التدفق النقدي المخصوم هو التدفقات المالية المرتبطة بمشاريع مختلفة وتصحيحها وفقا لما يتم توزيعه بمرور الوقت ونسبة مئوية محتملة من الأموال المتداخلة. من المهم للغاية أن تأخذ في الاعتبار الجانب المؤقت، لأن معظم المشاريع الاستثمارية تتميز بحقيقة أن التكاليف الرئيسية أو التدفقات الخارجية التي تحدث في السنوات الأولى، والدخل منها، وهذا هو، سيتم توزيع روافد النقدية سنوات عديدة إلى الأمام.
تعتمد تكلفة الشركة على العوامل الرئيسية، والتي هي تكلفة الأصول في السوق، وكذلك مقدار الدخل الذي يتم الحصول عليه نتيجة للتنفيذ الفعال للأنشطة في الوقت الحالي. الغرض من المستثمرين المحتملين هو الحصول على ربح محدد من رأس مالهم. لذلك، فإن ربحية المنظمة هي نقطة مهمة للغاية ليس فقط لأصحابها، ولكن أيضا للمستثمرين، لذلك، يتم أخذها في الاعتبار أثناء تنفيذ أعمال التقييم لتحديد قيمة الأعمال التجارية.
أصبحت طريقة التدفق النقدي المخصوم واحدة من أكثر الخصائص المحددة شيوعا. هذا النهج مهم بسبب حقيقة أن عملية إدارة التدفق النقدي لجميع الأطراف لديها قيمة لا تصدق: مع مساعدتها يمكنك إدارة تكلفة الأعمال، مما يزيد من المرونة المالية للشركة نفسها. التدفق النقدي المخصوم قادر على مقارنة الدخل والمصروفات مع مراعاة الاستهلاك والارتداء والذمم المدينة والاستثمارات والتغيرات في هيكل رأس مال الشركة نفسه. هذا هو السبب في أن العديد من استخدام هذه الطريقة للحسابات.
أظهرت البيانات التجريبية أن التدفق النقدي المخصوم في اعتماد معين مع تكلفة المؤسسة في السوق، ولكن الربح في الفهم المحاسبي لا يرتبط ضعيفا مع القيمة السوقية، لأن الأول لا يمكن أن يكون دائما بمثابة تحديد العامل في قيمة المؤسسة.
عند استخدام هذه الطريقة، يتم إجراء حساب التكلفة بطريقة معينة. يتم احتساب تحليل وتنبؤ الدخل الإجمالي والاستثمار والنفقات، حساب التدفقات المالية لكل سنة تقارير، يتم احتساب معدلات الخصم، ثم يتم خصم التدفقات النقدية الحالية، يتم احتساب القيمة المتبقية. بعد كل شيء، من الضروري تلخيص التكاليف الحالية للأموال المستقبلية مع التكلفة المتبقية، وضبط واختبار النتائج.
تتيح لك طريقة التدفقات النقدية المخفضة استخدام نوعين لحساب تكلفة المؤسسة: رأس المال الخاص والاستثمار. إذا كنا نتحدث عن رأس المال الخاص بك، فإن المؤشر الأكثر أهمية هو قيمة قيمة البيانات الخاصة بشركة الإدارة، حيث يتم أخذ حاجة الشركة في الاعتبار في جذب الأموال. في الممارسة العملية، يستخدم المستثمرون تدفق نقدي عجيب من قبل المستثمرين لتمويل المعاملات على دمج الشركة أو شراء أو امتصاص الشركة من خلال جذب أموال جديدة من المقترضين.
يتم حساب التدفق النقدي المخصوم لرأس مال رأس المال بطريقة خاصة. خلال فترة معينة، تتم إضافة ارتداء وتغيير الديون الطويلة الأجل إلى صافي الربح، وإجمالي الاستثمار وزيادة رأس المال العامل للشركة تحدث. من المهم أن نفهم أن التدفقات النقدية المتوقعة لمدة 5 سنوات القادمة. احتمال ارتفاع بعض الانحرافات من التوقعات مرتفعة، وبالتالي يتم وضع مجموعة كاملة من التوقعات: متفائل، متشائم وغير المرجح. لكل، يتم احتساب متوسط \u200b\u200bالعائد المرجح ويتم تثبيت بعض الوزن الخاص. يمكن أن يكون التدفق النقدي لرأس المال الخاص به ومقترض رمزي أو حقيقي. يتم تحديد القيمة المخصومة للتدفق النقدي إلى نهاية أو منتصف العام. في الحالة الأخيرة، ستكون النتيجة أكثر دقة، لذلك من الأفضل.
