Specializirano skladišče. Ao Specializirani depozitar Infinitum. Kdo jih uporablja

Dejavnost specializiranega depozitarja kljub prisotnosti besede "depozitar" v njegovem imenu ni zgolj depotna dejavnost, poleg tega zakon te dejavnosti ne navaja kot samostojno poklicno dejavnost na trgu vrednostnih papirjev.

Za analizo vsebine in pravnega režima dejavnosti specializiranega depozitarja si oglejmo, kako je bila ta dejavnost institucionalizirana v ruskem pravu.

Omenili smo že, da so se začetki dejavnosti, ki se je kasneje oblikovala kot specializirani depozitar, pojavili leta 1992 in so bili povezani z Odlokom predsednika Ruske federacije z dne 7. oktobra 1992 N 1186 "O ukrepih za organizacijo trga vrednostnih papirjev v proces privatizacije državnih in občinskih podjetij«. Ta dokument ni uporabljal besed "specializirano depozitarje", nasprotno, določal je obveznost investicijskega sklada, da ima depozitar. Toda ta depozitar po svojih funkcijah ni bil povsem običajen. Depozitar je skladno s temeljnimi določili Depozitarne pogodbe (Dodatek 4 k zgoraj navedeni uredbi) ne le izvajal, temveč tudi nadzoroval posle z vrednostnimi papirji sklada ob upoštevanju zahtev depozitarne pogodbe, statuta sklada. , naložbena izjava, vključno z omejitvami pri menjavi, nakupu in prodaji vrednostnih papirjev. Analiza teh določil kaže, da že leta 1992 depozitar investicijskega sklada, čeprav je opravljal svoje funkcije na podlagi tako imenovane depozitarne pogodbe, vsebina te pogodbe sploh niso bile storitve, ki sestavljajo dejavnost sklada. depozitarja. Koncept depozitarja sklada, ki je bil zapisan v tem dokumentu, je bil naslednji: -

prisotnost depozitarja ni pravica, temveč obveznost investicijskega sklada; -

depozitar je skrbnik vsega premoženja, ki sestavlja sklad; -

depozitar je oseba, brez katere sklad ni upravičen do pridobitve/odtujitve premoženja; -

depozitar - nadzornik skladnosti z naložbeno izjavo in statutom sklada.

V Uredbi se je prvič pojavila sama figura specializiranega depozitarja

predsednika Ruske federacije z dne 26. julija 1995 N 765 "O dodatnih ukrepih za izboljšanje učinkovitosti naložbene politike Ruske federacije". Ta dokument, kot je znano, je uvedel pravno strukturo vzajemnega investicijskega sklada. V skladu s 3. odstavkom te uredbe bi moral obračun premoženja takega sklada in pravic vlagateljev (imetnikov delnic) izvajati specializirani depozitar vzajemnega investicijskega sklada na podlagi pogodbe z družba za upravljanje, ki je bila sestavni del prospekta za izdajo investicijskih delnic. Obračunavanje premoženja vzajemnega investicijskega sklada in pravic vlagateljev tega vzajemnega investicijskega sklada bi lahko izvajal samo en specializirani depozitar. Specializirani depozitar je lahko banka ali druga komercialna organizacija, ki je imela dovoljenje za opravljanje depozitarnih storitev vzajemnemu investicijskemu skladu, ki ga je izdala Zvezna komisija za vrednostne papirje Rusije (takratni regulator trga).

Uredba o postopku izdajanja dovoljenj za dejavnost specializiranega depozitarja vzajemnih investicijskih skladov, potrjena z Odlokom Zvezne komisije za vrednostne papirje in borzo z dne 16. avgusta 1996 št. dejavnosti specializiranih depozitarjev investicijskih skladov vzajemnih skladov, razen če ni drugače določeno z regulativnimi akti Zvezne komisije za vrednostne papirje Rusije. Posebna licenca, ki jo je izdala Zvezna komisija za vrednostne papirje Rusije za delovanje kot specializirani depozitar, je zagotavljala pravico do: vodenja registra lastnikov investicijskih enot vzajemnih skladov, funkcij za izračun vrednosti čistih sredstev vzajemnih skladov in vrednosti investicijske enote, funkcije agenta za plasiranje in odkup naložbenih deležev enotskega investicijskega sklada - in tudi podelil pravico, da kot nominalni imetnik opravlja posle za pridobivanje vrednostnih papirjev v premoženju enotskega investicijskega sklada. in odsvojitev vrednostnih papirjev, ki sestavljajo vzajemni investicijski sklad, v primerih, določenih s pogodbo med specializiranim depozitarjem in družbo za upravljanje vzajemnega investicijskega sklada.

Specializirani depozitar je bil v okviru svojih nadzornih funkcij dolžan: uskladiti podatke o premoženju vzajemnega investicijskega sklada z računovodskimi podatki, ki jih je prejel od družbe za upravljanje: dnevno - za odprte vzajemne investicijske sklade in najmanj enkrat mesečno. - za intervalne vzajemne investicijske sklade;

preveriti pravilnost izračuna vrednosti čistega premoženja vzajemnega investicijskega sklada in vrednosti investicijske enote na podlagi podatkov, prejetih od družbe za upravljanje: dnevno - za odprte vzajemne investicijske sklade in najmanj enkrat mesečno - za intervalni vzajemni investicijski skladi, če je sklenjena pogodba specializiranega depozitarja z družbo za upravljanje vzajemnega investicijskega sklada, ni predvideno, da se izračun vrednosti čistih sredstev vzajemnega investicijskega sklada in vrednosti investicijske enote izvaja specializirano skladišče;

o kršitvah in napakah pri izračunu čiste vrednosti sredstev enotskega investicijskega sklada obvesti regulatorja najkasneje v treh dneh od dneva odkritja kršitve oziroma napake.

Specializirani depozitar je vodil register imetnikov naložbenih enot na podlagi pogodbe z družbo za upravljanje. Sporazum med družbo za upravljanje in specializiranim depozitarjem bi moral predvideti možnost preverjanja dejavnosti specializiranega registra s strani družbe za upravljanje ali od nje imenovanega revizorja, varnost vrednostnih papirjev in drugega premoženja, pravilnost obračunavanja pravic do vrednostni papirji, ki so lastnina vzajemnega investicijskega sklada, ki ga upravlja ta družba za upravljanje.

Dokumenti, ki urejajo dejavnost specializiranega depozitarja, so odražali koncept, ki je bil nadalje razvit in utrjen v skoraj vseh kasnejših dokumentih: ločili sta dve glavni funkciji specializiranega depozitarja - računovodstvo in shranjevanje vloženega premoženja ter nadzor nad dejavnostmi družbe za upravljanje. Pravzaprav je specializirani depozitar za razliko od običajnega depozitarja opravljal del javnih funkcij (in njegovo sodelovanje je bila obveznost, ne pravica družbe za upravljanje), vendar so njegova razmerja temeljila na pogodbi civilnega prava.

Koncept se je zakonodajalcu zdel tako uspešen, da je v Celovitem programu ukrepov za zagotavljanje pravic vlagateljev in delničarjev, ki je bil odobren z Odlokom predsednika Ruske federacije z dne 21. marca 1996 N 408, med zahtevami za dejavnosti kolektivnih vlagateljev, načela "ločitve upravljanja premoženja od njihovega skladiščenja" in "vzpostavitev sistema večstranskih navzkrižnih preverjanj".

Ta koncept je bil nadalje utrjen v Odloku predsednika Ruske federacije z dne 23. februarja 1998 N 193 "O nadaljnjem razvoju investicijskih skladov". Določila je tudi obveznost, da ima vsak investicijski sklad specializirano depozitarje. Poleg tega je bil obstoj sklenjene pogodbe s specializiranim depozitarjem eden od pogojev za izdajo dovoljenja za opravljanje dejavnosti investicijskega sklada. Specializirani depozitar investicijskega sklada je lahko le pravna oseba, ki ima dovoljenje za delovanje specializiranega depozitarja vzajemnih investicijskih skladov, ki ga je izdala Zvezna komisija za vrednostne papirje Rusije. Specializirani depozitar je izvajal nadzor nad razpolaganjem s premoženjem investicijskega sklada, hranil je vse vrednostne papirje v lasti investicijskega sklada, izdane v dokumentarni obliki (razen vrednostnih papirjev, ki jih v skladu z regulativnimi predpisi morajo hraniti druge osebe) dokumenti, ki potrjujejo pravice na nepremičninah investicijskega sklada; upošteval pravice do nematerializiranih vrednostnih papirjev investicijskega sklada.

Glavne določbe koncepta dejavnosti specializiranih depozitarjev, ki vključujejo obveznost njihovega vključevanja, opravljanje funkcij shranjevanja in obračunavanja vloženega premoženja ter nadzora nad dejavnostmi družbe za upravljanje, so zapisane tudi v veljavni zakonodaji. .

Trenutno je dejavnost specializiranih depozitarjev urejena s številnimi predpisi, medtem ko, na žalost, ugotavljamo, ni splošnih določb o delovanju tovrstnih tržnih subjektov. Poleg tega jih zakon še vedno trmasto ne priznava kot poklicne udeležence na trgu vrednostnih papirjev, čeprav, kot bomo videli v nadaljevanju, njihove dejavnosti ne moremo enačiti ne z depozitarno ne s katero koli drugo poklicno dejavnostjo na trgu vrednostnih papirjev.

Katere skupne značilnosti dejavnosti specializiranih depozitarjev je mogoče ugotoviti pri analizi teh aktov? Na splošno te lastnosti vključujejo:

opravljanje nalog specializiranega depozitarja na podlagi posebne licence in obveznosti vključitve specializiranega depozitarja; -

izvajanje funkcij shranjevanja in računovodstva premoženja ter nadzornih funkcij specializiranega depozitarja; -

izvajanje funkcij specializiranega depozitarja na podlagi posebne vrste pogodb; -

standardizacija pogojev pogodbe specializiranega depozitarja; -

posebnosti strukture pravnega razmerja: specializirani depozitar je praviloma hkrati v razmerju z družbo za upravljanje, ki ga je najela, ali z drugim organizatorjem investicijske sheme (institucionalnim vlagateljem) in drugimi družbami za upravljanje, ki jih takšna institucionalna se vlagatelj angažira za opravljanje storitev.

Podrobneje razmislimo o posebnostih dejavnosti specializiranega depozitarja.

Dejavnost specializiranega depozitarja je licencirana. To neposredno nakazujejo vsi predpisi, po katerih je obvezna vključitev takega subjekta: -

v skladu s čl. 44 Zveznega zakona "O investicijskih skladih" je lahko specializirani depozitar investicijskega sklada oseba, ki ima dovoljenje za opravljanje dejavnosti specializiranega depozitarja investicijskih skladov, vzajemnih investicijskih skladov in nedržavnih pokojninskih skladov. Takšna licenca se imenuje licenca specializiranega depozitarja; -

v skladu s čl. 21 Zveznega zakona "O akumulativnem hipotekarnem sistemu stanovanj za vojaško osebje" je lahko specializirani depozitar oseba, ki ima dovoljenje za opravljanje depozitarnih dejavnosti in dovoljenje za opravljanje dejavnosti specializiranega depozitarja investicijskih skladov, vzajemni investicijski skladi in nedržavni pokojninski skladi; -

v skladu s čl. 32 Zveznega zakona "O hipotekarnih vrednostnih papirjih" je lahko specializirani depozitar komercialna organizacija, ki ima dovoljenje za opravljanje dejavnosti specializiranih depozitarjev investicijskih skladov, vzajemnih skladov in nedržavnih pokojninskih skladov ter dovoljenje za opravljanje depozitov. dejavnosti na trgu vrednostnih papirjev; -

v skladu s sp. 7 Odlok predsednika Ruske federacije z dne 18. novembra 1995 N 1157 "O nekaterih ukrepih za zaščito pravic vlagateljev in delničarjev" lahko specializirani depozitar zveznega javno-državnega sklada za zaščito pravic vlagateljev in delničarjev biti pravna oseba, ki ima dovoljenje za vodenje specializiranega depozitarja investicijskih skladov, vzajemnih investicijskih skladov in nedržavnih pokojninskih skladov; -

v skladu s čl. Umetnost. 3 in 26 Zveznega zakona "O nedržavnih pokojninskih skladih" je lahko specializirani depozitar delniška družba, družba z omejeno (dodatno) odgovornostjo, ki ima dovoljenje za opravljanje depozitarnih dejavnosti in dovoljenje za vodenje specializiranega depozitar investicijskih skladov, vzajemnih investicijskih skladov in nedržavnih pokojninskih skladov; -

v skladu s čl. 3 Zveznega zakona "O vlaganju sredstev za financiranje financiranega dela delovnih pokojnin v Ruski federaciji" je lahko specializirani depozitar delniška družba, družba z omejeno (dodatno) odgovornostjo, ki ima dovoljenje za opravljanje depozitarnih dejavnosti in dejavnosti specializiranega depozitarja investicijskih skladov, vzajemnih investicijskih skladov in nedržavnih pokojninskih skladov.

Kot lahko vidite, je za dejavnosti specializiranega depozitarja v vseh primerih potrebno dovoljenje, ki se po zveznem zakonu "o investicijskih skladih" imenuje dovoljenje specializiranega depozitarja; dovoljenje za opravljanje depozitarnih dejavnosti. Samo to ne omogoča, da bi rekli, da je dejavnost specializiranega depozitarja identična dejavnosti depozitarja. Vendar je ta točka precej formalna, bolj nas zanimajo vsebinski vidiki.

Zato je zanimivo, da imajo dejavnosti specializiranih depozij svoje omejitve pri združevanju z drugimi vrstami dejavnosti.

Člen 44 Zveznega zakona "O investicijskih skladih" določa, da se dejavnosti specializiranega depozitarja lahko kombinirajo le: 1) z dejavnostmi kreditne institucije; 2) s poklicnimi dejavnostmi na trgu vrednostnih papirjev, razen dejavnosti vodenja registra imetnikov vrednostnih papirjev, klirinške dejavnosti, dejavnosti organiziranja trgovanja na trgu vrednostnih papirjev ter depozitarnih dejavnosti, če je slednje povezano z izvajanjem depozitarne posle po rezultatih poslov z vrednostnimi papirji prek organizatorja trgovanja na trgu vrednostnih papirjev na podlagi pogodb, sklenjenih s tem organizatorjem trgovanja in (ali) klirinško organizacijo. V skladu s čl. 21 Zveznega zakona "O akumulativnem hipotekarnem sistemu stanovanj za vojaško osebje" specializirani depozitar ni upravičen združevati svojih dejavnosti specializiranega depozitarja z drugimi licenciranimi dejavnostmi, razen depozitarnih ali bančnih dejavnosti, z depozitarnimi dejavnostmi, ki so povezani z izvajanjem depozitarnih poslov po poslih z vrednostnimi papirji, sklenjenimi prek organizatorja trgovanja na trgu vrednostnih papirjev na podlagi pogodb, sklenjenih s takšnim organizatorjem trgovanja in (ali) klirinško organizacijo, ter s klirinškimi dejavnostmi in dejavnostmi organiziranja. trgovanje na trgu vrednostnih papirjev. Podobno pravilo določa čl. 36.18 Zveznega zakona "O nedržavnih pokojninskih skladih" za specializirani depozitar, ki dela s pokojninskimi prihranki, in čl. 11 Zveznega zakona "O vlaganju sredstev za financiranje financiranega dela delovnih pokojnin v Ruski federaciji".

Naslednji vidik je obveznost vključitve specializiranega depozitarja. Kot smo že omenili pri analizi depozitarnih dejavnosti, je izbira depozitarja (razen primerov državnih vrednostnih papirjev Ruske federacije) dobra volja izdajatelja (v primeru centraliziranega skladiščenja) ali lastnika vrednostnih papirjev (v vseh drugi primeri). V analiziranih primerih zakon neposredno zavezuje, da mora biti tak subjekt vključen v opravljanje svojih funkcij. O tem govorijo vsi omenjeni normativni akti, zato bomo kot primer navedli le normo čl. 42 Zveznega zakona "O investicijskih skladih": "Premoženje, ki pripada delniškemu investicijskemu skladu, in premoženje, ki sestavlja enotni investicijski sklad, je treba obračunati v specializiranem depozitarju." Logika takšne obveznosti nam je jasna, sestoji iz potrebe po ločevanju upravljanja in nadzora, kar ni pomembno samo po sebi, temveč za zmanjšanje naložbenih tveganj, odpravo nasprotja interesov osebe, ki upravlja. Konec koncev lahko kombinacija funkcij upravljanja in nadzora privede do znatnega števila kršitev pravic vlagateljev, ki kasneje naložbe ne bodo mogli vrniti. Zakonodaja takšne primere jasno opisuje. Vzemimo na primer situacijo z ukinitvijo investicijskega sklada. Člen 31 Zveznega zakona "o investicijskih skladih" neposredno določa, da v primeru razveljavitve licence družbe za upravljanje prenehanje enotskega investicijskega sklada izvede specializirani depozitar tega sklada. Jasno je, da če ne bi bilo tovrstne institucije, bi se lahko vlagatelji ob preklicu licence, kar so povzročile pomembne kršitve v dejavnostih družbe za upravljanje, soočili s situacijo pomanjkanja premoženja, regulator pa s tok pritožb o kršitvah pravic. Pri uporabljeni gradnji specializirano skladišče hrani premoženje in nadzoruje njegovo uporabo, v primeru negativnega scenarija (razveljavitev licence upravljavca) pa lahko zadovolji interese vlagateljev. Razumljiv je tudi praktični razlog za nastanek obvezne vključenosti. Zakonodajalec, ko je uvajal pravne strukture za kolektivne in institucionalne naložbe, sprva ni bil preveč zaskrbljen zaradi ločitve upravljanja in nadzora. Tu je tipičen primer: Odlok predsednika Ruske federacije z dne 16. septembra 1992 N 1077 "O nedržavnih pokojninskih skladih" je določal, da bodo "specializirane družbe za upravljanje sredstev nedržavnih pokojninskih skladov" same nosile premoženje. odgovornost za varnost premoženja nedržavnih pokojninskih skladov. Posebne računovodske institucije niso bile predvidene. Posledice tega, kot veste, so bile za mnoge vlagatelje zelo žalostne.

Glavne funkcije specializiranega depozitarja vključujejo shranjevanje in računovodstvo premoženja ter nadzor.

Po eni strani vsi regulativni akti opisujejo te funkcije skoraj enotno, po drugi strani pa se upoštevajo posebnosti dejavnosti vsake investicijske sheme (glej zlasti: člen 42 Zveznega zakona "O investicijskih skladih", Zvezni zakon "O vlaganju sredstev za financiranje kapitalizirane delovne pokojnine v Ruski federaciji", Vzorčni sporazum o zagotavljanju storitev specializiranega depozitarja za pokojninski sklad Ruske federacije v zvezi s pokojninskimi prihranki, ki jih hrani državna uprava. podjetje, Vzorčni sporazum o zagotavljanju storitev specializiranega depozitarja za pokojninski sklad Ruske federacije, člen 26, 36.18 Zveznega zakona "O nedržavnih pokojninskih skladih", Zvezni zakon "O varčevalnem in hipotekarnem sistemu Stanovanja za vojaško osebje", Odlok predsednika Ruske federacije z dne 18. novembra 1995 N 1157 "O nekaterih ukrepih za zaščito pravic vlagateljev in delničarjev", Zvezni zakon "O hipoteki x vrednostni papirji").

V vseh teh primerih specializirani depozitar vodi potrdila o dokumentarnih vrednostnih papirjih in vodi evidenco o vrednostnih papirjih, v katere je bilo premoženje vloženo. Izjema je očitno samo za državne vrednostne papirje. Poleg tega v nekaterih primerih zakon daje pojasnilo, ki govori samo o državnih vrednostnih papirjih Ruske federacije (Odlok predsednika Ruske federacije "O nekaterih ukrepih za zaščito pravic vlagateljev in delničarjev"), v drugih pa ne ne daje takih pojasnil. Vendar je treba glede na posebnosti obračunavanja pravic do državnih vrednostnih papirjev domnevati, da v vseh primerih govorimo posebej o državnih vrednostnih papirjih Ruske federacije, saj so značilnosti obračunavanja pravic do določenih vrst državnih vrednostnih papirjev določene posebej. za državne vrednostne papirje Ruske federacije v skladu z regulativnimi akti Banka Rusije (Pravilnik Banke Rusije z dne 25. marca 2003 N 219-P "O servisiranju in obtoku izdaj zveznih državnih vrednostnih papirjev", z dne 16. marca 2004 N 253-P "O postopku depozitarnega obračunavanja vrednostnih papirjev zvezne države").

Kontrolne funkcije so vzpostavljene tudi za vse primere, ko svoje dejavnosti opravlja specializirano depo. Torej, v skladu s čl. Umetnost. 26 in 36.18 Zveznega zakona "O nedržavnih pokojninskih skladih", Standardna oblika pogodbe o opravljanju storitev s strani specializiranega depozitarja nedržavnemu pokojninskemu skladu, ki deluje kot zavarovalnica za obvezno pokojninsko zavarovanje, in Standard oblika pogodbe o opravljanju storitev s strani specializiranega depozitarja družbi za upravljanje, ki izvaja skrbniško upravljanje sredstev pokojninskih prihrankov nedržavnega pokojninskega sklada, ki deluje kot zavarovalnica za obvezno pokojninsko zavarovanje, odobrena z Odlokom vlade Ruske federacije Zveze z dne 9. februarja 2005 N 65, je specializirani depozitar takega sklada dolžan izvajati dnevni nadzor: -

za spoštovanje s strani sklada in družb za upravljanje omejitev pri oblikovanju pokojninskih rezerv in vlaganju pokojninskih prihrankov; -

za spoštovanje sklada in družbe za upravljanje pravil oblikovanja pokojninskih rezerv in zahtev za vlaganje pokojninskih prihrankov; -

za spoštovanje sklada in družbe za upravljanje sestave in strukture pokojninskih rezerv in pokojninskih prihrankov, ki jih določajo zakonodajni in drugi podzakonski akti ter naložbene izjave družb za upravljanje; -

za prenos sredstev v sklad za izplačila iz pokojninskega varčevanja; -

za popolnost in pravočasnost prenosa s strani družbe za upravljanje v sklad sredstev za izplačila iz pokojninskega varčevanja, kot tudi pokojninskih prihrankov, prenesenih za uveljavljanje pravice zavarovancev do prenosa iz sklada v drugo nedržavno pokojnino. sklad ali v pokojninski sklad Ruske federacije; -

za skladnost višine in postopka za zadržanje s strani družbe za upravljanje prejemkov družbe za upravljanje in specializiranega depozitarja z zahtevami zakonodaje in pogodb o skrbniškem upravljanju pokojninskih prihrankov med skladom in družbo za upravljanje.

V skladu z zveznim zakonom "O vlaganju sredstev za financiranje financiranega dela delovnih pokojnin v Ruski federaciji" (člen 11) je Standardna pogodba o opravljanju storitev specializiranega depozitarja v Pokojninski sklad Ruske federacije glede pokojninskih prihrankov, ki jih hrani državna družba za upravljanje. V skladu s standardnim sporazumom o opravljanju storitev specializiranega depozitarja za pokojninski sklad Ruske federacije je specializirani depozitar dolžan izvajati nadzor nad: -

za skladnost dejavnosti v zvezi z razpolaganjem pokojninskih varčevalnih skladov s strani družb za upravljanje in državne družbe za upravljanje, prenesene v skrbniško upravljanje Pokojninskega sklada Ruske federacije, z zahtevami zakonodaje in naložbene izjave, vključno s skladnostjo sestava in struktura celotnega naložbenega portfelja družb za upravljanje (ne pa tudi državne družbe za upravljanje) določene zahteve; -

za ugotavljanje vrednosti čistih sredstev, ki jih upravljajo družbe za upravljanje; -

za prenos sredstev za plačila iz pokojninskih prihrankov v pokojninski sklad Ruske federacije; -

za popolnost in pravočasnost prenosa prenesenih pokojninskih prihrankov zaradi zagotavljanja pravic zavarovancev do izbire naložbenega portfelja (družbe za upravljanje) ali nedržavnega pokojninskega sklada; -

za skladnost višine in postopka zadrževanja s strani državne družbe za upravljanje in družb za upravljanje sredstev za povračilo nujnih izdatkov za vlaganje pokojninskih prihrankov in prejemkov z zahtevami zakona.

V skladu z zveznim zakonom "o investicijskih skladih" (členi 43, 45) je specializirani depozitar dolžan izvajati nadzor nad: -

za skladnost družbe za upravljanje delniškega investicijskega sklada z zakonodajo, določili naložbene izjave delniškega investicijskega sklada, pogodbe o skrbniškem upravljanju delniškega investicijskega sklada z družbo za upravljanje; -

za skladnost delniškega investicijskega sklada z zakonodajo, pa tudi z določili naložbene izjave delniškega investicijskega sklada v primeru, da se na družbo za upravljanje prenesejo pooblastila edinega izvršilnega organa delniškega sklada. investicijski sklad; -

za spoštovanje s strani družbe za upravljanje vzajemnega investicijskega sklada zakonodaje in pravil skrbniškega upravljanja vzajemnega investicijskega sklada; -

za ugotavljanje vrednosti čistih sredstev delniških investicijskih skladov in čistih sredstev investicijskih skladov ter ocenjene vrednosti investicijske enote, števila izdanih investicijskih enot in višine denarnega nadomestila v zvezi z odkupom naložbene enote.

V skladu z Odlokom predsednika Ruske federacije z dne 18. novembra 1995 N 1157 "O nekaterih ukrepih za zaščito pravic vlagateljev in delničarjev" je specializirani depozitar dolžan spremljati skladnost s strani družbe za upravljanje zvezne javne države. sklada za varstvo pravic vlagateljev in delničarjev po določbah te uredbe, zahtevah do dejavnosti družbe za upravljanje, pogodbi o skrbniškem upravljanju premoženja, za pravočasnost in popolnost prejemov sredstev in vrednostnih papirjev pri izvajanju. odškodnine v skladu s sklepi upravnega odbora sklada.

V skladu s čl. Umetnost. 34 in 35 Zveznega zakona "O hipotekarnih vrednostnih papirjih" je specializirani depozitar dolžan izvajati nadzor nad: -

za skladnost izdajatelja hipotekarnih obveznic z zahtevami zakonodaje in pogoji izdaje, določenimi z registriranim sklepom o izdaji takšnih obveznic; -

za spoštovanje s strani upravljavca hipotekarnega kritja zakonodaje in pravil skrbniškega upravljanja hipotekarnega kritja.

V skladu s čl. Umetnost. 18 in 21 Zveznega zakona "O varčevalnem in hipotekarnem sistemu stanovanj za vojaško osebje", Vzorčni sporazum o opravljanju storitev specializiranega depozitarja zveznemu izvršilnemu organu, ki zagotavlja delovanje varčevalno-hipotekarnega sistema stanovanj. za vojaško osebje specializirani depozitar izvaja nadzor nad: -

za skladnost dejavnosti v zvezi z razpolaganjem s stanovanjskimi prihranki, ki jih pooblaščeni zvezni organ za skrbniško upravljanje prenese na družbe za upravljanje, z zahtevami zakona in naložbene izjave; -

za skladnost sestave in strukture naložbenih portfeljev družb za upravljanje z zahtevami zakonodaje in naložbenih izjav družb za upravljanje; -

za skladnost strukture celotnega naložbenega portfelja z zahtevami zakonodaje; -

za ugotavljanje vrednosti čistih sredstev v skrbništvu družb za upravljanje; -

za prenos s strani družb za upravljanje na pooblaščeni zvezni organ stanovanjskega varčevanja; -

za spoštovanje s strani družb za upravljanje postopka in rokov, določenih z zakonodajo in pogodbami o skrbniškem upravljanju za zagotavljanje stanovanj vojaškega osebja, pri čemer družbe za upravljanje zadržijo prejemke, ter postopek za njihovo plačevanje potrebnih stroškov za vlaganje prihrankov.

Vzpostavitev posebnih kontrolnih funkcij specializiranih depozitarjev je zagotovljena tudi z njihovimi posebnimi pravicami do subjektov naložb ter z vzpostavitvijo odgovornosti za neizpolnjevanje kontrolnih funkcij.

Zadevne posebne pravice so zavezujoča dovoljenja, ki jih izda specializirani depozitar za razpolaganje s premoženjem, v zvezi s katerim ta depozitar opravlja svoje funkcije. Na primer, v skladu s čl. 35 Zveznega zakona "O hipotekarnih vrednostnih papirjih" je specializirani depozitar dolžan izdajatelju hipotekarnih obveznic ali upravitelju hipotekarnega kritja dati soglasje za odsvojitev premoženja, ki predstavlja hipotekarno kritje, ter izvajati navodila teh oseb. o prenosu vrednostnih papirjev, ki predstavljajo hipotekarno kritje, v primerih, ko taka odsvojitev in (ali) prenos ni v nasprotju z zahtevami zakona. Hkrati pa v skladu s čl. 34 tega zakona ima specializirani depozitar pravico izdajatelju hipotekarnih obveznic, upravljavcu hipotekarnega kritja ne dati soglasja za razpolaganje s premoženjem, ki predstavlja hipotekarno kritje, ter od teh oseb izvajati navodila za prenos. vrednostnih papirjev, ki predstavljajo hipotekarno kritje, če so takšna naročila in (ali) prenos v nasprotju z zakonom ali registrirano odločitvijo o izdaji takšnih obveznic ali s pravili hipotekarnega zavarovanja.

Podobne norme določajo tudi drugi analizirani normativni akti. Tako v skladu z Odlokom predsednika Ruske federacije z dne 18. novembra 1995 N 1157 "O nekaterih ukrepih za zaščito pravic vlagateljev in delničarjev" specializirani depozitar ni upravičen dati soglasja družbi za upravljanje zvezne države. javni državni sklad za varstvo pravic vlagateljev in delničarjev do razpolaganja s premoženjem sklada, ki je v skrbniškem upravljanju, če je taka odredba v nasprotju s to uredbo, zahtevami za dejavnost družbe za upravljanje ali pogodbo o skrbniško upravljanje premoženja. V skladu z Vzorčnim sporazumom o opravljanju storitev specializiranega depozitarja za pokojninski sklad Ruske federacije v zvezi s pokojninskimi prihranki, ki jih ima v skrbništvu državna družba za upravljanje, in Vzorčnim sporazumom o opravljanju storitev specializiranega depozitarja Pokojninskemu skladu Ruske federacije specializirani depozitar ni upravičen dati državni družbi za upravljanje (upravljavskim družbam) soglasja za odpis sredstev z ločenega bančnega računa za transakcije s pokojninskimi prihranki, kot tudi za izvrševanje navodil države družba za upravljanje (družbe za upravljanje) za prenos vrednostnih papirjev, v katere so vloženi pokojninski prihranki, če so ti odpisi in prenosi v nasprotju z zakonom.

Nekoliko bolj zanimiva struktura je določena v Standardnih oblikah pogodb o opravljanju storitev specializiranega depozitarja nedržavnemu pokojninskemu skladu in družbi za upravljanje. Prav tako navaja, da specializirani depozitar ni upravičen družbi za upravljanje dati soglasja k odsvojitvi pokojninskih varčevalnih skladov, če je tak ukaz v nasprotju z zakonodajo ali pogodbo o skrbniškem upravljanju pokojninskih varčevalnih skladov. Obstaja pa pravilo, da specializirani depozitar »izvaja naročila na podlagi poslov, sklenjenih na dražbah organizatorjev trgovanja na trgu vrednostnih papirjev«, in ima pravico, da ne izvrši drugih navodil, če njihovo izvršitev povzroči kršitev zakona. ali pogodbo o skrbniškem upravljanju pokojninskih varčevalnih skladov. Po logiki tega odstavka se izkaže, da je izvršitev naročila družbe za upravljanje za transakcije na organiziranem trgu za depozitarja obvezna in nima pravice, da ga ne izpolni. V skladu s Standardno pogodbo o opravljanju storitev specializiranega depozitarja družbi za upravljanje, ki izvaja skrbniško upravljanje prihrankov za zagotavljanje stanovanj vojaškega osebja, specializirani depozitar ni upravičen dati soglasja družbi za upravljanje za razpolaganje s prihranki. če je tak ukaz v nasprotju z zahtevami zakona ali pogoji pogodbe o skrbniškem upravljanju prihrankov za stanovanjsko oskrbo vojaškega osebja.

V skladu s čl. 43 Zveznega zakona "o investicijskih skladih" specializirani depozitar daje družbi za upravljanje soglasje, da razpolaga s premoženjem delniškega investicijskega sklada (enotni investicijski sklad) ali denarjem (vrednostnimi papirji), ki se hrani na tranzitnem računu (tranzitni depo račun). ), če tak sklep ni v nasprotju z zakonom, naložbeno izjavo delniškega investicijskega sklada, pogodbo med delniškim investicijskim skladom in družbo za upravljanje ter pravili skrbniškega upravljanja vzajemnega investicijskega sklada. Takšno soglasje k razpolaganju s sredstvi se poda s podpisom plačilnega dokumenta s strani specializiranega depozitarja, v skladu s katerim banka ali druga kreditna institucija izda nalog družbe za upravljanje za prenos sredstev.

Opozoriti je treba, da sedanja sodna praksa ne upošteva vedno posebnosti nadzornih funkcij specializiranega depozitarja, kar vodi do zelo čudnih odločitev, ki priznavajo možnost odobritve ustreznih dejanj s strani specializiranega depozitarja v prihodnosti, s čimer se je kategorično nemogoče strinjati, saj je s tem kontrolna funkcija nesmiselna (glej na primer Resolucijo Zveznega arbitražnega sodišča severozahodnega okrožja z dne 16. januarja 2008 N A56-21453 / 2007).

Poleg pravice specializiranih depozitarjev, da ne izvršijo navodil družb za upravljanje, če so v nasprotju z zahtevami zakona, so v večini primerov za neupoštevanje nadzornih funkcij odgovorne tudi specializirane depozitarje. Torej, v skladu s čl. 43 Zveznega zakona "o investicijskih skladih" v primeru neizpolnjevanja ali nepravilnega izpolnjevanja obveznosti specializiranega depozitarja za knjigovodstvo in shranjevanje premoženja, ki pripada delniškemu investicijskemu skladu (ki je enotni investicijski sklad), kot tudi za izvajanje nadzora je specializirani depozitar z družbo za upravljanje solidarno odgovoren delniškemu investicijskemu skladu oziroma lastnikom investicijskih enot enot investicijskega sklada. V skladu s čl. 34 Zveznega zakona o hipotekarnih vrednostnih papirjih je v primeru neizpolnjevanja predpisanih nadzornih obveznosti specializirani depozitar skupaj z izdajateljem hipotekarnih obveznic ali upravljavcem hipotekarnega kritja solidarno odgovoren za lastniki hipotekarnih obveznic oziroma hipotekarnih potrdil o udeležbi. V skladu s čl. 11 Zveznega zakona "O vlaganju sredstev za financiranje financiranega dela delovnih pokojnin v Ruski federaciji" je specializirani depozitar v primeru neizpolnjevanja svojih nadzornih obveznosti solidarno odgovoren z družbo za upravljanje, ki je sklenila pogodbo o skrbniškem upravljanju pokojninskih prihrankov. Enaka obveznost je predvidena za specializirani depozitar nedržavnega pokojninskega sklada, vendar le, če slednji izvaja dejavnosti, povezane z vlaganjem pokojninskih prihrankov (člen 36.18 Zveznega zakona "O nedržavnih pokojninskih skladih"). Specializirani depozitar nosi tudi solidarno odgovornost za neizpolnjevanje nadzornih funkcij z družbo za upravljanje pri delu s stanovanjskimi prihranki za vojaško osebje (člen 21 Zveznega zakona "O varčevalnem in hipotekarnem sistemu zagotavljanja stanovanj za vojaško osebje").

Dejavnost specializiranega depozitarja se izvaja na podlagi posebne vrste pogodb. Te pogodbe niso depozitarne. V večini primerov se tak sporazum imenuje sporazum o opravljanju storitev specializiranega depozitarja (na primer člen 17 Zveznega zakona "O vlaganju sredstev za financiranje financiranega dela delovnih pokojnin v Ruski federaciji", 26. člen Zveznega zakona "O nedržavnih pokojninskih skladih", 18. in 19. člen Zveznega zakona "O akumulacijskem hipotekarnem sistemu stanovanj za vojake"). Vendar pa zvezni zakon "o investicijskih skladih" uporablja druge konstrukcije (glej na primer člen 13.2, ki se nanaša na sporazum o odprtju tranzitnega računa (tranzitni depo račun), pa tudi na sporazum o shranjevanju dokumentarnih vrednostnih papirjev). . In v nekaterih zakonih (Odlok predsednika Ruske federacije z dne 18. novembra 1995 N 1157 "O nekaterih ukrepih za zaščito pravic vlagateljev in delničarjev") tak sporazum sploh nima imena.

Povsem očitno je, da ima tak sporazum tako pomembne posebnosti, da je treba o njem govoriti kot o samostojni vrsti sporazuma. Trenutno je mogoče zagotovo reči, da gre za mešano pogodbo, vsebuje značilnosti pogodbe o skladiščenju, depozitarne pogodbe in pogodbe o opravljanju storitev za plačilo. Tako kot v primeru depozitarne pogodbe bi moral tak sporazum v prihodnosti najti mesto v civilnem zakoniku in tudi ne v razdelku o pogodbi o skladiščenju, temveč v oddelku o pogodbah za opravljanje storitev za odškodnino.

Takšen dogovor ima bistvene posebnosti ne le vsebinsko, temveč tudi oblikovno: vedno je standardiziran. V večini primerov govorimo o standardnih oblikah takšne pogodbe.

Ta sporazum ima v nekaterih primerih še eno posebnost. Specializirani depozitar pogosto opravlja svoje funkcije (opravlja storitve) tako organizatorjem naložbene sheme kot družbam za upravljanje, ki so vključene v skrbniško upravljanje. To se zgodi pri vlaganju pokojninskih prihrankov, stanovanjskih prihrankov za vojaško osebje.