Cilj vsakega vlagatelja je ustvariti naložbeni portfelj (naložbeni portfelj)- upravljan nabor najrazličnejših sredstev, od vrednostnih papirjev, opcij do nepremičnin ali zlata, medtem ko se likvidnost in trajanje vrednostnih papirjev in drugih sredstev razlikujeta. Če je portfelj sestavljen iz več vrst sredstev in nobena ni prevladujoča, se takšen portfelj imenuje razpršen.
Obstajata dve glavni vrsti naložbenih portfeljev − agresiven in konzervativen.
Agresiven naložbeni portfelj lahko označimo kot tvegano in hkrati maksimalno dobičkonosno. Velika večina naložb so delnice. Takšen portfelj je bolj primeren za tiste, ki imajo radi dobre dobičke in se ne bojijo tvegati.
Konzervativni portfelj idealen za previdne vlagatelje zaradi visoke stopnje varnosti. Ker ima minimalno tveganje, je rezultat stabilen in ne prevelik dobiček, zato ni primeren za vsakogar. Konzervativni naložbeni portfelj najpogosteje sestavljajo kratkoročna posojila, obveznice, naložbe v zlato, nepremičnine in drugi instrumenti z minimalno stopnjo tveganja. Za karakterizacijo portfelja je običajno uporabiti dve vrednosti: kazalnik dobičkonosnosti (donosnosti) in stopnjo tveganosti naložb.
Glavna značilnost katerega koli naložbenega portfelja je razpršenost. (diverzifikacija)– zaščita naložb pred tveganji z uporabo različnih finančnih instrumentov. To pomeni, da mora vlagatelj svoj denar vložiti v različna sredstva, da bi v procesu vlaganja prejel dober dobiček in ne izgubil denarja. Glavna naloga diverzifikacije je pridobiti dostojen, stabilen dobiček in kot dodatna naloga zmanjšati tveganje izgube kapitala.
Vrste diverzifikacije:
Tako je pri ustvarjanju katerega koli naložbenega portfelja potrebna diverzifikacija. Vsak vlagatelj se dobro zaveda, da z razpršitvijo naložb hkrati zavaruje naložbe pred izgubo in zagotavlja dobiček iz različnih virov. Načelo diverzifikacije dobro razlaga stara ljudska modrost, da ne smete hraniti vseh jajc v eni košari.
Na primer, lahko si predstavljamo dve vrsti naložbenih portfeljev:
Glede na razmerje med stopnjo tveganja in dohodka ločimo naslednje naložbene portfelje:
Poleg opisanih vrst je mogoče razlikovati tudi slabo uspešen portfelj. Takšne naložbe so praviloma značilne za vlagatelje začetnike ali vlagatelje, ki vlagajo neredno, brez spremljanja trga, analize novic. Vrednostni papirji in drugo premoženje so v tem primeru izbrani arbitrarno, brez načrta ali strategije.
Strokovnjaki za naložbe so večkrat ugotovili, da so pristop k oblikovanju naložbenega portfelja in cilji vlagateljev v veliki meri odvisni od starosti. Najpogosteje imajo vlagatelji srednjih let in mladi raje tveganje in s tem visoke dobičke, starejši pa dolgoročne, stabilne projekte z manjšim tveganjem in posledično nižjimi donosi. Razlikujejo se tudi naložbene strategije in načela izbire naložbenih instrumentov, čeprav so v obeh kategorijah izjeme.
Glavni cilj oblikovanja naložbenega portfelja je največji dobiček in minimalno tveganje. Toda to je pogosto nedosegljiv ideal. Poleg tega morajo biti vse naložbe likvidne, tako da lahko investitor kadar koli proda del in zanj prejme denar, ki ustreza stroškom prvotnega nakupa.
Da boste razumeli, kaj je na kocki, predlagam, da se seznanite z videoposnetkom primerov naložbenega portfelja.
Dober vlagatelj nujno razdeli vložena sredstva in pridobi sredstva, ki se razlikujejo po vrsti, panogi, posnemovalcu ali razredu. Osnova za nakup sredstva je cilj vlagatelja: pridobiti stabilen dohodek ali ustvariti dober dobiček z nekoliko povečanim tveganjem. Pri določanju deležev različnih sredstev lahko pomaga upravljavec naložb, katerega naloga je razumeti cilj vlagatelja in razporediti različna sredstva za naložbeni portfelj tako, da posledično vlagatelj prejme dober donos in je tveganje za to minimalno. vrsta naložbe.
Faze oblikovanja naložbenega portfelja:
V večini primerov lahko vrednostni papirji ustvarijo dobiček bodisi v primeru povečanja njihove vrednosti bodisi s prejemom dividend (delnic) ali s kuponskim dohodkom (obveznice).
Glede na spremembo vrednosti vrednostnih papirjev lahko portfelje razdelimo na naslednje vrste:
Kadar dodatni zneski sredstev služijo kot glavni vir dohodka iz vrednostnih papirjev, vlagatelji takšen portfelj imenujejo tako imenovani »portfelji dohodka«.
Cilj, ki si ga zastavi vlagatelj, ki oblikuje tak naložbeni portfelj, je visok dobiček na podlagi maksimalnih dividend na delnice in znatnih obresti na obveznice. Vrednostne papirje je treba uskladiti na podlagi visokih trenutnih izplačil in nizkega tveganja. Takšne zahteve izpolnjujejo sredstva z visoko stopnjo zanesljivosti.
Dohodkovni portfelji so razdeljeni na vrste:
Pameten pristop k vlaganju vključuje kombinacijo teh dveh načinov ustvarjanja dohodka. Izkušeni vlagatelji združujejo obe metodi (rast in dohodek), kar ima za posledico združen portfelj. Ta pristop vam omogoča, da se izognete izgubam v primeru nizkih izplačil obresti in dividend, pa tudi, ko tržna vrednost pade na borzi. Posledično en del premoženja prinaša dividende ali obresti, ko tržna vrednost raste, drugi del sredstev ustvarja dobiček. Če en del portfelja začasno ni donosen, se to lahko nadomesti s povečanjem vrednosti ali dividend iz drugega.
In vendar je stopnja tveganja pri oblikovanju naložbenega portfelja v veliki meri odvisna od narave vlagatelja in njegovega odnosa do tveganja. Kot smo že omenili, lahko nekateri vlagatelji delujejo zelo tvegano in zaradi tega prejmejo visoke dohodke, drugi pa nasprotno delujejo previdno in raje stabilno in ne previsoko dohodek. Obstaja tudi srednji člen vlagateljev, ki tvegajo, vendar zmerno ali del svojih naložb vlagajo v tvegana sredstva, nekaj pa v stabilna in precej konzervativna.
Naložbeni portfelj lahko prinese dobre donose, če vlagatelj ne zanemari upravljanja naložb. Kaj je treba razumeti s to besedo?
Upravljanje naložbenega portfelja je dejavnost, ki je namenjena ohranjanju in povečevanju vloženih sredstev v naložbe, pri tem pa morajo zmanjšati stopnjo tveganja in prispevati k povečanju donosnosti.
Obstajata dva stila upravljanja: aktivni in pasivni.
Pasivni nadzor pomeni oblikovanje naložbenega portfelja z diverzifikacijo in ob upoštevanju možnih tveganj ter dolgoročno ohranjanje ustvarjenega portfelja brez bistvenih sprememb.
Pasivno upravljanje vključuje:
Tako vlagatelj s pasivnim načinom upravljanja vnaprej zgradi dobro zaščiten, razpršen portfelj in obnavlja oziroma zbira sredstva v nov portfelj le v primeru velikega padca donosa vrednostnih papirjev in drugih naložbenih instrumentov.
Aktivno upravljanje pomeni redno spremljanje trga vrednostnih papirjev, nakup dobičkonosnega premoženja in prodajo sredstev z nizko stopnjo dohodka. Tako se lahko sestava naložbenega portfelja hitro in dramatično spremeni glede na stanje na trgu naložb in vrednostnih papirjev. V tem primeru investitor nenehno opazuje in pridobiva najbolj zanimive ponudbe za vrednostne papirje in druga sredstva.
Aktivne metode upravljanja:
Aktivno upravljanje je treba izvajati neprekinjeno, vlagatelj pa analizira spremembe kotacij, tečajev delnic in predvideva prihodnje spremembe na trgu. Takšen model vodenja zahteva precejšnje izkušnje, izobrazbo in dobro razumevanje zakonov ekonomije. Za napovedovanje sprememb in spremljanje razmer na trgu je potrebno poglobljeno znanje s področja delnic in drugih vrednostnih papirjev.
Razvrstitev naložbenih portfeljev temelji na določenih kvalitativnih značilnostih. Glede na vrsto sredstev, naložbeno strategijo ali namen lahko kateri koli naložbeni portfelj razvrstimo v ustrezen razred.
1. Portfelj dohodkov. Takšen portfelj je osredotočen na visoko donosnost naložbe in minimalno tveganje. Najraje jih imajo konzervativni vlagatelji. Vlagatelj si z oblikovanjem takšnega portfelja zada cilj visoke dobičke, največkrat iz obresti in dividend. Prevladujoče premoženje so obveznice z velikimi rednimi izplačili kuponov in delnice, ki bi morale ustvarjati dobre donose z majhnim povečanjem vrednosti. Najbolj zanimivi predmeti: delnice in vrednostni papirji podjetij in podjetij, ki predstavljajo gorivno-energetski kompleks in druga podobna področja.
2. Rast portfelja. Z ustvarjanjem takšnega portfelja si investitor zada cilj povečati količino vloženih sredstev, zato večino takega portfelja sestavljajo delnice novih rastočih podjetij in podjetij, včasih obetajočih zagonskih podjetij. Takšna izbira vključuje visoko stopnjo tveganja, vendar bo tudi dohodek pomemben, saj so hitro rastoča podjetja tista, ki prinašajo največji dohodek.
3. Uravnotežen portfelj. Ta portfelj vsebuje različne delnice in vrednostne papirje z dobrimi donosi in nizkim ali srednjim tveganjem. Najpogosteje gre za kombinacijo stabilnih vrednostnih papirjev in drugih naložbenih nosilcev s številnimi vrednostnimi papirji s hitro spreminjajočo se vrednostjo. Vsak lastnik uravnoteženega portfelja določi razmerje med tema dvema deloma na podlagi svoje vizije naložbenega portfelja in zahtevane stopnje tveganja.
4. Portfelj tveganega kapitala. Glavni del vrednostnih papirjev takšnega portfelja so delnice in drugi vrednostni papirji podjetij in podjetij, ki razvijajo nove tehnologije, iščejo nestandardne rešitve ali raziskave. Vse te dejavnosti vključujejo ustvarjanje visokega dohodka v kratkem času.
