وزارة التعليم والعلوم في الاتحاد الروسي
المؤسسة التعليمية الحكومية للتعليم المهني العالي
"جامعة ولاية فورونيج"
كلية الإقتصاد
التخصص 080105 "المالية والائتمان"
(خارجي)
حول هذا الموضوع: "سوق الأوراق المالية في روسيا: آفاق الاتجاهات والتنمية"
فحص اختبار العمل:
klyovishcheva v.g.
إجراء اختبار العمل
الطالب 1 دورة S / O
Krylatkova فيكتوريا
voronezh - 2011.
1. تأثير سوق الأوراق المالية وأنواعها ................................. ......... 4
3. احتمال تطوير سوق الأوراق المالية في روسيا ............... ............ .8
استنتاج ................................................. ................................... 12.
قائمة الأدبيات المستخدمة ........................................... .... .13.
في زيادة كفاءة الإنتاج في اقتصاد السوق، قدرة المؤسسات، باستخدام وضع السوق والتدابير التنظيمية بشكل مرن، لإدارة عملية تمويل أنشطة تنظيم المشاريع بشكل فعال بشكل فعال. يجب أن يدفع اهتمام خاص لإدارة المشاريع البحث عن الاستخدام الأمثل للموارد المالية المجانية، مما سيسمح للمؤسسة بالحصول على أقصى قدر من الأرباح.
مزيج من العوامل مثل المنافسة المتزايدة بين المؤسسات والتحسينات التكنولوجية التي تتطلب استثمارات كبيرة في رأس المال، وتغيير معدل الفائدة، والتشريعات الضريبية، والاستدامة الاقتصادية في العالم - كل هذا كان له تأثير كبير على حقيقة أن يصبح المدير المالي الرقم الرئيسي في المؤسسات الدليلية العامة.
في وقت سابق، في اقتصاد مخطط، كان استخدام الأوراق المالية محدودا. تم استخدام بعض أنواع الأوراق المالية بشكل رئيسي في علاقات العقارات (السندات وتذاكر اليانصيب في العلاقات مع مشاركة المواطنين، فواتير دوران التجارة الخارجية). إن الانتقال إلى منظمة السوق من الاقتصاد وتشكيل سوق الأوراق المالية يتطلب إحياء واستخدام مجموعة متنوعة بأكملها من الأوراق المالية. بدوره، كانت هناك حاجة ملحة لدراسة المجمع بأكمله الفرص المقدمة من سوق الأوراق المالية، وكذلك في تصميم قانوني واضح للأوراق المالية وأغراض دورانها، في غياب استخدامها مستحيل ببساطة.
1. تأثير سوق الأوراق المالية وأنواعها
بشكل عام، يمكن تعريف سوق الأوراق المالية كمجموعة من العلاقات الاقتصادية حول إصدار وتداول الأوراق المالية بين المشاركين.
تصنيف أسواق الأوراق المالية لديها العديد من أوجه التشابه مع تصنيفات الأوراق المالية أنفسهم. لذلك التمييز:
أسواق الأوراق المالية الدولية والوطنية؛
أسواق الأوراق المالية الإقليمية؛
· أسواق أنواع محددة من الأوراق المالية (الأسهم والسندات وما إلى ذلك)؛
· أسواق الأوراق المالية الحكومية والشركات (غير الحكومية)؛
أسواق الأوراق المالية الأولية والمشتقية.
يعرف معنى هذا أو تصنيف سوق الأوراق المالية بأهميته العملية.
في هذا الجزء، الذي يعتمد سوق الأوراق المالية على المال على رأس المال، يطلق عليه سوق الأسهم. سوق الأوراق المالية يشكل معظم سوق الأوراق المالية. لم يتلقى الجزء المتبقي من سوق الأوراق المالية بسبب حجمها الصغير اسما خاصا، وبالتالي غالبا ما تعتبر مفاهيم سوق الأوراق المالية وسوق الأوراق المالية مرادفات.
الأسهم وسوق المديع - هذا جزء من السوق المالية. جزء آخر منه هو سوق القروض المصرفية. نادرا ما يعطي البنك التجاري قرض لأكثر من عام. حرر الأوراق المالية، يمكنك الحصول على قرض لعدة عقود (السندات) أو الاستخدام غير المحدود (الأسهم). وراء تقسيم السوق المالية إلى جزأين هو تقسيم رأس المال على الدوار والرئيسي. يستكمل سوق الأوراق المالية نظام القروض المصرفي ويتفاعل عنه. توفر البنوك التجارية وسطاء قروض RCB للاشتراك في الأوراق المالية للقضايا الجديدة، وتبيع تلك الكتل الكبيرة من الأوراق المالية لإعادة بيعها.
جزء مهم من سوق الأوراق المالية هو السوق النقدية حيث يتم التعامل مع التزامات الديون قصيرة الأجل، ولا سيما فواتير الخزانة (تذاكر). يوفر سوق المال إمدادات نقدي مرنة لخزانة الدولة وتمكين الشركات والأفراد لتلقي الدخل على نقدهم المجاني مؤقتا.
مثل أي سوق آخر، تتكون RCS من الطلب والتوزيع والسعر التوافدي. يتم إنشاء الطلب من قبل الشركات والدولة، والتي تفتقر إلى دخلها الخاص لتمويل الاستثمارات. تعمل الأعمال والحكومات على RCB مع المقترضين النقيين (أكثر تشغل من الإقراض)، ومقرض نقي هو سكان يتمتعون بإيرادات لأسباب مختلفة يتجاوز تكلفة الاستهلاك الحالي والاستثمار في الأصول المادية (على سبيل المثال، في العقارات).
2. الاتجاهات في تطوير سوق الأوراق المالية الحديثة
الاتجاهات الرئيسية في تطوير سوق الأوراق المالية الحديثة في
البلدان ذات العلاقات السوقية المتقدمة في المرحلة الحالية هي:
تركيز وتركز رأس المال؛
تدويل وعولمة السوق؛
تحسين مستوى تنظيم وتعزيز سيطرة الدولة؛
الحوسبة r.ts.b.
الابتكارات في السوق؛
التوريق؛
interpenetration مع أسواق رأس المال الأخرى.
الاتجاه نحو تركيز وتركز رأس المال له جانبان من جوانب فيما يتعلق ب r.ts.b. نحن نتحدث عن العمليات التي هي غريبة إلى السوق، وكذلك أي سوق آخر. من ناحية، يشارك جميع المشاركين الجدد في السوق، والتي يصبح هذا النشاط الرئيسي والمحترفين، ومن ناحية أخرى، وعملية تخصيص المهنيين الرئيسيين والرائدين في السوق بناء على كل من الزيادة في رأس المال الخاص بها (التركيز رأس المال) وعمليات الدمج الخاصة بهم في هياكل أكبر R.TS.B. (مركزية رأس المال). نتيجة لذلك، تظهر أنظمة التداول لنوع منظمي مدمن مخدرات أو غيرها من منظمي السوق في سوق الأوراق المالية، وكذلك العديد من شركات الأسهم الأكثر شهرة التي تخدم
حصة كبيرة من جميع العمليات في السوق.
في الوقت نفسه، r.ts.b. بحلول حد ذاته يجذب جميع العاصمة الكبرى للمجتمع.
تعني التدويل R.ts.b أن رأس المال الوطني يذهب حدود البلدان، العالم r.ts.b.، فيما يتعلق، الأسواق الوطنية تصبح ثانوية. يحصل المستثمر من أي بلد على فرصة لاستثمار أموالها المجانية في TS B.، التقدم في بلدان أخرى. r.ts.b. يأخذ العالمية، كل الحياة. الأسواق الوطنية هي ببساطة أجزاء مركبة من العالم العالمي العالمي R.S.B. التداول في السوق العالمية مستمر وفي كل مكان. مؤسسها هو C.B. الشركات عبر الوطنية.
الموثوقية r.ts.b. ودرجة الثقة التي يرتبط بها المستثمر الجماعي مباشرة بزيادة مستوى تنظيم السوق وتعزيز السيطرة على الدولة. الحجم والقيمة r.ts.b. هذا هو أن تدميرها يؤدي مباشرة إلى تدمير العملية الاقتصادية، وعملية الاستنساخ على الإطلاق. لا يمكن للدولة في العصر الحديث أن تفترض أن الإيمان في هذا السوق سيكون يهتز، وكتلات الأشخاص الذين استثمروا مدخراتهم في C.B. بلده أو أي شيء آخر، سيفقدها فجأة نتيجة لأي كارلس أو احتيال. وبالتالي فإن جميع المشاركين في السوق لديهم اهتمام مباشر بأن السوق يتم تنظيمه بشكل صحيح وسيطر على نحو وحشية في المقام الأول أكثر المشارك في السوق - الدولة.
ولكن هناك سبب آخر لهذه العملية - المالية. إن تعزيز تنظيم المنظمة والسيطرة عليه خلاله يسمح لكل دولة بزيادة قاعدته الخاضعة للضريبة ومقدار الإيرادات الضريبية من المشاركين في السوق. في الوقت نفسه، فإن إمكانيات "غسل" الأموال الواردة من أنواع الأعمال غير القانونية - تهريب المخدرات وغيرها متداخلة.
الحوسبة r.ts.b. - نتيجة أوسع إدخال أجهزة الكمبيوتر في جميع مجالات الحياة البشرية في العقود الأخيرة. بدون هذا الحوسبة r.ts.b. في أشكاله الحديثة وأحجامه سيكون مستحيلا ببساطة. جعل الحوسبة من الممكن إجراء ثورة في صون السوق، في المقام الأول من خلال النظم الحديثة الحسابية عالية السرعة وشاملة للمشاركين في السوق وبينهم، وفي أساليبها التجارية. الحوسبة هي أساس جميع الابتكارات على r.ts.b.
الابتكارات على r.ts.b:
· أدوات جديدة من هذا السوق هي العديد من أنواع الأوراق المالية القيمة، وإنشاء أوراق مالية جديدة وأنواعها وأصنافها.
· نظم تجارية جديدة TS B. - النظم القائمة على استخدام أجهزة الكمبيوتر والوسائل الإعلانية الحديثة، مما يسمح للتجارة في الوضع التلقائي بالكامل، دون وسطاء، دون اتصالات مباشرة بين البائعين والمشترين.
· البنية التحتية للسوق الجديدة - نظم المعلومات الحديثة، أنظمة المقاصة والحسابات، خدمات الإيداع R.TS.B.
لطالما تم دمج روسيا في الاقتصاد العالمي وتحتل مكانا معينا في التقسيم الدولي للعمل. تبعا لذلك، فإن الاتجاهات في الاقتصاد العالمي والأسواق العالمية لها تأثير كبير على الاقتصاد الروسي. يشير السوق المالية الروسية إلى فئة الأسواق النامية (الناشئة) ( الأسواق النامية.)، وتعتمد احتمالات تنميتها على الاتجاهات العالمية ومن الاستراتيجية الاقتصادية للحكومة والبنك المركزي للاتحاد الروسي، والتي تحدد تنمية الاقتصاد الروسي.
أظهرت أحداث السنوات الأخيرة أن سوق الأوراق المالية الروسية وفقا لدرجة الاندماج في المجتمع المالي العالمي هو بالفعل جزء من السوق العالمية. وفقا لذلك، يواجه سوقنا جميع اتجاهات التنمية الرئيسية في درجة أو آخر، يلاحظ في أسواق الأسهم العالمية.
الاتجاهات الرئيسية في تطوير سوق الأوراق المالية الحديثة في البلدان التي لديها علاقات السوق المتقدمة في المرحلة الحالية هي:
تركيز وتركز رأس المال؛
تدويل وعولمة السوق؛
تحسين مستوى تنظيم وتعزيز سيطرة الدولة؛
حوسبة سوق الأوراق المالية؛
الابتكارات في السوق؛
التوريق.
الاتجاه نحو تركيز وتركز رأس المال لديه جانبان من جوانب فيما يتعلق بسوق الأوراق المالية. نحن هنا نتحدث عن العمليات التي هي غريبة إلى السوق، وكذلك أي سوق آخر. من ناحية، يشارك جميع المشاركين الجدد في السوق، والتي يكون هذا النشاط هو الرئيسي والمهني، ومن ناحية أخرى - عملية تخصيص محترفين كبيرين في السوق على أساس كل من العاصمة الخاصة بهم (تركيز رأس المال) ودمجها هيكل أكبر لسوق الأوراق المالية (مركزية رأس المال). نتيجة لذلك، في سوق الأوراق المالية، أنظمة تجارية كبيرة لنوع الأقسام و RTS في الاتحاد الروسي، بالإضافة إلى العديد من الشركات الأكثر شهرة التي تخدم حصة كبيرة من جميع العمليات في السوق تظهر.
بالإضافة إلى ذلك، تتدفق رأس المال المتزايد الحر للنظام الاقتصادي إلى سوق الأوراق المالية، والتي تعيد توزيعها بشكل فعال.
تدويل سوق الأوراق الماليةوهذا يعني أن رأس المال الوطني يذهب حدود الدول، ويشكل سوق الأسهم العالمي، فيما يتعلق الأسواق الوطنية التي تصبح أساسية. أحد المستثمرين من أي بلد قادر على استثمار أموال مجانية في الأوراق المالية في بلدان أخرى. سوق الأوراق المالية يأخذ الشخصية العالمية والعالمية. الأسواق الوطنية للأوراق المالية جزء من سوق الأوراق المالية العالمية العالمية. التداول في السوق العالمية مستمر وفي كل مكان.
تعتمد موثوقية سوق الأوراق المالية ودرجة الثقة في المستثمرين ارتباطا وثيقا بزيادة مستوى التنظيم الذاتي للسوق وتعزيز سيطرة الدولة عليها. حجم وقيمة سوق الأوراق المالية هو أن إخفاقاتها وأزماتها تؤدي مباشرة إلى تدمير جميع العمليات الاقتصادية وعملية الاستنساخ على الإطلاق. يجب ألا تسمح الدولة بالثقة في هذا السوق تقوض المواطنين الذين استثمروا مدخراتهم في الأوراق المالية في بلدهم أو أي شيء آخر، فقدواهم فجأة نتيجة لأي كارلسون أو احتيال. جميع المشاركين في السوق لديهم اهتمام مباشر بأن السوق يتم تنظيم السوق بشكل صحيح وسيطر عليها الوثيقة من قبل الدولة والمنظمات التنظيمية الذاتية للمشاركين في السوق المهنية.
في الوقت نفسه، فإن أساس هذا الاتجاه في تطوير سوق الأوراق المالية الحديثة هو السبب المالي. إن تعزيز تنظيم المنظمة والسيطرة عليها بشأنها يسمح لكل دولة بزيادة قاعدتها الخاضعة للضريبة ومقدار الإيرادات الضريبية إلى ميزانية المشاركين في السوق. في الوقت نفسه، تتداخل إمكانيات "غسل" الأموال التي تم الحصول عليها من الأنشطة غير القانونية.
حوسبة سوق الأوراق المالية - نتيجة أوسع إدخال أجهزة الكمبيوتر في جميع مجالات الحياة البشرية. بدون حوسبة، ستكون سوق الأوراق المالية في أشكالها والأحجام الحديثة مستحيلة. من الممكن إجراء ثورة في صيانة السوق، في المقام الأول من خلال النظم الحديثة من الحسابات عالية السرعة للمشاركين في السوق وبينهم وفي الأساليب التجارية. الحوسبة هي مؤسسة للابتكارات في سوق الأوراق المالية. يتم تقديم هذه الابتكارات:
أدوات مالية جديدة؛
نظم تجارية جديدة
عناصر جديدة للبنية التحتية لسوق الأوراق المالية؛
تقنيات جديدة، إلخ.
الأدوات المالية الجديدة لسوق الأوراق المالية هي أدوات مالية مشتقة، والأدوات المالية المهيكلة، والأوراق المالية الجديدة.
أنظمة تجارية جديدة هي أنظمة تجارية إلكترونية للتجارة في الوقت الفعلي دون مشاركة الوسطاء، دون اتصال مباشر بين المشترين والبائعين.
البنية التحتية السوق الجديدة هي اتجاه الأموال من الأشكال التقليدية (المدخرات في شكل ودائع، الاستثمار في العملة، إلخ) في شكل أوراق مالية؛ الميل إلى تحويل كتلة رأس المال المتزايدة في شكل الأوراق المالية؛ اتجاه انتقال واحد من أشكال الأوراق المالية إلى أخرى، أكثر سهولة في مجموعة واسعة من المستثمرين.
الاتجاهات المدرجة في تطوير سوق الأوراق المالية الحديثة ليست شاملة. يتبع السوق الروسي ناقلات العالم في تنميته وتعكس جميع الاتجاهات الحالية الكامنة في الأسواق المتقدمة 1.
الفصل 3. الاتجاهات في تطوير سوق الأوراق المالية
الاتجاهات الرئيسية في تطوير سوق الأوراق المالية الحديثة في البلدان التي لديها علاقات السوق المتقدمة في المرحلة الحالية هي:
تركيز وتركز رأس المال؛
تدويل وعولمة السوق؛
زيادة مستوى تنظيم وتعزيز مواد كون كيندل؛
حوسبة سوق الأوراق المالية:
الابتكارات في السوق؛
التوريق؛
interpenetration مع أسواق رأس المال الأخرى.
يمتلك الاتجاه نحو تركيز وتركيز رأس المال جائبا فيما يتعلق بسوق الأوراق المالية. نحن نتحدث عن العمليات التي هي غريبة لهذا السوق، وكذلك أي سوق آخر. من ناحية، يشارك جميع المشاركين الجدد في السوق، حيث يصبح هذا النشاط الرئيسي والمهني، ومن ناحية أخرى - عملية تخصيص المهنيين الرئيسيين في السوق الرائدة على أساس كل من العاصمة الخاصة بهم (تركيز رأس المال) ودمجها في هيكل أكبر لسوق الأوراق المالية (مركزية رأس المال). ونتيجة لذلك، يظهر سوق الأوراق المالية أنظمة تداول تينا أو غيرها من منظمي السوق، وكذلك العديد من الشركات الأكثر شهرة التي تخدم الحصة الرئيسية لجميع عمليات السوق.
في الوقت نفسه، يجذب سوق الأوراق المالية نفسها كل رأس المال الكبير للمجتمع.
إن تدويل سوق الأوراق المالية يعني أن رأس المال الوطني يذهب حدود الدول، يتم تشكيل سوق الأوراق المالية العالمية، فيما يتعلق بالأسواق الوطنية ثانوية. يحصل المستثمر من أي بلد على فرصة لاستثمار أموالها المجانية في الأوراق المالية الاتصالات في بلدان أخرى. يأخذ سوق الأوراق المالية عالميا وكلفا. الأسواق الوطنية هي مجرد أجزاء مركبة من سوق الأوراق المالية العالمية العالمية. التداول في السوق العالمية مستمر وفي كل مكان. تتكون مؤسستها من أوراق مالية من الشركات عبر الوطنية.
وترتبط موثوقية سوق الأوراق المالية ودرجة الثقة بها من قبل المستثمر الجماعي مباشرة بزيادة مستوى تنظيم السوق وتعزيز مراقبة الدولة. حجم وقيمة سوق الأوراق المالية هو أن تدميرها يؤدي مباشرة إلى تدمير العملية الاقتصادية، وعملية الاستنساخ على الإطلاق. لا يمكن للدولة في العصر الحديث أن تفترض أن الإيمان في هذا السوق سيكون يهتز، وكتلات الأشخاص الذين وضعوا مدخراتهم في الأوراق المالية في بلدهم أو أي شيء آخر سوف يفقدونها فجأة نتيجة لأي كارلسات أو احتيال. جميع المشاركين في السوق، لذلك لديهم اهتمام مباشر بحقيقة أن السوق يتم تنظيمها بشكل صحيح وسيطر عليها بدقة في المقام الأول أكثر المشاركين في السوق الأكثر أهمية - الدولة.
ولكن هناك سبب آخر لهذه العملية - المالية. إن تعزيز تنظيم المنظمة والسيطرة عليه خلاله يسمح لكل دولة بزيادة قاعدته الخاضعة للضريبة ومقدار الإيرادات الضريبية من المشاركين في السوق. في الوقت نفسه، فإن إمكانيات "غسل" الأموال التي تم الحصول عليها من أنواع أعمال غير قانونية - تظليل المخدرات وغيرها متداخلة.
الحوسبة لسوق الأوراق المالية هو نتيجة أوسع إدخال أجهزة الكمبيوتر في جميع مجالات الحياة البشرية في العقود الأخيرة. بدون هذه المحوسبة، ستكون سوق الأوراق المالية في أشكالها والأحجام الحديثة مستحيلة ببساطة. جعل الحوسبة من الممكن إجراء ثورة كصيانة في السوق، في المقام الأول من خلال النظم الحديثة للمستوطنات عالية السرعة والشاملة للمشاركين في السوق وبينهم. لذلك وفي أساليب التداول - الحوسبة هي أساس جميع الابتكارات في سوق الأوراق المالية،
الابتكارات في سوق الأوراق المالية:
أدوات جديدة من هذا السوق؛
أنظمة تجارة الأوراق المالية الجديدة؛
البنية التحتية السوق الجديدة.
الأدوات الجديدة لسوق الأوراق المالية هي، أولا وقبل كل شيء، العديد من أنواع الأوراق المالية المشتقة، وإنشاء أوراق مالية جديدة وأنواعها وأصنافها.
أنظمة التجارة الجديدة هي أنظمة تداول تستند إلى استخدام أجهزة الكمبيوتر والوسائل الإعلانية الحديثة، مما يتيح التجارة في الوضع التلقائي بالكامل، دون وسطاء، دون اتصالات مباشرة بين البائعين والمشترين.
البنية التحتية للسوق الجديدة هي أنظمة المعلومات الحديثة وأنظمة المقاصة والحسابات والحسابات والأوراق المالية في سوق الأوراق المالية.
Sejunitization هو اتجاه مالي من أشكاله التقليدية (المدخرات والنقد والودائع، وما إلى ذلك) في شكل أوراق مالية؛ الميل إلى تحويل كتلة رأس المال المتزايدة في شكل الأوراق المالية؛ اتجاه انتقال واحد من أشكال الأوراق المالية إلى أخرى أكثر سهولة في الدوائر الواسعة للمستثمرين.
إن تطوير سوق الأوراق المالية لا يؤدي إلى إلى الإطلاق إلى اختفاء أسواق رأس المال الأخرى، وعملية تربيتها، والتبصيلات. من ناحية، يتأخر سوق الأوراق المالية حسب رأس المال، ولكن من ناحية أخرى، فإنه يتحرك رأس المال هذه من خلال آلية الأوراق المالية إلى الأسواق الأخرى، وبالتالي يسهم في تنميتهم. على سبيل المثال، يتلقى توزيع أوسع إصدارا من الديون للأوراق المالية للتأمين على شركات التأمين. وهذا هو، يتم استخدام مجموعة أدوات سوق التأمين لضمان المخاطر في سوق الأوراق المالية ودفع الإيرادات عليها تؤدي إلى زيادة حادة في حجم سوق العملات العالمية، والتي، بدورها، هي عامل في السريعة تطوير سوق العقود الآجلة للعملات والخيارات، إلخ.
3.1. مشاكل الوطن في سوق الأوراق المالية الحكومية الروسية (GB)
1. الطابع قصير الأجل ل GS. عادة ما تمثل مدة سداد السندات الحكومية لمدة سنة وأقل. وهذا يرتبط بمستوى عال من التضخم في البلاد. في وضع السوق العادي، سيكون GI متوسطة وطويلة الأجل.
2. حالة الدولة للأوراق المالية. في الاتحاد الروسي، تتميز حالة الأوراق المالية في الأوراق المالية بأوراق المالية في الحكومة الفيدرالية والأوراق المالية البلدية.
3. فرض الضرائب على HCB. يتم حلها بطرق مختلفة لأنواع مختلفة من GS. مع إصدار كل سندات جديدة، يتم نشر التوضيحات المناسبة على الضرائب عليها. من الضروري توحيد إجراء الضرائب على GS.
4. ضمان تقنية واحدة للتنسيب الأساسي من GS وتداولها الثانوي على أساس خدمات الوديعة الحكومية (أو شبه الدولة).
5. تنظيم أسواق GSC الإقليمية، مما يجعل من الممكن إشراك رأس المال المجاني للأراضي إلى سوق GS.
6. الحاجة إلى إشراك أموال مجانية من السكان إلى سوق GS، مع وجود الأفراد الذين يحصلون على إمكانية حماية مدخراتهم من التضخم، والاقتصاد في البلاد، في نهاية المطاف، يكتسب المصادر المرغوبة للاستثمار.
7. فرطيات سوق GS بسبب التنمية الضعيفة
الاتجاهات الرئيسية في تطوير سوق الأوراق المالية الحديثة في البلدان التي لديها علاقات السوق المتقدمة في المرحلة الحالية هي:
○ تركيز وتركز رأس المال؛
○ التدويل والعولمة في السوق؛
○ تعزيز مستوى تنظيم وتعزيز سيطرة الدولة؛
○ حوسبة سوق الأوراق المالية؛
○ الابتكارات في السوق؛
○ التفريق؛
○ interpenetration في أسواق رأس المال الأخرى.
الاتجاه نحو تركيز وتركز رأس المال لديه جانبان من جوانب فيما يتعلق بسوق الأوراق المالية. أولا، هذا ميل قصير الأجل يتجلى في توحيد مؤسسات الوسطاء المحترفين وفي تقليل كميةهم، بما في ذلك البورصات الأسهم. ثانيا، ينعكس هذا الاتجاه في حقيقة أن سوق الأوراق المالية نفسها يجذب كل عاصمة المجتمع الكبيرة.
تدويل السوقالأوراق المالية تعني أن رأس المال الوطني يذهب حدود الدول، يتم تشكيل سوق الأوراق المالية العالمية، فيما يتعلق بالأسواق الوطنية التي تصبح الثانوية، وتتراجع الحواجز على سبيل نقل رأس المال. مزيج من أسواق الأوراق المالية الوطنية في الممارسة العالمية هو في مجالات مثل توفير الفرص لأي مستثمر للعمل مع الأوراق المالية بغض النظر عن انتمائها الوطني؛ علاقة وثيقة بالأسواق الوطنية فيما بينها بفضل وسائل الاتصال الحديثة وتنظيم الحسابات المصرفية على نطاق عالمي، إلخ.
موثوقية سوق الأوراق المالية ودرجة الثقة في ذلك من قبل المستثمر الجماعي مرتبطة مباشرة ب زيادة في مستوى منظمة السوق وتعزيز السيطرة على الدولة عليه. جميع المشاركين في السوق مهتمون بالسوق يتم تنظيمها بشكل صحيح وسيطر عليها بدقة. بالإضافة إلى ذلك، فإن تعزيز منظمة المنظمة يسمح لكل دولة بزيادة قاعدةها الخاضعة للضريبة ومقدار الإيرادات الضريبية من المشاركين في السوق. في الوقت نفسه، فإن إمكانيات "غسل" الأموال التي تم الحصول عليها من أنواع أعمال غير قانونية - تظليل المخدرات وغيرها متداخلة.
حوسبة سوق الأوراق المالية - نتيجة أوسع إدخال أجهزة الكمبيوتر في جميع مجالات الحياة البشرية في العقود الأخيرة. بدون حوسبة، ستكون سوق الأوراق المالية في الأشكال والأحجام الحديثة مستحيلة ببساطة. جعل الحوسبة من الممكن إجراء ثورة في صيانة السوق، في المقام الأول من خلال النظم الحديثة من المستوطنات عالية السرعة والشاملة للمشاركين في السوق والأساليب التجارية.
الابتكارات في سوق الأوراق المالية ومشتقات:
أدوات جديدة من هذا السوق هي العديد من أنواع الأوراق المالية المشتقة؛
أنظمة تجارة الأوراق المالية الجديدة هي أنظمة تداول تستند إلى استخدام أجهزة الكمبيوتر والاتصالات الحديثة؛
إن البنية التحتية الجديدة في السوق هي أنظمة معلومات حديثة وأنظمة المقاصة والحسابات، وخدمات الإيداع للمشاركين في سوق الأوراق المالية.
sejestization.- هذا هو اتجاه انتقال الأموال من أشكاله التقليدية (المدخرات والنقد والودائع، وما إلى ذلك) في شكل الأوراق المالية؛ الميل إلى تحويل كتلة رأس المال المتزايدة في شكل الأوراق المالية؛ اتجاه انتقال واحد من أشكال الأوراق المالية إلى أخرى، أكثر سهولة في الدوائر الواسعة للمستثمرين.
interpenetration إلى أسواق رأس المال الأخرى يفترض أنه من ناحية، تأخر سوق الأوراق المالية من رأس المال، ومن ناحية أخرى، فإنه يتحرك هذه العاصمة من خلال آلية الأوراق المالية إلى الأسواق الأخرى، وبالتالي المساهمة في تنميتها.
أسئلة للندوة:
1. ما هي سوق الأوراق المالية؟ اسم الأسباب الرئيسية لتشكيلها.
2. ما الدور الذي يقوم به سوق الأوراق المالية في الاقتصاد الوطني والعالمي الحديث؟
3. صف وظائف سوق الأوراق المالية. ما هي أساليب تعريف تكوين الوظائف يمكن العثور عليها في الأدبيات التعليمية؟
4. صف هيكل سوق الأوراق المالية. ما هو الفرق الرئيسي في تعيين وآلية عمل أسواق الأوراق المالية الأولية والثانوية؟
5. قائمة المشاركين في سوق الأوراق المالية. ما هي البنية التحتية لسوق الأسهم؟ ما تأثيره على مستوى تطوير سوق الأوراق المالية؟
للدراسة الذاتية:
8. المشاركون في السوق المهنية
سيكون الطلاب الطلاب الدراسات العليا، العلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعارف في دراساتهم وعملهم ممتنين لك.
نشر على http://www.allbest.ru/
الاتجاهات في تطوير سوق الأوراق المالية
مفهوم وأنواع الاتجاهات
اتجاه التنمية - هذا هو اتجاه التغيير (تطوير) دولة المنشأة في المستقبل، بسبب حالته في الماضي وفي الوقت الحاضر.
تتمتع مفهوم اتجاهات التنمية بميزات معينة اعتمادا على الفترة الزمنية التي تتعلق بها (الشكل 1):
مماثلة مع وقت حياة الإنسان؛
المتعلقة بالعديد من الأجيال (الكثير) من الناس.
تين. 1 - تصنيف الاتجاهات في سوق الأوراق المالية
اتجاهات قصيرة الأجل
في الإحساس الذاتي لشخص معين هو دائما أكثر اهتماما بما يحدث وسوف يحدث خلال حياته الشخصية، لأنه لا يحدث مرة أخرى. لذلك، عادة ما يتم التحدث عن الدراسات العملية حول الاتجاهات فيما يتعلق بفترات قصيرة بما فيه الكفاية، تغطي العقود الماضية أو مجرد السنوات الأخيرة والسنوات القليلة المقبلة (عقود). في هذه الحالة، فترة الزمن السابق وفترة الوقت للتوقعات في المجموع هي أكثر أو أقل مماثلة لمدة حياة الإنسان. هذه هي التوقعات التي يمكن ملاحظتها إلى حد ما أو آخر، الشيء الرئيسي الذي يمكن أن يسترشد المعاصر للأحداث عمليا.
عملي، أو قصير الأجل، اتجاه التطوير - هذا اتجاه تطوير له مكان خلال فترة زمنية مماثلة لمدة الحياة البشرية.
المعرفة بالاتجاه العملي ضروري للرجل (الوجه والمشارك في السوق) للعمل بما يتماشى مع العمليات التي تحدث في السوق. إذا بدأ في القيام بشيء ما يتجاوز العمليات التي يحدث (متاح)، فإن احتمال حدوث ذلك، أو فشل، أو أن نجاحات السوق ستكون أسوأ من المشاركين في السوق الأخرى.
في الوقت نفسه، فقط طريقة الخروج من الاتجاه الحالي يسمح لك بالانتقال من الاتجاه القديم (القرارات السابقة) إلى جديد، والتي تأتي بالضرورة عاجلا أم آجلا لاستبدال الاتجاه الحالي. الشخص الذي يلتقط أول اتجاه جديد، اتجاه جديد للتنمية، عادة ما يحصل على أكبر مزايا لعدة سنوات أو حتى، ربماما من الزمن المقبلة.
اتجاهات طويلة الأجل
تتكون حياة جمعية الناس من سلسلة من الأجيال البشرية، وعليها، هناك اتجاهات في التطوير، والتي تؤثر على الفور عدة أجيال. عادة ما تكون هذه ميول عامة. إذا كنا نتحدث عن السوق من أجل منتج موجود لعدة قرون، فمن الطبيعي أن هناك اتجاهات معينة في هذا السوق (العلوم المفتوحة أو لم تحصل بعد على مظهرها الكافي) بشأن غير المعاصرين فحسب، بل أيضا أسلافهم والأجيال القادمة.
اتجاه تطوير تاريخي أو طويل الأجل - هذا هو اتجاه تطوير يحتوي على مكان على سلسلة من أجيال من الناس. تكتسب الاتجاهات التاريخية طبيعة القوانين الاقتصادية، لأن الحقيقة هي طويلة الأجل. لكن الوقت ليس سوى شكل خارجي من الاختلافات بين الاتجاهات العملية والتاريخية.
الاتجاه التاريخي، على عكس العملي، لا يتغير من جيل إلى جيل، من قرن إلى آخر. يظهر الاتجاه التاريخي، في أي اتجاه عملي أو أوزات قصيرة الأجل استبدال بعضها البعض. ونتيجة لذلك، اتضح أن تطوير بعض الجوهر يتم تتبعه في الاتجاه التاريخي، والذي يظل دون تغيير على مر القرون، ولكن فقط أشكال خارجية مختلفة كافية، كافية للظروف التاريخية المحددة.
إذا تحدثنا عن سوق الأوراق المالية، فمن هذه الميزة الثابتة هي التركيز على المستقبل، لأن الأمن هو شكل سوق خاص (وهمي) من وجود رأس المال في المستقبل. في تطوير سوق الأوراق المالية، قانون الطموح من الاقتصاد بأكمله لمزيد من النمو والتنمية في المستقبل، والذي، بدوره، يتبع من قوانين التقدم، سمة المجتمع البشري بشكل عام بطبيعته للغاية. كل ما يحدث في الخطة التاريخية على سوق الأوراق المالية هو شكل خاص من انعكاس للتطوير الترجمي في المستقبل للاقتصاد ككل.
لا يتعلق الاتجاهات التاريخية بقلق أنواع أسواق الأوراق المالية، وسوقها ككل. ومع ذلك، قد يكون لسوق كل أمن فردي أشكالها الخاصة من مظاهر الاتجاه التاريخي الكامنة في هذا السوق ككل. نتيجة لذلك، فإن اتجاهات التنمية العملية والتاريخية، ولكن ليس مفصولة عن بعضها البعض، ولكن ليس بمثابة ميل في التبعية المعروفة، في نفس الوقت في سوق الأوراق المالية.
سوق الأوراق المالية يطور طوال عدة قرون. خلال هذا الوقت، أظهرت بوضوح الانتظام التالية لتطوير رأس المال الوصي في شكل الأوراق المالية (الشكل 2).
الاتجاه نحو نمو غير محدود من حجمها؛
الطبيعة المنهجية لأزمات الأسهم؛
استبدال ثروة الثروة بالمواد في شكل الأوراق المالية؛
تركيز (تركيز) الثروة في شكل أوراق مملوكة قانونية، وليس الأفراد.
الاتجاه نحو نمو غير محدود من رأس المال الخياليلا
تتزايد الكم الكمي لسوق الأوراق المالية باستمرار في المراسلات مع نمو الاقتصاد العالمي. في البداية، ارتبطت الزيادة في هذا السوق باحتياجات إنتاج السلع الأساسية (المواد)، لأن مزيج رأس مال خاص منفصل بمساعدة إصدار، وخاصة الأسهم والسندات، جعل من الممكن إنشاء وتطوير هذه المؤسسات الجديدة وقطاعات الاقتصاد، الذي سيكون من المستحيل إنشاء أساس خاص وفردي.
تين. 2 - اتجاهات تاريخية (طويلة الأجل) في سوق الأوراق المالية
أصبح التطور السريع لسوق الأوراق المالية شرطا أساسيا لتطوير اقتصاد جميع الدول الرأسمالية الأكثر تطورا في العالم. تتدفق أسباب مزيد من النمو غير المحدود في حجم هذه السوق (أو رأس المال الوهمي) من جوهر معظم الأمن، أي من:
لها ابراع. ميزة الأمن كمنتج هو حرفه الأبرياء. ترتبط حياة الأمن بأكملها بعد قضيةها بالسوق، مع عمليات الشراء والبيع، والتي لا توجد حدود. كلما زاد دورانها، أو في كثير من الأحيان تباع واشترى، كلما زاد حجم السوق؛
طبيعة سعر السوق لها. لا يرتبط سعر السوق الخاص به بقيمة السلع الحقيقية، وبالتالي يحتمل أن لا حصر لها في حجمها. بادئ ذي بدء، نحن نتحدث عن سعر السوق، والذي يميل إلى النمو غير المحدود في جوهره نفسه؛
طبيعة قرض العاصمة ممثلة رأس المال. ترتبط الورق الثمين ارتباطا وثيقا برأس المال، الذي تم تنزينيه في القرض (بغض النظر، كعاصمة خاصة به أو مستعارة للمصدر للمصدر الأمني). في الوقت نفسه، تتميز السوق الحديثة بحقيقة أن الغالبية العاصمة العامة بأكملها كانت ضرورية (على سبيل المثال، بسبب حقيقة أن الجزء الأكبر من جميع الأموال له شخصية غير نقدية، وبالتالي لا يترك حدود النظام المصرفي!) يأخذ شكل رأس المال القروض. رأس المال، الذي ينزل جسديا من مالكه المباشر، لكن موقف المالك مع هذه العاصمة لا يتقاطع، ولكن يتطلب فقط أشكال السوق الأخرى غير المباشرة ("المادية") حيازة رأس المال المباشر.
منهجي طبيعة السماء لأزمات الأسهم
سوق الأوراق المالية متأصلة في أزمة التنمية بمعنى أن فترات تنميتها التقدمية التي تقاطعت أحيانا من خلال شلالات أحجامها بسبب واحد أو مستوى آخر من تقليل أسعار السوق (أو حتى كل) للأوراق المالية للأوراق المالية.
هذه الأزمات عادة ما يكون لها طبيعة عالمية بسبب تدويل رأس المال الحديث، ولكن في البلدان التي يتخلف فيها مستوى تطور العلاقات الرأسمالية وراء المستوى العالمي، يمكن أن تكون أزمات سوق الأسهم وحصرية شخصية وطنية حصرية.
لا يمكن أن تفشل أزمات سوق الأسهم في الحصول على طبيعة منهجية، لأن عملية التسعير هي في المقام الأول على الأسهم، يتم تلقائيا تلقائيا. سعر السوق في هذه الحالة، في أي وقت محدد في الوقت المناسب، لا يوجد أساس موضوعي، أو الحد الأقصى، إلا، إلا، إلا أن الحد الأدنى، الذي لا، بشكل طبيعي، ليس له أي تأثير على المستوى الناشئ لسعر السوق خلال نمو.
إن المنظم الوحيد للحد الأقصى لمستوى سعر السوق أصبحت أزمة في السوق. من الناحية النظرية، إذا لم تكن هناك أزمات الأسهم، فإن سعر السوق من الورق الثمين (المخزونات) قد يزيد بلا حدود، ولكن من المستحيل، لأن الأمن لديه جيل من رأس المال، وليس شيئا موجودا بشكل مستقل تماما في السوق. استحالة النمو اللانهائي لسعر الأمن بموجب هذه الظروف لعمل رأس المال العام ويعني الحاجة إلى أزمات الأسهم المنهجية. يمكن أن تتوافق رأس المال الصالح الموجود في شكل الأوراق المالية مع رأس المال الكامل في شكل أوراق مالية فقط في بعض الحدود المحددة، والتبادل الذي يتحول حتما إلى أزمة الأسهم، والتي تعيد العلاقة بين المادية ورأس المال الوهمي في "طبيعية" نسبة الحالة الحالية للسوق ككل.
في الممارسة العملية، حتى ينطبق هذا المفهوم باسم سوق الأوراق المالية "المحموم". يتم استخدامه عندما يشعر محترفي السوق ومنظماتها التنظيمية بأن مستوى أسعار السوق للأوراق المالية (الأسهم) مطاردة بوضوح مقارنة بمسمسها "الطبيعي"، ويهدد في أي وقت حدوث الأزمة في السوق، والسقوط الأسعار عليها.
استبدال ثروة المواد من الثروة في شكل بو قيمةماج
نظرا لأن أبعاد رأس المال في شكل أوراق مالية تتجاوز حجم رأس المال من حيث المواد المادية، لذلك يمكننا أن نقول أن الثروة المادية هي أدنى من الثروة في شكل الأوراق المالية. في الواقع، عندما تحدث، على سبيل المثال، يحدثون عن أغنى الناس في بلد معين أو في العالم، فإنهم يعنون عادة أن رأس المال يمتلكه هؤلاء الناس كأصحاب الأوراق المالية، في المقام الأول أحجام الحزم التي تنتمي إليهم.
في البلدان المتقدمة في العالم، قام الفرق بين الفقراء والأثرياء بتغيير أساسها الاقتصادي مقارنة بقرن XIX. والنصف الأول من القرن XX. في السابق، اختلف أشخاص مثل أصحاب الخدمة الخاصة إلى حد أكبر (وفي قرون سابقة وحصرية) من حيث مستوى وطبيعة الثروة المادية التي تنتمي إليهم. حاليا، الاختلافات في مستويات توفير الفوائد المادية بين الأفراد تمحو إلى حد كبير (معظم الناس لديهم مجموعة كاملة من الفوائد المادية اللازمة للحياة الحديثة)، والثروة المادية الرئيسية للمجتمع هي وسائل الإنتاج - الآن تركز الفائدة في الشركات المساهمة. نتيجة لذلك، تختلف الأفراد في الفقراء والغني بشكل رئيسي من وجهة نظر حجم ملكية حزم الأسهم والأوراق المالية الأخرى للأوراق المالية. لا تزال الاختلافات في مستوى الثروة المادية، بالطبع، بالطبع، وعلى المعنى الذاتي مرتفعة للغاية، ولكن من وجهة نظر اقتصادية، ولكن الاختلافات في الثروة المادية ببساطة "تلاشى" مقارنة بالاختلافات في الثروة الوهمية - الثروة من الأوراق المالية.
إذا تحدثنا عن البلدان التي لا يكون فيها مستوى تطوير العلاقات الرأسمالية كافية، كما هو الحال في بلدنا، فكل شيء هو عكس ذلك تماما، أي حصة الثروة العامة التي تمثلها الأوراق المالية صغيرة جدا، وبالتالي فإن الفرق بين الفقر والثروة (بما في ذلك على مستوى محلي (شخصي) لا يزال هناك اختلاف في مستوى رفاهية المواد لأعضاء المجتمع والطبيعة من الفوائد المادية التي تنتمي إليهم. في هذا المعنى، من المهم أن تتحول عودة روسيا إلى العلاقات الرأسمالية بين الناس إلى مستقبل قريب لتحويلها إلى الملحق المادي الخام للبلدان المتقدمة في العالم ولا يرافقه فقدان علميها الثقافي والإمكانات التعليمية والانكساد الجسدي لغالبية السكان الروسي (الروس) في البلاد.
الاتجاه سوق الأوراق المالية
التركيز (تركيز) من الثروة في شكل الأوراق المالية في ممتلكات جورidic، وليس الأفراد
كما ذكر، فإن أهم ثروات المجتمع المادية في شكل جميع أنواع منتجات إنتاج جميع القيم المادية تركز بشكل رئيسي على ممتلكات الشركات المساهمة. لكن نفس العملية تحدث في جزء من الأوراق المالية نفسها. قانون رأس المال هو تركيزه على الممتلكات فيما يتعلق ببعض المشاركين في السوق (عدد قليل من العدد)، لأن المزيد من رأس المال، والأرباح الأكبر التي يجلبها وأقل تخضع لمخاطر الخسائر المالية أو المادية في السوق.
الأوراق المالية هناك رأس مال على كيانها الاقتصادي، وبالتالي فإنها تتميز أيضا بعمليات تركيز ورأس المال. هذه العمليات تابع في نماذج أساسية متأصلة في الأوراق المالية:
بناء على توحيد رأس المال النقدي المجاني مؤقتا للأفراد في صناديق الاستثمار؛
من خلال استثمار المشاركين في رأس المال النقدية المجانية مؤقتا (منظمي) من الأسواق المالية الأخرى في الأوراق المالية.
يجد الاتجاه الأول تعبيره في تطوير الأشكال الجماعية للاستثمار (المستثمرين الجماعي) في سوق الأوراق المالية. وبعبارة أخرى، بالإضافة إلى الشركات المساهمة التقليدية، التي تجمع رأس مال المشاركين في رأس المال من أجل الاستثمار، في المقام الأول في وسائل الإنتاج، I.E. في الأنشطة المادية، تقوم مؤسسات السوق بتطوير، تسمى أنواع مختلفة من صناديق الاستثمار، التي تنجذب بطريقة أو بأخرى (عادة ما تكون في مقابل الأوراق المالية الخاصة) النقدية المجانية (العاصمة النقدية) للأشخاص الجسديين (وحتى قانوني) ثم استثمر في الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى.
تم توزيع تطوير معهد المستثمرين الجماعات الجماعية على نطاق واسع، لأن الأفراد عادة ما يكونوا غير قادرين على الاستثمار بشكل احترافي عاصمتهم في الأوراق المالية، والصندوق الاستثمار يفعل ذلك بشكل أكثر احترافية ومع مزيد من الفوائد من العديد من المستثمرين الخاصين (الفرد).
يرتبط الاتجاه الثاني لتركيز ملكية الأوراق المالية بتطوير الأسواق المالية الأخرى. يجذب المشاركون المحترفون لهذه الأسواق أيضا رأس المال الخاص مقابل مقابل خدماتهم غير المادية (المالية)، على سبيل المثال، من خلال توفير خدمات التأمين، تنظيم مخصصات المعاشات التقاعدية، الخدمات المصرفية، إلخ. إنها تتراكم رأس المال النقدي المجاني بشكل مؤقت تلقي من السكان والكيانات القانونية التي تستثمرها في الأوراق المالية المربحة.
إذا نظرت إلى حجم هذه العملية، يصبح من الواضح أن عملية تركيز رأس المال يحدث في شكل أوراق مالية لا تتجاوز الأشخاص (الفيزيائيين) الخاصين، ولكن في كيانات قانونية - أنواع مختلفة من المؤسسات المالية. تتفوق ثروة الكيانات القانونية (المالية) وهمية بشكل متزايد على الثروة الوهمية (المالية).
وبالتالي، فإن عملية استبدال الثروة المادية للأوراق المالية باعتبارها ثروة وهمية (غير ملموسة) تكمل العملية النامية لتركيز الممتلكات على الأوراق المالية ليس فقط في المادية، ولكن أكثر من جميع أنواع الكيانات القانونية.
الاتجاهات العامة
سوق الأوراق المالية عدد صحيح يتكون من أجزاء متأصلة فيه. يتكون سوق الأوراق المالية، مثل أي سوق، من المشاركين الكامنة في أدوات تكنولوجيا المعلومات والأداء معهم. لذلك، هناك أيضا مناهجين آخرين آخرين للنظر في الاتجاهات في تطوير سوق الأوراق المالية.
والنهج الأول هو النظر في هذه الاتجاهات فيما يتعلق بسوق الأوراق المالية بشكل عام، والتي تميز تطورها فيما يتعلق بتطوير أسواق مالية أو غيرها أخرى، أو أسواق السلع الأخرى (الأصول).
النهج الثاني هو تحليل اتجاهات التطوير التي تجري داخل سوق الأوراق المالية نفسها، أو اتجاهات تطوير الأجزاء الفردية.
الاتجاهات العامة في تطوير السوق القيمة أوراق- هذه هي اتجاهات التنمية المتعلقة بسوق الأوراق المالية ككل مقارنة مع الأسواق الأخرى.
في هذا المفهوم، فهي كما كانت فقط حول الاتجاهات العامة في تطوير سوق الأوراق المالية على هذا النحو. ومع ذلك، يتم تطبيق اتجاهات التنمية الكامنة في السوق الحديثة بأكملها على سوق الأوراق المالية. وبهذا المعنى، يمكن تقسيم الاتجاهات العامة في تطوير سوق الأوراق المالية إلى:
جنرال لواء- هذه هي الاتجاهات الكامنة في جميع الأسواق، بما في ذلك سوق الأوراق المالية؛
محدد خاص- هذه هي الاتجاهات التي تحدث فقط في سوق الأوراق المالية غائبة (أو غير مهمة) في الأسواق الأخرى.
جنرال لواءاتجاهات بدوام كامل (نظام النظام)
إلى أهم ميول حديثة طويلة الأجل تحدث في سوق الأوراق المالية، دون شك تشمل (الشكل 3):
حوسبة سوق الأوراق المالية؛
زيادة مستوى تعديل السوق؛
تدويل وعولمة سوق الأوراق المالية؛
تقارب الأسواق المالية.
تين. 3 - اتجاهات سوق الأوراق المالية العامة
الحوسبة - هذه هي ترجمة لجميع العمليات في السوق، على أساس الكمبيوتر. يتطور سوق الأوراق المالية الحديثة نحو حوسبتها الكاملة، وهو حاليا يضمن إلى حد كبير إبرام معاملات السوق مع الأوراق المالية، والحفاظ على جميع عمليات السوق والمشاركين في السوق يتم تنفيذها بالكامل تقريبا من خلال معدات الكمبيوتر والشبكات الإلكترونية. يستكشف الحوسبة معظم الاتجاهات الهيكلية (التغييرات) في سوق الأوراق المالية. وفقا للتوقعات، سيتم الانتهاء من الحوسبة الكاملة لسوق الأوراق المالية على مدار 10-20 سنة القادمة.
زيادة قابلية ضبط السوق - هذه هي عملية تطوير وإنشاء حدود السلوك (الإجراءات) للمشاركين في سوق الأوراق المالية بمصالح تطوير هذا السوق واقتصاد السوق بأكمله ككل. هذه العملية، كما يمكن رؤيتها من الفصل. 7 لديه اثنين من التكاملين: تطوير تنظيم الدولة وتطوير التنظيم الذاتي في سوق الأوراق المالية. يفسر ظهور ووجود هذا الاتجاه من قبل الدور الهائل الذي يلعبه سوق الأوراق المالية في العصر الحديث. مشكلة هذا السوق هي أن البضائع الخاصة بها مغرية، مشروطة وغير ملموسة. هذا ليس سوقا من البضائع الحقيقية ("الملموسة")، ولكن السوق، والمنتج الذي هو نوع خاص من علاقات الثقة بين المشاركين في السوق، لأن علاقة القرض هي دائما علاقة ثقة، لأن جانب واحد يعطي رأس مالها الصحيح في مقابل التزام السوق، وليس لشيء ما. سيؤكد سوق الأوراق المالية من الوجود إذا فقد الثقة في ذلك إلى أدواته. إن موثوقية هذا السوق، الثقة به من المجتمع كلها لا يمكن أن تزيد فقط، ولكن دون أي شكل أضعف أو شك.
يرتبط مزيد من التطوير للعمليات التنظيمية لسوق الأوراق المالية بزيادة في نطاقها، ومع مضاعفات هيكلها، ظهور أدوات جديدة، وتطوير الأشكال الإلكترونية للتجارة وغيرها من العمليات. جزء بنفس القدر من الأهمية من هذا الاتجاه هو أيضا زيادة في العملية "المالية" في سوق الأوراق المالية، أي هناك عملية توسيع إمكانيات الدولة لزيادة كائنات الضرائب وحجم الضرائب التي تم جمعها من المشاركين في هذا السوق.
التدويل والعولمة - هذه عملية واحدة لتشكيل سوق للأوراق المالية العالمية بناء على الأسواق الوطنية. يرتبط بعملية قابلة للطي اقتصاد عالمي واحد أو - أوسع - مع تشكيل رأس المال العالمي، أو رأس المال ليس له أي انتماء وطني.
تدويل- هذه هي عملية دخول العاصمة الوطنية من الحدود الوطنية. العولمة- هذه هي عملية اختراق رأس المال الأجنبي للحدود الوطنية. التدويل والعولمة هي نفس العملية التي تم النظر فيها من وجهة نظر رأس مال دولة معينة. في الحالة الأولى، يترك العاصمة الوطنية نفسه الحدود الوطنية، وفي الثانية الثانية، تأتي رأس المال الأجنبي. في الظروف الحديثة، فإن تدويل وعولمة رأس المال، أو عملية تشكيل رأس المال العالمي، هو القاطرة التي تتحرك إلى الأمام عملية السوق على كوكبنا ككل.
إن جمعية أسواق الأوراق المالية الوطنية في الممارسة العالمية هي في مجالات مثل: توفير الفرص لأي مستثمر للعمل مع الأوراق المالية، بغض النظر عن الانتماء الوطني؛ إنشاء علاقة وثيقة بين أسواق الأسهم الوطنية بسبب وسائل الاتصال الحديثة ومنظمة الحسابات المصرفية على نطاق عالمي؛ الانتقال إلى المعايير الموحدة للنشاط في أسواق الأسهم في البلدان المتقدمة والتنظيم الشامل، إلخ.
تقارب الأسواق. هذه هي عملية تدوين الأسواق المالية. الأسواق المالية لها طبيعة اقتصادية واحدة، وبالتالي فهي دائما مترابطة داخليا. ومع ذلك، يجد كيانهم الموحد مظهرا وعمليات خارجية عندما تحدث المشاركين والأدوات والأنظمة التجارية الخاصة بهم.
عادة ما يكون لدى كل سوق مالي مشاركته المهنية، ولكن غالبا ما يتم دمج المشاركين المحترفين التنظيميين في الأسواق المالية المختلفة في منظمة واحدة. على سبيل المثال، غالبا ما تكون البنوك التجارية مشاركين محترفين ليس فقط سوق ائتماني، ولكن أيضا بشكل مباشر أو من خلال إنشاء فروعهم يصبحون مشاركين محترفين في سوق الأوراق المالية، وسوق الصكوك المشتقة، سوق التأمين، إلخ.
تتشابك مجموعة من الأدوات المالية لجميع الأسواق إلى حد كبير. يعزى سوق الأوراق المالية مباشرة ليس فقط للأوراق المالية نفسها، ولكن أيضا للمشتقات على أساسها، إلى سوق العملات، حيث غالبا ما يتم تجارة الأوراق المالية بعملات مختلفة.
مثال حي على نوع من الترابط من أنظمة التداول في الأسواق المختلفة هو سوق إلكتروني لصرف العملات بين البنوك وموسكو وتبادل "نظام التداول الروسي"، الذي يوفر التجارة والعملة المتزامنة والأوراق المالية، وتبادل الأدوات المشتقة.
