استنتاج
قائمة المصادر المستخدمة
مقدمة
اقتصاد السوق هو مزيج من الأسواق المختلفة. واحد منهم هو السوق المالية. السوق المالية هو السوق الذي يتوسط في توزيع الأموال بين المشاركين في العلاقات الاقتصادية. أحد شرائح السوق المالية هو سوق الأوراق المالية، أو سوق الأسهم. سوق الأوراق المالية هو السوق الذي يتوسط العلاقات الائتمانية وعلاقة المصالح مع الأوراق المالية. إن ميزة جذب الموارد المالية بهذه الطريقة هي حقيقة أنه كقاعدة عامة، يمكن أن تنطبق بحرية على السوق. لذلك، فإن الشخص الذي استثمر أموالها في أي إنتاج عن طريق شراء الأوراق المالية يمكن أن يعودهم إلى بيع الورق. يسمح إمكانية شراء وبيع الأوراق المالية المجانية للمودعة بتنفيذ الوقت الذي يريده مرونة أنه يريد تقديم أمواله في مشروع اقتصادي معين.
وفقا للهيكل التنظيمي، ينقسم RCB إلى الأسواق الأولية والثانوية. السوق الأساسي هو السوق الذي يحدث فيه المواصفة الأساسية للأوراق المالية. السوق الثانوي هو السوق الذي استئنافه للأوراق المالية.
هيكل السوق الثانوية تخصيص البورصة والأسواق الخارجية. يمثل سوق الأوراق المالية من خلال تطبيق الأوراق المالية على البورصات. يغطي السوق المفرط الدوران تداول الورق خارج البورصة.
بدوره، يتكون سوق البورصة من قطاعي: السوق الثابتة والسوق الثابتة. السوق (النقدية) السوق هي سوق المعاملات النقدية.
السوق العاجل هو السوق الذي يتم فيه إبرام المعاملات العاجلة. ويسمى السوق لأدوات المشتقات حتى الآن.
السوق العاجل ينفذ وظيفتين مهمتين في الاقتصاد. يسمح لك بتنسيق خطط رواد الأعمال في المستقبل ومخاطر الأسعار في مواجهة عدم اليقين في الوضع الاقتصادي. تتيح المعاملات العاجلة التأمين من تغيير أسعار الأصول المالية وأسعار الصرف وأسعار الفائدة وأسعار السلع الأساسية. جاذبية السوق العاجلة هي أيضا أن أدواتها عالية الغلة، على الرغم من مرافق الاستثمار المالي المجاور للغاية.
1. مفهوم وأنواع العقود الآجلة
الانتهاء من العقد المبرم على البورصة بين الطرفين في الشراء (البيع) لأي رصيد في المستقبل على السعر المحدد في وقت الاستنتاج يسمى عقد مستقبلية. نظرا لعدم عقد العقود المستقبلية أداة سوق البورصة، فإنه يحتوي على معلمات قياسية، أي جميع معاييرها، بالإضافة إلى السعر، معروفة مقدما ولا تعتمد على إرادة وأطراف الأطراف في المعاهدة. هذا العقد هو فقط خلال تداول الأسهم. إن ضامن إعدامها هو التبادل نفسه، أكثر دقة، المؤسسة المقدرة التي تخدم تجارة التبادل، والتي غالبا ما تسمى منظمة التخليص (الغرفة).
يستدعي إبرام عقد مستقبلي على شروط المشتري "شراء" العقد، وعلى شروط البائع - "بيع" العقد. يسمى اعتماد الالتزامات بموجب العقد (بشروط المشتري أو البائع) "فتح الموقف". إن القضاء على الالتزام بموجب هذا العقد من خلال إبرام معاملة عكسية مع عقد مماثل يسمى "موقف الإغلاق".
عند فتح الموضع، يدفع مالك العقد الهامش الأولي، أو مساهمة، بمقدار عدة نسبة من تكلفة العقد، والتي تؤخذ في الاعتبار (يعود إليها) عند القضاء على الموقف. إذا بقيت الموضع (العائدات) في اليوم التالي (لا يزال "مفتوحا")، فهو يحسب متغير الهامش حيث الفرق بين أسعار السوق لهذا العقد المستخدمة لهذه الأغراض، أو ما يسمى الأسعار المحسوبة لهذا اليوم السابق وبعد في حالة ارتفاع الأسعار، يتم دفع هذا الاختلاف من قبل البائعين في المراكز المفتوحة، والمشترين يتلقون - مالكي المراكز المفتوحة. في حالة انخفاض الأسعار - على العكس من ذلك.
العقود الآجلة العملة - عقود العقود الآجلة لبيع أي عملة قابلة للتحويل.
العقود الآجلة للصندوق هي عقود المستقبل للبيع أنواع معينة من الأسهم.
العقود الآجلة الفائدة هي عقود الآجلة لتغيير أسعار الفائدة والسندات على المدى الطويل الشراء. الأول هناك نسبة مستقبلية قصيرة الأجل، والثاني طويل الأجل.
1.1 النسبة الآجلة على المدى القصير
السوق الأساسي (أو الجسدية، الحقيقية، النقدية) لعقود العقود الآجلة الفائدة على المدى القصير هي سوق معدلات الودائع المصرفية لمدة تصل إلى سنة واحدة، عادة لمدة ثلاثة أشهر. يتم قبول البنوك على إيداع السكان والشركات تحت نسبة مئوية معينة واستخدامها كموارد ائتمانية لإصدار القروض تحت أعلى نسبة مئوية. الفرق في أسعار الفائدة المشار إليه هو عادة دخل البنك. يمكن إدخال ودائع الإيداع في العملة الوطنية وعملت عملة دول أخرى. في هذه الحالة، سوف تختلف أسعار الفائدة. عادة ما تكون أسعار الفائدة على رواسب العملات الأجنبية عادة ما تكون مرتبطة بهذه المعدلات في السوق الوطنية للعملة ذات الصلة، إذا كان هناك فائض حر إلى حد ما من رأس المال بين المطاحن. يخضع اهتمام السوق على الودائع لتقلبات ثابتة بسبب أنواع مختلفة من العوامل الاقتصادية والسياسية. من ناحية، فإنه يجعل العمليات مع الودائع جذابة للمضاربين. من ناحية أخرى، في كثير من المستثمرين، هناك حاجة لإصلاح مستوى أسعار الفائدة على المستوى المطلوب في أي وقت، والذي يصبح ممكنا من خلال آلية التحوط بالتبادل. عقود العقود الآجلة الفائدة قصيرة الأجل هي العقود الآجلة عقود تستند إلى سعر فائدة قصير الأجل، على سبيل المثال، عند سعر الفائدة المصرفي على السندات على المدى القصير الحكومي الصادر لمدة تصل إلى سنة واحدة، إلخ. هذه اتفاقية تبادل قياسية لها شكل عقدا لشراء وبيع نسبة قصيرة الأجل في يوم محدد في المستقبل بسعر محدد في وقت انتهاء المعاملة. النسبة المئوية، مثل المؤشر، هي مجرد رقم، وبيعها ليس معنى حقيقي. لذلك، يشير عقود نسبة مستقبلية قصيرة الأجل إلى فئة عقود العقود الآجلة للفرق الذي يتم حسابه فقط حساب الفرق في الأسعار النقدية بدلا من التسليم. تصميم عقود العقود الآجلة القياسية النسبة المئوية قصيرة الأجل:
سعر عقد العقود الآجلة - وهو مؤشر يساوي الفرق بين الرقم 100 وسعر الفائدة (هذا الأخير عادة بضع في المئة).
