Kaj bi želeli doseči vlaganje v obveznice? Prihranite denar in dobite dodatnega dohodka? Narediti akumulacije za pomemben cilj? In morda sanjate o tem, kako dobiti finančno svobodo s temi naložbami? Karkoli namena, je vredno razumeti, kateri dohodek prinaša vaše obveznice in biti sposoben razlikovati dobro naložbo iz slabega. Obstaja več načel za ocenjevanje dohodka, katerega znanje bo pomagalo pri tem.
Bond Dower. - To je obseg dohodka kot odstotek, ki ga je vlagatelj prejel naložbe v dolžniški papir. Dohodek od obresti Oblikovana je na račun dveh virov. Po eni strani, fiksne kuponske obveznicekot vloge obrestna meraki se obračunajo na nominalno. Po drugi strani, obveznice, kot so zaloge, so cenaki se lahko razlikujejo glede na tržne dejavnike in situacije v podjetju. Res je, da so spremembe v ceni obveznic manj pomembne kot zaloge.
Popoln donos vez Vključuje kupon Return. In upošteva cena njegove pridobitve. V praksi različne ocene uporabe dobičkonosnosti za različne namene. Nekateri od njih kažejo samo donos iz kuponadruga dodatno upoštevati nakup cene in prodajeTretjič dobičkonosnost naložb glede na trajanje lastništva - pred prodajo na trgu ali pred odkupom izdajatelja, ki je izdala obveznost.
Za sprejetje pravic odločitev o naložbah je treba obravnavati: katere vrste donosov na obveznice so in tisto, kar kažejo. Obstajajo tri vrste donosov, ki običajni vlagatelji v uspešnem vrstnem redu. To je trenutni donos od odstotka kuponov, donos za prodajo in donosnost vrednostnih papirjev za odplačilo.
Stopnja kupona je osnovni odstotek na nazivni vezi, ki se imenuje tudi kupon Return. . Izdajatelj ta ponudba napoveduje vnaprej in redno plačuje v predpisanem obdobju. Kupon Večina ruskih obveznic - pol leta ali četrtletje. Pomembno je, da se kupon vrne na obveznico dnevno, in vlagatelj ga ne bo izgubil, tudi če prodaja papir pred urnikom.
Če se nakup in prodaja obveznic pojavlja v obdobju kupona, kupec plača prodajalcu znesek obresti, ki se je nabral od datuma zadnjega plačila kupona. Znesek teh odstotkov se imenuje dohodek kupona (NKD) in dodaja trenutna tržna cena. Na koncu obdobja kupona bo kupec v celoti prejel kupon in tako nadomestil svoje stroške, povezane z povračilom NCD prejšnjemu lastniku obveznice.
Obveznice Exchange Quotes v mnogih posrednikih kažejo tako imenovano Čista cena, razen NKD. Vendar, ko vlagatelj poda navodilo za nakup, bo NKD dodan v neto ceno, stroški obveznice pa se lahko nenadoma pričakuje.
Ko primerjamo kotacije obveznic v trgovalnih sistemih, spletnih trgovinah in aplikacijah različnih posrednikov, ugotovite, kakšno ceno označujejo: čisto ali z NKD. Po tem pa cenite končne stroške nakupa v posredniškem podjetju, pri čemer upoštevamo vse stroške, in ugotovite, koliko denarja boste izpisali iz računa v primeru nakupa vrednostnih papirjev.
Ker se akumulirani povratni kupon (NKD) poveča stroške povečanja obveznic. Po plačilu kupona se stroški zmanjšajo za znesek NKD.
NKD. - Akumulirani kuponski dohodek
Od (kupon) - količina kupona plača za leto, v rubljev
t. (Čas) - Število dni od začetka obdobja kupona
Primer: Investitor je kupil vez z vrsto 1000 ₽ s polletno kuponsko stopnjo 8% na leto, kar pomeni plačilo 80 ₽ na leto, je bil dogovor potekal v 90. dan obdobja kupona. Njegov dodatek k prejšnjemu lastniku: NKD \u003d 80 * 90/365 \u003d 19.7
Ni res. Vsi kupon Investitor prejme znesek določenih obresti v zvezi z nazivna Obveznice na račun, ki jih je navedel pri sklenitvi pogodbe s posrednikom. Vendar pa je realni odstotek, ki hkrati prejme vlagatelj v naloženo sredstva, je odvisna od cene za nabavne obveznice.
Če je bila nakupna cena višja ali nižja od nominalnega, potem donos Razlikujejo se od osnovne cene kupona, ki jo je določil izdajatelj v zvezi z nominalno vrednostjo obveznice. Najlažji način, da cenite resnične prihodki od investicije - Povežite se hitrost kupona s stroški pridobitve vezi v skladu s formulo sedanje donosnosti.
Iz predstavljenih izračunov za to formulo, je razvidno, da sta donosnost in cena medsebojno povezana v obratni sorazmernosti. Investitor prejme nižji donos odplačevanja, kot je bil ugotovljen na kuponu, ko kupuje vez po ceni več kot apoena.
CY.
C. M (kupon) - plačila kupona za leto, v rubljev
Str. (Cena) - cena pridobivanja obveznic
Primer: Investitor je kupil vez z PAR 1000 ₽ po ceni Pure 1050 ₽ ali 105% nominalne in kuponske stopnje 8%, to je 80 ₽ na leto. Trenutni donos: CY \u003d (80/1050) * 100% \u003d 7,6% na leto.
In tam je. Za začetnike investitorje, ki ne razumejo razlike med dobičkonosnost prodaje in poplačatiTo je pogosto težak trenutek. Če upoštevamo obveznice kot portfelj naložbenih sredstev, potem bo njena dobičkonosnost za prodajo v primeru dvig cen, pa tudi zalog, seveda, bo rasla. Toda pridelek obveznic do zrelosti se bo drugače razlikoval.
Stvar je to obveznost obveznost dolga, Primerjajte, kar lahko z depozitom. V obeh primerih, ko kupujejo vez ali postavitev denarja za depozit, investitor dejansko pridobi pravico do plačil iztoka z določeno donosnostjo odplačevanja.
Kot veste, obrestne mere za vloge naraščajo za nove vlagatelje, ko se denar amortizira zaradi inflacije. Tudi donos odplačevanja obveznice vedno raste, ko njegova cena pade. Prav in nasprotno: donos odplačevanja pade, ko se cena raste.
Newbies, ki ocenjujejo koristi v obveznicah, ki temeljijo na primerjavi z delnicami, lahko pridejo na drug napačen zaključek. Na primer: Ko se je cena obveznika povečala, recimo, do 105% in je postala bolj nominalna, potem pa ni dobičkonosna, da bi jo kupila, ker se bo pri odplačilu glavnega dolga vrnjen le 100%.
Pravzaprav ni cena pomembna, vendar bond Dower. - ključni parameter za oceno njene privlačnosti. Udeleženci na trgu, ko trgujejo za obveznico, se pogajajo samo o njeni dobičkonosnosti. Cena obveznic - To je izpeljan parameter iz dobičkonosnosti. Pravzaprav prilagaja stopnjo fiksnega kupona na raven stopnje donosnosti, ki jo je kupec in prodajalec dogovorili.
Ker sta cena donosnosti in cena obveznice povezana, poglejte na Video posnetki KHAN Academy - izobraževalni projekt, ki ga je ustvaril Google in Bill in Melinda Gates Foundation.
Trenutna donosnost kaže razmerje plačil kuponov na tržno ceno obveznice. Ta kazalnik ne upošteva dohodka vlagatelja, da spremeni svojo ceno pri odplačilu ali prodaji. Da bi ocenili finančni rezultat, morate izračunati preprost donos, ki vključuje popust ali nagrado na nominalni vrednosti pri nakupu:
Y. (Donos) - Enostavni donos za odplačilo / ponudbo
CY. (Trenutni donos) - trenutni donos, od kupona
N.
Str. (Cena) - Nakupna cena
t. (Čas) - Čas od nakupa do odplačevanja / prodaje
365 / T. - Multiplikator za prenos sprememb cen na odstotek na leto.
Primer 1.: Investitor je pridobil dvoletno vez z vrsto 1000 ₽ po ceni 1050 ₽ s hitrostjo kupona 8% na leto in trenutni donos iz kupona za 7,6%. Preprost donos do odkupa: Y 1 \u003d 7,6% + ((1000-1050) / 1050) * 365/730 * 100% \u003d 5,2% na leto
Primer 2: Izdajatelj je povečal 90 dni po nakupu obveznice, po katerem je cena papirja zrasla na 1070 ₽, zato se je vlagatelj odločil, da ga proda. V formuli nazivne obveznice nadomeščamo na ceno njene prodaje, in obdobje pred odplačilom - za trajanje lastništva. Prejeti enostavna donosnost prodaje: Y 2 7,6% + ((1070-1050) / 1050) * 365/90 * 100% \u003d 15,3% na leto
Primer 3: Kupec vezi, ki jih je plačal prejšnji vlagatelj, 1070 ₽ za to - več kot ona stane 90 dni nazaj. Ker se je cena obveznice povečala, preprost donos do zapadlosti za nov vlagatelj ne bo 5,2%, vendar manj: y 3 \u003d 7,5% + ((1000-1070) / 1070) * 365/640 * 100% \u003d 3 , 7% na leto
V našem primeru se je cena obveznice v 90 dneh povečala za 1,9%. Kar zadeva letni donos, se je to že resno povečalo na odstotne plačila na kupon - 7,72% na leto. Z relativno majhno spremembo cen lahko obveznice v kratkem času pokažejo oster prispevek za investitorja.
Po prodaji vlagatelja obveznic med letom morda ne bo prejel istega donosa v višini 1,9% za vsake tri mesece. Vendar pa Donos preračuna v letnem interesu- To je pomemben kazalnik trenutni denarni tok Investitor. Z njim lahko odločitev o zgodnjem prodajalnem obvezniku.
Razmislite o inverznem položaju: Z rastjo dobičkonosnosti se je cena obveznice nekoliko zmanjšala. V tem primeru lahko vlagatelj v zgodnji prodaji izgubi. Vendar pa sedanji donos iz plačil kuponov, kot je razvidno iz zgornje formule, z velikim deležem verjetnosti, bo blokiral to izgubo, nato pa bo vlagatelj še vedno v Plus.
Najmanjše tveganje izgube vloženih sredstev med zgodnjo prodajo obveznice zanesljivih podjetij S kratkim obdobjem odplačevanja ali odrešenja ponudbe. Močna nihanja na njih je mogoče opaziti, praviloma le v obdobjih gospodarske krize. Vendar pa vrednost tečaja Hitro se ponovno vzpostavi precej zmanjšano kot razmere v gospodarstvu ali datum izterjave pristopi.
Transakcije z bolj zanesljivimi obveznicami manjša tveganja za vlagatelja, ampak tudi poplačilo ali ponudbo na njih bodo nižje. To je splošno pravilo razmerja tveganj in dobičkonosnosti, ki deluje, vključno pri nakupu in prodaji obveznic.
Torej, s povečanjem cen, donosnost obveznic pade. Zato, da bi dobili največ koristi od povečanja cen V primeru zgodnje prodaje morate izbrati obveznice, donos, ki se lahko največ zmanjša. Takšna dinamika praviloma kaže izdajatelje papirja, ki imajo možnost, da izboljšajo svoj finančni položaj in povečujejo bonitetne ocene.
Velike spremembe dobičkonosnosti in cene lahko pokažejo tudi obveznice večji. Z drugimi besedami, dolga Obveznice so bolj nestanovitne. Stvar je, da dolge vezi tvorijo večji denarni tok za vlagatelje, ki je močnejši od spremembe cene. Kot se zgodi, najlažji način za ponazoritev na primeru istih prispevkov.
Recimo, da je vlagatelj pred enim letom objavljeno z denarjem V višini 10% na leto treh let. In zdaj banka zasluži denar za nove depozite že 8%. Če bi lahko naš vlagatelj prispeval prispevek kot vez, drugi vlagatelj, potem bi moral kupec dopolniti razliko v 2% za vsako preostalo leto ukrepanja sporazuma o prispevku. Dodatek v tem primeru bi bil 2 g * 2% \u003d 4% na vrhu monetarja v depozitu. Za obveznico, kupljeno pod enakimi pogoji, bi se cena povečala na približno 104% nominalnega. Več - več doplačilo za obveznico.
Zato bo vlagatelj prejel več dobička od prodaje obveznic, če se odloči dolg papir C. fiksni kupon Ko se stopnje v gospodarstvu zmanjšajo. Če obrestne mere, nasprotno, rastejo, nato pa dolge obveznice postane nedonosne. V tem primeru je bolje, da pazite na papir s fiksnim kuponom kratek čas, Or. obveznice S. plavajoča stopnja .
Učinkovit donos za odplačilo - To je popoln dohodek vlagatelja od naložb v obveznice, ob upoštevanju reinvestiranja kuponov po stopnji začetnih naložb. Da bi ocenili popolno donosnost za odplačilo obveznice ali odkupnine na ponudbo, uporabite standard inšpektor naložb. - stopnja donosnosti notranjega denarnega toka. Pokaže se povprečna letna donosnost naložb Upoštevanje plačil vlagatelja v različnih obdobjih. Z drugimi besedami, to dobičkonosnost naložb v obveznice.
Ocenjenega učinkovitega donosa je mogoče izračunati poenostavljeno formulo. Natančnost izračunov bo desetina odstotka. Natančna donosnost bo nekoliko višja, če je nakupna cena presegla nominalno, in nekoliko manj - če je bila nižja od nominalnega.
Ytm. Ali (donos do zapadlosti) - donos do odplačevanja, indikativno
C. G (kupon) - količina kupona plača za leto, v rubljev
Str. (Cena) - trenutne tržne cene obveznic
N. (Nominalne) - nazivne vezi
t. (Čas) - let pred odplačilom
Primer 1: Investitor je pridobil dvoletno vez z notranjo vrednostjo 1000 po ceni 1050 ₽ s hitrostjo kupona 8% na leto. Približen učinkovit donos do odkupa: YTM 1 \u003d ((1000 - 1050) / (730/365) + 80) / (1000 + 1050) / 2 * 100% \u003d 5,4% na leto
Primer 2: Izdajatelj je povečal oceno po 90 dneh po nakupu obveznice, njegova cena pa se je povečala na 1070 ₽, po kateri se je vlagatelj odločil prodati obveznico. V formuli nazivne obveznice nadomeščamo na ceno njene prodaje, in obdobje pred odplačilom - za trajanje lastništva. Pridobimo okvirno učinkovito donosnost donosnosti (donos obzorja): HY 2 \u003d ((1070 - 1050) / (90/365) + 80) / (1000 + 1050) / 2 * 100% \u003d 15,7% na leto
Primer 3: Kupec vezi, ki jih je plačal prejšnji vlagatelj, 1070 ₽ za to - več kot ona stane 90 dni nazaj. Ker se je cena obveznice povečala, učinkovit donos do zapadlosti za novega vlagatelja ne bo 5,4%, vendar manj: YTM 3 \u003d ((1000 - 1070) / (640/365) + 80) / (1000 + 1050) / 2 * 100% \u003d 3,9% na leto
Najlažji način, da ugotovite učinkovit donos za odplačilo posebne obveznice, je uporaba calculator Bond. Na spletnem mestu rusbonds.ru. Natančen izračun učinkovitih donosov je mogoče dobiti tudi z uporabo finančni kalkulator ali program "Exel" s posebnim elementom " notranja stopnja vračanja."In njegove sorte (Xirr). Ti kalkulatorji izračunajo ponudbo učinkovita donosnost V skladu s formulo spodaj. Izračuna se približno - s samodejnim izborom številk.
Kako ugotoviti pridelek obveznice, si oglejte visokošolsko šolo za ekonomijo s profesorjem Nikolai Berzonom.
Najpomembnejše!
✔ Ključni parameter obveznice je njegov donos, cena je izvedeni parameter iz dobičkonosnosti.
✔ Ko je pridelek vezi padla, cena narašča nanj. Nasprotno: Z rastjo donosnosti, cena obveznice pade.
✔ lahko primerjate primerljive stvari. Na primer, čista cena brez NKD - s čisto ceno vezi, in polna cena z NKD je končana. Ta primerjava bo pomagala sprejeti odločitev pri izbiri posrednika.
✔ Kratke dveletne vezi so bolj stabilne in manj odvisne od nihanj na trgu: vlagatelji lahko čakajo na datume odplačevanja ali odkup s ponudbo po ponudbi.
✔ Dolga vezi s fiksnim kuponom pri zmanjševanju stopenj v gospodarstvu vam omogočajo, da zaslužite več o njihovi prodaji.
The Effect Expart lahko prej dobijo tri vrste dohodka v obveznice: od plačil na kuponih, od spreminjanja tržne cene pri prodaji ali odškodnini za nominalno vrednost pri odplačilu.
Presežek Slovar izrazov in opredelitve trga obveznic. Referenčna podlaga za ruske vlagatelje, vlagatelje in zaslužijo.
Popuste - popust na nominalno vrednost obveznice. O vezi, katerih cena je nižja od nominalnega, pravijo, da se prodaja s popustom. To se zgodi, če je bil prodajalec in kupec obveznic dogovorili o višji stopnji donosnosti kot je bil ustanovljen izdajatelj kupona.
Kuponski pridelek obveznic - To je stopnja letnega interesa, ki ga izdajatelj plača za uporabo izposojenih sredstev, ki se izhajajo iz vlagateljev z izdajanjem vrednostnih papirjev. Prihodki kupona se obračunavajo vsak dan in se izračuna po stopnji od nominalne vrednosti obveznice. Stopnja kupona je lahko konstantna, fiksna in plava.
Obdobje kupona obveznice - časovni interval, po katerem vlagatelji prejmejo obresti na nominalno vrednost varščine. Obdobje kupona večine ruskih obveznic - četrt ali pol leta, manj pogosto - mesec ali leto.
Nagradne obveznice - Dodaj na nominalno vrednost obveznice. O vezi, ki je višja od nominalnega, pravijo, da se prodaja z premijo. To se zgodi, če se je prodajalec in kupec obveznic dogovorili o nižji stopnji dobičkonosnosti, kot je bil ustanovljen izdajatelj kupona.
Preprost donos za odplačilo / ponudbo - izračunana kot vsota sedanjega donosa kupona in donosnosti od popusta ali dodeljevanja nominalne vrednosti obveznice, kot odstotek letnega. Enostavna donosnost prikazuje vlagatelja z donosom vloženih sredstev brez ponovnega vlaganja kuponov.
Enostavna donosnost - izračunana kot vsota sedanje donosnosti kupona in donosnosti od popusta ali dodeljevanja prodajne cene obveznice, kot odstotek letnega. Ker je ta donos odvisen od cene obveznice med prodajo, se lahko zelo razlikuje od vrednosti vrnitve do odplačevanja.
Trenutna vrnitev, od kupona - Izračuna se z delitvijo letnega denarnega toka iz kuponov po tržni ceni obveznice. Če uporabljate nakupno ceno obveznice, bo nastala številka pokazala vlagatelju letni donos denarnega toka iz kuponov za vložene sklade.
Bond polna cena - znesek tržne cene obveznice v odstotkih nominalne vrednosti in nabranega kupona (NKD). To je strošek, ki ga bo vlagatelj plačal pri nakupu papirja. Stroški plačevanja investitorja NKD kompenzira na koncu obdobja kupona, ko bo kupon prejel celoten kupon.
Cena obveznic je čista - tržna cena obveznice kot odstotek nominalne vrednosti brez upoštevanja bilančnega dohodka kupona. To je ta cena, ki jo vlagatelj vidi na trgovalnim terminalu, se uporablja za izračun donosa, ki ga je vlagatelj, ki ga vlagatelj, ki ga je vlagatelj naložila sredstva.
Učinkovit donos za odplačilo / ponudbo - povprečni letni donos na začetne naložbe v obveznice, ob upoštevanju vseh plačil vlagatelju v različnih časovnih obdobjih, odplačilo nominalnega in dohodka od reinvestiranja kuponov po stopnji začetnih naložb. Za izračun donosa se uporablja investicijska formula notranje stopnje vračanja denarnega toka.
Učinkovita donosnost - Povprečna letna donosnost za začetne naložbe v obveznice, ob upoštevanju vseh plačil vlagatelju v različnih časovnih obdobjih, prihodke od prodaje in reinvestiranje kuponov po stopnji začetnih naložb. Učinkovita donosnost prodaje kaže na donosnost naložb v obveznice za določeno obdobje.
Bond je emisijski vrednostni papirji z obrestnim nizom. Lastnik obveznice, po izteku, ima pravico do prejemanja bonusnega popusta (odstotek). Iz latinske obveznosti je zaveza. Obveznice lahko proizvajajo države, posamezne regije, tovarne, korporacije in mednarodna podjetja. Na primer, 10-letne ameriške državne obveznice se lahko zahtevajo za najbolj stabilne obveznice, prinaša le 3-5 odstotkov na leto. Obveznice so glavno orodje za zadolževanje denarja (vlada, državni organi, podjetja in korporacije).
Izračun donosnosti obveznice je značilen s številnimi parametri, donosnost je lahko odvisna od pogojev, ki jih ponuja izdajatelj.
Vrste donosnosti:
Kupon Return. - To je odstotek, naveden na obveznice, ki jih je izdajatelj dolžan plačati za vsak kupon. Po kuponih se plačila izvedejo v četrtletju ali letu.
Primer:
Donos kupona obveznice je 11,75% na leto. Nominalna vrednost obveznice je 1000 rubljev. Vsako leto - 2 kuponi. Izračun dobička:
Šest mesecev - 1000 x 0,1175 x 0,50 \u003d 58,75 rubljev.
Na leto \u003d 117,5 rubljev.
Trenutna vrnitev Varnost s fiksnim odstotkom kupona se določi z razmerjem periodičnega plačila na nakupno ceno. Trenutna donosnost je donos v enem koledarskem letu na pritrjenem kapitalu in obresti.
Izračun trenutne donosnosti obveznice se določi s formulo: \\ t
I m \u003d n x k / p \u003d g / p x k x 100.
Pridelek kupona Bond \u003d 11,75%, seveda \u003d 95 rubljev.
Izračun - I m \u003d 11,75 / 95 x 100 \u003d 12.37.
Sedanji pridelek obveznice ne upošteva spremembe vrednosti med skladiščenjem. Pri prodaji obveznic, upoštevajte, da se lahko pridelek spremeni s trgom. Toda od nakupa postane cena fiksna. Opozoriti je treba, da bo pridelek obveznic s popustom vedno višji od kupona, in s premijo spodaj. Ker sedanja donosnost ne upošteva razlika tečaja nakupa / prodaje (nakup in prodaja), ta kazalnik ni primeren za primerjavo učinkovitosti poslovanja. Zato za merjenje učinkovitosti obveznic uporabijo kazalnik - donos do povračila.
Donos vezi za odplačilo je stava diskontne stopnje. Vzpostavlja enakost med sedanjo in tržno ceno P.
Če upoštevate glavne lastnosti tega kazalnika. Lahko rečemo, da predstavlja notranji YTM. Dejanski donos YTM bo pravilen pri izvajanju naslednjih pogojev:
Predstavlja rezultate izračuna donosa obveznic, nominalne vrednosti varnosti \u003d 1000 rubljev, rok odplačevanja obveznice \u003d 20 let, obrestna mera \u003d 8 odstotkov se plača - 1 čas na leto.
Poln donos - beseda sama govori zase. Popoln donos združuje absolutno vse vire dohodka. V nekaterih tujih državah se kazalnik popolne donosnosti imenuje stavni sklad. Določanje tega kazalnika v obliki letne stave s pomočjo kompleksnega interesa, lahko vnaprej preučite za prihodnjo učinkovitost obveznice. Obračunavanje obrestnih prihodkov, enakovredno dohodku za celotno obdobje porabe varnosti. Popoln donos je izračunana vrednost.
Formula za izračun:
P - Tržna cena, \\ t
P K - Varnostni tečaj,
N - nominalna vrednost
G - hitrost kupona,
N - čas od trenutka nakupa do odplačevanja obveznic, \\ t
I - odstotek, ki ga ponujajo banke.
Vezava tečaja.
Bond je varnost. Vključuje trg vrednostnih papirjev, ima tržno ceno, ki je lahko enaka nominalni vrednosti, ko je sproščena, je lahko nižja ali višja. Izračun tečaja obveznic je sestavljen iz formule:
P k \u003d p / n x 100
P K je varnostni tečaj,
P - Tržna cena, \\ t
N - nominalna vrednost obveznice.
Vsi smo v zadnjem času naučili slogana, da "denar bi moral delati," zaradi obsežnih oglasov in različnih finančnih prenosov, ki so vztrajno distribuirani s takšnimi nasveti. Kako denar deluje? Delo denarja je, da bi morali svojim lastnikom prinesti dodatne prihodke. Če imate prosti denar, potem so bolje vlagati. To je lahko, kot prispeva k banki in. Obstaja obsežno področje dejavnosti za naložbe, vendar obstaja ena značilnost - za to naložbo morate imeti precej velik kapital. Obstaja veliko priložnosti na trgu vrednostnih papirjev, kjer je najbolj, morda, je zanesljiv za vlaganje v obveznice.
Na splošno je obveznica dolg emisijski dolg, ki ga objavi pravna oseba, organizacija, da bi dodatno financirala svoje dejavnosti, o razvoju svojega poslovanja in tako naprej. Lastnik obveznice, to je, je vlagatelj tudi posojilodajalec izdajatelja. Na splošno so naložbe v obveznice zelo podobne, ki prispevajo k banki, tukaj se sredstva vlagajo tudi v vnaprej določeno obdobje in uveljavljeni odstotek. Vendar pa obstajajo nekatere razlike in praviloma igrajo v korist obveznic.
Najprej, obveznice so bolj donosne, imajo višji odstotek, ki sega od 8 do 18%. Seveda je pridelek obveznice odvisen od sklopa dejavnikov - to so njihova tržna cena, zanesljivost izdajatelja, skupno ozračje na trgu vrednostnih papirjev. Toda kljub vsemu so nihanja plačil kuponov na obveznice dovolj majhna, v primerjavi z delnicami. Vsak vlagatelj lahko najde ravnotežje zanesljivosti in tveganja z analizo podjetja, ki je izdajatelj. Praviloma morajo Y in majhne organizacije dvigniti, da bi pritegnili več vlagateljev.
DrugičDrug Plus pri naložbah v obveznice je vidik, da se lahko vaš kapital sprejme kadarkoli, ne da bi izgubil vaš dohodek. To je, če z zgodnjim zaprtjem depozita v banki, najverjetneje izgubi vse zanimanje, potem to ni tukaj. Vsi interesi, ki sepavajo v dneh lastništva obveznice. Trajanje obveznice vzpostavi izdajatelj in se giblje od 3 do 30 let (kratkoročni, srednjeročni, dolgoročni). Vendar vlagatelj morda ne bo čakal na to obdobje. Ker so obveznice precej tekoči proizvod na trgu vrednostnih papirjev, jih prodati kadarkoli ne bodo veliko težavnosti. Pomembno je, da se odločite zanesljiv mediator. V takšnih finančnih transakcijah.
Trendi pri razvoju posrednih investicijskih mehanizmov kažejo, da nedavno stopnja rasti bančnega posojila postane veliko počasnejša, struktura bančnih posojil v korist potrošniškega in hipotekarnega posojila se spreminja. Izboljšanje tehnologij za nadzor tveganj, korenito spremeni načine za privabljanje kapitala. Kopičenje finančnih sredstev se vse pogosteje izvaja na račun bančnega posojila, vendar zunaj bančnega sistema, s proizvodnjo dolgoročnih obveznic.
Po drugi strani pa stečaj izdajatelja obveznic ne vidi opaznega vpliva na posamezne finančne institucije in stabilnost celostnega mehanizma kopičenja finančnih sredstev, ker so lastniki takih obveznic veliko število institucionalnih vlagateljev . V prvi polovici devetdesetih. Investicijski razcvet se ustvari zunaj bančnega sistema. Visokotehnološka in telekomunikacijska podjetja zbirajo finančne vire na trgih tveganega kapitala, ki izvajajo dodatna vprašanja delnic in obveznic. Tuje izkušnje pričajo, da se vloga bančnega mehanizma zmanjša za sodelovanje pri zagotavljanju sindiciranih posojil in kreditiranja srednje velikim podjetjem v industrijah, ki je določila gospodarski razvoj 90. let.
Z vidika interesov finančne stabilnosti v prihodnosti je mogoče trditi: financiranje tveganih naložb prek kapitalskih trgov in ne prek bančnega sistema je zaželeno. Mehanizem kopičenja finančnih sredstev na kapitalskih trgih vam omogoča diverzifikacijo investicijskih tveganj in preusmeritev teh tveganj končnim vlagateljem. Stečaj posojilojemalca lahko privede do stečaja banke, saj ima ta določene obveznosti plačati glavni dolg pred vlagatelji.
Bančna kriza in odtok depozitov iz bančnega sistema lahko povzročijo poglabljanje krize v gospodarstvu. Nasprotno pa stečaj izdajatelja vrednostnih papirjev ne bo pripeljal do stečaja vsake posamezne finančne institucije z diverzifikacijo naložbenih portfeljev. Drugič, razvoj alternativnih virov financiranja naložb s kapitalskimi trgi krepi konkurenco v okviru finančnega sektorja med bančnimi institucijami in institucionalnimi vlagatelji (investicijskimi skladi, zavarovalnice in pokojninski skladi), ki pomaga zmanjšati obrestne mere in, zato stroške privabljanja kapital za realnega sektorja.
Donos vezi kaže finančne koristi vlagateljev iz vlaganja. To je ta vrednost, ki igra najpomembnejšo vlogo pri oblikovanju portfelja, ki potiska nominalno vrednost papirja v ozadje. Dobiček portfelja ali ločenih obveznic se lahko izračuna na različne načine, vsi kažejo dohodek v odstotkih in učinkovitosti naložb na splošno.
Odvisno od namene se donos ocenjuje na različne načine. V enem primeru izračun vključuje le odstotek kupona, v drugem dodatno upošteva stroške nakupa in prodajnih obveznic, v tretjem - reinvestiranem vmesnem dobičku med lastništvom dragocenega papirja.
Običajno je razumeti, da je dobičkonosnost obseg dobička, izražen kot odstotek, ki ga je vlagatelj prejel od naložb v dragoceni papir. Nominalna cena, obdobje zdravljenja, obrestna mera in vrsta kupona v denarnih pogojih (rubljev, ameriški dolar) niso pomembni. To so samo spremenljivke, potrebne za računalništvo.
Glavne vrste donosnosti so štiri:
Vsaka vrsta izračuna nosi nekatere informacije za vlagatelja. Vodejo po različnih vrednostih, lahko izberete vrednostne papirje, primerne za potrebne parametre, ki ustrezajo ciljem.
Sedanji donos vezi (CY, trenutni donos) je dobiček, ki ga vlagatelj prejme v obliki kuponov v enem letu. Parameter ocenjuje denarne tokove, ki prihajajo iz izdajatelja, ne glede na celotno dolžnost dolžniškega papirja in nihanja njegove tržne vrednosti.
Formula za izračun:
Primer: Bond of OFZ z apoenom 1000 rubljev, kupon za 9,5% na leto in tržno vrednost 998.54 rubljev ali 99,854%. Posledično bo naložba prinesla: 9.5 / 99.854 * 100 \u003d 9.5139%.
Tržna cena je nižja od anominacije, zato je donos večji od odstotka kupona. Če se poveča na 1100 rubljev ali 110,00%, bo izračun drugačen: 9.5 / 110 * 100 \u003d 8,6364%. Rezultat je odvisen od cene nominalnega - če se je povečala, se odstotek zmanjša.
Če narišete analogijo z bančnimi depoziti: fizično sestavi depozit za 1 leto, prinaša 100.000 rubljev manj kot 10% na leto. Leto kasneje, banka izdaja 110 00 rubljev, od tega 10.000 CY.
Trenutni donos je preprost indikator, ki se uporablja za primerjavo različnih vezi. Izračun ne ustvarja dobička od razlike med ceno nakupa in odplačevanja (ali cene prodaje, če se dolžniški dokument proda zapadlosti po tržni ceni). Tudi stopnja se ne upošteva pri reinvestiranju prihodnjih denarnih tokov.
Pomembno je razmisliti, da bo kazalnik spremenil sled za nihanja tečaja vezi. Če je tržna cena zrasla ali zmanjšala, Cy spremembe. Tudi sprememba spremembe v kuponskem odstotku.
Spremenjena tekoča donosnost odraža finančne koristi, ob upoštevanju dobička kupona in dohodek, ki je nastal iz razlike v vrednosti. Večina kalkulatorjev ali vprašalnika obveznic vsebuje ta kazalnik, vendar je treba dobljeno vrednost razdeliti s številom let, v katerih je vlagatelj v lasti varnosti.
Kazalnik označuje odstotek. Kot take praktične koristi, ne dela, vendar se vlagatelji soočajo s precej pogosto. Zato je koristno ugotoviti, kako se izračuna.
Formula, ki se uporablja za izračun naslednjega:
ACY \u003d CY + (100 - P (%)) / N (%)
V večini primerov kalkulatorji proizvajajo izračune samodejno.
Enostavno vrnitev na zrelost - to je celotni dobiček iz naložb celotno obdobje pritožbe. Vključuje dohodek kupona, plačilo nominalne vrednosti in se izračuna kot odstotek. Toda v izračunih, reinvestiranje se ne upošteva - pripovedovanje kuponov obresti in prejemanje dobička od njih. Podobne besede, ta kazalnik se lahko osredotoči, če se vlagatelj odloči, da bo vzel vez, ga obdržite do zapadlosti in prejete proizvodnje.
Menijo, da je potreben preprost donos, da se oceni srednjeročne naložbe v majhne zneske. V takih pogojih velikosti plačil kuponov ne bo dovolj za reinvestiranje in preprosto nima smisla za izračun učinkovite donosnosti.
Ni nujno potrebe po izdelavi neodvisnih izračunov, saj na območjih agregatorjev lahko vedno vidite pripravljen rezultat.
Če je situacija drugačna, se obrnite na formule in uporabite najenostavnejši program, na primer, vnesite vse podatke v Excelu. V nasprotju s prejšnjimi kazalniki se rezultat izračuna na bolj zapletenem načinu.
Izračunajte, da so YS različni, vendar z napako. Z nakupom obveznice z vrednostjo 1000 rubljev. Po cenah 120% (z ekstrakcijo 20%) in kupon odstotek 25% ali 250 rubljev, CY bo 12,5% na leto. Pod pogojem, da se odplačilo pojavi točno eno leto kasneje, vlagatelj prejme apoeno - 1.000 rubljev, izguba bo 200 rubljev, saj je bila tržna cena 120% ali 1200 rubljev. Preprosto vrnitev na odplačilo bo: 250 - 200 \u003d 50 rubljev ali 4,17% na leto.
V primeru, da obdobje cirkulacije presega leto in bo, na primer, 5 let, bo izguba 200 rubljev sorazmerno razdeljena na celotno obdobje: 200/5 \u003d 40 rubljev na leto ali 4%. Posledično je letni donos (CY) enak 12,5% - 4% \u003d 8,5%. Končni rezultat se bo spremenil. Izgube 10-letnih obveznic v odstotkih bodo tudi dvakrat, da je donos do odplačevanja višji.
Učinkovita donosnost odplačevanja (YTW, YTM) upošteva reinvestiranje kupona, vendar pod pogojem, da se bo stopnja ujemala kupon odstotek. Z drugimi besedami - vsi dobički iz kuponov so vloženi v isto vrsto obveznic ali drugih vrednostnih papirjev s podobnimi pogoji.
Če ponoviš analogijo z bančnimi depoziti - potem je kazalnik največji depozit s kapitalizacijo obresti. Vsi denarni prejemki so povzeti z "telesom" depozita, odstotek pa se zaračuna tudi na njih.
Učinkovit donos do odkupa je ključni parameter za primerjavo več obveznic. Ne glede na razliko v parametrih, ta kazalnik odraža končno finančno korist, to je posledica naložb.
Formula za izračun je še bolj zapletena kot izračunavanje YS. Toda potreba po stiku z njo, praviloma, ne. Specializirani kalkulatorji obveznic proizvajajo samodejne izračune neodvisno.
V praksi je vlaganje kuponov dohodek v vrednostne papirje s točno enako stavo težko, zato odstopanja niso izključena. V odsotnosti ostrih nihanj se kazalnik dobičkonosnosti v majhnem obsegu prilagodi.
Vsaka vrsta dobičkonosnosti odraža finančne koristi z različnimi parametri. To je lahko samo kuponski dohodek v koledarskem letu ali dobiček, ob upoštevanju reinvestiranja in celotnega trajanja dolžniškega papirja.
Ocena obveznic je treba izvesti na podlagi ciljev in načrta za vlagatelje za prihodnja obdobja. Na primer, ko je naloga, da dobiček denar za eno leto, je dovolj, da določi najvišjo CY vrednost, ob upoštevanju vrste kupona. Pri nakupu obveznice po ceni, ki ni nazivna vrednost, potrebujete modificirano vrednost. Poleg tega je vredno pozornost nameniti v nasprotju z naložbami, na primer v delnice.
Ko so majhne količine, vendar za daljše obdobje, bo korist pokazala preprost donos za odplačilo. Če je Sumy velik in trgovec načrtuje vse denarne tokove, tudi za vlaganje v obveznice, potem bo najbolj približen rezultat učinkovit.
Pri ocenjevanju različnih vrst obveznic za vse vrste dobičkonosnosti je lahko izbira težavna. Lahko pa se osredotočite na YTW (donos na najslabše) - najmanjši donos. To je preprost indikator, ki je enak manjši vrednosti vrnitve do odplačevanja ali na predvidenem datumu.
Zahtevana stopnja donosa, kot drugi parametri, se izračuna s kompleksno formulo in temelji na različnih parametrih. Investitor ali analitik mora upoštevati vse vrste dejavnikov. Na primer, dobiček se lahko šteje za vsako številko, ki bo presegla znesek naložbe (101%, 150%). Toda celo visoke donosne obveznice izgubijo svojo vrednost, če je dobiček obdobje zelo dolg. Indeks notranje norme je donos za odplačilo.
Na koncu je treba opozoriti, da je treba upoštevati tudi vrsto obveznice. Vsi zgoraj navedeni izračuni niso primerni za vse vrednostne papirje. Na primer, "Folk" Off-H, ki ga proizvaja Sberbank Ruske federacije in VTB (več :), ne prinašajo dohodka na zgodnje odplačilo v prvem letu. Zato je treba podrobno preučiti vse vrste in oblike obveznic, njihove značilnosti in značilnosti.
Preberite tudi
Davek z delnicami: Kot se šteje za opravljanje. Polnjenje in predložitev deklaracije obrazca 3-NDFL. Koristi in davčni odbitki
(ponudba). V angleškem donosu do zapadlosti, YTM. Ta kazalnik uporabljajo vlagatelji za izračun poštenih cen.
Obveznice se razlikujejo po fiksni dobičkonosnosti, v nasprotju z delnicami, v katerih se donos razlikuje glede na kotacije in dividende sorazmerno s kapitalizacijo izdajatelja. Plačilo obresti je navedeno v pogojih emisij. To se lahko pojavi četrtletno, enkrat na šest mesecev ali letno.
1. Fiksni odstotek. To je najpogostejša oblika v obliki vrste plačil fiksnih obresti - annucet.. Plačila se pojavijo do konca zapadlosti povračila na koncu nominalne vrednosti obveznice.
2. Stopnja koraka. V tej izvedbi so določeni časovni segmenti, na koncu vsakega od katerih ima lastnik pravico vrniti obveznice ali odhod do konca naslednjega mandata. V vsakem naslednjem obdobju raste obrestna mera.
3. Plavajoča stopnja. Redno spreminjajo se stopnjo, odvisno od sprememb v stopnji centralne banke ali, odvisno od dinamike prodaje avkcij.
2. Razdelite popust na število let kroženja obveznice. Izkazalo se je povečanje kapitala za to leto.
3. Dodajte Pridobljene kapitalske dobičke na letni odstotek. To je popoln letni donos.
4. Letna donosnost je treba razdeliti na dejanske stroške nabave.
5. Od nominalne cene ukrepa za odštevanje kapitalskih dobičkov na leto.
n - število let prometa, \\ t
C - kupon.
YTM ima enako slabšanje kot IRR (notranje). Redko se pojavi, da so vsa plačila na kuponih ponovno napovedana na hitrost YTM. Če plačila kuponov dejansko ponovno zainteresirane po stopnji nižji od YTM, se doseže precenjen donos do odkupa. In če je stopnja napovedi plačil kuponov višja od donosa do zapadlosti, bo slednja podcenjena. Zato se rezultati takih izračunov veljajo za kratek čas. To je posledica vedno spreminjajočih se obrestnih mer na kapitalskem trgu.
Ostanite Poznajte vseh pomembnih dogodkov Združenih trgovcev - Naročite se na naše
Bančni depozit je najbolj jasno, cenovno dostopno in zanesljivo orodje prihrankov. Banke obljubljajo, da bodo plačale določen odstotek, država pa zagotavlja varnost sredstev (do 1,4 milijona rubljev). Vendar pa zdaj na borzi vam omogoča, da dobite večji donos s prav tako zanesljivimi jamstvi.
Po podatkih Rusije Rusije se državljani shranjujejo na depozitih v ruskih bankah 17,3 bilijona rubljev v ruski valuti, še 6.1 bilijona rubljev - v tuji valuti in plemenitih kovinah (od 1. oktobra 2016). Hkrati pa več kot 80% vseh rubljev in približno 40% dolarjev in evrov - na depozite za obdobje do enega leta. Obseg trga korporativnih obveznic, po CBONDS, je 8,7 bilijona rubljev, vladneobaligacije - 5,9 bilijona rubljev.
V zadnjih dveh letih se stopnja depozita nenehno zmanjšuje, pridelek obveznic pa ostaja na visoki ravni. Po mnenju centralne banke je najvišja obrestna mera za vloge v rubljev desetih največjih bank zdaj 8,7%. Zanesljivi dokumenti, ki ponujajo strokovnjake, lahko dajejo donos na 12-13%.
Na zahtevo Forbes, strokovnjaki in menedžerji ponudili seznam obveznic, ki lahko vlagatelja prinesejo varen dohodek.
"To ni tako pogosto na ruskem trgu, obstajajo časi, ko je borzni trg za donosnost pred depoziti," pravi Yaroslav Sodvalvatkin, vodja trgovanja "Aton". Zdaj, po mnenju njega, je donos obveznic v rubljev je višji za 1-2,5 odstotne točke kot za nujne vloge v bankah. Če se primerjamo z depoziti, ki se lahko dopolnjujejo, ali pa nasprotno, sodelujejo s sredstvi od njih, potem bo razlika še bolj - do 4 odstotne točke, pravi svetovalec.
Pomanjkanje podjetniških obveznic v primerjavi z depoziti je, da je dohodek na njih obdavčen. Investitor bo moral plačati 13% od kuponov, kot tudi iz razlike med nakupno in prodajno ceno. Toda hkrati je dohodek višji kot na depozite, zagotavlja svetovalca.
Na primer, kratke obveznice obveznice bodo prinesle donosnost investitorja minus davek 11,74%, razmislil je. Donosnost depozita za primerljivo obdobje je 9,2% (glej tabelo).
Bolj donosno je kupiti obveznice z daljšo zrelostjo, saj se cene v prihodnosti najverjetneje zmanjšajo, pravi svetovalec. S tem pristopom se lahko prijetno presenečenje razveljavi tudi davek na kupon. Ministrstvo za finance je vladi že uveljavil upoštevni predlog. "Če se odobri, bo razlika med trenutnimi stopnjami depozita in obveznimi obveznicami na obzorju 1-3 leta dosegla 2-3,7 odstotne točke, to pomeni, da bo donosnost obveznic ena tretjina več," bo obratovanje Povzetek.
Vendar pa je treba spomniti, da naložbe v podjetniške obveznice niso zaščitene s strani države - v nasprotju z depoziti. Če se centralna banka odziva z licenco iz banke, bodo vlagatelji vrnili vloge v višini do 1,4 milijona rubljev za vlagatelje. Nosilci obveznic postanejo upniki tretje čakalne vrste z duhom upanja, da se vrnejo vloženega denarja, zato skrbno izberete izdajatelja.
Obveznice zveznega posojila in prispevka subjektov federacije so bolj zanesljive kot vrednostni papirji poslovnih bank ali korporacij. Dejansko so vlagatelji v dolžni državi. "OFZ je trenutno najvarnejše orodje v državi," pravi svetovanje. - In tudi na njem je donos višji kot na depozite. " Po njegovih ocenah bo OFZ z datumom zapadlosti junija 2017 prinesel dohodek manj kot 8,89%.
Investitorji v OFZ in podsekrelesarske obveznice ni treba plačati dohodnine z dohodkom na kupone, le od razlike med nakupom in prodajo.
Upravljalni portfelj obveznic obveznic "Raiffeisen Capital" Konstantin Artemov svetuje, da vlagajo v OFZ za 3-5 let. "Stopnje za te roke so višje kot pri bančnih depozitih, tudi kljub tveganju za reinvestiranje kuponov (v pogojih padca, so prejete kupone ponovno opremljeni pod najnižjimi stopnjami)," pravi. Državne blinke z zapadlostjo 2019-2021 bo prinesla donos 8,8%.
"Investitor lahko prejme dodatno donosnost glede OFZ, če menite, da je podsekrel, ki je bolj kreditno tveganje," pravi Artemov. Po njegovem mnenju je tveganje ponovnega vlaganja na podsekcijske in občinske dokumente višje, saj "prispevek ima predvsem strukturo amortizacije (odplačilo nominalnih delov)." Plačila kupona hkrati pa bo vlagatelj prejel četrtletno. Artemov predlaga, da se take dokumente obravnavajo kot Yakutia-08 za naložbe (odplačilo 18.05.2021) z donosom 9,63%, Bashortostan-8 (09/18/2020) - 9,56%, Krasnoyarsk ozemlje - 10 (09/10/2019) - 9, 78%.
Upravljanje portfelja "Alfa-Capital" Evgeny Jhorus svetuje papir s trajanjem približno 4,5 leta: Moskva regija 35010 (10,0%), Krasnoyarsk ozemlje - 12 (9,9%), Sverdlovsk Regija - 3 (9,9%). "Vsa tri vprašanja so bile postavljene v zadnjem mesecu in so zato dovolj tekoče, kar je precej redkih za subfederal posojilojemalce," dodaja Jhorus.
Optimalno razmerje tveganja in donosnost je mogoče doseči, če hkrati vlagate v več dokumentov. Finančni svetovalec FG BCS Sergej Skogobogatov ponuja, da združujejo tri dokumente v portfelju: OFZ, Vnesheconombank obveznice in maloprodajne mreže O'Ke iz te kombinacije je mogoče doseči precej konzervativno orodje z donosnostjo zgornjega bančnega poplava, pravi kože.
Povprečna donosnost tega portfelja bo 9,6%. Če kupite papir za tri leta prek posameznega naložbenega računa (glej poglavje "Kako kupiti obveznice?"), Lahko dobite davčno olajšavo v višini 13%.
Spodaj je seznam podjetniških obveznic, ki so "Kit Finance Broker Broker" strokovnjaki (1-4 linije) in Združenega kraljestva Sberbank Asset Management (5-7 vrstic), so bili imenovani primerni za vlagatelje.
Za tiste, ki bodo vložili velike zneske v dolarjih, generalni direktor upravljanja premoženja Sberbank, EVGENY Korovin predlaga, da na primer razmislijo o obveznice VimpCOM (donos 4,8%, kupon, plačano dvakrat letno - 7,7%), obvezniško mehiško državo in Plinska družba Petroleos Mexicanos (5%; 6,4%) ali Brazilski Corporation Vale Overseas Ltd (4,6%; 5,9%). Vsi našteti dokumenti z odplačilom leta 2021. Podobni dokumenti s podobnimi parametri, v skladu z Eugenom Korovinom, je lahko zanimivo kot predmet naložbe.
Kupi obveznice so lahko neodvisno ali uporabljajo strokovnih menedžerjev. Prvi način je odpreti individualni investicijski račun (IIS) ali običajnega posredniškega računa. Prednost IS v preferencialnem obdavčevanju. "Vaša izbira: bodisi letni davčni odtegljaj v višini 13% zneska, ki je bil dosežen na tak račun za leto, ali - pomanjkanje davka v višini 13% na podlagi računa na račun po 3 letih, \\ t "Pravi osebni specialist za finančni menedžer, izvršni direktor podjetja" Osebni svetovalec "Natalia Smirneva. Vendar pa obstajajo tudi pomanjkljivosti: ne več kot 400.000 rubljev je mogoče prevesti v tak račun na leto, lahko kupite papir, s katerimi se trguje na ruskem trgu, in lahko vzamete sredstva iz računa šele po 3 letih, sicer so davčne preference prikrajšan, dodaja Smirnov. Redni posredniški račun nima takih omejitev, vendar ni davčnih ugodnosti. Kot je navedeno zgoraj, bo moral vlagatelj plačati 13% od razlike med nakupno in prodajno ceno, in če govorimo o podjetniških obveznic, potem še 13% od kuponov dohodka. Vendar pa obstaja možnost, da bi se izognili davka iz stroškov cene - v posesti papirjev iz 3 let, lahko dobite naložbe odbitek v skladu s čl. 219.1 NK, pravi Smirnova.
Mimogrede, ni treba samostojno uporabiti za davčno napoved: znesek, ki ga boste držali in poslali posrednika v državni proračun. Davčne agencije niso le tuja podjetja, katerih storitve lahko izkoristijo vlagatelje, ki želijo kupiti papir na tujih trgih, pravi Smirnova.
Če imate majhne akumulacije, ali če ni želje, da bi sami izbrali obveznice, potem lahko vlagate v obveznice s pripravljenimi (ali posebej ustvarjenimi v okviru strank) investicijskih produktov, pravi Smirneva. To so lahko investicijski skladi (vzajemni skladi / vzajemni skladi in ETF (sredstva za izmenjavo trgovin) obveznice). "Tukaj postanete lastnik deleža sklada in njene spremembe vrednosti, odvisno od stroškov vrednosti portfelja obveznic, ki vlagajo sklad. Dohodek, ki ga lahko prejmete v obliki povečanja plačil za spajkanje in dividende (to je v glavnem povezano s tujimi sredstvi), "pravi Natalia Smirnova. Sredstva, če govorimo o PIFH in vzajemnih skladih v tujini, lahko kupite preko banke, družbo za upravljanje ali tuje zavarovalnice (tuja enota, povezana), če se ne trguje na borzi. Tudi v sredstvih, ki jih upravljajo ruska podjetja in ETF, s katerimi se trguje na ruskem trgu, vlagajo prek IIS. Če obstaja govor o vzajemnih skladih, s katerimi se trguje na borzi / vzajemnih skladih in ETF, potem jih je mogoče kupiti in prek običajnega posredniškega računa, dodaja Smirnov.
Poleg tega lahko uporabite storitve upravljanja zaupanja banke, družbo za upravljanje ali tuje zavarovalnice, ki temelji na strategiji obveznic. "To je lahko klasična strategija ali kupon, ki pomeni plačilo rednega kupona, čeprav ni zagotovljeno," pravi Smirneva. Upravljanje zaupanja je možno v okviru IIS.
Druga možnost je nakup strukturnih izdelkov. Strukturni izdelki so naložbene strategije, ki temeljijo na različnih idejah za trgovanje, pripoveduje vodilni analitik "Kit Finance Broker" Anna Ustinova. "Investiral v strukturni izdelek, stranka prejme zaščito ugnezdenih sredstev in jamstvo za polno vrnitev, ko je izdelek zaprt, kot tudi sposobnost prejemanja prihodkov od rasti, padec ali na splošno od gibanja na katero koli stran katere koli strani Osnovna sredstva: valute, zaloge, indeks, zlato, olje ali celo kava, na primer, "pravi Ustinov, ki dodaja, da" hkrati, ta dohodek ni omejen na in potencialno višji kot v bančnem vlogi. " Glavno tveganje ni, da bi dobili dodatnega dohodka. Parametri strukturnega proizvoda (izraz, donosnost) so precej prilagodljivi in \u200b\u200bv veliki meri odvisni od osnovne ideje, na podlagi katerih se ustvari strukturni izdelek, kot tudi potrebe stranke, pravi Ustinov. Življenjska doba strukturnega proizvoda v povprečju sega od šestih mesecev do enega leta, donos v rubljev - 18-22%, v dolarjih - 8-9%.
Kupite strukturne izdelke, če se trgujejo na borzi, lahko preko posredniškega računa, banke, tuje zavarovalnice, IIS, navaja Smirnov. Če se ne trguje na borzi, je kakršen koli način nakupa primeren, razen za posredniški račun.
