طرق إدارة الدين الداخلي والخارجي للدولة. طرق إدارة الدين الخارجي. الأساليب الإدارية والسوقية لإدارة الدين العام

تحتل قضايا إدارة الدين العام أحد الأماكن المركزية في السياسة الاقتصادية لروسيا. ويرجع ذلك إلى الزيادة السريعة في حجم الدين وتكلفة سداده وخدمته.

أصبح عمق هذه المشاكل واضحًا في أغسطس 1998. إحدى المشكلات الرئيسية في مجال إدارة ديون الدولة للاتحاد الروسي كانت ديون الاتحاد السوفيتي السابق ، والتي ، في وقت اعتمادها من قبل روسيا ، كانت قصيرة- والقروض متوسطة الأجل هي السائدة ، وكان من المقرر سداد قيمتها الرئيسية في 1992-1995.

كانت إحدى سمات قروض الدولة لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية وروسيا فيما بعد هي استخدامها بشكل أساسي لتغطية عجز الميزانية الفيدرالية وخدمة الديون. لذلك ، كان أحد العوامل الرئيسية في تفاقم حالة الديون هو طبيعة استخدام القروض الداخلية والخارجية. وفقًا لغرفة الحسابات في الاتحاد الروسي ، فإن ممارسة استخدام القروض المقدمة لإعادة الهيكلة الهيكلية للاقتصاد ، ونظام الحماية الاجتماعية ، وصناعة الفحم ، لاستخدامها في أغراض أخرى - تغطية عجز الميزانية ، وسداد الديون الخارجية وخدمتها من الاتحاد الروسي ، على نطاق واسع. ونتيجة لذلك ، أصبحت الطريقة الرئيسية لإدارة الدين العام هي إعادة التمويل المستمر للديون ، مما أدى إلى زيادة شبيهة بالانهيار الجليدي في الدين العام.

يجب أن تقوم إدارة الدين على أساس تخفيض الدين وتكلفة سداده وخدمته. ومع ذلك ، في إدارة الدين العام للاتحاد الروسي ، هناك عدد من الميزات المتعلقة بطبيعة علاقاته مع الدائنين ، والخدمات الحالية وتسوية الديون ، مع اختيار محدود لطرق تسوية الديون. لذلك ، دعونا نتعمق في النظر في الأساليب المختلفة لإدارة الدين العام.

تتضمن إدارة الدين العام خدمة الدين الحالي (دفع الفائدة عليه) وسداد أصل الدين. يمكن أن يسمى هذا خدمة الديون المناسبة. إذا لم يتم أداء خدمة الدين المناسبة في غضون الوقت المحدد ، يميل المقترض إلى تسوية الدين (خدمة غير مناسبة).

تتضمن خدمة الدين الحالية سداد الفائدة على التزامات الدين في الوقت المناسب: مدفوعات القسائم ودفع الفائدة على القروض.

عند الاستحقاق ، يتمتع المقترض الموسر بفرصة سداد الدين بالطريقة العادية ، أي وفق الشروط المتفق عليها وقت الاقتراض. في الغالبية العظمى من الحالات ، من المتوقع السداد النقدي. ومع ذلك ، مع السداد النقدي الفعلي للديون ، هناك خياران ممكنان:

السداد من عائدات الأموال المقترضة حديثًا ، أي نحن نتحدث عن إعادة تمويل الديون.

السداد على حساب الميزانية مع انخفاض مبلغ الدين أي تعقيم الدين.

في الحالة الأولى ، يبقى مقدار الدين دون تغيير ، وفي الحالة الثانية ، يتم تخفيض مستوى الدين العام.

يستخدم مصطلح إعادة التمويل للإشارة إلى حالتين:

أولاً ، فيما يتعلق بخدمة الدين العادية (المناسبة) ؛

ثانياً ، مع خدمة غير كافية.

في الحالة الأولى ، إعادة التمويل هي سداد الديون على حساب الموارد المالية من إصدار أدوات دين أخرى لشريحة جديدة من نفس النوع مثل التزامات الدين السابقة.

في الحالة الثانية ، نتحدث عن خدمة الديون غير اللائقة ، عندما تكون إمكانية سداد التزامات الدين غائبة أو تثير شكوكًا جدية. في مثل هذه الحالة ، يقوم المقترض ، بالاتفاق مع الدائنين ، بإصدار أدوات دين جديدة بخصائص استثمارية جديدة لسداد التزامات الديون القابلة للتداول. في هذه الحالة ، غالبًا ما يستخدم مصطلح "التحويل" ، مما يعني أنه يتم استبدال الدين بمعايير معينة بديون ذات معايير مختلفة اختلافًا جوهريًا. على سبيل المثال ، مع زيادة مدة القرض ، يزيد الضمان ، وكذلك حالة الأوراق المالية ، أو يمكن تحويل الدين إلى نوع آخر من الأصول المالية.

بناءً على ما تقدم ، يجب أن يُفهم الموقف الأول على أنه إعادة تمويل ، ويجب أن يُنسب الثاني إلى حالات تسوية الديون.

في الممارسة الاقتصادية الروسية ، يُفهم تعقيم الديون بشكل عام على أنه انخفاض في حجم الدين العام بسبب السداد العادي. في الممارسة العالمية ، هذا المصطلح له معنى مختلف قليلاً. إن مصطلح "التعقيم" بالمعنى الغربي يشير إلى حقيقة تقليص أي بارامتر اقتصادي كلي

تتم عن طريق زيادة حجم المعروض النقدي. وبالتالي ، فإن تعقيم الدين يعني خفض الدين العام عن طريق زيادة المعروض النقدي المتداول مع ما قد يكون من عواقب سلبية (نمو التضخم ، إلخ). لذلك ، لا ينطبق مصطلح التعقيم على السداد العادي من وجهة نظر نظرية.

في الممارسة العالمية ، هناك مصطلح أوسع يشير إلى السداد العادي للديون دون جذب موارد مقترضة جديدة ، والتي يمكن ترجمتها حرفيًا على أنها سداد للديون.

يعتمد الاختيار بين السداد العادي من خلال إعادة تمويل الديون والسداد العادي في شكل تعقيم على عدد من العوامل. على وجه الخصوص ، يكون تعقيم الديون أكثر كفاءة عندما يكون هناك فائض ثابت في الميزانية. يمكن أن يكون لتعقيم الديون عواقب سلبية:

ارتفاع معدلات التضخم نتيجة زيادة المعروض النقدي المتداول ؛

في ظل ظروف معينة ، ارتفاع الأسعار ؛

تخفيض مستوى الدخل الحقيقي للسكان عن طريق تقليص تمويل البرامج الاجتماعية.

على الرغم من الاتجاهات غير المواتية الملحوظة ، يسعى جميع المقترضين العامين إلى خفض دينهم العام بشروط مواتية. في الوقت نفسه ، تعمل الدولة على تطوير مجموعة من الإجراءات لمنع هذه النتائج السلبية. وتشمل هذه التدابير تغيير السياسات الصناعية والضريبية ، وتنظيم العملة ، وما إلى ذلك. يتم تطوير برامج لمنع النتائج السلبية لتعقيم الديون على أساس اتجاهات الاقتصاد الكلي المحلي ، وكذلك مع الأخذ في الاعتبار حالة وآفاق تطور السوق المالية العالمية. بناءً على تقييم الوضع الحالي ، يتم تحديد النقاط الزمنية المثلى لتعقيم الديون.

إذا كانت هناك صعوبات في خدمة الدين ، فقد تنشأ حالة خدمة دين غير مناسبة.

خدمة الدين غير الصحيحة تعني التأخير في دفع الفائدة أو أصل الدين. إذا لم تتم خدمة الدين بشكل صحيح ، فقد يحدث تقصير ، والذي يحتوي على عدد من النتائج السلبية. يشير التقصير إلى رفض المقترض الوفاء بالتزاماته. من الناحية التكنولوجية ، لا يعلن المقترض عن التخلف عن السداد ، ولكن من قبل دائنيه. ومع ذلك ، في الواقع ، يعلن المقترض نفسه عن تقصيره ، رافضًا الوفاء بالتزاماته.

قد يكون التقصير كليًا أو جزئيًا. التخلف عن السداد الكامل يعني أن المقترض يتخلف عن السداد على جميع أدوات الدين. التقصير الجزئي هو حالة يتخلف فيها المقترض عن سداد أداة أو أكثر.

هناك أيضًا تقصير فني ، حيث يوجد فشل في الوفاء بأي التزام دين لمدة 10 أيام مصرفية. بعد هذه الفترة ، سيتم حذف المصطلح "الفني" إذا لم يتخذ المدين خطوات لتسوية الدين.

إذا كان من المستحيل خدمة الدين بشكل صحيح ، فللمقترض خياران للخروج من هذا الموقف:

رفض الوفاء بالتزاماتها من جانب واحد ؛

تطوير خيارات تسوية الديون المقبولة للطرفين مع الدائنين.

في الخيار الأول ، هناك حالتان ممكنتان: إعلان الإعفاء الذاتي من الالتزامات ، أو إلغاء الدين ، أو الاعتراف بإعسار الفرد. يؤدي إلغاء الدين إلى عزل الدولة المدينة. قد يكون الاعتراف بإعسار الفرد مصحوبًا بفشل مؤقت أو دائم في الوفاء بالالتزامات.

في حالة وجود صعوبات في خدمة الديون ، يكون للمقترض طريقة فعالة واحدة فقط للخروج من هذا الوضع - تسوية الديون مع الدائنين.

من أولى مشاكل المدين هو تقسيم الالتزامات من حيث وضعها. تتميز أدوات الدين المختلفة بدرجات متفاوتة من جمود الالتزامات من حيث خدمتها. تشمل التزامات الديون بأعلى درجة من الصلابة قروضًا من صندوق النقد الدولي والبنك الدولي ، فضلاً عن سندات اليوروبوندز. وهي تخضع لأولوية التنفيذ مقارنة بالالتزامات الأخرى ولا تخضع للتسوية. يؤدي انتهاك الالتزامات بموجب هذه المجموعة من الأدوات إلى تقصير متقاطع. وبعبارة أخرى ، ليس من المنطقي الوفاء بالالتزامات بموجب أي صكوك أخرى إذا لم يتم الوفاء بالالتزامات المنصوص عليها في الالتزامات المذكورة أعلاه.

وبالتالي ، هناك نظام من مستويين لخدمة التزامات الديون: يتم تقسيم جميع الديون إلى أولوية قابلة للخدمة وخاضعة للتسوية.

في الممارسة العالمية ، هناك ثلاث طرق رئيسية (أساسية) لتسوية الديون: إعادة الهيكلة والتحويل والشطب. في

في السنوات الأخيرة ، هذه الأساليب في شكلها النقي ، كقاعدة عامة ، لم تكن كذلك

تطبيق. يتم بناء كل اتفاقية تسوية للديون على مجموعة من طريقتين أو ثلاث طرق. أما بالنسبة لروسيا ، فإن أفضل الطرق بالنسبة لها هي إعادة هيكلة الديون وتحويلها. إلغاء الديون غير ممكن بالنسبة لروسيا لأنه لا يندرج تحت تعريف أفقر دولة. طريقة تسوية الديون هذه قابلة للتطبيق فقط على هذه الفئة من البلدان.

إعادة هيكلة الديون هي إنهاء التزامات الديون التي تشكل ديونًا حكومية أو بلدية بناءً على اتفاقية ، مع استبدال التزامات الدين هذه بالتزامات ديون أخرى تنص على شروط أخرى لخدمة الالتزامات وسدادها.

تتضمن إعادة هيكلة الدين العام مثل هذا التغيير في معايير الدين الذي من شأنه أن يزيد بشكل كبير من قدرة المقترض على الوفاء بالتزاماته عن طريق الحد من شدة هذا الدين وعن طريق زيادة جمود الالتزامات. تهدف إعادة الهيكلة أيضًا إلى تقليل خسائر الدائنين وزيادة فرص التنمية الاقتصادية للمدين.

الغرض من إعادة الهيكلة هو زيادة احتمالية وفاء المقترض بالتزاماته المتعلقة بالديون. يتم تحقيق ذلك بالطرق التالية:

قد يؤدي التغيير في حالة التزامات المقترض إلى عواقب أكثر خطورة في حالة التخلف عن السداد ؛

تعزيز الأمن المادي للالتزامات ، بما في ذلك من خلال إنشاء ضمانات وضمانات جديدة بشكل أساسي ومراجعة الضمانات والضمانات القائمة ؛

قيام الدائن بوضع الشروط التي سيؤدي تحقيقها إلى توسيع مصادر خدمة الدين منذ ذلك الحين وعادة ما تأخذ مثل هذه الظروف شكل برامج الإصلاح الاقتصادي.

تبين أن فعالية إعادة هيكلة الديون كانت عالية جدًا ، ونتيجة لذلك يتم استخدام هذا الشكل من تسوية الديون ليس فقط في حالات الصعوبات في خدمة الديون ، ولكن أيضًا من أجل تحسين الدين العام ، في وضع موات. في السوق العالمية.

يشير تحويل الدين على نطاق واسع إلى أي تبادل للديون القديمة بأصل جديد ، بما في ذلك تبادل الديون القديمة بديون جديدة ، وكذلك تبادل الديون بالممتلكات. بالمعنى الضيق ، يشير تحويل الديون إلى تبادل الديون بالممتلكات (المقايضة).

منذ الثمانينيات لتسوية الديون ، يتم استخدام معاملة "المقايضة" على نطاق واسع - تبادل الديون لمختلف الأصول. عندما يتم تحويلها إلى عملة وطنية ، يتم تحديد سعر تفضيلي للمقرض ، شريطة أن تسدد الدولة المقترضة التزاماتها بسعر أعلى مما يتم تداوله في السوق ، أي بخصم أقل. كل مشارك في الصفقة يفوز. تحافظ الدولة على المستثمر بمساعدة سعر صرف تفضيلي ، وبذلك تقلل المبلغ الاسمي للديون والفوائد. يقوم المقرض بإعادة هيكلة محفظته الاستثمارية. تتطلب مثل هذه المخططات اتفاقيات حازمة. حتى لا يقلل التضخم من قيمة الدين المحول إلى العملة الوطنية ، يتم تنسيق برنامج المدين بعناية. بدوره ، يوافق الدائن على قيود على إعادة رأس المال إلى الوطن ، رافضًا معاملات المراجحة المحتملة باستخدام سعر الصرف التفضيلي المقدم له. في روسيا ، تم تنفيذ عملية "المقايضة" - تبادل الديون بالنقد لتسوية الديون غير المضمونة بموجب عقود تجارية معينة.

تعتبر صفقة "المقايضة" في شكل مقايضة الديون بالتصدير جذابة بالنسبة لروسيا إذا لم يكن الهدف هو ناقلات الطاقة والمواد الخام ، ولكن المنتجات الهندسية التي تعتمد على العلوم والتكنولوجيا العالية. بالإضافة إلى سداد ديون الدولة ، سيؤدي ذلك إلى زيادة القدرة التنافسية للصناعة المحلية ، وزيادة العمالة وعبء الإنتاج ، وإيرادات الضرائب على الميزانية ، والمساعدة في الحصول على موطئ قدم في الأسواق التقليدية وقهر أسواق جديدة.

تستخدم "المبادلة" في شكل تبادل للديون بالأسهم (الممتلكات) في الممارسة الدولية في نسختين:

1 - يبيع الدائن الدين العام بخصم بعملة المدين ويشتري كتل من الأوراق المالية للبلد المقترض مع العائدات ؛

2. يتم تبادل الدين مباشرة مقابل أسهم الشركات المملوكة للدولة (كليا أو جزئيا).

غالبًا ما يستخدم تحويل الديون في تسوية الديون الخارجية ، ويصبح المستثمرون الأجانب مالكين لأسهم الشركات. ومع ذلك ، تحتوي هذه الطريقة على عدد من العيوب: الدولة تفقد قدرًا كبيرًا من الممتلكات ؛ في حالة وجود وضع اقتصادي غير موات ، يمكن للمستثمرين مغادرة البلاد.

فيما يتعلق بروسيا ، عمليات التحويل لها أهمية خاصة. تواجه بلادنا مشكلة تخفيض الدين العام. إضافة إلى ذلك ، فإن تفعيل النشاط الاستثماري في الدولة لا يزال يمثل مشكلة ملحة. ومع ذلك ، في السياق الروسي ، هناك بعض القيود على تطبيق هذه الطريقة لتسوية الديون.

