الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات
في شكل استثمارات رأسمالية
من أهم مهام الدولة والمنظمات والمؤسسات زيادة الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات. إن جوهر مشكلة زيادة الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات هو تحقيق زيادة كبيرة في حجم الإنتاج والخدمات والأرباح ، والدخل القومي لكل وحدة من وحدات التكاليف - العمالة والمادية والمالية.
بادئ ذي بدء ، من الضروري الإسهاب في جوهر مفهوم الكفاءة والتأثير. يُفهم التأثير الاقتصادي على أنه زيادة في الإنتاج ، وزيادة في إنتاجية العمل ، والأرباح ، وزيادة الدخل القومي أو انخفاض في التكاليف ، الأولية والحالية. يُفهم التأثير الاجتماعي على أنه زيادة في رفاهية الناس ، وزيادة في مستوى التعليم ، وزيادة في وقت الفراغ ، وما إلى ذلك.
EE = E \ ، \ القولون Z \ ،
حيث كفاءة الطاقة هي الكفاءة الاقتصادية ؛ E - تأثير (نتيجة) ؛ ض- تكلفة الحصول عليها أو الموارد المستخدمة.
معيار تقييم الكفاءة الاقتصادية للإنتاج الاجتماعي هو تعظيم الدخل القومي فيما يتعلق بتكاليف الإنتاج أو الموارد المستخدمة في الإنتاج.
لطالما كانت مشكلة كفاءة الاستثمارات الرأسمالية وثيقة الصلة وحظيت باهتمام كبير في كل من العلم والممارسة.
كان تطوير خطة GOELRO مرحلة مهمة في تشكيل نظرية تقييم الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات في ظل الاشتراكية ، مع مراعاة مصالح الاقتصاد الوطني بأكمله. عند تطوير خطة GOELRO ، لإثبات الكفاءة الاقتصادية ، تم استخدام حسابات لكل من الكفاءة الاقتصادية الشاملة والكفاءة النسبية لخيار أو آخر لتطوير وإعادة بناء قطاعات الاقتصاد الوطني.
بعد ذلك ، خلال الخطط الخمسية ، تطلب الحجم الهائل للبناء في الدولة لمحطات الطاقة الكهرومائية ومحطات التعدين والسكك الحديدية والمرافق الأخرى تحسين حسابات الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية. قام عدد من معاهد البحوث الصناعية بنشر أعمال حول حساب فاعلية الاستثمارات الرأسمالية في المشاريع الاستثمارية.
لعدد من السنوات ، أجرى معهد الاقتصاد التابع لأكاديمية العلوم في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية أعمالًا بحثية في مجال تحديد فعالية الاستثمارات الرأسمالية. نتيجة لذلك ، قام علماء أكاديمية العلوم في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية بتوجيه علمي من الأكاديمي ت. في وقت لاحق ، في التسعينيات ، كانت هناك محاولات لإنشاء طرق أخرى ، لكن تبين أنها أقل نجاحًا ولم تجد تطبيقًا واسعًا في الممارسة.
الطريقة القياسية لتحديد الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية ، التي وضعها علماء أكاديمية العلوم في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية تحت القيادة العلمية لـ TS Khachaturov والتي وافق عليها المجلس العلمي للكفاءة الاقتصادية للأصول الثابتة والاستثمارات الرأسمالية لأكاديمية العلوم في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية ، التي تمت الموافقة عليها من قبل لجنة تخطيط الدولة في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية ولجنة البناء التابعة لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية ، وجدت تطبيقًا واسعًا ، وتستخدم أيضًا حاليًا. على أساس المنهجية المعيارية ، تم تطوير تعليمات تحديد فعالية الاستثمارات الرأسمالية ، مع مراعاة خصوصيات الصناعات ، في مختلف قطاعات الاقتصاد الوطني. على سبيل المثال ، تعليمات تحديد الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية في النقل النهري ، تعليمات لتحديد الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية في النقل بالسكك الحديدية ، منهجية تحديد الكفاءة الاقتصادية لإدخال تكنولوجيا جديدة في مؤسسات التجارة والمطاعم العامة ، تعليمات لتحديد الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية في البناء ، تعليمات حول تحديد الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية في بناء وإعادة بناء الطرق السريعة ، إلخ.
تستند جميع التعليمات إلى المبادئ التي تم تطويرها في المنهجية الموحدة لتحديد الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية. في عام 1994 ، نشر موظفو معهد عموم روسيا لبحوث المعلومات في الصناعة (Informelectro) توصيات منهجية لتقييم فعالية المشاريع الاستثمارية واختيارها للتمويل. ومع ذلك ، فهي لا تستخدم على نطاق واسع. في الجامعات ومعاهد البحث وفي الممارسة العملية ، يفضلون استخدام المنهجية القياسية لتحديد الكفاءة الاقتصادية لاستثمارات رأس المال.
وجهة النظر الرسمية لأكاديمية العلوم الروسية و Goskomstat of Russia هي أن حجم التأثير الاقتصادي على الاقتصاد الوطني ككل يقاس من خلال الزيادة في حجم الدخل القومي. يتمثل الأثر الاقتصادي في الاقتصاد الوطني في الآثار الناتجة عن روابطه: الصناعات ، والجمعيات ، والمؤسسات ، والمنظمات. يتم تحديد فعالية كل رابط أعلى في الإنتاج الاجتماعي إلى حد كبير من خلال فعالية الرابط أدناه. ومن هنا تأتي الحاجة إلى دراسة الكفاءة على جميع مستويات الإدارة - على مستوى المؤسسة ، والمنظمة ، والجمعية ، والصناعة ، والاقتصاد الوطني بأكمله.
النتيجة النهائية لتطور الإنتاج ومجالات الحياة الاجتماعية الأخرى هو الشخص نفسه مع احتياجاته. لهذا السبب ، لا ينبغي اعتبار كفاءة الاستثمار في الإنتاج على أنها اقتصادية بحتة ، بل كفاءة اجتماعية اقتصادية. النتيجة النهائية لأي عملية اقتصادية هي تحقيق الأهداف الاجتماعية أو حل المشكلات الاجتماعية. في هذا الصدد ، لا ينبغي أن يكون تشكيل اقتصاد السوق غاية في حد ذاته ، بل وسيلة لتحقيق الأهداف الاجتماعية. وفي النهاية ، يجب إجراء تقييم اقتصاد السوق من منظور تحقيق الكفاءة الاجتماعية والاقتصادية.
في جميع مراحل تخطيط الاستثمار وتصميمه ، يُنصح بإجراء حسابات الكفاءة الاقتصادية لاستثمارات رأس المال. يتم وضع مؤشرات وإجراءات حساب الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية من خلال المنهجية القياسية لتحديد الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية.
وفقًا للمنهجية القياسية ، يتم تحديد فعالية الاستثمارات الرأسمالية في جميع مراحل التخطيط. عند تصميم المرافق ، يتم تحديد الكفاءة من خلال نوعين من المؤشرات (المعاملات) - الكفاءة الاقتصادية العامة (المطلقة) والكفاءة الاقتصادية المقارنة لاستثمارات رأس المال.
الكفاءة الاقتصادية الكلية هي قيمة نسبية - نسبة التأثير إلى التكاليف اللازمة للحصول عليها. يتم حساب الكفاءة الاقتصادية الكلية (المطلقة) للاستثمارات الرأسمالية لتحديد كفاءة النفقات الرأسمالية:
1. للمشاريع الفردية لمشاريع البناء والمرافق والمؤسسات.
2. من قبل الصناعات وجمعيات الأعمال.
3. للاقتصاد الوطني ككل.
إلى جانب معامل الكفاءة الاقتصادية ، يتم حساب فترة استرداد استثمارات رأس المال.
بالنسبة للمؤسسات الفردية ومواقع البناء والمرافق ، والتدابير الفردية لتحديد الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية ، يتم حساب المؤشرات التالية:
1. معامل الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية(E _ (\ text (kp))). يتم تعريفه على أنه نسبة الربح إلى حجم استثمارات رأس المال وفقًا للصيغ
E _ (\ text (kp)) = P \ ، \ القولون K.(عام) ، أو E _ (\ text (kp)) = (C-S) \ ، \ Colon K.(في مجال الإنتاج) ، E _ (\ text (kp)) = (N-I) \، \ Colon K.(في التجارة)،
حيث P هو الربح السنوي للفترة المخططة (سنة ، خمس سنوات) ؛ ك - الاستثمارات الرأسمالية في إنشاء المرافق (التكلفة التقديرية لمنشأة قيد الإنشاء) ؛ ج- تكلفة الإنتاج السنوي (حسب المشروع) في أسعار الجملة للمنشأة (باستثناء الضريبة) ؛ S هي تكلفة الإنتاج السنوي ؛ N هو مجموع هوامش الربح التجارية (الخصومات التجارية والأرباح) ؛ ط - مجموع تكاليف التوزيع.
2. فترة سداد الاستثمارات الرأسمالية(T _ (\ text (kp))). يتم تعريفه على أنه نسبة حجم استثمارات رأس المال إلى الربح بواسطة الصيغ
T _ (\ text (kp)) = K \ ، \ القولون P.(مشترك لجميع مؤسسات البناء والأشياء) ، أو:
T _ (\ text (kp)) = K \ ، \ القولون (C-S)(في مجال الإنتاج) ؛ T _ (\ text (kp)) = K \، \ Colon (N-I)(في التجارة).
