في الوقت نفسه، فإن عدد أيام التقرير التي يتم خلالها مملوكة السند من قبل المنظمة، حساب:
منذ اليوم التالي عندما تم الحصول على السند في العقار (لهذا الشهر الذي تم الحصول عليه)؛
أو من تاريخ بدء شهر التقرير (إذا تم شراء السندات في الفترات الماضية).
يجب على هذا الأمر، على وجه الخصوص، من خطاب UMPS للاتحاد الروسي في موسكو في 18 فبراير 2004 رقم 26-08 / 10738.
مثال على حساب دخل القسيمة على رابطة الشركات لشهر التقرير
CJSC "ألفا" 30 نوفمبر حصلت على 10 249 روبل. (بما في ذلك NKD - 249 روبل) رابطة الشركات بقيمة اسمية تبلغ 10،000 روبل. دخل القسيمة على السند - 10 في المئة سنويا. تاريخ إصدار السند - 30 أغسطس. تاريخ بدء القسيمة الاستحقاق - 1 سبتمبر. لا يتم تنفيذ دخل القسيمة في السنة المشمولة بالتقرير. يطبق Alpha طريقة الاستحقاق، تدفع ضريبة الدخل شهريا.
للمحاسبة والضرائب، يجب على ألفا حساب مقدار دخل القسيمة المتصور لشهر ديسمبر (من 1 ديسمبر إلى 31 ديسمبر).
10 000 روبل. × 10٪: 366 يوما × 31 يوما \u003d 85 فرك.
الطريقة المطبقة على الأوراق المالية العامة
احسب إيرادات القسيمة على مقدار البيانات المتعلقة بكميات دخل القسيمة المتراكم (NKD) المستحقة في نهاية شهر التقرير، في نهاية الشهر السابق (أو دفع NCD إلى البائع)، وكمية الكوبون المدفوعات في شهر التقرير.
تم إنشاء مثل هذا الطلب من قبل الفقرات 6-7 من المادة 328 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي.
دخل القسيمة، والعدد في مثل هذه القواعد.
إذا لم تتلق المنظمة مدفوعات من المصدر في شهر التقرير، احسب مقدار دخل القسيمة على النحو التالي:
دخل القسيمة لشهر التقرير \u003d NKD في نهاية شهر التقرير - المدفوعات NKD عند اكتساب الرابطة
في أشهر التقرير اللاحقة (في غياب المدفوعات من المصدر)، يتم تحديد دخل القسيمة على النحو التالي:
دخل القسيمة لشهر التقرير \u003d NKD في نهاية الشهر التقرير الحالي - NKD في نهاية شهر التقرير السابق
وبالتالي، فإن دخل القسيمة لشهر التقرير (في غياب المدفوعات من المصدر) سيكون مساويا مقدار الدخل خلال فترة أن السند هو ملك المنظمة في هذا الشهر.
مثال على حساب دخل القسيمة على سند الشركات لشهر التقرير. لم تتلق المنظمة من مصدر مدفوعات القسيمة
CJSC "ألفا" 30 نوفمبر حصلت على 10 249 روبل. (بما في ذلك NKD - 249 روبل) رابطة الشركات بقيمة اسمية تبلغ 10،000 روبل. دخل القسيمة على السند - 10 في المئة سنويا. تاريخ إصدار السند - 30 أغسطس. تاريخ بدء القسيمة الاستحقاق - 1 سبتمبر. لا يتم تنفيذ دخل القسيمة في السنة المشمولة بالتقرير. في نهاية العام، أعلن مصدر السند عن مبلغ NKD يساوي 334 روبل.
مبلغ دخل القسيمة على السند لحساب ديسمبر المحاسب ألفا المحسوبة هذا:
334 روبل. - 249 فرك. \u003d 85 فرك.
إذا تلقت المنظمة مدفوعات من المصدر في شهر التقرير، فقم بحساب مقدار الدخل على النحو التالي.
عند تلقي دفعة لأول مرة:
إيرادات القسيمة لشهر التقرير \u003d كمية القسيمة المدفوعة - NKD في نهاية شهر التقرير السابق (NKD دفعت للبائع عند الحصول على بوند) + NKD في نهاية شهر التقرير الحالي
للمدفوعات اللاحقة:
دخل الكوبون لشهر التقرير \u003d مقدار المدفوعات + NKD في نهاية شهر التقرير الحالي
في الوقت نفسه، ضع في الاعتبار أنه بعد تلقي فترة قسيمة، وبالتالي، يتم احتساب دخل القسيمة المتراكم من لحظة هذه الدفعة. على سبيل المثال، يجب أن يحسب مؤشر NKD في نهاية شهر التقرير في الدفعة الأخيرة قبل نهاية شهر التقرير. يتبع هذا النظام من الفقرة 2 من الفقرة 4 من المادة 280 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي.
يمكن العثور على مقدار NKD لمثل هذه الحسابات من منظمي التجارة، والمصدر، وحساب المواقع المتخصصة، بمساعدة برنامج محاسبي أو بشكل مستقل، باستخدام إجراء الحساب الذي تم إنشاؤه في وثائق الانبعاثات.
