اجابة قصيرة: تذكر بعض القواعد البسيطة والانتباه ليس فقط على الحروف، ولكن أيضا على تفسيرات المحللين.
اجابة طويلة.
غالبا ما تظهر الصحافة رسائل مثل "وكلت وكالة تصنيفات الفيتش تقييما لمثل هذا البنك إلى مستوى BBB-، وتوقعات مستقرة". وليس من الواضح ما يعنيه: سواء كنت تأخذ المال إلى البنك الذي يدير بالفعل إلى البنك، أو فوات الأوان، أو لا يزال طبيعيا، ولا يزال التصنيف مرتفعا. في الوقت نفسه، هذه الوكالات هي إلى حد ما ولكل منها مقاييس تصنيفها الخاصة بأحرفها والأرقام وحتى علامات. كيف لمعرفة ذلك؟
أولا، ما هو "التصنيف" هو. الشيء الرئيسي هو أنه من الضروري أن نفهم: تصنيف الوكالة هو رأي العديد من المحللين بناء على تقييم التقارير والمعلومات الإضافية للبنك. يمكن أن يكون هذا الرأي خاطئا، متحيزا، وليس دقيقا للغاية أو قديم. أولئك الذين يتبعون الأحداث في العالم المالي، تذكر أن وكالات التصنيف العالمية "غاب" أزمة عام 2008، عندما كانت البنوك الأكثر موثوقية على وشك حافة الحافة. قوضت القضية الثقة في الجمهور إلى التصنيفات، لكنها لا تزال لا تتجاهلها بالكامل، أنها تحمل معلومات مفيدة معينة. ومع ذلك، سوف أؤكد مرة أخرى: التصنيف هو رأي (ربما خاطئ) من الأشخاص الحي، استنادا إلى معظمهم في المعلومات الرسمية (المشوهة)، وليس حقيقة مطلقة مطلقة رياضية مطلقة.
تحتل البنوك الروسية من قبل ثلاث وكالة دولية S & P و Fitch و Moody's والعديد من الروسية - Rus-Rispional - Rus-Rus-Rose ليس من الضروري على الإطلاق أن نقدر كل وكالة كل بنك: يحتوي تصنيف البنك 2-3 على ما مجموعه 1-2 من الوكالات الدولية و 1-2 من الروسية. الوكالات الدولية لديها اثنين من المقاييس - الدولية والوطنية. حددت بشكل منفصل تصنيفات طويلة الأجل وقصيرة الأجل وتصنيفات الالتزامات بالعملة الأجنبية في المحلي. بشكل عام، في الواقع، هناك الكثير من التصنيفات وكل منها يظهر شيئا خاصا به. بالإضافة إلى ذلك، بالإضافة إلى التصنيف، توفر الوكالة تشخيصا لتغييرها: سلبي (قد يتم تخفيض التصنيف في المرة القادمة)، مستقرة (من المرجح أن يكون التصنيف غير موجود) وإيجابية (يمكن تعزيز التصنيف). عادة، عندما يتحدثون عن "الترتيب المصرفي" دون توضيح، فإنهم يعني تصنيفا دوليا طويل الأجل، ولكن إذا كنت ترغب في ذلك، يمكنك رؤية تقييمات أخرى.
لا يمكن أن يكون التصنيف الدولي للبنك أعلى من الترتيب الدولي في البلاد، لذلك سيكون هناك بنك قوي وهش، قد يكون تصنيفه بعيد عن الدرجات العليا - ببساطة لأن هناك مخاطر قطرية مشتركة لجميع البنوك المحلية. وفقا لذلك، عندما ينخفض \u200b\u200bتصنيف البلاد، يتم تنقيح تصنيفات البنك الدولي - أسفل أو زيادة. لذلك، ليس من الضروري تخويف تصنيف BBB منخفض إلى حد ما، وهو ما تم تعيين وكالة البنوك الروسية الأكثر موثوقية S & P، لأن روسيا لديها بالضبط نفس التصنيف. وفقا لذلك، وفقا للنطاق الوطني، فإن هذه البنوك هي تصنيف Ruaaa، لا يوجد أعلى.
في وقت سابق، تستحق الرسالة في الأبجدية، كلما كان ذلك أفضل (ممتاز، B هو جيد، C سيئة، D سيئة للغاية)؛
- كلما زاد عدد الحروف في الترتيب، كلما كان ذلك أفضل، إذا تحدثنا عن نفس الحروف (BBB أفضل من BB، ولكن أفضل من BBB)؛
- أصغر عدد (إذا كان كذلك)، كلما كان ذلك أفضل (BAA1 أفضل من BAA3)؛
- "+" أفضل من لا شيء، ولا شيء أفضل من "-".
بشكل عام، يمكن اعتبار جميع التصنيفات التي تبدأ على A جيدة جدا. ثلاثية التصنيفات التي تبدأ ب B (BBB مع علامات Plus و Minus أو BAA بالأرقام) - لائق. التصنيفات المتبقية التي تبدأ ب B، المضاربة، أي مقبولة، ولكنها تتطلب اهتماما خاصا لهذا البنك. التقييمات على C - ضعيفة بصراحة، والتصنيفات على D يعني أن البنك غير قادر على دفع الديون. مرة أخرى، أشير إلى أنه يستحق التصحيح لما هو هذا التصنيف الدولي الدولي أو الوطني: مع مستوى موثوقية منخفضة نسبيا "دولية" من موثوقية البنك ب من وكالة فيتش، سيكون تصنيفه الروسي لائق جدا - BBB.
عنصر مهم في التصنيف هو التوقعات لمزيد من التغيير. لا يعني التوقعات السلبية أن التصنيف سيخفف بالتأكيد في المرة القادمة، لكن احتمال مثل هذا التغيير رائع. انها ليست جيدة جدا، ولكن عليك أن تنظر إلى مستوى ما سوف تنخفض. إذا كان البنك هو الآن تصنيف BBB الدولي، فدعهم يقعون في خطوة واحدة - ليس مخيفا. وإذا كان الآن ببساطة ب، فمن النقص غير سارة للغاية.
معلمة أخرى تحتاج إلى الانتباه هي تاريخ التصنيف. يتغير الوضع في العالم المالي بسرعة، وبالتالي فإن تصنيف وصفة طبية لمدة عام لا يمكن اعتباره مفيدا.
ملاحظة: إذا كانت لديك أسئلة حول التمويل الشخصي والاستثمار والأنشطة المصرفية، اسأل في التعليقات. سأحاول الإجابة عليها قدر الإمكان والمفهومة.
ستاندرد آند بورزوبعد تقييمات طويلة الأجل تقيم قدرة المصدر على الوفاء بالتزاماتها الديون في الوقت المناسب. يتمتع تقديرات التصنيف المعروضة من قبل الشركة بتعيين أبجديي: من تقييم AAA، المخصص للمصادرين الموثوقين بشكل استثنائي، قبل تقدير D، المخصص للمصدر، الذي أعلن الافتراضي. قد تكون تقديرات AA و B تقديرات متوسطة المشار إليها من قبل علامات زائد ونقل (على سبيل المثال، BBB + و BBB و BBB-).
تقييمات قصيرة الأجل تقيم احتمال سداد التزامات الديون قصيرة الأجل في الوقت المناسب. التصنيفات الائتمانية القياسية والفقيرة في تخصيصات الديون قصيرة الأجل لديها تعيين أبجدي رقمي: من أعلى تقدير A-1 إلى أدنى تقدير D. يمكن تمييز التزامات أكثر موثوقية من الفئة A-1 مع علامة زائد. يمكن أيضا تحديد التقديرات من الفئة B من قبل الرقم (B-1، B-2، B-3).
تعد التزامات طويلة الأجل المخصصة لوكالة موديز هي آراء حول مخاطر الائتمان النسبي لالتزامات الديون ذات الدخل الثابت مع الاستحقاق الأولية لمدة عام واحد وأكثر من ذلك. إنها تعكس احتمال عدم الوفاء ببعض الالتزام المالي كما وعدت. يتم تعيين هذه التصنيفات على نطاق موديز العالمي (الدولي) وتعكس احتمال الافتراضي وأي خسائر مالية في حالة التقصير.
| تقييم | قيمة |
|---|---|
| aaa. | تعتبر تخصيص الديون مع تصنيف AAA التزامات أعلى جودة مع الحد الأدنى من مخاطر الائتمان. |
| أأ. | تعتبر تخصيصات الديون مع تصنيف AA تخصيصا عالي الجودة مع مخاطر الائتمان منخفضة للغاية. |
| أ. | تعتبر توضيحات الديون مع تصنيف A التزامات زيادة فئة متزايدة وتخضع لمخاطر الائتمان المنخفضة. |
| با. | تخضع تخصيصات الديون مع تصنيف BAA لمخاطر الائتمان المعتدلة. إنهم يعتبرون التزامات في فئة متوسط، وعلى هذا النحو، يمكن أن يكون لديهم بعض الخصائص المضاربة. |
| بكالوريوس. | تعتبر توضيحات الديون مع تصنيف درجة البكالوريوس والتي تعتبر مميزة لأدوات المضاربة، وتخضع لمخاطر الائتمان الكبيرة. |
| ب. | تعامل تخصيص الديون مع تصنيف B كضيافة وعرضة لمخاطر الائتمان العالية. |
| CAA. | تعتبر تخصيصات الديون مع تصنيف CAA ملتزمة بجودة رديئة للغاية وتخضع لمخاطر الائتمان العالية للغاية. |
| كاليفورنيا. | مطلوبات الديون مع تصنيف CA مضاربة للغاية وربما في حالة افتراضية أو قريبة من الافتراضي. في الوقت نفسه، هناك بعض الاحتمالات في دفع المبلغ الرئيسي للديون والنسبة المئوية على ذلك. |
| جيم | مطلوبات الديون مع تصنيف C هي فئة من السندات بأقل تصنيف وعادة ما تكون في حالة افتراضية. في هذه الحالة، فإن احتمال دفع المبلغ الرئيسي للديون والاهتمام بهذه السندات صغيرة. |
ملحوظة. إلى كل فئة التقييم العام - من AA إلى SAA شاملة - وكالة موديز تضيف المعدلات الرقمية 1 و 2 و 3. المعدل 1 يشير إلى أن هذا الالتزام هو في الجزء العلوي من فئة التقييم العام؛ يشير المعدل 2 إلى الموضع في منتصف النطاق، يشير المعدل 3 إلى أن الالتزام موجود في الجزء السفلي من فئة التصنيف المشتركة هذه.
وكالة التصنيف (RA) "ستاندرد آند بورز" (S & P) هي شركة مستوية دولية متخصصة في دراسة وتقييم الجدارة الائتمانية لمصدري الأوراق المالية. توفر هذه الوكالة مثل هذه الخدمة كتعيين تصنيف ائتماني دولي. عملائها شركات مالية، شركات، دول. يوفر وجود تصنيف الفرصة للمصدرين لتقديم دائرة واسعة كبيرة من المستثمرين. التصنيف الائتماني يجعل المقرض أكثر شهرة ويثير سمعته.
هذا التعليم هو شركة تابعة للأمريكي "McGraw-Hill"، الذي يشارك في تحليلات البحث في السوق المالية.
تاريخ هذه المنظمة لديه حوالي 150 سنة. تقع مكاتب تمثيلية من RA "ستاندرد آند بورز" في 23 ولاية في العالم. تعرف هذه المنظمة، بالإضافة إلى ذلك، باسم مؤسس ومحرر مؤشر الصارور الأسترالي S & P 200 والأمريكي - S & P500.
وظائف RA "ستاندرد آند بورز":
إشرافي؛
غنيا بالمعلومات؛
تنظيمي؛
النذير.
خدمات RA "ستاندرد آند بورز":
تنفيذ المعلومات التحليلية ونتائج مستثمري البحوثين.
تستخدم هذه المنظمة لتعيين التصنيف الطويل الأجل لما يسمى "الاستثمار الآمن" الأحرف التالية:
تتميز التصنيفات الائتمانية A، A +، بمثل مثل "الموثوقية فوق المتوسط"، مع عوامل حماية فعالة إلى حد ما. التصنيف الائتماني مع التعيين أ- تقارير أنه خلال الأزمات الاقتصادية هناك مخاطر عدم دفع الديون أو الأرباح الرئيسية على ذلك.
BBB +، BBB، تصنيفات BBV-ائتمان من مستوى "الموثوقية أدناه المتوسط"، والتي يعتبر احتمال دفع القرض والاهتمام كافية، تختلف درجة المخاطر اعتمادا على مرحلة تطوير اقتصاد البلاد.
المضاربة أو، وبعبارة أخرى "" القمامة "، وليس تصنيفات الاستثمار ل RA" ستاندرد آند بورز ":
ب +، ب، حيث تختلف الحماية المالية اعتمادا على الظروف المالية والاقتصادية الخارجية ومن مراحل التنمية الاقتصادية للدولة.
والمواد القياسية والشاعة. لديه مقرين - في نيويورك ولندن، بالإضافة إلى 51 ممثلين. عدد الموظفين عدد الموظفين 1500 موظف. تم تعيين التقييمات 3 100 مؤسسة مالية، 1600 بنك، 1400 شركة تأمين، 1200 شركة، 89 دولة و 45000 بلدية. كانت الشركة موجودة منذ عام 1912 كناشر، ومن 1924 - كوكالة تصنيف.
تعين تصنيفات Fitch التصنيفات الدولية والوطنية التي يشار إليها رسميا باسم التصنيفات الافتراضية للمصدر.
"AAA" هو أعلى مستوى من الجدارة الائتمانية، وأقل توقعات حول مخاطر الائتمان. يعين فقط في حالة قدر كبير من القدرة على سداد الالتزامات المالية في الوقت المناسب.
"AA" - فعاليات عالية جدا، توقعات منخفضة للغاية بشأن مخاطر الائتمان وقدرة عالية جدا على سداد الالتزامات المالية في الوقت المناسب.
"A" - الجدارة الائتمانية العالية، وتوقعات مخاطر الائتمان المنخفضة، وقدرة عالية على سداد الالتزامات المالية في الوقت المناسب.
"BBB" هو كليمقة جيدة، حاليا في الوقت الحالي في انتظار مخاطر الائتمان، والقدرة الكافية على سداد الالتزامات المالية في الوقت المناسب. مستوى التصنيف هذا هو الأدنى بين تصنيفات فئة الاستثمار.
"BB" هو تصنيف المضاربة. يعني تصنيف المستوى "BB" أن هناك إمكانية لتطوير مخاطر الائتمان، خاصة نتيجة للتغيرات الاقتصادية السلبية التي قد تحدث مع مرور الوقت. ومع ذلك، قد تكون الشركات متاحة للموارد البديلة في مجال الأعمال التجارية أو المالية، مما يسمح لها بالوفاء بالتزاماتها المالية. الأوراق المالية المخصصة لتصنيفات هذا المستوى هي استثمار.
"B" هو إلى حد كبير تصنيف المضاربة. فيما يتعلق بالمصدرين والأوراق المالية، فإن الالتزامات التي يتم بموجبها تنفيذها، وتشير تصنيفات المستوى "ب" إلى وجود مخاطر ائتمانية كبيرة، ومع ذلك، فإن "الوسادة الهوائية" المحدودة لا تزال قائمة. في الوقت الحالي، يتم التزامات المالية، ولكن القدرة على مواصلة المدفوعات تعتمد على الوضع المستدام والاجتماعي والاقتصادي.
"CCC" - يتم تنفيذ التزامات الأوراق المالية، ويبدو أن الافتراضي فرصة حقيقية. تعتمد القدرة على الوفاء بالالتزامات المالية بالكامل على الأعمال التجارية المستدامة والمواتية أو الوضع الاقتصادي.
"CC" - الالتزامات، يبدو الافتراضي المحتمل.
"C" - يتم إجراء الالتزامات، الافتراضي أمر لا مفر منه.
"RD" - يشير هذا المستوى من التصنيف إلى أن المصدر لم يقضي المدفوعات في الوقت المناسب (مع مراعاة فترة السماح المعمول بها) في بعض، ولكن ليس الجزء الرئيسي الكامل من الالتزامات ويستمر في دفع المدفوعات على أنواع أخرى من الالتزامات.
2. يتم عرض التصنيف الوطني بنفس الطريقة، ولكن في شكل "AAA (XXX)"، "AA (XXX)"، "A (XXX)"، "A (XXX)"، إلخ. Sufifix يدل على البلد الذي تم تعيينه فيه. لا يمكن أن يكون الترتيب الدولي للمنظمة أعلى من تصنيف البلاد. التصنيف الوطني قريب، بالنسبة له أعلى درجات التقييم هو المقترض الأكثر موثوقية في السوق المحلية، أي الدولة.
بالإضافة إلى ذلك، لدى Fitch درجات إضافية للتصنيف الوطني - تصنيف "E (XXX)"، مما يعني أنه لا توجد معلومات كافية للتخصص. تستخدم هذه الفئة إذا تم تعليق التصنيف في وقت مبكر بسبب عدم وجود وثائق من المصدر اللازم للملاحظة ودعم البيانات.
ويمكن استكمال التصنيفات الدولية والوطنية بمقدار علامة التصنيف ("On Control")، بالإضافة إلى توقعات ما يسمى - مراجعة محتملة لمدة عام أو عامين. قد تكون التوقعات المتعلقة بالتصنيف "إيجابية" أو "سلبية" أو "سلبية". للإشارة إلى تصنيف متوسط، يتم استخدام علامات زائد (+) أو ناقص (-).
يتم تعيين تصنيفات ائتمانية دولية طويلة الأجل، أو التصنيفات الطويلة الأجل، لمعظم المصدرين لتعيين احتمال الافتراضي وتسمى رسميا "التصنيفات الافتراضية للمصدر" ("RDE"). الاستثناء الرئيسي هو قطاع التمويل الإقليمي الدولي، حيث لا يتم تعيين RDE، لأنه فيما يتعلق بالممارسة الدولية المقبولة عموما لأسواق رأس المال يركز على ورقة هذا القطاع، يتم دفعها إلى توقيت السداد، في حين لا لا يتم التمييز التحليلي بين المصدر والتزاماتها. عند تعيين الانبعاثات أو الأوراق المالية، قد تكون التصنيفات الائتمانية الطويلة الأجل على مستوى أعلى أو أقل من تصنيف المصدر المقابل (RDE)، والذي يعكس الاختلافات النسبية بين الآفاق المتوقعة لعودة الأموال.
أعلى مستوى من الجدارة الائتمانية. تشير تصنيفات مستوى "AAA" إلى أدنى مستوى من التوقعات بشأن مخاطر الائتمان. يتم تعيين تصنيفات هذا المستوى فقط في حالة قدر كبير من القدرة على سداد الالتزامات المالية في الوقت المناسب. احتمال التأثير السلبي على هذه القدرة من ظروف يمكن التنبؤ بها منخفضة للغاية.
فعالية عالية جدا. تشير تصنيفات مستوى "AA" إلى انخفاض توقعات منخفضة للغاية حول مخاطر الائتمان وقدرة عالية جدا على سداد الالتزامات المالية في الوقت المناسب. إن تعرض هذه القدرة على التأثير في ظروف يمكن التنبؤ بها أمر ضئيل.
ارتفاع الجدارة الائتمانية. تشير تصنيفات المستوى "A" إلى انخفاض توقعات حول مخاطر الائتمان. تقدر القدرة على سداد الالتزامات المالية في الوقت المناسب على أنها مرتفعة. ومع ذلك، قد تكون هذه القدرة أكثر تأثرا بالتغيرات في الظروف أو الوضع الاقتصادي مما كانت عليه في حالة مستويات أعلى من التصنيف.
الجدارة الائتمانية الجيدة. تشير تصنيفات مستوى "BBB" إلى أدنى مخاطر الائتمان في الوقت الحالي. ومع ذلك، تقدر القدرة على سداد الالتزامات المالية في الوقت المناسب بأنها كافية، ومع ذلك، فإن التغييرات السلبية في الظروف والظروف الاقتصادية أكثر عرضة للحد من هذه القدرة. مستوى التصنيف هذا هو الأدنى بين تصنيفات فئة الاستثمار.
تصنيف المضاربة. يشير تصنيف المستوى "BB" إلى أن هناك إمكانية تطوير مخاطر الائتمان، خاصة نتيجة للتغيرات الاقتصادية السلبية التي قد تحدث مع مرور الوقت. ومع ذلك، قد تكون الشركات متاحة للموارد البديلة في مجال الأعمال أو المالية، مما سيسمح لهم بالوفاء بالتزاماتهم المالية. الأوراق المالية التي تعطى تصنيفات هذا المستوى ليست أوراقا من فئة الاستثمار.
فيما يتعلق بالمصدرين والأوراق المالية، فإن الالتزامات التي يتم بموجبها تنفيذها، فإن تصنيفات المستوى "B" تشير إلى وجود مخاطر ائتمانية كبيرة، ومع ذلك، فإن "الوسادة الهوائية" المحدودة لا تزال قائمة. في الوقت الحالي، يتم تنفيذ الالتزامات المالية، ومع ذلك، فإن القدرة على مواصلة المدفوعات تعتمد على الأعمال المستدامة والمواتية والتحفية الاقتصادية.
· في حالة القضايا الفردية من الالتزامات، يمكن تعيين تصنيف هذا المستوى للأوراق المالية التي يفرضها الاعتقال أو يتم الإعلان عنها بشكل افتراضي، ولكن مع إمكانات عالية للغاية لعودة الأموال. سيكون لهذه الالتزامات تصنيف عودة الأصول على مستوى "RR1" (احتمال كبير للغاية للسداد).
فيما يتعلق بالمصدرين والأوراق المالية والالتزامات التي يبدو أن الافتراضي هو احتمال حقيقي. تعتمد القدرة على الوفاء بالالتزامات المالية بالكامل على الأعمال التجارية المستدامة والمواتية أو الوضع الاقتصادي.
في حالة القضايا الفردية للالتزامات، يمكن تعيين تصنيف هذا المستوى لمشكلات الانبعاثات أو الانبعاثات التي يتم الإعلان عنها الافتراضي، مع احتمال عودة الأموال من المتوسط \u200b\u200bإلى مرتفع حصري. يمكن إظهار الاختلافات في الجدارة الائتمانية للانبعاثات مع تصنيف هذا المستوى من خلال إضافة علامات "Plus" أو "ناقص" إلى تعيين التصنيف. سيكون لهذه الالتزامات تقييم عودة الأصول على مستوى "RR2" (فرص السداد المرتفعة)، "RR3" (احتمالات جيدة للسداد) أو "RR4" (متوسط \u200b\u200bاحتمالات السداد).
فيما يتعلق بالمصدرين والأوراق المالية والالتزامات التي يبدو افتراضيا من المحتمل.
في حالة القضايا الفردية للالتزامات، يمكن تعيين تصنيف هذا المستوى لمشكلات الانبعاثات أو الانبعاثات التي يتم الإعلان عنها الافتراضي، مع تصنيف الأصول على مستوى RR4 (متوسط \u200b\u200bفرص السداد) أو "RR5" (وجهات نظر أموال العودة على المستوى أقل من المتوسط).
فيما يتعلق بالمصدرين والأوراق المالية والالتزامات التي يتعرض لها الافتراضي أمر لا مفر منه.
في حالة القضايا الفردية من الالتزامات، يمكن تعيين تصنيف هذا المستوى لمشكلات الانبعاثات أو الانبعاثات التي يتم الإعلان عنها الافتراضي، مع إمكانات العودة دون المتوسط \u200b\u200bأو المنخفض. سيكون لهذه الالتزامات تقييم عودة الأصول على مستوى "RR6" (فرص السداد المنخفضة).
يشير مستوى التصنيف هذا إلى أن المصدر لم يقض المدفوعات في الوقت المناسب (مع مراعاة فترة السماح المعمول بها) في بعضها، ولكن ليس الجزء الرئيسي الكبير من الالتزامات، ويستمر في دفع المدفوعات على أنواع أخرى من الالتزامات.
تحت افتراضي بمعنى واسع، مقصود أحد الإجراءات التالية:
عدم قدرة المدين على إجراء دفعة في الوقت المناسب للمبلغ الرئيسي للديون و / أو النسبة المئوية وفقا للتزاماتها المالية؛
بداية إجراء الإفلاس، تعيين الإدارة التنافسية وبداية الإنتاج التنافسي أو التصفية أو غيرها من أشكال إغلاق مؤسسة أو إنهاء أنشطة المدين؛ أو
تبادل القسري للالتزامات التي يقدمها الدائنين للأوراق المالية الظروف الهيكلية أو الاقتصادية الأقل ملاءمة مقارنة بالالتزامات الحالية.
لا يتم تعيين تقييمات الفئة "D" للمستقبل، وعدم الدفع للالتزامات، فإن شروط الإفراج منها المقدمة لتأخير المدفوعات أو فترة السماح، لن تعتبر افتراضيا قبل انتهاء الصلاحية من فترة التأخير أو فترة السماح.
تم تعيين المصدر تصنيف "D" على حقيقة ظهور الافتراضي. الالتزامات التي تم الإعلان عنها الافتراضي أو التي نشأت الصعوبات التي نشأت بالمدفوعات، كقاعدة عامة، تصنيف في النطاق من "C" إلى "B"، اعتمادا على احتمالات عودة الأموال على الأوراق وغيرها من الخصائص وبعد ومع ذلك، في معاملات التمويل المنظم، قد يتم تصنيف الالتزامات في النطاق من "B" إلى "CCC" - "C"، إذا كان التحليل لا يظهر عدم الارتياح لأموال الدائنين، عندما يكون الدفع الكامل للفائدة و / أو من المتوقع أن يصدر المبلغ الرئيسي للديون مصطلح المعاملة، ولكن في الوقت نفسه، وفقا لتوثيق القضية، فإن الافتراضي ليس أمرا لا مفر منه.
يتم تحديد Defalt وفقا للشروط المحددة في الوثائق لإصدار الالتزامات. تقوم Fitch بتعيين تصنيفات الفئة "D" في وجود أدلة كافية على أنه لم يتم دفع مدفوعات على التزامات كبيرة وفقا للمتطلبات المحددة في وثائق القضية. بالإضافة إلى ذلك، يتم تعيين هذه التصنيفات عندما يتوافق الموقف الذي تم إنشاؤه مع تعريف الافتراضي على منهجية Fitch.
التقييمات الدولية على المدى الطويل والموجز الأجل: لاحظ.
يمكن استكمال التصنيفات من خلال علامة "+" أو "-" لإحالة الموضع النسبي في إطار فئات التصنيف الرئيسية. لا تتكمل هذه العلامات بتصنيفات طويلة الأجل لمستوى "AAA" ومستوى "CCC"، وكذلك التصنيفات قصيرة الأجل، باستثناء التصنيفات على مستوى "F1". ("+" و "-" يمكن إضافته إلى تصنيفات الأوراق المالية على مستوى CCC، في حين لا تتم إضافة هذه العلامات إلى تصنيفات المصدرين في مستوى "CCC").
ساعة التصنيف: يتم وضع التصنيفات في قائمة "تصنيف Watch" لإعلام المستثمرين حول الاحتمال الكافي الموجود لتغيير التصنيف، وكذلك الاتجاه المحتمل لمثل هذا التغيير. يتم وضع التصنيفات على قائمة مراقبة التصنيف مع ملاحظة "إيجابية"، مما يعني إمكانية زيادة التصنيف، "سلبي"، إذا تم تقليل التصنيف، أو "تطوير"، إذا كان التصنيف يمكن تعزيزه أو تم تخفيضه أو تأكيده في نفس المستوى. كقاعدة عامة، يتم وضع التصنيف على قائمة مراقبة التصنيف في فترة زمنية قصيرة نسبيا.
التنبؤ بالتصنيفات: تعني التوقعات بشأن التصنيفات اتجاها من المتوقع أن يتم تصنيف التصنيفات لمدة عامين. قد تكون توقعات التصنيف "إيجابية" أو "مستقرة" أو "سلبية". "توقعات" إيجابية "أو" سلبية "بشأن التصنيف لا يعني أن تغيير التصنيف أمر لا مفر منه. وبالمثل، يمكن رفع أو تخفيض التصنيفات مع "مستقرة" أو خفضها قبل أن يتم تغيير التوقعات إلى "إيجابية" أو "سلبية"، رهنا بحضور الظروف التي تمنح سبب هذا التغيير. في بعض الحالات، قد لا يكون من الممكن تحديد الاتجاهات الرئيسية لتغيير التصنيفات، وفي هذه الحالة، يمكن تعريف توقعات التصنيف بأنها "النامية".
تعرض التصنيفات المخصصة لإصدار الأوراق المالية (على سبيل المثال، المشكلات المتوسطة الأجل المتوسطة الأجل مع التسجيل) فقط للقضايا القياسية داخل هذه البرامج. لا تتضمن هذه التصنيفات تلقائيا لجميع المشكلات داخل البرنامج. على وجه الخصوص، في حالة القضايا "غير القياسية"، أي يرتبط بجدارة الجدارة في الجدارة في الأطراف الثالثة أو مع مؤشرات الفهرس، قد تختلف تصنيفاتها عن تصنيف البرنامج ذي الصلة.
يتم تعيين سندات مع معدل طلب عائم وأنواع أخرى من الأوراق المالية مع خيار قصير الأجل لسداد مبكر أو صفات مماثلة للطلب على الطلب، على سبيل المثال "AAA / F1 +". في هذه الحالة، يشير التصنيف الأول إلى القدرة على إجراء مدفوعات طويلة الأجل بشأن الجزء الرئيسي من الديون والفائدة، في حين أن التصنيف الثاني يعكس القدرة على تحقيق متطلبات الأوراق المالية بالكامل وفي الوقت المناسب.
يتم تعيين تصنيفات الأجور الفائدة بمدفوعات الفائدة بشأن التزامات الديون. لا تعكس هذه التصنيفات احتمال عودة الأوراق المالية إلى جزء من الجزء أو كل استثماراتها بسبب الدفع القسري أو غير المباشر للمبلغ الرئيسي للديون.
وضع علامة "سداد بالكامل"
على شريحة الأوراق المالية، كان هناك فترة استحقاق، وقد سددت تماما، في الوقت المحدد أو في وقت مبكر. منذ سداد الشريحة، لم تعد تصنيفها.
يمكن تعيين التصنيفات الافتراضية قصيرة الأجل وطويلة الأجل للمصدر ("RDE" ("RDE") للمصدرين عن بعض القطاعات، بما في ذلك قطاع الشركات والمنظمات المالية والمصدرين السياديين (الدول). تعكس هذه التصنيفات قدرة المصدر على الوفاء الكامل بالتزاماتها المالية. يتم تشكيل هذه التصنيفات، مثل بعض الآخرين، على أساس حجم التقييمات طويلة الأجل وقصيرة الأجل على المستوى الدولي.
يعتمد التصنيف على المدى القصير من المصدر الافتراضي ("IDR على المدى القصير") على مؤشرات السيولة للمصدر الذي تتبعه المصدر ويقيم قدرته على تحقيق الالتزامات المالية على المدى القصير نسبيا (أقل من 13 شهرا، باستثناء من قطاع مالية الدولة، حيث، وفقا للقواعد المعتمدة في هذا المجال، من الممكن تعيين التزامات التصنيف قصيرة الأجل مع مدة الدورة الدموية تصل إلى ثلاث سنوات).
يتم تعيين التقييم الافتراضي طويل الأجل للمصدر ("RDE طويل الأجل") للمصدرين والأطراف المقابلين ويعكس قدرتهم على الوفاء الكامل بجميع الالتزامات بترتيب متطلبات الأولوية خلال وقت استئنافه. وبالتالي، فإن RDE طويل الأجل هو مؤشر لاحتمال الافتراضي.
يتم تعيين المصدر الذي أعلن افتراضيا على بعض أو جميع الالتزامات المالية الرئيسية إلى مستوى RDE في مستوى "RD" أو "D"، على التوالي. حالة الافتراضي ليس تقييم المستقبل. يتم تعيين هذه الحالة بعد انتهاء الفترة التفضيلية ذات الصلة وفقا للوثائق المتعلقة بالالتزامات التي يتم بموجبها إعلان الإعداد الافتراضي.
ملاحظة: يمكن أن يكون للأوراق المالية المصدرة تقييما على مستوى أعلى أو أقل أو متساوية مع IDR طويل الأجل اعتمادا على الاحتمالات النسبية لعودة الأموال لهذه الأوراق، وكذلك اعتمادا على استعداد المصدر المختلفة لإجراء المدفوعات. لا يتم تعيين الأوراق المالية الصادرة في إطار المعاملات التمويل المنظمة، كقاعدة عامة، إلى RDE. كل إصدار من هذا القبيل هو تصنيف بناء على سيناريوهات الإجهاد المختلفة، اعتمادا على أولوية الأوراق المالية أنفسهم وتدفقات النقدية، وكذلك الآليات الهيكلية الأخرى.
دعم RDE طويل الأجل
يتم احتساب مستوى الدعم للتصنيف الطويل الأجل لتقييم المصدر ("RDE") على أساس تصنيف الدعم، في الحالات التي يعتمد فيها تصنيف الدعم نفسه على إمكانات مصدر المساعدة الحكومية. تماما مثل تصنيف الدعم، فإن مستوى دعم IDE طويل الأجل هو رأي فيتش على استعداد محتمل وإمكانية تقديم الدعم للبنك. مستويات الدعم ليست تقييما للجدول الائتماني الداخلي للبنك، بل يمثل رأي فيتش حول إمكانية الحصول على دعم البنك إذا لزم الأمر. ينبغي التأكيد على أن تقييمات الدعم تعبر بشكل حصري عن آراء فيتش، على الرغم من حقيقة أن العوامل التي تكمن وراء هذا الرأي يمكن مناقشتها مع السلطات الإشرافية ذات الصلة.
يتم تعيين مستويات دعم RDE على المدى الطويل على نفس الحجم كتصنيفات طويلة الأجل، وإظهار المستوى أدناه أن فيتش لن تخفض التقييم الافتراضي للمصدر في غياب أي تغييرات بشأن الافتراضات الأساسية لتصنيف البنك ذي الصلة. بالإضافة إلى المستويات التقليدية، يتم توفير تقدير إضافي "لا مستوى دعم" في المقياس. إنه يدل على ذلك، وفقا لفتات، فإن احتمال معقول في تلقي الدعم غير موجود. في الممارسة العملية، هذا يعني أن احتمالية الدعم أقل من 40٪.
