1 . طرق السياسة النقدية للبنك المركزي للاتحاد الروسي.
2. أدوات السياسة النقدية للبنك المركزي للاتحاد الروسي.
الأساليب الرئيسية السياسة النقدية للبنك المركزي للاتحاد الروسي هي:
الأساليب الإدارية. ل ويشمل القيود المباشرة والحدود، مثل:
اقتباس أنواع معينة من العمليات النشطة والسلبية؛
إدخال حدود لإصدار قروض من فئات مختلفة؛
تقييد في افتتاح مختلف الفروع والمكاتب؛
الحد من أسعار الفائدة، التعريفات اللازمة لتوفير أنواع مختلفة من الخدمات.
الأساليب الاقتصادية. ل ويشمل الأحداث التي لا تعني استخدامها إنشاء محظورات مباشرة، على سبيل المثال، مثل:
ضريبة؛
تنظيمية (خصم لصندوق تنظيم موارد الموارد الائتمانية، نسبة السيولة، كفاية رأس المال المصرفي، وكذلك أنواع أخرى من الخصومات).
الأساليب التنظيمية. وتشمل هذه:
نسب السيولة ومدى كفاية رأس المال المصرفي؛
لوائح الخصومات لصناديق مؤسسات الائتمان.
أدوات السياسة النقدية الرئيسية بنك روسيا وفقا للفن. 35 حرة "في البنك المركزي (بنك روسيا)" هي:
أسعار الفائدة على عمليات بنك روسيا؛
معايير الاحتياطيات الإلزامية المودعة في بنك روسيا (متطلبات الاحتياطي)؛
العمليات في السوق المفتوحة؛
إعادة تمويل مؤسسات الائتمان؛
تدخلات العملة؛
إنشاء اتجاهات نمو المال؛
القيود الكمية المباشرة؛
انبعاثات السندات نيابة عنها.
1. أسعار الفائدة على العمليات. يمكن لبنك روسيا إنشاء أسعار فائدة واحدة أو أكثر على أنواع مختلفة من العمليات أو الاهتمام بأسعار الفائدة دون تحديد سعر الفائدة.
أسعار الفائدة لبنك روسيا هي الحد الأدنى من معدلات ضمن بنك روسيا عملياتها. اعتمادا على قيمة النسبة المئوية المحاسبية، يتم بناء نظام أسعار الفائدة للبنوك التجارية، مما يؤثر على انخفاض تكلفة القرض.
ينظم البنك المركزي مستوى أسعار الفائدة بطريقتين:
من خلال تثبيت أسعار للحصول على قروض للبنوك التجارية؛
من خلال السيطرة على مؤسسات الائتمان.
يستخدم بنك روسيا سياسات الفائدة للتأثير على أسعار الفائدة في السوق من أجل تنظيم إمدادات النقود في الدورة الدموية.
2. لوائح الاحتياطيات الإلزامية. تتمثل جوهر هذه السياسة في إنشاء بنك مركزي لمعايير الحد الأدنى من الاحتياطيات الإلزامية من قبل مؤسسات الائتمان في شكل نسبة مئوية معينة من مبلغ ودائعها المخزنة على حساب خال من الفوائد في البنك المركزي.
كأداة سياسة نقدية، فإن الحد الأدنى من الاحتياطيات أداء دورا مزدوجا: تخدم تنظيم السيولة الحالية في سوق المال وفي الوقت نفسه يلعب دور فرامل انبعاثات أموال الائتمان على البنوك التجارية.
لا يمكن أن تتجاوز معايير الاحتياطيات الإلزامية 20٪ من التزامات مؤسسة الائتمان ويمكن أن تكون متباينة لمختلف مؤسسات الائتمان. لا يمكن تغيير معايير الاحتياطيات الإلزامية أكثر من خمس نقاط.
يتم استخدام آلية الاحتياطيات الإلزامية كأداة سياسة الائتمان في جميع البلدان المتقدمة تقريبا.
في انتهاك لمعايير الاحتياطيات الإلزامية، حق بنك روسيا الحق في الشطب بطريقة لا جدال فيها مع حساب مراسل مؤسسة ائتمانية تم فتحها في بنك روسيا، ومقدار الأموال غير اللاحقة، وكذلك تعافى من مؤسسة الائتمان في محكمة قانونية في المبلغ الذي أنشأه بنك روسيا.
3. العمليات في السوق المفتوحة - شراء وبيع بنك سندات الخزانة من بنك روسيا، والسندات الحكومية، والأوراق المالية الحكومية الأخرى، وسندات بنك روسيا، وكذلك عمليات قصيرة الأجل مع هذه الأوراق المالية مع المباني في وقت لاحق المعاملة العكسي.
إذا البنك المركزي مبيعات يتم تخفيض الأوراق المالية في السوق المفتوحة إلى البنوك التجارية، بقايا أموال بشأن حسابات المراسل المفتوحة من هذه البنوك في البنك المركزي بمقدار الأموال المشتراة. ونتيجة لذلك، يتم تخفيض إمكانيات البنوك التجارية حول توفير القروض لعملائها، مما يؤدي إلى انخفاض في العرض النقدي في الدورة الدموية.
إذا البنك المركزي تشتري الأوراق المالية في البنوك التجارية، ثم تسجيل المبالغ المقابلة في حسابات المراسلين. لدى البنوك التجارية الفرصة لتوسيع معاملات القروض الخاصة بها.
تأثير البنك المركزي هو أنه، تغيير أسعار الفائدة في السوق المفتوحة، يخلق البنك شروطا مواتية مع مؤسسات الائتمان لشراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية لزيادة سيولةها.
العمليات في السوق المفتوحة هي الطريقة الأكثر مرونة لتنظيم السيولة وقدرات الائتمان للبنوك، وكذلك سوق المال.
4. إعادة تمويل مؤسسات الائتمان - بنك مؤسسات الائتمان إقراض روسيا. في الظروف الحديثة، يتم إعادة التمويل كأداة لتوفير المساعدة المالية للبنوك التجارية، والتي تسمح لهم بتقليل إمدادات الأموال السائلة.
تختلف قروض إعادة التمويل على النحو التالي:
وفقا لنماذج الأمان (المحاسبة و Lombard)؛
من حيث الاستخدام (على المدى القصير - لمدة يوم أو بضعة أيام؛ متوسطة الأجل تصل إلى سنة واحدة).
قروض المحاسبة - القروض المقدمة إلى البنك المركزي للبنوك التجارية بموجب محاسبة الفواتير قبل انتهاء صلاحيتها. البنك المركزي يضع متطلبات معينة من أجل الملاحظات الاذنية. وهذا يتعلق بالأنواع، وشروط العمل، والوجود، طبيعة الضمان، إلخ.
لومبارد قروض - القروض المضمونة من قبل الأوراق المالية المودعة في البنك. الفواتير التجارية والخزينة، يتم قبول السندات الحكومية كضمان، وهذا هو، تلك الأنواع من الأوراق المالية المسموح بها لحساب البنك المركزي. يجب أن تتجاوز تكلفة الضمانات كمية الشعر.
إذا لم يعدل المقترض قرضا، فإن ملكية الأوراق المالية عائدات البنك المركزي.
يتم توفير قروض Lombard على أساس مدفوع، وهي فترة يوم واحد إلى 4 أشهر.