معنى هذا التصميم بسعر العقود الآجلة قصيرة الأجل هو أنه في هذه الحالة يتوافق مع تصميم السندات قصيرة الأجل، والتي يتم بيعها عادة مع خصم من السعر الاسمي. وبالتالي، من السهل أن يقارن التجار حركة الأسعار لهذه السندات والعقود الآجلة الفائدة؛
التكلفة (الحجم) لعقد العقود الآجلة - مبلغ الأموال التي أنشأتها البورصة؛
يتوافق الحد الأدنى للتغيير في سعر العقد (TIK) مع الحد الأدنى للتغيير في سعر الفائدة؛
الحد الأدنى للتغيير في تكلفة العقد يساوي نتاج عقد العقود الآجلة، والحد الأدنى لتغيير السعر والحياة النسبية للعقد. على سبيل المثال: تكلفة العقد هو 1 مليون دولار، والقراد - 0.01٪، أو 0.0001، العمر النسبي لعقد لمدة ثلاثة أشهر \u003d 1 مليون دولار * 0.0001 * 0.25 \u003d 25 دولارا؛
فترة التسليم - لا التسليم المادي. لا مبلغ الانتقال من المال، مما يتوافق مع تكلفة عقد العقود المستقبلية، لا يحدث من يد مقابل اليد. إذا لم يتم إغلاق العقد من قبل المعاملة العكسية قبل انتهاء تشغيلها، فإن تسليم سعر العقد مغلق في آخر يوم تداول في شهر شهر التسليم. يتم إجراء حسابات بموجب العقد في يوم العمل التالي بعد يوم التداول الأخير؛
الصرف المقدر السعر هو معدل ثلاثة أشهر للودائع في العملة ذات الصلة في السوق النقدية في تاريخ آخر يوم تداول.
1.2 النسبة الآجلة على المدى الطويل
السوق الأولية (النقدية) للسندات المستقبلية للأسباب المستقبلية هي السوق للسندات الحكومية الطويلة الأجل المصنعة منذ عدة سنوات (عادة لمدة 8 إلى 10 سنوات أو أكثر) مع دخل قسيمة ثابتة. سعر السوق للسندات طويلة الأجل يعتمد على اهتزازات سعر الفائدة المصرفي على ودائع لمدة ثلاثة أشهر، ولكن في الاعتماد الأكثر تعقيدا، يحدث بين هذا المعدل والأسعار للسندات قصيرة الأجل، مثل المصطلح الذي يتم إصدار السندات، حجم دخل القسيمة السنوي وتكرار دفعه. عادة مع زيادة في أسعار الفائدة في السوق، يتم تقليل سعر السندات. على العكس من ذلك، مع انخفاض في عدد السنوات المتبقية لسداد القيمة الاسمية للقرض، يقترب سعر السوق الخاص به من السندات الاسمية. يعد عقود العقود الآجلة لسعر الفائدة الطويل الأجل عقد سوق الأسهم القياسية لشراء وبيع سندات الكمية القياسية والجودة القياسية لتاريخ ثابت في المستقبل على السعر المتفق عليه في وقت انتهاء المعاملة.
النسبة المئوية الطويلة الأجل القياسية تصميم العقود الآجلة:
تم إنشاء سعر عقد مستقبلية كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للسندات؛
التكلفة (الحجم) لعقد العقود الآجلة هي القيمة الاسمية الراسخة للسندات المسموح بها للتسليم؛
تغيير السعر الدنيا (TIK) - عادة 1٪؛
الحد الأدنى للتغير في تكلفة العقد يساوي عمل القراد وتكلفة العقد؛
الفترة التي يتم الانتهاء منها العقود - عادة ثلاثة أشهر، أي في السنة الأربعة أشهر من الولادة؛
الإمدادات بموجب العقد - لا يتم القضاء على العرض المادي للسندات بموجب العقد قبل انتهاء صلاحيته. يتم العرض من خلال أنواع الأسهم المختارة من السندات، والتي تبدأ فيها دفع الاسمية في وقت سابق من عدد معين من السنوات من التاريخ المحدد (أو ضمن عدد السنين المحددة) مع معدل القسيمة المقابل؛
تبادل سعر الشحن المقدر بموجب العقد - سعر سوق الأسهم في آخر يوم تداول لهذا العقد الآجلة.
التسليم والتسعير النسبة الفوقية طويلة الأجل لديها ميزة واحدة مهمة. في شروط سوق الأوراق المالية المتقدمة، العديد من أنواع السندات المختلفة، تختلف عن بعضها البعض، بحجم الدورة الدموية، تاريخ الإصدار (على التوالي، تاريخ السداد في نفس فترة الدورة الدموية) ومقدار دخل القسيمة) تباع واشترى. لم تذهب الممارسة في طريقها إلى تصميم عقود العقود المستقبلية لقضايا محددة من السندات، من ناحية، هناك الكثير منها، مما يجعل من المستحيل تقريبا تداول الأسهم في العقود الآجلة لجميع هذه القضايا، وآخر يد، قد يؤدي إلى أنواع مختلفة من التلاعب في السوق مع روابط منفصلة. لذلك، على النحو التالي من تصميم النسبة الآجلة للأسباب الآجلة على المدى الطويل، لا يعتمد على إصدار سندات محددة، ولكن على السندات الشرطية، والتي تشمل بالفعل مجموعة معينة من السندات في الواقع. المبلغ المحدد في مبلغ العقد من دخل القسيمة ضروري لتشكيل سعر العقد. لكل شهر محدد، ينص الإمداد من التبادل مسبقا وينشر قائمة بالسندات مع معدلات القسيمة المختلفة ومواعيد السداد التي يمكن تسليمها إذا أرادت حفلات العقد تنفيذها (أي أنها لم تغلقها مع معاملات الإزاحة ). يتبع أن العقود المستقبلية الفائدة طويلة الأجل هي عقد مستقبل ليس على نوع معين من السندات طويلة الأجل، ولكن على الفور إلى عدد من أنواعها، ولكن تم تجميعها بحيث تكون القيمة الاسمية الإجمالية لأي مزيج من هذه السندات سيكون تكلفة العقد وتاريخ التسليم الذي سيتم تقديمه.
لجلب جميع السندات التي يمكن تسليمها بموجب عقد إلى قاعدة بيانات واحدة من وجهة نظر دخل القسيمة وسدادها، يحسب التبادل معامل جلب أو معامل قيمة كل نوع من هذه السندات.
2. تقدير تكلفة وربحية عقود العقود الآجلة
ربحية العقود المستقبلية هي أنواع رسومات بسيطة - مباشرة، ويرجع ذلك إلى حقيقة أن المشتري العقود الآجلة لا يمكن أن يرفض الوفاء بشروط عقد العقود المستقبلية. يبدو الأمر بمساعدة مثل هذا الأمن البسيط من المستحيل تقديم لعبة مربحة في السوق. ومع ذلك، فإن الأشخاص الذين يعملون بعقود العقود المستقبلية وجدوا طريقة مثيرة للاهتمام لضمان الدخل. لهذا، يتم بيع عقد مستقبل واحد وفي الوقت نفسه يتم شراء عقد مماثل، ولكن بسعر مختلف. بسبب الفرق في الأسعار، يتم ضمان الدخل.
دع البائع لعقد العقود الآجلة تباع العقود الآجلة لتوريد الأسهم بسعر P 1 لفترة معينة من الوقت، في نهاية سعر السهم أصبح سوقا سوق R. دخل البائع الآجلة يتم وصف Edesie مباشرة :
د 1 \u003d (ن 1 - ص) * إلى
تم تصوير Direct D 1 في الشكل. في الوقت نفسه، يشتري نفس البائع عقدا مستقبلا مماثلا لشراء الأسهم بسعر P 2. يتم استدعاء المعاملات على بيع المتزامن وشراء العقود المستقبلية مماثلة. سيكون الدخل في العقد الثاني:
D '2 \u003d (ص 1 - ص 2) *
دخل الصيف ل P 2< П 1 описывается прямой 1, параллельной оси Р. В этом случае продавец и покупатель фьючерса всегда будут иметь доход.
إذا P 2\u003e P 1، ثم يتم وصف الدخل على عقد العقود الآجلة المشتراة بواسطة الخط المستقيم D "2، ثم يتم وصف إجمالي دخل D 1 + D" 2 بواسطة Direct 2، I.E.E. انها دائما سلبية.
نظرا عند إبرام عقد عقود مستقبلية، فإن التبادل يمنح ضمانات لأعضائه لضمان إعدام المعاملات المبرمة عليه، ثم هذه الضمانات يجب أن توفر شيئا ما. لذلك، ينبغي للمشاركين في عقد العقود الآجلة بموجب استنتاجها، بغض النظر عن الموقف، أن يجعل بعض الودائع في شكل مبلغ من المال - الهامش الأولي. يأتي الأخير إلى حساب خاص يسمى حساب العلامات. تم تأسيس حجم الهامش الأولي من قبل غرفة الاسطبل (بورصة الأسهم) وقد تختلف عن طريق ذلك، اعتمادا على الهدف. عند تحديد قيمة الهامش الأولي، يتم أخذ العوامل التالية في الاعتبار، على سبيل المثال: - الحد الأقصى للمغادرين الملاحظ لسعر الأصول الأساسية العقد للفترات الماضية:
إذا تزداد حجم مظلة سوق الأصول، يمكن زيادة حجم الهامش الأولي، حيث يتزايد خطر الإفادة في تحقيق العقد؛
مع انخفاض في تقلب سوق الأصول، قد يتم تخفيض حجم الهامش؛
إمكانية انخفاض خاص في الهامش الأولي إذا رغبت البورصة في جذب المشاركين إلى سوق هذا العقد.
يتم تثبيت Exchange أيضا وحجم الحد الأدنى لهامش الأولي. لا يمكن أن يكون الرصيد الموجود في حساب الهامش للعميل أقل من الحد الأدنى من الهامش الأولي.
يتم تحديد عدد الأموال في حساب مارس حسب عدد المواقف التي يمكن أن يفتح فيها مشارك تجارة العقود الآجلة. على سبيل المثال، إذا كان 1000 روبل موجودا على حساب هامش المشارك، والحد الأدنى للحجم الهامش الأولي هو 10 روبل، ثم يمكن فتح 100 وظيفة (أي) في العقود المستقبلية.
إذا انخفضت بقايا حساب مارس إلى الحد الأدنى للحجم (مع مراعاة المواقف المفتوحة)، فإن غرفة الحساب تتطلب مشاركا في تجديد حساب وضع العلامات. خلاف ذلك، يتم إجراء تجديد حساب العلامات بسبب رسوم الضمان.
يتم تقديم رسوم الضمان من قبل عضو في المزاد عند إبرام اتفاقية مع غرفة الاستيطان. حجمه وشكله الدفع ويتم تثبيت البورصات الأسهم.
يمكن إجراء رسوم الضمان عن طريق المال والأوراق المالية في مجموعات مختلفة. إنه بمثابة ضميمة المشارك، ويمكن أيضا أن تستخدم لتغطية المواقف في بعض الحالات. إذا كان العارض ينتقل من البورصة، فسيتم إرجاع رسوم الضمان إليه.
من هامش مشارك التداول في أي وقت يمكن سحب الأموال، بحيث لا يقل التوازن في حساب مارس أقل من الحد الأدنى للحجم الهامش الأولية.
يطلق على سعر عقد العقود المستقبلية بسعر عقود. إنها قيمة مقتبسة، وتغييرات على عقد محدد من الجلسة إلى الجلسة وخلال الجلسة.
وفقا لنتائج كل جلسة تداول، يتم احتساب سعر العقود الآجلة للإغلاق (وفقا لآخر قبل إغلاق المعاملة) ومتوسط \u200b\u200bسعر العقود الآجلة. تستخدم الدورة المقدرة هذه أسعار العقود المستقبلية (المتوسطة أو الإغلاق - اعتمادا على القواعد المعتمدة على البورصة) يوميا لإعادة حساب المعاملات المستقبلية.
يوميا، تحسب غرفة الاسطبل هامش الاختلاف - المبلغ الذي نتيجة للتغيير في السعر المحسوب لعقد العقود الآجلة أو لعبه من قبل المشاركين في المعاملة.
يتم احتساب هامش الاختلاف من VM اعتمادا على حالة العقد على النحو التالي:
VM 1 \u003d ST - C 0،
حيث VM 1 هو هامش مختلف في الموضع، مفتوح خلال جلسة التداول هذه وفتحه المتبقية بعد نهايةه؛
ST - تكلفة العقد بالسعر المحسوب لهذه الجلسة التداول؛
ج 0 - تكلفة العقد في وقت فتح الموقف.
هامش الاختلاف في الموقف، مفتوحا إلى إحدى جلسات التداول السابقة وفتحه المتبقية في جلسة التداول هذه،
VM 2 \u003d St - C U
حيث مع Y هي تكلفة العقد في السعر المحسوب لدورة التداول السابقة.
هامش الاختلاف في الموقف، مفتوح في إحدى جلسات التداول السابقة وأغلق في هذه الجلسة التداولية من خلال إبرام عقد مع الموقف المعاكس،
VM 3 \u003d SP - مع y،
حيث SP هو تكلفة العقد المبرم مع الموقف المعاكس.
إذا VM\u003e 0، ثم يتم شطبها من حساب البائع ويعود الفضل إلى الفرعية للمشتري.
إذا VM.<0, то наоборот.
للحد من تصرفات المضاربين في الصفقات، يحدد البورصة الحد الأقصى للسعر، I.E. تقييد تقلبات الأسعار، المسموح به في جلسة تداول واحدة. على سبيل المثال، مقابل 1000 دولار العقود الآجلة العملة. يمكن ضبط حد السعر بمبلغ 1 فرك. مقابل 1 دولار (1000 روبل من العقد).
إذا تجاوزت جلسة التداول لتقلبات أسعار العقود الآجلة هذا الحد، فستظهر الجلسة.
إذا استمر سعر العقود الآجلة اللاحقة في تجاوز الحد، فسيتم فتح الجلسة وتغلق على الفور، ويتم تعيين السعر المقدر على المستوى: السعر المقدر السابق بالإضافة إلى الحد الأقصى أو الحد الأقصى. لذلك يمكن أن يحدث في عدد قليل من الجلسات حتى يبدأ سعر العقود الآجلة في التقليل من الحد.
على سبيل المثال، يتم تعيين السعر المقدر للأمس 20 روبل. مقابل 1 دولار، حد 1 فرك. 1 دولار في جلسة التداول الحالية زاد السعر إلى 24 روبل. لمدة 1 دولار تغلق الجلسة. يتم تعيين السعر المحسوب الجديد 20 + 1 \u003d 21 روبل.
في اليوم التالي تفتح الجلسة. السعر لا يزال 24 روبل. لمدة 1 دولار تغلق الجلسة. يتم تعيين السعر المحسوب الجديد: 21 + 1 \u003d 22 روبل. لذلك لا يتم إجراء العطاءات حتى سعر العقود الآجلة في السوق ضمن حدود الحد.
للحد من نشاط المضاربة للمشاركين التداول، تضع التبادلات أيضا الحدود الموضعية - هذه هي القيود المفروضة على عدد المراكز المفتوحة التي يمكن أن تبقي المشارك واحد غير المؤمن.
تتيح حدود الأسعار والموضع البورصة تخفيض مخاطر المشاركين في التجارة المرتبط بغير المعاملات والناجمة عن أسباب طبيعة عالمية.
عقد العقود الآجلة، مع مراعاة المخاطر المحتملة، يضع البائع والمشتري لنفس الشروط. لكل واحد منهم، والدخل المحتمل والخسائر المحتملة هي نفسها. إذا لم يكن المستثمر واثقا من موثوقية توقعاتها فيما يتعلق بالتنمية المستقبلية لفرص السوق، فيجب أن يحاول الحد من خطر الخسائر المستقبلية المحتملة.
فائدة المستقبل
في 1 يوليو / تموز 2005، قدمت بورصة RTS للأوراق المالية نوعا جديدا من الأدوات المشتقة للسوق المالية الروسية - أسعار الفائدة الآجلة. كانت أول أداة من هذه الأداة عقد عقود مستقبلية للسندات لمدة 3 سنوات من قرض السندات الحضرية (الداخلية) لموسكو. ومع ذلك، من بين ميزات العقود الآجلة الجديدة تكمن في حقيقة أن أي مشكلة في سندات موسكو يمكن أن تكون الأصول الأساسية المقابلة للمتطلبات المحددة في مواصفات العقد. وبالتالي، فإن العقود الآجلة في سلة سندات موسكو لمدة 3 سنوات هي عقود قياسية مصممة لفترة طويلة من الدورة الدموية. نظرا لأن سندات الوسائط في موسكو هي أداة مرجعية لسوق الديون، فإن العقود الآجلة لهذه الأوراق المالية تسمح لك بالتحوط لمخاطر ليس فقط في صناديق موسكو، ولكن أيضا على سندات المصدرين الآخرين.
يسمح لك استخدام عقود العقود المستقبلية في سوق الحصون الطرفية بإجراء عمليات ذات إنتاجية عالية، وتكاليف منخفضة، والحد الأدنى من الاستثمارات. تقدم هذه الخصائص عملياتها مع العقود الآجلة أكثر جاذبية مقارنة بالعمليات البديلة في سوق الديون. النظر في كيفية مساعدة مع مساعدة المستقبل على سلة من سندات موسكو لزيادة سعر أدوات سوق الديون.
"موقف طويل
لنفترض أن المتداول (مجموعة السندات من السندات) تتوقع انخفاضا في أسعار الفائدة على سوق الديون ويريد اللعب عليه. يجب عليه شراء واحدة أو أكثر من العقود الآجلة في سندات موسكو لمدة 3 سنوات. إذا كانت التوقعات صحيحة، فستكون وضع العقود الآجلة مربحة، والتي يمكن إصلاحها، مما يجعل صفقة معكوسة (بيع العقود المستقبلية)، دون انتظار تاريخ العقود. النظر في مثال على عملية الشراء، ثم سمحتنا بيع العقود الآجلة اللاحقة لسوق الحصون المشتقة بتلقي دخل 100 روبل. من كل عقد، بلغ 445٪ سنويا. في الوقت نفسه، يتم استخدام المبلغ فقط في مقدار دعم الضمان مؤقتا، يساوي 1050.5 روبل.
للقيام بعملية مماثلة في السوق الفورية، فإن الأمر سيستغرق الأمر المزيد من المال. كانت تكلفة حزمة من 10 سندات في وقت فتح موقف "طويل" (1075.2 + 45.75) * 10 \u003d 11209.5 روبل (أي ما يعادل عقد مستقبل واحد)، حيث 45.75 روبل. - دخل القسيمة المتراكم. عند لعب أسعار الفائدة في السوق الفورية لنفس الفترة - من 1 إلى 9 يونيو - يمكن للتاجر كسب 92.9 روبل. في 10 سندات (ما يعادل العقود الآجلة)، وعائد هذه العملية سيكون 39٪ سنويا. وعند إغلاق الموضع "الطويل" في السوق الفورية قبل يوم واحد من سوق الحصص الطرفية، I.E. عندما لوحظ الحد الأقصى المحلي للسندات، كان من الممكن كسب 98.2 روبل. في 10 سندات، أو 45٪ سنويا.
وبالتالي، نظرا للحجم الأصغر من الوسائل المشتتة، فإن اللعبة من أجل الانخفاض في أسعار الفائدة أكثر فائدة أكثر فائدة على عاجل من السوق الفورية. يتم عرض الربح والخسائر لمشتري العقود الآجلة على سندات موسكو، اعتمادا على سعر السندات لتنفيذ العقد، في الشكل.
قائمة الأدب المستعمل
1. Nikiforova v.d.، Ostrovskaya v.yu. الأوراق المالية الحكومية والبلدية. - SPB: بيتر، 2004.
2. سوق الأوراق المالية: الكتب المدرسية / إد. واو جالانوفا، أ. الباسوفا. - 2nd ed.، pererab. وإضافية: تمويل وإحصاءات، 2001.
3. Semenkova E.V. عمليات الأوراق المالية: الممارسة الروسية: كتاب مدرسي للجامعات / معهد المعهد. إدارة أكاديمية الإدارة والسوق. - م: Infra - م، 1997.
4. Serdyukov E.، Efimchuk I.، Gabrielyan K. العقود الآجلة لأسعار الفائدة: فرص جديدة للمشاركين في سوق الديون. // rcb. - 2005. - №13، - P.11-17
5. الأوراق المالية: الدراسات. كتيب للجامعات / إد. Berzon n.i. - م.: HSE، 1998.
6. الأوراق المالية: البرنامج التعليمي / إد. في و. Kolesnikova، V.S. torkanovsky. - 2nd ed.، pererab. و أضف. - م: المالية والإحصاء، 2000.
بحاجة الى مساعدة لدراسة ما هي مواضيع اللغة؟
سوف ينصح المتخصصون لدينا أو لديهم خدمات الدروس الخصوصية لموضوع الاهتمام.
ارسل طلب مع الموضوع الآن، للتعرف على إمكانية تلقي المشاورات.
4.7 (94.29٪) 7 أصوات
بالتأكيد لقد لاحظت بالفعل على مواقع مالية مختلفة، حيث توجد علاقات اقتباسات عملات وقسم أخبار اقتصادي "العقود المستقبلية". في هذه الحالة، هناك الكثير من أصنافهم. في هذه المقالة سوف نتحدث عن ما هي هذه العقود الآجلة، لماذا هناك حاجة إليها وما هي عليه.
العقود الآجلة (من الإنجليزية. "العقود الآجلة" - المستقبل) هي واحدة من الأدوات المالية السائلة التي تتيح لك شراء / بيع البضائع في المستقبل للحصول على سعر محدد مسبقا اليوم
على سبيل المثال، شراء شهر ديسمبر في الصيف سيتم تسليمك إلى تسليم هذا المنتج في ديسمبر بسعر دفعته في الصيف. على سبيل المثال، يمكن أن يكون الترقيات والعملة والبضائع. لحظة الانتهاء من العقد يسمى انتهاء الصلاحية.
تلقوا واسع الانتشار منذ عام 1980. في الوقت الحاضر، تعد العقود الآجلة واحدة فقط من أدوات تكوين العديد من المتداولين.
ما هي أهداف العقود الآجلةالهدف الرئيسي للعقود الآجلة مخاطر التحوط
على سبيل المثال، أنت تملك حصة كبيرة في بعض الشركة. من المقرر أن ينخفض \u200b\u200bسوق الأسهم ولديك رغبة في التخلص منها. ولكن لبيع مثل هذا الحجم الكبير في فترة قصيرة من الزمن هو مشكلة لأنه يمكن أن يسبب الانهيار. لذلك، يمكنك الذهاب إلى سوق العقود الآجلة وفتح موقعا على التخفيض.
أيضا، يتم استخدام مخطط مماثل في فترات عدم اليقين. على سبيل المثال، هناك بعض المخاطر المالية. قد تكون مرتبطة بالانتخابات في البلاد، مع بعض الشكوك. بدلا من بيع جميع الأصول الخاصة بك، يمكنك فتح مواقف معاكسة في سوق العقود الآجلة. وبالتالي تأمين محفظة الاستثمار الخاصة بك من الخسائر. إذا سقطت العقود الآجلة، فسوف تكسبها، لكنك تفقد على الأسهم. وبالمثل، في حالة تنمو العروض الترويجية، سوف تكسبها، ولكن تخسر العقود الآجلة. أنت، كما كانت، تدعم "وضع CVO".
ملاحظة 1.
في الكتب المدرسية، يمكنك رؤية اسم آخر - "عقد العقود الآجلة". في الواقع، هذا هو نفس الشيء، حتى تتمكن من التحدث كما هو أكثر ملاءمة.
ملاحظة 2.
إلى الأمام مشابه جدا تعريف العقود الآجلة، ولكنها معاملة لمرة واحدة بين البائع والمشتري (اتفاقية خاصة). يتم تنفيذ مثل هذه الصفقة خارج البورصة.
يجب أن تحتوي أي العقود المستقبلية على فترة صلاحية، وحجمها (حجم العقد) والمعلمات التالية:
لا أحد يطلق العقود الآجلة كعروض ترويجية أو سندات. إنهم التزامون بين المشتري والبائع (أي تجار، في الواقع على البورصة نفسها تخلقهم).
يتم تقسيم العقود الآجلة إلى نوعين
مع الأول، كل شيء أكثر بساطة أنه لن يتم تسليم أي شيء. إذا لم يبيعهم حتى لحظة التنفيذ، فسيتم إغلاق المعاملة بسعر السوق في اليوم الأخير من التداول. الفرق بين سعر الفتح والإغلاق وسوف يكون إما ربح أو خسارة. يتم احتساب معظم العقود المستقبلية.
يتم تسليم النوع الثاني من العقود الآجلة. حتى بالاسم من الواضح أنه سيتم توفيره في شكل عملية شراء حقيقية. على سبيل المثال، يمكن أن تكون أسهم أو عملة.
في جوهرها، تعد العقود الآجلة أداة مبتكرة عادية يمكن بيعها في أي وقت. ليس من الضروري الانتظار لمصطلح التنفيذ. معظم المتداولين يسعى جاهدين لكسب، وليس شيئا للشراء في الواقع مع التسليم.
بالنسبة للمتداول، فإن العقود الآجلة للفهارس والأسهم هي من أعظم مصلحة. تهتم الشركات الكبيرة بخفض مخاطرها (التحوط) خاصة في إمدادات السلع الأساسية، لذلك فهي من بين اللاعبين الرئيسيين في هذا السوق.
قد يكون لديك سؤال منطقي، لماذا تحتاج إلى العقود الآجلة عندما تكون هناك أسعار أساسية. يذهب تاريخ مظهره إلى 1900 بعيدة، عندما تم تنفيذ مبيعات الحبوب.
للتأكد من التذبذبات القوية بتكلفة السلع، تم وضع سعر المنتجات المستقبلية في فصل الشتاء. نتيجة لذلك، بغض النظر عن العائد كانت هناك فرصة للبائع لشراء بسعر متوسط، والشراء يجب أن يبيع. هذا هو نوع من الضمان الذي سيكون عليه المرء أن يأكل شيئا، والآخر سيكون له المال.
أيضا، هناك حاجة إلى العقود الآجلة للتنبؤ بسعر آخر، أكثر دقة، ما يتوقعه مقدمي العروض. هناك التعاريف التالية:
عند شراء العقود المستقبلية في بورصة موسكو، تحتاج إلى جعل أموالك الخاصة بنحو 1/7 أجزاء من سعر الشراء. يسمى هذا الجزء "مخصص الضمان". في الخارج، يسمى هذا الجزء الهامش (باللغة الإنجليزية، لغة "الهامش" هي الرافعة المالية) وقد تكون أصغر بكثير من (في المتوسط \u200b\u200b1/100 - 1/500).
استدعاء عقد التوريد يسمى "التحوط".
في روسيا، فإن العقود المستقبلية الأكثر شعبية هي مؤشر RTS.
يمكنك شراء العقود الآجلة من أي وسيط فوركس أو في قسم العملة MUSEX. إنه يعطي "كتف ائتماني" مجاني، والذي يسمح لك بالعب أموال لائقة، حتى مع رأس مال صغير. لكن الأمر يستحق التذكر عن مخاطر استخدام الكتف.
أفضل وسطاء الفوركس:
أفضل الوسطاء ل MUSEX (قسم الحصون):
ما يجب اختياره للتداول: العقود المستقبلية أو الأسهم؟ كل واحد منهم لديه خصائصه الخاصة.
على سبيل المثال، من خلال شراء حصة عليه، يمكن الحصول على الأرباح السنوية (كقاعدة عامة، هذه هي كميات صغيرة، ولكن مع ذلك - لا أموال إضافية). بالإضافة إلى ذلك، علاوة على ذلك، يمكن الاحتفاظ بالأسهم بقدر ما تريد وتكون بمثابة مستثمر طويل الأجل وما زالت تحصل على واحدة صغيرة على الأقل، ولكن النسبة المئوية للأرباح كل عام.
العقود الآجلة هي سوق مضاربة وهنا لإبقائها أطول من بضعة أشهر بالكاد منطقية. لكنهم أكثر انضباطا من قبل المتداول، لأن لديك هنا عليك أن تفكر في فجوة أقصر من اللعبة.
اللجان اللازمة للعمليات المتعلقة بالعقود الآجلة في مكان ما 30 مرة أقل من العروض الترويجية بالإضافة إلى ذلك، يصدر الكتفين مجانا بدلا من سوق الأوراق المالية (هنا سيتم حساب القرض 14-22٪ سنويا). لذلك بالنسبة للمشجعين من اندلاع فروة الرأس والتجارة المحددة، فهي مناسبة لأنها مستحيلة.
لا يمكن تقصير سوق الأسهم (تشغيل) بعض الأسهم. العقود الآجلة لها مثل هذه المشكلة. يمكنك شراء جميع الأصول طويلة والسراويل القصيرة.
على تبادل MICEX، هناك ثلاثة أقسام رئيسية حيث توجد العقود الآجلة
اسم عقد العقود الآجلة له تنسيق علامة MM-YY، حيث
على سبيل المثال، Sber-11.18 - العقود الآجلة لأسهم Sberbank مع التنفيذ في نوفمبر 2018.
هناك أيضا اسم مختصر للعقود المستقبلية له تنسيق CC M، حيث
على سبيل المثال، SBER-11.18 - Sberbank الأسهم العقود الآجلة في الاسم المختصر تبدو مثل هذا - SBX5.
اعتمدت MICEX دلائل الخطابات التالية:
السجلات ذات الصلة:
العقود الآجلة هي اتفاقية مترابطية خلصت إلى أرضية التداول أو بيع أو شراء شيء ما لفترة معينة في المستقبل. هذا "شيء ما" يمكن أن يكون العملات الأجنبية والحبوب والمعادن والزيت والقهوة والسكر والخمور، وعموما يتحدث - أيا كان. ينطوي كل عقد على كمية محددة تماما، والجودة، والظروف، والوضع، ووقت التسليم والدفع الذي لا يتغير ولا يخضع للمناقشة. كل ما تبقى للتفاوض على المشتري والبائع في أرضية التداول هو الثمن. نظرا لأن البضائع نفسها تتغير مقابل المال ليس الآن، وفي يوم ما في المستقبل، فإن هذا العقد يسمى العقود الآجلة. عند شراء / بيع العقود الآجلة، تشارك ثلاثة جوانب: البائع والمشتري ووسيطهم - التبادل (مركز المقاصة). يفترض البائع الالتزام بالمشتري الذي يبيع الأصول في الوقت المحدد في الصفقة، ويقوم المشتري بإجراء عملية شراء.
كل عقد مستقبل لديه مواصفات خاصة به. هو مكتوب بالتفصيل المعلمات التالية:
الأصول الأساسية. سوق العقود الآجلة متنوعة للغاية. يمكن أن يكون موضوع العقد كمنتج حقيقي (ناقلات الطاقة والمعادن والغذاء) والأدوات المالية (الترقيات والسندات والعملة ومؤشرات الأسهم).
كمية قياسية. عقود العقود المستقبلية موحدة صارمة. على سبيل المثال، تعني عقد واحد العقود الآجلة للنيكل إمدادات 25 طنا من النيكل (عقد واحد)، وعقد واحد للعملة الأوروبية هو شراء أو بيع 100000 يورو (عقد واحد). بفضل هذا التوحيد والبائعين والمشترين يعرفون بالضبط كمية البضائع المقدمة. إذا أراد المشتري الحصول على 50 طنا من النيكل، فيجب عليه شراء اثنين من العقود المستقبلية. ومع ذلك، لا يمكن شراء 30 طنا من النيكل، لأن حجم العقد القياسي هو 25 طنا من الأصول الأساسية. يتم تنفيذ المعاملات المتعلقة بالعقود الآجلة إلا بعدد كامل من العقود.
تاريخ التنفيذ. يتم تنفيذ تنفيذ العقود المستقبلية في اليوم التالي لليوم الأخير من نداء العقد.
شروط التسليم (الحسابات). لهذا المعيار، يمكن تقسيم عقود العقود المستقبلية إلى نوعين:
توفير العقود الآجلة يوفر العرض الفعلي من قبل البائع والدفع من قبل المشتري من الأصول الأساسية في يوم التنفيذ.
العقود الآجلة المحسوبة يفترض أن الحسابات النقدية فقط (دفع هامش التباين) يتم إنتاجها بين المشاركين) بناء على الفرق بين العقد والسعر الفعلي للأصل في تاريخ التنفيذ. لا يحدث التسليم المادي للأصل الأساسي.
من أجل ضمان تحقيق الالتزامات المتعلقة بالعقود الآجلة، يتم استخدام الضمان (هامش الإيداع).
ضمان - هذا هو مقدار الأموال المطلوبة من مشارك تداول الأسهم لضمان جميع المراكز المفتوحة وتسجيل الطلبات. الضمان (GO) يختلف عادة من 10 إلى 25 في المائة من تكلفة الأصل الأساسي. يرتبط حجم Th عن كثب بأسعار سوق السوق (تغيير ديناميكيات التغيير).
للأدوات، المصطلح العقود المستقبلية يمكن أن يشبه شيء قوي ولا غنى عنه، وهو بالضرورة للتنفيذ. ومع ذلك، هذا ليس صحيحا تماما. المصطلح نفسه العقود الآجلة (من الإنجليزية. المستقبل - المستقبل) يعني أن العقد (العقد) هو توفير منتج معين، ولكن ليس الآن، وفي المستقبل. يشير عقد العقود المستقبلية إلى تاريخ تنفيذ هذا العقد ( تاريخ انتهاء الصلاحية). قبل هذا التاريخ، يمكنك التخلص بحرية من الالتزام المفترض (في حالة الشراء الأولي) أو الشراء (في حالة البيع الأولي) العقود الآجلة. العديد من التجار اليومين هم أصحاب العقود الآجلة فقط في غضون ساعات قليلة أو حتى بضع دقائق.
إن تاريخ انتهاء الصلاحية للعقود الآجلة يمكن أن تتراوح كثيرا من البضائع إلى السلع والتجار، وسيؤدي إلى اتفاق، اتخاذ قرار بشأن اختيار عقد مستقبل معين اعتمادا على أهدافهم التكتيكية والاستراتيجية.
على سبيل المثال، اليوم هو 30 يوليو وأنت تعتقد أن الحبوب ستنمو بالسعر حتى منتصف سبتمبر. بالنسبة للحبوب، هناك مواصفات عقود من أجل: مارس، مايو، يوليو، سبتمبر، ديسمبر. منذ الآن نهاية يوليو، انتهت صلاحيت هذه العقود بالفعل، فمن المحتمل أن تختار التجارة في سبتمبر أو شهر ديسمبر.
أقرب (تاريخ انتهاء الصلاحية) يعد العقود الآجلة عادة ما يكون أكثر سيولة بمعنى آخر، يتم تداول المزيد من المتداولين. هذا يعني أن سعر هذه الأداة هو أكثر واقعية واحتمال أن يجعل يقفز من متطرف إلى آخر. ومع ذلك، إذا كنت تعتقد أن سعر الحبوب سينمو حتى أكتوبر، فيمكنك اختيار عقد نفقات أكثر (ديسمبر في علمنا) - منذ عقد أكتوبر غير موجود.
لا توجد قيود على عدد العقود التي يمكنك تداولها (شريطة أن يكون هناك ما يكفي من المشترين والبائعين لإجراء معاملة عكسية). العديد من التجار / المستثمرين الكبار، شركات / البنوك، إلخ. إجراء عمليات مع مئات العقود في نفس الوقت.
جميع العقود المستقبلية موحد البورصة، هذا الأخير يحدد بقوة كميةو جودة البضائع المحددة فيها. على سبيل المثال: 1 عقد العقود الآجلة لحرطات لحم الخنزير (PB) ينص على توفير 40،000 جنيه من أنابيب لحم الخنزير من حجم معين؛ ينص عقد الذهب (GC) على توريد 100 أونصة من الذهب وليس أقل من 995 عينات؛ ينص عقد النفط الخام على توفير 1000 برميل من النفط الخام من نوعية معينة، إلخ.
مواصفات canframes العقود الآجلة
عقد العقود الآجلة هو عقد الالتزام بين البائع والمشتري لشراء أو بيع في المستقبل في وقت معين السلع بسعر مثبت عليه اليوم.
حيث:
جميع العقود هي معيار مع تعريف واضح للسلع والمكان ووقت التسليم.
يحتوي تعريف "المنتج" على تفسير واسع ويشمل بالإضافة إلى أنواع مختلفة من المنتجات المادية والأدوات المالية ونقل الأسعار المختلفة.
يتم تداول جميع العقود على البورصات المتخصصة والمنظمة، حيث يتم الانتهاء من العقد.
ينبغي التأكيد على أنه على النقيض من الخيار، فإن عقد العقود الآجلة إلزامية لإعدامه. في معظم الحالات، يتم تنفيذ العقد من خلال المعاملة العكسي، ونتيجة لذلك يخرج البائع من الموقف (إذا تم بيعه - تم بيعه إذا تم بيعه - اشترى). ولكن من حيث المبدأ، يمكن للبائع أن يبقي موقفه المفتوح قبل تاريخ التسليم للبضائع، التي يتم تنفيذها بواسطة البورصة، حيث يتداول هذا المنتج، أو نقدا بين المشاركين في المعاملة.
هل يتوافق عقد العقود العقارية مع الخيارات؟
غير مطابق. هذه أدوات مختلفة تماما. ينص العقد على الخيار على الحق في فتح موقف، ولكنه ليس التزاما في أداة التداول ذات الصلة لسعر التنفيذ ضمن تاريخ انتهاء الصلاحية قبل انتهاء صلاحيته. إذا قمت بشراء خيار، فإن خطر وضعك يقتصر على علاوة أن المشتري الخيار يدفع البائع. تعتمد تكلفة الخيار من خلال تقلب أداة التداول، والوقت قبل انتهاء صلاحية، وديناميات سعر الأصول المتداولة.
يتم ربط تكلفة عقد العقود الآجلة بالمنتج الحقيقي، المتداولة في السوق الفورية أو الأداة المالية (مؤشر داو جونز، مؤشر S & P 500، T-Bonds) من خلال شروط العقد. على البورصة في أي وقت يمكن للمتداول شراء أو بيعها.
يتم تحديد تكلفة عقد العقود الآجلة نتيجة لعملية تداول التبادل والغرض الرئيسي من العقود الآجلة والخيارات هو مخاطر التحوط (التأمين).
ما هي متطلبات الهامش لعقود العقود الآجلة وهل تتوافق مع المتطلبات الهامشية بالنسبة للسهم؟
إن الهامش لعقد العقود الآجلة هو مبلغ نقدي يعمل كضمان يضمن تحقيق شروط العقد (الالتزامات) وينبغي أن يكون على حساب مشاركتهم المعاملات.
تختلف مستويات الهامش لكل أداة المتداولة، والتي حددتها البورصات التي يتم تداولها والتي يمكن تداولها ويمكن تغييرها في أي وقت.
بالنسبة للمخزون، تعني كلمة "الهامش" أن المتداول يأخذ الديون، ويدفع الفائدة لذلك.
الهامش الآجلة، كقاعدة عامة، أقل بكثير من 50٪ من الحد الأدنى، وهو ضروري عند التداول في الأوراق المالية، التي يتم شراؤها على الائتمان. للعقود الآجلة، يتراوح حجم متطلبات الضمان لتحقيق الالتزام من 2 إلى 15 في المائة من التكلفة الإجمالية للعقد.
هامش العقود الآجلة هو الحد الأدنى للرصيد المطلوب لمعاملة التجارة. لكن المتداول، كقاعدة عامة، يحتفظ بحساب كمية كبيرة أو التكلفة الكاملة للعقد.
تطبق عقود العقود المستقبلية نوعين من الدعم الهامشي: الهامش الأولي وهامش الدعم:
الهامش الأولي هو مقدار الأموال التي سيقدمها العميل في الافتتاح الأولي لموقف التداول.
هامش الدعم هو الحد الأدنى للرصيد من الأموال التي يجب الحفاظ عليها للحفاظ على موقف تداول مفتوح.
كقاعدة عامة، فإن هامش الدعم أقل من الهامش الأولي ولم يستخدم في الواقع للتداول، إذا كان الرصيد في الميزانية العمومية لا ينخفض \u200b\u200bبسبب الخسائر. إذا تم استلام الخسائر إذا أصبحت المسيرة أقل من الحد الأدنى من المستوى المطلوب، فإن المتداول ملزم بإجراء حكم إضافي (تجديد الحساب). يمكن القيام بذلك عن طريق تجديد الودائع، أو عن طريق تقليل حجم موقف التداول. العديد من الأمثلة لمتطلبات الأسهم الهامش:
كما ترون، فإن هامش الدعم عادة ما يكون أقل من حجم الهامش الأصلي. على سبيل المثال، من أجل بيع أو شراء عقد مؤقت لأقوال داو جون جونز، ستحتاج إلى هامش أولي لا يقل عن 5،400 دولار. وفقا لذلك، إذا قمت بفتح العديد من مواقع التداول للبيع / الشراء، فإن الهامش الأولي يزيد مع الرقم العقود. وفقا لذلك، إذا انخفض الرصيد الموجود في إيداع المتداول إلى 4000 دولار (حجم هامش الدعم)، فستتلقى طلبا لتجديد الهامش (زيادة الرصيد النقدي النقدية إلى 400 دولار)، أو يمكن للمتداول إغلاق جزء أو موقف كامل.
كيف يتغير حساب التداول الخاص بي؟
كل يوم، بعد التخرج، يتم تحديد التكلفة النهائية لعقد العقود الآجلة. وعلى أساسها، بعد الإغلاق الرسمي للتداول، فإن قيمة السوق الخاصة بها تعيد تقييمها يوميا. وفقا لذلك، على أساس تغيير السعر، إذا بقيت موقف التداول مفتوحا، فستكون الأموال يوميا أو شطبها وفقا لنتائج تقديم العطاءات الخاصة بك (ربح / خسارة)، من حساب التداول الخاص بك.
مثل هذه الآلية لعمل التبادل تضمن موثوقية الوفاء بالخصوم بشأن عقود العقود الآجلة المبرمة. في الواقع، تضمن غرفة التبادل التابعة للتبادل تحقيق المتطلبات لكل معاملة، ولا يحتاج المتداول إلى التفكير في خطر عدم الوفاء بالالتزامات.
كما لوحظ، إذا سقط ميزان الأموال في حساب التداول الخاص بك تحت الهامش الداعم، فسيتطلب الوسيط الخاص بك تجديد إيداعك إلى مستوى الهامش الأولي. وفي الحدث أن تكون مواقف التداول الخاصة بك ربحا، ثم بعد إغلاق الصفقة، يمكنك استدعاء الأدوات المفرطة، أي الوسائل التي تتجاوز مستوى الهامش الأولي.
استنتاج
وبالتالي، تلقيت أسس المعرفة حول عقد العقود الآجلة وفروقها من خيار وأنواع وأحجام الدعم الهامشي.
أنظر أيضا
العقود الآجلة هي أداة مالية مشتقة، وهي عقد لشراء / بيع الأصول الأساسية في تاريخ محدد في المستقبل، ولكن في سعر السوق الحالي. تبعا لذلك، فإن موضوع مثل هذا العقد (الأصول الأساسية) يمكن أن يتصرف الأسهم والسندات والسلع والعملة وأسعار الفائدة والتضخم والطقس، إلخ.
مثال بسيط. المزارع وضع القمح. سعر هذا المنتج في السوق اليوم، مشروط، هو 100 روبل للطن. في الوقت نفسه، تأتي التوقعات من جميع الأطراف في أن الصيف سيكون جيدا، والمحصول في الخريف ممتاز، وهو ما يسبب دائما نمو العرض من السوق والسقوط في الأسعار. لا يريد المزارع بيع الحبوب في سقوط 50 روبل لكل طن في الخريف، لذلك يوافق على مشتري معين، مما يضمن 100 طن من الحبوب بعد 6 أشهر، ولكن بالسعر الحالي 100 روبل. وهذا هو، وبالتالي فإن مزارعنا يتصرف كما هو الحال من قبل البائع لعقد العقود الآجلة.
تحديد سعر البضائع، التي سيتم تسليمها بعد فترة معينة، في وقت انتهاء المعاملة - وهذا هو معنى عقد العقود الآجلة.
الصكوك المالية المشتقة ظهرت مع التجارة. ولكن في البداية، كانت أسواقا معينة غير تنظيمية، بناء على اتفاقات شفهية بين، على سبيل المثال، التجار. ظهرت أول عقود لتوريد البضائع في نقطة معينة في المستقبل مع الرسالة. لذلك، بالفعل على علامات Cleyox على قرون BC، التي تم العثور عليها أثناء الحفريات في Interpood، يمكنك العثور على نموذج أولي معين للعقود الآجلة. بحلول بداية القرن الثامن عشر، ظهرت الأنواع الرئيسية من مشتقات الصكوك المالية في أوروبا، وعثرت أسواق رأس المال على ميزات الحديثة.
في روسيا اليوم، يمكن تداول العقود الآجلة التداول في السوق المستمدة من الحصون Exchange - الحصون، حيث تتمثل إحدى الأدوات الأكثر شعبية في مؤشر RTS. يتجاوز حجم سوق العقود الآجلة في جميع أنحاء العالم حجم التداول الحقيقي اليوم بأصول أساسية.
BCS Company هي الشركة الرائدة في السوق من حيث حصوات سوق المشتقات. كسب معنا!
تفاصيل تقنية
كل عقد العقود المستقبلية لديها تخصيص - وثيقة مكرسة من قبل التبادل نفسه، والذي يحتوي على جميع الشروط الرئيسية لهذا العقد: - الاسم؛ - شريط؛ - نوع العقد (محسوب / التسليم)؛ - حجم (عدد وحدات الأصول الأساسية لعقود أخرى)؛ - مصطلح العلاج؛ - تاريخ التسليم؛ - الحد الأدنى لتغيير السعر (الخطوة)؛ - تكلفة الخطوة الدنيا.
لذلك، فإن العقود الآجلة على مؤشر RTS يتداول الآن تحت RIZ5: RI Tickker - رمز الأصل الأساسي؛ Z - قانون شهر التنفيذ (في هذه الحالة ديسمبر)؛ 5 - رمز العام تنفيذ العقد (الرقم الأخير).
العقود المستقبلية "محاسبة" و "التسليم". ينطوي عقد التسليم على توفير الأصول الأساسية: لقد اتفقوا بعد 6 أشهر لشراء الذهب بسعر معين - احصل على كل شيء بسيط هنا. العقود الآجلة المحسوبة لا تعني أي تسليم. عند انتهاء العقد، هناك عملية إعادة حساب الربح / الخسائر بين المشاركين في العقد في شكل الاستحقاق واكتب الأموال.
مثال: اشترينا العقود الآجلة 1 إلى مؤشر RTS الروسي، على افتراض أنه بحلول نهاية نداء العقد، سينمو المؤشر المحلي. انتهت فترة العلاج، أو كما يقولون، لقد حان تاريخ انتهاء الصلاحية ( تاريخ انتهاء الصلاحية.)، نمت المؤشر، الربح مستحسن لنا، لم يقدم أحد أي شيء لأي شخص.
فترة الاستئناف العقود الآجلة هي الفترة التي يمكننا خلالها استعادة هذا العقد أو الشراء. عند انتهاء هذا المصطلح، يتعين على جميع المشاركين في المعاملات مع عقد العقود المستقبلية المختارة لتحقيق التزاماتهم.
سعر العقود الآجلة هو ثمن التيار العقد الحالي. خلال حياة العقد، يتغير، حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. تجدر الإشارة إلى أن سعر عقد العقود الآجلة يختلف عن سعر الأصول الأساسية، على الرغم من أنه يحتوي على اعتماد مباشر على ذلك. اعتمادا على ما إذا كانت العقود المستقبلية أرخص أو أكثر تكلفة من سعر الأصول الأساسية، هناك حالات تسمى "كونانجو" و "BackLownation". وهذا هو، في سعر اليوم، يتم وضع بعض الظروف، والتي قد تحدث، أو بشكل عام، مزاج المستثمرين حول الأصول الأساسية المستقبلية.
الفوائد الآجلة التجارية
يحصل المتداول على الوصول إلى عدد كبير من الأدوات التجارية على تبادل الأسهم المختلفة في جميع أنحاء العالم. يوفر هذا الفرص لتنويع المحفوظات الأوسع نطاقا.
العقود الآجلة لها سيولة عالية، مما يجعل من الممكن تطبيق استراتيجيات مختلفة.
تم تخفيض العمولة مقارنة بسوق الأسهم.
الميزة الرئيسية لعقد العقود الآجلة هي أنه لا يتعين عليك وضع الكثير من المال لأنه سيتعين عليك شراء (بيع) مباشرة من قبل الأصل الأساسي. الحقيقة هي أنه عند إجراء العملية، يمكنك استخدام دعم الضمان (اذهب). هذه مساهمة عادت يتم فرضها عند فتح عقود مستقبلية، بمعنى آخر - بعض التعهدات التي تتركها عند إجراء عملية، يعتمد حجمها على عدد من العوامل. ليس من الصعب حساب أن الكتف المتاح أثناء عمليات العقود المستقبلية يتيح لك زيادة الأرباح المحتملة مرارا وتكرارا، لأنه غالبا ما يكون ملحوظا أقل من تكلفة الأصل الأساسي. ومع ذلك، لا تنسى المخاطر.
من المهم أن نتذكر أنها ليست قيمة ثابتة وقد تختلف حتى بعد أن اشتريت بالفعل عقد مستقبلية. لذلك، من المهم مراقبة حالة موقفها ومستوىها، بحيث لا يغطي الوسيط موقفك في الوقت الذي يزداد فيه التبادل بشكل طفيف، ولا توجد أموال إضافية على الحساب على الإطلاق. توفر شركة BCS الفرصة لاستخدام الخدمة لعملائها. يتم توفير الوصول إلى التداول في سوق المشتقات على محطات Quik أو MetaTrader5.
استراتيجيات التداول
واحدة من الفوائد الرئيسية للعقود المستقبلية هي توافر استراتيجيات تجارية مختلفة. .
الخيار الأول - المخاطر التحوط. تاريخيا، كما كتبنا بالفعل أعلاه، هذا الخيار الذي أدى هذا النوع من الصك المالي إلى هذا النوع من الصك المالي. كانت الأصول الأساسية الأولى منتجات زراعية مختلفة. لا تريد المخاطرة بالدخل الخاص بك، سعى المزارعون ليستنتج عقود لتوريد المنتجات في المستقبل، ولكن في الأسعار الأخيرةوبعد وبالتالي، يتم استخدام عقود العقود الآجلة كوسيلة لتقليل المخاطر، من خلال التحوط على كلا من الأنشطة الفعلية (الإنتاج) وعمليات الاستثمار، مما يسهم في تثبيت السعر الآن على الحمير التي اخترناها.
مثال: الآن نحن نراقب تقلبات كبيرة في سوق الصرف الأجنبي. كيفية حماية أصولك خلال هذا الاضطراب؟ على سبيل المثال، أنت تعرف أنه في غضون شهر سوف تحصل على إيرادات بالدولار الأمريكي، ولا تريد أن تأخذ مخاطر تغيير سعر العملة خلال هذه الفترة الزمنية. لحل هذه المهمة، يمكنك استخدام عقد مستقبل لبضع دولار / روبل. لنفترض أنك تتوقع أن تتلقى 10 آلاف دولار وسعر الصرف الحالي يرضي لك. من أجل بدء نفسها من تغيير بالطبع غير مرغوب فيه، يمكنك بيع 10 عقود مع تاريخ التنفيذ المناسب. وبالتالي، فإن دورة السوق الحالية ثابتة، وفي أي تغيير في مستقبلها، لن تنعكس في حسابك. يغلق الموضع مباشرة بعد الحصول على أموال حقيقية.
أو مثال آخر: لديك مجموعة من رقائق الأزرق الروسية. تخطط للحفاظ على الأسهم طويلة بما فيه الكفاية، أكثر من ثلاث سنوات من أجل تحريرها من دفع NDFL. ولكن في الوقت نفسه، نمت السوق بالفعل بما يكفي وأنت تفهم أن التصحيح قد يحدث. يمكنك بيع العقود الآجلة على أسهمك أو مؤشر MICEX بأكمله ككل، وتأمين سقوط السوق. إذا انخفض السوق، يمكنك إغلاق مراكزك القصيرة في العقود الآجلة، مما تسرب الخسائر الحالية على الأوراق المالية المتاحة في الحافظة.
عمليات المضاربةوبعد اثنين من العامل الرئيسي المساهمة في نمو شعبية المبادئ بين المضاربين هو السيولة وكتف كبير ".
من المعروف أن مهمة المضارب تحقق ربحا من الفرق في سعر البيع والبيع. علاوة على ذلك، فإن الحد الأقصى لإمكانات الأرباح هنا، ووقت خصم المناصب المفتوحة هو الحد الأدنى. في الوقت نفسه، تؤيد اللجنة أيضا المضاربين، على النحو المنخفض مقارنة بسوق الأسهم، اللجنة.
عمليات التحكيم هناك خيار آخر لاستخدام العقود الآجلة، والمعنى الذي يتم تقليله إلى الربح من "اللعبة" في انتشار التقويم / الجزء / الأعمدة. وبعد
لمعرفة المزيد حول العقود الآجلة التداول، يمكنك قراءة الكتب - على سبيل المثال، "أساسيات TODA" "أساسيات تجارة العقود الآجلة". بالإضافة إلى ذلك، يمكنك زيارة مختلف.
bks اكسبرس
