Izračun petega in šestih funkcij kompleksnega odstotka. Funkcije kompleksnega interesa

L.o. Grigorieva.

Upravljanje naložb

Modul usposabljanja

Ulan-Ude.

Založba VGTU.

Uvod ....................................................... ........................... ....................... ................
Tema 1. Koncept in klasifikacija naložb .......................................... ........................
1.1.	Koncept naložb in njihovo razvrstitev ........................................... .. ........................
1.2.	Investicijski proces in mehanizem investicijskega trga .........................................
1.3.	Šest funkcij zapletenega odstotka ............................................ ............................ .... .... ....



Tema 2. Gospodarske, pravne in organizacijske temelje investicijske aktivnosti v Ruski federaciji ........................ .. ........ ................... .................. ..
2.1	Regulativna osnova investicijskih dejavnosti v Ruski federaciji ........................................... ........................
2.2	Metode državne ureditve investicijske dejavnosti ............................
Nadzorna vprašanja ....................................................................................................
Preskusi ....................................................... .................................................. ........................
Tema 3. Viri financiranja investicijskih dejavnosti .............
3.1	Klasifikacija virov financiranja investicijske aktivnosti podjetja ......
3.2	Glavne metode financiranja investicijske dejavnosti ....................................
3.3	Analiza cene in strukture kapitala .......................................... ....................................
3.4	Metode za izračun potrebe po naložbah ........................................... .....................................
Nadzorna vprašanja ....................................................................................................
Preskusi ....................................................... .................................................. ........................

Tema 4. Načrtovanje naložb. Stopnje poslovnega načrta ......... ..
4.1	Subjekt in klasifikacija investicijskih projektov ............................................ .....................
4.2	Življenjski cikel naložbenega projekta ........................................... .................................. ..
4.3	Metode priprave in strukture poslovnega načrta investicijskega projekta .........................
Nadzorna vprašanja ....................................................................................................
Preskusi ....................................................... .................................................. ........................
Tema 5. Ocena učinkovitosti investicijskega projekta ....... ..................... ..
5.1	Glavni vidiki ocenjevanja učinkovitosti investicijskih projektov ...............................
5.2	Ocena finančne skladnosti investicijskega projekta .......................................
5.3	Ocena gospodarske učinkovitosti investicijskih projektov ....................................
Nadzorna vprašanja ....................................................................................................
Preskusi ....................................................... .................................................. ........................
Naloge za praktične razrede .............................................. ..................................................
Tema 6. Obvladovanje tveganja naložbenega projekta ......................................
6.1	Subjekt in klasifikacija tveganj investicijskega projekta ........................................ .
6.2	Obvladovanje tveganja naložbenega projekta ............................................ ....................
6.3	Metode za ocenjevanje tveganja projekta ............................................. .............................................
6.4	Sprejeme za obvladovanje tveganja upravljanja ............................................... ......................................
Nadzorna vprašanja ................................................................................................... ..
Preskusi ....................................................... .................................................. ..................... ..

Tema 7. Vrednotenje investicijskih lastnosti in učinkovitosti finančnih naložb ...................................... .................................................. ................................
7.1.	Izračun dobičkonosnosti poslovanja z vrednostnimi papirji ........................................... ...........
7.2	Izračun prihodnjega kapitala v finančnih naložbah .......................................... ..........
7.3	Izračun tečaja vrednostnih papirjev ........................................... ....................... ...
7.4	Značilnosti ocene naložb v menjalnico ....................................... ...........
Nadzorna vprašanja ....................................................................................................
Preskusi ....................................................... .................................................. ........................
Naloge za praktično usposabljanje .............................................. .................................................. .. ..
Tema 8. Oblikovanje naložbenega portfelja ..........................................
8.1	Koncept in vrste naložbenih portfeljev ........................................... ....................
8.2	Donos portfelja ................................................. .................................................. ............
8.3	Tveganje portfelja .............................................. .................................................. ....................
Nadzorna vprašanja ....................................................................................................
Preskusi ....................................................... .................................................. ........................
Naloge za praktične razrede .............................................. .................................................. .....
Priloga 1 .............................................................................................................
Dodatek2 ......................................................... .................................................. .........
Dodatek 3 ................................................ .................................................. ..........

Tema 1. Investicije. Bistvo investicijskega procesa

Šest funkcij kompleksnega odstotka

Prva funkcija kompleksnega odstotka je faktor prihodnje vrednosti sedanjega (današnjega) kapitala.

FV \u003d PV * (1 + I) n

(1.4)

FV je prihodnja vrednost trenutnega kapitala (prihodnja vrednost);

PV - tekoči stroški kapitala (sedanja vrednost);

i - obrestna mera;

n - število obdobij.

V katerih primerih je formula kompleksnega odstotka:

Imamo nekaj denarja. Želimo ga v banko pod določenim odstotkom, za določeno obdobje (leto, mesec, četrtletje). Hkrati želimo vedeti: koliko bo naš denar stala na koncu obdobja depozita.

Primer. Recimo, da imamo 1 drgnjenje. In na začetku leta smo ga dali v banko, mlajši od 10% na leto 5 let. Koliko bo stalo to drgnjenje. Po 5 letih?

FV \u003d 1 RUB. * (1 + 10%) 5 \u003d 1,61 rubljev.

Primer. Daj denar v banko 1000 rubljev. Manj kot 24% na leto 1 leto. Kopičenje (tj., Nastanka poslovnega dogodka) se pojavi dvakrat letno po fiksni letni stopnji. Treba je določiti periodično stopnjo (I p), prihodnjo vrednost sedanjega kapitala (FV), znesek dohodka kapitala (e) in dejansko letno stopnjo (I F).

V tem primeru definiramo periodično stopnjo - polletno: i p \u003d i g / 2 \u003d 24% / 2 \u003d 12%

Opredelimo prihodnjo vrednost trenutnega kapitala: FV \u003d 1000 (1 + 0,12) 2 \u003d 1254.4 rubljev.

Opredelimo znesek dohodka v kapital: D \u003d FV - PV \u003d 1254,4 - 1000 \u003d 254.4 rubljev.

Opredelimo dejansko letno stopnjo: I f \u003d (FV-PV) / PV \u003d (1254,4-1000) / 1000 \u003d 0,2544 \u003d 25%

Dejanska stopnja vključuje obračunane zapletene interese, zato je vedno večja od nominalne obrestne mere. Poleg tega bo večja obdobja interesov na leto, več razlik bo pomembnejša.

Primer. S tem, koliko bo stara podvajanje kapitala, če je znano, da letna nominalna stopnja, ki je bila dana v banki na banko, ki je enaka 12%?

Rešitev tega problema temelji na uporabi tako imenovanega člena 72 ". V skladu s tem pravilom se število let, s katerimi se bo pojavilo podvojitev NESMA, določi s formulo: 72 / nominalna letna stopnja%

72/12% \u003d 6 let.

Pravilo daje zadovoljiv odziv po stopnji, ki se nahaja v območju od 3 do 18%.

Druga funkcija kompleksnega interesa je faktor prihodnje vrednosti rente.

Namenjen je določitvi prihodnje vrednosti ravnotežnih prihrankov kapitala za določeno število obdobij, tj. Ko bomo na primer na primer vlagati eno in isto sumo denarja (RMT) (1,2,3 leta itd.).

RMT ( plačilo) - enkratna plačila v obdobju K. (Obdobja so enake).

Se imenuje vrsta takšnih plačil renu.

Razlikujte normalno in vnaprejšnja renta.

Prihodnje vrednosti običajne rente (plačila ob koncu vsakega obdobja). Njegova prihodnja cena je izražena v formuli:

Primer. Za kopičenje avtomobila ste se odločili, da vsako leto odpravite 1000 $ na 12% na leto 5 let. Kako najbolje odložiti denar (na koncu ali zgodaj ali zgodaj), da bi dobili v 5 letih velik znesek in koliko denarja bo na vašem računu v 5 letih?

Sprva definiramo, koliko denarja dobimo v petih letih, če odlagamo na koncu vsakega leta:

Tako se izkaže, da je vlaganje na začetku vsakega leta veliko bolj donosno kot na koncu.

Tretja funkcija zapletenega interesa je faktor sklada za nadomestilo.

Ustanovitev temelja za povračilo - To je vrednost plačila, ki jo je treba deponirati (investirati) v vsakem obdobju v dano stopnjo letnega odstotka, tako da v zadnjem obdobju pridobiti določen (želeni) znesek na računu. Ti. Recimo, da želimo dobiti 1 milijon rubljev v petih letih. Če želite to narediti, lahko vložite denar v banko. Poznamo velikost odstotka bančnega poslovanja. Oblikovanje fundacije povračil (FFB) določa količino rednih izometričnih plačil, ki jih bomo morali plačati 5 let. To je, FFV je isti RMT.

Faktor temeljenja običajnega povračila in faktorja predplačilnega sklada, odvisno od tega, kdaj (na koncu ali začetek obdobja).

Ustanovitev temeljev za skupno povračilo (Plačila ob koncu vsakega obdobja): \\ t

2. in tretja funkcija kompleksnega odstotka se med seboj medsebojno povezujejo skozi formule. 2. Funkcija je definicija FV, tretja pa je definicija PV.

Primer. Od svojega prijatelja ste vzeli in v 5 letih moramo vrniti $ 1000. Da bi olajšali plačilo z dolgovi, ste se odločili, da vsako leto odložite denar v banki. Bančna stopnja je prav tako enaka 15% na leto. Kako je bolj donosno deponirati denar - na začetku leta ali ob koncu leta? Koliko naj deponirate v banki, da plačate to $ 1000 ob koncu 5. leta?

1. Ustanovitev temelja za konvencionalno povračilo: \\ t

FFF \u003d.	_____15%___	*1000$	= 148 $
(1+15%) 5 - 1

Faktorski sklad vnaprejšnje povračila:

2. Ustanovitev predplačilnega sklada: \\ t

FFAV \u003d.	________1,25%__________	*10000$	= 111,5 $
(1+1,25%) 5*12+1 – (1+1,25%)

Vsak mesec ste bolj donosni, da odložite 111.5 $.

Četrta funkcija kompleksnega odstotka je faktor kratkoročnih stroškov prihodnjega kapitala.

Trenutni stroški prihodnjega kapitala - To je trenutna kapitalska vrednost, ki jo je treba pridobiti v prihodnosti. Matematično izražajo tekoče stroške prihodnjega kapitala na naslednji način:

PV \u003d FV / (1 + I) n(1.9)

Ko ste opazili 4. in 1. funkcijo kompleksnega odstotka, med vsako formulo medsebojno povezano. 1. Funkcija določa prihodnjo vrednost trenutnega kapitala.

Primer. Odločili ste se za zbiranje 12000 $. Ta znesek bo potreben v 4 letih. Koliko denarja Danes morate v banko postaviti pod 10% na leto, da bi dobili 12.000 $ v 4 letih.

PV \u003d 12000 $ / (1 + 10%) 4 \u003d $ 8196

Peta značilnost zapletenega interesa je faktor sedanje vrednosti rente.

5. Funkcija je zasnovana tako, da določa trenutne stroške (PV) ravnovesja kapitalskih prihrankov za določeno število obdobij, tj. Ko bomo na primer vi vlagali enako količino denarja (RMT) (1,2,3 leta itd.) Z dobro znano stopnjo dobička ( jAZ.).

V tem smislu je 5. funkcija nekoliko podobna 2. funkcijam kompleksnega odstotka, z edino razliko, da 2. definira FV.

