الموضوع 8. المشاركون سوق الأوراق المالية
الأسئلة الرئيسية للموضوع
1 الخصائص العامة للمشاركين في سوق الأوراق المالية
2 العناصر والمستثمرين
3 أنشطة الوساطة والتاجر
4 مسجلات
5 فوائد
6 مراكز المقاصة (RCC)
7 البنوك التجارية في سوق الأوراق المالية
8 صناديق الاستثمار والشركات في سوق الأوراق المالية
الخصائص العامة للمشاركين في سوق الأوراق المالية
المشاركين r.ts.b. - هذه مكتبة أو مؤسسة مادية تبيع إما شراء الأوراق المالية التي تخدم دورانها وحساباتها. هؤلاء هم أولئك الذين يدخلون في علاقة ECC معينة حول دائرة الأوراق المالية.
هناك المجموعات الرئيسية التالية للمشاركين في سوق الأوراق المالية (الشكل) اعتمادا على أغراضها الوظيفية: البائعون؛ المستثمرين وسطاء الأسهم؛ المنظمات التي تخدم سوق الأوراق المالية؛ الهيئات التنظيمية والمراقبة.
المصدرين هي الدولة. الشركات التجارية والمنظمات التجارية.
الباعة هي مصدري وأصحاب الأوراق المالية.
المستثمرون هم أولئك الذين يستثمرون ("الاستثمار") عاصمتهم الحقيقية في الأوراق المالية، أي هذا هو السكان، وكذلك المنظمات التجارية المهتمين بزيادة الأموال (النمو).
وسطاء الأسهم هم التجار الذين يقدمون م / في المصدرين والمستثمرين في سوق الأوراق المالية، أي أداء على r.ts.b. الوساطة أو الوكيل، أو أنشطة إدارة الأوراق المالية.
المنظمات التي تخدم سوق الأوراق المالية هي منظمات تؤدي جميع المهام الأخرى على R.TS.B. باستثناء وظيفة شراء وبيع هذه الأوراق المالية. قد تشمل:
المنظمون r.ts.b. (البورصات أو المنظمين غير السوقيين للسوق)؛
مراكز الاستيطان (غرف الاستيطان ومراكز المقاصة)؛
الإيداع؛
المسجلين
وكالات المعلومات وغيرها من المؤسسات التي تقدم الخدمات للمشاركين في السوق.
تشمل تنظيم الدولة ورصد سوق الأوراق المالية في الاتحاد الروسي ما يلي:
الحكومات العليا (الرئيس، الحكومة)؛
الوزارات والإدارات (وزارة المالية للاتحاد الروسي، لجنة الأوراق المالية بموجب حكومة الاتحاد الروسي، إلخ)؛
البنك المركزي للاتحاد الروسي.
الدافع الرئيسي الذي يتحرك المصدر هو جذب رأس المال (الموارد النقدية). بالإضافة إلى ذلك، فإن بيع الأوراق المالية يجعل من الممكن إعادة بناء الممتلكات، مثل الدولة. إلى الأسهم المشتركة عن طريق الخصخصة. من خلال إصدار الأوراق المالية، يمكنك تحسين التخطيط المالي أو إدارة التدفقات المالية، مما يجعل المزيد من الأصول المتاحة للجوال أو السائل للشركة، إلخ.
من ناحية أخرى، فإن الهدف الرئيسي للمستثمر هو إجبار أموالك على العمل وتوليد الدخل. بالإضافة إلى ذلك، هو M.B. المهتمين بالحصول على الحقوق المكفولة من قبل ورقة واحدة أو أخرى قيمة. على غرار المصدر، يحصل المستثمر على الأوراق المالية للتحوط، وإدارة السيولة، إلخ.
التصنيف المتعلق للمشاركين في سوق الأوراق المالية محددة، أي. متأصل في هذا السوق.
نظرا لأن سوق الأوراق المالية جزء لا يتجزأ من السوق بشكل عام، فإن تكوين المشاركين الخاص به M.B. تصنف اعتمادا على الموقف الذي يحتل المشارك في السوق فيما يتعلق بالسوق.
قد يكون مشارك السوق إما في موضع المشتري، أو في موضع البائع، أو يخدم فقط عمليات السوق. على r.ts.b. يستغرق المصدر دائما الموقف فقط من قبل البائع. البائعين الآخرين للأوراق المالية M.B. كل من المستثمرين ووسطاء الأسهم. المشترين في هذا السوق هم فقط المستثمرين ووسطاء الأسهم. الرئيسية السوق لتنظيم البنية التحتية للأوراق المالية وهيئات تنظيم السوق.
اعتمادا على العلاقة مع r.ts.b. يمكن تقسيم جميع الأفراد الذين يشاركون بطريقة أو بأخرى إلى ثلاث مجموعات.
تتضمن المجموعة الأولى "العملاء" أو "المستخدمين" لسوق الأسهم. هذه هي المصدرين والمستثمرين. اهتماماتهم المهنية تكمن خارج r.ts.b. هذا السوق لهم هو أحد عناصر مجال الخدمات المالية التي يستخدمونها بشكل دوري. تتحول المصدرون إلى سوق الأوراق المالية عندما يحتاجون إلى جذب رأس مال طويل الأجل أو متوسط \u200b\u200bالأجل لتمويل أي من برامجها. يتحول المستثمرون إلى سوق الأوراق المالية إلى الاستثمار مؤقتا تحت تصرف رأس المال من أجل الحفاظ عليها وزيادة. المصدرين والمستثمرين يوحدون حقيقة أن r.ts.b. بالنسبة لهم، جزء من "بيئة الأعمال الخارجية"، وليس مهنة.
المجموعة الثانية تتكون من التجار المهنيين، أي أولئك الذين يطلق عليهم الوسطاء والتجار. هذه هي المنظمات، وفي عدد من البلدان والمواطنين، الذين يتداولون في الأوراق المالية - النشاط الرئيسي الرئيسي. مهمتهم هي خدمة المصدرين والمستثمرين، وإرضاء احتياجاتهم للخروج من سوق الأوراق المالية. نظام العلاقة "العملاء - التجار المحترفون" هو شريحة "تجارية" من سوق الأوراق المالية، الموجهة إلى احتياجات المصدرين والمستثمرين. يقدم التجار المهنيون هنا للعملاء مجموعة واسعة من الخدمات المالية والأدوات المالية.
بجانب الجزء "التجزئة" من سوق الأوراق المالية، لا يوجد جزء أقل أهمية "بالجملة" - مجال العلاقات مباشرة بواسطة M / في التجار المهنيين. هنا، التجارة "المهنيين" مع بعضهم البعض على قدم المساواة. تختلف مبادئ تنظيم هذه التجارة ككل قليلا عن تلك الموجودة في الجزء "التجزئة" من سوق الأوراق المالية.
تحسيم المجموعة الثالثة للمنظمات المتخصصة في تقديم الخدمات لجميع المشاركين في سوق الأوراق المالية. ويطلق على مزيج من هذه المنظمات أيضا "البنية التحتية" لسوق الأسهم. وتشمل هذه البورصات والمنظمين التجاريين الآخرين، ومنظمات المقاصة والتسوية، والودائع والمسجلين، إلخ.
2) عاجل، أو الألعاب، العمليات التي لديها استخراج هدفها الرئيسي الخاص بها من الأسابيع من المعاملة المحرز في شكل دخل ليس من الأوراق المالية أنفسهم، ولكن عن طريق تغيير قيمة الدورة التدريبية على إعادة البيع اللاحقة.
العمليات الرئيسية في سوق الأوراق المالية هي:
1) إصدار (انبعاث) للأوراق المالية - بعد استعداد تصرفات المصدر المنشأ بموجب قانون بشأن وضع الأوراق المالية؛
2) وضع الأوراق المالية - إرجاع مصدر مجلة بو قيمة إلى أصحابها الأول من خلال اختتام المعاملات المدنية؛
3) نداء الأوراق المالية هو إبرام القانون المدني و Lok، وتترك نقل ملكية الأوراق المالية من مالك واحد إلى آخر؛
4) تسجيل وإعادة تسجيل أصحاب الأوراق المالية - حساب أصحاب الأوراق المالية، السيطرة على التغيير في تكوين مالك الأوراق المالية؛
5) التحويل - التشغيل التشغيلي للأوراق المالية المؤدية إلى حقوق وقدرات أخرى؛
6) الثقة - إدارة الأوراق المالية السرية، التي تهدف إلى زيادة رأس المال من خلال اختيار الاستخدام الأكثر فعالية للأوراق المالية؛
7) مسح - تحقيق الالتزامات بتزويد الأوراق المالية والحسابات عليها؛
8) تخزين - حماية ضد السرقة وغيرها من أسباب الخسارة؛
9) التأمين - ضمان الاستقرار النسبي، وما يلي، جاذبية الاستثمار المحتمل الإضافي؛
10) التسليم غير المبرر (التبرع والميراث) - تنفيذ حق الميراث وممارسة التبرع؛
11) تعهد - توفير الرهن العقاري آمن؛
12) تسويق - دراسة شريحة معينة من سوق بو-مجلة قيمة، تقييم المستثمرين المحتملين، تشخيص الأسهم
13) العمليات، تقييم المخاطر، تطوير استراتيجية لتعزيز الأوراق المالية في السوق؛
14) تقسيم (تقسيم) أو سحق - زيادة في عدد الأوراق المالية؛
15) توحيد (جمعية) هو انخفاض في عدد الأوراق المالية.
16) المحاسبة والمراجعة؛
17) الاستحقاق ودفع الأرباح على الأسهم والاهتمام بالسندات؛
18) التسعير - عملية إنشاء سعر، مع مراعاة الشروط الاقتصادية الحالية المعايير التشريعية الحالية والممارسات القائمة؛
19) تشكيل وإدارة محافظ الأوراق المالية؛
20) تقييم مخاطر الاستثمار؛
21) تصميم الاستثمار - تطوير السياسة المالية، التنبؤ؛
22) الاستشارات هي مساعدة مهنية في شكل مشاورات أو توصيات من خبراء مؤهلين تأهيلا عاليا بشأن التحليل والتنبؤ وحل المشكلات العمالية في سوق الأوراق المالية، إلخ.
أهم عمليات في سوق الأوراق المالية هي انبعاث وتداول الأوراق المالية.
الإجراء لإصدار وتداول الأوراق المالية للانبعاثات
يخضع إجراء إطلاق وتداول الأوراق المالية في الاتحاد الروسي بموجب قانون الاتحاد الروسي "في سوق الأوراق المالية" وغيرها من الأفعال التشريعية.
إن الانبعاثات (الإصدار) من الأوراق المالية هو اتساق تصرفات المصدر المنشأ بموجب القانون بشأن وضع الأوراق المالية للانبعاثات.
الأهداف الرئيسية للانبعاثات هي:
1. إنشاء شركة مشتركة (تشكيل حقوق الملكية)؛
2. جذب رأس المال المقترض من خلال إطلاق سرد الأوراق المالية؛
3. إدارة رأس المال من خلال قضايا إضافية من الأوراق المالية (زيادة رأس مال الأسهم للمصدر، مما يقلل من حصة رأس المال المقترض في رأس المال التجاري)؛
4. استخدام التمويل؛
5. تغيير هيكل رأس المال (توزيع الأسهم، بادئ ذي بدء التصويت، بين مجموعات المساهمين) أو التغلب على الاتجاهات السلبية في هذا التغيير؛
6. سداد الدائنة من خلال توفير الدائنين من جزء من الأوراق المالية الصادرة.
يتضمن إجراء الانبعاثات (الإصدار) من الأوراق المالية الخطوات التالية:
1. صدور قرار بشأن وضع الأوراق المالية؛
2. الموافقة على قرار الإصدار (مسألة إضافية) للأوراق المالية؛
3. تسجيل الدولة للقضية (قضية إضافية) للأوراق المالية؛
4. وضع الأوراق المالية؛
5. تسجيل الدولة التقرير عن نتائج القضية (قضية إضافية) للأوراق المالية.
يتم تنفيذ انبعاثات الأوراق المالية في شكلين:
1. في شكل أماكن إقامة مغلقة (خاصة) بين دائرة المستثمرين المحدودة، أي، مع تسجيل القضية، ولكن دون إعلانات عامة منه؛
2. في شكل وضع مفتوح (جمهور) للأوراق المالية للأوراق المالية، وهي دائرة غير محدودة غير محدودة من المستثمرين، أي تسجيل مسألة وتوقعات مسألة الأوراق المالية، مما يعني الإفصاح عن المعلومات الواردة في التقرير عن نتائج هذه القضية.
السكن العام للأوراق المالية - وضع الأوراق المالية من خلال الاشتراك المفتوح، بما في ذلك وضع الأوراق المالية في تداول بورصات الأسهم و (أو) منظمي التجارة الآخرين في الأوراق المالية.
إن مرتبة الشرف من عملية البيع المفتوحة من مغلقة هي التسجيل الإلزامي للنشرة الانبعاثية، والإفصاح عن جميع المعلومات الواردة في نشرة الإرسال وفي التقرير بشأن الناتج.
نتيجة لذلك، تتم إضافة إصدار الأوراق المالية مع الإقامة العامة بالخطوات التالية:
1. إعداد نشرة انبعاثات الأوراق المالية؛
2. سجل نشرة الانبعاثات للأوراق المالية؛
3. الإفصاح عن جميع المعلومات الواردة في شارع EMIS-SEIA؛
4. الإفصاح عن جميع المعلومات الواردة في التقرير عن نتائج هذه القضية.
يلزم المصدر بإكمال موضع إصدار الأوراق المالية الصادرة في موعد لا يتجاوز سنة واحدة من تاريخ تسجيل الدولة للإصدار (مسألة إضافية) لهذه الأوراق المالية.
