المشاركة النشطة في الأسواق المالية وحجم الأموال المستثمرة تجعل من الممكن تحديد شركات التأمين كأهم المستثمرين المؤسسيين. يمكن أن تؤثر الأموال التي يتم جمعها من خلال التأمين بشكل كبير على تنمية اقتصاد الدولة ككل.
يقوم النشاط الاستثماري لشركات التأمين على توظيف الأموال المجانية المملوكة والمُقترضة مؤقتاً. بالإضافة إلى الأموال الخاصة ، فإن المصدر الرئيسي للاستثمار هو احتياطيات التأمين التي تشكلها شركات التأمين في سياق أنشطة التأمين ، والتي تحدد الحاجة إليها من خلال الطبيعة الاحتمالية للأحداث المؤمن عليها وعدم اليقين من حجم ولحظة الخسارة . احتياطيات التأمين هي المصدر الرئيسي للاستثمار ، ويضعها التأمين على الحياة على المدى الطويل.
يتم تنظيم النشاط الاستثماري لشركات التأمين من قبل الدولة على أساس استخدام كل من احتياطيات رأس المال والتأمين المجانية المؤقتة ويتم تنفيذه من خلال المتطلبات التنظيمية لتوظيف الأموال الخاصة واحتياطيات التأمين والتمويل واحتياطي التدابير الوقائية. تحت وضع احتياطيات التأمين يعني الأصول المقبولة لتغطية ضمانها. تضمن جميع القيود والحدود القانونية السلامة والمستوى الضروري من الاستقرار المالي لشركات التأمين. يجب أن تتمتع الأصول المقبولة لتغطية احتياطيات التأمين بالخصائص التالية: التنويع والسداد والربحية والسيولة والموثوقية.
يتم تحديد درجة تأثير النشاط الاستثماري لقطاع التأمين في الاقتصاد على تنمية الاقتصاد الوطني من خلال الخصائص الكمية والنوعية للإمكانيات الاستثمارية لشركات التأمين. من الناحية الكمية ، يمكن التعبير عن رأس المال الاستثماري لشركة التأمين كمبلغ محدد من حقوق الملكية ورأس المال المقترض والمقترض المستخدم كمصادر للاستثمار. العوامل الرئيسية التي تحدد إمكانات النشاط الاستثماري لقطاع التأمين في الاقتصاد هي: حجم وهيكل سوق التأمين ، وفعالية سيطرة الدولة ، ورسملة وتركيز سوق التأمين ، وتطوير سوق الأوراق المالية و توافر الأدوات المالية الموثوقة ، واستقرار التنمية الاقتصادية ، وفعالية التخطيط المالي ، ومستوى الأموال الخاصة بشركة التأمين ، وإدخال أنواع جديدة من التأمين ، وتوافر الموظفين المحترفين.
دور التأمين في تحفيز النشاط الصناعي والتجاري مهم على المستوى الوطني. منذ ظهور ظروف معاكسة ذات طبيعة طبيعية أو من صنع الإنسان أو مالية أثناء عمل الكيانات الاقتصادية ، يتم تغطية الخسائر بمساعدة التأمين ، ويتم استعادة مستوى النشاط والنتائج المالية المحقق مسبقًا. نطاق انتشار الضرر محدود ، ولا يسمح بتأثيره على الكيانات الاقتصادية الأخرى. يقوم التأمين بتوطين الضرر الأساسي في حالة وقوع حدث مؤمن عليه على المستوى الجزئي ، وبالتالي ضمان استمرارية عملية التكاثر على المستوى الكلي.
على المستوى الكلي ، مع التطور الأمثل للتأمين ، تُعفى الدولة من عدد من النفقات ، على وجه الخصوص ، تلك التي يمكن توفيرها بالحماية التأمينية بشكل إلزامي أو طوعي. في غياب التأمين أو انخفاض تطوره ، تضطر الدولة إلى تغطية جزء من خسائر الكيانات الاقتصادية والمواطنين. يمكننا ذكر المصلحة المباشرة للدولة في توسيع التأمين على المستوى الكلي.
علاقات الاقتصاد الكلي والاقتصاد الجزئي مترابطة ومتشابكة. مثال على هذه العلاقات هو التأمين. وبالتالي ، فإن العواقب الوخيمة للكوارث الطبيعية أو الحوادث التي من صنع الإنسان تؤثر على النظام الاقتصادي على المستوى الكلي. النتائج السلبية لنشاط منشأة صناعية كبيرة تؤدي إلى نتائج مقياس وطني في الاقتصاد. هذه الظواهر تنتهك التوازن الاقتصادي الكلي في المجتمع.
يكتسب فرد معين أو كيان قانوني ، يبرم عقد تأمين ، على المستوى الجزئي إمكانية تقليل درجة المخاطر. قد يؤدي تنفيذها إلى خسائر لا تغطيها الاحتياطيات والمدخرات. يشير إبرام عقد التأمين إلى تحويل المخاطر. لذلك ، على المستوى الجزئي ، تكمن أهمية التأمين في تقليل المخاطر وضمان الأمن الاقتصادي للمشاركين. تصبح المخاطر قابلة للحساب ، ويتم تحديدها من حيث القيمة. يشكل حجمها قسط التأمين ، الذي يعزى إلى التكاليف والمدرج في سعر البضائع.
في الواقع ، الخسائر الناجمة عن حريق أو حادث في مؤسسة معينة أو أضرار تلحق بالأنشطة المالية والاقتصادية محدودة بعلاقات الاقتصاد الجزئي. إن وقوع حدث مؤمن عليه يلزم شركة التأمين بالتعويض عن التبعات الاقتصادية للضرر الناجم. عن طريق التأمين ، يتم استعادة الوضع المادي والمالي الأولي للمؤسسة. وعليه ، فإن استعادة الدورة الإنتاجية والتكنولوجية على حساب تعويض التأمين يساهم في حل مشكلات الاقتصاد الجزئي.
تتم المشاركة المباشرة في تغطية الأضرار على مستوى الاقتصاد الكلي والجزئي من خلال التأمين. يوفر تأمين الاقتصاد الجزئي الضمانات اللازمة لحياة الأسر المعيشية وأنشطة المؤسسات الفردية. على مستوى جميع الاقتصادات ، يساهم التأمين في التنفيذ السلس لعملية التكاثر الاجتماعي.
يجب أن يرافق الإثبات العلمي وعرض الخصائص الأساسية للتأمين على المستويين الجزئي والكلي عرض لأسس وأهم جوانب تكوين الحماية التأمينية للممتلكات والمصالح الاجتماعية للكيانات الاقتصادية والمواطنين. يحتل التأمين مكانة مهمة في النظام الكلي لعلاقات الاقتصاد الكلي والجزئي وينبغي أن يصبح عامل استقرار للاقتصاد الكلي للاقتصاد الوطني.
480 فرك. | 150 غريفنا | 7.5 دولارات أمريكية ، MOUSEOFF ، FGCOLOR ، "#FFFFCC" ، BGCOLOR ، "# 393939") ؛ " onMouseOut = "return nd ()؛"> أطروحة - 480 روبل ، الشحن 10 دقائق 24 ساعة في اليوم وسبعة أيام في الأسبوع وأيام العطل
ليجاي لودميلا برانيسلافوفنا. الأسس التنظيمية والمنهجية لتحسين أنشطة شركات التأمين في أداء وظيفة المستثمرين المؤسسيين: Dis. ... كان. اقتصاد العلوم: 08.00.05: سانت بطرسبرغ ، 2000120 ص. RSL OD، 61: 01-8 / 1943-1
مقدمة
الفصل الأول. خصائص سوق خدمات التأمين 7
1.1 دور التأمين في الاقتصاد 7
1.2 خصائص سوق التأمين الروسي 20
1.3 تحديد مهمة تحسين أنشطة شركات التأمين في أداء وظيفة المستثمرين المؤسسيين. 34
استنتاجات بشأن الفصل الأول 36
الفصل الثاني: هيكلة نظام تطوير وتقديم خدمات التأمين وتطوير المبادئ الأساسية لتشكيله 38
2.1. تحديد متطلبات تطوير وتقديم خدمات التأمين بما يحقق لشركة تأمين مكانة ذات أولوية في السوق 38
2.2. نظام تطوير وتقديم خدمات التأمين (SRPSU) والمبادئ الأساسية لتشكيله S3
2.3 نظام تقديم خدمات التأمين ........................................... ... 64
استنتاجات بشأن الفصل الثاني 72
الفصل 3 - تحسين أداء شركات التأمين في عمل المستثمرين المؤسسيين
3.1 خصائص وظيفة شركة التأمين كمستثمر مؤسسي 74
3.2 تحليل العوامل المؤثرة على أداء وظيفة المستثمر المؤسسي من قبل شركات التأمين ....... 85
3.3 مبادئ لتحسين أنشطة شركات التأمين في روسيا في أداء وظيفة المستثمر المؤسسي 100
استنتاجات بشأن الفصل الثالث 104
الخلاصة: 106
تطبيقات 109
المراجع 114
مقدمة في العمل
أهمية موضوع البحث. يعتبر سوق التأمين الروسي القطاع الأكثر تطورًا في الاقتصاد الروسي ويلعب دورًا اقتصاديًا واجتماعيًا بارزًا بشكل متزايد في المجتمع. على الرغم من ذلك ، حتى الآن ، لم يحتل التأمين مكانًا مناسبًا في الاقتصاد الروسي ، في نظام حماية مصالح الملكية للسكان والكيانات التجارية والدولة ، في أداء وظيفة المستثمر المؤسسي.