Obstajajo dejavnik sedanje vrednosti običajne rente (plačila ob koncu vsakega obdobja) in vnaprejšnjo rento (plačila na začetku vsakega obdobja).

Trenutna vrednost običajne rente:

2. Če se plačila opravijo na začetku vsakega leta: \\ t

Prispevek k amortizaciji (Plačila na začetku obdobja):

2. Če plačila na začetku leta: \\ t

RMTN \u003d.	15000$*12%_____	= 3715$
(1+12%) – (1+12%) – (5 – 1)

Nadzorna vprašanja

1. Opišite koncept naložb, prinesite možnosti za njihovo razvrstitev.

2. Katere so glavne razlike med naložbami in kapitalskimi naložbami?

3. Kaj je naložbena dejavnost, in iz katere faze je to?

4. Katere teme investicijske dejavnosti se lahko dodelijo? Njihove razlike in glavne značilnosti?

5. Predmeti investicijske dejavnosti, njihove razlike in glavne značilnosti.

6. Prejemnik kot predmet naložbenih dejavnosti?

7. Kakšna je struktura naložbenega trga?

8. Kakšna je struktura naložbenega trga v Rusiji? Seznama in označuje njegove komponente.

1.1. Katera od naslednjih naložb v večini primerov se ne nanaša na naložbe?

a) pridobitev tuje valute;

b) naložbe v obveznice na sekundarnem trgu;

c) naložbe v depozitna potrdila;

d) lizinško financiranje;

e) naložbe v delnice na primarnem trgu.

1.2. Glavni cilji naložb so:

a) dobiček;

b) doseganje družbenega učinka;

c) kopičenje kapitala

1.1. Neposredne naložbe kažejo:

a) privabljanje finančnih posrednikov k izvajanju investicijskih projektov;

b) uporabo notranjih virov financiranja naložb;

c) neposredno udeležbo vlagatelja pri izbiri naložb in naložb.

1.2. Kateri od spodaj navedenih predmetov gospodarstva ni udeleženec (izvršitelj) investicijske dejavnosti?

a) investitor;

b) izvajalec;

c) oblikovalec;

d) izvajalec;

e) zavarovalniška družba.

1.3. V katerih investicijah območja tokovi?

b) cirkulacija;

c) materialna proizvodnja;

d) neopredmetena proizvodnja.

1.4. Investicijske dejavnosti poslovnih bank na področju realnih naložb imajo naslednje oblike:

a) investicijska posojila;

b) naložbe v vrednostne papirje;

c) financiranje projekta;

d) Kapitalska udeležba.

1.7. Kateri od spodnjih elementov spadajo v materialne elemente naložb?

a) komunikacije;

b) naravni viri;

c) naložbe v človeški kapital;

d) vrednostni papirji;

e) Patenti, licence.

1.8. Kakšna je osnova za delitev naložb za realne, finančne in naložbe v neopredmetena sredstva?

a) Predmeti naložbenih naložb;

b) reproduktivne oblike;

c) faza naložbenega procesa;

d) Predmeti naložbene dejavnosti.

1.9. Koncept multiplikatorja naložb se je razvil:

a) r.f. Kan;

b) Samuelson;

c) J. M. Keynes.

1.10. Naložbe v neopredmetena sredstva so:

a) Naložbe v blagovne znamke, blagovne znamke, avtorske pravice itd.;

b) stroške pridobivanja predmetov ravnanja z okoljem;

c) naložbe v oživljanje sredstev podjetja.

Naloge za praktične razrede

Naloga 1.1.

Izračunajte letni prispevek za plačilo stanovanja v vrednosti 800 tisoč rubljev., Kupil v obrokih za 10 let na 12%.

Naloga 1.2.

Izračunajte letni prispevek, mlajši od 12% za nakup po 10 letih Apartmaji v vrednosti 800 tisoč rubljev.

Naloga 1.3.

Izračunajte pristojbino do 12% za nakup po 10 letih stanovanja v vrednosti 800 tisoč rubljev.

Naloga 1.4.

Apartma se prodaja za 800 tisoč rubljev., Denar prinaša 12% letnega dohodka. Kakšna je mejna vrednost nepremičnin, ki jih je mogoče kupiti v 10 letih?

Naloga 1.5.

Kakšna je mejna vrednost nepremičnin, ki jih je mogoče kupiti v 10 letih, če je 80 tisoč rubljev, da odložijo 80 tisoč rubljev. pri 12%?

Naloga 1.6.

Koliko stane stanovanje, ki ga kupijo obroke za 10 let, mlajši od 12% na leto, če je letni prispevek 80 tisoč rubljev.?

C) Značilnosti glavnih psiholoških funkcij v introvertni namestitvi.

C) Značilnosti glavnih psiholoških funkcij v ekstrovertni namestitvi.

Vprašanje 2. Šest funkcij kompleksnega odstotka.

Obstajata dva odstotka shemah nastanka poslovnega dogodka.

Vprašanje 1. Osnovni koncepti in poslovanje finančne matematike.

Znano je, da v pogojih inflacije, veliko bolj očitno, da denar spremeni stroške sčasoma. Zaradi tega, za finančno matematiko, je glavna stvar, da denar jutri - ϶ᴛᴏ denar ni danes. V skladu z inflacijo in dohodek kapitala.

PV (P) - sedanja ali trenutna vrednost monetarne enote;

FV (S) - prihodnja vrednost monetarne enote;

n. - število obdobij (let), na katerega bo trenutno v prihodnosti od trenutka;

jAZ. - stopnja dohodka;

PMT (R) - ϶ᴛᴏ Enotno izometrično, enakovredna plačilo (sprejem). (Normalna renta). Pojem rente je treba podrobneje razstaviti. Splošni izraz za koncept rente - denarni tok (denarni tok). (Kiyadzaki)

Naločite:

I. Običajna Annuitu. - ϶ᴛᴏ denarni tok ali njegov videz, ki ima tri značilnosti: \\ t

1. Vsi elementi so izometrični.

2. Včlanite se prek enakih intervalov.

3. CF Elementi prispejo na konec vsakega obdobja (ne vnaprej annuitet).

II. Vnaprejšnja renta - To je renta, plačila, ki se izvajajo na začetku vsakega obdobja.

Kako se povezati z ocenjevanjem: tako, da se določi vrednost nepremičnine, ki povzroča dohodek, izjemno pomembna za določitev trenutne vrednosti denarja, ki bo pridobljen po določenem času v prihodnosti.

