1. Družba ima pravico pridobiti delnice, ki jih je vložila, s sklepom skupščine delničarjev, da zmanjša odobreni kapital družbe s pridobitvijo dela vloženih delnic, da zmanjša njihovo skupno število, če je to predvideno. za po statutu družbe.
Družba ni upravičena do odločitve o zmanjšanju odobrenega kapitala družbe s pridobitvijo dela uveljavljajočih se delnic za zmanjšanje njihovega skupnega števila, če nominalna vrednost delnic, ki ostanejo v obtoku, pade pod minimalni znesek odobreni kapital, ki ga določa ta zvezni zakon.
2. Družba ima pravico pridobiti delnice, ki jih je vložila s sklepom skupščine delničarjev ali s sklepom upravnega odbora (nadzornega sveta) družbe, če je to določeno z statutom, s statutom družbe ima pravico do take odločitve upravni odbor (nadzorni svet) družbe.
Družba ni upravičena odločati o pridobitvi delnic s strani družbe, če je nominalna vrednost delnic družbe v obtoku manjša od 90 odstotkov odobrenega kapitala družbe.
(glej besedilo v prejšnji izdaji)
3. Delnice, ki jih je družba pridobila na podlagi sklepa skupščine delničarjev o zmanjšanju odobrenega kapitala družbe s pridobitvijo delnic zaradi zmanjšanja njihovega skupnega števila, se odkupijo ob njihovi pridobitvi.
Delnice, ki jih je družba pridobila v skladu z drugim odstavkom tega člena, ne zagotavljajo glasovalnih pravic, se ne upoštevajo pri štetju glasov in se nanje ne obračunajo dividende. Te delnice je treba prodati po ceni, ki ni nižja od tržne vrednosti, najkasneje v enem letu od dneva njihove pridobitve. V nasprotnem primeru mora skupščina skleniti, da se osnovni kapital družbe zmanjša z odkupom navedenih delnic.
(glej besedilo v prejšnji izdaji)
4. S sklepom o pridobitvi delnic je treba določiti kategorije (vrste) delnic, ki se pridobijo, število delnic posamezne kategorije (vrste), ki jih je družba pridobila, nakupno ceno, obliko in rok plačila, oz. tudi rok, v katerem morajo biti prejete vloge delničarjev za prodajo delnic, ki jim pripadajo družbi.delnic ali umik takih izjav.
Če v statutu družbe ni drugače določeno, se vplačilo delnic ob njihovi pridobitvi opravi v denarju. Rok, v katerem je treba prejeti vloge delničarjev za prodajo njihovih delnic družbi ali umik teh vlog, ne sme biti krajši od 30 dni, rok za plačilo družbe delnic, ki jih je pridobila, pa ne sme biti krajši od 30 dni. biti več kot 15 dni od dneva izteka roka, predvidenega za prejem ali umik navedenih izjav. Nakupna cena delnic družbe se določi v skladu s 77. členom tega zveznega zakona.
Vsak delničar - lastnik delnic določenih kategorij (vrst), za katere je bila sprejeta odločitev o pridobitvi, ima pravico te delnice prodati, družba pa jih je dolžna kupiti. Če skupno število delnic, za katere so bile prejete vloge za njihovo prodajo družbi, presega število delnic, ki jih družba lahko pridobi ob upoštevanju omejitev iz tega člena, se delnice pridobijo od delničarjev v sorazmerju na navedene zahteve.
(glej besedilo v prejšnji izdaji)
5. Najkasneje 20 dni pred začetkom obdobja, v katerem morajo biti prejete vloge delničarjev za prodajo njihovih delnic ali umik teh vlog, je družba dolžna obvestiti delničarje - lastnike delnic določenih kategorij. (vrste), odločitev za nakup je bila sprejeta. Obvestilo mora vsebovati podatke iz prvega odstavka 4. odstavka tega člena. Obvestilo se opozori na delničarje - lastnike delnic določenih kategorij (vrst), katerih odločitev o pridobitvi je bila sprejeta,
Dejavnost delniških družb je neločljivo povezana s gibanjem delnic. Izvajajo jih ne le delničarji. Družba sama lahko sodeluje tudi pri pridobivanju in odsvojitvi lastnih delnic. Hkrati je treba dosledno upoštevati razloge in postopek za pridobitev delnic ter, kar je nič manj pomembno, ne pozabiti na obstoječe omejitve, saj kršitev zakona s strani družbe daje delničarjem pravico do zaščite svojih interesov in izpodbijanja sklepa transakcije na sodišču.
V skladu z odstavkom 1 čl. 72 Zveznega zakona "O delniških družbah" z dne 26. decembra 1995 št. 208-FZ (v nadaljnjem besedilu: Zakon o JSC) ima družba pravico do nakupa delnic, ki jih je dala, če je taka možnost zagotovljena. po svoji listini. Za to je potrebno sklicati skupščino delničarjev, ki se morajo odločiti za zmanjšanje odobrenega kapitala družbe s pridobitvijo dela uveljavljajočih se delnic, da se zmanjša njihovo skupno število. V skladu z 2. delom čl. 72 Zveznega zakona "O JSC" ima družba pravico preprosto pridobiti delnice, ki jih je vložila z odločitvijo poslovodnega organa družbe, ki mu je v skladu z listino podeljena ustrezna pooblastila. Poleg tega lahko listina predvideva možnost pridobitve lastnih delnic po vrstnem redu uporabe predkupne pravice (člen 3 72. člena zakona o JSC), v primerih, določenih s čl. 75 je družba dolžna odkupiti delnice od določene kategorije delničarjev.
Kot lahko vidite, ima družba pravico (in v nekaterih primerih tudi obveznost) pridobiti lastne delnice. Vendar je v praksi to težko narediti, ker. zakonodaja ne predvideva le zapletenih postopkov, temveč tudi določene omejitve za družbo pri pridobivanju lastnih delnic. Ampak najprej stvari.
Omejitve
Umetnost. 72 in čl. 73 zakona o JSC določa splošne omejitve pri pridobitvi lastnih delnic s strani družbe. Upoštevajmo jih.
1. Družba ima pravico pridobiti lastne delnice le, če je tako možnost predvidena z njenim statutom (1. odstavek 1. točka 72. člena). Poleg tega lahko družba pridobi lastne delnice le na podlagi odločbe organa, pristojnega za reševanje tega vprašanja.
Če vsaj eden od teh pogojev ni izpolnjen, sodišče prizna nakupni posel za ničnega.
Arbitražna praksa
Sodišče je, ko je odkup lastnih delnic s strani družbe priznalo kot ničen, navedlo, da pravica do takšne pridobitve nastane ob okoliščinah iz čl. 72 zakona o JSC. Družba lahko pridobi delnice, ki jih je vložila, če je to določeno v statutu družbe, in samo z odločitvijo upravnega odbora družbe (če ima v skladu s statutom družbe pravico do sprejme tako odločitev) ali skupščino delničarjev.
Vendar statut OJSC ni predvideval možnosti odkupa delnic, ki jih je dal. Poleg tega ni bila sklicana oziroma izvedena seja upravnega odbora oziroma skupščina delničarjev o tej zadevi. V zvezi z navedenim je sklep sodišča o neskladnosti spornih pogodb z zahtevami (odlok Zvezne protimonopolne službe Moskovskega okrožja z dne 12. julija 2006 št. KG-A41 / 6060-06).
Podoben zaključek je v drugih sodnih odločbah, zlasti v odločbi Zvezne protimonopolne službe severozahodnega okrožja z dne 15. decembra 2010 v zadevi št. А56-30342/2009.
2. Pridobitev lastnih delnic s strani družbe za zmanjšanje njihovega števila in zmanjšanja odobrenega kapitala je prepovedana, če po tem postane nominalna vrednost delnic, ki ostanejo v obtoku, nižja od minimalnega zneska odobrenega kapitala iz čl. 26 Zakona o JSC (2. odst., 72. člen).
To pomeni, da je za OJSC taka pridobitev mogoča, če nominalna vrednost preostalih delnic ne postane manjša od tisočkratnega zneska minimalne plače (minimalne plače), ugotovljene na dan registracije družbe, in za CJSC - manj kot stokrat.
Spomnimo se, da je od 1. januarja 2001 do danes minimalna plača, ki se uporablja v tem primeru, 100 rubljev. (Člen 5 Zveznega zakona z dne 19. junija 2000 št. 82-FZ "O minimalni plači").
3. Družba ne sme kupiti lastnih delnic, če je nominalna vrednost preostalih delnic v obtoku manjša od 90 % odobrenega kapitala. Pri tem se upoštevajo vse transakcije in (ali) več med seboj povezanih transakcij, ne glede na število delnic, za katere so bile sklenjene (2. odstavek 2. člena 72. člena).
Arbitražna praksa
Družba je v enem dnevu opravila osem poslov za nakup lastnih delnic v skupnem številu 401.012 enot, kar predstavlja 67,51 % skupnega števila delnic v obtoku.
Medtem pa v skladu z določbami 2. odstavka čl. 72 zakona JSC, ko družba kupi lastne delnice, mora ostati v obtoku 90 % njihovega skupnega števila. V zvezi s tem so vse transakcije (več hkratnih poslov), katerih sklenitev je povzročila zmanjšanje skupnega števila delnic v obtoku pod 90 %, nične, ne glede na to, koliko delnic so bile sklenjene. Drugačna razlaga vodi do izgube pomena te norme in vam omogoča, da odkupite vse delnice podjetja v svežnjih, manjših od 10% (odlok Zvezne protimonopolne službe Severnega Kavkaza z dne 09.12.2099 v primeru št. . A53-8377 / 2008).
5. Lastne delnice, ki jih pridobi družba, morajo biti plačane v denarju, razen če statut določa drugače (2. odstavek 4. člena 72. člena). V nasprotnem primeru bo transakcija razglašena za neveljavno.
Arbitražna praksa
Upravni odbor je sklenil, da se delnice družbe v lasti posameznika zamenjajo za nepremičnine. Hkrati ni bila določena niti kupnina, niti oblika in obdobje, v katerem se prevzem izvede. Prav tako ni bila izpolnjena zahteva za vplačilo delnic v denarju in kršene so bile pravice drugih delničarjev, ki niso bili obveščeni o odločitvi o pridobitvi paketa delnic.
V statutu družbe je bilo zapisano: »Družba ima pravico pridobiti delnice, ki jih je dala za zaposlene v družbi s sklepom upravnega odbora družbe. Odkup delnic se izvede po njihovi tržni vrednosti, ki jo določi neodvisni cenilec.« Hkrati dokument ni določal plačila delnic v drugačni obliki, zato je treba plačilo delnic ob njihovi pridobitvi opraviti v gotovini.
Po ugotovitvi teh dejstev je sodišče transakcijo priznalo za nično (odlok Zvezne protimonopolne službe okrožja Volga z dne 14. februarja 2008 v zadevi št. A12-4991 / 06-C44).
6. Družba ni upravičena do nakupa delnic, ki jih je vložila (1. člen 73. člena), če:
A) odobreni kapital ni v celoti vplačan;
b) podjetje izpolnjuje znake stečaja oziroma se bodo ti znaki pojavili kot posledica nakupa;
c) vrednost čistih sredstev je hkrati manjša (ali pa bo zaradi posla manjša):
8. V veljavni zakonodaji je še en primer omejitve nakupa lastnih delnic s strani družbe.
1. odstavek čl. 5 zveznega zakona z dne 21. decembra 2001 št. 178-FZ "O privatizaciji državnega in občinskega premoženja" opredeljuje krog kupcev državnega in občinskega premoženja v postopku njegove privatizacije. Praviloma so lahko kateri koli fizični in pravni subjekti, razen:
Fragment dokumenta
str. 3 čl. 5 Zveznega zakona "O privatizaciji državnega in občinskega premoženja"
Odprte delniške družbe, družbe z omejeno odgovornostjo ne morejo biti kupci svojih delnic, njihovih deležev v statutu, privatiziranih v skladu s tem zveznim zakonom.
Če se naknadno ugotovi, da kupec državnega ali občinskega premoženja ni imel zakonske pravice, da ga pridobi, je ustrezna transakcija nična (npr. Uredba z dne 02.
Postopek
Družba mora pri pridobivanju svojih delnic poleg navedenih omejitev upoštevati tudi postopek odkupa.
Torej je treba v sklepu o pridobitvi delnic določiti naslednje (4. člen 72. člena zakona o dd):
Delnice, ki jih je družba pridobila na podlagi sklepa skupščine delničarjev o zmanjšanju odobrenega kapitala s pridobitvijo delnic zaradi zmanjšanja njihovega skupnega števila, se odkupijo ob njihovi pridobitvi.
Delnice, ki jih je družba pridobila v skladu s sklepom upravnega odbora (nadzornega sveta), ne zagotavljajo glasovalnih pravic. Pri štetju glasov se ne upoštevajo in se nanje ne obračunavajo dividende. Te delnice je treba prodati po ceni, ki ni nižja od tržne vrednosti, najkasneje v enem letu od dneva njihove pridobitve. V nasprotnem primeru mora skupščina skleniti, da se osnovni kapital družbe zmanjša z odkupom navedenih delnic. Vendar pa zamuda roka za izvedbo ne pomeni neveljavnosti transakcije za njihovo prodajo (odlok Zvezne protimonopolne službe okrožja Volga-Vyatka z dne 7. avgusta 2008 v zadevi št. A29-6670 / 2007).
Prav tako je treba opozoriti, da zakon o delniški družbi ne vsebuje pogoja o prednostni pravici drugih delničarjev do nakupa delnic, o nakupu katerih je odločitev sprejela družba sama.
Fragment dokumenta
Točka 5 Pregleda prakse obravnave sporov s strani arbitražnih sodišč o prednostni pravici do pridobitve delnic v zaprtih delniških družbah (priloga k informativnemu pismu predsedstva Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije z dne junija 25. 2009 št. 131).
Iz določb 3. odstavka 7. člena Zakona o delniških družbah izhaja, da zakon povezuje predkupno pravico do pridobitve delnic z možnostjo odtujitve delnic tretji osebi. CJSC samega v smislu te določbe ni mogoče opredeliti kot tretjo osebo, saj se CJSC ob pridobitvi lastnih delnic sestava njegovih udeležencev ne širi na račun tretjih oseb.
Tako, ko CJSC pridobi lastne delnice, drugi delničarji nimajo predkupne pravice za pridobitev teh delnic.
Prednostna pravica
V skladu z odstavkom 3 čl. 7. Zakona o dd imajo delničarji zaprte družbe prednostno pravico do pridobitve delnic, ki jih prodajo drugi delničarji te družbe, sorazmerno s številom delnic v lasti vsakega od njih, razen če statut družbe določa drugačen postopek. Statut CJSC lahko določa prednostno pravico družbe do pridobitve delnic, ki jih prodajo njeni delničarji, če drugi delničarji niso uveljavili svoje predkupne pravice.
To je še en primer, ko podjetje pridobi lastne delnice. Da se to uresniči, morajo delničarji in družba sama upoštevati določen postopek.
Najprej mora delničar, ki namerava svoje delnice prodati tretji osebi, pisno obvestiti ostale delničarje in družbo samo, pri čemer navede ceno in druge prodajne pogoje. Obveščanje delničarjev družbe poteka preko družbe.
Za tvoje informacije
Rok za uveljavljanje predkupne pravice mora biti najmanj 10 koledarskih dni. Izračuna se od dneva obvestila delničarjev in družbe o prodaji. Obdobje preneha, če pred njegovim iztekom prejmejo pisne izjave vseh delničarjev družbe o uporabi ali zavrnitvi predkupne pravice.
Če delničarji oziroma družba ne izkoristijo predkupne pravice za pridobitev vseh delnic, ponujenih za prodajo, se lahko delnice prodajo tretji osebi po ceni in pod pogoji, ki so sporočeni družbi in njenim delničarjem.
Pri prodaji delnic v nasprotju s predkupno pravico ima vsak delničar družbe oziroma družbe pravico v treh mesecih od trenutka, ko je izvedel (moral bi vedeti) za takšno kršitev, preko sodišča zahtevati, da se pravice in nanje prenesejo obveznosti kupca.
Vendar, kot že omenjeno, družba ni upravičena odločati o pridobitvi lastnih delnic, če je nominalna vrednost delnic v obtoku manjša od 90 % odobrenega kapitala družbe (2. člen 72. člena Zakona o dd). V zvezi s tem se postavlja vprašanje: ali navedena omejitev velja za obravnavani primer? Zakon nam ne daje jasnega odgovora. Sodna praksa o tem vprašanju je bila do nedavnega sporna.
Tako Zvezna protimonopolna služba okrožja Volga s sklepom št. A57-2814 / 03-18-15 z dne 05.09.2006 ni priznala prodajne pogodbe za neveljavno v takšni situaciji. Arbitri so opozorili, da čl. 72. Zakona o dd ureja postopek odkupa delnic s strani družbe na pobudo same družbe. Če torej delničar zaprosi za odkup delnic v zvezi z zavrnitvijo nakupa delnic s strani drugih delničarjev, tega ni mogoče uporabiti.
Druga zvezna protimonopolna služba - Uralsko okrožje - je v svoji resoluciji z dne 21. januarja 2008 št. Ф09-11342 / 07-С4 prišla do nasprotnega mnenja. Arbitri so menili, da omejitev iz 2. odstavka čl. 72. Zakona o dd je treba upoštevati ne glede na način pridobitve lastnih delnic.
Točka v tem sporu je bila najverjetneje postavljena po tem, ko je predsedstvo Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije objavilo Pregled prakse obravnave sporov s strani arbitražnih sodišč o prednostni pravici do pridobitve delnic v zaprtih skupnih družbah. delniške družbe (priloga k informativnemu pismu predsedstva Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije z dne 25. junija 2009 št. 131).
V 11. točki tega dokumenta je navedeno, da uveljavitev predkupne pravice do pridobitve delnic s strani družbe ni predmet čl. 72 zakona o JSC. Vrhovni arbitri to stališče podpirajo s sklicevanjem na odst. 2 str. 4 art. 72. Zakona o dd, ki določa obdobje, v katerem se izvaja pridobitev delnic (najmanj 30 dni) in postopek za določitev cene (določi upravni odbor). Po mnenju sodišča so te zahteve v nasprotju z določbami 3. odstavka čl. 7 zakona o JSC, ki pri uporabi predkupne pravice do pridobitve delnic dovoljuje le, da se strinja s ceno, navedeno v obvestilu prodajalca delnic, in tudi dovoljuje, da statut CJSC določi skrajšano (od 10 dni) rok za uveljavitev predkupne pravice do pridobitve delnic.
Hkrati predsedstvo Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije neposredno ugotavlja, da družba izvaja prednostno pravico, ki jo določa listina za pridobitev lastnih delnic, določbe 72. člena zakona o Delniške družbe ne veljajo. Vendar je treba upoštevati omejitve, ki jih v interesu upnikov delniške družbe in njenih delničarjev določa 73. člen zakona o delniških družbah.
Pri odločanju o podobnih primerih se arbitražna sodišča že sklicujejo na mnenje predsedstva vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije (glej na primer odločbo Zvezne protimonopolne službe zahodnosibirskega okrožja z dne 1. decembra 2010 št. . A45-3895 / 2010).
Nakup na zahtevo
V skladu z odstavkom 1 čl. 75. Zakona o dd je družba dolžna v dveh primerih na njihovo zahtevo odkupiti lastne delnice od svojih delničarjev.
1. Pri reorganizaciji družbe ali sklenitvi večjega posla sklep o odobritvi sprejme skupščina delničarjev, če so glasovali proti odločitvi o reorganizaciji ali odobritvi navedenega posla ali niso sodelovali pri glasovanju.
Fragment dokumenta
str. 1, čl. 78 Zakon o JSC
Večji posel je posel (vključno s posojilom, kreditom, zastavo, garancijo) ali več med seboj povezanih poslov v zvezi s pridobitvijo, odtujitvijo ali možnostjo, da družba neposredno ali posredno odtuji premoženje, katerega vrednost znaša 25 ali več odstotkov. knjigovodske vrednosti premoženja družbe, ugotovljene po podatkih njenih računovodskih izkazov na zadnji datum poročanja, razen poslov, sklenjenih v okviru rednega poslovanja družbe, poslov v zvezi s plasiranjem z vpisom ( realizacija) navadnih delnic družbe, posli v zvezi s prodajo izdanih vrednostnih papirjev, zamenljivih v navadne delnice družbe, in posle, katerih dokončanje je za družbo obvezno v skladu z zveznimi zakoni in (ali) drugimi zakonskimi akti Ruske federacije in poravnave zanje potekajo po cenah, ki jih določi vlada Ruske federacije, ali po cenah in tarifah, ki jih določi pooblaščeni organ. ki ga odobri vlada Ruske federacije s strani zveznega izvršilnega organa. Statut družbe lahko določi tudi druge primere, v katerih za transakcije, ki jih opravi družba, velja postopek za odobritev večjih poslov, ki ga določa ta zvezni zakon.
Za tvoje informacije
Spremembe imena, strukture in (ali) vodenja družbe ne spadajo v nobeno od oblik reorganizacije. V takem primeru delničar ni upravičen zahtevati odkupa svojih delnic. Tako je Zvezna protimonopolna služba severozahodnega okrožja v svoji odločbi z dne 18. avgusta 2004 v zadevi št. A56-596 / 04 menila, da ustanovitev hčerinskih družb in prodaja velikega paketa delnic ni reorganizacija. , in zavrnil zahtevo za odkup delnic.
2. Pri spremembah in dopolnitvah statuta družbe (potrjevanje v novi izdaji), omejevanje pravic delničarjev, če so glasovali proti takšni odločitvi ali sploh niso glasovali.
Če spremembe statuta ne vplivajo na interese delničarja, ni upravičen zahtevati odkupa svojih delnic. Tako je predsedstvo Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije s sklepom št. 13683/05 z dne 21. marca 2006 razveljavilo odločbe pritožbenih in kasacijskih sodišč, ki so priznale zahteve delničarja po odkupu delnic s strani družbe. kot upravičeno. Sodišče je opozorilo, da tožnikove zahteve po odkupu delnic ne temeljijo na normativih čl. 75 zakona o JSC. Odločitev skupščine delničarjev o uvedbi sprememb in dopolnitev statuta družbe v zvezi s povečanjem števila odobrenih delnic sama po sebi ne omejuje pravic delničarja, saj je bila sprejeta v celoti v skladu z Zakonom o dd in statut družbe.
Za tvoje informacije
75. člen zakona o dd daje delničarju pravico zahtevati odkup svojih delnic, če ni sodeloval pri glasovanju ali je glasoval proti ustrezni odločitvi. Če se je delničar vzdržal, potem nima takšne pravice (odločba predsedstva Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije z dne 01. 6. 2004 št. 1098/04).
Možnost zahtevanja odkupa delnic je zagotovljena za zaščito interesov delničarjev in je povezana predvsem z dejanji same družbe.
Tako je družba dolžna pred sklicem skupščine sestaviti seznam delničarjev, ki imajo pravico zahtevati odkup svojih delnic, če so na njenem dnevnem redu vprašanja, pri katerih glasovanje lahko privede do pravice delničarjev zahtevati odkup delnic. njihove delnice. Poleg tega je družba dolžna delničarje obvestiti o njihovi pravici, ceni in postopku odkupa.
Odkup delnic s strani družbe se izvede po ceni, ki jo določi upravni odbor (nadzorni svet) družbe, vendar ne nižji od tržne vrednosti, ki jo mora določiti neodvisni cenilec brez upoštevanja njene spremembe kot posledica dejanj družbe, ki so privedla do nastanka pravice zahtevati cenitev in odkup delnic. Hkrati skupni znesek sredstev, namenjenih za odkup delnic, ne sme presegati 10 % vrednosti čistih sredstev na dan odločitve, s katero je delničarjem nastala pravica do odkupa. V primeru kršitve te zahteve se lahko transakcija razglasi za nično (FAS Uralskega okrožja v Resoluciji št. Ф09-819/07-С4 z dne 2. aprila 2008).
Če 10 % čiste vrednosti sredstev ni dovolj, se delnice odkupijo od delničarjev sorazmerno z navedenimi zahtevami. Hkrati z zakonom ni predvidena možnost oblikovanja delnih deležev kot posledica takšne pridobitve (pismo Zvezne komisije za trg vrednostnih papirjev Rusije z dne 26. novembra 2001 št. IK-09/7948) .
Odkupljene delnice se dajo na razpolago družbi. Takšne delnice ne dajejo glasovalne pravice, se ne upoštevajo pri štetju glasov in ne pripisujejo dividend. Prodati jih je treba po ceni, ki ni nižja od tržne vrednosti, najkasneje v enem letu od dneva prenosa lastništva z delničarja na družbo. Če tega ne stori, mora skupščina skleniti, da se osnovni kapital družbe zmanjša z odkupom kupljenih delnic.
Za tvoje informacije
Seznam razlogov, ki delničarjem dajejo pravico zahtevati odkup svojih delnic, je izčrpen. Če obstajajo okoliščine, zaradi katerih delničarji menijo, da jim ni primerno sodelovati v družbi, lahko odsvojijo svoje delnice na druge načine, ki jih določa zakon (člen 29 sklepa plenuma Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije). z dne 18. novembra 2003 št. 19, je navedena resolucija Zvezne protimonopolne službe okrožja Volga-Vyatka z dne 24. oktobra 2006 v zadevi št. A79-9296/2005.
Tako ima družba pravico pridobiti svoje delnice, če delničarji uveljavljajo pravico zahtevati odkup svojih delnic, pod pogoji in po postopku, ki ga določa zakon o dd. Omejitev števila delnic, ki jih pridobi družba, v tem primeru ni določena z zakonom. Obstaja le omejitev sredstev, ki jih lahko družba usmeri za nakup delnic, kar pa lahko privede do omejitve števila odkupljenih delnic.
Posodobljeno 17.10.2017 23:55
VPRAŠANJA SODNE PRAKSE: PRIDOBIV LASTNIH DELNIC S strani DRUŽBE
Vprašanja sodne prakse v zvezi s pridobitvijo lastnih delnic s strani družbe
I. Omejitve pri pridobitvi lastnih delnic s strani družbe
Pri opravljanju dejavnosti bo družba morda morala kupiti lastne delnice. Zakonodaja določa omejitve pri pridobitvi teh delnic s strani družbe. Njihova uporaba odpira številna vprašanja, ki se rešujejo v sodni praksi.
Do danes se takšni spori nanašajo na naslednja vprašanja:
- omejitve pri pridobitvi lastnih delnic s strani družbe, ki jih ne predvideva zvezni zakon "o delniških družbah"
- razmerje predkupne pravice družbe do nakupa lastnih delnic in omejitev pri nakupu več kot 10 odstotkov lastnih delnic družbe.
- posledice kršitve omejitev pri pridobivanju lastnih delnic družbe
1. Omejitve pri pridobitvi lastnih delnic s strani družbe, ki jih ne predvideva zvezni zakon "o delniških družbah"
Glavni veljavni standardi:
- umetnost. Umetnost. 72 - 73 zveznega zakona z dne 26. decembra 1995 N 208-FZ "O delniških družbah" (v nadaljnjem besedilu - Zakon o delniških družbah);
- 2. odstavek čl. 5, art. Umetnost. 13, 23 Zveznega zakona z dne 21. decembra 2001 N 178-FZ "O privatizaciji državnega in občinskega premoženja" (v nadaljnjem besedilu - Zakon o privatizaciji).
72. - 73. člen zakona o delniških družbah določa številne omejitve pri pridobitvi lastnih delnic s strani družbe, in sicer:
- družba lahko pridobi lastne delnice le, če njen statut to omogoča;
- družba lahko pridobi lastne delnice le na podlagi odločbe organa družbe, ki je pristojen za reševanje tega vprašanja;
- pridobitve lastnih delnic s strani družbe za zmanjšanje števila delnic ni mogoče izvesti, če nominalna vrednost delnic, ki ostanejo v obtoku, postane nižja od minimalnega zneska odobrenega kapitala iz čl. 26. Zakona o delniških družbah;
- pridobitev delnic s strani družbe ni mogoče izvesti, če je nominalna vrednost delnic, ki ostanejo v obtoku, manjša od 90 odstotkov odobrenega kapitala družbe;
- plačilo lastnih delnic, ki jih je družba pridobila, se izvede v denarju, razen če statut določa drugače;
- družba ne more pridobiti lastnih delnic pred vplačilom celotnega odobrenega kapitala družbe;
- družba ne more pridobiti lastnih delnic, če družba v času njihove pridobitve izpolnjuje znake insolventnosti (stečaja) v skladu s pravnimi akti Ruske federacije o insolventnosti (stečaju) podjetij ali se ti znaki pojavijo kot posledica o pridobitvi teh delnic;
- družba ne more pridobiti lastnih delnic, če je ob njihovi pridobitvi vrednost čistega premoženja družbe manjša od njenega odobrenega kapitala, rezervnega sklada in presežka likvidacijske vrednosti danih prednostnih delnic nad nominalno vrednostjo, določeno z zakup ali postane manjši od njihovega zneska zaradi pridobitve delnic;
- družba ne more pridobiti lastnih delnic pred odkupom vseh delnic, katerih zahteve za odkup so predstavljene v skladu s čl. 76 Zakona o delniških družbah.
Hkrati pa v praksi obstajajo druge omejitve pri pridobitvi lastnih delnic s strani družbe, poleg tistih, ki jih določa čl. Umetnost. 72 - 73 Zakona o delniških družbah.
1.1. Sklep iz sodne prakse: Pridobitev lastnih delnic v lasti Ruske federacije s strani družbe je priznana kot kršitev Zakona o privatizaciji.
Sodišče se sklicuje na določbe čl. Umetnost. 13, 23 zakona o privatizaciji, po katerem je eden od načinov privatizacije državnega premoženja prodaja takega premoženja z javno ponudbo, ki se izvede, če je dražba za prodajo premoženja razglašena za neveljavno. 2. odstavek čl. 5. tega zakona določa, da delniške družbe ne morejo biti kupci delnic, ki jih dajo, ki so predmet privatizacije v skladu s tem zakonom.
Arbitražna praksa:
"... Privatizacija državnega in občinskega premoženja je plačana odtujitev premoženja v lasti Ruske federacije, sestavnih subjektov Ruske federacije, občin v lasti posameznikov in (ali) pravnih oseb.
Člen 13 Zveznega zakona z dne 21. decembra 2001 N 171-FZ "O privatizaciji državnega in občinskega premoženja" določa metode za privatizacijo državnega in občinskega premoženja. Eden od načinov je prodaja premoženja z javno ponudbo, ki se izvede, če je dražba za prodajo premoženja razglašena za neveljavno (23. člen omenjenega zakona).
Privatizacija 8991 delnic v zvezni lasti družbe Orenburgdorstroy, ki predstavljajo 20% njegovega odobrenega kapitala, je bila izvedena v skladu z zahtevami zveznega zakona z dne 21. decembra 2001 N 171-ФЗ "O privatizaciji države in Občinsko premoženje" z vključitvijo državnega premoženja v načrt (program) privatizacije za leto 2005 in njegovo prodajo z javno ponudbo.
Kupci državnega in občinskega premoženja v primeru njegove privatizacije so lahko fizične in pravne osebe, razen tistih iz čl. 5 tega zakona.
V skladu z odstavkom 2 čl. 5 Zveznega zakona z dne 21. decembra 2001 N 171-FZ "O privatizaciji državnega in občinskega premoženja" odprte delniške družbe ne morejo biti kupci delnic, ki so jih dale, ki so predmet privatizacije v skladu s tem zakonom.
Ker družba "Orenburgdorstroy" ni upravičena do nakupa delnic v zvezni lasti, katerih izdajatelj je družba sama in katerih prodaja se izvaja v postopku privatizacije državnega premoženja, pogodba o prodaji delnic prek javne ponudba z dne 07.03.2006 je nična transakcija na podlagi čl. 168 Civilnega zakonika Ruske federacije kot transakcija, ki ni v skladu z zahtevami zakona ... "
2. Razmerje predkupne pravice družbe do nakupa lastnih delnic in omejitev pri nakupu več kot 10 odstotkov lastnih delnic družbe.
Glavni veljavni standardi:
- 3. odstavek čl. 7. odstavek 2. čl. 72 zveznega zakona z dne 26. decembra 1995 N 208-FZ "O delniških družbah" (v nadaljnjem besedilu: Zakon o delniških družbah).
3. odstavek čl. 7 zakona o delniških družbah določa, da je lahko v statutu zaprte delniške družbe določena predkupna pravica družbe do pridobitve delnic, ki so jih prodali njeni delničarji, če drugi delničarji niso uveljavili svoje predkupne pravice. pridobiti delnice.
Vendar pa v odstavku 2 čl. 72. istega zakona pravi, da družba ni upravičena odločati o pridobitvi lastnih delnic, če je nominalna vrednost uveljavljajočih se delnic družbe manjša od 90 odstotkov odobrenega kapitala družbe.
Tako se postavlja vprašanje, ali je omejitev, določena z 2. odstavkom čl. 72. Zakona o delniških družbah, za pridobitev družbe lastnih delnic po predkupni pravici.
2.1. Sklep iz sodne prakse: O vprašanju, ali lahko družba pridobi predkupno več kot 10 odstotkov lastnih delnic, obstajata dve stališči sodišč.
Položaj 1. Družba lahko pridobi več kot 10 odstotkov lastnih delnic s predkupno pravico.
Vrhovno arbitražno sodišče Ruske federacije izhaja iz dejstva, da je v smislu odstavka 3 čl. 7. Zakona o delniških družbah, uveljavitev predkupne pravice do pridobitve delnic s strani družbe ni predmet čl. 72 omenjenega zakona.
Poleg tega sodišče ugotavlja, da po odst. 2 str. 4 art. 72. Zakona o delniških družbah obdobje, v katerem se opravi pridobitev delnic, ne sme biti krajše od 30 dni, nakupno ceno delnic pa določi upravni odbor CJSC v skladu s čl. 77 tega zakona.
Vendar so te zahteve v nasprotju z določbami tretjega odstavka čl. 7 zakona o delniških družbah, ki dovoljuje pri uporabi predkupne pravice do pridobitve delnic le strinjanje s ceno, navedeno v obvestilu delničarja, ki namerava prodati svoje delnice, in dovoljuje tudi statut CJSC. določiti skrajšani (od 10 dni) rok za uveljavljanje predkupne pravice do pridobitve delnic.
Arbitražna praksa:
Informativno pismo predsedstva Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije z dne 25. junija 2009 N 131 "Pregled prakse obravnave sporov s strani arbitražnih sodišč o prednostni pravici do pridobitve delnic v zaprtih delniških družbah"
"...11. Pri uveljavljanju predkupne pravice družbe za pridobitev lastnih delnic, ki jo določa statut, se ne uporabljajo določbe 72. člena zakona o delniških družbah. Vendar pa omejitve, določene v čl. Upoštevati je treba interese upnikov delniške družbe in njenih delničarjev po 73. členu zakona o delniških družbah.«
Položaj 2. Družba s predkupno pravico ne more pridobiti več kot 10 odstotkov lastnih delnic.
Opomba: Drugo stališče je bilo izraženo pred objavo informativnega pisma predsedstva Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije z dne 25. junija 2009 N 131 "Pregled prakse obravnave sporov s strani arbitražnih sodišč o prednostnem pravico do pridobitve delnic v zaprtih delniških družbah."
Sodišče izhaja iz dejstva, da je zmanjšanje nominalne vrednosti delnic družbe v obtoku za več kot 10 odstotkov kršitev omejitve iz 2. odstavka 2. čl. 72 Zakona o delniških družbah. Ob tem sodišče poudarja, da ta omejitev velja ne glede na razloge, na podlagi katerih je družba pridobila lastne delnice.
Arbitražna praksa:
Odlok Zvezne protimonopolne službe Uralskega okrožja z dne 21. januarja 2008 N F09-11342 / 07-C4 v primeru N A60-10515 / 07-C5
"...Na seji upravnega odbora, ki je bila sestavljena z zapisnikom z dne 14. januarja 2002 št. 3, je bilo sklenjeno, da se delnice družbe Lux, ki jih je prodal delničar - zaprta delniška družba, odkupi nazaj" Ishimbytservice" (v nadaljnjem besedilu - družba "Ishimbytservice") - tretjim osebam. Takšna odločitev družbe je motivirana z zavrnitvijo delničarjev, da bi izkoristili prednostno pravico, ki jim je bila podeljena za nakup ponujenih delnic.
Družba Lux se je 12. marca 2003 prijavila na RO Zvezne komisije za vrednostne papirje Rusije za Uralsko zvezno okrožje z obvestilom, v katerem je poročala o spremembi števila vrednostnih papirjev v obtoku imenovane družbe v zvezi z odkupom. dela delnic, ki so bile v bilanci stanja družbe.
Z dopisom Zvezne komisije za vrednostne papirje Rusije za Uralsko zvezno okrožje št. 2168-003/06 z dne 04.04.2003 je družba Lux obvestila, da ne more spreminjati registra registriranih in razveljavljenih izdaj vrednostnih papirjev v zvezi z odkupom dela delnic v bilanci stanja družbe, saj je slednja pri pridobitvi delnic kršila zahteve iz odst. 2 str. 2 art. 72 Zveznega zakona "O delniških družbah".
Družba "Lux", ki se ni strinjala z izdanim ukazom, je šla na sodišče z zahtevo, da ga prizna kot neveljavno.
Sodišče je, ki je izpolnilo navedene zahteve in razveljavilo odredbo Zvezne službe za finančne trge za Uralsko zvezno okrožje z dne 07.03.2007, izhajalo iz dejstva, da je bilo poslano podjetju Lux izven ugotovljenega zastaranja. Poleg tega je sodišče ugotovilo, da so določbe čl. 72 Zveznega zakona "O delniških družbah" se ne uporabljajo za sporna razmerja, saj je bila podlaga za pridobitev delnic odločitev družbe, da uveljavi svojo prednostno pravico do nakupa delnic v skladu s čl. 7. navedenega zakona.
17. arbitražno pritožbeno sodišče je odločitev sodišča razveljavilo in zavrnilo izpolnitev navedenih zahtev. Hkrati je pritožbeno sodišče, ki je ocenilo zakonitost izpodbijane odredbe v povezavi z dopisom Zvezne komisije za trg vrednostnih papirjev Rusije v Uralskem zveznem okrožju z dne 04.04.2003 N 2168-003 / 06, prišlo na ugotovitev, da je registracijski organ izdal odredbo v mejah svojih pristojnosti v skladu z normami zveznega zakona "O delniških družbah.
Takšni sklepi 17. arbitražnega pritožbenega sodišča so legitimni in ustrezajo ugotovljenim okoliščinam.
Na podlagi 2. odstavka čl. 72 Zveznega zakona "o delniških družbah" ima družba, če je to določeno v statutu, pravico pridobiti delnice, ki jih je vložila s sklepom skupščine delničarjev ali s sklepom upravnega odbora ( nadzorni svet) družbe, če ima v skladu s statutom družbe pravico do take odločitve upravni odbor (nadzorni svet) družbe.
Družba ni upravičena do odločanja o pridobitvi delnic s strani družbe, če je nominalna vrednost delnic družbe v obtoku manjša od 90 % odobrenega kapitala družbe.
V nasprotju z zgornjim pravilom prava je upravni odbor družbe "Lux" 14. januarja 2002 odločil za nakup 506 navadnih imenskih brezdokumentarnih delnic z nominalno vrednostjo 40 rubljev. Ta odločitev je povzročila znižanje nominalne vrednosti uveljavljajočih se delnic družbe za več kot 40 %.
V takih okoliščinah je registrski organ utemeljeno nakazal kršitev s strani družbe Lux zahtev iz odst. 2 str. 2 art. 72 Zveznega zakona "O delniških družbah"..."
3. Posledice kršitve omejitev pri pridobitvi lastnih delnic s strani družbe
Glavni veljavni standardi:
- umetnost. Umetnost. 72, 73 zveznega zakona z dne 26. decembra 1995 N 208-FZ "O delniških družbah" (v nadaljnjem besedilu: Zakon o delniških družbah).
Po čl. 72. Zakona o delniških družbah lahko družba pridobi lastne delnice.
Vendar pa določbe čl. Umetnost. 72., 73. člena omenjenega zakona, ki urejajo postopek pridobitve lastnih delnic s strani družbe, določajo številne omejitve. Vendar v praksi družba pogosto sklepa posle z delničarji za pridobitev lastnih delnic brez upoštevanja omejitev in obveznih zahtev, ki jih določajo ta pravila.
3.1. Sklep iz sodne prakse: Posel pridobitve lastnih delnic s strani družbe, sklenjen v nasprotju z zahtevami čl. 73. Zakona o delniških družbah ("Omejitve pri pridobivanju danih delnic družbe") je ničen.
Arbitražna praksa:
Odločitev Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije z dne 9. junija 2010 N VAC-3364/10 v zadevi N A56-40149/2008
"... Družba Russian Standard Vodka je pri arbitražnem sodišču mesta Sankt Peterburg in Leningradske regije vložila tožbo proti družbi Astromex Limited in družbi LIVIZ za razveljavitev pogodbe o nakupu delnic z dne 4. 10. 2007, sklenjene med podjetje "Astromex Limited" in podjetje "LIVIZ".
Astromex Limited (prodajalec) in LIVIZ (kupec) sta z dne 04. 10. 2007 sklenila pogodbo o prodaji in nakupu 5.035.959 delnic LIVIZ-a v vrednosti 83.175.170 RUB (v nadaljevanju pogodba).
V nadaljevanju sta družba "Astromex Limited" in družba "LIVIZ" dne 28. januarja 2008 sklenili pogodbo o pretvorbi dolžniške obveznosti po pogodbi v obveznost plačila zadolžnice, ki jo je izdala družba "LIVIZ" v. znesek 83.175.170 rubljev.
Z odločbo arbitražnega sodišča v Sankt Peterburgu in Leningradski regiji z dne 19. februarja 2008 je bila na podlagi vloge družbe LIVIZ zoper njo sprožena stečajna zadeva in uveden je bil nadzorni postopek.
Neizpolnitev obveznosti družbe LIVIZ za plačilo meničnega dolga je bila podlaga za to, da se je Astromex Limited obrnil na arbitražno sodišče s prošnjo za vključitev njene terjatve v register terjatev družbe LIVIZ.
Podjetje Russian Standard Vodka Company, ki je stečajni upnik družbe LIVIZ, meni, da je pogodba neveljavna, storjena v nasprotju s prvim odstavkom 73. člena Zveznega zakona z dne 26. decembra 1995 N 208-FZ "O delniških družbah". (v nadaljnjem besedilu: Zakon o delniških družbah), vložila na Sodišče za uslužbence s to tožbo.
Sodišča so pri obravnavanju zadeve izhajala iz dejstva, da tožnik ni izkazal, da je bilo podjetje LIVIZ ob sklenitvi pogodbe znake stečaja.
Po mnenju sodišč obstoječe obveznosti ne kažejo na prisotnost znakov stečaja delniške družbe. Eden od obveznih znakov stečaja pravne osebe je ugotovljena terjatev upnika, t.j. potrditev s pravnomočno sodno odločbo ali odločbo pooblaščenega organa o izvršbi na dolžnikovem premoženju.
Sodišča je po ocenjevanju predloženih dokazov ugotovilo, da premoženjskopravni zahtevki do družbe LIVIZ v času sklenitve pogodbe niso bili ustrezno dokumentirani, zato ni razlogov, da bi družba LIVIZ imela znaki stečaja pravne osebe.
V zvezi s tem so sodišča štela tožnikove zahtevke za neutemeljene in tožbeni zahtevek zavrnila.
Medtem, kot poudarja društvo Russian Standard Vodka, sodišča niso upoštevala naslednjega.
V skladu s členom 3 zveznega zakona z dne 26. oktobra 2002 N 127-FZ "O insolventnosti (stečaj)" je edini znak stečaja pravne osebe njegova nezmožnost izpolniti terjatve upnikov za denarne obveznosti in (ali) izpolniti obveznost plačila obveznih plačil, če ustrezne obveznosti in (ali) obveznosti ne izpolni v treh mesecih od dneva, ko bi jih moral izpolniti.
V skladu s prvim odstavkom 73. člena zakona o delniških družbah delniška družba nima pravice pridobiti lastnih delnic, če ima vsaj eno obveznost, ki ni bila izpolnjena v treh mesecih.
Družba "LIVIZ" se je v času pridobitve svojih delnic po pogodbi srečala z imenovanim znakom stečaja pravne osebe, kar potrjuje naslednje.
Z odločbo arbitražnega sodišča mesta Sankt Peterburg in Leningradske regije z dne 04.09.2007 v zadevi N A56-14412 / 2007 je bilo od družbe LIVIZ v korist vodke Russian Standard izterjanih 115.331.110 rubljev 73 kopekov dolga. podjetje po pogodbi o dobavi embalaže in sestavin z dne 12. 11. 2004 N 11-12/3-2004.
S sklepom trinajstega arbitražnega pritožbenega sodišča z dne 27. decembra 2007 je bila omenjena odločitev sodišča prve stopnje spremenjena: od družbe LIVIZ je bilo izterjanih 111.857.026 rubljev 13 kopekov dolga v korist podjetja Russian Standard Vodka.
Glede na zahtevek za plačilo davka, zapadlosti, kazni, globe N 336 z dne 10.10.2007 ima družba LIVIZ skupni dolg v višini 237.084.690 rubljev 94 kopekov, vklj. za davke (dajatve) 233.188.714 rubljev 34 kopekov.
Dejstvo, da je bila upnikova terjatev ugotovljena, se po mnenju vlagatelja upošteva pri uvedbi stečajnega postopka in ni predmet razjasnitve pri obravnavanju spora o izpodbijanju posla, sklenjenega v nasprotju s prvim odstavkom 73. člena zakona. o delniških družbah.
V nasprotnem primeru bodo delničarji družbe, ki je na pragu stečaja, prejeli prednostno poplačilo svojih terjatev do upnikov te družbe, premoženjske pravice delničarjev pa bodo lahko unovčene po zaključku poravnav z upniki ...«
3.2. Sklep iz sodne prakse: Posel za pridobitev lastnih delnic s strani družbe, sklenjen brez sklepa s statutom pooblaščenega organa upravljanja družbe, se lahko razglasi za neveljavno.
Arbitražna praksa:
Odločba FAS severozahodnega okrožja z dne 03. 3. 2009 v zadevi N A21-267 / 2007
"... Sodišče prve stopnje je ob obravnavi zadeve ugotovilo, da je bila pogodba o nakupu in prodaji vrednostnih papirjev z dne 7. novembra 2006 sklenjena v nasprotju z zahtevami 72. člena zakona o JSC in 8.3.6. člena statuta družbe. .
Na podlagi drugega odstavka 72. člena omenjenega zakona ima družba, če je to določeno z njenim statutom, pravico pridobiti delnice, ki jih je vložila s sklepom skupščine delničarjev ali s sklepom upravnega odbora. (nadzorni svet) družbe, če ima v skladu s statutom družbe pravico do take odločitve upravni odbor (nadzorni svet) družbe.
Iz navedene norme je razvidno, da ni obvezujoča in se nanaša na statut delniške družbe tako z vidika pravice družbe do pridobivanja delnic kot z vidika določitve organa, ki o tem odloča.
V zvezi s tem je ugotovitev pritožbenega sodišča, da 72. člen zakona o JSC določa brezpogojno omejitev, da organ pravne osebe opravi nakupni posel, statut pa lahko določi le organ, katerega soglasje je treba pridobiti, je napačno.
Statut družbe predvideva pravico do pridobitve dela delnic z namenom zmanjšanja njihovega skupnega števila. Zmanjšanje odobrenega kapitala družbe s pridobitvijo dela delnic s strani družbe je v izključni pristojnosti skupščine delničarjev (točka 8.3.6 Statuta).
Kot je razvidno iz gradiva zadeve, ki ga je ugotovilo sodišče, je pogodbo z dne 07.11.2006 podpisal generalni direktor družbe V.M. Musarsky. na podlagi sklepa nadzornega sveta družbe, sklep skupščine o sklenitvi spornega posla v skladu s pristojnostmi, določenimi z statutom družbe, pa ni bil sprejet.
Kot je pravilno poudarilo prvostopenjsko sodišče, lahko kršitev določb statuta s strani generalnega direktorja družbe povzroči priznanje te transakcije kot neveljavne v skladu s členom 174 Civilnega zakonika Ruske federacije ... "
3.3. Sklep iz sodne prakse: Pridobitev s strani družbe več kot 10 odstotkov lastnih delnic pomeni neveljavnost prevzemnega posla.
Sodišča izhajajo iz dejstva, da v skladu z 2. odstavkom čl. 72. Zakona o delniških družbah družba ne more pridobiti več kot 10 odstotkov lastnih delnic, zato se tak posel razglasi za neveljavno. Hkrati pa nima pravnega pomena, na podlagi katerega posameznega posla je družba pridobila delnice.
Arbitražna praksa:
Resolucija Zvezne protimonopolne službe severozahodnega okrožja z dne 18. maja 2006 v zadevi N A66-5658-03
"... Kot izhaja iz gradiva primera, je bila 25. novembra 2002 podpisana pogodba med delničarjem družbe VN Bobrovsky (donator), ki je generalni direktor družbe, in družbo (obdarjenec), po na katerega se darovalec zaveže, da bo obdarjencu brezplačno prenesel deleže Družbe v višini 12529 kosov.
Ker meni, da je bila pogodba z dne 25. novembra 2002 sklenjena v nasprotju z normami zakona JSC, je nična in ne povzroča nobenih pravnih posledic, razen tistih, ki so povezane z njeno neveljavnostjo, Bobrovsky V.N. s tem zahtevkom pritožil na arbitražno sodišče (ob upoštevanju naknadnih pojasnil).
Družba meni, da se določbe iz 72. člena zakona o dd v tem primeru ne uporabljajo, saj ta pravni red ureja postopek za pridobitev delniške družbe delnic, ki jih je dala za odškodnino. Po mnenju pritožnika zakon JSC in Civilni zakonik Ruske federacije (v nadaljevanju Civilni zakonik Ruske federacije) ne določata nobenih prepovedi ali omejitev za sprejem delnic, ki jih je delniška družba dala v dar. to.
V skladu s prvim odstavkom člena 572 Civilnega zakonika Ruske federacije ena stranka (darovalec) na podlagi pogodbe o darovanju brezplačno prenese ali se zaveže, da bo drugi stranki (obdarjencu) prenesla stvar v last ali lastninsko pravico (terjatev) do sebe ali do tretje osebe, ali jo osvobodi ali se zaveže, da jo bo osvobodil premoženjske obveznosti do sebe ali do tretje osebe.
V skladu z odstavkom 2 člena 2 Civilnega zakonika Ruske federacije se lahko državljanske pravice omejijo na podlagi zveznega zakona in le v obsegu, ki je potreben za zaščito temeljev ustavnega reda, morale, zdravja, pravic in zakonitih interesov. drugih, za zagotavljanje obrambe države in varnosti države.
Omejitve pravice delniške družbe do brezplačnega pridobivanja delnic, ki jih je dala, so namreč določene v 72. členu zakona o JSC.
V skladu z 2. odstavkom 72. člena zakona o dd ima družba, če je to določeno v statutu, pravico pridobiti delnice, ki jih je vložila s sklepom skupščine delničarjev ali s sklepom upravnega odbora. (nadzorni svet) družbe, če ima družba v skladu s statutom družbe upravni odbor (nadzorni svet) ) pravico do take odločitve. Družba ni upravičena odločati o pridobitvi delnic, ki jih je dala, če je nominalna vrednost delnic družbe v obtoku manjša od 90 odstotkov odobrenega kapitala družbe.
Kot je razvidno iz spisa zadeve, je bila velikost odobrenega kapitala družbe v času sporne transakcije 24.951 rubljev. in je bil razdeljen na delnice v višini 24951 kosov z nominalno vrednostjo 1 rub. vsak s številko izdaje državne registracije 36-1p-444 (zvezek 1, listi zadeve 75 - 82).
Sodišče je pravilno ugotovilo, da je nominalna vrednost delnic, ki jih je družba prejela po pogodbi z dne 25. novembra 2002, 12.529 rubljev, kar presega 10 % osnovnega kapitala družbe.
Medtem prvostopenjsko sodišče ni upoštevalo, da je sporna pogodba v nasprotju z normami zakona o JSC le v smislu podarjanja delnic družbi, katerih nominalna vrednost presega 10 % njenega odobrenega kapitala.
Tako je pogodba z dne 25. novembra 2002 na podlagi člena 168 Civilnega zakonika Ruske federacije neveljavna (nična) transakcija le v delu ... "
Podobna sodna praksa:
Uralsko okrožje
Odlok Zvezne protimonopolne službe Uralskega okrožja z dne 2. aprila 2008 N F09-819 / 07-C4 v zadevi N A47-5719 / 2006-07 GK
"... Poleg tega ta sporazum krši določbe 2. odstavka 72. člena Zveznega zakona "O delniških družbah", po katerem družba ni upravičena do odločanja o pridobitvi delnic s strani družbe, če nominalna vrednost delnic družbe v obtoku je manjša od 90 % odobrenega kapitala družbe. Tudi tak posel je ničen...«
3.4. Sklep iz sodne prakse: Posel za pridobitev lastnih delnic s strani družbe se prizna za neveljaven, če možnost pridobitve ni predvidena v statutu družbe.
Sodišče izhaja iz dejstva, da po 2. odstavku čl. 72. Zakona o delniških družbah lahko družba pridobi lastne delnice le, če je v statutu to predvidena. Če v listini takšne določbe ni, se transakcije za pridobitev lastnih delnic s strani družbe priznajo kot neveljavne (nične).
Arbitražna praksa:
Odlok Zvezne protimonopolne službe Moskovskega okrožja z dne 12. julija 2006 N KG-A41 / 6060-06 v zadevi N A41-K1-23352 / 05
"... Kot izhaja iz gradiva zadeve, sta med 19. novembrom 2004 in 24. novembrom 2004 OJSC Moskovska tovarna koksa in plina in OJSC Geoinvest podpisala pogodbe o prodaji in nakupu navadnih imenskih delnic OJSC Moscow Coke and Gas Obrat, katerega delničar je menil, da so te pogodbe nične transakcije, je ta zahtevek vložil na arbitražno sodišče.
Pravica družbe do odkupa delnic, ki jih je dala, nastane ob prisotnosti okoliščin, določenih v členu 72 Zveznega zakona "O delniških družbah", katerega seznam je izčrpen. Prav tako ima družba pravico pridobiti delnice, ki jih je dala, če je to določeno s statutom družbe, s sklepom skupščine delničarjev ali s sklepom upravnega odbora družbe, če je v skladu z statut družbe ima upravni odbor družbe pravico do take odločitve.
Iz gradiva zadeve je razvidno, da listina OAO "Moskovska tovarna koksa in plina" ne predvideva možnosti, da družba odkupi delnice, ki jih je dala. Poleg tega ni bila sklicana oziroma izvedena seja upravnega odbora oziroma skupščina delničarjev družbe o tem vprašanju.
V zvezi z navedenim je sklep sodišča, da sporne pogodbe ne ustrezajo zahtevam zveznega zakona "o delniških družbah" in njihovo priznanje v zvezi s tem kot nične transakcije, zakonit in utemeljen ... "
II. Plačilo lastnih delnic, ki jih je pridobila družba
1. Način plačila po transakciji za pridobitev lastnih delnic s strani družbe
Glavni veljavni standardi:
4. odstavek čl. 72. Zakona o delniških družbah je določeno, da se ob pridobitvi lastnih delnic družbe njihovo plačilo izvede v gotovini, razen če statut družbe določa drugačen način plačila.
1.1. Sklep iz sodne prakse: Posel za pridobitev lastnih delnic s strani družbe se prizna za neveljaven, če vplačilo delnic ni bilo opravljeno v gotovini, v statutu pa ni določb, ki bi določale možnost takšnega plačila.
Arbitražna praksa:
Odlok Zvezne protimonopolne službe okrožja Volga z dne 14. februarja 2008 v zadevi N A12-4991 / 06-C44
"... Kot izhaja iz spisa, ki ga je ugotovilo sodišče prve stopnje, je na podlagi sklepa upravnega odbora Orgtekhstroy OJSC z dne 21. 12. 1998 dne 05. 1. 1999 Orgtekhstroy OJSC in BT Izgarshev je sklenil menjalno pogodbo v skladu s pogoji, po katerih OJSC "Orgtekhstroy" prenese nepremičnine na Izgarshev BT (prostori 1 in 4 nadstropja s skupno površino 990,7 kvadratnih metrov, ki se nahajajo na naslovu: Volgograd, Lenina Avenue, hiša 100), in Izgarshev BT sprejme 3.498 navadnih delnic OAO Orgtekhstroy, z nominalno vrednostjo 10 rubljev vsaka, kot zamenjavo za to prenese na OAO Orgtekhstroy navadne delnice OAO Orgtekhstroy.
Sodišče je ugotovilo, da je upravni odbor OAO "Orgtekhstroy" (zapisnik št. 19 z dne 21. decembra 1998) sprejel odločitev o pridobitvi delnic, ki pripadajo samo eni osebi. Hkrati kupnina ni bila določena, saj ni bila opravljena tržna cenitev delnic s sodelovanjem neodvisnega cenilca. Oblika in obdobje, v katerem se izvaja pridobitev delnic, nista opredeljena. Zahteva za vplačilo delnic v denarju ni bila izpolnjena in kršene so bile pravice drugih delničarjev, ki niso bili obveščeni o odločitvi o pridobitvi paketa delnic.
Po čl. 9 statuta OJSC "Orgtekhstroy" ima družba pravico pridobiti delnice, ki jih je dala za zaposlene v podjetju s sklepom upravnega odbora družbe. Delnice se odkupujejo po njihovi tržni vrednosti, ki jo določi neodvisni cenilec.
Statut družbe ne določa plačila za delnice na noben drug način, zato je v skladu s 4. odstavkom čl. 72 Zveznega zakona "O delniških družbah" je treba plačilo delnic ob njihovi pridobitvi opraviti v gotovini.
Kasacijsko sodišče ugotavlja, da ugotovitve sodišča prve stopnje niso v neskladju z določbami čl. 166, 167 Civilnega zakonika Ruske federacije in člen 32 Sklepa Plenuma Vrhovnega sodišča Ruske federacije in Plenuma Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije z dne 1. julija 1996 N 6/8 " O nekaterih vprašanjih v zvezi z uporabo prvega dela Civilnega zakonika Ruske federacije", čl. 72 FZ "O delniških družbah".
Po ugotovitvi ničnosti navedenega posla je sodišče pravilno ugotovilo, da je tožbeni zahtevek zavrženo, t.to. nična transakcija ne povzroči pravnih posledic ...«
III. Prodaja predhodno pridobljenih lastnih delnic s strani družbe
1. Posledice prodaje družbe predhodno pridobljenih lastnih delnic s kršitvijo enoletnega roka za njihovo prodajo
Glavni veljavni standardi:
- umetnost. 72 zveznega zakona z dne 26. decembra 1995 N 208-FZ "O delniških družbah" (v nadaljnjem besedilu: Zakon o delniških družbah).
V skladu z odstavkom 3 čl. 72. Zakona o delniških družbah, delnice, ki jih je družba pridobila v skladu z 2. odstavkom čl. 72. zakona, ne dajejo glasovalne pravice, se ne upoštevajo pri štetju glasov in se nanje ne obračunavajo dividende. Te delnice je treba prodati po ceni, ki ni nižja od tržne vrednosti, najkasneje v enem letu od dneva njihove pridobitve. V nasprotnem primeru mora skupščina skleniti, da se osnovni kapital družbe zmanjša z odkupom navedenih delnic.
Hkrati se pojavljajo primeri izpodbijanja poslov prodaje delnic, ki jih je družba prej pridobila na podlagi tega, da je bila prodaja delnic opravljena s kršitvijo enoletnega roka.
1.1. Sklep iz sodne prakse: Prodaja s strani družbe predhodno pridobljenih lastnih delnic v nasprotju z ugotovljenim čl. 72 zakona o delniških družbah ("Pridobitev s strani družbe plasiranih delnic") enoletnega obdobja za njihovo izvajanje ne pomeni neveljavnosti takšnih poslov.
Sodišče izhaja iz dejstva, da kršitev enoletnega roka za prodajo lastnih delnic, ki jih je prej pridobila družba, ne pomeni neveljavnosti poslov prodaje teh delnic s strani družbe, saj 3. čl. 72. zakona o delniških družbah določa druge pravne posledice takšne kršitve.
Arbitražna praksa:
Odlok Zvezne protimonopolne službe osrednjega okrožja z dne 03.10.2006 v zadevi N A68-35 / GP-16-04
"... Pri reševanju spora je deželno sodišče ugodilo zahtevkom in priznalo prodajne pogodbe z dne 26. decembra 2003, ki jih je Zarya CJSC sklenil z V. I. Ivanovo, O. N. Sukharevo, A. A. Vorobyov in V. Lopatin. N., neveljavne na podlagi člena 168 Civilnega zakonika Ruske federacije zaradi protislovja s členom 72 Zveznega zakona "O delniških družbah".
Sodni odbor meni, da je ta sklep neutemeljen, saj temelji na napačni razlagi določb čl. 72 Zveznega zakona "O delniških družbah". Kršitev zahtev čl. 72 Zveznega zakona "O delniških družbah" o času prodaje pridobljenih delnic ne pomeni neveljavnosti transakcij za prodajo (realizacijo) teh delnic, saj člen 3 tega člena predvideva druge posledice te kršitve. ..."
Sergej Rossol, pravni svetovalec, proizvodno in komercialno podjetje Vesta SL LLC
Prodaja in nakup delnic v zaprti delniški družbi je zelo pogost posel v poslovni praksi. Člani morajo izpolnjevati številne zakonske zahteve. Vendar je pravna praksa razvila veliko načinov za izogibanje tem omejitvam.Civilni zakonik opredeljuje zaprto delniško družbo kot družbo, katere odobreni kapital je razdeljen na določeno število delnic. Hkrati se delnice razdelijo samo med ustanovitelje ali drug vnaprej določen krog oseb (členi 96, 97 Civilnega zakonika Ruske federacije). Delnica je imenski vrednostni papir, ki zagotavlja pravice njenega lastnika do prejema dividend, pa tudi do sodelovanja pri upravljanju družbe in dela premoženja, ki ostane po likvidaciji družbe (člen 2 Zveznega zakona z dne 22. 1996 št. 39-FZ "O trgu vrednostnih papirjev). Tako dejavnost CJSC dejansko določa oseba, ki ima v lasti kontrolni delež.
Odsotnost cene v pogodbi ne pomeni njene neveljavnosti. A vseeno, da bi se izognili nesoglasjem, strankam svetujemo, da se o ceni odločita takoj. Poleg tega je možno oceniti delnice, ki se prodajajo po dogovoru, tudi po nominalni vrednosti. Res je, hkrati pa ne smemo pozabiti na zahteve iz člena 40 davčnega zakonika.
Delnic ni mogoče prodati ali kako drugače prenesti, dokler niso v celoti plačane in ni končana državna registracija izdaje (člen 27.6 Zveznega zakona z dne 22. aprila 1996 št. 39-FZ "O trgu vrednostnih papirjev"). To pomeni, da mora kupec, če se želi izogniti težavam v prihodnosti, od prodajalca zahtevati, da predloži obvestilo Zvezne službe za finančne trge o registraciji izdaje delnic. Ali poročilo o izdaji delnic s pečatom tega organa. Prav tako je treba zahtevati primarne računovodske dokumente družbe, ki izdaja delnice, ki potrjujejo plačilo za izdajo.
V skladu z veljavno zakonodajo pride do prenosa pravic do imenskih vrednostnih papirjev v času ustreznega vpisa v register. Register delničarjev družbe lahko vodita tako neodvisni pooblaščeni registrar kot tudi družba sama. Vpis o prenosu lastništva delnic se vpiše v register na podlagi posebnega dokumenta - naloga za prenos (obrazec je bil odobren z Odlokom Zvezne komisije za trg vrednostnih papirjev Ruske federacije z dne 2. oktobra 1997 št. 27 "O potrditvi pravilnika o vodenju registra imetnikov imenskih vrednostnih papirjev"). Zato mora pri sklenitvi kupoprodajne pogodbe predvideti postopek prenosa tega dokumenta na kupca. Obstaja še ena možnost - predpisati obveznost prodajalca, da registrarju neodvisno predloži nalog za prenos. Te obveznosti je smiselno podpreti s strogimi kaznimi, da bi se izognili situaciji, ko bi bil denar za delnice že poplačan, vendar še vedno ni možnosti odsvojitve z njimi.
Po zakonu je delničar, ki namerava prodati svoje delnice, dolžan pisno obvestiti druge delničarje (člen 3, 7. člen Zveznega zakona "O delniških družbah"). Da bi to naredil, mora v skladu z zveznim zakonom "O JSC" poslati obvestilo vodstvu podjetja, v katerem navede ceno in druge pogoje za prodajo delnic. Vodja družbe pa mora obvestiti delničarje. V praksi se pogosto pojavljajo primeri, ko se podjetje, ki ga zastopa vodstvo, izogne pošiljanju tovrstnih sporočil na ciljno destinacijo. Da bi se izognili takšnim težavam, lahko lastnik delnic vsakemu delničarju pošlje obvestilo o prihodnji prodaji neposredno ali ga obvesti na drug način. Na primer, če ima delničar v lasti 10 % ali več delnic, ima pravico sklicati skupščino delničarjev, pri tem pa ne pozabite, da mora biti sklepčnost 100 %, skupščine pa se mora udeležiti direktor, v čigar osebi je Samo podjetje je obveščeno. V nekaterih primerih bo za sodišče zadostovalo že samo dejstvo obvestila, ne glede na njegov način. Konec koncev je tako rekoč vsak delničar prejel potrebne informacije. Čeprav neprimerno, a kar je najpomembneje, ob upoštevanju postavljenih rokov. Če v tem primeru želi eden od delničarjev razveljaviti prodajno-nakupno transakcijo, lahko sodniki odločijo, da zlorablja svoje pravice, in iz tega razloga zavrnejo njegov zahtevek (člen 1, člen 10 Civilnega zakonika Ruske federacije). ).
Rok za uveljavljanje predkupne pravice je dva meseca in začne teči od trenutka, ko je družba obveščena (14. odstavek 6. sklepa plenuma Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije z dne 18. novembra 2003 št. 19). Statut družbe lahko določi tudi drug rok, ki pa mora biti najmanj 10 dni. To ne pomeni, da dogovora ni mogoče skleniti prej. Odštevanje se konča, ko vsi delničarji odgovorijo, ali želijo uveljaviti svojo predkupno pravico ali ne.
Seveda se mora kupec prepričati, da je prodajalec izpolnil predkupne zahteve. Kot dokaz lahko služijo pisne zavrnitve nakupa delničarjev, zapisnik skupščine ipd.
Osebe, ki so bile na dan prodaje delnic delničarji in ob vložitvi tožbe ostajajo delničarji, so upravičene do pritožbe na sodišče. Upoštevajte, da je tožena stranka v takih primerih kupec delnic, prodajalec pa je v zadevi vključen kot tretja oseba. Zakonodajalec je določil skrajšan rok za vložitev vloge na sodišče - tri mesece od trenutka, ko je oseba izvedela (ali bi morala vedeti) za dejstvo prodaje. Delničar praviloma izve za kršitev svojih pravic med pripravo ali izvedbo naslednje skupščine po transakciji.
Kupec pa lahko delnice izgubi (proda, podari ali kako drugače odstopi) pred sodno odločbo. Številni strokovnjaki menijo, da v tem primeru sodišče ne more ugoditi zahtevku delničarjev CJSC za prenos kupčevih pravic nanje.
Dolgoletna praksa uporabe zakonodaje o delniških družbah v tem primeru ponuja več "skoraj zakonitih shem". Ker na primer predkupna pravica velja le za prodajo delnic, jih je mogoče prenesti na drug način. Zlasti za sklenitev pogodbe o menjavi. Vendar te možnosti kljub 14. odstavku 9. odstavka sklepa plenuma Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije z dne 18. januarja 2003 št. 19 po našem mnenju ni mogoče imenovati pravno nesporno. Dejstvo je, da se pogodba o menjavi v ruski zakonodaji šteje za dve pogodbi o nasprotni prodaji (2. člen 567. člena Civilnega zakonika Ruske federacije). Zato je logično domnevati, da prednostna pravica do nakupa velja tudi za primere menjave (Resolucija predsedstva Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije z dne 8. junija 1999 št. 5806/98).
Najpogosteje se donacija uporablja za izogibanje prednostni pravici. Hkrati, če se denar ali druge materialne vrednosti (nasprotna donacija) prenesejo za delnice, se transakcija lahko prizna kot navidezna. Spomnimo se, da je lažna transakcija transakcija, sklenjena z namenom prikriti drugo transakcijo (člen 2, člen 170 Civilnega zakonika Ruske federacije). V tem primeru prodaja delnic. Pod temi pogoji bo pogodba priznana kot nična, torej brez pravnih posledic. Če se to zgodi, kupec tvega, da bo ostal ne le brez delnic, ampak tudi brez denarja, ki je bil zanje plačan. Za priznanje pogodbe o donaciji kot navideznega mora zainteresirana oseba (na primer eden od delničarjev ali podjetje) dokazati dejstvo prenosa materialnih sredstev za delnice. Najpogostejši dokazi v tovrstnih primerih so pričevanja in različni posredni dokazi, ki potrjujejo interes delničarja ali kupca za prodajo. Takšni posredni podatki lahko vključujejo zlasti ponudbe za nakup, poslane drugim delničarjem, pritožbe na posrednike, zbiranje informacij o družbi ali njenih delničarjih itd.
Ta shema se redko uporablja v svoji čisti obliki. Običajno obdarjenec v dar ne prejme celotnega paketa, ampak samo eno delnico, nato pa se preostale papirje prodajo njemu, ki je že postal delničar družbe. V tem primeru je precej težko prepoznati transakcijo darovanja (odlok MO FAS z dne 12. maja 2003 v zadevi št. KG-A41 / 2519-03 in z dne 17. oktobra 2005 v zadevi št. KG-A40 / 9910- 05). Navsezadnje sta stranki pri sklenitvi posla iskali prav tiste pravne posledice, ki so nastale. A tudi v tem primeru obstaja manjša nevarnost, da bo sodišče donacijsko pogodbo in kupoprodajno pogodbo obravnavalo skupaj in ju prepoznalo kot navidezno.
Pri prodaji delnic CJSC se uporablja tudi tako imenovana "shema povračila". Delničar razglasi prodajno ceno delnic za veliko višjo od razumne in nato del gotovine vrne kupcu »v kuverti«. Napihovanje cene vam omogoča, da dosežete zavrnitev oseb s predkupno pravico do nakupa. Pri uporabi te sheme se za davčne namene uporablja prijavljeni znesek in ne dejanski znesek. Vendar pa ljudje, ki gredo na takšno kršitev zakona, hkrati uporabljajo različne načine za zmanjšanje obdavčitve.
Tako drugačna cenaVladimir Meshcheryakov, vodja strokovnega odbora revije "Praktično računovodstvo", vodja skupine avtorjev knjige "Letno poročilo-2005".
»V računovodskem in davčnem računovodstvu kupec vrednostnih papirjev na različne načine oblikuje njihovo začetno vrednost. Nekateri odhodki so vključeni v nabavno vrednost vrednostnih papirjev po računovodskih pravilih, ne pa po pravilih davčnega računovodstva. Zlasti za namene davčnega računovodstva začetni stroški ne vključujejo:
Zneski, plačani za informacijske, svetovalne in posredniške storitve v zvezi z nakupom vrednostnih papirjev;
Stroški notarskih storitev v zvezi z registracijo pogodbe, po kateri podjetje pridobi lastništvo vrednostnih papirjev;
Negativne razlike v znesku, povezane z nakupom vrednostnih papirjev;
– obresti od prejetih posojil za nakup vrednostnih papirjev.
Hkrati bodo v računovodstvu obračunane obresti pred kapitalizacijo vrednostnih papirjev vključene v njihovo začetno nabavno vrednost (natečene po kapitalizaciji se upoštevajo kot poslovni odhodki). Posledično, če se obresti za posojilo obračunajo pred kapitalizacijo vrednostnih papirjev, bodo ti vrednostni papirji navedeni v računovodskem in davčnem računovodstvu po različnih vrednostih, kar je, kot vidite, neprijetno. Temu se bo mogoče izogniti, če se z banko dogovorite, da bo ne glede na namen, za katerega je bilo posojilo vzeto, v pogodbi navedeno: "Za dopolnitev obratnih sredstev." Potem se lahko plačane obresti upoštevajo kot del poslovnih odhodkov, kar pomeni, da bo začetni strošek vrednostnih papirjev v računovodskem in davčnem računovodstvu enak.
54. Posli delniške družbe z lastnimi delnicami. Korporativna dejanja izdajatelja.
Postopke za pridobitev in odkup lastnih delnic s strani delniške družbe podrobno ureja veljavna zakonodaja Ruske federacije, vendar izdajatelji zakonske norme pogosto razlagajo precej svobodno, kar na koncu vodi v konflikte, tožbe in kazni s strani Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev.
Treba je razlikovati med pojmoma: pridobitev in odkup delnic. Prevzem se izvede na podlagi odločitve ustreznega organa upravljanja družbe, torej je njeno prostovoljno dejanje. Odkup delnic se po zakonu izvede na zahtevo delničarjev, v resnici pa je za delniško družbo obvezen. Tako sta prevzem in odkup bistveno različni vrsti korporativnih dejanj, ki zasledujejo popolnoma različne cilje in jih posledično zakonsko ureja različno. Poenoteni postulat postopka odkupa in pridobitve je norma zakona o enakosti pravic vseh lastnikov delnic v posamezni kategoriji. To pomeni, da imajo vsi delničarji enako pravico do prodaje svojih delnic družbi v primeru, da slednja zagreši določena korporativna dejanja. Veljavna zakonodaja družbi ne dovoljuje selektivnega odkupa (odkupa) delnic od posameznih delničarjev.
Za delnice, ki pridejo na razpolago delniški družbi kot posledica njihovega prevzema ali odkupa s strani slednje, je značilen enoten, specifičen pravni status. Takšne delnice so brez glasovalne pravice. Ne zaslužijo dividend. Če med letom delnice niso prodane, so predmet razveljavitve z ustreznim zmanjšanjem odobrenega kapitala.
PRIDOBIV LASTNIH DELNIC DELNIŠKE DRUŽBE
Nakup lastnih delnic s strani delniške družbe se lahko izvede:
s sklepom skupščine delničarjev zmanjšati odobreni kapital delniške družbe;
s sklepom upravnega odbora o pridobitvi delnic v bilanci stanja z namenom njihove naknadne prodaje;
s sklepom upravnega odbora o uporabi prednostne pravice družbe za pridobitev lastnih delnic od njenih delničarjev v CJSC.
Postopek za pridobitev lastnih delnic s strani delniške družbe od svojih delničarjev
Tako v primeru pridobitve delnic s sklepom skupščine, kot v primeru njihove pridobitve na podlagi sklepa upravnega odbora, zakon določa določene zahteve glede vsebine sklepov o prevzemu, za pridobitev delnic. postopka, kot tudi omejitve pri sprejemanju sklepov o prevzemih.
Odločitev o pridobitvi lastnih delnic mora določati:
število pridobljenih delnic posamezne kategorije (vrste);
enotna nakupna cena za delnice vsake kategorije, vrste;
oblika in rok plačila za pridobljene delnice;
obdobje, v katerem se izvaja pridobitev delnic.
Za določitev kupnine ni potreben neodvisni cenilec, vendar pa lahko objava nerazumno nizke cene zniža rezultate postopka pridobitve na nič.
Plačilo pridobljenih delnic se praviloma izvede v gotovini. In le, če je to izrecno določeno v statutu družbe, se lahko vplačilo delnic izvede v nedenarnih sredstvih.
Zakon določa, da obdobje, v katerem družba odkupi lastne delnice, ne sme biti krajše od 30 dni.
Zakonodaja ne določa načina obveščanja delničarjev o sprejeti odločitvi in postopka njenega izvajanja. Da bi se izognili nesporazumom, očitkom izdajatelja o neobveščanju ali nepravočasnem obveščanju delničarjev o izdajateljevem pridobitvi lastnih delnic, je najboljša možnost obveščanja s priporočeno pošto.
Niti skupščina niti upravni odbor nimata pravice odločati o pridobitvi delnic, in če je sprejeta, a ni izvedena, sta dolžna njeno izvajanje ustaviti v naslednjih primerih:
do celotnega plačila celotnega odobrenega kapitala;
če družba v času pridobitve lastnih delnic sreča znake insolventnosti (stečaja) ali se ti znaki pojavijo kot posledica pridobitve delnic;
če ob pridobitvi ali zaradi pridobitve lastnih delnic vrednost čistega premoženja družbe postane manjša od vsote odobrenega kapitala in rezervnega sklada;
če se zaradi ravnanja družbe delnice na zahtevo delničarjev odkupijo v istem času - do zaključka postopka odkupa.
ODKUP LASTNIH DELNIC DELNIŠKE DRUŽBE
Pojav pravice zahtevati odkupnino
Zakonsko je določeno, da imajo lastniki delnic z glasovalno pravico pravico zahtevati od družbe odkup svojih glasovalnih delnic v primeru, da se na skupščini sprejme več odločitev.
Te rešitve vključujejo:
Reorganizacija delniške družbe.
Reorganizacija se lahko izvede v obliki združitve, pristopa, odcepitve, ločitve, pa tudi preoblikovanja delniške družbe v družbo z omejeno odgovornostjo ali zadrugo. Preoblikovanje odprte delniške družbe v zaprto in obratno ni reorganizacija.
Pri reševanju vprašanj o reorganizaciji družbe postanejo prednostne delnice delnice z glasovalno pravico.
Sklenitev večje transakcije s strani podjetja.
Pravica zahtevati prisilni odkup delnic nastane od lastnika delnic z glasovalno pravico le, če je odločitev o sklenitvi večjega posla sprejeta na skupščini delničarjev v skladu z odstavkom 2 79. člena Zveznega zakona "O delniških družbah". . Med tovrstne posle sodijo posli s premoženjem, katerega vrednost znaša od 25 do 50 odstotkov knjigovodske vrednosti premoženja, če upravni odbor družbe ni dosegel soglasja o vprašanju njegove izvedbe.
Odločitve o takih transakcijah se sprejemajo z navadno večino glasov. Hkrati lastniki prednostnih delnic, razen če obstajajo drugi razlogi, ne sodelujejo pri odločanju o večji transakciji.
Paradoksalno, ko skupščina odloča o odobritvi večjega posla, katerega vrednost je več kot 50 %, pravica zahtevati odkup od delničarjev ne nastane! (glej člen 1, člen 75 in člen 2, člen 79 Zveznega zakona "O delniških družbah")
Spremembe listine.
Pravica zahtevati odkup delnic nastane od delničarjev le, če spremembe in dopolnitve statuta (tudi ob sprejemu listine v novi izdaji) vsebujejo pravila, ki omejujejo pravice delničarjev v primerjavi s pravili statuta v prejšnja različica.
Lastniki prednostnih delnic sodelujejo pri glasovanju le, če spremembe v statutu vplivajo na njihove pravice.
V katerem koli od obravnavanih primerov ima pravico zahtevati odkup delničar, ki se skupščine ni udeležil oziroma je na skupščini glasoval »proti« ustreznemu sklepu. To je, če se je delničar udeležil skupščine, vendar sploh ni glasoval ali se je vzdržal, in tudi če se delničar sam ni udeležil skupščine, ampak je poslal glasovnico (tudi če je ta glasovnica s strani komisije za štetje razglasila za neveljavno ), potem tak delničar nima pravice zahtevati odkupa.
Postopek za uveljavljanje pravice delničarja, da zahteva odkup delnice od delniške družbe
Zakonodaja določa naslednji postopek za uveljavljanje pravice zahtevati odkupnino:
upravni odbor za oceno tržne vrednosti delnic angažira neodvisnega cenilca. (V tem primeru je obvezno sodelovanje neodvisnega cenilca);
upravni odbor na podlagi rezultatov vrednotenja določi tržno vrednost delnic;
upravni odbor sprejema odločitve v zvezi s pripravo in izvedbo skupščine delničarjev, ki bo obravnavala vprašanje, katerega pozitivna odločitev bo povzročila nastanek pravice delničarjev, da zahtevajo odkup;
delničarjem se pošlje obvestilo o skupščini, ki vsebuje podatke o nastanku pravice zahtevati odkup, ceni in postopku odkupa (Priloga št. 4);
po opravljeni skupščini in pozitivni odločitvi o točki dnevnega reda ima delničar pravico izdajatelju poslati pisno zahtevo za odkup. Takšna zahteva mora vsebovati: polno ime, kraj bivanja ali lokacijo, vrsto, kategorijo in število delnic, katerih odkup zahteva delničar. Zakon določa rok za vložitev tožbe - 45 dni od dneva sprejetja ustreznega sklepa skupščine delničarjev;
upravni odbor sestavi register prejetih vlog, izračuna njihovo skupno število in ugotovi, ali bodo vsem v celoti ugodili. Dejstvo je, da zakonodaja vsebuje omejitev v korist izdajatelja: skupni znesek sredstev, ki jih družba nameni za odkup delnic, ne sme presegati 10 % vrednosti čistih sredstev družbe. Cilj te omejitve je preprečiti stečaj družbe in zaščititi pravice tistih delničarjev, ki so se strinjali s sklepom, predlaganim na skupščini;
po poteku 45-dnevnega roka je družba dolžna nadaljevati z odkupom delnic in ta postopek zaključiti v 30 dneh. To pomeni, da od dneva skupščine do dneva zaključka odkupa ne more preteči več kot dva meseca in pol.
Kaj je "nakupni postopek"? Očitno je podoben postopku, ko izdajatelj pridobi lastne delnice s sklepom upravnega odbora in vključuje:
obvestilo delničarja o številu odkupljenih delnic, kraju in času, kjer dolguje dobiček za dokončanje posla;
podpis pogodbe in naloga za prenos, obračun z delničarjem na določenem kraju in času. Teoretično je lahko v pogodbo vključeno obročno plačilo. Ker zakon ne opredeljuje pojma "odkup delnic v 30 dneh", lahko domnevamo, da ta zahteva določa rok za sklenitev kupoprodajne pogodbe med delničarjem in izdajateljem.
Delnice, ki jih je izdajatelj odkupil od delničarjev, registrar evidentira na osebnem računu izdajatelja. Odkupljene delnice so tudi brez glasovalne pravice, ne obračunavajo dividende, z njimi razpolaga upravni odbor. Te delnice je treba prodati v enem letu, sicer pa mora skupščina skleniti, da se osnovni kapital zmanjša z odkupom navedenih delnic.
Izjema so delnice, ki jih delniška družba odkupi na zahtevo delničarjev po sprejeti odločitvi o reorganizaciji družbe. Takšne delnice se odkupijo ob odkupu.
Če drugih sredstev za odkup delnic ni, lahko delniška družba uporablja sredstva rezervnega sklada.
Kakšne so posledice izdajateljeve kršitve zakonodaje v postopku odkupa? Delničar ima pravico na sodišču prisiliti izdajatelja, da od njega odkupi delnice. Za kršitev zakonskih zahtev lahko izdajatelja naloži velika globa s strani Zvezne komisije za vrednostne papirje Ruske federacije.
Korporativni ukrepi, ki običajno vplivajo na kapitalsko strukturo družbe izdajatelja, vključujejo:
izdaja bonusa;
Drobljenje (razcepitev);
Izplačilo dividend v vrednostnih papirjih;
Pretvorba;
sprememba imena;
Dodatne izdaje;
likvidacija;
Izdaja pravic;
konsolidacija;
Prevzem in združitev;
Odkup obveznic;
Odkup delnic s strani izdajatelja;
Reinvestiranje dividend;
Delno izplačilo dividend.
