المخزون هي ورقة قيمة تؤكد حصة مالكها (المساهم) في الشركة ويعطي المساهم الحق في المشاركة في إدارة الشركة و / أو عند الاستلامالأرباح
سند مالي وهي تسجل التزامات ديون الشركة أمام حامل السندات وليس لها علاقة بالمشاركة في الشركة وتوزيع أرباح وإدارة الشركة.
وفقا لذلك، على أساس جوهر هذه الأوراق المالية، يكون لأصحابها حقوق وفرص مختلفة للدخل التي قدمتها هذه الصكوك، وحجمها، وتكرارها وإجراءاتها مقابل الدفع، وكذلك الضمانات التي تتلقى الدخل والمخاطر، وكذلك إمكانية ذلك التأثير على أنشطة الشركة. الزنينيون - أصحاب المشاركين في الشركة وحاملي السندات - الدائنين.
يحصل حاملي الأوراق المالية بشكل دوري على المدفوعات المنصوص عليها فيما بعد من خلال كل ورقة قيمة (قضايا الإصدار).
المساهمين احصل على توزيعات أرباح محددة بقرار الاجتماع العام. لا توجد مدفوعات دورية أخرى حول الأسهم. عند تصفية الشركة، يتم دفع المساهم جزءا من الأموال، إن وجد، بعد تلبية متطلبات جميع الدائنين.
حاملي السندات يتم دفع دخل الفوائد مع التردد الذي تم وضع علامة في الوثيقة التي تنظم مسألة السندات ( قرار التنمية أو نشرة الانبعاثات) وفي نهاية مدة السندات، يتم دفع القيمة المقدرة. لا توجد مدفوعات إضافية على السندات.
تختلف شروط وانتظام المدفوعات للمخزونات والسندات وتحديدها لكل ورق قيمة بشكل منفصل.
دفع أرباح الأسهم يحدث عادة مرة واحدة في السنة. بعض الشركات تدفع أرباح الأرباح مرة واحدة في الربع. يتم إنشاء فترات دفع الأرباح بشكل منفصل من كل قرار بشأن توزيع أرباح الشركة للمساهمين.
المدفوعات لأصحاب السندات تحدث بانتظام على أساس دوري - مرة واحدة في الشهر، في الربع، نصف عام، سنة. لم يتغير وتيرة المدفوعات خلال فترة الدورة الدموية لقرض السندات.
المبلغ المدفوع حساب للسهم الواحد يتم تحديده سنويا من قبل الاجتماع العام للمساهمين يعتمد على نتائج النشاط المالي للشركة ويمكن أن تختلف بشكل كبير عن العام. مع وجود نتيجة مالية غير مرضية، قد لا يتم دفع الأرباح، أي أن عائد الاستثمار في الفترة قد تكون صفرية.
إيرادات الفوائد يدفع لأصحاب السندات، ينظم بإصدار قضايا القضية. الربحية ثابتة بوضوح فيها. ونظام تغييرها، إذا تم توفير مثل هذا التغيير من خلال مسألة السندات.
والأسهم والسندات لها قيمة اسمية محددة من خلال وثائق الانبعاثات عند إصدارها. في حالة التنسيب الأولية، يتم بيع الأوراق المالية عادة ما يتم بيعها واشتريتها بقيمة اسمية. في سياق الدورة الدموية للأوراق المالية في السوق الثانوية، يمكن أن تختلف تكلفتها بشكل كبير عن الاسمية.
تكلفة العمل يعتمد السوق على المؤشرات المالية للمصدر، ومستوى الأرباح المدفوعة لمشاركة وتوقعات النتائج المالية المستقبلية للمصدر. أفضل المؤشرات والتوقعات المالية - كلما ارتفعت تكلفة العمل. قيمة الأسهم، على التوالي، نتائج النشاط يمكن أن تزيد وتراجع.
سعر السندات فيما يتعلق بالتوجيه إلى قيمتها الاسمية المنصوص عليها في السداد في السداد، فإن الربحية الاسمية للقضية والإلحاح، وتعتمد أيضا بشكل كبير على معدل الفائدة الكلي في الاقتصاد. مع زيادة تكلفة الأموال في الاقتصاد، يتم تقليل سعر السندات، بغض النظر عن النتائج المالية للمصدر، ومع انخفاض - على العكس من ذلك - ينمو. وهذا هو، هو في الإدمان العكسي. يمكن أن يكون تغيير سعر السوق ضروريا، لكنه لا يؤثر على العائد الاسمي والعودة.
مثل جميع الاستثمارات، فإن الاستثمارات في الأوراق المالية هي مخاطر للمستثمر. الأسهم هي أداة مالية أكثر خطورة.
المساهمين لا تضمن عودة الأموال المستثمرة عليها أو أي مدفوعات لكل سهم.
سنداتالمقدمة عن طريق العقارات والأصول للمصدر، أو غيرها من الأمن وضمان دفع مدفوعات إيرادات الفوائد الاسمية والمنظمة.
في حالة تصفية شركة المصدر في قسمة الممتلكات، يمكن للمساهمين أن نتوقع إلا في هذا الجزء من العقار، والتي ستبقى بعد دفع جميع الديون، بما في ذلك السندات.
المخزون إنها أوراق مالية غير محددة، أي قبل تصفية شركة الأسهم المساهمة.
سندات يتم تصنيعها لفترة محددة من خلال وثائق الانبعاثات.
ونتيجة لذلك، عند إجراء حل استثماري من حيث صك الاستثمار، تزن جميع إيجابيات وسلبيات الأسهم والسندات في مرفق الوضع الخاص لكل مستثمر. موحد، "صحيح"، لا يوجد حل، ونحن بحاجة إلى اتخاذ العديد من العوامل الفردية. بعد تحديد نوع أداة الاستثمار، من الضروري اتخاذ قرار بين العديد من الأوراق المالية المتاحة في السوق. بعض توصيات مفيدة عند اختيار يتم تقديم القضية المحددة للسندات للاستثمار .
حاول المستثمرون الحقيقيون دائما توزيع استثماراتهم بين الأسهم والسندات، واختيار توازن معين لصالح صك مالي، اعتمادا على أهدافهم ومخاطرهم والربحية المتوقعة. وهكذا، تحقيق نوع من حماية استثماراتها، أي استخدام التنويع. ولكن ما هو الفرق بين هاتين الأوراق المالية؟ دعونا نتعامل معها.
الأسهم والسندات هي طرق معاكسة للغاية لجذب الأموال لتمويل أو توسيع الأعمال التجارية. إذا كانت الشركة تنتج الأسهم، فيمكن القول حرفيا أن تبيع جزءا من نفسها في سوق الأوراق المالية. إذا كانت الشركة، فإنها تأخذ هذه الأموال في الديون لفترة محددة مسبقا مع الالتزام بدفع الجوائز (كوبونات) لحاملي السندات وسدادها بالكامل بعد هذه الفترة.
هذه هي الطريقة التي يحدث بها على المثال.
تعمل شركة شابة بنجاح وتجلب دخل مستقر. ولكن لا يوجد ما يكفي من القادمين الخاصين في شكل ربح لجعل الهزات عالية الجودة، وتوسيع إنتاجها. نتيجة لذلك، يمكن للشركة الاتصال بالأسواق المالية لجذب تمويل إضافي. إحدى هذه الطرق هي تقسيم الشركة بأكملها للترويج ومعرض جزء من البورصة. وتسمى هذه العملية.
ولكن إلى جانب ذلك، دفعت الشركة ثمن المساهمين السنوي. خلال هذا الوقت، تم دفع حوالي 15 روبل لكل ترويجي، وهذا يزيد عن 30٪ من الربحية.
نتيجة لذلك، نحصل على ذلك لمدة 3 سنوات، زاد المساهمون استثماراتهم بنسبة 250٪ تقريبا. في المتوسط، تم إعطاء البورصة لتبادل موسكو 80٪ من الربح سنويا. ويستبعد الفائدة المستلمة.
إذا أخذنا الربحية على السندات لهذه الفترة، فسنحصل على مبلغ أكثر تواضعا في شكل مدفوعات القسيمة - حوالي 25-35٪. أو 8-12٪ سنويا.
مثال آخر على الاكتتاب العام الناجح للمستثمرين.
شركة أبل المعروفة. حدث العطاء العام الأساسي للأسهم في البورصة في عام 1980 البعيد. خلال المرة الأخيرة، ارتفعت قيمة الأسهم بأكثر من 16000٪ أو 160 مرة. تقاسم هذا النمو في الفترة الماضية التي نتلقاها عائد سنوي متوسط \u200b\u200bبنسبة 450٪ سنويا !!!
تسمح لك الأسهم والسندات بزيادة رأس مال المستثمر. مثل جميع الأوراق المالية، لديهم خصائص معينة. إذا تحدثنا عن الأسهم، فهذه تشمل الأوراق المالية الصادرة عن شركة مشتركة في مرحلة إعادة التنظيم أو إنشاء المؤسسات. يصبح المساهم مالك المؤسسة و. لاحظ أن المؤسسة قد لا تجعل المدفوعات، ولكن لإرسال الأموال إلى تطوير المؤسسة.
وتسمى السندات الأوراق المالية التي تصدر لجذب الأموال. يصدر المصدر رابطة لشخص قانوني أو مادي في مقابل المال. يتم إصدار السندات لفترة معينة. إذا قمت بشراء السندات، فيمكنك الحصول على دخل في شكل مصلحة. بالإضافة إلى ذلك، بعد الموعد النهائي، يجب أن يعيد المصدر الخصم. هذه هي الأموال التي دفعتها عند شراء السندات.
صاحب السند لديه حالة الدائن، فهو لا يصبح صاحب المؤسسة. لن تجلب نجاحات المؤسسة أرباحا خاصة. يرتبط المخاطر الرئيسية بحقيقة أن المؤسسة قد لا تدفع التكلفة الأولية للأوراق المالية. لتجنب ذلك، من الأفضل شراء السندات "رقائق بلو".
إذا قارنت الأسهم والسندات، فهناك العديد من الاختلافات. الفرق الأول هو القدرة على إدارة الشركة. عن طريق شراء أسهم الأسهم، سوف تدخل المساهمين. سوف تحصل على فرصة التأثير على القرارات المتخذة في مجلس المساهمين. كلما زاد عدد الأسهم التي لديك، فإن الجزء الأكبر من المشاريع سوف ينتمي إليك.
الأسهم مميزة وعادية. بعد الاسهم المفضلة، كنت تستخدم لتلقي أرباح الأرباح قبل حاملي الأسهم الأخرى. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنك لن تتمكن من اتخاذ القرارات والتأثير على أنشطة الشركة. لاحظ أن القدرة على تلقي الأرباح هي بعيدة عن الطريقة الوحيدة للحصول على الدخل.
يمكنك الحصول على دخل من الأسهم عن طريق شراء وبيع الأوراق المالية في سوق الأوراق المالية. بعد ارتفاع أسعار الأسهم، يمكنك بيع الأوراق المالية. بالإضافة إلى ذلك، من الممكن تلقي خيارات الدخل أو التداول للمخزون أو CFD على الفوركس. الأسهم التجارية عبر الإنترنت من خلال الوسطاء. تذكر أن تداول المضاربة تتميز بمخاطر عالية.
إذا تحدثنا عن إمكانية زيادة رأس المال، فإن الإيرادات المحتملة من ملكية الأسهم أعلى من ملكية السندات. ومع ذلك، ينبغي أن يؤخذ حدث غير سارة في الاعتبار كإفلاس الشركة. ثم مصالح أصحاب السندات راضون أولا، ثم المساهمون.
يأتي 2015 إلى نهايته، بالنسبة للمشاركين في السوق، هذه مناسبة لتقييم عمليات الأوراق المالية الخاصة بك، تذكر المعاملات الناجحة، وتحليل أسباب الخسائر ومحاولة التنبؤ بالأحداث المستقبلية لعام 2016.
سأقدم رأيي بشأن ربحية قطاعات أسهم وسندات الاتحاد الروسي.
تراوح مؤشر MCEX من 1390 كحد أدنى في يناير إلى 1868 كحد أقصى في ديسمبر. قدم مؤشر سندات الشركات انتقالا من 235 كيلومتر واحد في يناير إلى 283 في ديسمبر. تغيرت العائد لسداد من 16.19٪ في يناير إلى 11.61٪ في ديسمبر.
يمكن للمستثمر طويل الأجل أن يكسب مسار مخزون من خلال شراءها بحد أدنى وبيع بحد أقصى 34٪ على مدار 20٪ سندات. نظرا للشراء في الحد الأدنى والبيع مع أقصى حد يمكن أن تعرض العبقرية فقط، يمكن للمستثمرين العاديين على المدى الطويل على التقلبات في أسهم 20٪، والتقلبات في سندات 12٪.
وكان متوسط \u200b\u200bأرباح الأرباح الأسهم 5.1٪
بلغ متوسط \u200b\u200bقيمة القسيمة للسندات 9٪
وكان الإنتاج الكلي لقطاع الأسهم 20 + 5.1 \u003d 25.1٪، والسندات 12 + 9 \u003d 21٪.
ربحية العمل أعلى من ربحية السندات، ولكن أيضا خطر الاستثمار في الأسهم أعلى من السندات، والفرق في الربحية هو علاوة على خطر الاستثمار في العمل.
يتم ضمان تنفيذ العائد المحسوب للسندات خلال فترة زمنية معينة، لأن السداد سيكون في اسمي معين ومقدار الكوبونات معروف مسبقا. يبقى أن تكون مقتنعا بموثوقية المصدر وهناك سندات بلدية وحكومية أفضل - مدفوعات عليها تضمن الموضوعات وحكومة الاتحاد الروسي. لتحديد موثوقية سندات الشركات سيتعين على النظر في البيانات المالية للشركة وتحديد استدامة الوضع المالي (الجدارة المالية).
تم تمييز عام 2015 من السنوات الثلاث السابقة مع اتجاه نمو واضح. كان الحد الأدنى للسعر في يناير، الحد الأقصى في ديسمبر - نما المؤشرات على مدار العام. إن التحليل أعلاه لسعر أسعار الفويس يمكن أن يجعل الانطباع الذي يكسب المال على شراء وبيع الأوراق المالية بسيطة للغاية، ولكن في الممارسة العملية كل شيء أكثر تعقيدا.
السؤال الأول هو كيفية تحديد الحد الأدنى لأسعار مؤشر الأسهم لبدء المشتريات والحد الأقصى الذي تحتاج فيه إلى بدء البيع. السؤال الثاني هو كيفية ربط ربحية الأسهم والسندات لتحديد قطاع أكثر ربحية في فترة زمنية معينة.
في المقالة السابقة حول نتائج التقارير عن الربع الثاني من عام 2015، بيانات عن صافي الربح المحسوب لمؤشر MICEX 225 روبل ومجموعة تقلبات الأسعار / معدل الربح R / E (معدلات الرسملة) من 5 إلى 9 - تشير نتائج التقارير المتعلقة بالشركات للربع الثالث من عام 2015 إلى زيادة القيمة الأدنى والأعلى من P / E من 5.7 إلى 9.7.
أرتدي انتباهكم إلى حقيقة أن سنة التحليل الأساسي للسهم سيتم تحويلها بالنسبة للسنة التقويمية - وهي تبدأ وتنتهي في 1 مايو، لأن الإبلاغ السنوي الرئيسي للشركات نشر في مارس - أبريل يتم احتساب النتائج ومكافحة الحد الأقصى من الأسعار المحتملة للأسهم الفردية والمؤشر بأكمله. MICEX. قد تختلف القيم الجديدة عن تلك السابقة، كلاهما أكبر وفي جانب أصغر.
قد يكون سعر مؤشر MCEX في الأشهر الأربعة المقبلة في حدود 5.7 * 225 \u003d 1282 إلى 9.7 * 225 \u003d 2182، متوسط \u200b\u200b1732. أذكر أن مؤشر MCEX تراوح من 1390 كحد أدنى في يناير إلى أقصى حد 1868 في ديسمبر، داخل المعلمات المقدمة.
المستثمر طويل الأجل يمكن أن تجرب:
البدء في شراء الأسهم مع انخفاض سعر مؤشر MCEX بنسبة 15٪، من متوسط \u200b\u200bقيمة التسوية (1472)؛
بيع مع زيادة سعر الفهرس بنسبة 15٪ (1991).
من المستحيل حساب الحركة الاحتمالية لأسعار السندات بطريقة مماثلة، وبالتالي يتم مقارنة عائد السندات مع ربحية العمل لتقييم أن الزيادة في فترة زمنية معينة. حاليا، لسعر مؤشر MICEX 1750، 1750 ص / E هو 1750/225 \u003d 7.77 وعائد المؤشر 1/.77 * 100 \u003d 12.87٪. العودة إلى سداد السندات الحكومية السائلة (ofs) بسعر أقل من 10.5٪. وهذا هو، عائد السندات، أقل ربحية الأسهم بنسبة 2.37٪. الفرق في 2-3٪ مقبولين تماما بعد كل السندات أكثر موثوقية من الأسهم، مما يعني أنه في ظل الظروف والأسهم الحالية، والسندات لها نفس الجاذبية.
للتوضيح، افترض أن مؤشر MICEX ارتفع إلى حساب حسابي بحد أقصى 2182 - كان عائده 10.3٪. في مثل هذه الظروف، تكون السندات أفضل. مع الحد الأدنى المحسوب لمؤشر MCEX في 1282، فإن عائدها هو 17.54٪. فوق ربحية الروابط، مع مثل هذه النسبة، من الأفضل شراء الأسهم.
لتحقيق نتائج إيجابية مستقرة في سوق الأوراق المالية، يمكن للمستثمر طويل الأجل استخدام استراتيجية تشكيل محفظة اعتمادا على نسبة ربحية الأسهم والسندات. حاليا، نسبة 50٪ من الأسهم و 50٪ من السندات صحيحة. عند تغيير نسبة ربحية القطاعات، من الضروري تغيير العلاقة بين الأسهم والسندات في الحافظة.
أولئك الذين يفضلون فقط الأسهم يجب أن ينظروا إلى السندات، وسوف توسيع إمكانيات الربح.
أقدم توقعات فردية لعام 2016:
التضخم 9٪
نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي 8٪
نمو صافي أرباح الشركات في الاتحاد الروسي 8٪
نمو مؤشر MCEX 7٪
نمو صافي أرباح مؤشر MICEX 7٪
النسبة المئوية للأسهم في صافي أرباح الشركات في الاتحاد الروسي 30٪
نمو أرباح مؤشر MCEX 7٪
الربحية لسداد السندات 10٪
جائزة للمخاطر على الأسهم 3٪
إجمالي الربحية للأسهم هو 13٪
ربحية العاصمة الخاصة لشركات الاتحاد الروسي 12.9٪
مؤشر منتصف R / E من MICEX 7.7
ستكون مجرد معجزة إذا تحققت هذه التوقعات، ولكن بعد ذلك، فإن الشيء الأكثر أهمية ليس أرقاما محددة، ولكن المبادئ التوجيهية المشار إليها.
مبروك في العام الجديد 2016. أتمنى لك الاستثمارات الناجحة.
بلوق نيكولاي نارازينا
في العنوان "الرأي" ينشر مراجعات خاصة للمدونين، الذين قد لا يتزامن رأيهم مع موقف الخبراء والمحللين من BCS FG. جميع المواد المقدمة ممتع للغاية في الطبيعة. لا تتبعها قرارات الاستثمار، وكان من الممكن تماما الاعتماد الكامل على المواد المقدمة على حساب التحليل المستقل.
الأوراق المالية الأكثر شعبية في سوق الأوراق المالية: الأسهم والسندات. ما هي اختلافاتهم الأساسية؟ ما هو الأفضل لاستثمار الأموال من أجل كسب المال قدر الإمكان مع الحد الأدنى من المخاطر؟ سنتحدث عن كل هذا أدناه.
1 ترويج يعطي الحق في امتلاك جزء من ممتلكات الشركة، والمشاركة في مجموعات الأسهم المشتركة. السند لا يعطي هذه الحقوق. مالكها ليس سوى مقرض مباشر للمشروع.
2 لا يزال حاملي السندات على كيفية تطوير أعمال الشركة. الشيء الرئيسي هو أنه موجود وقد تمكنت من دفع إيرادات القسيمة وسداده في وقت الإغلاق. إذا تجاوز العمل على الدخل، فلن تجلب سنداتها المزيد من المال لأصحابها. نفس الشيء مع تلك الأعمال التي تجرب المشاكل.
يعتمد ربح المساهم مباشرة على كيفية فائدة الشركة، حيث يعتمد سعر السهم بشكل مباشر على نجاح الشركة ومدفوعات الأرباح.
3 أسهم هي أداة أكثر خطورة وربحت. يمكن أن تعطي السندات على العكس من الدخل الصغير ولكن مستقرا وتوقعا.
إذا تحدثنا عن الأرقام، فكلما أظهرت أكثر من 100 عام من التاريخ: تكون ربحية الأسهم في المتوسط \u200b\u200bبنسبة 50٪ -100٪ من السندات.
تضمن السندات عودة المبلغ المضمن مع الفائدة، وعلى النقيض من الأسهم، والتي قد تسقط بشكل كبير وعدم الزيادة بعد الآن، وسوف يتلقى المستثمر في نهاية المطاف خسائر.
4 سندات لها استئناف معين. يتم تداول العمل على البورصة إلى أجل غير مسمى.
صادرة 5 سندات أيضا من الدولة والإقالات الإدارية وما إلى ذلك. يتم إصدار الأسهم فقط من خلال الشركات المساهمة.
6 في حالة إفلاس الشركة، يدفع مالكي السندات الديون في المقام الأول. يحصل المساهمون على بقايا فقط.
في مسألة اختيار الاستثمار بين الأسهم والسندات، أوصي الإجابة على الأسئلة:
على سبيل المثال، تقوم بنسخ الأموال إلى الشقة وتعرف بالضبط ما ستكون هناك حاجة إلى الأموال لمدة 6-12 شهرا القادمة (لا يمكنك الاتصال بالتاريخ). في هذه الحالة، ستكون شراء الأسهم محفوفة بالمخاطر للغاية، لأنها يمكن أن تقع في السعر إلى النقطة التي تحتاج إليها. في هذه الحالة، سيتم الضغط والمخاطرة في مثل هذه المسألة. لذلك، من الأفضل شراء جميع أموال سندات ofz بنضج 1-2 سنوات. تحصل على ضمان بضع في المائة سنويا ويمكنك بيعها في أي لحظة مريحة دون أن تفقد الفائدة المتراكمة.
إذا استثمرت في سوق الأوراق المالية لفترة طويلة مدتها 12 شهرا ولا توجد شروط مسبقة لكسب المال في السنوات القادمة، فسيكون الخيار الأفضل محفظة استثمارية من الأسهم والسندات. يمكن أن تكون النسب مختلفة، اعتمادا على المخاطر التي أنت مستعد لها. يوصى بتدريسها في محفظتك من الأسهم بمبلغ 25٪ إلى 75٪، إلى أموال أخرى لشراء السندات. من خلال ذلك، تقوم بإنشاء مجموعة مربحة لن تكون بطلاقة للغاية لفترات تقلب عالية في سوق الأوراق المالية.
بشكل عام، فإن مسألة تجميع محفظة الاستثمار كبيرة للغاية وكبار الكتب كاملة كتب حول هذا الموضوع. وتوصي جميع مؤلفي المنحدرات بتنويع نوعين من هذه الأوراق المالية باعتبارها الخيار الأكثر ربحية ومستقرة مع الحد الأدنى من المخاطر.
هناك أيضا فكرة ثانية. إذا كنت لا تزال شابة وما زالت هيئات قادرة، فمن المستحسن أن تستثمر فقط في الأسهم لمدة 5-10 سنوات، مع حصة ضخمة من احتمال أن تكون سندات أكثر ربحية. ولكن في الوقت نفسه، من الضروري للمقاومة الأخرى والنفسية خلال فترات الوقوع. وهذه اللحظات ستكون، ل هذا جزء من التجارة في سوق الأوراق المالية.
يمكنك فقط شراء العروض الترويجية والسندات من خلال الوسطاء. أوصي بالعمل مع أكبر الوسطاء في الاتحاد الروسي:
السجلات ذات الصلة:
