Futures svoj izvor dolguje poskusom poenotenja sistema dražb posojil za delnice za dobavo kmetijskih pridelkov prihodnje letine.
V 19. stoletju se na borzah ni prodajalo le sedanjega pridelka, v tečaju so bile transakcije za prihodnji pridelek. Borza je za obe strani nastopila kot porok za dobavo blaga in končne poravnave po terminskem poslu, določila je tudi višino zastave.
Terminska transakcija je bila omejena na dobavni rok izdelkov, na koncu katerega je moral prejemnik zastave blago dostaviti ali vrniti zastavo. Ceno prihodnje letine, višino zastave in rok dobave je določila borza.
»Stranski učinek« sistema zavarovanja je pojav učinka »rame«, sredstvo je bilo kupljeno / prodano za odstotek celotne vrednosti (običajno 10 %), dobiček je bil fiksiran kot za celoten znesek (100 % ), kot tudi izguba.
Zanimanje špekulantov je prisililo borze, da so razširile število instrumentov, za katere so bile »izpisane terminske pogodbe«, nastale so pogodbe za surovine, delnice, borzni indeksi, obveznice, valute itd. Ponudniki so obtok terminskih pogodb opredelili kot trg izvedenih finančnih instrumentov, sredstva, povezana z njimi, so poimenovala osnovno.
Terminske pogodbe so izpeljani instrument, vezan na določeno vrsto blaga, delnico, indeks, valuto, obveznico itd., ki je omejen z obdobjem obtoka, zneskom zavarovanja in zneskom osnovnega sredstva.
Za obtok takšnih pogodb obstajajo borzni trgi in trgi brez borze. Borza ponuja razvit standard parametrov, pogojev in pravil trgovanja, zagotavlja pogoje za izvedbo, deluje kot prodajalec in kupec pogodb ter zagotavlja likvidnost trgovanja. Na brezborznem trgu je cena in trajanje pogodbe urejena z zasebnimi dogovori med strankama posla, ki vključujejo tretjo osebo, na primer menjavo, ki jamči poravnavo.
Ime pogodbe na borzi se imenuje "ticker" in vsebuje črke in številke za identifikacijo osnovnega sredstva in trajanja terminskih pogodb. Svetovne borze izdajajo pogodbe za obdobje enega meseca, četrtletja, pol leta in enega leta. Datum poteka terminske pogodbe se imenuje datum poteka.
Glede na osnovno sredstvo so terminske pogodbe razdeljene na poravnavo in dostavo. Ob izteku dobavnih terminskih pogodb je prodajalec dolžan kupcu izročiti osnovno sredstvo v znesku, določenem v specifikaciji pogodbe, na en sklop. Terminske pogodbe za poravnavo "izgorejo" ob izteku, borza, ki izračuna finančni rezultat po formuli - nakupna cena minus prodajna cena, nakaže znesek dobička na račun ene od strank in ga bremeni drugi, stranka, ki je izgubila.
Terminske pogodbe so količinsko omejene samo s povpraševanjem, niso omejene, kot je paket delnic ali velikost pridelka itd. Na zahtevo kupca ali prodajalca borza odpre pozicijo, pogojno "napiše" pogodbo, smer transakcije ni pomembna, pogodba izhaja iz povpraševanja, z neskončno ponudbo platforme, da postane druga stranka za kakršno koli transakcijo, nakup ali prodajo. Zato odprte pogodbe, registrirane na borzi, nimajo smeri, zanje je značilno skupno število - Open Interest.
Kompleksnost razumevanja pravil za spremembo tega parametra za eno enoto je v povečanju števila odprtih pogodb v dvostranski transakciji katere koli vrste povezave: Exchange - Prodajalec; Menjava - Kupec. Padec obsega odprtih obresti se pojavi med pobotano transakcijo prodajalca ali kupca.
Odprte obresti se vedno porazdelijo skozi celotno življenjsko dobo pogodbe v obliki "zvonca". Na začetku zagona je enak nič, s pojavom povpraševanja vrednost obresti raste in doseže največje vrednosti, ko potečejo bolj "bližje" pogodbe, padajo pa, ko se bliža datum poteka.
Na sliki lahko vidite ravnanje ponudnikov, ko se na levi strani približuje konec »starih terminskih pogodb« s pobotom, pogodbe so pokrite, kar vodi v padec odprtega interesa in povečanje njegove vrednosti v novem. pogodba na desni.
Prehod iz ene terminske pogodbe z enim koledarskim datumom poteka na drugega s »koledarsko višjim« potekom v okviru istega osnovnega sredstva se imenuje tekoče.
Ne glede na poravnalno ali dobavno pogodbo, da bi se izognili neplačilu trgovanja z izvedenimi instrumenti, izračun finančnega rezultata borza izvaja dnevno in se imenuje kliring. Nihanje terminske obrestne mere med sejo se odraža v variacijski marži, pozitivni ali negativni, ki se končno odpiše ali doda na račun udeleženca trgovanja v času obračuna.
Pozicijo na pogodbi je mogoče odpreti, če obstaja minimalni znesek, ki je enak znesku zavarovanja za pogodbo, ki ga določa borzna specifikacija, ki se imenuje zavarovanje ali marža.
Če je v času obračuna, po odpisu variacijskega kritja, skupni znesek sredstev manjši od zahtevanega zavarovanja, bo borza trgovcu izdala zahtevo za dopolnitev računa za poziv k kritju.
Platforma za trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti si pridržuje pravico, da prisilno zapre pozicije stranke, če marža pade pod najnižji prag, ki ga določi borza.
Pogoji menjave za vsako terminsko pogodbo določajo največja odstopanja dnevnega trgovanja, ki so praviloma enaka velikosti marže. Po ceni, ki je enaka največjemu odstopanju, spletno mesto preneha trgovati - "ustavi trgovanje".
Trgovanje s terminskimi pogodbami se za nekaj časa ustavi. V tem obdobju borza preračuna in poveča velikost marže, določi novo "zgornjo mejo" in izvede izredni obračun. Po odprtju trgovanja se v primeru večkratnega doseganja zgornje meje trgovanje zaključi do začetka naslednjega dne.
Ne glede na geografsko lokacijo borzne platforme so tečaji valutnih parov in terminskih pogodb na njih popolnoma enaki in sovpadajo glede na spremembe cen. Razlog za to je, da arbitraži kupujejo najmanjše neskladje v gibanju valut in terminskih pogodb. Transakcije potekajo v različnih smereh in hkrati z izvedenim instrumentom in valuto ter se nadaljujejo, dokler se tečaji ne »izravnajo«.
Cena terminskih pogodb je nekoliko precenjena glede na menjalni tečaj na začetku koledarskega delovanja pogodbe in je enaka ceni ob izteku. Pri sklenitvi pogodbe (prodajalcu ali kupcu) borza določi strošek bančne obrestne mere glede na trajanje pogodbe. Bližje kot je iztek, nižja je stopnja ali pa popolnoma izgine.
Arbitraži uporabljajo to funkcijo za ustvarjanje »netveganega dobička« z nakupom »najbližje« terminske pogodbe v smislu poteka in prodajo najbolj oddaljene ali naslednje, pri čemer zaslužijo na razliki v njihovi vrednosti, ki se primerja ob izteku.
Razlike v cenah terminskih pogodb in valutnih parov Forex niso vedno enake in niso odvisne le od velikosti obrestne mere in trajanja izvedenega instrumenta. Tržni pogoji včasih znižajo ceno terminskih pogodb pod vrednost osnovnega sredstva – to se imenuje backwardation. Presežek terminskega tečaja se imenuje kontango.
Včasih so izvozniki prisiljeni sodelovati po vsem svetu z državami nasprotne stranke v nacionalnih valutah. Takšne trgovinske pogodbe so izpostavljene tveganju ostre spremembe menjalnega tečaja znotraj države. Prodaja terminskih pogodb za valutni par, ki vsebuje denarne enote države in glavno svetovno valuto (na primer RUB / USD), bo izvozniku omogočila, da ne izgubi sredstev med devalvacijo menjalnega tečaja, ko je prejel pozitiven finančni rezultat na terminskem trgu, in za pokrivanje izgub pri pretvorbi zneska, prejetega za dobavo, v nacionalno valuto. Takšne tržne konstrukcije z nakupom/prodajo osnovnega sredstva in pridobitvijo nasprotne pozicije na terminskih pogodbah, ki popolnoma ali delno izravnajo izgube, se imenujejo
Ustvarjanje dobička je glavna naloga vsakega trgovca. To je logično, sicer je bolje pozabiti na borzo. Ste si zadali nalogo, da postanete kompetenten trgovec in na vsak način dvignete svoj dohodek? Nato uporabite dokaj preprosto možnost za ustvarjanje dobička - zaslužek na razliki v stopnjah. Tako so najbolj priljubljeni instrumenti valuta in valutni pari. Kakšne so njihove značilnosti? Ta orodja so zelo podobna in so zasnovana za reševanje istih težav. Na primer, zlahka zaslužite na istem valutnem paru, tako s sklenitvijo terminske pogodbe kot na običajnem trgu. Toda valutni pari imajo številne razlike. Kaj? To bomo poskušali ugotoviti, saj vsi izkušeni trgovci ne razumejo razlike med temi orodji. Kot rezultat - napačna izbira in izguba celotnega depozita v najbolj ključnem trenutku. Z izbiro napačnega instrumenta ne boste mogli izvajati prave strategije in utrpeti velike izgube.
To je zmogljivo borzno orodje, ki vam omogoča izvajanje terminskih poslov z uporabo osnovnih sredstev. Kakšne priložnosti odpira sklenitev terminske pogodbe? Tukaj je vse preprosto - dobite priložnost za prodajo ali nakup valute ob določenem času in po določeni ceni. Ta vrsta trgovanja ima visoko likvidnost in znaša več sto milijonov dolarjev.
2) Prednosti valutnih terminskih pogodb:
Vsaka transakcija vključuje centralni regulator, ki opravlja funkcijo spremljanja in nadzora udeležencev. Zahvaljujoč stalnemu spremljanju lahko računate na preglednost in varnost manipulacij s prihodnjimi prihodki; - velikost odprtih pozicij in skupno lahko ocenite kadar koli; - oblikovanje cen je popolnoma pregledno in je možno predvideti stroške trgovanja. Dobite zaupanje v odsotnost nepotrebnih stroškov zaradi nepredvidenega širjenja razmikov; - minimalno tveganje cenovnih manipulacij, ker se nakup terminske pogodbe ne izvaja pri posredniku, temveč pri drugem ponudniku; - transparentnost transakcij je zagotovljena s centraliziranim kliringom terminskih pogodb. Obveznosti po pogodbi so izpolnjene 100 %; - valutna tveganja lahko ščitijo pred nenačrtovanimi izgubami, saj valuto prodate (kupite) po vnaprej odobreni ceni. Če delujete kot zasebni ali institucionalni vlagatelj, potem je to orodje priložnost, da se zaščitite pred močnimi skoki na deviznem trgu.
Eden najbolj frustrirajočih vidikov terminskih pogodb je njihova omejena zapadlost. Kakšna je nevarnost? Če delate na srednje- ali dolgoročni strategiji, lahko pustite delovno mesto odprto dalj časa. Toda hkrati ostaja potreba po nakupu novih pogodb (in to so navsezadnje dodatne provizije); - takoj ko se približa datum poteka, trgovanje z določenimi terminskimi pogodbami pade. Zato obstajajo situacije, ko se je treba takšnih pogodb znebiti po neugodni ceni; - nizka hitrost izvedbe naročila. Kot kaže praksa, je zamuda lahko do 2-3 sekunde. Če delate z agresivno strategijo (na primer s skalpiranjem), bodo takšne zamude zelo kritične.
To orodje je ena od komponent Forex trga. Z njim dobite priložnost za promptne transakcije z valutami. Na primer, v paru EUR/USD se z evrom trguje v primerjavi z ameriškim dolarjem. ima edinstveno likvidnost. Tržni promet je približno štiri bilijone rubljev. Likvidnost je velik plus, saj dobi odlično priložnost za zaslužek tudi pri majhnih tržnih nihanjih.
Uporaba valutnih parov je priložnost za trgovanje z velikim kreditnim ključem. Kaj to pomeni? Da bi dosegli največji dobiček, na računu ni treba imeti velikega zneska. Seveda se forex posredniki zavarujejo in zahtevajo jamstva od trgovcev pri opravljanju maržnih transakcij. V povprečju je znesek zavarovanja do 3% celotnega zneska posla. V vsakem primeru je trgovanje z velikim finančnim vzvodom bolj primerno za izkušene trgovce; - Z valutnimi pari Forex lahko delate 24 ur na dan, vendar le ob delavnikih. Banke to omogočajo vsem udeležencem na trgu brez izjeme. To vam omogoča trgovanje, tako da se takoj odzovete na merjenje trga; 
- lahko samostojno nadzorujete in spreminjate število odprtih pozicij. Hkrati dejanja niso omejena s pogodbenimi obveznostmi; - delo z valutnimi pari na Forexu vam omogoča, da držite pozicijo tako dolgo, kot želite. Če ste privrženec dolgoročnega trgovanja, je to le plus, saj lahko veliko prihranite pri stroških provizije; - prihranek pri menjalnih provizijah je velik plus za trgovca, saj mora posrednik pri odpiranju in zapiranju pozicij na promptnem trgu plačati le razpon.
Pomembno si je zapomniti, da je forex trg brez borze, zato ga težko imenujemo reguliran (v smislu, da je to mogoče na borzi). Forex nima ene same platforme. Poleg tega ni nadzornega organa, ki bi reševal spore med udeleženci posla. Zaradi pomanjkanja centralnega trga je težko donosne naložbe; - Forex posredniki pogosto trgujejo proti vam (ne morete ga ujeti). Razlog je pomanjkanje enotnega nadzornega organa. Ponudniki Forex pogosto zaslužijo z razmiki. Se pravi, takoj ko ste odprli ali zaprli pozicijo, je posrednik "kapal". Zato je bolje dati prednost zanesljivim in zaupanja vrednim "posrednikom"; - Stroški Forexa so pogosto višji kot na borzi. To je enostavno razložiti. Mnogi posredniki povečajo raven razmikov, ko se likvidnost zmanjša. Nobenega jamstva ni, da bo posrednik namerno vzel razpon.
V obeh primerih zaslužite na spremembah menjalnih tečajev. Kaj torej izbrati? Če imate raje kratkoročno in agresivno trgovanje, potem so najboljša možnost valutni pari. Njihova prednost je odsotnost kakršnih koli zamud pri izvajanju naročil, minimalne provizije in menjalne provizije. Valutni pari so primerni tudi, če ste ljubitelj dolgoročnega trgovanja, saj lahko pri stroških provizij prihranite veliko denarja. Potrebujete zanesljiv finančni instrument? Potem je bolje dati prednost valutnim terminskim pogodbam. Tukaj se delo izvaja na popolnoma nadzorovanih borzah s centraliziranim kliringom. Vsaka cena tukaj je v bistvu nemogoča. Poleg tega, če morate zavarovati valutno pozicijo, so tudi valutne terminske pogodbe velik plus. V vsakem primeru se odločite. Vso srečo.
Bodite na tekočem z vsemi pomembnimi dogodki United Traders - naročite se na naše
Razlikovati trg valutnih in blagovnih terminskih pogodb. Terminski trg ponuja možnost špekuliranja o spremembah cene blaga. Med blagom je lahko žito, meso, zlato, kovine, valuta. Namen nakupnih pogodb za blago ni njihova dejanska pridobitev, temveč zaslužek ob prejemu razlike med nabavno in prodajno ceno pogodbe.
Trgovanje s terminskimi pogodbami je alternativa operacijam na trgu FOREX. Če kupec kupi terminsko pogodbo pod kotacijsko stopnjo, ostane z dobičkom, dražji - z izgubo. Za prodajalce pogodb je razmerje obrnjeno. Vrednost terminskih pogodb se spreminja pod vplivom številnih dejavnikov, na katere vplivajo pričakovanja kupcev in prodajalcev glede bodoče vrednosti valute.
Terminske pogodbe imajo standardizirano količino in kakovost blaga. Tako 1 pogodba za svinjske trupe vključuje dobavo 40 tisoč funtov trupov; 1 pogodba za nafto - 1 tisoč sodčkov. olje; 1 terminske pogodbe na valuto - 1 lot osnovne valute.
Drug možen namen nakupa pogodb je . V tem primeru skušajo udeleženci na trgu zmanjšati neugodno spremembo deviznih tečajev z odpiranjem pozicij na borzi.
Izberete lahko terminske pogodbe za nakup in prodajo valut. Valuta je posel s standardnimi pogoji. Vse valutne terminske pogodbe imajo datum poteka. Ko valutni terminski roki potečejo, se izvede dostava, pri kateri ena od strank prejme eno valuto, nasprotna stranka pa drugo. Delež valutnih terminskih pogodb, ki obstaja pred datumom dostave, je zelo majhen - približno 3%. Večina jih zapre že prej – pogosto trgovci imajo pogodbe le za nekaj ur.
Valutna pogodba traja 3 mesece (1 četrtletje), tako da se na leto trguje s 4 pogodbami, od katerih ima vsaka:
Tudi valutne terminske pogodbe imajo značilnosti, kot so velikost pogodbe, minimalni prirast cene in vrednost pip. Vse to trgovcem pomaga določiti velikost pozicij in oceniti potencialni dobiček od trgovanja.
Obstajata dve vrsti terminskih pogodb: proti dolarju in na podlagi navzkrižnih tečajev (kjer nobena od valut ni ). Najbolj priljubljena je pogodba tipa evro/dolar. Trenutno se trguje tudi z drugimi terminskimi pogodbami (v padajočem vrstnem redu glede na obseg trgovanja): japonski jen, britanski funt šterling, švicarski frank, kanadski dolar, avstralski dolar.
Na ruski borzi MICEX terminske pogodbe za dolar in evro kotirajo v rubljih, terminske pogodbe za evro/dolar pa v dolarjih. Vrednost pogodb je 1000 valutnih enot.
Na trgu so tudi terminske pogodbe E-Micro, s katerimi se trguje v precej manjših količinah kot s standardnimi deviznimi pogodbami. To vključuje na primer valute držav v razvoju, kot je ruski rubelj (par RUB/USD).
Trgovci zaslužijo na spremembah menjalnih tečajev z različnimi finančnimi instrumenti. Med najbolj iskanimi so valutni pari in valutne terminske pogodbe. Ta orodja imajo podobne lastnosti, zato so primerna za reševanje enakih nalog. Trgovec lahko na primer izkoristi povečanje menjalnega tečaja ameriškega dolarja proti evru, tako s pomočjo valutnega para na promptnem trgu kot s pomočjo ustrezne terminske pogodbe.
Vendar imajo valutni pari razlike, ki določajo značilnosti trgovanja s temi instrumenti. Vendar tudi izkušeni trgovci ne razumejo vedno razlike med pari na promptnem trgu in terminskimi pogodbami. Posledično izberejo napačen finančni instrument. To otežuje izvajanje strategij trgovanja, povečuje stroške in vodi v nepotrebne izgube.
Vlagatelji morajo razumeti razliko med terminskimi pogodbami in valutnimi pari ter biti sposobni izbrati najustreznejši instrument v določeni situaciji.
Instrument trga Forex, ki se uporablja za izvajanje promptnih poslov z valutami. Na primer, par EUR/USD se uporablja za trgovanje z evrom proti ameriškim dolarjem. Dnevni promet na trgu Forex je približno 4 bilijone. dolarjev. To zagotavlja visoka likvidnost trgovanja s priljubljenimi pari. Likvidnost trgovcem ponuja možnost hitrega odpiranja in zapiranja pozicij ter zaslužka pri minimalnih nihanjih cen znotraj dneva.
Z uporabo valutnih parov na trgu Forex ima trgovec možnost trgovanja. To mu omogoča, da opravlja transakcije, katerih obseg znatno presega velikost depozita. Forex posredniki zahtevajo maržne transakcije na promptnem trgu, ki v povprečju znaša 0,5-3 % obsega transakcije. Zato je Forex trgovanje z valutnimi pari primerno za izkušene trgovce, ki potrebujejo veliko finančnega vzvoda.
Trgovanje na promptnem trgu z uporabo valutnih parov ponuja vlagateljem druge priložnosti, vključno z:
Pri trgovanju z valutnimi pari na Forex trgu se vlagatelji soočajo tudi s pomanjkljivostmi in tveganji tega instrumenta. Prvič, Forex je trg brez recepta. Velja za najmanj reguliran finančni trg na svetu. Forex ni enotne platforme za izmenjavo ali centralni nadzorni organ, ki je sposoben preprečiti manipulacijo ali rešiti spor med stranko in posrednikom.
V praksi lahko pomanjkanje centralne borze trgovcem prepreči sprejemanje pravilnih naložbenih odločitev. Na primer, udeleženci na promptnem trgu ne morejo natančno oceniti trenutnega obsega trgovanja in odprtih pozicij. In ti podatki so pomembni kazalci razpoloženja na trgu.
Drugič, kljub odsotnosti provizij za transakcije na promptnem trgu, stroški trgovcev pogosto presegajo stroške borznih trgovcev. Dejstvo je, da večina posrednikov poveča razmike, ko likvidnost pade. Kot je navedeno zgoraj, na trgu Forex ni osrednjega regulatorja. Zato ni mogoče zagotoviti, da posredniki nikoli ne bodo umetno povečali razmika.
Tretjič, lahko posredniki teoretično trgujejo proti stranki. Ta možnost je spet posledica pomanjkanja centralne regulacije in posebnosti poslovnega modela večine posrednikov. Ponudniki Forex običajno zaslužijo na razmikih. Dobijo dohodek vsakič, ko trgovec odpre ali zapre pozicijo. S trgovanjem s stranko ga posrednik lahko prisili k pogostejšemu trgovanju. Zato je zaradi zaščite vredno izbrati posrednika, ki ureja sistem Forex.
Valutne terminske pogodbe- instrumenti borznega trga, s pomočjo katerih se izvajajo terminski posli z osnovnimi sredstvi. Terminske pogodbe trgovcu omogočajo nakup ali prodajo izbrane valute ob določenem času po vnaprej določeni ceni. Za trgovanje z valutnimi terminskimi pogodbami na borzah je značilna visoka likvidnost. Na primer, povprečni dnevni promet vseh terminskih deviznih pogodb na Chicago Mercantile Exchange (CME) presega 100 milijard ameriških dolarjev.
Z valutnimi terminskimi pogodbami se trguje na reguliranih borzah, ki jih nadzorujejo osrednji regulatorji, kot je Komisija za vrednostne papirje in borzo ZDA (SEC). Opredeljuje varnost in preglednost v prihodnosti, kar velja za eno glavnih prednosti tega orodja. Pri trgovanju z valutnimi terminskimi pogodbami ima vlagatelj možnost kadar koli oceniti obseg trgovanja in velikost odprtih pozicij.
Drugim ugodnosti valutne terminske pogodbe vključujejo:
Terminske pogodbe imajo omejeno zapadlost. To določa glavno tveganje povezane z uporabo tega orodja. Z izvajanjem srednje- ali dolgoročne strategije trgovec dolgo časa ohranja odprto pozicijo. Mora pa zapreti pozicijo ob izteku terminskih pogodb in kupiti nove pogodbe, kar je povezano s stroški provizij. Poleg tega se z bližanjem datuma poteka likvidnost trgovanja s posebnimi terminskimi pogodbami običajno zmanjša. Zato se vlagatelji soočajo potrebo po prodaji terminskih pogodb pod neugodnimi pogoji.
Druga slaba stran trgovanja s terminskimi pogodbami je nižja cena v primerjavi s promptnim trgom. hitrost izvedbe naročila. V praksi je lahko zamuda nekaj sekund. To je neprijetno za trgovce, ki izvajajo agresivne strategije, saj jim prikrajšajo možnost, da izkoristijo kratkoročna tržna nihanja.
Valutni pari in terminske pogodbe omogočajo vlagateljem zaslužek na spremembah menjalnih tečajev. Imajo razlike, ki jih je treba upoštevati pri izbiri finančnega instrumenta. Valutni pari bolj primeren za trgovce, ki se osredotočajo na agresivne kratkoročne strategije, kot je skalpiranje. Pri trgovanju s pari na promptnem trgu lahko trgovci računajo na takojšnjo izvedbo naročila, brez provizij ali menjalnih provizij. Valutni pari so primerni tudi za dolgoročne vlagatelje, ki imajo pozicije dlje časa. S tem orodjem prihranijo denar pri stroških provizij, povezanih s potrebo po zaprtju pozicij ob izteku.
Valutne terminske pogodbe primeren za trgovce, ki potrebujejo varen in pregleden finančni instrument. S terminskimi pogodbami se trguje na borzah, ki nadzorujejo cene, zagotavljajo centralizirano kliring in preprečujejo manipulacijo cen. Poleg tega so prihodnje nepogrešljiva orodja za vlagatelje, ki potrebujejo
Devizni posli so posli, pri katerih se vrednostni papirji v eni valuti zamenjajo za vrednostne papirje v drugi valuti. V tem primeru je tečaj vnaprej dogovorjen na točno določen datum. Obstaja več vrst deviznih pogodb. Najprej je treba opozoriti na gotovino oziroma gotovinske transakcije. Takšne operacije, ki jih imenujemo tudi promptne, se izvajajo na podlagi tekočih cen. Pri teh transakcijah se v dveh dneh ali takoj kupi ena valuta za drugo.
Poleg zgoraj opisanih vrst transakcij obstajajo še druge. Na primer, nujne ali terminske transakcije. Pri tovrstnem poslovanju se nakup ali prodaja denarne enote izvede po menjalnem tečaju, določenem ob sklenitvi pogodbe. Hkrati se pri izvedbi terminske transakcije takoj določi obdobje, za katero je sklenjena, in na koncu katerega se valuta prenese. Transakcije zamenjave so nakup denarnih enot na promptni osnovi. V tem primeru se valuta zamenja za drugo z obveznostjo unovčenja v prihodnosti po določenem dogovorjenem roku.
Glavne vrste terminskih poslov vključujejo terminske pogodbe, valutne terminske pogodbe in opcije. Poglejmo jih podrobneje. Terminski termin je zavezujoča pogodba, sklenjena zunaj borze. Takšni posli se praviloma izvajajo z namenom dejanske prodaje ali nakupa ustreznih denarnih enot z dobavo v prihodnosti v časovnem intervalu, o katerem se dogovorita stranki. Poleg tega se lahko sklenejo terminske pogodbe z namenom varovanja, torej zavarovanja svojih valutnih tveganj.
Napadalci so lahko posamični, nato pa se imenujejo dokončni ali vključeni v različne kombinacije. Swap je primer druge vrste. Mimogrede, velja poudariti, da so za terminske transakcije tečaji za nakup in prodajo valute fiksni. Z drugimi besedami, terminski trg je dvostranski. Odlikuje ga nizka likvidnost in zaprte cene.
Terminske pogodbe so menjalne pogodbe, ki imajo standardne značilnosti. Ti vključujejo znesek pogodbe, pa tudi rok in postopek poravnave med strankama. Terminske pogodbe se prodajajo izključno na borzi. Hkrati pa je obvezno upoštevanje določenih pravil, ki so enaka za vse ponudnike. Opozoriti je treba, da pri organizaciji valutne terminske pogodbe tako prodajalec kot kupec skleneta ustrezne pogodbe z borzo, poravnave transakcij pa se izvajajo prek klirinške hiše trgovalne platforme. Ta postopek udeležencem v poslovanju zagotavlja izpolnjevanje vseh obveznosti iz pogodb.
Pri sklepanju takšnih poslov je prodajalec odgovoren za dobavo standardnega valutnega zneska, kupec valutnih terminskih pogodb pa ga mora plačati po tečaju, določenem v času transakcije. Ob tem je treba poudariti, da je ena ključnih značilnosti terminskih pogodb majhen delež realne zaloge valute. To je približno 1-2 % števila vseh pogodb, sklenjenih na borzi. Pri večini tovrstnih deviznih poslov se odprte pozicije nato zaprejo z izvajanjem nasprotnih transakcij enakega zneska.
Posebnost opcije je, da ne gre za trdno ali zavezujočo terminsko transakcijo, kot je to v primeru valutnih terminskih in terminskih pogodb. V praksi je videti takole. Kupec opcije ima možnost bodisi uveljaviti svojo pravico in izvesti posel v skladu s pogoji opcijske pogodbe, bodisi pustiti pogodbo neizpolnjeno. Pod pogojem, da se kupec opcije vseeno odloči za sklenitev pogodbe, prodajalec prejme bonus nagrado, ki mu ostane ne glede na to, ali je opcija uveljavljena.
Prednost opcije pred terminskimi posli in terminskimi pogodbami je možnost zavarovanja pred neugodnimi nihanji tržnih tečajev. Poleg tega vam možnosti omogočajo, da učinkovito izkoristite te spremembe za dobiček.
Pri delu tako s konvencionalnimi kot z valutnimi terminskimi pogodbami se uporablja splošno načelo: v skladu s sklenjeno pogodbo se prodaja ali nakup določenega zneska sredstva po določeni ceni opravi ob vnaprej določenem času. Glavna razlika med tradicionalnimi in valutnimi terminskimi pogodbami je v tem, da trgovanje z valutnimi terminskimi pogodbami ni centralizirano. Takšni posli se sklepajo na različnih trgovskih parketih v Združenih državah Amerike, pa tudi zunaj te države. Primerno bi bilo poudariti, da se z večino valutnih terminskih pogodb trguje na čikaški trgovski borzi.
Hkrati je treba omeniti eno zanimivo točko glede prihodnosti. Valutni posli po takih pogodbah zunaj jurisdikcije ZDA so prav tako zakoniti, saj zanje veljajo številne omejitve in določena pravila. Prav tako je vredno biti pozoren na dejstvo, da za razliko od promptnega valutnega trga absolutno vse valutne terminske pogodbe kotirajo v primerjavi z ameriškim dolarjem.
Dve glavni uporabi terminskih pogodb valutnih parov sta špekulacije in varovanje pred tveganjem. Uporaba valutnih terminskih pogodb pri varovanju pred tveganjem omogoča zmanjšanje ali popolno odpravo tveganja zaradi nenadnih sprememb deviznega tečaja. Namen špekulacije je pridobiti največji dobiček z uporabo razlike v menjalnih tečajih.
Strategija uporabe takšnega orodja, kot je varovanje pred tveganjem, pri delu z valutnimi terminskimi pogodbami je zelo priljubljena med trgovci. In za to obstaja več razlogov. Najprej se to orodje uporablja za zmanjšanje ali odpravo tveganj, ki jih povzročajo hitre spremembe cen. In to se odraža v prihodkih od prodaje. Vzemimo primer. Trgovska organizacija, ki ima v lasti maloprodajno verigo v EU, želi izvedeti natančen znesek dobička, izraženega v ameriških dolarjih. V ta namen podjetje kupi terminsko pogodbo, katere vrednost je enaka pričakovanemu dobičku trgovske verige.
Poleg tega morate biti pozorni na dejstvo, da ima trgovec pri uporabi varovanja pred tveganjem možnost izbire med terminskimi in terminskimi posli. Ta orodja se med seboj razlikujejo po številnih značilnostih. Terminske pogodbe torej niso omejene z velikostjo posla in časom. Ta funkcija omogoča, da po potrebi prilagodite pogodbo. Hkrati te pravice pri delu s terminskimi pogodbami ni. Terminske pogodbe imajo fiksno velikost in datum poteka.
Plačilo po terminski transakciji se izvede po izteku obdobja njene izvedbe. Te transakcije se izračunajo vsak dan. Prav tako je treba opozoriti, da ima trgovec z uporabo varovanja pred valutnimi tveganji s terminskimi pogodbami možnost, da ponovno oceni svoje pozicije tako pogosto, kot potrebuje. Toda pri uporabi posredovanja to ni mogoče, zato boste morali počakati na potek transakcije.