بادئ ذي بدء ، تجدر الإشارة إلى عدم كفاية القيمة المرتفعة للأسهم التي يمكن استبدالها بالدين العام. ويرجع ذلك إلى اكتمال الخصخصة على نطاق واسع ، فضلاً عن المستوى غير الكافي لتطوير سوق الأوراق المالية وانخفاض رأس المال. بالإضافة إلى ذلك ، لا يوجد دعم قانوني موثوق به لعلاقات الملكية التي يمكن أن تصبح موضوع معاملات مقايضة الديون ، على سبيل المثال قطع الأراضي والعقارات الأخرى. وأخيراً ، فإن فكرة مبادلة الدين العام بالممتلكات لا تحظى بشعبية في الوعي الجماهيري. لاستخدام هذا الشكل من تسوية الديون بشكل فعال في روسيا ، يجب التغلب على هذه القيود.

أصبحت الحاجة إلى التركيز في مركز واحد للعمل على إدارة الديون الخارجية وأصول الدولة أكثر وضوحًا ، كما هو الحال في عدد من البلدان الأوروبية.

تقنيات وأساليب إدارة الدين العام

توجد طرق عديدة لحل مشكلة الدين العام. حسب إلحاح وطبيعة المهام المراد حلها ، يتم تمييز الميزانية والتصدير والأساليب المالية والتقنية. وفقًا لشروط وآلية التنفيذ ، يمكن أيضًا التمييز بين الأساليب السوقية وغير السوقية.

طرق الميزانية والتصدير- طويل المدى وربط حل المشكلة مثلا الديون الخارجية مع زيادة الميزان التجاري للبلاد ، فضلا عن زيادة الناتج المحلي الإجمالي وميزانية الدولة.

الأساليب المالية والفنية -قصير المدى ويسمح بحل المشكلة عن طريق تحسين شروط الاقتراض ، وخفض المبلغ الإجمالي للديون ، وتغيير الهيكل الزمني للمدفوعات.

توجد الأساليب المالية والتقنية الرئيسية التالية لإدارة الدين العام: التوحيد ، والتحويل ، والتوحيد ، وإعادة التمويل ، وإعادة الهيكلة ، وتأجيل السداد ، وإلغاء القروض ، وما إلى ذلك.

تشمل الأساليب غير السوقية لإدارة الدين العام مثل التحويل والتوحيد والتوحيد. تتضمن هذه الأساليب تغيير شروط القروض غير المسددة من جانب واحد ، وغالبًا دون موافقة حاملي الضمان. تنتهك هذه الإجراءات حقوق المستثمرين ، وفي هذا الصدد ، لا يمكن استخدامها إلا في ظل اقتصاد مخطط وغير مقبول في ظروف السوق.

وهكذا ، في الحقبة السوفيتية ، تم تحقيق الزيادة في الشروط وتخفيض تكلفة الدين العام من خلال التحويل والدمج. في اقتصاد مخطط مركزيًا ، تم تنفيذ هذه الأنشطة بالقوة. عادة ما يُفهم التحويل على أنه تغيير في عائد القروض. من أجل تقليل تكلفة إدارة الدين العام ، تقوم الدولة في أغلب الأحيان بتخفيض مقدار الفائدة المدفوعة على القروض. ومع ذلك ، لا يتم استبعاد زيادة عائد السندات الحكومية للدائنين. وقد تم تنفيذ مثل هذه العملية ، على سبيل المثال ، في عام 1990 ، عندما تمت زيادة العائد على سندات القرض الفائز بنسبة 3٪ إلى 9٪ ، وسندات الخزانة - من 5 إلى 10٪.

يُفهم التوحيد على أنه تغيير في شروط القروض المرتبطة بشروط تداولها. وهكذا ، في عام 1990 ، تم تخفيض مدة التزامات الخزانة من 16 إلى 8 سنوات.

يمكن الجمع بين تحويل الديون وتوحيدها مع التوحيدقروض ، مما يعني دمج عدة قروض سبق إصدارها في قرض جديد واحد. في هذه الحالة ، تم استبدال سندات القروض الموحدة بالسندات الصادرة حديثًا ، وتغير العائد والاستحقاق للقرض الجديد في الاتجاه اللازم للدولة.

في ظل الظروف الحديثة ، أدت الصعوبات التي يواجهها العديد من البلدان في سداد الديون الخارجية إلى ظهور أساليب جديدة لتغطية الالتزامات تجاه البلدان الدائنة. عادة ما يتم دمج هذه الأساليب لإدارة الدين الخارجي العام في المفهوم تحويل الديون الخارجية.في هذه الحالة ، يعني التحويل تنفيذ جميع الآليات التي تضمن استبدال الدين الخارجي بأنواع أخرى من الالتزامات التي تكون أقل عبئًا على الاقتصاد والمالية للبلد المدين. من بينها: سداد الديون بتسليم السلع ، وتبادل التزامات الديون لأسهم وسندات شركات البلد المدين ، وسداد الديون بالعملة المحلية مع تحويلها اللاحق إلى استثمارات أو ممتلكات ، وتبادل التزامات ديون الثلث البلدان ، إلخ.

روسيا تستخدم بنشاط طريقة سداد الديون الخارجيةتسليم السلع. وهكذا ، تم سداد ديون سلوفاكيا (1.8 مليار دولار) والمجر (480 مليون دولار) وجمهورية كوريا (170 مليون دولار) وبلغاريا (100 مليون دولار) وبولندا (20 مليون دولار) 130 يار-

من خلال آلية نادي باريس ، ذهبت روسيا إلى لا تصلحما يسمى بالديون المعدومة لأفقر الدول في حدود 800 مليون روبل. تم إصدار معظم هذه القروض في العهد السوفيتي ، ولم يتم إرجاع الأموال عليها. من خلال شطب جزء من الدين ، تستطيع روسيا توثيق وجود الدين وإضفاء الطابع الرسمي على إجراءات سداده وخدمته من خلال الاتفاقيات الحكومية الدولية. وهكذا ، ساعدت روسيا ، أولاً ، البلدان الأكثر فقراً ، وثانياً ، أولئك الذين لم يدفعوا من قبل بدأوا الآن في القيام بذلك.

في الوقت الحالي ، وفقًا للمادة 98 ب من الاتحاد الروسي ، لا يُسمح بتغيير شروط قروض الدولة الصادرة للتداول - شروط الدفع ومقدار مدفوعات الفائدة ، وشروط التداول.

في اقتصاد السوق ، إعادة الهيكلةالديون من خلال استخدام آليات السوق المالية. أجبرت الطبيعة قصيرة الأجل للديون الروسية وارتفاع تكلفة الاقتراض في السنوات الأخيرة الدولة على الاهتمام بإطالة المدة وتقليل عائد القروض الجديدة. ويتحقق ذلك ، على وجه الخصوص ، على أساس إعادة هيكلة الديون التي بموجبها ، بحسب 105 من قانون الميزانية للاتحاد الروسي ، يُفهم على أنه سداد التزامات الديون من خلال التنفيذ المتزامن للقروض في حجم التزامات الديون المسددة مع وضع شروط أخرى لخدمة الدين وشروط سداده. تشمل خطط إعادة الهيكلة الرئيسية ما يلي: إلغاء الديون ، أي إلغاء القروض السابقة ؛ سداد الديون توريق الديون.

في مجال الاقتراض الخارجي ، تتم أيضًا إعادة هيكلة الديون على أساس تعاقدي. ثم تُفهم إعادة الهيكلة على أنها تغيير في الجدول الزمني لسداد الدين الرئيسي ودفع الفائدة عليه. يمكن إعادة هيكلة الدين الخارجي والداخلي بشطب جزئي (تخفيض) لمبلغ الدين الرئيسي.

في الوقت الحالي ، عند تطوير خيارات لتحسين الديون الخارجية لروسيا ، يتركز الاهتمام بشكل أساسي على الوسائل التقنية لحل المشكلة: إعادة هيكلة الديون ، وتحويل جزء من التزامات الديون إلى أصول عقارية في روسيا. كما يتم تقديم طرق أقل تقليدية - دفع التعويضات ، وسداد الديون بالعملة الوطنية ، وإعادة تسجيل الحسابات المستحقة الدفع لتسويات المستحقات.

بعد أن تحملت روسيا الديون الخارجية لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق وعجزها عن الوفاء بالتزاماتها ، دخلت روسيا على الفور تقريبًا في مفاوضات بشأن شروط خدمة الدين الخارجي وسداده. انتهت مفاوضات مطولة مع نادي باريس للدائنين ، مصحوبة بتأجيلات جزئية ومؤقتة للمدفوعات ، في أبريل 1996 بتوقيع اتفاقية عامة لإعادة هيكلة الديون الروسية بمبلغ 38 مليار دولار ، والتي تشمل ديون قصيرة الأجل ، يتم سدادها في غضون 21 عامًا. بدأ دفع مبلغ رأس المال للديون المعاد هيكلتها في عام 2002. وعلى أساس اتفاق عام ، يتم إبرام اتفاقيات ثنائية حكومية دولية مع كل دولة دائنة ، والتي تحدد مبالغ محددة وشروط سداد الديون.

في أكتوبر 1997 ، تم إبرام اتفاقية مماثلة مع نادي لندن للدائنين. تغطي إعادة الهيكلة 32 مليار دولار أمريكي ، ويجب أن يتم السداد في غضون 25 عامًا مع فترة سماح مدتها سبع سنوات | 41 |

دفعت عواقب الأزمة المالية لعام 1998 روسيا إلى بدء مفاوضات جديدة مع الدائنين الأجانب بشأن إعادة الهيكلة والإلغاء الجزئي للديون الخارجية لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق. في فبراير 2000 ، توصلت روسيا ونادي لندن إلى اتفاق لتخفيض الديون من 32.6 مليار دولار إلى 21.3 مليار دولار (بلغ شطب الدين السوفيتي 36.5 ٪) وإعادة تسجيل الجزء المتبقي من الديون في سندات اليورو المستحقة في غضون 30 سنة وبنسبة فائدة 2.25 الى 7.5٪ سنويا.

الطريقة الرئيسية للحصول على الأموال لسداد القروض لتقف على إعادة التمويلالدين ، والذي يشير إلى سداد الديون المتراكمة عن طريق إصدار قروض جديدة. في هذه الحالة ، عند إنشاء جدول لإصدار قروض جديدة ، ينطلق المرء من الحاجة إلى ربط شروط إيداعها بمواعيد استحقاق سندات الإصدارات السابقة. على سبيل المثال ، استخدمت روسيا إعادة التمويل لسداد ديون على القرض المحلي الرابح للحكومة عام 1966. وبعد انتهاء هذا القرض ، تم تبادل السندات في غضون عام واحد مقابل سندات قرض جديد - القرض المحلي الفائز لعام 1982 - دون دفع مقابل الصرف اختلافات.

يتم تحديد الحد الأدنى لسعر الأموال المقترضة في السوق من خلال معدل إعادة التمويل. معدل إعادة التمويل هو معدل الفائدة الذي يتم بموجبه اقتراض الدين لخدمة الدين المحلي.

وهكذا ، فإن الائتمان الحكومي ينظم سوق الائتمانات بين البنوك. إذا كان من المستحيل إعادة تمويل الدين ، يتم توجيه إيرادات الموازنة الحالية إلى خدمتها وسدادها.

بالإضافة إلى الأساليب المذكورة أعلاه لإدارة الدين العام ، فمن الممكن تأجيل سداد القروض وإلغاء الدين العام.يتم تأجيل سداد القروض التي تم إصدارها سابقًا في ظروف يكون فيها التطوير الإضافي للعمليات لإصدار قروض جديدة غير فعال ماليًا للدولة. لا يؤدي التأجيل إلى تأخير سداد القروض فحسب ، بل يؤدي أيضًا إلى إيقاف دفع الدخل.

يُفهم إلغاء الدين العام على أنه إجراء نتج عنه تتخلى الدولة تمامًا عن التزاماتها على القروض الصادرة. يمكن إلغاء الأوراق المالية الحكومية لسببين: في حالة الإعسار المالي للدولة ، أي. إفلاسه بسبب وصول قوى سياسية جديدة إلى السلطة ، والتي ، لأسباب معينة ، ترفض الاعتراف بالالتزامات المالية للسلطات السابقة.

لا تستخدم البلدان ذات اقتصادات السوق في ظل الظروف العادية هذه الأساليب لإدارة الدين العام ، لأن استخدامها يؤدي إلى ضرر لا يمكن إصلاحه لسمعة الدولة كمقترض بين المستثمرين والدائنين المحتملين. في تاريخ الدين العام ، لم يُلاحظ تنفيذها إلا في ظروف الحرب أو الدمار الذي أعقب الحرب أو الأزمات المالية والمالية الشديدة.

في 1998-2000 كان دين الدولة يعمل تحت علامة تجديد الأوراق المالية للدولة. ابتكار -هذا هو استبدال ، باتفاق الطرفين ، التزامات الديون الأصلية بأخرى جديدة ، مع وضع شروط أخرى لخدمة الدين وشروط سداده.

كان الابتكار نتيجة لأزمة الديون ، والتي نجمت بدورها عن أزمة الاقتصاد والمالية الروسية. تم الإعلان عن هذا الإجراء بموجب مرسوم صادر عن حكومة الاتحاد الروسي بتاريخ 17 أغسطس 1998 رقم 980 "بشأن تنظيم العمل بشأن استرداد أنواع معينة من الأوراق المالية الحكومية". وبلغ إجمالي الديون "المجمدة" 265.3 مليار روبل ، ومن المقرر إعادة هيكلتها.

قيمة كبيرة ل تحسين كفاءة نشاط الدين العامسيتم إنشاء نظام موحد لإدارة الدين العام للاتحاد الروسي. سيسمح التفاعل العضوي للديون الداخلية والخارجية ، وضمان استبدالها المتبادل دون عوائق على أساس سياسة دين موحدة ، ووحدة التخطيط والمحاسبة لجميع العمليات لجذب القروض الحكومية الخارجية والداخلية وخدمتها وسدادها بما يلي: تحسين الشروط تداول الأوراق المالية الحكومية واستردادها وربحيتها ؛ تقليل التأثير السلبي للتقلبات في أسعار صرف العملات الأجنبية وأسعار الفائدة في الأسواق المالية الدولية على مبلغ وتكلفة الاقتراض الحكومي ؛ تحسين إنفاق الميزانية على خدمة الدين العام ؛ في الوقت المناسب وبالكامل للوفاء بالالتزامات تجاه الدائنين الداخليين والخارجيين.

يتكون الدين الداخلي للدولة في الاتحاد الروسي من ديون السنوات الماضية والديون الناشئة حديثًا. الدين الداخلي للدولة للاتحاد الروسي مضمون بجميع الأصول الموجودة تحت تصرف حكومة الاتحاد الروسي.

يمكن أن تكون التزامات ديون الاتحاد الروسي على شكل:

§ القروض التي حصلت عليها حكومة الاتحاد الروسي ؛

§ قروض الدولة التي يتم تنفيذها عن طريق إصدار الأوراق المالية نيابة عن حكومة الاتحاد الروسي ؛

§ التزامات الديون الأخرى التي تضمنها حكومة الاتحاد الروسي.

تحدد حكومة الاتحاد الروسي إجراءات وشروط إصدار (إصدار) ووضع التزامات ديون الاتحاد الروسي. يسمى هذا النشاط: إدارة الدين العام.

يتولى البنك المركزي للاتحاد الروسي ومؤسساته الحفاظ على الدين الداخلي للدولة للاتحاد الروسي ، ما لم تنشئ حكومة الاتحاد الروسي خلاف ذلك ، ويتم تنفيذه بمساعدة عمليات وضع التزامات ديون الاتحاد الروسي ، وسدادها ودفع الدخل في شكل فائدة عليها أو في شكل آخر.

تتم السيطرة على حالة الدين العام من قبل الهيئات التمثيلية والتنفيذية لسلطة الدولة.

يديرها الدين المحلي العاميشير إلى مجموع تدابير الدولة لدفع الدخل للدائنين وسداد القروض ، بالإضافة إلى إجراءات وشروط إصدار (إصدار) ووضع التزامات ديون الاتحاد الروسي.

إلى الرئيسي طرق إدارة الدين العاميجب ان يتضمن:

§ إعادة التمويل- سداد الدين الحكومي القديم بإصدار قروض جديدة.

§ تحويل- التغير في حجم عائد القرض ، على سبيل المثال ، انخفاض أو زيادة معدل الفائدة على الدخل الذي تدفعه الدولة لدائنيها.

§ الدمج- تمديد مدة القروض الممنوحة بالفعل.

§ توحيد- توحيد عدة قروض في قرض واحد.

§ تأجيل سداد القرضيتم تنفيذها في ظروف يكون فيها التطوير الإضافي النشط لعمليات إصدار قروض جديدة غير فعال بالنسبة للدولة.

§ إلغاء الديون- رفض الدولة من التزامات الديون.

§ إعادة هيكلة الديون- سداد التزامات الدين مع التنفيذ المتزامن للاقتراض (تحمل التزامات دين أخرى) في حجم التزامات الدين القابلة للاسترداد مع وضع شروط أخرى لخدمة التزامات الدين وتواريخ استحقاقها. يشير قانون الميزانية للاتحاد الروسي إلى أن إعادة هيكلة الديون يمكن أن تتم من خلال شطب جزئي (تخفيض) لمبلغ الدين الرئيسي.

63. دفتر ديون الدولة للاتحاد الروسي.

64- الاقتراض الحكومي الداخلي والخارجي.

65- سبل ضمان الالتزامات المدنية للاتحاد الروسي

66. مفهوم التأمين ، وظائفه.

67. قانون التأمين ، مصادر قانون التأمين.

يتكون قانون التأمين من العديد من الإجراءات القانونية التنظيمية ، والتي تهدف بدورها إلى تنظيم العلاقات الاجتماعية في مجال أنشطة التأمين.

يحدد القانون المدني للاتحاد الروسي الأحكام الرئيسية المتعلقة بإجراء عمليات التأمين:

1) قانون الاتحاد الروسي المؤرخ 27 نوفمبر 1992 رقم 4015-1 "بشأن تنظيم أعمال التأمين في الاتحاد الروسي" ؛ يصوغ المفاهيم الأساسية في مجال أنشطة التأمين: التأمين وإعادة التأمين وأشكال التأمين ؛

2) قانون الشحن التجاري للاتحاد الروسي بتاريخ 30 أبريل 1999 ، والذي ورد في الفصل. 15 يحدد شروط عقد التأمين البحري ؛

3) قانون الاتحاد الروسي المؤرخ 28 يونيو 1991 رقم 1499-1 "بشأن التأمين الطبي الإجباري للمواطنين" ؛ ينظم إجراءات إجراء التأمين الطبي ؛

4) القانون الاتحادي للاتحاد الروسي المؤرخ 28 مارس 1998 رقم 52-FZ "بشأن التأمين الحكومي الإجباري على حياة وصحة الأفراد العسكريين ، والمواطنين المدعوين للتدريب العسكري ، والأفراد وقادة هيئات الشؤون الداخلية في الاتحاد الروسي والموظفين هيئات الشرطة الاتحادية للضرائب "؛

5) المرسوم الصادر عن رئيس الاتحاد الروسي بتاريخ 6 أبريل 1994 رقم 667 "بشأن الاتجاهات الرئيسية لسياسة الدولة في مجال التأمين الإجباري" ؛ يحدد المبادئ الأساسية لتنفيذ عدد من أنواع التأمين المنفذة في شكل إلزامي ؛

6) ينظم قانون الضرائب في الاتحاد الروسي العلاقات فيما يتعلق بدفع الضرائب من قبل المشاركين في أسواق التأمين.

تلعب اللوائح الداخلية أيضًا دورًا مهمًا في تنظيم العلاقات القانونية لأنشطة التأمين. لكن يجب ألا تتعارض بأي حال من الأحوال ، أولاً ، مع دستور الاتحاد الروسي ، وثانيًا ، القوانين الفيدرالية.

قواعد التأمين هي نوع خاص من الأعمال المحلية لشركة التأمين ، لأنه إذا كان عقد التأمين يشير إلى إمكانية تطبيق مثل هذه القواعد ، فإن الأخيرة ملزمة للمؤمن عليه (المستفيد).

يتم إصدار القوانين المحلية ، كقاعدة عامة ، من قبل مؤسسات التأمين نفسها لحل القضايا الداخلية ، وبالتالي القيام بأنشطة سن القوانين التي تهدف إلى تنظيم العلاقات الداخلية. بصفتنا المصدر الثاني لقانون التأمين ، يمكننا تحديد عادة معدل دوران الأعمال.

العرف مفهوم ذو مغزى ، ويُفهم على أنه العرف نفسه ، وكذلك التقاليد والعادات. يستخدم التشريع المدني مفهومًا عامًا لتحديد الفئات ذات الصلة - "المتطلبات المفروضة عادة" (المواد 474 ، 478 ، 992 من القانون المدني للاتحاد الروسي).

مفهوم قانون التأمين ومكانته في النظام القانوني لروسيا

لا يزال النظر في موضوع جوهر قانون التأمين ومكانته في نظام القانون وثيق الصلة وقابل للنقاش. يواجه علماء القانون الذين يدرسون هذه المسألة حقيقة أن دراستها مرتبطة بعدد من المشكلات النظرية العامة.

الأوراق القانونية حول هذا الموضوع نادرة جدًا. من بين أهم الأعمال العلمية حول الأسس القانونية للتأمين ، يجب ذكر عمل V. Serebrovsky "مقالات عن قانون التأمين السوفيتي" (1926) ، بالإضافة إلى العمل الأساسي لـ V.K. رايشر "أنواع التأمين الاجتماعية والتاريخية" (1947). في عام 1960 عمل علمي "تأمين" للأساتذة ك. جريف ول. لونتز.

ظهرت في السنوات الأخيرة عدد من الأوراق العلمية ، خصصت على وجه التحديد للمشاكل القانونية للتأمين الوطني. وأهمها أعمال يو. شيمينوفا ، م. براغينسكي ، د. بيتروفا ، قبل الميلاد بيليخ ، إ. Krivosheeva وآخرون 2

قانون التأمين (بالإضافة إلى البنوك والصرف والعملة والاستثمار) هو كيان قانوني مصمم لتنظيم مجموعة متنوعة من العلاقات الاجتماعية. من ناحية أخرى ، تشارك المؤسسات الفردية للقانون المدني أيضًا في مدار التنظيم القانوني ، فضلاً عن المؤسسات القانونية والمعايير القانونية لفروع القانون الأخرى (الدولة ، والإدارية ، والمالية ، وما إلى ذلك) - ويترتب على ذلك أن قانون التأمين هو كيان معقد (فرع فرعي) يجمع بين القانونين العام والخاص. وفقًا لـ BC بيليخ و I.V. Krivosheev ، هو (القانون) جزء لا يتجزأ من قانون الأعمال 3.

قانون التأمين ككيان معقد ليس له موضوعه الخاص وطريقة التنظيم القانوني بمعناه التقليدي. يتم تشكيل وتطوير قانون التأمين عند تقاطع القانون العام الخاص. في قانون التأمين ، تتجلى المبادئ العامة بشكل خاص في مجال التأمين الإجباري.

في الوقت نفسه ، في مراحل التسجيل الرسمي والترخيص لشركات التأمين ، والإشراف الحكومي على أنشطة التأمين ، وضمان الاستقرار المالي لشركات التأمين ، هناك بلا شك عناصر "عامة".

من حيث تنظيمها ، مثل V.I. Serebrovsky ، ينقسم التأمين (وإن كان في الغرب) إلى نوعين رئيسيين: خاص وعام. أشكال التأمين العام تشمل الدولة والعامة. إلى أشكال رجال الأعمال الخاصين - الأفراد ، شركات التأمين ، الشركات من النوع المختلط التأمين العام والتأمين الإجباري ؛ التأمين الخاص والتأمين الإجباري V.I. اعتبر سيريبروفسكي أنه من غير المقبول التعرف عليه.

انظر بإيجاز إلى تاريخ قانون التأمين. في العشرينات. القرن ال 20 منعم قام بالتحقيق في مشكلة قانون التأمين. وفقا للعالم ، مجموعة من القواعد المنظمة لأنشطة التأمين ؛ يجب تصنيفها على أنها فرع منفصل من فروع القانون.

م. أعرب ريبنيكوف عن وجهة نظر مفادها أن التأمين الإجباري هو مؤسسة من مؤسسات القانون العام ، ويجب أن يُنسب التأمين الاختياري إلى مجال القانون الخاص.

تم إثبات وجود قانون التأمين كصناعة معقدة لأول مرة بواسطة V.K. رايشر. وفقًا للعالم ، في عملية تنظيم الحماية التأمينية لقوى الإنتاج في المجتمع والرفاهية المادية للمواطنين ، تظل العلاقات العامة في نفس الوقت عناصر مستقلة لمختلف الصناعات. VC. يعتقد رايشر أن الصناعة التي تم تشكيلها في هذه الحالة لديها وحدة على أساس موضوع قائم بشكل مستقل للتنظيم القانوني.

في و. مثل Serebrovsky قانون التأمين كنظام قانوني لا يتمتع بشخصية مستقلة. يعتقد العالم أن قواعد القانون المدني (التجاري) هي التي تلعب الدور الرئيسي في نظام قانون التأمين. في الوقت نفسه ، يلاحظ بحق أن قانون التأمين لا يمكن اعتباره مجرد جزء من القانون المدني أو التجاري. علاقات التأمين ، وفقًا لـ V.I. Serebrovsky ، بالإضافة إلى قواعد القانون المدني ، تخضع أيضًا لقواعد فروع القانون الأخرى. في الواقع ، اعتبر العالم قانون التأمين كيانًا معقدًا ، رغم أنه لم يستخدم هذا المصطلح.

في أعمال O.S. إيفي ، (دكتور في الطب) شارغورودسكي ، يو. تولستوي ، إس. أليكسيف ، كانت فكرة الصناعات الأساسية والمعقدة راسخة بقوة وتم تطويرها. إذن ، S. يعتقد أليكسييف أن "محتوى الصناعة المعقدة يتكون من معايير خاصة لها وحدة قانونية جوهرية ومعروفة. لكن لكل من هذه المعايير "تسجيل" رئيسي في صناعة رئيسية واحدة أو أخرى.

في أعمال Yu.K. يحتوي تولستوي على علامات تفصيلية للصناعات المعقدة. أولاً ، يميز بين الفروع الرئيسية والمعقدة حسب السمة الرئيسية: الفروع الرئيسية لها وحدة جوهرية ، بينما لا تمتلك الفروع المعقدة. ثانيًا ، يجب ألا تشمل الفروع الرئيسية قواعد فروع القانون الأخرى. ثالثًا ، الصناعات الرئيسية لديها طريقة محددة للتنظيم القانوني للعلاقات الاجتماعية ، في حين أن الصناعات المعقدة ليس لديها مثل هذه الطريقة.

تم انتقاد هذه النظرية من قبل O.A. Krasavchikov ، مشيرًا إلى أن Yu.K. يستخدم تولستوي مصطلح "صناعة" بشكل غير معقول فيما يتعلق بظاهرة ليست كذلك. هذا القصور في مفهوم الصناعات المعقدة ، وفقًا للعالم ، لوحظ بالفعل في النصف الأول من الستينيات.

في الأدبيات الخاصة بقانون التأمين M.Ya. لفتت شيمينوفا الانتباه إلى بعض التناقض في الموقف العلمي ليوك تولستوي. وفقًا للعالم ، بالنسبة لقانون التأمين ، فإن تعريف وحدة الموضوع يكمن في حقيقة أنه ينظم العلاقات الاجتماعية التي تنشأ في عملية تعبئة وتوزيع واستخدام صندوق التأمين من أجل توفير الحماية التأمينية للقوى المنتجة للمجتمع.

في. اتخذ ياكوفليف موقف إنكار فهم التأمين كصناعة معقدة ، لأن مجمل معايير التأمين غير المتجانسة ليس فرعًا من فروع قانون التأمين. لا يعتقد المؤلف أن التأمين مؤسسة قانونية معقدة ، لأن علاقات التأمين لا تمثل مجتمعًا قويًا. في. وصف ياكوفليف مجموعة معايير التأمين بأنها مؤسسة معقدة من تشريعات التأمين 15.

ك. جريف ول. تعتبر الرئة قانون التأمين من وظائف القانون المدني. من وجهة نظر العلماء ، فإن العلاقات الناشئة فيما يتعلق بالتعليم الطوعي والإلزامي ينظمها قانون التأمين كفرع من القانون المدني. ويترتب على ذلك أن كلا من الجزء المكون (قانون التأمين) والكل (القانون المدني) يعتبران فرعين للقانون ، حيث لا يمكن العثور على تناقض.

دعونا نلخص. قانون التأمين كيان معقد يجمع بين مبادئ القانون العام والقانون الخاص. قانون التأمين لديه وحدة جوهرية - إنها علاقات عامة (اقتصادية) لحماية التأمين لمصالح ممتلكات الأفراد والكيانات القانونية.

بصفته فرعًا مستقلاً من القانون ، من المحتمل أن يتم تشكيل وتطوير قانون التأمين في المستقبل المنظور. ينطلق هذا المنظور من حقيقة أن عملية تكوينها وتراكم محتواها يتم ملاحظتها بالفعل.

مصادر قانون التأمين

تشريع التأمين معقد. من الممكن تمييزه على أنه فرع معقد من التشريعات ، لأنه يتضمن قوانين تنظم أنشطة التأمين ، ومراسيم رئيس الاتحاد الروسي ، ومراسيم صادرة عن حكومة الاتحاد الروسي ، وأوامر وتعليمات الهيئات الفيدرالية للإشراف على أنشطة التأمين.

أولاً ، هذه هي الإجراءات القانونية التي تنظم التأمين. ينتمي التشريع المتعلق بالتأمين إلى فرع "القانون المدني" ، ولا يمكن إنشاء قواعد القانون المدني ، بما في ذلك القواعد التي تحكم التأمين ، إلا على المستوى الاتحادي ، وهو ما هو مكتوب في دستور الاتحاد الروسي ، وبالتحديد في الفقرة " س "من الفن. 71- ولذلك ، لا يمكن وضع القواعد المتعلقة بالتأمين إلا على المستوى الاتحادي ولا يمكن وضعها على المستوى الإقليمي.

من الممكن تقسيم جميع القوانين المعيارية التي تنظم علاقات التأمين إلى قوانين معيارية موجهة إلى جميع المشاركين في علاقات التأمين ، وأفعال معيارية موجهة فقط إلى شركات التأمين وتنظيم أنشطتها.

تشمل المصادر المعيارية العامة لقانون التأمين ، أولاً وقبل كل شيء ، القانون المدني للاتحاد الروسي.

الفصل 48 من القانون المدني للاتحاد الروسي مخصص حصريًا للتأمين ويتضمن 44 مادة (المواد 927-970) ، والتي تغطي مجموعة واسعة من علاقات التأمين المتنوعة. نطاق الفصل ينظمه الفن. 1 ، الذي يحدد الجوهر والعلاقات القانونية لكلا النوعين من التأمين (الطوعي والإلزامي) ، معربًا عن طريقتهما. في الوقت نفسه ، هناك قواعد معينة في هذا الفصل عامة لعلاقات التأمين ، بينما الباقي مخصص إما للتأمين على الممتلكات أو التأمين الشخصي.

المستوى التالي هو القانون الخاص "بشأن تنظيم أعمال التأمين". فيما يتعلق بموضوع التنظيم ، يتطابق الفصل مع قانون الاتحاد الروسي "بشأن التأمين" الصادر حتى قبل اعتماد القانون المدني في 27 نوفمبر 1992. لقد تغيرت صياغة القانون عدة مرات. في الوقت نفسه ، تطرقت إحدى القصص القصيرة إلى تسميته ، منذ عام 1998 ، أصبح هذا القانون معروفًا باسم القانون الاتحادي "بشأن تنظيم أعمال التأمين في الاتحاد الروسي". حاليا ، القانون المذكور ، على النحو التالي من الفن. 4 من القانون الاتحادي "المتعلق بسن الجزء الثاني من القانون المدني للاتحاد الروسي" لا ينطبق إلا بقدر ما لا يتعارض مع الجزء الثاني من القانون المدني. في الممارسة العملية ، هذا يعني أن "قواعد قانون التأمين ، المكرسة لضمان الاستقرار المالي لشركات التأمين وإشراف الدولة على أنشطتها ، هي فقط التي تظل سارية المفعول. خلاف ذلك ، ولا سيما بالنسبة لعقد التأمين ، لا يمكن تطبيق هذا القانون إلا بطريقة فرعية. وتجدر الإشارة إلى أنه مع اعتماد القانون المدني ، تم إجراء تغييرات كبيرة على قانون التأمين. وهكذا ، الفصل. الثاني "عقد التأمين" ، ويتكون من 10 مواد.

تشمل اللوائح الخاصة بالتأمين ما يلي: قوانين الاتحاد الروسي ، ومراسيم رئيس الاتحاد الروسي ، ومراسيم حكومة الاتحاد الروسي ، ولوائح الإدارات وغيرها من الوثائق التي تنظم علاقات التأمين بشكل مباشر في معاملة التأمين.

من الرسم البياني أعلاه ، يمكن ملاحظة أن توفير علاقات التأمين في روسيا قد بدأ في التطور بشكل شامل في النظام القانوني للاتحاد الروسي.

وتجدر الإشارة إلى أن موضوع تنظيم اللوائح الخاصة أكثر تحديدًا من موضوع تنظيم القانون المدني للاتحاد الروسي. ترتبط مصطلحاتهم بنوع معين من النشاط ، علاوة على ذلك ، فهم يستخدمون عددًا أقل من المفاهيم العامة التي تتطلب تفسيرًا خاصًا. لذلك ، يمكنك تطبيقها دون الخوف بشكل خاص من أي حيل قانونية.

بالإضافة إلى القانون المدني للاتحاد الروسي وقانون الاتحاد الروسي "بشأن تنظيم أعمال التأمين في الاتحاد الروسي" ، هناك العديد من اللوائح المختلفة لأنواع محددة من التأمين. على سبيل المثال ، رمز الشحن التاجر ، والذي فيه الفصل بأكمله. الثاني عشر مخصص للتأمين البحري. تم نشر عدد كبير من القوانين المعيارية على أنواع مختلفة من التأمين الإجباري.

من ناحية أخرى ، ينظم عدد قليل فقط من اللوائح الخاصة سلوك جميع المشاركين في علاقات التأمين. هذا ، على سبيل المثال ، قانون التأمين الصحي. لكن معظم القوانين الخاصة تنظم سلوك شركات التأمين فقط - هذه أعمال صادرة عن إشراف التأمين ، أو حملة وثائق التأمين فقط - وهي أعمال متعلقة بالتأمين الإجباري.

بموجب الفقرة 2 من المدينة 3 من القانون المدني للاتحاد الروسي فيما يتعلق بهذه القوانين ، بما في ذلك القوانين الاتحادية ، تتمتع مواد القانون بالأولوية.

ومع ذلك ، من هذه القاعدة في الفصل. 48 ينص على استثناء من الفقرة 2 من الفن. 3. بادئ ذي بدء ، نحن نتحدث عن القوانين المحددة في الفن. 970 من القانون المدني للاتحاد الروسي. تنطلق هذه المقالة من حقيقة أن القوانين التي تحكم العلاقات المنصوص عليها فيها (نحن نتحدث عن تأمين الاستثمارات الأجنبية ضد المخاطر غير التجارية ، والتأمين البحري ، والتأمين الطبي ، وتأمين الودائع المصرفية ، وتأمين المعاشات التقاعدية) تتقدم على معايير القانون المدني للاتحاد الروسي في التسلسل الهرمي لمصادر قانون التأمين. وفقا لذلك ، الفن. 970 يحدد ، بالنسبة للعلاقات المدرجة فيه ، القواعد المنصوص عليها لـ ™. 48 من القانون المدني للاتحاد الروسي ، يتم تطبيقها "طالما أن القوانين المتعلقة بهذه الأنواع من التأمين لا تنص على خلاف ذلك." في هذه الحالة ، نتحدث بشكل متساوٍ عن كل من القوانين الخاصة المخصصة لأنواع التأمين ذات الصلة ، والقوانين الأكثر عمومية.

بعض الانحرافات عن المبدأ العام المنصوص عليه في الفقرة 2 من الفن. 3 من القانون المدني للاتحاد الروسي ، يتم توفيرها لبعض العلاقات خارج الفن. 970 من القانون المدني للاتحاد الروسي. هذا ينطبق على تنظيم الدولة المتبادلة ، فضلا عن التأمين الإجباري ، لذلك ، الفقرة 3 من الفن. 968 من القانون المدني للاتحاد الروسي ينص على أن قواعد الفصل. 48 من القانون المدني للاتحاد الروسي تنطبق على علاقات التأمين بين شركة التأمين المتبادل وأعضائها ، "ما لم ينص قانون التأمين المتبادل على خلاف ذلك ، أو المستندات التأسيسية للشركة ذات الصلة أو قواعد التأمين التي وضعتها".

يسمح الانحراف الأوسع عن قواعد القانون المدني للاتحاد الروسي بالفقرة 4 من الفن. 969. ثبت من قبله أن قواعد الفصل. يتم تطبيق 48 من القانون المدني للاتحاد الروسي ، ما لم ينص على خلاف ذلك ليس فقط من خلال القوانين ، ولكن أيضًا من خلال "الإجراءات القانونية الأخرى المتعلقة بهذا التكوين ولا تنبع من جوهر علاقات التأمين ذات الصلة".

في حالات أخرى ، فإن القاعدة العامة المنصوص عليها في الفن. 422 من القانون المدني للاتحاد الروسي: يجب أن يتوافق العقد مع القواعد الملزمة للأطراف المنصوص عليها في القوانين والتشريعات القانونية الأخرى.

بالإضافة إلى الأعمال القانونية ، أي قوانين ومراسيم الرئيس وقرارات حكومة الاتحاد الروسي ، يتم تنظيم التأمين أيضًا من خلال قوانين الإدارات. النظر في أنظمة الوزارات والأجهزة التنفيذية الاتحادية الأخرى. فيما يتعلق بالتأمين ، نتحدث بشكل أساسي عن أعمال وزارة المالية في الاتحاد الروسي. وفقًا للبند 6 من لوائح التأمين ، "تطور هذه الوزارة وتعتمد ، وفقًا للإجراءات المعمول بها ، الإجراءات القانونية التنظيمية بشأن القضايا التي تدخل في اختصاص الوزارة والملزمة في أراضي الاتحاد الروسي" 20.

قد تشمل المقاطعات ، على وجه الخصوص ، أعمال الوزراء والإدارات الأخرى الصادرة في تطوير القوانين المتعلقة بأنواع معينة من التأمين الإجباري.

نظرًا لأن التأمين يتطور بسرعة في روسيا ، ينبغي أن يؤخذ في الاعتبار أن المجموعات التي تحتوي ، بشكل كامل ومنهجي إلى حد ما ، على لوائح التأمين الحالية سرعان ما تصبح قديمة. يجب مراقبة التغييرات الحالية في المنشورات المختلفة ، مثل مجموعة تشريعات الاتحاد الروسي ، ونشرة القوانين المعيارية للوزارات والإدارات ، وصحيفة Rossiyskaya Gazeta ، وصحيفة Rossiyskiye Vesti. وتظهر العديد من هذه الأعمال في "نشرة التأمين الروسية" ، في مجلة "Insurance Business" التي تصدرها شركة "Ankil" المتخصصة في نشر المؤلفات المتعلقة بالتأمين. من الملائم استخدام نظام الكمبيوتر "ConsultantPlus".

68. أنواع التأمين.

69- إعادة التأمين.

70- أحكام عامة بشأن عقد التأمين

71- الأساس القانوني للأنشطة المصرفية في الاتحاد الروسي

72- النظام المصرفي وعناصره. المبادئ الأساسية للنظام المصرفي.

73- العمليات المصرفية والأنشطة المصرفية

74- البنك المركزي للاتحاد الروسي ومركزه. العلاقات بين بنك روسيا والسلطات العامة. هيئات إدارة بنك روسيا. الهيكل التنظيمي لبنك روسيا.

البنك المركزي

البنك المركزي- مؤسسة ائتمانية تابعة للدولة تتمتع بوظائف إصدار النقود وتنظيم النظام الائتماني والمصرفي بأكمله.

البنك المركزي - الرابط الرئيسينظام الائتمان والنظام المصرفي الوطني.

الوظيفة الرئيسية للبنك المركزي هي انبعاثالمال الوطني وضمان استقرار قوتها الشرائية.

أهداف بنك روسيا:

§ حماية واستقرار الروبل.

§ تطوير وتعزيز النظام المصرفي الروسي ؛

§ ضمان الأداء الفعال والمتواصل لنظام الدفع.

الوضع القانوني لبنك روسيا (CB RF):

§ بنك روسيا كيان قانوني.

§ يعمل على أساس مبدأ الاستقلال، بمعنى آخر. غير مدرجة في هيكل الهيئات الحكومية الاتحادية.

§ البنك المركزي للاتحاد الروسي مؤسسة خاصة لها الحق الحصري في إصدار الأموال وتنظيم تداولها.

§ رأس المال المصرح به والممتلكات الأخرى لبنك روسيا هي ملكية فيدرالية.

§ بنك روسيا مستقل مالياً. تتحمل نفقاتها على حساب دخلها الخاص وغير مسجلة لدى السلطات الضريبية.

§ الدولة ليست مسؤولة عن التزامات بنك روسيا وبنك روسيا - عن التزامات الدولة ، إذا لم يتحملوا هذه الالتزامات.

§ بنك روسيا مسؤول أمام مجلس الدوما التابع للجمعية الفيدرالية للاتحاد الروسي. لا يحق للسلطات على جميع المستويات التدخل في أنشطة البنك المركزي للاتحاد الروسي.

الوكالة الاتحادية للتعليم

مؤسسة تعليمية حكومية للتعليم المهني العالي

"جامعة ولاية المحيط الهادئ"

قسم المالية والائتمان والمحاسبة

تخصص 080105.65 "التمويل والائتمان"

الدورات الدراسية في التمويل

الموضوع "المالية"

حول موضوع: "طرق إدارة الدين العام في الاتحاد الروسي"

استيفاء: طالبة سنة ثانية

مجموعات Fk-91u

رقم ق / ك 090420002

اللقب Grishchenko

اسم اندريه

باترونيم سيرجيفيتش

فحص بواسطة: Kaminskaya

اسم تاتيانا

الاسم الأوسط يفجينيفنا

خاباروفسك 2010
محتوى

مقدمة 3

1 جوهر الدين العام وتصنيفه 5

1.1 جوهر الدين العام 5

1.2 تصنيف الدين العام 6

2 الدين الحكومي المحلي والأجنبي 11

2.1 الدين المحلي 11

2.2 الدين الخارجي 15

3. صيانة وطرق إدارة الدين العام 23

3.1 طرق إدارة الدين العام 23

3.2 خدمة الدين العام للاتحاد الروسي 30

الخلاصة 35

المراجع 37

مقدمة

يلعب الدين العام دورًا مهمًا ومتعدد الأوجه في نظام الاقتصاد الكلي في أي دولة. ويفسر ذلك حقيقة أن العلاقات المتعلقة بتكوين الدين العام وخدمته وسداده لها تأثير كبير على حالة المالية العامة ، وتداول الأموال ، ومناخ الاستثمار ، وهيكل الاستهلاك ، وتنمية التعاون الدولي بين الدول. تشير معظم التحليلات إلى ثلاثة عوامل رئيسية في هذا الصدد: حصة عالية من الإنفاق الحكومي ؛ حساب مالي غير دقيق لعجز الميزانية ، مما أدى إلى وإلى التقليل من قيمتها ذات الشقين (يرجع ذلك إلى: أولاً ، الاختلافات الموجودة بين المنهجية الروسية لحساب عجز الميزانية والمنهجية التي يستخدمها صندوق النقد الدولي ؛ وثانيًا ، تراكم ديون الموازنة الحالية في عملية تنفيذ الميزانية. .) ؛العائد المرتفع للأوراق المالية الحكومية. وبالتالي ، تكمن أهمية هذا العمل في حقيقة أن مقدار الدين العام (خاصة فيما يتعلق بالناتج المحلي الإجمالي) هو مؤشر مهم لتطور اقتصاد الدولة ، حيث تتطلب خدمة الدين العام أموالًا من الميزانية وبالتالي تملي الحاجة للحد من الإنفاق ، عادة على الاحتياجات الاجتماعية ، مما يؤثر على مستوى معيشة السكان. لذلك ، فإن الإدارة المختصة لحجم وهيكل الدين العام مهمة اجتماعية واقتصادية مهمة.

ترتبط الميزانية والديون والسياسة النقدية للدولة ارتباطًا وثيقًا: الدين العام يؤثر على النمو الاقتصادي ، وتداول الأموال ، والتضخم ، ومعدلات إعادة التمويل ، والتوظيف ، والاستثمار في اقتصاد الدولة ككل والقطاع الحقيقي للاقتصاد ، مما يؤدي إلى انخفاض في موارد الاستثمار في الاقتصاد ، وتعطيل العمليات الإنجابية ، وانخفاض النمو الاقتصادي. عاجلاً أم آجلاً ، يتجاوز الاقتراض قدرة الدولة ، مما يجعل من الضروري تقليل الإنفاق على الأغراض الاجتماعية والاستثمارية وغيرها من الأغراض غير المتعلقة بسداد الديون وخدمتها. تسبب سياسات الدولة المالية والنقدية وأسعار الصرف غير السليمة في عدم يقين الأسواق المالية بشأن مناخ الاستثمار ، مما دفع المستثمرين إلى المطالبة بعلاوات مخاطر أعلى. وينطبق هذا بشكل خاص على البلدان النامية وتشكيل أسواق الأوراق المالية ، حيث قد يمتنع المقترضون والمقرضون عن تقديم التزامات طويلة الأجل ، مما قد يؤثر سلبًا على تنمية الأسواق المالية والنمو الاقتصادي. يشكل النمو المفرط للدين العام تهديدًا للأمن الاقتصادي للبلاد واستقرار نظام الموازنة.

الغرض من عمل هذا المقرر الدراسي هو دراسة الأسس النظرية لإدارة الدين العام. بناءً على الهدف ، تتمثل أهداف العمل في: دراسة تاريخ ، ودور ، وأهمية الدين العام في الاتحاد الروسي ، وأنواعه ، فضلاً عن مشاكل إدارة الدين العام.

يستخدم العمل أساليب الملاحظة والتحليل الإحصائي ، والتفكيك ، والطريقة البديهية ، وأساليب المعرفة العلمية ، وهي: التصنيف ، والتعميم ، والوصف ، والاستنتاج ، والاستقراء.

كان الأساس النظري للدراسة في عمل الدورة هو أعمال الاقتصاديين المحليين فورونين يوس ، وتشوماشينكو أ.أ. ، ليبيديف أ.إ. ، شينيف في.ن. إلى القانون الاتحادي "بشأن تصنيف ميزانية الاتحاد الروسي" ، القانون المدني لل الاتحاد الروسي.

1 جوهر وتصنيف الديون العامة

1.1 جوهر الدين العام

يعتبر الدين العام بشكل عام هو إجمالي ديون الحكومة لحاملي الأوراق المالية الحكومية ، بما يعادل مجموع عجز الموازنة السابقة مطروحًا منه فوائض الميزانية. ولتمويل عجز الموازنة تلجأ الدولة إلى الاقتراض الخارجي والداخلي مما يؤدي إلى تكوين الدين العام. تحدث الزيادة في الديون نتيجة رسملة الفائدة على القروض المستلمة مسبقًا. بالإضافة إلى ذلك ، تزداد بسبب الالتزامات التي قبلتها الدولة للتنفيذ ، ولكن لأسباب مختلفة ، لا تمول في الوقت المحدد.

في ظل الظروف الحالية ، انتقل الدين العام إلى بؤرة المشاكل الاقتصادية للدولة ، الأمر الذي يتطلب الاهتمام الوثيق بهذه الفئة الاقتصادية وما يرتبط بها من مشاكل. من الواضح أنه يمكن للدولة ويجب عليها الاقتراض على أسس وظروف عادية وطبيعية ومعقولة. الدين العادي هو دليل حقيقي على الثقة في الدولة من جانب الدائنين ، سواء الأفراد أو الكيانات القانونية. من الناحية العملية ، في اقتصاد فعال ومستقر ومتطور بشكل طبيعي ، لا يمثل الدين العام مشكلة رئيسية في تنمية المجتمع وحياته. كقاعدة ، يزداد الدين العام في مراحل النمو الاقتصادي النشط ، مع الأخذ في الاعتبار أن الاقتصاد النامي والإنتاج الحديث يتطلبان استثمارات معينة ، بما في ذلك الاستثمارات الحكومية.

العجز المزمن في الموازنة العامة للدولة وارتفاع الدين العام من السمات المميزة في المرحلة الحالية لمعظم البلدان الصناعية. تستخدم الدولة فرصها على نطاق واسع لجذب موارد مالية إضافية لتمويل نفقات الموازنة في الوقت المناسب ، وتعمل على تراكم الديون بشكل تدريجي لكل من الدائنين المحليين والأجانب. وهذا يؤدي إلى زيادة الدين العام - الداخلي والخارجي.

في الظروف الحديثة ، يعتبر أحد الأسباب الشائعة لعجز الميزانية وما يرتبط به من زيادة في الدين العام للعديد من البلدان هو السياسة الاقتصادية ، مما يؤدي إلى مستوى مرتفع للغاية من الالتزامات المالية العامة.

1.2 تصنيف الدين العام

هناك عدة تصنيفات للدين العام حسب الخاصية التي يقوم عليها هذا التصنيف.
ينقسم الدين العام إلى رأس المالو حاضر. الدين العام الرأسمالي- كامل مبلغ التزامات الديون الصادرة والمستحقة على الدولة ، بما في ذلك الفوائد المتراكمة ، والتي يجب سدادها على هذه الالتزامات. الديون الحاليتشمل نفقات الدولة لدفع الدخل للدائنين وسداد الالتزامات المستحقة.

وفقا للتشريعات الحالية ، فمن الضروري تخصيص حالة و الدين العام. المفهوم الأخير أوسع ويشمل ليس فقط ديون حكومة الاتحاد الروسي ، ولكن أيضًا ديون الهيئات الإدارية للجمهوريات التي تشكل جزءًا من الاتحاد الروسي ، السلطات المحلية.

ميزانيات العديد من الولايات تعاني من العجز. إذا كانت الحكومة تسعى جاهدة لتمرير ميزانية خالية من العجز كل عام ، فقد يؤدي ذلك إلى تفاقم التقلبات الدورية للاقتصاد عن طريق خفض الإنفاق المهم ورفع الضرائب بلا داع. لذلك ، عند تنظيم العجز ، من المهم ألا تأخذ في الاعتبار المهام الحالية لسياسة الموازنة فحسب ، بل أيضًا أولوياتها طويلة الأجل. تستخدم الدولة قدراتها على نطاق واسع لجذب موارد مالية إضافية من أجل تمويل الميزانية في الوقت المناسب النفقات ، تتراكم تدريجياً الديون لكل من الدائنين المحليين والأجانب. وهذا يؤدي إلى زيادة الدين العام - داخلي وخارجي.

اعتمادًا على الدائن ، يمكن أن يكون الدين العام داخليًا (دين للمواطنين والشركات في الدولة) وخارجيًا (ديون للمواطنين والشركات الأجنبية).

يمكن أيضًا تصنيف الدين العام حسب نوع الدين ، على سبيل المثال:

الهدف من الودائع والشيكات ؛

سندات حكومية قصيرة الأجل بدون قسيمة ؛

ضمانات الدولة ؛

عادة ، يتم اللجوء إلى التصنيف حسب أنواع التزامات الدين عند تحديد هيكل الدين العام. إذا تحدثنا عن هيكل ديون الدولة للاتحاد الروسي ، فإنه يتغير باستمرار. في كل عام ، عندما تتم الموافقة على ميزانية الدولة ، يتم اعتماد برنامج للاقتراض الخارجي والداخلي للدولة ، مما يؤدي إلى زيادة التزامات الديون. ولكن سنويًا ، يتم أيضًا تضمين مبالغ سداد الالتزامات على القروض الداخلية والخارجية في الميزانية.

قد تكون التزامات ديون الاتحاد الروسي موجودة في شكل:

اتفاقيات وعقود الائتمان المبرمة نيابة عن الاتحاد الروسي ، كمقترض ، مع مؤسسات الائتمان والدول الأجنبية والمنظمات المالية الدولية ؛

القروض الحكومية المقدمة من خلال إصدار الأوراق المالية نيابة عن الاتحاد الروسي ؛

العقود والاتفاقات المتعلقة بتلقي الاتحاد الروسي قروض الميزانية من ميزانيات المستويات الأخرى لنظام ميزانية الاتحاد الروسي ؛

الاتفاقات المتعلقة بتوفير الاتحاد الروسي لضمانات حكومية ؛

الاتفاقات والعقود ، بما في ذلك الاتفاقات والعقود الدولية ، المبرمة نيابة عن الاتحاد الروسي ، بشأن تمديد وإعادة هيكلة التزامات ديون الاتحاد الروسي في السنوات السابقة.

قد تكون التزامات ديون الاتحاد الروسي قصيرة الأجل (تصل إلى عام واحد) ومتوسطة الأجل (أكثر من عام حتى خمس سنوات) وطويلة الأجل (أكثر من خمس سنوات حتى 30 عامًا).

يشمل حجم الدين الداخلي للدولة على الاتحاد الروسي:

المبلغ الاسمي الرئيسي للديون على الأوراق المالية الحكومية للاتحاد الروسي ؛

حجم الديون الرئيسية على القروض التي حصل عليها الاتحاد الروسي ؛

حجم الدين الرئيسي على قروض الموازنة التي تلقاها الاتحاد الروسي من ميزانيات المستويات الأخرى ؛

حجم الالتزامات بموجب ضمانات الدولة المقدمة من الاتحاد الروسي.

يشمل حجم الدين الخارجي للدولة على الاتحاد الروسي:

حجم الالتزامات بموجب ضمانات الدولة المقدمة من الاتحاد الروسي ؛

مبلغ الدين الرئيسي على القروض التي تلقاها الاتحاد الروسي من الحكومات الأجنبية ومؤسسات الائتمان والشركات والمنظمات المالية الدولية.

وفقًا للهيكل ، يتكون الدين العام للاتحاد الروسي من عدة مجموعات من التزامات الديون:

· ديون لحاملي GKO-OFZ ؛

· ديون وزارة المالية للبنك المركزي على قروض لتمويل عجز الموازنة.

- الدين الذي ظهر نتيجة التزام الدولة بإعادة مدخرات المواطنين.

· الديون الخارجية لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق التي يتحملها الاتحاد الروسي ؛

· الديون الناشئة حديثًا عن الاتحاد الروسي للدول الأجنبية والمنظمات والشركات الدولية.

يتم تحديد تصنيف الدين العام الداخلي والخارجي في تصنيف ميزانية الاتحاد الروسي (الملحقان 9 و 10 للقانون الاتحادي "بشأن تصنيف ميزانية الاتحاد الروسي"). من بين الديون الداخلية للاتحاد الروسي يمكن تحديدها:

قرض لغرض 1990 ؛

الهدف من الودائع والشيكات للسيارات ؛

القرض الداخلي للدولة من الاتحاد الروسي في عام 1991 ؛

القرض المحلي الروسي الفائز 1992 ؛

سندات حكومية قصيرة الأجل بدون قسيمة (GKO) ؛

الديون على القروض المركزية والفوائد المستحقة لمنظمات المجمع الصناعي الزراعي والمنظمات التي تستورد المنتجات إلى مناطق أقصى الشمال ، والتي أعيد إصدارها في سند إذني صادر عن وزارة المالية في الاتحاد الروسي ؛

ضمانات الدولة ؛

دين لتمويل تكاليف تكوين احتياطي التعبئة ، معاد إصداره في سند إذني من وزارة المالية في الاتحاد الروسي ؛

سندات القرض الفيدرالية ذات دخل القسيمة المتغير (OFZ-PK) ؛

سندات القرض الفيدرالية مع دخل قسيمة ثابت (OFZ-PD) ، والتزامات أخرى.

أ) الدين الخارجي للدولة على الاتحاد الروسي (بما في ذلك التزامات الاتحاد السوفياتي السابق التي يتحملها الاتحاد الروسي):

للحصول على قروض من الحكومات الأجنبية التي تتلقاها الميزانية الفيدرالية ، بما في ذلك القروض ذات الصلة التي تم الحصول عليها بموجب ضمان الدولة للاتحاد الروسي ؛

على قروض من البنوك والشركات التجارية الأجنبية ؛

على قروض من المنظمات المالية الدولية ؛

بمنح الاتحاد الروسي الحق في الحصول على التزامات في نظام الدين الداخلي والخارجي ، يحدد قانون الميزانية إجراءات تحديد الحدود الكمية لهذه الالتزامات وإجراءات تنفيذها.

بالنسبة للمستوى الفيدرالي لالتزامات ديون الدولة ، يحدد قانون الموازنة الحد الأعلى للديون الداخلية للدولة ، والحد الأعلى للدين الخارجي للدولة ، والحد بشكل منفصل للاقتراض الخارجي للدولة للسنة المالية التالية. تم تحديد المؤشرات الهامشية المشار إليها لالتزامات الديون لجميع مستويات نظام الموازنة. على المستوى الاتحادي ، يتم وضع أرقام محددة للحجم الأقصى للديون الداخلية والخارجية للدولة ، بالإضافة إلى مؤشرات محددة بشكل منفصل للاقتراض الخارجي ، بموجب القانون الاتحادي بشأن الميزانية للعام المقبل ، حيث تكون مؤشرات التزامات الديون هي تخضع لمواصفات بواسطة أشكال الضمان.

الوثيقة المنهجية الرئيسية التي على أساسها يتم تجميع الميزانيات وتنفيذها هي تصنيف الميزانية. تصنيف الميزانية هو مجموعة من الدخل ونفقات الميزانيات على جميع المستويات ، وكذلك مصادر تغطية العجز في هذه الميزانيات مع تخصيص أكواد التجميع لكائنات التصنيف. هذا التصنيف هو نفسه بالنسبة لميزانيات جميع المستويات ويوافق عليه القانون الاتحادي. مهم لأنه يستخدم:

لإعداد واعتماد وتنفيذ الميزانية ؛

الرقابة على تخصيص واستخدام أموال الميزانية ؛

· ضمان إمكانية مقارنة مؤشرات الميزانيات على جميع المستويات.

· إعداد الميزانيات الموحدة على جميع المستويات.

2 الدين العام المحلي والخارجي

2.1 الدين الداخلي للدولة

بدأ تشكيل الهيكل الحديث للدين العام في النصف الثاني من القرن العشرين.

الدين العام المحلي لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية منذ عام 1970. حتى عام 1990 بنسبة 13.1 مرة. في نهاية عام 1988 عند مناقشة مشروع موازنة عام 1989. كان الأمر يتعلق بإيجاد أموال لتغطية عجزها البالغ حوالي 100 مليار روبل. في نهاية عام 1989 بلغ عجز الموازنة العامة للدولة 120 مليار روبل. في موازنة 1990. تم التخطيط لخفضه إلى 60 مليار روبل. وفي عام 1991. - ما يصل إلى 27 مليار روبل. تم الإعلان عن حجم الدين الداخلي للدولة لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية لأول مرة ، وبلغ في نهاية عام 1989. حوالي 400 مليار روبل.

وفقًا لقانون "الدين الداخلي للدولة في الاتحاد الروسي" ، فإن الدين الداخلي للدولة على الاتحاد الروسي هو التزامات ديون حكومة الاتحاد الروسي المقومة بعملة الاتحاد الروسي.

في الممارسة العملية ، يتكون الدين الداخلي للدولة في الاتحاد الروسي من:

القروض التي تلقتها الحكومة الترددات اللاسلكية؛

قروض حكومية

تضمن حكومة الاتحاد الروسي التزامات ديون أخرى.

يغطي الدين المحلي ديون السنوات السابقة والديون الناشئة حديثًا والتزامات ديون الاتحاد السوفيتي السابق في الجزء الذي يتحمله الاتحاد الروسي.

قد يأخذ شكل قروض ، قروض حكومية مقدمة من خلال إصدار الأوراق المالية ، والتزامات ديون أخرى تضمنها حكومة الاتحاد الروسي.

للديون المحلية , كقاعدة عامة ، تشمل القروض المستلمة من البنوك الوطنية ، وكذلك القروض الحكومية المقومة بالعملة الوطنية والموجودة في السوق الوطنية.

بالإضافة إلى القروض الحكومية ، يشمل الدين الحكومي المحلي ضمانات حكومية . يمكن للحكومة ضمان قروض سندات من الحكومات المحلية والحكومات الصادرة لتعبئة الموارد المالية للاستثمار الرأسمالي ، والقروض المجمعة من الشركات الخاصة ، ومؤسسات الإقراض المتخصصة التي تمول بناء المساكن البلدية والبنية التحتية الاجتماعية. القروض مضمونة من أجل جذب المستثمرين للاستثمار في الأوراق المالية المضمونة فيما يتعلق بزيادة موثوقيتها. يتم تضمين مبالغ الضمانات المصدرة في الدين العام المحلي ، ومع ذلك فهي تمثل الدين العام المحتمل فقط وليس في الواقع (في حالة عدم قدرة المقترض على سداد التزاماته). يتم توجيه الموارد التي يتم جذبها من خلال القروض المضمونة إلى تنفيذ مشاريع استثمارية محددة.

كما تظهر الممارسة الدولية ، فإن الدين العام المحلي هو المصدر الرئيسي لتغطية عجز الميزانية ، وقد تم تطوير الاقتراض الحكومي في السوق المالية المحلية على نطاق واسع في معظم البلدان الأجنبية ذات اقتصادات السوق المتقدمة.

يوضح الجدول 1 هيكل الدين العام المحلي للاتحاد الروسي في عام 2006.

الجدول 1 - هيكل الدين العام المحلي للاتحاد الروسي

رقم الكود.		حجم الدين العام المحلي اعتباراً من 01/01/2005	حجم الدين العام المحلي اعتباراً من 01/01/2006
	القرض المستهدف 1990
	الهدف من الودائع والشيكات للسيارات
	القرض المحلي للدولة من الاتحاد الروسي 1991
	القرض المحلي الروسي الفائز 1992
	أذون الخزانة
	تحويل ديون الأعمال التجارية الزراعية إلى سند إذني من وزارة المالية في الاتحاد الروسي
	سندات حكومية قصيرة الأجل بدون قسيمة (GKO)
	الديون على القروض المركزية والفوائد المستحقة للمنظمات والمنظمات الصناعية الزراعية التي تستورد المنتجات إلى أقصى الشمال ، وتحويلها إلى سند إذني من وزارة المالية في الاتحاد الروسي
	ضمانات الدولة
	مديونية شركات صناعة النسيج في منطقة إيفانوفو على الفوائد غير المدفوعة لاستخدام القروض المركزية ، المعاد إصدارها في سند إذني من وزارة المالية في الاتحاد الروسي
	دين لتمويل تكاليف تكوين احتياطي التعبئة ، معاد إصداره في سند إذني من وزارة المالية في الاتحاد الروسي
	قرض ادخار حكومي
	قرض الدولة الداخلي المستهدف من الاتحاد الروسي لسداد التزامات السلع
	سندات القرض الفيدرالية ذات الدخل الثابت للقسيمة (OFZ-PD)
	فهرسة الودائع المنزلية
	سندات القروض الحكومية غير السوقية (OGNZ)
	الديون على القروض المركزية والفوائد عليها من منظمات مجمع الصناعات الزراعية في منطقة تشيليابينسك و "Chirkeygesstroy" JSC ، أعيد إصدارها في سند إذني صادر عن وزارة المالية في الاتحاد الروسي
	سندات القرض الفيدرالية ذات دخل القسيمة الثابت (OFZ-FK)
	أبرمت اتفاقيات واتفاقيات الائتمان نيابة عن الاتحاد الروسي
	الأوراق المالية الحكومية الأخرى للاتحاد الروسي
	سندات الادخار الحكومية (GSS)
	سندات القرض الفيدرالية مع إطفاء الديون (OFZ-AD)
المجموع:		843 231 602,0	995 839 991,8

كما أن الدين الداخلي للدولة ، الذي قُدِّر في البداية على أنه أقل إيلامًا لاقتصاد البلاد ، آخذ في الازدياد أيضًا. حدثت قفزة حادة في نموها في خريف عام 2008 ، عندما اقتربت الأزمة من روسيا. في أكتوبر 2008 وحده ، ارتفع الدين العام المحلي ، المقوم بالأوراق المالية الحكومية ، بنحو 8 مليارات روبل وبلغ تريليون روبل. 378.500 مليار روبل. اعتبارًا من 1 فبراير 2009 ، ارتفع هذا المبلغ بالفعل إلى 1 تريليون. 423.268 مليار روبل. بالإضافة إلى ذلك ، في عام 2009 زادت بمقدار 300 مليار روبل أخرى. ستعمل هذه الموارد المالية كضمانات حكومية للقروض التي تتلقاها المنظمات والشركات المهمة استراتيجيًا للمجمع الصناعي العسكري (100 مليار روبل) والشركات التي تختارها وتصنفها الحكومة من بين أهمها بالنسبة لاقتصاد البلاد (200 مليار روبل).

إن نمو الدين العام جزء لا يتجزأ من التغلب على تداعيات الأزمة المالية. في سياق انخفاض الطلب الفعال والقوة الشرائية للمواطنين ، يمكن أن يؤدي تقاعس الدولة إلى تدهور كبير في اقتصاد البلاد. إن الإجراءات الحكومية النشطة تجعل من الممكن التغلب على الأزمة وتجنب حالة الكساد الاقتصادي ، التي يعتبر نمو الدين العام بها ثمنًا ضئيلًا نسبيًا.

نما الدين المحلي الروسي المقوم بالأوراق المالية الحكومية بنسبة 29.3٪ خلال العام الماضي وبلغ 1.837 تريليون روبل اعتبارًا من 1 يناير 2010 مقابل 1.421 تريليون روبل اعتبارًا من 1 يناير 2009. أعلنت هذا اليوم من قبل وزارة المالية في الاتحاد الروسي. وبحسب الوكالة ، فقد استؤنف نمو الدين المحلي منذ يونيو بعد انخفاض استمر ثلاثة أشهر في فبراير وأبريل. في بداية عام 2010 ، كان معظم الدين المحلي عبارة عن سندات قروض اتحادية. من بين هؤلاء ، 38.45 في المائة ، أو 706.372 مليار روبل ، تمثل OFZ-PD و 47 في المائة ، أو 863.377 مليار روبل ، لـ OFZ-AD. وبلغت الخصوم في سندات الادخار الحكومية GSO-PPS و GSO-FPS 135.415 مليار روبل و 132 مليار روبل على التوالي.

الجدول 2 - الحد الأعلى ومشروع هيكل الدين الداخلي للدولة على الاتحاد الروسي اعتبارًا من نهاية 2011 و 2012 و 2013 مليار روبل.

يُظهر التحليل أنه في 2011-2013 ستزيد حصة الدين على الأوراق المالية الحكومية المقومة بعملة الاتحاد الروسي بنسبة 35.5٪ بسبب زيادة الاقتراض في الأسواق المالية الدولية ، فضلاً عن حصة الديون على ضمانات روسيا الاتحادية بنسبة 27.2٪ نتيجة تقديم هذه الضمانات لدعم تصدير المنتجات الصناعية الروسية. سيزداد الدين الداخلي للدولة في الاتحاد الروسي بمقدار 3677.9 مليار روبل.

2.2 الدين الخارجي للدولة

أول قرض خارجي في تاريخ روسيا قدمته كاثرين الثانية في عام 1769 في هولندا بمعدل 5٪ سنويًا. كان الهولنديون الدائنين الرئيسيين لروسيا في النصف الثاني من القرن الثامن عشر وأوائل القرن التاسع عشر. بحلول عام 1815 ، تجاوز الدين المستحق لهولندا 100 مليون غيلدر ، ولم تسمح الشؤون المالية التي أزعجتها الحرب بسداد الدائنين. خلال هذه السنوات ، حدثت أول إعادة هيكلة للديون الخارجية للبلاد في تاريخ روسيا. تم سداد الدين أخيرًا فقط بعد 76 عامًا - في عام 1891. في الخمسينيات من القرن الماضي. تم استخدام الاقتراض الخارجي ضمن حدود ضيقة: في شكل قروض قصيرة ومتوسطة الأجل لتمويل الواردات في بيئة مواتية نسبيًا لنمو الإمكانات الاقتصادية للبلاد ، وتخفيف التوتر الدولي.

في 1960s عند دفع ثمن المعدات المستوردة للمرافق الكبيرة ، تم اجتذاب القروض المباشرة طويلة الأجل من البنوك الغربية بنشاط.

في 1975-1985. ازداد الدين الخارجي لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية مرتين ، بينما في الفترة الأقصر من 1986-1992. - 2.5 مرة. بشكل عام ، بعد عام 1985 تضاعف معدل نمو الدين وبلغ 41.7٪ في المتوسط سنويًا (مع انخفاض في الناتج المحلي الإجمالي).

الجدول 3 - هيكل الدين الخارجي لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية حسب نوع الدين (مليار دولار)

فرض انهيار الاتحاد السوفياتي الحاجة إلى توزيع معقول لديون الدولة في الاتحاد السوفيتي. كانت نتيجة المرحلة الأولى من هذا العمل تحديد الحصص المقدرة للجمهوريات السوفيتية السابقة وفقًا لعدد من المعايير (الديون ، الأصول ، الدخل القومي ، الصادرات ، الواردات ، السكان).

كان من المفترض أن يوزع ما يقارب 81 مليار دولار حسب الحصص التقديرية ، بلغت حصة روسيا منها نحو 49 مليار دولار ، إلا أن مشروع توزيع الديون الخارجية بين الجمهوريات لم ينفذ. "السبعة" انضموا إلى تقسيم الدين. لا يخلو من ضغوط من الاتحاد الأوروبي. نتيجة لذلك ، في 28 أكتوبر 1991 ، نيابة عن الاتحاد وجمهوريات الاتحاد الثماني ، تم التوقيع على ما يسمى بمذكرة التفاهم في موسكو ، والتي اعتُبرت في الاتحاد الأوروبي كشرط مسبق لتقديم المساعدة المالية لروسيا ، منذ ذلك الحين في الاتحاد الأوروبي في المستقبل ، كان يُنظر إليه على أنه المحال إليه من ديون الاتحاد السوفيتي. في مقابل "امتثال" روسيا ، حصلت على وعد بتأجيل مدفوعات الدين الخارجي لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية. حددت الوثيقة أن الجمهوريات النقابية تحملت "مسؤولية مشتركة ومتعددة" عن الديون الخارجية لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية ، أي أن جميع الجمهوريات كانت مسؤولة عن سداد ديون الاتحاد السوفياتي بالكامل. إذا لم يدفع أحدهم ، يجب على الباقين أن يفعلوا ذلك من أجلها. إذا لم تدفع الجمهوريات ، فكان على روسيا وحدها أن تخدم ديون الاتحاد بالكامل.

من بين الديون الخارجية للاتحاد الروسي يمكن تحديدها:

أ) الدين الخارجي للدولة على الاتحاد الروسي (بما في ذلك التزامات الاتحاد السوفياتي السابق التي يتحملها الاتحاد الروسي): على القروض من حكومات الدول الأجنبية التي تتلقاها الميزانية الفيدرالية ، بما في ذلك القروض ذات الصلة المستلمة بموجب ضمان الدولة للاتحاد الروسي ؛

على قروض من البنوك والشركات التجارية الأجنبية ؛

على قروض من المنظمات المالية الدولية ؛

يشار إلى الأوراق المالية الحكومية للاتحاد الروسي بالعملة الأجنبية ؛

على قروض من Vnesheconombank المقدمة إلى وزارة المالية في الاتحاد الروسي على حساب البنك المركزي للاتحاد الروسي ؛

ب) الديون الخارجية لكيان مكون من الاتحاد الروسي ، بما في ذلك:

على قروض من البنوك والشركات التجارية الأجنبية ؛

على قروض من المنظمات المالية الدولية ؛

يشار إلى الأوراق المالية الحكومية للكيانات المكونة للاتحاد الروسي بالعملة الأجنبية.

الديون الخارجية لروسيا - الالتزامات الناشئة بالعملة الأجنبية (المادة 6 من قانون الميزانية للاتحاد الروسي).

بالقيمة المطلقة ، بلغ الدين العام الخارجي الروسي اعتبارًا من 1 كانون الثاني (يناير) 2010 ، 37.6 مليار دولار ، وهو من أدنى المعدلات في العالم. وفقًا للمؤشرات النسبية ، يبلغ الدين العام الخارجي لروسيا 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. اعتبارًا من أبريل 2010 ، انخفض حجم الدين الخارجي وبلغ 31.1 مليار دولار أو 2.5 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي. في الوقت نفسه ، هذا الشهر ، بعد انقطاع دام اثني عشر عامًا ، عادت روسيا مرة أخرى إلى الاقتراض من السوق الخارجية ، حيث وضعت شريحتين من سندات اليورو بقيمة 5.5 مليار دولار.

للمقارنة ، بعد أزمة عام 1998 ، بلغ الدين الخارجي لروسيا 146.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي. وفقًا لميزانية الثلاث سنوات المعتمدة للفترة 2008-2010 ، كان من المقرر إبقاء الدين العام في حدود 2.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي. ومع ذلك ، نظرًا لانخفاض أسعار النفط ، أصبحت الميزانية الروسية تعاني من عجز ، وفي عام 2010 بالفعل ، من المقرر تغطية العجز بقروض جديدة. في أسوأ الحالات ، يمكن أن ينمو الدين الخارجي لروسيا بمقدار 75 مليار دولار في السنوات الثلاث المقبلة ، على سبيل المقارنة ، في بلدان القوقاز ، الدين أقل عدة مرات. على سبيل المثال ، تبلغ ديون جورجيا 3.8 مليار دولار ، وأرمينيا - 4.4 مليار دولار ، وأذربيجان - 2.5 مليار دولار.

اسم	المبلغ ، مليون دولار أمريكي	المبلغ ، مليون يورو
الديون المستحقة للدائنين الرسميين - أعضاء نادي باريس
ديون لدائنين رسميين - ليسوا أعضاء في نادي باريس
الديون المستحقة لدول CMEA السابقة
الديون التجارية لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق
الديون للمنظمات المالية الدولية
الديون على قروض السندات الدولية
ديون OVGVZ (سندات قرض الدولة الداخلي بالعملة الأجنبية)
الديون بموجب ضمانات الاتحاد الروسي بالعملة الأجنبية
الدين الخارجي العام للاتحاد الروسي (بما في ذلك التزامات الاتحاد السوفياتي السابق التي يتحملها الاتحاد الروسي)

في 2004-2008 ، نيابة عن الرئيس آنذاك في. نتيجة لمفاوضات مطولة ، بحلول نهاية أغسطس 2006 ، كانت روسيا قد سددت مدفوعات مبكرة بقيمة 22.5 مليار دولار على قروض نادي باريس ، وبعد ذلك بلغ دينها العام 53 مليار دولار (9 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي).

بلغت ذروة الدين العام الروسي في عام 1998 (146.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي). اعتبارًا من الأول من كانون الثاني (يناير) 2000 ، بلغ الدين الخارجي 158.7 مليار دولار (وبلغ إجمالي الدين العام الخارجي والداخلي 84٪ من الناتج المحلي الإجمالي).

للمقارنة ، وفقًا لصندوق النقد الدولي لعام 2009 ، كان الدين العام في المملكة المتحدة 68.2٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، وألمانيا - 72.5٪ ، وفرنسا - 77.4٪ ، وكندا - 81.6٪ ، والولايات المتحدة الأمريكية - 83.2٪ ، وإيطاليا - 115.8٪ ، واليابان - 217.6٪

وفقًا للبنك المركزي للاتحاد الروسي ، بلغ إجمالي الدين الخارجي لروسيا (القطاع الخاص والفيدرالي) اعتبارًا من 1 يناير 2010 ، 471.6 مليار دولار أمريكي. من الناحية النسبية ، يبلغ الدين الخارجي للقطاعين الخاص والفيدرالي 38.2٪ من الناتج المحلي الإجمالي لروسيا.

يجب أن يصل إجمالي المدفوعات في عام 2009 إلى 141.0 مليار دولار (منها 5 مليارات دولار فقط تقع على عاتق الهيئات الحكومية) ، في عام 2010 - 91.3 مليار دولار (4.6 مليار دولار).

بلغ حجم الدين الخارجي للدولة لروسيا اعتباراً من 1 شباط (فبراير) 2010 ، 37 ملياراً و 523.2 مليون دولار أي 26 ملياراً و 890.7 مليون يورو مقابل 37 ملياراً و 641 مليوناً أو 26 ملياراً و 237.9 مليون يورو اعتباراً من 1 كانون الثاني (يناير) 2010. هذا جاء في رسالة من وزارة المالية في الاتحاد الروسي.

وهكذا ، زاد حجم الدين الخارجي لروسيا خلال الشهر بمقدار 117.8 مليون دولار ، أو 0.3 في المائة. ومن حيث اليورو ، ارتفع الدين الخارجي خلال الشهر بمقدار 652.8 مليون يورو ، أو 2.5 في المائة.

الجدول 5 - الحد الأعلى للديون الخارجية للدولة على الاتحاد الروسي في نهاية 2011 و 2012 و 2013 حسب نوع الدين مليار دولار أمريكي

نوع الدين

قروض الدول الأجنبية ، بما في ذلك القروض الأجنبية المستهدفة (القروض) ، والمنظمات المالية الدولية ، والموضوعات الأخرى للقانون الدولي ، والكيانات القانونية الأجنبية بالعملة الأجنبية
الأوراق المالية الحكومية للاتحاد الروسي ، والتي يشار إلى قيمتها الاسمية بالعملة الأجنبية
ضمانات الدولة للاتحاد الروسي بالعملة الأجنبية

الجدول 6 - الحد الأعلى للدين الخارجي للدولة على الاتحاد الروسي اعتبارًا من نهاية 2011 و 2012 و 2013

مقسمة حسب الدول الفردية (مليار دولار أمريكي)

اسم
الدين الخارجي الحكومي للاتحاد الروسي ، إجمالي

قروض من دول أجنبية ، بما في ذلك القروض الخارجية المستهدفة (قروض)

فنلندا
ألمانيا
اليابان

مصر
الكويت
مالطا
تايلاند
ديك رومى
أوروغواي
كوريا الجنوبية

الصين
كوريا الشمالية
رومانيا
سلوفاكيا
التشيكية
دول يوغوسلافيا السابقة

قروض لكيانات قانونية أجنبية
الديون لدائني نادي لندن
الديون التجارية

قروض من المنظمات المالية الدولية

تم تحديد الحد الأعلى للدين الخارجي للدولة على الاتحاد الروسي (المشار إليه فيما بعد - الدين الخارجي) اعتبارًا من 1 يناير 2012 بموجب مشروع القانون بمبلغ 55.6 مليار دولار أمريكي ، اعتبارًا من 1 يناير 2013 65.2 مليار دولار أمريكي ، اعتبارًا من 1 يناير 2014 75.6. وبالتالي ، اعتبارًا من 1 يناير 2014 ، سيرتفع الدين الخارجي بمقدار 20 مليار دولار مقارنة بعام 2012. وتعزى الزيادة في مبلغ الدين الخارجي في الفترة المخطط لها إلى الاقتراض في الأسواق المالية الخارجية من خلال طرح الأوراق المالية الحكومية (قروض اليوروبوند) ، فضلاً عن زيادة حجم الضمانات المقدمة بالعملة الأجنبية. ستنخفض حصة الدين على القروض من الحكومات الأجنبية والمؤسسات المالية الدولية نتيجة لاستكمال سداد الديون على القروض التي سبق اجتذابها. في الوقت نفسه ، ليس من المخطط جذب قروض جديدة.

الدين العام - نتيجة الاقتراض المالي الذي تقوم به الدولة لتغطية عجز الموازنة. الدين العام يساوي مجموع عجز السنوات السابقة مع مراعاة خصم فوائض الميزانية. يتكون الدين العام من ديون الحكومة المركزية والسلطات الإقليمية والمحلية والمنظمات الحكومية والشركات.

الدين العام هو أحد مكونات المفهوم الأوسع "للائتمان العام"

إذا كانت عملة الدولة غير قابلة للتحويل ، فهناك نوعان من الدين العام.

داخلي - ديون الدولة لمالكي الأوراق المالية الحكومية (GS) والدائنين الآخرين ، مُعبر عنها بالعملة الوطنية.

الخارجية - ديون الدولة للدول الأخرى والمنظمات الاقتصادية الدولية والأشخاص الآخرين ، معبرًا عنها بالعملة الأجنبية. يتم سدادها عن طريق تصدير البضائع أو الاقتراض الجديد.

في حالة العملة القابلة للتحويل ، يتمتع جميع الدائنين (حاملي السندات) ، المحليين والأجانب ، بحقوق متساوية ، ولا يتم تقسيم الدين العام إلى محلي وأجنبي.

3 تقنيات إدارة الخدمات والديون العامة

3.1 طرق إدارة الدين العام

أصبحت قضايا إدارة الدين الخارجي العام في السنوات الأخيرة إحدى القضايا المركزية في الحياة الاقتصادية والسياسية للاتحاد الروسي. كان هذا بسبب الزيادة السريعة في حجم الدين الخارجي للدولة للاتحاد الروسي ، والزيادة الكبيرة في مستوى نفقات سدادها وخدمتها. كشفت الأزمة الاقتصادية في أغسطس 1998 عن عمق المشكلات التي تراكمت في مجال إدارة الدين الخارجي للدولة لروسيا الاتحادية.

كما أظهرت عمليات مراجعة غرفة الحسابات في الاتحاد الروسي اعتبارًا من 1 أبريل 2004 ، فإن ممارسة استخدام القروض الخارجية المنصوص عليها لإعادة هيكلة الاقتصاد لتغطية عجز الميزانية الفيدرالية ، وتسديد وخدمة الدين الخارجي للاتحاد الروسي قد أصبحت منتشرة على نطاق واسع. نتيجة لذلك ، أصبحت الطريقة الرئيسية لإدارة الدين الخارجي العام هي إعادة التمويل المستمر للديون ، على وجه الخصوص ، للمؤسسات المالية الدولية ، وكذلك إعادة هيكلة الديون لدائني ناديي باريس ولندن ، مما أدى إلى انهيار جليدي- مثل زيادة الديون الخارجية للاتحاد الروسي.

منذ أواخر الثمانينيات ، تم تشكيل مجموعة متنوعة إلى حد ما من الأساليب لإدارة الدين الخارجي للمقترضين السياديين في الممارسة الدولية. وقد سهل ذلك جهود كل من المدينين والدائنين.

دعونا ننظر في الأساليب الرئيسية لإدارة الديون الخارجية ، والتي من خلال تطبيق حكومة الاتحاد الروسي ستكون قادرة على الحد من شدة عبء الديون. تشمل هذه الطرق:

التوحيد - مراجعة شروط سداد الديون ، والتي يمكن تنفيذها إما عن طريق تغيير شروط سداد التزامات الديون القائمة (إعادة الهيكلة) ، أو عن طريق إعادة تمويل الديون القائمة ؛

· إعادة الهيكلة - بناءً على اتفاقية ، إنهاء التزامات الديون التي تشكل ديون الدولة أو البلدية ، مع استبدال التزامات الدين هذه بالتزامات ديون أخرى ، مع توفير شروط أخرى لخدمة الالتزامات وسدادها.

وبعبارة أخرى ، فإن إعادة الهيكلة هي وضع جدول زمني جديد لسداد الديون يكون أكثر فائدة للمدين مما تنص عليه الاتفاقية الأصلية. في هذه الحالة ، عادة ما يتم توفير فترة سماح ، عندما يتم دفع الفائدة فقط ، كما يتم زيادة مدة سداد الدين الأساسي. هناك تأجيل لسداد الديون قصيرة الأجل. يمكن إعادة هيكلة الدين الخارجي بشطب جزئي (تخفيض) لمبلغ الدين الرئيسي. قد يكون أساس شطب الدائن لالتزامات الدين كليًا أو جزئيًا احتمالًا ضعيفًا للغاية ، أو بالأحرى ، الغياب العملي لفرص سداد التزامات الدين بسبب انخفاض قيمة الأصول الحقيقية ؛

إعادة التمويل هي عملية سداد القروض القديمة عن طريق جذب قروض جديدة ؛

· التحويل - استخدام آليات مختلفة تضمن استبدال الدين العام بأنواع أخرى من الالتزامات التي تكون أقل عبئًا على اقتصاد المدين. أكثر أنواع التحويل شيوعًا هي الديون مقابل حقوق الملكية (الممتلكات) ، والديون مقابل البضائع ، والديون مقابل البيئة ، وإعادة شراء الديون بشروط خاصة (بسعر مخفض) ، وتحويل الديون إلى التزامات ديون من بلدان ثالثة ، و الآخرين؛

· التوريق - إعادة تسجيل القروض غير السوقية في الأوراق المالية المتداولة بحرية في الأسواق المالية.

الإلغاء - التنازل عن جميع الالتزامات على القروض التي سبق إصدارها. لكن استخدام هذه الطريقة يؤدي إلى ضرر لا يمكن إصلاحه لسمعة الدولة كمقترض بين المستثمرين والدائنين المحتملين.

لا يحتوي قانون ميزانية الاتحاد الروسي على مفهوم إدارة الدين العام ، ومن بين جميع الأساليب المتنوعة الحالية لإدارة الدين العام ، تم تحديد طريقة إعادة الهيكلة فقط في قانون الميزانية للاتحاد الروسي. المادة 101 من قانون الميزانية "إدارة الدين العام" مخصص فقط للجانب التنظيمي لإدارة الدين العام. وفقًا للمادة 101 من قانون الميزانية ، تتولى حكومة الاتحاد الروسي إدارة ديون الدولة الخاصة بالاتحاد الروسي ، وتتولى السلطة التنفيذية إدارة ديون الدولة لموضوع الاتحاد الروسي. سلطة موضوع الاتحاد الروسي. من الناحية التنظيمية ، في الوقت الحاضر ، يتم تنفيذ نظام إدارة الدين الخارجي للدولة على أساس وزارة المالية في الاتحاد الروسي وبنك Vnesheconombank كوكيل لوزارة المالية في الاتحاد الروسي. لن يكون الاتحاد الروسي مسؤولاً عن التزامات ديون الكيانات المكونة للاتحاد الروسي والبلديات ، إذا لم يضمن الاتحاد الروسي هذه الالتزامات. في المقابل ، لا تتحمل الكيانات المكونة للاتحاد الروسي والبلديات مسؤولية التزامات ديون الاتحاد الروسي.

التطوير التشريعي غير الكافي للقضايا المتعلقة بإدارة الدين العام ، ولا سيما عدم وجود تعريف لإدارة الدين العام ، وعدم وجود تعريف واضح لمفاهيم سداد وخدمة التزامات الدين العام ، يخلق مشاكل نظرية وعملية في هذا المجال الدين الخارجي العام وإدارته.

تلتزم حكومة الاتحاد الروسي ، في مفهومها للنظام الموحد لإدارة الدين العام للاتحاد الروسي ، بالصياغة الأكثر عمومية للأهداف الرئيسية لإدارة الدين العام ، بما في ذلك

الحفاظ على حجم الدين العام عند مستوى اقتصادي آمن.

تخفيض تكلفة خدمة الدين العام.

ضمان الوفاء الكامل بالالتزامات.

ينبغي أن يتمثل أحد التوجهات المهمة في تحسين كفاءة إدارة الدين العام للاتحاد الروسي في استكمال العمل على إنشاء نظام موحد لإدارة الدين العام للاتحاد الروسي ، مما يجعل من الممكن تنفيذ سياسة دين نشطة ، وتنويع أساليب إدارة أصول الدولة بناءً على مخزونها وتقييم أدائها ، وكذلك جعل من الممكن تنفيذ السياسة في مجال إدارة الدين العام على أساس مبدأ ربط الحجم الإجمالي للديون الخارجية والداخلية للروسية اتحاد بموارد الدولة.

أشارت رسالة الميزانية التي وجهها رئيس الاتحاد الروسي بشأن سياسة الميزانية في 2011-2013 إلى ما يلي: إظهار بعض الاتجاهات الإيجابية في الاقتصاد ، حيث يظهر عدد من قطاعاته علامات النمو ، وأن النظامين المالي والمصرفي يعملان بسلاسة. كان من الممكن الحفاظ على الاستقرار الاجتماعي ، والتخفيف من العواقب الاجتماعية للأزمة ، وضمان زيادة حقيقية في حجم دعم الدولة للفئات الأقل حماية من المواطنين ، وخاصة المتقاعدين ، حتى في الظروف الاقتصادية الصعبة. أتاح تنفيذ الإجراءات الفعالة في سوق العمل تثبيت معدل البطالة. أهداف وغايات سياسة الموازنة والأولويات الرئيسية لنفقات الموازنة ،

لم يتم بعد تنفيذ مفهوم النظام الموحد لإدارة الدين العام للاتحاد الروسي. لم ينعكس مفهوم النظام الموحد لإدارة الدين العام للاتحاد الروسي في قانون الميزانية للاتحاد الروسي. العنصر الوحيد لتنفيذ هذا المفهوم في قانون الموازنة للاتحاد الروسي ، في رأينا ، كان تقديم كتاب ديون الدولة للاتحاد الروسي كنظام موحد لتسجيل التزامات الديون الخارجية والداخلية للاتحاد الروسي.

يتعلق جانب مهم آخر لتحسين كفاءة إدارة الدين العام للاتحاد الروسي بتحسين التشريعات في مجال إدارة الدين العام ، ولا سيما بعض مواد وأحكام قانون الميزانية للاتحاد الروسي.

من وجهة نظرنا ، من الضروري استكمال قانون الموازنة للاتحاد الروسي من خلال تضمين تعريفات "إدارة الدين الحكومي" و "سداد الديون الحكومية" و "خدمة الدين الحكومي". من الضروري أيضًا تضمين مفهوم "طريقة إدارة الدين العام" في قانون الموازنة للاتحاد الروسي كمادة منفصلة وتقديم قائمة بالطرق المستخدمة في الممارسة الدولية والروسية لإدارة الدين العام للاتحاد الروسي ، في بالإضافة إلى طريقة إعادة الهيكلة.

عند الحديث عن مشاكل تحسين العلاقات القانونية في مجال إدارة الدين العام ، من الضروري تسمية المشكلة المرتبطة بوفاء الدولة بالتزاماتها المتعلقة بالديون. يشير استخدام "أساليب إدارة الدين العام" في ممارسة إدارة الدين العام إلى مشاكل خطيرة للغاية سواء من حيث مراعاة حقوق المواطنين والمنظمات - دائني الدولة ، والمشاكل النظرية المتعلقة بالتعارض بين الميزانية والتشريعات المدنية.

على وجه الخصوص ، وتشمل هذه التناقض مع الفن. 817 من القانون المدني للاتحاد الروسي ، والتي بموجبها يحظر القانون تغيير شروط قرض الدولة ، بما في ذلك لغرض إدارة الدين العام وتطبيق "إعادة هيكلة الديون" المنصوص عليها في قانون الميزانية (المادة 105 من قانون الميزانية للاتحاد الروسي).

عدل القانون الاتحادي رقم 116-FZ المؤرخ 5 أغسطس 2000 "بشأن التعديلات والإضافات على قانون الميزانية للاتحاد الروسي" قانون الميزانية ، بما في ذلك المادة. 105 ، الذي ينص على أن الحكم ثابت على أن إعادة تمويل الديون ، على عكس الصياغة السابقة ، لا يُسمح بها الآن إلا على أساس "اتفاق". وهذا يدل على رغبة المشرع في إزالة التناقضات في التنظيم القانوني لإدارة الدين العام. إلا أن هذا "الابتكار" لم يزيل التضارب بين الموازنة والتشريعات المدنية حتى النهاية ، لأن لا توجد آلية ثابتة تشريعيًا للتوصل إلى مثل هذا الاتفاق بين الدولة المدينة والدائنين.

ستسمح المقترحات المذكورة أعلاه لتحسين الجانب القانوني لإدارة الدين العام للاتحاد الروسي بإزالة التناقضات الموجودة في التشريع ، لتوضيح عملية مؤشرات التخطيط لحجم الإنفاق على السداد وخدمة الجمهور الخارجي ديون الاتحاد الروسي ، مقدار الدين الخارجي العام للاتحاد الروسي ، لتقييم موضوعي للوضع في مجال الدين العام على أساس المؤشرات الحقيقية لحجم الدين العام للاتحاد الروسي ، ومستوى مصاريف سدادها وخدمتها.

يستعيد الاتحاد الروسي تدريجياً مكانته كواحد من أكبر الدائنين والمقترضين في العالم بعد انهيار الاتحاد السوفيتي السابق. هناك اتجاه نحو زيادة الحجم السنوي للقروض الحكومية التي يقدمها الاتحاد الروسي ، وتحسنت نسب ديون البلاد بشكل كبير ، وتصنيفات الائتمان السيادي آخذة في الارتفاع.

في الوقت نفسه ، هناك عدد من المشاكل التي تحتاج إلى معالجة باستخدام مختلف الموارد السياسية والمالية والإدارية.

وكانت النتيجة المحددة لهذا العمل تحسنًا جذريًا في حالة الديون في الاتحاد الروسي. ويتجلى هذا ، على وجه الخصوص ، من خلال حقائق مثل تطبيع نسب الديون ، وكذلك القضاء على مشكلة "ذروة" مدفوعات الدين الخارجي للدولة في عام 2003. نفذت وزارة المالية في الاتحاد الروسي ، بمشاركة Vnesheconombank ، عمليات لإعادة شراء التزامات ديون الدولة من السوق الثانوية بمبلغ حوالي 4 مليارات دولار.

في الوقت نفسه ، لا تزال مشكلة مدفوعات "الذروة" في عامي 2005 و 2008 قائمة ، وكذلك مشكلة تحسين هيكل الدين العام وزيادة كفاءة إدارة محفظة التزامات الدين الحكومي.

وبالتالي ، فإن الحاجة إلى سياسة معقولة طويلة الأجل للدولة في مجال إدارة الدين الخارجي العام تصبح واضحة. إن تنفيذ سياسة الاقتراض هذه سيجعل من الممكن سداد الديون في المستقبل دون أعباء كبيرة على الموارد المتاحة. تتضمن هذه السياسة تنفيذ التدابير التالية.

1. تعيين حدود القروض الجديدة. النقطة الأهم الآن هي تقليل حجم الدين بالتخلي الجزئي عن القروض الجديدة ، وكذلك تحديد مجالات الأولوية لتمويل الديون من المصادر المقترضة.

2. ينبغي إيلاء اهتمام خاص للشروط الأساسية للاقتراض ، والقيمة الاسمية للسندات ، وعملة الأدوات ، وخطط التوظيف ، وإجراءات وتكرار دفع الدخل ، وما إلى ذلك. في هذه الحالة ، مثال توضيحي هو سندات اليوروبوندز ، والتي من الصعب للغاية إعادة هيكلتها.

3. يجب أن يكون هيكل الاقتراض هو الأمثل من حيث الشروط وللمحفظة نفسها. يتعلق تحسين الاقتراض بتجنب فترات الذروة في الدفع في المستقبل. ولكن إذا كانت المهمة في ممارسة إدارة محفظة الأوراق المالية هي زيادة ربحيتها ، فعند إدارة محفظة ديون ، فإنهم يسعون جاهدين لخفض التكاليف. في هذا الصدد ، تحتاج محفظة القروض إلى أن يتم تمديدها وخدمتها بشكل أرخص ، الأمر الذي يتطلب الاختيار الأمثل لأدوات الدين. يجب أن يتضمن برنامج الاقتراض السنوي الجديد الذي تقدمه الحكومة خلال عملية الموازنة ، كعنصر أساسي ، جداول السداد المقدرة وخدمة الدين.

4. رفض ممارسة استقطاب القروض المقيدة.

5. من أجل خلق المتطلبات الأساسية للإدارة الفعالة للدين العام التي تلبي المعايير العالمية في هذا المجال ، من الضروري اتخاذ تدابير لاستبدال فئات الديون غير السوقية بأدوات مالية السوق. الاتجاه الخاص هو تبادل الديون للدول الأعضاء في نادي باريس للسندات. حتى الآن ، لم ينفذ النادي مثل هذه العمليات. لهذا السبب ، حتى دراسة هذه القضية ستتطلب ضغطا سياسيا كبيرا على الوفود المشاركة في اجتماعات النادي ، خاصة أن مثل هذا التبادل يمكن أن يرافقه إلغاء جزء من الديون ، قياسا على عملية نادي لندن. .

6. من أجل تحسين كفاءة استخدام الأموال المخصصة لسداد الديون وخدمتها ، من المهم الحصول على دعم قادة مجموعة الدول السبع الكبرى في منح الاتحاد الروسي الحق في إجراء عمليات التحويل بأشكال مختلفة. يظهر عمل الوفد الروسي في نادي باريس أنه بدون هذا الدعم ، لن تكون وفود الدول الأعضاء في النادي في وضع يمكنها من اتخاذ قرار يناسب الاتحاد الروسي.

7. هناك مشكلة منفصلة تتمثل في الوضع غير الطبيعي الواضح لوجود "فجوة" بين الوضع الاقتصادي والمالي والسياسي الفعلي للاتحاد الروسي وقيم تصنيفاته الائتمانية السيادية. حدثت تغييرات كبيرة في البلاد ، حيث انتقلت نسب ديونها من مناطق عدم استقرار الديون. ومع ذلك ، فإن مستويات التصنيفات الروسية الحالية ، حتى مع الأخذ في الاعتبار الزيادة الأخيرة ، تتوافق مع قيم عام 1996 - الفترة التي كان فيها الاتحاد الروسي يعود لتوه إلى الأسواق المالية العالمية ، وكان اقتصاده يتسم بأسوأ نوعياً المعلمات. بدون زيادة السرعة التي تقوم بها الوكالات الدولية بمراجعة التصنيفات الائتمانية المخصصة للاتحاد الروسي ، لا يمكن توقع تدفق كميات كبيرة من موارد الاستثمار إلى البلاد في موعد لا يتجاوز عام ونصف إلى عامين.

من الضروري تحفيز المزيد من الدعم المكثف من قبل قادة الدول الأجنبية ، ولا سيما أعضاء منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، لتحويل الاتحاد الروسي إلى مجموعة مخاطر تتوافق مع الواقع ، فضلاً عن تحسين نوعي في العمل مع وكالات التصنيف الدولية الرائدة. إن استعادة منصب الممثل الخاص لرئيس الاتحاد الروسي للعلاقات مع المنظمات المالية الدولية يمكن أن يساهم في حل هذه المشاكل.

