المشاركون في سوق الأوراق المالية - هؤلاء هم الأفراد أو المنظمات التي تبيع أو تشتري الأوراق المالية أو تخدم دورانها وحساباتها؛ هذه هي أولئك الذين يدخلون في علاقات اقتصادية معينة عن نداء الأوراق المالية.
هناك المجموعات الرئيسية التالية للمشاركين في RCB:
-الإمارات- أولئك الذين ينتجون الأوراق المالية في الدورة الدموية؛
-المستثمرين - كل أولئك الذين يشترون الأوراق المالية الصادرة في تداول؛
-وسطاء الصندوق - هؤلاء التجار الذين يقدمون التواصل بين المصدرين والمستثمرين في سوق الأوراق المالية؛
-المنظمات التي تخدم سوق الأوراق المالية- قد تشمل منظمي سوق الأوراق المالية (البورصات أو المنظمين غير السوقيين)، ومراكز التسوية (الغرف المحسوبة ومراكز المقاصة) أو المسجلين والودائع أو هيئات المعلومات أو المنظمات؛
-الهيئات التنظيمية والرقابة - في الاتحاد الروسي يشمل الحكومات العليا (الرئيس والحكومة) والوزارات والإدارات (وزارة المالية للاتحاد الروسي، اللجنة الفيدرالية لسوق الأوراق المالية، أخرى)، البنك المركزي الروسي.
الدافع الرئيسي الذي يسترشد المصدر، الإفراج عن الأوراق المالية هو جذب رأس المال (الموارد النقدية). بالإضافة إلى ذلك، فإن بيع الأوراق المالية يجعل من الممكن إعادة بناء الممتلكات، مثل الخصخصة المملوكة للدولة؛ يسمح لك بإجراء تروس الديون، إلخ. على الجانب الآخر من السوق، فإن المستثمر هو مشتر للأوراق المالية، والغرض الرئيسي منها هو إجبار وسيلةهم على العمل وإنشاء دخل. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون من المهتمة بالحصول على حقوق معينة مضمونة من قبل ورقة واحدة أو أخرى (على سبيل المثال، الأصوات).
اعتمادا على العلاقة مع سوق الأوراق المالية لجميع الأشخاص الذين يرتبطون بطريقة أو بأخرى، من الممكن تقسيم إلى ثلاث مجموعات:
المجموعة الأولى تشمل "العملاء" أو "المستخدمون" لسوق الأوراق المالية -هذه هي المصدرين والمستثمرين. مصالحهم المهنية، حياتهم الرئيسية "أعمالهم" غالبا ما تكمن خارج سوق الأوراق المالية. يتحول المصدرون إلى ذلك عندما يحتاجون إلى جذب رأس المال طويل الأجل أو متوسط \u200b\u200bالأجل، يتحول المستثمرون إليها إلى الاستثمار مؤقتا في تصرف رأس المال من أجل الحفاظ عليها وزيادةها. يوحد المصدرون والمستثمرون حقيقة أن سوق الأوراق المالية بالنسبة لهم جزء من "بيئة الأعمال الخارجية"، وليس مهنة؛
المجموعة الثانية مصنوعة التجار المهنيين، وسطاء الأسهم، I.E. أولئك الذين يطلق عليهم الوسطاء والتجار - هذه هي المنظمات، وفي عدد من البلدان - والمواطنين الذين يتداولون في الأوراق المالية هي الأنشطة المهنية الرئيسية. مهمتهم هي خدمة المصدرين والمستثمرين، وإرضاء احتياجاتهم لدخول سوق الأوراق المالية؛
المجموعة الثالثة مصنوعة المنظمات التي تتخصص في تقديم الخدمات لجميع مستخدمي سوق الأسهم. لا يزال يشار إلى مجموعة كاملة من هذه المنظمات باسم "البنية التحتية" لسوق الأسهم. وتشمل هذه البورصات والمنظمين التجاريين الآخرين، ومنظمات المقاصة والتسوية، والودائع والمسجلين، إلخ.
الآن النظر في كل مشارك في سوق الأوراق المالية أكثر.
المصدر. يعرف القانون الاتحادي "في سوق الأوراق المالية" بأنه "كيان قانوني أو سلطات تنفيذية أو هيئات حكومية محلية مملية نيابة عن مالكي الأوراق المالية لتنفيذ الحقوق المنصوص عليها". يوفر المصدر البضائع إلى سوق الأسهم - ورقة قيمة. ومع ذلك، لا ينبغي للمرء أن يعتقد أن المصدر يترك السوق من خلال وضع الأوراق المالية عليها. إنه موجود باستمرار عليه، لأنه يجب أن يحمل الالتزامات باسمه للمشترين (المستثمرين) للأوراق المالية لتنفيذ الحقوق المعتمدة من قبلهم. بالإضافة إلى ذلك، يعمل المصدر نفسه مع الأوراق المالية، التي تنفذ الفداء أو بيعها. يمكن تمثيل تكوين المصدرين على النحو التالي:
حالة
الحكومة المركزية
السلطات الجمهورية
السلطات البلدية
المؤسسات والمنظمات تتمتع بدعم الدولة
شركة المساهمة (شركة)
قطاع الإنتاج: المؤسسات المخصخصة، المجتمعات التي تم إنشاؤها حديثا في هذا القطاع
كرة الائتمان
تبادل
الهياكل المالية: شركات الاستثمار وصناديق الاستثمار
مؤسسات القطاع الخاص
غير سكان الاتحاد الروسي.
تبدأ البطولة بين المصدرين الروس بقوة من قبل الدولة. يعتقد أن الأوراق المالية الحكومية لديها خطر صفر، لأن إفلاس الدولة مستحيل، وسوف تتحمل دائما التزاماتها. في الوقت نفسه، تجمع الأوراق المالية الحكومية الصادرة عن حكومة روسيا بين العديد من الممتلكات اللطيفة للمستثمر: مع انخفاض المخاطر المنخفضة حقا، لديهم عائد مرتفع بما فيه الكفاية، وبمزيد من التكنولوجيا الراسخة، سيولة مطلقة تقريبا. لذلك، الدولة كصدر للأوراق المالية هي مواقف قوية في سوق الأسهم الروسية.
يمكن أن تتمتع الهياكل غير الحكومية في إصدار الأوراق المالية بالاستمتاع بدعم من سلطات مختلف المستويات، أي بمثابة عمل ضاماني لهذه الأوراق المالية، أو إنشاء فترات فترات إسطيلة، إلخ.
تتميز شركة الأسهم المشتركة، التي نشأت بأنها نتيجة للخصخصة كمصدر، من خلال زيادة العائد، وقرب المعلومات، وعدم اليقين من الآفاق الاقتصادية والمؤشرات المنخفضة المنتهية. من أجل غزو السوق، يتطلب مثل هذا المصدرين التوافر التقني للرقم، تقلبات كبيرة في قيمة الدورة للأوراق المالية الخاصة بهم.
اختلف تماما "مكان تحت الشمس" في السوق المحلية للأوراق المالية، أو بالأحرى أموال المستثمرين أخذ الشركة، أبدا ولم نعتزم الاستيقاظ وسيلة صعبة للاستثمار الحقيقي. نتيجة لذلك، ترك أموال العديد من المستثمرين سوق الأسهم المحلية جنبا إلى جنب مع المصدرين المختفين. يخلق هذا الوضع في سوق الأوراق المالية الروسية صعوبات معينة للمصدرين، وحتى بالنسبة لأولئك الذين تكلفة المشاريع الاستثمارية المؤهلة تأهيلا عاليا.
المستثمر. يحدده القانون "في سوق الأوراق المالية" باعتباره "شخص يمتلك الأوراق المالية على حق الملكية (المالك) أو قانون حقيقي آخر (المالك). بالإضافة إلى ذلك، هناك مفهوم " المستحوذ على الضمير"الذي يعتبر" الشخص الذي حصل على الأوراق المالية دفعت دفعها وفي وقت الاستحواذ لم يكن يعرف ولا يمكن أن يكون على دراية بحقوق أطراف ثالثة لهذه الأوراق المالية، إذا لم يثبت خلاف ذلك ".
يمكن تصنيف المستثمرين لعدد من العلامات. الأكثر أهمية هو وضعهم. ثم يمكن تقسيم المستثمرين إلى فرد (الأفراد) والمؤسسات المؤسسية (الجماعية) والمهنيين في السوق.
إذا كان المصدر الرئيسي في سوق الأوراق المالية هو الدولة، فإن المستثمر الرئيسي يحدد حالة سوق الأسهم هو مستثمر فردي، أي. فرد يستخدم مدخراته للحصول على الأوراق المالية.
الكيانات القانونية التي لا تملك تراخيص للحق في ممارسة الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية كوسطاء، ولكن اكتساب الأوراق المالية نيابة عنها وعلى حسابها الخاص تشكل مجموعة من المستثمرين من المؤسسات.
المستثمرون هم المهنيون في سوق الأسهم، الذين يقومون بمجموعة كاملة من العمليات عليها، ولكن فقط إذا استثمروا أموالهم الخاصة في الأوراق المالية.
يمكن تنفيذ تصنيف المستثمرين اعتمادا على الغرض من الاستثمار. ثم تنقسم إلى استراتيجية وحافظة.
ينطوي المستثمر الاستراتيجي على الحصول على مملوكة، منحوتة السيطرة على الشركة المشتركة، ويتوقع الحصول على دخل من استخدام هذه العقار، والتي ستجاوز بالتأكيد الدخل من ملكية بسيطة من الأسهم.
يحسب المستثمر الحافظة فقط على الدخل من الأوراق المالية التي تنتمي إليه، لذلك أسئلة: ماذا تشتري، وكيفية الشراء، حيث تشتري، وموعد الشراء - بالنسبة له دائما ذات الصلة.
قبل الإجابة على هذه الأسئلة، ينبغي للمستثمر تحديد الغرض الذي يستثمره في الأوراق المالية بأنه أكثر أهمية بالنسبة لسلامة الاستثمار والحفاظ عليها أو مستوى الربحية العالية من مستوى عال من مخاطر الاستثمار. لذلك، يمكن وضع أساس التصنيف الإضافي للمستثمر بغرض الاستثمار وموقفه للمخاطر.
يمكن أن يكون أحد المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية إدارة الشركات (في شكل كيان قانوني أو رواد الأعمال الخاص)، والتي لديها ترخيص دولة لأنشطة إدارة الأوراق المالية. يشمل الترخيص:
-إدارة الأوراق الماليةينتقلها أصحابها إلى الشركة المناسبة؛
-ادارة الزبائنمخصص للاستثمار المربح في الأوراق المالية؛
-الأوراق المالية والإدارة النقديةالشركات التي تتلقى في عملية أنشطتها في سوق الأوراق المالية.
معنى عمل شركات الإدارة وتشغيلها في سوق الأوراق المالية هو أنها توفر ما يلي:
أفضل النتائج من إدارة الأوراق المالية العميل مقارنة بأنشطة الأخير بسبب احترافها؛
انخفاض تكاليف صيانة العمليات في أسواق الأسهم بسبب حجم أنشطتها؛
فعالية العمليات على حساب العمل في نفس الوقت في العديد من الأسواق وفي بلدان مختلفة.
إن الإدارة في تنفيذ أنشطتها ملزمة بالإشارة إلى أنها تعمل كمدير. إذا كان تضارب مصالح المدير وعميله أو عملاء مختلفين من مدير واحد، لم يتم إخطار جميع الأطراف مقدما، إلى تصرفات المدير التي أضر بمصالح العميل، يجب على المدير في بلده حساب امتلاك لدفع الأضرار بالطريقة التي حددها القانون المدني.
وسيط إنهم يعتبرون المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية، الذين يشاركون في أنشطة الوساطة. وفقا لقانون "سوق الأوراق المالية"، تعترف أنشطة الوساطة بسلاسة معاملات القانون المدني مع الأوراق المالية كمجموع أو مفوض يتصرف على أساس اتفاقية التعليم أو العمولة، وكذلك قوة المحامي ارتكب هذه المعاملات في غياب مبادئ توجيهية لسلطة المحاماة أو المفوضين في العقد ". كوسيط يمكن أن يعمل كأفراد والمنظمات. في واجبات الوسيط، تنفيذ الضمير لمهام العملاء. يجب أن يضع مصالح العملاء في المقام الأول وأداءهم من أجل الاستلام.
الوسيط والعميل يبني علاقاتهم على أساس تعاقدي. في الوقت نفسه، يمكن استخدام كل من عقد التعليمات واتفاقية اللجنة. إذا تم إبرام الطلب، فهذا يعني أن الوسيط سوف يتحدث نيابة عن العميل وعلى حساب العميل، I.E. جانب السجناء هو العميل وهو مسؤول عن تنفيذ المعاملة. إذا تم إعطاء الأفضلية لمعاهدة اللجنة، إذن، عند إبرام المعاملة، تعارض الوسيط نيابة عنها، ولكنه يعمل على مصالح العميل وعلى حسابه. جانب من المعاملة في هذه الحالة هو وسيط وهو مسؤول عن تنفيذ إيتو. وفقا للتشريع الحالي، فإن العميل قبل تنفيذ العقد له الحق في إنهاء عملها من جانب واحد. يعتبر تحقيق موافقة النظام أو العمولة يتم نقله إلى عميل الإشعار الرسمي للوسيط في اختتام المعاملة. الدخل الرئيسي للوسيط يحصل على حساب اللجان المشحونة من مبلغ المعاملات.
تاجر يطلق عليه مشارك محترف في سوق الأوراق المالية (الفردية أو المنظمة)، والتي تنفذ الوكلاء. قانون "سوق الأوراق المالية" تم تحديده أن "أنشطة الوكلاء تعترف بتشغيل معاملات شراء الأوراق المالية وبيعها من نيابة عنها وبصرته الخاصة من خلال الإعلان العام عن أسعار الشراء و / أو بيع بعض الأوراق المالية مع بعض الأوراق المالية الالتزام بشراء و / أو بيع هذه الورقة القيمة على شخص تم الإعلان عنها تنفذ مثل هذه الأنشطة، والأسعار. يتكون دخل الوكيل من الفرق في بيع المبيعات والشراء. التحدث كمشغل في السوق، يعلن الوكيل بسعر البيع والشراء والحد الأدنى والحد الأقصى لعدد الأوراق المالية (أو)، وكذلك الفترة التي تكون خلالها الأسعار المعلنة صالحة.
المسجلين عادة ما تسمى سوق الأوراق المالية من المنظمات التي بموجب الاتفاقية مع المصدر قيادة السجل. سجل أصحاب الأوراق المالية "... قائمة بالأصحاب المسجلين، مما يدل على الرقم والقيمة الاسمية وفئة الأوراق المالية الشخصية التي تخصها لهم، تم تجميعها اعتبارا من أي تاريخ محدد والسماح لك بتحديد هؤلاء المالكين ورقم وفئة الأوراق المالية التي تنتمي إليهم ". هناك حاجة إلى السجل من قبل المصدر أولا وقبل كل شيء حتى يتمكن من تحقيق واجباته لأصحاب الأوراق المالية الصادرة عنه. بالإضافة إلى ذلك، قد يحتاج السجل إلى إدارة المصدر من أجل السيطرة على تكوين المالكين، لتتبع محاولة مخزونات شراء جماعي وغيرها من الإجراءات غير الودية.
يمكن إجراء وظائف المسجل من قبل الشركة المشتركة الأسهم نفسها، ولكن إذا تجاوز عدد المالكين 500، فيجب أن ينقل سجل منظمة تابعة لجهة خارجية توفير خدمات إدارة السجل بشكل احترافي.
في الواقع، قد تكون أنشطة التسجيل صعبة في روسيا. على سبيل المثال، من غير المريح للغاية عند تسجيل كل معاملة يجب أن تذهب إلى المسجل، خاصة إذا كان موجودا بعيدا. إنه يتباطأ جدا تنفيذ المعاملات ويزيد إلى حد كبير من تكلفة التسجيل. لكل هذه الأسباب، ينبغي أن يكون معهد "الحامل الاسمي" واسع الانتشار. صاحب الاسمي - هذا هو الشخص الذي يتم تسجيله في السجل عددا من الأوراق المالية، في حين أنه ليس المالك. الحامل الاسمي نفسه يحتفظ بمصحاب حقيقيين. إذا افتتح أصحاب الأمان القدامى والجدد حسابات من صاحب الاسمي، فإن حالة الحسابات في الحامل الاسمي يتغير، ولكن العدد الإجمالي للأوراق المالية المسجلة عليها دون تغيير، ولا تزال حالة حسابات المسجل دون تغيير. يتم وضع تغيير المالك على صاحب الاسمي. في تلك اللحظات، عندما يتم إظهار المصدر، فإن السجل الكامل لأصحاب الأوراق المالية الخاصة به، يرسل المسجل طلبا إلى صاحب الاسمي وهو يوفر له قائمة كاملة من المالكين الحقيقيين الذين يقود فواتيرهم.
الآن في روسيا معهد المسجلين قوي بما فيه الكفاية. تعمل سجلات المساهمين في كلا من البنوك التي يقوم بها هذا النشاط مساعدا ويعمل على تقديم خدمات إضافية لعملائها والمدونات المتخصصة التي يعد هذا النوع من النشاط الرئيسي.
الوصول وهي تسمى المنظمات التي تقدم الخدمات لتخزين شهادات الأوراق المالية و / أو محاسبة حقوق الملكية إلى الأوراق المالية، أي يجري الإيداع الحسابات التي تأخذ في الاعتبار الأوراق المالية المنقولة إليها من قبل العملاء للتخزين، وكذلك تبقي بالفعل شهادات هذه الأوراق المالية. تسمى الحسابات المخصصة لمحاسبة الأوراق المالية "حسابات المستودع".
ظهور الودائع، ونتيجة لذلك، أدى تأثير دوران الأوراق المالية تدريجيا إلى حقيقة أن الأوراق المالية في شكل وثيقة ورقة يستخدم أكثر وأقل. يبدأ دور المستند (الشهادة) التصديق على يمين المالك على ورقة قيمة، تشغيل سجل على حساب Depot. في عدد من البلدان، منصوص عليه مثل هذا الموقف. يجب أن نتذكر أنه من أجل ورقة واحدة قيمة، يمكن أن يكون الإدخال الذي يحدد مالكه، فقط في مكان واحد في كل لحظة، أي قد لا يكون الأمر أن تكون ملكية نفس الورق تأسست إدخالات في ودائعين أو في الوديع والسجل. قد يكون لدى العميل العديد من الحسابات في مودعات مختلفة، ولكن يتم أخذ إحدى الأوراق المالية في كل لحظة محددة في الاعتبار في بعض حساباتها. قد يتم الاحتفاظ نسخ من هذا الحساب في مكان ما من أجل ضمان الموثوقية، ولكن تم إصلاح موقع الأصل الأصلي.
لذلك، ك. الوظائف الرئيسية للوديع تشمل ما يلي:
الحفاظ على حسابات المستودع بموجب عقد مع عميل (مثل هذا الاتفاق يسمى عقد الوديع أو اتفاقية حساب الودائع)؛
تخزين شهادات الأوراق المالية؛
تنفيذ دور وسيط بين المصدر والمستثمر (على سبيل المثال، عند دفع الأرباح، يترجم المصدر مبلغ المال إلى الوديع، مما يتوافق مع عدد الأوراق المالية في الوديع؛ الوديع بدوره يسرد أرباح الأرباح العملاء وفقا لعدد الأوراق المالية لهذه المسألة التي كانت حسابات مستودعها). نظرا لأن حسابات مستودع العملاء موجودة في الإيداع، فستكون على أساس هذه الحسابات، مع وجود تقنية معينة، من الصعب إعداد سجلها للمصدر. هذا هو بالضبط ما أدى في العديد من البلدان على اتباع نظام غذائي المسجلات على هذا النحو. يتم اعتماد وظائفهم من قبل نظام الوديع، مما يجعل نفس أرخص وأكثر كفاءة.
منظمات المقاصة المقاصة. ترافق لجنة معاملات الأوراق المالية ليس فقط من خلال نقلها من مالك واحد إلى ملكية أخرى أو تالفة منهم في المسجلين أو في المودعات، ولكن أيضا نقل الأموال الموجهة أبدا لهذه الأوراق المالية من المشتري إلى البائع. إذا كنا نتحدث عن معاملات لمرة واحدة أو قليلة، فسيتم إجراء حسابات عليهم بالطريقة المعتادة، كما هو الحال في معاملات بيع وبيع البضائع الأخرى. ومع ذلك، في سوق الأوراق المالية المنظمة في شكل تجارة تبادل أو على أساس أنظمة تجارة الكمبيوتر، فإن عدد المعاملات والمشاركين في التداول كبير جدا، مما أدى بموضوعية إلى تخصيص الأنشطة على المستوطنات مع الأوراق المالية في مجال معين مع تكوين المنظمات المتأصلة فيه في هذه الحسابات - تطهير المقاصة (يمكن استدعاء طرق مختلفة: غرفة التسوية، غرفة المقاصة، مركز المقاصة، إلخ).
من المصطلحات الأكثر عمومية، وهي منظمة حسابية ومقاصة هي منظمة متخصصة لنوع البنك، والذي ينفذ تسوية المشاركين في سوق الأوراق المالية. أهدافها الرئيسية هي:
تكاليف الحد الأدنى على تسوية المشاركين في السوق؛
تقليل وقت الحساب؛
خفضت إلى الحد الأدنى من المستوى من جميع أنواع المخاطر التي تحدث أثناء الحسابات.
للوفاء بالفقرة الأخيرة، وفقا للمادة 6 من قانون "سوق الأوراق المالية"، تلزم منظمة المقاصة، وهي إجراء حسابات معاملات الأوراق المالية، بتشكيل أموال خاصة للحد من مخاطر عدم الوفاء بمعاملات الأوراق المالية، الحد الأدنى للحجم الذي ينشأه FKSB بالتنسيق مع البنك المركزي للاتحاد الروسي.
يمكن أن تخدم منظمة الحساب والتخليص أي بورصة واحدة أو عدة بورصات أو أسواق للأوراق المالية. الخيار الأخير هو الأفضل، حيث عادة ما يعمل وسطاء الأوراق المالية المهنية على الفور على العديد من البورصات الأسهم وأكثر ملاءمة وأكثر ربحية بالنسبة لهم، إذا تم إجراء الصيانة المحسوبة لجميع هذه الأسواق في مكان واحد.
يشمل نشاط المقاصة في المقاصة، على وجه الخصوص،:
إجراء عمليات تسوية بين أعضاء منظمة المقاصة والتخليص (وفي بعض الحالات - كلا المشاركين الآخرين في سوق الأوراق المالية)؛
تنفيذ تبادل المتطلبات المتبادلة بين المشاركين في الحسابات، أو تنفيذ المقاصة؛
جمع ومصالحة وتعديل المعلومات المتعلقة بالمعاملات المرتكبة في الأسواق التي تخدمها هذه المنظمة؛
تطوير جدول الحسابات، أي إنشاء مواعيد نهائية صارمة خلالها النقد والمعلومات المقابلة لها والوثائق يجب أن تتدفق إلى منظمة الحساب والتخليص؛
السيطرة على حركة الأوراق المالية (أو الأصول الأخرى التي تكمن وراء معاملات البورصة) نتيجة لتنفيذ العقود؛
ضمان تنفيذ السجناء حول تبادل العقود (المعاملات)؛
التصميم المحاسبي والوثائقي للحسابات المنتجة.
تتم معالجة المصادر الرئيسية لإيرادات المنظمة للحساب والتخليص من:
رسوم تسجيل المعاملات؛
دخل من بيع المعلومات؛
الإيرادات من تداول الأموال تحت تصرف المنظمة؛
إيرادات من بيع حسابات التكنولوجيا الخاصة بهم، برامجها، إلخ؛
مصدر دخل آخر.
تحتل مؤسسات المقاصة المقاصة مكانا رئيسيا في تجارة الأوراق المالية المشتقة: عقود العقود الآجلة وخيارات الأسهم. بدونهم، سيكون سوق الأوراق المالية الحديثة مستحيلا ببساطة.
عادة ما تكون أعضاء منظمة الحساب والتخليصون عادة بنوك كبيرة وشركات مالية كبيرة، فضلا عن تبادل الأسهم والعقود الآجلة. تعتمد العلاقة بينها وبين تنظيم الحساب والتخليص على العقود ذات الصلة.
المشاركون في سوق الأوراق المالية هم الأفراد والكيانات القانونية يدخلون في بعض العلاقات الاقتصادية حول نداء الأوراق المالية. وتشمل هذه ليست فقط الأفراد والمنظمات التي تبيع أو شراء الأوراق المالية، ولكن أيضا تلك التي تخدم دورانها وحساباتها.
اعتمادا على الدور والغرض الوظيفي للمشاركين في سوق الأوراق المالية، من الممكن تقسيم المجموعات الرئيسية التالية: المصدرين؛ المستثمرين وسطاء الأسهم؛ المنظمات التي تخدم سوق الأوراق المالية؛ هيئات التنظيم والتحكم في الدولة؛ المنظمات التنظيمية الذاتية.
تعمل الكيانات القانونية والهيئات الحكومية كصدري نشرت في الدورة الدموية للأوراق المالية. يمكن للمستثمرين أن يتصرفوا بأي كيانات قانونية وأفراد يحصلون على الأوراق المالية بأغراض مختلفة، وهو ما يدخل الدخل، وإدارة شركة الأسهم المشتركة، إلخ.
توفر وسطاء الأسهم الاتصال بين المصدرين والمستثمرين في سوق الأوراق المالية. الوسطاء الأكثر شهرة هم الوسطاء والتجار. المنظمات التي تخدم سوق الأوراق المالية هي المنظمات التي تؤدي جميع المهام الأخرى في سوق الأوراق المالية، بالإضافة إلى وظائف شراء وبيع هذه الأوراق المالية. وتشمل هذه البورصات أو المنظمين غير السوقيين في السوق أو الوديع ومراكز المقاصة أو غرف الاستيطان أو المسجلين أو هيئات المعلومات أو المنظمات.
تشمل هيئات الدولة لتنظيم ومراقبة سوق الأوراق المالية في جمهورية بيلاروسيا ما يلي: الحكومات العليا (الرئيس والحكومة) والوزارات والإدارات (وزارة المالية لجمهورية بيلاروسيا ووزارة الاقتصاد في جمهورية بيلاروسيا، والأوراق المالية الإدارة تحت وزارة المالية لجمهورية بيلاروسيا)، البنك الوطني جمهورية بيلاروسيا.
المنظمات التنظيمية الذاتية - رابطة المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية، والتي تشارك في الوظائف التنظيمية وغيرها من المهام في سوق الأوراق المالية. في جمهورية بيلاروسيا، هذه هي الرابطة البيلاروسية للمشاركين في سوق الأوراق المالية.
تمثل المصدرين المشاركين في سوق الأوراق المالية المهتمين بجذب صناديق الاستثمار. الطرق الممكنة لهذه المشاركة هي الإقراض المباشر والقرض المستعبدين ومشاركة الانبعاثات، وكذلك إنتاج الأوراق المالية الأخرى.
يمكن أن يكون مصدري الأوراق المالية هيئات الدولة وكالات حكومية محلية، فضلا عن كيانات قانونية مع أي شكل من أشكال الملكية، والتي تصدر باسمها واتخاذها لتحقيق الالتزامات الناشئة عن شروط إطلاق سراحهم.
هناك حاجة إلى قضية مصادري الأوراق المالية من أجل جذب الموارد النقدية المجانية ليس فقط للمصدرين أنفسهم، ولكن أيضا لأصحاب هذه الموارد للاستثمار في الأوراق المالية وتلقي الدخل عليها. تستهلك المصدرون الموارد الاستثمارية باستخدامها لتنفيذ مشاريع استثمار محددة، وتنفيذ أي ربح. يتم إرجاع نسبة معينة من الأرباح إلى المستثمرين أو في شكل مدفوعات الفائدة على السندات، أو في أرباح الأسهم على الأسهم، أو في شكل نمو في قيمة الدورة للأوراق المالية الصادرة.
من المعروف أن تكلفة الاقتراض تعتمد مباشرة على الوضع المالي للمصدر نفسه، والجدارة الجورديين، والذول، والتصنيف، والصورة، إلخ. ينطوي إنشاء مصدر ممنوع إيجابي في سوق الأوراق المالية قرار الأسئلة التالية:
* إنشاء السوق السائل للأوراق المالية للمصدر؛
* اجتياز إجراء الإدراج للأوراق المالية للمصدر على البورصة لزيادة جاذبية الاستثمار للمصدر في عيون المستثمرين المحتملين؛
* زيادة في رسملة الشركة؛
* تنظيم وعقد العمل المنتظم للمصدر مع المساهمين والمشاركين المحترفين والمستثمرين في سوق الأسهم.
يمكن تنفيذ تصنيف المصدرين على مختلف الميزات، والأهم منها هي كما يلي:
* أنواع المصدرين كأشكال من التعليم القانوني (الدولة والسلطات البلدية والكيانات التجارية)؛
* الشكل التنظيمي والقانوني للمصدرين (الشركات المساهمة، الشركات الوحدوية، إلخ)؛
* اتجاهات الأنشطة المهنية للمصدرين؛
* الهوية الوطنية للمصدرين (السكان وغير المقيمين)؛
* السياسات التي أجرتها المصدرون في سوق الأوراق المالية (نشطة، مصممة لجذب المستثمرين الاستراتيجيين، ورش رأس المال، على رأس المال المحلي، رأس المال الأجنبي، إلخ)؛
* جاذبية الاستثمار للمصدرين.
في أسواق الأسهم الغربية، يتم تصنيف جاذبية الاستثمار للمصدرين على جاذبية الاستثمار للأوراق المالية الصادرة عنهم، وهي على النحو التالي.
"الرقائق الزرقاء" هي الأوراق المالية الشركات القوية ذات الجدارة الائتمانية العالية والحصول على موقف مستقرة في السوق.
"أسهم الشيخ الثاني" هي الأوراق المالية من الشباب، ولكن الشركات الكبيرة للغاية. لديهم خصائص "الرقائق الزرقاء"، ولكن استخدام ثقة أصغر في المستثمرين.
"المركز" - الأوراق المالية للمصدرين الذين يشغلون مناصب قيادية في هذه الصناعة والتأثير على قيمة الدورة لأسهم المصدرين المتبقيين للمجموعة. تشمل هذه الأوراق المالية الأسهم.
"الأسهم الدفاعية" هي الأوراق المالية للشركات الكبيرة التي تدفع أرباحا عالية وتحقيق مثل هذه الصفات الاستثمارية التي لا تسمح حتى في السوق الهابطة بفارق سعر سلبي للبيع والمشتريات.
تتميز أنواع الأسهم في سوق الأسهم الغربية المدرجة أعلاه بأسعار السوق المستقرة ومدفوعات توزيعات الأرباح.
"برنامج الأظافر" هي الأوراق المالية ذات السيولة العالية. في العمليات معهم، يمكنك الحصول على دخل مرتفع حتى من تقلبات الأسعار الصغيرة.
"الأسهم الممتازة" هي الأوراق المالية القادة لزيادة قيمة الدورة التدريبية وتحقيق فرق الأسعار القصوى وأسعار الشراء.
"الأسهم الساحرة" - الأوراق المالية من الشركات الشابة قريبة من الربحية "الأسهم المميزة"، التي تتصاعد تكلفة سعر الصرف بسرعة في السعر.
"الأسهم الدورية" هي الأوراق المالية، والعائد الذي يتغير بشكل متزامن مع نشاط الأعمال للمصدر.
"أسهم النوم" هي الأوراق المالية من المصدرين الذين لديهم إمكانات نمو كبيرة، لكن لم يغرقوا بعد السوق.
"الأسهم الجافة" - إعادة تقييم الأوراق المالية.
"أسهم المضاربة" هي الأوراق المالية للمصدرين الذين ظهروا مؤخرا في السوق وليس لديهم سمعة وتاريخ تجاري. من الصعب التنبؤ ديناميات الاقتباسات ومدفوعات الأرباح المزعومة لهذه الأوراق المالية.
"الأسهم غير النشطة" - الأوراق المالية غير السائلة وغير المتاحة من حيث المستثمر. في سوق الأوراق المالية الروسية، تسمى هذه الأوراق المالية أحيانا "تتصدر".
في جمهورية بيلاروسيا، فإن الجزء الأكثر تقديرا لسوق الأوراق المالية هو سوق الأوراق المالية الحكومية، الصادر بالنيابة عن مجلس الوزراء من قبل وزارة المالية لجمهورية بيلاروسيا. البنك الوطني لجمهورية بيلاروسيا هو مصدر السندات قصيرة الأجل التي تم إنتاجها من أجل الانسحاب من تداول العرض الأموال المفرط. لتمويل بناء المساكن، يوفر التشريعات انبعاثات الهيئات التنفيذية والإدارية المحلية. المصادر الشامل هو كيانات تجارية يمكنها إنتاج الأسهم (الشركات المساهمة) والسندات والفواتير.
اعتبارا من 1 يناير 2006، تم تسجيل 4636 شركة مساهمة مساهمة في جمهورية بيلاروسيا، منها 1818 مفتوحة، 2818 - شركات مساهمة مغلقة.
القانونية أو الأفراد الذين يكتسبون الأوراق المالية نيابة عنهم وبصرفاتهم الخاصة تسمى المستثمرين. كقاعدة عامة، من المعتاد التمييز بين المستثمرين الفرديين والمؤسسات.
يتكون المستثمرون المؤسسيون - المنظمات التي لديها نقود مجانية للاستثمار في الأوراق المالية بسبب طبيعة أنشطتها. وتشمل هذه جميع أنواع صناديق الاستثمار وصناديق المعاشات التقاعدية غير الحكومية، وشركات التأمين، والاستثمارات التي نفذتها أقسام الصندوق من البنوك. يمكنك أيضا العثور على تعريف المستثمرين المؤسسيين كوسطاء ماليين ينتجون ويبيعون المطلوبات المالية الخاصة بهم، والأموال التي تم الحصول عليها بهذه الطريقة تكتسب الأصول المالية لشركات أخرى.
وعلى النقيض من المستثمرين الأفراد المؤسسيين هم كيانات قانونية وأفراد يستخدمون أموالهم الخاصة الذين يمتلكون محافظ الأوراق المالية، جميع الدخول التي تنتمي منها منها.
جميع المستثمرين، الذين يشكلون محفظتهم الاستثمارية، متابعة تحقيق الأهداف التالية:
* موثوقية الاستثمارات، أي غير قابلية للاستثمارات من الصدمات في السوق المالية واستقرار جيل الدخل؛
* العائد من الاستثمارات، أي الحصول على الدخل الحالي لاستثمار رأس المال؛
* نمو الاستثمار، أي زيادة الأموال المستثمرة بسبب الزيادة في قيمة الدورة للأوراق المالية؛
* سيولة الاستثمارات، أي القدرة على بسرعة ودون الخسارة لتحويلها إلى المال.
لا يجوز لأي من الأوراق المالية أن تفي بنفس القدر بمتطلبات المستثمر في الموثوقية، الربحية، نمو الاستثمارات، سيولة، لذلك من الضروري إيجاد حل وسط بينهما. يتم تحقيق مثل هذا الحل الوسط من خلال التنويع - توزيع رأس المال الاستثماري بين مختلف الأوراق المالية.
يستمر المستثمر مجموعة متوازنة من الأوراق المالية، أي مثل هذا المزيج من مزيجهم الذي يتوافق مع تمثيل المستثمر في المزيج الأمثل من الخصائص الاستثمارية للأوراق المالية.
وفقا لدرجة المخاطر، فإن أنواع محافظ الأوراق المالية من المحافظين المنخفضين المحافظين، والتي تهدف في المقام الأول على موثوقية الاستثمارات، إلى عدوانية قابلة للتعديل للغاية، تهدف إلى ارتفاع الربحية على حساب الموثوقية.
المستثمر، بالإضافة إلى المعيار، قد يكون هناك أهداف استثمارية محددة، على سبيل المثال، ضمان الوصول إلى أي أنواع من الموارد، وتحقيق السيطرة الكاملة على المؤسسة، إلخ. في هذه الحالة، يمكن تقسيمها إلى استراتيجية وحافظة.
ينطوي المستثمر الاستراتيجي على الحصول على عقار يتحكم في الشركة المشتركة، ويتوقع الحصول على دخل من استخدام هذه الخاصية، مما سيتجاوز الدخل من الأسهم البسيطة.
يخطط مستثمر المحفظة لاستقبال الدخل فقط من الأوراق المالية التي تنتمي إليها.
يمثل المستثمرون المشاركين في سوق الأوراق المالية، وهو مصدر لصناديق الاستثمار. ومع ذلك، سيأتي إلى سوق الأوراق المالية فقط إذا كانوا واثقون من أن قواعد اللعبة متحدة للجميع واحترامها بصدق. اعتمادا على المعايير المختلفة، أود أن أحمل تصنيف المستثمرين. الأفراد: المستثمرون الخاصون والمشاركين في السوق المهنية. 2. المستثمرون الجماعي: أموال المعاشات التقاعدية، شركات التأمين، صناديق الاستثمار، صناديق الاستثمار، خمسة (صناديق الاستثمار المشتركة - رابطة المستثمرين الصغار لاستثماراتهم في الأوراق المالية ودفع المودعين الدخل) الائتمان. 3. مستثمري الشركات: المشاركين المحترفين والمشاركين غير المهنيين. 4. الدولة: الحكومات الاتحادية والإقليمية والمحلية في غالانوف V.A.، Basov v.a. سوق الأوراق المالية: البرنامج التعليمي / إد. Unity-Dana، - M.، 2009. يتم تقديم عرض أكثر وضوحا لفئات المستثمرين. 1.8. (تصنيف المستثمر)
الشكل.1.8.
تتميز المستثمرون باستراتيجية وتكتيكات العمل في سوق الأوراق المالية. النظر في المستثمرين وفقا لهذه المعايير، يمكن تمييز الأنواع التالية: مهتم المستثمرون -Conservative في الحصول على دخل مستقر على مدى فترة طويلة من الزمن، وبالتالي فهو الأفضل من أجل تدفق الدفع المستمر في شكل أرباح أو مئوية مدفوعات. أنها تحد من المخاطر المقبولة لهم بالنسبة لهم، وكقاعدة عامة، والحد الأدنى؛ - المستثمرون العدوانيين المعتدلين كأولوية رئيسية تنتخب مقدار الدخل، دون الحد من فترة فترة الاستثمار، وجود مكونات الدخل على حد سواء مدفوعات الأرباح والفوائد والفرق دورات الأوراق المالية. إنهم مستعدون للمضي قدما في مخاطر محددة سلفا مقدما؛ - عدوانية، هدفهم هو الكفاءة العالية لكل عملية سوق، أي أقصى استلام الفرق الدورة من كل معاملة، حيث يتم تقييد المخاطر وفترة الاستثمار؛ - هؤلاء متطورون هؤلاء محترفون مؤهلون للغاية ليسوا على دراية فحسب، بل يشعرون بالسوق أيضا بشكل حدسي. لم يعد نشاطهم في السوق الكثير من العلم كفن. أخذ أعلى مخاطر في السوق، يمكنهم تنويعها بسرعة نتيجة لمعاملات مالية مختلفة. إن إجراء هذه العمليات يسمح لهم بعدم ربط الموارد وتلقي عوائد لفترة قصيرة جدا؛ - عادة ما لا يهتم المستثمرون الاستراتيجيون بإيراداتهم مباشرة في سوق الأوراق المالية. يرتبط نطاق اهتماماتهم المالية بالسيطرة على الممتلكات. في محاولة للحفاظ عليها، فإنها لا تحد من فترة الاستثمار في الأسهم التي اكتسبتها من قبل أي فترة محددة. تشير المستثمرون الاستراتيجيون إلى تلقي الممتلكات، منحوتة السيطرة على الشركة المشتركة وتتوقع تلقي الدخل من استخدام هذه الخاصية، والتي ستجاوز بالتأكيد الدخل من ملكية بسيطة من الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستثمرين الاستراتيجيين تعيين مهمتهم لتوسيع مجال النفوذ والحصول على السيطرة في إعادة توزيع الممتلكات. يمكن تنفيذ تصنيف المستثمرين اعتمادا على الغرض من الاستثمار. ثم ينقسمون إلى استراتيجية وحافظة. - يتضمن المستثمر الاستراتيجي الحصول على السيطرة المملوكة، المنحوتة على الشركة المشتركة، ويتوقع الحصول على دخل من استخدام هذه الخاصية، والتي ستجاوز بالتأكيد الدخل من ملكية بسيطة من الأسهم. - يتوقع مستثمرفيل على الدخل فقط من الأوراق المالية التي تنتمي إليه، لذلك الأسئلة: ماذا تشتري، وكيفية الشراء، حيث تشتري، ومتى لشراء - له دائما ذات صلة دائما. Galanov v.a.، Basov v.a. سوق الأوراق المالية: البرنامج التعليمي / إد. UNITI-DANA، - M.، 2009 يعرض الجدول أنواع المستثمرين وأولوياتهم في اختيار ورقة قيمة.
الجدول 1.2. المستثمرين وأولوياتهم في اختيار ورقة قيمة.
في الفصل 1، تم تحديد مختلف الصفات الاستثمارية للأوراق المالية، مثل الربحية والإصلاح والسيولة والمخاطر والمستثمرين الذين يقدمون المعاملات في سوق الأوراق المالية. لقد رأينا أيضا أن هناك طريقتان - أساسية وتقنية - بمساعدة جميع الصفات الاستثمارية المذكورة أعلاه. لقد رأينا أيضا أن جميع الأوراق المالية تختلف في صفاتهم الاستثمارية، واختيار واحد أو آخر من BMAG ذات قيمة أخرى سيعتمد على كل من نوع المستثمر وبغرض استثماراته. لذلك، على أساس المعلومات المذكورة أعلاه، سيكون الهدف من تحليل الفصل الثاني من مشروع الدورة سهم إحدى أكبر الشركات في روزيا غازبروم. سيتم تقييم الصفات الاستثمارية لأسهم هذه الشركة من قبل طريقتين وسأحاول معرفة ما إذا كان من المستحسن استثمار أموالي في شراء أسهم GAZPROM.
المستثمرون في سوق الأوراق المالية- هؤلاء هم الذين يكتسبون الأوراق المالية. انقسامها مؤسسية و فرديالمستثمرين.
ل المستثمرين المؤسسيين تقديم المؤسسات المالية والائتمانية التي تجعل عمليات الأوراق المالية:
1. البنوك التجارية - هذه هي البنوك العالمية، والتي من بين العمليات الأخرى تؤدي عمليات الأوراق المالية، وهي وضع الأوراق المالية الخاصة بها وتشارك في الاستثمار في الأوراق المالية للمصدرين الآخرين، والأوراق المالية أيضا. تشكل البنوك التجارية في المقام الأول مجموعة من الأوراق المالية السائلة التي تشمل الأوراق المالية الحكومية على المدى القصير والرقائق الزرقاء.
2. البنوك الاستثمارية - هذه البنوك المتخصصة، والنشاط الرئيسي الذي يرتبط بسوق الأوراق المالية. وظائفهم:
جذب الأموال عن طريق إصدار الأوراق المالية الخاصة؛
الوساطة عند وضع الأوراق المالية؛
استشارة الشركات الاستثمارية.
البنوك الاستثمارية هي نوعين:
1 نوع: البنوك الاستثمارية تعمل فقط من خلال عمليات الأوراق المالية. هذه البنوك ممنوعة باتخاذ مساهمات من السكان. رأس المال الذي يشكلونه فقط من خلال وضع الأسهم والسندات. استثمر أموالك في الأوراق المالية الشركات وأقل تماثل في الأوراق المالية الحكومية. نشاط النشاط النشط.
2 نوع: تجذب هذه البنوك النقدية من خلال اتخاذ مساهمات من السكان والإفراج عن الأوراق المالية الخاصة بهم. يجذبون مساهمات طويلة الأجل، مما يسمح لهم بالاستثمار في الأوراق المالية الطويلة الأجل.
3. الشركات الشركات.النشاط الرئيسي لشركات التأمين هو التأمين. في الأساس، يجذبون نقد طويل الأجل وضعت في سوق الأوراق المالية، كونهم مستثمرون مؤسسيون كبيرون. تشكلت محفظة الاستثمار الخاصة بها من الأوراق المالية الحكومية، من "رقائق زرقاء"، من تصرفات الشركات والسندات.
4. صناديق التقاعد- جذب الأموال طويلة الأجل يستثمرون في الأوراق المالية لفترة طويلة. صناديق التقاعد هي الدولة وغير الحكومية (خاصة).
صناديق التقاعد الحكومية يتم إرسال الجزء الأكبر من الأموال إلى اكتساب الأوراق المالية الحكومية.
توجيه صناديق المعاشات الخاصة أموالها للأوراق المالية للشركات.
5. شركات الاستثمار - هذه شركات تشكل أموالها من خلال مسألة الأسهم. يتم وضع أموالنا في أسهم الشركات الأخرى، وكذلك انخراط في تمويل لمختلف المشاريع الاستثمارية، وتزويد ضماناتها في وضع الأوراق المالية وأنشطة الوكلاء.
6. فو صناديق الاستثمار - هذه هي صناديق الاستثمار التي تنفذ أشكالا جماعية للاستثمار. إنهم يجذبون نقد المستثمرين الصغار والمتوسطين ويشكلون الحافظات المقابلة للأوراق المالية التي تنوج منهم.
ل المستثمرين الأفراد يتصل:
1. الأفراد؛
2. رواد الأعمال.
في الولايات المتحدة، حصة المستثمرين 40٪ من السكان. في روسيا - حوالي 1٪.
تخصيص ما يلي أنواع المستثمرين. المستثمرين الأفراد - هؤلاء هم الأفراد، المواطنون يشترون الأوراق المالية في مدخراتهم. تجدر الإشارة إلى أن صاحب الأوراق المالية لا يمكن أن يكون فقط نتيجة لشراءهم فحسب، بل من خلال تلقيها كهدية، ميراث، في عملية التبادل، في حالات أخرى. في دول مع الأسواق المالية المتقدمة، يمكن أن يكون استثمار المواطنين حصة كبيرة للغاية في إجمالي حجم الاستثمارات في الأوراق المالية. مستثمرين الشركات - هذه الشركات المختلفة والمؤسسات والشركات التي تستثمر بها أموالها المجانية مؤقتا في الأوراق المالية. بالنسبة لمثل هذا المستثمرين، لا يكون نشاط الاستثمار أساسي، فهو فقط وسيلة لتعظيم التدفقات المالية (زيادة الأرباح). المستثمرون المؤسسيون - هؤلاء هم المستثمرون (الكيانات القانونية)، والتي لها نقدية مجانية مخصصة للاستثمار في الأوراق المالية، يتم تشكيلها بسبب طبيعة أنشطتها. وتشمل هذه جميع أنواع صناديق الاستثمار وصناديق المعاشات التقاعدية غير الحكومية وشركات التأمين. يشتري هؤلاء المستثمرون الأوراق المالية ليس من وقت لآخر، اعتمادا على ما إذا كانت هناك أموال مجانية مؤقتا، ولكن باستمرار، من أجل أموالهم تهدف مباشرة إلى شراء الأوراق المالية عليها. يلعب المستثمرون المؤسسيون دورا متزايدين في السوق المالية، وهذا الدور في العقود الأخيرة يتزايد بسرعة. حالة كقاعدة عامة، لا تستثمر في الأوراق المالية، على العكس من ذلك، تنتج الأوراق المالية الخاصة بها من خلال تمويل العجز في ميزانية الدولة. ومع ذلك، في روسيا، في الوقت الحاضر، وضعت وضع فريد من نوعه نتيجة للخصخصة: الدولة هي أكبر مستثمر، وهذا هو، صاحب عدد كبير (عدة آلاف) حزم من أسهم الشركات الكبيرة وأكبر مؤسسات روسية. وفقا لدرجة المخاطر، تتميز أنواع مختلفة من المستثمرين، وبناء على ذلك، لأنواع محافظ الأوراق المالية، من المحافظة المنخفضة والمحافظة، إلى واحد عدواني عدواني مرتفع للغاية. تحفظا المستثمر هو مستثمر يسعى إلى ضمان موثوقية الاستثمارات، سلامة رأس المال على حساب الربحية. المستثمر العدواني - هذا مستثمر يفترض بوعي زيادة مخاطر على أمل الحصول على أرباح متزايدة. ستكون محفظة المستثمر العدواني (محفظة العدوانية) في المقام الأول من الأسهم العادية.
يمكن تقسيم اللوائح الحكومية في سوق الأوراق المالية إلى تنظيم مباشر وغير مباشر.
تنظيم الدولة المباشر (الإداري) يتم تنفيذها من خلال إنشاء متطلبات إلزامية المفروضة على مشاركين في سوق الأوراق المالية، وترخيص الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية، وتسجيل الدولة للأوراق المالية أنفسهم، من خلال توفير الدعاية والوعي على قدم المساواة للمشاركين في السوق، والحفاظ على القانون والنظام قريبا.
تنظيم الدولة غير المباشر (الاقتصادي) لسوق الأوراق المالية يتم تنفيذها من قبل هذه الأساليب، على سبيل المثال، عقد سياسة ضريبية معينة، سياسات نقدية، سياسات في مجال تكوين وصناديق ميزانية الدولة، السياسات في مجال إدارة ملكية الدولة وهلم جرا.
تنفذ الدولة في سوق الأوراق المالية ما يلي المهام :
أيديولوجية ، أي تطوير مفهوم تطوير سوق الأوراق المالية وبرنامج التنفيذ
السلطة التشريعية وهذا هو الدعم التشريعي والتنظيمي لأداء سوق الأوراق المالية
إداري وهذا هو، التنظيم الإداري المباشر للمشاركين في السوق
تنشيط ، أي استخدام جميع الأدوات الممكنة للتأثير على سوق الأوراق المالية لغرض تنميتها، وخلق آلية فعالة لإعادة توزيع الموارد النقدية في أهم قطاعات الاقتصاد والأهمية
الإشراف والسيطرة وهذا هو، ومنع الانتهاكات من قبل مختلف المشاركين في سوق الأوراق المالية
تحكم وهذا هو قرار النزاعات بين المشاركين في سوق الأوراق المالية من خلال النظام القضائي.
وبالتالي، يمكن القول أن الدولة هي واحدة من الرئيسية المنظمين سوق الاوراق المالية. بالإضافة إلى ذلك، فإن الدولة تعمل مشارك سوق الأوراق المالية، أي:
الدولة هي أكبر المقترض - emitty سندات القروض الفيدرالية والحركة الفرعية والبلدية (في مواجهة سلطات الاتحاد الروسي، الكيانات المكونة للاتحاد الروسي، البلديات)
الدولة هي الأكبر المستثمر في سوق الأوراق المالية، امتلاك ثابت في الملكية الفيدرالية والبلدية لحزم أسهم الشركات الخصخصة
الدولة تؤدي الوظائف مشارك محترف سوق الأوراق المالية في شخص البنك المركزي للاتحاد الروسي، وهو وسيط متورط في وضع الأوراق المالية الحكومية وأكبر تاجر في هذا الجزء في السوق. بالإضافة إلى ذلك، يمثله المؤسسة الروسية للممتلكات الفيدرالية، تنظيم مزادات بيع أسهم الشركات المخصخصة، تعمل الدولة كوسيط في سوق الأوراق المالية للمؤسسات المخصخصة.
الهيئة الرئيسية للسلطات التنفيذية الحكومية في الاتحاد الروسي، وهي تنظيم سوق الأوراق المالية لجنة الفيدرالية لسوق الأوراق المالية (FKSB). FCCB:
يجري سياسات الدولة في سوق الأوراق المالية
يجري السيطرة على أنشطة المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية
يوفر حماية حقوق المستثمرين والمساهمين والمودعين في سوق الأوراق المالية.