الاتجاهات العامة في سوق الأوراق المالية عادة ما تكون طويلة الأجل، ولكن في بعض الحالات قد يكون لديهم شخصية قصيرة الأجل.
اتجاهات مشتركة محددة
اتجاهات محددة تؤثر على سوق الأوراق المالية بأكملها ككل وفي الوقت نفسه ليست غريبة على أسواق أخرى، يمكن أن يعزى هذا الميل المحدد حيث يمكن أن يعزى هذا الاتجاه التورطي للأصول المالية.
التوريق - هذا اكتساب قصير الأجل أو طويل الأجل للأصول الرأسمالية، بغض النظر عن أشكال وجودها، وأشكال أنواع معينة من الأوراق المالية في السوق.
التوريق هو عملية ترجمة رأس المال، وتقع لأسباب مختلفة غير متوفرة للمشاركين في أشكال السوق، على سبيل المثال، في شكل عقاري (على سبيل المثال، الإسكان)، بعض احتياطيات شخصية طويلة، أنواع بسيطة من الأوراق المالية، وما إلى ذلك، في شكل سائل، أي تطبيق جيد في السوق والأمن.
إن إطلاق أنواع مختلفة من الأوراق المالية الثانوية، ومجموعة متنوعة من السندات الخاصة أو الأوراق المالية الأخرى على أساس هذا النوع من الممتلكات المنخفضة النشطة تتيح لك تسريع مبيعات رأس المال الاجتماعي ككل، لتلقي دخل إضافي، وتوسيع السوق وقدراتها.
الاتجاهات الهيكلية الأساسية
اتجاهات التنمية الهيكلية - هذه هي الاتجاهات في التنمية المتعلقة بأولئك أو أجزاء أخرى من سوق الأوراق المالية. هذا يشبه الاتجاهات الداخلية في تطوير هذا السوق. أجزاء منفصلة (شرائح) لسوق الأوراق المالية غير متساوية دائما وبصرف النظر إلى حد ما عن بعضها البعض. التطوير الأسرع لجزء واحد من السوق، عند اكتشافه، طفح الحاجة إلى التطوير المتسارع لأجزاءها الأخرى، إلخ.
تم تصميم الاتجاهات الهيكلية في تطوير السوق لمواءمة مستويات عملها في بعض الأجزاء المتعلقة بالآخرين، وإلا فإن تأثير "الارتباط الضعيف" يحدث، مما سيعيد تطوير النظام ككل.
وبهذا المعنى، فإن الاتجاهات الهيكلية هي الأكثر عملية وفي نفس الوقت باعتبارها أكثر اتجاهات قصيرة الأجل نسبيا في التنمية. لا يمكنهم الاستمرار في الوقت المناسب، على وجه الخصوص للأسباب التالية:
تمتد السوق لتحسين السوق لسنوات عديدة لا يتوافق مع المصالح المشتركة للمشاركين في السوق، لأن هذا يتعارض مع أهدافهم المبكرة (داخل حياته النشطة)؛
بحكم التقدم التقني والعلمي السريع، فإن ما لا يمكن التنفيذ بسرعة في السوق يتم استبداله بشيء جديد، وأكثر مثالية من وجهة نظر التنفيذ العملي واستخدامه من قبل المشاركين في سوق الأوراق المالية.
تشمل الاتجاهات الداخلية الأكثر أهمية لتطوير سوق الأوراق المالية تغييرات في (الشكل 4):
تكوين المشاركين في السوق؛
أدوات السوق
طبيعة عمليات السوق.
تين. 4 - الاتجاهات الهيكلية في سوق الأوراق المالية
يتغيرونفي السوق المشاركين
التغييرات في مشاركين في سوق الأوراق المالية لها اتجاهين:
1 ) تطوير أشكال المشاركة الجماعية في سوق الأوراق المالية، التي تتجلى بشكل أساسي في ظهور وتطوير المستثمرين المؤسسيين، والتي تمثلها صناديق الاستثمار ومنظمات التأمين ومنظمات التأمين الصحي ومختلف صناديق المعاشات التقاعدية والهياكل المصرفية وغيرها؛
2) التغييرات في المشاركين المحترفين السوق نفسه هو الأوراق المالية. هذا النوع من التغييرات تذهب مباشرة في العديد من الاتجاهات:
مزيد من التخصص في الأنشطة المهنية.يمكن تقسيم الأنشطة المهنية إلى أنواع مستقلة كانت موجودة سابقا في الوحدة. أحدث مثل هذا المثال هو تخصيص نوع خاص من أنواع فرعية من النشاط المهني كوسيط أو تاجر للاستشارات المالية في سوق الأوراق المالية (تقديم الخدمات للمصدر لإعداد نشرة الأوراق المالية).
محو الاختلافات بين نوع من الأنشطة المهنية.مثال كلاسيكي لهذا النوع من التغيير هو محو الاختلافات بين الأنشطة المهنية للحفاظ على أنشطة الأوراق المالية والإيداع. في ظل ظروف عندما تصبح الورقة القيمة بشكل متزايد عندما تصبح شكلها غير القانوني السائد، يتم محو الاختلافات بين أشكالها المحاسبية، وينفصل وظيفة "التخزين المادي" للأمن بشكل عام؛
إلقاء بعض أنواع الأنشطة المهنية.
على سبيل المثال، يشير تطوير الأشكال الإلكترونية للتجارة المباشرة بين المشاركين في السوق إلى أنه، ربما، في المستقبل، يمكن أن تختفي الأنشطة التجارية الوسيطة في سوق الأوراق المالية تماما، أو ستستغرق بعض الأشكال الجديدة تماما غير التيار الحالي حاليا؛
التركيز والمركزية بين المشاركين المحترفين.يتجلى هذا الاتجاه في سوق الأوراق المالية في توحيد (حسب عدد الموظفين ورأس المال والفروع، وما إلى ذلك) من مؤسسات الوسطاء المحترفين وفي تقليل كميةهم، بما في ذلك عدد البورصات التي تعمل في كل بلد. أصبحت المنظمات من الوسطاء المحترفين أقوياء بشكل متزايد من رأس المال الخاص بهم ونجذب رأس مال عملائها؛ تعمل شبكة الفروع الخاصة بهم ليس فقط داخل بلدها، ولكنها تتجاوز حدودها أيضا؛ يتحولون إلى هياكل متعددة الوظائف توفر طيفا متزايد من الخدمات للمشاركين في السوق. في الوقت نفسه، هناك عملية مستمرة لانصهارها فيما بينها وبياكل الأسواق المالية الأخرى والهياكل المصرفية.
والانتخابات في أدوات السوق
ترتبط هذه التغييرات بمزيد من التطوير للسوق، مع احتياجات جميع أنواع جديدة من أدوات سوق الأوراق المالية. بشكل عام، تحدث الاتجاهات التالية في تطوير الأوراق المالية نفسها في السوق العالمية:
خلق الأوراق المالية الثانويةأولئك. يمثل الحق في المصدر للأوراق المالية. على سبيل المثال، إيصالات الوديع أو أوامر الأسهم لكل سهم وخيارات للسندات والسندات المقدمة من مسبح الأوراق المالية الرهن العقاري وغيرها؛
تنويع خصائص الأوراق المالية المتاحة،إنشاء الأوراق المالية "الغريبة" بشكل متزايد. هذا أكثر تتجلى بوضوح في العديد من السندات اللانهائية المنتجة. ومع ذلك، فإن القضايا، مثل الأسهم المفضلة، أصبحت متنوعة بشكل متزايد وفريدة من نوعها في خصائصها؛
إنشاء أدوات مشتقةبناء على الأوراق المالية. تكوين الأنواع من الأدوات المشتقة لا حصر لها في طبيعته الوهمية (غير الملموسة)، باعتبارها تكوين الأنواع للأوراق المالية. يمكن القول أن كلا المشتقات الجديدة للأوراق المالية يتم إنشاؤها على نفس "القاعدة" للأوراق المالية، كلا الصرف (أدوات سوق العقود الآجلة) وخارج المنعديات (أنواع مختلفة من العقود المقدرة (غير المقدرة)؛
تحويل الأنواع الفرديةفي الأوراق المالية في الإصلاحبلدي (منخفض المستخدمة) الأنواع.تاريخيا، تم طلب بعض أنواع الأوراق المالية على نطاق واسع، ولكن في المستقبل قد انخفض دورها في السوق بأسباب مختلفة. على سبيل المثال، في عصر الشركات المشتركة، اندلعت الأسهم والسندات في المقام الأول، والعديد من أنواع الأوراق المالية الأخرى (الشيكات، أدلة المستودعات، إلخ) انتقلت إلى الخلفية.
يسمى الاتجاه الذي يشارك في تصميم الأدوات المالية الجديدة "الهندسة المالية"، عن طريق القياس مع عملية بناء سلع مادية وعملية إنتاجها. عادة ما يتم تشارك إنشاء أدوات سوق الأوراق المالية الجديدة في أكبر المشاركين المحترفين في سوق الأهمية العالمية.
