Naložbena dejavnost je kompleksen tehnični, gospodarski in organizacijski proces, ki poteka v razmerah pomanjkanja informacij.
Odločanje o naložbah v takšnih razmerah je precej težka naloga. Pomembno vlogo igra raven upravljanja naložb: makro raven ali upravljanje naložb na ravni podjetja ali posameznega vlagatelja.
Na makro ravni upravljanje investicijskih dejavnosti ne vključuje le razdelitve proračunskih sredstev po glavnih usmeritvah in ciljih v skladu s programi razvoja gospodarstva države ter analizo donosnosti teh naložb in oceno vpliv naložb na socialno-ekonomski položaj države ali regije. Na makro ravni so naloge privabljanja naložb, tako lastnih zasebnih vlagateljev kot tujih. Oblikovanje naložbenega ozračja za naložbe je ena najpomembnejših nalog upravljanja naložb na makroekonomski ravni. Takšne dejavnosti izvajajo državni organi na zakonodajni ravni, določajo se različne davčne spodbude za naložbe v nekaterih problematičnih sektorjih gospodarstva, težave dvojnega obdavčevanja se odpravljajo na zakonodajni ravni, določajo se pravila za izvoz dobička iz naložb zunaj državo itd. postopke.
Na ravni podjetja ali posameznega vlagatelja je treba upravljanje naložb z vidika vlagatelja razdeliti na upravljanje naložb in ločeno z vidika potrošnika naložb.
Za vlagatelja je proces upravljanja naložb v izbiri naložbenega objekta, oceni stanja tega objekta, določitvi možnosti izvedbe investicijskega projekta, izračunu pričakovane donosnosti investicijskega projekta in oceni tveganj njegovega »neuspeha«.
Za prejemnika naložb je vodenje naložbenih dejavnosti privabljanje naložb pod najugodnejšimi pogoji, pri ocenjevanju zmožnosti vlagatelja, pri njegovi zanesljivosti, pri zadostnih lastnih sredstvih, pri tehnični in ekonomski oceni naložbenega projekta ter pri ocenjevanju trajnosti sprememb, ki jih je naložbeni projekt uvedel v proizvodne dejavnosti podjetja.
Na makro ravni odločitve o naložbah upravljajo posebne upravljavske strukture v državnem aparatu vlade. Glavno ministrstvo, kjer je upravljanje teh procesov bolj koncentrirano, je Ministrstvo za gospodarski razvoj. Resorna ministrstva imajo lastne strukture upravljanja naložb. Vlada Ruske federacije sprejema temeljne odločitve o naložbenih dejavnostih v državi, izbira glavna področja naložb po panogah in regijah, določa osnovna pravila za proračunska vlaganja projektov, uvaja preferenciale ali omejitve za posamezne vlagatelje in investicijske projekte.
Na ravni podjetij se strukture upravljanja naložb ustvarijo v velikih podjetjih, kjer je naložbeni proces v teku.
Večina finančnih vlagateljev daje svoja sredstva na borzo tako, da zmanjša njihova tveganja ob ohranjanju danega donosa naložb. Ločeno finančno sredstvo ima le redko take lastnosti, takšna sredstva vključujejo državne vrednostne papirje svoje države in tujih držav, "modre žetone" borze. Toda njihova dobičkonosnost ne ustreza vsem vlagateljem, potem ima finančni vlagatelj težave pri vodenju: kako doseči zahtevano raven dobičkonosnosti in hkrati zmanjšati naložbena tveganja. Večina finančnih vlagateljev se odloči za oblikovanje naložbenega portfelja, ki ustreza nalogi.
Dejansko se upravljanje naložbenega portfelja začne z njegovim oblikovanjem. Po tej stopnji se začne spremljanje portfelja - stalno vzdrževanje donosnosti portfelja in stopnje tveganja na dani ravni.
Naložbene portfelje lahko same razdelimo na aktivne in pasivne. Za aktivne portfelje je potrebno stalno spremljanje, za pasivne portfelje pa na primer enkrat tedensko ali celo mesečno. Zato aktivne naložbene portfelje praviloma upravljajo najete strukture upravljanja - borznoposredniške družbe, vlagatelj sam pa lahko upravlja s pasivnim naložbenim portfeljem.
Na ruskem borznem trgu se pasivni model upravljanja naložbenega portfelja skoraj nikoli ne izvaja. Ruski borzni trg je bližje špekulativnemu trgu, njegovi vrednostni papirji so zelo nestanovitni in nestabilni. Zato tu prevladujejo portfelji aktivnih naložb.
Naloge upravljanja takšnega naložbenega portfelja so ugotoviti stanje premoženja portfelja, se znebiti nizko donosnih in malo likvidnih vrednostnih papirjev ter za določen čas kupiti visoko donosne. Urad posrednika bi moral biti pri odločanju pred borzo, pričakovanje odločanja prinaša vlagatelju in borznoposredniški družbi dohodek. Upravljavske odločitve sprejemajo na podlagi temeljne in tehnične analize borze, poglobljenega poznavanja njenih mehanizmov in svetovnega finančnega trga. Visoka strokovnost posrednika in čut sta osnova za uspeh upravljanja naložbenega portfelja.
Upravljanje pasivnega portfelja zahteva manj napora, dovolj je, da oblikujete dobro razpršen portfelj in bo dolgo časa zagotavljalo določeno stopnjo dobičkonosnosti z minimalnimi tveganji.
Signal za spremembo strukture portfelja ali njegov popravek je lahko zmanjšanje njegove donosnosti v nekaj tednih. Po takem zmanjšanju donosnosti se analizira sestava portfelja, sredstva, ki zmanjšujejo donosnost portfelja, se odstranijo in nadomestijo z drugimi donosnejšimi vrednostnimi papirji.
Študenti, podiplomski študenti, mladi znanstveniki, ki pri svojem študiju in delu uporabljajo bazo znanja, vam bodo zelo hvaležni.
Objavljeno na http://www.allbest.ru/
TEČAJNO DELO
v disciplini "Finančno poslovodenje"
na temo "Upravljanje naložb organizacije"
Vsebina
Sodobni ruski trg raste in se razvija, s čimer premaga posledice krize leta 2009. Premier Vladimir Putin napoveduje, da bodo posledice krize v gospodarstvu dokončno izravnane do začetka leta 2012. Analitiki se glede na tovrstne napovedi strinjajo, da se naložbeno ozračje v državi ne izboljšuje, je še vedno zelo težko. Glavni razlog za takšno stanje je po mnenju S. Yu. Belyakov, "v velikem razkoraku med sprejeto zakonodajo, ki je precej vredna in na mnogih področjih tekmuje z razvitimi državami, in prakso kazenskega pregona. Najprej je treba to vprašanje rešiti, nato pa bo priliv naložb omogočil državi, da naredi prepotreben tehnološki preskok "(21, str. 3). Sklepamo lahko, da se rastoči ruski trg živo zanima za vsako naložbo, v vseh njenih oblikah in manifestacijah. Vendar pa posebna ruska podjetja potrebujejo zelo posebne vrste vlagateljev, sposobnost privabljanja naložb in sami vlagatelji. Poleg tega potrebujete sposobnost upravljanja privabljenih naložb. Uspeh in uspešnost naložb je v njihovem pravilnem upravljanju. Po besedah Roberta Kiyosakija: "Vlaganje ni tvegano. Tvegano je, da ga ne moremo upravljati."
Proces upravljanja naložb v organizaciji je večstopenjski in zapleten, vendar je eden najpomembnejših vidikov delovanja katere koli poslovne organizacije. Razlogi za potrebo po naložbah so obnova obstoječe materialno -tehnične baze, povečanje obsega proizvodnje, razvoj novih vrst dejavnosti. Običajno se upravljanje naložb začne z razvojem naložbene strategije. Ob preučevanju teme upravljanja naložb sem večkrat naletel na trditev, da je eden od pogojev, ki določajo ustreznost razvoja naložbene strategije organizacije, njena naslednja stopnja življenjskega cikla. Vendar pri nobenem avtorju nisem našel popolnega opisa značilnosti procesa upravljanja naložb na različnih stopnjah življenjskega cikla organizacije. Naložbena literatura praviloma opisuje proces naložbene dejavnosti z vidika različnih investicijskih subjektov. Kompleksnost upravljanja naložb v organizaciji je v tem, da je hkrati subjekt (vlagatelj) in naložbeni objekt.
Takšni pogledi so bili značilni do nedavnega. V zadnjih letih se je stališče o vsebini kategorije »naložbe« začelo spreminjati, kar se odraža v veljavni zakonodaji. Koncept "naložbe" je razkrit v zakonu Ruske federacije "O naložbenih dejavnostih v Ruski federaciji, ki se izvajajo v obliki kapitalskih naložb" št. 39-FZ z dne 25. februarja 1999. Navaja, da so "naložbe denarne , vrednostne papirje, drugo premoženje, vključno z lastninskimi pravicami, druge pravice, ki imajo denarno vrednost, vloženo v predmete podjetniških in (ali) drugih dejavnosti z namenom ustvarjanja dobička in (ali) doseganja drugega koristnega učinka. " V tej opredelitvi lahko ločimo dve bistveni točki: prvič, pojem "naložbe" ni povezan z dolgoročnimi naložbami. Drugič, zakon ne določa oblike naložb.
Ko govorimo o problemu upravljanja naložb, je treba precej dobro preučiti celoten naložbeni proces kot celoto, njegove udeležence in načela delovanja. V teoriji finančnega poslovodenja obstaja načelo delitve finančnih dejavnosti organizacije na neposredne finančne in naložbene (6; str. 7, 9; str. 23). Hkrati je naložbena dejavnost sestavni del celotne strategije gospodarskega razvoja organizacije. Naložbeni proces je sistem, saj ima vse svoje značilnosti:
Subjekti investicijske dejavnosti so: vlagatelji - subjekti investicijske dejavnosti, ki vlagajo lastna, izposojena in privabljena sredstva v obliki naložb ter zagotavljajo njihovo namensko uporabo; stranke - vlagatelji, pa tudi vse fizične in pravne osebe, ki jih investitor pooblasti za izvajanje investicijskega projekta, ne da bi posegali v poslovne in druge dejavnosti drugih udeležencev investicijskega projekta, razen če sporazum med njima ne določa drugače ; izvajalci del (izvajalci) so fizične ali pravne osebe, ki opravljajo dela po pogodbi o delu ali vladni pogodbi, ki so sklenjene s strankami v skladu s civilnim zakonikom Ruske federacije; uporabniki objektov investicijske dejavnosti - vlagatelji, pa tudi druge fizične in pravne osebe, državni in občinski organi, tuje države in mednarodne organizacije, za katere se ustvarja objekt investicijske dejavnosti. Subjekti investicijske dejavnosti so lahko posamezniki in pravne osebe, pa tudi države in mednarodne organizacije. Odnosi med subjekti investicijske dejavnosti se izvajajo na podlagi sporazuma in (ali) vladne pogodbe.
Upravljanje naložb je ciljno usmerjeno, tj. omogoča določanje in doseganje določenih ciljev. Če so jasno izraženi, naložbeni cilji postanejo močno sredstvo za dolgoročno povečanje učinkovitosti naložbene dejavnosti, njeno usklajevanje in nadzor, pa tudi podlaga za sprejemanje upravljavskih odločitev na vseh stopnjah naložbenega procesa. Glavni cilj upravljanja naložb je zagotoviti najučinkovitejše načine za izvajanje naložbene strategije organizacije na določenih stopnjah njenega razvoja.
Za podjetja je najpomembnejše vlagati v svojo materialno sfero - v resnično materialno proizvodnjo. Hkrati se sredstva porabijo za obnovo, zamenjavo in posodobitev osnovnih proizvodnih sredstev, oblikovanje potrebnega obratnega kapitala, oblikovanje kadrov podjetja, raziskave in razvoj itd. Takšna naložba je najbolj zanesljiva in obetavna.
Prvi pristop je, da nekateri avtorji, ki izpostavljajo stopnje naložbenih dejavnosti, razdelijo naložbeni proces na finančno upravljanje in upravljanje resničnih vrst naložb. Takšne sheme najdemo na primer med avtorji M.V. Chinenov, A.V. Fedorov, A.S. Neshitoi, A.A. Khachaturian in drugi; hkrati je upravljanje pravih naložb praviloma opisano z vidika upravljanja investicijskega projekta, upravljanje finančnih naložb pa z vidika oblikovanja portfelja finančnih naložb .
Drugi pristop lahko opišemo kot strateški. V okviru tega pristopa je upravljanje naložb razumljeno kot sestavni del finančne strategije podjetja, ki vključuje cilje in naloge učinkovite rabe finančnih sredstev (S. V. Zagorodnikov, N. A. Starkova, E. V. Trubačov). Faze upravljanja naložb so opisane na različnih ravneh gospodarskega subjekta:
Tretji pristop obravnava naložbeni proces kot splošno izvajanje pravočasno razporejenega naložbenega programa. Osnova naložbenega procesa je proces sprejemanja naložbenih odločitev z namenom doseganja stalnega nadzora nad naložbami ali vpliva pri upravljanju naložbenega objekta z najoptimalnejšim upravljanjem izvedenih naložb.
Proces razvoja naložbene strategije je najpomembnejša sestavina celotnega sistema strateške izbire podjetja. Naložbena strategija je sistem dolgoročnih ciljev naložbenih dejavnosti organizacije, ki jih določajo splošni cilji njenega razvoja, pa tudi izbira najučinkovitejših načinov za njihovo doseganje. Naložbeno strategijo lahko predstavimo kot splošno smer (program, načrt) naložbenih dejavnosti organizacije, po kateri naj bi dolgoročno vodili k doseganju naložbenih ciljev in pričakovanemu naložbenemu učinku. Naložbena strategija določa prioritete smeri in oblik naložbenih dejavnosti organizacije, naravo oblikovanja naložbenih sredstev in zaporedje faz pri uresničevanju dolgoročnih naložbenih ciljev, ki zagotavljajo predvideni splošni razvoj organizacije (15 ; str. 58). Strateški cilji naložbene dejavnosti podjetja so v formalizirani obliki opisani kot želeni parametri njegovega strateškega naložbenega položaja, ki omogočajo dolgoročno usmerjanje te dejavnosti in vrednotenje njenih rezultatov. Glavni cilji naložbenih dejavnosti podjetij:
Naslednji korak je iskanje možnih naložbenih projektov in finančnih instrumentov ter njihova ocena. V ekonomski literaturi so praviloma postopki vrednotenja in izbire objektov resničnih in finančnih naložb opisani ločeno. V prvem primeru govorimo o izboru in vrednotenju investicijskega projekta, v drugem o vrednotenju in izboru finančnih instrumentov. Naložbeni projekt v širšem smislu pomeni projekt, povezan s privabljanjem naložb in njihovo izvedbo.
Upoštevanje in vrednotenje poslovnih načrtov posameznih naložbenih projektov je namenjeno pripravi potrebne informacijske baze za temeljit kasnejši pregled njihovih posameznih značilnosti kakovosti. Na podlagi rezultatov ocenjevanja investicijskih projektov v okviru posameznih kazalnikov se določi splošna raven njihovih naložbenih lastnosti. Naložbeni projekti, izbrani v postopku predhodne ocene, so predmet nadaljnjega poglobljenega pregleda.
Analiza učinkovitosti se izvaja za številne različne finančne kazalnike in kazalnike ter njihovo skladnost z normami in načrtovanimi vrednostmi. Glavni kazalniki za oceno učinkovitosti resničnih naložbenih projektov: neto sedanja vrednost, indeks donosnosti, obdobje vračila, notranja stopnja donosa. Ta analiza se izvaja na podlagi računovodskih obrazcev.
V procesu analize likvidnosti se uporabljajo številni kazalniki: količnik absolutne likvidnosti-razmerje med zneskom denarnih in kratkoročnih finančnih naložb in zneskom tekočega (kratkoročnega) dolga; količnik hitre likvidnosti-razmerje med zneskom denarja, kratkoročnih finančnih naložb in terjatev do zneska tekočega (kratkoročnega) dolga; količnik prometa terjatev - razmerje med obsegom prodaje izdelkov z naknadnim plačilom in povprečnim zneskom terjatev.
Končni izbor naložbenih projektov v portfelju, ki se oblikuje, ob upoštevanju njegove optimizacije in zagotavljanja potrebne diverzifikacije naložbenih dejavnosti, se izvede ob upoštevanju razmerja vseh prej obravnavanih meril. Če je to ali ono merilo prednostni cilj pri oblikovanju portfelja (visoka donosnost, varnost itd.), Potem ni potrebe po nadaljnji optimizaciji portfelja. Če je predvideno ravnovesje posameznih ciljev, lahko portfelj prilagodimo z optimizacijo projektov glede na razmerje med dobičkonosnostjo in tveganji, donosnostjo in likvidnostjo ter donosnostjo in zagotavljanjem sektorske ali regionalne diverzifikacije naložbenih dejavnosti (5; str. 71).
portfelja naložbenih strategij upravljanja
Potreba podjetja po naložbenih virih bi morala ustrezati stroškom, ki bodo nastali od začetka obdobja izvajanja naložbene politike (5; str. 41-42). Na podlagi potrebe po naložbenih virih se določijo viri njihovega oblikovanja. Tradicionalno obstajajo trije glavni viri financiranja:
1. lastna sredstva - lastna finančna sredstva vlagatelja in rezerve na kmetiji, ki vključujejo prispevke sestavnih delov in del sredstev, prejetih zaradi gospodarske dejavnosti, t.j. na račun dobička, amortizacijskih odbitkov, sredstev, ki jih plačajo zavarovalni organi v obliki nadomestila za izgube zaradi nesreč, naravnih nesreč itd .;
2. izposojena sredstva, ki so bančna posojila, davčna posojila za naložbe, proračunska posojila, trgovska (podjetniška) posojila in druga sredstva; kreditno financiranje se praviloma uporablja pri izvajanju kratkoročnih naložbenih projektov z visoko stopnjo donosnosti naložbe. Posebnost izposojenega kapitala je, da ga je treba vrniti pod vnaprej določenimi pogoji, medtem ko posojilodajalec ne trdi, da bi sodeloval pri dohodku od prodaje naložb;
3. privabljena, lastniška (ali lastniška) sredstva - sredstva, prejeta od prodaje delnic, delnic in drugih prispevkov pravnih oseb in zaposlenih v družbi; Ti viri financiranja vključujejo tudi poslovne angele, sklade tveganega kapitala in sklade zasebnega kapitala, saj v zameno za zagotovljeni kapital prejmejo delež v družbi.
Obstajajo tudi številni viri financiranja, ki jih ni mogoče pripisati nobeni od teh skupin. To je tako imenovano sponzorsko financiranje, "prosti kapital" (nepovratna sredstva, subvencije, subvencije, prejete brezplačno iz zasebnih ali javnih virov). Takšno financiranje se zagotavlja iz različnih vladnih in zasebnih virov, običajno na konkurenčni osnovi in za posebne ciljno usmerjene programe. V nekaterih primerih država sodeluje v tako imenovanih "skupnih sredstvih za financiranje" - sredstva iz njih se dodelijo v obliki dodatka k zasebnim naložbam. Financiranje nepovratnih sredstev iz teh virov jih dejansko spremeni v vir lastnih sredstev
Pri izbiri virov financiranja za naložbene dejavnosti bi moralo podjetje rešiti vprašanje ob upoštevanju številnih dejavnikov: stroškov privabljenega kapitala, učinkovitosti donosa, razmerja med lastniškim in dolžniškim kapitalom, ki določa raven finančnega neodvisnost podjetja, tveganje, ki izhaja iz uporabe določenega vira financiranja, pa tudi gospodarski interesi vlagateljev.
Zadnji korak predinvesticijske faze upravljanja naložb je dokončna izbira določenih naložbenih objektov in oblikovanje naložbenega portfelja. Na tej stopnji upravljanja so vsi naložbeni projekti razvrščeni glede na merilo stopnje dobičkonosnosti, tveganja in likvidnosti, vključenosti v strateške cilje podjetja. Na podlagi omejitev naložbenih dejavnosti - obsega investicijskega kapitala kot celote, dovoljene stopnje tveganja, resničnosti projekta, se izberejo projekti, ki zagotavljajo največjo stopnjo razvoja podjetja in povečujejo njegovo tržno vrednost. Oblikuje se naložbeni portfelj. Naložbeni portfelj je sklop naložbenih programov, ki jih izvaja podjetje, namensko oblikovan sklop realnih in finančnih naložbenih objektov, namenjenih naložbenim dejavnostim v skladu z razvito naložbeno strategijo podjetja (7; str. 119). Kljub vključitvi različnih naložbenih objektov v naložbeni portfelj je sestavni predmet upravljanja. Glavni cilj oblikovanja naložbenega portfelja podjetja je zagotoviti izvajanje njegove naložbene strategije z izbiro najučinkovitejših in varnih naložbenih projektov in finančnih instrumentov. Na tej stopnji se organizacija dokončno odloči za naložbene objekte na podlagi predhodno opravljenih ocen in pregledov.
Funkcionalnost podjetja. Podjetja - institucionalni vlagatelji vlagajo predvsem v delnice, obveznice, varčevalne certifikate in druge delniške instrumente. Za podjetja, ki izvajajo proizvodne dejavnosti, bodo prevladujoča oblika naložb prave naložbe;
Odvisno od kumulativnega vpliva teh dejavnikov, pa tudi na podlagi strateških ciljev naložbene dejavnosti organizacije se iz projektov z različno donosnostjo, različnim trajanjem, ki so na različnih stopnjah, oblikuje edinstven naložbeni portfelj za vsako organizacijo delovanja. Postopek implementacije naložbenega portfelja predstavlja naslednjo stopnjo upravljanja naložb.
Naložbena faza vključuje široko paleto svetovalnih in oblikovalskih del, predvsem na področju vodenja projektov. Začne se faza odgovorov na vprašanja vlagatelja, ki jih lahko razdelimo v tri skupine: finance, pravna struktura in poslovanje podjetja. Pred tem je podpisana pogodba o zaupnosti. Če odgovori zadovoljijo vlagatelja, se stranki lotita pogajanj o pogojih in vrednosti posla. Rezultati pogajanj so določeni v dokumentu "Pogoji dogovora". Praviloma ni dokončen, v resnici gre za "sporazum o nameri". Na naslednji stopnji vlagatelji preverijo prejete informacije: komunicirajo z vodji podjetij, se srečujejo s strankami, bankirji, ki služijo podjetju. Če ne pride do resnih neskladnosti, stranki posel formalizirata v obliki zavezujočih pogodb za nakup delnic, naložb. Naložbeno stopnjo lahko razdelimo na dve stopnji: načrtovanje in organizacijo.
Faza načrtovanja je sestavljena iz odločitev o strateškem načrtovanju, ki bi morale vlagateljem omogočiti, da določijo obseg in čas naložbe ter pripravijo najbolj optimalen načrt financiranja. Hkrati je treba potrditi sestavljen poslovni načrt in identificirati potencialne upnike ter pripraviti potrebne informacije za vlagatelje. Glavne zahteve za informacije, ki se posredujejo vlagateljem, so njihova uporabnost pri sprejemanju naložbenih odločitev. Glavni instrument za izvedbo naložbenega projekta je poslovni načrt, ki odraža študijo izvedljivosti in finančno upravičenost učinkovitosti izvedenih naložb. Razvoj poslovnega načrta je ena najpomembnejših faz pri pridobivanju in uporabi naložb. Vendar pa mora podjetje poleg proizvodne in finančne strani vprašanja prepričati tudi svojega potencialnega vlagatelja v njegovo sposobnost kompetentnega in učinkovitega vzpostavljanja bodočega poslovanja in njegovega upravljanja. V poslovnih načrtih je najprej podan podroben opis pobudnika investicijskega projekta - podjetja, ki prevzame uporabo predmetov, nastalih kot posledica izvajanja investicijskega projekta (4, str. 12). Poslovni načrt je poleg nalog privabljanja vlagatelja tudi dokument načrtovanja znotraj podjetja, nekakšna ocena lastnih sposobnosti podjetja za izvajanje podjetniških dejavnosti, razumevanje svojega mesta na trgu, strategija vedenja. in viri financiranja (19; str. 26).
8. naložbeni projekt mora biti v skladu z glavno strategijo podjetja na proizvodnem trgu v smislu oblikovanja racionalne proizvodne strukture, obdobja vračila stroškov naložbe, razpoložljivosti finančnih virov za kritje stroškov in zagotavljanja stabilnosti prihodkov v obdobju delovanja projekta (3; str. 10).
Na tej stopnji upravljanja naložb je podsistem nadzora organiziran v okviru enotnega nadzornega sistema v podjetju. Proces sledenja pravilnosti izvajanja investicijskih projektov poteka vzporedno s procesom izvajanja načrtovanih aktivnosti. Glavna vsebina kontrolinga naložb je primerjava rezultatov izvajanja projekta z načrtovanim potekom ukrepanja. Če se ugotovijo odstopanja, se sprejmejo popravni ukrepi. Nadzor po naložbi omogoča:
V fazi nadzora je še posebej pomembno trenutno spremljanje izvajanja projekta, torej se izvaja analiza in ocena glavnih kazalnikov (kazalnikov) izvajanja projekta ter analiza skladnosti dejanskih stroškov in drugi kazalniki glede na načrtovane. Sistem za spremljanje izvajanja naložbenih programov je mehanizem, razvit v podjetju za stalno spremljanje najpomembnejših trenutnih rezultatov izvajanja vseh investicijskih projektov v kontekstu nenehno spreminjajočega se tržnega okolja naložb.
Eden od dejavnikov, ki določajo razvoj in izvajanje naložbene strategije organizacije, je stopnja njenega življenjskega cikla. Za vsako stopnjo življenjskega cikla organizacije so značilne značilna raven naložbene dejavnosti, smeri in oblike naložbene dejavnosti ter značilnosti oblikovanja naložbenih virov. Razmislite o opisu modela, ki ga pogosteje najdemo v literaturi - gre za organski (ali naravni) model. Življenjski cikel organizacije v organskem modelu se razume kot niz razvojnih stopenj, ki jih podjetje preživi v času svojega obstoja. Faze se razumejo kot obdobja življenja organizacije v okviru iste vrste vrednotnih odnosov, ki določajo značilnosti nalog upravljanja, ki so v središču pozornosti vodstva. Ta teorija se obravnava v okviru upravljanja in pomeni prehod organizacije skozi več stopenj razvoja (po analogiji z živimi bitji):
Stopnja oblikovanja organizacije ima naslednje značilnosti: na tej stopnji življenjskega cikla podjetje začne svoj fizični obstoj, obstajajo zaposleni, stranke, poslovni procesi. To je stopnja boja za preživetje v nenehni krizi. Na stopnji oblikovanja so cilji še vedno nejasni, ustvarjalni proces je prost, napredek na naslednjo stopnjo zahteva stabilno podporo, nadzor temelji na osebni udeležbi vodje v vseh delovnih procesih. Ta stopnja vključuje naslednje pojave: izvor, iskanje podobno mislečih ljudi, priprava na izvajanje ideje, pravna registracija organizacije, zaposlovanje operativnega osebja in sprostitev prve serije izdelka (20; str. 5- 6, 22; str. 8-9).
V fazi oblikovanja podjetje oblikuje glavne naložbene cilje na ravni zagotavljanja visokih stopenj resničnih naložb, brezhibne naložbene dejavnosti. Tako naložbena strategija še ni oblikovana, obstajajo le trenutne naloge. Glavni cilj in glavni problem te stopnje je iskanje zagonskih naložb. Novo ustanovljenim podjetjem običajno zmanjka denarja. Ker ima podjetnik v fazi nastanka podjetja praviloma le ideje, patente ali posamezne vzorce izdelkov, se tveganja vlagateljev ocenijo kot velika. Od tod druga težava - ozek krog potencialnih vlagateljev. Institucionalni vlagatelji, kot so poslovne banke in druge finančne in kreditne institucije, običajno zahtevajo zavarovanje s premoženjem ali poroštvo, ki je za organizacijo v fazi oblikovanja nedostopno. Uradni viri kapitala so mlademu, rastočemu podjetju pogosto nedostopni.
Na tej stopnji so zunanji vlagatelji 90% verjetno samo sorodniki, prijatelji ali posamezniki z izkušnjami v tej industriji in so nagnjeni k tveganim, tako imenovanim tveganim naložbam. Podjetniški vlagatelji se imenujejo tudi poslovni angeli. Privlačenje tveganega kapitalista v fazi oblikovanja bo omogočilo organizaciji, da ne skrbi za hitro donosnost naložb, in se lahko v celoti osredotoči na izboljšanje učinkovitosti svojega poslovanja, vzpostavitev povezav na trgu, izgradnjo proizvodnega cikla, povečanje konkurenčnosti lastnosti izdelka itd. In strateški vlagatelj mu bo nenehno svetoval. poiščite partnerje, pomoč pri vodenju, hkrati pa ne odkupi kontrolnega deleža in pogosto sploh ne sodeluje ter ne vztraja pri sodelovanju pri upravljanju podjetja, pri čemer je popolnoma v rokah lastnika podjetja. Ker pa je tveganje vračila denarja v tem primeru veliko, mora biti donosnost poslovanja znatna-vsaj 30-40% letno. Druga nesporna prednost tveganega posojanja je, da vlagatelji, ki jih zanima hiter razvoj poslovanja, praviloma ne zahtevajo letnih izplačil dividend, vsi dobički pa se ponovno vlagajo v proizvodnjo (19; str. 24, 20; str. 5-6).
Drug vir privabljanja virov je sponzorstvo. Začetna organizacija se lahko obrne na regionalni poslovni inkubator. Ustvarjen je bil za podporo podjetnikom v zgodnji fazi njihovih dejavnosti (podjetje naj ne dela več kot eno leto). Pogosto oddaja nestanovanjske prostore s celotno paleto pisarniških storitev. Tako lahko rešite glavni problem - kje in za kaj začeti delati. Obstajajo tudi take vrste državne podpore za naložbene in poslovne dejavnosti, kot so davčne olajšave in subvencije, pomoč pri prehodu dovoljenj in postopkih odobritve itd. Kateri od načinov je boljši - v vsakem posameznem primeru se je treba odločiti posebej, pri čemer smo izračunali stroške privabljenega kapitala, da izberemo najbolj optimalno možnost.
Organizacija na stopnji oblikovanja praviloma usmerja privabljene naložbene vire v notranji razvoj: nakup ali najem opreme; za raziskovalno, razvojno in tehnološko delo itd. Vsi viri so namenjeni izboljšanju izdelka, tehnologije, reševanju proizvodnih problemov in učinkovitosti. Pri izbiri naložbenih objektov imajo prednost oblike resničnih naložb.
Naložbeno stopnjo upravljanja v mladi organizaciji odlikuje potreba po skrbnem načrtovanju naložbenih dejavnosti. Nabor nalog, s katerimi se organizacija sooča na tej stopnji, je omejen in zelo specifičen: širitev baze strank, prehod na naslednjo stopnjo rasti, praktični razvoj poslovne tehnologije. To določa posebnosti poslovnega načrtovanja. Večji poudarek je treba nameniti elementom strateškega načrtovanja, pri čemer so dolgoročni cilji dovolj skromni, da ustrezajo razpoložljivim virom. K razvoju sedanjih načrtov je treba pristopiti posebno previdno, da se izognemo napakam, ki imajo lahko zelo katastrofalne posledice. V primeru privabljanja naložb za ustanovitev novega podjetja mora biti poslovni načrt, ki je na voljo vlagatelju, dovolj podroben. Priporočljivo je pridobiti tržno raziskavo trga v segmentu, v katerem se načrtuje izvedba projekta. Hkrati lahko organizacija samostojno pripravi poslovni načrt z uporabo standardnih obrazcev ali se obrne na specializirano podjetje. O tem vprašanju ni soglasja. Po eni strani bo samostojna priprava poslovnega načrta ustanoviteljem omogočila, da jasno oblikujejo cilje in cilje, pomagajo vnaprej videti možne težave pri ustanavljanju podjetja in jih rešiti v začetni fazi (3; str. 13). Poleg tega vam bo samostojna izdelava poslovnega načrta omogočila, da preverite samoorganiziranost in pripravljenost za ustanovitev podjetja, preučite vse njegove posebnosti, se seznanite s konkurenčnim okoljem in prodajnim trgom, preučite potencialno povpraševanje in ustvarite portret svojega potrošnika, analizira finančne tokove in oceni prihodnja tveganja. Po drugi strani pa v zagonski organizaciji morda ni osebja, ki bi imel ustrezno znanje s področja naložb in bi ga lahko uporabil v praksi v procesu razvoja naložbenih projektov podjetja. Tudi za mlado organizacijo je lahko težava pomanjkanje potrebnih informacij za sprejemanje premišljenih odločitev o naložbenih projektih, tako v smislu načrtovanja kapitalskih naložb kot v smislu spremljanja njihovega izvajanja. V tem primeru bi bilo priporočljivo pritegniti zunanjega svetovalca, ki bi pomagal pri pripravi poslovnega načrta.
Splošne značilnosti: to je obdobje poslovne preobrazbe, obdobje hitre rasti organizacije, zavedanja njenega poslanstva in oblikovanja razvojne strategije (neformalno komuniciranje in struktura, visoke zaveze). Poslovni procesi se oblikujejo, vendar ne v celoti, obstaja intenzivno iskanje najboljših praks. Družba se osredotoča na sisteme in racionalizira svoje poslovanje. Družba nima organizacijskega potenciala, ki ne dopušča uresničevanja lastnega gospodarskega potenciala, dejavnost ustvarja konflikte in protislovja. Vodstvo ima delovne izkušnje, vendar mora izboljšati sposobnosti in učinkovitost.
V finančnem smislu raste tudi podjetje: prihaja do aktivnega razvoja trga, rast integracije je še posebej intenzivna. Podjetje ima praviloma dovolj materialnega potenciala; potrebni so stroški izvajanja nadzornih sistemov. Po izdelku podjetja je povpraševanje, število kupcev narašča, prodaja pa raste. Glavne naloge organizacije so: ustvarjanje pogojev za gospodarsko rast in zagotavljanje visoke kakovosti blaga in storitev (13; str. 54, 20; str. 5-6).
Spremembe se dogajajo tudi pri upravljanju naložbenih dejavnosti organizacije: na tej stopnji poteka oblikovanje in oblikovanje naložbene strategije in politike, naložbeni cilji postajajo jasnejši, seznam trenutnih nalog se dopolnjuje z dolgoročnimi načrti . Na stopnji rasti in širitve so lahko glavni strateški cilji naložbene dejavnosti podjetja: širitev obsega realnih naložb; diverzifikacijo področij resničnih naložb, ki zagotavljajo minimalno stopnjo tekočega dobička od naložb. Glavni problem, s katerim se lahko sooči razvijajoča se organizacija, je nenadzorovano širjenje v neznane dejavnosti, kar se izraža v razpršenosti financ na različne "igrače" ustanovitelja (nova področja poslovanja). To je posledica dejstva, da podjetje poskuša razširiti svoje vplivno območje, vstopiti na nove trge in večje projekte. Finančno stanje pa vam tega ne omogoča vedno, saj imate samo lastna sredstva. Tako kot v času nastanka ostaja pomembno tudi vprašanje privabljanja zunanjih vlagateljev v fazi rasti.
Med tistimi, ki želijo vlagati v podjetje, ki je v fazi rasti in širitve, so strateški vlagatelji, katerih cilj je pridobiti nadzor nad podjetjem, in skladi zasebnega kapitala. Strateški vlagatelji so velika podjetja, ki iščejo tehnologije z namenom, da jih vključijo v svoje tehnološke verige. Za strateškega vlagatelja glavni dejavnik, ki vpliva na vrednost projekta, ni donosnost, ampak prejemanje dodatnih ugodnosti za njegovo glavno dejavnost iz sodelovanja s podjetjem prejemnikom. Strateške vlagatelje lahko privabite na več načinov: prodaja svežnja delnic strateškemu vlagatelju; dodatna izdaja delnic v korist strateškega vlagatelja; IPO. Glavni načini pridobivanja podjetja za strateške vlagatelje so združitve in prevzemi.
Organizacija mora biti pripravljena na dejstvo, da bo vlagatelj podjetje zelo natančno in strokovno preučil. Vsekakor bom pogledal vodstveno ekipo. Treba je opozoriti, da so "strategi" zelo občutljivi na odprtost, preglednost, na vedenje vodstva med študijem podjetja. Prednost privabljanja sredstev strateških vlagateljev je v tem, da ne bodo le postali vir financiranja podjetja, temveč bodo tudi nudili učinkovito pomoč pri privabljanju drugih instrumentov za izvedbo projekta. Govorimo o nakopičenem znanju in izkušnjah, o poslovnih odnosih strateškega vlagatelja z drugimi predstavniki panoge, ki prispevajo k zgodnjemu širjenju enotnih tehnoloških standardov v industriji. Poleg tega je privabljanje strateškega vlagatelja razlog, da organizacija poveča produktivnost, izboljša raven upravljanja, okrepi finančni nadzor in uvede učinkovitejši sistem motivacije. Očitno pa je, da bo strateški vlagatelj v celoti implementiral svoje tehnologije in svoje rešitve, uveljavil svoj pristop, uvedel lastno metodo upravljanja.
Poleg strateških vlagateljev postaja organizacija na tej stopnji razvoja privlačna tudi za velike sklade zasebnega kapitala. Skladi zasebnega kapitala kupujejo deleže podjetij, sodelujejo z vodstvom kupljenega podjetja, da povečajo njegovo vrednost, nato pa prodajo svoj del poslovanja. In to počnejo zaradi dobička. Skladi lahko strogo nadzorujejo in upravljajo svoje naložbene objekte, kar zmanjšuje stopnjo tveganj zaradi nepreglednosti poslovanja. Ne sodelujejo z javnimi, ampak z zasebnimi podjetji, kupujejo pomemben delež v njih in vplivajo na strategijo razvoja poslovanja in vodenje podjetja. Zbiranje sredstev iz skladov zasebnega kapitala je pomembno za podjetja, ki želijo uvesti ali izboljšati postopke upravljanja podjetij za zagotovitev preglednosti poslovanja. Skladi zasebnega kapitala se raje ne ukvarjajo z vprašanji operativnega upravljanja družbe, njene razvojne strategije; med pogajanji o naložbenem projektu se odločijo na podlagi prejetih informacij. Praviloma raje posegajo v tekoče upravljanje le, kadar pride do napak pri izvajanju načrtovane razvojne strategije.
Na podlagi strateških razvojnih ciljev organizacija določi, katerim vlagateljem bi dala prednost. Če podjetje potrebuje dolgoročen denar za izvajanje obsežnih projektov, bi moralo biti pozorno na strateške vlagatelje. Če je potrebno kratkoročno privabljanje virov, se bodo različne naloge in posojila s to nalogo povsem spopadle. Učinkovito je dati prednost izposojenim načinom pridobivanja sredstev, če je znesek zahtevanih naložb primerljiv s trenutnim prometom družbe. Hkrati podjetje prejema naložbe po sprejemljivi ceni, hkrati pa v celoti ohranja neodvisnost pri upravljanju poslovnih procesov.
Ker ima organizacija na stopnji rasti že izkušnje z gospodarsko dejavnostjo in dobiva redni dobiček, lahko poleg izposojenih in privabljenih sredstev že razporedi svoja lastna sredstva kot naložbe. Ta oblika financiranja se običajno uporablja pri izvajanju kratkoročnih naložbenih projektov z nizko donosnostjo.
Ne glede na to, ali bo organizacija privabila zunanje vlagatelje, ali našla lastna sredstva za nadaljnji razvoj, je problem skrbnega načrtovanja za rastoče podjetje nujnejši kot kdaj koli prej. V primeru privabljanja naložb za razvoj obstoječega podjetja je treba predložiti podroben naložbeni poslovni načrt, opis obstoječega poslovanja, njegovo preteklost in razvojne možnosti. Za slednje je treba pripraviti tudi poročilo o prihodkih in odhodkih ter podrobno shemo razvoja poslovanja s pomočjo privabljenih naložb. V fazi širitve ima organizacija možnost povabiti poklicne menedžerje od zunaj in nanje prenesti določene upravljavske funkcije ter stopiti v stik s svetovalci za vzpostavitev računovodstva in nadzora. Prihaja trenutek za razvoj celovitih poslovnih načrtov podjetja, ki omogočajo sprejemanje premišljenih in uravnoteženih odločitev vodstva. Proces načrtovanja bo organizaciji na tej stopnji razvoja omogočil, da jasno oblikuje dolgoročni naložbeni program (strategijo) za razvoj podjetja, s povezovanjem notranjih virov in zmogljivosti organizacije z okoljskimi dejavniki, s predvidevanjem tveganj (7 ; str. 44). Tako upravljanje naložb postaja bolj standardizirano in poenostavljeno, ko organizacija raste in se širi.
...Naložbena politika organizacije. Realne in finančne naložbe. Oblikovanje naložbenega portfelja. Osnove analize naložb. Metode ocenjevanja učinkovitosti naložbenih projektov. Oblike finančnih naložb in značilnosti njihovega upravljanja.
test, dodan 14.12.2010
seminarska naloga, dodana 23.7.2010
Naložbena strategija kot element upravljanja podjetja. Splošne značilnosti podjetja CJSC "VBF" in analiza njegovih naložbenih dejavnosti. Predlogi za izvajanje upravljanja naložb CJSC "VBF". Izbira naložbene strategije podjetja.
seminarska naloga, dodana 10.02.2010
Glavni cilji in cilji upravljanja naložb, njegove funkcije, predmeti in predmeti. Metode, oblike in viri financiranja naložb. Predlogi za uporabo izkušenj pri organizaciji naložbenih dejavnosti v domačih podjetjih.
seminarska naloga dodana 11.9.2014
Učinkovito upravljanje naložb in njegov vpliv na glavne gospodarske rezultate podjetja. Vrednotenje naložbenega projekta podjetja. Ekonomska utemeljitev učinkovitosti upravljanja naložb na primeru JSC "Zarinsky Elevator".
seminarska naloga, dodana 05.11.2010
Pojem in vrste finančnih naložb. Značilnosti upravljanja finančnih naložb. Modeli za ocenjevanje vrednosti finančnih naložbenih instrumentov. Analiza finančnega stanja podjetja. Analiza in vrednotenje naložbenega portfelja, njegovih tveganj in prihodkov.
seminarska naloga, dodana 05.10.2012
Struktura in načela naložbenega procesa. Kazalniki učinkovitosti naložb: stopnja donosa, neto sedanja vrednost, doba vračila, notranji in računovodski koeficienti. Sprejemanje menedžerskih odločitev pri upravljanju naložb.
seminarska naloga dodana 27.11.2013
seminarska naloga dodana 22.09.2015
Načela oblikovanja naložbenega portfelja. Sodobna portfeljska teorija (Markowitzov model). Model ocenjevanja kapitalskih naložb (Sharpov model). Značilnosti položaja podjetja na trgu. Razvoj naložbene strategije na primeru LLC "East-West".
seminarska naloga dodana 24.08.2016
Naložbena privlačnost lastniških vrednostnih papirjev na borzi. Koeficienti, ki označujejo učinkovitost izdaje delnic. Razvoj naložbene strategije za podjetje za 10 let. Oblikovanje optimalnega naložbenega portfelja.
Vsi procesi, povezani z naložbenimi dejavnostmi, imajo neposreden vpliv na razvoj gospodarstva in naše družbe. Zato, da bi lahko organizacije, podjetniki in država kot celota vztrajno povečevali skupni obseg obratnih sredstev, je treba kompetentno upravljati načrtovane kapitalske naložbe, torej naložbe. Konec koncev je končni cilj vsakega naložbenega procesa povečanje dobičkonosnosti in pridobivanje podobnih koristi ob čim manjšem možnem tveganju.
Tako je upravljanje naložb precej zapleten sistem določenih metod in načel, ki so namenjena učinkovitemu izvajanju obetavnih načinov vlaganja v različne investicijske projekte. Upravljanje naložb v svojem jedru predvideva analizo, predvidevanje in nadaljnje načrtovanje razmer na trgu, kar prispeva k kompetentni in racionalni uporabi razpoložljivega kapitala.
Glavne naloge pri upravljanju naložb so neposredno odvisne od naložbenih ciljev in interesov vlagateljev samih in so naslednje:
- doseganje pričakovane donosnosti in zagotavljanje največje donosnosti ob upoštevanju vseh možnih tveganj;
- zagotovljeno zagotavljanje različnih načinov podpore naložbam, vključno z oblikovanjem obetavnih naložbenih programov;
- iskanje metod, ki bodo izboljšale in pospešile izvajanje naložbenih programov;
- zagotavljanje materialne in finančne stabilnosti vlagatelja zaradi izvajanja njegovih naložbenih dejavnosti;
- izvajajo se dela za zmanjšanje možnih tveganj, povezanih z naložbenimi procesi;
- izvaja se sklop številnih ukrepov, katerih cilj je zagotoviti čim večjo likvidnost kapitalskih naložb;
- izvajanje stalnega spremljanja in natančnega nadzora nad izvajanjem investicijskih projektov;
- za diverzifikacijo finančnih in materialnih tveganj se oblikuje naložbeni portfelj. Hkrati se upoštevajo dejavniki, kot je likvidnost naložb, upoštevajo pa se tudi končna donosnost in možna tveganja.
Moram reči, da so tako ali drugače zgoraj opisane naloge praviloma zelo močno povezane. Zato je treba vse cilje upravljanja naložb med seboj skrbno sinhronizirati. Poleg tega se izvaja razvrščanje posameznih ciljev, ki so odvisni od njihove pomembnosti in prioritete.
Vsak proces učinkovitega upravljanja naložb vključuje več pomembnih faz, brez katerih naložbenega procesa ne bo mogoče pravilno izvesti.
1. Izvede se temeljita analiza stanja tržnih naložb v državi kot celoti in zlasti v dejavnostih določene organizacije. Hkrati je treba upoštevati tudi naložbeno zakonodajo.
2. Nato se izvede izbira pravilnih smeri naložbene dejavnosti ob upoštevanju izbranih strategij. Hkrati je treba preučiti in analizirati, kako privlačne bodo določene panoge in regije, v katere se bodo izvajale naložbene dejavnosti.
3. Izvede se tudi temeljita analiza vseh naložbenih predlogov, ki so na trgu, nato pa se izberejo najbolj obetavni in donosni projekti za podjetje ali organizacijo.
4. Nato se izvede kompetentna ocena likvidnosti prihajajočih naložb, to je, da se možnosti izbranih projektov ocenijo glede na dobičkonosnost in tveganje. Vsaka sprememba tržnih trendov lahko povzroči izgubo kapitala. Da bi se izognili takšnim situacijam, morate zelo skrbno spremljati in predvidevati vse vrste sprememb. Zahvaljujoč takšnim ukrepom bo možnost pravočasnega reinvestiranja sredstev.
5. Obstaja analiza obsega naložb, ki bodo potrebne za vlaganje v projekt, ter iskanje virov njihovega prejema.
6. Poleg tega upravljanje naložb vključuje tako pomembno stopnjo, kot je obvladovanje prihodnjih tveganj. V ta namen se izvaja niz ukrepov za pravočasno odkrivanje in odpravo vzrokov, ki lahko vplivajo na njihov nastanek.
Pomembno je povedati, da če ima vsaj ena od stopenj procesa upravljanja močne napake ali vsebuje napake, potem je sprejeta napačne odločitve na koncu lahko močno vplivajo na učinkovitost upravljanja naložb... Zato je pri razvoju metod in upoštevanju določene strategije pri upravljanju naložb treba biti prepričan v njeno brezhibnost in največjo učinkovitost.
Naprej: Investicijski skladi in njihove sorte.
Kako vlagati (tj. Vzeti denar za vlaganje nekje) ni tako težko, a težko ga je obvladati, se strinjam. Toda tukaj je tako rekoč vse odvisno od višine kapitala. Ko vložite tisoč rubljev, kakšno upravljanje obstaja ...
Vsa finančna vprašanja zahtevajo razumno upravljanje in še več vlaganja. V zvezi z naložbeno zakonodajo se lahko pojavijo vprašanja, vendar vsi razumemo, v kateri državi živimo in kakšne modre zakone imamo ...
Za upravljanje naložb morate narediti eno pravilno in očitno potezo! Kaj misliš? Da, vse je banalno in preprosto - najeti upravitelja, ki bo spremljal vse, vendar ne bo mogel dvigniti vaših vlog.
Mimogrede, banke ponujajo take vloge, da inflacije ni mogoče upravičiti. Naokrog nekaj hroščev, še bolj pa v bankah !!!
Ali resno menite, da je bančna vloga naložba? Vlaganje je vlaganje kapitala nekje, da bi prejeli dividendo. Želim vprašati: kakšno dividendo boste prejeli od depozita v banki? V najboljšem primeru boste upravičili inflacijo, samo ...
Hvala za članek. Kot naložba sem začel delati dobesedno pred tremi dnevi. V banki sem naredil depozit za en mesec. V prostem času preučujem zapletenosti vlaganja. Nekaj sem se naučil s tega spletnega mesta. Hvala še enkrat)))
Zakon o RF " Naložbene dejavnosti v Ruski federaciji se izvajajo v obliki kapitalskih naložb«(Od 25. februar 1999 Ne. 39-Ф3) določa naslednje opredelitve pojmov v zvezi z izvajanjem inovativnih dejavnosti:
Naložbe- denar, vrednostni papirji, drugo premoženje, vključno z lastninskimi pravicami, drugimi pravicami, ki imajo denarno vrednost, vloženo v predmete podjetniških in (ali) drugih dejavnosti z namenom ustvarjanja dobička in (ali) doseganja drugega koristnega učinka.
Naložbene dejavnosti- naložbe in izvajanje praktičnih ukrepov za pridobitev dobička in (ali) doseganje drugih ugodnih učinkov.
Kapitalske naložbe- naložbe v osnovna sredstva (osnovna sredstva), vključno s stroški nove gradnje, širitve, obnove in tehnične prenove obstoječih podjetij, nabavo strojev, opreme, orodja, inventarja, projektiranja in raziskovanja ter drugimi stroški.
Investicijski projekt- utemeljitev ekonomske izvedljivosti, obsega in časovne razporeditve kapitalskih naložb, vključno s potrebno projektno in predračunsko dokumentacijo, razvito v skladu z zakonodajo Ruske federacije in standardi (normami in pravili), odobrenimi po ustaljenem postopku, pa tudi opis praktičnih ukrepov za naložbe.
Elementi projekta:
Koncept (problem, naloga)
Izvedbena sredstva (rešitve)
Cilji izvajanja (rezultati odločitve)
Značilnosti projekta:
Spremembe kot glavna vsebina projekta
Omejen čas pri doseganju ciljev projekta (omejevanje časa izvajanja projekta)
Omejena sredstva
Edinstvenost
Kompleksnost
Shema razvrščanja investicijskih projektov Tabela 7.1.
|
Področje dejavnosti |
Naložbeni objekti |
Dolžina v času |
Višina vloženega kapitala |
Stopnja tveganja |
Stopnja povezljivosti projekta |
Struktura projekta |
|
tehnično |
material |
kratkoročno (manj kot 3 leta) |
zanesljiv |
alternativa |
monoprojekt |
|
|
organizacijski |
finančni |
srednjeročno (3-5 let) |
tvegano |
soodvisni |
večprojekt |
|
|
gospodarsko |
nematerialno |
dolgoročno (več kot 5 let) |
neodvisen |
megaprojekt |
||
|
socialne | ||||||
|
inovativno | ||||||
|
mešano |
Vrsta projekta. Določeno z glavnimi področji dejavnosti, na katerih se projekt izvaja. Na tej podlagi se projekti delijo na tehnične, organizacijske, gospodarske, socialne, inovativne ali mešane projekte.
Smer kapitalskih naložb (naložbeni objekti). Na podlagi tega je običajno razlikovati materialne, finančne in neopredmetene naložbene projekte.
Izvedbo inovativnega projekta pogosto spremlja potreba po vlaganju sredstev tako v materialne (nakup nove tehnološke opreme, dodatne proizvodne zmogljivosti) kot v neopredmetene predmete (raziskave in razvoj, usposabljanje osebja, pridobivanje patentov itd.). Vse to zahteva skrbno usklajevanje velikosti in časa vlaganja vloženega kapitala, velikosti in časa pričakovanih rezultatov. Samo na podlagi celovite analize teh podatkov, povezanih s programom, je mogoče sprejeti odločitev o izvajanju enega ali drugega gospodarskega ukrepa.
Slika 7.1 Naložbeni objekti
Pomembna lastnost vseh naložbenih projektov je njihova dolžino v času... Ekonomsko bistvo naložbe je dejansko v tem, da lastnik kapitala noče od trenutne porabe kapitala, od prejemanja trenutnih koristi, da bi v prihodnosti pridobil večje koristi. Časovni interval od trenutka začetka kapitalske naložbe v investicijski objekt do zaključka prejema dohodka ali drugih rezultatov iz vloženega kapitala se imenuje naložbeno obdobje (življenjski cikel projekta) .
Glede na trajanje naložbenega obdobja je običajno deliti projekte na kratkoročne, katerih naložbeno obdobje ne presega treh let, srednjeročno (od 3 do 5 let) in dolgoročno, z daljšim obdobje naložbe.
Naložbeni projekti se lahko razlikujejo glede na znesek vloženega kapitala in velikost pridobljenih gospodarskih rezultatov. Na tej podlagi ločimo velike (kapitalsko intenzivne) naložbene projekte, ki zahtevajo mobilizacijo znatnih lastnih sredstev in privabljanje izposojenega kapitala, ter male naložbene projekte, ki ne zahtevajo velikih kapitalskih naložb in omogočajo doseganje zanemarljivih rezultatov. Opozoriti je treba na določeno konvencionalnost takšne klasifikacije, čeprav se uporablja v ekonomski literaturi in poslovni praksi. Konvencija v tem primeru je, da je mogoče isto naložbo za različne gospodarske subjekte razvrstiti na različne načine. Kar je za enega velik naložbeni projekt, je za drugega lahko majhno. Taka razvrstitev bo pravilnejša, če se kot merilo za razvrstitev uporabi kazalnik deleža (odstotka) vloženega kapitala od zneska kapitala v lasti gospodarskega subjekta. V tem primeru, če delež kapitala, vloženega v projekt, presega določeno raven (na primer 40 ali 50%) lastniškega kapitala, se lahko projekt uvrsti med velike, gospodarski subjekt pa bi se moral osredotočiti na take projekte.
Blizu takšne klasifikacije je delitev projektov po obsegu (velikost projekta, število udeležencev, stopnja vpliva na okolje). Na tej podlagi ločimo majhne, srednje, velike ali mednarodne, meddržavne, nacionalne, medregionalne, regionalne, medsektorske, sektorske, podjetniške, oddelčne, znotrajpodjetniške projekte.
Druga pomembna značilnost naložbenega projekta je njegova osredotočenost na prihodnost, katere napoved je povezana z negotovostjo, zato komercialno (podjetniško) tveganje. Pri odločanju o vlaganju lastnik kapitala izhaja iz določenih ocen prihodnosti in pričakuje, da bo dosegel določene rezultate. S tem v mislih, pod komercialno tveganje razumeti morate nevarnost prihodnjih situacij, v katerih bodo dejanski rezultati naložbe (dohodek ali druge koristi) manjši od pričakovanih, na podlagi katerih je bila sprejeta odločitev o naložbi. Glede na stopnjo tveganja lahko naložbene projekte razvrstimo v zanesljiv označena z veliko verjetnostjo doseganja zajamčenih rezultatov in tvegano, za katere je značilna visoka stopnja negotovosti stroškov in ekonomskih rezultatov. Znanstveno -tehnični inovativni projekti so praviloma razvrščeni kot tvegani. Komercialno tveganje takšnih projektov je odvisno od naslednjih dejavnikov:
znanstveno in tehnično tveganje, določeno s stopnjo tehnične novosti inovacije in ocenjeno z verjetnostjo učinkovitosti pri raziskavah in razvoju ter industrijskim razvojem inovacije;
tržno tveganje, določeno s stopnjo izvirnosti in kompleksnosti inovacije (izdelka, storitve) glede na njeno dovzetnost za potrošnike in ocenjeno z verjetnostjo, da bo inovacija dosegla tržni uspeh.
Gospodarski subjekt, ki izvaja investicijske dejavnosti, ima praviloma veliko naložbenih projektov, ki tvorijo njegov naložbeni portfelj. Po stopnji povezanosti naložbeni portfelj lahko vključuje alternativne, neodvisne ali povezane projekte. TO alternativa vključevati projekte, v katere je vložen le eden. To so lahko na primer projekti z enakimi cilji. TO soodvisni se nanaša na projekte, med katerimi obstajajo določeni odnosi. Na primer, rezultati enega od projektov lahko delujejo kot pogoji za uspešno izvedbo drugega projekta. Neodvisno so projekti, od katerih se lahko vsak izvede brez pomembnejše povezave z drugimi projekti.
Razred projekta ( glede na sestavo in strukturo projekta ter njegovo tematsko področje) - monoprojekt (ločen projekt), večprojekt (kompleksen projekt, sestavljen iz več monoprojektov, ki zahteva upravljanje več projektov), megaprojekt (ciljni programi za razvoj ozemelj in industrij, vključno s številnimi večprojekti)
Vsaka naložbena dejavnost je namenjena privabljanju dobička, sicer jo lahko preprosto imenujemo dobrodelnost. V iskanju dobička investitorji začetniki pogosto izpustijo pomembne točke, ki bi jih morale spodbuditi k izbiri kompetentne in učinkovite strategije upravljanja denarja.
Kako deluje upravljanje naložb, komu zaupati celo vrsto metod in ali je na določenih stopnjah potreben nadzor, so vprašanja, ki zahtevajo uravnotežene, premišljene odgovore.
Pravzaprav je to sklop metod in orodij, namenjenih rednemu, stabilnemu prejemu dividend. Niti korporacija z milijardami dolarjev prometa ali oseba, ki je hkrati vlagala v več projektov, se sama odločila za nakup zbirateljskih kovancev, podpirala proizvodnjo pustnih kostumov in vlagala v kriptovalute, priljubljene po vsem svetu danes, ne more storiti brez metode upravljanja in financ.
Sam Boyd, višji podpredsednik Capital Asset Management Group, ki upravlja več kot 500 milijonov ameriških dolarjev svojih strank, ugotavlja, da "... igra vlogo nepovezanega alternativnega sredstva, kot so nepremičninski skladi ali lastni skladi. " Strokovno podjetje je zaradi kompetentnega pristopa do vseh marsikomu pomagalo zaslužiti.
S pristojnim pristopom je mogoče doseči:
Hkrati so za nekatere strategije pri zgodnji manifestaciji značilni nekateri učinki.
Izbran je ob upoštevanju različnih dejavnikov, začenši z: posameznik ali pravna oseba potrebuje storitve, nadaljuje z višino kapitala za naložbe in se konča z vlogo in zmožnostmi strokovnjaka skozi celotno obdobje sodelovanja.
Razlika med aktivnim in pasivnim je preprosta. Prvi pomeni, da se upravljanje izvaja metodično vsak dan: preučujejo se tržne razmere, možna tveganja, novi projekti, finančne spremembe itd. Pasivna oblika je zaščitni znak dolgoročnih naložb zaradi dejstva, da je možno "izpustiti" razmere na trgu in tudi v primeru padca kazalnikov dobička počakati na njihovo ciklično donosnost. Z vidika proračunskih prihrankov je bolj donosno.
Poleg aktivne in pasivne oblike obstajajo tri najpogosteje uporabljene vodilne strategije.
Precej preprosto, v zadnjem času pa se izvaja vse manj. Hkrati se razlikuje po naslednjih točkah:
Namen velike raznolikosti različnih vrst:
Vlagatelj lahko sam spremlja, kako poteka njegovo poslovanje, delno nadzoruje prerazporeditev virov. Ampak včasih si želiš več ...
Zanimivo dejstvo: drugo ime strategije je »visoko tveganje«, uspešna podjetja pa ga ponavadi imenujejo »visok dobiček«. Praviloma je zanj značilno, da se 100% portfelja "vlije" v vrednostne papirje različnih podjetij in korporacij.
Glavni plus je, da bodo nekateri projekti "zastreli" steklenico dragega zbirateljskega šampanjca s pluto. Slaba stran je povečano tveganje, a ker se denar vlaga v več korporacij hkrati, ga ni mogoče šteti za takega, ki bi ga ponoči skrbelo. Agresivna strategija se uporablja v razvitih državah, vendar je zelo povezana z mednarodnimi trgi nafte, zlata in nepremičnin. In če želite pasivno zaslužiti, se morate najprej naučiti upravljati svoj portfelj in ga "občutiti".
Iz lastnih izkušenj lahko rečem: ni formule, ki bi bila univerzalno pravilna in primerna za vsakogar. Posamezna naložbena politika je zasebna stvar vsakogar, a zato, da si zagotovite zaupanje in čim bolj zaščitite svoj kapital, priporočam, da izberete eno ali harmonično združite več:
Vsekakor imajo vse formule en začetek - introspekcijo možnosti.
3 stvari je težko narediti: poglejte se v ogledalo, v posnetek s svojimi najdražjimi na ekranu in objektivno ocenite svoja finančna tveganja. To je veliko težje kot vedeti, kakšen znesek imate trenutno v denarnici ali na kartici. Celovita analiza vključuje:
Vloga in način shranjevanja kapitala igrata vlogo: gotovina, spletni prihranki, depoziti, nepremičnine, avtomobili, podjetja, dolžniške obveznosti, dragoceni kovanci, tvegani skladi, pa tudi, koliko lahko namenite za naložbe.
Izračuna se lahko ob upoštevanju različnih finančnih kazalnikov, povezanih s sezonskimi nihanji na trgu. Izračun je res mogoče izvesti sami, s pomočjo neodvisnega strokovnjaka, ali pa je potencialno podjetje za naložbe že izračunalo stroške paketa, s katerim se je pripravljeno srečati in predstaviti svoje nove partnerje.
Praviloma si sami izberete ustrezen znesek, vodeni po pravilu, jutri se lahko pojavi ustreznejši projekt. Upoštevamo valuto, v kateri se načrtujejo »infuzije«, kajti inflacija je za trg nenadomestljiva (nenehno rastoča) stvar. Upoštevajte, da naložbena tveganja poganja naš pohlep, zato ne pozabite enakomerno razporediti naložb.
Danes je običajno razlikovati med več, najpogostejše pa so naložbe v vrednostne papirje (praviloma v delnice), "vbrizgavanja" v finančne instrumente in odobreni kapital.
Hkrati pogosto govorijo o drugi klasifikaciji, in sicer o kratkoročnih (do 12 mesecev) in dolgoročnih naložbah-do največ 5 let.
Običajno je omeniti oblike resničnih in neposrednih naložb. Slednje predvidevajo naložbe za posodobitev in vstop na nov trg z novim izdelkom ali storitvijo, prave pa so namenjene širitvi proizvodnje - da bi naredili več in dobili več dobička. Nekatere oblike v kompleksni obliki tvorijo cele programe.
Pravzaprav gre za zaporedno izvajanje številnih nalog, ki bi na koncu morale prinesti dobiček tem vlagateljem. Seveda se postopek začne z analizo trga, njegovega mesta na njem, primerne oblike naložbe in se nadaljuje:
Nič zapletenega, bom pa dodal še zadnjo hiperpomembno točko - nadzor.
Tukaj je nekdo, ki bi mu lahko pripisal vso odgovornost ... Vprašanje je zapleteno in izjemno občutljivo. S samokontrolo ste odgovorni le vi (ne, ne, ne za tiste, ki ste jih ukrotili), ampak za svoj kapital. Rekel bom tako: borznoposredniške družbe, zasebni vlagatelji so na trgu nekoliko daljši od navadnega človeka, zato so včasih njihovi nasveti, vsaj z vidika izkušenj, izjemno potrebni.
V ozadju novih vrst dejavnosti in tehnologij, novih imen na finančnem zemljevidu sveta, hitro rastoča podjetja ne želijo končati z razbitim koritom, zadovoljen partner pa je visok ugled posrednika ali družbe za upravljanje .
Ni nujno, da ste finančni genij, vendar morate razumeti, da vas lahko le shranjevanje na različnih mestih ali vzporedno vlaganje v različne projekte resnično zaščiti pred živčnim zlomom. Tudi v najslabšem scenariju goljufije ločenega projekta ostali delujejo.
Pri izbiri katere koli strategije je vredno oceniti tveganja in smiselno razmišljati. Vlaganje ni loterija ali igralni avtomati v Las Vegasu. Smiselno je vzporedno izbrati več oblik pasivnega dohodka: od vlaganja v vrednostne papirje do »vlivanja« v proizvodnjo nakita. Različni tržni pritiski na različnih stopnjah v različnih podjetjih so ključ do rednega pasivnega dohodka.
Lahko! Nujno! Je čisto resnično! Od ustrezne ocene trga in zmanjšanja kritičnih situacij Začetnega vlagatelja loči 5 preprostih korakov:
Seveda sta velikost portfelja in dovoljeni znesek naložbe odvisna od vas osebno.
Le redki bi se spraševali z mano, da je zdaj v modi privabiti strokovnjake ali, kot se pogosto imenujejo, krizne menedžerje. Torej so storitve takšnih finančnih genijev za vas nepogrešljive, če ste se prvič srečali z željo, da bi vložili svoj denar, a hkrati želite ustvariti dobiček. Neodvisni strokovnjaki praviloma preučijo vaš naložbeni portfelj in predlagajo, kateri je učinkovitejši in manj tvegan. Posvetovanja potekajo na dva načina:
Svetovanje in finančni nasveti vam bodo pomagali biti v koraku z gospodarskimi trendi na domačem in svetovnem trgu, vlagati v donosne projekte. Hkrati vam bo vsak specialist močno priporočil, da hkrati uporabite različna orodja, da zmanjšate tveganje in povečate individualno donosnost.
Pravzaprav takšne metode kažejo, kam lahko vložite denar, da bi prejeli pasivni dohodek. Mislim, da je trenutek pozitiven, da se svetovna skupnost postopoma odmika od pravih instrumentov (nekaj preliva v produkcijo), gladko prehaja na intelektualno (usposabljanje, izpopolnjevanje) in finančno področje. Slednji predvideva:
Seznam je mogoče dopolniti z alternativnimi instrumenti - starinami, luksuznim blagom, zbirkami različnih kovancev in celo vin. Kako pogosto pa jih je mogoče uporabiti in kako pogosto so na trgu? Mislim, da veliko manj pogosto kot v primeru zalog.
Ena od dobrih možnosti za vlaganje v trgovanje na borzah. Seveda je sodelovanje zagotovljeno v vseh fazah, tudi na segmentu posvetovanj. Naložbe v trgovino ne zahtevajo nobenega super znanja ali spretnosti, dovolj je, da poiščete strokovnjaka in mu zaupate, da v vašem imenu izvaja operacije.
In borznoposredniških družb je polno. Tu je pomembno najti izkušenega igralca, ki že dolgo kaže pozitivne rezultate na trgu. Kar vam želim. Včasih lahko sodelujete z več hkrati, da skrajšate čas zaslužka, kar je zelo podobno situaciji, ko več nepremičninskih posrednikov išče eno možnost za nakup nepremičnine za vas.
Ti udeleženci redno analizirajo trg in ugotavljajo proste niše ali likvidnejše naložbene instrumente. Prednost sodelovanja je v strokovnem pristopu; novinec vlagatelj je laik, ki lahko analizira značilnosti in ključna področja razvoja, vendar se kljub temu intuitivno odloča o vlaganju v določeno podjetje, trg ali kriptovaluto.
In vse zaradi pomanjkanja izkušenj. Sodelovanje je dobra možnost za začetek naložb pravnih oseb, še posebej, če govorimo o razvoju več področij hkrati: tveganih skladov, nakupu delnic drugih podjetij. Pravzaprav je osebni finančni svetovalec s pravicami upravljanja portfelja.
Seveda nihče ni preklical zaupnosti. Odlična možnost za tiste, ki želijo in imajo možnost vlagati, nimajo pa časa za spremljanje trga in nenehno spremljanje razmer v vseh pogledih.
Podjetje, ki posluje v domačem in mednarodnem segmentu, je eno izmed petih najboljših na moskovski borzi, upravlja zaupanje z različnimi obsegi portfelja. Takšna taktika je za vlagatelja izredno koristna, saj se mu ni treba poglobiti v zapletenost procesa, hkrati pa je prepričan v profesionalen pristop k vlaganju na delniške trge in zmanjševanju tveganj.
Druga pomembna točka je, da se vlagatelju ni treba naučiti zapletenosti trgovanja. Rekel bom to: prisotnost dokumentarnega pravnega okvira na spletnem mestu je nedvomno privlačna, kar je še posebej pomembno za začetnike. Stroški storitev so ustrezni.
Glede na vprašanje, komu še zaupati upravljanje in zaupati naložbe, si lahko ogledate paleto storitev finančne skupine BCS. Poleg tega obstajajo banke in borznoposredniške družbe. Skupaj s paketom "Osebni financer" lahko sestavite dokumente za skrbniško službo, pri čemer ste predhodno preučili predlagane sedanje naložbene rešitve. Vodilni položaji posrednika glede prometa in individualnega dela s stranko privabljajo precej veliko potencialnih vlagateljev. Posebnost sodelovanja je v tem, da BCS tesno sodeluje s pravnimi osebami in se lahko pohvali z največjim številom na področju borze.
Velikost finančnega dobička in njegova pravilnost sta neposredno odvisni od tega, kako se odločite za uporabo svojega kapitala. S samim odločanjem o ustrezni strategiji ali obliki upravljanja naložb smo sami odgovorni za rezultat. Vendar je po mojem mnenju pametneje sodelovati z ljudmi z uspešnim finančnim ugledom in del naložbenega portfelja dati v upravljanje, vsaj zato, ker ni treba preučevati posebnosti trga ali spremljati sprememb tržnih razmer. Pozitivno je, da neodvisni posredniki ali družbe za upravljanje izberejo strategijo glede na vaše želje: vlagajte v proizvodnjo, vrednostne papirje ali zlato. In kako zaslužiti na rumeni kovini, lahko podrobno izveste v mojem blogu. Všeč mi je položaj mnogih uspešnih ljudi, ki v svojem življenju ne želijo nadzorovati vsega, ampak želijo deliti svoje izkušnje in se učiti iz izkušenj ljudi, ki so nekaj dosegli na drugih področjih. Eden od teh je upravljanje naložb.
Naročite se in bodite vedno na tekočem z najnovejšimi novicami:
