الأسهم المفضلة هي أداة مالية مشتركة على أسواق الأسهم في العالم. أنها تجعل من الممكن الحصول على دخل مضمون يقدم المصدرين. على عكس الأسهم العادية، تؤكد الأوراق المفضلة على حاملها بحقوق خاصة وفي الوقت نفسه فرض قيود محددة.
الأسهم الممتازة (على Exchange Jargon - الأسهم المفضلة) - هذه هي الأوراق المالية التي تعطي الحق الأساسي في تلقي أرباحها ثابتة مدفوعاتها. كقاعدة عامة، يكون لهذا النوع من الأسهم قيودا عند اتخاذ القرارات المتعلقة بعملية الإدارة في الشركة المصدرة، وهي محرومة من الحق في التصويت خلال الجمعيات المشتركة. ومع ذلك، في حالة التأخير في الدفع ( المركز المالي الثقيل للمؤسسة) يمكن لحاملي الحصول على الحق في التصويت.
في حالة القضاء على مؤسسة أو تخريبها، أصدرت أسهم مفضلة، يكون لأصحابها الحق في المرحلة الأولى عند تلقي تعويض عن الخسائر التي تكبدها في شكل جزء من ممتلكات الشركة. لا ينبغي أن تكون تكلفة جميع الأسهم المفضلة في قدم المساواة وفقا للتشريع الروسي أعلى من 25٪ من رأس مال الشركة المشتركة (AO).
الأسهم المميزة مع الكلمات البسيطة - هذه أداة مالية (الأوراق المالية) من نوع مختلط، والتي لديها ملامح من الأسهم العادية والتزامات الديون (السندات).
الفرق الرئيسي من الأسهم العادية هي أرباح الأسهم على الأسهم المفضلة، والتي تضمنها الشركة المنتجة لهم. إن امتيازات هذه الأوراق المالية تؤثر على حياة المؤسسة في وقت حل أهم القضايا، بما في ذلك إعادة التنظيم والتصفية والاندماج.
يتم تصنيع الأوراق المالية المميزة من أجل جذب رأس المال العامل إلى الأعمال التجارية، والتي ستجدد الصندوق المعتمد من JSC. يمكن أن يكون عامل آخر في إطلاق سراح الأسهم المفضلة هو نية المصدر لتحقيق التوازن بين رأس مال الشركة ورأس المال الخارجي دون زيادة عدد المساهمين مع الحق في التصويت.
تتمتع الأسهم العادية والمفضلة بنفس أنواع التكلفة، والتي تتميز بالطبيعة القانونية للأوراق الفضائية والآوراق البسيطة، وإصابة بصمة على طرق تقدير القيمة:
النظر في كل نوع من قيمة الأسهم المفضلة بالتفصيل.
القيمة الاسمية للعمل المميز (القيمة الاسمية). هذه هي التكلفة المطبوعة على الورق الأكثر قيمة (في حالة نموذج وثائقي) أو معلن في نشرة الإصدار (بممارسة مشتركة لإصدار ورقة في شكل غير وثائقي). يعكس الطائفة السهم (الجزء) من رأس المال السهم، الذي يندرج عن عمل واحد مميز.
القيمة الاسمية لأسهم بسيطة ومفضلة من مصدر واحد هو نفسه. ومع ذلك، في عملية عمل المؤسسة، تكلفة المصطلح (السوق) لكل من أنواع الأوراق في كثير من الأحيان ليس فقط الفرق من الاسمية، ولكن يختلف أيضا في السعر واحد من ناحية أخرى (خصم).
القيمة السوقية للعمل المميز ( القيمة السوقية). يسمى المرء المبلغ الذي يستعد فيه المساهم في المستقبل لدفع ثمن إجراء مميز نشر على موقع الأسهم. في معظم الحالات، فإن القيمة السوقية للمباراة لها الفرق من القيمة الاسمية وقيمة الكتاب.
حقيقة مثيرة للاهتمام: في أوائل عام 1991، القيمة السوقية للورقة المفضلة ل Autohydia الأمريكية كرايسلر كان أكثر من ضعف من المرتين من الميزانية العمومية (14 دولارا مقابل 31 دولارا)، وتجاوزت نهاية السنة المالية قيمة ميزانيتها العمومية أيضا بحوالي مرتين.
قيمة التوازن للعمل المميز (قيمة الرصيد). تحدث عن القيمة الدفترية لل Prefs، تحتاج إلى الرجوع إلى المفاهيم التي تتعلق بقيمة كتاب الأسهم المشتركة. التوازن (المحاسبة) تكلفة الورق، المعبر عنها بالأرقام، هي نسبة حجم صافي أصول الشركة إلى عدد الأسهم البسيطة التي تتدلي.
في الواقع، إنها كمية محددة من رأس مال JSC، والتي تتوافق مع ورقة واحدة عادية.
في حالة إصدار الأسهم المفضلة، يتم احتساب قيمة الكتاب عند مراعاة حصة هذه الأوراق في رأس مال المصدر. تتيح هذه البيانات حساب وتحقيق التوازن في تكلفة الأسهم العادية.
Prefs، وكذلك الأسهم البسيطة، متاحة للبيع دون أي قيود ( إذا كان اتفاق AO لا يشمل حظر القواعد). أسهل طريقة للتداول في الأوراق المالية المميزة هي نداء لشركة الوساطة. باستخدام هذا الوسيط، يمكن لأي مستثمر الحصول على أسهم في البورصة، أي في القيمة السوقية. هذا صحيح بشكل خاص لحاملي عدد كبير من الأوراق التي تتمنى لهم بيعها.
| وسيط | نوع | دقيقة. الوديعة | المنظمين | حتى الآن |
|---|---|---|---|---|
| خيارات (من أرباح 70٪) | $100 | CRFR. | ||
|
$200 | Cysec، mifid. | ||
 |
$100 | FSA، CRF. | ||
 |
$500 | أسيك، FCA، CYSEC | ||
| فوركس، CFD للترقيات، الفهارس، ETF، السلع، cryptocurrency | $200 | أسيك، FCA، CYSEC | ||
 |
الفوركس والاستثمار | $100 | IFSA، FSA. |
عادة ما يكون سعر الأسهم المميزة في سوق الأوراق المالية الروسية أقل من العادي. هذا يرجع في المقام الأول إلى عدم وجود السيولة اللازمة. في ظل هذه الخلفية، فإن الفائز بالأوراق المميزة، التي قررت بيعها، غالبا ما تواجه بعض الصعوبات. ومع ذلك، إذا اعتبرنا أسهم من وجهة نظر ربحيتهم، فإن Preps غالبا ما تبدو أكثر جاذبية من.
واحدة من ميزات الأسهم المفضلة هي الطريقة. هناك ورقة ذات قيمة ثابتة، وهناك أيضا تلك التي تسمح ببعض الشحنات الإضافية. يتم التعبير عن مستوى الربحية الورقية إما بمبلغ المال، أو كنسبة مئوية من سعرها الحالي.
الربحية الثابتة للعمل هي قيمة معترف بها عموما بين خبراء سوق الأوراق المالية، والمعدلات العائمة من الأرباح من المرجح أن تكون حالات استثنائية. خلال تشكيل أسواق الأسهم من الدول المتقدمة، تم استخدام PREFS فقط مع قدر محدد بوضوح من الأرباح. في عصرنا، هناك في العديد من البلدان هناك شرط تشريعي للمصدرين فيما يتعلق بمسألة الأوراق المالية في هذا النوع مع عائد ثابت.
هناك مواقف تتم فيها الأصول بمبلغ تصحيح من الأرباح، والذي يرتبط بإنتاجية الأسهم الصادرة عن الدولة. على سبيل المثال، عند إجراء المدفوعات مرة واحدة في الربع، يتم ربط حجمها بالسندات الحكومية، أي تقلباتهم. بادئ ذي بدء، يتم تطبيق مثل هذه الآلية من قبل الشركات من أجل تقليل المخاطر.
برنم كبير يحدد المزاد. عمليا، يتم تنفيذ هذه الآلية على النحو التالي:
وفقا لبعض الخبراء الماليين، فإن الأسهم المفضلة للمزاد هي الأصول الأكثر جاذبية في ظروف السوق الروسية. ومع ذلك، يكتشف المحللون أيضا العيوب في مثل هذا المخطط: الورقة لا تحتوي دائما على المشترين في حجم كاف. يؤدي هذا الظرف إلى حقيقة أن مستوى الربحية المحسوبة من قبل شركة الوساطة يمكن أن تكون مرتفعة بشكل مفرط لشركة المصدر أو الوسيط نفسه.
في الوقت نفسه، يخضع البديل من إطلاق سراحه بشعبية في روسيا، حيث حدوث استحقاقات الأرباح في معدل عائم، غالبا ما تتأثر براحيات الشركة.
أي شركة مساهمة لديها الحق في انبعاثات أي نوع من الأسهم - بسيطة ومفضلة. النظر في الخصائص النسبية لكلا النوعين من الأوراق.
اختلافات تفضل وأسهم عادية للمستثمر
إذا لم يكن للمستثمر خطط الحصول على حصة مسيطرة في الشركة، فسيكون الفرق بين الأوراق العادية والمميزة ملموسة فقط في الربحية.
على سبيل المثال، النظر في اتفاقيات Prefs والعادية لأحد مشغلي النفط الرائد لروسيا JSC "". في السنة المالية لعام 2015، تلقى أصحاب الأوراق المميزة لهذه الشركة 6.92 روبل. أرباح للسهم الواحد. حصل المساهمون الذين يمتلكون الأوراق المالية البسيطة ربحا من 60 كوبيل. للسهم.
إن دفع الاهتمام حول سورغوتنافتغاز المخصص مبلغ المال، 2.5 أضعاف المبلغ الفائق المدفوعات على الأسهم العادية: 53.29 مليار روبل. مقابل 21.43 مليار روبل.
ومن المثير للاهتمام، تصدر ورقة مميزة بعيدا عن كل شركات صناعية أو مالية. على سبيل المثال، PJSC "" "لا تطلقها.
تنقسم الجمع إلى عدة فئات وفقا لخصائصها.
عن طريق دفع الاهتمام للمساهمين:
بواسطة طريقة استحقاق الأرباح:
إذا كان ذلك ممكنا، تبادل:
إذا كان ذلك ممكنا لاسترداد JSC:
عادة ما تتمتع الشركات المساهمة بالأوراق المالية بإصدار العديد من أنواعها في وقت واحد. في الوقت نفسه، قد يكون لجميع أنواع الأوراق اختلافات في القيمة الاسمية، وحجم الأرباح، وتوقيت الدفع وغيرها.
ومع ذلك، إذا كانت مؤسسة المصدر تنوي إنتاج عدة أنواع من الأسهم المفضلة، فيجب تسجيل البيانات المتعلقة بتسلسل مدفوعات الأرباح لكل أصل في المستندات التأسيسية. بالإضافة إلى ذلك، ينبغي أن تحتوي الوثائق على وصف لحقوق المساهمين في أصحاب تفضل، ولا سيما، مما يعكس إمكانية التصويت في الاجتماعات ( يفسد تفضيلات مماثلة في بعض الأحيان من خلال إدارة JSC).
لا يرتبط انبعاث العديد من أنواع الأصول المفضلة دائما بالغرض المباشر من مسألة الأسهم - جذب رأس المال. تدرب بعض الشركات بدء إطلاق سراح الورق بحيث لا يزال يمين التصويت في المؤسسين. في هذه الحالة، أصبح صاحب الأسهم ليس فقط موضوعا متكاملا لإدارة الشركة، ولكن أيضا من قبل المستثمر الذي لديه امتيازات في دفع الأرباح.
ومع ذلك، وفقا لعدد من المتخصصين، فإن هذا المخطط ليس هو المعيار بسبب حقيقة أن هذه الآلات لا تحب المستثمرين العاديين كثيرا.
من أجل تطوير الأعمال التجارية، تحتاج أي شركة إلى رأس المال، دون أي تجارة لا يمكن أن توجد من حيث المبدأ. لتشكيل رأس المال، يجب أن تنجذب من الخارج أو أخذ قرض بنكي. ومع ذلك، فإن كميات كبيرة جدا من البنوك، كقاعدة عامة، لا تصدر، لذلك لا تزال JSC خيارين فقط لجذب الأموال - مسألة السندات أو الأسهم.
إن السندات في الواقع هي إقراض المنظمة، لأن المدفوعات عليها مصنوعة في شكل نسبة مئوية معينة في غضون وقت معين. بالإضافة إلى ذلك، في حالة تصفية الشركة، قد يتطلب صاحب السنداتدفع الاهتمام. إن الافتقار إلى سندات المستثمر هو أنه من خلال امتلاكه، لن يكون قادرا على التأثير على تشغيل المؤسسة، للمشاركة في اعتماد حلول الأعمال وحضور اجتماعات المساهمين.
إدارة AO ليست سهلة دائما الاختيار بين السندات والعروض الترويجية. في الأساس، يتلقى الشركة في أي خيار المال من الجانب. تتكون الاختلافات فقط من حيث الحسابات مع المودعين، حيث تلتزم المنظمة بميزان حقوق الملكية والصناديق المقترضة.
في حالة الإخراج، هذه المهمة مبسطة. على سبيل المثال، في أي وقت يمكنك التوقف عن توسيع عدد المساهمين بصوت في الاجتماعات. أيضا، يمكن للمستثمر نفسه استخدام الحق في رفض الحق في التصويت في مقابل أرباح أكثر استقرارا. ومع ذلك، قد يكون لخطوة واحدة عواقب مزدوجة: لا يمكن أن يؤثر الحامل دون الحق في التصويت على المجلس الانتخابي للمديرين، وكذلك هيئات الإدارة المتبقية للشركة.
أفضل الوسطاء للتجارة والاستثمار
| وسيط | نوع | دقيقة. الوديعة | المنظمين | حتى الآن |
|---|---|---|---|---|
| خيارات (من أرباح 70٪) | $100 | CRFR. | ||
|
فوركس، CFD للترقيات، الفهارس، ETF، السلع، cryptocurrency | $200 | Cysec، mifid. | |
|
فوركس، CFD للترقيات، الفهارس، البضائع، التشفير | $100 | FSA، CRF. | |
|
الترقيات، الفوركس، الاستثمارات، cryptovaly | $500 | أسيك، FCA، CYSEC | |
| فوركس، CFD للترقيات، الفهارس، ETF، السلع، cryptocurrency | $200 | أسيك، FCA، CYSEC | ||
| |
الفوركس والاستثمار | $100 | IFSA، FSA. |
جوهر العمل المميز هو أنه من الأصول الوسيطة بين السندات والورق الآمن البسيط. في الممارسة العملية، يتم التعبير عن هذا في وضع الحامل. في حين أن مالك الإجراء هو صاحب JSC، يصبح المشتري السندات في الواقع مقرض. في الحالة الأولى، يتلقى المستثمرون أرباحا، وفي المدفوعات الثانية لمصلحة.
التزام المصدر بدفع صاحب الأرباح المتميزة توزيعات الأرباح بما فيه الكفاية. على سبيل المثال، إذا أعلنت الشركة إفلاسها، في حين أن الأصول المتبقية لن تكون كافية لحساب مالكي الأوراق المالية، لتطلب دفع الأموال في إجراءات قضائية. صاحب السهم ليس له حق. في الوقت نفسه، لدى مالك السندات هذه الفرصة.
Prefs، مثل أي من العديد من الأدوات المالية، لديها بعض إيجابيات وسلبيات للمستثمرين. فيما يتعلق بالأوراق المالية الأخرى، يمكنك تخصيص المزايا التالية للأسهم المفضلة لحامليها:
تتضمن العناصر التالية عيوب الأوراق المالية المفضلة:
إذا وجدت خطأ، فيرجى تحديد جزء النص وانقر فوق CTRL + ENTER.ونحن بالتأكيد سوف إصلاحها! شكرا جزيلا لمساعدتكم، من المهم جدا بالنسبة لنا وقرائنا!
يفترض أن المستثمر يكتسب ليس مجرد إجراء، بل جزءا من أعمال الشركة. العديد منا يستخدم خدمات المشغلين المحمول Megafon و MTS، التزود بالوقود في محطات الوقود GAZPROM و LUKOIL، وشراء المنتجات في مخازن ديكسي والمغنط. لماذا نحن، المستثمرون، لا تحصل على جزء من أرباح الشركات الكبيرة التي نكون فيها المستهلكين؟ علاوة على ذلك، ما يجب القيام به هو فقط - الحصول على الحق، لديه الحق في تلقي.
تخيل ذلك الجزء من الأموال التي تقضيها على المحادثات على الهاتف المحمول أو البنزين أو المنتجات ستعود إليك كأرباح تدفع الشركة من الأرباح المكتسبة على المستهلك، أي علينا.
من خلال شراء حصة، فإننا نشتري حصة في الشركة ولدينا الحق الكامل في الحصول على جزء من الربح، والتي تشكل الشركة في عملية أنشطتها.
اليوم، في بلدنا، يتم تداول الأسهم المميزة لمثل هذه الشركات المساهمة في البورصات، كما Avtovaz، Lukil، Rostelecom، Sberbank، Surgutneftegaz، Tatneft.
في هذه المقالة، سننظر إلى ما هو الأسهم، كيف هي أسهم بسيطة من الممتلكات وما يعطي عمل مفضل لحاملها.
الأسهم عادية ومميزة، والفرق بين هذين النوعين واضحين:
· المألوف دعونا نحصل على حصة في الشركة، والحق في تلقي الأرباح، وكذلك الحق في التصويت في اجتماعات عالمية للمساهمين. تكمن تفاصيل ملكية الإجراءات العادية في حقيقة أن مدفوعات الأرباح غير مضمونة.
· تختلف الأمر المفضل عن الأسهم العادية في أن صاحبها لا يستطيع التصويت على اجتماعات عامة للمساهمين، لكن له حق تفضيلي في تلقي الأرباح. إذا قررت الشركة دفع الأرباح، فلن تتلقى أولا أصحاب حاملي الأسهم المفضلة. هذا هو الاختلاف الرئيسي بين الأسهم المفضلة من المألوف.
بشكل عام، يحق لصاحب العمل المتميز أيضا التصويت، ولكن يتم تطبيقه في بعض الحالات - على سبيل المثال، عندما لا تكون لدى الشركة خسارة ورباحا على الأسهم المميزة. في هذه الحالة، يحق للمستثمرين الذين لديهم الأسهم المفضلة أن يؤثروا على إدارة الشركة لإصلاح الوضع السلبي الحالي.
في حال كانت الشركة في خسارة وأعلن مفلسة، فإن حاملي الأسهم المفضلة لديهم حق أولوية في تلقي ممتلكات الشركة التي يتم تصفيتها.
في بعض الأحيان تحدث المواقف عندما يكون لدى الشركة باستمرار ربح ودفع أرباح الأرباح. مع مثل هذا التطور للأحداث، يمكن تحويل الأسهم المفضلة إلى رابطة مع قسيمة متغيرة، والتي ستعتمد النسبة المئوية التي سيعتمدها على الأرباح في المستقبل. تجدر الإشارة إلى أن هذا لن يكون له اسمي، وكذلك نضج معين.
ولكن شراء الأسهم المفضلة - لا يعني مضمونة للحصول على الأرباح. يتم إلغاء المدفوعات على الأسهم المفضلة في حالتين:
1. لا ربح من الشركة. من المنطقي، لا ربح - لا توجد أرباح، حيث يتم دفعها من الأرباح التي تتلقاها الشركة في سياق أنشطتها التشغيلية. هذا هو الخطر الرئيسي للاستثمار في الأسهم المفضلة إلى جانب خطر إفلاس الشركة. تحكم جميع الجوانب القانونية لدفع الأرباح من قبل ميثاق الشركة. إنه في الوصول المفتوح، على سبيل المثال، على موقع المصدر.
2. مشاكل مع دفع الأرباح، حتى لو كانت ربح الشركة موجودة. وقد ثبت أن الشركة لا تستطيع أن تنتج أكثر من 25٪ من إجمالي عدد الأسهم العادية، لذلك، حاملي الأسهم العادية أكثر. إذا قرر مجلس الإدارة مع حاملي الأسهم العادية عدم دفع الأرباح، لسوء الحظ، فلن يتلقون حاملي الأسهم المفضلة، والتي قد لا تكون صحيحة تماما. من الناحية النظرية بحتة، قد تحدث مدفوعات الأرباح لعدة سنوات - من الناحية النظرية، على سبيل المثال، عندما تهدف الشركة إلى كل الأرباح لمزيد من التطوير. مهمتنا الرئيسية معك (إذا كنا نريد الحصول على أرباح الأساس) - للاستثمار في تلك الشركات التي دفعتها تاريخيا، من حيث المبدأ، لديها استراتيجية تهدف إلى دفع الأرباح.
الأسهم المفضلة هي أداة مالية تتراوح بين السندات والأسهم العادية. في حالة تدفع أرباح الأرباح بانتظام، تشبه الأسهم المفضلة في سندات القسيمة المتغيرة. إذا لم يتم دفعها، يمكن أن تكون المساواة بين الأسهم المفضلة للعادية. هذا هو بالضبط جوهر الأسهم المفضلة.
اليوم، بدلا من التقرير الأسبوعي المقبل، قررت نشر مقال مثير للاهتمام حول كتابة الكثير من الوقت الذي يقضيه. لقد حان الوقت لفترة طويلة لتكريس مقالة كاملة، والأداة الاستثمارية الأكثر شعبية في العالم المالي - الأسهم. أصبحت الاستثمار في الأسهم العادية والمفضلة، وكذلك العمليات التجارية قصيرة الأجل معهم، شعبية بشكل متزايد في روسيا.
على الرغم من حقيقة أن سوق الأوراق المالية الروسية شابة نسبيا ويعاني الكثير من المشاكل المتعلقة بالفجوات في التشريعات والكمية المالية للسكان، فإن التقدم المحرز واضح. أعمل معها من عام 2013 وشعرت بالكامل تفاصيل العمل مع الأداة. بداية المستثمرين معلومات مفيدة يجب تجميعها، والتي يتم استدعاؤها، في الحبوب. في هذه المقالة سأحاول التحدث عن ما يجب أن يعرفه المساهم المبتدئين والتمثيل من الشركات الروسية. جنبا إلى جنب مع هذه المقالة أوصي بقراءة المشاركات المدونة التالية:
لقد كنت تقود هذه المدونة لأكثر من 6 سنوات. كل هذا الوقت، نشرت بانتظام تقارير الاستثمار الخاصة بي. الآن الاختراع العام هو أكثر من 1،000،000 روبل.
خاصة بالنسبة للقراء، قمت بتطوير مسار مستثمر كسول، حيث أظهرت خطوة بخطوة كيفية إقامة أمر في الشؤون المالية الشخصية وتستثمر فعليا مدخراتها في العشرات من الأصول. أوصي كل قارئ للذهاب، على الأقل في الأسبوع الأول من التعلم (هذا مجاني).
الإجراء هو أوراق مالية في الانبعاثات، وتحديد حق مالكها في:
أسهم الانبعاثات (I.E. القضية)، تليها موضعها في السوق - واحدة من الطرق الفعالة لجذب الاستثمارات لتطوير الشركة. إنه يختلف في جانب مناسب من القرض، حسابه إلزامي بدقة. يشارك الشركة ملزمة بالشراء من السوق فقط في الحالات النادرة والمحددة بدقة، واستحقاقات الأرباح (أي الجوائز) ليست دائما على الأسهم.
وتسمى الشركة مع الحق في إصدار الأسهم شركة مساهمة. إن مجموع الطوائف لجميع الأسهم الصادرة عن الشركة المشتركة المساهمة يساوي صندوقه القانوني. تبعا لذلك، جميع المساهمين، أو المساهمين، هي مجموعة من مالكي الشركة المشتركة. من هذا، بشكل عام، يتبع أن صاحب المساهم الأكبر يمتلك المساهم، والحقوق الكبيرة في إدارة ذلك يمتلكها. ومع ذلك، ليس كل شيء بسيط للغاية وهناك عدد من التفاصيل الدقيقة التي لن تؤذي معرفة ذلك.
مشاركات عادية إنهم يعطون دائما الحق في التصويت، لذلك يطلق عليهم التصويت. اعتمادا على حجم الحزمة التي لدى المساهم فيها، يتم تنفيذ هذا الحق على مبدأ "الكمية يذهب إلى الجودة". حول هذا في وقت لاحق قليلا. بالإضافة إلى ذلك، تعطي الأسهم العادية (ولكن لا تضمن) المساهم الحق في تلقي الأرباح. يتم تنفيذ الحق في التصويت بمشاركة في الاجتماع العام للمساهمين في الشركة. أخيرا، في حالة تصفية الشركة المشتركة، فإن مالكي الأسهم العادية مؤهلة للحصول على جزء من ممتلكاتها المتبقية بعد الحسابات مع السلطات الضريبية والأطراف المقابلة. قد لا تدفع الأرباح إذا تم اتخاذ القرار المناسب في الاجتماع العام للمساهمين. يحق لأصحاب الأسهم العادية عن حق أولوية لاسترداد مشكلة جديدة قبل موضعها في السوق.
الأسهم الممتازةبشكل عام، لا يصوتون. ولكن إذا قرر الاجتماع العام للمساهمين عدم دفع أرباح الأسهم في الأسهم المفضلة، فإنهم يصبحون تصويت تلقائيا، بدءا من الجمعية العامة القادمة. بمجرد تجديد سداد أرباح الأرباح على الأسهم المميزة، فإنها لا تصوت مرة أخرى، بدءا من الاجتماع التالي.
يوحي اسم "الامتياز" أولوية الدفع لأصحاب أرباحهم والأموال المتبقية للشركة المشتركة في حالة تصفيتها. وفقا للتشريع الروسي، لا يمكن أن تتجاوز نسبة "الأفضل" 25٪ من رأس المال المصرح به. في هذه الحالة، لا توجد قيمة سوقية للسهم، ولكن الاسمية، ولكن بعد ذلك بقليل.
وهكذا، بعد كل حسابات الشركة المشتركة المرتبطة بالسلطات الضريبية والأطراف المقابلة، يتم توجيه الاتهام إلى الأسهم على الأسهم المفضلة وفقط في الأسهم العادية. لهذا السبب، لا يتم تفريغ الوضع عندما لا تتراكم الأرباح على الأسهم العادية. قد تكون الأسباب مختلفة: المشاكل المالية، والحاجة إلى تجميع الأموال لتطوير الشركة أو لامتصاص الآخر، إلخ.
تلخيص ما سبق، يمكنك عرض الاختلافات بين الأسهم العادية والمفضلة في شكل جدول:
بدوره، يتم تقسيم الأسهم المفضلة إلى:
من وجهة نظر المستثمر، من الصعب قول العروض الترويجية المفضلة: العادي أو المميز. يتم إصلاح أرباح الأسهم المفضلة في المبلغ أو يتم حسابها من أرباح الشركة على صيغة محددة. منذ بعض الوقت، في القانون الروسي على الشركات المساهمة، كان هناك قاعدة لا يمكن أن تكون أرباح الأرباح من بريسسات أقل من "اللون". في الإصدار الحالي، لا يوجد مثل هذا القاعدة، ولكن قد يكون حاضرا في ميثاق الشركة المشتركة. بالإضافة إلى ذلك، من أجل جذب المستثمرين على المدى الطويل، تحاول بعض الشركات الكبيرة دعم توزيعات توزيعات تفضل بمستوى أعلى. من خلال المنطق، يجب أن يكون سعر السوق أعلى، مثل، على سبيل المثال، على.
في الواقع، في روسيا، الأسهم العادية في الغالبية المطلقة من الحالات أغلى من "الأفضل". على سبيل المثال، تظهر المخططات المذكورة أعلاه القيمة السوقية لأسهم السوق العادية (AO) والمميز (AP) من Sberbank. الخط الأخضر - نسبة تكلفة AP إلى JSC. يحاول العديد من الاقتصاديين فهم أسباب هذا المفارقة، ولكن لا توجد آراء موحدة. من المحتمل أن تكون إحدى الأسباب من المحتمل أن تكون مصالح أصحابها الأفضل محمية بشكل سيئ نسبيا بموجب حصتها الصغيرة في حجم الأسهم الإجمالية. من المناسب النظر في حقوق المساهمين، اعتمادا على حجم مجموعة أسهم التصويت، والتي لديهم.
تسمى الحزمة عدد الأسهم تحت عنصر تحكم واحد. هناك أنواع حزم الأسهم التالية:
أصحاب أقل من 1٪ من الأسهم تسمى تجار التجزئة. يمنح ملكية حزمة معينة من الأسهم مساهما بحقوق مختلفة:
إن مالك أسهم حصة مسيطرة ملزمة بإجراء عرض عام (عرض) للمساهمين الآخرين حول إعادة شراء الأسهم. إن مالك أكثر من 95٪ من الأسهم يستردون قسرا من الأسهم في مساهمي الأقليات. بفضل هذه الاختلافات النوعية، يمكن أن تكون القيمة السوقية لشارك واحد في التكوين، على سبيل المثال، حزمة حجب أو التحكم أعلى بكثير من قيمة سوق التجزئة. بشكل عام، تتميز الأنواع التالية من الأسهم:
إذا كانت القيمة السوقية للعمل (أو مسارها) أقل من الميزانية العمومية، فمن المعتقد أن الإجراء يستهلن أنه ينبغي توقع نمو مسارها. وبالمثل، في حالة زيادة التوجيه من الإجراءات المتعلقة بقيمة كتابه، ينبغي توقع تقليل الدورة التدريبية.
من أجل أن يحق لإصدار الأسهم، يجب تسجيل المنظمة كشركة مشتركة. في روسيا، تسمى شركة مساهمة، استضافة مخزوناتها في السوق وعدد غير محدود من المساهمين، الجمهور (دعا سابقا باسم الشركة المفتوحة المفتوحة). يمكن تنفيذ انبعاثات الأسهم بأغراض مختلفة:
تتكون عملية انبعاث الأسهم من عدة مراحل:
بموجب إصدار الأسهم، تعني مجموعة من الأسهم من أسهم مصدر واحد، وتزويد أصحابها بنفس الحقوق، بغض النظر عن تاريخ الاستحواذ، نفس ظروف التنسيب، وكذلك نفس التفاصيل والخصائص. التفاصيل التالية مطلوبة:
حتى بداية القرن XXI، كان لدى الأسهم على حامل شعبية كبيرة. لم يتم إدخال أصحابها في سجل المساهمين، وتم تأكيد حق الملكية من خلال عرض تقديمي بسيط للشهادة. ومع ذلك، فإن مكافحة غسل الأموال غير القانونية أدت إلى حقيقة أنه في الوقت الحاضر، لا يتم تسجيل أسهم مقدم العرض في معظم البلدان. بالنسبة للأسهم الصادرة سابقا، تم إنشاء الفترة التي تم سحبها خلالها من الدورة الدموية واستبدلت بالأسهم المسجلة. يسمح لروسيا أيضا بتعميم الأسهم المسجلة فقط. بالإضافة إلى ذلك، فقد شكل الفيلم الوثائقي من الأسهم القوة. لا يحتوي المساهم على أسهم أنفسهم على يد الورق. بدلا من ذلك، لديه مقتطف من سجل المساهمين.
اشترك في بلوق أخبار، كل الربح!
الأسهم هي عاصمة الشركة المشتركة. إنها ورقة انبعاث غير محددة. يشير عملية الشراء إلى أن شركة الأسهم المشتركة المساهمة المساهمة. أيضا، صاحب العمل له الحق الكامل للمشاركة بنشاط في إدارة هذا المجتمع. قد تحقق من الناحية القانونية من الأنشطة في شكل أرباح، وكذلك الاعتماد على حصة الممتلكات، في الحالات التي يتم فيها تصفية المجتمع.
يجب أن تحتوي جميع الأسهم التي تصنعها الشركة بالضرورة نفس القيمة وتعبيرها حصريا بالعملة الوطنية. الإجراء هو الأوراق المالية التي يمكن أن تحتوي على نموذجين: فيلم وثائقي وغير الوثائقية. يشير الخيار الأول إلى أن الأسهم لديها عرض ورقي، والخيار الثاني يعني الأسهم في شكل سجلات معينة على الحسابات.
تصدر شركة مساهمة مساهمة فئتين من الأسهم. وهي مقسمة إلى الأسهم المفضلة والعادية. لديهم فرق كبير.
عمل عادي، هو المعتاد، يوفر مالك نفس القدر من الحقوق. يمكن إصدار الأسهم المفضلة عدة أنواع. هذا لا يحظر الميثاق. وبالتالي، يتم تقسيمها إلى تراكمي، وهو جوهره هو تجميع الأرباح غير المدفوعة، في حالة وجود حالة مالية خطيرة للشركة. وهذا هو، إذا كان هذا العام لا يوجد دخل، فسوف يتراكم في العام المقبل وسيتم دفعه بالكامل. وليس الفارغة مثل هذا التراكم يوفر. وهذا هو، للمستثمر، النوع الأول من الأسهم المفضلة هو أكثر تحديديات. وبالتالي، نادرا ما تنتج الشركات الأجنبية نوعا مثل هذا النوع. 
كل حصة مفضلة، ولكن من نوع واحد، بالضبط، كعضائي، توفر مالكها كمية معينة من الحقوق. أنواع الأسهم المفضلة أنفسها لها اختلافات مختلفة في النقاط التالية.
لا ينبغي أن تكون نسبة الأسهم المفضلة، وجميع الأنواع، في المجموع، فوق 25٪.
الفرق بين الأسهم العادية من الأسهم المفضلة هو تعيينه وحقوقه بالنسبة للمالكين. مالكي الأسهم العادية لها الحقوق التالية.
أصحاب الأسهم المفضلة لديهم بعض الحقوق الأخرى.
بالإضافة إلى ذلك، فإن مالكي هذا النوع من الأسهم يحق لهم أن يشاركوا المواضيع والقرارات التي اتخذت كإعادة تنظيم المجتمع، والقضاء عليها، عند مناقشة التغييرات أو الإضافات الأخرى، والتي تتعلق مباشرة بحقوق المساهمين مباشرة. وهذا يعني أن القانون يوفر مثل هذه الفرصة، ولكن فقط حول القضايا الخطيرة، عندما تتأثر مصالح المالكون مباشرة.
بالمناسبة، في الولايات المتحدة ودول غربية أخرى، يتم تقدير الأسهم المفضلة أكثر. ما هو منطقي تماما، لأن الحق في التصويت هو شيء واحد، لكن استلام الدخل الثابت هو آخر. إنه أكثر ربحية لصاحب الأسهم. في روسيا، فإن تكلفة هذه الأسهم هي نصفها العادية. لا يمكن إعطاء شرح لهذا الموقف واحدا فقط. يكمن في انتهاكات حقوق مالكي الأسهم. خلال العقد الماضي للأسهم المفضلة وأصحابها، انتهاكهم في كثير من الأحيان. وهذا يقلل بشكل كبير من تكلفته.
العمل المميز له التشابه مع السندات. بما في ذلك السبب في أن لديهم إجراءات عامة للدفع، يحددها الميثاق، والذي يعطي الضمان في حقيقة أن الإيرادات سيتم الحصول عليها. يمكن أن يكون الحجم مختلفا: ثابت، كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للعمل أو يتم حسابها بطريقة أخرى. وهذا هو، تتضمن الأرباح أشكالا مختلفة: تطفو، محسوبة تم تصحيحها وهلم جرا. لم يتم دفعها بدقة. كل هذا يتوقف على الحالة المالية الحالية للمجتمع. ولكن، ومع ذلك، فإن مالكي مثل هذا الشيء من الأسهم لديهم ثقة أكبر وضمان أنهم سيتم دفعهم أرباحا. ما هو غير نموذجي لحاملي الأسهم العادية.
تدفع المدفوعات، كقاعدة عامة، تحدث (في وضع طبيعي) مرة واحدة في السنة (أو مرة واحدة كل ستة أشهر). المصدر - صافي الربح، ولكن قد يكون هناك خيارات أخرى. يتم إعطاء الأسهم المميزة الأفضلية في أولوية المدفوعات. يتم إنشاء أموال خاصة في بعض الأحيان لهذا، والتي تحدث منها المدفوعات. هناك أيضا حالات عندما تقرر في الاجتماع العام لبعض الوقت لدفع أرباح الأسهم في هذه الأسهم بمبالغ غير كاملة. هذه هي سمة من الممتلكات التي تحتاج فيها الأموال للأموال لأغراض أخرى تتعلق بأنشطة الشركة.
بالنسبة لترتيب المدفوعات بين الأسهم المفضلة، عادة ما يتم إعطاء المركز الأول نوعا تفضيلا الحجم الثابت. ثم تحدث جميع المدفوعات من أجل تقليل هذه الفوائد. ثم يتم دفع الأرباح فقط مقابل تلك الأسهم المميزة التي لا تملك مدفوعات ثابتة. ويتم الانتهاء من الحسابات على الأسهم العادية.
وبالتالي، فإن الأرباح على الأسهم المفضلة لها خصائصها ومزايا وعيوبها. لكن، حتى بالنظر إلى بعض اللحظات السلبية للمستثمر، فإن الأسهم المفضلة هي شعبية كبيرة ومصالح، بدلا من العادي، والتي تفسرها عدد من المزايا والقدرة على تزويد أصحابها.
اليوم سنواصل معرفة الاستثمار في الأسهم وعرض لتحديث معرفتنا من خلال قراءة مقالاتنا السابقة: ""، "
في العالم الحديث، الأسهم التجارية هي شعبية كبيرة. كثير من الناس على هذا يكسبون، ولكن الغالبية العظمى منهم يعرفون القليل جدا عن الأسهم، فقط التعاريف الرئيسية. على سبيل المثال، يعرف الجميع أن الإجراء هو نوع من الأوراق المالية التي تمنح الحق في حصة معينة من أعمال الشركة. هذا يعني أن أي شخص اشترى المشاركات يصبح بطريقة أو بأخرى المالك المشارك للشركة. ولكن في الوقت نفسه، ينبغي أن يؤخذ في الاعتبار أن ملكية كمية صغيرة من الأسهم من أي تأثير كبير على الشركة لا يمكن أن يكون، لذلك ستحتاج إلى الحصول على الكثير من الأسهم.
لا يمكن للجميع أن يفسر ما تصدر العروض الترويجية، ولماذا تحتاج الشركات إلى أشخاص من أعمالهم. ولكن هنا كل شيء بسيط: بالنسبة لتطوير أي شركة، فإن النقد الكبير مطلوب باستمرار، والشركات تتلقى لهم بمساعدة الأسهم. تتيح قضية الأسهم الحصول على مبلغ معين من الأشخاص الذين يدعمون سياسة الشركة وإشارة إلى تنميتها. يساعد كل مساهم إلى حد ما على تطوير الشركة وفي الوقت نفسه يتلقى دخل إضافي.
الأموال المستلمة من بيع الأسهم، تستثمر الشركة في الإنتاج، وتستعرض المعدات عليها، وإجراء تطور علمي وتطوير بنشاط. مع الاستخدام المختص وتوزيع أموال المساهمين، يتم تحسين مؤشرات الشركة باستمرار، ونتيجة لذلك تحدث تدفق المساهمين الجدد وإيصالات نقدية جديدة. الأسهم تنمو في السعر، وأولئك الذين اكتسبتهم قبل أن يحصل الآخرون على دخل جيد.
في الوقت نفسه، لا يمكن إدراك مسألة الأسهم كقرض من المشترين. لم يتم إصلاح المدفوعات للمشاركة، لأنها تعتمد على العديد من العوامل. نظرا للانخفاض في سعر الأسهم، يمكن أن تضيع على الإطلاق، على عكس القرض، وفقا له مصلحة يتم دفعها بانتظام. من المهم للغاية أن نقدر بشكل صحيح إمكانات الشركة المختارة، ثم أرباحك ستكون ملموسة للغاية.
الأسهم عادية ومميزةوبعد عادية، أو بسيطة، الأسهم endow مالكها لتلقي أرباحها، لكنها غير مثبتة مقدما، وتحسب وفقا لنتائج النشاط السنوي للشركة. يعتمد حجم أرباح الشركة الإجمالية على مقدار المدفوعات للمساهمين، لذلك، قد يحدث ذلك أن الأرباح لن تدفع على الإطلاق إذا أظهرت الشركة نتائج مالية سيئة. لكن مالكي الأسهم العادية يمكنهم التصويت في اجتماعات المساهمين.
بدورها، تمتلك الأسهم المفضلة مزايا أخرى. يمتلك صاحب هذه الأسهم الحق في تلقي الأرباح، والتي تم تأسيسها مقدما، ولكن في الوقت نفسه لا يستطيع المشاركة في التصويت في اجتماعات المساهمين الآخرين. لا يمكن لمالكي هذه الأسهم المشاركة في إدارة الشركة وأي طريقة للتأثير على قرارات قيادتها.