في البلدان الصناعية ، يعتبر التأمين تقليديًا مصدرًا مهمًا لموارد استثمار الدولة ويحتل مكانة خاصة في عملية الاستثمار. تنبع إمكانية نشاط استثماري من قبل شركات التأمين من خصوصيات آليات الاستثمار القائمة في الدولة. تسمح تفاصيل عقد التأمين لشركة التأمين بالتصرف في الأموال المستلمة من شركات التأمين لفترة معينة ، واستثمارها في مجالات مختلفة. من المحتمل أن تكون شركات التأمين قادرة على أداء وظائف المستثمرين المؤسسيين ، وتعبئة جزء كبير من الموارد المالية للكيانات القانونية والأفراد ، وتوجيههم إلى أنواع مختلفة من الاستثمارات. بمساعدة التأمين ، من الممكن تحفيز النشاط الاستثماري من خلال القيام بعمليات التأمين من خلال أنواع التأمين التي تضمن للمستثمرين عائدًا على الأموال المستثمرة ، وفي بعض الحالات ، التعويض عن الدخل المفقود في حالة حدوث أحداث سلبية مختلفة أدت إلى خسارة كل أو جزء من المبالغ المستثمرة.
من المواقف المذكورة أعلاه ، فإن إنشاء مبادئ تنظيمية واقتصادية تساهم في تطوير وظيفة المستثمرين المؤسسيين في شركات التأمين أمر مهم.
الغرض والأهداف من أطروحة البحث. الغرض من الدراسة هو تطوير المبادئ التنظيمية والمنهجية لعمل صناعة خدمات التأمين ، والمساهمة في تطوير وظيفة المستثمر المؤسسي في شركات التأمين.
يتطلب تحقيق هذا الهدف من الدراسة صياغة وحل عدد من المهام المترابطة:
1. لتحديد الاتجاهات والآفاق الرئيسية لتطوير سوق التأمين الروسي ، وتحليل الأساليب الحالية لتطوير وتوفير خدمات التأمين في الممارسة العالمية من أجل تكييفها وتطبيقها في الظروف الاقتصادية الروسية ؛ لدراسة العوامل الاقتصادية والاجتماعية والقانونية التي تؤثر على تطوير وظيفة المستثمر المؤسسي في شركات التأمين الروسية وتحديد الحاجة إلى تحسين أنشطة شركات التأمين في تطوير وتقديم خدمات التأمين ؛ تحديد متطلبات تطوير وتقديم خدمات التأمين ، والتي يعد تحقيقها ضروريًا للشركة لتحقيق مكانة ذات أولوية في السوق ؛ تحديد تكوين وهيكل نظام تطوير وتقديم خدمات التأمين وصياغة المبادئ النظرية لتشكيل نظام لتطوير وتقديم خدمات التأمين ، مما يساهم في تحقيق شركة التأمين لمكانة ذات أولوية في سوق؛ تطوير نظام لتقديم خدمات التأمين باستخدام تقنية المعلومات ، وهو عنصر من عناصر النظام المقترح لتطوير وتقديم خدمات التأمين ؛ اقتراح الأسس التنظيمية والمنهجية لتحسين أنشطة شركات التأمين في أداء وظيفة المستثمر المؤسسي.
موضوع البحث هو صناعة خدمات التأمين.
موضوع الدراسة هو نشاط شركات التأمين في تطوير وتقديم خدمات التأمين ، مما يساهم في تطوير وظيفة المستثمر المؤسسي.
الأساس النظري والمنهجي للأطروحة هو مفاهيم ونظريات العلوم الاقتصادية ، وأحكام واستنتاجات المؤلفين المحليين والأجانب الحديثين حول قضايا الاقتصاد وتنظيم أنشطة التأمين ، وعمليات الاستثمار ، وإدارة الشركة ، التي تمت صياغتها في أعمال Bogoyavlensky SB. ، Vobly KB ، Galaguza N.F. ، Gradova A.P. ، Glukhova V.V. ، Demidenko D.S. ، Efimova S.L. ، Zernova A.A. ، Zubtsa A.N. ، Kozlovskoy E.A. فيدوروفا تا ، فوغلسون يوب ، شاخوفا ف وغيرهم من العلماء والمتخصصين. استخدمت الأطروحة أيضًا أحكام القوانين والبرامج القانونية التنظيمية لحكومة الاتحاد الروسي فيما يتعلق بقضايا تنظيم أنشطة التأمين وتطويرها.
كانت قاعدة المعلومات الخاصة بالدراسة هي مواد إحصائيات الدولة. المواد التحليلية والإحصائية الواردة في مختلف مصادر الإحصاءات التجارية ، والمنشورة في الدراسات ، والإنترنت والدوريات ؛ البيانات والمعلومات التمثيلية التي تم جمعها بواسطة CJSC SO Pomoshch.
يتم تأكيد موثوقية وصحة الأحكام والاستنتاجات والتوصيات العلمية من خلال استخدام نهج منظم لتحليل مشكلة تحسين أنشطة شركات التأمين في أداء وظيفة المستثمر المؤسسي ، واستخدام النظري والتجريبي طرق التحليل المنهجي والمنطقي والإحصائي وطرق التجميع والتصنيف عند تلخيص وتنظيم الخبرة العملية المتراكمة.
الحداثة العلمية لأحكام واستنتاجات عمل الأطروحة هي كما يلي: تم توسيع قائمة وظائف التأمين التي تعبر عن الغرض العام لهذه الفئة من خلال تضمين وظيفة المستثمر المؤسسي ؛ صياغة مهام لتحسين أنشطة شركات التأمين ، والمساهمة في تطوير وظيفة المستثمر المؤسسي ؛ يُقترح نظام أحكام لتحسين أنشطة شركة التأمين ، مع مراعاة خصوصيات مراحل تطوير وتقديم خدمات التأمين (نظام تطوير وتقديم خدمات التأمين) ؛ وضع مبادئ تشكيل نظام لتطوير وتقديم خدمات التأمين ، والمساهمة في تحقيق شركة التأمين لمكانة ذات أولوية في السوق ؛ تم تطوير نظام لتقديم خدمات التأمين على أساس استخدام تقنيات المعلومات ، والتي تعد عنصرًا وظيفيًا في النظام المقترح لتطوير وتوفير خدمات التأمين ، مما يجعل من الممكن تحسين عملية إبرام عقد التأمين. والمحاسبة والمحافظة على العقود المبرمة ومراقبة وإدارة الوضع المالي لشركة التأمين وتقليل التكاليف العامة المرتبطة بها وتقليل تكاليف الوقت ؛ العوامل الاقتصادية والاجتماعية والقانونية المنظمة التي تؤثر على أنشطة شركات التأمين في أداء وظيفة المستثمر المؤسسي ؛ المبادئ التنظيمية والمنهجية المقترحة لتحسين أنشطة شركات التأمين في أداء وظيفة المستثمر المؤسسي.
قيمة النتائج التي تم الحصول عليها في الرسالة للممارسة.
المبادئ التنظيمية والمنهجية المطورة لتحسين أنشطة شركات التأمين في أداء وظيفة المستثمر المؤسسي ، مع مراعاة مجموعة معقدة من العوامل الخارجية والداخلية ، تزيد من المزايا التنافسية ويمكن أن تستخدمها شركات التأمين المحلية. تتيح مبادئ تشكيل نظام لتطوير وتقديم خدمات التأمين تعزيز ومراقبة وتنسيق تنفيذ مهمة شركة التأمين من خلال تحسين كبير في جودة العمل مع العميل. بالإضافة إلى ذلك ، تم استخدام تطورات المؤلف في تنفيذ برامج التأمين.
يعد سوق التأمين أحد أكثر قطاعات الاقتصاد تطورًا ديناميكيًا في روسيا ويلعب دورًا اجتماعيًا واقتصاديًا بارزًا بشكل متزايد في المجتمع. إن تطوير سوق التأمين ، بالطبع ، مرتبط بشكل وثيق ويعتمد على حالة اقتصاد البلد. يؤثر عدم استقرار الاقتصاد على مستوى واتجاهات تطور سوق التأمين.
يتم تحديد خصائص سوق التأمين في الاتحاد الروسي في التسلسل التالي: أ) حالة سوق التأمين في روسيا ؛ ب) حالة سوق التأمين في سانت بطرسبرغ ؛ ج) تنظيم الدولة لأنشطة التأمين ؛ د) اتجاهات وآفاق تطوير سوق التأمين الروسي.
حالة سوق التأمين في روسيا
ربما يكون سوق التأمين هو الوحيد من بين الأسواق المالية في روسيا الحديثة ، والتي ، حتى من أكثر المواقف تحرراً في التنظيم الاقتصادي ، يمكن وصف الحد الأقصى من عدم تدخل الدولة في الحياة الاقتصادية بأنه "غير منظم". في الممارسة العملية ، البيئة القانونية ، والإشراف ، ووظائف الرقابة من جانب الدولة ليست كافية لمستوى احتياجات الحماية التأمينية ، ومستوى تطوير شركات التأمين المتوفرة حاليًا في روسيا 14. يوضح الجدول 1 والرسم البياني 1 ديناميكيات إيصالات أقساط التأمين في الفترة من 1993 إلى 1999.
المشكلة الرئيسية التي تعقد تطوير التأمين في روسيا هي الضعف المالي لمعظم شركات التأمين. مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أن شركات التأمين الروسية لم يكن لديها الوقت لتجميع مبلغ كبير من أموالها الخاصة ، يمكن الحكم على قوتها المالية من خلال حجم رأس المال المصرح به. لسوء الحظ ، تجدر الإشارة إلى أنه اعتبارًا من 1 يناير 1998 ، كان لدى 28 ٪ فقط من شركات التأمين الروسية رأس مال مصرح به يتجاوز مليون روبل مقوم. والنتيجة هي انخفاض موثوقية الخدمات المقدمة. وفقًا لتقديرات إدارة الرقابة على التأمين بوزارة المالية في الاتحاد الروسي ، فإن الشركات التي يزيد رأس مالها عن 20 مليون دولار أمريكي هي وحدها القادرة على التنافس مع شركات التأمين الأجنبية.
وفقًا للخبراء ، هناك 150 شركة روسية فقط تفي بالمتطلبات الدولية المتعلقة بمصداقية الوفاء بالتزاماتها 16.
السبب الثاني للوضع الحالي لسوق التأمين هو الحواجز غير الاقتصادية التي تم وضعها من خلال فرض قيود إدارية على المنافسة من قبل السلطات المحلية أو الفيدرالية ، من خلال إنشاء شركات تأمين أسيرة وشركات خاصة بها من قبل الشركات الكبرى والمجموعات المالية والصناعية. تم استخدام ممارسة "اعتماد" شركات التأمين لدى السلطات المحلية وبرامجها المختلفة على نطاق واسع.
المشكلة الثالثة التي تعيق تطور سوق التأمين هي القضايا المتعلقة بالقيود التشريعية والضرائب.
من المستحيل تجاهل منتجات التأمين الزائفة في سوق التأمين الروسي. هذه المنتجات عبارة عن مخططات مالية تستخدم آلية التأمين لدفع مكافآت إضافية لموظفي المؤسسات. تساعد هذه المخططات المؤسسات على سداد مدفوعات من أقساط التأمين على الممتلكات والمسؤوليات التي يتم تحميلها على تكلفة الإنتاج ، أي أنها لا تخضع للضريبة.
مشكلة أخرى في سوق التأمين الروسي الحديث هي الافتقار إلى ثقافة التأمين بين عامة السكان. في هيكل نفقات المواطنين الروس ، يمثل التأمين 0.36٪ فقط 17. وفقا لنتائج البحث ، فإن الأسباب الرئيسية لانخفاض الثقة في التأمين هي عدم الاستقرار في قطاع التأمين في الاقتصاد ، وانخفاض الإلمام بالتأمين لدى السكان.
لسوء الحظ ، يمكن اعتبار عدم ثقة الروس في التأمين مبررًا تمامًا. نتيجة لتحرير الأسعار في عام 1992 ، والذي أدى إلى انخفاض قيمة المبالغ المؤمن عليها بموجب عقود التأمين مع Gosstrakh ، والمعايرة التي لم تتبع ، فقد الناس استثماراتهم.
السبب الثاني هو موجة إفلاس البنوك والشركات المالية في 1994-1996 ، ومن بينها شركات التأمين التي لم تف بالتزاماتها.
أصبح المشترون أكثر وعيًا بالخدمات المشتراة وسعرها الحقيقي ، مما يعرض المزيد والمزيد من الطلبات. تحاول شركات التأمين تلبية المتطلبات الجديدة التي طرحت على المنتجات المعروضة في السوق. تولي شركات التأمين اهتمامًا متزايدًا لاختيار السوق ، وإنشاء قنوات التوزيع وتطويرها ، والجمع بين منتجات وخدمات التأمين وإضفاء الطابع الفردي عليها - كل ما يسمح لك بتكييف الخدمات المقدمة إلى عميل معين إلى أقصى حد ومنحه المزيد من أجل نفس المال ، مع إعادة تنظيم عملهم وتحسين الكفاءة من خلال تنفيذ نهج متكامل.
مفهوم الأولوية في السوق
تهدف كل شركة تأمين إلى اتخاذ موقف معين في السوق في شريحة معينة من المستهلكين. في الوقت نفسه ، يُفهم "الموقع في السوق" على أنه كيف يرى المستهلكون الشركة وكيف يميزونها عن الشركات الأخرى التي تقدم خدمات مماثلة. لتحقيق المركز المطلوب في السوق ، يجب على الشركة تحديد مجموعة الموارد اللازمة ، والتي سيسمح لها وجودها بالاحتلال.
يمكن تسمية العوامل التي تحدد وضع الشركة في السوق بتوقعات العملاء التي تريد الشركة إرضائها: سعر خدمة التأمين ، وجودة الخدمات المقدمة ، ودرجة تكييف خدمة التأمين مع متطلبات وتوقعات الشركة. المستهلك.
وبالتالي ، يمكن تسمية العوامل التي تحدد مركز الأولوية في السوق بأنها أفضل إرضاء لتوقعات عملاء الشركة.
هناك أربع وظائف رئيسية 26 في سوق التأمين: المنحى الجديد ، التوحيد الموجه ، الجودة الموجه ، التكيف الفردي.
يتمثل موقف السوق الموجه نحو الجدة في أن الشركة تقوم بإنشاء منتجات لمرة واحدة وفقًا للمتطلبات الفردية لكل طلب محدد. يتم اتخاذ هذا الموقف تقليديًا من قبل الشركات التي تدخل قطاعًا جديدًا في السوق لنفسها ، أو تتعامل مع العملاء الذين تتغير احتياجاتهم حسب الوقت والموقف.
تتخذ الشركات موقف السوق الموجه نحو التقييس بناءً على حقيقة أن السوق كبير ومتجانس ، وهناك حاجة لمنتجات قياسية بأسعار تنافسية.
يتمثل موقف السوق الموجه نحو الجودة في أن عملاء الشركة يحددون قيمة المنتجات والخدمات من خلال وجود بعض "خصائص الجودة". درجة إشباع الرغبات
فرجينيا إم روميتي - حلول آي بي إم للتأمين. مراجعة الابتكارات الواعدة. شركة آي بي إم ، يصبح العميل معيار عمل الشركة.
وأخيرًا ، موقع في السوق يستهدف العملاء الذين يرغبون في الحصول على حزمة خدمات التأمين المصممة بشكل فردي بأقل سعر.
لتحقيق أي من الوظائف المدرجة ، تحتاج إلى مجموعة فريدة من الأدوات والإمكانيات ، والتي تشمل القدرة والقدرة على أداء وظيفة معينة ، أي ضمان قابلية التصنيع للعملية ، وتنظيم عمل الشركة بشكل صحيح باستخدام الوسائل التقنية الحديثة وتقنيات المعلومات.
تسمح تفاصيل عقد بيع خدمات التأمين لشركة التأمين بتجميع أموال كبيرة لفترة طويلة جدًا من الزمن. وهذا يتيح لنا التأكيد على أن الأموال التي يتم جذبها بموجب عقود التأمين أصبحت مصدرًا مهمًا لموارد الاستثمار في الاقتصاد الوطني. علاوة على ذلك ، يتجلى هذا بشكل واضح في عقود التأمين على الحياة طويلة الأجل والمعاشات التقاعدية ، والتي بموجبها تنشأ التزامات شركة التأمين لمدفوعات التأمين ، كقاعدة عامة ، بعد انتهاء العقد. هذا الجانب المهم من التأمين يجعل من الممكن اعتبار شركة التأمين كمستثمر مؤسسي ، أي نوع من المؤسسات المالية ، يمكن اعتباره ، بسبب خصوصيات أنشطته ، مؤسسة استثمارية متخصصة.
من السمات المحددة لعملية التأمين أنه تحت تصرف شركة التأمين لفترة زمنية معينة ، توجد أموال خالية مؤقتًا من الالتزامات التي يمكن توجيهها إلى الاستثمارات من أجل توليد الدخل. لا يمكن اعتبار أقساط التأمين الواردة على أنها دخل لشركة التأمين ، لأنها مخصصة للمدفوعات المستقبلية لحملة الوثائق. ومع ذلك ، من لحظة استلام أقساط التأمين إلى دفع تعويض التأمين ، تمر فترة زمنية محددة بمدة عقد التأمين.
يمكن لشركة التأمين تحقيق دخل من خلال استثمار هذه الأموال في الأوراق المالية والعقارات والأصول الأخرى. بصفتها حاملًا للأوراق المالية ، والرهون العقارية ، وما إلى ذلك ، تحصل الشركة على دخل في شكل فوائد أو أرباح أو هامش (فرق في أسعار الشراء والبيع).
وبالتالي ، يمكننا القول أن تطوير التأمين في روسيا سيساعد في حل مهام الاقتصاد الكلي التالية:
1) جذب أموال إضافية للاقتصاد من خلال توسيع دائرة شركات التأمين ؛
2) زيادة الضمان الاجتماعي للسكان من خلال إبرام عقود التأمين الاختياري ؛
3) زيادة النشاط الاستثماري في الاقتصاد من خلال استخدام احتياطيات التأمين لأنواع التأمين طويلة الأجل ، وخاصة التأمين على الحياة ؛
4) تمويل الدين العام المحلي عن طريق وضع احتياطيات التأمين في الأوراق المالية الحكومية.
إن الحل الفعال لهذه المهام هو الذي يحدد أداء شركات التأمين لوظيفة المستثمر المؤسسي.
الموارد المالية لشركة التأمين
تقليديا ، يتم تقسيم جميع أموال شركة التأمين ، التي لديها ، بشكل مشروط إلى مملوكة وتقترض. تمثل هذه الأموال الموارد المالية لشركة التأمين.
الموارد المالية لشركة التأمين هي الدخل النقدي والإيصالات تحت تصرف الأخيرة لإجراء عمليات التأمين وإعادة التأمين المباشرة من لحظة إبرام العقد ذي الصلة إلى الوفاء بالالتزامات في شكل مدفوعات المبالغ المؤمن عليها والتعويضات ، بالإضافة إلى المصاريف الأخرى التي تضمن عملية التأمين ، والحوافز الاقتصادية للموظفين ، والنفقات التي تهدف إلى تحسين وتحسين جودة خدمات التأمين (المنتجات) المقدمة.
يحدث التكوين الأولي للموارد المالية لشركة التأمين في وقت إنشائها ويصاحب ذلك تكوين صندوق مرخص. يمكن أن تكون مصادرها ، اعتمادًا على الشكل التنظيمي والقانوني ، هي: رأس المال السهمي ، والمساهمات من أعضاء جمعيات التأمين المشترك ، وصناديق الميزانية ، وصناديق الدولة ، والائتمان طويل الأجل ، والمساهمات من الأفراد.
مع الأخذ في الاعتبار خصوصيات أنشطة التأمين ، فليس من قبيل المصادفة أن الدولة شرعت متطلبات الحد الأدنى لحجم رأس المال المصرح به لشركات التأمين في مرحلة إنشائها.
ويرجع ذلك أساسًا إلى حقيقة أنه في المرحلة الأولية لشركة التأمين لا توجد وسيلة أخرى للوفاء بالالتزامات بموجب عقود التأمين ، ولا يزال استلام أقساط التأمين غير كافٍ لاعتباره المصدر الرئيسي للموارد المالية. بالإضافة إلى ذلك ، يسمح رأس مال التأمين الكافي لمؤسسة التأمين بالتكيف مع ظروف السوق بشكل أقل إيلامًا ، وتنفيذ التأمين على المخاطر المتوسطة والكبيرة ، والوقوف في المنافسة.
يتم التعبير عن هيمنة علاقات السوق في تطوير النظام المالي الأمريكي في اتجاه طويل الأجل نحو تقليل أهمية البنوك وزيادة دور المؤسسات غير المصرفية في أنشطتها. إذا تم في عام 1860 توزيع 71.4٪ من الموارد المالية من خلال البنوك ، فقد كانت 51.2٪ في عام 1939 ، وفي عام 1970 - ما يزيد قليلاً عن 31٪. في العقود الثلاثة الماضية ، كان النمو في أهمية المؤسسات غير المصرفية ديناميكيًا بشكل خاص. من بينها ، تولى ما يسمى بالمستثمرين المؤسسيين المهام الرئيسية المتمثلة في تجميع الموارد النقدية وتحويلها إلى استثمارات: صناديق التقاعد وشركات التأمين والصناديق المشتركة (الجدول 3.1).
كان لتراجع دور البنوك التجارية في العقود الأخيرة التأثير الأكثر أهمية على الاقتصاد والنظام المالي في الولايات المتحدة: فقد انخفضت حصة أصولها من حوالي 31٪ في 1970-1980 إلى 17.2٪ بحلول عام 2000. كما انخفضت احتمالات إقراض البنوك التجارية بمقدار الضعف تقريبًا. والأكثر إثارة هو تراجع دور بنوك الادخار ، وهي المؤسسات التي تتعامل تقليديًا مع الودائع الخاصة. انخفضت أصولهم من حيث النسبة المئوية بنحو 5 مرات. فقط الشركات غير المصرفية عززت مراكزها
1 المهندس إم ليس أ. ماور ل.التمويل العالمي. - ام في ديكا ، 1998. - س 233.
48__________________________________________________ الإمكانات الاقتصادية
مؤسسات الإقراض التي أنشأتها الدولة أو ضمنتها ، والتي تشارك بشكل أساسي في إقراض المزارعين والطلاب والأفراد لبناء المساكن الخاصة وشراء العقارات ، لكن أصولهم في مطلع القرن بالكاد تجاوزت 1 ٪ من إجمالي الأموال في الولايات المتحدة نظام مالي.
وفقًا لذلك ، على مدى ثلاثة عقود ، نمت أصول المؤسسات غير المصرفية بشكل كبير (تقريبًا ضعفين) ، من بينها المكانة الرائدة التي تحتلها صناديق المعاشات التقاعدية (كانت أصول صناديق التقاعد الخاصة في عام 2000 تقريبًا ضعف أصول الدولة منها) ، والتي تجاوزت شركات التأمين. ومع ذلك ، تظهر الصناديق المشتركة الديناميكيات الأكثر وضوحا لنمو الصناديق. (صناديق الاستثمار)،نموها - بما في ذلك الصناديق المشتركة في سوق المال - يساوي خمسة أضعاف المبلغ الذي يساوي (وكنسبة مئوية) قيمة خسائر الأصول من قبل بنوك الادخار.
1 المصادر: 2000 - تدفق حسابات الأموال. مجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي ؛ 1970-1990 ؛ روبتسوف ب.أسواق الأسهم العالمية: الوضع الحالي وأنماط التنمية. - الأكاديمية المالية التابعة لحكومة الاتحاد الروسي ، 2000.
الفصل 3. النظام المالي ____________________________________________________ 49
دور المؤسسات الرئيسية في النظام المالي الأمريكي
البنوك
في تطور النظام المصرفي الأمريكي في القرن العشرين. كان هناك اتجاه لتركيز رأس المال ، مما أدى إلى انخفاض في عدد البنوك مع زيادة متزامنة في عدد الفروع والإدارات ، مما يضمن أن عملياتها تغطي جميع شرائح سكان البلاد تقريبًا وجميع قطاعات الاقتصاد. . في أوائل العشرينات من القرن الماضي في الولايات المتحدة كان هناك حوالي 30 ألف بنك. كان هناك العشرات من البنوك الكبيرة بينهم ، ولكن كان هناك أيضًا الآلاف من البنوك المحلية الصغيرة ، التي اقتصر نطاقها على بلدة صغيرة ومنطقة ريفية مجاورة. خلال أزمة 1929-1933. أفلس حوالي 9 آلاف بنك. في الأربعينيات هناك بالفعل حوالي 13.4 ألف منهم باقوا بعد فترة من النمو القصير في السبعينيات - أوائل الثمانينيات. بدأ عدد البنوك في الانخفاض مرة أخرى. في نهاية عام 2000 ، كان هناك 8331 بنكًا تجاريًا يعمل في الولايات المتحدة ، وبلغ إجمالي أصولها حوالي 6488 مليار دولار.
أكثر من ثلثي مطلوبات البنوك تتكون من الودائع ، والباقي - عن طريق جذب الموارد المالية بطرق أخرى. في العمليات النشطة للبنوك ، يتم شغل نفس الحصة تقريبًا من خلال الاستثمارات في الأوراق المالية للحكومة والبلديات ، وسندات الشركات ، وكذلك القروض للكيانات القانونية وقروض الرهن العقاري - حوالي 20 % كل فئة.
قد يتم تسجيل البنوك التجارية في الولايات المتحدة ككيانات قانونية إما لدى الحكومة الفيدرالية أو حكومة الولاية. البنوك المسجلة لدى وكالة فيدرالية تتضمن كلمة "وطني" في اسمها التجاري ويجب أن تكون أعضاء في الاحتياطي الفيدرالي والمؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC). يلعب التأمين الإجباري لجميع أنواع الودائع دورًا مهمًا في ضمان استقرار النظام المصرفي الأمريكي من خلال خصم اثني عشر بالمائة من إجمالي المبلغ في حساباتها من قبل البنوك.
تخضع البنوك التجارية في الولايات المتحدة لتنظيم صارم من قبل هيئات الدولة ، والدور الرئيسي الذي يلعبه البنك المركزي للبلاد ، منظم في شكل الاحتياطي الفيدرالي. على رأس مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوجد مجلس محافظين من 7 أعضاء ، يتم تعيينهم بناءً على اقتراح من الرئيس من قبل الكونجرس. ينتخبون من بينهم رئيس مجلس المحافظين لمدة 4 سنوات. تمت مناقشة الآلية التنظيمية بمزيد من التفصيل في الفصل الخاص بالسياسة النقدية.
البنوك التجارية مقيدة بشدة بقوانين الولاية في تطوير شبكة فروعها. يحق لحكومة كل ولاية تنظيم الأنشطة المصرفية في أراضيها من خلال اللوائح. كان هذا الظرف هو الذي حدد مسبقًا حقيقة أن معظم البنوك الأمريكية أصغر حجمًا من البنوك في البلدان المتقدمة الأخرى. حتى وقت قريب ، لم يُسمح للبنوك التجارية الأمريكية ، باستثناء بعض "البنوك الأساسية" ، بفتح فروع لها مع تقديم جميع أنواع الخدمات المالية ، مثل البنك الأم ، في أكثر من ولاية. في بعض الولايات ، يُسمح للبنوك بفتح فروعها فقط في منطقة إقليمية معينة ،
50__________________________________________________________ الإمكانات الاقتصادية
على مسافة معينة من البنك الأم. لم يكن حتى عام 1994 أن صدر قانون يسمح للبنوك التجارية بفتح فروع "كاملة الخدمات" في أكثر من ولاية واحدة.
في الآونة الأخيرة ، زاد عدد هذه الفروع بشكل كبير. إذا كان هناك 3489 فرعًا للبنوك التجارية في الولايات المتحدة عام 1940 ، فبحلول نهاية عام 2000 كان هناك 63316 فرعًا. يرتبط هذا النمو بالعديد من العوامل - زيادة عدد السكان في البلاد ؛ تحرير القوانين المتعلقة بالبنوك التجارية ؛ متطلبات أكثر صرامة لإنشاء بنك تجاري جديد مقارنة بمتطلبات فتح فروع البنوك ؛ تحسين التقنيات المصرفية وأنظمة الاتصالات ؛ زيادة المنافسة على العملاء ، والتي تتمتع فيها بميزة فتح الفروع والفروع في مواقع يسهل الوصول إليها بسهولة أكبر ، حيث يحظر قانون الولايات المتحدة على البنوك التنافس باستخدام معدلات فائدة أقل من المستوى الأدنى المسموح به قانونًا.
إحدى ميزات النظام المصرفي الأمريكي هي ما يسمى بالتركيز المحلي ، أي تركيز الجزء الأكبر من الموارد المصرفية في بضع نقاط. تمتلك بنوك 5 ولايات (نيويورك وكاليفورنيا وإلينوي وبنسلفانيا وتكساس) حوالي "/ 2 من موارد جميع البنوك الأمريكية الموجودة تحت تصرفها. ويتركز حوالي 18٪ من جميع موارد البنوك - أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ولاية نيويورك وحدها: يقترن التركيز المحلي بتركيز الموارد المصرفية في عدد قليل من البنوك الكبيرة ، وفي الوقت الحالي ، يوجد أكثر من نصف إجمالي مبلغ الودائع في أكبر 25 بنكًا أمريكيًا.
بعد اعتماد قانون الشركات القابضة للبنوك في عام 1956 (مع التعديلات اللاحقة في عام 1970) ، كان هناك نمو نشط في الشركات المصرفية القابضة في الولايات المتحدة. من عام 1980 إلى عام 2000 ، زادت أصولها بمقدار 8.4 مرات - من 103 إلى 866 مليار دولار أمريكي) ، بينما زادت أصول البنوك المستقلة بمقدار 3.8 مرة فقط - من 1246 إلى 4773 مليار دولار. تمثل الحيازات اتجاهًا مهمًا في تطوير البنوك الأمريكية النظام.
يحتل التوسع الأجنبي مكانة مهمة في أنشطة البنوك الأمريكية. بينما في عام 1965 ، كان لدى 13 بنكًا أمريكيًا فقط عددًا صغيرًا من المكاتب التمثيلية في الخارج بإجمالي أصول أقل من 10 مليارات دولار ، في عام 1980 كان لدى 159 بنكًا أمريكيًا ما مجموعه 787 فرعًا خارج الولايات المتحدة ، وتجاوزت أصولها 340 مليار دولار. بحلول النهاية من التسعينيات. نتيجة لتركيز رأس المال ، انخفض عدد البنوك الأمريكية ذات الفروع الأجنبية بشكل كبير. ولكن في الوقت نفسه ، زاد عدد الفروع وحجم الأصول التي يديرونها. في عام 1998 ، كان هناك 82 مصرفا تعمل خارج الولايات المتحدة مع 935 فرعا وأصول 430 مليار دولار.
جعلت الظروف الاقتصادية المواتية في الولايات المتحدة والدور العالمي للدولار الولايات المتحدة نفسها هدفًا للتوسع من مؤسسات الائتمان الأجنبية. وهكذا ، على مدى الثلاثين عامًا الماضية ، زادت أصول فروع البنوك الأجنبية العاملة في الولايات المتحدة بشكل ملحوظ - من 27 مليار دولار (3.6 ٪ من جميع أصول البنوك التجارية في الولايات المتحدة في عام 1972) إلى 1.3 تريليون دولار (20). % في 2000). قبل عام 1970 ، كانت جميع البنوك الأجنبية الموجودة في الولايات المتحدة تقريبًا من بين أكبر البنوك في بلدانها الأصلية. في عام 1975 ، لم يكن 20٪ من هذه البنوك من بين أكبر 500 بنك في العالم. في عام 1985 ، حصة البنوك من الدرجة الثانية
الفصل 3 ، النظام المالي _____________________________________________________ 51^
إلى 34٪ واستمر هذا الاتجاه في التسعينيات. نما عدد البنوك الأجنبية التي لها وجود في الولايات المتحدة من 153 في أوائل الثمانينيات إلى القرن ال 20 حتى 296 في عام 2000. البنوك اليابانية والألمانية والفرنسية والكندية هي الأكثر نشاطًا في القطاع المصرفي الأمريكي. غالبًا ما تمر هذه العمليات من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ. يؤدي توسع البنوك الأمريكية ، من ناحية ، والمؤسسات الائتمانية الأوروبية واليابانية من ناحية أخرى ، إلى تشابك أكبر من أي وقت مضى للمؤسسات المالية على نطاق عالمي.
صناديق الاستثمار
القوة المؤثرة في النظام المالي الأمريكي هي مؤسسات الاستثمار الجماعي ، التي تعمل بشكل رئيسي في شكل صناديق استثمار مشتركة. ل 1990-2000 ارتفعت أصولها من 1.065 مليار دولار إلى 6965 مليار دولار ، ومن حيث الأصول ، فإن الصناديق المشتركة قابلة للمقارنة مع البنوك التجارية. اعتبارًا من منتصف عام 2001 ، بلغ إجمالي الصناديق المشتركة 6.3 تريليون دولار والبنوك التجارية 6.6 تريليون دولار.
يعتبر النمو في عدد الصناديق المشتركة في الاقتصاد الأمريكي مؤشرًا. عندما صدر قانون شركة الاستثمار عام 1940 (قانون شركة الاستثمار) ،الذي ينظم نشاطهم ، كان هناك 68 صندوقًا مشتركًا في الولايات المتحدة الأمريكية. في نهاية عام 2000 ، كان هناك 8171 صندوق استثمار مشترك في الولايات المتحدة. عادة ما تتخصص هذه المؤسسات في الاستثمار في نوع معين من الأصول. في نهاية عام 2000 ، تم استثمار 6.97 تريليون دولار في الصناديق المشتركة الأمريكية ، كان 57٪ (3.96 تريليون دولار) في صناديق الأسهم. 27٪ (1.85 تريليون دولار) - لصناديق سوق المال ؛ 11٪ (0.8 تريليون دولار) لصناديق السندات و 5٪ (0.4 تريليون دولار) للصناديق المختلطة.
تكمن قيمة الصناديق المشتركة في حقيقة أنها توفر لشرائح كبيرة من السكان الفرصة لاستثمار أموالهم في أصول مختلفة في سوق الأوراق المالية بشكل أكثر موثوقية وكفاءة مما يمكن لأي فرد القيام به بمفرده. الصناديق المشتركة ، التي يديرها ممولون محترفون ، تستخدم أيضًا على نطاق واسع من قبل شركات التأمين وصناديق التقاعد والمؤسسات المالية الأخرى في الولايات المتحدة. من خلال شراء أسهم الصناديق المشتركة ، يحصل المستثمرون على مصدر دخل ويعهدون للصندوق باستثمار الأموال المستلمة وفقًا لتقديرهم. يتيح ذلك للمساهمين إعفاء أنفسهم من الحاجة إلى مراقبة الظروف المتقلبة لسوق الأوراق المالية وإجراء هذه العمليات المالية بشكل مستقل عمليات.
فييتزايد عدد الأمريكيين الذين يشترون أسهم الصناديق المشتركة مؤخرًا. إذا كان في عام 1980 6٪ فقط من العائلات الأمريكية لديها مثل هذه الاستثمارات ، ففي عام 1990 كانت بالفعل 25٪ ، وفي عام 2000 - 49٪. بمعنى آخر ، يستثمر ما يقرب من 88 مليون أمريكي في صناديق الاستثمار. يرجع هذا العدد من المساهمين إلى حد كبير إلى توافر الاستثمارات في الصناديق المشتركة بسبب انخفاض رسوم الاستثمار الأولي. في بعض الصناديق ، لا يتجاوز مبلغ 500 دولار ، وفي صناديق أخرى لا يقل عن 75000 دولار ، لكن الجزء السائد (حوالي 60٪ من إجمالي الأصول) عبارة عن صناديق تتراوح فيها مساهمة الاستثمار الأولية من 500 دولار إلى 5000 دولار.
52__________________________________________________________ الإمكانات الاقتصادية
تعود شعبية الصناديق المشتركة بين المستثمرين إلى حد كبير إلى وجود نظام تنظيمي فعال لا يضمن فقط امتثال الصناديق للقوانين واللوائح الفيدرالية ، بل يضمن أيضًا أن تقوم شركات الاستثمار بأنشطتها لصالح المساهمين. وفقًا للقانون المذكور أعلاه ، يجب أن يكون 40٪ على الأقل من أعضاء مجلس الإدارة مستقلين عن الصندوق ومدعوين لحماية مصالح المساهمين ، وعمليًا ، تضم العديد من الصناديق أعضاء مستقلين في مجلس الإدارة. الغالبية العظمى من استثمارات الصناديق المشتركة في الولايات المتحدة في أسهم الشركات (72.8 % في نهاية عام 2000).
إحدى خصائص السوق المالية الأمريكية هي العلاقة الوثيقة بين الصناديق المشتركة ومختلف خطط المعاشات التقاعدية. في عام 2000 ، بلغت حصة صناديق التقاعد في إجمالي مطلوبات الصناديق المشتركة الأمريكية (بما في ذلك صناديق أسواق المال) 2.5 تريليون دولار (ما يزيد قليلاً عن 35٪). ظل هذا الرقم عمليا دون تغيير على مدى السنوات القليلة الماضية. إن مشاركة الصناديق المشتركة في استثمارات هياكل المعاشات التقاعدية أقل وضوحًا وهي على مستوى 20 ٪ من إجمالي أصول المعاشات التقاعدية. النسبة المتبقية 80٪ من سوق صناديق التقاعد تشغلها صناديق التقاعد وشركات التأمين والبنوك وشركات السمسرة.
تتدفق أصول التقاعد إلى الصناديق المشتركة من مصدرين - خطط التقاعد التي يرعاها صاحب العمل وحسابات التقاعد الفردية. (حسابات التقاعد الفردي - IRAs).النسبة الكمية بين هذين المصدرين للدخل هي نفسها تقريبًا.
تمويل لسوق المال
يلعب هذا النوع من المؤسسات المالية دورًا خاصًا في الاقتصاد الأمريكي والنظام المالي. تكمن خصوصيتها في حقيقة أنها تجمع بين مبادئ شركة الاستثمار والبنك. تبلغ تكلفة حصة واحدة من صندوق سوق المال دولارًا واحدًا ، ويتم الاستحواذ عليها عن طريق فتح حساب للمستثمر ، والذي يمكنه من خلاله إجراء العمليات إلى أجل غير مسمى. هذا يجذب الكثير من مالكي الموارد المالية الصغيرة نسبيًا إلى صناديق أسواق المال ، والتي يمكنهم استخدامها إذا لزم الأمر.
نشأت صناديق أسواق المال في الولايات المتحدة في منتصف السبعينيات. القرن ال 20 أصولهم هي فقط للتسعينيات. زادوا بمقدار 3.7 مرة ليصل إلى 1812.3 مليار دولار في عام 2000. وهم يستثمرون أموالهم في الأوراق المالية قصيرة الأجل: أذون الخزانة الحكومية ، والسندات البلدية ، والأوراق التجارية للشركات الخاصة ، وكذلك في الأدوات المالية مثل الكمبيالات المقبولة ، والودائع شهادات البنوك وغيرها. بعض هذه الأنواع من الصناديق متخصصة في الأوراق المالية الحكومية الفيدرالية فقط. تتمتع صناديق سوق المال بعدد من المزايا مقارنة بصناديق الاستثمار الأخرى: فهي لا تضطر إلى الاحتفاظ بالاحتياطيات المطلوبة لدى الاحتياطي الفيدرالي ، ولا تدفع ضرائب على السندات البلدية ، ولديها مزايا أخرى. هناك منافسة مستمرة بين البنوك والصناديق لجذب الأموال من الجماهير العريضة من السكان.
الفصل 3. النظام المالي
شركات التأمين
تنقسم شركات التأمين في الولايات المتحدة إلى شركات تأمين على الحياة وشركات تأمين على الممتلكات والمسؤولية. تعد شركات التأمين على الحياة من بين أقدم الوسطاء الماليين في الولايات المتحدة. يوجد الآن أكثر من ألفي شركة تأمين في الدولة ، منظمة في شكل شركات مساهمة مقفلة. ما يقرب من 70 ٪ من مجموع السكان البالغين في البلاد لديهم بوالص تأمين من هذه الشركات. في كثير من الأحيان ، يشتري حاملو الوثائق بوالص التأمين التي تدفع بموجبها شركات التأمين ، بالإضافة إلى تعويض التأمين عند وقوع حدث مؤمن عليه ، أيضًا ما يسمى الدخل السنوي ، مما يجعل بوليصة التأمين أقرب إلى وديعة بنكية عادية.
بلغ إجمالي أصول شركات التأمين على الحياة في نهاية عام 2000 ما قيمته 3،133 مليار دولار أمريكي ، وكان الهدف الاستثماري الرئيسي لشركات التأمين على الحياة هو الأوراق المالية طويلة الأجل (سندات الشركات والسندات الأجنبية) ، والتي شكلت في نهاية عام 2000 نسبة 39٪ من إجمالي أصول شركات التأمين. في الآونة الأخيرة ، زادت حصة الاستثمارات في الأسهم: في نهاية عام 2000 كانت 30 % عن طريق تخفيض حصة الأوراق المالية الحكومية وقروض الرهن العقاري والأصول الأخرى. بدأت شركات التأمين على الحياة أيضًا الاستثمار في الأوراق المالية القابلة للتداول لتلبية احتياجات شركات التأمين التي ترغب في الحصول على معدل فائدة متغير بدلاً من دخل سنوي ثابت اعتمادًا على سعر السوق للأوراق المالية المستثمرة.
على عكس الودائع في البنوك ، لا يتم ضمان الودائع (بوالص التأمين) لحملة الوثائق من قبل صناديق التأمين الفيدرالية ، على الرغم من أن صناديق التأمين الحكومية في كثير من الأحيان توفر الدعم المالي لشركات التأمين المحلية خلال فترات عدم الاستقرار المالي من أجل حماية مصالح المودعين (المؤمن عليهم) .
الاختلافات الرئيسية بين شركات التأمين على الممتلكات والمسؤولية المدنية وشركات التأمين على الحياة هي كما يلي.
1. بوالص التأمين على الحياة طويلة الأجل بطبيعتها ، بينما تصدر بوالص التأمين العامة لفترة قصيرة ، يمكن أن تصل إلى يوم واحد للتأمين على نقل البضائع أو سنة أو أكثر للتأمين ضد الحرائق العقارية ، وما إلى ذلك.
2. إن احتمال وقوع حدث مؤمن عليه في التأمين على الممتلكات والمسؤولية المدنية هو أكثر صعوبة في الحساب من حساب احتماله في التأمين على الحياة.
3. تخضع جميع إيرادات شركات التأمين ضد الحوادث للضرائب.
تستثمر شركات التأمين على الممتلكات والمسؤولية جزءًا كبيرًا من مواردها في أوراق مالية عالية السيولة يمكن تحويلها إلى نقد في وقت قصير. نسبة كبيرة من أصول هذه الشركات هي الخزينة والأوراق المالية البلدية ، وأسهم الشركات والسندات.
بحلول نهاية عام 2000 ، كان هناك حوالي 4 ألفشركات التأمين على الممتلكات والمسؤولية المدنية. كثير منهم متخصصون
الإمكانات الاقتصادية
لأنواع معينة من الأنشطة: التأمين على توريد السلع ، والأعمال التجارية ، والممتلكات الشخصية من الحرائق ، إلخ. غالبًا ما يكون الشكل التنظيمي لمثل هذه الشركات شركة مساهمة مقفلة. لا يعتمد نوع نشاط شركة التأمين على شكلها التنظيمي.
إجمالي أصول شركات التأمين على الممتلكات والمسؤولية المدنية في بداية القرن الحادي والعشرين. تقدر بنحو 870 مليار دولار أي أقل من ثلث إجمالي أصول شركات التأمين على الحياة. كجزء من هذه الأصول 16.0 % تمثل الأوراق المالية الحكومية ، السندات البلدية - 22.9٪ ، سندات الشركات والأجنبية - 21.4٪ ، أسهم الشركات - 20.6٪ ، الأصول الأخرى - 19.0٪.
صناديق التقاعد
في السنوات الأخيرة ، أصبحت صناديق المعاشات التقاعدية مستثمرة مؤسسية متنامية بشكل ديناميكي في النظام المالي الأمريكي. ظهرت صناديق المعاشات الخاصة في نهاية القرن التاسع عشر ، وتأسس تأمين المعاشات الحكومي في عام 1935. ولكن تم إنشاء أول صندوق تقاعد خاص حديث في الولايات المتحدة في عام 1950 من قبل جنرال موتورز (المحركات العامة).بفضل النمو القوي في عام 2000 ، بلغ إجمالي أصول صناديق التقاعد العامة والخاصة 6.9 تريليون دولار.
هيكل توفير مدخرات التقاعد في الولايات المتحدة معقد للغاية. بالإضافة إلى مدخرات التقاعد العادية ، هناك حسابات تقاعد فردية ، يتم استثمار أموالها في أصول مدرة للدخل من خلال مؤسسات مالية أخرى. وقدر إجمالي مدخرات التقاعد في نهاية عام 2000 بنحو 11.5 تريليون دولار.
يتكون سوق مدخرات التقاعد في الولايات المتحدة من ثلاثة أجزاء رئيسية. الأول يشمل حسابات التقاعد الفردية. (حسابات التقاعد الفردية ، الجيش الجمهوري الايرلندي) ،التي يؤسسها ويمولها المستثمر بشكل مستقل حتى التقاعد. في عام 2000 ، بلغت قيمة هذه الحسابات 2650 مليار دولار.
يتم تمثيل القطاع الرئيسي الثاني في سوق مدخرات التقاعد في الولايات المتحدة من خلال نظام حسابات التقاعد الفردية للموظفين في مختلف الشركات والمؤسسات. يتم تمويل هذه من قبل صاحب العمل من خلال مساهمات ثابتة منتظمة وتسمى حسابات المساهمة المحددة. (خطط التقاعد المحددة الاشتراكات).يعتمد مقدار الاشتراكات على راتب الموظف ومدة خدمته. في هذه الحالة ، لا يكون صاحب العمل مسؤولاً عن حجم المعاش التقاعدي للموظف في المستقبل. من بين الحسابات من هذا النوع ، تجدر الإشارة إلى حسابات من النوع 401 (ك) - حساب مفتوح لموظفي معظم الشركات التجارية ؛ 403 (ب) - حساب مفتوح لموظفي الجامعات والمدارس العامة والمنظمات غير الهادفة للربح ؛ 457 هو حساب لموظفي الحكومات والولايات والبلديات والمؤسسات الأخرى المعفاة من الضرائب. المساهمات في هذه الحسابات قابلة للخصم بشكل عام من دخل الشركة الخاضع للضريبة. كما بلغ حجم الموارد في هذه الحسابات حوالي 2650 مليار دولار في عام 2000.
يتكون ثلث سوق الولايات المتحدة لمدخرات التقاعد من حسابات توفر مدفوعات منتظمة لمبلغ ثابت للموظف بعد تقاعده. يطلق عليهم حسابات الفوائد المحددة. (خطط التقاعد ذات المزايا المحددة).بموجب هذا النظام ، يكون صاحب العمل مسؤولاً عن
الفصل 3. النظام المالي
التزام بدفع قسط سنوي دائم في المستقبل ، ولا يتم تقديم المساهمات الحالية في الحساب. في الواقع ، فإن الخطر الكامل المتمثل في أن بداية المدفوعات لن يكون المبلغ في الحساب كافياً ، يتحملها صاحب العمل. تشكل حسابات التقاعد للفئتين الثانية والثالثة سوق الحسابات التي يؤسسها ويمولها صاحب العمل (خطط التقاعد التي يرعاها صاحب العمل).تجاوز حجم الأموال في هذه الحسابات في عام 2000 مبلغ 2300 مليار دولار.
يمكن فتح حسابات المعاشات التقاعدية المحددة في أي مؤسسة مالية بناءً على اختيار صاحب الحساب - آلية تكوينها وتجديدها هي نفسها. الفروق هي فقط في ترتيب الاستثمار واستخدام الأموال المودعة في حسابات التقاعد. ومع ذلك ، فإن هذه الاختلافات بالتحديد هي التي تحدد المنافسة المستمرة التي تخوضها جميع المؤسسات الائتمانية والمالية من أجل مدخرات المعاشات التقاعدية للسكان.
تستثمر صناديق التقاعد مواردها الأساسية في أنواع مختلفة من الأوراق المالية إما بمفردها أو من خلال شراء أسهم في الصناديق المشتركة. في الوقت نفسه ، تتزايد حصة الاستثمارات في أسهم الشركات. في إجمالي أصول صناديق التقاعد الأمريكية ، كان 43.6٪ في عام 2000 ، وكانت حصة الأوراق المالية الحكومية حوالي 10٪ ، مما يشير إلى انتقال صناديق التقاعد إلى استراتيجية استثمار أكثر خطورة.
في الآونة الأخيرة ، أدخلت صناديق التقاعد الأمريكية العديد من الابتكارات في سياستها الاستثمارية ، والاستثمار في الأسهم والسندات للشركات الدولية ، والمشتقات والاستثمارات البديلة المختلفة - في شركات النفط والغاز ، وفي الاستحواذ على قطع أراضي الغابات وفي تقديم قروض للمشاريع شركات رأس المال. بالإضافة إلى ذلك ، فقد طوروا تقنيات جديدة لإدارة الاستثمار مثل استراتيجيات الإدارة السلبية واستراتيجيات توقيت السوق.
إذا كنت ترغب في القيام بأنشطة استثمارية ، فعليك دراسة المفاهيم الأكثر شيوعًا وغير المعروفة. كثير منا ليسوا على دراية بخصائص المستثمرين المؤسسيين ، لذلك يجدر التعرف عليهم بمزيد من التفصيل.
المستثمرون المؤسسيون هم شركات ائتمانية ومالية كبيرة تلعب دور الوسطاء بين المودعين وأهداف النشاط الاستثماري. هم في الأساس حاملون جماعيون للأوراق المالية. يتمثل نشاط هؤلاء المستثمرين في تجميع رأس المال الحر للمواطنين أو الشركات لمزيد من الاستثمار في إنتاج الخدمات والسلع. والجدير بالذكر أن المستثمر لا يزال صاحب المدخرات.
تشمل فئة المستثمرين المؤسسيين صناديق التقاعد والتأمين ، بالإضافة إلى شركات الاستثمار المختلفة. يتم إنشاء الصناديق التي تقدم خدمات التأمين من خلال المساهمات الطوعية من الأفراد والشركات الخاصة. يتم استثمار الأموال المجانية مؤقتًا في أوراق مالية من الدرجة الأولى ، من بينها قد تكون هناك التزامات حكومية.
يتم استخدام الآلية قيد الدراسة أيضًا من قبل صناديق التقاعد غير الحكومية ، والتي يتم إنشاؤها على حساب المساهمات الطوعية من الموظفين ورجال الأعمال.
يدير المستثمر المؤسسي رأس مال كبير ، حيث إنه لا يدير موارده المالية فحسب ، بل وأيضًا الموارد المالية للأشخاص الآخرين. لهذا السبب ، فهم أكبر اللاعبين في الأسواق المالية. من المقبول عمومًا أن المستثمرين من هذا النوع لديهم قدرة عالية على إدارة الأموال ، على عكس الأشخاص العاديين. هذا يرجع إلى حقيقة أن لديهم إمكانية الوصول إلى أحدث المعلومات. في الأساس ، لديهم الفرصة للتفاوض مباشرة مع إدارة الشركات التي يتم تداول أوراقها المالية في البورصة. يستطيع المستثمر المؤسسي توظيف محللين ماليين لتحسين الاستثمارات المالية والتنبؤ بالأسواق.
وتجدر الإشارة إلى أن هؤلاء المستثمرين يتمتعون بحرية أقل من المودعين الأفراد بسبب المبالغ الكبيرة للاستثمار. هذا يرجع إلى حقيقة أنها تركز فقط على الاتجاهات طويلة الأجل ، وليس التقاط جميع تقلبات السوق.
يمكن لصناديق الاستثمار الكبيرة قضاء عدة أشهر في بناء مركز دون رفع تردد التشغيل عن أسعارها. يمكن قضاء نفس القدر من الوقت في الخروج من المركز دون تحطيم قيمة الورقة المالية. لهذا السبب ، يأخذ الصندوق في الاعتبار جميع الاتجاهات والعوامل التي تؤثر على سعر بعض الأدوات المالية.
ينص التشريع على أن المستثمر المؤسسي الذي هو فرد يجب أن يفي بشرطين على الأقل دون أن يفشل:
مع مراعاة هذه الشروط ، يتمتع الفرد بفرصة دخول سوق المستثمرين المؤسسيين والقيام بأنشطة من هذا النوع.
لا يهدف المستثمرون المؤسسيون ، على عكس المستثمرين الاستراتيجيين ، إلى السيطرة الكاملة على شركة مساهمة. في سوق الأوراق المالية ، يقومون بتطبيق أساليب التحليل الأساسية ، وإنشاء محفظة استثمارية ، وإدارتها لتوليد الدخل.
يتمثل دور المستثمرين المؤسسيين في إدارة المحفظة الاستثمارية في إجراء معاملات شراء / بيع الأوراق المالية ، وكذلك اتخاذ القرارات في اجتماعات المشاركين في النشاط ، مما يساهم في زيادة قيمتها السوقية.
في عملية الاستثمار ، يجب على المستثمر المؤسسي ضمان سيولة محفظة الأسهم والسندات وربحيتها وموثوقيتها. يتم إيلاء أكبر قدر من الاهتمام بالموثوقية ، مما يعني تحقيق الحد الأدنى من مخاطر فقدان الأموال المستثمرة والأرباح المخطط لها. في الوقت نفسه ، يتم توفير الأمان على حساب الربحية.
لإصلاح الأرباح عن طريق بيع الأوراق المالية دون خسائر كبيرة ، يتم تحقيق سيولة الاستثمارات. من أجل إدارة محفظة استثمارية بشكل فعال ، يجب على المرء أن يجد ويستخدم النسبة المثلى بين المعلمات قيد الدراسة. للقيام بذلك ، من الضروري تنويع الاستثمارات ، والتي تشمل شراء الأسهم والسندات من المصدرين من مختلف قطاعات الاقتصاد.
لا تقتصر الأهمية الاقتصادية للتأمين على وظائف الضمان والسداد. تعمل الموارد المالية المتراكمة في صناديق التأمين كمصدر مهم للاستثمار في الاقتصاد وهي أحد العوامل الرئيسية في ضمان الأداء الفعال لشركة التأمين.
أولاً ، يحدد النشاط الاستثماري إمكانية تقديم خدمات التأمين من خلال ضمان تكوين صندوق تأمين كافٍ.
ثانيًا ، يضمن النشاط الاستثماري المنظم جيدًا جودة الخدمات المقدمة ويحدد مكانة شركة التأمين في السوق. يؤثر النشاط الاستثماري على الخصائص الرئيسية لمنتج التأمين ، وبصورة أساسية تكلفته ، والوفاء الفعلي بالتزامات شركة التأمين ، التي تحددها توقيت مدفوعات التأمين.
ثالثًا ، يتيح الاستثمار لأصحاب شركة التأمين تطوير أعمالهم وإدارتها بشكل مستقل.
وفقًا للقواعد ، من أجل ضمان الاستقرار المالي ، تستثمر شركات التأمين احتياطيات التأمين مع التقيد الإجباري بالنسب التالية:
1) 10٪ على الأقل من أموال الاحتياطيات - في الأوراق المالية الحكومية الإقليمية ،
الحكومات الإقليمية والمحلية ؛
2) لا تزيد عن 40٪ - في العقارات ؛
3) لا تزيد عن 50٪ - على الودائع المصرفية (الودائع)
4) ما لا يزيد عن 40٪ - في الأوراق المالية للشركات المساهمة وفي الأشياء الثمينة الأخرى ؛
5) لا تزيد عن 10٪ - بقيم العملات وفقا لقانون "العملة"
التنظيم ومراقبة العملة "؛
6) 5٪ على الأقل - إلى الحساب المصرفي للدفعات الجارية
المبالغ المؤمن عليها بأنواع التأمين ؛
7) يجب استثمار 80٪ على الأقل من احتياطيات التأمين في الإقليم
الاتحاد الروسي ، ما لم تنص الاتفاقات الدولية على خلاف ذلك.
منظمة التأمين كمستثمر مؤسسي.
مستثمر مؤسسي- كيان قانوني يعمل بصفته صاحب أموال (في شكل مساهمات وأسهم) ويستثمرها في الأوراق المالية والعقارات (بما في ذلك حقوق الملكية) من أجل تحقيق ربح. يشمل المستثمرون المؤسسيون صناديق الاستثمار وصناديق التقاعد ، شركات التأمينوالاتحادات الائتمانية (البنوك).
منظمات التأمين هي مستثمر مؤسسي وتراكم موارد مالية كبيرة ، لذا فإن قطاع التأمين مهم جدًا لتنمية اقتصاد الدولة. يجب أن تضمن السياسة الاستثمارية لشركة التأمين في المقام الأول استقرارها المالي لتغطية الالتزامات المتعلقة بالخسائر.
يقدم المستثمرون المؤسسيون إدارة أكثر كفاءة لموارد الاستثمار ، والتي لا يمكن للمستثمرين الأفراد توفيرها بسبب الافتقار إلى المهارات والخبرة المهنية اللازمة. بالإضافة إلى ذلك ، يراكم المستثمرون المؤسسيون ، من خلال تراكم مدخرات صغار المستثمرين ، موارد كبيرة ، مما يجعل من الممكن تقليل تكلفة العمليات في سوق الأوراق المالية.
في الواقع ، يعتبر المستثمرون المؤسسيون هم المحفزون للسوق المالي. والغرض منها هو الجمع بين مصالح المستثمرين من القطاع الخاص ورجال الأعمال. وهذا يضمن التراكم الفعال لرأس المال وحركة الأموال من المالكين إلى المقترضين (الشركات التي تصدر أسهماً في السوق تعمل كمقترضين). يشارك المستثمرون المؤسسيون في إعادة توزيع الموارد المجانية مؤقتًا ، ويقومون بتقييم المخاطر المحتملة وتقليل عواقبها السلبية
.الأهمية الاقتصادية الكلية والجزئية للنشاط الاستثماري لشركة التأمين.
على مستوى الاقتصاد الجزئي ، تؤدي الاستثمارات عدة وظائف رئيسية:
وظيفة الملاءة هي القدرة على الوفاء بالتزاماتها في الوقت المناسب وبالمبلغ المناسب. الاستثمارات هي أداة مهمة لضمان والحفاظ على ملاءة شركة التأمين. هذا البيان مناسب بشكل خاص للتأمين على الحياة ، حيث يتم تضمين دخل الاستثمار في معدل التعريفة. بالنسبة للتأمين بخلاف التأمين على الحياة ، يتم احتساب معدلات التعريفة بطريقة تضمن حماية المصالح المادية للمؤمن عليه باحتمالية معينة حتى بدون دخل الاستثمار.
تتجلى وظيفة توفير الموارد المالية عندما تواجه شركة التأمين مشكلة نموذجية للمستثمرين المؤسسيين - التضخم. لكي لا تنخفض القوة الشرائية للمال على الأقل ، من الضروري أن يكون دخل الاستثمار على الأقل بنفس مستوى الزيادة في مؤشر أسعار المستهلك.
النتيجة الاقتصادية للنشاط الاستثماري لمنظمات التأمين هي تحفيز النشاط الاستثماري على الصعيد الوطني ، وخلق فرص عمل جديدة ، وزيادة الطلب على السلع والخدمات ، وزيادة الناتج المحلي الإجمالي. وبالتالي ، على المستوى الكلي ، يعزز التأمين أهميته الاستراتيجية كمصدر لموارد الاستثمار ويظهر إمكانات مالية متزايدة. هذه العملية هي الاحتمال الفوري للتأمين المحلي. يدل الاستثمار في صناعة أو مؤسسة معينة على مشاركة التأمين في تطوير البنية الإنجابية للاقتصاد الوطني على المستوى الجزئي.
تنظيم الدولة للأنشطة الاستثمارية لشركات التأمين
القانون الاتحادي "بشأن تنظيم أعمال التأمين في الاتحاد الروسي". الغرض من تنظيم الدولة للأنشطة الاستثمارية لشركات التأمين هو حماية مصالح ممتلكات شركات التأمين ، وبشكل أكثر تحديدًا ، حماية شركات التأمين من الخسائر في حالة إفلاس شركات التأمين. لتحقيق هذا الهدف ، من الضروري تقليل مخاطر الأنشطة الاستثمارية لشركات التأمين إلى الحد الأدنى. تزداد الحاجة إلى تنظيم الدولة أيضًا بسبب حقيقة أن حاملي وثائق التأمين لا يمكنهم مراقبة كيفية إدارة حاملي الوثائق بشكل احترافي للأموال المحولة إليهم. يتم تنظيم النشاط الاستثماري لشركات التأمين على أساس: القانون الاتحادي "بشأن تنظيم أعمال التأمين في الاتحاد الروسي" بتاريخ 27 نوفمبر 1992 رقم 4015-1 ؛ قانون جمهورية روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية "بشأن نشاط الاستثمار في روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية" المؤرخ 26 يونيو 1991 رقم 1488-1 ؛ القانون الاتحادي "بشأن نشاط الاستثمار في الاتحاد الروسي ، المنفذ في شكل استثمارات رأسمالية" المؤرخ 25 فبراير 1999 رقم 39-FZ ؛ "قواعد تعيين احتياطيات التأمين من قبل شركات التأمين" ، تمت الموافقة عليها بأمر من وزارة المالية في الاتحاد الروسي بتاريخ 08.08.2005 رقم 100n. وفقًا للقانون الاتحادي "بشأن نشاط الاستثمار في الاتحاد الروسي ، الذي يتم في شكل استثمارات رأسمالية" ، يتم تنظيم النشاط الاستثماري لشركات التأمين من قبل الهيئات الحكومية الفيدرالية والإقليمية. كما ينظم نفس القانون طرق تنظيم الأنشطة الاستثمارية لشركات التأمين: خلق الظروف المواتية لتطوير الأنشطة الاستثمارية لشركات التأمين ؛ المشاركة المباشرة في الأنشطة الاستثمارية لشركات التأمين. لتهيئة الظروف المواتية لتطوير الأنشطة الاستثمارية ، تمتلك السلطات الاتحادية مجموعة متنوعة من الأدوات. هذا هو النظام الضريبي وأنظمة الضرائب التفضيلية ، وهذا هو تشريع مكافحة الاحتكار وحماية مصالح المستثمرين ، وهذه هي سياسة الاستهلاك ودعم المعلومات للمستثمرين والكيانات الاستثمارية الأخرى ، وما إلى ذلك. يمكن أن تتم مشاركة الدولة من خلال تمويل المشاريع الاستثمارية المختلفة ، والبناء (بما في ذلك المغلق) وتحديث المرافق الفنية ، من خلال إصدار وطرح الأوراق المالية الحكومية - السندات ، وفحص المشاريع الاستثمارية ، والتحقق من التقنيات والمعدات المستوردة. وأشياء أخرى للتقادم والامتيازات. وتمول السلطات الإقليمية أيضًا المشاريع الاستثمارية ، وتجري فحصًا للمشاريع الاستثمارية ، وتصدر السندات والقروض ، ولكن في حدود صلاحياتها. بشكل عام ، تتمتع السلطات الإقليمية بنفوذ أقل إلى حد ما على شركات التأمين.