يتغيرون في طبيعة عمليات السوق
يمكن النظر في تطوير عمليات السوق من وجهة نظر كل من المستثمر (المصدر) والمشاركين المحترفين. أول من اختتام المعاملات مع الأوراق المالية، والثاني إما مساعدتهم في ذلك، أو تخدم الصفقة المبرمة بالفعل. لذلك، فإن هذا الاتجاه يتحلل التغييرات في:
العمليات، أي التغييرات التي تحدث في العمليات التي يقوم بها المصدرون والمستثمرون؛
التجارة، أي التغييرات في تنظيم تداول الأوراق المالية.
التغييرات في العمليات، مما يجعل المشاركين في السوق، هناك ظاهرة نادرة إلى حد ما بطبيعة عملية السوق. تشكل عمليات الاستثمار والضيي والتحكيم قاعدة TRIENT من جميع عمليات السوق. ومع ذلك، في هذه الأنواع من العمليات، تحدث بعض التغييرات من وقت لآخر - أنواع جديدة من العمليات تنشأ، ويتم تخفيض بعض العمليات. إحدى هذه الأمثلة على أنواع جديدة نسبيا من عمليات الأوراق المالية هي عمليات ريبو، على وجه الخصوص، في التشريع الروسي لم تتلق بعد توحيد مناسب.
التغييرات في تنظيم التجارة اشترت سوق الأوراق المالية مجموعة واسعة من تطوير عملية الحوسبة. عموما يمكن القول أن الحوسبة تؤدي فعلا إلى محو جميع الحدود الموجودة في السوق الحديثة، كل من الطبيعة المؤقتة والمكانية. على وجه التحديد، يتجلى هذا في التغييرات الأساسية التالية في تنظيم تداول الأوراق المالية:
ليست هناك حاجة لمواقع الاجتماع البدني للبائعين والمشترين. اثنان من العواقب المهمة تدفق من هذا:
1) يصبح بورصة عامة مستحيلة، المساومة العامة؛ المشاركون في السوق لا يجتمعون معا، لا تختتم المعاملات بحضور بعضهم البعض؛
2) إذا لم يكن هناك مكان مادي للتداول، فإن هذا المكان هو الآن العالم ككل، أي. يصبح سوق الأوراق المالية عالميا ليس في شكل، وليس كأي مبلغ إحصائي للأسواق الوطنية، ولكن في جوهر العمليات عليه، والتي ليس لها حدود وطنية؛
ليست هناك حاجة لوسطات التداول المهني مهمتها هي تقليل البائعين والمشترين فيما بينها. يتيح لك الحوسبة التداول دون أي وسطاء. يأخذ الفرق بين التجار المهنيين وغير المهنيين شكل خلافات في معرفة ما يحدث في السوق، وليس الاختلافات في الوضع القانوني للمشاركين في السوق؛
تصبح العملية التجارية مستمرة. التجارة الإلكترونية لا ترتبط بالإمكانيات المادية للمشاركين التجاريين المحترفين أو غيرهم من المشاركين في السوق، وبالتالي يمكن تنفيذها في الوضع المستمر، I.E. 24 ساعة في اليوم (على مدار الساعة)؛
هناك أشكال آلية للتجارة في الأوراق المالية. يسمح لك الحوسبة بالتداول ليس فقط التاجر بنفسك الذي يحدد أوامر النظام التجاري، ولكن أيضا أتمتة عملية تقديم الطلبات بناء على خوارزمية محددة مسبقا. عندما ظهرت الشروط الموجودة في السوق في السوق، فإن الكمبيوتر يعطي بشكل مستقل الأوامر اللازمة لنظام التداول ("تجارة البرمجيات"). قد يكون حوسبة تداول الأوراق المالية في وقت قريبا أو لاحقا التجارة العامة، ولكن ليس بسبب مجردة "التقدمية"، ولكن بحكم تكاليف التجارة المنخفضة مقارنة بأشكالها التقليدية بناء على دعاية المساومة ومشاركة التجار المهنيين.
المشكلة الرئيسية لمنظمة التجارة الإلكترونية هي أن عدم وجود عملية تجارية عامة لا ينبغي أن يؤدي إلى عدم وجود "دعاية" لعملية التسعير، أي لا ينبغي الحفاظ على طبيعة السوق لعملية التسعير فقط، ولكن، إن أمكن، محسنة.
أساسيات ابتكارات السوق
لا يزال من الممكن استدعاء الاتجاهات المعتمدة الابتكاراتفي سوق الأوراق المالية، إلى الحد الذي يرتبط فيه بإنشاء جميع الأدوات الجديدة لهذا السوق، أنظمة جديدة للتجارة في الأوراق المالية، وتحسين البنية التحتية للسوق، إلخ. في قلب كل هذه الابتكارات في السوق تكمن أسباب مختلفة، على وجه الخصوص:
الرغبة في زيادة ربحية رأس المال المستثمرة في الأوراق المالية؛
حوسبة جميع جوانب العمليات السوقية كأساس مادي لإنشاء جميع الأدوات الجديدة وآليات السوق؛
تعزيز عدم الاستقرار (المخاطر) في السوق الحديثة، وبذل هذه الحاجة إلى إنشاء جميع الأدوات الجديدة لمكافحة مختلف وتزايد مخاطر السوق والحجم.
تظهر الاتجاهات المتأصلة في سوق الأوراق المالية أنه في علاقات السوق، كما هو الحكائن الحي في الكائن الحي، يتم وضع كل شيء، يمكن للمرء أن يقول، مع صناعة الأسهم من القوة، مع إمكانيات إنفهية لبعض أجزاء النظام من قبل الآخرين وبطرق غير محدودة لمزيد من النمو والتقدم. المهمة هي التأكد من أن فرص وفوائد سوق الأوراق المالية في البلاد تستخدم لصالح التنمية الاجتماعية في البلاد وازدهار سكانها (قدر الإمكان في شروط الرأسمالية، أي تهدف حصريا إلى تلقي الأرباح والعلاقات بين الناس).
نشر على Allbest.ru.
أسواق رأس المال والخيال للأوراق المالية. وظائف وبنية سوق الأوراق المالية. الموضوعات مواضيع السوق. أنواع العمليات المنجزة في سوق الأوراق المالية. شراء وبيع الأوراق المالية. إنشاء وتطوير سوق الأسهم الروسية للأوراق المالية.
العمل بالطبع، وأضاف 01.06.2010
مفهوم الأوراق المالية. دائرة الأمن. القيمة الحالية ونوعية الأوراق المالية. مفهوم سوق الأوراق المالية. المشاركون في سوق الأوراق المالية. الاتجاهات في تطوير سوق الأوراق المالية. مبادئ السوق من غازبروم.
العمل بالطبع، وأضاف 10.09.2007
ظهور وجوهر رأس المال الوهمي. الاختلافات في أنواع مختلفة من الأوراق المالية. أنواع الأسهم والسندات والدخل عليها. مفهوم سوق الأوراق المالية وأنواعه. مشاكل البورصات الأسهم. مؤشرات الأوراق المالية المختلفة على صناديق البورصة الغربية والروسية.
الدورات الدراسية، وأضاف 06/26/2014
دراسة مفهوم وجوهر رأس المال الوهمي. الأوراق المالية كشكل من أشكال رأس المال الوهمي. دراسة هيكل ومشاركين سوق الأوراق المالية. تصنيف الأوراق المالية. خصائص سوق الأوراق المالية الروسية ودولتها الحديثة.
مجردة، وأضاف 04/12/2014
ترتبص ألمانيا المرتبة الثالثة بين الدول الرائدة بشأن أهمية سوق الأوراق المالية في تراكم رأس المال. الاتجاهات في تطوير سوق الأوراق المالية في ألمانيا. هيكل سوق الأوراق المالية وأنواعها. تنظيم الدولة لسوق الأوراق المالية الألمانية.
وأضاف 03/22/2008
جوهر سوق الأوراق المالية. خصائص سوق الأوراق المالية. الموضوعات مواضيع السوق. المهام والوظائف لسوق الأوراق المالية. نظام إدارة سوق الأوراق المالية. تشكيل سوق الأوراق المالية في روسيا. دولة سوق الأوراق المالية في الاتحاد الروسي.
الدورات الدراسية، وأضاف 05/22/2006
نظرة عامة على سوق الأوراق المالية كهيكل تنظيمي وقانوني واجتماعي واقتصادي، ومحتواه وهيكله. الموضوعات مواضيع السوق. طرق لوضع وتطل على الأوراق المالية. مشاكل، آفاق تطوير سوق الأوراق المالية في الاتحاد الروسي.
دورة العمل، وأضاف 07/21/2011
دور سوق الأوراق المالية في نظام إعادة توزيع الموارد المالية للدولة. الجوهر والوظائف والخصائص الأساسية للأوراق المالية وتصنيفها. الهيكل الحديث لاستخدام أنواع الأوراق المالية في أسواق الأسهم في بلدان العالم.
الفحص، وأضاف 03.10.2009
جوهرها، الأنواع، وظائف الأوراق المالية، ميزات تصنيفها. هيكل ومشاركين، تحليل مشاكل سوق الأوراق المالية. خصائص الأسهم والسندات والفواتير وشهادات الودائع. طرق لتحسين تنظيم سوق الأوراق المالية.
العمل بالطبع، وأضاف 06.06.2011
سوق الأوراق المالية في التسعينيات. تحليل نتائج تطوير سوق الأوراق المالية في الفترة 2006-2008. السياسة العامة في سوق الأوراق المالية. المهام الرئيسية لتحسين سوق الأوراق المالية في المنظور. التنبؤ بنتائج تنفيذ المفهوم.
