المخاطر في نشاط البناء. الاستثمار في بناء المساكن: آليات الاستثمار والمخاطر المحتملة

يعتمد تطور المجتمع ككل والكيانات الاقتصادية الفردية على إعادة إنتاج موسعة للقيم المادية ، مما يضمن نمو الدخل القومي. إحدى الوسائل الرئيسية لضمان هذا النمو هي النشاط الاستثماري ، بما في ذلك عمليات الاستثمار ، بالإضافة إلى مجموعة من الإجراءات العملية لتنفيذ الاستثمارات. نشاط الاستثمار في الظروف الاقتصادية للسوق هو نشاط ريادي ، تقوم به كيانات الأعمال في سوق الاستثمار ، والذي ينقسم إلى عدد من القطاعات المستقلة نسبيًا ، بما في ذلك سوق الأغراض الاستثمارية الحقيقية ، وسوق كائنات الاستثمار المالي ، وسوق الابتكارات كائنات الاستثمار.

أحد قطاعات السوق لأهداف الاستثمار الحقيقي هو سوق الاستثمارات الرأسمالية المباشرة في الإنشاءات الجديدة وإعادة الإعمار وإعادة التجهيز الفني للأصول الثابتة القائمة ، والتي تعمل كمجمع بناء. يمكن تعريف أنشطة الكيانات الاقتصادية في هذا السوق على أنها الاستثمار والبناء. يتم تحديد التطور الديناميكي لمجمع البناء إلى حد كبير من خلال قدرة مؤسسات معينة على التكيف مع الوضع الاقتصادي المتغير ، والاستخدام الكامل للاحتياطيات الداخلية ، وتنويع الإنتاج بحثًا عن أسواق جديدة للسلع والخدمات ، وتكثيف أنشطة الاستثمار والبناء.

يتم تنفيذ أنشطة الاستثمار والبناء في ظروف غامضة في سياق العمليات الاجتماعية والاقتصادية ، ومجموعة متنوعة من الطرق لتحويل الدول والأوضاع المحتملة إلى واقع ، وخيارات لتنفيذ قرار إداري. من المشاكل المعقدة للاستثمار وأنشطة البناء اختيار الخيار الأمثل لاستثمار رأس المال. يواجه الكيان الاقتصادي في هذه الحالة أنواعًا مختلفة من عدم اليقين ، وهو شكل موضوعي لوجود شروط النشاط الاستثماري وجميع الظواهر الاقتصادية الكامنة وراءه. في مجملها ، تشكل أنواع عدم اليقين ما يسمى بعدم اليقين الحرج ، حيث تلعب عوامل الخطر دورًا. من الناحية الموضوعية ، هناك أيضًا حالة عدم يقين أساسية لا يمكن إزالتها تحدث عند اتخاذ القرارات الإدارية ، مما يؤدي إلى حقيقة أنه من المستحيل القضاء على المخاطر تمامًا.

في رأينا ، من المهم التركيز على هذا الجانب من المخاطر ، لأنه من غير المجدي تحسين عمليات إدارة الاستثمار والبناء في الممارسة العملية ، وتجاهل المصادر الموضوعية والذاتية لعدم اليقين. علاوة على ذلك ، لا يتعلق الأمر بإيجاد وسائل للتخلص تمامًا من تأثير عوامل عدم اليقين (وهو أمر مستحيل عمليًا) ، بل يتعلق بالحاجة إلى تقييم المخاطر من أجل اختيار بدائل استثمارية عقلانية.

يستلزم عدم اليقين المتزايد لحالات الإنتاج المختلفة في مرحلة تحولات السوق اعتماد قرارات محفوفة بالمخاطر ، ويساهم في الاستخدام الواسع النطاق للطرق الاحتمالية في نظام إدارة العمليات الاقتصادية ، ويتطلب اختيارًا وتحليلًا أكثر دقة للمعلومات الواردة. هذا لا يعني فقط بيان حقيقة وجود عدم اليقين ومخاطر أنشطة الاستثمار والبناء ، ولكن أيضًا الحاجة إلى إدارتها.

في هذا الصدد ، يبدو من المهم للغاية دراسة عوامل عدم اليقين الاجتماعي والاقتصادي وتطوير طرق لإدارة مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء.

درجة تطور المشكلة. الأعمال العلمية للعديد من المؤلفين المحليين والأجانب مكرسة لدراسة مشكلة إدارة مخاطر تنظيم المشاريع. في أبشوك ، إيه ألجين ، آي بالابانوف ، إم باكانوف ، في.بيرينز ، إن.فنوكوفا ، أ.غولوبيفا ،

B. Granaturov ، D. Endovitsky ، V. Kovalev ، F. Knight ، E. Helfert ، R. Holt ، W. Sharp. ينعكس الجانب الإداري للمشكلة في أعمال O. Zabelin ، A. Idrisov ، R. Kachalov ، A. Kozlov ، V. Kolyvanov ، K. Redhead ، E. Stoyanova ،

جيم هيوز وعدد من العلماء والممارسين الآخرين.

ومع ذلك ، لم تدرس قضايا النهج المنتظم لإدارة مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء إلا قليلاً حتى الآن. في معظم الأعمال ، يكون موضوع البحث هو مخاطر الاستثمار في الأوراق المالية للشركات المساهمة ولا يأخذ في الاعتبار خصوصيات الظروف الاجتماعية والاقتصادية للتفاعل المشترك بين أنشطة الاستثمار والبناء.

إن أهمية مشكلة إدارة المخاطر في أنشطة الاستثمار والبناء ، وتطورها غير الكافي وأهميتها العلمية والعملية محددة سلفًا اختيار الموضوع واتجاه بحث الأطروحة.

الغرض من الدراسة وأهدافها. الغرض من بحث الأطروحة هو تطوير الأسس النظرية والمنهجية لإدارة مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء في المرحلة الحالية من تحولات السوق ، بالإضافة إلى نظام من التدابير العملية التي تساعد على تقليل مستوى المخاطر.

وفقًا للغرض من الدراسة ، تم تحديد المهام التالية وحلها:

دراسة ملامح عمل الكيانات الاقتصادية في ظروف عدم اليقين والمخاطر.

الكشف عن محتوى وعلاقة فئات "عدم اليقين" و "المخاطر" و "إدارة المخاطر" ؛

تحليل اتجاهات التنمية الرئيسية ومشاكل تكثيف أنشطة الاستثمار والبناء في المنطقة ؛

الإثبات النظري للحاجة إلى إدارة مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء ؛

تحليل وتعميم طرق تقييم مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء ؛

تحديد وتحديد عوامل الخطر لأنشطة الاستثمار والبناء ؛

البحث عن أكثر الأشكال والأساليب التنظيمية فعالية لإدارة مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء ؛

تطوير إجراءات عملية لتحسين إدارة مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء.

موضوع الدراسة هو مجمع الاستثمار والبناء في الاتحاد الروسي وجمهورية داغستان.

موضوع الدراسة هو المبادئ التنظيمية والاقتصادية ، وأشكال وأساليب إدارة مخاطر أنشطة الاستثمار والبناء.

كان الأساس النظري للدراسة هو أعمال كلاسيكيات النظرية الاقتصادية ، وإنجازات الفكر العلمي الحديث للعلماء والاقتصاديين المحليين والأجانب في مجال إدارة الكيانات التجارية في علاقات السوق.

تم استخدام بيانات الإحصاءات الرسمية والتقارير الدورية للمؤسسات في مجمع البناء لجمهورية داغستان كقاعدة معلومات للدراسة.

تكمن الحداثة العلمية لبحوث الأطروحة في تجسيد وتطوير مفهوم إدارة المخاطر لأنشطة الاستثمار والبناء ، ومن أهم مكوناتها: تشكيل هيكل أساسي لإدارة المخاطر ؛ تطوير استراتيجية وتكتيكات إدارة المخاطر ؛ عناصر نظام إدارة المخاطر ؛ نموذج إدارة المخاطر في جميع مراحل دورة حياة المشروع الاستثماري ؛ نموذج تحديد عامل الخطر الذي يسمح بتحديد مكان كل عامل في نظامهم وخلق فرص للتطبيق الفعال لأساليب إدارة المخاطر لأنشطة الاستثمار والبناء.

النتائج الرئيسية التي تشكل الجدة العلمية للدراسة تشمل ما يلي:

تحديد جوهر ومحتوى مفاهيم "عدم اليقين" و "المخاطر" و "إدارة المخاطر" ؛

تحديد دور وأهمية إدارة المخاطر في أنشطة الاستثمار والبناء في بيئة اقتصادية غير مستقرة ؛

عوامل الخطر المحددة والمحددة لأنشطة الاستثمار والبناء ؛

تمت صياغة مفهوم إدارة مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء ؛

تم تنقيح منهجية تقييم مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء ، بناءً على تحليل كمي ونوعي لدرجة المخاطر ؛

تم تحديد طرق إدارة المخاطر الفعالة لأنشطة الاستثمار والبناء ، والتي تساعد على تقليل مستوى المخاطر ، ومنهجيتها ؛

تم اقتراح مناهج منهجية لإنشاء الهياكل التنظيمية والوظيفية لإدارة مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء كهيكل العمود الفقري الأمثل.

تكمن الأهمية العملية لبحث الأطروحة في إمكانية استخدام النتائج النظرية والمنهجية في ممارسة إدارة الكيانات التجارية لضمان استقرار عمل مجمع الاستثمار والبناء ككل وهياكله الفردية.

الموافقة على نتائج البحث. تم الإبلاغ عن الأحكام الرئيسية لبحوث الأطروحة ومناقشتها في المؤتمرات العلمية والعلمية العملية في DSTU و DGU و ISEI DSC RAS ​​، كما تم استخدامها في العملية التعليمية.

هيكل الأطروحة. تتكون الرسالة من مقدمة وثلاثة فصول وخاتمة وقائمة مراجع.

خاتمة

تشمل أهم سمات تطور الإنتاج الاجتماعي في المرحلة الحالية تعقيد العمليات الاجتماعية والاقتصادية الجارية وما يرتبط بها من زيادة عدم استقرار البيئة التنظيمية والاقتصادية وظروف الأعمال. لا تزال اتجاهات الاستقرار في الصناعات غير ذات طبيعة منهجية معقدة ، ويعتمد استقرارها وعدم رجوعها إلى حد كبير على الحالة العامة للاقتصاد الوطني. مجمع الاستثمار والبناء هو نظام معقد متعدد المستويات يتكون من أنظمة اقتصادية فرعية مترابطة تتمتع باستقلالية معينة في اختيار طريقة التشغيل المثلى ، والتي لا يمكن إلا أن تؤثر على تطوير أنشطة الاستثمار والبناء. يتطلب هذا إلى حد كبير تنفيذ التأثير التنظيمي الخارجي على العناصر الفردية للنظام من أجل تحقيق النتيجة النهائية بأقل خسارة في الموارد. نحن نتحدث عن اختيار مثل هذا الوضع العام للتشغيل الذي يحقق فيه النظام قدرًا من الأمثلية مع الحفاظ على استقلاليته للأنظمة الفرعية.

أنشطة الاستثمار والبناء هي الأنشطة العملية للدولة والكيانات القانونية والأفراد لتجميع الموارد المالية في شكل استثمارات واستخدامها الفعال في عملية إعادة إنتاج الأصول الثابتة (الأموال) لأغراض الإنتاج وغير الإنتاج. عند دراسة مخاطر أنشطة الاستثمار والبناء ، من الضروري الانتباه إلى ميزات تنفيذها. أولاً ، تتميز أنشطة الاستثمار والبناء ببعد كبير عن نتائج القرارات الإستراتيجية المخططة للمستثمر. ثانياً ، يهدف التفاعل بين موضوعات الاستثمار وأنشطة البناء إلى خلق رأس مال ثابت من خلال الجمع بين الاستثمار الحقيقي وموارد البناء. ثالثًا ، المنتج النهائي للنشاط الاستثماري في معظم الحالات هو منشآت صناعية معقدة كثيفة العلم تساهم في تطوير أسواق للمنتجات التقدمية التنافسية. رابعًا ، لا تقتصر أنشطة الاستثمار والبناء بشكل مباشر على الإنتاج الإنشائي ، ولكنها تغطي مراحل البحث قبل الاستثمار والبحث والتطوير والتصميم والتكليف وتطوير القدرات الإنتاجية. خامساً ، يتم تنفيذ أنشطة الاستثمار والبناء في ظروف عدم اليقين في المعلومات وتقلب البيئة الاقتصادية ، مما يساهم في ظهور المواقف المحفوفة بالمخاطر.

يحدد القانون الاتحادي رقم 39-F3 المؤرخ 25 فبراير 1999 "بشأن الأنشطة الاستثمارية في الاتحاد الروسي التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية" الأسس القانونية والاقتصادية لأنشطة الاستثمار التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية في أراضي وينص على ضمانات الحماية المتساوية للحقوق والمصالح والممتلكات لموضوعات الأنشطة الاستثمارية التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية ، بغض النظر عن شكل الملكية. تتضمن تدابير تكثيف أنشطة الاستثمار والبناء نظام إجراءات ، بما في ذلك: تخصيص أموال الميزانية ، أولاً وقبل كل شيء ، لمواصلة البناء والتكليف بأهم مشاريع ومرافق البناء التي تضمن تنفيذ السياسات الهيكلية والفنية والاقتصادية وحل المشكلات البيئية والاجتماعية وتنفيذ برامج أقاليمية. المشاركة في عملية الاستثمار والبناء للأموال من خارج الميزانية ، بما في ذلك أموال المستثمرين المحليين والأجانب من القطاع الخاص ، ومصادر الاستثمار الخاصة ؛ رفع المستوى التنظيمي والفني لبناء رأس المال ، والانتقال التدريجي من إدارة إنشاء المرافق الفردية إلى إدارة المشاريع الاستثمارية ؛ المشاركة في الدوران الاقتصادي لأشياء البناء غير المكتمل ؛ مراقبة ديناميكيات السوق لمنتجات وخدمات البناء.

يمكن تفعيل أنشطة الاستثمار والبناء في الاتحاد الروسي شريطة تكثيف تنمية أنشطة الاستثمار والبناء في مناطق الاتحاد الروسي. في عام 2001 ، استخدمت الشركات والمنظمات من جميع أشكال الملكية 5099.8 مليون روبل من الاستثمارات لتطوير الاقتصاد والمجال الاجتماعي لجمهورية داغستان. تم استخدام 3043.2 مليون روبل ، أو 59.7٪ من إجمالي الاستثمار ، من أجل البناء والتوسع وإعادة الإعمار وإعادة التجهيز التقني لمنشآت الإنتاج في داغستان. وفقًا لوزارة الاقتصاد في الاتحاد الروسي والأكاديمية الروسية للعلوم ، تنتمي جمهورية داغستان إلى مناطق ذات نشاط استثماري منخفض للغاية. يبلغ مستوى النشاط الاستثماري لجمهورية داغستان 0.58 أو 58٪ من متوسط ​​المستوى الروسي. وفقًا لتصنيفات جاذبية الاستثمار في المناطق الروسية ، احتلت جمهورية داغستان المرتبة 56 في عام 2000 وتنتمي إلى مناطق ذات مستوى عالٍ من مخاطر الاستثمار.

نظرًا لأن أنشطة الاستثمار والبناء مرتبطة بإمكانية حدوث عواقب سلبية ونتائج سلبية ، فهناك حاجة لتطوير طرق ووسائل تقلل من احتمالية حدوثها أو توطين النتائج السلبية. ترتبط مثل هذه الإجراءات بنظام "إدارة المخاطر" ، أو "إدارة المخاطر" ، والذي يُفهم على أنه تسلسل منهجي وهادف لإجراءات موضوع الإدارة على موضوع الإدارة ، والنتيجة هي تقليل العواقب السلبية للتطورات غير المرغوب فيها أثناء تنفيذ مشاريع الاستثمار والبناء.

بشكل عام ، يتضمن مفهوم إدارة المخاطر ثلاثة مواقف رئيسية: تحديد نتائج أنشطة الكيانات الاقتصادية في حالة الخطر ؛ القدرة على الاستجابة للعواقب السلبية المحتملة لهذا النشاط ؛ وضع وتنفيذ تدابير تهدف إلى تحييد أو تعويض النتائج السلبية المحتملة للإجراءات المتخذة. يتضمن جانب محتوى إدارة مخاطر أنشطة الاستثمار والبناء ، في رأينا ، المراحل الرئيسية التالية:

1 - المرحلة التحضيرية لإدارة المخاطر ، والتي يتم فيها تحديد وتحديد المخاطر المزعومة ؛ مقارنة خصائص واحتمالات المخاطر التي تم الحصول عليها في عملية تحليل وتقييم المخاطر ؛ تحديد البدائل التي يظل فيها حجم المخاطر مقبولاً.

2. اختيار أساليب إدارة المخاطر ، بما في ذلك تطوير استراتيجية وتكتيكات لأعمال الإدارة. يمكن تقسيم طرق إدارة المخاطر المتنوعة لأنشطة الاستثمار والبناء إلى أربعة أنواع: طرق تجنب المخاطر ؛ طرق توطين المخاطر ؛ طرق تبديد المخاطر طرق تعويض المخاطر.

3. تطبيق الأساليب المختارة لإدارة المخاطر واتخاذ القرار ، بما في ذلك التأثير الإداري المباشر للتخفيف من الآثار السلبية المحتملة للمخاطر.

4. مراقبة وتحليل وتقييم إجراءات إدارة المخاطر.

يحتوي نظام إدارة المخاطر على العناصر الرئيسية التالية: تحديد مخاطر بديلة ، والسماح بها فقط ضمن مستوى مقبول ؛ وضع توصيات تهدف إلى تقليل الآثار السلبية المحتملة للمخاطر ، وإعداد واعتماد اللوائح التي تساهم في تنفيذ البديل المختار ؛ مع الأخذ في الاعتبار التصور النفسي للقرارات والبرامج المحفوفة بالمخاطر ؛ تحليل الرأي العام في إعداد واختيار المشاريع الاستثمارية والإنشائية. تتضمن إدارة المخاطر تطوير تدابير خاصة لإضفاء الطابع الشخصي على المسؤولية عن مخاطر منظمات ومديرين ومهنيين معينين يتخذون إجراءات محفوفة بالمخاطر.

من أجل الاستجابة السريعة لأي تغييرات مهمة في ظروف التشغيل ، يجب على الكيان الاقتصادي تشكيل نظام إدارة يعتمد على ما يسمى بأسلوب تنظيم المشاريع. للقيام بذلك ، يتم تضمين النظام الفرعي لإدارة المخاطر (إدارة المخاطر) في نظام الإدارة الشامل ، والذي يتكون من موضوع وكائن للإدارة. إن هدف الإدارة في إدارة المخاطر هو المخاطر الفعلية واستثمارات رأس المال المحفوفة بالمخاطر والعلاقات الاقتصادية بين كيانات الأعمال في عملية إدراك المخاطر. موضوع الإدارة في إدارة المخاطر هو مجموعة من المديرين والمتخصصين الذين ، من خلال تقنيات وأساليب مختلفة ، يؤثرون بشكل هادف على موضوع الإدارة.

بالنظر إلى مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء كهدف للإدارة ، من الضروري التمييز بين مخاطر "البداية" (المستوى الأولي للمخاطر) ، أو مخاطر مشروع استثماري ، والمخاطر "النهائية" 1 (المخاطر النهائية المستوى) ، والذي تم تقييمه بعد دراسات المخاطر اللازمة وإجراءات تحييد التنمية. يوصى بدراسة أسباب ظهور المخاطر ككائن للإدارة لتبدأ بالنظر في حالة الخطر ، والتي يمكن تعريفها على أنها مجموعة من الظروف والظروف المختلفة التي تخلق بيئة معينة تسهل أو تعيق التنفيذ من الاستثمار. يرتبط الوضع المحفوف بالمخاطر بالعمليات الإحصائية ، ويسبقه ثلاثة شروط تتعايش: وجود عدم اليقين ؛ الحاجة إلى اختيار بديل (في نفس الوقت ، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن رفض الاختيار هو أيضًا نوع من الاختيار) ؛ القدرة على تقييم احتمالية تنفيذ البدائل المختارة. في رأينا ، فإن مثل هذا الفهم للموقف المحفوف بالمخاطر يكون أكثر إنتاجية لتحليل أنشطة الاستثمار والبناء من اختزاله إلى مجموعة من البدائل التي يمكن تقسيمها عند اتخاذ القرار واختيار أحدها. ما سبق يسمح لنا بتحديد مخاطر الاستثمار

131 أنشطة البناء كاحتمال محتمل لحدوث نتائج غير مؤكدة ذات طبيعة مختلفة نتيجة لاستثمارات رأس المال في أغراض استثمارية حقيقية.

في حالة المخاطرة ، من المستحسن أن تأخذ في الاعتبار ثلاث نتائج اقتصادية محتملة: سلبية (ضرر ، خسارة) ؛ إيجابي (فائدة ، ربح) ؛ صفر (لا ضرر ولا فائدة). للمخاطر عدد من الخصائص ، من بينها عدم الاتساق والتناوب وعدم اليقين. تتضمن المخاطر عناصر تشكل العلاقة جوهرها: إمكانية الانحراف عن الهدف المقصود الذي تم تنفيذ البديل المختار من أجله ؛ احتمالية تحقيق النتيجة المرجوة ؛ عدم الثقة في تحقيق الهدف ؛ إمكانية حدوث عواقب سلبية (أضرار مادية أو جسدية ، إلخ) ؛ الخسائر المادية والبيئية والمعنوية والأيديولوجية وغيرها من الخسائر المرتبطة بتنفيذ البديل المختار في ظل ظروف عدم اليقين ؛ توقع الخطر والفشل نتيجة اختيار البديل وتنفيذه. يرتبط فهم جوهر المخاطر الاقتصادية بتوضيح الوظائف ، والتي ، في رأينا ، تشمل التنظيمية والحماية والتحليلية.

يفترض المفهوم الحديث للإدارة نهجًا للمخاطرة ليس كمنهج ثابت وغير متغير ، ولكن كمعامل خاضع للرقابة ، يمكن ويجب أن يتأثر مستواه. يهدف ما يسمى بمفهوم المخاطر المقبولة إلى دراسة هذه الاحتمالات ، والتي تستند إلى التأكيد على أنه من المستحيل القضاء تمامًا على الأسباب المحتملة التي تسبب تطورات غير مرغوب فيها ، ونتيجة لذلك ، الانحراف عن الهدف المختار. ومع ذلك ، يمكن أن تتم عملية تحقيق الهدف المختار على أساس اتخاذ مثل هذه القرارات التي توفر مستوى تسوية معينًا من المخاطر ، يُطلق عليه مقبول. يتوافق هذا المستوى مع توازن معين بين الفائدة المتوقعة وخطر الخسائر ويعتمد على عمل تحليلي مؤهل ، بما في ذلك الحسابات الخاصة.

يسمح الاستخدام العملي لمفهوم المخاطر المقبولة في عملية إدارة مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء بما يلي: تحديد المواقف المحتملة المرتبطة بالتطور غير المواتي للأحداث ، والتي قد تكون نتيجتها الفشل في تحقيق الأهداف المحددة ؛ الحصول على خصائص الضرر المحتمل المرتبط بالتطور غير المرغوب فيه للأحداث ؛ تخطيط وتنفيذ تدابير الحد من المخاطر إلى مستوى مقبول ؛ تأخذ في الاعتبار التكاليف المرتبطة بالتقييم الأولي وإدارة المخاطر عند اتخاذ القرارات. عند التطبيق على أنشطة الاستثمار والبناء ، يتم تنفيذ مفهوم المخاطر المقبولة من خلال تكامل مجموعة من الإجراءات لتقييم مخاطر الاستثمار ومشاريع البناء وإدارة مخاطر المشروع.

في اقتصاد السوق ، يتم تنفيذ أنشطة الاستثمار والبناء على أساس مشاريع استثمارية مطورة. دورة حياة المشروع هي المفهوم الأولي للبحث في مشاكل إدارة المخاطر واتخاذ القرارات المناسبة. يجب أن تتم إدارة المخاطر في جميع مراحل دورة الحياة الأولى للمشروع الاستثماري.

عند تقييم أنشطة الاستثمار والبناء ، نقترح إصلاح المخاطر ، أي الحد من عدد المخاطر الحالية ، الأكثر أهمية والأكثر شيوعًا ، باستخدام مبدأ "الكفاية المعقولة". تشمل مخاطر أنشطة الاستثمار والتشييد ، التي تسترشد بمبدأ "الكفاية المعقولة" ، الأنواع التالية من المخاطر: التضخم ، والتجاري ، والسياسي ، وخطر الوفاة العرضي ، والتقني ، وخطر التغيرات في سعر التزام الديون ، والمخاطر الاقتصادية. ، مخاطر لا تخضع للتأمين.

من أجل التقييم الأكثر دقة للمخاطر ، من الضروري مراعاة المجموعة الكاملة من العوامل التي تحدد المخاطر. يجب أن يعكس مجموع عوامل الخطر جميع ظروف البيئة الخارجية والداخلية للاستثمار وأنشطة البناء. إن أمكن ، تنقسم عوامل الخطر إلى عوامل مسبقة وغير متوقعة. تتمثل إحدى مهام إدارة المخاطر في إنشاء إجراء منتظم لتحديد عوامل الخطر لتضييق دائرة عوامل المجموعة الثانية.

لتحديد إمكانيات وحدود إدارة المخاطر ، يُقترح تقسيم عوامل الخطر إلى خارجية وداخلية اعتمادًا على نطاق الحدوث. من الصعب إلى حد ما رسم خط واضح بين الأنواع الفردية لمخاطر المشروع. يرتبط عدد من المخاطر ببعضها البعض ، والتغيرات في إحداها تسبب تغيرات في الأخرى ، مما يؤثر على نتائج أنشطة الاستثمار والبناء. من بين مجموعة كاملة من عوامل الخطر الداخلية والخارجية لأنشطة الاستثمار والبناء ، في رأينا ، يبرز ما يلي: أخطاء في التصميم وتقدير الوثائق ؛ المؤهلات غير الكافية من المتخصصين ؛ ظروف القوة القاهرة (طبيعية ، اقتصادية ، سياسية) ؛ انخفاض جودة المواد الخام والمعدات والعمليات التكنولوجية ؛ خرق العقد. عند تحليل مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء ، فإن تقسيم عوامل الخطر إلى عوامل مخاطر منظمة (مُدارة) وغير منظمة (غير مُدارة) له أهمية خاصة. تعتمد قابلية إدارة العوامل على الأهداف (المهام) المحددة ، وعلى الشروط المحددة لحلها ، وبالتالي لا يمكن أن يكون هناك تقسيم تصنيف واحد للعوامل إلى عوامل يمكن إدارتها وغير مُدارة. يتم تحديد تخصيص عامل لمجموعة معينة من خلال مستوى الإدارة الذي يمكن عنده اتخاذ القرار ، وفترة تنفيذ القرار. يمكن تغيير حجم المخاطر بسبب التأثير المستهدف على العوامل المنظمة ، والتي لا يمكن تنفيذها إلا إذا تم تحديد وتنظيم جميع العوامل المحتملة للاستثمار وأنشطة البناء. يتم تقديم عملية تحديد وتنظيم عوامل الخطر في عمل الأطروحة في شكل نموذج يتكون من: كتلة لتشكيل عوامل الخطر. كتلة تشكيل القيم العددية لعوامل الخطر ؛ كتلة لمحاكاة القيم المتكاملة لعوامل الخطر ؛ كتلة لمحاكاة القيم المحتملة للتكاليف الاقتصادية والفوائد من تنفيذ مشروع استثماري ؛ كتلة التحليل الإحصائي "التكاليف - الربح - المخاطر" ، والتي على أساسها يتم اتخاذ قرار بشأن فعالية الاستثمار. يسمح النموذج المقترح لتحديد عوامل الخطر وتنظيمها ، بناءً على تقييمات الخبراء ، بالعثور على قيم العوامل ومقارنتها بخيارات المشروع المختلفة. لتحديد أهمية عامل خطر معين وكفاية التدابير الوقائية المتخذة ، يجب التعبير عن المخاطر بعبارات قابلة للمقارنة. كخاصية عامة للمخاطر ، يتم أخذ مستوى المخاطرة ، ويتم تقليل تعريفها إلى تقييم إمكانية الانحراف عن الهدف واستراتيجية الاستثمار والنتائج الاقتصادية ذات الصلة للمؤسسة.

في ظروف علاقات السوق ، تكتسب مشكلة تقييم مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء أهمية نظرية وتطبيقية مستقلة كجزء مهم من نظرية وممارسة الإدارة. تقييم المخاطر عبارة عن مجموعة من إجراءات تحليل المخاطر المنتظمة لتحديد المدى المحتمل لعواقب ظهور عوامل الخطر. يتم تقليل تقييم المخاطر إلى تحديد الأساليب الكمية والنوعية لحجم (درجة) المخاطر. يمكن أن يكون التقييم النوعي بسيطًا نسبيًا ، وتتمثل مهمته الرئيسية في تحديد أنواع المخاطر المحتملة ، بالإضافة إلى العوامل التي تؤثر على مستوى مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء. يجب إجراء تحليل نوعي للمخاطر في مرحلة تطوير خطة عمل لمشروع استثماري ويتلخص في تحديد عوامل الخطر. يمكن تنفيذ أعمال تحديد المخاطر باستخدام استبيانات تحديد المخاطر ، والغرض منها هو الإجابة على السؤال: "أثناء تطوير مشروع استثماري ، هل يتم إيلاء الاهتمام الكافي لكل نوع من أنواع المخاطر؟" لا ينبغي أن يؤدي تلقي إجابات سلبية على سؤال أو أكثر من الاستبيان إلى تغيير تلقائي في المشروع الاستثماري أو رفض تنفيذه ، ولكنه يسمح لك بتحديد مجالات المخاطر المحتملة ، وتحليل حجم المخاطر ، ووضع مجموعة من التدابير لتقليلها. لهم في المراحل التالية من إدارة المخاطر. قد يكون لتقييم أنشطة الاستثمار والبناء في حالة المخاطرة جانب كمي ، والذي يتم التعبير عنه في مؤشرات التكلفة التي تميز الإيرادات والمصروفات. يتم تحديد التقييم الكمي لدرجة المخاطر من خلال احتمال حدوث عواقب سلبية قد تحدث في حالة الفشل ، أو احتمال أن تكون النتيجة التي تم الحصول عليها أقل من المتوقع ، أو نتيجة للضرر المتوقع من خلال الاحتمال. أن الضرر سيحدث. القرار الإداري الذي يتم اتخاذه في ظل ظروف عدم اليقين لديه احتمالية معينة لتحقيق النتيجة المرجوة أو احتمال الانحراف عن الهدف المقصود. تتراوح القيمة الكمية لهذه الأنواع من الاحتمالات من 0 (فشل متعدد) إلى 1 (100٪ ، نجاح كامل) وتحدد درجة المخاطرة.

لتحديد درجة المخاطر ، نقترح استخدام الطرق التالية:

إحصائية تعتمد على أساليب الإحصاء الرياضي: التشتت ، الانحراف المعياري ، معامل الاختلاف ؛

تقييمات الخبراء القائمة على استخدام معرفة الخبراء ؛

المقارنات القائمة على تحليل المشاريع الاستثمارية المماثلة وشروط تنفيذها لحساب احتمالات الخسائر ؛

بناء نماذج للعمليات العشوائية ("شجرة القرار" ، تحليل السيناريو ، تحليل الحساسية ، نموذج المحاكاة ، تحليل حدود التكلفة) ؛

مجتمعة ، بما في ذلك استخدام عدة طرق.

يتيح لنا استخدام هذه الأساليب والخبرة العملية تحديد عدة أنواع من القرارات والإجراءات بدرجات متفاوتة من المخاطر - الحد الأدنى ، والمنخفض ، والمتوسط ​​، والمرتفع ، والحد الأقصى والحرج. للتقييم الكمي لمخاطر أنشطة الاستثمار والبناء ، نوصي باستخدام مقياس درجة المخاطر ، والذي على أساسه ، باستخدام نهج لتقييم احتمالية عواقب حقيقة مشروطة للنشاط الاقتصادي ، قمنا بتطوير نظام للتقييم مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء.

يمكن تطبيق مقياس درجة المخاطر عند تقييم المخاطر من خلال طريقة تقييم الخبراء. يتم تلخيص التقديرات التي وضعها الخبراء لكل نوع من أنواع المخاطر من قبل مطور المشروع الاستثماري في جداول ، يتم تقديم أشكالها في أعمال الأطروحة.

يمكن تعريف احتمال نتيجة الاستثمار غير المواتية على أنها مشكلة إحصائية لنمذجة الأنظمة الديناميكية المعقدة ، وهي خوارزمية الحل التي يتم أخذها في الاعتبار في عمل الأطروحة على جزء مبسط من النموذج لتقييم جاذبية الاستثمار للمشروع المنفذ في البناء.

ينشأ جزء كبير من مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء في مرحلة تشكيل ميزانية المشروع الاستثماري. لقد اقترحنا خوارزمية لتقييم المخاطر في تشكيل ميزانية مشروع استثماري ، بما في ذلك تقييم احتمالية عدم تنفيذ الميزانية ككل ؛ تقييم تنفيذ الميزانية ، مع الأخذ في الاعتبار مخاطر أنواع معينة من بنود الدخل والمصروفات ؛ تقييم الخسائر المحتملة من عدم استلام الإيرادات المخططة والزيادة في بنود المصروفات في تنفيذ موازنة المشروع.