مثال على حساب دخل القسيمة على سند الشركات لشهر التقرير. تلقت المنظمة مدفوعات القسيمة من المصدر
CJSC "ألفا" 30 نوفمبر حصلت على 10 249 روبل. (بما في ذلك NKD - 249 روبل) رابطة الشركات بقيمة اسمية تبلغ 10،000 روبل. دخل القسيمة على السند - 10 في المئة سنويا. تاريخ إصدار السند - 30 أغسطس. تاريخ بدء القسيمة الاستحقاق - 1 سبتمبر. تم تنفيذ الدخل القادم التالي في السنة المشمولة بالتقرير في 15 ديسمبر بمبلغ 290 روبل.
يطبق Alpha طريقة الاستحقاق، تدفع ضريبة الدخل شهريا. بالنسبة للمحاسبة والضرائب، يجب أن تأخذ ألفا في الاعتبار مقدار دخل القسيمة المتصور لشهر ديسمبر.
لهذا الأمر، احسب محاسب ألفا مبلغ NKD على السندات للفترة من 16 ديسمبر (بعد دفع دخل القسيمة) إلى 31 ديسمبر:
10 000 روبل. × 10٪: 366 يوما × 16 يوما \u003d 44 روبل.
مبلغ دخل القسيمة على السند لحساب ديسمبر المحاسب ألفا المحسوبة هذا:
290 فرك. - 249 فرك. + 44 روبل. \u003d 85 فرك.
يتم تعيين غلة القسيمة عند إصدار السندات ويتم تحديدها من خلال سعر الفائدة ذات الصلة. تعتمد قيمتها على عاملين: فترة القرض وموثوقية المصدر. تظل غلة القسيمة دون تغيير طوال فترة العلاج، إذا تم شراء السندات (بيع) في وقت الزمن بين مدفوعات كوبونتين، أهم المعنى عند تحليل المعاملة لكل من البائع والمشتري يكتسب مشتق معدل القسيمة. تراكمت إلى تاريخ دخل كوبونات .
نظرا للمشاركين في المعاملة، يمكن تحديد جزء من دخل القسيمة من خلال صيغة الفائدة العادية أو الدقيقة. يمكن تحديد دخل القسيمة المتراكم في تاريخ المعاملة من خلال الصيغة:
أين PMT -دفع القسيمة؛
T. - عدد الأيام من بداية فترة القسيمة إلى تاريخ البيع (المشتريات)؛
ن. - اسمى، صورى شكلى، بالاسم فقط؛
ك. - معدل القسيمة؛
م. - عدد المدفوعات سنويا؛
Y. - قاعدة مؤقتة (360 للفائدة العادية، 365 أو 366 للحصول على مصلحة دقيقة).
مثال 6.2.الرابطة مع طائفة 1000 روبل. تم بيعه في 18 مارس من هذا العام. تاريخ دفع القسيمة السابقة هو 10 يناير، تاريخ أقرب دفعة هو 10 أبريل. يتم إنشاء معدل القسيمة الحالي بمبلغ 33.33٪ سنويا. عدد المدفوعات هو 4 مرات في السنة.
منذ البيع في 18 مارس، أي قبل 23 يوما من الدفع التالي، سيتم استلام دخل القسيمة في 10 أبريل من قبل المالك الجديد للورق - المشتري. سيكون المبلغ المطلق من دخل القسيمة:
PMT \u003d 1000. 0.3333 / 4 \u003d 83.33 روبل.
لكي تكون هذه العملية مفيدة للبائع، يجب تقسيم دخل القسيمة بين مشاركتهم المعاملة بما يتناسب مع فترة تخزين الروابط بين المدفوعاتين.
في هذا المثال، مر 67 يوما من تاريخ الدفع السابق قبل تاريخ التأخير. نحدد حجم دخل القسيمة المتراكم على السندات في تاريخ المعاملة بموجب الصيغة (6.2) للفائدة العادية ودقيقة:
القيمة المرغوبة هي جزء من دخل القسيمة الذي سيتم تطبيق البائع به في هذه الحالة. من حقه في تلقي جزء من دخل القسيمة في 67 يوما، يمكن تنفيذه بإدراج الحجم NKD. سعر السندات.
نحدد مسارا لبيع الرابطة، مما يوفر وقتا طويلا للتخزين جزءا من دخل القسيمة حسب الصيغة (6.1):
وبالتالي، يجب أن تكون مسار بيع السندات للبائع 106.2 على الأقل. الزائدة هذه الدورة سوف تجلب البائع دخل إضافي. إذا كان سعر سعر الصرف أقل من 106.2، فسيتحمل البائع خسائر مرتبطة بفشل جزءها من دخل القسيمة.
تبعا لذلك، يمكن تحديد جزء من دخل القسيمة بسبب المشتري لمدة 23 يوما المتبقية من سندات السند بطريقتين.
1. بناء على قيمة NKD في وقت المعاملة:
PMT - NKD \u003d 83.33 - 62.03 \u003d 21.3 روبل.أو
N + PMT - P \u003d 1000 + 83.33 - 1062.03 \u003d 21.3 روبل.
2. عند تحديد NKD من تاريخ الشراء إلى تاريخ الدفع:
بالطبع 106.2 يتوافق مع الوضع توازن باريتوعندما يحصل المشتري والبائع على حصتها من دخل القسيمة، ووزعت بما يتناسب مع فترة تخزين السندات. أي انحراف لفرق الدورة سيؤدي إلى الفوز بجانب واحد، وبالتالي، لعق الآخر.
في موقف يتم فيه شراء السند بسعر آخر غير مؤشرات تمثيل المؤشرات العائد الحالي السندات و سندات العائد لسداد.
-، اعتماد علاقة القرض بين المقرض - صاحب السند والمدين - مصدر السندات.
يشهد السندات صاحب النقد وتؤكد الالتزام بسداده القيمة الاسمية للسندات في فترة محددة مسبقا مع مصلحة ثابتة تدفع.
ل المعلمات الرئيسية للسندات تشمل: السعر الاسمي، سعر الاسترداد إذا كان يختلف عن معدل الحمولة الاسمية، وحمل الفائدة. يتم التفاوض على لحظة مدفوعات الفائدة من حيث الانبعاثات ويمكن إنتاجها مرة واحدة سنويا أو نصف عام أو ربع سنوي.
في الممارسة العالمية، يتم استخدام عدة طرق لدفع الدخل على السندات، بما في ذلك:
تثبيت دفع فائدة ثابتة هذا هو الشكل الأكثر شيوعا مدفوعات الدخل للسندات.
استخدام خطوة سعر الفائدة هناك عدة تواريخ، وبعد ذلك يمكن لأصحاب السندات إما سدادها، أو ترك التاريخ التالي. في كل فترة لاحقة، يزيد سعر الفائدة.
قد يكون سعر الفائدة على السندات يطفو على السطحوبعد تتغير بانتظام (كل ستة أشهر، وما إلى ذلك) وفقا لديناميات معدل المحاسبة في البنك المركزي أو مستوى الربحية الموضوعة من خلال بيع المزاد.
في البلدان الفردية، تمارس كتدبير مضاد للضخم الافراج عن السندات مع مفهرسة اسمية مع مراعاة النمو .
بالنسبة لبعض السندات، لا يتم دفع الفائدة. تلقي مالكيهم الدخل بسبب ما يشترونه هذه السندات مع الخصم (خصم ضد القيمة الاسمية)، وسدد في القيمة الاسمية.
يمكن دفع إيرادات السندات في شكل أرباحالذين يؤخذون بشكل منفصل لأصحابها في نتائج الدورة الدموية التي أجريت بانتظام.
السندات، كونها موضوع الشراء والبيع، لديها سعر السوق، والذي يمكن أن يكون في وقت الانبعاث يساوي الاسمية، وكذلك أقل أو أعلى. تختلف أسعار السوق بشكل كبير فيما بينها، لذلك لتحقيقها مماثلة محسوبة دورة السنداتوبعد تحت سندات الدورة تدرهم سعر شراء سند واحد لكل 100 وحدة نقدية من الاسمية. تعتمد دورة السندات على متوسط \u200b\u200bقيمة النسبة المئوية لسوق القروض، الموجودة حاليا، الاستحقاق، درجة موثوقية المصدر وعدد من العوامل الأخرى.
يتم حساب الدورة من قبل الصيغة:
تتميز عائد السندات بعدد من المعلمات التي تعتمد على الشروط التي اقترحها المصدر. على سبيل المثال، بالنسبة للسندات المستردة في نهاية المصطلح الذي تم إصداره، يتم قياس العائد:
كوبون العودة - معدل الاهتمام، الذي يشار إليه على الورق القيمة والذي يتعهد المصدر بدفعه مقابل كل قسيمة. يمكن إجراء مدفوعات الكوبونات مرات في الربع، نصف عام أو مرة واحدة في السنة.
على سبيل المثال، تشير السندات إلى عائد قسيمة بنسبة 11.75٪ سنويا. السندات الاسمية - 1.0 ألف روبل. لهذا عام هناك كوبون. وهذا يعني أن السند سيحضر ربحا شبه سنوي من 58.75 روبل. (1.0. 0.1175. 0.50) وللعام - 117.5 روبل.
العودة الحالية (سياسي) سندات مع معدل قسيمة ثابتة - يعرف بأنه علاقة الدفع الدوري لسعر الشراء.
تميز الربحية الحالية النسبة المئوية السنوية المدفوعة في رأس المال المستثمر، أي المبلغ المدفوع في وقت اكتساب السندات. يتم تحديد العائد الحالي من قبل الصيغة:
على سبيل المثال، إذا كان عائد القسيمة هو 11.75٪، وكل دورة السندات 95.0، فستكون عائدها الحالي:
في الوقت نفسه، لا تأخذ الربحية الحالية في الاعتبار التغييرات في سعر السندات أثناء تخزينها، أي مصدر آخر للدخل.
الربحية الحالية للسندات المباعة تتغير وفقا للتغييرات في أسعار السوق الخاصة بهم. ومع ذلك، منذ الشراء، يصبح قيمة ثابتة (ثابتة)، لأن معدل القسيمة لا يزال دون تغيير. من السهل أن تلاحظ أن العائد الحالي للسندات المكتسبة مع الخصم سيكون أعلى من القسيمة، والكتسب مع الجائزة أدناه.
لا يأخذ مؤشر الربحية الحالية في الاعتبار اختلاف الدورة التدريبية بين سعر الشراء والسداد. لذلك، فهي غير مناسبة لمقارنة فعالية العمليات مع مختلف الظروف الأساسية. كإجراء للفعالية الشاملة للاستثمار في السندات، يتم استخدام مؤشر العائدات إلى الفداء.
إن العائد على الفداء (YTM) هو سعر الفائدة في معدل الخصم، والذي يحدد المساواة بين معدل التدفق الحالي لدفع السندات وسعر السوق.
النظر في بعض أهم خصائص هذا المؤشر. في الواقع، إنها ربحية داخلية للاستثمار (IRR). ومع ذلك، فإن الربحية الحقيقية للسندات لسدادها ستكون مساوية ل YTM. فقط عند تنفيذ الشروط التالية:
من الواضح أنه بغض النظر عن رغبات المستثمرين، فإن الشرط الثاني يصعب تحقيقه في الممارسة العملية.
يوضح الجدول نتائج حساب العائد لسداد السند المكتسب في وقت القضية في سداد الاسمية 1000 بعد 20 عاما ومعدل قسيمة 8٪ تدفع مرة واحدة في السنة، مع معدل إعادة الاستثمار المختلفة.
اعتماد العائد على السداد من معدل إعادة الاستثمارمن الحسابات المذكورة أعلاه، يتبع أن هناك اعتماد مباشر بين العائد على معدل سداد وإعادة استثمار دخل القسيمة. مع انخفاض، فإن القيمة ستقلل، مع زيادة القيمة سوف تنمو أيضا.
العائد الكامل تعتمد على جميع مصادر الدخل. في عدد من المنشورات الاقتصادية، يسمى مؤشر الربحية الكاملة غرفة المراهناتوبعد بعد تحديد معدل التنسيب في شكل معدل سنوي للمجمع أو البسيط، يمكن للمرء أن يحكم على فعالية الأوراق المالية المكتسبة.
إن استحقاق الاهتمام بمعدل المبنى على سعر الشراء يعطي الدخل يعادل الدخل الذي تم استلامه فعلا من خلال كامل فترة استئناف هذا الرابطة حتى سدادها. معدل الغرفة هو قيمة محسوبة وبصراحة في سوق الأوراق المالية لا تبرز.
عند تحديد ربحية السند، يتم أخذ سعر الاستحواذ في الاعتبار (سعر السوق)، الذي يعتمد نفسه على عدد من العوامل. يتم احتساب مشتري السندات في وقت استحواذه لتلقي الدخل في شكل سلسلة من المدفوعات الصلبة في شكل مصلحة ثابتة، والتي يتم تنفيذها خلال فترة استئنافها بالكامل، فضلا عن تعويضها القيمة بنهاية هذا المصطلح.
لذلك، إذا تم وضع سندات الدفع المستلمة على السندات على إيداع مصرفي أو استثمرت بأي طريقة أخرى وستجلب إيرادات الفوائد السنوية، فإن تكلفة السندات ستكون مساوية بمجموع المكونين - القيمة الحالية لها المعاشات (سلسلة من مدفوعات الفائدة السنوية) والقيمة الحالية لطائفها.:
(9.3)
في الحالة عندما تقدم السندات الفائدة تدفع لمدة نصف عام أو ربع سنوي، يتم احتساب سعر صرف الرابطة من قبل الصيغ:
مثال.على السندات ذات القيمة الاسمية 10.0 ألف روبل. لمدة 10 سنوات (مصطلح قبل السداد) سيتم دفعها سنويا في نهاية مدفوعات الفائدة في السنة بمبلغ 1.0 ألف روبل. (ز \u003d 10٪)، والتي يمكن التدخل في البنك أقل من 11٪ سنويا. نحدد سعر السندات بأسعار فائدة مختلفة.
سيكون سعر السوق للسند وفقا للصيغة (9.3):
في هذه المقالة، سأحاول بإيجاز، ولكن في الوقت نفسه، أكثر الكلمات بالكامل وبسيطة لإخبار جميع المعلومات الأساسية عن السندات. الأنواع الرئيسية من السندات، خصائصها ومعاييرها، والتي تعتمد الربحية وتعتمد منها وكم يمكن أن تكسب. سيكون نوع من الدورة القصيرة للمبتدئين.
في الآونة الأخيرة، هناك ببساطة زيادة لا تصدق في مصلحة السكان بشأن السندات. أحد الأسباب الرئيسية هو أن أي شخص يمكن أن يكتسب الدخل، أعلى قليلا من الودائع المصرفية. وفقا لذلك، يبدأ الناس في البحث عن معلومات حول هذه المسألة كبديل للودائع.
في الواقع، على الأوراق المالية يمكنك تحقيق أرباح ودائع كلاسيكية أكثر. لكن الكثيرين لا يتخيلون تماما ما هو السندات. على النقيض من رواسبنا المعتادة، فإن السندات لديها العديد من الخصائص والميزات المختلفة التي تؤثر بشكل مباشر على العائد النهائي.
والوافد الجديد ضائع ببساطة من مجموعة الفرص المتاحة للشراء. ما يجب اختياره من بين بضع مئات من الوصول إلى السوق والأهم من ذلك، حيث تنطبق على سندات الشراء.
السند هو ورقة قيمة تمنح الحق في مالكها لاستلام دخل محدد مسبقا في المستقبل في شكل مدفوعات على القسيمة وسداد كامل في نهاية المصطلح في قدم المساواة.
إجراء تشبيه مع الودائع المصرفية، يمكنك شراء رابط (اكتشف المساهمة) وفقا لمقدار الربحية المحددة مسبقا (النسبة المئوية للإيداع). خلال هذه المرة، تحصل على دخل قسيمة (فائدة على الودائع). بعد انتهاء الصلاحية - يتم سداد السندات (المساهمة مغلقة) وإرجاع الأموال (جسم الإيداع).
مثال مشروط تماما، نظرا لوجود العديد من المعلمات الأخرى لأوراق الدين التي تميزها بشكل جذري عن الاستثمارات المصرفية.
شيء واحد يمكن أن يقال بالتأكيد ...
العائد على السندات تتجاوز دائما الخدمات المصرفية.
يصدر السندات المصدر من أجل جذب الأموال. في معظم الحالات، يكون أرخص بكثير من الحصول على قرض ويسمح لك بتجميع المبلغ اللازم في أقصر وقت ممكن. شراء سند - أنت تعطي الائتمان المصدر وكسب أنه يتمتع بأموالك لفترة معينة.
ما المعلمات هي الودائع المصرفية؟ عادة ما يكون هذا مصلحة للمساهمة، فترة الإيداع، الحد الأقصى والحد الأدنى للمبلغ، إمكانية تجديد الموارد وإزالتها. إخلاء المسؤولية لديها طيف أوسع:
تعمل لفترة وجيزة عليها، لفهم أفضل.
كل سند لديه اسمي سيبقى ثابتا. عادة، فإن طائفة السندات الجذابة على البورصات الروسية الأسهم هي 1000 روبل. هذا هو ما يسمى هيئة الإيداع. أصدرنا سندات لأجل ألف قطعة لكل قطعة، ولكن خلال الوقت يمكن أن تتغير تكلفتها. على سبيل المثال، سيكون هناك طلب كبير وقد يعطي المزيد بالنسبة لهم. يتم بيع هذه السندات بسهولة بنسبة 10-20٪ أعلى من قيمتها الاسمية.
صحيح وعكس. في المواقف الضارة، قد يكون سعر السوق أقل من الاسمية.
السند هو دائما سداد على قدم المساواة.
بغض النظر عن السعر، الذي تشتري فيه سندات - بعد انتهاء الاستئناف، سيدفع لك المصدر مبلغا يعادل الورقة الاسمية.
هذه هي تكلفة السندات في السوق في الوقت الحالي، والثمن الذي يمكنك بيعه دون انتظار تاريخ الاستحقاق. يمكن أن يكون أعلى وتحت الاسمية. يحددها الطلب الحقيقي والاقتراح في السوق.
تصدر جميع السندات لفترة محدودة، قد تكون 1 سنة و 5 سنوات أو حتى 10-30 سنة. خلال هذا الوقت، يتم دفع المالك دخل القسيمة. بعد انتهاء الصلاحية، يتم إرجاعها إلى القيمة الاسمية للسندات.
سيحصل على سندات شراء المستثمرين على المدى الطويل من الدورة الدموية مقدما في الدخل المعروفين خلال حيازة ما هو مربح للغاية.
في أوائل عام 2016، عندما قفز معدل إعادة التمويل بشكل حاد، فإن سندات قرض اتحادي مع سداد بعد 10-15 سنة، أسفرت عن 15-16٪ سنويا. من خلال شراءها في ذلك الوقت، كان من الممكن إصلاح عائد مرتفع لفترة العلاج بأكملها.
خصم - يتم نشرها على البورصة بسعر أقل من الاسمية، وسيتم سدادها على قدم المساواة. يتم تشكيل هذا الاختلاف بالضبط من خلال دخل الدخل. على سبيل المثال، تبيع الشركة رابطة ل 800 روبل مع مفضة من 1000 روبل. في وقت السداد، يستقبل المستثمر طائفة أو 200 أرباح روبل، وهو 25٪ من العائد.
كوبون - يتم تصنيع السند في قدم المساواة. أنها توفر لدفع نسبة مئوية معينة (قسيمة). يمكن أن تكون الدورية مرة واحدة في الربع، ستة أشهر أو سنة. يتم شحن دخل القسيمة كل يوم. ولكن يتم دفعها للمالكين فقط في تاريخ القسيمة، والذي يعرف مقدما.
على سبيل المثال، رابطة مع طائفة تبلغ 1000 روبل مع دخل قسيمة بنسبة 12٪ سنويا والمدفوعات 2 مرات في السنة يعني أن كل ستة أشهر تحصل على 6٪ أو 60 روبل.
مقدار دخل القسيمة المتراكم على السندات، ولكن لم يدفع المالك بعد (NKD). يتم وضعها في سعر السندات، مما يجعلها أكثر تكلفة. في وقت المدفوعات على القسيمة لفترة طويلة، تتم إعادة تعيين القسيمة وتبدأ في التراكم حتى تاريخ الدفع التالي.
عند البيع، دون انتظار مدفوعات القسيمة، يجب أن يكون المشتري قادرا على دفع مالكه بالإضافة إلى تكلفة السندات وإيرادات القسيمة المتراكمة. وعلى العكس من ذلك، قم بشراء سندات - يزيد سعره في NKD. هذا يسمح بعدم فقد الأرباح المستحقة لأصحاب والحفاظ على سيولة عالية في سوق الديون.
عادة ما يفهم مبتدئين بصعوبة مبدأ تشغيل NKD. لذلك، هنا مثال صغير.
بوند لمدة 1000 روبل. العائد هو 12٪ سنويا. المدفوعات على القسيمة 2 مرات في السنة أو 6٪ (60 روبل) كل ستة أشهر. بعد دفع كوبون، في اليوم التالي، يبدأ دخل القسيمة الجديد في التراكم. كل يوم يزداد NKD. في الشهر بنسبة 1٪، لمدة 3 أشهر - 3٪ وهلم جرا. إذا قررت بيع السندات قبل شهر من بدء مدفوعات القسيمة، بالإضافة إلى تكلفة 1000 روبل، فستتلقى 5٪ أو 50 روبلا آخر من المشتري في شكل دخل القسيمة المتراكم (لمدة 5 أشهر من الملكية منذ المدفوعات الأخيرة).
المشتري، يدفع لك NKD - 50 روبل، في شهر واحد - سيحصل على الحجم الكامل للقسيمة - 60 روبل (6٪)، وبالتالي تعويض تكاليفها واستقبال الأرباح يتناسب مع وقت الملكية.
يسمح NKD بعدم فقدان الدخل المستحق ولكن لم يدفع بعد بسبب المبيعات المبكرة. هذه هي واحدة من أهم مزايا حول الودائع المصرفية.
يمكن أن يكون العائد نوعين:
وفقا للسماحة الاسمية، يتم احتساب العائد على أساس مقدار الأرباح التي تم استلامها مدفوعات القسيمة. إذا تم دفع القسيمة مرة واحدة في السنة بمبلغ 120 روبل بسعر رمزي للسند - 1000 روبل، ثم نحصل على 12٪ سنويا.
ولكن كقاعدة عامة، فإن سعر السوق يختلف دائما عن الاسمية. لذلك، من الأفضل استخدام العائد لسداد. تعرض هذه المعلمة أرباحك لكل روبل متداخلة.
على سبيل المثال، إذا كانت القسيمة 12٪ من الاسمية لكل ألف روبل أو 120 روبل وفي نفس الوقت ستكون القيمة السوقية للسندات 1100 روبل، ثم شراءها في هذا السعر، يتم تخفيض العائد على السداد. أنت أكثر من 100 روبل أكثر، والحصول على دخل مماثل.
وصل 120 روبل تحت الاستثمارات في 1100 روبل يتوافق مع العوائد الحقيقية بنسبة 10.9٪ سنويا.
مهم. هناك إمكانية مضمونة من شراء السندات، بالإضافة إلى دخل القسيمة.
يتم تقسيم العائد حتى الاستحقاق إلى نوعين:
اعتمادا على المصدر، يتم تقسيم أوراق الديون إلى 4 أنواع. كل واحد منهم لديه تصنيف موثوقية والربحية الخاصة به.
سندات القرض الفيدرالي
الأوراق المالية الديون الأكثر طلبا في السوق الروسية. نحن ننتج لمدة سنة إلى 30 سنة. الاسمية - 1000 روبل. الفرق الرئيسي في مدفوعات دخل القسيمة.
الأوراق العامة هي الأنواع التالية:
هناك اعتماد مباشر على ربحية الأوراق المالية والمخاطر. السندات الأكثر موثوقية، الدخل الأصغر الذي يستطيعون إحضاره إلى مالكهم.
الأكثر موثوقية هو بالطبع ofz، بالطبع، الضامن الذي هو الدولة نفسها. التالي هي البلدية، ثم الشركات.
وفقا لذلك، فإن العائد يتغير في الاتجاه المعاكس. الأكثر ربحية - الشركات، مثل الورق مثل الموثوقية العالية، إعطاء ربح أصغر.
مع الحد الأدنى من أرباح الاستثمار على السندات لمدة 30-50٪ من الودائع المصرفية.
يتم إجبار مؤشر نصي التصنيف الائتماني المنخفض، بأقل موثوقية، من أجل الفوائد المستثمرين لشراء أوراقهم، لإعطاء ظروف أكثر جاذبية على الأرباح (ما يسمى برسوم المخاطر). مع زيادة المخاطر - يحق للمستثمرين الاعتماد على عوائد أعلى من استثماراتهم.
نعطي تشبيه مع حياة حقيقية. أنت تسأل عن المال في الدين 3 أشخاص:
إعطاء في الديون، تقبل بعض المخاطر التي لا يمكنك استعادة أموالك. أمي هي المصدر الأكثر موثوقية، مع أعلى تصنيف. يمكنك أن تعطي وتكون واثقا في المقابل.
مألوفة - هناك بالفعل مخاطر أعلى. وأنا لا أريد أن أقدم في الديون. لكن الدافع وراءك بالفعل حقيقة أن إرجاع الأموال ذات الاهتمام، على سبيل المثال 10٪ من فوق (ضع بيرة أو شيء من هذا القبيل).
العم فاسيا - لإقراض الجار الذي لديه تصنيف ائتماني منخفض ومنحه دمه، فأنت بحاجة إلى حافز جيد جدا بالنسبة لك. يجب أن تكون مصلحتك أعلى، وليس 10٪، كما هو الحال في آخر، و 20-30 أو كل 50٪ اعتمادا على الجدارة في الجيران.
يوضح الرسم البياني أدناه بوضوح اعتماد ربحية السندات من المخاطر المقبولة.
من الممكن شراء السندات إلا بعد إبرام اتفاق مع وسيط يوفر الوصول إلى سوق الأوراق المالية، حيث تتم معالجة الأوراق المالية في الواقع. العملية برمتها هي 3 مراحل:
من الدخل المستلم على حالة السندات. الضرائب تخضع ل:
نقلت إليك دخل كوبون المصدر - 100 روبل، 13 روبل تجري. وهكذا في كل مرة توجد فيها مدفوعات على السندات.
الأمر نفسه ينطبق على اختلاف الدورة. اشترى رابطة 1000 روبل، في عام مباع في عام 1200. مع أرباحك في 200 روبل - تحتاج إلى دفع 13٪ أو 26 روبل إلى الخزانة.
وفقا لضريبة دخل OFZ من دخل القسيمة غير محسوس.
منذ الوسيط هو عامل ضريبي، سيتم الاحتفاظ بالضرائب تلقائيا معك. في وقت استلام القسيمة. في حالات أخرى، يتم تشكيل المبلغ التراكمي للخصم في شكل ضرائب بعد العام، حيث أن إجمالي أرباح الأرباح خلال الفترة بأكملها.
تتوفر جميع المعلومات حول معلمات السندات الحالية في محطة التداول. عند الدخول في اتفاق مع وسيط، سيكون لديك حق الوصول إلى سوق الأوراق المالية. البرنامج مناسب لفرز وإيجاد الورق الضروري في الشروط المحددة (العائد وحجم وتاريخ مدفوعات القسيمة والتكلفة الحالية والمدة وغير ذلك الكثير).
في الصورة التي تم فرزها من العائد الحالي، للاختيار بسرعة أفضل الظروف.
العائد الحالي على السندات الحكومية هناك أيضا العديد من المواقع المتخصصة في السندات. هناك، أيضا، يمكن العثور على الكثير من الأشياء. من اقتباسات لأحدث الأخبار. هناك شروط خاصة لاختيار الأوراق المالية المثيرة للاهتمام. يمكنك مشاهدة العوائد الحالية، ومدفوعات القسائم القادمة، وكذلك الانبعاثات الجديدة المخطط لها.
قائمة بوند مواقع:
يتم دفع جزء من الوظائف والمتاحة فقط عن طريق الاشتراك. لكن المعلومات الأساسية، التي تكفي تماما للمستثمرين العاديين في الوصول المجاني.
شراء السندات هو بديل ممتاز للودائع المصرفية. جميع المعلمات تقريبا (العائد الخالي من المخاطر، أقصى الأرباح، السيولة، خط العرض، الحد الأدنى من المرفقات) إخلاء المسئولية قبل المنتجات المصرفية.
ناقص الوحيد هو عدم وجود تأمين المخاطر. الودائع. السندات، على الأقل الشركات، لا تملك هذه الفرصة. في حالة الإفلاس - يتم توزيع جميع الشركات المتاحة بين الدائنين. وأصحاب السندات لديهم إحدى الحقوق ذات الأولوية في تلقي المال.
ولكن من ناحية أخرى، إذا اخترت الأوراق المناسبة، فلا تطاق في العائد المرتفع، مما يعطي سندات القمامة، وإيقاف اختيارهم في أكبر الشركات، لن يكون خطر فقدان الأموال من غير المرجح.
ربما يصعب تخيل أن مثل هذه العمالقة من الاقتصاد الروسي مثل غازبروم أو Sberbank أو Lukil ستكون في مراحل الإفلاس.
NKD. أو دخل القسيمة المتراكم هو المعلمة التي نفذت السندات بها آلية لسداد إيرادات الفوائد، أي يتيح وجود NKD شراء وبيع السندات في السوق الثانوية قبل تاريخ السداد دون فقدان دخل القسيمة.
بطريقة مختلفة، فإن إيرادات القسيمة المتراكمة جزء من دخل القسيمة على السندات، والتي يتم حسابها بناء على عدد الأيام من التاريخ، عندما كانت آخر مرة تدفع فيها القضية حتى اليوم الحالي. إلى المفهوم NKD. أصبحت أكثر وضوحا، والنظر في هذه المعلمة من وجهة نظر المشتري والبائع.
تخيل أنك تريد شراء رابطة. أنت تفتح كوبا من الاقتباسات وعرض الأسعار، على سبيل المثال، اهتمامات السندات التي تتداول بها 100٪ من الاسمية (يتم التعبير عن أسعار السندات دائما كنسبة مئوية من القيمة الاسمية). عليك أن تقرر شراء هذا الرابطة، ولكن لشرائه، سيكون عليك أن تدفع 100٪، أي. ليس الثمن الذي تراه في الزجاج، و 100٪ + NKD، لماذا؟
لأن الشخص الذي يبيعك، يفعل ذلك في منتصف فترة القسيمة. بمعنى آخر، عقد المالك السابق رباطا لمدة شهرين، حيث كان خلالها قد تراكمت دخل القسيمة. يتم تنفيذ مصدر القسيمة للورق الذي اخترته كل ستة أشهر، أي كما تعوض المشتري لإيراداتك الطرفية التي تراكمت في شهرين، وعندما انتهت فترة القسيمة الكاملة (أي، بعد 4 أشهر أخرى)، سيدفع لك المصدر كوبون بالكامل لمدة 6 أشهر. وبالتالي، فإنك تعوض NKD لمدة شهرين، والتي دفعت عند شراء سندات، بالإضافة إلى الحصول على دخل لمدة 4 أشهر، تم خلالها عقد السندات.
تخيل أن لديك رابط في محفظتك لمدة 5 أشهر، لكنك تقرر بيعها. ومع ذلك، حتى نهاية فترة القسيمة (أي، قبل اليوم، عندما يدفع المصدر قسيمة على السند) هناك شهر آخر، لكنك تحتاج إلى أموال عاجلة. اتضح أن السندات التي تبيعها كما لو كانت مبكرة، دون انتظار نهاية فترة القسيمة. كيف تحصل على الدخل؟ وتحصل على دخل على حساب المشتري الذي سيشتري هذا الرابطة منك، لأن الطرف الطرفي (أو المشتري من السندات) سيدفع لك ثمن السندات، على سبيل المثال، 100٪ بالإضافة إلى NKD لمدة 5 أشهر، خلالها احتفظت بهذه الورقة.
يتم احتساب NKD دائما بناء على القسيمة. على سبيل المثال، إذا قام المستثمر بشراء سنوي مع قسيمة تبلغ 10٪ في 90٪ من الطائفة، فهذا في الحقيقة لديه عائد بسيط لسداد 20٪ سنويا (لأنه في نهاية العام سيحصل على قسيمة 10٪ بالإضافة إلى الدخل بنسبة 10٪ من اختلاف سعر الصرف، لأنه اشترى 90٪، وسيتم السداد 100٪). ولكن إذا كان المستثمر يبيع سندات، دون انتظار لحظة السداد، فسيتم احتساب NKD بناء على عائد القسيمة بنسبة 10٪، وليس من العائد لسداد 20٪.
على العكس من ذلك، إذا كانت القسيمة الموجودة على السندات 20٪ من الاسمية، فقد تم شراء الورقة بنسبة 110٪، فستكون العائد البسيط حتى الاستحقاق يساوي 10٪ (+ 20٪ قسيمة -10٪ الفرق في السعر) ومع ذلك، فإن البيع في وقت مبكر من NKD ستكون محسوبة بناء على عائد القسيمة بنسبة 20٪، وليس من أصل 10٪.
وبالتالي، فإن NKD أقل دائما من القسيمة. في ذلك اليوم، عندما يأتي NKD مع قسيمة، سيحدث دفعة قسيمة من المصدر، وبعد ذلك سيتم إعادة تعيين NKD، ومن خلال فترة القسيمة الجديدة سيتم تجديدها.
يمكن العثور على حجم NKD بطريقتين: أول، انظر إلى موقع Rusbonds على موقع Rusbonds في قسم المعلومات العامة في إصدار الاستبيان في الورقة التي تهتم بها.
والثاني، لنرى في محطة Trading Quik، سيتم انعكاس المعلومات اللازمة في العمود NKD.
وكيل الضرائب في شكل قسيمة هو المصدر، أي تصل مدفوعات القسيمة إلى حساب المستثمر تنقية بالفعل من الضريبة. إذا كنت قد اشتريت سندات في بداية فترة القسيمة وقررت عدم الانتظار عند دفع القسيمة للمصدر، فقد بيعها لشخص آخر (أي في الواقع، سلمك صاحب السندات الجديد هذا)، في هذه الحالة الضريبة مع NCD هي سمسار.
يعتمد العائد على الإيداع المصرفي مباشرة على الفترة التي "قفل" أموالك، ووقت أقل، وخفض العائد. بالطبع هناك رواسب يمكن إزالة الأموال لأموالها مبكرا، ولكن سعر الفائدة سيكون أقل بكثير من السوق.
في السندات، يختلف الوضع، لديك الفرصة لاختيار عائد مقبول (السوق ليكون الحد الأدنى، أو أعلى)، في حين أن فترة الاستثمار لن تؤثر على سعر الفائدة. بمعنى آخر، يمكنك الاحتفاظ بالمال في السندات فقط أسبوعين، والعائد للحصول على مستوى السوق. الإيداع المصرفي في أسبوعين سوف يعطي العائد في أفضل مرتين أقل من السوق، وحتى أقل. هذه الميزة في السندات ممكنة بسبب توافر NKD.مما يسمح لك ببيع الورق إلى الأمام دون فقدان إيرادات الفوائد.
