خطر تغيير القوة الشرائية للمال، المعروف باسم خطر التضخمسلفا محددة سلفا من خلال معدلات التضخم في البلاد، والتي تؤثر سلبا على مدخرات المواطنين، وكذلك بتكلفة الأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
في الحسابات المالية والاقتصادية المتعلقة بالأنشطة الاستثمارية، يقدر التضخم وأخذها في الاعتبار في الحالات التالية: 1) عند ضبط التكلفة المتزايدة للأموال؛ 2) في تشكيل نسبة نسبة مئوية، مع مراعاة التضخم المستخدم للزيادة والخصم؛ 3) عند تشكيل مستوى الدخل من الاستثمارات التي تأخذ في الاعتبار معدلات التضخم.
عند حساب تصحيح التدفقات النقدية، في عملية الاستثمار، مع مراعاة التضخم، من المعتاد استخدام مفاهيمين أساسيين: "اسمى، صورى شكلى، بالاسم فقط" و "حقيقي" معدل مئوي.
ترتبط أسعار الفائدة الاسمية والرصيقة بالعلاقة التالية:
أين ز العرق - معدل الفائدة الاسمي؛ ز gea - سعر الفائدة الفعلي؛ X - التضخم الشائع.
فتح بين قوسين في الجزء الأيمن من المعادلة (5.22)، نحصل
مع قيم صغيرة من ص و عاشر عملهم قيمة صغيرة، حتى نتمكن من الكتابة:
في عدم دفع الاقتصاد، تتزامن أسعار الفائدة الحقيقية والاسمائية؛ نفس الشيء يمكن أن يقال عن التدفقات النقدية الحقيقية والمتوقعة (الاسمية).
في غياب التضخم NPV. يتم احتساب المشروع على النحو التالي:
أين RCF ر - التدفق النقدي الحقيقي.
من السهل أن نرى ذلك إذا كان معدل التضخم العام عاشر سيزداد مشروع صافي التدفق النقدي للفترة عاشر مرة واحدة، T. NPV،حيث تم إجراء خصم في سعر الفائدة المقدر، لن يتغير.
أين NCF T. - التدفق النقدي الاسمي.
وبالتالي، يمكن استخدام أحد خيارات الحساب الخاصة بتفكير صحيح للتضخم:
أي من هذين الخيارين أكثر دقة تعكس نتيجة مشروع الاستثمار يعتمد على تفاصيل المشروع نفسه.
تشكيل مستوى الدخل من الاستثمارات التي تأخذ في الاعتبار معدلات التضخم تنطوي على تحديد حجم ما يسمى بريميوم التضخم. يتم احتساب حجم هذه القسط المصمم للتعويض عن فقدان المبلغ الحقيقي من دخل المستثمر من التضخم من قبل الصيغة
أين ص 1 - مقدار القسط التضخمي؛ D P - متوسط \u200b\u200bدخل السوق الحقيقي على الاستثمار.
إجمالي الدخل ( د. ن) في مشروع استثماري (بحساب رمزي) سيكون
يمكن تمثيل الاعتماد على الدخل الشامل والقسط التضخم حول مشاريع الاستثمار من معدل التضخم بيانيا (الشكل 5.7).
تين. 5.7.
لا يسمح استخدام أسعار الفائدة الحقيقية وحساب التدفق النقدي بأسعار ثابتة للقيام في الاعتبار التضخم الهيكلية، أي الوضع الذي يحدث فيه ارتفاع أسعار المنتجات ونمو التكاليف (أسعار المواد) في معدلات مختلفة. على سبيل المثال، ستزداد التكاليف المتغيرة والنماذج المستمرة بمعدل 6٪ سنويا، وسوف ينخفض \u200b\u200bالاستهلاك تحت تأثير التضخم. أو، يمكن أن تحتوي الشركة على عقود عمل طويلة الأجل من شأنها أن تجبرها على زيادة الأجور وفقا لمؤشر أسعار المستهلك، ويمكن شراء المواد الخام بموجب عقد مع أسعار ثابتة. بشكل طبيعي، في مثل هذه الظروف، يجب حساب حساب (الاسمية) النقدية بالأسعار الحالية.
تجدر الإشارة إلى أن التنبؤ بمعدلات التضخم عملية احتمالية معقدة إلى حد ما وتستغرق وقتا طويلا. بالإضافة إلى ذلك، تتأثر معدلات التضخم في فترات معينة إلى حد كبير من العوامل المتنوقة.
في نهاية المطاف، يتم اختيار صيغة الحساب (بالأسعار الدائمة أو الأسعار) من قبل محلل مع مراعاة الشروط المحددة للاستثمار والميزات لكل مشروع.
استثمر المستثمر رأس المال على المشروع، محسوب لمدة أربع سنوات مع عدم وجود التضخم الكامل ومستوى الضرائب بنسبة 40٪. من المتوقع أن تحدث التدفقات النقدية التالية (الجدول 5.7).
الجدول 5.7.
حساب التدفقات النقدية حسب السنة دون أن تأخذ في الاعتبار التضخم (ألف دن. وحدات)
نحن ننظر الآن في الوضع عندما يكون التضخم 7٪ سنويا، ومن المتوقع أن تنمو المدخرات النقدية مع التضخم في نفس الوتيرة. سيتم تقديم حساب التدفقات النقدية في الجدول. 5.8.
الجدول 5.8.
حساب التدفقات النقدية على مر السنين، مع مراعاة التضخم (ألف دين.)
|
الاستهلاك |
نقدي تحصيل الضرائب |
||||||
|
2140 \u003d 2000 × 1.07 |
1177 \u003d 1100 × 1.07 |
||||||
|
2289.8 \u003d 2000 × 1.14 |
1259،4 \u003d 1100 × 1،14 |
||||||
|
2450،1 \u003d 2000 × 1،225 |
|||||||
|
2621.6 \u003d 2000 × 1،31 |
في القيمة المطلقة، هذه الجداول أكثر مما تم النظر فيه سابقا؛ يجب نقلها إلى معدل التضخم لإيجاد قيمة حقيقية. بعد ذلك، سوف تبدو مثل هذا (الجدول 5.9).
الجدول 5.9.
حساب التدفقات النقدية الحقيقية حسب السنة (الفن. وحدات)
كما ترون، فإن التدفقات النقدية الحقيقية بعد الضريبة هي أدنى من الخيوط المصنفة، في حين أنهم يتناقصون بثبات مع مرور الوقت. والسبب هو أن خصومات الاستهلاك لا تتغير اعتمادا على التضخم، لذلك يصبح الجزء المتزايد من الربح كائن الضرائب.
يمكن صياغة الاستنتاجات المتعلقة بمحاسبة التضخم في تقييم الاستثمارات على النحو التالي:
بالطبع، من الضروري أن نفهم أن توقعات التضخم نفسها هي شركة معقدة للغاية وغير موثوق بها، لأن ديناميات الأسعار يحددها عدد كبير من العوامل المتنوعة. في الأدب، يمكنك العثور على وصف لمجموعة من أساليب التنبؤ بالأسعار - من أبسط، خبير، إلى أحدث التقنيات الرياضية، Macromodelas والرياضة المتطورة. في الوقت نفسه، نظرا لأن التدريبات الممتازة، فإن الموثوقية ودقة التوقعات تتعلق بشكل سيء للغاية بتعقيد نماذج التنبؤ، وأحيانا تبرير توقعات الخبراء ليست أسوأ من نتائج الحسابات المقلدة المعقدة. من الأفضل عدم الخوض في هذه الغزات بنفسك، وكأساس لتوقعات التضخم من عدة مصادر مستقلة عن بعضها البعض، بما في ذلك حكومة الاتحاد الروسي والبنك المركزي. سيعطي ذلك مجموعة من معدلات التضخم المحتملة، والتي من المحتمل توجيهها في توقعاتها التضخمية والمستثمرين.
المسلحة بتنبؤات التضخم، يجب أن يتخذ مطور مشروع الاستثمار الخطوة التالية - لتصنيف عناصر الإيرادات النقدية المستقبلية إلى "استجابة" الخاصة بهم بشأن عمليات التضخم. بالطبع، في كل مشروع، قد يكون هذا التصنيف بطريقته الخاصة، ولكن مع ذلك، يمكنك تحديد بعض العناصر القياسية للإيصالات النقدية مع تفاعلات مختلفة للتضخم.
وبالتالي، تؤثر التضخم بشكل سيء للغاية على خصومات الاستهلاك، وهذا التأثير ليس مستمرا، ولكن منفصل، اكتشف فقط عندما تتخذ الحكومة قرارات بشأن إعادة تقييم الأصول الثابتة أو التغييرات في معدلات الاستهلاك. وبالمثل، فإن تأثيرات التضخم صعبة للغاية بالنسبة لتلك العناصر من الموارد التي يتم شراؤها على أساس عقود طويلة الأجل مع بأخرى أو أسعار ثابتة أخرى أو يتم شراؤها على الأسواق الأمامية بتثبيت السعر في وقت العقد، و ليس في وقت التسليم. من وجهة النظر هذه، فإن التنمية في روسيا تجارة التبادل الآجلة هي ذات أهمية كبيرة لتحسين مناخ الاستثمار.
بعض عناصر التكاليف تعتمد على التضخم والتغيرات في هذه القوانين الأخرى إلى حد ما. على سبيل المثال، توضح الممارسة العالمية أنه في التضخم المنخفض والمعتدل، عادة ما تنمو الأجور بشكل أسرع من الأسعار، ولكن خلفها بمعدلات تضخم عالية.
أخيرا، هناك عناصر من التدفقات النقدية تتحرك في وتيرة عامة للتضخم. هذه هي في المقام الأول أسعار هذه الموارد التي يتم شراؤها في الأساس المعتاد، وكذلك الأسعار للمنتجات النهائية.
أداة دخل ثابتة تعد في المصطلحات الاسمية موثوقة، بشروط حقيقية تحمل درجة معينة من المخاطر. على سبيل المثال، سنتخيل أن البنك يقدم المودعين سعر فائدة سنوي خال من المخاطر بمبلغ 8٪. نظرا لأن التضخم المستقبلي غير معروف حاليا، فإن وضع المال لهذا الحساب المصرفي سيكون محفوف بالمخاطر.
إحدى طرق التقليل من المخاطر التضخمية هو إدراج الدخل الاسمي المقبلة في العمليات المالية للقسط التضخمي.
دع المبلغ الأولي رديئة عند سعر فائدة معين يتحول إلى فترة معينة في المبلغ رديئة ص، وفي ظروف التضخم، يتحول إلى مبلغ رائد ما يتطلب معدل فائدة مختلف.
قيمة 
اتصل إيقاع التضخم، والمبلغ 1 ك \u003d +
اتصل مؤشر التضخم. إذا كان المستوى السنوي للتضخم أ، ثم من خلال p سيتم تشغيل المبلغ الأولي في RA \u003d P ( 1 + أ)، 7، وهو نفس حدوث المبلغ رديئة في سعر الفائدة السنوي الصعب أ.
دع الأسعار كل شهر ينمو بنسبة 2٪. غالبا ما تنطوي البنوك والشركات المالية العملاء على ودائع محفوفة بالمخاطر، على سبيل المثال، اليود بنسبة 25٪ سنويا، مما يؤدي إلى حسابات مثل مستوى التضخم: 2٪ × \u200b\u200b12 \u003d 24٪؛ ويبدو أن الفائدة. في الواقع، لمدة 12 شهرا، سوف تنمو الأسعار (1 + 0.02) × 12 \u003d 1.268 مرة، T.S. معدل التضخم السنوي هو 1.268 - 1 \u003d 0.268، أو 26.8٪. يوضح الحساب أن معدل الفائدة البالغ 25٪ سنويا ليس جذابا على الإطلاق ولا يمكن اعتباره إلا من حيث تقليل خسائر التضخم.
إذا كان معدل الفائدة السنوي البسيط يساوي /، ومعدل مصلحة القرض، مع مراعاة التضخم، - أنا w. ثم من ناحية واحدة ص \u003d p (l + ixa)، من ناحية أخرى - ص أ \u003d. ص (1 + 0 (1 + أ) من معادلة التكافؤ ص ( 1 + HA) \u003d P (1 + G) (1 + A) يتبع G A \u003d G + A + + HA - وهذا هو ما يسمى الصيغة I. FISHER، والتي يكون فيها المبلغ (A + GA) القيمة يجب إضافته إلى المعدل الحقيقي للربحية للتعويض عن خسائر التضخم. وتسمى هذه القيمة قسط التضخم.
إن خطر تغيير القوة الشرائية للمال، المعروفة بشكل أفضل باسم المخاطر التضخمية، محددة سلفا أساسا من خلال معدلات التضخم في البلاد، مما يؤثر سلبا على مدخرات المواطنين، وكذلك بتكلفة الأوراق المالية بدخل ثابت.
على سبيل المثال، أنت في سن 25 تم تأجيل 200 وحدة فقري واستثمرهم بمعدل 8٪ سنويا. يسرك أن هذا الاستثمار هو 200 ك بحلول الوقت الذي ستكون فيه 60 عاما، سيزيد ص، \u003d 200 (1 + 0.08) 35 \u003d 2957 CU في الوقت نفسه، فإن الأشياء التي تشتريها اليوم ستكلف أكثر من ذلك بكثير. على سبيل المثال، إذا كانت الأسعار لجميع المنتجات والخدمات التي تريد شرائها ترتفع بنسبة 8٪ سنويا على مدى السنوات ال 35 القادمة، ثم 2957 Cu لا يمكنك شراء أكثر من 200 ك اليوم، أي لن تفوز بأي شيء. لذلك، من أجل اتخاذ قرار معقول على الاستثمار طويل الأجل، يجب أن تأخذ في الاعتبار كل من سعر الفائدة ومستوى التضخم. يتم تأمين الأسهم البسيطة، توزيعات الأرباح ذات قيمة ثابتة، ضد التضخم، لأن المعدلات المتزايدة التي يتم بها دفع أرباح الأرباح إلى نمو وتيرتها. بالإضافة إلى ذلك، فإن الوسائل الفعالة للتأمين (التحوط) ضد التضخم هي دفع الأرباح في شكل أسهم. بالنسبة للسندات والمدخرات في الحسابات المصرفية، يتم دفع الدخل الأصغر مقارنة مع الأسهم البسيطة، ولكن هنا وأقل خطر أقل من فقدان رأس المال الأولي. في الوقت نفسه، فإن خطر تقليل القوة الشرائية للأموال بسبب التأثيرات التضخمية لجميع أنواع الاستثمار مرتفعة للغاية.
لحساب العلاقة بين سعر الفائدة ومستوى التضخم، يجب تمييز سعر الفائدة الاسمية أنا ح يشار إلى عملة واحدة أو أخرى دون تعديل للتضخم، ومعدل الفائدة الحقيقي أنا، تصحيح التضخم تصنيف.
يحتوي الصيغة العامة التي تعرض نسبة المعدل الحقيقي للربحية، وسعر الفائدة الاسمية ومستوى الربحية، الشكل التالي:
أو، وفقا لذلك،
إذا كنت تستخدم نسبة أسعار الفائدة السنوية (Apr) مع فائدة مستمرة الاستحقاق، فإن التعبير (4.7.2) يأخذ النموذج:
لذلك، إذا كانت أبرر الاسمية 8٪ سنويا ومعدل التضخم بنسبة 6٪ (بما في ذلك الاستحقاق المستمر)، فإن المعدل الحقيقي سيكون مساويا أنا ص \u003d 8 - 6 \u003d 2٪ سنويا، مستحقة باستمرار.
أداة دخل ثابتة تعد في المصطلحات الاسمية موثوقة، بشروط حقيقية تحمل درجة معينة من المخاطر. على سبيل المثال، سنتخيل أن البنك يقدم المودعين سعر فائدة سنوي خال من المخاطر بمبلغ 8٪. نظرا لأن التضخم في المستقبل حاليا غير معروف مقدما، من الناحية الحقيقية، فإن وضع المال لهذا الحساب المصرفي سيكون محفوفا بالمخاطر.
لحالتنا، سيكون معدل الربحية الحقيقية المتوقعة:
أو 1.89٪ سنويا. إذا كان معدل التضخم أعلى من 6٪، فسيكون المعدل الحقيقي أقل من 1.89٪.
لذلك، فإن المخاطر التضخمية هي المخاطر التي يتم فيها إهمال الدخل الذي تم الحصول عليه نتيجة ارتفاع التضخم بشكل أسرع مما ينمو (من وجهة نظر القوة الشرائية). إحدى طرق التقليل من المخاطر التضخمية هو إدراج الدخل الاسمي المقبلة في العمليات المالية للقسط التضخمي. في الحالات التي يكون فيها تنبؤ معدل نمو التضخم صعبا، يمكن تقديم مقدار الدخل الحقيقي على المعاملة المالية مقدما إلى إحدى العملات المكشوفة المستقرة مع إعادة حساب عكسية للعملة الوطنية بموجب سعر العملة الحالية في ذلك الوقت من الحسابات على المعاملة المالية.
في الظروف الحديثة، تهيمن العديد من الشركات الكبيرة على كل صناعة، والتي توافق على أنشطتها، تملي الظروف في السوق. وقد تجلى هذا بشكل واضح بشكل خاص في التسعير من خلال إنشاء نظام لخسائر الأسعار. تركز جميع الشركات الكبيرة في أي صناعة على الأسعار المثبتة من قبل أكبر شركة.
تنسيق مستويات الأسعار بين الشركات وتشكيل شركاتها الكبيرة القائمة على الرغبة في الربح يؤدي إلى زيادة ثابتة في مستوى السعر. تم تأسيسها مراعاة تكاليف الإنتاج مع مثل هذه الرأس للأرباح، والتي من شأنها أن تضمن معدل الربح المستهدف مع التحميل المقصود من الطاقة الإنتاجية، حجم إنتاج ومبيعات المنتجات. في تكاليف الاحتكار تشمل الضرائب المدفوعة، مما يؤدي إلى زيادة الأسعار.
- 31.69 كيلو بايت.وزارة التعليم والعلوم في جمهورية تتارستان
معهد المالييفسكي للنفط
قسم "اقتصاديات المؤسسات"
بالمعدل: "إدارة المخاطر"
"خطر التضخم"
الانتهاء: طالب المجموعة 41-71
fatovova a.r.
فحص: دكتوراه، أستاذ مشارك
fathutdinova o.a.
almetyevsk 2013.
مقدمة ................................................. ................. ............ .3.
1 مفهوم التضخم ومخاطر التضخم ..................... ... ......4
2 أسباب لحدوث مخاطر التضخم ...........................
3 أنواع من التضخم ............................................. ..... ................ 8.
4 العواقب الاقتصادية والاجتماعية لمخاطر التضخم ... 11
استنتاج ................................................. ......... ................ 14.
قائمة الأدبيات المستخدمة .........................................
مقدمة
تم استخدام مصطلح التضخم (من Latin Inflatio - الدموي) لأول مرة في أمريكا الشمالية خلال الحرب الأهلية 1861-1865. وأشار إلى عملية تورم الدورة الدموية للأموال. في القرن شيح تم استخدام هذا المصطلح أيضا في إنجلترا وفرنسا. مفهوم التضخم الوارد في القرن XX واسع الانتشار في الأدب الاقتصادي. بعد الحرب العالمية الأولى، وفي الأدب الاقتصادي السوفيتي - من منتصف العشرينات.
يشير المخاطر دائما إلى الطبيعة الاحتمالية للنتيجة، في حين أن مخاطر الكلمة بشكل أساسي يفهم غالبا احتمال الحصول على نتيجة غير مواتية (خسارة)، على الرغم من أنه يمكن وصفه وكاحتمال الحصول على نتيجة أخرى غير المتوقعة.
إن التعريف الأكثر شيوعا للتضخم هو تجاوز قنوات الدورة الدموية بمجموع مبيعات، مما يؤدي إلى ضعف وحدة نقدية، وبناء على ذلك، فإن نمو أسعار السلع الأساسية. ومع ذلك، لا يمكن اعتبار هذا التعريف كامل، نظرا لأن التضخم هو ظاهرة اجتماعية اقتصادية معقدة تولدها مصابات التكاثر في مختلف مجالات اقتصاد السوق. يعد التضخم أحد أكثر المشكلات الحادة في التطور الحديث للاقتصاد في العديد من دول العالم.
التضخم هو زيادة في المستوى العام للأسعار في البلاد، والتي تنشأ فيما يتعلق بالتوازن على المدى الطويل على معظم الأسواق لصالح الطلب. وبعبارة أخرى، فإن التضخم هو خلل بين إجمالي الطلب والاقتراح التراكمي. النسب ارتفاع الأسعار لأسباب مختلفة. ولكن ليس أي زيادة في الأسعار هي التضخم.
لذلك، في هذه الورقة، استعرضت مفهوم وتسبب التضخم، آثار التضخم، وكذلك المخاطر التضخمية.
1. مفهوم التضخم ومخاطر التضخم.
قبل أن تقول ما التضخم، سنقدم تعريفها.
التضخم هو عملية تفيض قنوات الدورة الدموية النقدية، المعبر عنها في ضعف الأموال، الزيادات في الأسعار للسلع والخدمات وتقليل مستويات المعيشة الحقيقية للعمال ".
"التضخم - زيادة مفرطة في عدد الأموال الورقية المعالجة في البلاد، مما تسبب في ضعفها،" هذا المصطلح يصف هذا المصطلح مترجم اللغة الروسية S.I. ozhegov.
تلخيص كل هذه، بشكل عام، متطابقة، تعاريف، يمكن أن يقال إن التضخم هو ظاهرة نقدية، معبرا عنها في زيادة مستدامة ومستمرة في الأسعار الناجمة عن زيادة توطين النقود. بمعنى آخر، تنشأ هذه المشكلة في موقف حيث يتجاوز النقد النقد من رواد الأعمال والمستهلكين (العرض النقدي) الحاجة الحقيقية (الطلب مقابل المال). من الواضح، في هذه الحالة، ستحاول مواضيع العلاقات الاقتصادية التخلص من الأموال الزائدة، مما يزيد من تكاليفها وتقليل المدخرات النقدية. سيؤدي ذلك إلى توسيع الطلب، وزيادة الأسعار والحد من القوة الشرائية للمال. العواقب السلبية للسياسة النقدية الخاطئة للمياه محفوفة بصدمات اقتصادية واجتماعية كبيرة.
بشكل عام، فإن جذور هذه الظاهرة، كضخم، تكمن دائما في أخطاء سياسة الدولة. قد تكون الأسباب عجزا كبيرا في الميزانية، وأنشطة غير صحيحة بشأن الانبعاثات النقدية وغير ذلك الكثير وفي المجموع.
ومع ذلك، لا يمكن تخفيض التضخم، على الرغم من ذلك في نمو أسعار السلع الأساسية، فقط إلى ظاهرة نقدية بحتة. هذه هي ظاهرة اجتماعية اقتصادية معقدة تولدها عدم تخصيصات الاستنساخ في مجالات اقتصاد السوق المختلفة. يمثل التضخم، وجود تاريخ طويل وغني، واحدا من أكثر المشكلات الحادة للتنمية الحديثة للاقتصاد في العديد من بلدان العالم.
كظاهرة اقتصادية، كان التضخم موجودا لفترة طويلة. ربما ظهر، في وقت واحد تقريبا مع ظهور المال، مع عملها مرتبطا ارتباطا وثيقا. في العلوم الاقتصادية، أصبح هذا المصطلح يستخدم منذ القرن التاسع عشر، بعد مقدمة الكتلة من حكومات العديد من الدول على تداول الأموال الورقية، وحصلت على استهلاك واسع النطاق في القرن العشرين بعد الحرب العالمية الثانية.
يعد التعريف الأكثر لوقويا للتضخم أكثر من المستوى العام للأسعار، أكثر الفائض شيوعا من قنوات تداول القناة التي تتجاوز احتياجات دورانها، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة وحدة نقدية، وفقا لنمو أسعار السلع الأساسية وبعد
ومع ذلك، لا يمكن اعتبار تفسير التضخم كفعيل من قنوات الدورة الدموية النقدية عن طريق الأموال الورقية المستهلكة. التضخم الحديث هو عملية متعددة التخصصات معقدة، إلى حد ما غطى جميع البلدان. معدلات التضخم العالية تضررت بشكل خطير على التنمية الاقتصادية للبلاد، سكانها. النسخة المثالية من الاقتصاد الصحي هي عدم التضخم، على الرغم من أنه مثل كل مثالي، فمن الصعب تحقيقه. التضخم، على الرغم من أنه يتجلى إلا في نمو أسعار السلع الأساسية، ليس ظاهرة نقدية بحتة. التضخم هو ظاهرة اجتماعية اقتصادية خفية تولدها اختلالات الاستنساخ في مجالات مختلفة من اقتصاد السوق. في الوقت نفسه، تعد التضخم أحد أكثر المشكلات الحادة في التطور الحديث للاقتصاد في جميع بلدان العالم تقريبا.
يحدث خطر التضخم بسبب عدم اليقين من التدفقات النقدية بسبب التضخم، يقاسها القوة الشرائية. بموجب المخاطر التضخمية هو خطر ضعف الادخار لبعض الوقت تحت التضخم. على سبيل المثال، إذا مارس المستثمر في الأدوات، فإن العائد الذي يبلغ أقل من معدل التضخم، ثم انخفض تراكمها تدريجيا بدلا من النمو. الاستثمار طويل الأجل، كلما زاد عدد أكثر من الخطر، إذا تم استثمار الأموال في أدوات الاستثمار المحافظة بشكل مفرط. هذا هو السبب في أنه من الضروري السعي لضمان الحد الأقصى للربحية للمحفظة، المعرضة للمستويات المسموح بها من مخاطر السوق التالية.
2. أسباب خطر التضخم.
قد تكون أسباب التضخم داخلية وخارجية. وتشمل الأسباب الخارجية، على وجه الخصوص، تقليل الدخل من التجارة الخارجية، وهو توازن سلبي للتجارة الخارجية وميزان المدفوعات. العملية التضخمية قمنا بتعزيز انخفاض الأسعار في السوق العالمية للمعادن غير الحديدية والمعادن غير الحديدية التي تشكل مقالة مهمة من صادراتنا، وكذلك الملتحمة غير المواتية على سوق الحبوب في استيراد كبير من الحبوب.
لأسباب داخلية تشمل:
1 - تشوه الهيكل الاقتصادي الوطني، المعبر عنه في التأخر الأساسي في قطاعات قطاع المستهلك مع التنمية الشفافة الواضحة لصناعة الصناعة الثقيلة، وخاصة الهندسة العسكرية.
2. عدم القدرة على التغلب على التضخم، الذي يتم إنشاؤه عن عيوب الآلية الاقتصادية. في ظروف الاقتصاد المركزي، كانت هناك ردود فعل عمليا، لم تكن هناك عتلات اقتصادية فعالة، والتي تمكنت من تنظيم العلاقة بين كتلة النقد والسلع؛ أما بالنسبة للمقاعد الإدارية، فقد "عملوا" غير فعالة. في نظام التخطيط المالي، تم لعب الدور المحدد من قبل Glav، وليس وزارة المالية وليس بنك الدولة، الذي "عمل" بموجبه، يدعم المهام المخططة بالموارد المالية والنقد دون أي قيود.
أيضا، أهم الأسباب التضخمية لارتفاع الأسعار تشمل ما يلي:
1. عدم التنجيز - اختلال الإنفاق العام والدخل - أي العجز في ميزانية الدولة. في كثير من الأحيان يتم تغطية هذا النقص باستخدام "آلة الطباعة" التي تؤدي إلى زيادة في العرض النقدي ونتيجة لذلك - التضخم.
2. الاستثمارات التضخمية الخطرة - عسكرة الاقتصاد بشكل رئيسي. تؤدي المخصصات العسكرية إلى إنشاء طلب مذيب إضافي، ونتيجة لذلك، زيادة في العرض النقدي. عادة ما تكون المخصصات العسكرية المفرطة هي السبب الرئيسي للعجز المزمن في ميزانية الدولة، وكذلك زيادة الديون العامة، للتغطية التي يتم إنتاج أموال ورقية إضافية.
3. عدم وجود سوق خال من النقي والمنافسة المثالية كجزء منه. السوق الحديثة وضعت إلى حد كبير. نظرا لأن الشفعة مهتمة بتقليل إنتاج وتوريد البضائع، فإن النقص المستخدمة من قبلهم يتم إنشاؤه للحفاظ على ثمن البضائع أو رفعها.
4. التضخم المستورد، ودور الزيادات الزائدة مع زيادة في انفتاح الاقتصاد وإشراكها في العلاقات الاقتصادية العالمية في بلد ما. إمكانيات الصراع بين الدولة محدودة إلى حد ما. إن طريقة تنشيط عملتها الخاصة، والتي تستخدم أحيانا في مثل هذه الحالات، تجعل الواردات أكثر ربحية، مما يجعل من الصعب تصديرها في وقت واحد. توقعات التضخم - حدوث شخصية مكتفية ذاتية في التضخم. اعتاد الكيانات السكانية والاقتصادية على زيادة مستمرة في مستويات الأسعار. يتطلب السكان زيادة الأجور وهي محفوظة من قبل البضائع في المستقبل، في انتظار ارتفاعهم السريع في السعر. يخاف المصنعون من الزيادات في الأسعار من موردينهم، في وقت واحد وضع بضائع بضائعهم المتوقعة من قبلهم ارتفاع الأسعار للمكونات، وبالتالي يتأرجح تضخم دولاب الموازي. يمكننا مراعاة مثال حي لتوقعات التضخم هذه في حياتنا اليومية.
3. أنواع التضخم.
في النظريات التي طورها الاقتصاديون الغربيون، تبرز مفاهيم بديلة للتضخم وتضخم التكلفة. هذه المفاهيم تنظر في أسباب التضخم المختلفة.
تضخم الطلب هو انتهاك التوازن بين العرض والطلب من الطلب. الأسباب الرئيسية هنا قد تكون هناك زيادة في الطلبات الحكومية (على سبيل المثال، الجيش)، وهي زيادة في الطلب على وسائل الإنتاج في العمالة بدوام كامل وتحميل مرافق الإنتاج تقريبا، وكذلك نمو القوة الشرائية من العمال (نمو الأجور) نتيجة لذلك، على سبيل المثال، الإجراءات النقابية المتفق عليها. نتيجة لذلك، ينشأ فائض من المال فيما يتعلق بعدد البضائع، حيث يتم رفع الأسعار. وبالتالي، فإن زيادة الدفع يعني الدورة الدموية تخلق نقص اقتراح عندما لا يمكن للمصنعين الاستجابة لنمو الطلب.
التضخم في التكلفة هو ارتفاع الأسعار بسبب زيادة تكاليف الإنتاج. يمكن أن تكون أسباب التكاليف المتزايدة سياسة تسعير خفيفة، والسياسة الاقتصادية والمالية للدولة، وارتفاع أسعار المواد الخام، والإجراءات النقابية التجارية التي تتطلب زيادة الأجور، إلخ.
في الممارسة العملية، ليس من السهل التمييز بين نوع واحد من التضخم من آخر، وكلها مرتبطة ارتباطا وثيقا وتتفاعل باستمرار، على سبيل المثال، قد يبدو نمو الراتب أيضا تكاليف التضخم والمطالبة أيضا.
يحدث التضخم، كقاعدة عامة، في ظروف الطوارئ. لذلك، خلال حروب الدول غالبا ما تنتج كميات كبيرة من الأموال الورقية غير المضمونة لتغطية الإنفاق العسكري. في آخر ثلاثين عاما، أصبح التضخم مرض مزمن في اقتصادات العديد من بلدان العالم. هناك عدة أنواع من التضخم.
يمكن أن يتدفق التضخم إلى المعتدل - لتكون التدخين، في ظروف تزداد الأسعار التي لا تزيد عن 10٪ سنويا. ينظر العديد من الاقتصاديين الحديثين، بما في ذلك أتباع الحديثين في التدريس الاقتصادي للقضية، على هذا التضخم اللازم للتنمية الاقتصادية الفعالة. يتيح لك هذا التضخم ضبط الأسعار بفعالية فيما يتعلق بظروف الإنتاج والطلب.
التضخم غالوبينغ، حيث تزداد الأسعار من 20٪ إلى 200٪ في السنة بالفعل جهد خطير للاقتصاد، على الرغم من أن الارتفاع في الأسعار ليس من الصعب التنبؤ به وما يشارك في معايير المعاملات والعقود.
التضخم التضخم للاضطراب هو الأكثر ضررا بالنسبة للاقتصاد، وهو زيادة فلكية في مبلغ المال في الدورة الدموية ونتيجة للنمو الكارثي لأسعار السلع الأساسية. يتم تقليل دور الأموال نفسها في مثل هذه الحالات إلى حد كبير من قبل السكان، والمؤسسات الصناعية تتحرك بشكل رئيسي إلى أشكال أخرى أقل فعالية من الحساب، على سبيل المثال - المقايضة. في بعض الحالات، تظهر العملات الموازية، دور العملات الأجنبية ينمو.
وصف قصير
إن التعريف الأكثر شيوعا للتضخم هو تجاوز قنوات الدورة الدموية بمجموع مبيعات، مما يؤدي إلى ضعف وحدة نقدية، وبناء على ذلك، فإن نمو أسعار السلع الأساسية. ومع ذلك، لا يمكن اعتبار هذا التعريف كامل، نظرا لأن التضخم هو ظاهرة اجتماعية اقتصادية معقدة تولدها مصابات التكاثر في مختلف مجالات اقتصاد السوق. يعد التضخم أحد أكثر المشكلات الحادة في التطور الحديث للاقتصاد في العديد من دول العالم.
محتوى
مقدمة ................................................. ..............................3.
مفهوم 1 من مخاطر التضخم والتضخم ............................... 4
2 أسباب لحدوث مخاطر التضخم ...........................
3 أنواع من التضخم ............................................. .................... .8.
4 العواقب الاقتصادية والاجتماعية لمخاطر التضخم ... 11
استنتاج ................................................. ..................................... 14
قائمة الأدبيات المستخدمة .......................................... 15
خطر التضخم - الإنجليزية مخاطر التضخم.احتمال أن يكون التضخم أعلى مما كان متوقعا من قبل الاقتصاديين والمحللين الماليين. جوهر التضخم، باعتباره فئة اقتصادية، هو الزيادة في أسعار السلع والعمل والخدمات التي تقلل من القوة الشرائية للمال في الاقتصاد. يمكن أن يؤدي هذا النوع من المخاطر إلى أضرار كبيرة للاستثمار طويل الأجل، مثل الاستثمار في الأسهم والسندات. على مدار عدد من السنوات، قد تفقد الاستثمارات التكلفة الخاصة بها إذا فقدت الأموال المضمنة فيها من قوتها الشرائية. المخاطر التضخمية خطيرة بشكل خاص، لأنه لا توجد وسيلة لتجنب ذلك، لأن الأموال نفسها تفقد القدرة الشرائية بغض النظر عما إذا كانت تستثمر أم لا.
ينصح الكيانات الجسدية والقانونية مع محافظ الاستثمار بإدارة استثماراتها بنشاط من أجل تجنب قضايا المخاطر التضخمية. بالإضافة إلى ذلك، هذا النوع من المخاطر مفيد في المنظور قصير الأجل وطويل الأجل. ومع ذلك، فإن التضخم سمة من سمات معظم الاقتصادات، على المدى القصير، تأثيرها السلبي ضئيل، وأن المستثمر يحصل على خسائر ملموس يجب أن يكون عمره 1-2 سنة. على المدى الطويل، قد يبدو الوضع مثاليا على خلاف ذلك. بموجب تأثير العوامل السوقية، يمكن أن تزيد الأموال من شراءها (هذه العملية هي اسم الانكماش)، والتي من المحتمل أن تؤدي إلى زيادة في تكلفة الأسهم والسندات. لذلك، قد لا يكون تأثير عامل التضخم على المدى الطويل مدمرا للغاية كما هو الحال في المدى القصير.
يوصى في بعض الأحيان باستثمارات البضائع للمستثمرين باعتبارها طريقة جيدة لتجنب المخاطر التضخمية. المنتجات هي مواد مثل المعادن والطاقة والمنتجات الزراعية، وما إلى ذلك، والتي عادة ما تستهلكها الصناعات المختلفة. أثناء نمو مستوى التضخم، عادة ما تنمو القيمة السوقية للبضائع. وهذا يعني أن الاستثمار في أسواق السلع يمكن أن يظهر عائد أعلى من الأسهم والسندات في أسواق رأس المال. ومع ذلك، يعتقد بعض الخبراء أن هذه الاستثمارات قد تكون خطيرة أيضا، حيث توجد مخاطر سيولة خطيرة في أسواق السلع الأساسية. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون التضخم الناجم عن الزيادة في أسعار بعض أنواع البضائع مجاورة جدا للسقوط في الأسعار لأنواع أخرى من البضائع.
يمكن أن تؤدي العديد من العوامل، على سبيل المثال، عدم الاستقرار السياسي أو نقص الموارد في الاقتصاد إلى درجة عالية من مخاطر التضخم. في بعض الحالات، تكمن أسباب التضخم في مجال علم النفس والعوامل السلوكية. أي أن المستهلكين يستثمرون مدخراتهم في أسواق المعادن والسلع الثمينة، مثل النفط والذهب، لأنهم يخافون من التضخم. في الوقت نفسه، يكسبون أموالا من أسواق رأس المال وغيرها من الأصول طويلة الأجل، فقد قاموا بالفعل بإنشاء تضخم، يحاولون تجنبه، وطلبهم رفع تكلفة المواد الخام وخفض القوة الشرائية لأموالهم.
3.3 تدابير للحد من مخاطر التضخم
إن خطر تغيير القوة الشرائية للمال هو محدد سلفا أساسا من خلال معدلات التضخم في البلاد. المخاطر التضخمية هي المخاطر التي يتم فيها إهمال الدخل الذي تم الحصول عليه نتيجة ارتفاع التضخم بشكل أسرع مما ينمو (مع أطنان من رؤية القوة الشرائية).
أحد أساليب تقليل مخاطر التضخم هو إدراج الدخل المربئي المقبل على العمليات المالية للجائزة التضخمية. في الحالات التي يكون فيها التنبؤ بمعدلات التضخم صعبة، يمكن تقديم حجم الدخل الحقيقي مقدما إلى إحدى العملات المكشوفة المستقرة مع إعادة حساب عكس العملة الوطنية بموجب سعر العملة الحالية في وقت الحسابات على المعاملة المالية وبعد
للحسابات، نقدم التدوين التالي: اسمح للمبلغ الأولي من P بمعدل فائدة معين يتحول إلى فترة معينة بمقدار PT، وفي ظروف التضخم، يتحول إلى مبلغ يتطلب معدل فائدة مختلف وبعد
القيمة \u003d تسمى معدلات التضخم، والقيمة I K \u003d 1 + تسمى مؤشر التضخم، I.E. إذا كان المستوى السنوي للتضخم، ثم من خلال N سنوات المبلغ الأولي للذهاب إلى
ص (1 +) ن.
من المستحسن النظر في المثال التالي: دع السعر كل شهر ينمو بنسبة 2٪. غالبا ما تتضمن البنوك والشركات المالية عملاء في الودائع المحفوفة بالمخاطر، على سبيل المثال، أقل من 25٪ سنويا، مما يؤدي إلى حسابات مثل مستوى التضخم على النحو التالي: 2٪ * 12 \u003d 24٪، ويبدو أن فائدة. ولكن في الواقع، لمدة 12 شهرا، سوف تنمو الأسعار في 1.268 مرة ((1 +0.02) 12)، أي المعدل السنوي للتضخم هو 1.268 - 1 \u003d 0.268، أو 26.8٪.
يوضح الحساب أن معدل الفائدة البالغ 25٪ سنويا ليس جذابا على الإطلاق ولا يمكن اعتباره إلا من حيث تقليل خسائر التضخم.
في شروط توقعات التضخم، يسعى رواد الأعمال إلى حماية أنفسهم من المخاطرة، ولا سيما من الارتفاع المقصود في الأسعار للمواد الخام والوقود والمكونات. لتجنب الخسائر الناجمة عن انخفاض قيمة الأموال والمصنعين والموردين والوسطاء زيادة الأسعار، مما حفز التضخم.
يمكن تخفيض المخاطر التضخمية في تنفيذ تكاليف الاستثمار بشكل كبير (أو حتى لاحظت) في حالة اتجاه استثمار محدد بشكل صحيح. التفضيل في هذه الحالة يمنح الشركات مع الاسترداد السريع وحصة عالية من المدفوعات إلى الميزانية.
يمكن تحقيق انخفاض مخاطر التضخم في تنفيذ الاستثمار من خلال إجراء بعض التدابير التنظيمية، مثل تشكيل شبكة من البنوك الاستثمارية، تم إنشاؤها خصيصا لتوفير قروض للنفقات الرأسمالية على الشروط التفضيلية - بموجب نسبة منخفضة نسبيا مصطلح مع إنشاء سيطرة إجبارية على استخدام الأموال الصادرة.
عند حل حلول الاستثمار، فإن التضخم مهم تماما كما عند اتخاذ القرارات حول المدخرات الشخصية. عند الاستثمار في مثل هذه الأنواع من الأصول الحقيقية مثل العقارات والمصانع والمعدات، الإيصالات النقدية المستقبلية من الاستثمار المصنوع، على الأرجح زيادة في المصطلحات الاسمية بسبب التضخم. إذا لم تقم بضبط الموقف وفقا لذلك، فيمكنك تفويت الفرص الاستثمارية.
عند اختيار خيارات الاستثمار البديلة، من حيث تقليل المخاطر وتعظيم الأرباح، لا ينبغي للمرء أن مقارنة المعدل الحقيقي للربحية مع أعلى الربحية الاسمية لنوع البديل من الاستثمار.
استنتاج
مرة أخرى، تجدر الإشارة إلى أن الخطر متأصل في ريادة الأعمال وهو جزء لا يتجزأ من حياته الاقتصادية. لذلك، فإن المعرفة ذات الصلة بالمخاطر وأنواعها وتحليلها وتقييمها وأساليبها لتقليل تأثيرها السلبي هي الأداة اللازمة، والتي تحدد فعالية أنشطة تنظيم المشاريع.
في هذه الورقة، تم تقديم طرق التحليل الكمي والنوعي لمخاطر تنظيم المشاريع، والتي يتم تطبيقها على نطاق واسع في الممارسة العملية. يعتمد على تحليل البيانات لتحليل المخاطر التي يمكن للشركة أن تقبل قرارات الإدارة العقلانية التي تسهم في التنمية الفعالة للمؤسسة، سواء في التكتيكية والبدنية بدقة.
يجب تطوير هذه الأساليب من إدارة مخاطر تنظيم المشاريع من شأنها أن تسهم في منع المخاطر وتراجعها.
وبالتالي، تم تقديم طرق لمجلس الخطر من مخاطر تقليل الاستدامة المالية للمؤسسة، والتي يتم بها حساب هيكل رأس المال، حيث يتم تحقيق متوسط \u200b\u200bتكلفة المرجح الأمثل، والحد الأقصى للاستقرار المالي.
التأمين هو الطريقة الأكثر استخداما والفعالة لتقليل المخاطر. يتم التعبير عن جوهره في حقيقة أن المستثمر مستعد للتخلي عن الدخل لتجنب المخاطر، أي. إنه مستعد لدفع ثمن انخفاض في درجة المخاطر إلى الصفر. في الواقع، إذا كانت تكلفة التأمين تساوي خسارة محتملة، فإن المستثمر الذي لا يميل إلى المخاطرة سوف يرغب في ضمانه لضمان السداد الكامل لأي خسائر مالية (رأس المال والدخل)، والتي يمكن أن تعاني منها.
المخاطر التضخمية هي المخاطر التي يتم فيها إهمال الدخل الذي تم الحصول عليه نتيجة ارتفاع التضخم بشكل أسرع مما ينمو (مع أطنان من رؤية القوة الشرائية).
أحد أساليب تقليل مخاطر التضخم هو إدراج الدخل المربئي المقبل على العمليات المالية للجائزة التضخمية.
وبالتالي، يمكن القول تعميم كل ما سبق أنه باستخدام أساليب تحليل المخاطر المقترحة، وتحديد احتمالية النتيجة المتوقعة، وتقييم المخاطر من خلال الأساليب والنماذج الاقتصادية والرياضة، وتوفير الفرصة لإضعاف أو تجنب تأثير المخاطر على النتائج المالية ، قد يقرر صانع القرار اختيار هذا البرنامج للنشاط الاقتصادي في السوق بإمكانية استراتيجية لاستبدال برنامج آخر يمثل إجراءات أعدت سابقا لقضية نتيجة ناجحة في المستقبل تمتد خارج حدود المحاسبة قيم الاحتمالات من أجل توفير الاستقرار المالي الحالي والوعد.
قائمة المصادر المستخدمة
1. أبchوك، V.A. ريادة الأعمال والمخاطر [نص]: البرنامج التعليمي / V.A. أبchوك. - SPB: IPK RP، 2007. - 125 ص.
2. الميلادي، ك. خامسا. إدارة المخاطر في الأعمال [نص]: البرنامج التعليمي / ك. ف. بالدين، س. ن. فوروبيوف. - م.: Dashkov و K O، 2005. - 346 ص.
3. البلدين، K.V. نماذج وطرق إدارة المخاطر في الأعمال التجارية [نص]: البرنامج التعليمي / ك. V. Baldin، S. N. Vorobiev. - م.: MPS، 2007. - 257 ص.
4. فارغة، I.A. الإدارة المالية [نص]: البرنامج التعليمي / I.A. استمارة. - ك: ELGA، مركز نيكا، 2008. - 656 ص.
5. فارغة، أولا - إدارة المخاطر المالية [نص]: كتاب مدرسي / I.A. استمارة. - ك .: مركز نيكا، 2005. - 600 ثانية.
6. Buyanov، V. P. Spelligia [نص]: البرنامج التعليمي / V.P. Buyanov، L. R. Kirsanov، L. M. ميخائيلوف. - م: امتحان، 2003. - 384 ص.
7. Vasin، S. M. إدارة المخاطر في المؤسسة [نص]: البرنامج التعليمي / S. M. Vasin، V. S. Szitov. - م.: كرونوس، 2007. - 423 ص.
8. رئيس وأدوات R. S. محاسبة عمليات التضخم وعدم اليقين والمخاطر في تقييم فعالية نظام إدارة المنظمة / R. S. Officer // إدارة المخاطر. 2009. رقم 3. ص 26 - 32.
9. goncharenko، l.p. مخاطر تنظيم المشاريع [نص]: دليل تعليمي أو منهجي. إد. E.A. Oleinikova. - م.: راشهم. g.v. بليخانوفا، 2007. - 345 ص.
10. جونشاروف، D.S. نهج متكامل لإدارة المخاطر للشركات الروسية [نص]: البرنامج التعليمي / D. Goncharov. - م: أعلى، 2008. - 257 ص.
11. Grabova، P.G. مخاطر في الأعمال الحديثة [نص]: البرنامج التعليمي / P.G. Grabova، S.Y. بتروفا، كليغ رومانوفا. - م: Alans، 2007. - 234 ص.
12. Kudryavtsev A. إدارة المخاطر [نص]: كتاب مدرسي / A. A. Kudryavtsev، G. V. Chernogov. - م.: كرونوس، 2005. - 328 ص.
13. Prozvansky A.A. السوق المالية: الحساب والمخاطر [نص]: الكتب المدرسية / A. A. Prozozvansky، T. N. Prozozvkaya. - م.: فينيكس، 2002. - 231 ص.
14. Utkin، E.A.، Frolov، D.A. إدارة مخاطر المؤسسة [نص]: التدريب - دليل عملي / E.A. Utkin، D.A. فرولوف. - م.: Theis، 2006. - 247 ص.
15. شيفتشينكو، I.K. تنظيم أنشطة الأعمال [نص]: البرنامج التعليمي / I.K. shevchenko. - Taganrog: دار النشر Prtr، 2007. - 92 ص.
16. شابكين، A.S.، شابكين، V.A. نظرية المخاطر ونمذجة المواقف المحفوفة بالمخاطر [نص]: البرنامج التعليمي / A.S. شابكين، V.A. شابكين. - م.: داشكوف وإلى أوه، 2006. - 880 ص.
عند 5 سنوات أقل من 1 مرة خلال 5 سنوات، تأمين كارثي عال لمدة تصل إلى 30 عاما من تقييم 2.6 من فعالية نظام التأمين على مخاطر الريادة في أنشطة الوسيط الحكومي في مجال التعاون العسكري والتقني على سبيل المثال FSUE ROSOBORONEXPORT استنادا إلى تلك المعروضة في الجدول 3. بناء المعلومات جدول زمني لاتخاذ قرار بشأن تأمين المخاطر FSue "...
Emisy، العملة، الاستثمار وغيرها من أنواع المخاطر المالية الأخرى. 3. الأساليب الرئيسية للحد من إدارة مخاطر المخاطر الريادية هي نطاق معين من النشاط الاقتصادي يتطلب معرفة عميقة في مجال التحليل الاقتصادي، وطرق تحسين الحلول الاقتصادية، وتأمين التأمين، وعلم النفس والكثير ...