لتقييم مستوى خطورة خيارات الاستثمار الرأسمالي ، تقترح الأطروحة تحديد مؤشرات الانحراف المعياري لكل مشروع استثماري ومعامل التباين في صافي القيمة الحالية للتدفقات النقدية للمشروع ، وصافي التأثير الحالي ، والربحية ، وفترة الاسترداد من الاستثمارات. يمكن وصف مشروع استثماري بأقل قيمة لمعامل التباين في صافي القيمة الحالية بأنه الخيار الأكثر أمانًا لاستثمارات رأس المال ، وبالتالي فهو أقل خطورة.

تطوير مفهوم إدارة المخاطر في أنشطة الاستثمار والبناء ، من الضروري النظر إلى المخاطر كتكوين منهجي ، مترابط من خلال مجموعة من العوامل الموضوعية وقادر على توفير تأثير تآزري (منهجي).

لمقارنة المشاريع الاستثمارية المختلفة واختيار الأقل خطورة ، تقترح الأطروحة مؤشرًا للتأثير المتكامل المتوقع المستخدم في تبرير الحجم العقلاني للحجز والتأمين ضد المخاطر.

يجب أن يعتمد التكوين التنظيمي لنظام إدارة المخاطر لأنشطة الاستثمار والبناء ، في رأينا ، على طريقة منهجية لتصميم الهياكل ، متمايزة بوظائف وأهداف الإدارة. نقطة البداية في تطوير الهيكل الأساسي لإدارة المخاطر في هذه الحالة هي تحليل وظائف إدارة المخاطر لأنشطة الاستثمار والبناء. من الأنسب تنفيذ وظائف إدارة المخاطر بمساعدة نظام فرعي خاص في نظام إدارة المؤسسة أو وحدة متخصصة في هيكل الإدارة التنظيمية. تقترح الأطروحة سلسلة من تشكيل الهياكل التنظيمية والوظيفية لإدارة مخاطر الاستثمار وأنشطة البناء في المؤسسة.

تتضمن الإدارة الفعالة لمخاطر الاستثمار وأنشطة البناء استخدام الأساليب الأكثر تقدمًا ، بما في ذلك التأمين وتنويع المخاطر.

لا يسمح التأمين كجزء لا يتجزأ من أنشطة الاستثمار والبناء ليس فقط بتعويض العميل عن الخسائر المفاجئة وغير المتوقعة الناشئة أثناء البناء ، ولكن أيضًا لحماية الاستثمارات في البناء ، وحفظ الموارد المالية للشركة من خلال رفض إنشاء أموال احتياطية في حالة حدوث ضرر ، مما يسمح للمقاول باستخدام هذه الأموال كرأس مال عامل. تعتبر المبالغ المؤمن عليها لعمليات البناء والتركيب ، كقاعدة عامة ، كبيرة ، لذلك يتم عادةً تقسيم بناء كائن كبير في جانب التأمين بين العديد من مؤسسات التأمين أو تحويلها إلى إعادة التأمين.

الطريقة الأكثر مرونة للمساعدة في تقليل المخاطر هي التنويع ، أي استثمار رأس المال في مختلف الأنشطة. الهدف الرئيسي من التنويع هو أقصى قدر ممكن من السداد المتبادل للمخاطر المرتبطة بأنشطة الاستثمار والبناء ، وبالتالي ضمان موثوقية الاستثمارات والحصول على أعلى دخل مضمون.

بشكل عام ، فإن أساليب إدارة المخاطر لأنشطة الاستثمار والبناء الموضحة في عمل الأطروحة والتوجيهات لتحسينها تجعل من الممكن تنظيم عملية تنفيذ مشاريع الاستثمار والبناء ، لتقييم احتمالية معينة عواقب المواقف المعاكسة ، تقليل أو التعويض عن تأثيرها ، لضمان فعالية أنشطة الاستثمار والبناء على جميع مستويات الإدارة.

1. Abchuk V. ريادة الأعمال والمخاطر. L: LF VNKPRP، 1991.

2. Akoff R.L. التخطيط لمستقبل المؤسسة - م: بروجرس 1985. -327 ص.

3. Aleksashenko S.، Nabiullina E. المؤسسات التي تمر بمرحلة انتقالية: نماذج جديدة للسلوك // EKO. 1993. - رقم 11.

4. Algin A.P. المخاطرة ودورها في الحياة العامة - م: الفكر 1989. -187 ص.

5. نظرية الإدارة البرجوازية الأمريكية / تحت. إد. زد ميلنر آي إم: الفكر ، 1978. - 364 ص.

6. تحليل تكثيف الإنتاج في صناعة بلدان المجتمع الاشتراكي / تحت. إد. S.E. Kamenitsera. م: المالية والإحصاء ، 1988. - 315 ص.

7. Ansoff I. الإدارة الاستراتيجية. م: الاقتصاد ، 1989. - 519 ص.

8. Artemenko V.G. ، Belendir M.V. التحليل المالي: كتاب مدرسي. م: دار النشر "DIS"، NGAEiU، 1997. - 128 ص.

9. باباكوف إ. نظرية الاهتزازات. م: نوكا ، 1968. - 559 ص. يو باجرينوفسكي ك. طرق دراسة استقرار الاقتصاد في الفترة الانتقالية // الاقتصاد والطرق الرياضية. 1993. -№4.

10. Bagrinovsky K.A.، Konnik T.I.، Levinson M.R. نظم التقليد لاتخاذ القرارات الاقتصادية. - م: نوكا ، 1989. 165 ص.

11. Bazdel R.D.، Cox D.T. براون R.V. المعلومات والمخاطر في التسويق. موسكو: Finstatinform ، 1993.

12. Z. Balabanov I.T. الإدارة المالية. - م: المالية والإحصاء ، 1994. - 224 ص.

13. بالابانوف آي. إدارة المخاطر. م: FiS، 1996.

14. باكانوف إم آي ، شيريميت أ. نظرية التحليل الاقتصادي: كتاب مدرسي. 4th ed. ، add. وإعادة صياغتها. - م: المالية والإحصاء ، 1997. -416

15. Barkalov S.A.، Russman.I.B.، Bakunets O.N. توزيع الأموال في منظمة البناء // اقتصاديات البناء ، 2000. رقم 10.

16. بيردنيكوفا ت. تحليل وتشخيص النشاط المالي والاقتصادي للمنشآت. م: INFRA-M، 2001، 105 ص.

17. Berens V.، Havranek P. دليل لتقييم فعالية الاستثمارات: لكل. من الانجليزية. M: AOZT "Interexpert"، Infra-M، 1995.

18. برنشتاين ل. تحليل البيانات المالية: Per. من الانجليزية. م: المالية والإحصاء ، 1996.

19. بيرمان ج ، شميدت س. التحليل الاقتصادي للمشاريع الاستثمارية. موسكو: البنوك والبورصات ، UNITI ، 1997.

20. بروموفيتش M. تحليل الكفاءة الاقتصادية لاستثمارات رأس المال: Per. من الإنجليزية - M: INFRA-M ، 1996.

21. بولجاكوف يو في. اختيار خيار محفظة المخاطر. // الإدارة ، 2000 ، رقم 4.

22. المحاسبة: كتاب مدرسي / محرر. ملاحظة. بلا ذراعين. الطبعة الثانية ، المنقحة. واكثر. - م: محاسبة 1995.

23. فان هورن ج. أساسيات الإدارة المالية: TRANS. من الإنجليزية / إد. أنا. إليسيفا. م: المالية والإحصاء ، 1996 م

24. Vishnyakov Ya.، Kolosov A.، Shemyakin V. تقييم وتحليل المخاطر المالية لمؤسسة في بيئة أعمال معادية بداهة // الإدارة ، 2000 ، رقم 3.

25. Vnukova N.N.، Moskovtsev V.V. المخاطر الاقتصادية في قرارات الإدارة. LETI ، 1998. -13 ص.

26. Volkov I. ، Gracheva M. تحليل المشروع. كتاب مدرسي. م: UNITI ، 1998.

27. Galiakhmetov R.A.، Pavlov K.V. تكثيف الإنتاج في الانتقال إلى علاقات السوق. إيجيفسك ، 1996. - 333 ص.

28. Glushchenko V.V. إدارة المخاطر. تأمين. LLP SPC "Wings"، 1999336 ص.

29. Grabovyi P.G.، Petrova S.N.، Poltavtsev S.I.، Romanova K.G.، Khrustalev B.B.، Yarovenko S.M. المخاطر في الأعمال الحديثة. م: آلان ، 1994. - 200 ، ص 31. Granaturov V.M. المخاطر الاقتصادية: الجوهر وطرق القياس وطرق الحد. موسكو: الأعمال والخدمات ، 1999.

30. Gracheva M.V. تحليل مخاطر المشروع. أوتش. تسوية م: Finstatinform ، 1999.

31. Gribalev N.، Ignatieva I. خطة العمل. دليل عملي للصياغة. سانت بطرسبرغ ، "بيل" ، 1994.

32. Golubeva A.I.، Sologubova JI.B. أساسيات نظرية المخاطر ، جامعة سانت بطرسبرغ التقنية ، 1998.

33. Gutner L.M. الجوانب الفلسفية للقياس في الفيزياء الحديثة. - L: دار النشر بجامعة ولاية لينينغراد ، 1978.-؟ 36 ص.

34. Drury K. مقدمة في الإدارة والمحاسبة التجارية: كتاب مدرسي: TRANS. من الإنجليزية - M: Audit، INFRA-M، 1994.

35. Endovitsky D. ، Korobeynikov ، Sysoeva E. ورشة عمل حول تحليل الاستثمار ، M. "FiS" ، 2001.-237 p.

36. Efimova O.V. التحليل المالي. م: المحاسبة ، 1996. -208 ثانية.

37. Zabelina O. تأمين المخاطر للشركة. تفير ، 1998.

38. إدريسوف أ. التخطيط الاستراتيجي وتحليل كفاءة الاستثمار. موسكو: فيلين ، 1997.

39. إيفانوف ل. تقييم الاستدامة المالية والاقتصادية للمنشأة // المحاسبة. 1994. - رقم 5.

40. إيفانوف ل. التحليل المالي لأنشطة الشركة. م: Crocus International، 1992. - 240 نقطة

41. Kamaev VD الاقتصاد والأعمال (نظرية وممارسة تنظيم المشاريع). م: الاقتصاد ، 1993.

42. Kachalov R.M. إدارة المخاطر الاقتصادية لأنظمة الإنتاج. // الاقتصاد والطرق الرياضية ، 1997 ، العدد 33 العدد 4 ، ص 25 - 38.

43. Kachalov R.M. إدارة مخاطر الأعمال في المؤسسات. م: المعهد المركزي للاقتصاد والرياضيات التابع لأكاديمية العلوم الروسية ، 1999.

44. كينز ج. النظرية العامة للتشغيل والفائدة والمال - م: IL، 1948. 398 ص.

45. Killen K. قضايا الإدارة. م: الاقتصاد ، 1981. - 200 ص.

46. ​​Kinev Yu.Yu. تقييم مخاطر الأنشطة المالية والاقتصادية للمنشآت في مرحلة اتخاذ القرار // الإدارة ، 2000. رقم 5.

47. Kleiner G.، Tambovtsev V. المؤسسة في بيئة اقتصادية غير مستقرة: المخاطر والاستراتيجيات والأمن. م: الاقتصاد ، 1997.250 ص.

48. Kobrinsky N.E.، Maiminas E.Z.، Smirnov A.D. مقدمة في علم التحكم الآلي الاقتصادي. م: الاقتصاد ، 1975. - 343 ص.

49. Kovalev V.V. التحليل المالي: إدارة الأموال. اختيار الاستثمارات. تحليل التقارير. الطبعة الثانية ، المنقحة. واكثر. - م: المالية والإحصاء ، 1997. - 512 ص: م.

50. Kovalev O.V. حول معايير تحديد إعسار المؤسسات // المحاسبة. 1994. - رقم 10.

51. الأساليب الكمية للتحليل المالي: لكل. من الانجليزية. / إد. SJ Brown و MP Kritzman. م: INFRA - M ، 1996.

52- كوليفانوف ف. منهجية تنظيم إدارة المشاريع في اقتصاد السوق. NILREP ISEI DSC RAS، 2001276 ص.

53. كورنيلوف آي. إدارة مخاطر شركات التأمين / / سوق الأوراق المالية. - 1999. - رقم 22 ، ص 57 -<50.

54. Kornilova T.V. تشخيص الدافع والاستعداد للمخاطرة. موسكو: معهد علم النفس التابع لأكاديمية العلوم الروسية ، 1997.

55. Kotler F. أساسيات التسويق. م: التقدم ، 1990. - 736 ص.

56. Kokhno P.A. الإدارة. - م: المالية والإحصاء ، 1993. 224 ص.

57. Krylova T..B. اختيار الشريك: تحليل المساءلة الرأسمالية. م: المالية والإحصاء ، 1991.

58. Kuznetsov V.V. اتخاذ قرارات مسؤولة في ظل ظروف المخاطرة وعدم اليقين. ساراتوف ، SSTU ، 1997.

59. Kuntz Roger M. ، إستراتيجية التنويع ونجاح المشروع // مشاكل النظرية وممارسة الإدارة. 1994. -11 ،

60. Kuchin B.L.، Yakunova E.V. إدارة تطوير النظم الاقتصادية. م: الاقتصاد ، 1990. - 157 ص.

61. Lipsits V. ، Kossov V. المشروع الاستثماري: طرق التحضير والتحليل. -M: BEK، 1997.

62. Liouville J. إستراتيجية المؤسسة والربحية // مشاكل نظرية وممارسة الإدارة. 1993. - رقم 3.

63. Lychkin Yu.، Kostetsky N. Capital Construction: State and Development Enفاق // The Economist، 2000، No. 2. - p.22-29.

64. Mazur I. إدارة المشروع ، المدرسة العليا M.2001. - 863 ص.

65. مارشال أ. مبادئ الاقتصاد السياسي. T.1. - م: التقدم ، 1983. - 289 ص.

66. ملكوموفيا. تنظيم وتمويل الاستثمارات. M-INFRA-M، 2000. -247 ص.

67. ميلمان س.أرباح بدون إنتاج. م: التقدم ، 1987. - 520 ص.

68- ميكولا ن. الموثوقية كمبدأ لتنظيم الإنتاج // المشاكل التنظيمية والاقتصادية لتحسين إدارة التطوير التقني لـ TPKiO. كييف: دار النشر التابعة لأكاديمية العلوم في جمهورية أوكرانيا الاشتراكية السوفياتية. 1983. -p.83-88I

69. Milner B.Z. نظرية المنظمات. م: INFRA-M ، 1998. - 336 ص.

70. Minchenkova O. Diversification hedging باعتباره مهمة الإدارة المالية // Russian Economic Journal، 1996، No. 1112، pp. 103-104.

71. Morshima M. التوازن ، الاستقرار ، النمو. م: نوكا ، 1972. 279 ص.

72. بيتراكوف نيا ، روتار ف. عامل عدم اليقين وإدارة النظم الاجتماعية. م: نوكا ، 1985. - 191 ص.

73. القواعد الخاصة بنشاط المراجعة (المعياري) "الأهمية النسبية ومخاطر المراجعة" // محاسبة. 1998.- رقم 4. ت

74. مشروع مجموعة داغستان 2001 ، الجزء 1. تقرير. التنمية الاجتماعية والاقتصادية لجمهورية داغستان. Goskomstat RD.

75. Prykin B.V. أساسيات الإدارة. أنظمة الإنتاج والبناء. م: Stroyizdat، 1991. - 336 ص.

76. Rekitar L.A.، Kondratiev V.V.، Sidorov Yu.A. مجمع البناء في الاقتصاد الرأسمالي. عمل الآلية الاقتصادية والظواهر الجديدة في التنمية. موسكو: Nauka-1991.

77. ريتشارد ج. مراجعة وتحليل النشاط الاقتصادي للمؤسسة / TRANS. من الفرنسية إد. ل. أبيض. م: مراجعة الحسابات ، UNITI ، 1997. - 375 صفحة.

78. روجينسكي ف.استراتيجية المؤسسة: ما الذي يجب أخذه في الاعتبار // الإنسان والعمل. 1993. -9.

79. روجوف م. نهج منظم لمشكلة إدارة المخاطر الاقتصادية // المخاطر ، 1994. رقم 3-4.

80. Rodionova F.M.، Fedorova M.A. الاستقرار المالي للمنشأة في ظروف التضخم. م: منظور ، 1995. - 98 هـ ؛

81. Redhead K. ، Hughes S. إدارة المخاطر المالية: TRANS. من الانجليزية. -M: الاقتصاد ، 1994.

82. ساتي ت. ، كيرن ك. التخطيط التحليلي. تنظيم الأنظمة. م: الراديو والاتصال 1991 م 224 ص.

83. Savitskaya G.V. تحليل النشاط الاقتصادي للمنشأة. - مينسك: Ecoperspective ، 1998.

84. Samochkin V. ، Timofeeva O. ، Kalyukin A. ، Zakharov R. محاسبة المخاطر في اتخاذ القرارات الإدارية في مرحلة إعداد الميزانية / / الإدارة ، 2000. رقم 3.

85. مجموعة من اللوائح المحاسبية (PBU). م: المحاسبة ، 2001.

86. Sink D.S. إدارة الأداء: التخطيط والقياس والتقويم والمراقبة والتحسين. م: التقدم ، 1989. - 528 ص.

87- نظام معايير لتحديد الهيكل غير المرضي للميزانية العمومية للمنشآت المعسرة. الملحق رقم 1 لمرسوم حكومة الاتحاد الروسي رقم 498 بتاريخ 05/20/94.

88. Sorokin E.D. التنظيم الذاتي في الاقتصاد الاشتراكي. م: الاقتصاد ، 1990. - 159 ص.

89. Stoyanov E.A.، Stoyanova E.S. خبراء التشخيص والمراجعة للوضع المالي والاقتصادي للمؤسسة. م: بروسبكت ، 1993. -89 ص.

90. الإدارة بالنتائج: لكل. من الفنلندية. / إد. أنا و. ليمان. -م: التقدم. 1993. - 320 ص.

91- القانون الاتحادي رقم 39-F3 المؤرخ 25 فبراير 1999 بشأن "أنشطة الاستثمار في الاتحاد الروسي التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية"

92. الإدارة المالية: النظرية والتطبيق: كتاب مدرسي / محرر. ستويانوفا إي-إم: بيرسبكتيفا.-1998.

93. Khokhlov N.V. إدارة المخاطر. م: UNITI ، 1999.

94. Chistov L.M اقتصاديات البناء - سانت بطرسبرغ: بيتر ، 2001.

95. Sharp U.F.، Alexander G.D.، Bailey D.V. Investments: Per. من الإنجليزية- M: INFRA-M ، 1997.

96. Shapiro V. Project Management. - سانت بطرسبرغ: DvaTri ، 1996.

97 ـ شيريميت أ.د ، سيفالين ر. منهجية التحليل المالي. م: INFRA-M ، 1995.

98. Sheremet V.، Shapiro V. Investment Management، In 2 vols. M: Higher School، 1998.

99. شليفيرت م. إدارة توازن النظم والعمليات الاجتماعية والاقتصادية. SPb: دار النشر SpbUEF، 1991. - 116 ص.

100. شوميلين س. تصميم الاستثمار: دليل عملي للتبرير الاقتصادي للمشاريع الاستثمارية ، م: Finstatinform ، 1995.130 ص.

101. Shchurov B.V.، Ivanov S.A. نماذج الاستثمار في التنمية السكنية بالمدن الكبرى // اقتصاديات البناء 2000 ، رقم 9.

102. Evans J.، Berman B. Marketing. م: الاقتصاد ، 1990. - 350 ص.

103- إيمرسون ج. اثنا عشر مبدأً للإنتاجية. م: الاقتصاد ، 1992. - 216 ص.