3.2 خدمة الدين العام لروسيا الاتحادية

تعتبر نسبة تكاليف خدمة الدين العام إلى إيرادات الميزانية الفيدرالية في الاتحاد الروسي مرتفعة مقارنة بالدول ذات المستوى المماثل من التنمية الاقتصادية.

لقد أثرت ديناميكيات التغييرات في حجم وهيكل الدين العام في السنوات الأخيرة على حجم مخصصات الميزانية الفيدرالية لخدماته.

سيرتفع الإنفاق على خدمة الدين العام في عام 2010 بنسبة 57.5٪ مقارنة بالتنفيذ المتوقع للموازنة الفيدرالية لعام 2007. حصة مصاريف الفوائد في الحجم الإجمالي لنفقات الميزانية الاتحادية في 2008-2010 ستكون 2.9-3٪.

زاد الإنفاق على خدمة الدين الداخلي العام بأكثر من الضعف في عام 2010 مقارنة بالمبلغ المتوقع في عام 2007 وسيصل إلى 170.9 مليار روبل ، وهو ما يتجاوز حجم النفقات المتوخاة في عام 2010 للإسكان والخدمات المجتمعية ، وحماية البيئة ، والثقافة ، والتصوير السينمائي ، و وسائل الإعلام.

ارتفع الدين العام بالقيمة المطلقة للفترة من بداية عام 2008 إلى نهاية عام 2010 بنسبة 56.2 ٪ ، كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي - من 8.5 إلى 9.1 ٪. ارتفع الدين المحلي للدولة بنسبة 102.7٪ كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي - من 4.6٪ إلى 6.4٪. ارتفع الدين الخارجي العام من حيث الروبل بنسبة 2 ٪ ، كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي - سينخفض من 3.9 إلى 2.8 ٪.

سيميل المبلغ المطلق للديون الخارجية بالروبل إلى النمو وسيصل إلى 1132.4 مليار روبل بحلول نهاية عام 2008 ، أو 3.2٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، بحلول نهاية عام 2009 - 1164.5 مليار روبل (زيادة إلى عام 2008 - 2.8٪) ، أو 2.9 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، بحلول نهاية عام 2010 - 1232.9 مليار روبل (زيادة مقارنة بعام 2009 - 5.9 ٪) ، أو 2.8 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي.

في هيكل الدين الخارجي ، انخفضت حصة الأوراق المالية الحكومية المقومة بالعملة الأجنبية ، والديون على القروض من الحكومات الأجنبية والمؤسسات المالية الدولية ، كما أن حصة ضمانات الدولة آخذة في الازدياد.

الاتجاه نحو زيادة الحجم المطلق للديون الخارجية للدولة لا يتوافق مع التوجهات الرئيسية لسياسة الديون للفترة 2008-2010 ، التي وافقت عليها حكومة الاتحاد الروسي في 22 مارس 2007.

بالاقتران مع العملية المستمرة لهروب رأس المال من الدوران المالي للاقتصاد الوطني ، فإن سحب الموارد المالية من نظام الميزانية يقلل بشكل كبير من إمكانات التنمية الاقتصادية. أصبحت تكاليف خدمة الدين العام عاملاً في إبطاء تنفيذ السياسة للتغلب على مخاطر الكوارث التي من صنع الإنسان ، والاستهلاك المفرط للأموال ، وبشكل عام ، ضمان نقل الاقتصاد إلى مستوى التطور التكنولوجي العالي.

كل هذا يشير إلى ضرورة مواصلة عملية التفاوض بشأن إعادة هيكلة الدين الخارجي. لا يجب أن نسعى فقط للتخلص من الدين الخارجي ، ولكن الشيء الرئيسي هو أن نكون قادرين على استخدامه بشكل فعال لصالح الاقتصاد المحلي. وهذا يتطلب مشاريع استثمارية عالمية وفعالة ونظام ائتماني ومصرفي موثوق.

يتسم الوضع الحالي في مجال الاقتراض الحكومي بسياسة متوازنة إلى حد ما في مجال الاقتراض الخارجي والمحلي ، وكذلك الانتقال إلى استخدام أساليب إدارة الدين الفعالة من أجل تقليل تكلفة خدمته.

في الوقت نفسه ، فإن التركيز في سياسة الاقتراض الحكومي على التخفيض المطرد للديون الخارجية (بغض النظر عن الوضع المالي الحقيقي واحتياجات التنمية) يقلل من إمكانات هذه المؤسسة الأكثر أهمية لتنمية الاقتصاد الوطني ، وخاصة مهم في سياق اندماجها النشط في المجتمع الاقتصادي العالمي.

تعتبر إدارة الدين الخارجي أحد عناصر سياسة الاقتصاد الكلي للدولة. فمن ناحية ، يمكن أن يصبح الاستخدام الفعال للديون الخارجية عاملاً قوياً في النمو الاقتصادي ، مما يجعل من الممكن جذب موارد مالية إضافية. يساهم الوضع المستقر للدولة في سوق رأس المال الدولي ، والوفاء في الوقت المناسب بالتزامات الديون في تعزيز سلطتها الدولية وتوفير تدفق إضافي للاستثمارات بشروط أكثر ملاءمة. بالإضافة إلى ذلك ، تزداد الثقة في عملتها ، ويتم تعزيز علاقات التجارة الخارجية. من ناحية أخرى ، يمكن أن تصبح أزمة الديون الخارجية عاملا سلبيا خطيرا ليس فقط من الناحية الاقتصادية ولكن أيضا ذات الأهمية السياسية.

أظهرت عمليات التدقيق التي أجرتها غرفة الحسابات في الاتحاد الروسي أن ممارسة استخدام القروض الخارجية المقدمة لإعادة الهيكلة الهيكلية للاقتصاد لتغطية عجز الميزانية الفيدرالية ، وتسديد وخدمة الدين الخارجي للاتحاد الروسي قد انتشرت على نطاق واسع. نتيجة لذلك ، أصبحت الطريقة الرئيسية لإدارة الدين الخارجي العام هي إعادة التمويل المستمر للديون ، على وجه الخصوص ، للمؤسسات المالية الدولية ، وكذلك إعادة هيكلة الديون لدائني ناديي باريس ولندن ، مما أدى إلى انهيار جليدي- مثل زيادة الديون الخارجية للاتحاد الروسي.

خاتمة

أحد بنود الإنفاق في الميزانية الاتحادية هو تكلفة الأنشطة الدولية لصالح الاتحاد العام (الدعم المالي لتنفيذ الاتفاقيات والاتفاقيات بين الدول مع المنظمات المالية الدولية ، والتعاون الثقافي والعلمي والإعلامي الدولي للهيئات التنفيذية الاتحادية ، مساهمات الاتحاد الروسي في المنظمات الدولية ، يتم تحديد النفقات الأخرى في مجالات التعاون الدولي عند الموافقة على القانون الاتحادي بشأن الميزانية الفيدرالية للسنة المالية القادمة). هذه التكاليف آخذة في الارتفاع.

في الوقت الحاضر ، مشكلة الديون الخارجية في روسيا ليست حادة كما كانت قبل خمس سنوات. في السنوات الأخيرة ، ما فتئت حصة الدين الخارجي العام من إجمالي الدين العام للاتحاد الروسي تنخفض باطراد. كان هذا بسبب التنفيذ في 2003-2005. إجراءات استبدال القروض الخارجية باقتراضات داخلية ، وسدادها المبكر في 2005-2007. ومع ذلك ، وبسبب الأزمة المالية ، تخطط الحكومة الروسية لزيادة حجم القروض الخارجية المستلمة. ونتيجة لذلك ، من المتوقع أن ترتفع تكاليف خدمة الدين. يُعزى النمو في تكاليف خدمة الدين الخارجي في الفترة 2010-2012 في المقام الأول إلى زيادة الاقتراض (إصدار قروض سندات اليوروبوند الخاصة بالاتحاد الروسي ووضعها في الأسواق المالية الدولية) ، وضعف الروبل مقابل الدولار الأمريكي واليورو ، وكذلك كزيادة في القيم المتوقعة لأسعار الفائدة المتغيرة لخدمة القروض خلال الفترة المخططة.

حفز الانخفاض الحاد في الدين العام الخارجي على نمو الاقتراض المحلي المستخدم لإعادة تمويل الدين المحلي العام المتراكم في السنوات الأخيرة. وكان هذا عاملاً في تقليل العبء النسبي على الموازنة لنفقات خدمة الدين وزيادة حصة نفقات الموازنة غير الربوية.

يتطلب الموقف النشط للحكومة فيما يتعلق بالحصول على القروض الحكومية وإصدارها عملاً مناسبًا مع الدين العام. إن وجود الدين العام يعني تلقائيًا وجود التزام على الدولة بإدارته. إدارة الدين العام نظامية وتتطلب تشكيل برنامج استراتيجي خاص. تهدف استراتيجية إدارة الدين العام إلى التخفيف من ذروة المدفوعات ، وتحسين هيكل الدين ، وخفض تكلفة خدمته ، وجعل مبلغ الدين يتماشى مع قدرة الدولة على خدمته وسداده.

تتمثل الطرق الرئيسية لإدارة الدين العام في دفع الدخل على القروض وسدادها ، والتي يجب أن تتم على حساب عائدات الضرائب لموازنة الدولة ؛ تحويل الدين الحكومي ؛ توحيد الدين العام ؛ توحيد قروض الدولة ؛ تبادل السندات وفقًا لنسبة الانحدار ؛ تأجيل سداد القرض ؛ شطب الدين العام.

2. الفن. 105 من قانون الميزانية للاتحاد الروسي المؤرخ 31 يوليو 1998 N 145-FZ (التشريعات المجمعة للاتحاد الروسي. 1998. العدد 31. المادة 3823).

3. Kovalishin E. الدين العام: بعض أسئلة المنهجية // الرقابة المالية. 2003. N 2. S. 20.

5. مقتبس. نقلاً عن: Kovalishin E. الدين العام: بعض أسئلة المنهجية // الرقابة المالية. 2003. N 2. S. 20.

6. Podvinskaya E.S. في إدارة الدين الخارجي // المالية. 2002. N 3. S. 23.

9. الفن. 817 من القانون المدني للاتحاد الروسي المؤرخ 26 يناير 1996 N 14-FZ (بصيغته المعدلة في 26 مارس 2003) (التشريعات المجمعة للاتحاد الروسي. 1996. ن 5. المادة 410).

10. مجموعة تشريعات الاتحاد الروسي. 2000. ن 32. فن. 3339.

12. ستولياروف أ. ، بعض مشاكل خدمة الدين الحكومي لروسيا / أ. ستولياروف / / الجمعيات والاقتصاد ، 2008. رقم 5. - ص 163-170.

13. Gavrilova N.، On the issue of public Debt / N. Gavrilova.-M: The Economist، 2007. No. 4-S.45-48.

14. Voronin Yu. S. إدارة الدين العام / Yu. إس فورونين // إيكونوميست. -2006-№1-S.58-67.

15. Kolpakova G.M Finance. معدل دوران الأموال. الائتمان: Proc. البدل / إد. Kolpakova G.M - الطبعة الثانية ، المنقحة. وإضافية .- م: المالية والإحصاء ، 2003. - 496 ص.

16. ليبيديف أ. أ. إدارة الديون الخارجية في روسيا / أ. ليبيديف “مشاكل نظرية وممارسة الإدارة-2004- №3-С.37-40

17. بشأن التعديلات على القانون الاتحادي "بشأن تصنيف الميزانية والاتحاد الروسي" وقانون الميزانية للاتحاد الروسي: القانون الاتحادي رقم 176-FZ المؤرخ 22 ديسمبر 2005 // Rossiyskaya Gazeta - 2005-27 ديسمبر

18. Chumachenko A.A. الدين الداخلي للدولة والاقتراضات الداخلية للدولة / أ. Chumachenko // سوق الأوراق المالية. -2005-№16-S.

19. Shenaev V.N. مشكلة الديون الخارجية لروسيا / V.N. Shenaev // Business and Banking-2005-No.26-C.1-3.

20. مختبر تحليلي "Vedi" // www.vedi.ru

21. المجلة الإلكترونية "اقتصاديات روسيا القرن الحادي والعشرون" // www.ruseconomy.ru

22. وزارة المالية في الاتحاد الروسي // www.minfin.ru

23. غرفة حسابات الاتحاد الروسي // www.ach.gov.ru / bulletins

24. البنك المركزي للاتحاد الروسي // www.cbr.ru

تعتبر القضايا المتعلقة بإدارة الدين العام من بين أهم القضايا في السياسة الاقتصادية لروسيا. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه حدثت زيادة في الدين العام في السنوات الأخيرة ، فضلاً عن تكلفة سداده. ومن هنا كان الهدف الرئيسي للإدارة: تخفيض الديون وتقليل تكلفة سدادها. لكن ليس كل شيء بسيطًا كما قد يبدو للوهلة الأولى. تتمتع الإدارة ، بالإضافة إلى الإدارة الخارجية ، بميزات مرتبطة بطبيعة العلاقات مع الدائنين ، وتسوية الديون ، والصيانة الحالية والقيود في اختيار طرق تسوية الديون. في هذا الصدد ، يجدر إلقاء نظرة فاحصة على ماهية طرق إدارة الدين العام.

طرق إدارة الدين العام

· إعادة التمويل - سداد جزء من الدين الرئيسي (أو كله) ، بالإضافة إلى الفوائد عليه من الأموال التي تم الحصول عليها من إيداع قروض جديدة.

· الإلغاء (التقصير) - رفض الدولة سداد الدين وفوائده على القروض التي سبق إصدارها.

· التحويل - اتخاذ قرار من الدولة بتغيير عائد القروض التي سبق إصدارها. لتحقيق ذلك ، عادة ما تقلل الدولة مقدار مدفوعات الفائدة.

· التجديد - الاتفاقات المبرمة بين المقترض والدائن بشأن إنهاء الالتزامات ، وكذلك استبدالها بالتزامات أخرى تنص على شروط أخرى لسداد الديون.

· التوحيد - اعتماد قرار من الدولة بضم عدة قروض سبق إصدارها ، عندما يتم استبدال سندات قروض سبق إصدارها بسندات قروض جديدة.

· التوحيد - زيادة صلاحية الالتزامات الصادرة سابقاً. تهتم الدولة دائمًا بالحصول على قروض لفترات أطول.

· تأجيل سداد القرض (أو جميع القروض الممنوحة مقدمًا) - يتم تنفيذه في حالة أن الإصدار الإضافي لقروض جديدة لا يجلب النشاط المالي للدولة.

غالبًا ما يتم تنفيذ أساليب إدارة الدين العام مثل التحويل والتوحيد وتعزيز العمالة العامة فيما يتعلق بالقروض المحلية. أما بالنسبة لتأجيل سداد القرض ، فيمكن تطبيق إجراء مماثل على القروض الخارجية.

مبادئ إدارة الدين العام

تم إنشاء أساليب إدارة الدين العام من أجل حل المشكلات التالية:

· حافظ على الأحجام الداخلية وعلى نفس المستوى. وهذا ضروري للحفاظ على الأمن الاقتصادي للبلاد ، وكذلك لضمان وفاء السلطات بالالتزامات التي أخذتها على عاتقها ، مع عدم التسبب في ضرر كبير لتمويل التنمية الاجتماعية والاقتصادية.

· تقليل تكلفة الدين عن طريق إطالة أجل الدين وخفض الأوراق المالية.

· الحفاظ على استقرار الدين العام والقدرة على التنبؤ به.

· تحقيق الاستخدام الأكثر كفاءة وعقلانية للأموال المقترضة.

· تنسيق إجراءات الهيئات التابعة للكيانات المكونة للاتحاد الروسي ، وهيئات الحكومة الذاتية المحلية والهيئات الفيدرالية في سوق الدين في البلاد.

· التنويع من حيث شروط الاقتراض وأشكال الدفع وغيرها من المعايير من أجل تلبية احتياجات المستثمرين.

المشاكل الرئيسية لإدارة الدين العام

· مشكلة الديون لم تحل بالكامل بعد. على وجه الخصوص ، يتعلق هذا بالتزامات الاتحاد الروسي بموجب ضمانات الدولة التي قدمها.

· يحتاج التنظيم التنظيمي للدين العام إلى التحسين.

· لا توجد قواعد قانونية ثابتة لتحديد حجم الدين الخارجي للدولة الذي يلبي المعايير الدولية.