في عملية تحديد سعر الخصم، من الضروري أن نفهم أنه يعتبر مستوى الحد الأدنى من ربحية الاستثمارات كافية حتى يرى المستثمر نفعية الاستثمار في الشركة، خاصة عند النظر في توافر الفرص البديلة الاستثمارات التي تنطوي على دخل من بعض الاستثمارات الخاصة درجة المخاطر. بموجب المخاطر، فإنه يعني احتمال عدم تناسق توقعات النتائج التي تم الحصول عليها بالفعل، وكذلك فقدان الملكية بسبب إفلاس المؤسسات أو العوامل الاقتصادية أو السياسية، وكذلك أحداث الطبيعة الأخرى.
عند احتساب التدفق النقدي المخفضي، من الضروري تحديد مقدار الدخل من الأعمال، والتي ستعقد في فترة PostProconnic. يتم إجراء الحساب وفقا لحقيقة أن القيمة المتبقية هي القيمة الحالية للتدفق النقدي الذي تم الحصول عليه بعد فترة التنبؤ المنفصلة. ويشمل تكلفة جميع أموال الأموال في جميع الفترات التي لا تزال خارج العام نفسه للتنبؤ. يمكن إجراء حساب القيمة المتبقية باستخدام إحدى الطرق.
بالنسبة لطريقة التقييم بتكلفة صافي الأصول، يلزم قيمة الرصيد المتبقية في نهاية الفترة كقيمة متبقية. للحصول على مؤسسة مربحة، فإن استخدام هذه الطريقة غير مناسب.
لتقييم القيمة السائلة، يلزم حساب مؤشرها للأصول في نهاية فترة التنبؤ. هناك مزيج من العوامل التي تؤثر على القيمة السائلة. هنا يمكنك التمييز بين الجاذبية المنخفضة بسبب مظهر غير مناسب وعوامل الصناعة والتنسيب الإقليمي.
لتحقيق التقييم للمؤسسة الحالية، يمكنك استخدام كل من التدفق النقدي المخفضي والسوق أو التكلفة. مع هذا، يمكنك تجنب بعض الأسهم ذاتية الذات، مما يجعل تقييم العمل دقيق قدر الإمكان.
تقييم الممتلكات التجارية ضروري في مناسبات مختلفة، على سبيل المثال، بيع أو تحليل في المستقبل لمخاطر الاستثمار. من الممكن تحديد تكلفة طي قيمة جميع الأصول المملوكة. لكن العمل ليس فقط الأصول الثابتة، أولا وقبل كل شيء، هذا هو الدخل الذي يجلبونه أو يمكنه إحضاره.
لا يكفي أن نقدر ما يمكن أن يستطيع التدفق المالي بإعطاء مؤسسة وممتلكات مدرجة فيها، تحتاج إلى ربط هذه التدفقات النقدية بوقت حاضر، من أجل تحديد ما إذا كان يجب دفع السعر الحالي، مع المتوقع الربح في المستقبل.
دعونا نفكر في التفاصيل طريقة خصم التدفقات النقدية (DDP) المستخدمة لتقييم قيمة الأعمال.
تتمثل طريقة التدفقات النقدية المخفضة (إصدار اللغة الإنجليزية من اسم طريقة التدفق النقدي المخصوم ") تحليلا لقيمة ملكية الأعمال بناء على تقييم الدخل المتوقع من تقييم الأصول.
خصم يعني مفهوم النسبة الحقيقية للتدفقات النقدية المستقبلية، والتي يمكن أن تقدم ممتلكات تقديرية، وهذه الأموال اليوم.
ينص القانون الاقتصادي لتكلفة النقود المتنوعة من الدول التي يمكن شراؤها حاليا بنفس المقدار أقل مما كانت عليه في المستقبل. يعد معنى الخصم في اختيار النقطة المرجعية للنقطة الحالية التي يتم بها تقديم تكلفة التدفقات المالية المتوقعة لكل من الأرباح والخسائر. لتطبيق هذا عرض الخصم (معامل، القاعدة)تمثيل العائد على التدفقات النقدية، أي ربحيتها.
مؤشر مهم هو أيضا مؤقت: كم سنة، يتم أخذ الدخل المتوقع في الاعتبار.
تعتبر طريقة خصم التدفقات النقدية عالمية، لأنه يتيح لك تحديد الدخل المستقبلي في الوقت الحاضر. يمكن أن تكون تدفقات الأموال متفاوتة، وأرباح لتغيير الخسائر، ولا يمكن دائما توفير دينامياتها. ولكن يمكنك دائما تقييم الممتلكات المكتسبة من وجهة نظر المزايا التي تم شراؤها اليوم، والتي يمكن أن تقدمها في المستقبل.
ينصح بتطبيق طريقة DDP إذا:
مهم! بالإضافة إلى المزايا الواضحة للطريقة، تحتاج إلى مراعاة العوامل التي يمكن أن تقلل من دقتها: إمكانية الخطأ في تنفيذ التوقعات وما يسمى بالتعاطف مع التقييم.
للتنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية وإسنادها إلى النقطة الحالية، تكون البيانات التالية ضرورية:
النظر في خوارزمية أساسها لحسابات على طريقة الخصم من التدفقات النقدية.
قاعدة الحساب هي الربحية، وهذا هو، التدفقات النقدية الحقيقية من الممتلكات المقدرة. اعتبر " التدفق النقدي المجاني النظيف"، هذا هو، تلك المالية التي ستبقى تحت تصرف المالك بعد خصم جميع التكاليف، بما في ذلك الاستثمارات.
يعتمد تحديد الفترة المقدرة على مقدار المعلومات حول كائن التقييم. إذا كانت كافية لتقديم التوقعات لفترة طويلة، فيمكنك اختيار فترة زمنية أطول أو تحسين دقة التقييم.
في سياق الحقائق الاقتصادية الروسية، فإن متوسط \u200b\u200bالفترة من التوقعات الاقتصادية الأكثر أو أقل دقة هو 35 عاما.
ينتج عن هذا المؤشر قيمة الدخل إلى الوقت الحالي بالنسبة إلى التكلفة. بالنسبة لهذا، يجب مضاعفة تدفقات الأموال بمعدل الخصم من الخصم، والذي يمثل معدل الدخل المحدد الذي يمكن للمستثمر أن يتوقع الاستثمار في كائن التقييم. عند تحديد الأسعار، يتم استخدام العوامل التالية:
يتم تحديد معامل الخصم حسب الصيغة:
k d \u003d 1 / (1 + s d) n t
للاستخدام الكافي لطريقة DDP، من الضروري التشغيل وفقا للخوارزمية التالية أنشأ نفسها في ممارسة التقييم:
الاستهلاك أثناء محاسبة التدفق لا يؤخذ في الاعتبار. تؤخذ التدفقات بشكل منفصل لكل عام من فترة التنبؤ.
المرجعي! في الاتحاد الروسي، غالبا ما يتم اختياره لاستخدام طريقة DDP وليس التدفقات نفسها، ولكن صافي دخل تشغيلي دون أداء الديون، والأرباح الخاضعة للضريبة وتكاليف التشغيل النقدية أقل تكاليف التشغيل.
DDP \u003d σ n t \u003d 1 dp / (1+ SD)
تعليمات
لتحليل فعالية الاستثمارات، يتم استخدام مجموعتين من المؤشرات: مع مراعاة العامل المؤقت دون. التدفق النقدي المخصوم هو مؤشر مؤقت، لأنه يأخذ في الاعتبار كل تدفق نقدي في المؤسسة، مما يسمح لك بتتبع ديناميات الأكلفة والأرباح بشكل أكثر دقة.
يطلق على خصم التدفق النقدي دقة التدفق النقدي، مع الأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للأموال اليوم الحالي، أي بحلول وقت بداية الاستثمار. يتيح لك ذلك مراعاة جميع العوامل التي تؤثر على التدفق النقدي، بما في ذلك التضخم والمخاطر.
صيغة التدفق النقدي المخصوم كما يلي: DDP_I \u003d CHDP_I / (1 + R) ^ I، حيث: DDP_I هو تدفق نقدي مخفض للفترة الزمنية الأولى؛ CDP_I - صافي التدفق النقدي لنفس الفترة؛ ص هو عشري معدل الخصم.
يتم تعريف التدفق النقدي الخالص على أنه الفرق بين المبالغ القادمة والتكاليف للمؤسسة لفترة معينة، محسوبة مع مراعاة دفع الضرائب، الأرباح وغيرها من المدفوعات.
بعد حساب التدفقات النقدية المخفضة لكل فترة زمنية، يتم احتساب دفق مخفض نظيف، وهو ما يساوي مقدار هذه القيم وتدفق نقدي واضح في فترة الصفر، وقت الاستثمار الأول في المشروع: CDDP \u003d CHDP_0 + CHDP_1 / (1 + R) + CHDP_2 / (1 + R) ² + ... + CHDP_N / (1 + R) ^ n \u003d σhdp_i / (1 + r) ^ i في 1 i n.
جانب مهم من نسبة الخصم هو اختيار معدل الخصم. لهذا هناك عدة طرق: طريقة لتقييم الأصول طويلة الأجل، متوسط \u200b\u200bتكاليف رأس المال المرجح، البناء التراكمي. يتم استخدام النهج الأخير بشكل خاص في كثير من الأحيان، ويستند إلى تقييم مخاطر الخبراء.
طريقة تحليل الاستثمارات من خلال حساب التدفق النقدي المخصوم هو تستغرق وقتا فعالا ولكن الوقت. يعتمد نتيجة هذا المؤشر على مدى دقة ومأخذها بالكامل في الاعتبار جميع التدفقات النقدية في المؤسسة خلال الفترة الزمنية المشمولة بالتقرير.
يطرح السؤال كيفية مراعاة عنصر التضخم. من الممكن القيام بطريقتين: أثناء الخصم المباشر عند حساب المعدل أو عن طريق اندلاع التدفقات النقدية خلال فترات المحاسبة. مع الطريقة الثانية للحركة، يتم إصلاح الوسائل مع التعديل أثناء حدوثها.
الفيديو على الموضوع
مصادر:
التكلفة المخصومة (الحالية) هي تقييم لحجم الربح الذي تم الحصول عليه في المستقبل من الاستثمار في أداة مالية معينة من حيث الوقت الحالي. يسمح لك بإيجاد حجم الاستثمار الضروري من أجل الحصول على ربح معين بعد انتهاء فترة المحددة.
تعليمات
من أجل فهم كيفية العثور كلفة، انصح. المستثمر سوف يستثمر المال في المخزون. بعد عام، يخطط لاستقبال 2000 دولار. سعر الفائدة (العائد) يساوي 10٪. من أجل تحديد مخفضة كلفة، من الضروري مشاركة حجم الدخل المستقبلي بمعدل الفائدة، الموسع لكل وحدة. مخفضة كلفة في هذا المثال سيكون 1818 دولار (2000 / (1 + 0.1)). وبالتالي، من الضروري استثمار 1818 دولار من أجل استقبال 2000 دولار في السنة. من الواضح أن ارتفاع سعر الفائدة، أصغر كمية الاستثمارات ستكون مطلوبة، والعكس بالعكس، بمعدل فائدة أقل من اللازم لاستثمار كمية كبيرة من أجل متساوي الدخل.
يجب أن تفهم ذلك كلفة هذا يعتمد ليس فقط على سعر الفائدة، ولكن أيضا على صحة الاستثمارات النقدية. لنفترض أن المستثمر استثمر الأموال لمدة 3 سنوات، وليس عام، كما هو مبين في المثال السابق. في هذه الحالة، مخفضة كلفة لمدة سنة واحدة ستكون 1818 دولار، للثانية - 1652 (1818 / (1 + 0.1))، لمدة الثالثة - 1501 (1652 / (1 + 0.1)). مخفضة كلفةيساوي 1501 يعني مستثمرا من أجل استقبال 2000 دولار في 3 سنوات، تحتاج إلى استثمار هذا المبلغ. وهكذا، فإن فترة الاستثمار هذه، أصغر قيمة الاستثمار ستكون مطلوبة.
من أجل تحديد مخفضة كلفة باستخدام أسعار الاستثمار والفائدة المختلفة، استخدم الصيغة التالية: p \u003d i / (1 + r) ^ n، حيث يتم خصم ص كلفة؛ أنا - قيمة الاستثمارات؛ ص معدل النسبة المئوية؛ N - فترة الاستثمار. حساب حقول كلفةيوسب يو أن يو يرجع إلى حقيقة أنه يسمح لنا بربط كمية تقديرية من الاستثمارات من الربح المتوقع. بناء على ما يمكن إبرامه، ينصح بالاستثمار في المشروع قيد النظر.
هل تعرف ما هو الخصم؟ إذا قرأت هذه المقالة، فقد سمعت بالفعل هذه الكلمة. وإذا لم تفهم بعد أنه، فمن المفيد، ثم هذه المقالة لك. حتى لو كنت لن تأخذ فحص الفحص، ولكن فقط أريد أن أفهم هذه المشكلة عن طريق قراءة هذه المقالة، يمكنك التحقق من ذلك بنفسك مفهوم الخصم.
هذه المقالة هي محادثات لغة بأسعار معقولة حول ما هو الخصم. في أمثلة بسيطة، يظهر تقنية حساب التكلفة المخفضة. سوف تتعلم ما هو عامل الخصم ومعرفة كيفية استخدام
لتسهيل شرح مفهوم الخصم، ابدأ من الطرف الآخر. أو بالأحرى، خذ مثالا من الحياة المألوفة للجميع.
مثال 1. تخيل أنك أتيت إلى البنك وقررت تقديم مساهمة 1000 دولار. وضعت 1000 دولار في البنك اليوم، حيث ستكلف معدل مصرفي قدره 10٪ 1100 دولار غدا: 1000 دولار مبلغ 1000 دولارا من الودائع 100 (\u003d 1000 * 10٪). المجموع في السنة يمكنك إزالة 1100 دولار. إذا تعبر عن هذه النتيجة من خلال صيغة رياضية بسيطة، نحصل على: 1000 دولار * (1 + 10٪) أو 1000 دولار (1.10) \u003d 1100 دولار.
بعد عامين، ستتحول 1000 دولار الحالي إلى 1210 دولار (1000 دولار بالإضافة إلى الفائدة في السنة الأولى 100 دولار بالإضافة إلى الفائدة في السنة الثانية 110 دولار \u003d 1100 * 10٪). الصيغة العامة لمساهمة الوديعة عامين: (1000 * 1،10) * 1،10 \u003d 1210
بمرور الوقت، سوف تنمو قيمة المساهمة أكثر. لمعرفة مقدار ما يرجع المبلغ من البنك في عام، اثنان، إلخ، من الضروري ضرب مبلغ الودائع: (1 + R) N
في هذا المثال، 1000 * (1.10) 2 \u003d 1210. من الصيغة واضح (ومن الحياة أيضا) أن مبلغ الودائع في عامين تعتمد على معدل مصرفي الفائدة. ما هي أكثر، أسرع المساهمة تنمو. إذا كان معدل الفائدة المصرفي مختلفا، على سبيل المثال، 12٪، ثم في عامين ستكون قادرا على إزالة حوالي 1250 دولار من الإيداع، وإذا كنت تعتبر أكثر دقة 1000 * (1،12) 2 \u003d 1254.4
وبهذه الطريقة، يمكنك حساب حجم مساهمتك في أي وقت في المستقبل. يسمى حساب القيمة المستقبلية للمال في اللغة الإنجليزية "يضاعف". يتم نقل هذا المصطلح إلى الروسية ك "زيادة" أو تتبع باللغة الإنجليزية ك "مزعج". أنا شخصيا، أحب ترجمة هذه الكلمة ك "زيادة" أو "زيادة".
المعنى واضح - مع مرور الوقت، تزداد المساهمة النقدية بزيادة المصالح السنوية (الزيادة). في هذا، يتحدث بدقة، والنظام المصرفي بأكمله للنموذج الحديث (الرأسمالي) النظام العالمي، وفي أي وقت هو المال.
الآن دعونا نلقي نظرة على هذا المثال من الطرف الآخر. افترض أنك بحاجة إلى تقديم قرض لصديقك، وهي: في عامين تدفع 1210 دولارا لدفعه. بدلا من ذلك، يمكنك منحها 1000 دولار اليوم، وسوف يضع صديقك هذا المبلغ في البنك تحت المعدل السنوي البالغ 10٪، وفي عامين سوف يزيل المبلغ الدقيق قدره 1210 دولار من الوديعة المصرفية. وهذا هو، هذان التدفقات النقدية: 1000 دولار اليوم و 1210 دولار في عامين - مقابل بعضهم البعض. لا يهم أن صديقك سيختار - هؤلاء فرصتين مكافئتين.
مثال 2. لنفترض، في غضون عامين تحتاج إلى إجراء دفعة بمبلغ 1500 دولار. ماذا سيكون هذا المبلغ ما يعادل اليوم؟
لحساب تكلفة اليوم، تحتاج إلى الذهاب من العكس: 1500 دولار مقسوما على (1.10) 2، والتي ستكون حوالي 1240 دولار. هذه العملية تسمى الخصم.
إذا تحدثنا لغة بسيطة، إذن الخصم هو تعريف قيمة اليوم للمبالغ المستقبلي (أو إذا تحدثنا بشكل صحيح، التدفق النقدي في المستقبل).
إذا كنت ترغب في معرفة مقدار المال الذي ستكلفه اليوم، أو كنت تخطط للإنفاق في المستقبل، فأنت بحاجة إلى التنبؤ بهذا المبلغ المستقبلي بسعر فائدة معين. هذا الرهان يسمى "معدل الخصم." في المثال الأخير، فإن معدل الخصم هو 10٪، 1500 دولار - هذا هو مقدار الدفع (التدفق النقدي) في 2 سنوات، و 1240 دولارا - وهذا ما يسمى قيمة مخفضة التدفق النقدي في المستقبل. في اللغة الإنجليزية توجد شروط خاصة لتعيين التكلفة اليومية (مخفضة) والمستقبلية: القيمة المستقبلية (FV) والقيمة الحالية (PV). في المثال فوق 1500 دولار، هذه هي القيمة المستقبلية ل FV، و 1240 دولار هي التكلفة الحالية لل PV.
عندما نستخدم - نذهب من المستقبل إلى اليوم.
عندما ننكم - نذهب من اليوم إلى المستقبل.
الصيغة لحساب التكلفة المخفضة أو صيغة الخصم لهذا المثال لها النموذج: 1500 * 1 / (1 + R) N \u003d 1240.
سيكون الرياضيات بشكل عام هذا: FV * 1 / (1 + R) N \u003d PV. عادة ما يتم كتابته في هذا النموذج:
PV \u003d FV * 1 / (1 + R) N
المعامل الذي تضاعفت القيمة المستقبلية 1 / (1 + ص) نيطلق عليه عوامل الخصم من عامل الكلمة الإنجليزية في قيمة "معامل ومعامل مضاعف".
في هذه الصيغة الخصم: ص نسبة مئوية، n هو عدد السنوات من التاريخ في المستقبل إلى اللحظة الحالية.
في هذا الطريق:
تتيح لك كل من "الإجراءات" أن تأخذ في الاعتبار تأثير تغيير تكلفة المال مع مرور الوقت.
بالطبع، تشير جميع هذه الصيغ الرياضية على الفور إلى الشوق على شخص عادي، ولكن الأهم من ذلك، تذكر الجوهر. الخصم هو عندما تريد أن تتعلم تكلفة اليوم المبلغ في المستقبل من المال (والتي تحتاج إلى إنفاقها أو الحصول عليها).
آمل أن يكون الآن، بعد أن سمعت عبارة "مفهوم الخصم"، يمكنك أن تشرح لأي شخص مخصص بهذا المصطلح.
في القسم السابق، اكتشفنا ذلك
أليس صحيحا، في كلمة "خصم" يسمع كلمة "خصم" أو في الخصم الروسي؟ وبالفعل، إذا نظرت إلى كلمة خصم Word، ثم في القرن السابع عشر تم استخدامه في قيمة "خصم الدفع المبكر"، مما يعني "خصم للدفع المبكر". منذ ذلك الحين منذ سنوات عديدة، أخذ الناس في الاعتبار التكلفة المؤقتة للمال. وبالتالي، من الممكن إعطاء تعريف آخر: الخصم هو حساب الخصومات للحصول على الفواتير السريعة. هذا "الخصم" هو مقياس القيمة الزمنية للأموال أو القيمة الزمنية للمال.
التكلفة المخفضة هي التكلفة الحالية للتدفق النقدي في المستقبل (I.E. الدفع في المستقبل ناقص "خصومات" للدفع السريع). كما يسمى القيمة الحالية، من الفعل "الرصاص". التحدث مع كلمات بسيطة القيمة الحالية هي المستقبل النقدية يؤدى للحظة الحالية.
لتكون دقيقة، ثم خصم القيمة الحالية ليست مرادفات مطلقة. لأنه لا يمكنك تقديم قيمة مستقبلة فقط للحظة الحالية، ولكن أيضا القيمة الحالية لبعض الوقت في المستقبل. على سبيل المثال، في المثال الأول، يمكن القول أن 1000 دولار يعطى لحظة المستقبل (منذ عامين) بمعدل 10٪ يساوي 1210 دولار. وهذا هو، أريد أن أقول إن هذه القيمة الحالية هي مفهوم أوسع من القيمة المخصومة.
بالمناسبة، في اللغة الإنجليزية لمثل هذا الفصل (القيمة الحالية) ليست كذلك. هذا هو اختراعنا الروسي البحت. في اللغة الإنجليزية، هناك مدة القيمة الحالية (التكلفة الحالية) والتدفقات النقدية المخفضة (التدفقات النقدية المخفضة). ولدينا مصطلح القيمة الحالية، وغالبا ما يستخدم في أغلب الأحيان بدقة في القيمة "المخفضة".
أعلى قليلا أنا أدت بالفعل خصم صيغة PV \u003d FV * 1 / (1 + R) Nوالتي يمكن وصفها بالكلمات مثل:
القيمة المخصومة مساوية للتكلفة المستقبلية، مضروبة في مضاعف، يسمى عامل الخصم.
معامل الخصم 1 / (1 + R) N، كما يمكن أن ينظر إليه من الصيغة نفسها، يعتمد على سعر الفائدة وعدد الفترات الزمنية. من أجل عدم حسابه في كل مرة وفقا لصيغة الخصم، استخدم جدول يظهر قيمة المعامل اعتمادا على٪ من الرهان وعدد الفترات الزمنية. في بعض الأحيان يطلق عليه "جدول الخصم"، على الرغم من أن هذا ليس تماما المصطلح الصحيح. هو - هي جدول خصم المعاملاتالتي تحسب، كقاعدة عامة، حتى علامة الرابعة بعد الفاصلة.
من السهل جدا استخدام هذا الجدول في خصم المعاملات: إذا كنت تعرف معدل الخصم وعدد الفترات، على سبيل المثال، 10٪ و 5 سنوات، ثم المعامل الذي تحتاجه عند تقاطع الأعمدة المقابلة.
مثال 3. دعنا نتساءل المثال البسيط. افترض أنك بحاجة إلى الاختيار بين خيارين:
ماذا تختار؟
إذا كنت تعرف أن المعدل المصرفي على الودائع لمدة 5 سنوات هو 10٪، فيمكنك بسهولة حساب ما يساوي مبلغ 150،000 دولار للاستقبال خلال 5 سنوات، والتي تظهر للحظة الحالية.
معامل الخصم المقابل في الجدول هو 0،6209 (خلية في خط العبور 5 سنوات وعمود 10٪). 6209 تعني أن 62.09 سنتا تم الحصول عليها اليوم تساوي دولار واحد للحصول عليه في 5 سنوات (بمعدل 10٪). نسبة بسيطة:
وهكذا، 150،000 دولار * 0،6209 \u003d 93،135.
93,135 - يتم خصم هذا (معين) تكلفة مبلغ 150،000 دولار للحصول على 5 سنوات.
الأمر أقل من 100،000 دولار اليوم. في هذه الحالة، الحلمه في الأيدي أفضل حقا من الرافعة في السماء. إذا استغرقنا 100،000 دولار اليوم، فقد وضعناهم على وديعة في بنك 10٪ سنويا، بعد 5 سنوات سنحصل على: 100،000 * 1،10 * 1،10 * 1،10 * 1،10 * 1، 10 \u003d 100،000 * (1.10) 5 \u003d 161،050 دولار. هذا خيار أكثر ربحية.
لتبسيط هذا الحساب (حساب القيمة المستقبلية في قيمة حالية معينة)، يمكنك أيضا استخدام جدول المعامل. عن طريق القياس مع جدول الخصم، يمكن استدعاء هذا الجدول جدول معاملات الزيادة (الزيادات). يمكنك إنشاء مثل هذا الجدول بشكل مستقل في Excele إذا كنت تستخدم الصيغة لحساب عامل الزيادة: (1 + ص) ن.
من هذا الجدول، يمكن أن ينظر إليه على أن دولار واحد اليوم بمعدل 10٪ في 5 سنوات سيكلف 16105 دولار.
بمساعدة مثل هذا الجدول، سيكون من السهل حساب مقدار الأموال التي تحتاجها لوضعها في البنك اليوم، إذا كنت ترغب في الحصول على مبلغ معين في المستقبل (لا أتلقى مساهمة). يحدث الوضع الأكثر صعوبة قليلا عندما لا تريد فقط وضع المال على وديعة اليوم، ولكن أيضا سوف تضيف مبلغ معين لمساهمتك كل عام. كيفية حساب هذا، اقرأ في المقالة التالية. تسمى الصيغة السنوية.
التراجع الفلسفي لأولئك الذين قرأوا هذا المكان
يعتمد الخصم على الافتراض الشهير "الوقت قيم"وبعد إذا فكرت في ذلك، فإن هذا التوضيح له معنى عميق للغاية. في شجرة التفاح اليوم، وفي غضون سنوات قليلة سوف تنمو شجرة التفاح الخاصة بك، وسوف تجمع التفاح لسنوات عديدة. وإذا كنت لا تضع اليوم شجرة التفاح، فستظهر في المستقبل، فلن تحاول التفاح.
كل ما نحتاج إليه هو أن تقرر: زراعة شجرة، ابدأ عملك، لتصبح مسارا يؤدي إلى تحقيق حلم. في أقرب وقت نبدأ في التصرف، كلما زاد المحصول الذي نحصل عليه في نهاية الطريق. تحتاج إلى تحويل الوقت الذي صدر إلينا في حياتنا، إلى النتائج.
"بذور الألوان التي ستذوب غدا، النبات اليوم." لذلك يقولون الصينية.
إذا كنت تحلم بشيء ما، فلا تستمع إلى أولئك الذين نزعواك أو أشك في نجاحك في المستقبل. لا تنتظر صدفة ناجحة، تبدأ في أقرب وقت ممكن. اقلب وقت حياتك إلى نتائج.
جدول كبير من مخفضات المعاملات (يفتح في نافذة جديدة):
الاستثمار - وهذا يعني استثمار الموارد المالية المجانية اليوم من أجل الحصول على تدفقات نقدية مستقرة في المستقبل. كيف لا تكون مخطئا وليس فقط إعادة الأموال المستثمرة، ولكن أيضا تحقيق ربح من الاستثمار؟
لا تقدم هذه المقالة فقط الصيغة وتعريف IRR، ولكن هناك أمثلة على العمليات الحسابية لهذا المؤشر (في Excel، الرسم) وتفسير النتائج التي تم الحصول عليها. مثالين من الحياة التي يواجهها كل شخص
في جوهرها، فإن معدل الخصم في تحليل المشاريع الاستثمارية هو سعر الفائدة الذي يجذب المستثمر التمويل. كيف لحسابها؟