بالنسبة للصناعات الفردية والقطاعات الفرعية والإدارات وجمعيات الأعمال ، باستخدام الأموال والقروض الخاصة بالبنك ، يتم حساب المؤشرات التالية:
نسبة الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية(E _ (\ text (ko))). يتم تعريفها على أنها نسبة الزيادة في الربح إلى الاستثمارات الرأسمالية التي تسببت في هذه الزيادة ، وفقًا للصيغة
E _ (\ text (ko)) = \ Delta P \، \ Colon K \،
حيث \ Delta P هي الزيادة في الربح السنوي الناتجة عن استثمارات رأس المال ؛ ك- استثمارات رأس المال في بناء المنشآت.
فترة استرداد استثمارات رأس المال(T _ (\ text (ko))). يتم تعريفه على أنه نسبة الاستثمارات الرأسمالية إلى الزيادة في الربح السنوي وفقًا للصيغة:
T _ (\ text (ko)) = K \، \ القولون \ Delta P \،.
بالنسبة للاقتصاد الوطني للاتحاد الروسي ككل والجمهوريات (الكيانات المكونة للاتحاد) ، يتم تعريف الكفاءة الاقتصادية العامة على أنها نسبة الزيادة السنوية في الدخل القومي بأسعار مماثلة إلى الاستثمارات الرأسمالية التي تسببت في هذه الزيادة ، حسب الصيغة:
E _ (\ text (nk)) = \ Delta D \ ، \ القولون K \ ،
حيث E _ (\ text (nk)) هو مؤشر (معامل) للكفاءة الاقتصادية لاستثمارات رأس المال في الاقتصاد الوطني ككل ؛ \ دلتا د - نمو الدخل القومي السنوي ، روبل. ك - الاستثمارات الرأسمالية التي تسببت في هذه الزيادة روبل.
يتم تحديد فترة استرداد الاستثمارات الرأسمالية في الاقتصاد الوطني ككل من خلال الصيغة:
T _ (\ text (nk)) = K \، \ القولون \ Delta D \،.
تمت مقارنة مؤشرات الكفاءة الاقتصادية الكلية (المطلقة) للاستثمارات الرأسمالية التي تم الحصول عليها نتيجة الحسابات مع المعايير والمؤشرات المماثلة للفترة السابقة.
يتم الاعتراف باستثمارات رأس المال على أنها فعالة من حيث التكلفة إذا كانت المؤشرات التي تم الحصول عليها ليست أقل من المعايير ومؤشرات التقارير عن الفترة السابقة. تطبق على المستوى المؤشرات القياسية للكفاءة الكلية (المطلقة) للاستثمارات الرأسمالية في الاقتصاد الوطني E _ (\ text (n)) = 0 ، \! 14 \ نقطتان
- للصناعة E _ (\ text (n)) = 0 ، \! 16;
- للزراعة E _ (\ text (n)) = 0 ، \! 12;
- للبناء E _ (\ text (n)) = 0 ، \! 22;
- للتجارة.
في المستقبل ، يجب أن تنمو قيمة المعايير مع نمو إنتاجية العمل ، والتقدم التقني ، وانخفاض استهلاك المواد وكثافة رأس المال للإنتاج. عند حساب الكفاءة الاقتصادية للاستثمار في الأشياء الفردية ، يجب على المؤسسات أن تأخذ في الاعتبار حقيقة أن الروبل المستثمر في العام الحالي سيكون له معنى مختلف في 3-5 سنوات. يفقد المال قيمته بمرور الوقت. لذلك ، عند اتخاذ قرار بالاستثمار في كائن معين ، يجب على المؤسسة (المؤسسة) أن تأخذ في الاعتبار عامل الوقت وتقييم عوامل مثل حجم مبيعات المنتجات ، وتكلفتها ، وأرباحها ، وربحيتها ، مع مراعاة التغييرات التي تزيد عن زمن. هذه العملية تسمى الخصم.
يعتمد الخصم على حقيقة أن أي مبلغ سيتم استلامه في المستقبل له قيمة أقل (فائدة) للمستثمر في السنة الحالية. إذا قمت في العام الحالي بإرسال مبلغ معين من المال للتداول و "إجباره" على توليد الدخل ، فلن يبقى هذا المبلغ خلال 3-5 سنوات فحسب ، بل سيزداد أيضًا. يتيح الخصم تحديد المكافئ النقدي للمبلغ الذي سيتم استلامه في المستقبل. للقيام بذلك ، يجب تخفيض المبلغ المتوقع استلامه في المستقبل من خلال الدخل الذي يزيد خلال فترة معينة وفقًا لقاعدة الفائدة المركبة.
يتم تحديد القيمة المستقبلية بواسطة الصيغة
BS = NS \ cdot (1 + PS) ،
حيث BS هو مقدار المال الذي سيتم استلامه في سنوات t (القيمة المستقبلية) ؛ NS - التكلفة الأولية (القيمة الحالية) ؛ PS - معدل الفائدة أو معدل العائد ؛ t هو عدد السنوات التي يتم فيها تلخيص الدخل.
مثال. في العام الحالي ، تم استثمار 4 ملايين روبل. بنسبة 10٪ سنويًا ، لذلك يمكنك الحصول عليها في عام واحد 4 \ cdot (1+ 0، \! 1) = 4، \! 4مليون روبل
يجب أيضًا أن يؤخذ تأثير التضخم في الاعتبار إذا كان متوقعًا. يعد تأثير التضخم أحد العوامل السلبية التي يجب أخذها في الاعتبار عند حساب فاعلية الاستثمارات الرأسمالية ، خاصة في روسيا التي تعيش في ظل تضخم مستمر منذ عدة سنوات. لا تتخذ الحكومة الروسية برئاسة ميخائيل كاسيانوف إجراءات جذرية للتغلب على التضخم ، للتغلب على ارتفاع أسعار السلع والخدمات وموارد الطاقة (البنزين والكهرباء والغاز) ورسوم النقل. بالنسبة للعديد من أنواع المنتجات ، تكون الأسعار في روسيا أعلى من الأسعار العالمية. وفقًا لـ Goskomstat of Russia ، تتميز مؤشرات الأسعار في روسيا بالمؤشرات التالية (الجدول 7.1).
الجدول 7.1. مؤشرات الأسعار في قطاعات الاقتصاد الروسي 1 (ديسمبر إلى ديسمبر من العام السابق ،٪)
| مؤشرات الأسعار | عام 1998 | 2000 سنة | عام 2001 | 2003 ص. |
الرقم القياسي لأسعار المستهلك | 184,4 | 120,2 | 120,0 | 112,0 |
مؤشر أسعار المنتجات الصناعية | 123,2 | 131,6 | 110,7 | 113,1 |
الرقم القياسي لأسعار المنتجات الزراعية | 141,9 | 136,5 | 125,2 | 108,6 |
الرقم القياسي لأسعار البناء | 112,1 | 142,2 | 114,4 | 110,3 |
مؤشر تعريفة الشحن | 116,7 | 151,5 | 138,6 | 123,5 |
الرقم القياسي لأسعار صناعة الوقود | 100,8 | 155,2 | - | 101,4 |
مؤشر أسعار بناء الماكينات | 129,2 | 128,0 | 116,5 | 111,2 |
مؤشر أسعار الصناعات الغذائية | 152,9 | 118,6 | 115,0 | 114,8 |
تعريفات خدمة الاتصالات | 115,9 | 130,7 | 123,3 | 118.7 |
وبالتالي ، كلما ارتفع مؤشر التضخم ، انخفضت القيمة الحقيقية للنقود (الربح) في المستقبل. إذا كان مؤشر التضخم أعلى من سعر الفائدة المقبول ، فإن القيمة الحقيقية للأموال المودعة في البنك في المستقبل ستكون أقل من العام الحالي. التضخم يلتهم المبلغ المؤجل من المال. يمكن تحديد سعر الفائدة الحقيقي (المعدل للتضخم) من خلال الصيغة
PS _ (\ text (حقيقي)) = \ frac (1+ PS _ (\ text (nom))) (1 + I) -1 \،
حيث PS _ (\ text (nom)) هو سعر الفائدة الاسمي ؛ ط - مؤشر التضخم.
على سبيل المثال ، الأموال المستثمرة بمعدل اسمي 20٪ سنويًا ، مؤشر التضخم هو 10٪ سنويًا. بتطبيق الصيغة على المثال أعلاه ، يمكنك تحديد معدل الفائدة الحقيقي ، والذي سيكون:
PS _ (\ text (حقيقي)) = \ frac (1 + 0، \! 2) (1 + 0، \! 1) -1 = 0، \! 9 \ $ \،.
إذا كان مؤشر التضخم أعلى من سعر الفائدة الاسمي ، على سبيل المثال ، فإن سعر الفائدة 20٪ ، ومؤشر التضخم 22٪ ، إذن: PS _ (\ نص (حقيقي)) = 20 \٪ - 22 \٪ = - 2 \٪.
هناك انخفاض في قيمة المبلغ المستثمر نتيجة التضخم بنسبة 2٪. وبالتالي ، فإن قيمة الروبل الذي تم استلامه في العام الحالي تزيد عن قيمة الروبل الذي سنحصل عليه في المستقبل.
تعمل الكفاءة الاقتصادية المقارنة للاستثمارات الرأسمالية على تحديد خيار اقتصادي (مربح) لحل مشاكل اقتصادية وتقنية محددة (على سبيل المثال ، عند اختيار خيار إدخال تكنولوجيا جديدة واتخاذ تدابير لإعادة المعدات التقنية للمؤسسات). إنه يوضح إلى أي مدى يكون أحد الخيارات أفضل من الآخر. يتم حساب الكفاءة الاقتصادية المقارنة للاستثمارات الرأسمالية عند مقارنة عدة خيارات للمشاريع أو عند اختيار تقنية جديدة.
مؤشر الكفاءة الاقتصادية المقارنة للاستثمارات الرأسمالية هو الحد الأدنى للتكاليف المخفضة. تمثل التكاليف المحددة لكل خيار مجموع تكاليف التشغيل والاستثمارات الرأسمالية ، مخفضة إلى نفس البعد وفقًا لمعيار الكفاءة.
الخيار الذي يعطي أكبر قدر من الكفاءة ، والمزيج الأكثر ملاءمة من الاستثمارات الرأسمالية وتكاليف التشغيل له الميزة. ومع ذلك ، غالبًا ما يحدث أن أحد الخيارات يتطلب استثمارات رأسمالية أقل ، والآخر - تكاليف تشغيل أقل. في هذه الحالة ، يلزم إجراء مقارنة بين الاستثمارات الرأسمالية والمدخرات في التكاليف الجارية ومقارنة قيمة الكفاءة التي تم الحصول عليها مع مؤشرها القياسي. تم تحديد نسبة الكفاءة القياسية للاقتصاد الوطني ككل عند 0.14. لأسباب تحفيز التقدم التقني في الصناعات الفردية ، يُسمح بالتمييز بين نسبة الكفاءة القياسية. لذلك ، بالنسبة للصناعة ، تم تعيينه عند 0.16 ؛ البناء - 0.22. للتداول ، يتم تعيين معيار الكفاءة العامة (المطلقة) على المستوى E _ (\ text (n)) = 0 ، \! 25.
بناءً على المعامل القياسي لكفاءة استثمارات رأس المال ، والذي يساوي 0.14 ، فإن فترة الاسترداد القياسية لاستثمارات رأس المال هي 7.1 سنوات (1 ، \! 0 \ ، \ نقطتان 0 ، \! 14)... مع معامل E _ (\ text (n)) = 0 ، \! 25فترة الاسترداد ستكون 4 سنوات (1 \، \ نقطتان 0، \! 25).
S_ (i) + E _ (\ text (n)) \ cdot K_ (i) = \ min ،
حيث K_ (i) - استثمارات رأس المال لكل خيار ؛ S_ (i) - التكاليف الحالية لنفس الخيار ؛ E _ (\ text (n)) - المعامل القياسي لكفاءة استثمار رأس المال. تعطى الأفضلية للخيار الأقل تكلفة. لنفترض أن هناك ثلاثة خيارات (مشاريع) من المتجر:
الخيار الأول - استثمارات رأس المال K_1 = 370 ألف روبل ؛ تكاليف التوزيع السنوي C_1 = 160 ألف روبل.
الخيار الثاني - استثمارات رأس المال K_2 = 320 ألف روبل ؛ تكاليف التوزيع السنوي C_2 = 165 ألف روبل.
الخيار الثالث - استثمارات رأس المال K_3 = 300 ألف روبل ؛ تكاليف التوزيع السنوي C_3 = 175 ألف روبل.
مطلوب لتحديد أي من هذه المشاريع هو الأفضل. من حيث استثمارات رأس المال المحددة ، الخيار الثالث هو الأفضل (يتطلب تنفيذه قدرًا أقل من استثمارات رأس المال ، أي أنه أرخص) ، وفيما يتعلق بتكاليف التوزيع ، فإن الخيار الأول هو الأفضل. دعونا نحسب الكفاءة الاقتصادية المقارنة لاستثمارات رأس المال. بالتعويض عن أرقام مثالنا في الصيغة ، نحصل على:
الخيار الأول: 160+ 0، \! 25 \ cdot 370 = 252، \! 5ألف روبل ؛
الخيار الثاني: 165+ 0، \! 25 \ cdot 320 = 245ألف روبل ؛
الخيار الثالث: 175+ 0 ، \! 25 \ cdot 300 = 250ألف روبل.
يوضح الحساب أن تكاليف الخيار الثاني ، مقارنة بالخيار الأول والثالث ، ضئيلة. لذلك ، الخيار الثاني هو الأفضل.
فائض الاستثمارات الرأسمالية في الخيار الثاني (المشروع) بالمقارنة مع الخيار الثالث هو 20 ألف روبل. (320-300) ؛ ومع ذلك ، فإن التكاليف السنوية للخيار الثاني أقل بـ 10 آلاف روبل من الخيار الثالث. (175-165).
وبالتالي ، فإن الاستثمارات الرأسمالية الإضافية في الخيار الثاني مقارنة بالخيار الثالث بمبلغ 20.0 ألف ستؤتي ثمارها في عامين (20 \ ، \ القولون 10) بسبب التوفير في تكاليف التوزيع الحالية.
تهدف الكفاءة الاقتصادية المقارنة للاستثمارات الرأسمالية إلى تحديد خيار اقتصادي (مربح) لحل مشاكل اقتصادية وتقنية محددة (على سبيل المثال ، عند اختيار خيار إدخال تكنولوجيا جديدة وتنفيذ تدابير لإعادة المعدات التقنية للمؤسسات). إنه يوضح إلى أي مدى يكون أحد الخيارات أفضل من الآخر.
الغرض من الإنفاق في المجال غير الإنتاجي هو تحقيق نتائج اجتماعية واقتصادية (تأثيرات). تشمل النتائج الاجتماعية للمجال غير الإنتاجي ما يلي:
- تحسين ظروف العمل والمعيشة للسكان ؛
- الحد من الإصابة بمختلف أنواع الأمراض ؛
- نمو المستوى التعليمي للسكان ؛
- زيادة أوقات الفراغ وترشيد استخدامها.
العامل الرئيسي في نمو النتائج الاجتماعية هو بناء المؤسسات والشركات القائمة الجديدة والتوسع في المجال غير الإنتاجي - المؤسسات التعليمية ، والخدمات الطبية ، والثقافة ، والتجارة وشركات التموين العام ، والخدمات الاستهلاكية ، والمرافق ، وما إلى ذلك.
عند التخطيط والتصميم واختيار خيارات المشروع وتحليل فعالية تكلفة رأس المال الفعلية ، حدد فعالية تكلفة رأس المال في المنطقة غير الإنتاجية. يمكن التعبير عن تأثير الاستثمارات الرأسمالية في المجال غير الإنتاجي:
1) في العدادات الطبيعية (على سبيل المثال ، في وحدات قدرة المؤسسات ، وإنتاجية المؤسسات ، وقدرة الأشياء ، وما إلى ذلك) ؛
2) مؤشرات تغطية أنواع الخدمات (على سبيل المثال ، عدد المقاعد في المسارح ، الأندية لكل 1000 ساكن ، عدد الأسرة في المستشفيات لكل 1000 ساكن ، عدد الأمتار المربعة من مساحة التجزئة لكل 1000 ساكن ، إلخ) ؛
3) من حيث القيمة (على سبيل المثال ، الحجم السنوي لمبيعات الخدمات أو مبيعات المنتجات).
جنبا إلى جنب مع النتائج الاجتماعية للنفقات في المجال غير الإنتاجي ، تؤخذ النتائج الاقتصادية في الاعتبار أيضًا - مباشرة وما يصاحبها. النتائج الاقتصادية المباشرة للإنفاق في المجال غير الإنتاجي هي:
- الربح من بيع المنتجات والخدمات في مؤسسات غير إنتاجية تعمل كليًا أو جزئيًا على أساس محاسبة التكاليف ؛
- زيادة حجم المبيعات السنوية للمنتجات أو الخدمات العينية أو من حيث القيمة.
يتم تحديد الكفاءة الاقتصادية الفورية للتكاليف داخل المجال غير الإنتاجي من خلال الصيغة
E _ (\ text (ns)) = \ Delta P \ ، \ القولون K.أو E _ (\ text (ns)) = \ Delta T \ ، \ القولون K.,
حيث E _ (\ text (ns)) هو مؤشر لفعالية التكلفة داخل المنطقة غير المنتجة ؛ \ Delta P هو زيادة الربح من بيع الخدمات في المؤسسات العاملة كليًا أو جزئيًا على أساس محاسبة التكاليف ، روبل ؛ ك - الاستثمارات الرأسمالية التي تسببت في هذه الزيادة ، روبل ؛ \ Delta Y - زيادة حجم المبيعات السنوية للمنتجات أو الخدمات بالقيمة أو العينية.
يتم تحديد الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية في المؤسسات غير الإنتاجية التي تعمل على أساس التمويل الذاتي (النقل الحضري ، والمؤسسات السياحية ، والمؤسسات المنزلية ، وما إلى ذلك) على أساس نفس المبادئ المطبقة على مؤسسات الإنتاج.
في الوقت نفسه ، ووفقًا للمنهجية القياسية لتحديد الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية ، يجب أن تؤخذ النتائج الاقتصادية المصاحبة في الاعتبار عند تحديد الكفاءة الاقتصادية الكلية والمقارنة للاستثمارات الرأسمالية في المجال غير الإنتاجي.
يتم أخذ النتائج الاقتصادية ذات الصلة في الاعتبار خارج المنطقة غير الإنتاجية ، مما يعكس تأثير المنطقة غير الإنتاجية على الإنتاج والصناعات الأخرى.
لذلك ، على سبيل المثال ، عند تحديد الكفاءة الاقتصادية الشاملة لاستثمارات رأس المال في الرعاية الصحية ، يتم أخذ زيادة في صندوق وقت العمل الفعلي في الصناعات الأخرى في الاعتبار بسبب انخفاض معدلات الإصابة بالأمراض وإطالة نشاط الحياة والقدرة على العمل.
عند تحديد الكفاءة الاقتصادية الإجمالية للاستثمارات الرأسمالية في قطاع التعليم ، تؤخذ في الاعتبار زيادة إنتاجية العمل بسبب مشاركة المزيد من العمال المؤهلين وموظفي الإدارة في الإنتاج.
عند تحديد فعالية تكلفة التجارة ، يؤخذ في الاعتبار تقليل وقت شراء السلع وزيادة وقت الفراغ.
وفقا للتعليمات الواردة في البند 52 من المنهجية الموحدة لتحديد الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية في حساب كفاءة الاستثمارات في المنشآت والمؤسسات ذات الصلة بالخدمات العامة (التجارة ، التموين العام ، خدمات المستهلك ، الاتصالات ، النقل ، الرعاية الصحية) ، الوقت الذي يقضيه في استخدام الخدمات في تقدير التكلفة.
وبالتالي ، يتم تعريف الكفاءة الكلية (المطلقة) للاستثمارات الرأسمالية في المجال غير الإنتاجي على أنها نسبة الزيادة في التأثير إلى مجموع التكاليف المخفضة المطلوبة لتحقيق ذلك.
معادلة حساب الكفاءة الاقتصادية الكلية هي كما يلي:
E _ (\ text (ns)) = \ frac (\ Delta E _ (\ text (ns))) (S + E _ (\ text (n)) K) \،
حيث E _ (\ text (ns)) هو مؤشر على الكفاءة الكلية (المطلقة) ؛ \ Delta E _ (\ text (ns))- الزيادة السنوية في النتيجة (التأثير) ؛ S - التكاليف السنوية الحالية ، روبل ؛ E _ (\ text (n)) - عامل الكفاءة القياسي ؛ ك - استثمارات رأس المال ، روبل.
تتم مقارنة المؤشرات التي تم الحصول عليها للكفاءة العامة (المطلقة) مع المؤشرات القياسية ومع المؤشرات المماثلة التي تحققت بالفعل للفترة السابقة.
تشبه حسابات الكفاءة المقارنة في المنطقة غير التصنيعية تلك الموجودة في منطقة التصنيع. تسمح لك حسابات الكفاءة المقارنة باختيار أفضل خيار لاستثمار رأس المال.
يتم تقدير التأثير الاقتصادي المصاحب في شكل قيمة ويتم خصمه من تكاليف التشغيل عند حساب مقياس القطاع غير الإنتاجي. صيغة الحساب كما يلي:
S-E _ (\ text (s)) + E _ (\ text (s)) K \ to \ min \،
بلدنا بلد ثروات وفرص لا حصر لها. بيت القصيد هو استخدام هذه الثروات والفرص بشكل صحيح ، بطريقة عملية. وهذا هو السبب في أننا يجب أن نواصل اتباع سياسة زيادة كفاءة الاستثمارات الرأسمالية والأصول الثابتة بشكل أكثر اتساقًا وإصرارًا.
يتم حل مهمة زيادة الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية في جميع مراحل إعداد وتنفيذ بناء رأس المال:
1) في مرحلة تطوير البرامج طويلة المدى ؛
2) في مرحلة التخطيط للاستثمارات الرأسمالية.
3) في مرحلة تصميم المرافق ؛
4) في مرحلة الإنتاج الإنشائي.
1. في مرحلة تطوير برامج البناء طويلة الأجل ، يتم ضمان زيادة الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية من خلال تحديد أكثر الطرق اقتصادا لتنفيذ المشاريع الإقليمية والقطاعية المتوخاة في المستقبل. في هذه المرحلة ، قضايا الأولوية لنشر برامج البناء ، وتعزيز الروابط والتفاعل بين المؤسسات من مختلف الصناعات ، مع مراعاة تدابير حماية الطبيعة ، وإدخال أشكال تقدمية من الإنتاج الاجتماعي - التركيز والتخصص والتعاون وما إلى ذلك.
2 - في مرحلة تخطيط الاستثمار الرأسمالي ، تتحقق مكاسب في الكفاءة:
- تبرير اقتصادي دقيق للحاجة إلى التكاليف الرأسمالية وحجمها الأقصى ، بما يضمن توجيهها العقلاني ؛
- تركيز التكاليف على أهم مواقع بدء التشغيل ؛
- الاتجاه الأساسي للاستثمارات الرأسمالية لإعادة بناء وتوسيع وتحديث مرافق الإنتاج القائمة التي تضمن التقدم التقني ؛
- الموقع المناسب للمنشآت في المنطقة ، مما يساهم في تحسين هيكل الإنتاج ؛
- تعزيز توازن الخطط من خلال ربط الاستثمارات الرأسمالية بالموارد المالية والعمالية والمادية والتقنية ، وتحسين الهيكل التكنولوجي للاستثمارات الرأسمالية ؛
- بناء مجمع للمنشآت الصناعية مع المرافق السكنية والمجتمعية والثقافية والمنزلية.
3 - في مرحلة تصميم مشاريع البناء في المجالين الإنتاجي وغير الإنتاجي ، تتحقق زيادة كفاءة الاستثمارات الرأسمالية من خلال:
- تنظيم التصميم على أساس أقصى قدر من الاعتبار لأحدث إنجازات العلوم والتكنولوجيا ، وإدخال التكنولوجيا المتقدمة وأحدث المعدات ؛
- الاستخدام الرشيد للمنطقة العمرانية ومناطق الإنتاج ؛
- تحسين جودة وموثوقية مجمع أعمال التنقيب ، بما في ذلك المسوحات والمسوحات الاقتصادية ؛
- زيادة الجدوى الفنية والاقتصادية لحلول التصميم واختيار أكثرها اقتصادا ؛
- تصميم المؤسسات كجزء من المجمعات والوحدات الصناعية بالتعاون مع الاتصالات الهندسية والمرافق المساعدة ؛
- اختيار حلول تخطيط وتصميم المساحات الأكثر اقتصادا للمباني والهياكل الفردية ؛
- الاستخدام الجماعي للتصاميم القياسية للمؤسسات والمباني والهياكل ؛
- تقليل وزن المباني والهياكل من خلال استخدام خرسانة خفيفة الوزن وهياكل وأجزاء مصنوعة من معادن خفيفة ومقاطع جانبية فعالة ؛
- زيادة صحة وثائق التقدير وتقوية دور التقدير ؛
- تقوية المصلحة والمسؤولية الاقتصادية لمنظمات التصميم فيما يتعلق بجودة وكفاءة التصميم وتقدير الوثائق.
4. في مرحلة الإنتاج الإنشائي ، تتحقق زيادة الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية من خلال:
- تقليص مدة البناء مما يؤثر على مؤسسات البناء والاقتصاد الوطني ككل ؛
- تحسين جودة أعمال البناء والتركيب ، مما يؤدي إلى خفض تكاليف التعديلات ، والأهم من ذلك ، تهيئة ظروف أفضل لتشغيل المباني والهياكل المشيدة وتقليل تكاليف التشغيل ؛
- زيادة إنتاجية العمل من خلال زيادة تصنيع البناء وتكثيف الإنتاج ؛
- تقصير مدة التكليف ، وفترة إتقان القدرات الجديدة وجعلها تصل إلى مؤشرات التصميم ؛
- تقليل تكلفة أعمال البناء والتركيب ؛
- تعزيز المصالح الاقتصادية ومسؤولية منظمات البناء ؛
- تنفيذ تصنيع أعمال البناء.
يكمن جوهر تصنيع البناء في الانتقال إلى تنفيذ جميع أعمال البناء والتركيب الأساسية من خلال طرق إنتاج الماكينات على نطاق واسع وإدخال الميكنة الشاملة وأتمتة عمليات الإنتاج. الاتجاه الرئيسي لتصنيع البناء هو تطوير البناء الجاهز ، مما يجعل من الممكن تحويل إنتاج البناء إلى عملية تدفق ميكانيكية لتجميع وتركيب المباني والهياكل من الهياكل وأجزاء الإنتاج الصناعي.
يعتمد تطوير البناء الجاهز مع الإنتاج الضخم للمصنع لهياكل وأجزاء المباني إلى حد كبير على درجة تصنيف وتوحيد المباني والهياكل. يسمح الاستخدام الواسع النطاق للمشاريع القياسية للمنتجات والهياكل الموحدة بزيادة درجة التجميع في صناعة البناء بشكل كبير.
يتم قياس فعالية التكلفة من خلال مقارنة تقدير التكلفة للنتائج النهائية مع التكاليف أو كمية الموارد المستخدمة.
للامتثال للتقييم الكمي للكفاءة الاقتصادية لجوهر المهام التي يتم حلها ، من الضروري أن يكون لديك نظام من المؤشرات غير المتجانسة:
- تعميم مؤشرات الكفاءة الاقتصادية للإنتاج الاجتماعي.
- مؤشرات كفاءة استخدام الموارد (المادية والعمالة) ؛
- مؤشرات فعالية استنساخ الأصول الثابتة (فعالية الاستثمارات الرأسمالية) وفعالية مقاييس التقدم العلمي والتكنولوجي.
عند تقييم الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية يتم تمييز مؤشرات الكفاءة العامة (المطلقة) والكفاءة المقارنة. بمساعدة مؤشرات الكفاءة الاقتصادية العامة ، يتم تقييم كيفية مساهمة (رأس المال) والتكاليف الحالية لمرة واحدة في زيادة كفاءة المؤسسة. إنها تسمح لك بالإجابة على الأسئلة: "إلى أين توجه الموارد؟" ، "ماذا تنتج؟"
تُستخدم مؤشرات فعالية التكلفة المقارنة لتبرير خيارات الإنتاج اقتصاديًا ، أي للإجابة على الأسئلة: "كيف تنتج؟" ، "أي تقنية تستخدم؟".
المؤشرات الرئيسية للكفاءة الاقتصادية الكلية (المطلقة) للاستثمارات الرأسمالية هي:
- التأثير الاقتصادي العام ذاتي الدعم ؛
- معامل الكفاءة الكلية (المطلقة) ؛
- فترة العائد على الاستثمارات الرأسمالية.
التأثير الاقتصادي العام القائم على الدعم الذاتي هو الزيادة السنوية في أرباح مؤسسة موانئ دبي.
نسبة الكفاءة الإجمالية (المطلقة)
حيث K هو مقدار الاستثمارات الرأسمالية التي قدمت ربحًا إضافيًا DП.
يجب مقارنة مؤشر E بالكفاءة القياسية E n لضمان الحالة E> E n. خلاف ذلك ، يكون الاستثمار غير مناسب (أي غير فعال).
يمكن استخدام متوسط قيمة العائد على حقوق الملكية ، أو قيمة الفائدة المصرفية على القروض طويلة الأجل ، أو القيمة الحدية للربحية ، مع مراعاة مخاطر استثمارات رأس المال في هذه المهمة ، كمعامل معياري E n.
فترة عائد الاستثمارات الرأسمالية T هي الفترة التي يكون فيها مقدار الربح المتراكم على مدى عدد من السنوات مساوياً لمقدار الاستثمارات الرأسمالية K. يمكن العثور على هذا المؤشر T من خلال الهوية التالية:
حيث P t هو مقدار الربح (التأثير) للسنة t.
المؤشرات الرئيسية للكفاءة الاقتصادية المقارنة هي:
- انخفاض التكاليف ؛
- نسبة الفعالية النسبية ؛
- فترة الاسترداد للاستثمارات الإضافية.
انخفاض التكاليفلكل خيار إنتاج بديل يضمن نفس حجم الإنتاج وجودة المنتج (هذا الشرط إلزامي لضمان المقارنة) ، هو مجموع التكاليف السنوية الحالية С i (التكاليف المقدرة) وتكاليف رأس المال К i ، التي تم تخفيضها إلى السنة الحالية في وفقًا للكفاءة المعيارية لـ E n ، أي
. (8.3)
يتم تحديد الخيار الأفضل من خلال الحد الأدنى من التكاليف المخفضة. ومع ذلك ، فإن الحد الأدنى من التكاليف المخفضة لا يعني حتى الآن الكفاءة العالية لهذا الخيار. قد يكون فقط أفضل السيئين. لذلك ، فإن الخيار الفعال من حيث التكلفة هو خيار مع عامل كفاءة E أكبر من E n.
نسبة الكفاءة النسبيةتم العثور على E من خلال الصيغة
, (8.4)
حيث C b، C n - تكلفة الحجم السنوي للعمل للخيارين الأساسي والجديد ؛
K n، K b - استثمار الخيارات الجديدة والأساسية ؛
DС - التوفير السنوي للتكاليف الحالية (ربح إضافي) للخيار الجديد مقارنة بالخيار الأساسي ؛
D K - استثمارات رأسمالية إضافية في الخيار الجديد مقارنة بالخيار الأساسي.
إذا لم يكن هناك مدخرات أو استثمارات رأسمالية K n<К б, то эффективность не рассчитывается, поскольку отрицательная величина Е не имеет физического смысла.
فترة الاسترداداستثمار رأس مال إضافي T OK هو المعاملة بالمثل لمؤشر الكفاءة E ، ويتم تحديده على النحو التالي:
. (8.5)
يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن الربح الإضافي يخضع للضريبة وسيتم تحويل جزء من هذا الربح إلى دخل الدولة وفقًا لمعدل ضريبة الدخل H. لذلك ، عند تقييم الكفاءة E وفقًا للصيغتين (8.1) و (8.4) ، يجب مراعاة هذا الظرف ، ويجب تحويل الصيغ إلى الشكل التالي:
, (8.6)
والكفاءة المقارنة -
. (8.7)
يجب أيضًا تعديل حساب فترة الاسترداد (انظر الصيغ (8.2) ، (8.5)) فيما يتعلق بفرض الضرائب على الأرباح.
يمكن العثور على نطاق برنامج الإصدار السنوي الذي يجب تطبيق خيار أو آخر من خيارات الاستثمارات الرأسمالية (العملية التكنولوجية) باستخدام قيمة البرنامج الحرج. يتم تحديد هذه القيمة في حالة حدوث حل وسط ، عندما يكون لخيار جديد ، على سبيل المثال ، تكاليف تشغيل أقل ، ولكنه يتطلب نفقات رأسمالية أكثر من خط الأساس. ثم
, (8.8)
حيث ، هي تكلفة الوحدة للمنتج في خيارات التصنيع الأساسية والجديدة.
مع برامج الإصدار السنوي الصغيرة (عندما Ν<Ν кр) экономически выгодным обычно бывает вариант с более низкой величиной капитальных затрат, повышенной величиной текущих издержек, а капиталоемкий, но производительный, вариант применяют при программах Ν>Ν كر.
مثال على حل المشكلات
مهمة... يسمح استبدال المعدات الأساسية لموقع الإنتاج المتخصص بآخر جديد لتوفير المواد بتقليل تكلفة المواد الخام والتكلفة التكنولوجية للمنتج بواسطة DC = 100 UAH. لكن هذا الحدث يتطلب استثمارات إضافية بمبلغ DK = 800 ألف غريفنا. تحديد الجدوى الاقتصادية لمثل هذا الاستبدال ببرنامج سنوي للإفراج عن المنتجات N = 5000 قطعة ، وضريبة ربح بنسبة 30٪ والكفاءة القياسية = 0.4. تحت أي برنامج منتج سنوي يصبح هذا البديل مربحًا؟
حل
يمكن تحديد الجدوى الاقتصادية لاستبدال المعدات الأساسية لموقع الإنتاج بآخر جديد لتوفير المواد عن طريق حساب معامل الكفاءة E ، والذي يتم توفيره من خلال استثمارات رأسمالية إضافية في البرنامج السنوي لإطلاق المنتجات N بسبب ربح إضافي ، والتي يتم سحب مبلغ 30٪ من الضرائب منها. إن تخفيض تكلفة المنتج لا يسمح للشركة بالحصول على ربح إضافي:
يُحسب معامل الكفاءة E على أنه نسبة الربح الإضافي إلى مبلغ الاستثمارات الرأسمالية الإضافية التي ضمنت استلامها ، أي
.
بالنظر إلى أن الكفاءة المعيارية E H = 0.4 و E> E H ، يمكن اعتبار الاستبدال ممكنًا اقتصاديًا.
لتحديد البرنامج السنوي N cr ، الذي يصبح فيه استبدال المعدات مربحًا اقتصاديًا ، تحتاج إلى العثور على حجم إنتاج المنتجات التي توفر ربحًا على المستوى القياسي:
الإجابة: عند N = 5000 ، يُنصح بالاستبدال ، منذ ذلك الحين ، ويصبح مربحًا عند N> 4572 قطعة. منتجات في السنة.
مهام
329... تكلفة أصول الإنتاج للقسم الميكانيكي 500 ألف غريفنا ، وتكلفة الإنتاج السنوي 700 ألف غريفنا. بعد إدخال الميكنة الشاملة في الموقع ، وفقًا لخطة زيادة كفاءة الإنتاج ، سترتفع تكلفة أصولها الثابتة إلى 600 ألف هريفنيا ، وستنخفض تكلفة نفس المنتج بمقدار 150 ألف هريفنيا.
تحديد الكفاءة الاقتصادية للتكاليف الرأسمالية للميكنة المعقدة.
330... تحديد التأثير الاقتصادي السنوي وفترة الاسترداد لاستثمارات رأس المال الإضافية التي تم إجراؤها عند استبدال الطريقة الفردية لتصنيع الأجزاء بمجموعة واحدة ، والتي يتم ضمانها من خلال إدخال خط إنتاج متعدد المنتجات جماعي منظم حديثًا. بلغت الاستثمارات الرأسمالية الإضافية للنسخة الجديدة لتنظيم الإنتاج 20 ألف غريفنا. انخفضت التكلفة الإجمالية لحجم الإنتاج السنوي من 42 غريفنا إلى 34 ألف غريفنا. يجب أن يؤخذ المعامل المعياري لكفاءة الاستثمارات الرأسمالية يساوي 0.15.
331... تقوم المؤسسة بتصنيع المنتجات "أ" والمنتجات "ب" التي ليست من سمات ملفها الشخصي. وتنص الخطة على زيادة مستوى التخصص في هذه المؤسسة ، والتي من أجلها يتم نقل تصنيع المنتج "ب" إلى مؤسسة أخرى. نتيجة لزيادة التخصص ، ستنخفض تكلفة تصنيع المنتج A من 12 إلى 11.5 ألف غريفنا. كانت تكاليف النقل لتسليم منتج نهائي واحد للمستهلك قبل التخصص 500 غريفنا. سيسمح تركيز إنتاج المنتجات A في مؤسسة واحدة بوقف تصنيعها في مؤسسات أخرى في الصناعة. ونتيجة لذلك ، فإن متوسط تكلفة تسليم منتج نهائي واحد للمستهلكين سيصل إلى 620 هريفنا أوكرانية. نتيجة لتخصص الإنتاج ، سيزداد الإنتاج السنوي للمنتجات "أ" في المؤسسة من 700 إلى 6000 قطعة. في العام. النفقات الرأسمالية للتخصص نتيجة إعادة بناء المصنع سوف تصل إلى 8 مليون هريفنيا.
تحديد الكفاءة الاقتصادية للتخصص بقيمة المعامل القياسي لكفاءة استثمارات رأس المال تساوي 0.12.
332... يسمح استبدال المعدات الأساسية لموقع الإنتاج المتخصص بآخر جديد لتوفير المواد بتقليل استهلاك المواد الخام والتكلفة التكنولوجية للمنتج بواسطة DC = 200 UAH. لكن هذا الحدث يتطلب استثمارات إضافية بمبلغ DK = 700 ألف غريفنا. حدد الكفاءة الاقتصادية لمثل هذا الاستبدال ببرنامج سنوي لإطلاق المنتجات N = 3000 قطعة ، وضريبة ربح بنسبة 30٪ وكفاءة معيارية En = 0.3. ما هو برنامج المنتج السنوي لجعل هذا البديل مربحًا؟
333... استبدال المعدات الأساسية بأخرى جديدة أكثر إنتاجية يسمح بتقليل تكلفة أجور العمال الأساسيين والخصومات من الأموال بواسطة DC = 100 UAH. لكل منتج. ولكن لاستخدام هذه المعدات ، يجب أن تنفق الشركة 60 ألف كرونة دانمركية = 60 ألف غريفنا. بالإضافة إلى ذلك مقارنة بالمعدات الأساسية. في ظل أي برنامج إنتاج سنوي يستحق استبدال المعدات الأساسية بأخرى أكثر إنتاجية إذا كانت ضريبة الربح 30٪؟
334- عبس... يحتاج الاقتصاد الوطني لأوكرانيا إلى 20 ألف منتج تقليدي سنويًا. تحديد الخيار المجدي اقتصاديًا لتركيز إنتاج هذه المنتجات بكفاءة قياسية = 0.2. ترد معلومات عن البدائل في الجدول. 8.1
الجدول 8.1
الزائد 335... حدد فترة الاسترداد للاستثمارات الرأسمالية الإضافية K = 100 ألف UAH ، إذا سمحت ، من خلال تحسين تكنولوجيا الإنتاج ، بتقليل تكلفة المنتج من C 1 = 220 UAH. حتى C 2 = 200 غريفنا. حجم الإنتاج السنوي N = 3000 وحدة ، ومعدل ضريبة الربح 30٪.
336- مسعود... عند التخطيط لاستثمارات رأس المال لتحديث الإنتاج ، تم النظر في خيارين بديلين بنفس المبلغ ، والتي تختلف في جدول الاستثمارات الرأسمالية في الوقت المناسب (الجدول 8.2). الفائدة المصرفية على القروض طويلة الأجل r = 20٪. احسب القيمة الحالية للاستثمار وحدد أفضل خيار استثمار من وجهة نظر اقتصادية. سيبدأ إنتاج وبيع المنتجات التي تمت ترقيتها العام المقبل بعد انتهاء الاستثمار الرأسمالي.
الجدول 8.2
337- عبس... من أجل تحسين جودة المنتجات ، تم تغيير تقنية الإنتاج - تم إدخال آلة تشطيب فائقة لسطح المنتج بتكلفة K = 20 ألف غريفنا ، وكان معدل خصم الاستهلاك 15 ٪. أيضًا ، تم تقديم طريقة جديدة لصب القضبان ، والتي ، مع ذلك ، زادت من تكلفتها بمقدار DC = 3 UAH / قطعة. ولكن نظرًا للزيادة في جودة المنتج ، أصبح من الممكن بيعه بسعر متزايد قدره DT = 27 غريفنا. السعر (مقارنة بالسعر السابق). تحديد الكفاءة الاقتصادية لهذا المقياس ومدة عودة الاستثمارات الرأسمالية الإضافية ، إذا كان حجم الإنتاج السنوي N = 1000 قطعة / سنة ، ومعدل ضريبة الدخل 30٪.
نسبة كفاءة استثمار رأس المال
يسعى أي مستثمر إلى الحصول على أقصى ربح من الأموال المستثمرة ، ولكن ، كما تعلم ، ليست كل الخطط مصمّمة للتحقيق. هل يمكن منع هذه المواقف؟ دعنا نحاول معرفة ذلك.
بادئ ذي بدء ، يجب عليك إجراء تحليل شامل للوضع المالي في الدولة. يتم دراسة الطلب وخصائص السوق والطرق الممكنة لتطويره والوضع العام وعوامل أخرى. بعد ذلك ، يتم تحليل الصناعة المختارة وتحديد نسبة كفاءة استثمار رأس المال.
يقصد بمفهوم الاستثمارات الرأسمالية الاستثمارات المخصصة لبناء أو حيازة موضوعات الأصول الثابتة. وتسمى هذه الاستثمارات أيضًا الأصول غير المتداولة وتُستخدم لإنشاء منشآت جديدة أو استعادة منشآت قائمة.
ملحوظة! من المعتقد أنه بمرور الوقت ، يزداد وزن الاستثمارات الرأسمالية المخصصة لأعمال الترميم فيما يتعلق بالمبلغ الإجمالي لرأس المال.
لهذا السبب ، فإن حجم رأس المال المستثمر في بناء مرافق جديدة آخذ في التناقص. إعادة الإعمار أكثر ربحية من الناحية المالية ، لأن تكاليف الوقت والمواد أقل مما كانت عليه عند البناء من الصفر.
عندما يتعلق الأمر ببناء رأس المال ، يتم اختبار أي مشروع أولاً ، وهي المرحلة الأولى من تقييم الفعالية. خلال هذا الفحص ، يتم تحليل المشروع من الجانبين الاقتصادي والفني. إذا كان تقييم الخبير إيجابياً ، يتم إجراء دراسة أكثر تفصيلاً (يمكن قبول المشاريع الفعالة بشكل استثنائي في الأخير).
هناك ثلاثة جوانب رئيسية ينقسم البحث إليها:
في الحالة الأولى ، يتم التحقيق في إمكانية تغيير الميزانية عند تنفيذ بعض المشاريع. الثاني يحلل احتمالية الربح / الخسارة ، والثالث يحلل الطاقة الإنتاجية وبعض الأنشطة من حيث التسويق.
أولاً ، يتم النظر في جدوى المشروع. يتم تحديد ما إذا كان يمكن تنفيذه تقنيًا واقتصاديًا. يأخذ هذا في الاعتبار السمات المناخية ومؤهلات الموظفين والبنية التحتية وإمكانات السوق والقدرة التنافسية للمنشأة المستعادة / المقامة عليها. يُسمح للمشاريع التي اجتازت التحليل الأولي بإجراء بحث أكثر شمولاً.
بعد مزيد من التحليل ، يتم تحديد الجدوى الفنية ، وبعد ذلك التبرير الاقتصاديلها الهيكل التالي:
بالإضافة إلى ذلك ، يتم دراسة المعلمات التالية:
كل هذا ، كما أشرنا سابقًا ، يتم اعتباره في دراسة المشروع المقترح.
نسبة مماثلة تعني قيمة تتناسب عكسيا مع وقت استرداد الاستثمار. هذا هو العامل الأكثر أهمية الذي سيوضح ما إذا كان من الممكن الاستمرار في التحرك في مجال النشاط المختار.
لذلك ، تم إجراء بحث للسوق ، وتم بالفعل تقديم جميع المخاطر التي قد تنشأ في هذه العملية. من الضروري فقط حساب المعامل المطلوب ، والذي يمكنك استخدام الصيغة من أجله. بعد مقارنة الربح والاستثمار ، سيتم تحديد كفاءة الاستثمار:
حيث ARR هو المعامل ، RV هو القيمة الحالية للأصول ، ІС هي استثمارات ، و РN هو متوسط الدخل السنوي.
بعد تحديد الفعالية ، يمكنك البدء في تحليل الشركة نفسها - لمعرفة الأداء خلال فترة ضخ الاستثمار ، والربحية ، ونتيجة لذلك ، فعالية الأموال الموجودة تحت تصرفها.
ملحوظة! من وقت لآخر ، من الضروري تحديد النسبة القياسية لكفاءة استثمارات رأس المال. يحدث هذا بشكل رئيسي في الحالات التي يأتي فيها التمويل الكامل أو الجزئي للمشروع من الدولة.
ثم سترغب الدولة بالتأكيد في معرفة ما إذا كان من الممكن تقديم أموال من الميزانية لتنفيذ مشروع معين. تعني كلمة "معياري" هنا أن معامل الكفاءة هذا يرسم خطًا معينًا ، حدًا - إذا لم تؤتي الأموال المستثمرة ثمارها بعد فترة معينة ، فإن الاستثمار معقول ولا توجد مخاطر خاصة. إذا وصلت الأرباح في وقت متأخر عن هذا التاريخ ، فإن خزانة الدولة والاقتصاد ككل سيتكبدن خسائر.
يعد تخفيض أسعار السلع المصنعة (الخدمات ، العمل) أحد الاحتياطيات الرئيسية لزيادة دخل المؤسسة.
بعد التوفيق بين جميع البيانات التي تم الحصول عليها أثناء البحث ، يمكنك اتخاذ قرار بشأن فعالية الاستثمارات. ولكن في عملية إجراء الحسابات ، يجب تذكر نقطة واحدة أكثر أهمية. ستكون نتائج هذه الحسابات تقريبية ، حيث تم أخذ متوسط الدخل للسنة (المخطط له ، بالطبع) كأساس. بمعنى آخر ، لا يمكن أن يؤدي تطوير الإنتاج إلى زيادة الأرباح التي تم الحصول عليها في وقت سابق فحسب ، بل يؤدي أيضًا إلى خسائر فادحة (اقرأ: خسارة الربح أو حتى الأموال المستثمرة).
يمكن تحديد الكفاءة الاقتصادية لاستثمارات الإنتاج باستخدام مؤشرات مطلق ومقارنة الكفاءة الاقتصادية.
الكفاءة المطلقة تحدد الاستثمارات الرأسمالية القيمة الإجمالية لعائدها وتتحدد بنسبة قيمة الأثر الاقتصادي إلى قيمة التكاليف المتكبدة.
الكفاءة المطلقة يتم تحديد الاستثمار في الإنتاج (الاستثمار الرأسمالي) باستخدام مؤشرين مترابطين:
1) معامل الكفاءة الاقتصادية (الربحية) للنفقات الرأسمالية ؛
2) فترة (مدة) استرداد الاستثمارات الرأسمالية.
نسبة الكفاءة الاقتصادية (الربحية) للمشاريع الفردية أو أشكال الاستجمام للأصول الثابتة للمؤسسات العاملة يتم حسابها من خلال النسبة:
إلى NS = ;
للكائنات التي يتم بناؤها:
إلى
NS =
,
أين
إلى ( NS ) – معامل الكفاءة الاقتصادية (الربحية) ؛
موانئ دبي- زيادة في الربح نتيجة الاستثمار ألف غريفنا ؛
KV -مبلغ استثمارات رأس المال ، ألف غريفنا ؛
NS- المبلغ الإجمالي للربح ألف غريفنا.
يجب مقارنة القيم المحسوبة لمعاملات الربحية بالمعيار (كنور).يتم الاعتراف بخيار الاستثمارات الرأسمالية على أنه مناسب ، بشرط أن يتجاوز المؤشر الأول قيمة الثاني:
إلى NS > إلى جحر.
فترة استرداد استثمارات رأس المال (تكف)هو معكوس نسبة الربحية:
تي قدم مربع =
.
يشير الرقم المحسوب إلى عدد السنوات التي سيستغرقها استرداد الاستثمار الأولي. هذا هو أبسط خيار كلاسيكي لتحديد فترة استرداد استثمارات رأس المال.
العمليات الحسابية الفعالية النسبية يتم تنفيذ الاستثمارات الرأسمالية عندما يكون من الضروري اختيار أفضل مشروع استثمار إنتاجي ممكن.
لتحديد الكفاءة النسبية للمشاريع الاستثمارية واختيار الخيار الأفضل للاستثمارات الرأسمالية يتم تطبيق مؤشر التكاليف الموحدة (CP):
CP = TP + K. جحر NS ك أنا نوع،أين
TR -التكاليف الحالية للخيار (المشروع) ، ألف غريفنا ؛
الخامس أنا - استثمارات رأس المال لكل خيار ، ألف غريفنا
يعتبر مشروع (خيار) الاستثمارات الرأسمالية بأقل التكاليف الموحدة الأفضل من الناحية الاقتصادية. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن المشاريع التي تلبي متطلبات المعايير الاجتماعية والفنية والاقتصادية وحماية البيئة وهندسة السلامة هي فقط الخاضعة للمقارنة.
تعتمد طريقة تحديد الكفاءة النسبية لاستثمارات رأس المال على افتراض أن الاستثمارات تتم مرة واحدة بالكامل. في حالة أخرى ، من الضروري أن تأخذ في الاعتبار عامل الوقت. للقيام بذلك ، من الضروري تحديد معاملات خصم الدخل النقدي (DD) لفترة الإنفاق الاستثماري:
أين
SD -معدل الخصم (معيار لجلب النفقات متعددة الأوقات) ؛
أنا -سنة الربح.
بمساعدة معامل خصم معين ، من الممكن جلب دخل الشركة المستلم لجميع السنوات إلى السنة الأولى - الوقت الذي تم فيه إجراء الاستثمارات. يمكن إجراء هذا الحساب بضرب الدخل السنوي في عامل الخصم وإيجاد مجموع النتائج التي تم الحصول عليها:
DD = D1 x KD1 + D2 x KD2 + ... + DP x KDp ، أين
DD- إجمالي الدخل المخصوم ؛
D1 ، D2 ، .... ، موانئ دبي- الدخل النقدي السنوي ؛
دينار كويتي ، 2 دينار كويتي .... دينار كويتي -معدلات الخصم لسنوات الاستخدام الاستثماري.
الخصم - طريقة لتقييم المشاريع الاستثمارية من خلال التعبير عن التدفقات النقدية المستقبلية المرتبطة بتنفيذ المشاريع الاستثمارية من خلال قيمتها في الوقت الحالي.
صافي القيمة الحالية (المخصومة) - الفرق بين الدخل النقدي المخفض (المخصوم) من المشروع الاستثماري وتكاليف الاستثمار. تحت الدخل النقدي في الوقت نفسه ، يفهمون الفرق بين تكلفة المنتجات من حيث أسعار البيع وتكاليف إنتاجها وبيعها. لا تشمل المصروفات بشكل عام تكاليف الإهلاك والإطفاء.
معدل الخصم - معدل الفائدة الذي يميز معدل العائد السنوي. إذا كانت القيمة الصافية الحالية (المخصومة) موجبة (أكبر من الصفر) ، يجب قبول المشروع الاستثماري. تعني القيمة الإيجابية للقيمة الصافية الحالية أن القيمة الحالية للدخل تتجاوز تكاليف الاستثمار ، ونتيجة لذلك ، تضمن أنشطة اقتصادية ومالية مستقرة للمؤسسة والحصول على فرص إضافية لتحسين رفاهية المستثمرين.
مؤشر شائع يستخدم لتقييم فعالية الاستثمارات هو معدل العائد الداخلي (الربحية). هذا هو معدل الخصم ، حيث يكون مبلغ الدخل المخصوم لكامل فترة استخدام المشروع الاستثماري مساويًا لمبلغ التكاليف الأولية (الاستثمارات) ، أي أن معدل العائد الداخلي هو معدل الفائدة (معدل الخصم ) حيث صافي القيمة الحالية يساوي صفرًا.
يمكن أيضًا تفسير السعر المحدد على أنه الحد الأقصى لمعدل الفائدة الذي يمكن للمؤسسة من خلاله الحصول على قرض لتمويل مشروع استثماري باستخدام رأس مال القرض. في هذه الحالة ، يتم استخدام الدخل النقدي على مدى فترة معينة لسداد مبلغ القرض والفائدة عليه.
لتقييم فعالية مشروع استثماري ، يتم استخدام المؤشر مؤشر الربحية (IP) ، والتي يتم تعريفها على أنها نسبة الدخل النقدي المخصوم إلى تكاليف الاستثمار:
IP = 
، أين
DD - المبلغ الإجمالي للدخل المخصوم لكامل فترة تنفيذ المشروع الاستثماري ، ألف غريفنا ؛
KV -تكاليف الاستثمار لتنفيذ مشروع استثماري ، ألف ألف غريفنا
كما تشمل المؤشرات الرئيسية لكفاءة المشروع الاستثماري فترة الاسترداد الاستثمارات ، في تحديد أسلوب الخصم الذي يتم تطبيقه.
تعرف النظرية والتطبيق الاقتصادي الحديث الكثير من الأساليب لتقييم المشاريع الاستثمارية ، والتي يمكن تقسيمها بشروط إلى مجموعتين:
ثابتة؛
متحرك.
طرق ثابتة مهمة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة لأنها مشاريع استثمارية يتم تنفيذها خلال عام واحد.
طرق ديناميكية كقاعدة يتم استخدامها لتقييم المشاريع الاستثمارية التي تزيد مدة تنفيذها عن عام. في هذه الحالة ، يتم استخدام طريقة حساب صافي القيمة الحالية ومعدل العائد الداخلي. نظرًا لأن عامل الوقت يؤخذ في الاعتبار هنا ، فإن هذا يحدد مسبقًا الاهتمام المتزايد بهذه الطريقة من جانب الشركات الأوكرانية ، على الرغم من أنها تسبب مشاكل معينة.
بادئ ذي بدء ، يتعلق هذا باختيار سعر الخصم. بالنظر إلى أن سوق رأس المال المحلي في مراحله الأولى ، لا يوجد حتى الآن مبدأ توجيهي واحد لاختيار معدل الخصم. لذلك ، غالبًا ما يتم استخدامها لهذا الغرض:
متوسط أسعار الفائدة على القروض ؛
أسعار الفائدة لبنوك محددة وما في حكمها.
إذا كانت مخاطر الاستثمار عالية ، فسيتم أيضًا اختيار سعر فائدة أعلى. بالإضافة إلى ذلك ، من المناسب بالنسبة للاقتصاد الأوكراني أن يأخذ معدل الخصم بعين الاعتبار معدل التضخم.
أسئلة لتثبيت المواد والعمل المستقل
جوهر الاستثمارات وتصنيفها.
أهداف وموضوعات الأنشطة الاستثمارية وفقا لتشريع أوكرانيا.
المستثمرين والمشاركين في الأنشطة الاستثمارية.
مؤشرات الكفاءة الاقتصادية لاستثمارات الإنتاج.
المناطق الاقتصادية الخاصة (الحرة) وأنواعها الوظيفية.
مفاهيم الاستثمار الأجنبي وأنواعه وأشكاله.
ضرورة وفعالية جذب الاستثمار الأجنبي لتطوير المنشآت الصناعية.
إنشاء ونشاط كيانات تجارية ذات استثمارات أجنبية.
طرق تقييم المشاريع الاستثمارية ومجموعاتها.
معدل الخصم: الخصائص والغرض من التطبيق وآلية التحديد.
يتم تحديد الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية من أجل دعم اتجاهاتهم اقتصاديًا عند اختيار أفضل الخيارات لتطوير الصناعات والصناعات ، وتقنيات الإنتاج المتقدمة ، وأنظمة الآلات والمعدات الجديدة ، وكذلك أثناء إنشاء توسعات جديدة ، إعادة بناء وتحديث المرافق القائمة. يتم تحديده من خلال مقارنة التأثير الذي تم الحصول عليه من تطبيقها مع مبلغ الاستثمار. اعتمادًا على أهداف التحليل ، يتم تحديد الكفاءة الاقتصادية الكلية (المطلقة) والمقارنة للاستثمارات الرأسمالية.
يتم حساب الكفاءة الاقتصادية الكلية (المطلقة) عند تبرير جدوى الاستثمارات الرأسمالية. يتم تحديده في التخطيط السنوي والطويل الأجل لتطوير مؤسسة (شركة) وفروعها وصناعاتها. يتمثل المعنى الاقتصادي لمؤشرات الكفاءة العامة (المطلقة) في مقارنة المبلغ السنوي للزيادة في صافي الإنتاج (إجمالي الدخل - ∆VD) أو صافي الدخل (∆BH) أو الربح () مع الاستثمارات الرأسمالية التي تسببت في هذه الزيادة:
;
;
للمؤسسات غير المربحة ، وكذلك للصناعات والمرافق حيث يتم استخدام مؤشر خفض التكلفة (مزرعة ، مجمع ، محل علف ، إلخ). يتم تحديد الكفاءة الاقتصادية الإجمالية للاستثمارات الرأسمالية من خلال نسبة المدخرات في تكاليف الإنتاج الحالية إلى الاستثمارات الرأسمالية التي تسببت في هذه الوفورات ، وفقًا للصيغة:
;
حيث: QП - الحجم السنوي للمنتجات المنتجة بعد استخدام استثمارات رأس المال ، q ، أجهزة الكمبيوتر.
Co and C1 - تكلفة الوحدة قبل وبعد استثمارات رأس المال.
عند تحديد الكفاءة الإجمالية للاستثمارات الرأسمالية ، يتم حساب فترات الاسترداد (الحالية) أيضًا على أنها نسبة استثمارات رأس المال إلى الزيادة السنوية في صافي الدخل أو الربح أو المدخرات في تكاليف الإنتاج الحالية التي تم الحصول عليها نتيجة لتطبيقها:
;
; 
يجب ألا تكون فترة الاسترداد لاستثمارات رأس المال أقل من المعيار الذي تحدده الصيغة:
؛ أين:
En هو المعامل المعياري للكفاءة المقارنة لاستثمارات رأس المال.
لتحديد الكفاءة العامة للاستثمارات الرأسمالية في كل حالة محددة ، يتم استخدام مؤشر واحد أو أكثر. تتم مقارنة هذه المؤشرات بالمعايير ، وكذلك مع مؤشرات الفترة (الأساسية) السابقة ، وتحديد المجالات الأكثر ربحية لاستثمارات رأس المال.
يتم حساب الكفاءة الاقتصادية المقارنة عند اختيار الخيار الأفضل لاستثمارات رأس المال في اتجاه معين. قبل البدء في البناء والميكنة واستصلاح الأراضي ... الخ. هناك عدد من الخيارات للنظر فيها. مؤشر أفضل متغير للكفاءة النسبية للاستثمارات الرأسمالية هو الحد الأدنى من التكاليف المخفضة (ПЗmin).
التكاليف المعروضة هي مجموع تكاليف الإنتاج الحالية (التكلفة الأولية) والاستثمارات الرأسمالية ، مخفضة إلى بعد واحد (لمدة عام أو فترة زمنية أخرى) وفقًا للمعيار. تم تحديد المعامل القياسي للكفاءة النسبية للاستثمارات الرأسمالية في الاقتصاد الوطني عند 0.15 للزراعة بما لا يقل عن 0.12. يعني هذا المعيار الحد الأدنى لتخفيض التكلفة لكل وحدة من استثمارات رأس المال الإضافية ، والتي يمكن من خلالها التعرف على أنها فعالة. يتم حساب التكاليف المقدمة وفقًا للصيغ:
ПЗг = Сi + Tн Кi 
دقيقة (في السنة)
PZN = Ki + TnCi 
دقيقة (لفترة الاسترداد القياسية لاستثمارات رأس المال) ، حيث:
Сi - التكاليف الحالية (التكلفة) للخيار i لاستثمارات رأس المال ؛
Кi - استثمارات رأس المال لنفس الخيار ؛
En - المعامل القياسي للكفاءة النسبية للاستثمارات الرأسمالية (يؤخذ بمعدل 0.12) ؛
Тн - فترة الاسترداد القياسية لاستثمارات رأس المال - القيمة العكسية لـ Ен ، والتي تحددها الصيغة:
مع عدد محدود من الخيارات ، يمكن المقارنة بين الزوجين المتسلسل باستخدام الصيغة:
;
;
حيث: E - معامل الكفاءة المقارنة ؛
T هي فترة الاسترداد لاستثمارات رأس المال الإضافية من خلال الوفورات الناتجة عن خفض التكلفة ؛
K1 ، K2 - استثمارات رأسمالية للخيارات المقارنة ؛
C1 ، C2 - تكلفة الخيارات المقارنة.
إذا كان E> En أو T.<Тн, то дополнительные капитальные вложения эффективны.
فيما يتعلق بتسريع التقدم العلمي والتكنولوجي ، فإن مشكلة مراعاة الفجوة الزمنية بين تنفيذ الاستثمارات الرأسمالية وتلقي التأثير تصبح ملحة. هذه الفترة تسمى التأخر. يزيد من فترة استرداد استثمارات رأس المال ، لذلك يجب أخذها في الاعتبار عند حساب فعالية استثمارات رأس المال. يميز بين سجل البناء وسجل التطوير.
يُظهر تأخر البناء فترة التواجد في البناء غير المكتمل لمتوسط المبلغ السنوي للاستثمارات الرأسمالية. يعتمد حجم تأخر البناء على مدة البناء وتوزيع الاستثمارات الرأسمالية حسب سنوات البناء.
تأخر التطوير هو الفترة الزمنية لتحقيق العائد المنشود للمشروع على الأصول الثابتة المفوضة وقدرات الإنتاج. تعتمد مدتها على شدة تطوير الأصول الثابتة المقدمة ، ووقت الوصول إلى مؤشرات التصميم.
الاستثمارات الرأسمالية هي أصول ثابتة مستقبلية. نظرًا لحقيقة إنشاء الأصول الثابتة على مدى فترة طويلة ، وغالبًا ما يتغير حجم الاستثمارات الرأسمالية خلال هذه الفترة ، يمكن قياس كفاءة استثمارات رأس المال بدقة أكبر من خلال نسبة الزيادة في صافي الدخل (ΔBH) أو الربح (ΔP) إلى الزيادة في الأصول الثابتة (ΔPhos).
أو 
بالإضافة إلى ذلك ، يتم تطبيق مؤشر الفعالية المطلقة للأموال. في هذه الحالة ، يتم تعريف كفاءة الاستثمارات الرأسمالية على أنها نسبة الزيادة في صافي الدخل أو الربح إلى الزيادة في الأصول الثابتة والمتداولة:
أو 
عند تحديد كفاءة استثمارات رأس المال على جميع المستويات ، يتم أيضًا استخدام مؤشرات إنتاجية رأس المال وكثافة رأس المال وكثافة رأس المال للإنتاج. إن مقارنة المؤشرات الإضافية للكفاءة الاقتصادية لاستثمارات رأس المال مع المؤشرات العامة لكفاءة استخدام الأصول الثابتة والمتداولة تجعل من الممكن معرفة درجة تأثير الاستثمارات على كفاءة الإنتاج المادي ككل.