يجوز للمصدر أن يستوعب كمية أصغر من الأوراق المالية للانبعاثات أكثر مما يشير إلى حل الإصدار (إصدار إضافي للأوراق المالية. يشار إلى الكمية الفعلية لأماكن الإقامة الفعلي في التقرير نتيجة ناتج التسجيل. نسبة الأوراق المالية غير المستحقة من ومن بين ما يلي في قرار الإصدار (قضية إضافية) من الأوراق المالية للانبعاثات، التي تفشل فيها القضية فشلت، تنشئ الهيئة التنفيذية الاتحادية في سوق الطفرة القيمة:
إن إجراءات إصدار الأوراق المالية الحكومية والبلدية، وشروط وضعها وتداولها تحكمها القوانين الفيدرالية أو بالطريقة التي تأسستها.
إن الانتهاء المواتي لإجراءات القضية يعني أن الأوراق المالية تدخل سوق الأوراق المالية بسبب نداءها الإضافي.
نداء الأوراق المالية هو إبرام المعاملات المدنية التي تنطوي على نقل حقوق الملكية إلى الأوراق المالية. إن انتقال الحقوق في الأوراق المالية وتحقيق الحقوق المنصوص عليها في الأوراق القائمة على الأسعار تحددها الفصل. 6 من القانون "في سوق الأوراق المالية".
النقطة الأكثر أهمية في تداول الأوراق المالية هي إصلاح انتقال الحقوق لانبعاثات الأوراق المالية من مالك واحد إلى آخر. يعتمد الإجراء الخاص بانتقال حقوق الأوراق المالية نتيجة لجنة المعاملات المدنية على إجراءات الملكية (الاسمية، على حاملها والنظام) وعلى شكل أوراق مالية (وثائقي أو وثائقي).
يتم اعتبار حقوق المالكين في إصدار الأوراق المالية للأوراق المالية للإصدار الوثائقية من قبل الشهادات (إذا كانت الشهادات عند المالكين) أو الشهادات والسجلات على حساب الحسابات في المودعين (إذا تم نقل الشهادات إلى تخزين الإيداع).
تم اعتماد حقوق أصحاب الأوراق المالية للأوراق المالية من النموذج غير الوثائقي للإفراج في نظام إدارة السجل - سجلات حول الحسابات الشخصية في صاحب التسجيل أو، في حالة محاسبة الحقوق في الأوراق المالية في الوديع والسجلات على حسابات الودائع في المودعات.
يمثل الحق في الأوراق المالية لحامل الأوراق المالية إلى المستحوذ على المستحسن عند: العثور على شهادته من المالك - في وقت نقل هذه الشهادة إلى المستحوذ.
يمثل الحق في الورق الثماني غير القيم المسموح به إلى المستحوذ في حالة محاسبة حقه في الأوراق المالية:
في نظام صيانة التسجيل - من لحظة إجراء إيصال للحساب الشخصي للمتابعة؛
في الوديع - من لحظة جعل سجل مربح على حساب مستودع المستحوذ.
يتم نقل الحقوق المنصوص عليها مع ورقة قيمة الانبعاثات إلى الحصول عليها من لحظة نقل الحقوق في هذه الورقة القيمة.
الطلب #٪ S. تنتقل الأوراق المالية عن طريق ملء نقش نقل - وهو تأييد موجود على الجانب الخلفي من الأمان.
ينفذ إصدار وتداول الأوراق المالية تحت السيطرة المشددة على الدولة. تنشأ الدائرة الفيدرالية قائمة هيئات التسجيل في إقليم الاتحاد الروسي للأسواق المالية والبنك المركزي (قسم التراخيص والصحة المالية للمنظمات الائتمانية لبنك روسيا). تنفذ تنظيم الدولة من خلال إنشاء متطلبات إلزامية للمصدرين والمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية ومعاييرها؛ أنشطة الترخيص للمشاركين في السوق المهنية؛ إنشاء نظام لحماية حقوق المالكين والسيطرة على الامتثال لحقوقهم من قبل المصدرين والمشاركين في السوق المهنية؛ حظر وقمع الأنشطة غير القانونية في سوق الأوراق المالية.
المشارك المهني في سوق الأوراق المالية هو منظمة أو فرد يتعلق بأنشطتها مرتبطة مباشرة بأداء الأسهم
سوق. لتعيين شخص في فئة مشارك في السوق المهنية، يجب أن يكون له ترخيص FCCB.
معظم المشاركين في سوق الأوراق المالية المهنية هم منظمات تجارية هدفها هو الحصول على الأرباح.
ومع ذلك، يتم إنشاء بعضها كغير تجاري لأداء الوظائف المساعدة فيما يتعلق بالمشاركين في السوق الآخرين (بورصات الأسهم، منظمي التجارة). يوفر قانون "سوق الأوراق المالية" سبعة أنواع من الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية، وسيعتبر كل منها بشكل منفصل.
أنشطة الوساطة. التعريف القانوني لأنشطة الوساطة المقدمة من قانون "سوق الأوراق المالية"، يبدو وكأنه مثل هذا: "تعترف أنشطة الوساطة بسلاسة المعاملات القانونية بمثابة محام أو مفوض يتصرف على أساس اتفاقية اللجنة أو النظام، كذلك كسلطة محامي لارتكاب مثل هذه المعاملات في غياب مبادئ توجيهية لسلطة المحاماة أو المفوض في العقد ".
على النحو التالي من نص المقال، يحق للوسيط أن يتصرف فقط على أساس نوعين من العقود القانونية المدنية:
عقد التعليمات؛
اتفاق لجنة.
يحدد القانون المدني اتفاقية مهمة على النحو التالي. جانب واحد، يشار إليه باسم المحامي، على حساب الطرف الآخر وبحن نيابة عنها (PRINTERAL) يجعل بعض الأعمال القانونية، نتيجة للحقوق والالتزامات، لا سيما بشأن معاملة المحاماة، نقل مباشرة إلى المدير. في بعض الحالات، يمكن أن يكون ترتيب المهمة حرا، ولكن إذا تم إبرام الوسيط، فإن المدير ملزم بدفع المكافآت للمحامي، حيث أن القانون يلزمه بالقيام بأي حال من الأحوال، عندما يكون واحدا على الأقل الأطراف في المعاهدة تنفذ أنشطة تنظيم المشاريع.
النوع الثاني من العقد، على أساسه قد يتصرف الوسيط، هو معاهدة اللجنة.
في عملية العمل في سوق الأوراق المالية، أمر ممكن عند وجود وسيط له تضارب مصلحة (على سبيل المثال، إذا كان الوسيط يجمع بين أنشطة الوساطة والتاجر). في مثل هذه الحالات، فإن الوسيط مسؤول عن إخطار العميل بالاهتمام الموجود. فشل الوسيط
هذا الواجب، ونتيجة لذلك عانى العميل قد عانى من خسائر، بمثابة أساس للتعويض عن الأضرار بالطريقة التي يحددها القانون المدني (المادة 15 من القانون المدني للاتحاد الروسي).
إذا كان الوسيط يعمل كمفوض، فإن لديه الحق في الحفاظ على أموال العملاء على حسابات خارج التوازن. يتم نقل هذه الأموال إلى العميل أو الذهاب إلى الوسيط عند بيع الأوراق المالية ويهدف للاستثمار. يمكن أن تستخدم الوسائل المحددة للوسيط طرق أخرى محددة في العقد وقم بتوجيه جزء العميل من الأرباح.
في الممارسة العملية، تحتوي عقود التعليمات والهيئة على ظروف لا تجد تأملات في التشريعات، ولكن أيضا لا تتعارض معه. كمثال، من الممكن إدراجه في اتفاقية خدمة الوساطة القدرة على أداء معاملات غير طلاء حتى يسمى.
يشغل شراء أو بيع الأوراق المالية دون طلاء معاملة ذات صلة في عدم وجود أموال كافية على حساب العميل أو الأوراق المالية في حساب المستودع في وقت إعطاء الطلبات. لضمان حظر مثل هذه المعاملات، يتم حظر جزء من محفظة الأوراق المالية في العميل وتسمى حزمة الضمان. ما نوع الورق وفي أي كمية مدرجة في حزمة الضمان، تم تأسيسها بموجب اتفاق الأطراف. إذا كان لديك عميل متأخرات، فإن هذا الأخير لديه الحق في بيع جزء من الأوراق المالية أو جميع الأوراق المالية من حزمة الضمان لسداد الديون.
لأنشطة مهنية فعالة، يتطلب الوسيط معلومات خاصة عن العميل. ينص التشريع على إمكانية الرجوع إلى العميل بطلب تقديم معلومات عن وضعه المالي، ومصادر تكوين رأس المال، الذي يتطلب كيانات قانونية من المديرين (الأشخاص المعتمدين)، تأكيد وثائقي صلاحياتهم في العقود الختامية (قوة المحامي، إلخ)، وكذلك المعرفة شخص مادي هو عميل.
تشمل المسؤوليات الرئيسية للوسيط:
إبلاغ العملاء بتنفيذ تعليماتهم، حول كيفية (في المرحلة الأولى) هو إبرام اتفاقيات الشراء والبيع؛
الالتزام بالمعاملات ذات الأولوية نيابة عن العملاء فيما يتعلق تجارهم؛
ضمان التخزين المناسب ومحاسبة الأوراق المالية للعملاء؛
التنمية والامتثال للقواعد لإجراء سجلات المحاسبة. جميع المعاملات مع العملاء تخضع ل
المحاسبة الإلزامية في الوثائق الداخلية للوسيط. لا يتم تضمين الإبلاغ عن هذه العمليات في التقارير المحاسبية العامة، ولكن يبدو أن السلطات الضريبية. تنعكس أموال العملاء في أرصدة منفصلة منفصلة، \u200b\u200bيتم وضعها لكل عقد مع العميل. يتم إرسال الأرصدة الفصلية، التي تم تجميعها في النموذج المنشئ، إلى السلطات الضريبية. كقاعدة عامة، لا تجعل الوسطاء حساب ودفع المدفوعات الضريبية من أموال العملاء، ولكن استثناءتين ممكن. تنشأ هذه المسؤولية من وسيط إذا كان العميل فردا (رواد الأعمال غير الفردي) أو كيان قانوني - غير مقيم، وليس أنشطة الاستثمار الرائدة من خلال تمثيل دائم. يقدم وسيط ربع سنوي للعملاء تقرير عن العمليات مع الأوراق المالية والنقد. بالنسبة للأفراد ورصائل المشاريع الفردية والكيانات القانونية، بعد حسابات المدفوعات الإلزامية للميزانية، قضايا الوسيط في الأمر الذي أنشأته وزارة المالية، تقارير المحاسبة عن الأرصدة المنفصلة.
تجار - وكلاء. التعريف القانوني لهذا النوع من النشاط، المسجل في القانون "في سوق الأوراق المالية": "بموجب أنشطة التاجر، من المفهوم بأنها لجنة شراء وبيع الأوراق المالية نيابة عنها وبصرته الخاصة من خلال الإعلان العام من أسعار الشراء و / أو بيع بعض الأوراق المالية مع التزام التسوق و / أو بيع هذه الأوراق المالية على شخص تم الإعلان عنها تنفذ مثل هذه الأنشطة والأسعار ". لا يمكن الحصول على ترخيص التاجر إلا من قبل المنظمة (الكيان القانوني) المشاركة في الأنشطة التجارية.
الوضع القانوني ومتطلبات التجار يشبه إلى حد كبير متطلبات الوسطاء. يحق للتجار الدخول في اتفاقيات قروض العملاء، وطلب المعلومات اللازمة من العملاء. يجب أن تنعكس جميع معاملات الأوراق المالية وغيرها من العمليات المتعلقة بالنشاط في السوق في التقارير الداخلية، وهي صيانة هي واحدة من مسؤوليات الوكيل.
عند إبرام عقد بيع الأوراق المالية في الظروف المعلنة علنا، يلزم الوكيل بالكشف عن معلومات عن المصدر، الذي لديه، أو إخطار به. يمكن للتاجر أن يتصرف ككثافة في الوضع الأساسي للأوراق المالية للأوراق المالية، لأداء معاملات مالية أخرى (العمليات) التي لا تتعارض مع معايير قانون سوق الأوراق المالية، وتقديم المشورة والتوصيات بشأن الاستحواذ على الأوراق المالية.
يتم تلخيص نتائج المعاملات المالية الوثيقة الموثقة ويمثلها الوسطاء والتجار في المنظمات التنظيمية الذاتية (على سبيل المثال، في النفور) و FCCS.
تثق في إدارة الأوراق المالية. يستنتج العديد من المستثمرين، الذين لا يريدون قرارات الاستثمار شخصيا، اتفاقات إدارة ثقة بالأشخاص المرخصين من قبل مشارك في السوق المهنية على الحق في الانخراط في أنشطة إدارة الثقة. بموجب هذه الأنشطة في قانون "سوق الأوراق المالية"، من المفهوم بأنه رجل أعمال فردي أو كيان قانوني من نيابة عنها وعلى مكافآته من إدارة الثقة المنقولة إليه في مصالح هذا الشخص أو الأطراف الثالثة التي اختارها في مصالح هذا الشخص أو الأطراف الثالثة المختارة من قبل الوجه (المستفيدين).
في السوق الروسية، يتم تنظيم أنشطة إدارة الثقة للأوراق المالية بموجب مرسوم من FCCB المؤرخ 17 أكتوبر 1997. "اللوائح المتعلقة بالإدارة الثقة للأوراق المالية والاستثمار يعني في الأوراق المالية".
بادئ ذي بدء، يجب أن يقال عن نطاق طلب هذا الحكم الخاص. لا ينظم هذا القانون التنظيمي العلاقات المتعلقة بالإدارة النقدية والأوراق المالية، إذا دخلوا ممتلكات صندوق الاستثمار المشترك أو صندوق إدارة مصرفي عام.
يحتوي نص القانون التنظيمي على قائمة من الموضوعات التي تخضع المتطلبات فيها، يتم تعيينها: هذه هي البنوك والمنظمات الائتمانية إذا كان لديهم الحق وتنفيذ إدارة الأوراق المالية السرية؛ المنظمات التجارية الأخرى، وكذلك الأشخاص المسجلين كبادئ أعمال فردية. بعض أحكام الفعل التنظيمي لا تعمل في القضية عندما تكون إدارة الثقة هي سلطة الوصاية (البابا
أنشأت الكنيسة) والتشريع متطلبات أخرى لمثل هذه المعاهدات.
يوفر الوضع تعريفا قانونيا لمكونين من إدارة الثقة في سوق الأوراق المالية - إدارة الثقة للأوراق المالية وإدارة الثقة لصناديق الاستثمار. بموجب أول من يفهم أداء أي إجراءات قانونية مقدمة من القانون والعقد مع الأوراق المالية لمؤسس الإدارة في مصالح آخر أو المستفيد. والثاني يعني اللجنة خلال اتفاق معين بشأن الاستحواذ على العميل (المستفيد) للأوراق المالية في مصالح العميل.
يتم تنفيذ أنشطة إدارة الثقة المهنية على أساس الترخيص. عندما تكون المنظمة التجارية على مقدم الطلب لاستقبال ترخيص، يمكن إصدار الترخيص باسم المنظمة واسم المسؤول، الذي يحق له إجراء هذه الأنشطة على أساس الميثاق (قوة المحامي) ). هذا الحكم صالح إذا لم يكن محظورا مباشرا بموجب القانون. للحصول على ترخيص، يجب أن تلبي المنظمة شروطين متطلبين - لتكون شركة مفيدة من النوع المفتوح، التي تحولت أسهمها إلى السوق ويتم تضمينها في اقتباسات منظمي التجارة. يتم تحديد الميزات الأخرى المتعلقة بالأفراد والكيانات القانونية، وكذلك أنشطة الأموال المتبادلة بموجب القانون. بشكل منفصل، يجب أن يقال عن شركات الإدارة لصناديق الاستثمار المتبادلة. لديهم الحق في تنفيذ أنشطة حول إدارة الثقة للأوراق المالية بحضور ترخيص والامتثال لمتطلبات هذا الحكم.
يعرف الموقف بشكل أكثر بوضوح موضوع إدارة الثقة للأوراق المالية. استنادا إلى المتطلبات العامة لكل من القانون والأحكام، فإن هدف إدارة الثقة هو الأوراق المالية والصناديق المخصصة للاستثمار، حيث نقل إلى المدير الاستئماني والأنشطة المكتسبة في عملية تنفيذ أنشطتها. الأوراق المالية التي هي كائنات يمكن أن تكون: الأسهم والسندات والسندات الحكومية (باستثناء تلك الأوراق التي لا يسمح لها بشروط نقلها إلى إدارة الثقة) وبأسعار الرهن العقاري
papers1 (فقط في حالة الصلاحية المباشرة للأحكام)، وكذلك الأوراق المالية للمصدرين الأجانب المستوردة في الاتحاد الروسي وفقا للإجراءات المنشأة وتلبية متطلبات اللائحة. لا يمكن لعب الفواتير والشيكات وشهادات الودائع وكتب المدخرات وشهادات المستودعات وثائق الشحن كمرافق إدارية. تشمل صناديق الاستثمار نقدا، الذي يمثل مالكه مؤسس المكتب، الذي نقل إليه إلى مدير الثقة، وتلك التي تم الحصول عليها من قبل الإدارة نتيجة لتحقيق اتفاقية إدارة الثقة.
جزء لا يتجزأ من أي اتفاقية لإدارة نقدية للاستثمار في الأوراق المالية هو إعلان الاستثمار. يحتوي الإعلان على المعلومات التالية: الغرض من إدارة الثقة؛ قائمة الأوراق المالية - كائنات الاستثمار؛ هيكل الأصول المدعومة خلال فترة العقد بأكمله: الفترة التي تكون هذه المواقف إلزامية للأمانة. إن توقيع الاتفاقية من قبل مؤسس المكتب يستلزم الموافقة على شروط الإعلان الاستثماري. يمكن تغيير إعلان الاستثمار، واستكماله قبل انتهاء الفترة التي يتصرف منها إلا إذا كانت هناك أسباب كافية. إذا كانت أطراف الإعلان الاستثمارية لها فترة صلاحية أصغر من العقد، عند انتهاء صلاحيتها، يتم إدخال إعلان جديد أو يعتبر القديم معفاة، ولكن لفترة أطول من العقد. يمتلك مؤسس المكتب الحق في المطالبة بالتغييرات في الإعلان، الذي يصبح إلزاميا للمدير حتى في حالة خلافه. المؤسس في حالة عدم وجود مدير المدير هو عمل من جانب واحد، والذي يرتبط بالعقد، ومن هذه النقطة بشأن خطر الآثار الضارة المحتملة لأوامر المؤسس يقع عليه. تستحوذ مبادرة مدير التغييرات في الإعلان عن قوة قانونية فقط بعد التوصل إلى اتفاق مع مؤسس المكتب (كقاعدة عامة، يتم وضع اتفاق إضافي للاتفاق). واحد
ترى طريقة العمليات ذات الرهون العقارية: توصيات منهجية لتطبيق المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية للقانون الاتحادي "بشأن الرهن العقاري (تعهد العقارات)"، المعتمدة من قبل مرسوم FKSB بتاريخ 26 فبراير 1999 رقم 195-P وبعد
الاستثناء الذي لا يلزم فيه تجميع إعلان الاستثمار هو الحال عندما يتم نقل هدف إدارة الثقة للأوراق المالية إلى الإدارة السرية لمصدرها.
يفرض الوضع عددا من القيود الكبيرة على تصرفات المديرين فيما يتعلق بالأوراق المالية. قبل الحظر هو لجنة المعاملات، نتيجة للأوراق المالية التي تذهب إلى ملكية المدير ومؤسسيها، وكذلك المعاملات التي يعمل فيها المدير كوسيط (مفوض، محامي) على الجانب الآخر من المعاملة وبعد لا يمكن شراء الأوراق المالية الصادرة عن مؤسسها إذا لم يتم تضمينها في صفائح الاقتباس من منظمي التجارة والأوراق المالية من المنظمات في عملية التصفية. بالإضافة إلى ذلك، يتم فرض الحظر على تصرفات المدير بمشاركة أطراف ثالثة. على وجه الخصوص، لا يحق للإدارة تحويل الأوراق المالية إلى التخزين (إلى الحسابات، الودائع) مع تعريف طرف ثالث كمدير، للدخول في عقود التأمين التي بموجبها المستفيدون هم أطراف ثالثة. لا يحق للمدير الاستئناعي على أفعال الأوراق المالية، والتي يوفرها دفعها بموجب العقد تأجيل (أقساط) في أكثر من 30 يوما تقويما ونقلها إلى إيداع لضمان التزاماتها (التزامات مؤسسيها وأطرافها الثالثة) ذلك لا ترتبط بإدارة الثقة الخاصة بممتلكات العميل. يتم توفير قيود مماثلة لمديرو الثقة الذين يقومون بمنتجات الأوراق المالية المنقولة إليهم.
أنشطة الإيداع في سوق الأوراق المالية هي أنشطة حول حقوق المحاسبة في الأوراق المالية وانتقلها، وكذلك الحفاظ على شهادات الأوراق المالية. هذا النوع من النشاط لديه تفاصيل خاصة به، نظرا لأن المودعات (الكيانات القانونية)، فإن إجراء أنشطة إيداع على أساس ترخيص، يتم تضمين مؤسسة منفصلة في النظام المحاسبي لسوق الأوراق المالية. لا يمكن أن توجد السوق المطورة الحديثة، الذي يتكون فيه عدد كبير من المعاملات، بدون مؤسسات قادرة على توفير تثبيت في الوقت المناسب ودقيق للعلاقات القانونية بين المشاركين في السوق.
تخصيص الممولون عدة أنواع من المودعين: يقدم الإيداع CAS-Todial للمستثمرين من القطاع الخاص الذين لا يقومون بالوساطة والوكلاء ولا يخدمون أنظمة التجارة؛ خدمة الوكالة الاستيطانية
يعزز الأسواق المنظمة ويوفر خدمات للمشاركين في السوق الذين يعملون في هذه الأنظمة. يمكن أيضا اعتبار الإيداع كنظام مستويين. على رأسها (المستوى الأول) هناك المسودات المسجلة (المسجلين من الناحية القانونية)، يتم اختيارهم من قبل المصدرين للأوراق المالية، فهم يؤكدون المصدرين لحقوق الدائنين. المستوى الثاني هو المودعات التي تخدم أصحاب الأوراق المالية. إن التفاعل بين المستوىين يتم تنفيذها من قبل الاعتماد، أي، على أساس العقود، بمساعدة "رواسب الرأس" التي تتلقى معلومات حول دائني المصدر، والتبادل الإضافي للمعلومات جارية.
في عام 1996، وافق FKSB على "اللوائح المؤقتة المتعلقة بأنشطة الإيداع في سوق الأوراق المالية للاتحاد الروسي وإجراءات الترخيص". كانت هذه الوثيقة، على النحو التالي من الاسم، مؤقتا وتحتاج إلى تحسين. في وقت لاحق، بالإضافة إلى "اللوائح المؤقتة ..." من FKSB المعتمدة "المتطلبات المؤقتة لمعايير الإيداع" (فبراير 1997). أخيرا، في 16 أكتوبر 1997، تمت الموافقة على اللائحة رقم 36 "على أنشطة الوديعة في الاتحاد الروسي". تم تقديم أساس تطوير هذه الوثيقة بشكل خاص، والتقرير المشترك للبنك المركزي للاتحاد الروسي، ووزارة المالية و FCSB "بشأن النهج المفاهيمية إلى مكان ودور أنشطة الوديع في سوق الأوراق المالية" يوليو 1، 1997. منذ لحظة بدء نفاذ هذا الحكم، فقدت جميع هذه الأفعال التنظيمية هذه، التي تم نشرها سابقا، قوة.
ينطبق الوضع على جميع المنظمات التي تنفذ أنشطة الإيداع في اتحاد روسيسي، وكذلك جميع أنواع الأوراق المالية، والحقوق التي يتم أخذها في الاعتبار. لا ينظم الحكم إجراء وشروط ترخيص أنشطة الوديعة. فيما يتعلق بالودائع المتخصصة لصناديق الاستثمار المتبادلة، فإن الحكم يعمل في جزء لا يتعارض مع أعمال لجنة الأمن الفيدرالي، وهو تنظيم أنشطة الأموال. وفقا للتنظيم، ينبغي أن تتضمن أنشطة الإيداع بالضرورة خدمات الحقوق المحاسبية والصدق على الأوراق المالية ونقلها، بما في ذلك ترويض الالتزامات بالأوراق المالية. إذا لم يقدم الشخص الذي ينقله الشخص إلى تخزينه إلى شخص آخر وأوراق مالية وحارسه خدمات الحقوق المحاسبية والمصدقة في الأوراق المالية، فإن مثل هذه الأنشطة ليست الوديعة والعلاقة القانونية في هذه الحالة تحكم مع قواعد القانون المدني الروسي.
الإيداع ملزم بتوفير خدمات العملاء (المودعين) التي ستساهم في مالكي حقوقهم للأوراق المالية. في الممارسة العملية، عادة ما تشمل هذه الخدمات إبلاغ اجتماعات المساهمين، بشأن الأحداث التي تؤثر بشكل كبير على الأنشطة الاقتصادية للمصدر، في الحصول على أرباح الأموال بشأن الأوراق المالية، وما إلى ذلك. قد تكون كائنات أنشطة الإيداع جميع أنواع الأوراق المالية الصادرة عن سكان الاتحاد الروسي. يمكن أن تكون الأوراق المالية من غير المقيمين أيضا كائنات من أنشطة الإيداع إذا تم إصدارها وفقا لقوانين تلك الدولة، بموجب اختصاصها، وإذا كان استخدام هذه الأوراق المالية كأجسام لأنشطة الإيداع لا يتعارض مع متطلبات التشريع.
وفقا للتشريع، تعتمد العلاقة بين المودعين وعملائها على أساس عقد الإيداع المزعوم (حساب الإيداع هو المفهوم المتطابق). يشار إلى الحزب الذي يقدم خدمات الإيداع كإيداع، الطرف الآخر مودع. كإيداع، قد يكون الوديع كيانات جسدية أو قانونية أصحاب أو مالكي الأوراق المالية، وكذلك الأشخاص الذين هم أصحاب اسمي، مرهوون ومديرو الثقة في الأوراق المالية. يجب إرفاق العقد في الكتابة، بينما يجب أن تكون فيه شروط مهمة معايير (شروط) أنشطة الوديعة التي وافق عليها الوديع. إن موضوع هذا العقد هو تقديم الخدمات إلى الوديع لتخزين شهادات الأوراق المالية والمحاسبة وشهادة الحقوق، وكذلك الخدمات الأخرى التي تعزز إدراك أصحاب حقوقهم الأوراق المالية.
من تعريف هذا النوع من النشاط المهني، يتبع أن الوديع، الذي يختتم العقد، لا يكتسب ملكية الأوراق المالية للعميل. علاوة على ذلك، لن يكون لأية قيود على الحقوق القانونية لمالك الأمن، المدرجة في العقد، قوة قانونية وسيعتبر ضئيلا. يتم إجراء محاسبة الحقوق والعمليات مع الأوراق المالية للعميل باستخدام حساب المستودع الذي فتحه العميل. يأخذ هذا الحساب في الاعتبار عدد الأوراق المالية ومظهرها واسمها ومكان التخزين وغيرها من المعلومات. أداء أي إجراءات مع الأوراق المالية KLI
لا يمكن للمستخدم إلا إذا أعطى العميل هذا الطلب المناسب (الطلب) بالطريقة وفي الحالات المنصوص عليها في المعاهدة. بالنظر إلى أن عقد الوديع لا يتم تقديمه في القانون المدني للاتحاد الروسي كنوع منفصل من العقود، فإن قانون "سوق الأوراق المالية" ينشئ قائمة بالظروف الأساسية لعقود هذا النوع. هذه، على وجه الخصوص، تشمل: تحديد لا لبس فيه لموضوع العقد، وإجراءات نقل المعلومات حول التخلص من الأوراق المالية، واجبات الوديع، وإجراءات تقديم التقارير، ومقدار الدفع للخدمات ومصطلح اتفافية.
إن اختتام العقد ليس بسبب إدخال الأوراق المالية لحساب مستودع (إيداع). يمتلك الوديع الحق في إقامة علاقات تعاقدية مع وديع آخر. ينص القانون على أنه إذا جذب الوديع إلى تحقيق واجبات معينة للنشاط المهني لإيداع آخر، فيجب إبرام عقد الوديع بينهما. في هذه الحالة، يصبح أحد الفواصل المودعين مداخلا آخر. إذا تم الانتهاء من العقد بين المودعين (العلاقات بين الإتصالات)، فإن شهادة الحقوق ومحاسبة الأوراق المالية لعملاء إيداع وديع الوديعة تنفذ وفقا لجميع البيانات دون كسر العملاء الفرديين ويدير الودائع وظائف حامل الأوراق المالية الاسمية لعملائه. الوديع أن حساب الوديع الآخر ليس مسؤولا عن صحة المعلومات المنقولة إليه من قبل المودع، ولكنه مسؤول فقط من صحة نقله إلى أطراف ثالثة. على الرغم من حقيقة أن المودع الوديع يؤدي إلى حساب مجمع للأوراق المالية للعملاء، يتم تنفيذ أوامر الحساب إلا إذا كانت الأسس المذكورة أعلاه متاحة.
بالإضافة إلى المتطلبات العامة لتنفيذ أنشطة الإيداع، مثل الحصول على ترخيص، امتثال لمتطلبات التشريعات الروسية، فإن تحقيق الواجبات المنصوص عليها في اتفاقيات خدمة العملاء، فإن الحكم يلزم الوديع بوضع ظروف الإيداع. هذه الشروط ليست معلومات سرية ويجب تقديمها بناء على طلب أي أطراف معنية. في الحالات التي يتم فيها إبرام عقد الوديع مع العميل، يتم تضمين هذه الشروط في الأساس التعاقدي وهي جزء لا يتجزأ.
يجب أن تحتوي الشروط على المعلومات التالية: أنواع العمليات التي تجعل الوديع، عينات من المستندات التي تملأ المودعين والتي تتلقاها على الأيدي، وتوقيت العمليات، التعريفات الخاصة بهم، إلخ.
بالإضافة إلى ذلك، يقوم الوديع بتطوير قواعد داخلية تصف الإجراءات اللازمة لإجراء عمليات إجراء عمليات وإدارة الوثائق، ومحاسبة العمليات، وإجراءات مراقبة سرية المعلومات والنظر في شكاوى العملاء.
إذا تم تنفيذ أنشطة الوديعة من قبل منظمة تجمع بين هذا النوع من النشاط مع الأنشطة المهنية الأخرى (الأخرى) في سوق الأوراق المالية، أو مؤسسة ائتمان، ثم في هيكلها يجب أن تكون هناك وحدة منفصلة تقوم بها أنشطة الإيداع والذي هذا النشاط استثنائي.
عند تنفيذ أنشطتها، يفصل الوديع عن الأوراق المالية المنقولة إليها من قبل العملاء أو الأشخاص الآخرين وفقا لمعاهدة خاصة بها من خلال المحاسبة الخاصة بهم بشأن حسابات مختلفة. لهذا الغرض، يلزم الوديع بفتح حساب مستودع منفصل لكل عميل وتكون بمثابة حامل اسمي في التسجيل أو في طريق آخر. يجب تكرار المعلومات المتعلقة بالحقوق في الأوراق المالية من أجل ضمان سلامة الأوراق المالية.
بالنسبة للوديع، يمين الحق في تقديم خدمات أخرى للمودعين. على وجه الخصوص، من أجل إيداع الإيداع الفعال، يحق للوديع إجراء حسابات نقدية للعملاء، بما في ذلك العملة والتعددية، شريطة أن يكون ذلك ضروريا لتنفيذ عمليات الأوراق المالية. إذا كان الوديع يخدم الأوراق المالية الصادرة في النموذج الوثائقي، فه لا يحق له تنفيذ وسائل النقل وجمع الأوراق المالية، فضلا عن سحبها من الدورة الدموية وسداد (بما في ذلك كوبونات) وتدمير الشهادات. بالإضافة إلى الأساليب المذكورة أعلاه لتسهيل العملاء في تنفيذ حقوقهم، قد ينص اتفاق الوديع على الالتزامات بتتبع تصرفات الشركات للمصدر، وإبلاغ المودعين بهذه الإجراءات وعواقب سلبية محتملة. في الوقت نفسه، يقوم الوديع نفسه بإجراء إجراءات تهدف إلى تقليل الأضرار التي لحقت العميل. يمكن أن توفر ودائع العملاء خدمات استشارية للاستثمار وتقديم توصيات
على الضرائب. قائمة الخدمات ذات الصلة المقدمة في الموقف ليست شاملة ويمكن تغييرها (تستكمل) بموجب اتفاق الأطراف.
بالإضافة إلى إبلاغ المودع في تصرفات الشركات المصدرة للمصدر، فإن الوديع ملزم بنقل المعلومات من المسجل عن الشروط وفي المواعيد النهائية المحددة في العقد. يجب أن تمتثل المعلومات المقدمة من الوديع بيانات سجلات الوديع، في تاريخ تحديد موعد لتجميع القوائم المعنية. قد تتضمن الخدمات ذات الصلة أيضا المساعدة لأصحاب الأوراق المالية في تنفيذ حقوق التصويت الخاصة بهم وتزويد المسجل أو إصدار الشهادات وغيرها من المستندات إذا تم إجراء الدفع (دفع الأرباح) عند العرض.
منذ نقل الأوراق المالية إلى الوديع، هناك طريقة للتأكيد على الحقوق لهم. جميع الحقوق من هذه النقطة معتمدة من قبل حسابات الودائع، مفتوحة في المودعات ذات الصلة. إذا لم يكن الطرف المهتم يتوافق مع السجلات، وديع مثالي، فربما تحديها في المحكمة. يتم نقل الأوراق المالية نيابة عن العملاء وغيرها من قانون أو عقد الأشخاص بجعل السجلات على المستودع. أسبابهم هي: تعليمات العميل (الوصي)، مزخرف بشكل صحيح وتلبية متطلبات العقد، وكذلك المستندات التي، وفقا للتشريع الروسي، تأكيد نقل الحقوق في الأوراق المالية وليس نتيجة مدنية معاملات القانون. تعتبر الحقوق أحيلت من لحظة إجراء تسجيل مناسب على حساب المستودع. في الوقت نفسه، لا يحرم عدم وجود هذا الشخص لإثبات حقوقهم على أساس المعلومات الأخرى. لا ينقل الوديع الأوراق المالية إلى وديع آخر في حالة عدم وجود موعود آخر على الأسباب القانونية الحق في الحفاظ على هذه المسألة. كل إيداع ملزم بضمان ترجمة استقبال الأوراق المالية من المودعات الأخرى، أو المسجل، وكذلك اعتماد شهادات الأوراق المالية مع التحقق الأولي لأصالةها، شرعية الاستحواذ ووجودها في "قائمة الإيقاف" للمصدر وبعد
إن السيطرة على المودعين من خلال هيئات الترخيص تعني تقديم منتظم في أحدث التقارير عن عمليات الوديعة وعمليات التفتيش الخاصة بهم، وكذلك بمبادرة من سلطات الترخيص في أنشطة الوديع. عند انتهاك الوديع المطلوب
يطبق الغرور من الأفعال المعيارية العقوبات والتدابير المنصوص عليها في القانون.
أنشطة للحفاظ على سجل أصحاب الأوراق المالية.
من خلال توزيع واسع من قضايا الأوراق المالية في شكل غير وثائقي، الحاجة إلى المؤسسات المتخصصة، ضمان صيانة المساهمين سجل وحساس الحقوق في الأوراق المالية الأخرى التي تنتجها المجتمعات الاقتصادية. هذه المؤسسات هي المشاركين المحترفون في سوق الأوراق المالية - المسجلون (من LAT. GE ^ Iggi / I ART قائمة، قائمة بالأهمية القانونية) 1. ينتمي التعريف الوارد في القانون إلى هذا النوع من النشاط، والتحصيل والتثبيت والمعالجة والتخزين وتوفير بيانات المعلومات، والتي تشكل نظام صيانة السجل. النظام عبارة عن مجموعة من البيانات المسجلة على الوسائط المادية والإلكترونية، على أساس ملاك أصحاب الأوراق المالية أو أصحاب الاسمية وحقوقهم في الورق. في الوقت نفسه، يتم تحديد المالكين المسجلين في نظام التسجيل هذا. يحق للكيانات القانونية فقط الانخراط في هذا النشاط - المسجلون (مصطلح مكافئ - أصحاب التسجيل).
الوثيقة الرئيسية لنظام التسجيل هي سجل أصحاب الأوراق المالية. هذا عنصر لا يتجزأ من نظام صيانة التسجيل، بل هو قائمة من المالكين المسجلين، على أساس ما يمكن تحديده في وقت معين (التاريخ)، حيث الرقم، القيمة الاسمية وفئة الأوراق المالية التي تملك كل من يشار إلى الأشخاص المدرجين في القائمة. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن يوفر نظام صيانة السجل تخزين وجمع أي معلومات أخرى إذا كان الأخير وثيق الصلة بالرقم ويمكن أن يسبب تغييرات عليه، وكذلك إذا يتعلق الأمر بأفعال صاحب التسجيل لإجراء تغييرات مناسبة. يتم تنفيذ هذا النظام فقط للأوراق المالية الاسمية للنموذج غير الوثائقي، بدلا من الحامل.
سجلات المساهمين - الشركات المساهمة هي المسجلين أساسا، لذلك يجب تحديد أي
1 ما يعادلها إنجلترا - المسجل - البنك، وهي شركة أذن بإجراء سجلات الأوراق المالية، وتسجيل تغيير أصحابها، واعتماد صحة الأوراق المالية وهلم جرا
متطلبات إنشاء أعمال تنظيمية بشأن السجلات المحددة.
يجب أن يحتوي كل سجل على معلومات حول كل شخص مسجل (المساهمين أو المساهم الاسمي) والكميات والفئات (الأنواع) من الأسهم المسجلة باسم كل شخص مسجل. قد يشمل السجل معلومات أخرى، إذا تقدمت أعمال الاتحادية القانونية للاتحاد الروسي. تلتزم شركة الأسهم المشتركة بضمان صيانة وتخزين سجل المساهمين بالطريقة المنصوص عليها في القانون في موعد لا يتجاوز شهر واحد من تاريخ تسجيل الدولة للشركة 1. بدوره، فإن أصحاب الأموال والأوراق المالية الاسمية ملزمون بالامتثال لقواعد توفير المعلومات في نظام إدارة التسجيل. لا تحدد العواقب القانونية للفشل في تقديم قانون المعلومات (وهذا يعني تأثير القواعد الأخرى للقانون المدني والإداري والجنائي). على سبيل المثال، يتم توفير معايير قانون الشركات أنه إذا كان الشخص المسجل في سجل المساهمين في الشركة لا يبلغ صاحب السجل تغيير بياناتها، فإن المجتمع والمسجل المتخصص ليس مسؤولا عن الأضرار الناجمة فيما يتعلق بهذا (الفقرة 5 من فن. 44 من القانون "حول المجتمعات المشتركة" /
كما ذكر أعلاه، قد يكون المسجل هو المصدر أو المشارك المهني في سوق الأوراق المالية، إذا كان قد أذن أن تكون أوامر للمصدر. ومع ذلك، يجب أن نتذكر أن "المصدر الذي أبرم اتفاق مع المسجل غير معفى من المسؤولية عن الحفاظ على نظام إدارة السجل" (المادة 44 من القانون "بشأن الشركات المساهمة" /
أنشطة صيانة التسجيل إلزامية تنقلها المصدر من مؤسسة متخصصة مستقلة - مسجل في القضية عندما يتجاوز عدد أصحاب الأوراق المالية 500. عدد المصدرين الذين يحق لسجلات أصحابهم الحق في إجراء المسجل، ليس محدودا، ولكن من المحدد أن يكون عقد الحفاظ على السجل هو كيان قانوني واحد فقط. مرة واحدة في السنة، يحق للمصدر أن يطلب سجل أصحاب المسجل، في حين أن رسوم حكمها يجب ألا تتجاوز تكلفة إعداده. إذا كان المصدر يحتاج إلى حكم منتظم من قلم المحكمة، فسيتم تأسيس مبلغ المكافآت بموجب اتفاق الأطراف. بالإضافة إلى الأجر،
1 المادة 29 من قانون الاتحاد الروسي "في سوق الأوراق المالية"
الذي يتلقى المسجل من المصدر، لديه الحق في شحن لجان من الأطراف في المعاملة في المبلغ المساوي للأفراد والكيانات القانونية. يتم تعيين الحد الأقصى للمبلغ من خدمة التسجيل من المسجل بواسطة FCCB. لا يحق للمسجل تنفيذ المعاملات بأوراق المالية المسجلة في نظام صيانة السجل.
إذا كان المصدر، فإن المسجل، مالك الأوراق المالية أو الوديعة قد ارتكبه إجراء (تقاعدا)، الذي ينتهك قواعد عمل نظام التسجيل، ولا سيما منع إدراج البيانات في السجل، نماذج التقارير المنتهكة أدت الإجراءات إلى استحالة تنفيذ حقوق الأوراق المالية، إذن إلى هؤلاء الأشخاص قد يزعمون عن الأضرار.
تشير المسؤوليات الرئيسية لصاحب التسجيل القانون "في سوق الأوراق المالية":
فتح الحساب الشخصي (بناء على الشرط القانوني)؛
إجراء تغييرات (الإضافات) في نظام صيانة التسجيل؛
تنفيذ نيابة عن الأشخاص المعتمدين وأصحاب العمليات مع الأوراق المالية؛
توفير الأفراد المسجلين الذين تلقوا من المصدر على الحقوق المنصوص عليها في الأوراق المالية وعلى طرق تنفيذها.
في نظام صيانة التسجيل، لا يتم تسجيل مالكي الأوراق المالية في كثير من الأحيان، ولكن أصحابهم الاسمية.
يمكن أن يكون حامل الاسمي أي مشارك محترف في سوق الأوراق المالية على أساس عقد مع العميل (المالك). الحامل الاسمي لا يمر ليس فقط حق ملكية الأوراق المالية، ولكن أيضا أي حقوق حقيقية أخرى. من الواضح أيضا أن الأوراق المالية للعميل لا يمكن اعتبارها ممتلكات لاسترداد متطلبات الدائنين لصاحب الاسمية. تنفيذ الحقوق المنصوص عليها في الورقة القيمة، يمكن للحامل الاسمي فقط على أساس التعيين المصممة بشكل صحيح للمالك.
أحد مزايا المعهد الاسمي القابضة هو أن عملاء حامل اسمي واحد يمكنهم إجراء المعاملات فيما بينهم، لن يتم تسجيل معلومات حولها في السجل أو الإيداع.
فيما يتعلق بالعملاء، موجود الحامل الاسمي ثلاث مسؤوليات رئيسية: لإجراء الإجراءات اللازمة للحصول على مدفوعات الأوراق المالية لمالكها
مي قم بإجراء معاملات نيابة عن العميل والطريقة المنصوص عليها في المعاهدة؛ للحفاظ على سجلات الأوراق المالية على حسابات منفصلة خارج الرصيد. في الطلب الأول من مالك الأوراق المالية، يقوم صاحب الاسمي بإجراء الإجراءات اللازمة لإعادة تسجيلهم باسم المالك.
تميز التشريع الروسي بداية المنظمين في عام 1995، عندما أقرت لجنة الأوراق المالية وسوق الصناديق بموجب حكومة الاتحاد الروسي في 12 يوليو على "اللوائح المؤقتة في سجل سجل مالكي الأوراق المالية العادية" رقم 3. موجودة هذه الوثيقة لمدة عامين وفي عام 1997 فقدت قوتها فيما يتعلق باعتماد وثيقة جديدة.
إن الحكم "على صون أصحاب السجل للأوراق المالية المسجلة" في 2 أكتوبر 1997 أكملوا بشكل كبير قواعد القانون المتعلق بحقوق والتزامات المسجلين، وكذلك إجراءات تعكس العمليات في نظام صيانة السجل.
يمكن أن يختتم المصدر بالعقد للحفاظ على سجل من قبل المصدر مع كيان قانوني واحد فقط، في حين يحق للمسجل الاحتفاظ بسجل عدد غير محدود من المصدرين. ينتشر المسجل الحق في توجيه جزء من الوظائف إلى المسجلين الآخرين، لكن المسجل الذي تفويض السلطة سيبقى مسؤولا عن المصدر (كطرف بموجب الاتفاق). يجب أن يشمل العقد مع المسجل واجب الأخير: لتحقيق جميع أنواع العمليات في المهلة الزمنية (المشار إليها في العمليات المنصوص عليها في هذه اللائحة)؛ لضمان سلامة وسرية المعلومات الواردة في السجل؛ وفقا للحكم على أساس طلب مصدر المصدر، فإن قائمة الأشخاص الذين يحق لهم المشاركة في الاجتماع العام للمساهمين، إلخ.
تنشئ المادة 45 من قانون "الشركات المساهمة" الموعد النهائي لإجراء إدخالات في سجل المساهم بناء على طلب مساهم أو صاحب أسهم رمزية. يجب أن يتم التسجيل من قبل صاحب التسجيل "في موعد لا يتجاوز ثلاثة أيام من تاريخ تقديم المستندات، وفقا لتشريعات الاتحاد الروسي، أسباب لإجراء إدخال تسجيل". في حالة رفض إجراء الإجراء المحدد أو المسجل أو المصدر، إذا كان يقود السجل بشكل مستقل، يوجه الشخص إشعارا بدافع رفض التسجيل في موعد لا يتجاوز خمسة أيام من تاريخ استلام الشرط.
كل الإجراءات التي أجراها المسجل، والنتيجة هي التغيير في المعلومات الواردة في الحساب الشخصي، وكذلك تصرفات إعداد وتوفير هذه المعلومات تسمى عمليات المسجل. يجب تسجيل العمليات في ترتيب زمني في وثيقة خاصة - مجلة التسجيل. بعض العمليات، مثل إعداد قائمة بالأشخاص المؤهلين لإيرادات الأوراق المالية، وقائمة المساهمين الذين يحق لهم المشاركة في الاجتماع العام للمساهمين، مما يوفر حامل معلومات رمزية للسجل، وكذلك العمليات مع شهادات الأوراق المالية و إصدار المعلومات من السجل غير المدرجة في سجل التسجيل.
يتم إجراء محاسبة للحصول على معلومات حول إجراء العمليات والأوراق المالية وما إلى ذلك على الحسابات الشخصية التي فتحها كل شخص مسجل. هناك ثلاثة أنواع رئيسية لحسابات الوجه:
حساب انبعاث المصدر هو "حساب اكتشفه المصدر من أجل تسجيل الأوراق المالية على ذلك، والإفراج عنه بالطريقة المنصوص عليها، وشطبها اللاحق أثناء التنسيب أو الإلغاء (الفداء) للأوراق المالية"؛
الحساب الشخصي للمصدر هو "حساب اكتشفه المصدر للتسجيل على ذلك من المصدرين المشتراة (المكتسبة) في الحالات المنصوص عليها في القانون" بشأن الشركات المساهمة "1؛
الحساب الشخصي للشخص المسجل هو "الحساب، فتحه من قبل المالك، حامل اسمي، مرسوم أو مدير ثقة."
ينص الحكم على إمكانية فتح حساب بوضع قانوني خاص - "الأوراق المالية للأشخاص المجهولي الهوية". الأساس لفتح حساب "الأوراق المالية للأشخاص مجهولي الهيئات" هو التناقض بين عدد الأوراق المالية مراعاة في حسابات الأفراد المسجلين، والعدد الإجمالي للأوراق المالية الصادرة والموضعية لهذه الأنواع، الفئة. على سبيل المثال، فإن عدد الأوراق المالية في حسابات الأشخاص المسجلين أقل من إجماليهم. الأوراق المالية الموجودة في الحسابات "الأسعار
1 الشركة لديها الحق في الحصول على أسهم المساهمين الذين وضعوه بقرار الاجتماع العام للمساهمين بشأن تخفيض رأس المال المصرح به، إذا قدمها الميثاق، وكذلك قرار مجلس الإدارة (المجلس الإشرافي) ( المادة 71 من القانون "بشأن الشركات المساهمة"،)
يتم إضافة أوراق الأشخاص المجهولي الهوية لهم بأمر المصدر، ويتم إجراؤها على الوثائق التي تؤكد الحقوق في الأوراق المالية مراعاة هذا الحساب. في حالة، لسبب ما، لا يحتوي المسجل على معلومات حول الشخص المسجل وليس من الممكن تحديده، يتم تعيين الحساب وضع "الأوراق بدون مجهول." لإعطاء مكان لحسابات الأفراد، هناك نقص كاف في البيانات في سجل وثيقة تشهد الهوية، أو عدم تناسق هذه البيانات التي أنشأتها المتطلبات القائمة. بالنسبة للكيانات القانونية، فإن هذه الأسباب هي عدم وجود بيانات عن الاسم الكامل وموقع وتاريخ تسجيل الدولة. بعد إجراء حساب لحالة "عدد الأوراق لشخص مجهول الهوية"، يتم إنهاء جميع العمليات عليها. يمتلك المسجل الحق في إنتاج عملية واحدة فقط - لجعل جميع البيانات المنصوص عليها في اللائحة، في استبيان شخص مسجل مع إلغاء المتزامن لهذا الوضع.
تشمل مسؤوليات المسجل بالإضافة إلى تلك المذكورة أعلاه ما يلي:
قم يوميا بإجراء تسوية الكمية والفئات والنوع ونوع رقم تسجيل الدولة للأوراق المالية الإخراج مع عدد الأوراق المالية التي يتم أخذها في الاعتبار في حسابات الأشخاص المسجلين وحساب انبعاثات المصدر أو الحساب الشخصي للمصدر؛
خلال الوقت الذي حددته قواعد صيانة التسجيل، ولكن ما لا يقل عن أربع ساعات في كل يوم عمل في الأسبوع (بما في ذلك وحدات المسجل المنفصلة)، لتزويد المصدر بالأشخاص المسجلين المعتمدين لممثلي تقديم الطلبات والحصول على معلومات من السجل؛
تخزين المعلومات حول شخص مسجل لمدة ثلاث سنوات على الأقل بعد كتابتها من حساب الشخص المسجل لجميع الأوراق المالية.
بالنسبة للأداء العادي للسجل، يجب أن يتلقى المسجل معلومات من المقابلات وعملائها. تلزم الوجوه المسجلة والمصدرين بتوفير المسجل بالمعلومات والمستندات على أساس إجراء نظام إدارة التسجيل. هذه هي الخدمات البريدية والقانونية والفائدة المصرفية، ومعلومات عن عبء التزامات الأوراق المالية، وما إلى ذلك. على المصدر يفرض الالتزام بتقديم المعلومات.
يعد نشاط المقاصة أحد أنواع الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية. في التشريع الروسي، تحت المقاصة، "أنشطة لتحديد الالتزامات المتبادلة (جمع، المصالحة، تعديل المعلومات حول معاملات الأوراق المالية وإعداد الوثائق المحاسبية بشأنها) واختبارها لتوريد الأوراق المالية والحسابات عليها" (المادة 6 قانون "سوق الأوراق المالية" /
تعمل منظمة المقاصة على أساس ترخيص FCCB وعقد مع مشاركين في سوق الأوراق المالية. يحظر تنظيم المقاصة من القيام بأنشطة مهنية أخرى في السوق، باستثناء الأنشطة في تنظيم التجارة والإيداع.
بمزيد من التفصيل، لا ينظم هذا النوع من النشاط في القانون. ينبغي للمرء أن يقول فقط عن القاعدة، وفقا لمؤسسة تبادل المعلومات ملزمة بتشكيل أموال خاصة للحد من مخاطر عدم أداء المعاملات. ومع ذلك، يتم إرساء هذا المعيار إزاحة والحد الأدنى لحجم الأموال الخاصة من قبل FCCB بالتنسيق مع البنك المركزي للاتحاد الروسي.
فيما يتعلق بوقت طويل، فإن نشاط المقاصة من وجهة نظر التنظيم القانوني كان النشاط الأقل محددة في سوق الأوراق المالية. وفي نهاية عام 1997 فقط (30 ديسمبر)، وافق FKSB على "اللوائح المؤقتة بشأن أنشطة المقاصة في سوق الأوراق المالية في الاتحاد الروسي" رقم 44. كان الوضع منذ أقل من عام، وفي 23 نوفمبر 1998، وافق القرار رقم 51 من FKSB على "لوائح التنظيم" في سوق الأوراق المالية للاتحاد الروسي ".
يمتد الحكم الجديد تأثيره على جميع المنظمات المشاركة في أنشطة المقاصة في سوق الأوراق المالية في الاتحاد الروسي باستثناء الأنشطة لتحديد الالتزامات المتبادلة بين الطرفين بشأن معاملات الأوراق المالية دون مشاركة أطراف ثالثة ارتكبت خارج منظم التجارة. "
يفتح القانون التنظيمي قائمة بالمصطلحات المستخدمة فيها. البعض منهم مهمون بشكل أساسي، فإن الأمر يستحق القيادة:
المنظمة المقدرة - منظمة الائتمان غير المصرفية 1، الحسابات الرائدة في إزالة المشاركين على أساس الطلبات (أو) وثائق أخرى؛
الوديع المقدر - الوديع، الذي يقوم بإجراء جميع العمليات على حسابات المستودع للمشاركين في سوق الأوراق المالية في تنفيذ المعاملات المرتكبة من منظم التجارة في سوق الأوراق المالية، وجود ترخيص ذي صلة للجنة الاتحادية؛
مركز المقاصة - منظمة مقاصة، تنفيذ تطهير جميع المعاملات المرتكبة من خلال مقاصة المشاركين من خلال منظم التجارة، والتي لديها ترخيص ذي صلة للجنة الاتحادية؛
مسح المسبح - مجموعة من المعاملات مع الأوراق المالية التي يرتكبها المشاركين في المقاصة، والتي حدثت الموعد النهائي لتحقيق الالتزامات لهذا اليوم؛
المعاوضة هي إجراء عقد ترتيب متطلبات مكافحة متجانسة وتحديد التزامات المشاركين المقاصة في المعاملات مع أوراق المسبح المقاصة؛
التسليم ضد الدفع - إجراء تنفيذ معاملات الأوراق المالية، التي يتم بها نقل الأوراق المالية والأموال إلى حسابات المشاركين المقاصة فقط بعد التدقيق والإصدارات (التأكيد) على حسابات المشاركين المقاصة لعدد كاف من الأوراق المالية والصناديق المعدة لتنفيذ المعاملات المثالية؛
سجل المقاصة عبارة عن سجل مفتوح في مؤسسة مقاصة لمحاسبة الأوراق المالية والأموال المنشورة بما في ذلك على حسابات التداول، والتزامات مشارك في المقاصة بشأن معاملات الأوراق المالية المثالية.
