إن انبعاثات الأوراق المالية هي إصدار الأسهم والسندات وغيرها من الأصناف للأوراق المالية الهامة. في هذه الحالة، ينبغي عقد جميع الإجراءات بدقة وفقا للقانون. مصدر الأوراق المالية هو شركة تقوم بإجراء قضية الأوراق المالية.
الهدف الرئيسي من إصدار الأوراق المالية الحكومية هو جذب موارد مالية إضافية. إذا كان هذا يستخدم سهما لهذا، فإن العاصمة المعتمدة للمؤسسة تزيد، في حالة السندات - شروط القرض صالحة. في الوقت نفسه، جميع مراحل السيطرة على هيئات الدولة التي تنظم سوق الأوراق المالية.
يمكن اللجوء إلى الانبعاثات لإطلاق سراح الورق بحقوق جديدة، وتغيير الأسهم الاسمية المتداولة بالفعل، وكذلك إنشاء شركة مساهمة.
على إقليم الاتحاد الروسي، هناك قواعد معينة لإصدار الأسهم والأسهم والسندات الإضافية. كما يتم إنشاء إجراء إعدادهم. معايير انبعاثات الأوراق المالية هي وثيقة تنظم جميع الإجراءات الموضحة. يسمحون لك بتنظيم مسألة أسهم JSC عند التسجيل والأوراق المالية الإضافية التي يتم توزيعها بين المساهمين، وكذلك الأسهم الإضافية.
أيضا، يتم تحديد معايير الانبعاثات للأوراق المالية من خلال قواعد مسألة سندات السندات، والتي توضع باستخدام اشتراك، والأوراق، والتي تستخدم التحويل. يتم وضع الأسهم عند إنشاء JSC بين أصحابها. يستخدم هذا الاشتراك والتحويل.
إذا اعتبرنا الإجراء المعتاد لإصدار الأوراق المالية، فإنه يتضمن مراحل تسجيل إسبانيا لانبعاثات الأوراق المالية:
ينفذ إجراء انبعاثات الأوراق المالية في التسلسل المذكور أعلاه. إذا تم كسره، فسيتم إنشاء الشروط للتعرف على انبعاث غير عادل. نتيجة لذلك، قد يقرر تسجيل الدولة للأوراق المالية رفض.
عند تسجيل مسألة الأسهم، من الضروري إجراء الكثير من العمليات، وكذلك إصدار وثائق مختلفة. يجب أن تكتمل بشكل صحيح بشكل صحيح ولا تحتوي على أخطاء. أفضل ما في هذه المرحلة متخصص الاتصال الذين سيقدمون مساعدة مؤهلة.
تهدف نشرة الإصدار من مسألة الأوراق المالية من قبل البنوك وغيرها من المنظمات إلى الكشف عن معلومات موثوقة وكاملة ستكون بمثابة أساس لقرارات اتخاذ القرارات الموضوعية بشأن شرائها.
كقاعدة عامة، يشارك المشاركون المحترفون في سوق الأوراق المالية أو غير المؤمنين في الانبعاثات. إنهم يوقعون اتفاقا مع المصدر، وبعد ذلك يكمن كتفهم عددا من الالتزامات التي تؤثر على إصدار الأوراق المالية ووضعها. بالنسبة لخدماتهم، يتلقى جهاز التأمين رسوم محددة.
يخدم المؤكدة الإجراء بأكمله لقضية الأوراق المالية: يبرر الانبعاثات، ويحدد المعلمات، وإعداد المستندات المطلوبة، وسجلها في الوكالات الحكومية، وتنتج الإقامة بين المستثمرين (في هذه الحالة، قد تشارك منظمات الطرف الثالث).
في كثير من الأحيان، يأخذ المؤمنون بالتزامات معينة مرتبطة بوضع الانبعاثات. قد تكون الأنواع التالية:
هناك اختصاصات مختلفة الانبعاثات. على سبيل المثال، من موضع التسلسل، يحدث ذلك الابتدائي والثانوي.
الانبعاثات الأولية. يحدث ذلك عندما تنتج الشركة لأول مرة الأوراق المالية الخاصة بها أو عندما تنتج أمانا معينا لأول مرة. على سبيل المثال، تنتج الشركة لأول مرة أسهمها أو السندات الخاصة بها. يمكن أن يعزى هذا النوع إلى الوضع عندما يتم سرد الأسهم العادية المدرجة في البورصة، بالإضافة إلىها، تنتج قضايا من الأسهم أو السندات المفضلة.
الانبعاثات الثانوية. أنها تدعي إعادة إنشاء الأوراق المالية المختلفة لشركة معينة. من خلال طريقة التنسيب، يمكن إجراء الإصدار باستخدام اشتراك وتوزيع وتحويل. تعرف معهم أقرب.
الاشتراك. وفقا لذلك، فإن الاتفاق على الشراء والبيع هو موضع الأوراق المالية لهذا المخطط. مغلقة ومفتوحة. في الحالة الأولى، يمكن شراء الأوراق المالية فقط دائرة معينة من المستثمرين، والتي تم تثبيتها مسبقا. مع اشتراك مفتوح، يمكن للجميع إجراء عملية شراء، في حين أن هناك دعاية عامة واسعة النوايا.
توزيع.يتم تنفيذ وضع الأوراق بين دائرة معينة من الأفراد، في حين أن العقد لا يوقع. هذه الطريقة ذات صلة فقط بالأسهم، لا تهدف إلى انبعاث السندات. يمكن استخدام التوزيع في تشكيل AO، وكذلك عند إجراء انبعاثات مكافأة.
تحويلات. إنه ينطوي على وضع نوع الأوراق المالية، بينما لا يتم بيعها، وتبادل الظروف المتفق عليها مسبقا.
إذا تحدثنا عن موضع السندات، فسيتم استخدام طريقتين فقط لهم: التحويل والاشتراك. لكن يمكن توزيع الأسهم بين المشاركين في JSC والتحويل والاشتراكات.
قد تتضمن المراحل الرئيسية لدورة الأوراق المالية والأسهم الأوراق المالية التي يتم إصدارها في شكل غير مستنائي ووثائق الوثائقية. يمكن إصدارها باسم المالك، وكذلك على حامل.
يتم إصدار السندات مع القرار المناسب للجسم التنفيذي للشركة أو مجلس إدارته. في حالة الأسهم، يتم قبولها خلال الاجتماع العام للمساهمين. لا ينبغي أن يتم التعبير عنها - يتم إنشاء مستند خاص؛ يحتوي على مثل هذه البيانات:
إذا تحدثنا عن امتيازات، فإن تسجيل مسألة الأوراق المالية يسمح لهم بتقديمهم فقط للمساهمين في هذه JSC الذين تم التصويت بممتلكاتهم. يمكن أن تكون تكلفة هذه الأوراق أقل بنسبة 10 في المائة مقارنة بأسعار السوق التي يتم فيها شراء الأشخاص والشركات الأخرى.
يصرح مصدر الأوراق المالية بتأسيس قيود على عدد الأسهم أو قيمتها الاسمية. يمكنهم أيضا أن يثير قلقهم من بيع الأشخاص الذين لا يخدمون سكان بلدهم ولم يتم تسجيلهم فيه.
عند إجراء اشتراك مغلق في قرار الانبعاثات، يتم الإبلاغ عن معايير المستثمرين الذين يمكنهم إجراء شراء الأوراق المالية.
جميع أنواع الأوراق المالية في الانبعاثات يجب أن تخضع بالضرورة لتسجيل الدولة. مع مرورها، تمت الموافقة على ما يلي:
يثبت التشريع الروسي التوقيت، الذي يلزم خلاله المصدر بإرسال أوراق إلى مرور التسجيل. عادة ما يشكلون 3 أشهر من تاريخ الموافقة على مسألة الانبعاثات. قد يقتصر المصطلح على شهر في مثل هذه الحالات:
على المستوى التشريعي، تحدد الوثائق المطلوبة لإصدارها لتسجيل الدولة من قبل الأسباب التي يمكن أن تخدم للرفض. بعد تقديمهم إلى سلطة التسجيل، يبقى 30 يوما لإجراء تسجيل أو اتخاذ قرار مستنير برفض إجراء تسجيل الدولة. يمكن إجراء قرار سلبي في حال انتهك المصدر متطلبات التشريعات فيما يتعلق بانبعاثات الأوراق المالية، وتشكيل حزمة غير مكتملة من وثائق تسجيل الدولة، رسالة حول نفسها من البيانات الخاطئة، وكذلك عدم دفع الضرائب التي ترتبط بالانبعاثات.
عن الإجراء لإصدار الأوراق المالية.
وفقا للتشريع الروسي، فإن الكيانات القانونية التي لديها الشكل التنظيمي والقانوني للشركة المشتركة (AO) إجراء الانبعاثات - مسألة ووضع الأسهم. إن ملكية هذه الأوراق المالية (البنك المركزي)، وإصلاح أبعاد المساهمين في رأس المال والأرباح المعتمدة، يدخل حيز النفاذ بعد تسجيل الدولة للقضية. يتم تعيين صلاحيات هذا الإجراء إلى الإدارة الإقليمية لبنك روسيا.
إجراء مماثل لانبعاثات الأوراق المالية موجود للسندات والخيارات وما إلى ذلك
القانون المدني للاتحاد الروسي والقوانين الفيدرالية "بشأن المجتمعات المشتركة" و "في سوق الأوراق المالية"، أعمال قانونية أخرى - تنظم أهداف وضع مختلف القضايا في البنك المركزي.
تشمل أنواع الانبعاثات التي تم العثور عليها عادة في الممارسة اليومية:
ينص التشريع على تسلسل معين من الإجراءات في إطار مؤقت قاسي للأنشطة التي تهدف إلى تحويل حقوق الملكية من المصدر إلى أول أصحاب البنك المركزي.
المرحلة الأولى - قرار بشأن الانبعاثات.
فناني الأداءوبعد مجلس الإدارة / مجلس الإشراف على شركة الأسهم المساهمة.
المرحلة الثانية. الموافقة على القرار.
الأداء والتوقيتوبعد يوافق مجلس الإدارة / مجلس الإشراف على قرار الانبعاثات في موعد لا يتجاوز 6 أشهر من اعتماده.
المرحلة الثالثة. إصدار تسجيل.
2) قرار تسجيل الهيئة الحكومية المعتمدة لبنك روسيا.
الأداء والتوقيتوبعد تدرس الإدارة الإقليمية لبنك روسيا المنفذة وفقا للمتطلبات التشريعية لتطبيق التسجيل في غضون 30 يوما من تاريخ التقديم إلى المصدر.
يتم تعليق الانبعاث في حالة الاضطرابات. يتم إعطاء 30 يوما للقضاء، يمكن أن يسبب عدم الامتثال لهذه الفترة رفض التسجيل.
الخطوة السادسة. وضع الأوراق المالية الصادرة.
فناني الأداءوبعد يتم تنفيذها من قبل المصدر (إما وكيل يأذن به - مشارك محترف في البنك المركزي المركزي) بشأن الشروط المسجلة في "قرار التنمية" (انظر أعلاه).
المرحلة الخامسة - تسجيل قضايا الانبعاثات.
الأداء والجداول الزمنية. يجري الإدارة الإقليمية لبنك روسيا النظر وتسجيل التقرير عن الظروف مماثلة لتسجيل الدولة للقضية (انظر أعلاه).
مهم! يجب تقديم التقرير في غضون 30 يوما بعد انتهاء فترة التنسيب المخصصة.
ملحوظة.
يتم تغيير الإجراء القياسي المذكور أعلاه لمسألة الأوراق المالية خلال وضع الأساسي للشركات المساهمة التي تم إنشاؤها حديثا أو في إعادة توجيهاتها المعقدة. في هذه الحالة، يتم تنفيذ إجراءات تسجيل الدولة بعد قضية الأوراق المالية: تطبيق المكتب الإقليمي المعتمد لبنك روسيا في الوقت نفسه يحتوي على معلومات عن إطلاق الأسهم والتقرير عن موضعها.
مراحل انبعاثات الأوراق المالية في المجموع هي تسلسل معين من الإجراءات التي يجب بذلها لإصدار الأسهم والسندات. ترتيب المراحل منصوص عليه في المستوى التشريعي، ويتم السيطرة الصارمة على الدولة وفقا للقواعد الحالية. اقرأ المزيد عن الإجراء الخاص بإصدار الأوراق المالية سيجد القارئ عن طريق قراءة المقال.
منصوص عليها الأحكام التي تنظم العلاقات بشأن مسألة الأوراق المالية في قانون "سوق الأوراق المالية" في 22 أبريل 1996 رقم 39 - حرة. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تسترشد المصدرون بالأفعال القانونية التالية:
لاحظ أن الأوراق المالية وثائقي وغير وثائقي. وفقا للفقرة 1 من الفن. 142 من القانون المدني للاتحاد الروسي بموجب وثائقي يعني الأوراق المالية المزينة بالامتثال للقانون وتشهد بوجود بعض الحقوق التي تمتلكها حاملها. بحكم الفقرة 2 من الفن. 142 من القانون المدني للاتحاد الروسي في Devunsts هي حقوق إلزامية وغيرها من الحقوق القائمة على حلول الانبعاثات أو في حلول أخرى. لا يمكن نقل هذه الحقوق إلا من خلال الامتثال للإجراء المنصوص عليه في القانون.
بحكم الفن. 2 من القانون رقم 39 للانبعاثات يشمل الأوراق المالية التي تتوافق مع الميزات التالية:
يرجى ملاحظة أن المشكلة تتضمن مزيجا من جميع الأسهم وسندات الموضوع، والتي نفذتها. تتمثل حالة مهمة في توفير مسألة حجم الحقوق المساواة في جميع مالكي هذه الوثائق بنفس القيمة الاسمية لكل أوراق مالية.
يمتلك المصدر الحق في إصدار الأوراق المالية. وفقا للفن. 2 من القانون رقم 39 حيث قد يكون المصدر هو الموضوعات التالية للعلاقات القانونية المدنية:
على المصدر، كشخص أطلق سراح الأسهم والسندات مكلفة لضمان حقوق أصحابها.
اعتمادا على نوع الأوراق المالية، يتم احتفال مختلف المصدرين بحق إطلاق سراحهم. على وجه الخصوص، الحق في إنتاج الأسهم هي شركات مفيدة حصرية.
تم تركيب تمكين إنتاج السندات من أجل AO والسلطات الحكومية والبلديات. في الحالتين الأخيرتين، يتم إجراء الإقامة نيابة عن الاتحاد الروسي أو البلدية، على التوالي.
تخضع أسهم التيار المتردد للتوزيع بين مؤسسي المنظمة. في حالة إنشاء المجتمع، يتم تنفيذ المشارك الوحيد عن طريق الاستحواذ الوحيد للأسهم. سهم، على عكس السندات، تعطي المالك الحق ليس فقط للمشاركة فقط في إدارة المجتمع، ولكن أيضا المطالبة بروائد، وفي حالة التصفية، جزء من الممتلكات.
إن مسألة إصدار الأوراق المالية ومراحل الانبعاثات في الاتحاد الروسي ثابتة في الفصل. 5 من القانون رقم 39، وكذلك وضع بنك روسيا "بشأن معايير الانبعاثات ..." of 11.08.2014 رقم 8-P. يتضمن إجراء انبعاثات الأوراق المالية الخطوات التالية:
المصدر عند اتخاذ قرار له الحق في تعزيز شرط تخزين مركزي للأسهم والسندات الصادرة. في هذه الحالة، يتم تخزين التخزين في طريق متخصص.
يتم تنفيذ تصنيف أنواع الانبعاثات في الممارسة العملية على مختلف القواعد، بما في ذلك اعتمادا على نوع المصدر، ونوع الأوراق المالية، وسيلة التنسيب وغيرها. على وجه الخصوص، اعتمادا على قائمة الانبعاثات، ينبغي تمييز الأنواع التالية:
التصنيف مناسب اعتمادا على أساليب الانبعاثات. في هذه الحالة، تتميز الأنواع التالية:
اعتمادا على نوع الأوراق المالية، يمكن استخدام انبعاثاتها جميع وجهات النظر المحددة وبعضها. على وجه الخصوص، عندما تنطبق الانبعاثات أو الاشتراك أو التحويل فقط.
سنقوم بتحليل باختصار تنفيذ القضايا المذكورة أعلاه من الانبعاثات على مثال الشركة المساهمة. بعد اتخاذ قرار بشأن الانبعاثات، تخضع للموافقة عليها اجتماع المساهمين أو مجلس الإدارة، اعتمادا على التمكين وفقا للوثائق التأسيسية. يتم تسجيل عملية الموافقة من قبل البروتوكول المقابل.
يتم إصدار القرار في 3 نسخ، لأن أحد النسخ بعد نقل تسجيل الدولة إلى بنك روسيا. يحافظ السجل، عادة ما يتم تنفيذه من قبل مسجل متخصص، والذي يمر أيضا بمثيل في القرار.
يتم التوصل إلى موضع وفقا للطلب الذي يحدده المصدر. يحظر استيعابه قبل تسجيل الدولة للقضية أو تعيينه لعدد الهوية. يجب تنفيذ التنسيب داخل المواعيد النهائية المحددة في القرار. حالة مهمة هي الامتثال لعدد الأوراق المالية التي يحددها الحل، وعدد الأوراق المالية الموضوعة.
وفقا لنتائج مسألة الانبعاثات، يجب على المصدر تقديم تقرير عن نتائج مسألة الأوراق المالية إلى بنك روسيا. يسمح للقانون بإرساله بدلا من تقرير الإشعار في حالة الامتثال للشروط المصنفة في الفقرة 2 من الفن. 25 من القانون رقم 39. يرجى ملاحظة أنه في الفقرة 8-16 من الأحكام رقم 428-P الصياغة لأسباب لرفض التسجيل تقرير الهدف.
ينطوي إجراء الانبعاثات على الامتثال للإجراء الذي أنشأه المشرع الذي يتألف من المراحل الفردية المذكورة أعلاه. شرط مهم هو الكشف في الوقت المناسب والكامل للمعلومات عن إصدار وتنسيب الأوراق المالية. يتم تعيين هذا الواجب للمصدر ويعمل على الإبلاغ عن إصدار ووضع الأوراق المالية من خلال:
انتهاكات من حيث الإفصاح عن المعلومات هي أسباب لفرض تدابير إدارية للتعافي كمسؤول وتنظيم مسؤول.
وبالتالي، فإن مسألة الأوراق المالية هي إجراء متعدد الخطوات، والتي تتميز بالحاجة إلى التنفيذ المتسلسل لكل خطوات من الخطوات. تبسط العملية التنظيم التشريعي المفصل في هذه المسألة، ولكنه يعقد الإجراء المختلفة للانبعاثات من قبل الكيانات المختلفة. تسبب تعقيد إضافي في الحاجة إلى مراعاة أحكام الوثائق المكونة التي تحدد إجراء الانبعاثات في كل مجتمع اقتصادي محدد. تضمن الامتثال لجميع شروط ومتطلبات القضية عدم وجود مشاكل في إطار تسجيل الدولة للتقرير النهائي أو إقرار إجراء الإخطار النهائي.
تبدأ مسألة المشكلة عندما يتم تحديد الشركة الأداة التي تريد إنتاجها. يمكن أن يكون هذا سهما عاديا أو سنداتا مع كوبون ثابت، وأدوات أكثر غريبة، مثل، على سبيل المثال، السندات القابلة للتحويل، السندات مع خيارات مضمنة، أو الاتصال. يتيح مجموعة متنوعة من درجات الأوراق المالية، باستخدام مجموعاتها، إنشاء منتجات مالية مختلفة.
تسمى عملية تطوير هذه المنتجات تصميم الأوراق المالية. في هذا الطريق، تصميم الأوراق المالية- هذه هي عملية تطوير وإنشاء منتجات مالية جديدة أو تعديلات جديدة من أجل تحقيق مزيج مثالي من العائد والسيولة والمخاطر وغيرها من الخصائص الفردية والخصائص للأدوات المالية.
يغطي إجراء بناء مسألة الأوراق المالية تصرفات تحليل مصالح المستثمرين واحتياجات المصدر نقدا من خلال تحديد الأهداف الأكثر شيوعا قبل تحديد معايير محددة لإصدار الأوراق المالية وإعداد الوثائق القانونية. الطريقة الأكثر شيوعا للتصميم هي التغيير في المعلمات أو إضافة إلى الخصائص الجديدة للأوراق المالية والآلات المالية النموذجية. ولهذا السبب، يمكن اعتبار تصميم مسألة الأوراق المالية نوعا من الهندسة المالية، أي عملية تطوير أدوات مالية جديدة.
على الرغم من وجود ملامح مسألة مسألة الأوراق المالية الفردية التي تمت مناقشتها أعلاه، فكر في مزيد من التفصيل إجراء القضايا الإجمالية التي أنشأها القانون بشأن سوق الأوراق المالية، والذي يستخدم في إطلاق سراح السندات الكلاسيكية وخيارات المصدر وانبعاثات حصة إضافية وبعد
المرحلة 1.اتخاذ قرار بشأن وضع الأوراق المالية للانبعاثات. يتم اتخاذ قرار بشأن وضع الأوراق المالية للانبعاثات من قبل هيئة معتمدة لإدارة المصدر: اجتماع المشاركين، مجلس الإدارة.
المرحلة 2.الموافقة على قرار إصدار الأوراق المالية للانبعاثات. في هذه المرحلة، توافق السلطة المعتمدة للمصدر في الوثيقة المصدرة الرئيسية هي قرار بشأن إطلاق سراح الأوراق المالية.
تحت قرار بشأن إطلاق الأوراق الماليةومن المفهوم وثيقة تحتوي على بيانات كافية لتحديد حجم الحقوق المنصوص عليها في الورقة القيمة الصادرة (المادة 17 من قانون سوق الأوراق المالية). إن الموافقة على قرار مسألة الأوراق المالية في المجتمع الاقتصادي يشير إلى اختصاص مجلس إدارة الشركة ويتم تنفيذها، لبعض الاستثناءات، في موعد لا يتجاوز ستة أشهر من تاريخ القرار بشأن موضعها.
المرحلة 3.تسجيل الدولة لقضية الأوراق المالية. يتم تسجيل الإصدار من قبل بنك روسيا. للقيام بذلك، يقدم المصدر للنظر فيها مجموعة من الوثائق التي تحتوي أيضا على وثائق الانبعاثات (قرار بشأن هذه القضية وفي بعض حالات النشرة). تقع مسؤولية دقة المعلومات المحددة في وثائق التسجيل على المصدر نفسه، لأنه لم يتم التحقق منه. يستجيب بنك روسيا فقط من أجل اكتمال المعلومات الواردة في الوثائق. ومع ذلك، يجوز رفض المصدر من تسجيل القضية لأسباب محددة. قد تكون أسباب رفض إصدار الإفراج انتهاكات لمتطلبات التشريعات التي تم تحديدها بالانتهاكات في المعلومات المقدمة أو مزيفة وغير موثوق بها، إلخ.
يمكن استئناف قرار رفض تسجيل الدولة (قضية إضافية) من الأوراق المالية والأوراق المالية في المحكمة.
أثناء تسجيل الدولة، يتم تعيين كل إصدار من عدد، يتم إدخال الأوراق المالية في سجل الدولة، أي التثبيت الرسمي لالتزامات المصدر وحقوق المستثمر (الشكل 21.5).
تين. 21.5.
XI - نوع الأمان، يشار إليها بالأرقام: 1 - مشاركات عادية؛ 2 - الأسهم الممتازة؛ 3 - خيارات المصدر؛ 4 - سندات؛ 5- إيصالات الوديع الروسي؛ 6, 7,8- غير مستعمل؛ 9 - أنواع أخرى من الأوراق المالية؛ X2HZ - قد يكون عدد التسلسل لقضية الأوراق المالية لفئة معينة، من 1 إلى 99؛ X4X5X6X7X8 - إحصاءات المصدر (المخصصة لخدمة الإحصاءات الفيدرالية)؛ X9 - إلكتروني الترميز من نوع المصدر: A، D، E، F، N، J، K، N، ص - شركة المساهمة (باستثناء المنظمات المصرفية وغير المصرفية، صناديق الاستثمار المشتركة ومؤسسات التأمين المشتركة ؛ في، C - منظمات الائتمان؛ ص أموال استثمار المساهمين الخامس - صناديق الاستثمار؛ ض - منظمات التأمين
تسجيل ناحية الأوراق المالية. تسجيل نشرة الأوراق المالية يمكن تنفيذها:
احتمال الأوراق المالية- وثيقة تحتوي على جميع المعلومات اللازمة حول المصدر والأوراق المالية.
Avenue of Securities هي واحدة من أهم وثائق التمويل، وهي مهمة لإبلاغ المستثمرين المحتملين حول أعمال المصدر، نتائجها المالية، مؤسسو المصدر، هيئات الإدارة، التي تسيطر عليها مصدر الأشخاص، وكذلك أهداف القضية، حول إصدار الأوراق المالية والشروط المتعلقة بوضعها، والمخاطر المرتبطة بالاستثمار في الأوراق المالية للمصدر وغيرها. يتم إنشاء المتطلبات الأساسية لشكل ومحتوى الطريق من قبل قانون سوق الأوراق المالية والعمل الفرعي منظم منظم.
معايير النشرة هي أقرب ما تكون ممكنة للممارسة العالمية.
يجب أن تحتوي نشرة الأوراق المالية على:
يمكن توقيع شارع الأوراق المالية وفقا لتقدير المصدر من قبل مستشار مالي في سوق الأوراق المالية تؤكد دقة واكتمال جميع المعلومات الواردة في نشرة الأوراق المالية، باستثناء الجزء المؤكد من قبل المراجع و (أو) المثمن.
إذا كنا نتحدث عن انبعاثات الأسهم (خلال الاكتتاب العامو SPO) من أجل استيعابها بين المستثمرين الأجانب، إذن، على الرغم من كمية كبيرة من المعلومات الواردة في الشارع، فإنها لا تزال إلى حد كبير الوثيقة التنظيمية اللازمة لتسجيل الانبعاثات. معظم المستثمرين الذين يشترون هذه الأوراق المالية هم أموال أجنبية. بالنسبة لهم، يتم إعداد الشارع الدولي أيضا في الممارسة العملية - سيكون المستند الرئيسي المعني بالمعاملة.
الإفصاح عن المعلومات. في الحالات التي يكون فيها قضية واحدة على الأقل من الأوراق المالية للمصدر مصحوبا بتسجيل نشرة الأوراق المالية أو في حالة قبول سندات الصرف أو إيصالات الوديع الروسي للتجارة المنظمة مع عرض تبادل الجادة، يلزم المصدر بالإفصاح عن المعلومات حول الأوراق المالية والأنشطة المالية والاقتصادية في أشكال:
يتم تنظيم إفصاح المعلومات من خلال اللوائح المتعلقة بالإفصاح عن مصدري المعلومات للأوراق المالية (المعتمدة من البنك المركزي).
يجب نشر التقرير الفصلي للمصدر في غضون فترة لا تزيد عن 45 يوما من تاريخ نهاية الربع المقابل. يحتوي التقرير على المعلومات التالية مماثلة لتكوين المعلومات المقدمة في الاحتمال (باستثناء قسم واحد)، وتتضمن البيانات التالية:
يتم الاعتراف بالرسائل المتعلقة بالحقائق المهمة التي تؤثر على الأنشطة المالية للمصدر:
ينص القانون على إجراءات النظر الأولي للوثائق من قبل المنظم بناء على طلب المصدر، إذا كان وضع الأوراق المالية مصحوبا بتسجيل النشرة. يسمح النظر الأولي للوثائق في ظل ظروف معينة للحد من وقت النظر في الوثائق المقدمة لتسجيل الدولة بعد اعتبار أولي، من 30 إلى عشرة أيام.
إذا لم يكن الأمر كذلك، فإن البنك المركزي سينظر في الوثائق المقدمة إلى تسجيل الدولة للقضية، في غضون 20 يوما، مع مرايعات - 30 يوما.
المرحلة 4.وضع الأوراق المالية للانبعاثات. إذا كان تسجيل القضية مصحوبا بتسجيل نشرة الأوراق المالية، فإن التنسيب يبدأ في البداية من التاريخ الذي نشر المصدر إن نشرة الأوراق المالية (قدم الوصول إليها). ويرد هذا من أجل المستثمر المحتمل أن يكون لديه كل المعلومات اللازمة لاتخاذ قرار مرجح بشأن الاستحواذ على الأوراق المالية وتقييم المخاطر. في الوقت نفسه، يجب الكشف عن معلومات حول سعر الاكتتاب في موعد لا يتجاوز موضع موضع (أي، قد لا يتم الكشف عنها مقدما، ولكن في يوم التنسيب).
يجب إكمال موضع الأوراق المالية في موعد لا يتجاوز سنة واحدة من لحظة تسجيل الدولة لمسألة الأوراق المالية (باستثناء RDD، الذي لا توجد فيه أقصى فترة موضعية). ومع ذلك، يمكن توسيع فترة التوظيف من خلال إجراء تغييرات على وثائق الانبعاثات من حيث مؤشر المدى الجديد. في الوقت نفسه، لا يمكن أن يكون كل امتداد لفترة التوظيف أكثر من عام واحد، وفترة التنسيب الإجمالية، مع مراعاة تمديدها - أكثر من ثلاث سنوات من تاريخ تسجيل الدولة لمسألة الأوراق المالية.
مع وضع عام للأوراق المالية، يحظر تقديم ميزة في الاستحواذ على الأوراق المالية مع أصحاب واحد محتملين أمام الآخرين، باستثناء الحالات التالية:
الحق السائد في الحصول على الأوراق المالية الموضوعة من قبل اشتراك مغلق لديه المساهمين الذين صوتوا ضدهم، والمساهمين الذين لم يشاركوا في التصويت على وضعهم.
في الوقت نفسه، يتم توفير الحق الوقائي في الحصول على أسهم إضافية والأوراق المالية المكشوفة إلى الأسهم بمبلغ يتناسب مع عدد الأسهم التي تنتمي إليهم كما وضعت.
بشكل عام، فترة صلاحية الحق الوقائي لا يقل عن 45 يوما. ومع ذلك، هناك استثناءات: في بعض الحالات، يمكن أن يكون 20 يوما على الأقل، وتحت ظروف معينة ثمانية أيام عمل على الأقل.
تعتمد الأساليب المستخدمة على نوع الأوراق المالية الموضوعة.
طرق وضع الأسهم. عندما انبعاثات الأسهم، فإن الطرق التالية لوضعها من قبل شركة الأسهم المشتركة ممكنة.
1. التوزيع - وضع الأوراق المالية بين المساهمين بناء على العقود غير المترغة.
وضع الأسهم بالتوزيع هو نوعان:
يتم توزيع الأسهم بين المساهمين من قبل المجتمع في حالة زيادة رأس المال المصرح به على حساب ممتلكاتها، على سبيل المثال، أرصدة المواعيد الخاصة، الأرباح المحتجزة رأس مال إضافي.
2. الاشتراك - وضع الأوراق المالية على أساس قابلة للاسترداد بين دائرة معينة أو غير مسمى من المستثمرين.
الاشتراك في الأسهم هو الطريقة الرئيسية لوضع هذه الأوراق المالية المستخدمة لجذب رأس المال إلى الشركة. هناك نوعان من الاشتراكات: اشتراك مفتوح ومغلقة. اشتراك مفتوحيعني وضع الأوراق المالية بين دائرة غير محدودة للمستثمرين، و اشتراك مغلق - وضع الأوراق المالية بين دائرة غير محددة مسبقا للأشخاص (المشتريات).
تتصل آليات الاشتراكات المفتوحة والمغلقة بالشكل التنظيمي والقانوني للشركة. كما هو الحال في الممارسة الدولية، في روسيا، يتم تقسيم الشركات المساهمة قانونا إلى شركات مساهمة عامة وغير عامة. الميزات الرئيسية للشركات المساهمة العامة هي العدد غير المحدود من المساهمين والاستئناف المجاني للأسهم في السوق. يحق لشركة الأسهم المشتركة العامة تقديم أسهم وأوراق مالية على الانبعاثات المكشوفة في أسهمها، من خلال اشتراك مفتوح ومغلغ. بالإضافة إلى ذلك، مع إصدار مسألة إضافية من الأسهم، يكون لدى المساهمين الحاليين الحق السائد في الحصول عليها. يمكن للمجتمع غير العام وضع الأسهم بين دائرة الأشخاص المحدودة.
3. التحويل - استبدال الأوراق المالية لأغراض أخرى (بما في ذلك نوع واحد من الأوراق المالية على آخر) بشأن الظروف الصادرة عن سداد الأول.
يستخدم التحويل في سياق الانبعاثات الفنية، وفقا لنتائج ما لا يحدث جذب رأس المال.
عادة ما يستخدم تحويل التحويل في إجراءات الشركات المرتبطة بتغيير في الأسهم الاسمية (بما في ذلك في حالة زيادة رأس المال المصرح به) أو توحيد الأسهم أو سحقها، بالإضافة إلى تغيير في الحقوق المقدمة من الأوراق المالية وبعد يمكن أن يكون الغرض من التكسير أو التوحيد زيادة في راحة الأسهم للمستثمرين، وخاصة الأفراد. يمكن أن تحد قيمة الأسهم العالية من إمكانية تداول هؤلاء المستثمرين على أوراق الشركة. لذلك، سحق هو القدرة على زيادة سيولة الأمن.
انقسام (سحق)- تبادل (تحويل) من مشاركة واحدة لشاركين أو أكثر من نفس الفئة (النوع).
نتيجة لسحق، يزيد عدد أسهم شركة الأسهم المشتركة ويقلل في وقت واحد من قيمتها الاسمية. وفقا لذلك، يتم تقليل حصة سعر السوق. في الوقت نفسه، لا تتغير القيمة الاسمية للحصة في أيدي المساهمين، وكذلك حجم رأس مال الشركة للشركة.
مخزون الأسعار مع تقييم 600 روبل. يكبر ما يصل إلى 1500 روبل. وقرر المساهمون سحقها لمدة ثلاثة أسهم. بعد التكسير، يتلقى مالك أحد الإجراءات القديمة ثلاثة منها بدلا من ذلك. مفضة كل حصة جديدة هي 200 روبل. يمكن توقع أن تكون القيمة السوقية لكل ترويج جديد 500 روبل.
توحيد الأسهم (الانقسام العكسي)- يتم تحويل سهمين أو أكثر من شركة الأسهم المشتركة إلى حصة جديدة واحدة من نفس الفئة (النوع).
هذا الإجراء هو عكس التكسير. تبعا لذلك، يتم إجراء تغييرات في ميثاق شركة الأسهم المشتركة إلى القيمة الاسمية لترويج واحد وعدد الأسهم المنشورة والإعلان.
في حالة تحويل الأسهم، قد يحدث موقف عند الاستحواذ على عدد صحيح من الأسهم أمر مستحيل. في هذه الحالة، قد يشكل إجراء كسور. توفر المشاركة الكسرية مالكها الصحيح، الأجزاء المقابلة للحملة بأكملها. تجدر الإشارة إلى أن الأسهم الكسرية قد تحدث عند تنفيذها من قبل المساهمين للقانون التفضيلي.
كان هناك توحيد من الأسهم ذات قيمة par 200 روبل. في الطائفة 1000 روبل؛ سيتلقى المساهم الذي يمتلك ثلاثة أسهم ترويج جديد 0.6.
كان هناك تقسيم الميراث - عشرة أسهم بين الورثة الثلاث. سيحصل كل منهم على 3.3 سهم.
طرق وضع الأوراق المالية الأخرى، باستثناء الأسهم.
يمكن وضع السندات وخيارات المصدر وإيصالات الوديع الروسي بواسطة اشتراك مفتوح أو مغلقة.
نظرا لحقيقة أن السندات لا تعطي حقوق ملكية رأس المال الأسهم، فإن الوضع غير العام للمجتمع لا يحد من طريقة التنسيب. وبالتالي، على النقيض من الأسهم، بغض النظر عما إذا كان المجتمع عاما أم لا، يمكن أن يضع السندات من الاشتراك المغلقة والمفتوحة.
بالنسبة لأنواع معينة من السندات، يتم إنشاء قيود إضافية على الطريقة المسموح بها لموضعها. وبالتالي، يمكن استيعاب سندات البورصة فقط عن طريق الاشتراك المفتوح، والسندات التجارية مغلقة فقط اشتراك مغلقة.
سعر التنسيب والآليات لتعريفه. واحدة من أهم قضايا الإقامة هي آلية تحديد الأسعار. هناك بقدر الأساليب: طريقة سعر ثابتة، طريقة المزاد وكتاب التطبيقات.
عرض ثابت من غير المناسب المتفق عليه على بنك الاستثمار والمصدر، وهو سعر واحد من الاقتراح، مؤكدة والكشف عنها مقدما، حيث يوفر منظم التنسيب للأوراق المالية للمستثمرين. عند تطبيق سعر ثابت، مخاطر الاكتتاف، الذي يسترد الأوراق المالية، ثم إعادة بيعها إلى المستثمرين. إن مخاطر الاكتتاف هي أعلى، زادت فترة الزمن بين توفير ضمان لاسترداد الأوراق المالية ووضعها المباشر بين المستثمرين.
طريقة المزاد يعني تحديد السعر زيادة أو نقصان في سعر بدء التداول اعتمادا على نوع المزاد. من أجل العرض العام الأساسي للأسهم، هذه هي الطريقة الأقل استخداما للإقامة. في حين أن المزاد الهولندي شائع إلى حد ما لاستيعاب السندات الحكومية. وبالتالي، يتم تحديد سعر التنسيب بالمزاد.
بناء كتاب التطبيقات (من الانجليزية، بناء كتاب) - آلية المضي قدما شيوعا وسندات الشركات حاليا. كتاب التطبيقات عبارة عن قاعدة بيانات إلكترونية يتم فيها جمع الطلبات من المستثمرين المحتملين في الأوراق المالية، مما يشير إلى عدد الأوراق المالية والأسعار المطلوبة للحصول عليها. ينسق مجموعة الطلبات القادمة من المشاركين في النقابة، ومنظم التنسيب الرائد. يتم تقديم المستثمرين من خلال الأنواع التالية من التطبيقات:
تطبيق السوق - يشير إلى عدد الأسهم أو السندات (أو المبلغ الإجمالي للأموال، وهو مستعد لقضاء المستثمر)؛ هذه التطبيقات راضية عن سعر الاقتراح؛
حد التطبيق - يشير إلى الحد الأقصى للسعر وعدد الأسهم أو السندات؛
تطبيق خطوة بخطوة - تقديم العديد من العطاءات مع القيود التي لديها عدة فترات من الأسعار والعدد المقابل من الأسهم أو السندات، والتي تكون جاهزة للحصول على مستثمر.
كقاعدة عامة، تسقط معظم التطبيقات في الكتاب في السوق، والأصغر - التطبيقات على خطوة الخطوة.
يساعد بناء كتاب التطبيقات على تحسين المنظمين في تحليل الطلب بشكل كامل على الأوراق المالية ويجعل من المحتمل أن يكون نهجا أكثر مرونة لتحديد الأسعار.
يتم تنفيذ ميزة الأوراق المالية في سعر الانبعاثات، والتي في حالة تعكس قضية الأسهم قيمتها السوقية. قد يختلف سعر الانبعاث خلال الموضع الأساسي للأوراق المالية، اعتمادا على حالة السوق، ولكن الإجراء لتحديد سعر الانبعاث ثابت ثابت في نشرة الانبعاثات. لا يمكن أن يكون سعر سهم الأسهم أقل من الطائفة (خلاف ذلك، لن تتمكن شركة الأسهم المشتركة من تشكيل رأس المال الخاص بها)، ولكنها قد تكون أعلى من الاسمية. يسمى الفرق بين السعر الإصدار والاسمي للعمل إيرادات الانبعاثات وهو عبارة عن رأس مال الشركة. قد يكون سعر انبعاث السندات أعلى أو يساوي أو أقل من الاسمية.
يتم تحديد سعر وضع الأوراق المالية للانبعاثات في التعبير الرقمي أو يتم وصف الإجراء الخاص بتصميمها:
يتم تحديد سعر وضع الأسهم الإضافية أو الأوراق المالية المكشوفة في الأسهم من قبل مجلس الإدارة (مجلس الإشراف) للمصدر بناء على قيمته السوقية، ولكن لا يمكن أن يكون أقل من القيمة الاسمية لهذه الأسهم، مع المساهمين الذين لديهم حق تفضيلي للحصول على الأوراق المالية، قد يكون انخفاض أسعار التنسيب في أشخاص آخرين، ولكن ليس أكثر من 10٪.
شكل دفع الأوراق المالية للانبعاثات. يمكن إجراء دفع الأسهم من خلال الأموال النقدية وغير النقدية التي لديها تقييم نقدي ينتجها مثال مستقل: العقارات والأوراق المالية والأشياء أو حقوق الملكية والحقوق الأخرى التي لها تقييم نقدي.
دفع السندات والخيارات للمصدر - يمكن إجراء شركة مساهمة من الأسهم فقط بأموال.
عند إنشاء مجتمع، يجب دفع الأسهم على مدار العام من تاريخ تسجيل الدولة (باستثناء البنوك التي تدفع 100٪ من رأس المال). يتم وضع أسهم إضافية وغيرها من الأوراق المالية الصادرة للشركة، التي وضعتها الاشتراك، تحت حالة الدفع الكامل.
المرحلة 5.تقرير (إشعار) على نتائج إصدار الأوراق المالية. بناء على نتائج الموضع، يلزم المصدر بإرسال تقرير عن نتائج التوظيف أو الإخطار، والذي سيشير إلى عدد الأوراق المالية الموضعية وغير المقابلة، ومعلومات حول تاريخ البدء ونهاية الموضع، وسعر التنسيب عدد البيانات الأخرى. لتسريع بداية جاذبية الأوراق المالية المنشورة، يتم تقديم إجراء مبسط لتسجيل نتائج التوظيف من خلال تقديم الإخطارات إلى بنك روسيا على نتائج القضية بدلا من التقرير. من الممكن أن تتابع الشروط التالية في نفس الوقت: تم إنجاز الأوراق المالية من قبل اشتراك مفتوح، عند تقديمه مقابل المال أو الأوراق المالية (المقبولة إلى التداولات على البورصة) وأصلى الأوراق المالية أنفسهم على التداول المنظم.
كما لاحظ بالفعل، عند إنشاء شركة مشتركة، من خلال إنشاء أو إعادة التنظيم (باستثناء الانضمام)، فإن إجراء تسجيل مسألة الأسهم وتقرير نتائج القضية يتزامن.
مصادر التمويل كافية. أحدهم هو إجراء انبعاثات فيما يتعلق بالأوراق المالية. ما هي مسألة الأوراق المالية. ما هي أنواعها ومراحلها. من ينظم حجم وتوقيت الإجراء؟ المشاكل الرئيسية لتنظيم مسألة الأوراق المالية في روسيا.
يسمى المصدر كيان قانوني أو سلطة دولة في الحق في إصدار أي أوراق مالية في الدورة الدموية. يتم تنفيذ موضعهم من خلال عملية الانبعاثات. وبالتالي، هناك إجراء ينظمه التشريعات، التي تتكون من مجمع كامل من الإجراءات المتتالية التي تضمن القضية المباشرة للأسهم (السندات) مع وضعها الإضافي.
الغرض من عملية الانبعاث كافية وبسيطة - لجذب الموارد المالية المفقودة:
الشروط اللازمة لإجراء القضية - الامتثال للقواعد التي أنشأها القانون والسيطرة على الوكالات الحكومية المسؤولة عن تنظيم السوق ذات الصلة.
ما هي المهمة التي يمكن حلها من قبل المصدر باستخدام الانبعاثات.
تنطوي القائمة على تنفيذ إحدى المهام التالية:
ينقسم إجراء الانبعاث إلى أنواع معينة. كل واحد يميز خط الانبعاثات المختلفة.
من موضع الترتيب، يحدث الانبعاثات:
اختلافات أساليب التنسيب - التي تستخدم المسارات لاستيعاب أوراق الانبعاثات:
ينطوي نوع الاشتراك من الانبعاثات على شكلين:
تسلسل عملية الانبعاث - الخطوات الرئيسية:
مراحل إضافية لانبعاث عرض اشتراك أجريت في شكل مفتوح، أو في مغلق، إذا تجاوز التكوين الكمي للمستثمرين 500 شخص:
إن انتهاك الإجراء الموصوف أعلاه محفوف بموجب إبداع الشروط التي يحددها هذا الإجراء بأنه غير عادل. ثم يتلقى المصدر رفض تسجيل الدولة.
تسجيل الأوراق المالية يترافق مع عدد كبير من العمليات، وتصميم الوثائق المختلفة. من المهم لمحو الأمية القانونية وغياب أي ملحقات. وهذا هو السبب في أن الاستئناف للمتخصصين للحصول على المساعدة المؤهلة هو النهج الأكثر معقولة.
كقاعدة عامة، تنجذب الايجابيات إلى علاقة مباشرة بسوق الأسهم. يسمون تحت أي مكان. وفقا للاتفاقية المبرمة بين المصدر والكطار، تتعهد الأخير بالوفاء عددا من الالتزامات المتعلقة بإصدار أوراق الانبعاثات، وكذلك موضعها، الذي يتلقى الرسوم المناسبة.
في جوانب وضع التزام الاكتتاب يمكن أن يكون لديه ثلاثة خيارات:
في الواقع، عند اختصاص الكفاءة، هناك صيانة لكل مسألة من إصدارات الانبعاثات، بما في ذلك التبرير الأوثاني، وتصميم المعلمات، وإعداد الوثائق والتسجيل والتنسيب. جميلة غالبا ما اجتذبت الفرعية.
كل مرحلة من مراحل الانبعاثات لديها المعايير المنصوص عليها في القانون. ركز لفترة وجيزة على بعض النقاط الرئيسية.
1. اتخذت المنظمة قرارا - تصميمها
ما هو محدد في المستند:
2. Amisy Avenue - الأقسام
غالبا ما يتطلب تسجيل الجلسة م em تجميع هذه الوثيقة كنسخة نشرة (شروط تجميعها أعلاه).
يجب أن تتضمن هذه المستند العناصر التالية:
3. إجراء تسجيل الدولة
إنه إلزامي عن أي أوراق انبعاثات.
تقدم منظمة المصدر حزمة الوثائق التالية تتكون من:
الموعد النهائي لتقديم المستندات هو 90 يوما من تاريخ القرار.
في بعض الحالات، يقتصر المصطلح على شهر واحد، وهما:
تتمتع سلطة التسجيل شهر واحد (من تاريخ تقديم المستندات) للتسجيل بمهمة موظفي الدولة أو للرفض.
4. كيف، أين وعندما يتم كشف المعلومات - المعايير:
في المستقبل، يتم الكشف عن المعلومات من قبل:
5. الإقامة - الفروق الدقيقة الرئيسية
تحت أي ظروف يجوز بدء وضع الأوراق:
فترة تحديد المواقع:
6. تقديم تقرير عن الانبعاثات
ليس لدى المصدر أكثر من شهر واحد لتسجيل تقرير نهائي. وهي مسجلة في فترة أسبوعين من تاريخ الإيداع.
تحتوي قائمة الوثائق التي تهدف إلى تنظيم إجراءات الانبعاثات على العديد من قوانين القانون الفيدرالي تنظيم:
يختلف كل قانون بشكل دوري واستكمل. بالإضافة إلى ذلك، يستخدم اتفاقية حقوق الطفل الروسي في الاتحاد الروسي رقم 8 لعام 1996، حيث يتم إصدار قواعد الأوراق المالية في الاتحاد الروسي وتسجيلها.
تخضع أنشطة المصدرين الدولة من خلال تسجيل النقاطين الرئيسيين: الإفراج عن الأوراق والتقرير النهائي.
من الواضح أن القاعدة التشريعية محددة بوضوح من قبل الكيانات القانونية التي لها الحق في تنفيذ الانبعاثات، وهناك قائمة بأوراق الانبعاثات وعلاماتها والفروق الدقيقة الهامة الأخرى. يتيح لك ذلك القضاء على إنشاء أوراق شبه سرية (بديل) واختراع الأوراق التي لا تقع تحت التنظيم.
يعود سبب إيقاف هذه العملية:
لأي أسباب، فإن الإصدار مؤهل كما وداعا:
خيارات للانتهاكات المحتملة الناجمة عن الخسائر الشديدة وعلامات الجريمة:
