Operacija prenosne trgovine je strategija trgovanja, ki vključuje izposojo sredstva po nizki obrestni meri in vlaganje v sredstvo, ki zagotavlja višjo donosnost naložbe. Prenosna trgovina običajno temelji na izposoji valute z nizko obrestno mero in pretvorbi izposojenega zneska v drugo valuto, pri čemer se izkupiček deponira v drugi valuti, če ponuja visoke obrestne mere, ali pa se pretvori v sredstva, kot so blago, obveznice ali nepremičnine, - izraženo v enotah druge valute. Strategija carry trade je primerna le za posameznike z visoko neto vrednostjo, saj vključuje dve glavni tveganji: tveganje močnega padca cen vloženih sredstev in zaznano tveganje deviznega posla, tj. spremembe menjalnega tečaja valute financiranja glede na nacionalno valuto posojilojemalca.
Valutno tveganje pri prenosnem trgovanju je redko varovano, ker bo varovanje bodisi povzročilo dodatne stroške ali izravnalo pozitivne razlike v obrestnih merah, če se uporabijo terminske pogodbe v tuji valuti. Strategija prenosne trgovine je priljubljena, kadar obstaja zadostna želja po tveganju, a če se finančno okolje dramatično spremeni in bodo špekulanti prisiljeni zapreti svoje pozicije v zvezi s prenosom, bi to lahko negativno vplivalo na svetovno gospodarstvo.
Na primer, prenos z japonskim jenom je do leta 2007 dosegel skupno 1 bilijon dolarjev, saj je jen zaradi skoraj ničelnih obrestnih mer postal priljubljena valuta za izposojanje. Z poslabšanjem svetovnega gospodarstva, ki se je zgodilo leta 2008, je padec cen tako rekoč vseh premoženja povzročil zaprtje vseh poslov za prenos jena, kar je posledično povzročilo, da je vrednost jena nihala za skoraj 29 % glede na njegovo vrednost leta 2008 in 19 % v primerjavi z ameriškim dolarjem februarja 2009.
Ali vas je kdaj zamikalo, da bi vzeli 0 % gotovinskega predujma na kreditnih karticah za omejeno časovno obdobje, da bi investirali v sredstvo z višjim donosom? To je načelo operacije prenosa.
Številni izdajatelji kartic ponujajo 0-odstotno obrestno mero za obdobja od šestih mesecev do skoraj enega leta, medtem ko zahtevajo simbolično vnaprejšnjo "transakcijsko provizijo" v višini 1%. Zato bomo predvidevali, da ste si izposodili sredstva za obdobje enega leta v višini 10.000 USD ob 1%. Recimo, da ta izposojeni znesek sredstev vložite v potrdilo o vlogi za obdobje enega leta, ki vam zagotavlja 3-odstotno obrestno mero. Tako vam bo vaša operacija prenosa prinesla čisti dobiček v višini 200 USD (10.000 USD x ) ali 2%.
To ni slab donos, a recimo, da najdete še boljše pogoje posojila in se odločite igrati na borzi za skupni donos 10%. V tem primeru bi s pravilnimi položaji in trgom, ki vam pomaga pri ustvarjanju dobička, vaš čisti dohodek 9%. Kaj pa se zgodi, če se trg nenadoma popravi in vaš naložbeni portfelj do konca leta utrpi 20-odstotno črpanje in morate vrniti vzeta sredstva s kreditne kartice v višini 10.000 USD? Prejeli boste izgubo pri prenosu v višini 2.000 USD.
Če vzamemo isti primer naprej, vzemimo primer, ko ste namesto da bi dali sredstva na borzo, izposojeni znesek 10.000 USD pretvorili v eksotično valuto (ES) in sredstva položili na depozit po priporočeni obrestni meri 6% . Do konca leta, če bo menjalni tečaj med dolarjem in tem EV ostal enak, bo vaša donosnost naložbe 5 % (6 % - 1 %). Če se ta EV okrepi za 10 %, bo vaša donosnost naložbe 15 % (5 % + 10 %). Če pa ta EV pade v ceno za 10%, bo vaša donosnost naložbe -5% (5% - 10%).
Tečaj rublja se je v ponedeljek znova dvignil. Dolar je bil ob koncu trgovalne seje moskovske borze vreden 52 rubljev in pol. Čeprav je konec prejšnjega tedna rubelj padal - potem ko je Centralna banka zvišala devizne repo obrestne mere. To orodje, pa tudi operacije prenosa, so imele velik vpliv na menjalni tečaj nacionalne valute.
Tuji strokovnjaki so pred kratkim prepoznali rubelj kot najboljšo valuto za prenos. In obstaja mnenje, da nacionalna valuta dolguje svojo eksplozivno rast tem finančnim transakcijam. Kaj je prenosna trgovina? Na kratko, izposojajte si tam, kjer so obrestne mere nizke, in denar premikajte tam, kjer so obrestne mere visoke.
Financiranje je na Zahodu zelo poceni. Trgovci na primer vlagajo izposojena sredstva v ruske obveznice z visokim donosom in zaslužijo na razliki v obrestnih merah. Ali pa dajo denar na depozite – še en preprost način trgovanja. Obrestne mere ruskih bank v rubljih so za razliko od zahodnih bank izračunane dvomestno. Marža se povečuje tudi z rastjo nacionalne valute. Zahodni igralci te operacije uporabljajo že dolgo, se spominja Sergej Khestanov, svetovalec za makroekonomijo generalnega direktorja borznoposredniške hiše Otkritie.
Sergej Khestanov makroekonomski svetovalec generalnega direktorja borznoposredniške hiše Otkritie"Od začetka 2000-ih do leta 2008 je prenosna trgovina prinesla ogromne dobičke skoraj vsem dokaj velikim bankam, ki so imele možnost zadolževati na Zahodu po stopnji 4-5% in plasirati sredstva v Rusiji po stopnji 12- 14 %. Če k tej razliki v stopnjah dodamo še krepitev rublja od začetka 2000 do 2008, dobimo precej resen dohodek. Ko pa je leta 2008 rubelj zelo močno in močno depreciral, so številni privrženci strategije prenosa trgovanja doživeli znatne izgube.
Toda v Rusiji se je v prvih letih po finančni krizi še posebej aktivno uporabljala prenosna trgovina. Centralna banka se je borila proti inflaciji in zmanjšala likvidnost rubljev. In praktično je povabil zahodne igralce, da zaslužijo denar pri nas.
Leta 2014 je rubelj začel močno padati. Jeseni je regulator uvedel dražbe FX REPO. Še eno orodje, ki je imelo velik vpliv na tečaj. Centralna banka bankam zagotavlja valuto po nizki stopnji, zavarovano s sredstvi, vključno z rublji. Po dogovorjenem roku mora banka vrniti valuto. Ko so dolarji v državi postali velik primanjkljaj, je ta ukrep pomagal zajeziti nadaljnji padec menjalnega tečaja, pravi Oleg Kuzmin, glavni ekonomist za Rusijo in SND pri Renaissance Capitalu.
Oleg Kuzmin Glavni ekonomist za Rusijo in SND, Renaissance Capital»Izvedba operacije valutnega REPO se je v celoti upravičila. Vidimo, da se je rubelj ob koncu prvega četrtletja vrnil na temeljno upravičene ravni. Vsaj po naših ocenah bi lahko pošten menjalni tečaj letos znašal okoli 57 rubljev za dolar, povprečna cena nafte pa 60 dolarjev za sod na leto. Eden od dejavnikov za normalizacijo razmer na domačem deviznem trgu je bila precej aktivna uporaba operacij deviznega REPO s strani ruskih bank. Doslej je centralna banka prek tega orodja zagotovila nekaj več kot 32 milijard dolarjev.
Prejšnji teden je Centralna banka zvišala obrestne mere za REPO v tuji valuti. Po tem je ruska valuta padla. Čeprav se je v ponedeljek rubelj spet podražil. Analitiki Alfa-Bank menijo, da bo dolar še naprej padal in lahko kmalu pade na 45 rubljev, strokovnjaki Goldman Sachsa napovedujejo, da bo dolar v šestih mesecih stal 56 rubljev, do konca leta pa 61 rubljev. Večina trenutnih napovedi pravi, da je rubelj precenjen, dolgoročni trend pa je, da se bo dolar spet podražil. V tem primeru je zdaj čas, da opravite preprosto finančno transakcijo – kupite dolarje.
Za simboličnih 0,25 odstotne točke, do 9,75 %, je bilo to še eno darilo offshore investicijskim skladom, ki privabljajo poceni dolarje za kratkoročne naložbe v visoko donosne rubljevske obveznice. Seveda Banka Rusije interesov špekulantov s finančnega trga sploh ni postavila nad interese ruskih posojilojemalcev iz realnega sektorja. Vendar je malo verjetno, da voditelji Centralne banke, ki napovedujejo gospodarsko rast v prihodnjih letih na ravni 1-2%, skupaj s ciljno inflacijo 4%, ne morejo primerjati nominalne rasti BDP v rubljih, ki bo nastala ( za 5-6 %) z lastno stopnjo približno 10 %. Konec koncev, ob upoštevanju stopnje tveganj v Rusiji, taka stopnja Centralne banke pomeni, da bodo stroški zadolževanja za realni sektor vsaj 14-15%. Uslužbence centralne banke je skoraj nesmiselno spraševati, kateri zakoniti posli zagotavljajo tako dobičkonosnost. Zagotovo pa vedo, da na finančnem trgu v ozadju tedenskih novic o propadih bank eno podjetje ostaja dosledno dobičkonosno. In to je prenosna trgovina.
Carry trade je naložbena strategija, ki temelji na razliki v obrestnih merah v valuti financiranja in naložbeni valuti. Donosnost strategije je sestavljena iz dveh dejavnikov: razlike v obrestnih merah in krepitve naložbene valute glede na valuto financiranja. V nekaterih primerih se dohodku vlagatelja prišteje učinek naraščanja cen obveznic. Prav to se je zgodilo v letih 2016-2017 z OFZ.
Ta naložbena strategija (čigar ime niti nima natančnega in jedrnatega prevoda v ruščino) ima dve smeri za izvajanje: na makro in mikro ravni. V prvem primeru govorimo o državi kot celoti - gospodarski subjekti se zadolžujejo v tuji valuti z nizko obrestno mero in vlagajo v sredstva, izražena v drugi (običajno lastni) nacionalni valuti, kar prinaša višji donos. V Rusiji je to v začetku leta 2008 privedlo do občutne krepitve rublja in neto negativne naložbene pozicije države v višini 150 milijard dolarjev.To pomeni, da smo kljub ogromnim zlato-deviznim rezervam in minimalnemu javnemu dolgu takrat dolgovali preostali svet precej velik znesek. Ta dolg je nastal predvsem zaradi rasti zadolževanja zasebnega sektorja, ki se je razumljivo raje zadolžil na Zahodu pri 6-7% v dolarjih kot v Rusiji pri 14-15% v rubljih. K temu je dodala še širitev tujih bank na ruski trg, kar je prispevalo tudi k rasti deviznega kreditiranja prebivalstva. Poleg tega sta nato centralna banka in vlada čim bolj okrepili rubelj in zgradili »otok stabilnosti« v trenutku, ko se je v ZDA začela hipotekarna kriza. Kriza je prerasla v svetovno, kar je konec leta 2008 in v začetku leta 2009 podrlo rubelj in zapravilo polovico deviznih rezerv. Sodeč po gibanju tečaja rublja in ločitvi naših finančnih trgov od realnega stanja gospodarstva, danes pripravljajo ponovitev tega scenarija, vendar z nekaterimi posebnostmi.
Ker se je prekomerna širitev dejavnosti prenosne trgovine zgodila ne le v Ruski federaciji, ampak tudi na drugih nastajajočih trgih, je primanjkljaj v dolarju, ki je nastal kot posledica svetovne finančne krize v letih 2008–2009, povzročil nezmožnost refinanciranja tega ogromnega zunanjega trga. dolg. Banka Rusije je morala nato porabiti znatne količine rezerv, da je rešila tako svoje ruske offshore preprodajalce kot resnične tuje špekulante – na račun države. Podobno stanje zdaj opažamo v svetu, zlasti v Turčiji in Južni Afriki. V Rusiji težava še ni tako obsežna, saj je priliv tujih bančnih posojil zaradi sankcij omejen, a so kratkoročna posojila za špekulante precej dostopna, podobna situacija kot leta 2008 pa se že pripravlja. Na splošno se na razvijajočih se trgih, ob povišanju obrestne mere Fed in Trumpovem protekcionizmu, scenarij zloma precenjenih valut in finančnih trgov znova pripravljen ponoviti.
Na mikro ravni imajo zasebni vlagatelji veliko možnosti za igranje prenosa, tudi ko so v Rusiji. Najenostavnejši od njih, ki je na voljo vsakemu vlagatelju, je igranje razlike v obrestnih merah prek terminskih pogodb dolar/rublji, s katerimi se trguje na terminskem trgu FORTS. Pri nakupu rublja z dostavo v enem letu (marca 2018) imate tečaj 60,9 po tržnem tečaju 56,8 rublja - to pomeni, da dobite 7,2% plus prihodnjo revalorizacijo za ta valutni par. Če verjamete v učinek množice, je lahko vaš skupni dobiček precej visok. Samo ne pozabite na tveganja (in zdaj se zdi, da je trg nanje že pozabil), saj lahko ponovitev začetka leta 2009 ponastavi vaš račun. Po drugi strani pa tujci raje kupujejo OFZ - njihov delež v skupnem obsegu se že približuje 30% v primerjavi z 18-20% v začetku leta 2015 in 4-6% v letu 2012. V zadnjem letu so bili tuji prevozniki tisti, ki so predstavljali 70 % rasti trga OFZ. Glavni udeleženci na tem trgu so seveda zahodni hedge skladi in offshore podjetja, ki jih nadzorujejo veliki ruski lastniki in državne korporacije.
Kaj je narobe s prenosno trgovino za gospodarstvo države, ki prejema pritok tujih naložb?
Sprva špekulanti prenosne trgovine ponavadi vlagajo v instrumente tistih držav, kjer je pozitivna gospodarska dinamika in visoke stopnje. Hkrati pa upadanje inflacije, ki opravičuje visoke stopnje, daje upanje na krepitev nacionalne valute. Posledično v finančna sredstva te države pride velika količina špekulativnega kapitala, zaradi česar se nacionalna valuta okrepi nad temeljno upravičeno ravnijo. To vodi do:
Ali so že obstajali precedensi za pozitiven vpliv prenosne trgovine na gospodarstvo države gostiteljice? Morda lahko Avstralijo štejemo za edini primer relativno uspešne uporabe pritoka špekulativnega denarja (prek para avstralski dolar / japonski jen), zahvaljujoč kateremu je bilo mogoče zmanjšati odvisnost BDP od surovin. Toda drugi rezultat je bil nepremičninski balon.
Toda obratnih primerov je več kot dovolj, začenši z azijsko krizo poznih 90-ih in ruskimi GKO. Leta 1998 smo bili na splošno v vrhu carry tradea - to se je pomnožilo s finančno piramido ministrstva za finance, ko so se obresti na dolgove financirale iz izposojenih sredstev. Spomnimo se lahko tudi argentinskih neplačil iz 2000-ih let in kolapsa valut skoraj vseh nastajajočih trgov v letih 2014-2016.
Kaj lahko pričakuje Rusija? Upanje na odpravo sankcij in podvojitev cen nafte je v letu 2016 spodbudilo priliv tujega kapitala v ruska finančna sredstva. In ko je trg slišal od vodje Banke Rusije, da bo "... za ohranitev inflacije blizu ciljne ravni morda treba vzdrževati zmerno strogo denarno politiko v obdobju dveh ali treh let", so vsi dvomi med nosilni trgovci so izginili sami - ob tako visoki realni obrestni meri se njihove špekulacije ne bojijo niti padca cen nafte. Ena izmed nespornih prednosti naše centralne banke je njena informacijska preglednost - najboljša raven med državnimi institucijami v državi. In ravno zaradi tega je nevarnost nadaljevanja politike spodbujanja prenosne trgovine tako očitna.
Zaradi te politike imamo tako priliv špekulativnega kapitala v rubelj, da je njegov tečaj že za 10 % presegel raven, ki jo upravičujejo cene nafte. In če štejemo po staromodni metodi (to je 3.600 rubljev na sod, deljeno s ceno nafte v dolarjih), je rubelj precenjen za 21%. Ta metoda ni vedno uporabna, a na določeni točki začnejo trgovci na ta način upoštevati tveganja in »skočijo« iz precenjene valute.
Boris Titov je v svojem nedavnem pobudniku programa Ekonomika rasti ponovno opozoril na nemonetarnost ruske inflacije – tarife naravnih monopolov do leta 2014 so bile ena ključnih sestavin rasti inflacije. Toda glavni problem, kako inflacijo razume centralna banka, je neprimernost uporabljenega modela upravljanja tveganj. Z zadrževanjem inflacije za več let za ceno gospodarske rasti je mogoče takoj po doseganju ciljnih 4 % ob koncu prenosne trgovine doseči kolaps rublja in nato nov skok inflacije. Poleg tega je bila inflacija, s katero se je Centralna banka res borila v preteklih dveh ali treh letih, »uvožena«, povezana z devalvacijo (in s tem denarno). In vlada bi se morala boriti tudi proti nedenarni »stroškovno potisnjeni inflaciji«, a kdo bo to dovolil?
Zdaj smo se že soočili s problemom ne same inflacije, temveč njenih pričakovanj - navsezadnje prebivalstvo in podjetja ne verjamejo posebej v stabilnost rublja in bančnega sistema. Torej, če želi Centralna banka zadušiti inflacijsko rast gospodarstva, torej zagotoviti, da se ljudje navadijo živeti »stabilno«, potem gospodarstvo to stabilnost dojema v kontekstu znane šale, da tam ni inflacije na pokopališču. Na splošno ni tako enostavno spremeniti človeške psihologije – že skoraj 30 let živimo z inflacijo v povprečju vsaj 10 %, tukaj pa moramo verjeti v 4 %. Poleg tega močan rubelj ni veliko pripomogel k znižanju inflacijskih pričakovanj, saj je v praksi njegov učinek šel bolj v dobičke uvoznikov in prodajalcev, ne pa v nižje cene za potrošnike. Zato tudi zdaj ne bo pomagalo in dlje ko se bo to nadaljevalo, močnejši bo padec.
Skrivnostni izraz prenosna trgovina je vsem na ustnicah. Pomeni specifičen in zelo priljubljen način trgovanja z razliko v tečajih, ki se uporablja na skoraj vseh področjih promptnih in terminskih trgov. Niso ga mogli prevesti v ruščino in so ga pustili takšnega, kot je (to lahko preverite na Wikipediji).
V zelo dobesednem prevodu Carry trade pomeni »prenos trgovine«. To je, preprosto povedano, premikanje z manj ugodnega mesta na ugodnejše. Naj razložim s primerom.
Ob prihodu v ZDA si lahko izposodite denar pri banki po smešnih 2-3% - tam so v primerjavi z našo državo zelo poceni. In ruska obrestna mera refinanciranja je 7,5%. Zato si naše banke lahko privoščijo, da ponudijo depozite po 6-7% letno. Zato lahko izposojene dolarje zamenjate za rublje in jih položite v banko. In če ne v banko, pa v obveznice zveznega posojila ali evroobveznice, kjer lahko na splošno zaslužite do 8%. Razlika v višini 4-5 % bo šla k vam.
Zgodovina strategije sega v 80. leta prejšnjega stoletja, ko so jo začeli uporabljati veliki vlagatelji v ZDA. Danes je prenosna trgovina pridobila izjemno priljubljenost. Čeprav glavno področje njegove uporabe ostaja valutni trg Forex, prevozniki delujejo v drugih smereh.
Med razlogi za priljubljenost "karilizma" so naslednji:
Vendar pa, kot vedno, obstajajo pasti.
Zdaj samo leni ne vedo za to strategijo. Seveda se skoraj vsi trudijo sodelovati z njo. Poplačilo za priljubljenost je bil po nepotrebnem močan vpliv nosilcev na povpraševanje po valutah. Njihova stopnja lahko močno niha zaradi velikega gibanja denarja vlagateljev, ki izberejo najboljšo možnost za prenos.
Ker je pri prenosnem trgovanju najpomembnejša razlika v stopnjah, je to dolgoročna strategija. Ni primeren za trgovce znotraj dneva in skalperje.
Prvi korak je najti primerno razliko v cenah. Carry trade se praviloma izvaja z različnimi valutami, zato vlagatelji primerjajo obrestne mere centralnih bank različnih držav, da bi izbrali najboljši par. Jasno je, da je optimalna stopnja najnižja stopnja valute financiranja (vir sredstev) in najvišja naložbena valuta (naložbe).
Poleg razlike v tečajih morate natančno preučiti zgodovino izbranih valut. Biti morajo priljubljeni in imeti dobro predvidljivo gibanje. Če je dinamika cen kaotična, ne more biti govora o prenosu.
Danes so najbolj priljubljene valute za to strategijo:
V tej strategiji se najpogosteje pojavlja "japonec", saj japonska centralna banka že nekaj desetletij zapored ohranja negativne obrestne mere. In to je najbolj donosna možnost za valuto financiranja.
Vendar se sčasoma lahko situacija spremeni in v ospredje bodo prišla druga sredstva. Zato je zelo pomembno, da nosilec spremlja novice na tem področju.
To bo super, saj bo dodaten plus v obliki višje tečajne razlike šel k izračunanemu potencialnemu prihodku. Mislim, da so sanje vsakega nosilnega trgovca, da vstopi v sredstvo na dnu in izstopi na vrhuncu.
Ni najboljši scenarij za vlagatelja, ki dela na tej strategiji. Glavna stvar pri tem je ugibati, kako globoko bo črpanje in ali bo pojedlo pričakovani dohodek iz sredstva. Pomembno je tudi ugotoviti, ali se je začel padajoči trend, ki se je spremenil v dolgoročno gibanje, ali je to korekcija in se bo cena vrnila v bikovski trend.
To velja predvsem za Forex. Bistvo je izluščiti največjo razliko iz zamenjave. Naj vas spomnim, da posrednik zaračuna zamenjavo, ko se pozicija prekine čez noč. Lahko je pozitiven in negativen. Cilj je najti valutne pare s pozitivno zamenjavo.
Vse centralne banke določajo ključne obrestne mere za svoje valute. Če je stopnja visoka, se valuta imenuje visoko donosna, sicer pa nizko donosna. Torej je cilj prenosnega trgovanja na Forexu kupiti valuto z visokim donosom za valuto z nizkim donosom. Hkrati se gibanje cene šteje le kot dodatek k temu zaslužku.
Zaslužek pri pozitivni zamenjavi se imenuje rollover.
Glavno načelo prenosne trgovine je, da obresti zaslužijo same. Zato morate najprej izračunati, kako donosen je izbrani valutni par. Trgovci običajno uporabljajo naslednjo formulo za izračun:
Prejeli bomo dohodek na dan, na katerega se bomo osredotočili pri gradnji strategije.
Načeloma je pomen prenosa trgovanja povsod enak. Le na borzi, običajno z igro na razliko obresti, združujejo naložbo v sredstvo z nizkim tveganjem. Pogosto uporabite OFZ ali obveznice zelo stabilnih podjetij.
Tukaj ne boste mogli dobiti dvojne ugodnosti, zato boste morali igrati le na razliko v cenah. Vendar pa trgovci dobijo dober dohodek od trgovanja s terminskimi pogodbami za priljubljene valute.
V Forexu se kerrilizem uporablja na vso moč. Strategija ni primerna za trgovanje znotraj dneva in skalpiranje. Tisti, ki delajo z velikimi količinami in dolgoročno, lahko preizkusijo tudi prenos. Več podrobnosti o uporabi je tik pod besedilom.
Nič tukaj ni mogoče zagotovo vedeti. Kljub temu to ni bančni depozit v domači valuti s fiksnim odstotkom. Če želite oceniti pričakovani dohodek, morate upoštevati naslednje dejavnike:
Običajno čisti dohodek vlagatelja za to strategijo ne presega 5-8% na leto.
Naivno je verjeti, da je ta strategija priljubljena, ker ne nosi nobenih tveganj. Ta način trgovanja ima tudi prednosti in slabosti. Razmislite spodaj.
Glavna prednost je, da nosilnim seznamom ni treba hipnotizirati monitorja dan in noč, saj je strategija sprva zasnovana dolgoročno. Zato zadostuje pregled enkrat na dan, včasih pa dvakrat ali trikrat na teden. To sprosti več časa za druga opravila. To je velik plus.
Glavna in najučinkovitejša tehnika je seveda diverzifikacija. Res, kdo te prisili, da daš vsa svoja jajca v en koš? To je kratkovidno in vas bo kot začetnika takoj izdalo. Zato jemljemo primer izkušenih vlagateljev in brizgamo naložbe. Zaželeno je, da ne nepremišljeno po načelu "kamorkoli potisniti." No, to je druga zgodba. Zainteresirani lahko preberejo o tem.
Drug način za zmanjšanje tveganj je spremljanje zunanjih dogodkov, tako političnih kot gospodarskih, ki lahko povzročijo ostre premike v izbranem sredstvu. Če želite to narediti, morate še vedno narediti nekaj osnov, vsaj za razumevanje tržnih procesov in razlogov za gibanje cen. Sicer ne bomo imeli sreče.
Tudi, če želite zmanjšati tveganja, opustite vzvod. Poveča dohodek, res je. Vendar pa tudi poveča tveganje.
Seveda, ko je razlika v stopnjah. To je najpomembnejši dejavnik učinkovitosti prenosnega trgovanja. Zato je zelo pomembno spremljati novice o sestankih o reviziji obrestnih mer s strani centralnih bank držav. Zelo pomembna točka je, da če nameravate vnesti sredstvo po reviziji tečaja, morate to storiti na začetku in ne na koncu gibanja. V nasprotnem primeru bo prejem dohodka zelo dvomljiv.
Prav tako morate zagotoviti, da naložbena valuta raste. V skrajnem primeru je bil v stranskem trendu - nizka volatilnost zaslužka za to strategijo ni ovira. To je seveda ena od nedvomnih prednosti prenosne trgovine.
Če je naložbena valuta v stanju trajnega upadanja, ne bi smeli poskusiti te strategije, tudi če vas močno privlačijo "okusne" stopnje. Lahko pride do situacije, ko vlaganje v privlačna sredstva (na primer OFZ) ne bo pomagalo, padec cene pa bo pojedel ves vaš dobiček. To ni več trgovina, ampak loterija, ko moraš najprej opazovati, kaj se bo zgodilo – dobiček se bo stopil ali premoženje dozorelo.
Prav tako ne vidim velikega smisla delati s "curryjem" za tiste vlagatelje, ki imajo majhen začetni kapital. Donosnost pri prenosu verjetno ne bo presegla 8 %, vendar ne pozabite na provizije ali obresti, ki jih bo treba plačati v valuti financiranja. Ko ste na primer prejeli 5-7% letno na depozit v višini 2000 ameriških dolarjev, je malo verjetno, da bo kdo od vlagateljev zadovoljen.
Obrestne mere najdete na uradni spletni strani centralnih bank izbranih držav. Obstajajo tudi internetni viri, ki to spremljajo in izdajajo v obliki zbirnih tabel v javni domeni.
Vendar bi še enkrat preveril informacije iz katerega koli internetnega vira v uradnih virih. Kot pravijo, je v stari ženi luknja. Ne bom se naveličal ponavljati – ko gre za denar, še posebej vaš denar, vse temeljito preverite.
Oglejmo si dve možnosti za prenos - donosno in nedonosno.
Vzemimo najbolj priljubljen par USDJPY. Definirajmo, da bo zamenjava pozitivna za dolge pozicije. Obrestna mera Japonske banke -0,1% proti 2,25% ameriške centralne banke Federal Reserve. To ni slaba razlika. Donosna trgovina ima lahko dve možnosti:
V obeh primerih bo nosilni trgovec posel zaključil z dobičkom: v prvem primeru bo dobiček višji, saj se bo dodal dobiček iz samega posla, v drugem primeru pa bo razlika v obrestnih merah zmagal nazaj.
Kar se tiče našega primera, je bil par v zadnjih dveh letih v velikem stanovanju. Zato lahko varno računate na dobiček iz razlike v stopnjah. No, korist od zamenjave bo šla kot bonus.
Verjetno je vsak trgovec vsaj enkrat v življenju sanjal o strategiji, ki bi vam omogočila dobiček s katerim koli gibanjem cene, odpreti morate samo 1 posel in nato samo dobiti denar. Ta možnost se zdi kot pravljica, vendar je to napačno mnenje, seveda je veliko zadržkov, vendar je takšna možnost še vedno možna.
Kar zadeva same rezervacije, bi omenili vsaj potrebo po velikem depozitu, pa tudi določenem znesku na voljo za dopolnitev depozita v določenem trenutku (to bomo analizirali malo kasneje). V nasprotnem primeru lahko res sklenete 1 posel in samo dobite stabilen dobiček. V tem primeru nas niti ne bo zanimala smer gibanja cene.
Če vam ta slog trgovanja ne ustreza, se lahko vedno odločite za bolj znano strategijo. Na primer, TS "Sniper" postavlja veliko nižje zahteve za depozit in prevzame bolj znan slog trgovanja.
Kliknite gumb"študiti" - in se naučite, kako uporabljati prenosno trgovanje v svojem trgovanju!
Kerry trade se prevaja kot "prenosno trgovanje" ali "odpri in zadrži" in se bistveno razlikuje od drugih metod trgovanja na Forexu. Posebej priljubljena je bila v 80. letih prejšnjega stoletja in ponuja priložnost za pasivni dohodek z odprtjem največ dveh poslov za daljši čas.
Običajno podrobnosti prenosne trgovine vsebujejo teorijo oblikovanja diskontne stopnje, težave kliringa mednarodnih izvozno-uvoznih poslov in druge informacije, ki so vsekakor koristne za celoten razvoj trgovca, a posledično dobimo »vi ne vidim gozda zaradi dreves«. Tisti, ki želijo temeljito razumeti teorijo, lahko to zlahka storijo prek interneta, v resnici pa je vse veliko bolj preprosto in temelji na enem osnovnem elementu – valutni zamenjavi.
Na splošno je ustvarjanje pasivnega dobička z uporabo metode prenosa naslednje:
Razišči »
Začetnikom se morda zdi, da 1,25 % ni denar, na katerega bi morali biti pozorni, a če gre vse v redu, prinese prenos 12-15 % dobička na mesec, kar pa tudi pri scalping strategiji ni vedno. Poleg tega je to stabilen dohodek v tako težkih obdobjih, kot je nizka volatilnost ali bočno gibanje (ravno), kjer celo strokovnjaki težko zaslužijo.
Kot rezultat, ima algoritem izračuna naslednjo obliko:
Formula za izračun rezultata prenosa.
prednosti:
Kliknite gumb, da preberete navodila po korakih do "Carry Trade" in obvladate strategijo v nekaj preprostih korakih Razišči »
Tehnika se lahko uporablja za katero koli sredstvo z izrazitim trendom navzgor ali navzdol. Zaradi tega mnogi trgovci zamenjujejo trgovanje z zamenjavo s korelacijskim trgovanjem, ki uporablja pare z ravnimi in obratnimi kotacijami, ki gredo v eno ali nasprotno smer. Poglejmo si tedenski grafikon evra in avstralskega dolarja.
Primer negativnih zamenjav za glavne valutne pare.
Pri trgovanju z eksotičnimi pari upoštevajte njihovo nizko likvidnost in posledično velike razpone in močno spremembo volatilnosti. Na primer, pri GBP/CHF je povprečni razpon v območju 6-7 pipov, medtem ko bo za mehiški peso (USD/MNX) običajno tudi 150 pipov. To lahko vzame ves potencialni dobiček iz pozitivne zamenjave.
Kot lahko vidite, bo strategija Carry Trade prinesla pravi dohodek le na dolgi rok. Dlje ko je posel odprt, večji je dobiček, zato ni smisla eksperimentirati s pozicijami znotraj dneva.
Takšna situacija zahteva velik depozit in le veliki ustvarjalci trga si lahko privoščijo, da so na trgu več mesecev, manjši igralci pa lahko tudi srednjeročno (več tednov) poskušajo ustvariti dobiček z delom na prenosnem trgovanju z valutnimi pari. z visokimi obrestnimi merami. Glavna stvar je stalen nadzor in sposobnost hitrega zapiranja pozicije, če se trend obrne v nasprotno smer.