لتنفيذ الحسابات، يفتح المشاركون المقاصة حسابات خاصة منفصلة تسمى التجارة. هناك نوعان من حسابات التداول: "حساب Depot - حساب مستودع (إما مقطع من حساب المستودع) للمشارك المقاصة في وديع التسوية المحدد في شروط أنشطة المقاصة وتهدف إلى حساب الأوراق المالية للمشاركين في المقاصة والإجراء عمليات الأوراق المالية حول نتائج المعاملات المثالية، وكذلك "حساب التداول النقدي - حساب مصرفي، مشارك مفتوح في مؤسسة تسوية، محددة في Dee Clearing Dee
1 بشأن الوضع القانوني للمؤسسات الائتمانية غير المصرفية، انظر القانون "على البنوك والأنشطة المصرفية" في 2 ديسمبر 1990 جم رقم 395-1.
الصلاحية المقصودة واستخدامها لتنفيذ الحسابات على نتائج المعاملات المثالية. "
تشمل الحقوق والالتزامات الرئيسية لمنظمة المقاصة سلوك محاسبة منفصلة للالتزامات بإزالة المشاركين من خلال تسجيلات المقاصة، وتحديد التزامات المشاركين في نتائج المعاملات المسبح المقاصة (تنفيذ مبدأ "العرض مقابل الدفع")، تشكيل ونقل تقارير عن نتائج المقاصة لكل مشارك، تنظيم نظام الإدارة مخاطر السيولة (عدم الوفاء بالمعاملات) وإنشاء صندوق ضمان.
إذا كانت مؤسسة المقاصة تنفذ وظائف مركز المقاصة، فهي مكلفة لإعداد الوثائق ونقلها لإجراء عمليات بشأن حسابات التداول للمشاركين (وفقا لنتائج معاملات المسبح المقاصة) إلى مستودعات المستوطنات (منظمة التسوية) بالإضافة إلى مراقبة الوفاء بأحدث عمليات بشأن التزامات المقاصة للمشاركين لإزالة معاملات المسبح وفقا للوثائق المستلمة.
هناك نوعان من أنواع المقاصة القانونية. نظرا لأن أسباب التصنيف، يتم تخصيصها: طرق اختبار وتنفيذ الالتزامات بموجب المعاملات والطرق للتسجيل في الحسابات التجارية للأوراق المالية والنقدية لتنفيذ المعاملات.
في الحالة الأولى تخصيص:
مقاصة بسيطة (التحكم في وجود الأوراق المالية والنقد في الحسابات، يتم إجراء الحسابات لكل معاملات للمشاركين)؛
المقاصة المتعددة الأطراف (يتم إجراء عمليات معالجة عمليات المقاصة Pula بين المشاركين في المقاصة بعد المعاوضة لجميع الكمال والمكملة والمضمونة الكميات المطلوبة من الأوراق المالية والمعاملات النقدية)؛
المقاصة المركزية (تنظيم المقاصة تصبح طرفا في المعاملات، والحصول على حقوق والتزامات المشاركين؛ يتم إجراء الحسابات على نتائج المعاوضة بين المشاركين ومنظمة المقاصة من خلال حسابات منظمة المقاصة في إيداع المستوطنات ومنظمة التسوية).
لا يحق لمنظمة المقاصة الجمع بين التصديح البسيط والمتعدد الأطراف ومركزية. يتم إجراء المقاصة المركزية حصريا مع الدعم الكامل أو الجزئي. عند إجراء المقاصة
عند المعاملات العاجلة، يتم استخدام المقاصة متعددة الأطراف فقط أو مركزية مع الدعم الكامل أو الجزئي.
عند التقسيم على القاعدة الثانية، تخصص: تطهير بدعم كامل أو جزئي أو بدون دعم مسبق. تجدر الإشارة إلى أن مثل هذا التصنيف سيتم تطبيقه إلا فيما يتعلق بمراكز المقاصة. بموجب المقاصة مع الدعم الكامل (الودائع) تعني الإجراء الذي يحق للمشارك الحق في إجراء المعاملات داخل الأوراق المالية والأموال المتاحة في حسابات التداول قبل بدء التداول. مع إيداع جزئي، يكتسب المشاركون الحق في إجراء المعاملات في حدود الأوراق المالية والصناديق المنقولة إلى حسابات التداول قبل بدء التداول. يتم تحديد حجم الحدود على أساس القيمة المقدرة التي أنشأتها منظمة المقاصة. عند إجراء المقاصة دون دعم مسبق، يمكن للمشاركين إجراء معاملات دون تسجيل مسبق حول الحسابات التجارية للأوراق المالية والنقد. يتوافق الموضع المحدد أيضا في المقاصة على المعاملات العاجلة، ولكن يتم تنظيم طلبه بواسطة أعمال تنظيمية أخرى.
في أنشطتها، ينبغي أن تسترشد منظمة المقاصة بمتطلبات التشريعات الروسية، وشروط أنشطة المقاصة، وكذلك أحكام التنظيم الداخلي لتنظيم المقاصة والعقود المبرمة مع المشاركين في المقاصة. تطهير عقود المشاركين مع منظمي التجارة، وإيداع المستوطنات، ومنظمة التسوية، بالإضافة إلى الإضافات والتطبيقات والمستندات الأخرى المدرجة في المعاهدات لا ينبغي أن تنتهك شروط إجراء أنشطة المقاصة.
تعد شروط جعل نشاط المقاصة بعض الوثائق الرئيسية على أساس العلاقة بين مؤسسة المقاصة وعملائها مبنية. هذه الظروف في جزء يحدد حقوق والتزامات منظمة المقاصة ومنظمة المقاصة هي جزء لا يتجزأ من العقد. بادئ ذي بدء، يتم تقديم هذه المتطلبات:
عقود مع منظمي التجارة والودائع الاستيطانية ومنظمات الاستيطان؛
ترتيب تنفيذ منظمة التسوية (الوديع) لتعليمات منظمة المقاصة عقب نتائج المعاملات؛
النظام والمواعيد النهائية لنقل منظمة المقاصة إلى وثائق التسوية (الطلبات) لتنفيذ عمليات بشأن حسابات التداول للمشاركين في معاملات تجمع المقاصة وإعدامهم؛
إجراء وتوقيت شطب الأوراق المالية (النقد) من الحسابات التجارية للمشاركين على أساس مهامهم؛
الإجراء وتوقيت التقديم إلى تنظيم تقارير المقاصة عن مستودع المستوطنات ومنظمة التسوية؛
قائمة المنظمات الاستيطانية ومنظمي الاتجار، والتي اختتمت منظمة المقاصة عقود.
جميع الشروط المدرجة إلزامية فقط لمراكز المقاصة. أما بالنسبة لبقية المنظمات المقاصة، فهي ملزمة بالتفكير في شروط المعلومات: بشأن إجراء تحديد القيمة المقدرة للأوراق المالية التي تعمل كدعم جزئي؛ عن إجراءات تكوين حدود على الحجم المسموح به للمعاملات لكل مشارك في الودائع الأولية أو الجزئية للأوراق المالية والأموال؛ عن إجراءات التوفيق بين التقارير وغيرها من الوثائق، وكذلك تصرفات منظمة مقاصة ومنظمة تسوية وطرف مقاطع في حالة اختناقات البيانات؛ فيما يتعلق بإجراءات تحديد التزامات المشاركين المقاصة بتنفيذ نتائج المعاملات في مجال المسبح، التعريفات والوثائق العينة، على أساس التفاعل مع المشاركين في المقاصة مع المنظمات الاستيطانية ومنظمي التجارة.
بالإضافة إلى شروط إجراء أنشطة المقاصة، تلتزم مؤسسة المقاصة بالموافقة على اللوائح الداخلية، والتي تشير إلى قائمة بسجلات المقاصة في المنظمة، وإجراءات العلاقات بين الانقسامات الهيكلية لمنظمة المقاصة وطرق ضمان السيطرة من دقة المعلومات، بما في ذلك الطرق لحمايته من الوصول غير المصرح به. يجب أن تتوافق مؤسسة تطهير منظمة المقاصة بالضرورة بسرية المعلومات. فيما يتعلق بكل مشارك، تلزم منظمة المقاصة بإجراء سجل مقاصة، وكذلك تخزين سجلات المقاصة الأخرى اللازمة.
في تنفيذ المقاصة المتعددة الأطراف أو المركزية، يتم تحديد التزامات المشاركين من خلال المعاوضة. في هذه الحالة، قد تتلقى منظمة المقاصة مستندات من المشاركين المقاصة (تسوية)
للقيام بعمليات بشأن نتائج التداول من أجل مصالحها اللاحقة مع الوثائق الواردة من منظم العرض.
يتم إيلاء اهتمام خاص في أنشطة مؤسسة المقاصة لمخاطر عدم أداء معاملات الأوراق المالية. من أجل تجنب المخاطر النظامية 1 وتقليل مخاطر السيولة 2، تشكل مؤسسة المقاصة صندوق الضمان. يتم تحديد إجراء تكوينه من خلال شروط إجراء أنشطة المقاصة، ويتم إنشاء الحد الأدنى للحجم من قبل FCCB بالتنسيق مع البنك المركزي للاتحاد الروسي. قد تكون الأوراق المالية والأموال للمشاركين على الحسابات المصرفية والأقسام الخاصة لحسابات الودائع، على التوالي، في تنظيم التسوية وإيداع المستوطنات، هي مصادر صندوق الضمان، على التوالي، في تنظيم المستوطنات وإيداع التسوية، إذا كان الحق في التخلص منها ثابتة من قبل منظمة المقاصة.
بالإضافة إلى صندوق الضمان، يمكن أن تستخدم مؤسسة المقاصة لتقليل المخاطر:
الودائع الأولية للأوراق المالية والأموال للمشاركين في منظمة روائع التسوية أو منظمة التسوية؛
إعادة حساب الالتزامات والمتطلبات عن طريق الاستبعاد من حساب المعاملات غير المضمونة؛
الضمانات والسلوكيات من الأطراف الثالثة وغيرها من الطرق غير المحظورة بالتشريع الروسي.
على سبيل المثال، يمكن لمنظمة المقاصة إنشاء متطلبات إضافية لحجم حقوق الملكية وغيرها من المؤشرات المالية للمشاركين المقاصة.
أنشطة منظمة التجارة في سوق الأوراق المالية. في سوق الأوراق المالية المتقدمة، يتم إجراء التجارة في الأوراق المالية والأدوات المالية من خلال المؤسسات المتخصصة، والتي تشمل المنظمون التجاريين وتبادل الأسهم. تكمن وظيفتها في توفير المشاركين في السوق الفرصة للعرض في ترتيب معين من الاقتباسات، لجعل المعاملات وفقا للقواعد المعتمدة، وإجراء حسابات مركزية. العمل من خلال البورصات أو أقسام الأسهم من البورصات الأخرى، يحصل المشاركون في السوق على مزايا مثل الرأس
1 المخاطر النظامية هي المخاطر المرتبطة بالسوق الذي يمكن أن توجد فيه أعمال المنظمة في شكل مخاطر تضخمية ومخاطر الفائدة، وخطر التغييرات التشريعية، وخطر التغييرات في حركة السوق (الاتجاه)، إلخ.
2 خطر السيولة هو خطر انخفاض كبير في بيع الأصول في غياب الطلب المذيبات على ذلك.
الصف (التأمين) لمخاطرهم، وإمكانية الحصول على قروض للمعاملات، إلخ.
التعريف القانوني لهذا النوع من النشاط يبدو على النحو التالي: توفير الخدمات المساهمة مباشرة في إبرام المعاملات القانونية للجراد مع الأوراق المالية بين المشاركين في سوق الأوراق المالية. يعطي قانون "سوق الأوراق المالية" تعريفات مختلفة من منظم التجارة والبورصة. وفقا لرسالة القانون، يتم تضمين مفهوم "بورصة الأسهم" في مفهوم "المنظم التجاري"، لأنه في الواقع، هو نوع من منظم العطاءات (المادة 9 و 11 من القانون " في سوق الأوراق المالية "/
حقوق والتزامات منظم التجارة في القانون غير مكتملة. يتم تثبيت قائمة بيانات المعلومات فقط التي تلتزم بمنظم التجارة بتقديم أي شخص مهتم. ومع ذلك، في جوهرها، تشير هذه القائمة إلى ما القواعد التي طورها منظم التجارة وفي أي أساس يوفر خدماتها. هذه القائمة تشمل: قواعد وصول المشاركين في السوق والأوراق المالية إلى التداول؛ قواعد الاستنتاج (التسجيل) من المعاملات وإعدامها (مع القيود الإلزامية على معالجة الأسعار)؛ قائمة الأوراق المالية المقابلة للتداول؛ جدول الخدمات المقدمة من منظم التجارة؛ اللوائح لإجراء تغييرات (الإضافات) في هذه القواعد.
بالإضافة إلى ذلك، تدخل واجبات منظم التجارة توفير المعلومات للمهتمين بشأن المعاملات التي أجريت من خلالها، مما يشير إلى تاريخ ووقت المعاملة، الاسم، عدد تسجيل الدولة للأوراق المالية، التي هي موضوع المعاملات، وكذلك أسعار كل الأوراق المالية وإجماليها.
القواعد الأخرى التي تحكم أنشطة منظمي التجارة، القانون الفيدرالي لا يحتوي على.
تم نشر أول فعل تنظيمي ل FCCB، الذي ينظم هذا النوع من النشاط المهني، في 19 كانون الأول / ديسمبر 1996، عندما تمت الموافقة على المرسوم رقم 23 من قبل "اللائحة المؤقتة بشأن متطلبات التجارة في سوق الأوراق المالية" و "اللوائح المؤقتة بشأن ترخيص أنشطة تجارة المنظمة في سوق الأوراق المالية ". بعد نصف عام، في 14 مارس 1997، وافقت لجنة التنمية المسالك FCCS على "اللوائح المؤقتة المتعلقة بمتطلبات أنشطة التبادلات الأجنبية والتبادلات التجارية بشأن تنظيم التجارة في سوق الأوراق المالية". كان الوضع المؤقت حتى 16 نوفمبر 1998، عندما Fksb
وافق تكوين رقم 49 على "اللوائح المتعلقة بمتطلبات منظمي التجارة في سوق الأوراق المالية".
الغرض الرئيسي من نشاط كل منظم التجارة هو تشكيل والحفاظ على الأداء الطبيعي لنظام التداول. بموجب النظام التجاري، مجمل الحوسبة والبرمجيات وقواعد البيانات والاتصالات السلكية واللاسلكية وغيرها من المعدات، ضمان إمكانية الحفاظ على المعلومات والتخزين والمعالجة والإفصاح عن المعلومات اللازمة لتنفيذ ومعاملات المعاملات مع الأوراق المالية والأدوات المالية.
يزعم كل منظم التجارة عن ورقة اقتباس (قد يكون المستوى الأول والثاني)، والذي يتضمن الأوراق المالية التي تلبي متطلبات منظم التجارة. يسمى الإجراء الخاص بما في ذلك الأوراق المالية في ورقة اقتباس ومراقبة امتثالها لشروط منظم العرض الإدراج (عدم التقديم - على التوالي، إجراء استثناء).
في التداول، الكيانات القانونية التي لديها ترخيص لوسيط و (أو) تاجر وتمتلك الحق في الإعلان عن التطبيقات وجعل المعاملات مع الأوراق المالية (الأدوات المالية) وفقا لقواعد منظم العطاءات. تخصيص نوعين من مقدمي العروض الخاصة الذين يشكلون التزامات إضافية. هؤلاء هم صناع Ket-Ket، والذي، وفقا لقواعد منظم العطاءات، له الالتزامات بزيادة سيولة سوق الأوراق المالية، والمتخصصين الذين يحبون سيولة الأوراق المالية للمصدر. نيابة عن العارض تعلن عن التطبيقات وتجعل التجار المتداولين - فرد هو موظف منتظم في العارض وبعد شهادة مؤهلات FKSB.
في أنشطتها، يجبر المنظم التجاري إضافة بالإضافة إلى قواعد التشريعات، وتسترشدها بالقواعد الداخلية التي يتم تطويرها بشكل مستقل والوافق عليها.
تعكس قواعد التداول في الأوراق المالية والأدوات المالية وظائف متر السوق والمتخصصين والإجراءات اللازمة لإجراء المعاملات وطرق تقديم الالتزامات، وما إلى ذلك بالإضافة إلى القواعد، تمت الموافقة على إجراء التعليق (التجديد) من العطاءات ينص على أسس محتملة لجعل هذه الإجراءات، والتدابير المتخذة في حالات الطوارئ
yACH، وكذلك الإجراءات التشغيلية الداخلية، I.E.، ميزات التداول في الأوراق المالية الفردية والأدوات والكثير القياسية لكل مصدر، إلخ.
خاصة أنه ينبغي القول بشأن إجراء تكوين نظام تجاري لسجل جميع الطلبات التي أعلنها المشاركون من قبل المشاركين مع الإشارة الإلزامية لظروفهم، ووقت الوصول إلى نظام التجارة والغرفة الفردية، كذلك كما سجل جميع المعاملات المرتكبة خلال جلسة التداول. يتم تعيين عدد فردي لكل معاملة، يشير إلى تاريخ ووقت تسجيل المعاملة في نظام التداول، والاسم والرموز الفردية من مقدمي العروض الذين ارتكبوا المعاملة، اسم المصدر، النوع، نوع الأوراق المالية، القيمة الاسمية، عدد الأوراق المالية، كمية المعاملة (معلومات مماثلة تعطى أدوات مالية). تخضع معلومات حول جميع المعاملات المنجزة من خلال منظم العطاء للتخزين لمدة ثلاث سنوات.
يتعين على المشاركين في السوق أثناء التداول منع الإجراءات التي يمكن أن تكون مؤهلة كمعالجة الأسعار. تحت التلاعب بالأسعار، تصرفات المشارك (المشاركون) من التداول (بما في ذلك الإعلان عن طلبات المعاملات، والأطراف التي هي نفسها الشخص)، والتي أدت (يمكن أن تؤدي) لزعزعة استقرار سوق الأوراق المالية، وليس بسبب أسباب موضوعية لتغيرات الأسعار، عدد التطبيقات.
المشاركون التجاريين لهذه الإجراءات غير القانونية مسؤولة وفقا للتشريع الروسي. يوافق منظم التجارة على قائمة بالأنشطة التي تهدف إلى منع معالجة الأسعار. لعدم الامتثال للقائمة المعتمدة، فإن المنظم مسؤول أيضا.
يتم تحديد إجراء الإدراج والإدلاء بإجراءات قبول الأوراق المالية والأدوات المالية إلى منظمي القبول والاستبعاد للأدوات التجارية والمالية، والإجراءات اللازمة لاعتراف أوراق الأوراق المالية (الأدوات المالية) للاستئناف من خلال منظم التجارة. ينطوي القبول على فحص الوثائق، والنتيجة التي تصبح إدراج الأوراق المالية في ورقة الاقتباس، والمستوى الأول والثاني (فقط للأوراق المالية). من أجل إدراج الأوراق المالية في ورقة الاقتباس، يجب على المصدر أن يقدم إلى منظم طلب التجارة لإجراءات الإدراج، وكذلك الالتزام بالكشف عن المنظم
إن تشكيل أحداث كبيرة تؤثر على الأنشطة المالية والاقتصادية للمصدر وتوفير معلومات عن العقود المبرمة مع المسجلين.
كما يحق أيضا تطبيق لإدراج الأوراق المالية في ورقة اقتباس المستوى الثاني أو بالقبول في جاذبية الأوراق المالية الإضافية وظيفية تخيل أي مشارك في العطاءات. وغني عن القول إن القضية والإبلاغ عن نتائج إصدار هذه الأوراق المالية يجب أن تسجل من قبل FCCB. بالنسبة للأوراق المالية، حدد الحد الأدنى التالي للمصدرين لإكمال إجراء الإدراج بنجاح:
ورقة الاقتباس المستوى الأول:
صافي الأصول - ما لا يقل عن 20 مليون إلكترونية في تاريخ الحساب؛
مدة النشاط لا يقل عن ثلاث سنوات (الاستثناء هو المصدرين الناشئ عن إعادة التنظيم عن طريق التحول)؛
عدد المساهمين 1000 على الأقل؛
يبلغ متوسط \u200b\u200bكمية المعاملات لهذا الشهر (حساب ستة أشهر) 50 ألفا على الأقل.
ورقة اقتباس المستوى الثاني:
صافي الأصول - ما لا يقل عن مليوني ecu؛
العمر - على الأقل سنة؛
عدد المساهمين لا يقل عن 500؛
متوسط \u200b\u200bكمية المعاملات لهذا الشهر (حساب ستة أشهر) لا يقل عن 10 آلاف من أوروبا.
الحد الأدنى من المتطلبات لإجراء إدراج أوراق الأغنيخ والأدوات المالية المتعلقة بالكهرباء والمالية يحدد المنظم التجاري بشكل مستقل.
كأسباب للقضاء على الأوراق المالية من جذابة من خلال منظم المزاد، يوفر الحكم: إلغاء تسجيل الدولة للقضية، وانتهاء صلاحية أوراق الأوراق المالية، والقضاء على المصدر، والاعتراف بالمصدر بأسباب أخرى تأسست منظم التجارة (على وجه الخصوص، التناقض في متطلبات الإدراج في ورقة الاقتباس).
مثل أي مشارك محترف آخر في سوق الأوراق المالية، يلزم منظم المزاد بالإفصاح عن جزء من معلوماتها في مصالح المشاركين في السوق. تحقيقا لهذه الغاية، تمت الموافقة عليه من خلال إجراء الكشف عن المعلومات التي يشار إليها وكالات المعلومات التي يتم من خلالها الكشف عن المعلومات، وترتيب وصول أصحاب المصلحة إلى المعلومات الحالية والأخيرة حول جلسة التداول، وكذلك مقدار الدفع للحصول على المعلومات خدمات الإفصاح. كلاس
يمكنك تكوين المعلومات التي تم الكشف عنها من خلال وقت الإفصاح.
خلال جلسة التداول، هذه هي كميات المعاملات، ونقلت، وقيم المؤشر الموحد، وما إلى ذلك في الوقت نفسه، في الوقت نفسه، ينبغي أن يتم تقديم معلومات حول أسعار وكميات الأوراق المالية لأولئك المعاملات لأولئك الذين يشاركون في جلسة التداول يتم إبلاغها على الفور.
عند الانتهاء من يوم التداول، هذا هو المبلغ الإجمالي وعدد المعاملات (في موعد لا يتجاوز ساعة واحدة)، متوسط \u200b\u200bسعر الأوراق المالية المرجح، أكبر سعر للطلب، أصغر اقتراحات، مؤشر الافتتاح المركب (إغلاق)، اسم المصدر، النوع (عرض) للأوراق المالية، اسم الصك المالي.
لا تقل عن مرة واحدة في الأسبوع - المعلومات المتعلقة بأسعار السوق للحصول على الأوراق المالية المسموح بها للاستئناف من منظم التجارة (وفقا لكل يوم تداول) في الطبعة المطبوعة مع تداول ما لا يقل عن 50 ألفا.
كل عام - تم الكشف عن قائمة بالأوراق المالية والأدوات المالية الصادرة عن التعامل مع (معلومات عن التغييرات على القائمة المحددة في موعد لا يتجاوز 15 يوما من تاريخ اعتماد القرار ذي الصلة).
من أجل الحفاظ على سرية المعلومات، يتطور منظم التجارة ويوافق على إجراءات تخزين وحماية المعلومات. وهو يحدد ترتيب الازدواجية، وتمنع القيود التي تمنع الوصول غير المصرح به إلى قواعد البيانات، وعدد من التدابير لمنع الأخطاء في عمل نظام التداول، وتنظيم الوصول إلى المعلومات الحالية على مدار مقدمي العروض (الموظفين) ).
تنمية منظم التجارة أيضا قائمة بالتدابير الرامية إلى منع الاستخدام غير المشروع للمعلومات الرسمية. على سبيل المثال، هناك عدد من المحظورات لموظفي منظم العطاءات: لا يحق لهم أن يكونوا مساهمين (المشاركين) من منظم العطاء (المشاركة في هيئات الإدارة، والعمل على اتفاقيات القانون المدني)، واستخدامها للأغراض الشخصية وإرسال المسؤول المعلومات إلى الأشخاص غير المصرح لهم، تشارك في المعاملات كوسيط أو جانب.
تنعكس مسؤولية عدم الامتثال للقواعد التي أنشأها منظم التجارة في وثيقة أخرى تمت الموافقة عليها منظم التجارة، وداخنة التدابير التأديبية. ينطبق الكود على مقدمي العروض وينظم الإجراء لحل الصراع
فرض العقوبات. لانتهاك القواعد الداخلية، يجوز الإعلان عن تحذير رسمي، وفرض غرامة، تم تعليق مشاركة المنظمة في المزاد، وكذلك إزالتها من العطاءات تجار التجار المعتمدين، وفرض عقوبات أخرى.
تعمل الوثائق الداخلية المذكورة أعلاه، وكذلك طريقة حساب المؤشرات الموحدة واللوائح المعنية بالهيئة التأديبية، فقط بعد تسجيلها في FCCB، وكذلك الإضافات والتغييرات عليها.
بالنسبة لمنظمي التجارة في قرار FKSB المؤرخ 4 نوفمبر 1998، يقدم رقم 43 إجراءات خاصة لتوفير التقارير. بموجب هذا الفعل التنظيمي، تخضع المنظمات للمنظمات العاملة في أنشطة السوق بناء على ترخيص منظم التجارة، بورصة الأسهم. يحدد الموضع الطلب والتكوين والمواعيد النهائية للإبلاغ عن الورق والنموذج الإلكتروني. هناك ثلاثة أنواع من التقارير (التوقيت): يوميا، شهريا و ربع سنوي.
سوق الأوراق المالية هو آلية معقدة تعمل بموضوع تنفيذ أنشطتها المحددة عليها. تعد عملية سوق الأوراق المالية مزيجا من الإجراءات الهامة قانونا لموضوعات أو أكثر من مواضيع سوق الأوراق المالية التي تهدف إلى تحقيق نتيجة معينة تتعلق بالإفراج عن الأوراق المالية وتداولها.
الشكل الأكثر شيوعا للإجراءات القانونية في سوق الأوراق المالية هو المعاملة، أي. تصرفات المواطنين والكيانات القانونية التي تهدف إلى إنشاء أو تغيير أو إنهاء الحقوق والواجبات المدنية. وهكذا، بموجب المعاملات في سوق الأوراق المالية، يتم فهم تصرفات مواضيع السوق فيما يتعلق بالأوراق المالية التي تهدف إلى الحصول على المزاج والواجبات والواجبات أو تغييرها أو إيقافها الناشئة عن الأوراق المالية.
يتم استخدام مفهوم الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية قيد النظر على نطاق واسع، حيث يتم بموجبه فهم الأنشطة في سوق الأوراق المالية للمشاركين المحترفين كموضوعات خاصة.
يمكن تقسيم جميع العمليات في سوق الأوراق المالية الأنواع الموروثة: الانبعاثات والاستثمار والعميل.
بموجب العملية الإصدار هو مزيج من الإجراءات الهامة قانونا لموضوعات واحدة أو أكثر من سوق الأوراق المالية التي تهدف إلى تنظيم مسألة الأوراق المالية من قبل المصدر وتوزيعها.
بموجب إصدار الأوراق المالية مفهومة بأنه تسلسل تصرفات المصدر لوضع الأوراق المالية.
وتسمى الموضوعات التي تنقل مسألة الأوراق المالية المصدرين. المصدر هو كيان قانوني يصدر الأوراق المالية من نيابة عنده ويتعهد بتلبية الالتزامات الناشئة عن شروط مسألة الأوراق المالية (الجزء الأول من المادة 1 من قانون "الأوراق المالية وتبادل الأوراق المالية").
يمكن أن تنبعثها الكيانات القانونية والهيئات الحكومية الجمهورية والهيئات التنفيذية والإدارية المحلية كمصدرين. يزيل قانون "الأوراق المالية وتبادل الأسهم" الأفراد من عدد المصدرين المحتملين.
بموجب عملية الاستثمار تعني مزيجا من الإجراءات الهامة قانونا لشخصية أو أكثر من مواضيع سوق الأوراق المالية التي تهدف إلى الحصول على المستثمر في الأوراق المالية اللازمة. يتم تنفيذ هذا النوع من العمليات للمستثمرين.
المستثمرون هم الأفراد أو الكيانات القانونية الذين يمتلكون الأوراق المالية (الفقرة 2 من المادة 1 من قانون "أوراق المالية وتبادل الصندوق"). لا يأخذ هذا التعريف في الاعتبار جميع المستثمرين المحتملين، على وجه الخصوص، لا ذكر الدولة كتلك الموجودة في شخص الهيئات المعتمدة وحداتها الإقليمية في شخص الهيئات المعتمدة، والتي وفقا للفن. 3 قانون الاستثمار يمكن أن تنفذ أنشطة الاستثمار، بما في ذلك الأوراق المالية.
الميزة الرئيسية لعمليات العميل هي الدور الرائد للمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية عند تنفيذها. يمكن تقسيم عمليات العميل إلى تنظيمية وترتبط.
بموجب العمليات التنظيمية، من المفهوم بمثابة مزيج من الإجراءات الهامة قانونا لموضوعات واحدة أو أكثر من سوق الأوراق المالية التي تهدف إلى إنشاء الشروط التنظيمية لأداء سوق الأوراق المالية. هذه عمليات بشأن تنظيم التجارة في الأوراق المالية، منظمة المحاسبة والتخزين، والحفاظ على سجل الأوراق المالية الشخصية، وإنتاج أشكال الأوراق المالية.
بموجب العمليات المصاحبة في سوق الأوراق المالية، من المفهوم أنه مزيج من الإجراءات الهامة قانونا لموضوعات واحدة أو أكثر من سوق الأوراق المالية التي تهدف إلى ضمان الأداء النوعي لوظائفهم في السوق من قبل مواضيع أخرى.
وتشمل العمليات ذات الصلة الاستشارات وتقديم المعلومات.
الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية تتكون من الأنشطة التالية:
1. الوساطة - إجراء عمليات شراء الأوراق المالية وبيع المعاملات على حساب نيابة عن العميل.
2. أنشطة الأوراق المالية التجارية - وفاء من قبل مشارك محترف في سوق الأوراق المالية للمعاملات لشراء وبيع الأوراق المالية نيابة عنهم وبصرغتها الخاصة بالالتزام بإبرام المعاملات التي أعلنها هذا الكيان القانوني لأسعارها شراء وبيع. لا يمكن للبنوك إجراء أنشطة تجارية على المصدرين الذين يخدمونها.
3. أنشطة صندوق الاستثمار - مسألة الأسهم من أجل تعبئة أموال المستثمرين واستثماراتها نيابة عن الأساس في الأوراق المالية، وكذلك الحسابات المصرفية والودائع والودائع، والتي تكون فيها جميع المخاطر المرتبطة بهذه الاستثمارات يشار بالكامل إلى المساهمين في هذا الصندوق ويتم تنفيذه من قبلهم من خلال تغيير سعر الأسهم الحالي للصندوق.
4. أنشطة الإيداع - أنشطة المحاسبة والحساب والتخزين، وكذلك الحسابات والاستحقاقات والمدفوعات للأوراق المالية. لا يمكن للمستخدم التوسط والأنشطة التجارية على الأوراق المالية للمصدرين، والتي تخدمها.
5. أنشطة الثقة (الثقة) مع الأوراق المالية - الأنشطة حول إدارة الأوراق المالية التي تنتمي إلى شخص معين على حق الملكية، نفذها شخص آخر عن طريق تحويلها من قبل المالك لفترة معينة من هذه الأوراق المالية في الحيازة والثقة إدارة. الشخص الذي يتم نقل الأوراق المالية إلى حيازة وإدارة الثقة صالحة للمكافآت نيابة عنها في مصالح مالك الأوراق المالية أو التي ذكرها.
6. أنشطة المسجل المتخصص (المسجل المستقل) - أداء وظائف صاحب التسجيل المساهم المنفذ بموجب اتفاق مع المصدر. لا يمكن لسجل متخصص (المسجل المستقل) تنفيذ المصدرين الوسيط والتجاري في المصدرين، الذي يخدمه، إلا في حالات التنسيب الأولية.
7 - ترتبط الأنشطة الأخرى بالأنشطة المذكورة أعلاه، التي تنفذها كيانات قانونية، في المقام الأول على توفير الخدمات الاستشارية في مجال العمليات مع الأوراق المالية. الخدمات الاستشارية لقضايا إصدار وتداول الأوراق المالية هي من أجل مكافآت نيابة عن الشخص الذي يؤدي أنشطة أمنية مهنية لمصالح العميل. تكمن أنشطة الاستشاري في تقديم الخدمات:
ولكن تقييم نتائج الأعمال أو العمليات مع الأوراق المالية التي يرتكبها العميل؛
لكن اختيار الاستثمار الأكثر فعالية للمستثمرين في الأوراق المالية؛
حول تطوير وتنفيذ استراتيجية المصدر لجذب الاستثمارات من خلال إصدار الأوراق المالية.
الجميع يفهم تماما أن البورصة لن يكون لديها أي معالجة الأوراق المالية أو كل أنواع العلاقات الاقتصادية مع أدوات مختلفة في التجارة، إذا لم يكن هناك مشاركين محترفين في سوق الأوراق المالية - هؤلاء هم الأفراد أو المنظمات التي تبيع وشراء الأوراق المالية أو تخدمهم دوران، وكذلك الحسابات المختلفة عليها. هؤلاء المشاركون في سوق الأوراق المالية هم أهم هياكل لسوق الأوراق المالية التي تمارس أنشطتهم المهنية في سوق الأوراق المالية.
يمكن تقسيم المشاركين الرئيسيين في سوق الأوراق المالية إلى المجموعات التالية: 1) المستثمرون والمصدرون. تتضمن هذه المجموعة "العملاء" أو "المستخدمين" لسوق الأسهم. مصالحهم المهنية، حياتهم الرئيسية "أعمالهم" غالبا ما تكمن خارج سوق الأوراق المالية. يتحول المصدرون إليها عندما يحتاجون إلى جذب رأس المال طويل الأجل أو متوسط \u200b\u200bالأجل، يتحول المستثمرون إليها إلى الاستثمار مؤقتا في تصرفهم للحفاظ عليها وزيادةها. يوحد المصدرون والمستثمرون حقيقة أن سوق الأوراق المالية بالنسبة لهم - ما يسمى. جزء من "بيئة الأعمال الخارجية"، وليس حرفة مهنية؛ 2) منظمة البنية التحتية. تحسيم هذه المجموعة للمؤسسات المتخصصة في تقديم الخدمات لجميع مستخدمي سوق الأسهم. لا يزال يشار إلى مجموعة كاملة من هذه المنظمات باسم "البنية التحتية" لسوق الأسهم. وتشمل هذه البورصات والمنظمين التجاريين الآخرين، ومنظمات المقاصة والتسوية، والودائع والمسجلين، إلخ. 3) وسطاء الأسهم - الوسطاء والتجار. تتكون هذه المجموعة من التجار المحترفين، وسطاء الأسهم هي المنظمات، وفي عدد من البلدان - والمواطنين الذين يتداولون في الأوراق المالية هم الأنشطة المهنية الرئيسية. مهمتهم هي خدمة المصدرين والمستثمرين، وإرضاء احتياجاتهم وتوفير وجود البورصة للأوراق المالية. فيما يلي رسم المشاركين في سوق الأوراق المالية
المصدر. هذا مشارك في سوق الأوراق المالية، والذي يرتبط في كثير من الأحيان باعتباره البائع وعادة ما يكون كيان قانوني. البضائع التي يدخل المصدر بها سوق الأوراق المالية هي الأوراق المالية. ستعتمد تكلفة الأوراق المالية والطلب عليها على الحالة المالية للمصدر، وكذلك وضعها الاقتصادي ككل. يذهب مصدر الأوراق المالية إلى سوق الأوراق المالية من أجل جذب استثمارات إضافية. يمكن أن ينجذب المستثمرون إما عن طريق تصميم اتفاقية قرض، أو عن طريق إصدار سندات، أو عن طريق إصدار الأسهم. كل من الشركات تختار بشكل مستقل ما ينصح بالضبط لجذب الأموال بطريقة أو بأخرى. في سوق الأوراق المالية المحلية، يقع الحصة الرئيسية للمشاركين المصدرين على كيانات قانونية لأشكال مختلفة من الملكية. وفقا للتشريع الحالي، فإن الكيانات القانونية الحق في إصدار أي أوراق مالية أخرى غير الحكومة. في هذه الحالة، يمكن أن يكون مصدر الأوراق المالية هيكل تجاري وغير تجاري. أما بالنسبة للأوراق المالية الحكومية، فإن الوكالات الحكومية الوحيدة مؤهلة للإفراج عنها. يمكن أن يكون هذا أي وزارة أو مؤسسة أو منظمة حكومية أخرى. من المهم أن نعرف أن مصدري الأوراق المالية ليسوا مشاركين فقط في سوق الأوراق المالية، وإنتاج الأوراق المالية من الأنواع المختلفة، والمشاركين المسؤولون المسؤولة تماما عن مسألة الانبعاثات من البداية إلى النهاية، أي إذا قلت على مصدر بسيط للأوراق المالية، فهذا هو المورد والبائع وضامن السيولة الإضافية للأوراق المالية.
المستثمر. يتم تنفيذ هذا المشارك في سوق الأوراق المالية على البورصة من قبل أحد أهم الأدوار - يشارك في مشتريات أو مبيعات الأوراق المالية من المصدرين المختلفة، أي. بالنسبة لهم، يتم إنتاج الأوراق المالية، أو بالأحرى لاستثمارها. لذلك، فإن فهم مصالح مختلف المستثمرين في الأوراق المالية هو المهمة الرئيسية التي يتبعها المصدرون عند إصدار الأوراق المالية. معرفة طلبات المستثمرين تعني تدفق أكبر من رأس المال في الدولة والتنظيم، إلخ. المستثمر هو شخص ينتمي إليه أوراق مالية على أساس الملكية، ل هو صاحب أمن معين. يمكن للمستثمرين أن يكونوا مثل الأشخاص الماديين أو الشركات، ولكن أيضا يمكن للمستثمر أن يتصرف في مواجهة الدولة. إذا كان المصدر دولة، فسيكون مستثمره الرئيسي فردا يمنح مدخراته من أجل شراء الأوراق المالية الحكومية من أجل زيادة تلقي الدخل في شكل مصلحة في الديون الرئيسية (على سبيل المثال) والأفعال ك "مورد "رأس المال على سوق الأوراق المالية. فيما يلي رسم، حيث يتم تصوير المستثمرين في الأوراق المالية، وكذلك تلك المناطق التي يستثمرون فيها أموالهم.
من المهم أيضا أن نعرف أنه اعتمادا على أهداف الاستثمار تخصيص المستثمرين الأوراق المالية التالية: الإستراتيجية والحافظة والمضاربون (الأسهم). تلخيص هذا المشارك في سوق الأوراق المالية، يمكنك إضافة أن المستثمر في أي سوق يحتل موقفا، وهو عكس موقف المصدر الذي ينتج الأوراق المالية. بعد كل شيء، يستثمر المستثمر رأس المال الخاص به في مختلف الأوراق المالية للمصدرين المختلفين، وتوفر لهم المصدرون اقتراحا. 
منظمات البنية التحتية. يمكن تقسيم تنظيم البنية التحتية لسوق الأوراق المالية ككل إلى عدة مجموعات: - المنظمات التي تخدم هذا السوق فقط هي مراكز تسوية، ودقيع، مسجلات؛ - المنظمات التي تعمل في وقت واحد العديد من الأسواق، بما في ذلك الحاضر، هي أنظمة معلومات إلكترونية، صحف، مجلات، خدمات قانونية، إلخ. منظمي سوق الأوراق المالية هي هذه المنظمات التي تسهم في إبرام معاملات الشراء والبيع مع الأوراق المالية. يشمل منظمي سوق الأوراق المالية تبادل الأسهم ومنظمي السوق في الهواء الطلق.
وسطاء الأسهم. يشار إلى مشارك سوق الأوراق المالية هذا ببساطة كتاجر يوفر رابطا بين المصدرين والمستثمرين في سوق الأوراق المالية. عادة ما يتصرف وسطاء الصندوق من قبل تلك المنظمات التي يتم تنفيذها في أنشطة وساطة سوق الأوراق المالية أو التاجر لإدارة الأوراق المالية. الوسطاء هم وسطاء مخزون يقومون بعمليات بأوراق المالية على حساب العميل وفقا للتعليمات أو اتفاقيات العمولة. يتلقى الوسيط دخل إلى الخزانة في شكل لجنة معاملات العملاء. والتجار هم الوسطاء المخزون الذين ينتجون عملياتهم مع الأوراق المالية، وليس على حساب أي شخص، ولكن من أجل أموالهم الخاصة. لكن دخلهم هو الفرق بين سعر البيع وتكلفة شراء الأمن، أي. كما هو مطلوب خلاف ذلك - الدخل بسبب الانتشار.
البقاء على دراية بجميع الأحداث المهمة للتجار المتحدين - اشترك في