5. Portfelj s specializiranimi naložbenimi instrumenti. Osnovo takšnega portfelja sestavljajo določene vrste finančnih instrumentov, najpogosteje so to terminske pogodbe in opcije.
6. Portfelji s sektorskimi, regionalnimi ali tujimi vrednostnimi papirji. Takšen portfelj sestavljajo delnice in vrednostni papirji, ki jih izdajajo zasebne družbe, podjetja, ki delujejo na istem gospodarskem področju. Poleg tega lahko to vključuje vrednostne papirje, ki jih izdajo lokalne vlade ali posamezni subjekti. Ime "naložbeni portfelji s tujimi vrednostnimi papirji" govori sam zase, njegova osnova so delnice in drugi vrednostni papirji tujih podjetij.
7. Portfelj dolgoročnih vrednostnih papirjev. V tem primeru so dolgoročni vrednostni papirji obveznice z dobo več kot pet let in s stalnim donosom.
8. Portfelj kratkoročnih vrednostnih papirjev. V takem portfelju so izbrani predvsem vrednostni papirji visoke likvidnosti, ki jih ni težko hitro in donosno prodati.
Večina vlagateljev iz držav CIS raje ustvarja naložbene portfelje rasti in dohodka, tako najprimernejše za gospodarske razmere v naših državah, kot najbolj donosne in manj tvegane v primerjavi z ostalimi.
Naložbeni portfelj je zbirka obveznic, delnic in drugih vrednostnih papirjev z različnimi stopnjami donosa in tveganja.
Načeloma je portfelj lahko sestavljen iz vrednostnih papirjev iste vrste, vendar to ni praktično, saj je glavna naloga portfeljskih naložb izbrati najboljše pogoje za doseganje največje donosnosti z relativno majhnim tveganjem. Vrednostni papirji iste vrste ne morejo imeti vseh lastnosti, ki jih vlagatelj potrebuje, to je mogoče le z združevanjem več vrst. Izkušeni vlagatelji jih pri nakupu novih vrednostnih papirjev ocenjujejo glede na kazalnike: dobičkonosnost, povečanje vloženega kapitala, likvidnost in tveganje.
Vsak vrednostni papir mora prinašati dobiček v obliki povečanja tržne vrednosti in prihodkov od obresti. Tako sta dve najpomembnejši značilnosti donosnost portfelja v določenem časovnem obdobju in likvidnost vrednostnih papirjev, ki so del portfelja.
Stopnjo donosa je mogoče enostavno določiti s formulo:
rp= (W1-W0)/W0 , tukaj:
rp– donosnost naložbenega portfelja, izražena v %;
W1– skupna vrednost naložbenega portfelja na začetku obdobja (c.u.)
W0– skupna vrednost naložbenega portfelja ob koncu obdobja (c.u.)
Leto se najpogosteje uporablja kot obdobje.
Likvidnost se izračuna po formuli:
La=(Nbid*Nask)/(Pask/Pbid-1)^2, tukaj:
La– indikator likvidnosti posameznega vrednostnega papirja;
Nask- število naročil za prodajo (kos.);
Nbid- število naročil (kos.);
pbid– povprečni strošek nakupa vrednostnega papirja (c.u.);
Pask– povprečni strošek prodaje vrednostnega papirja (c.u.).
Poleg teh meril ni nič manj pomembna varnost naložb, torej neodvisnost od različnih situacij in razmer na borzi. Dejansko se stopnja tveganja v vseh primerih zmanjša zaradi zmanjšanja donosnosti in povečanja obsega naložb.
Glavna naloga upravljanja portfelja je vzdrževati ravnovesje med dobičkonosnostjo in likvidnostjo.
Za iskanje optimalnega razmerja med tveganjem in donosnostjo je treba skrbno izbrati vse sestavine naložbenega portfelja in redno analizirati stanje na trgu.
Tveganje je izraz stroškov morebitnega dogodka, ki bo povzročil izgubo dela naložbe. Tveganje lahko pogojno razdelimo na sistematično in nesistemsko.
Sistematično tveganje je splošna kriza finančnega trga. Nemogoče ga je razpršiti, analiza pa se v tem primeru zmanjša le na vprašanje potrebe po delu z vrednostnimi papirji.
Nesistematično tveganje- to je tveganje, ki je neposredno povezano z določenim naložbenim instrumentom. Diverzifikacija ga lahko znatno zmanjša. Po statističnih podatkih, če je naložbeni portfelj sestavljen iz desetih ali več različnih finančnih instrumentov, se ta vrsta tveganja izravna. Stopnja nesistematičnega tveganja je eno glavnih meril za ocenjevanje naložbenega instrumenta.
Kot smo že omenili, je stopnja tveganja skladna z načelom: večji kot je donos na finančni instrument, večje je tveganje in večje je jamstvo za donos vrednostnega papirja, manjše je tveganje.
Za ocenjevanje in obvladovanje tveganj se uporablja več metod, med katerimi se najpogosteje uporabljajo statistične metode. Njegova glavna orodja: koeficient variacije, varianca, standardni odklon. Statistična analiza je analiza podatkov za dovolj dolgo obdobje (obdobje).
Metoda, ki temelji na zavarovanju izgube vrednosti na fizičnem trgu glede na trg opcij in terminskih pogodb, se imenuje varovanje pred tveganjem. Metoda temelji na strategiji, v kateri udeleženec na trgu v vsakem trenutku zavzame nasprotna stališča.
Dolgoročna donosna naložba ima več osnovnih načel:
Na žalost, čeprav so tukaj opisana načela preprosta, jih mnogi vlagatelji, tako začetniki kot izkušeni, pogosto zanemarjajo in naredijo usodne napake, ki povečujejo izgube. Še posebej pogosto se težave pojavijo, ko se poveča volatilnost trga.
Torej so najpogostejše napake:
Zato mnogi izkušeni vlagatelji pri ocenjevanju uspešnosti posameznega sklada uporabljajo ocene več neodvisnih strokovnjakov. Pri izbiri skladov in analizi vrednosti je treba preveriti, po katerih kriterijih smo ocenjevali donos.Sezname dobičkonosnih skladov izdelajo strokovnjaki na podlagi dejavnosti v preteklem letu, vendar je za dolgoročne naložbe takšno obdobje prekratko.
Pri oblikovanju naložbenega portfelja mora vsak vlagatelj razumeti, da izbere finančne instrumente, ki morajo nujno ustvarjati dohodek. Izbira naložbenih instrumentov je edinstvena, zato vsak vlagatelj dobi svoj, za razliko od drugih, portfelj. Pri oblikovanju portfelja tako izkušenega kot začetnika vlagatelja vodi več meril: dobičkonosnost, stopnja tveganja, obdobje, osebne preference itd.
Za oblikovanje portfelja z zahtevano donosnostjo, torej učinkovitega portfelja, je treba izpostaviti lastna merila in priložnosti.
Prvo vprašanje, ki si ga zastavite, ko se začnete ukvarjati z gradnjo portfelja, je: kakšen rezultat me bo zadovoljil?
Nato morate določiti možna tveganja, znesek naložbe in druge parametre. Vsak od vlagateljev bo imel svoja merila, vendar obstaja ena stvar, ki združuje vse portfelje: absolutno vsak portfelj je razdeljen na dele, ki rešujejo določene težave in na splošno to daje stabilno finančno stanje. Število teh delov je skoraj enako, razen redkih izjem, vendar se razmerje delov bistveno razlikuje.
Naslednji video nazorno prikazuje strukturo naložbenega portfelja.
Tako ima vsak naložbeni portfelj naslednje komponente:
Seveda vsak vlagatelj po lastni presoji izbere število in velikost komponent naložbenega portfelja. Konzervativni vlagatelji morda nimajo eksperimentalnega dela, bogati vlagatelji imajo lahko zavarovalni del itd. Toda na splošno so te komponente v skoraj vsakem naložbenem portfelju, tako za izkušenega kot za vlagatelja začetnika. Ni jasno - zavarovalni del ali zavarovanje.
Naložbe v statutarni kapital podjetij so pogojno razdeljene na dve vrsti - neposredno in portfeljsko. Portfeljske naložbe vključujejo razdelitev celotnega zneska kapitala za nadaljnje naložbe.
Med portfeljskimi in neposrednimi naložbami ni jasne meje. Številni vlagatelji, vključeni v neposredne naložbe, ki dajejo pravico do upravljanja podjetja, se morda niti ne vmešavajo v dejavnosti podjetij.
Portfeljske naložbe so naložbe, katerih glavni namen je ustvarjanje dobička z izplačilom obresti ali dividend na delnice, medtem ko vlagatelj ne sodeluje pri upravljanju podjetja, v katerega vlaga svoj denar.
Portfeljske naložbe (v primerjavi z neposrednimi depoziti) so lahko majhne.
Portfeljski instrumenti so dolžniški vrednostni papirji (menice, obveznice) ali lastniški kapital (na primer delnice).
Portfeljske naložbe so namenjene kratkoročnemu ustvarjanju dobička. Portfelj ima visoko likvidnost (zelo se odziva na najmanjše spremembe obrestnih mer v svetovnih gospodarstvih). V primeru neugodnih razmer lahko vlagatelj hitro zapusti trg portfeljskih naložb in brez težav proda svoje premoženje.
Naložbeni portfelj prinaša zanemarljiv dohodek, vendar so tveganja izgube kapitala veliko manjša kot pri neposrednih naložbah.
Glavni portfeljski vlagatelji so posamezniki, banke, posebni skladi in druge finančne organizacije. Pomemben delež trga portfeljskih naložb zasedajo tuji vlagatelji.
Obstajata dve glavni vrsti naložbenih portfeljev, ki se razlikujeta po načinu ustvarjanja dohodka:
Zelo pogosta je tudi mešana vrsta portfelja, ki vlagatelju zagotavlja dobiček tako v primeru povečanja tržne vrednosti sredstev kot pri izplačilu dividend.
Portfeljske naložbe se izvajajo v naslednjih oblikah:
Konzervativni vlagatelj ustvari portfelj, ki temelji na stabilnem in dokazanem premoženju. To ščiti kapital pred inflacijskimi procesi, vendar je dohodek iz te dejavnosti minimalen.
Zmerno agresivno vlaganje vključuje posedovanje vrednostnih papirjev, ki vam omogočajo ustvarjanje majhnih dobičkov s srednjo stopnjo tveganja.
Agresiven vlagatelj dela le s tveganimi, a visoko donosnimi sredstvi.
Nacionalni vlagatelj se ne zateka k zgornjim vrstam portfeljev in oblikuje svoje delovno orodje z izbiro naključnega premoženja, ki mu je všeč.
Glavna prednost naložbenega portfelja je možnost samostojne izbire sredstev, ki so v njem vključena.
Tako lahko vlagatelj izbere sprejemljivo stopnjo tveganja zase z določenim odstotkom dobička iz depozita.
Za razpršitev (razporeditev) tveganj investitor vlaga v statutarni kapital več podjetij hkrati. Propad delnic enega podjetja se bo nadomestil z dohodkom od delnic drugega.
Poleg glavne prednosti portfelja lahko imenujemo tudi dodatno - to je odsotnost potrebe po vodenju poslovanja.
Pravzaprav so portfeljske naložbe pasiven dohodek, ki ne vključuje nikakršnega vmešavanja v dejavnosti podjetja, zato ga pogosto imenujemo »zaslužek za lene«.
Pasivne strategije temeljijo na načelu "sledenja trgu". Preprosto povedano, mora vlagatelj preprosto slediti tržnim trendom, da bi ustvaril dobiček. Tudi oseba, ki nima osnovnega znanja s področja financ ali investiranja, lahko dela na takšni strategiji.
Najpogosteje pasivne strategije uporabljajo konzervativni vlagatelji, ki ne "lovijo" super dobičkov. Glavni namen pasivne strategije je zaščita sredstev pred inflacijskimi in drugimi negativnimi finančnimi procesi. Hkrati pa vlagatelj prejme tudi dodaten dohodek z minimalnimi tveganji.
Izgradnja naložbenega portfelja
Sestava portfelja pri delu s pasivno strategijo skozi celotno dejavnost ostaja nespremenjena. Investicijska doba je praviloma od šest do dvanajst mesecev. Pasivna strategija pomaga ustvariti portfelj z visoko stopnjo diverzifikacije in vam omogoča zelo natančno določitev donosa in tveganj.
Razlika med pasivno in aktivno strategijo je minimalni znesek, ki je usmerjen v transakcijske stroške (stroške poslovanja).
Aktivne strategije portfeljskih naložb vključujejo naslednje metode dela:
V veliki večini primerov se za izvedbo dragega zagona začetni poslovnež obrne na vlagatelje. : kje začeti iskanje in kako pravilno sestaviti pogodbo?
Preberite o tem, kako napisati poslovni načrt IP.
Razmišljate, kam vložiti denar za čim večji dobiček? Potem je ta članek za vas - . Načela kompetentnega vlaganja in možnosti vlaganja.
Ena izmed najbolj priljubljenih metod načrtovanja portfeljskih naložb je "metoda treh košaric".
Na podlagi cilja, ki ga zasleduje vlagatelj, vam "metoda treh košaric" omogoča izbiro optimalnih sredstev.
Skupna višina prihodkov bo določena z vsoto vseh prihodkov minus odhodkov za posamezne skupine sredstev.
Prvič košarica se imenuje »Stalni dohodek«. Vključuje sredstva z minimalnim tveganjem in nizko stopnjo dohodka, na primer bančne depozite, obveznice, nepremičnine, menice.
Drugič košarico sestavljajo redna vlaganja (dolgoročni programi - pokojninski kapital, varčevanje za izobraževanje itd.).
Tretji koš vključuje aktivne in tvegane naložbe, ki prinašajo dober dohodek, na primer delnice mladih podjetij, valutne pare, opcije in drugo. Ta del portfelja od vlagatelja zahteva, da nenehno spremlja in ukrepa. Običajno se ta košarica uporablja kratkoročno. Ko se vlagatelj približuje starosti, je priporočljivo zmanjšati količino tveganih naložb.
Da bi razumeli bistvo portfeljskih naložb, dajmo kratek primer izračuna dobička za portfelj. Oblikujmo svoj portfelj po metodi »treh košaric«.
Recimo, da portfelj vključuje tri instrumente: bančni depozit s stopnjo 5% zneska v rubljih (enostavne obresti), subvencijo pokojnine v višini 6% zneska letnega obveznega depozita, ki znaša 25.000 rubljev, in delnic mladega podjetja Regina, ki se je ukvarjalo s proizvodnjo poletnih čevljev.
Letne dividende vlagatelja znašajo 1,2 % depozita. Investitor ima 2.000.000 rubljev. Znesek bomo razdelili na dele za vsako košaro: za prvo - 987.500 rubljev, za drugo - 25.000 rubljev. in tretji - 987.500 rubljev. Kakšen dobiček bo vlagatelj prejel v kratkoročnem (v enem letu) obdobju?
Kratkoročno bo dohodek: (987,500*0,05)–25,000+(987,500*1,2)= 49,375–25,000+1,174,200=1,198,575 rubljev. Poleg tega bo vlagatelj prejel še 6 % skupnega zneska vseh izplačil pokojnin, vendar šele po upokojitvi (tj. dolgoročno).
Portfeljske naložbe so priljubljena oblika pasivnega dohodka. Pravilno oblikovanje portfelja bo pripomoglo k doseganju zastavljenih finančnih rezultatov.
Gospodarske razmere v državi se spreminjajo, zato se spreminjajo tudi načini varčevanja. Vloge v bankah, vzajemnih skladih, PAMM računih - pozorno preberite prednosti in slabosti nekaterih vrst naložb.
O tem, kako zaslužiti denar z vlaganjem v MFI, preberite v gradivu.
Portfeljske naložbe
|
Portfeljske naložbe so vlaganje v vrednostne papirje z namenom naknadnega igranja za spremembo tečaja ali prejemanje dividende ter sodelovanje pri upravljanju gospodarskega subjekta. Portfeljske naložbe ne dovolijo vlagatelju vzpostaviti učinkovitega nad podjetjem in ne nakazujejo prisotnosti investitor dolgoročno zanimanje za razvoj podjetja.
Portfelj je specifičen nabor delnic podjetij, obveznic z različno stopnjo zavarovanja in tveganja ter vrednostnih papirjev s stalnim donosom, ki jih jamči država, t.j. z minimalno tveganje izgube glavnice in tekočih prejemkov. Teoretično lahko portfelj sestavljajo vrednostni papirji iste vrste, kot tudi spremeni svojo strukturo z zamenjavo nekaterih vrednostnih papirjev z drugimi. Vendar pa vsak varnost sam ne more doseči takega rezultata. Glavna naloga portfeljskih naložb je izboljšanje naložbenih pogojev z dajanjem agregata dragoceni papirji takšne naložbene lastnosti, ki so z vidika posameznega vrednostnega papirja nedosegljive in so možne le z njihovo kombinacijo.
Na najbolj splošen način naložbe so opredeljeni kot denarna sredstva, bančne vloge, delnice in drugi vrednostni papirji, vloženi v predmete podjetniške dejavnosti ali druge dejavnosti z namenom ustvarjanja dohodka in doseganja pozitivnega družbenega učinka.
Po finančni definiciji portfeljske naložbe predstavljajo vse vrste sredstev, vloženih v gospodarsko dejavnost z namenom pridobitve dohodek.
Portfelj naložbe omogoča načrtovanje, vrednotenje, nadzor končnih rezultatov vseh naložbenih aktivnosti na različnih segmentih borznega trga.
Src="/pictures/investments/img1967599_kontrol_za_vlozhennyimi_sredstvami.jpg" style="width:999px;height:741px;" title="(!LANG:nadzor denarja">!}
Tako je portfelj vrednostnih papirjev instrument, s katerim investitor zagotovljena zahtevana stabilnost dohodek z minimalno tveganje.
Src="/pictures/investments/img1965232_likvidnost_vlozheniy.jpg" style="širina: 999px; višina: 735px;" title="(!LANG:likvidnost naložb">!}
Nobena od vrednosti naložbe nima vseh zgoraj navedenih lastnosti. Zato je kompromis neizbežen. Če je zanesljiv, bo nizek, saj bodo tisti, ki imajo raje zanesljivost, ponudili visoko cena in sestreli dobičkonosnost.
Glavni cilj pri oblikovanju portfelja je doseči najbolj optimalno kombinacijo med tveganjem in dobiček za investitorja. Povedano drugače, ustrezen nabor naložbenih instrumentov je zasnovan tako, da zmanjša tveganje vlagatelja na minimum in hkrati poveča njegov dohodek do maksimuma.
Glavno vprašanje pri upravljanju portfelja je, kako določiti razmerja med vrednostnimi papirji z različnimi lastnostmi. Torej, glavna načela oblikovanja klasičnega konzervativnega (nizko tveganega) portfelja so: načelo konzervativnosti, načelo diverzifikacije in načelo zadostne likvidnost.
Portfeljske naložbe so
Pri oblikovanju portfelja se je treba voditi po:
Varnost priloge (neranljivost od dogodkov naprej trg kapital);
- Likvidnost naložbe (zmožnost pretvorbe v gotovino denar oz izdelek).
Portfeljske naložbe so
Nobena naložbena vrednost nima takih nepremičnin v celoti. Če je varnost zanesljiva, potem dobičkonosnost bo nizka, saj bodo tisti, ki imajo raje zanesljivost, ponudili visoko cena in uniči dobičkonosnost. Glavni cilj pri oblikovanju doseganja kompromisa med tveganjem in dobiček za investitorja.
Portfelj rednih prihodkov je oblikovan iz visoko zanesljivih vrednostnih papirjev in prinaša povprečen dohodek z minimalno stopnjo tveganja. Portfelj dohodkovnih vrednostnih papirjev sestavljajo visokodonosne podjetniške obveznice, vrednostni papirji, ki prinašajo visok dohodek s povprečno stopnjo tveganja.
Oblikovanje te vrste portfelja se izvaja, da bi se izognili morebitnim izgubam na borzi tako zaradi padca tržne vrednosti kot zaradi nizkih izplačil dividend ali obresti. En del finančnih sredstev, vključenih v ta portfelj, lastniku prinaša povečanje vrednosti kapitala, drugi del pa dohodek. Izgubo enega dela je mogoče nadomestiti s povečanjem drugega.
Vrsta naložbenega portfelja je odvisna od razmerja dveh glavnih kazalnikov: stopnje tveganja, ki ga je vlagatelj pripravljen prevzeti, in stopnje želene donosnosti naložbe.
Portfeljske naložbe so
Naložbeni portfelj po vrsti je razdeljen na:
Portfeljske naložbe so
zmeren naložbeni portfelj;
Agresiven naložbeni portfelj.
Portfeljske naložbe so
V konzervativnem portfelju se porazdelitev vrednostnih papirjev običajno zgodi na naslednji način: večina je obveznic (zmanjša tveganje), manjši del so delnice zanesljivih in velikih ruskih podjetij (zagotavljajo dobičkonosnost) in bančne vloge. Konzervativna naložbena strategija je optimalna za kratkoročne naložbe in je dobra alternativa bančnim depozitom, saj v povprečju obvezniški vzajemni skladi kažejo letni donos 11-15% letno.
Zmerni naložbeni portfelj vključuje:
Delnice podjetij;
Državne in podjetniške obveznice.
Običajno je delež delnic v portfelju nekoliko višji od deleža obveznic. Včasih se lahko majhen delež sredstev naloži v bančne depozite. Zmerna naložbena strategija je najbolj primerna za kratkoročne in srednjeročne naložbe.
Agresiven naložbeni portfelj je sestavljen iz delnic z visokim donosom, vendar so vključene tudi obveznice za diverzifikacijo in zmanjšanje tveganja. Agresivna naložbena strategija je najbolj primerna za dolgoročne naložbe, saj so takšne naložbe za kratek čas zelo tvegane. Po drugi strani pa v obdobju 5 let ali več daje vlaganje v delnice zelo dober rezultat (nekateri vzajemni skladi delnic so v 5 letih pokazali več kot 900 % donos!).
donos portfelja. Pričakovana donosnost portfelja se razume kot tehtano povprečje pričakovanih vrednosti donosa vrednostnih papirjev, vključenih v portfelj. V tem primeru je »teža« vsakega vrednostnega papirja določena z relativnim zneskom denarja, ki ga vlagatelj usmeri za nakup tega vrednostnega papirja.
Tveganje portfelja ni razloženo le s posameznim tveganjem vsakega posameznega vrednostnega papirja v portfelju, temveč tudi s tem, da obstaja tveganje, da bodo spremembe opazovanih letnih donosov ene delnice vplivale na spremembo donosnosti drugih delnic, vključenih v naložbeni portfelj.
Ključ do rešitve problema izbire optimalnega portfelja je v izreku o obstoju učinkovitega niza portfeljev, tako imenovani meji učinkovitosti. Bistvo izreka je, da mora vsak vlagatelj iz celotnega neskončnega nabora portfeljev izbrati tak portfelj, ki:
Zagotavlja največji pričakovani donos za vsako stopnjo tveganja;
Zagotavlja minimalno tveganje za vsako vrednost, pričakovani donos.
Nabor portfeljev, ki minimizirajo raven tveganja za vsak pričakovani donos, tvori tako imenovano mejo učinkovitosti. Učinkovit portfelj je portfelj, ki zagotavlja minimalno tveganje za dano vrednost srednje aritmetične stopnje donosa in največji donos za dano stopnjo tveganja.
Če želite sestaviti naložbeni portfelj, morate:
Oblikovanje glavnega cilja in določanje prioritet (maksimiranje dobičkonosnosti, minimiziranje tveganja, ohranjanje in povečevanje kapitala);
Izbira naložbeno privlačnih vrednostnih papirjev, ki zagotavljajo zahtevano stopnjo donosnosti in tveganja;
Iskanje primernega razmerja med vrstami in vrstami vrednostnih papirjev v portfelju za doseganje ciljev;
Spremljanje naložbenega portfelja, saj se spreminjajo njegovi glavni parametri;
Načela oblikovanja naložbenega portfelja:
Zagotavljanje varnosti (zavarovanje pred vsemi vrstami tveganj in stabilnost pri ustvarjanju dohodka);
Portfeljske naložbe so
Doseganje sprejemljivega donosa za vlagatelja;
Doseganje optimalnega razmerja med dobičkonosnostjo in tveganjem, tudi z diverzifikacijo portfelja.
Oblikovanje in nadzor portfelja za pridobitev visokega stalnega dohodka. Najuspešnejši način za dosego tega cilja je preprosto kupiti zanesljive in relativno visoke donosnosti obveznice ter jih hraniti do zapadlosti.
Obstaja več načinov za izgradnjo portfeljev, ki rešujejo problem kopičenja določene količine denarja, vključno z dodelitvijo prejetih zneskov določenim izplačilom in z imunizacijo.
Predpisovanje portfelja je strategija, pri kateri je cilj vlagatelja ustvariti portfelj obveznic s strukturo dohodka, ki v celoti ali skoraj v celoti sovpada s strukturo prihodnjih plačil.
Šteje se, da je portfelj imuniziran, če je izpolnjen eden ali več od naslednjih pogojev:
Dejanski letni geometrični povprečni donos za celotno načrtovano naložbo ne sme biti vsaj nižji od donosa do zapadlosti, ki je bil v času oblikovanja portfelja;
Akumulirani znesek, ki ga prejme vlagatelj ob koncu obdobja lastništva, ni vsaj nižji od tistega, kar bi prejel, če bi vložil začetni znesek naložbe v banka z obrestmi, ki so enake izvirnemu donosnosti portfelja do zapadlosti, in vlaganjem vseh vmesnih kuponov po stopnji donosnosti do zapadlosti;
Portfeljske naložbe so
Sedanja vrednost portfelja in njegovo trajanje sta enaki sedanji vrednosti in trajanju tistih obveznih plačil, za katera je bil portfelj oblikovan.
Najpreprostejši način imunizacije portfelja je nakup brezkuponskih obveznic, katerih zapadlost je enaka načrtovanemu obdobju in katerih skupna nominalna vrednost ob odkupu ustreza vlagateljevemu cilju.
Oblikovanje in nadzor portfelja, da bi povečali skupni donos. Običajno se upoštevata dve možni strategiji za povečanje skupnega donosa:
preoblikovanje portfelja na podlagi napovedi prihodnjih sprememb obrestne mere.
Portfeljske naložbe se lahko izvajajo osebno - to od vlagatelja zahteva, da nenehno spremlja sestavo lastnega portfelja, stopnjo njegove donosnosti itd. Bolj zaželen način so portfeljske naložbe s pomočjo investicijskega sklada. Prednosti te portfeljske naložbe:
Enostavno upravljanje naložbenega portfelja in nižji stroški vzdrževanja;
Diverzifikacija portfeljskih naložb in s tem zmanjšanje naložbenih tveganj;
Višja donosnost naložbe in minimiziranje stroškov zaradi ekonomije obsega sklada;
- upadati vmesna obdavčitev - dohodek iz portfeljskih naložb ostane v skladu in povečuje premoženje vlagatelja brez dodatnega plačila davka od dobička. Vse davčne obveznosti vlagatelja nastanejo po prejemu vplačil iz sklada.
Z izbiro načina donosne naložbe svojega denarja vlagatelj seveda sledi glavnemu cilju - zagotoviti prihodnost svoje družine, hitro dobiti velik dobiček ali zagotoviti varnost svojih sredstev brez kakršnih koli zahtevkov za visoke dohodke.
Kaj je lahko naložbeni portfelj?
Portfeljske naložbe so
Portfelj mora biti:
Prvič, lahko je zelo donosen (mislimo na visok dobiček iz tekočih naložb);
Drugič, portfelj je lahko s povprečnim dobičkom (to je bolj zanesljiva vrsta naložbe s stalnim dobičkom);
Tretjič, naložbeni portfelj je lahko mešan, torej kombiniran (odličen način za zmanjšanje tveganj in vlaganje v vrednostne papirje več podjetij, ki se razlikujejo tako po stopnji donosnosti kot po stopnji tveganosti).
Glavna prednost takšne naložbe je možnost, da vlagatelj z minimalnimi tveganji izbere državo za vlaganje, kjer bo zagotovljen optimalen dohodek.
Ne glede na to, katero obliko portfeljske naložbe boste izbrali, brez visoko usposobljenega svetovalca v tej zadevi skoraj ne boste mogli. Bolje ko se pripravite in izračunate vse nianse naložbe, večja je verjetnost vašega finančnega uspeha.
Tudi ta naložba se lahko uporablja kot sredstvo zaščite pred inflacija.
Pri oblikovanju portfeljskih naložb se vlagatelji odločajo ob upoštevanju le dveh dejavnikov: pričakovanega donosa in tveganja. Tveganje, povezano z vlaganjem v kateri koli tvegan finančni instrument, lahko razdelimo na dve vrsti:
Sistematično;
Portfeljske naložbe so
Nesistematično.
Sistematično tveganje izhaja iz splošnega tržnega in gospodarskega razvoja, ki vpliva na vse naložbene nosilce in ni edinstveno za posamezno sredstvo.
Sistematičnega tveganja ni mogoče zmanjšati, lahko pa izmerimo vpliv trga na donose na finančna sredstva. Kot merilo sistematičnega tveganja se uporablja kazalnik beta, ki označuje občutljivost finančnega sredstva na spremembe tržnih donosov. Če poznamo njegovo vrednost, je mogoče kvantificirati količino tveganja, povezanega s spremembami cen na celotnem trgu kot celoti. Večja kot je ta vrednost za delnico, močneje raste s splošno rastjo trga, ampak obratno – bolj padejo ob padcu celotnega trga.
Sistematično tveganje je posledica splošnih tržnih razlogov – makroekonomske situacije v državi, stopnje poslovne aktivnosti na finančnih trgih. Glavne sestavine sistematičnega tveganja so:
Tveganje zakonodajnih sprememb je tveganje finančnih izgub pri naložbah v vrednostne papirje zaradi spremembe njihove tržne vrednosti zaradi sprememb zakonodaje.
upadati kupna moč rublja vodi do padca naložbenih spodbud;
Inflacijsko tveganje izhaja iz dejstva, da pri visokih obrestnih merah inflacija donosi, ki jih vlagatelji prejmejo od vrednostnih papirjev, se zagotavljajo hitreje, kot se bodo povečali v bližnji prihodnosti. Svetovne izkušnje potrjujejo, da visoka inflacija uničuje vrednostne papirje.
Portfeljske naložbe so
Obrestno tveganje - izgube vlagateljev zaradi sprememb obrestnih mer na trgu;
Obrestno tveganje je izguba, ki jo lahko vlagatelji utrpijo zaradi sprememb obrestnih mer na trgu kreditnih virov. Rast bančništva obrestna mera vodi do zmanjšanja tržne vrednosti vrednostnih papirjev. Ob nizkem povečanju obresti na depozitnih računih se lahko začne množičen damping vrednostnih papirjev, izdanih po nižjih obrestnih merah. Ti vrednostni papirji se lahko vrnejo izdajatelju pred rokom v skladu s pogoji izdaje denarja.
Strukturno in finančno tveganje je tveganje, ki je odvisno od razmerja lastnih in izposojenih sredstev v strukturi finančnih sredstev izdajatelja.
Večji kot je delež izposojenih sredstev, večje je tveganje, da bodo delničarji ostali brez dividend. Strukturna in finančna tveganja so povezana s poslovanjem na finančnem trgu ter s proizvodno-gospodarsko dejavnostjo podjetja — izdajatelja in vključujejo: kreditno tveganje, obrestno tveganje, valutno tveganje, tveganje izgubljene finančne koristi.
Portfeljske naložbe so
Portfeljske naložbe so
Valutna tveganja portfeljskih naložb so povezana z naložbami v vrednostne papirje v tuji valuti in so posledica sprememb deviznega tečaja. Izgube vlagateljev nastanejo zaradi povečanja nacionalna valuta v zvezi s tujimi valutami.
Zmanjšanje nesistematičnega tveganja je mogoče doseči z izgradnjo razpršenega portfelja dovolj velikega števila sredstev. Na podlagi analize kazalnikov posameznih sredstev je mogoče oceniti donosnost in tveganje naložbenih portfeljev, ki jih sestavljajo. Pri tem ni pomembno, na katero naložbeno strategijo je portfelj osredotočen, ali gre za strategijo sledenja trgu, rotacijo industrijskih sektorjev, bikovsko ali medvedjo igro.Tveganja, povezana z oblikovanjem in upravljanjem portfelja vrednostnih papirjev, so običajno razdeljen na dve vrsti.
Nesistematično tveganje, povezano z določenim vrednostnim papirjem. To vrsto tveganja je mogoče zmanjšati z diverzifikacijo, zato jo imenujemo razpršeno. Vključuje takšne komponente, kot so:
Selektivno - tveganje napačne izbire vrednostnih papirjev za vlaganje zaradi neustrezne ocene naložbenih lastnosti vrednostnih papirjev;
Selektivno tveganje je tveganje izgube dohodka zaradi napačne izbire določenega vrednostnega papirja. izdajatelja pri oblikovanju portfelja vrednostnih papirjev. To tveganje je povezano z oceno naložbenih lastnosti vrednostnega papirja
Začasno tveganje - povezano z nepravočasnim nakupom ali prodajo vrednostnega papirja;
Časovno tveganje je tveganje nakupa oz prodajo vrednostnih papirjev ob napačnem času, kar za vlagatelja neizogibno povzroči izgube. Na primer, sezonska nihanja vrednostnih papirjev trgovskih, predelovalnih kmetijskih podjetij.
Likvidnostno tveganje - nastane zaradi težav pri prodaji vrednostnih papirjev portfelja po ustrezni ceni;
Likvidnostno tveganje je povezano z možnostjo izgube pri prodaji vrednostnih papirjev zaradi spremembe njihove kakovosti. Ta vrsta tveganja je na borzi zelo razširjena. Ruska federacija ko se vrednostni papirji prodajajo po obrestni meri, nižji od njihove dejanske vrednosti. Zato jih investitor noče videti kot zanesljive izdelek.
Kreditno tveganje je lastno dolžniškim vrednostnim papirjem in je posledica verjetnost neizpolnjevanje obveznosti plačila obresti in par dolg;
Kreditno tveganje oziroma poslovno tveganje opazimo v situaciji, ko izdajatelj, ki je izdal dolžniške (obrestonosne) vrednostne papirje, ne more plačati obresti nanje ali glavnice. dolg. Kreditno tveganje družbe izdajatelja zahteva pozornost tako finančnih posrednikov kot vlagateljev. Finančni položaj izdajatelja pogosto določa razmerje med izposojenimi in lastnimi sredstvi na pasivni strani bilance stanja (koeficient finančne neodvisnosti). Višji kot je delež izposojenih sredstev v pasivno ravnovesje, višje verjetnost da delničarji ostanejo brez dividend, saj bo šel pomemben del prihodkov banka kot obresti na posojilo. V primeru stečaja korporacije večina prihodkov od prodajo premoženje bo porabljeno za poplačilo dolga posojilojemalci- banke.
Tveganje preklica - povezano z možnimi pogoji izdaja vrednostnih papirjev obveznice, ko ima izdajatelj pravico umakniti (odkupiti) obveznice od njihovega lastnika pred datumom zapadlosti. Tveganje podjetja - odvisno od finančnega stanja podjetja - izdajatelja vrednostnih papirjev;
S tveganjem preklica, možne izgube za vlagatelja, če izdajatelj umakne svoje obveznice z borznega trga zaradi presežka ravni fiksnega dohodka na njih nad trenutnimi tržnimi obrestmi.
Tveganje izročitve vrednostnih papirjev v terminskih pogodbah je povezano z morebitno neizpolnitvijo obveznosti pravočasno. dostava vrednostnih papirjev v lasti prodajalca (zlasti pri opravljanju špekulativnih poslov z vrednostnimi papirji), to je pri kratkih prodajah.
Operativno tveganje - nastane zaradi kršitev pri delovanju sistemov, ki sodelujejo na trgu vrednostnih papirjev.
Operativno tveganje je posledica okvar v delo računalniška omrežja za obdelavo informacije povezane z vrednostnimi papirji, nizko usposobljenostjo tehničnega osebja, kršitvijo tehnologij itd.
Sestava določenega portfelja lahko zasleduje različne cilje, na primer zagotavlja najvišji donos za dano stopnjo tveganja ali, nasprotno, zagotavlja najmanjše tveganje za dano raven donosa.
Portfeljske naložbe so
Ker pa se portfeljski vlagatelji ukvarjajo z bolj ali manj dolgoročnimi naložbami in upravljajo dokaj velik kapital, je v našem gospodarstvu najverjetnejša naloga minimiziranje tveganja ob ohranjanju stabilne ravni dohodka.
Večja kot so tveganja na trgu vrednostnih papirjev, več zahtev se postavlja do upravljavca portfelja glede kakovosti upravljanja portfelja. Ta težava je še posebej pomembna, če je trg vrednostnih papirjev nestanoviten. Upravljanje se nanaša na uporabo nabora različnih vrst vrednostnih papirjev določenih metod in tehnoloških zmogljivosti, ki omogočajo: prihranek začetno vloženih sredstev; doseči najvišjo raven dohodka; zagotoviti naložbeno naravnanost portfelja. Z drugimi besedami, proces upravljanje je usmerjeno v ohranjanje glavne naložbene kakovosti portfelja in tistih nepremičnin, ki bi ustrezale interesom njegovega imetnika.
Z vidika strategij portfeljskih naložb je mogoče oblikovati naslednjo pravilnost. Vrsta portfelja ustreza tudi izbrani naložbeni strategiji: aktivna, ki je namenjena čim večji izrabi tržnih priložnosti ali pasivna.
Prvi in eden najdražjih delovno intenzivnih elementov upravljanja je spremljanje, ki je stalna podrobna analiza borze, njenih razvojnih trendov, borznih sektorjev in naložbenih lastnosti vrednostnih papirjev. Končni cilj spremljanja je izbira vrednostnih papirjev, ki imajo naložbene lastnosti, primerne za to vrsto portfelja. Spremljanje je osnova tako aktivnega kot pasivnega upravljanja.
Portfeljske naložbe so
Za zmanjšanje stopnje tveganja se običajno razlikujeta dva načina upravljanja:
Aktivno upravljanje;
Pasivni nadzor.
Portfeljske naložbe so
Aktivno upravljanje je upravljanje, ki je povezano s stalnim spremljanjem trga vrednostnih papirjev, pridobivanjem najučinkovitejših vrednostnih papirjev in čim hitrejšo prodajo nizkodonosnih vrednostnih papirjev. Ta vrsta pomeni dokaj hitro spremembo sestave naložbenega portfelja.
Aktivni model upravljanja vključuje skrbno spremljanje in takojšnje pridobivanje instrumentov, ki izpolnjujejo naložbene cilje portfelja, ter hitro spreminjanje sestave delniških instrumentov, vključenih v portfelj.
Za domači borzni trg so značilne močne spremembe kotacij, dinamični procesi in visoka stopnja tveganja. Vse to nam omogoča, da menimo, da je aktivni model spremljanja primeren za njegovo stanje, zaradi česar je upravljanje portfelja učinkovito.
Spremljanje je osnova za napovedovanje višine možnih prihodkov iz investicijskih skladov in intenziviranje poslovanja z vrednostnimi papirji.
Upravitelj Aktivni upravitelj mora biti sposoben izslediti in kupiti najuspešnejše vrednostne papirje ter se čim hitreje znebiti premoženja z nizkimi donosnostmi.
Hkrati je pomembno preprečiti zmanjšanje vrednosti portfelja in izgubo naložbenih nepremičnin, zato je treba primerjati stroške, donosnost, tveganje in druge naložbene značilnosti »novega« portfelja ( torej upoštevati na novo pridobljene vrednostne papirje in prodane nizkodonosne) s podobnimi značilnostmi obstoječega »starega« portfelja.» portfelj.
Ta metoda zahteva znatne finančne stroške, saj je povezana z informacijsko, analitično strokovno in trgovalno dejavnostjo na trgu vrednostnih papirjev, pri kateri je treba uporabiti široko bazo strokovnih ocen in izvesti neodvisno analizo, izvesti napovedi stanje trga vrednostnih papirjev in gospodarstva kot celote.
To si lahko privoščijo le velike banke ali finančna podjetja, ki imajo velik portfelj naložbenih vrednostnih papirjev in si prizadevajo povečati dohodek od delo na trgu.
Portfeljske naložbe so
Pasivno upravljanje vključuje ustvarjanje dobro razpršenih portfeljev z vnaprej določeno stopnjo tveganja, zasnovanih za dolgoročno obdobje.
Tak pristop je mogoč ob zadostni učinkovitosti trga, nasičenega s kakovostnimi vrednostnimi papirji. Trajanje portfelja pomeni stabilnost procesov na borzi.
Portfeljske naložbe so
V razmerah inflacije in posledično obstoja predvsem trga kratkoročnih vrednostnih papirjev, pa tudi nestabilnega konjunktura borzi se zdi, da je ta pristop neučinkovit: pasivno upravljanje je učinkovito le v zvezi s portfeljem, ki ga sestavljajo nizko tvegani vrednostni papirji, ki jih je na domačem trgu malo. Vrednostni papirji morajo biti dolgoročni, da lahko portfelj dolgo obstaja v nespremenjenem stanju. To vam bo omogočilo uresničitev glavne prednosti pasivnega upravljanja - nizke ravni režijskih stroškov za blago. Dinamičnost ruskega trga ne dovoljuje, da bi imel portfelj nizek promet, saj je velika izguba ne le dohodka, ampak tudi vrednosti.
Portfeljske naložbe so
Primer pasivne strategije je enakomerna porazdelitev naložb med denarna vprašanja različna nujnost (metoda "stopnic"). Uporaba metode portfeljske lestve upravitelj kupuje vrednostne papirje različnih zapadlosti z razporeditvijo po zapadlosti do konca obdobja obstoja portfelja. Upoštevati je treba, da je portfelj vrednostnih papirjev produkt, ki se prodaja in kupuje na borzi, zato je vprašanje stroškov njegovega oblikovanja in upravljanja zelo pomembno. Zato je vprašanje količinske sestave portfelja še posebej pomembno.
Pasivno upravljanje je takšno upravljanje naložbenega portfelja, ki vodi do oblikovanja razpršenega portfelja in njegovega dolgotrajnega ohranjanja.
Če je v portfelju 8-20 različnih vrednostnih papirjev, se tveganje bistveno zmanjša, čeprav nadaljnje povečanje števila vrednostnih papirjev nanj ne bo tako vplivalo. Pomemben pogoj za diverzifikacijo je nizka stopnja korelacije (v idealnem primeru - negativna korelacija) med spremembami kotacij vrednostnih papirjev. Na primer nakup delnic RAO UES Ruska federacija” in Mosenergo, je komaj učinkovita diverzifikacija, saj so delnice teh podjetij tesno povezane in se obnašajo približno enako.
Portfeljske naložbe so
Obstaja način za zmanjšanje tveganja z "varovanjem pred tveganjem".
Portfeljske naložbe so
Zaščita pred tveganjem je oblika zavarovanja cene in dobička pri sklepanju terminskih poslov, ko prodajalec() hkrati kupi (proda) ustrezno število terminskih pogodb.
Zaščita pred tveganjem daje poslovnežem možnost, da se zavarujejo pred morebitnimi izgubami do likvidacije posla za določeno obdobje, povečuje fleksibilnost in učinkovitost komercialnega poslovanja ter znižuje stroške financiranja trgovine s pravim blagom. zmanjšanje tveganja omogoča zmanjšanje tveganja strank: izgube zaradi sprememb cen izdelkov se izravnajo z dobički pri terminskih pogodbah.
Src="/pictures/investments/img1967872_hedzhirovanie_v_torgovle.png" style="width: 999px; height: 542px;" title="(!LANG:zaščita pri trgovanju">!}
Bistvo varovanja pred tveganjem je nakup terminskih pogodb ali opcij (odpiranje terminske pozicije), ki so ekonomsko povezane z vsebino vašega naložbenega portfelja. V tem primeru bi moral dobiček iz poslovanja s terminskimi pogodbami v celoti ali delno nadomestiti izgube zaradi padca cene vaših portfeljskih vrednostnih papirjev.
Portfeljske naložbe so
Eden od načinov varovanja pred portfeljskim tveganjem je pridobitev finančnih instrumentov (sredstev) z donosom, ki je nasproten od obstoječih naložb na istem trgu. Dober primer varovanja pred tveganjem finančnih instrumentov na terminski borzi je nakup terminskih terminskih in opcijskih pogodb. Na valuti borza izgleda takole. Če ima investitor valuto za prodajo, potem se bodisi izvede prodaja dela razpoložljive valute po ugodnejšem tečaju z njegovo nadaljnjo pridobitvijo, ko cena le-te pade, bodisi se kupi dodatna valuta po nizki ceni za njeno nadaljnjo prodajo po višji. cena. Zaščita pred tveganjem je vedno povezana s stroški, saj je za zmanjšanje tveganj treba izvesti dodatne naložbe.
Portfeljske tuje naložbe so vlaganje sredstev vlagateljev v vrednostne papirje najbolj donosnih podjetij, pa tudi v vrednostne papirje, ki jih izdajajo državni in lokalni organi, da bi dosegli največji donos na vložena sredstva.
Portfeljske naložbe so
Tuji vlagatelj ne sodeluje aktivno pri upravljanju podjetja, zavzema položaj "zunanjega opazovalca" v odnosu do podjetja - predmeta naložbe in se praviloma ne vmešava v njegovo upravljanje, saj se zadovolji s prejemanjem. dividende.
Glavni motiv za izvajanje mednarodnih portfeljskih naložb je želja po vlaganju v to državo in v takšne vrednostne papirje, v katere bo prineslo največji dobiček ob sprejemljivi stopnji tveganja. Včasih se portfeljske naložbe obravnavajo kot sredstvo za zaščito sredstev pred inflacijo in pridobivanje špekulativnih dohodkov.
Portfeljske naložbe so
Cilj portfeljskega vlagatelja je pridobiti visoko stopnjo donosa in zmanjšati tveganje z varovanjem pred tveganjem. Tako do nastanka novih sredstev s to naložbo ne pride. Vendar pa vam portfeljske naložbe omogočajo povečanje zneska kapitala, zbranega v podjetju.
Takšne naložbe pretežno temeljijo na zasebnem podjetniškem kapitalu, čeprav ni nenavadno, da države kupujejo tuje vrednostne papirje.
Več kot 90 % tujih portfeljskih naložb poteka med razvitimi državami in rastejo s hitrostjo, ki je bistveno pred neposrednimi naložbami. Odliv portfeljskih naložb držav v razvoju je zelo nestabilen, v nekaterih letih je prišlo celo do neto odliva portfeljskih naložb iz držav v razvoju. Tudi mednarodne organizacije aktivno pridobivajo tuje vrednostne papirje.
Posredniki pri tujih portfeljskih naložbah so predvsem investicijske banke, preko katerih vlagatelji pridobijo dostop do domačega trga druge države.
Portfeljske naložbe so
Mednarodni trg portfeljskih naložb je veliko večji glede na obseg mednarodnega trga neposrednih naložb. Vendar pa je veliko manj kot skupni domači trg za portfeljske naložbe v razvitih državah.
Tuje portfeljske naložbe so torej kapitalske naložbe v tuje vrednostne papirje, ki vlagatelju ne dajejo pravice do dejanskega nadzora nad naložbenim predmetom. Ti vrednostni papirji so lahko bodisi lastniški vrednostni papirji, ki potrjujejo lastninsko pravico njihovega lastnika, bodisi dolžniški vrednostni papirji, ki potrjujejo kreditno razmerje. Glavni razlog za portfeljske naložbe je želja po plasiranju kapitala v tej državi in v takšne vrednostne papirje, v katerih bo prinesel največji dobiček s sprejemljivo stopnjo tveganja.
Mednarodne portfeljske naložbe so razvrščene tako, kot so prikazane v plačilni bilanci. Razdeljeni so na naložbe:
Vrednostni papirji na zalogi - denarni dokument, ki kroži na trgu, ki potrjuje lastninsko pravico lastnika dokumenta v zvezi z osebo, ki je ta dokument izdala;
Portfeljske naložbe so
Dolžniški vrednostni papirji - denarni dokument, ki kroži na trgu in potrjuje razmerje posojila lastnika dokumenta v zvezi z osebo, ki je ta dokument izdala.
Portfeljske naložbe so
Tako mednarodna razpršenost naložb v delnice in obveznice hkrati ponuja še boljše razmerje med tveganjem in dobičkom kot katera koli od obeh, kar dokazujejo številne empirične študije.Na splošno optimalna razporeditev mednarodnih sredstev poveča donosnost naložbe brez investitor prevzame večje tveganje. Hkrati pa obstajajo ogromne možnosti pri oblikovanju optimalnega portfelja za pridobivanje višjih donosov, prilagojenih tveganju.
V današnjem svetu, ko se ovire za mednarodne kapitalske tokove znižujejo (ali celo odpravljajo, kot v razvitih državah), in najnovejše komunikacijske in procesne tehnologije podatkov zagotavljajo nizkocenovne informacije o tujih vrednostnih papirjih, mednarodne naložbe vsebujejo zelo velik potencial tako za dobičkonosnost kot za obvladovanje finančnih tveganj. Pasivni mednarodni portfelji (ki temeljijo na uteži tržne kapitalizacije, ki jih objavljajo številne vodilne svetovne finančne publikacije) izboljšujejo tveganjem prilagojene donose, toda aktivna strategija za izgradnjo optimalnega portfelja lahko profesionalnemu vlagatelju ponudi veliko več. V slednjem primeru naložbena strategija temelji portfeljske deleže domačih in tujih naložb na pričakovanih koristih in njihovih korelacije s skupnim portfeljem.
Portfeljske naložbe so
Dolžniški vrednostni papirji - denarni dokument, ki kroži na trgu in potrjuje razmerje kreditne sposobnosti lastnika dokumenta glede na osebo, ki je ta dokument izdala. Dolžniški vrednostni papirji so lahko v obliki:
Obveznice, zadolžnice, zadolžnice - denarni instrumenti, ki svojemu imetniku dajejo brezpogojno pravico do zajamčenega fiksnega denarnega pristopa ali do spremenljivega denarnega dohodka, določenega z dogovorom;
Instrumenti denarnega trga - denarni instrumenti, ki svojemu imetniku dajejo brezpogojno pravico do zajamčenega fiksnega denarnega dohodka na določen datum. Ta orodja se na trgu prodajajo s popustom, katerega količina je odvisna od velikosti obrestna mera in preostali čas do zapadlosti. Sem spadajo zakladne menice, potrdila o vlogi, bančni akcepti itd.;
Portfeljske naložbe so
Izvedeni finančni instrumenti - izpeljani denarni instrumenti, ki imajo tržno ceno, ki zadovoljuje lastnikovo pravico do prodaje ali nakupa primarnih vrednostnih papirjev. Med njimi so opcije, terminske pogodbe, nakupni boni, zamenjave.
Src="/pictures/investments/img1968321_torgi_fyuchersami.png" style="širina: 999px; višina: 644px;" title="(!LANG: trgovanje s terminskimi pogodbami">!}
Za namene obračunavanja mednarodnega gibanja portfeljskih naložb v plačilne bilance sprejete so bile naslednje definicije:
Opomba / IOU - kratkoročni denarni instrument (3-6 mesecev), izdan upnik v vašem imenu po pogodbi z banko, ki jamči za njeno umestitev na trg in odkup neprodanih obveznic, zagotavljanje rezervnih posojil;
- Možnost- dajanje dogovora kupec pravico do nakupa ali prodaje določenega vrednostnega papirja ali izdelka po fiksni ceni po določenem času ali na določen datum. kupec mu plača premijo prodajalec v zameno za njegovo obveznost uveljavljanja zgornje pravice;
Portfeljske naložbe so
Portfeljske naložbe so
Hkrati je delež portfeljskih naložb v mala in srednje velika ruska podjetja precej nizek. To je posledica velikih tveganj vlaganja v tovrstna podjetja, kar jim otežuje privabljanje tujih naložb.
Portfeljske naložbe so
Privabljanje tujih portfeljskih naložb je tudi najpomembnejša naloga ruskega gospodarstva. S pomočjo tujih portfeljskih vlagateljev je mogoče rešiti naslednje ekonomske probleme:
Dopolnjevanje lastniškega kapitala ruskih podjetij za namen dolgoročnega razvoja s plasiranjem delnic ruskih delniških družb med tuje portfeljske vlagatelje;
Portfeljske naložbe so
Kopičenje izposojenih sredstev s strani ruskih podjetij za izvajanje določenih projektov s plasiranjem dolžniških vrednostnih papirjev ruskih izdajateljev med portfeljske vlagatelje;
Dopolnjevanje zveznega in lokalnega proračuna sestavnih subjektov Rusije z dajanjem dolžniških vrednostnih papirjev, ki so jih izdali pristojni organi, med tuje vlagatelje oblasti;
Portfeljske naložbe so
Učinkovito prestrukturiranje ruskega zunanjega dolga s pretvorbo v državni dolg. obveznice z naknadno plasiranjem med tuje vlagatelje.
Glavni tokovi tujih portfeljskih naložb, ki jih pritegne Ruska federacija, so:
Portfeljske naložbe so
Naložbe portfeljskih vlagateljev v delnice in obveznice ruskih delniških družb, ki prosto krožijo na ruskem in tujih trgih vrednostnih papirjev;
Naložbe tujih portfeljskih vlagateljev v zunanje in notranje dolžniške obveznosti Rusije, pa tudi v vrednostne papirje, ki so jih izdali subjekti federacije;
Portfeljske naložbe v nepremičnine.
Portfeljske naložbe so
Za ruski trg so še vedno značilne negativne lastnosti, ki ovirajo uporabo načel portfeljskih naložb, kar v določeni meri ovira zanimanje tržnih subjektov za ta vprašanja.
Portfeljske naložbe so
Najprej je treba opozoriti, da je za večino finančnih instrumentov nemogoče vzdrževati običajne statistične vrste, torej pomanjkanje zgodovinskega statistično osnovo, kar vodi v nezmožnost uporabe klasičnih zahodnih metod v sodobnih ruskih razmerah in pravzaprav kakršnih koli strogo kvantitativnih metod analize in napovedovanja.
Naslednji problem splošne narave je problem notranjega organizacije tiste strukture, ki se ukvarjajo z upravljanjem portfelja. Kot kažejo izkušnje komuniciranja z našimi strankami, predvsem regionalnimi, tudi v številnih precej velikih bankah problem tekočega spremljanja lastnega portfelja (da ne omenjamo upravljanja) še ni rešen. V takšnih razmerah ne moremo govoriti o kakšnem bolj ali manj dolgoročnem načrtovanju razvoja banke kot celote.
Čeprav je treba opozoriti, da so bili pred kratkim v mnogih bankah ustanovljeni oddelki in celo oddelki za portfeljske naložbe, pa to še ni postalo norma in posledično posamezni oddelki bank ne uresničujejo splošnega koncepta, kar vodi v zadržanost. , v nekaterih primerih pa tudi do izgube sposobnosti za učinkovito upravljanje portfelja sredstev in obveznosti portfelja banke in strank.
Ne glede na izbrano raven napovedovanja in analize je za zadano nalogo oblikovanja portfelja potrebno jasno opisati parametre vsakega instrumenta finančnega trga posebej in celotnega portfelja kot celote (to je natančno opredelitev pojmi, kot sta dobičkonosnost in zanesljivost določenih vrst finančnih sredstev, pa tudi posebna navedba, kako na podlagi teh parametrov izračunati donosnost in zanesljivost celotnega portfelja). Zato je treba opredeliti donosnost in zanesljivost ter predvideti njihovo dinamiko v bližnji prihodnosti.
V tem primeru sta možna dva pristopa: hevristični - temelji na približnem napoved dinamiko posamezne vrste sredstev in analizo strukture portfelja ter statistično- na podlagi konstrukcije verjetnostne porazdelitve donosnosti vsakega instrumenta posebej in celotnega portfelja kot celote.
Drugi pristop praktično rešuje problem napovedovanja in formalizacije konceptov tveganja in donosa, vendar sta stopnja realizma napovedi in verjetnost napake pri sestavljanju verjetnostne porazdelitve močno odvisni od statistične popolnosti informacij, pa tudi od izpostavljenost trga spremembam makro parametrov.
Po opisu formalnih parametrov portfelja in njegovih komponent je treba opisati vse možne modele oblikovanja portfelja, ki jih določajo vhodni parametri, ki jih nastavita naročnik in svetovalec.
Uporabljeni modeli imajo lahko različne modifikacije, odvisno od izjave o težavi s strani naročnika. Stranka lahko oblikuje tako ročni kot trajni portfelj.
Vrstni vrednostni papirji, kot lahko uganete iz njihovega imena, imajo določeno obdobje veljavnosti ali, kot pravijo ekonomisti, »življenjsko dobo«, po kateri se bodisi izplačajo dividende bodisi se vrednostni papir razveljavi, odvisno od vrste. Hkrati ločimo nujne papirje po treh podvrstah: kratkoročnih, srednjeročnih in dolgoročnih. Kratkoročni vrednostni papirji so vrsta vrednostnih papirjev, katerih veljavnost je omejena na 1 leto; srednjeročni imajo "življenjsko dobo" pet ali deset let, dolgoročni pa približno 20 do 30 let.
Trajni vrednostni papirji so najpogostejša vrsta vrednostnih papirjev, ki tradicionalno obstajajo v dokumentarni "papirni" obliki. Večni vrednostni papirji nimajo omejitev glede trajanja obtoka, saj ga nič ne ureja. Ti vrednostni papirji obstajajo "za vedno" ali dokler niso odplačani. Hkrati pa tudi sama odplačilna doba pri izdaji ni urejena.
Hkrati je razvoj gospodarstva po vsem svetu privedel do tega, da so se celo trajni vrednostni papirji začeli izdajati v nedokumentarni obliki, torej izključno v obliki registra lastnikov. Takšna odločitev včasih močno poenostavi sistem nadzora nad obtokom vrednostnih papirjev.
Portfelj je mogoče dopolniti ali umakniti.
Dopolnitev portfelja razumemo kot priložnost v okviru že obstoječega sporazumov povečati denarno vrednost portfelja na račun zunanjih virov, ki niso posledica povečanja začetno vloženega agregata denarne mase.
Odpoklic portfelja je možnost, da se v okviru veljavne pogodbe del sredstev iz portfelja umakne. Dopolnjevanje in odpoklic sta lahko redni ali neredni. Dopolnjevanje portfelja je redno, če obstaja urnik prejema dodatnih sredstev, ki ga potrdijo stranke. Spremembe modela se lahko določijo tudi z omejitvami tveganja, ki jih določi stranka.
Primerno je tudi uvesti omejitev likvidnosti portfelja (uvede se v primeru, da ima stranka v pogodbi nepredvideno potrebo po nujni razpustitvi celotnega portfelja). Raven likvidnosti je opredeljena kot število dni, potrebnih za dokončanje pretvorbe vsa sredstva portfelja v gotovini in jih nakazati na račun stranke.
Naslednji blok problemov je neposredno povezan z reševanjem optimizacijskih problemov. V postopku oblikovanja portfelja je treba določiti glavni kriterij optimizacije. Kot ciljne funkcije (merila) lahko praviloma delujeta le donosnost in tveganje (ali več vrst tveganj), vsi drugi parametri pa se uporabljajo kot omejitve.
Pri oblikovanju portfelja obstajajo tri glavne formulacije optimizacijskega problema:
Portfeljske naložbe so
- ciljna funkcija - donosnost (ostalo - v omejitvah);
- ciljna funkcija - zanesljivost (ostalo - v omejitvah);
- dvodimenzionalna optimizacija v smislu parametrov "zanesljivost-donosnost", čemur sledi študij optimalnega nabora rešitev.
Pogosto se zgodi, da lahko majhno znižanje vrednosti enega kriterija žrtvujemo zaradi občutnega povečanja vrednosti drugega (pri enodimenzionalni optimizaciji je tovrstna možnost odsotna). Večdimenzionalna optimizacija seveda zahteva uporabo kompleksnejšega matematičnega aparata, vendar je problem izbire matematičnih metod za reševanje optimizacijskih problemov tema za posebno razpravo.
en.wikipedia.org – Wikipedia, Prosta enciklopedija
finic.ru - Finance in posojila
Pravna enciklopedija Več, V. R. Evstigneev. Monografija obravnava različne strategije portfeljskih vlagateljev na razvitem (ameriškem) in razvijajočem se domačem borznem trgu. Avtor pokaže, da so posebnosti razvoja ...
23apr
Zdravo! V tem članku bomo govorili o osnovah neposrednih in portfeljskih naložb.
Danes se boste naučili:
Klasična -. Če ste se prijavili pri kreditni organizaciji kot vlagatelj, potem opravljate finančne naložbe.
Ta vrsta naložbe pomeni, da so sredstva vložena v:
Tako postanete udeleženec pri prodaji in nakupu vrednostnih papirjev ali katerega koli certifikata. To je bistvo finančnih naložb.
Če se investitor odloči, bo postal udeleženec. Denar naliva v velike objekte.
Prava naložba pomeni prisotnost takšnih predmetov:
Druga vrsta naložbe pomeni prisotnost velikega zneska lastnika in dolg proces. Če je račun odprt na primer v, bo delež vlagatelja zaradi velikega števila udeležencev majhen. Finančne naložbe ne zahtevajo velikih injekcij, razen na osebno željo vlagatelja.
Obstaja koncept neposrednih naložb. Ime je posledica dejstva, da so usmerjeni v en predmet. Na primer, želite kupiti kontrolni delež v enem podjetju, da bi ga še naprej upravljali. V tem primeru niste pozorni na druge naložbene instrumente. Imate poseben potek delovanja, ki ga sledite skozi celoten naložbeni proces.
Neposredne naložbe postavljajo cilj - dobiti nekakšen predmet. Tu ni omenjenega dohodka. Njihov izračun se bo upošteval šele po pozitivnem rezultatu naložbe.
Portfeljske naložbe pomenijo razdelitev sredstev med več virov dohodka. ne v določen velik predmet, temveč na več različnih delov hkrati.
Na primer, 30 % v delnicah, 70 % v obveznicah. Glavni cilj vlagatelja v tem primeru bo pridobiti največji dohodek iz transakcij. Število naložbenih instrumentov je neke vrste portfelj, sestavljen iz različnih delov.
Obstaja več meril, po katerih lahko določite, kateri vrsti naložbe pripada vrsta naložbe:
Neposredne naložbe od vlagatelja zahtevajo velike vsote in velike cilje. Z vlivanjem sredstev v kakšen velik projekt ne boste prejeli dohodka v prvih nekaj letih. V tem času bodo morda potrebne dodatne naložbe.
Takšne stroške si lahko privošči le oseba z velikimi prihranki, veliko podjetje ali država, ki neposredno vlaga v gospodarstvo.
Najpogosteje podjetje postane udeleženec v neposrednih naložbah. Njen cilj je na primer prevzeti drugo manjše podjetje. Vlagatelj z odkupom kontrolnega deleža v določenem obdobju pridobi pravico sodelovati na sestankih družbe in ponuditi svoje ideje oziroma usmeritve za nadaljnji razvoj podjetja.
Če takšen investitor vloži v nepremičnino v fazi projekta, postane tudi lastnik bodoče stavbe in bo lahko prodal prostore, pisarne v stavbi po samostojno določenih cenah. Če vlagatelju v začetni fazi primanjkuje prihrankov, se bo proces dolgo zavlekel. Prvi dobiček se lahko pojavi šele po desetih letih.
Poleg tega lahko postane neposredni vlagatelj le izkušen menedžer, ki že ima izkušnje s prejšnjimi naložbami in ve, s kakšnimi težavami se bo moral soočiti. Če je že izvedel več velikih projektov, potem izvedba novega zanj ne bo nekakšna inovacija.
Tisti, ki si ne morejo privoščiti neposrednih naložb, se zatečejo k portfeljskim naložbam. To je veliko enostavnejše in ne zahteva super velikih stroškov lastnika kapitala. Zaradi prisotnosti posrednikov je ta proces še bolj privlačen.
Lastnik naložbenega portfelja lahko postaneta tako posameznik kot podjetje. V zvezi s tem ni omejitev, pa tudi glede količine. Že z majhnim kapitalom lahko postanete vlagatelj.
Če imate široko znanje o temi, lahko investirate sami. Različni grafi, formule, analize gospodarske in politične situacije v državi - vse to bi moralo biti v arzenalu vlagatelja.
Nepoznavanje takšnih značilnosti trgovanja vam ne preprečuje, da bi bili vlagatelj. Lahko najamete svojega svetovalca, ki zastopa eno od borznoposredniških družb. Z nalogo se bo spopadel brez vaše udeležbe in vam bo verjetno prinesel stabilen dohodek v času trajanja pogodbe.
Majhen vstop na trg vam omogoča vlaganje z minimalnimi naložbami. Z razporeditvijo lastnih sredstev med več vrednostnimi papirji boste lahko prejeli dohodek od vsake delnice zbranega portfelja. Število instrumentov za trgovanje lahko zbirate sami ali pa se osredotočite na želje svetovalca.
Če združimo vse zgornje informacije, lahko izpostavimo veliko prednosti portfeljskih naložb za vlagatelja, ki nima velikih zneskov:
Vse naložbe skladov pomenijo določeno obdobje, v katerem njihov lastnik denarja ne bo dvignil iz obtoka. Glede na to so kratkoročne, srednjeročne in dolgoročne naložbe.
Najkrajša življenjska doba naložbe je nekaj ur. To je mogoče s portfeljskimi naložbami. Transakcije nakupa in prodaje delnic lahko potekajo vsako sekundo. Z opazovanjem procesa volatilnosti lahko izberete najbolj primeren trenutek za prodajo vrednostnih papirjev. Ta postopek traja le nekaj ur. običajno traja več kot šest mesecev.
Naslednje obdobje plasiranja njegovih sredstev za naložbene namene je daljše od pol leta in se konča pri letni vrednosti. Če svoj paket prodate po 8 mesecih, ste član srednjeročne naložbe. Ta vrsta naložb je najpogostejša med portfeljskimi vlagatelji. Najpogosteje borznoposredniške družbe sklenejo pogodbo z novo stranko za obdobje enega leta. Ta naložba se ne razlikuje od bančnega depozita.
Najdaljše naložbeno obdobje je časovno neomejeno. Prvi dobiček lahko dobite v enem letu, morda pa v nekaj desetletjih. Slednja možnost je bolj povezana z naložbami državnih struktur. Vse vrste neposrednih naložb so primeri dolgoročnih naložb, ko se projekt poplača šele po nekaj letih.
Glede na to, kolikšen dohodek želite prejeti od lastnih naložb, lahko vaše naložbe postanejo:
Glede na to, katera orodja vlagatelj uporablja za ustvarjanje dohodka, so vrste portfeljskih naložb razdeljene na podlagi naložbe v:
Glede na cilje vlagatelja obstajajo tri vrste portfeljskih naložb:
Da bi se naložbe izplačale in prinesle visok dohodek, je treba pri sestavljanju naložbenega portfelja biti pozoren na naslednje kazalnike:
Glede na svoj čas in željo po največjem dohodku lahko uporabite eno od naložbenih tehnik:
Z vlaganjem v določeno sredstvo (in pogosteje v vrednostne papirje) lahko opazite padec ali dvig cene. To je lahko posledica nestanovitnosti trga. Kazalnik označuje normalen potek razvoja procesa nakupa in prodaje vrednostnih papirjev s strani udeležencev na trgu.
Obstajajo še drugi dejavniki, ki prispevajo k spremembam cen:
Če želite postati portfeljski vlagatelj, bodo naslednji koraki obvezni:
Portfeljske naložbe veljajo za najbolj donosne za pridobitev povprečnega dohodka. Tveganja so minimizirana zaradi velikega števila naložbenih objektov. Z izgubami iz enega instrumenta vam bodo drugi omogočili prihranek dohodka.
Vendar pa je tudi zanj značilna nekatera tveganja:
Možna je uporaba za naložbene namene ne samo, ampak tudi tuje.
Lastnik kapitala mora biti izjemno previden in se zanašati na naslednja načela:
Portfeljske naložbe- to so naložbe, ki vam omogočajo prejemanje pasivnega dohodka in ne predvidevajo vpliva vlagatelja na predmet, v katerega se vlagajo. Ali - za prejemanje dohodka od poznejše igre na borzah in preprodaje portfelja. Glavna značilnost portfeljskih naložb je nezmožnost neposrednega vpliva na predmet naložbe, kar pomeni, da vlagatelja dejansko ne zanima učinkovito poslovanje podjetja. To je glavna razlika med portfeljskimi in neposrednimi naložbami.
Najpogosteje so takšne naložbe različni vrednostni papirji, ki dajejo pravico do dividend ali drugih vrst dohodka. Hkrati takšni skladi tvorijo portfelj različnih delnic podjetij, obveznic in drugih vrednostnih papirjev. To omogoča doseganje najučinkovitejših kazalnikov, ki so pri nakupu določenih vrst vrednostnih papirjev nedosegljivi. Portfeljske naložbe se izvajajo kot navadni državljani v obliki nakupa dragoceni papirji kot tudi pravne osebe.
Prvič, vrste portfeljskih naložb se med seboj razlikujejo po glavnem mehanizmu ustvarjanje dohodka. Tako je mogoče izpostaviti portfeljske naložbe, usmerjene v ustvarjanje dobička iz dividend ali drugih mehanizmov, določenih v vrednostnih papirjih (odkup obveznic ob izteku roka, prejem blaga s terminskimi pogodbami). Druga vrsta tovrstnih naložb so portfelji, osredotočeni predvsem na trgovanje na ustreznih borzah.
Ti dve obliki portfeljskih naložb pomenita popolnoma različne pristope tako k upravljanju neposrednih naložb kot k iskanju ustreznih portfeljev, saj trgovanje na borzah zahteva predvsem visoko likvidne in hkrati pogosto nestanovitne vrednostne papirje, ki lahko zagotovijo resne nihanja vrednosti in za prejemanje dividend se najbolj stabilni portfelji z dobrimi pogoji uporabljajo posebej za ustvarjanje pasivnega dohodka.
V skladu s tem, preden razmišljate o takšnih naložbah, morate natančno izbrati glavno mehanizem dobička in se vključiti v ustrezno pripravo operativne politike. Vendar pa je najbolj priljubljena definicija portfeljskih naložb kljub temu vrsta naložbe, ki je namenjena prejemu dividend in drugih podobnih prihodkov, ki ne zahtevajo trgovanja na borzah.
Različne vrste vrednostnih papirjev lahko ponujajo različne oblike dobička in različne odstotke. Hkrati se lahko tveganja za različne vrste delnic in obveznic bistveno razlikujejo. Glavna naloga portfeljskih naložb v tem primeru je pravilna sestava niza vrednostnih papirjev, da bi dosegli največji dobiček z minimalnimi skupnimi tveganji. To zagotavlja diverzifikacija portfelja. visoka tveganja portfeljske naložbe ene vrste kompenzirajo nizka tveganja in visoka stabilnost drugih z nižjimi donosi. Tako lahko naložbeni portfelj na splošno prinaša donose in tveganja, ki jih ne bo imela nobena od vrst vrednostnih papirjev.
Tveganja portfeljskih naložb za trgovanje na borzah so v celoti odvisna predvsem od izbranih vrednostnih papirjev, temveč neposredno od razmer na trgu ter učinkovitosti in izkušenj osebe, ki jih upravlja. Zato je tukaj glavna stvar izbrati visoko usposobljenega trgovca. Ena od možnosti za pasivno vlaganje na borzah brez osebne udeležbe pri trgovanju je vlaganje v PAMM račune, ki jih za določeno provizijo od dobička upravlja eden ali več izkušenih trgovcev. Nekateri posredniki lahko ponudijo res zanimive in resne garancije zmanjševanje tveganja – trgovci lahko razpolagajo s sredstvi vlagatelja samo za trgovanje, brez možnosti dviga le-teh, sama sredstva pa se lahko prerazporedijo med več trgovcev na različnih borzah, da bi nadomestili morebitne izgube zaradi napake enega trgovca. Posledično se tak način naložbe v nekaterih primerih ponaša z manj tveganji z višjimi donosnostmi v primerjavi s konzervativno možnostjo uporabe portfeljskih naložb.
V državah CIS so operacije z vrednostnimi papirji in s tem realne portfeljske naložbe so strogo zakonsko urejene. Po eni strani to vlagateljem zagotavlja vrsto resnih jamstev za varnost njihovih sredstev in prihodkov, po drugi strani pa uvaja resne omejitve pri naložbenih dejavnostih, ki še zdaleč ne zmorejo tako visoke ravni dohodka. in jamstva za stabilnost.
Hkrati pa raznolikost obstoječih zakonov in predpisov zelo otežuje naložbe v finančni portfelj navadnim ljudem, ki ne razumejo podrobnosti tovrstnih dejavnosti. Zato, če želite najti način za prejemanje učinkovitega pasivnega dohodka iz naložb, bi bilo najbolje, da se obrnete na storitve profesionalnih menedžerjev, ki bodo znali pravilno sestaviti portfelj v skladu z zakonodajo.
Druga možnost je, da bodite pozorni na portfeljske tuje naložbe - v gospodarstvo drugih držav, ki lahko ponudi ugodnejše pogoje za dobiček ali, nasprotno, manjše tveganje.