Glavni operaciji, ki omogočajo primerjavo hitrega denarja, so akumulacijski postopki (razširitve) in diskontiranje.

Akumulacija - ϶ᴛᴏ Finančna kirurgija, da bi prinesla stroške denarja v trenutku časa do stroškov denarja na neki točki v prihodnosti.

Diskontiranje - ϶ᴛᴏ Finančna kirurgija, da bi stroški denarja v nekem trenutku v prihodnosti v prihodnje do stroškov denarja v trenutku.

Glavna lastnost teh operacij: Oba sta popolnoma konvergentni finančni transakciji.

1. Enostavno zanimanje.

Fv. N.\u003d PV (1+ ni.)

PV \u003d 1000R. . JAZ.-10% FV1 \u003d 1100 FV2 \u003d 1200 FV3 \u003d 1300

2. Kompleksni interes.

Fv. N.\u003d PV (1+ jAZ.) N.

PV \u003d 1000R. . JAZ.-10% Fv1 \u003d 1100 FV2 \u003d 1210 FV3 \u003d 1331

Primer: Na račun 100 p pod 20% na leto, za 17 let. Kateri znesek bo na računu na koncu obdobja.

Fv. N.\u003d PV (1+ jAZ.) n \u003d.100(1+0,2) 17 =2218,61

Skupaj upoštevajte šest funkcij monetarne enote, ki temelji na težkem odstotku. Da bi poenostavili izračune, se tabele šestih funkcij razvijajo za znane stopnje dohodka in obdobje kopičenja (I in N).

Tabela 1.1. Struktura tabel šest funkcij denarja
Številka stolpca	Stolpec 1.	Stolpec 2.	Stolpec 3.	Stolpec 4.	Stolpec 5.	Stolpec 6.
Denarna funkcija	Enota prihodnje vrednosti	Kopičenje enot za obdobje	Ustanovitev temelja za povračilo	Enota za trenutno vrednost	Trenutna vrednost Annuite.	Amortizacija enot

Formula

Set:	PV, I, N	PMT, jaz, n	Fv, i, n	Fv, i, n	PMT, jaz, n	PV, I, N
Določite	Fv.	Fv.	PMT.	Pv	Pv	PMT.
Vrsta rešenih nalog	Prihodnje vrednosti trenutnega zneska denarja	Kakšne bodo stroški plačil do konca obdobja	Norma povračila glavnega dela posojila (od)	Trenutna vrednost vsote denarja, ki bo pridobljena v prihodnosti	Trenutna vrednost gotovinskih plačil	Redno periodično plačilo na posojilo, vključno z obrestmi in plačilom posojila (na + od)

Letne in mesečne obresti.

Funkcija 1.: Uporablja se v primeru, ko je trenutna vrednost denarja znana in je nujno, da se določi prihodnja vrednost denarne enote z dobro znano stopnjo dohodka ob koncu določenega obdobja (n).

Pravilo "" 72-X "": za približno določitev podvojenja kapitala (v letih) je 72 izjemno pomembno za celo število pomena letne stopnje dohodka kapitala. Pravilo velja za stopnje od 3 do 18%.

Primer 2.1: Določite, koliko se bo znesek nabral na računu do konca 3. leta, če je danes na računu, prinaša 10% na leto, 10 000 rubljev.

FV \u003d 10000 [(1 + 0,1) 3] \u003d 13310

Funkcija 2: Kopičenje denarne enote za obdobje. Zaradi uporabe te funkcije se določi prihodnja vrednost serije izometričnih občasnih plačil (dohodek).

Primer 2.2: Določite znesek, ki se bo nabral na računu, ki prinaša 12% na leto, do konca 5. leta, če bo to odložil 10.000 rubljev za letno.

10000 številka2.

Funkcija 3: Faktor teme za povračilo. Ta funkcija je obrnjena funkcija akumulacije enote za obdobje. Faktor vračila kaže rentno plačilo, ki je izjemno pomembno, da se deponirajo v določenem odstotku na koncu vsakega obdobja, da bi dobili želeni znesek z določenim številom obdobja.

Funkcija 4: Trenutna vrednost enota (diskontiranje).

Funkcija 5:Trenutna vrednost rente.

Primer 2.3:Objekt vsako leto prinaša 1000 dolarjev v 15 letih. Določite tržna vrednost (najem) Predmeti. Če je povprečna stopnja donosa 10% na leto.

Funkcija 6: Prispevek za amortizacijo enot. Funkcija je povratna vrednost trenutne vrednosti rente.

Drugi primeri:

Primer 2.4.: Doplačilo na nalogo 2.3: Določite investicijska vrednost (najem) Predmet in ugotovite, ali bo semenski investitor kupil ta predmet. Dobičkonosnost investicijskega sklada investitorja Semerov 14%.

PV \u003d 1000 Štetje №5 \u003d 1000 * 7,60608 \u003d 7606.08 $

Odgovor: Ne.

Število udeležencev natečaja "Najboljši zasebni investitor 2009" je preseglo 930 trgovcev. Referenčni dobitek 6468,9% ali 2,3 milijona rubljev od trenutka, ko se začne tekmovanje.

Primer 2.5:Prejeli ste posojilo v višini 1000 $ za 3 leta, mlajše od 10% na leto. a) Kakšna je obseg letnega gojenja plačila. b) Kakšna je struktura vsakega plačila. c) Kakšna je struktura plačil na splošno za 3 leta.

a) PMT \u003d 1000 Število №6 \u003d 1000 * 0,4021148 \u003d 402,11

Od 402: 102 - ϶ᴛᴏ Plačila obresti (ON).

302 - Stopnja vračanja kapitala (od).

Konec leta, 698 $ od telesa posojila:

c) 206/1000 \u003d 0,206 ᴛ. 20,6% Σ \u003d 1000 Σon \u003d 206

Vprašanje 2. Šest funkcij kompleksnega odstotka. - Koncept in vrste. Razvrstitev in značilnosti kategorije "Vprašanje 2. Šest funkcij kompleksnega odstotka." 2017, 2018.

Analiza denarnega toka je treba izvesti v kratkoročnem in dolgoročnem načrtu. Osnova dolgoročne analize denarnih tokov je razumevanje začasnih preferenc na odlaganju denarja, ali na drugačen način, koncept denarne vrednosti v času.

Ta koncept je, da ima denar stroške, ki jih določi začasni dejavnik, t.j., viri, ki so danes na voljo, več kot enake vire, pridobljene po nekaterih (pomembnih) časovnem intervalu.

Koncept denarne vrednosti vpliva na široko paleto poslovnih poslovnih odločitev. Razumevanje tega pojma v veliki meri določa učinkovitost odločitev.

Začasna prednost na odlaganju gotovine se določi z naslednjim. Trenutno odlaganje sredstev vam omogoča, da sprejmejo ukrepe, ki se sčasoma privedejo do povečanja prihodnjih prihodkov. Na podlagi tega je značilna strošek denarja, ki je značilna možnost pridobitve dodatnega dohodka. Večji način dohodka, višji so stroški denarja. Tako se stroški denarja določijo z vse večjo priložnost za pridobitev dohodka v primeru najboljše možnosti za njihovo namestitev.

Ta določba je zelo pomembna, saj se stroški denarja pogosto napačno zmanjšajo na izgube zaradi inflacije. Dejansko, pod vplivom faktorja inflacije, se nabavna moč denarja zmanjša. Vendar pa postane bistvenega pomena, da razumemo, da ima tudi denarna odsotnost inflacije stroškov, določena s predhodno označenimi časovnimi prednostmi in možnostjo pridobitve dodatnega dohodka od prejšnjih naložb.

Stroški denarja ali stroški zamujenih priložnosti niso abstrakcija, čeprav ni določena v računovodstvu. V kvantitativnem izražanju začasnih preferencialov pri uporabi sredstev se običajno izvajajo obrestne mere, ki odražajo norma začasnih preferenc v tem gospodarskem položaju.

Toda če obrestna mera odraža največjo vrednost razpoložljivih sredstev, iz tega izhaja, da je iz tega izhaja, da je treba določiti znesek sredstev, ki so današnji vrednosti, ki naj bi se v prihodnosti pridobljene, je treba popust teh zneskov v v skladu z obrestno mero.

Opozoriti je treba, da je sprejet koncept računovodstva v tržnem gospodarstvu Rusije najprej uvedel koncept diskontiranih stroškov v ruske računovodske prakse. Po konceptu se lahko znižane stroške uporabijo za ocenjevanje sredstev in obveznosti. Ocena sredstva z diskontiranimi stroški vam omogoča, da vidite povezavo med stroški, povezanimi z ustvarjanjem sredstev (oblikovanje) sredstev in prihodkov, ki nastanejo v prihodnosti iz njihove uporabe.

Ocena diskontirane vrednosti diskontiranih stroškov je naslednja (preračunana) v trenutni trenutek prihodnjih plačil, povezanih z njimi.

Tako se lahko daje opredelitev osnovnih konceptov dolgoročne finančne analize.

Diskontirani (dani) stroški - stroški plačila ali pretoka plačil, ki bodo proizvedeni v prihodnosti.

Prihodnji stroški so stroški, ki naj bi ga pridobili z vlaganjem denarja pod določenimi pogoji (obrestna mera, časovno obdobje, pogoji interesa, itd) v prihodnosti.

Obresti in diskontiranje so glavne tehnike dolgoročne analize. Osnova njihove uporabe je razumevanje, da je z ekonomskega vidika neposredno brez pomena (ne da bi se v eno obdobje) primerjal denarne zneske, prejetih ob različnih časih. Ne glede na to, kateri čas bo denar dal - sedanja ali prihodnost bo dana. Ker pa je treba primerjati denarne tokove, se pojavi z namenom, da se posebna odločitev o upravljanju, na primer, naložbe gotovine, da bi pridobili dohodek v prihodnosti, denarni tokovi, se običajno daje v času odločbe (običajno je imenovan trenutek časa 0).

Izračun prihodnje vrednosti sredstev do danes (čas 0) je običajno, da se imenuje diskontiranje. Gospodarski pomen procesa diskontiranih denarnih tokov je najti znesek, ki je enak prihodnji vrednosti sredstev. Enakovrednost prihodnjih in diskontiranih denarnih zneskov pomeni, da bi moral biti vlagatelj brezbrižen, da bi imel nekaj denarja danes ali po določenem časovnem obdobju, da bi imel enak znesek, vendar se je povečal za znesek, ki se je povečal v obrestnem obdobju. V tem primeru se lahko začasna brezbrižnost rečemo, da je bilo ugotovljeno znižane stroške prihodnjih tokov.

Kot lahko vidite, so naslednja vprašanja bistvena: pravzaprav znesek prihodnje gotovine; čas njihovega sprejema; Odstotek ali diskontna stopnja (obrestna mera se uporablja za določitev prihodnje vrednosti denarja, diskontne stopnje - najti sedanjo vrednost prihodnjih zneskov); Faktor tveganja, povezan s prejemom prihodnjih zneskov.

Pri določanju ponudbe odstotka (popust) je treba upoštevati učinek zapletenega interesa. Težki odstotek kaže, da se odstotek, obračun v obdobju, ne odstrani, vendar se doda prvotnemu znesku. V naslednjem obdobju prinaša nov dohodek.

Tako je, da ugotovite izvedljivost naložb, je treba oceniti, ali sedanja vrednost denarja, ki jo je treba doseči v prihodnosti, presega trenutno vrednost teh denarnih zneskov, ki jih je treba preiskati, da bi prejeli te dohodke. Prisotnost preseganja prvih zneskov v drugem je merilo, koliko je naložba zaželena.

1 Funkcija: Prihodnja vrednost denarne enote (akumulirano količino denarne enote), (FVF, I, N).

Če se časovne razmejitve izvedejo pogosteje kot enkrat na leto, se formula pretvori v naslednje:

k.- pogostost akumulacij na leto.

Ta funkcija se uporablja v primeru, ko je znani trenutni stroški denarja, in je treba določiti prihodnjo vrednost dežne enote z znanim dohodkom ob koncu določenega obdobja (n).

2 Funkcija : Trenutna vrednost enote (trenutna vrednost vračanja (preprodaja)), (PVF, I, N).

Trenutna vrednost enote je obrnjena glede na vrednost paketa.

Če se obresti izvedejo pogosteje kot enkrat na leto, potem

Primer naloge je lahko naslednja: Koliko morate vlagati, da bi dobili 8000 do konca 5. leta, če je letna stopnja dohodka 10%.

3 Funkcija : Trenutni primer vnosa (PVAF, I, N).

Renuety je vrsta ravnotežnih plačil (dohodek), ločena drug od drugega za isto obdobje.

Dodeli navadne in predhodne rente. Če se plačila izvajajo ob koncu vsakega obdobja, je renta normalna, če na začetku - predujem.

Formula trenutne vrednosti običajne rente:

PMT Izometrična periodična plačila. Če pogostost dajatev presega 1 čas na leto, potem

Formula trenutne vrednosti vnaprejšnje rente: \\ t

4 Funkcija : Kopičenje denarne enote za obdobje (FVFA, I, N).

Kot posledica uporabe te funkcije je določena trenutna vrednost serije izometričnih občasnih plačil (odraslih).

Plačila se lahko izvedejo tudi na začetku in ob koncu obdobja.

Formula običajne rente:

5 Funkcija : Prispevek Amortizacija monetarne enote (IAOF, I, N) .

Funkcija je obratno vrednost trenutne vrednosti običajne rente. Amortizacija monetarne enote se uporablja za določitev vrednosti rentnega plačila na račun odplačevanja posojila, izdanega za določeno obdobje na danem posojilu o obsegu.

Amortizacija je proces, ki ga določa ta funkcija, vključuje obresti na posojilo in plačilo za glavnico dolga.

Ko plačila izvedejo pogosteje kot 1 čas na leto, se uporablja naslednja formula:

6 Funkcija : Faktor sklada za povračilo stroškov (SFF, I, N)

Ta funkcija je obrnjena funkcija akumulacije enote za obdobje. Faktor sklada za nadomestila kaže rentno plačilo, ki ga je treba deponirati v določenem odstotku na koncu vsakega obdobja rioda, da bi dosegli želeni znesek z danim številom obdobja.

Za določitev vrednosti plačila se uporablja formula:

Kadar plačila (prihodki) izvedejo pogosteje kot 1 čas na leto: \\ t

Teorija stroškov denarja v času

Po teoriji denarja pravočasno je ena denarna enota dražja danes, kot je bila prejeta v prihodnosti.

Celotno obdobje pred nastankom prihodnjih prihodkov monetarne enote prinašajo dobiček ali nove stroške. Znesek denarja, pripisanega na določeno časovno obdobje, se imenuje denarne tokove. Glavna operacija vam omogoča, da primerjate hiter denar, so poslovanje akumulacije in diskontiranja.

Kopičenje je proces določanja prihodnje vrednosti.

Diskontiranje je proces prinašanja denarnih prejemkov iz naložb v njihove tekoče stroške.

Na teh dveh operacijah je zgrajena celotna finančna analiza, saj se monetarna enota šteje za kapital.

Naloge akumulacije so najbolj jasno prikazane s primeri s področja kreditnih odnosov, formula za nastanek kompleksnega odstotka.

Eno od glavnih meril je obrestna mera ( jAZ.) - To je razmerje med neto dohodek in naložbenim kapitalom. V primeru kopičenja - ta stopnja se imenuje stopnja dohodka kapitala. Prekinitev se imenuje diskontna stopnja ali diskontna stopnja.

Zneske, pridobljene (razdeljene) redno (mesečno, četrtletno, letno), se imenujejo rente - so preproste in napreduje, odvisno od tega, ali so plačane na koncu ali na začetku obdobja.

Tveganje je negotovost, povezana z naložbami, tj., Verjetnost, da bodo napovedani prihodki iz naložb bolj ali manj zaradi domnevnih količin.

Finančni izračuni lahko temeljijo na preprostem in težkem odstotku.

Preprost odstotek je prirast dohodka do priloženega zneska denarja po enotni obrestni meri v celotnem obdobju.

Težki odstotek je prirast dohodka na priloženem znesku denarja v višini preostalega obdobja v obdobju investicijskega obdobja ali posojila.

Izračun preprostega odstotka:

Izračun kompleksnega odstotka:

Fv.= Pv× (1+.jAZ.) n. (2)

Pv - trenutna vrednost, RUB (S.);

Fv. - prihodnje stroške, drgnite (s.);

n. - obdobje (obdobje) prispevka, let (mesec).

Tabela 1 - Pridobivanje preprostega in kompleksnega odstotka

	Operacije
	Operacije

	Prejetih odstotkov
	Stanje ob koncu leta
	Prejetih odstotkov
	Stanje ob koncu leta
	Prejetih odstotkov
	Stanje ob koncu leta
	Prejetih odstotkov
	Stanje ob koncu leta
	Prejetih odstotkov
	Stanje ob koncu leta

Razlika v izračunih preprostega in zapletenega odstotka je, da se s preprostim odstotkom, se obrestna mera zaračuna vsakič na prvotno vloženega kapitala, s težkim odstotkom vsaka naknadno obračunavanje stave se izvaja v predhodnem obdobju zneska, \\ t To pomeni, da se odstotek odstotka obračuna.

Člen 72x.:

Uporablja se za približen izračun števila let, potrebnih za povečanje vsote denarja za 2-krat:

n.=72 / jAZ. (3)

Naložite šest funkcij kompleksnega odstotka:

Zbrana količina denarne enote

Enota za trenutno vrednost (vrnitev)

Kopičenje monetarne enote za obdobje

Fundacija povračil

Amortizacija enot

Trenuten primer označbe (plačilo)

Zdaj razmislite o vsaki funkciji posebej.

Zbrana količina denarne enote

Gospodarski pomen - kaže, kateri znesek se bo nabral na računu do konca določenega obdobja v dano stopnjo dohodka, če danes dajo eno monetarno enoto danes.

Pri obračunanem interesu 1 čas na leto:

Fv.= Pv× (1+.jAZ.) n. (4)

Pooblaščena obresti pogosteje kot 1 čas na leto:

Fv.= Pv× (1+.jAZ./ k.) n. × k. (5)

jAZ. - diskontna stopnja,%

n. - obdobje (obdobje) depozita, let (mesec) \\ t

k. - število obresti na leto na leto

(1+ jAZ.) n. - Faktor akumuliranega zneska enote na letnem obračunskem interesu

(1 + i / k) n. * k. - faktor akumuliranega zneska denarne enote, ko se obresti porabijo pogosteje kot enkrat v enem letu.

Naloga 1: Če želite ugotoviti, kateri znesek se bo nabral na račun do konca 28,5 leta, če je danes na račun, ki je 26% na leto, 4450 rubljev. Obrast nastanka se izvaja ob koncu vsake polovice leta.

FV \u003d 4 450 × (1 + 0.26 / 2) 28,5 × 2 \u003d 4 718 796.94 RUB.

Enota za trenutno vrednost

Gospodarski pomen - kaže, kakšna je trenutna vrednost ene denarne enote, pridobljene ob koncu določenega časa, je prikazana pri dani diskontni stopnji.

Določene s formulami:

(6)

(7)

1/(1+ jAZ.) n. - faktor trenutne vrednosti enote z letnimi obrestnimi časovnimi razmejitvami;

1/(1+ jAZ./ k.) n. × k. - Faktor trenutne vrednosti enote s pogostejšim od 1 na leto na ravni odstotka.

Naloga 2: Določite trenutno vrednost 3100 rubljev, ki bodo pridobljeni konec 9. leta po diskontni stopnji 9%. Obračujem vsak dan.

PV \u003d 3 100 × 1 / (1 + 0.09 / 365) 9 × 365 \u003d 1 379,20 RUB

Kopičenje monetarne enote za obdobje

Gospodarski pomen - kaže, kateri znesek se bo nabral na računu po dani stopnji, če se redno preloženo za določeno obdobje z eno monetarno enoto.

Prihodnje stroške običajne rente:

(8)

(9)

Prihodnji stroški vnaprejšnje neprave:

(10)

(11)

PMT. - izometrična periodična plačila, drgnite;

((1+ jAZ.) n. - 1) / jAZ. - faktor kopičenja denarne enote za obdobje

Naloga 3: Določite znesek, ki se bo nabral na računu, ki do konca 49 mesecev prinaša 34% na leto, če je 6300 rubljev odloženo mesečno na račun. Plačila se izvajajo: a) na začetku meseca; b) ob koncu meseca.

vendar)

Oblikovanje sklada za povračilo

Gospodarski pomen - kaže, koliko je potrebno, da se na račun redno odloži za določen čas, tako da je v določeni stopnji dohodka ena monetarna enota na račun tega obdobja.

Določene s formulami:

(12)

(13)

jAZ. / (1+ jAZ.) n. -1 - Faktor teme za povračilo.

Naloga 4: Da bi ugotovili, kaj bi morala biti plačila, da morajo biti na račun 9. leta, da imajo račun, ki prinaša 8% na leto, 78.000 rubljev. Plačila se izvajajo: a) ob koncu vsake polovice leta; b) na koncu vsakega četrtletja.

vendar)

Prispevek k amortizaciji

Gospodarski pomen - kaže, kaj bi morala obstajati rentna plačila za izplačilo posojila v eni monetarni enoti, izdani v določeni obrestni meri za določeno obdobje.

Določene s formulami:

(14)

(15)

Prispevek za amortizacijo;

Naloga 5: Posojilo v višini 345.000 rubljev je bilo izdano 29 let manj kot 18% na leto. Določiti količino plačil rente. Povračilo posojila se izvaja ob koncu vsakega meseca.

Trenutna vrednost Annuite.

Gospodarski pomen - kaže, kakšne sedanje stroške vrste plačil v eni monetarni enoti, ki prihajajo med dano diskontno stopnjo popusta.

Določene s formulami:

1. Normalno annuit:

(16)

(17)

2. Vnaprejšnja renta:

(18)

(19)

Pv - to plačilo, drgnite;

PMT. - redno periodično plačilo, drgnite;

jAZ. - diskontna stopnja,%;

k. - število časovnih razmejitev na leto (obdobje);

n. - obdobje (obdobje) prispevka, let (mesec);

-Aktorjevalne trenutne vrednosti običajne rente;

-Kaktor trenutne vrednosti vnaprejšnje rente

Naloga 6: Sporazum o najemu apartmaja je 24 mesecev. Določite sedanje stroške plačil najema pri 8% diskontni stopnji. Najem 2550 rubljev / mesec. Pod pogoji:

a) Najemnina se izplača na začetku četrtletja;

b) Najemnina se plača na koncu vsakega četrtletja.

Sklep:

vendar)

100 R. Bonus za prvo naročilo

Izbira dela na delovnem mestu Diploma delo Tečaj Delo Izvleček Magistrsko disertacijo Poročilo o praksi Člen Poročilo Poročilo Pregled Specifikacija Monografija rešitev Naloge Poslovni načrt Odgovori na vprašanja Creative Work Essay Risanje esejev Prevajanje Predstavitev Besedilo Drugo izboljšavo besedila

Izvedeli ceno

Izračun izračuna dejanske vrednosti (vrednost) denarja temelji na začasni oceni denarnih tokov, ki temeljijo na naslednjih. Nakupna cena nepremičnine se določi, na koncu, obseg dohodka, ki ga vlagatelj namerava prejeti v prihodnosti. Vendar pa se nakup nepremičnine in prejemanje prihodkov pojavi v različnih segmentih časa. Zato je enostavna primerjava vrednosti stroškov in prihodkov v višini, v kateri se bodo odražala v računovodskih izkazih, je nemogoče (na primer 10 milijonov rubljev končnih dohodkov, prejetih v 3 letih, manj kot ta znesek na sedanjost). Vendar pa ne le informacijski procesi vplivajo na vrednost denarja, ampak glavni pogoj naložb - vloženega denarja bi moral ustvariti dohodek.

Priprava denarja, ki se pojavi v različnih časih na primerljiv tip, se imenuje začasna ocena denarnih tokov. V teh izračunih je ugotovljen zapleten odstotek, kar pomeni, da bi moral celoten glavni znesek na depozit odstotek, vključno z odstotkom, ki ostane na računu iz prejšnjih obdobij.

Teorija in praksa uporabe funkcij kompleksnega odstotka temelji na številnih predpostavkah:

1. Denarni tok, v katerem se zneski razlikujejo po obsegu, se imenujejo denarni tok.

2. Denarni tok, v katerem so vsi zneski izenačeni, imenovani rente.

3. Zneske denarnega toka se pojavijo v istem časovnem intervalih, ki se imenujejo obdobje.

4. Dohodek, prejetih na investicijski prestolnici, ni narejen iz gospodarskega prometa, ampak se pridruži glavnemu kapitalu.

5. Zneski denarnega toka se pojavijo ob koncu obdobja (v drugih primerih je potrebna ustrezna prilagoditev).

Preglejte še šest funkcij kompleksnega odstotka.

1. Zbrana količina enote.

Ta funkcija vam omogoča, da določite prihodnjo vrednost zneska denarja na podlagi njihovih ocenjenih stopenj dohodka periodičnosti, mandata akumulacije in obrestnega dogodka. Skupna količina enote je osnovna funkcija kompleksnega odstotka, ki vam omogoča, da določite prihodnje stroške v danem obdobju, obrestne mere in določen znesek v prihodnosti.

FV \u003d PV * (1 + I) n

Primer Težava:

Posojilo se pridobiva 150 milijonov rubljev. za obdobje dveh let, mlajši od 15% na leto; Aksor% se pojavi četrtletno. Določiti obsežen znesek, ki ga je treba vrniti.

2. Trenutna vrednost enota (faktor vračanja).

Sedanji stroški enote (vsona) omogočajo določitev sedanjega (sedanjega, danega) zneska zneska, katerih vrednost je v prihodnosti znana v danem obrestnem obdobju. To je proces, popolnoma obrnjen obračun kompleksnega interesa.

PV \u003d FV / (1 + I) n

Prikazuje trenutno vrednost vsote denarja, ki bi morala biti v prihodnosti.

Primer Težava:

Kakšni so sedanji stroški 1.000 dolarjev, pridobljenih ob koncu petega leta, na 10% na leto, na letni obračun obresti?

3. Kopičenje enot za obdobje (prihodnja vrednost rentve).

Kaže, kateri po izteku celotnega obdobja bo strošek vrste enakih količin, deponiranih na koncu vsakega periodičnih intervalih, tj. Prihodnje vrednosti rente. (Rent je denarni tok, v katerem so vsi zneski enaki in pojavijo po istih intervalih).

(1 + I) N - 1

Primer Težava:

Določite prihodnjo vrednost rednih mesečnih plačil v višini 12.000 $ za 4 leta po stopnji 11,5% in mesečno kopičenje.

4. Trenutna vrednost običajne rente.

Prikazuje trenutne stroške enotnega toka dohodka, kot so prihodki, ki izhajajo iz najemnin. Prvi prihod se pojavi ob koncu prvega obdobja; Nadaljnje ukrepanje - na koncu vsakega naslednjega obdobja.

PVA \u003d PMT *	1 - (1 + I) -N

Primer Težava:

Določite vrednost posojila, če je znano, da se njegovo odplačilo vsako leto plača za 30.000 $ za 8 let po stopnji 15%.

5. Faktor sklada za povračilo stroškov

Prikazuje količino ravnotežnega periodičnega prispevka, ki je, skupaj z odstotkom, potrebno za kopičenje zneska, ki je enak FVA do konca določenega obdobja.


	(1 + I) N - 1

Primer Težava:

Določite znesek na mesec banki, mlajši od 15% na leto za nakup hiše v vrednosti 65 milijard dolarjev v 7 letih.

6. Prispevek k amortizacijskim enotam

Kaže ravnotežno periodično plačilo, potrebno za popolno amortizacijo posojila, tj. Omogoča ugotavljanje zneska plačila, ki je potreben za vrnitev posojila, vključno z odstotkom in izplačilom glavnice dolga: