Neto obratna sredstva- To je eden najpomembnejših koeficientov, ki se uporablja pri finančni analizi podjetja. Kazalnik (Neto obratni kapital, NWC) označuje količino obratnega kapitala brez kratkoročnih obveznosti. Drugo ime koeficienta je obratna sredstva.
Neto obratni kapital je potreben za ohranjanje finančne stabilnosti podjetja. Presežek obratnega kapitala nad kratkoročnimi obveznostmi pomeni, da je podjetje sposobno odplačevati kratkoročne obveznosti in ima rezerve za širitev dejavnosti.
Neto obratni kapital zasebnega kapitalskega podjetja se razlikuje od lastnega obratnega kapitala po tem, da se pri določanju njegove velikosti od kratkoročnih sredstev odštejejo vse kratkoročne obveznosti, katerih zapadlost bo v enem letu, ne glede na namen, za katerega izposojena sredstva se uporabljajo - za oblikovanje dolgoročnih ali obratnih sredstev:
ČOA = OA - KO.
CHOA - neto obratna sredstva;
ОА - obratna ali kratkoročna sredstva;
KO - kratkoročne ali kratkoročne obveznosti.
Kratkoročna sredstva vključujejo tista sredstva, ki jih je mogoče povrniti v enem letu, če je podjetje uspešno. Tej vključujejo:
1. kratkoročne terjatve;
2. zaloge in surovine;
3. DDV na blago, ki je bilo kupljeno;
4. finančne in denarne naložbe.
Kratkoročne obveznosti podjetja vključujejo tiste obveznosti, pri katerih je rok izpolnjevanja enak letu v primeru uspešnega poslovanja podjetja. To:
1. različne vrste dolgov (do dobaviteljev in kupcev, do osebja za plačilo, do državnih organov za plačilo davkov in taks);
2. posojila za kratek čas; dolg za tiste obveznosti, ki imajo dolgoročno perspektivo (tu mislimo na plačilo obresti za dolgoročna posojila);
3. dohodki, ki jih nameravamo prejeti v prihodnjem obdobju, kot tudi rezerve, ki so predvidene za prihodnje odhodke.
Pozitivna vrednost neto obratnega kapitala pomeni razpoložljivost finančnih virov, ki bi lahko bili pripravljeni za financiranje naložb v obratna sredstva. Negativna vrednost pomeni privabljanje obveznosti do virov financiranja v obratna sredstva. Negativne vrednosti je treba obravnavati kot prisotnost težav z likvidnostjo in finančno stabilnostjo malega podjetja. Glede neto obratnega kapitala ni mogoče določiti optimalne ravni, vendar bi morala biti vrednost PSC v danem trenutku enaka 0 (kar pomeni, da je kapital v celoti naložen v obratna sredstva).
Donosnost neto obratnega kapitala se izračuna po formuli:
RobK = (PP / SK) * 100%,
kjer je RoBK stopnja donosa obratnega kapitala. Odraža se v odstotkih;
PE - čisti dobiček podjetja za to obdobje;
SK - lastni (čisti, obratni) kapital za isto obdobje. Donosnost neto obratnega kapitala lahko imenujemo tudi donosnost vsakega rublja, vloženega v podjetje.
Tako lahko sklepamo na naslednje.
1. Neto obratna sredstva in lastna obratna sredstva niso sopomenke, temveč povsem različni kazalniki tako po ekonomskem bistvu kot po velikosti.
2. Neto obratna sredstva (neto obratna sredstva) so del obratnega kapitala, ki ostane na razpolago organizaciji po izpolnitvi kratkoročnih obveznosti. Ta kazalnik označuje stopnjo solventnosti kratkoročno. Večja kot sta njegova velikost in delež v skupnem znesku obratnih sredstev, večja je garancija za poplačilo kratkoročnih obveznosti.
3. Delež neto obratnega kapitala DCh0A in trenutni količnik likvidnosti Ktl sta medsebojno povezana kazalnika. Njun odnos je mogoče predstaviti na naslednji način:
4. Za kratkoročno oceno finančne stabilnosti in plačilne sposobnosti je priporočljivo izračunati čisti obratni kapital brez kratkoročnih obveznosti in njegov delež v skupnem znesku kratkoročnih sredstev, ki bo ustrezal zahodni računovodski in analitični praksi.
ZAKLJUČEK
SEZNAM UPORABLJENE KNJIŽEVNOSTI:
1. Prazna enciklopedija IA finančnega upravitelja. M .: Omega-L, 2008.
2. Efimova OV Finančna analiza, Moskva: Računovodstvo, 2009.
3. Kovalev V. V. Analiza ravnotežja ali kako razumeti ravnotežje. M.: Prospekt, 2010.
4. Lyubushin NP, Leshcheva VB, Dyakova VG Analiza finančnih in gospodarskih dejavnosti. M: ENOST-DANA, 2004.
5. Kovalev VV Finančno računovodstvo in analiza: konceptualne osnove. Moskva: Finance in statistika, 2004.
6. https://berg.com.ua/basic/risk-return-tradeoff/
Stopnjo učinkovitosti dejavnosti, ki jo podjetje opravlja, določajo različni dejavniki. Obstaja pa določena komponenta podjetja, ki jo lahko označimo kot enega ključnih kazalnikov možnosti podjetja. Njegova definicija vam omogoča, da prepoznate stopnjo stabilnosti in možnosti za razvoj organizacije.
Na začetku je treba obratni kapital razumeti kot tiste elemente virov, ki se uporabljajo razmeroma kratek čas, medtem ko so njihovi stroški del stroškov, potrebnih za proizvodnjo novega izdelka.
Obratovalni kapital lahko označimo tudi kot vrednostni izraz tistih delov dela, ki so potrebni za proizvodni proces, in to samo enkrat. Pomembno je razumeti, da se njihovi stroški prenesejo na stroške proizvedenega blaga.
Sredstva, ki se uporabljajo v obtoku, lahko razdelimo na dve ključni vrsti: denarne in zaloge. Te skupine vključujejo naslednje vire:
Če v okviru zgornjih konceptov upoštevamo neto obratni kapital, potem velja omeniti, da ga lahko opredelimo kot razliko med kratkoročnimi obveznostmi (obveznostmi) in sredstvi (obratnimi sredstvi). S tem kazalnikom lahko ugotovite stopnjo pokritosti kratkoročnih sredstev z dolgoročnimi viri sredstev.
Uporabite lahko tudi drugo značilnost neto obratnih sredstev: to je kapital, ki označuje tisti del virov v obtoku, za oblikovanje katerega je bil uporabljen dolgoročno izposojeni in lastniški kapital.
To vrsto kapitala lahko izračunate s precej preprosto formulo:
CHOA = OA - KFO,
Pri čemer je NER opredeljen kot vsota čistih kratkoročnih sredstev organizacije;
ОА - vsota kratkoročnih sredstev podjetja;
KFO - kratkoročne finančne obveznosti podjetja.
Obstaja še ena formula, ki vam omogoča izračun neto obratnega kapitala:
SOA = OA - DZK - KFO.
SOA je treba razumeti kot znesek lastnega obratnega kapitala podjetja. OA je vsota bruto kratkoročnih sredstev podjetja. Glede hčerinskih družb gre v tem primeru za dolgoročno izposojeni kapital, ki je bil vložen v obratna sredstva družbe. KFO se uporablja za označevanje tekočih (kratkoročnih) finančnih obveznosti organizacije.
V primeru, ko se organizacija zateče k dolgoročno izposojenemu kapitalu, sta znesek lastniškega kapitala in čistih virov enaka.
Poleg opredelitve tovrstnih virov je smiselno razumeti tudi razloge za njihovo pomembnost za podjetje. Izračun te vrste kapitala je pomemben, saj prav ta kategorija sredstev pomaga ohranjati finančno stabilnost podjetja. To je mogoče razložiti z dejstvom, da organizacija, ki nima zadostnih sredstev za izpolnjevanje kratkoročnih obveznosti, teh obveznosti ne more izpolniti. In če raven lastnega obratnega kapitala preseže zahtevani minimum, bo podjetje lahko ustvarilo določene rezerve za razširitev svojih dejavnosti.
A hkrati je vredno razmisliti o naslednjem dejstvu: če raven obratnih sredstev bistveno presega optimalne potrebe organizacije, je smiselno govoriti o neracionalni razdelitvi virov podjetja. Zato je treba ta znesek neto obratnega kapitala neprestano analizirati. To je nekakšen nadzor vodstva podjetja nad stopnjo ustreznosti strategije za uporabo lastnih sredstev podjetja.
Čisti obratni kapital se uporablja kot tak kazalnik v organizaciji. Takšni kazalniki so potrebni za določitev stopnje solventnosti organizacije (kar pomeni kratkoročne dolgove). Njihovo bistvo se sklicuje na primerjavo višine obratnega kapitala podjetja in njegove zmožnosti plačila kratkoročnega dolga.
Očitno je, da če pride do povečanja lastniškega kapitala, je to mogoče opredeliti kot pozitivno dejstvo, saj to vodi do povečanja likvidnosti organizacije in njene solventnosti. Dokazovanje takšne dinamike je zelo pomembno pri razvoju podjetja, saj ti kazalniki pozitivno vplivajo na stopnjo lojalnosti upnikov podjetju, ki velja za potencialnega posojilojemalca.
To je eno najbolj perečih vprašanj za podjetje, ki namerava neprestano rasti. Za dosego takšnega cilja je treba na začetku zgraditi sistem za učinkovito uporabo razpoložljivih virov. To pomeni pravilen izračun obdobja prisotnosti čistega kapitala v proizvodni sferi podjetja in v obtoku (kroženje), pa tudi ekonomično uporabo predmetov dela, kot so materiali, surovine itd.
Pomembno je razumeti dejstvo, da bo znesek, potreben za oblikovanje skladov, nižji, če se zmanjša čas, ki ga ta vrsta kapitala porabi v proizvodnem procesu.
To pomeni, da bo v primeru pospeševanja prometa s temi sredstvi podjetje veliko hitreje doseglo visoko stopnjo likvidnosti. To dejstvo bo omogočilo privabljanje več naložb. Da bi dosegli omenjeni pospešek, je treba razviti in izvesti ukrepe, ki lahko bistveno skrajšajo čas, v katerem je neto obratni kapital na poti (dostava), v zalogah proizvodnje, v samem proizvodnem procesu in v skladiščih, kjer je shranjena. Če bo ta cilj dosežen, bodo lahko izdelki prodani v velikih količinah, kar bo zmanjšalo znesek stroškov, potrebnih za oblikovanje lastnih sredstev.
Težko je preceniti pomen lastnih sredstev za razvoj podjetja. Zato se morate vedno zavedati, da je neto obratni kapital dejansko enak ravni likvidnosti podjetja.
Ne pozabite na tiste ukrepe, ki lahko bistveno izboljšajo ta kazalnik organizacije. Na splošno prav dobro strukturirane dejavnosti organizacije zagotavljajo stabilno rast podjetja in povečujejo njegovo naložbeno privlačnost.
Številna podjetja v okviru svojih dejavnosti privabljajo izposojena sredstva, s pomočjo katerih financirajo tekoče projekte in širijo obseg svoje širitve v panogi. Vendar si je treba zapomniti, da je glavna značilnost privabljanja posojila potreba po naknadnem povračilu. Številna prezadolžena podjetja se lahko spopadajo s poslabšanjem gospodarskega okolja, zlasti ko se obrestne mere dvignejo, kar lahko pogosto privede do bankrota.
Za analizo kapitalske strukture podjetja in določitev njegove splošne stabilnosti temeljna analiza opredeljuje številne multiplikatorje finančne stabilnosti in solventnosti. Prva skupina vključuje številne kazalnike, ki označujejo kapital podjetja glede na finančna tveganja, druga pa kaže sposobnost podjetja za izvedbo različnih vrst plačil. Obstaja multiplikator, ki ga lahko pripišemo obema skupinama - to je neto obratni kapital (Neto obratni kapital) ali, kot mu pravijo tudi neto obratni kapital. NWC kratkoročno kaže sposobnost podjetja za tekoča plačila in porabo denarja za njegov razvoj.
Kazalnik NWC se izračuna kot razlika med obratnimi sredstvi podjetja in trenutnim dolgom. Formula neto obratnega kapitala je naslednja:
NWC = Skupna kratkoročna sredstva - Skupne kratkoročne obveznosti.
V formuli NWC lahko sestavine Skupna kratkoročna sredstva (kratkoročna sredstva) in Skupne kratkoročne obveznosti (kratkoročne obveznosti) vzamemo iz izkazov podjetja (običajno v skladu z MSRP) iz bilance stanja. Za primer izračuna neto obratnega kapitala glede na bilanco stanja vzamemo podatke podjetja Lukoil.
Sl. 1. Bilanca stanja družbe "Lukoil" za leto 2016
V stolpcu "Sredstva" vidimo vrstico "Skupna obratna sredstva", ki znašajo 1.255.641 milijonov rubljev. V stolpcu "Obveznosti" opazimo vrstico "Skupne kratkoročne obveznosti" v vrednosti 830.686 milijonov rubljev. To pomeni, da se izkaže, da je NWC = 1.255.641 - 830.686 = 424.955 milijonov rubljev.
Treba je povedati, da so obratna sredstva sredstva z dobo koristnosti največ 12 mesecev. Ta skupina sredstev tradicionalno vključuje denarna sredstva in njihove ustreznike, terjatve in skladiščne zaloge blaga in materiala. To pomeni, da gre za najbolj likvidna sredstva podjetja, ki jih je dokaj enostavno prodati, prejeta sredstva pa je mogoče hitro porabiti za projekte v interesu. Kratkoročne obveznosti predstavljajo tiste obveznosti, ki jih je treba izpolniti v naslednjih 12 mesecih. V to skupino spadajo kratkoročna posojila, obveznosti in davčne obveznosti.
Izkazalo se je, da razmerje neto obratnega kapitala kaže, koliko denarja bo imelo podjetje po poplačilu vseh kratkoročnih dolgov na račun obratnih sredstev, ki so najbolj likvidna skupina. In prav NWC lahko podjetje uporabi za nadaljnjo krepitev svojih položajev v industriji - to je njegova brezplačna denarna sredstva brez bremen.
Dobro je, če je NWC pozitivno število, kar kaže na razpoložljivost sredstev. Toda NWC je lahko negativen, kar kaže na določen finančni primanjkljaj. Poleg tega, če podjetje ne more plačati svojega kratkoročnega dolga, nikamor ne gre, nasprotno pa se dolgoročni dolg začne počasi povečevati z obstoječim kratkoročnim dolgom, kar stanje še poslabšuje. Toda pretirano velik NWC tudi ni vedno dober dejavnik, saj kaže na neracionalno razdelitev denarja in je lahko posreden dejavnik v ne najboljši donosnosti.
Omeniti velja, da je NWC kratkoročni kazalnik (podatki v njegovih izračunih veljajo 12 mesecev), vendar lahko pride do situacije, ko bodo na primer glavna plačila podjetja zapadla prihodnje leto, kar pa ne bo ki se odraža v sedanjem NWC. Obstaja tudi določena pomanjkljivost, da je NWC absolutni kazalnik, zato ga ni primerljivo primerjati z indikatorji drugih podjetij. Toda za analizo trenutnega stanja kapitala podjetja je NWC povsem primeren.
NWC je pomemben kazalnik, ki označuje sposobnost podjetja, da odplača dolg iz najbolj likvidnih sredstev in usmerja denar v njegov nadaljnji razvoj.
V običajnem smislu je obratni kapital pogosto enačen z likvidnimi sredstvi. Podobno v celotni ruski bilanci stanja sovpadajo s konceptom kratkoročnega sredstva, čeprav računovodje pogosto identificirajo obratni kapital z neto obratnim kapitalom.
Delujejo tudi s konceptom obratnega kapitala, zavarovanega z operativnimi dejavnostmi. Ta ekonomska kategorija, ki ji pravimo tudi pretok sredstev, prejetih iz poslovanja, je povezana z vsoto nedenarnih stroškov in čistega dobička.
Kratkoročna in neto kratkoročna sredstva in obveznosti
Kratkoročna sredstva vključujejo stvari, ki jih je mogoče v dokaj kratkem času pretvoriti v denar. Kratkoročne obveznosti vključujejo obveznosti, ki jih je treba odplačati v bližnji prihodnosti. V ruskem računovodskem standardu najdete razlago takega razlikovanja med obveznostmi in sredstvi. Sprejemljivo je, da so kratkoročne in dolgoročne vrednosti razmejene s časovnim intervalom enega leta. Da pa organizacija oblikuje, načrtuje in analizira finančno politiko, organizacija pogosto sprejme svoja časovna merila. Vse je odvisno od smeri njegovega dela, donosnosti proizvedenih izdelkov in njegovega položaja na trgu.
Manj ustrezna merila so za podjetja, ki zahtevajo hiter promet s sredstvi, na primer trgovina na drobno. Nasprotno pa so ti kazalniki za organizacije s počasnim prometom, na primer ladjedelništvo, pomembnejši. Za podjetje je zelo pomembno vprašanje usklajevanja plačil kratkoročnih sredstev in prejemkov iz
Notranji vir, ki dopolnjuje čisti obratni kapital, so zadržani dobički in druge akumulacije, odloženi ali nedenarni stroški, kot so davčne obveznosti, amortizacija in prodaja nekratkoročnih (osnovnih) sredstev. Zunanji viri, ki obnavljajo obratni kapital, vključujejo trgovinska in bančna kratkoročna posojila, izdajo vrednostnih papirjev in druga posojila, od katerih sredstva niso bila vložena v osnovna sredstva.
Čisti obratni kapital: formula upravljanja
Pomembna naloga gospodarske politike podjetja je upravljanje neto obratnega kapitala. Razlog za to je v dejstvu, da je neto obratni kapital sicer sicer ne povsem natančen, vendar je vseeno značilnost likvidnosti podjetja, njegove sposobnosti izpolnjevanja obveznosti in jamstvo nedopustnosti stečaja. Če kratkoročne kratkoročne obveznosti presegajo sredstva, lahko rečemo o pomembnem povečanju tveganj plačilne nesposobnosti podjetja.
Poleg tega velika količina neto obratnega kapitala lahko kaže na znatno kopičenje neplačanih terjatev ali nelikvidnih, nerealiziranih zalog, ki je enako razmerju med kratkoročnimi sredstvi in obveznostmi). Ta dejavnik je razlog, zakaj neto obratni kapital ne more biti natančno merilo stabilnosti podjetja.
Poleg tega je zaloge, ki so pomemben del obratnih sredstev, mogoče oceniti z različnimi metodami, posledično pa se lahko obseg obratnega kapitala bistveno razlikuje. Obstaja nekaj vzorca, ki kaže, da povečanje obratnega kapitala pomeni tako povečanje premoženja delničarjev kot zmanjšanje ali povečanje dolgoročnega dolga.
Tako mora upravljanje neto obratnega kapitala rešiti problem iskanja najboljšega ravnovesja med donosnostjo in likvidnostjo. Kratkoročna sredstva imajo v nasprotju z osnovnimi sredstvi praviloma boljšo likvidnost, a manj dobičkonosnost.
Pri poslovanju podjetje nenehno spremlja svoje finančne značilnosti: solventnost, likvidnost itd. Ena od teh vrednot je lastna obratna sredstva.
Podjetje velja za finančno stabilno, če ima uravnoteženo kapitalsko strukturo, je privlačno za vlagatelje in lahko pravočasno poplača svoje dolgove.
Lastna obratna sredstva (ROC) so pokazatelj, ki se uporablja pri analizi bilance stanja. Ta vrednost odraža, kolikšen natančno je delež lastnih sredstev podjetja, to pomeni, da gre za kritje njegovih kratkoročnih sredstev.
Pozor! V skladu s standardnim pravilom je treba ohraniti razmerje med odseki bilance stanja: (skrajšano VNA) se oblikujejo iz lastnih sredstev, pa tudi dolgoročnih obveznosti; v obtoku (OA) - zaradi kratkoročnih posojil in notranjih virov financiranja.
Za določitev ROC je dovolj, da se od skupne velikosti notranjih virov financiranja podjetja odšteje znesek dolgoročnih sredstev in premoženja, ki ni vključeno v promet. Skupni izračun je naslednji:
SOK = SK - (VNA - TO), kjer
Vrednost tega koeficienta na ravni najmanj 0,1 se šteje za sprejemljivo. Primerjava tega kazalnika v več obdobjih (v dinamiki) bo pokazala povečanje ali zmanjšanje odvisnosti podjetja od zunanjega zadolževanja.
Koeficient upravljivosti kapitala ponazarja, koliko kapitala je vključen v promet, in se izračuna na naslednji način:
Drugi pomemben kazalnik je zagotavljanje materialnih rezerv z viri financiranja. Če je količina zalog na datum poročanja manjša od vrednosti ROC, je za podjetje značilna absolutna kratkoročna finančna stabilnost. vrednost ROC se deli z zneskom rezerv. Vrednost tega koeficienta od 0,5 velja za normalno.
Analizirajmo primer izračuna z uporabo določenih števil. Da bi to naredili, predstavljamo pogojne podatke o poročanju neobstoječe družbe LLC "Raduga" na dan 31. decembra 2016 (tisoč rubljev):
Na splošno je za ohranitev normalne ravni obravnavanega kazalnika in zato za zagotovitev finančne stabilnosti podjetja treba:
Ti ukrepi bodo pomagali k normalnemu delovanju podjetja. S kazalnikom lahko ocenimo, ali je podjetje sposobno poplačati kratkoročne dolgove z likvidnimi sredstvi.
Vpišite svoje vprašanje v spodnji obrazec