5. تدخلات العملة - شراء وبيع وبيع من قبل بنك روسيا بالعملة الأجنبية في سوق الصرف الأجنبي للتأثير على سعر صرف الروبل وإجمالي الطلب وتزويد المال. يؤدي شراء عملة أجنبية إلى زيادة العملة الوطنية، والبيع هو الحد من. في الوقت نفسه، لدى تدخلات العملة تأثير معين على سعر العملات الوطنية بالنسبة للأجنبي، حيث يوجد تغيير في الطلب في السوق واقتراح الأخير في سوق الصرف الأجنبي.
يتجلى تأثير السياسة النقدية للبنك المركزي في شكل عمليات في سوق الصرف الأجنبي في تحفيز أو تصدير أو واردات رأس المال.
6. القيود الكمية المباشرة - وضع حدود لإعادة تمويل مؤسسات الائتمان وإجراء عمليات مصرفية فردية من قبل المنظمات الائتمانية.
يحق لبن روسيا تطبيق القيود الكمية، على قدم المساواة فيما يتعلق بجميع المؤسسات الائتمانية، في حالات استثنائية من أجل إجراء سياسة نقدية حكومية موحدة فقط بعد مشاورات مع حكومة الاتحاد الروسي
7. إنشاء اتجاه نمو المال -يمكن لبنك روسيا إنشاء معايير نمو واحدة أو أكثر من المؤشرات الجماعية النقدية، بناء على الاتجاهات الرئيسية للسياسة النقدية الحكومية الموحدة.
يأتي تعريف الأهداف المثلى لنمو المعروض النقدي من المتطلبات الأساسية أنه ينمو من العام إلى السنة حيث يزداد إجمالي الناتج المحلي، في هذه الحالة، يتم إنشاء نمو نمو الأموال وفقا للنمو المتوقع في حجم الإنتاج، مع مراعاة الزيادة المقصودة في الأسعار.
8. انبعاثات السندات نيابة عنها - لدى بنك روسيا الحق في اتخاذ انبعاثات. الحد الأقصى لحجم القيمة الاسمية الإجمالية لبنك سندات بنك روسيا في جميع القضايا التي لم تسدد في تاريخ اعتماد مجلس إدارة المديرين في العدد القادم من السندات القادمة تم تأسيسها كفرق بين الحد الأقصى ممكن مقدار الاحتياطيات الإلزامية لمؤسسات الائتمان ومجموع الاحتياطيات الإلزامية لمؤسسات الائتمان المحددة على أساس المعايير الحالية من الاحتياطيات الإلزامية.
تعد أساليب السياسة النقدية مجموعة من الطرق والأدوات لتأثير مواضيع السياسة النقدية على كائن السياسة النقدية لتحقيق أهدافها.
تسمى طرق إجراء السياسة النقدية اليومية الأهداف التكتيكية للسياسة النقدية. يتم تنفيذ هذا التأثير باستخدام الأدوات المناسبة.
بموجب صك السياسة النقدية، يعني وسيلة للتعرض للبنك المركزي كهيئة تنظيمية نقدية لمرافق السياسة النقدية.
كجزء من السياسة النقدية، يتم تطبيق الأساليب المباشرة وغير المباشرة.
الطرق المباشرة هي طبيعة التدابير الإدارية في شكل توجيهات مختلفة من CB فيما يتعلق بمبلغ العرض والأسعار المالية في السوق المالية. يعطي تنفيذ هذه التدابير أسرع تأثير من وجهة نظر مراقبة البنك المركزي فوق السعر أو أقصى قدر من الودائع والقروض، خاصة في ظروف الأزمة الاقتصادية.
تؤثر الطرق غير المباشرة لتنظيم المجال النقدي على سلوك كيانات الأعمال بمساعدة آليات السوق، من الطبيعي أن تكون كفاءة استخدام الأساليب غير المباشرة يرتبط ارتباطا وثيقا بمستوى تنمية الأموال.
بالإضافة إلى المباشر والتمييز بشكل غير مباشر بين الأساليب العامة والانتقائية لتنفيذ السياسة النقدية للبنك المركزي.
الأساليب العامة غير مباشرة في الغالب وتؤثر على السوق النقدية ككل.
طرق انتقائية تنظم أنواع محددة من القرض وهي شخصية توجيهية أساسا. يعزى استخدامهم إلى حل المهام الخاصة، مثل الحد من إصدار القروض التي تقوم بها بعض البنوك أو الحد من إصدار أنواع فردية من القروض، وإعادة تمويلها حول الظروف التفضيلية للبنوك التجارية الفردية، إلخ.
تستخدم الممارسات الاقتصادية العالمية للبنك المركزي الأدوات الأساسية التالية للسياسة النقدية:
تغيير مستوى الاحتياطيات الإلزامية أو ما يسمى بمتطلبات الاحتياطي؛
النسبة المئوية لسياسة البنك المركزي، أي تغيير في آلية الاقتراض من قبل البنوك التجارية في البنك المركزي أو إيداع البنوك التجارية في البنك المركزي؛
العمليات مع الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة.
الاحتياطيات الإلزامية هي نسبة من التزامات البنك التجاري. هذه الاحتياطيات هي البنوك التجارية ملزمة بالحفاظ على البنك المركزي. حاليا، يتم استخدام قاعدة الاحتياطيات الإلزامية للبنوك التجارية أو متطلبات النسخ الاحتياطي كأسليات أبسط تستخدم من أجل جعل التكوين السريع للكرة النقدية. آلية عمل هذه الأداة من السياسة النقدية هي كما يلي:
إذا زاد البنك المركزي من معيار الاحتياطيات الإلزامية، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض في الاحتياطيات الزائدة للبنوك التجارية التي يمكنهم استخدامها لسلوك عمليات القروض. وفقا لذلك، فإنه يسبب تخفيض الضرب في العرض النقدي، لأنه عندما يغير مستوى الاحتياطيات الإلزامية قيم التغييرات مضاعف الودائع؛
مع انخفاض في قواعد الاحتياطيات الإلزامية، يحدث التوسع الضرب في مبلغ العرض النقدي.
هذه الأداة من السياسة النقدية هي، وفقا للخبراء، أقوى، خشنة، لأنها تؤثر على أسس النظام المصرفي بأكمله. حتى تغيير بسيط في معيار الاحتياطيات الإلزامية يمكن أن يسبب تغييرات كبيرة في مقدار احتياطي البنوك ويؤدي إلى تعديل سياسة الائتمان للبنوك التجارية.
تؤثر جميع أدوات السياسة النقدية الأخرى بشكل مباشر على حجم القاعدة النقدية.
تؤدي الزيادة في القاعدة النقدية جزئيا إلى زيادة مبلغ المال في أيدي السكان، ويعزى ذلك جزئيا إلى زيادة الودائع في البنوك التجارية. وهذا بدوره يستلزم تعزيز عملية الرسوم المتحركة وتوسيع مبلغ المال في مبلغ أكبر من القاعدة النقدية.
يتم إنتاج سياسة النسبة المئوية للبنك المركزي في اتجاهين: تنظيم قروض البنك التجاري في البنك المركزي وسياسة الإيداع في البنك المركزي، والتي لا تزال تسمى معدل المحاسبة أو معدل إعادة التمويل.
معدل إعادة التمويل هو النسبة المئوية التي يقدمها البنك المركزي قروض البنوك التجارية المستدامة ماليا، يتحدث كقرض في المقام الأخير.
معدل المحاسبة هو النسبة المئوية (الخصم)، وفقا للبنك المركزي في الاعتبار فاتورة البنوك التجارية، وهو نوع من الإقراض للأوراق المالية.
معدل المحاسبة يؤسس البنك المركزي. تقليلها لا تقصر البنوك التجارية الرخيصة. عند تلقي قرض، تزداد احتياطياتها مع البنوك التجارية، مما تسبب في زيادة الضرب في مبلغ المال في الدورة الدموية. وعلى العكس من ذلك، فإن الزيادة في الحساب يجعل القروض غير المواتية. علاوة على ذلك، تحاول بعض البنوك التجارية التي قدمت الأموال المقترضة إعادتها، لأن هذه الأموال تصبح مكلفة للغاية. يؤدي الحد من احتياطيات البنك إلى انخفاض الضرب في العرض النقدي.
يعد تحديد حجم معدل المحاسبة أحد أهم جوانب السياسة النقدية، وتغيير معدل المحاسبة بمثابة مؤشر للتغيرات في التنظيم النقدي.
يعتمد حجم سعر المحاسبة عادة على مستوى التضخم المتوقع وفي الوقت نفسه له تأثير كبير على التضخم. عندما يعتزم البنك المركزي تخفيف سياسة نقدية أو تشديدها، فإنه يقلل أو يزيد من معدل الخصم. يجوز للبنك إنشاء أسعار فائدة واحدة أو أكثر على أنواع مختلفة من العمليات أو إجراء أسعار الفائدة دون تحديد سعر الفائدة. أسعار الفائدة للبنك المركزي اختياريان للبنوك التجارية في علاقتها بالعملاء ومع البنوك الأخرى. ومع ذلك، فإن مستوى الحساب الرسمي هو بالنسبة للبنوك التجارية كدليل أثناء عمليات الائتمان.
تقوم عمليات البنك المركزي في السوق المفتوحة حاليا في الممارسة الاقتصادية العالمية الأداة الرئيسية للسياسة النقدية. تبيع البنك المركزي أو يشتري الأوراق المالية في دورة محددة سلفا، بما في ذلك الديون الداخلية المملوكة للدولة. تعتبر هذه الأداة الأداة الأكثر مرونة لتنظيم الاستثمارات الائتمانية والسيولة للبنوك التجارية.
تتمتع عمليات البنك المركزي في السوق المفتوحة بتأثير مباشر على كمية الموارد الحرة المتاحة بين البنوك التجارية، مما يحفز إما تخفيض، أو توسيع حجم استثمارات الائتمان في الاقتصاد، مما يؤثر في وقت واحد على سيولة البنوك، على التوالي ، تقليل أو زيادة ذلك.
يتم تنفيذ هذا التأثير من خلال تغيير البنك المركزي لسعر الشراء من البنوك التجارية أو بيع الأوراق المالية. من خلال سياسة تقييد ضيقة، ينبغي أن يكون النتيجة التي يجب أن يكون التدفق الضروري من موارد الائتمان من سوق القروض، يقلل البنك المركزي من سعر البيع أو يزيد من سعر الشراء، وبالتالي زيادة أو تقليل انحرافها عن دورة السوق.
عدم القدرة على التنبؤ بنتائج السياسة النقدية بسبب حقيقة أن السوق المفتوح هو السوق المالية. يؤدي النمو في المبيعات في السوق المفتوحة إلى زيادة في اقتراح الأصول المالية، لذلك، بزيادة أسعار الفائدة. بدوره، ستؤثر الزيادة في أسعار الفائدة على الزيادة في المضاعف، والتي تطفئ جزئيا تأثير تقليل القاعدة النقدية. وعلى العكس من ذلك، يمكن أن تؤدي عمليات الشراء على السوق المفتوحة إلى زيادة الطلب على الأصول المالية، وهو انخفاض أسعار الفائدة ومضاعفه.
يعتمد المزيج الأمثل من أدوات السياسة النقدية على مرحلة التطوير وهيكل الأسواق المالية ودور البنك المركزي في اقتصاد البلاد.
بالإضافة إلى الأدوات النقدية التقليدية التي تمت مناقشتها أعلاه، في إطار السياسة النقدية، يمكن أيضا استخدام إنشاء نمو النقود أو تنظيم العملات.
السيطرة النقدية هي تنظيم الدورة النقدية والانبعاثات وتنظيم علاجها وسحبها من الدورة الدموية التي قام بها البنك المركزي
تنظيم العملات كأداة للسياسة النقدية، بدأ البنك المركزي يتم تطبيقه منذ الثلاثينيات من القرن العشرين. تحت تنظيم العملة يشير إلى إدارة تدفقات العملات والمدفوعات الخارجية، وتشكيل سعر صرف الوحدة النقدية الوطنية. يتأثر سعر الصرف بالعديد من العوامل: حالة ميزان المدفوعات والتصدير والاستيراد، حصة التجارة الخارجية في المنتج المحلي رمح، عجز الموازنة، الوضع الاقتصادي والسياسي، إلخ.
نظام تنظيم عملة فعال هو تدخل عملة. إنه يكمن في حقيقة أن البنك المركزي يتداخل مع العمليات في سوق الصرف الأجنبي من أجل التأثير على مسار العملة الوطنية عن طريق بيع العملة الأجنبية. يتم تنفيذ تدخل العملة من أجل زيادة مسار العملة الوطنية إلى قوتها الشرائية.
تعد طرق السياسة النقدية مجموعة من التقنيات والعمليات التي تؤثر فيها مواضيع السياسة النقدية على الكائنات لتحقيق أهدافها.
يوضح الشكل 1 تصنيف أساليب السياسة النقدية.
الشكل 1. تصنيف طرق السياسة النقدية
الطرق المباشرة هي تدابير إدارية في شكل توجيهات مختلفة للبنك المركزي فيما يتعلق بمبلغ توفير النقود والسعر في السوق المالية. حدود الإقراض أو نمو الودائع تخدم أمثلة للتحكم الكمي. يوفر تنفيذ هذه الأساليب أسرع تأثير اقتصادي من وجهة نظر البنك المركزي لأقصى حجم أو سعر الودائع والقروض، للمتغيرات الكمية والنوعية للسياسة النقدية. عند استخدام الأساليب المباشرة، يتم تقليل التأقلات المؤقتة. تتأرجق المؤقت هي فترة زمنية معينة بين لحظة الحاجة إلى تطبيق واحد أو آخر في مجال السياسة النقدية والوعي بهذه الحاجة، وكذلك بين الوعي بالحاجة، وتنمية الرأي و بداية التنفيذ.
تؤثر الطرق غير المباشرة لتنظيم السياسات النقدية على دافع سلوك الكيانات الاقتصادية التي تستخدم آليات السوق، وهناك تأخر مؤقت كبير، فإن عواقب استخدامها أقل يمكن التنبؤ بها من عند استخدام الأساليب المباشرة. ومع ذلك، فإن تطبيقهم لا يؤدي إلى تشوهات السوق. وفقا لذلك، يرتبط استخدام الأساليب غير المباشرة مباشرة بدرجة تطوير سوق المال. إن الانتقال إلى الأساليب غير المباشرة سمة من سمة عملية التحرير العالمية، مما يزيد من درجة استقلال البنوك المركزية.
تميز أيضا بين الأساليب العامة والانتقائية (الشكل 2).
الشكل 2. أساليب السياسة النقدية العامة والانتقائية
العمليات في السوق المفتوحة. بيع (شراء) للأوراق المالية للبنك المركزي للأوراق المالية في الأسواق المفتوحة يقلل البنوك التجارية (الزيادات) احتياطيات البنك، وبالتالي، وبالتالي تقلل من قدرات الائتمان (الزيادات) للبنوك، وزيادة (الحد) سعر الفائدة. يتم تطبيق طريقة السياسة النقدية هذه على المدى القصير ولديها مرونة كبيرة.
تغيير الحد الأدنى لمعايير النسخ الاحتياطي. يقلل الزيادة في معدل الاحتياطي من قبل البنك المركزي الاحتياطيات الزائدة (التي يمكن تقديمها في القرض)، وبالتالي قدرة البنك على توسيع إمدادات النقود عن طريق الإقراض ينخفض. عادة ما يتم استخدام هذه التنظيم الشامل النقدية عادة على المدى الطويل.
تغيير الحساب. يسمى السعر الذي يتصل به البنك المركزي للقروض الممثلة من البنوك التجارية بتقديم سعر مخفض. مع انخفاض في معدل المحاسبة، يزداد طلب البنوك التجارية على قروض CB. في الوقت نفسه، تزيد احتياطيات البنوك التجارية وقدرتها على تقديم قرض لرواد الأعمال والسكان. انخفاض واهتمام البنك بالائتمان. تزيد إمدادات العرض المال في البلد. على العكس من ذلك، عندما يكون من الضروري الحد من النشاط التجاري عن طريق تقليل إمدادات النقود في البلاد، يزيد البنك المركزي معدل الخصم. زيادة في معدل المحاسبة هي أيضا إمكانية لمكافحة التضخم. اعتمادا على الوضع الاقتصادي، يلجأ البنك المركزي إلى السياسات "الرخيصة" و "مكلفة" المال.
سياسة المال الرخيص. يتم تنفيذها خلال الملتحمة المنخفضة. يزيد البنك المركزي عرض المال عن طريق شراء الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة، مما أدى إلى خفض معدل النسخ الاحتياطي، وخفض الحساب. وبالتالي، ينخفض \u200b\u200bسعر الفائدة، حيث يتم تحقيق زيادة الاستثمار وزيادة النشاط التجاري.
سياسة الأموال باهظة الثمن. تتم من قبل البنك المركزي، بادئ ذي بدء، مثل سياسة مضادة للتضخم. من أجل الحد من الاقتراح النقدي، يتم إبعاد الانبعاثات النقدية، ويتم بيع الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة، ويزيد الحد الأدنى من معدل النسخ الاحتياطي، ويزيد معدل المحاسبة.
جنبا إلى جنب مع الأساليب المدرجة لتنظيم الدولة التي لها توجه عدم البديل، هناك تدابير خاصة لتنظيم الاقتصاد الأجنبي. وتشمل هذه التدابير لتحفيز تصدير السلع والخدمات وعاصمة رأس المال والمعرفة خدمات الإدارة. هذا هو الإقراض التصدير، مما يضمن قروض التصدير والاستثمارات في الخارج، مقدمة وإلغاء الحصص، تغيير في قيمة الواجب في التجارة الخارجية.
وبالتالي، فإن أساليب التنظيم النقدية تنقسم عادة إلى عام وانتقائي. تتيح الأساليب العامة التأثير على سوق رأس المال القرض ككل، وتتضمن الأساليب الانتقائية تنظيما مباشرا لأنواع محددة من العمليات المصرفية والإقراض لقطاعات الفردية للاقتصاد.
طرق السياسة النقدية - هذا مزيج من التقنيات والعمليات التي من خلالها مواضيع السياسة النقدية - البنك المركزي كهيئة دولة من التنظيم النقدية والبنوك التجارية ك "الموصلات" للسياسة النقدية - تؤثر على الأجسام (الطلب على المال وتوفير المال) لتحقيقه الأهداف. كما تسمى طرق عقد السياسة النقدية اليومية الأهداف التكتيكية للسياسة النقدية.النظام الحديث لأساليب السياسة النقدية متنوعة مثل السياسة النقدية نفسها. يمكن إجراء تصنيف طرق السياسة النقدية على ميزات مختلفة.
اعتمادا على اتصال طريقة السياسة النقدية، تتميز الخطوط المناسبة والأساليب غير المباشرة.
الأساليب المباشرة - هذه تدابير إدارية في شكل توجيهات مختلفة للبنك المركزي فيما يتعلق بمبلغ توفير النقود والسعر في السوق المالية. حدود الإقراض أو نمو الودائع تخدم أمثلة للتحكم الكمي. الحد الأقصى كميات من القروض أو معدلات الودائع هي أمثلة على تدابير مراقبة أسعار الفائدة.
يوفر تنفيذ هذه الطرق أسرع تأثير من وجهة نظر التحكم في البنك المركزي لأقصى حجم أو سعر الودائع والقروض، من أجل متغيرات كمية (الطلب على المال) والنوعي (الطلب مقابل المال) من السياسة النقدية. عند استخدام الأساليب المباشرة، يتم تقليل التأقلات المؤقتة للسياسة النقدية.
التخلف المؤقت - هذه فترة زمنية معينة بين اللحظة الحاجة لتطبيق واحد أو آخر تدبير في مجال السياسة النقدية والوعي بهذه الحاجة، وكذلك بين الوعي بالحاجة، وتنمية الرأي و بداية التنفيذ.
بحظر مؤقت تعقد بشكل كبير السياسة النقدية الفعالة. على سبيل المثال، فإن الغرض من السياسة النقدية هو استقرار الأسعار. في الظروف التي تكون فيها الأسعار تزايد القفز، وتغيير معدل التضخم "تشبه الانفصال الشبيه"، والاكتساب بحرف الراكض، فقد لا يكون البنك المركزي معلومات كافية حول العوامل التي تؤثر على الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تكون عوامل التضخم غير نقدية (على سبيل المثال، العوامل الهيكلية والإدارية، زيادة إدارية في أسعار الخدمات المدفوعة التي أنشأتها الحكومة). هناك وعي بالحاجة إلى اتخاذ تدابير لتحقيق الاستقرار في مستوى السعر، وصياغة هذه التدابير وبداية تنفيذها. كل هذا ضروري، في حين أن الوضع في الاقتصاد قد يتغير.
يسمح لك استخدام الأساليب المباشرة للسياسة النقدية بالتأثير بشكل مباشر على المجاميع النقدية، وتوزيع القروض وتكاليف الاقتراض. إنهم أكثر جاذبية للوكالات الحكومية كطريق تنظيم الموارد النقدية وإعادة توزيعها، خاصة في ظروف الأزمة الاقتصادية. الأساليب المباشرة أسهل في التقديم، أنها تتطلب تكاليف أقل، فإن عواقب استخدامها أكثر قابلية للتنبؤ بها.
في الوقت نفسه، فإن أساليب السياسة النقدية المباشرة هي أساليب وقح للتأثير الخارجي على أداء مواضيع السوق النقدية تؤثر على أسس نشاطها الاقتصادي. يمكن أن يتعارض مع مصالح الاقتصاد الجزئي لمؤسسات الائتمان، ويؤدي إلى توزيع غير فعال لموارد الائتمان، والقيود المفروضة على المنافسة بين البنوك، والصعوبات في ظهور مؤسسات مستدامة جديدة ماليا في السوق المصرفية. في نهاية المطاف، يمكنهم المساهمة في تدهور البنوك، مما يقلل من مزاياه تنافسية مقارنة بالمؤسسات المالية الأخرى التي لا تكون تحت سيطرة صارمة مباشرة على البنك المركزي.
بالإضافة إلى ذلك، ينبغي أن تؤخذ في الاعتبار أن السياسة النقدية هي جزء من السياسة الاقتصادية العامة للدولة وتؤثر على العملية الإنجابية الشاملة في الاقتصاد الوطني. قد يسبب استخدام الأساليب المباشرة للسياسة النقدية، على وجه الخصوص، لردع التضخم، عددا من العواقب السلبية ذات الطبيعة الاقتصادية العامة. على سبيل المثال، إذا تم تحقيق استهداف التضخم بسبب التنظيم المباشر (تخفيض) من الكتلة النقدية من جانب البنك المركزي في إطار سياسة نقدية قيود صلبة، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض حاد في مستوى نقد الناتج المحلي الإجمالي (الناتج المحلي الإجمالي)، للتشوهات في الأموال التي تؤدي نداءات وظيفة المال والدفع، "التجنس" للعلاقات الاقتصادية، ظهور بديل نقدي، إلى توسيع "اقتصاد الظل".
بدوره، فإن التوسع في "اقتصاد الظل" يعني زيادة عدم تناسق المدفوعات للميزانية، ونتيجة لذلك، زيادة في الديون العامة بشأن الأجور إلى منظمات الميزانية والمدفوعات الاجتماعية. في إطار الاقتصاد الكلي، هناك انخفاض في الطلب الكلي، والذي يقيد تطوير الاقتصاد الوطني ككل. قد يتسبب استخدام الأساليب النقدية الصلبة المباشرة من البنك المركزي في تباطؤ معدل نمو الاقتصاد والركود الطويل أكثر أو أقل. يمكن للاقتصاد الدخول إلى فخ التضخم أو السائل المزعوم، وهما: تخفيض حاد في الأموال في دوران يؤدي إلى انخفاض حاد على قدم المساواة في الطلب واستخلاص رأس المال العامل في الهيكل العام لصناديق المؤسسات. نتيجة الأخير هي تخثر إنتاج الإنتاج وعدم الدفع، ثم حدوث موجة تضخم جديدة على مستوى إنتاج أقل. وبالتالي، يمكن تحقيق الاستقرار المالي المؤقت بسبب "الموت" الإضافي للإنتاج.
بالإضافة إلى ذلك، فإن معرفة عوامل التضخم ضرورية. إذا كانت العوامل غير النقدية تهيمن في "الغزل" للتضخم (على سبيل المثال، الزيادة الإدارية في الأسعار، نتائج السياسة المالية، وتوقعات التضخم، وديناميات السكان، ولاية ميزان المدفوعات وأسواق رأس المال)، ثم انخفاض التضخم بسبب التخفيض المباشر في العرض النقدي هو مقياس غير فعال بوضوح لمكافحة التضخم.
يجب أن تؤخذ في الاعتبار أنه مع مرور الوقت، فإن الطرق المباشرة للتأثير على المشاركين في سوق المال في حالة "غير مواتية" من وجهة نظر الاقتصاد الجزئي لآثار نشاطها الاقتصادي يمكن أن تسبب الفضاد، تدفق المياه المالية الموارد في "اقتصاد الظل" أو في الخارج.
قد تسبب أساليب السياسة النقدية المباشرة أيضا تعزيز العوامل البيروقراطية والفساد في المجال النقدية.
وبالتالي، غالبا ما تسود العواقب السلبية لأساليب السياسة النقدية المباشرة عن ميزة طلبها في ظروف السوق، لأنها تشوه آلية السوق.
لذلك، فإن البنوك المركزية للبلدان التي لديها اقتصاد سوق متطور منذ الثمانينات من الثمانينات قد هجرت عمليا من الأساليب المباشرة للسياسة النقدية واللجوء إليها في حالات استثنائية عندما يكون من الضروري قبول "تدابير الاستجابة السريعة"، على سبيل المثال، في ظروف حادة تطوير الأزمة الاقتصادية.
كما لوحظ الاتجاه نفسه في البلدان النامية، وفي البلدان ذات الاقتصادات الإصلاحية. على وجه الخصوص، في أكبر دول الإيبيرو الأمريكية (الأرجنتين، البرازيل، المكسيك، تشيلي) في التسعينيات، تم إلغاء ممارسة القروض المدعومة من البنوك الخاصة، على الرغم من أن إعانات الرهانات على قروض البنوك الحكومية تستمر، يتم القضاء على الحدود تم إلغاء القروض، والاستثمارات الدائمة. البنوك التجارية في الأولوية بالنسبة لدولة الاقتصاد وازتباز الأوراق المالية الحكومية بأسعار أقل من السوق.
في Cee (وسط وشرق أوروبا)، في شروط الاقتصادات التي تم إصلاحها، تم استخدام إعادة تمويلا مباشرا ورخيصا نسبيا من البنوك في الإصلاحات الاقتصادية المبكرة. ومع ذلك، لم يكن مرتبطا بنطاق الأموال الخاصة وأصول المؤسسات الائتمانية، لم يحفزهم على إعادة هيكلة أنشطتها، أدت إلى تشكيل الأموال غير المستقرة ماليا لسوق المال. نظرا لأن الإصلاحات تم تطويرها، فإن البنوك المركزية لدول أوروبية من منتصف التسعينيات المهجورة بالطرق المباشرة للسياسة النقدية.
كانت ميزة مميزة للمرحلة الأولى من تطوير النظم المصرفية لدول رابطة الدول المستقلة هي انتشار الأساليب المباشرة لإجراء السياسة النقدية بسبب القيود المؤسسية. في السنوات الأولى من الإصلاح، لم يكن النمو الواسع للنظم المصرفية مصحوبا، ومع ذلك، من خلال تحسين المؤشرات النوعية لأنشطتها. أدى إصلاح مزيد من إصلاح النظم المصرفية لدول رابطة الدول المستقلة، وتنفيذ مبادئ السوق في أنشطتها إلى حقيقة أن البنوك التجارية لهذه البلدان كموثارات (الموصلات) للسياسة النقدية خالية بما فيه الكفاية من التدخل الإداري (باستثناء استثناء بيلاروسيا وتركمانستان، حيث توجد أنشطة مصرفية تحت سيطرة إدارية جامدة بشكل كاف).
في روسيا، كان هناك أيضا رفض تدريجي للطرق المباشرة لإجراء السياسة النقدية (منذ عام 1995، لم يتوقف بنك روسيا من استخدام القروض المباشرة لتمويل العجز الفيدرالي للميزانية وتوقف عن توفير القروض المركزة المستهدفة لقطاعات الاقتصاد، والقيود المفروضة على تم إلغاء حجم المساهمات السكانية، "تسييس" البنوك الروسية، رفض البنك المركزي قمع التضخم بطريقة واحدة فقط - ضغط العرض النقدي في الدورة الدموية). ولكن في أزمة عام 1998، انتقل بنك روسيا مرة أخرى إلى الأساليب الإدارية. وبالتالي، تم تنفيذ إجراء عمليات إعادة تمويل النظام المصرفي بطريقتين.
الطريقة الأولى هي توفير قروض لومبارد فقط على أساس المزاد في الطريقة الأمريكية (طريقة السوق). في الوقت نفسه، اقتصرت مصطلح تقديم القروض لومبارد على 7 أيام. في الفترة من 17 أغسطس إلى 21 سبتمبر 1998، قدم بنك روسيا بنوك تجارية لومبارد وقروض ليوم واحد لما مجموعه 56 مليار روبل. (للمقارنة: في الأشهر السابعة الأولى من عام 1998، تم توفير 47 مليار روبل. قروض لومبارد).
كانت الطريقة الثانية في تقديم القروض الإدارية للحفاظ على السيولة إلى البنوك التجارية وفقا لإعادة هيكلة البرنامج المعتمدة للنظام المصرفي.
وفقا لهذا البرنامج، تم تقسيم جميع البنوك التجارية إلى 4 مجموعات:
وفقا للبرنامج المذكور أعلاه، تم توفير أكبر حجم قروض من البنوك في روسيا لبنوك المجموعة الثالثة. لذلك، بقرار من مجلس إدارة البنك المركزي للاتحاد الروسي، لدعم تدابير لسداد الالتزامات على المودعين وزيادة الاستدامة المالية، قدم بنك روسيا من 17 أغسطس 21 إلى 21 سبتمبر 1998 ستة بنوك - حظرا، "SBS Agro"، بنك موسكو، Sberbank من الاتحاد الروسي، Uralvneshtorgbank و "AK-Bar" - قروض مجموعها 10.6 مليار روبل. فترة السداد من 7 إلى 180 يوما. أما بالنسبة لفعالية تصرفات بنك روسيا، فيمكن النظر في هذه المسألة من وجهات نظر مختلفة. عشية الأزمة، تميز الوضع في الأسواق المالية الروسية بأنها غير مستقرة. كان هناك زيادة الطلب مقابل المال، وهو اقتراح محول بقوة. كانت سمة مميزة لسوق الدولة للأوراق المالية انخفاضا ثابتا في الاقتباسات. نمت ربحية محفظة GKO من 33٪ في يناير إلى 71٪ في يوليو، في أيام معينة تصل إلى 110-120٪. في الوقت نفسه، مرت الجلسات التجارية بشأن الحكومة بغياب الطلب على أي أسعار، فقد السوق السيولة. وبالتالي، فإن الطلب على الأوراق المالية الحكومية متخلفة بكثير من العرض. مع هذا المعدل المبالغة في المبالغة، لم تتمكن الدولة من خدمة GCO وأجبرت على إعلان افتراضي. نتيجة لذلك، زاد الطلب على المال أكثر من ذلك. كانت هناك حاجة لإقامة التوازن في سوق المال من خلال زيادة العرض النقدي.
قام بنك روسيا بتنفيذ هذه التدابير من خلال توفير بعض البنوك التجارية التي تشكلها النظام للحفاظ على السيولة والحد من معايير الاحتياطية الإلزامية إلى 10٪ على الودائع في روبل (28 أغسطس 1998)، ثم ما يصل إلى 5٪ (1 ديسمبر). من الواضح أن هذه التدابير زادت عرض المال، لكن في الوقت نفسه أعطى زخما لتطوير التضخم. مع زيادة معدلات التضخم، كان هناك انخفاض في الطلب الكلي، وبالتالي، انخفض حجم الناتج المحلي الإجمالي وزيادة معدل البطالة. لذلك، في سبتمبر 1998، ارتفع عدد العاطلين عن العمل بنسبة 5٪ وبلغوا 8.4 مليون شخص.
وبالتالي، فإن الطريقة التي تعتبر السياسة النقدية لم تفي بجهة تحفيزها. العوامل الرئيسية التي خفضت فعالية تطبيق هذه الطريقة كانت معدلات عالية من التضخم والتوقعات التضخمية الكبيرة في المجتمع. ربما كانت أفضل طريقة للخروج من الوضع الحالي، لكن الطلب المقدم من المستحيل تقريبا إرضاء استخدام أدوات السياسة النقدية، وبالتالي فإن التدابير التي اتخذها بنك روسيا لم يجلب نتائج اقتصادية مناسبة.
أثبتت ممارسة تشكيل اقتصاد السوق وتطورها انخفاض كفاءة الأساليب المباشرة للسياسة النقدية. نتيجة لذلك، هناك نزوح واسع النطاق للطرق المباشرة للسياسة النقدية عن طريق غير مباشر.
تؤثر الطرق غير المباشرة لتنظيم المجال النقدي على دافع سلوك كيانات الأعمال بمساعدة آليات السوق، وهناك تأخر مؤقت أكبر، فإن عواقب استخدامها أقل يمكن التنبؤ بها من عند استخدام الأساليب المباشرة. ومع ذلك، فإن تطبيقهم لا يؤدي إلى تشوهات السوق. بطبيعة الحال، فإن كفاءة استخدام أساليب التحكم غير المباشرة ترتبط ارتباطا وثيقا بدرجة تنمية الأموال.
إن الانتقال إلى الأساليب غير المباشرة في الغالب للسياسة النقدية يترافق بشكل موضوعي مع عملية التحرير المالي العالمي، بزيادة في درجة استقلال البنك المركزي، وظائفها في الاقتصاد. في الثمانينيات، حدث هذا الانتقال في معظم البلدان مع اقتصاد السوق المتقدمة دون أي مشاكل وعكس الاتجاهات. تم تسهيل ذلك أيضا عن طريق وضع الاقتصاد الكلي المواتي. في البلدان النامية والبلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية، نزوح الأساليب المباشرة للسياسة النقدية، بسبب الإصلاحات الموجودة في النظم المصرفية الموجهة إلى تحرير عملها.
بالإضافة إلى تقسيم أساليب السياسة النقدية، يتم تمييز الأساليب العامة والانتقائية أيضا على الطرق المباشرة وغير المباشرة.
الأساليب العامة غير مباشرة في الغالب تؤثر على سوق المال ككل.
طرق انتقائية تنظم أنواع محددة من القرض وهي شخصية توجيهية أساسا. من خلال هذه الأساليب، يتم حل المهام الخاصة، مثل الحد من إصدار القروض من قبل بعض البنوك أو أنواع معينة من القروض، وإعادة التمويل بشأن الشروط التفضيلية للبنوك التجارية الفردية، إلخ. باستخدام أساليب انتقائية، يحتفظ البنك المركزي بوظائف إعادة توزيع الموارد الائتمانية غير المركزة التي ليست سمة من سمة البنوك المركزية للبلدان التي لديها اقتصادات السوق، لأنها تشوه أسعار السوق وتخصيص الموارد.
يتم تقييد تدابير الرقابة الفردية المطبقة على البنك بشكل منفصل من قبل المنافسة في الأسواق المالية. على سبيل المثال، سيسمح المنافسة بنوك أكثر كفاءة لجذب المزيد من الودائع وزيادة الإقراض، وتقديم أسعار الفائدة المرتفعة على الودائع والقروضات السفلية.
تتميز الرقابة الائتمانية على عدد من البنوك (على سبيل المثال، بالنسبة للبنوك التي تقيم معينة الصناعات أو المناطق) تأثير تشويه الأسواق.
عادة ما يكون التطبيق في ممارسة البنوك المركزية للأساليب الانتقائية للتأثير على أنشطة البنوك التجارية عادة بالنسبة للسياسة الاقتصادية التي تتبعها مرحلة الانخفاض الدوري، في ظروف انتهاك حاد لنسب الاستنساخ.
يمكن أيضا تنفيذ تصنيف طرق السياسة النقدية اعتمادا على كائن التأثير. هذه هي طرق السياسة النقدية، والتي تؤثر على العرض النقدي مباشرة، والأساليب التي تنظم الطلب في سوق المال.
تحت عرض المال من المفهوم من خلال العرض النقدي، وهو متداول وقابل للطي من المجاميع النقدية ذات الصلة. تعتمد أساليب تنظيم إمدادات نقدية على الأهداف التي يتم وضعها في إطار السياسة النقدية لبلد معين.
إذا كان الغرض من السياسة النقدية هو الحفاظ على مبلغ الأموال المتداولة، فهي سياسة صارمة تقييد بشكل رئيسي من أساليب القيود الكمية.
قد يكون الغرض من السياسة النقدية للدولة صيانة سعر فائدة ثابت لتحفيز الاستثمار أو على العكس من ذلك. هذه السياسة النقدية تسمى مرنة. في حالة اختيار سياسة نقدية مرنة، سيسمح الاقتراح النقدي بتقلبات الأموال اعتمادا على التغيير في سعر الفائدة.
الطلب على المال ككائن للسياسة النقدية أشكال من الطلب مقابل المال كوسيلة للدورة الدموية (وإلا - الأعمال، والمعاملة أو المعاملات أو الطلب على المال على اتخاذ المعاملات) والطلب على المال كوسيلة للحفاظ على القيمة (خلاف ذلك، فإن الطلب على المال هو أصول، الطلب على التكلفة الاحتياجات أو الطلب المضاربة).
الطلب على المال كوسيلة للتداول يحددها مستوى الناتج المحلي الإجمالي الاسمي (يتناسب مباشرة مع). كلما زاد الدخل في المجتمع، فإن المزيد من المعاملات مصنوعة، وارتفعت مستوى السعر، كلما جلس المزيد من الأموال لتنفيذ المعاملات الاقتصادية داخل الاقتصاد الوطني. مع تبسيط معين، يمكننا القول أن الطلب التشغيلي على المال لا يعتمد على سعر الفائدة.
الطلب على المال كوسيلة لتوفير التكلفة ذلك يعتمد على قيمة سعر الفائدة الاسمي (يتناسب عكسيا)، نظرا لملكية النقدية في شكل نقد وفحص الودائع التي لا تحضر مالك الفائدة، تنشأ بعض التكاليف المنقولة (البديل) مقارنة باستخدام المدخرات في شكل الأوراق المالية. يعتمد توزيع الأصول المالية، على سبيل المثال، النقد والسندات على حجم سعر الفائدة: كيف هي أعلى، وخفض مسار الأوراق المالية والمزيد من الطلب علىهم، وخفض الطلب على النقدية (دون طلب المضاربة) والعكس صحيح.
وبالتالي، فإن الطلب الكلي على المال يعتمد على سعر الفائدة الاسمي وحجم الناتج القومي الإجمالي الاسمي (GNP).
اعتمادا على الأسباب التي تسببت في التغيير في الطلب على المال وتوفير النقود، طرق السياسة النقدية (جامدة أو مرنة، أو اختيار مثل هذه السياسة النقدية، والتي يسمح فيها بتقلب مجاني من كتلة المال في الدورة الدموية وسعر الفائدة ).
إذا كان التحول في الطلب على الأموال ناتج عن التغييرات الدورية وهو أمر غير مرغوب فيه، فمن بمساعدة السياسة النقدية، يمكنك "التغيرات" هذه التغييرات. في حالة "ارتفاع درجة الحرارة" في الاقتصاد، يسمح بأسعار الفائدة. نتيجة معدل نمو النسبة المئوية سيكون انخفاض في نشاط الأعمال. وعلى العكس من ذلك، في حالة ركود دوري، ينبغي تحقيق انخفاض في معدل النسبة المئوية وبالتالي زيادة نشاط الأعمال عن طريق زيادة الطلب على الاستثمار.
إذا كان التحول في الطلب على المال ناتج عن زيادة حصريا في الأسعار، فإن أي زيادة في العرض النقدي ستكون "تشجيع" دوامة التضخمية. الغرض من السياسة النقدية في هذه القضية سيكون صيانة العرض النقدي في الدورة الدموية على مستوى ثابت معين.
يعتمد اختيار أساليب السياسة النقدية على ما هو كائن أولوية: الطلب أو العرض النقدي وسعر الفائدة أو مبلغ المال. بدوره، يعتمد اختيار أولويات كائنات السياسة النقدية على ما يؤثر على "أقوى" يؤثر على الاقتصاد - الطلب على المال أو اقتراحه، وفي الواقع - سعر الفائدة أو مبلغ المال.
في معظم البلدان التي لديها اقتصاد سوق متطور وتطوير الأسواق المالية، فإن البنوك المركزية، على الأقل على المدى القصير، إنشاء نقاط مرجعية مستهدفة في مجال أسعار الفائدة، وليس مبلغا من العرض النقدي.
منذ عام 2004، لاحظ بنك روسيا أنه من أجل تحسين فعالية السياسة النقدية، فإنها تستمر إلى مستوى سيولة النظام المصرفي، والتي تحددها كمية احتياطيات البنوك المجانية. بالنسبة للتأثير على سيولة النظام المصرفي، يأخذ البنك المركزي في الاتحاد الروسي في الاعتبار التغييرات في طلب النظام المصرفي للاحتياطيات ويستخدم معدلات الفائدة التي يزداد دورها في السياسة النقدية. تعكس هذه الأحكام الانتقال إلى الاستخدام النشط لأساليب السوق لإجراء السياسة النقدية في روسيا. ولكن في الممارسة العملية، لا تعمل هذه الأساليب بشكل جيد بسبب عدم إمكانية الوصول إلى مستوى القروض ومعدلات إعادة التمويل.
سياسة الائتمان المالية - هذا مزيج من التدابير التي أجرتها الحكومة في مجال الدوران النقدية والعلاقات الائتمانية لإعطاء العمليات الاقتصادية الكلية لحالة التنمية.
الغرض الرئيسي من هذه السياسة - ضمان التوازن والتنمية المستدامة للاقتصاد. أهداف محددة:
1) تعزيز النظام النقدية
2) التأثير على عملية الاستثمار في رأس المال
3) التأثير على الطلب المستهلك و
4) التسعير.
المهمة الرئيسية- التغلب على الأزمة المصرفية، واستعادة الثقة في النظام المصرفي وتحفيز المدخرات المنظمة للسكان.
هناك نوعان من السياسة النقدية:
1. تقييد السياسة النقدية (تقييد الائتمان) - يهدف إلى تشديد الظروف والحد من حجم عمليات الائتمان في البنوك التجارية، لزيادة أسعار الفائدة. قد تكون هذه السياسة مصحوبة بالضريبة المتزايدة، مما يقلل من الإنفاق الحكومي والأنشطة الأخرى التضخم.
2. السياسة النقدية للتوسع(توسيع الائتمان) - معالتوسع في أحجام الإقراض، إضعاف السيطرة على الزيادة في العرض النقدي، والحد من معدلات الضرائب، وخفض مستوى أسعار الفائدة (بشكل عام، تحفز الطلب في الاقتصاد).
أساس السياسة النقدية الحديثة لمعظم البلدان هي نظرية النقدية، التي تستند إلى الأفكار استهداف، لا يفترض عدم التخطيط فقط، وتحديد المعايير الكمية لتوفير النقود، ولكن أيضا تحويل هذه الإجراءات في العملية العامة. أهم وظيفة الدولة هي التأثير على العلاقات النقدية. يتم تنفيذها من خلال السياسة النقدية. الدور الرئيسي في إجراء الائتمان والسياسة النقدية مملوكة للبنك المركزي.
مهام السياسة النقدية:
1) إعادة هيكلة النظام المصرفي؛
2) تحسين إجراءات مراقبة امتثال البنوك المعايير الإلزامية؛
3) تجانس تذبذبات سعر صرف الروبل للعملات الأجنبية؛
4) تجديد الأموال الأجنبية للدولة والانخفاض في تدفق رأس المال في الخارج؛
5) تعزيز السيطرة الجمركية.
وفقا للمادة 35 من القانون الاتحادي "في البنك المركزي للاتحاد الروسي" الرئيسي إن أدوات وطرق السياسة النقدية لبنك روسيا هي:
1) أسعار الفائدة على عمليات بنك روسيا. يمكن لبنك روسيا إنشاء أسعار فائدة واحدة أو أكثر على أنواع مختلفة من العمليات أو الاهتمام بأسعار الفائدة دون تحديد سعر الفائدة. يستخدم بنك روسيا سياسات الفائدة للتأثير على أسعار الفائدة في السوق. يؤثر معدل إعادة التمويل على تكلفة القرض المقدم من مؤسسات الائتمان لعملائه: أعلى النسبة المئوية، والأكثر تكلفة بالائتمان للعميل. تحسين معدل إعادة التمويل، يقلل البنك المركزي إمكانيات البنوك وعملائهم لاستقبال قرض يقلل من إمدادات النقود ويزيد من مستوى نسبة السوق.
2) معايير الاحتياطيات الإلزاميةالمودعة في بنك روسيا (متطلبات الاحتياطي). إن حجم الاحتياطيات الإلزامية في النسبة المئوية لالتزامات كو (مستوى الاحتياطيات الإلزامية)، وكذلك إجراء إيداع الاحتياطيات الإلزامية في بنك روسيا ينشئ من قبل مجلس الإدارة من قبل مجلس الإدارة. لا يمكن أن تتجاوز معايير الاحتياطيات الإلزامية 20٪ من التزامات مؤسسة الائتمان ويمكن أن تكون متباينة لمختلف مؤسسات الائتمان. لا يمكن تغيير معايير الاحتياطيات الإلزامية أكثر من خمس نقاط؛
3) عمليات التشغيل - شراء وبيع بنك روسيا سندات الخزانة، والسندات الحكومية، والسندات الحكومية الأخرى، وسندات بنك روسيا، وكذلك العمليات قصيرة الأجل مع الأوراق المالية المحددة مع المباني في وقت لاحق المعاملة العكسية. تنظم هذه العمليات استثمارات السيولة والائتمان للبنوك من خلال نشر الديون العامة؛
4) إعادة تمويل مؤسسات الائتمان - بنك مؤسسات الائتمان إقراض روسيا. ينشأ بنك روسيا أشكال وإجراءات وإجراءات إعادة التمويل؛
5) تدخلات العملة - شراء وبيع من قبل بنك روسيا بالعملة الأجنبية في سوق الصرف الأجنبي للتعرض لسعر صرف الروبل والإجمالي الطلب على المال؛
6) إنشاء مرجع النمو المستهدف. يمكن لبنك روسيا إنشاء معايير نمو واحدة أو أكثر من المؤشرات الجماعية النقدية، بناء على الاتجاهات الرئيسية للسياسة النقدية الحكومية الموحدة؛
7) القيود الكمية المباشرة - وضع حدود لإعادة تمويل مؤسسات الائتمان وإجراء عمليات مصرفية فردية من قبل المنظمات الائتمانية. يحق لبنك روسيا تطبيق القيود الكمي المباشرة، على قدم المساواة فيما يتعلق بجميع المؤسسات الائتمانية، في حالات استثنائية من أجل إجراء سياسة نقدية حكومية موحدة فقط بعد مشاورات مع حكومة الاتحاد الروسي؛
8) انبعاث السندات نيابة عنهاوبعد يجوز للبنك المركزي أن يجعل انبعاثات السندات الموضوعة ومعالجتها بين مؤسسات الائتمان. الحد من حجم القيمة الاسمية الإجمالية لبنك سندات بنك روسيا لجميع القضايا التي لم تسدد في تاريخ اعتماد مجلس الإدارة بشأن الموافقة على قرار القضية (قضية إضافية) لبنك روسيا تم تأسيس السندات في الفرق بين الحد الأقصى للمبلغ المحتمل من الاحتياطيات الإلزامية لمؤسسات الائتمان ومبلغ الاحتياطيات الإلزامية لمكافحة كو، بناء على مستوى الاحتياطيات الإلزامية السارية.
يقدم بنك روسيا سنويا في موعد لا يتجاوز 26 أغسطس مسودة الاتجاهات الرئيسية لدولة واحدة لدوما الدولة. السياسة النقدية للعام المقبل وليس في موعد لا يتجاوز 1 ديسمبر - الإرشادات الرئيسية للدولة الموحدة. السياسة النقدية للعام المقبل.
تعتمد الآلية التنظيمية النقدية إلى حد كبير على أشكال المصرفية في البلاد وقوى البنك المركزي. يمكن للدولة استخدام كل من الأساليب المباشرة (الإدارية) وغير المباشرة للتأثير على أنشطة البنوك.
إلى الأساليب الإدارية هناك قيود مباشرة (حدود) أو محظورات مثبتة من قبل البنك المركزي فيما يتعلق بالمعايير المتنوعة للبنوك في اتجاهات مختلفة. عند استخدام الآثار الإدارية للتأثير، يتم استخدام الأنواع التالية من القيود على نطاق واسع: اقتباس أنواع معينة من العمليات، وإدخال حدود لإصدار مختلف فئات القروض وجذب موارد الائتمان، وقيادة على فتح الفروع و مكاتب، تقدير أسعار الفائدة، وكذلك ترخيص المناطق المصرفية الفردية (على سبيل المثال، عمليات الترخيص بالعملات والمعادن الثمينة).
إلى ek. طرق الإدارة يشمل المبيعات النقدية الإجمالية الأنشطة التي يستخدمها استخدامها بشكل رئيسي تأثير غير مباشر على القرارات التي اتخذتها الكيانات الاقتصادية ولا تنطوي على إنشاء حظر أو حدود مباشرة. تخصيص ثلاث مجموعات من أساليب الإدارة الاقتصادية للاقتراح النقدي: الضرائب والتنظيمية والتصحيحيةوبعد تستخدم أساسا فقط الطرق التنظيمية والتصحيحية.
ل الأساليب التنظيمية هذه جميع أنواع الخصومات والمعاملات المطلوبة لتنفيذ وتثبيتها في شكل معيار. الصك التنظيمي الرئيسي هو تغيير قاعدة الاحتياطيات الإلزامية، والتي تحدد إلى حد كبير كمية مضاعف الأموال. اعتمادا على حالة الوضع الاقتصادي، يتم تخصيص نوعين رئيسيين من السياسة النقدية، حيث يتميز كل منها بمجموعة من الأدوات الخاصة بهم ومزيج معين من الأساليب الاقتصادية والإدارية للتنظيم.
التأثير التصحيحي يتم تنفيذها من خلال إجراء المعاملات الائتمانية للبنك المركزي (عندما يعمل البنك المركزي كدائن في المثيل الأخير) والعمليات مع الأوراق المالية، والتي يمكن تنفيذها وفقا لتقدير البنك المركزي في النطاق الضروري ومع الدورية اللازمة، بسبب تحقيق التأثير بسرعة أكبر. هذا الشكل من التأثير مرن وفعال، والقدرة على الحصول على تأثير محفز أو الحد على انبعاثات الائتمان والإيداع اعتمادا على الوضع.
وعلاوة على ذلك، م. تنقسم أنود السياسة النقدية إلى مجموعتين :
1. الأساليب العامة: السياسات النسبة المئوية أو المحاسبية؛ العمليات في السوق المفتوحة؛ سياسة الاحتياطيات الإلزامية.
2وبعد انتقائي (عينة): الحد المباشر للقروض المصرفية، بالنسبة للبنوك الفردية (سقوف الائتمان)؛ تنظيم الظروف لإصدار أنواع محددة من القرض (تحديد حجم هامش الائتمان).
