Poslovne banke lahko na trgu vrednostnih papirjev nastopajo kot finančni posredniki (kupujejo vrednostne papirje z namenom ustvarjanja dohodka, izdajajo lastne vrednostne papirje itd.) in
poglejte povzetke, podobne "Vrednostnim papirjem poslovnih bank"
Uvod
2
1. Izdaja in obtok vrednostnih papirjev poslovnih bank
1. Izdaja lastniških vrednostnih papirjev s strani bank
2. Izdaja navadnih računov
3. Izdaja depozitnih in hranilnih potrdil s strani bank
4. Težave in možnosti za izdajo in obtok vrednostnih papirjev poslovnih bank v Rusiji
11
Zaključek
13
Literatura
Uvod
Poslovne banke lahko na trgu vrednostnih papirjev nastopajo kot finančni posredniki (kupujejo vrednostne papirje za ustvarjanje dohodka, izdajajo lastne vrednostne papirje ipd.) in profesionalni udeleženci (opravljajo posredniške, trgovske in depozitne dejavnosti).
Posebej zanimiva je izdaja vrednostnih papirjev poslovnih bank.
Trenutno potekajo procesi oblikovanja novih delniških bank, širitve kapitala delujočih bank in preoblikovanja enot premoženja v delniške banke, ki jih spremlja izdaja bančnih delnic.
Bančne obveznice v Rusiji niso zelo priljubljene, čeprav v svetovni praksi zasedajo pomembno mesto na finančnem trgu.
Večina poslovnih bank se v sedanji fazi ukvarja z uvajanjem novih in izboljševanjem obstoječih računskih programov.
1 Izdaja in obtok vrednostnih papirjev poslovnih bank
1.1 Izdaja lastniških vrednostnih papirjev
Na podlagi izdaje delnic in obveznic se oblikuje lastni izposojeni kapital banke.
Med bančnimi delnicami so najpogostejše navadne delnice. Prednostne delnice se izdajajo precej redko, obseg njihove izdaje je omejen na 25% odobrenega kapitala banke.
Bančne obveznice v Rusiji so še manj priljubljene kot prednostne delnice, čeprav v svetovni praksi bančne obveznice zasedajo pomembno mesto na finančnem trgu. Na primer, v Nemčiji banke izdajo največje število obveznic, katerih pomemben del je zavarovan s zavarovanjem ali državnimi garancijami.
V Rusiji izdajo delnic in obveznic v obtok urejajo isti regulativni dokumenti. Poslovne banke, ki izdajajo lastne delnice in obveznice, bi morale voditi tudi novo različico Navodila Centralne banke Ruske federacije.
št. 8 "O pravilih za izdajo in registracijo vrednostnih papirjev s strani poslovnih bank na ozemlju Ruske federacije" z dne 17. septembra 1996
Navodilo ureja izdajo vrednostnih papirjev, ki jo lahko delniška banka izvede v treh primerih:
. ob ustanovitvi;
. pri povečanju velikosti osnovnega odobrenega kapitala banke z izdajo delnic;
. ko banka pridobi izposojeni kapital z izdajo obveznic in drugih dolžniških obveznosti.
Veljavni regulativni dokumenti določajo, da se ob ustanovitvi delniške banke in pri preoblikovanju banke iz delnice v delniško banko vse delnice prve izdaje razdelijo med ustanovitelje banke, tj. dovoljena je le zaprta delitev delnic prve izdaje. Z drugimi besedami, ob ustanovitvi banke ne bi smelo biti delnic, ki bi se dale na javno prodajo.
V primeru, ko se hkrati s preoblikovanjem banke iz delnice v delniško družbo poveča odobreni kapital, se lahko njegova rast zgodi izključno na račun dodatnih vložkov ustanoviteljev. Če se odobreni kapital banke poveča s kapitalizacijo njenih drugih sredstev, se celoten znesek povečanja razdeli med ustanovitelje banke.
Prva izdaja bančnih delnic mora biti v celoti sestavljena iz navadnih imenskih delnic. Registracija in prodaja teh delnic s strani banke izdajateljice je oproščena obdavčitve poslov z vrednostnimi papirji.
Ponovna izdaja delnic za povečanje odobrenega sklada (kapitala) delniške banke je dovoljena šele, ko delničarji v celoti vplačajo vse predhodno izdane delnice. Lahko vsebuje tako navadne kot prednostne delnice.
Prednostne delnice iste vrste svojim lastnikom zagotavljajo enak znesek pravic in imajo enako nominalno vrednost. Lastniki prednostnih delnic sodelujejo na skupščini in imajo pravico glasovanja v strogo določenih primerih:
. pri odločanju o vprašanjih reorganizacije in likvidacije družbe,
. pri reševanju vprašanj na skupščini delničarjev o uvedbi sprememb in dopolnitev statuta družbe, ki omejujejo pravice teh delničarjev,
Namestitev ponovno izdanih delnic se lahko izvede z vpisom (odprto ali zaprto), z razdelitvijo med delničarje družbe in s konverzijo. Vpis dodatne izdaje delnic mora praviloma spremljati registracija prospekta izdaje.
Zaprt vpis v delnice banke (brez registracije prospekta izdaje) je dovoljen, če sta hkrati izpolnjena dva pogoja:
. število predhodno znanih kupcev ne presega 500 oseb;
. skupni obseg izdaje ne presega 50 tisoč minimalnih plač na dan odločitve.
Banka izdajateljica ob registraciji in prodaji ponovne izdaje delnic in obveznic banke plača davek na transakcije z vrednostnimi papirji v višini 0,8 % nominalnega obsega izdaje.
Izdaja obveznic s strani banke za privabljanje izposojenih sredstev se lahko izvede le pod pogojem, da v celoti plačajo vse delnice, ki jih je izdala ta banka (če je banka delniška), ali v celoti plačajo delničarji svojih deležev v odobrenem kapitalu (če banka delnica) in za znesek, ki ne presega lastnega kapitala banke. Vrednostni papirji, ki jih izdajo banke, se dajo med ustanovitelje ali druge vlagatelje (državljane in pravne osebe), ki kupujejo vrednostne papirje v svojem imenu in na lastne stroške.
Številne delniške banke so zaradi vzdrževanja tržne cene lastnih delnic zelo aktivne na sekundarnem trgu lastnih delnic. Znano je, da cena tržnega deleža odraža položaj banke na trgu, njeno stabilnost in dobičkonosnost. Depreciacija je signal za nastajajoče neugodne trende v razvoju te banke in lahko izzove ne le damping njenih delnic s strani delničarjev, temveč tudi ogromen odliv depozitov iz banke, kar bo negativno vplivalo nanjo. V primeru znižanja tečaja delnice jih banke ne neposredno, ampak prek investicijskih družb aktivno kupujejo na sekundarnem trgu. Banke izvajajo transakcije z lastnimi delnicami na sekundarnem trgu ne le zato, da bi izravnale nezaželene trende v gibanju svojega menjalnega tečaja, temveč tudi zato, da bi spodbudile njegovo gibanje v smeri, ki je potrebna za banko. Na primer, množičen nakup lastnih delnic vodi v umetno zvišanje njihove stopnje in ustvarja videz krepitve tržnega položaja banke.
1.2 Izdajanje računov s strani bank
Ruske poslovne banke aktivno obvladujejo izdajo lastnih menic, tako kratkoročnih kot dolžniških obveznosti. Bančne menice so se prvič pojavile avgusta 1992. Od začetka leta 1993 so postale bolj razširjene.
Veljavna ruska menična zakonodaja ne predvideva posebnih pravil ali izjem za izdajo menic s strani bank. Tudi na to problematiko ne vpliva zakonodaja o vrednostnih papirjih. Zato je pravni režim izdaje in obtoka bančnih menic podoben režimu za vse menice in je vzpostavljen s Pravilnikom o menici in zadolžnici.
Bančna menica temelji na depozitni naravi, v nasprotju s kreditom na klasične menice, ki so zaradi realnih potreb trgovine in industrijskega prometa instrument komercialnega posojila. Njegov namen je spodbujanje prodaje blaga z odloženim plačilom. Bančno zadolžnico izda banka izdajateljica na podlagi pologa določenega zneska sredstev s strani stranke v banki. Tako je za banko ta račun orodje za privabljanje dodatnih sredstev, za kupca menice pa priložnost, da položi začasno prosti denar za ustvarjanje dohodka.
Po ekonomski naravi so bančne menice blizu potrdilom o vlogi, vendar pravni režim sovpada s splošnim režimom vseh drugih izdajateljev menic.
Izdaja računov ni povezana niti z vplačilom odobrenega kapitala banke, niti z njenim finančnim položajem niti z odsotnostjo kazni in sankcij, ampak v povezavi s tem. Da so lastni zapisi izenačeni z izposojenimi sredstvi, so vključeni v izračun lastnih rezerv. Obstajajo nekatere omejitve glede plasiranja in obtoka bančnih blagajniških zapisov (prepovedana je prodaja slednjih fizičnim osebam; prepovedano je oglaševanje bančnih blagajniških zapisov, saj gre za obliko dolžniške obveznosti).
Komercialnim bankam trenutno ni treba registrirati izdaje menic ali odobriti pogojev njihove izdaje. Trenutna pravila zahtevajo le obveščanje glavne teritorialne uprave Centralne banke Ruske federacije o izdaji računov s strani banke. Hkrati veljavna menična zakonodaja izdajateljem omogoča, da samostojno določijo pravila za izdajo in obtok svojih menic, ki niso v nasprotju s to zakonodajo, zaradi česar so menice najbolj privlačne za banke.
Med bančnimi menicami prevladujejo enostavni - menice na poziv, ki so enostranska, brezpogojna obveznost banke, da pravočasno izplača določeno vsoto denarja osebi, ki je navedena v menici oziroma njenem nalogu oziroma nasledniku. Nekatere banke pa izvajajo izdajo menic, po katerih so za plačnike imenovane tretje osebe – dolžniki ali poroki banke. Pogosto se banka imenuje za plačnika menice, t.j. v bistvu gre za isto zadolžnico, vendar izdano v obliki nakazila.
Banki je možno izdati tudi menico, v kateri je banka prejemnik sredstev (»plačaj nalog banke ...«).
Banke lahko izdajajo svoje račune, tako serijsko kot enkratno. Privlačnost posamezne menice je v tem, da je mogoče določiti pogoje za njeno izdajo in obtok ob upoštevanju interesov določenega vlagatelja. Banke dajejo jasno prednost serijski izdaji menic, saj je v tem primeru mogoče pritegniti veliko število vlagateljev in veliko količino sredstev.
Bančni račun je varščina naročila in večina bank to bistvo ohranja. V nekaterih primerih pa z določenimi zadržki izdajamo tako imenske menice (z dodajanjem besed »ne po naročilu») in na prinosnika (s predložitvijo indosamenta banke ali prinosnika).
Banka izbere potreben način obtoka blagajniškega zapisa glede na naloge, ki naj bi jih rešila z izdajo lastnih računov.
Rok plačila za menice določi banka enostransko (v primeru serijske izdaje menic) ali po dogovoru s stranko.
(z eno samo sprostitvijo).
Banke v svoji praksi uporabljajo vse znane možnosti za nastavitev plačilnih pogojev:
Na določen datum;
Toliko časa od kompilacije;
Ob predstavitvi;
Toliko časa od predstavitve.
Glede na način namena plačila se v skladu z veljavno menično zakonodajo določi tudi postopek plačila. Če je menica izdana ob vpogledu ali ob takem in takem času od predložitve, potem lahko navede obrestno mero, na podlagi katere se obračuna dohodek na glavnico za čas, ki je pretekel od dneva izdaje listine. račun do dneva plačila. Pri tej metodi ugotavljanja dohodka menice banke prodajajo menice praviloma po nominalni vrednosti. Ko jih banka unovči, se lastniku menice poleg nominalne vrednosti izplača dohodek, izračunan na podlagi v njej navedene obrestne mere. Če je menica izdana za določen datum ali ob določenem času od izdaje, se znesek obresti izračuna vnaprej in prišteje glavnici, ki tvori nominalni znesek menice. V tem primeru se menice prodajajo po ceni pod nominalno vrednostjo, t.j. s popustom za popust.
Sprva so banke večino računov začele izdajati z diskontom.
Dohodek kupca je v tem primeru razlika med nominalno vrednostjo menice in ceno njenega pridobitve. Kasneje pa se je izkazalo, da so bili obrestni računi bolj priročni in donosnejši tako zanje kot za njihove stranke. Za pridobivanje sredstev z izdajo menic morajo poslovne banke odšteti določen odstotek svojega zneska v Sklad obveznih rezerv Centralne banke Ruske federacije. Tako banka z izdajo obrestonosne menice takoj prejme na razpolago znesek, ki je enak nominalni vrednosti menice, iz katere se opravi rezervacija. Banka ob izdaji diskontne menice prejme znesek, ki je manjši od nominalne vrednosti, vendar je dolžna rezervirati od celotnega zneska svoje obveznosti.
Trenutno so na trgu najbolj priljubljene kratkoročne (do tri mesece) bančne menice. Vlagatelje pritegne možnost, da jih prodajo (obračunajo) pred rokom v banki izdajateljici. Številne banke, ki izdajajo menice, se ne zavežejo le, da bodo svoje menice diskontirale pred iztekom njihove veljavnosti, temveč tudi vnaprej najavijo kotacije, t.j. stopnja odkupa menic od njihovih imetnikov na določene datume. To dramatično poveča likvidnost bančnih blagajniških zapisov.
Številne banke se pri prodaji svojih računov zatečejo k storitvam posrednikov, ki lahko izdelajo lastno ponudbo menic.
Posredniki aktivno delujejo na sekundarnem trgu blagajniških zapisov, kjer z manipuliranjem stopenj donosa in diskonta prejemajo precej visoke dobičke.
Povpraševanje po bančnih računih je stalno. V središču uspeha menične oblike privabljanja prostih finančnih sredstev je privlačnost bančne menice, tako za izdajatelja kot za vlagatelja. Bančni zapisi nadomeščajo pomanjkanje kratkoročnih visoko likvidnih instrumentov denarnega trga, po katerih se ob inflaciji povečuje potreba.
Prednost bančnih računov je tudi v tem, da se za razliko od potrdil o vlogi lahko uporabljajo kot plačilno sredstvo. Poleg tega banke aktivno poskušajo uporabiti to funkcijo računa za izvajanje funkcij obtočnega in plačilnega sredstva. Razvite so bile številne možnosti za organizacijo poravnav med podjetji z uporabo bančnih računov, tudi znotraj CIS.
Trenutno se ponujajo nove možnosti za medsebojne poravnave med podjetji z uporabo bančnih računov. Gradijo se na sistemu neposrednih korespondenčnih odnosov med bankami in končno poravnave zmanjšajo na preprosto obračunavanje. Hkrati se pospešujejo poravnave, zmanjšujejo se njihova tveganja in izgube strank zaradi amortizacije denarja med poravnavami.
1.3 Izdaja depozitnih in varčevalnih potrdil.
Poslovne banke, da bi pritegnile dodatna finančna sredstva, izdajajo vrednostne papirje, imenovane certifikati.
(denarna listina-potrdilo). Glede na usmerjenost k vlagatelju se certifikati delijo na depozitne in varčevalne. So denarni dokumenti, ki potrjujejo depozit sredstev za določen čas, običajno s fiksno obrestno mero. Tako položena sredstva v banki je mogoče dvigniti le ob predložitvi pravilno izpolnjenih potrdil.
Razlika med depozitnimi in hranilnimi potrdili je le v tem, da se varčevalna potrdila izdajajo fizičnim osebam.
(državljani) in depozit - pravnim osebam (organizacijam). Depozitna in varčevalna potrdila je mogoče kupiti kadarkoli v celotnem obdobju njihove veljavnosti, obresti nanje pa se obračunavajo od trenutka njihovega nakupa. Tako ti kot drugi so po novi bančni zakonodaji lahko nominalni in prinosni.
V svetovni praksi se potrdila o vlogi obravnavajo kot obvladljive obveznosti, ki jih lahko banka sama pritegne s ponudbo višje obrestne mere. Tako zbrana sredstva so likvidna sredstva banke, ki jih banka hrani kot sekundarne rezerve za nepredvidena izplačila.
V tuji bančni praksi se pogoji potrdil o vlogi zelo razlikujejo - od 10 dni do 8 let, njihov znesek - od 500 do 5 milijonov dolarjev.
V skladu z zakonodajo Ruske federacije so depozitni in varčevalni certifikati poslovne banke vrednostni papirji, vendar je postopek njihove izdaje in gibanja popolnoma drugačen kot pri delnicah in obveznicah. Potrdilo o vlogi in varčevanju - pisno potrdilo banke izdajateljice o depozitu sredstev, ki potrjuje pravico vlagatelja (upravičenca) ali njegovega naslednika, da prejme znesek depozita (depozita) in obresti nanj po poteku določenega roka. obdobje.
Hkrati je ugotovljeno, da je treba kateri koli dokument (pravico terjatve, po kateri lahko ena oseba odstopi drugi), ki služi kot obveznost banke, da izplača vloge, ki so pri njej položili, imenovati potrdilo o depozitu. , in podoben dokument, ki predstavlja obveznost banke za izplačilo hranilnih vlog, ki so pri njej položeni - varčevalno potrdilo.
Upoštevati je treba, da potrdila ne morejo biti poravnalni ali plačilni dokument.
Vsa potrdila, ki jih izdajo poslovne banke, so nujna, saj izdaja teh vrednostnih papirjev na zahtevo po zakonu ni dovoljena.
Obdobje obtoka potrdila se določi od dneva njegove izdaje do dneva, ko lastnik pridobi pravico do terjatve po tem potrdilu.
Rok za obtok potrdil o vlogi je eno leto, prihrankov - tri leta. Če je rok za prejem depozita na podlagi potrdila zapadel, postane potrdilo povpraševanje in banka je dolžna takoj, na prvo zahtevo lastnika, plačati njegov znesek. V zvezi s tem se banke soočajo s tveganjem, da bodo hkrati predložile za plačilo veliko število potrdil, ki jim je potekla veljavnost, zaradi česar je treba hraniti velika prosta sredstva. Za ruske poslovne banke je to tveganje trenutno majhno, saj se obresti obračunavajo v obdobju obtoka certifikata, po katerem se znesek depozita z inflacijo zmanjša. In ni toliko vlagateljev, ki bi jih zanimalo odlaganje svojih vlog.
Pri izdaji potrdil poslovne banke vnaprej zagotavljajo možnost predčasne predložitve potrdil za plačilo. V primeru predčasnega plačila banka lastniku potrdila plača njegov znesek in obresti, vendar po znižani stopnji, ki jo določi banka ob izdaji potrdila. Podzakonski akti določajo, da je banka izdajateljica ne glede na čas nakupa certifikatov po izteku njihovega obtoka dolžna imetnikom certifikatov plačati obresti, izračunane po prvotno določeni stopnji. Potrdila se izdajo v obtok v obliki posebnih obrazcev, ki morajo vsebovati vse potrebne podatke.
Slednje so določene s posebnimi podzakonskimi akti.
Obrazce potrdil izdelujejo tiskarna podjetja, ki imajo licenco Ministrstva za finance Ruske federacije za proizvodnjo obrazcev vrednostnih papirjev. Obrazci potrdil so oblike strogega poročanja, jih banke vodijo na ločenem zunajbilančnem računu in so shranjene v blagajniških trezorjih ali ognjevarnih omarah.
Banka izdajateljica mora pred izdajo potrdil potrditi pogoje za njihovo izdajo in obtok v tej glavni teritorialni upravi
Centralna banka Ruske federacije ali v nacionalni banki republike v Ruski federaciji, kjer se nahaja korespondenčni račun banke. Pogoji morajo vsebovati celoten postopek izdaje in obtoka potrdil, opis njihovega videza in postavitev certifikata. Oddajo se registrskemu organu v desetih dneh od dneva odločitve o izdaji potrdil. Registracijski organ v dveh tednih preveri pogoje za izdajo in obtok potrdil, ki jih predloži banka, glede njihove skladnosti z veljavno zakonodajo in bančnimi pravili. Če ni pritožb glede pogojev za izdajo in obtok potrdil, izda registrski organ banki izdajateljici dopis, s katerim potrdi pogoje za izdajo in obtok potrdil, in en izvod potrjenih pogojev. Po prejemu pisma o potrditvi pogojev lahko banka prične z izdajo in distribucijo potrdil.
Certifikate banka distribuira tako neposredno preko svojih poslovalnic kot prek borznoposredniških družb na podlagi provizije.
Ob prodaji certifikatov mora njihov lastnik izpolniti potrdilo in hrbtenico potrdila. Hrbtenica potrdila po podpisu upravičenca oziroma njegove pooblaščene osebe se loči od potrdila in shrani v banki.
Namesto izpolnjevanja škrbina potrdila je dovoljeno voditi register izdanih potrdil z enakimi podatki kot v škrbini.
Spremembe in izbrisi pri izpolnjevanju potrdila so nesprejemljivi.
Ko nastopi rok za uveljavljanje depozita po potrdilu, banka izvede plačilo na podlagi predloženega potrdila in izjave lastnika, na katerem je naveden račun, na katerega je treba knjižiti sredstva. Za državljane je plačilo možno tako v negotovinski obliki kot v gotovini. Pri plačilu certifikatov, ki so bili v postopku obtoka dodeljeni drugim lastnikom, banka dodatno preverja kontinuiteto številnih pogodb o prenosu terjatve ter skladnost imena, pečata in podpisov pooblaščenih oseb. z enakimi podatki v vlogi za dobropis sredstev. Depozitni in varčevalni certifikati so stalno v povpraševanju pravnih oseb in državljanov.
Večina poslovnih bank jih uporablja za hitro mobilizacijo dodatnih virov.
1.4 Težave in možnosti za izdajo in obtok vrednostnih papirjev poslovnih bank v Rusiji.
V začetku 90. let prejšnjega stoletja je bil v Rusiji izbran mešani model trga vrednostnih papirjev, v katerem so bile banke in nebančne naložbene institucije prisotne hkrati z enakimi pravicami. Gre za evropski model delovanja univerzalne poslovne banke na borzi, ki ne pomeni omejitev pri poslovanju z vrednostnimi papirji. Tveganja banke pri poslih z vrednostnimi papirji se ne razlikujejo od tveganj v kreditnih in depozitnih in poravnalnih dejavnostih, hkrati pa je dobro počutje banke v veliki meri odvisno od stanja njenih komitentov, v katerih obtok je pomembno vključena so sredstva banke (preko udeležbe v odobrenem kapitalu in obvezniških posojilih).
Pri obravnavi operacij izdajanja poslovnih bank, katerih cilj je povečanje odobrenega kapitala, je treba opozoriti, da je ta dejavnost izdajanja - v veliki meri prisiljena - povezana z upravnimi odločitvami Banke Rusije o nenehnem povečevanju minimalnega odobrenega kapitala.
Takšna dejanja Banke Rusije so vsekakor upravičena, če jih gledamo z vidika povečanja zanesljivosti bančnega sistema kot celote. Vendar politika, ki je namenjena krepitvi bank, ki občasno pridobivajo prednost v strukturah moči, ne ustreza potrebam ruskega gospodarstva.
Po mojem mnenju lahko res velike banke učinkoviteje financirajo prestrukturiranje industrije, nanje v tej smeri lažje vplivajo oblasti. A vprašljiva sta tako učinkovitost takšnega financiranja kot posledice popolne podrejenosti industrijskega kapitala bančništvu. V primeru njihove popolne in hitre združitve bo izginila možnost pretoka kapitala med različnimi sektorji gospodarstva, saj bo vsaka naložba na koncu naložba v finančni sektor.
Poleg tega vzbuja določene dvome tudi učinkovitost velikih bank, predvsem tistih, ki so nastale na podlagi nekdanjih specializiranih. Otečeno osebje, težave pri promociji mladih perspektivnih menedžerjev, protekcionizem, pogosto zavrževalski odnos do stranke - vse to zmanjšuje konkurenčnost te kategorije bank. Tako bo umetna konsolidacija bank negativno vplivala na same velike banke in jim odvzela spodbudo za izboljšanje.
Zainteresiranost poslovnih bank za izdajo lastnih delnic in njihovo dajanje na trg je mogoče pojasniti s številnimi okoliščinami. Najprej je to inflacija, ki nenehno razvrednoti lastni kapital banke in hkrati povzroči močno povečanje "neupravljanih" vlog.
(stanja na poravnalnih računih), kar vodi v kršitev standardov
Centralna banka Ruske federacije. Inflacija bankam prikrajša možnost pridobivanja dolgoročnih depozitov, zato morajo banke za relativno dolgoročne naložbe v vedno večjih zneskih uporabljati lasten kapital. Poleg tega banke vidijo visoke kotacije bančnih delnic kot način, da okrepijo svoj položaj na trgu, razširijo svoj vpliv in privabijo nove stranke.
Bančne obveznice v Rusiji trenutno niso priljubljene, ker. investitorji še dolgo ne morejo vlagati sredstev. Toda z razvojem trga vrednostnih papirjev, upadom inflacije lahko upamo, da se bo struktura dolžniških obveznosti bank spremenila, banke pa bodo izdajale več obveznic. Prednost obveznic je, da se lahko uporabljajo kot plačilno sredstvo. Za izdajo obveznice je potrebna tudi registracija prospekta. To pomeni, da bodo informacije na voljo vlagateljem in bodo lahko izbrali prava prednostna področja za naložbe.
Glede na današnji trg bančnih menic lahko vse predale pogojno razdelimo v dve skupini. Po eni strani številne banke izdajajo izključno finančne račune in jih uporabljajo kot analog depozitnega posojila za dobiček. Po drugi strani pa je že uveljavljen krog bank in finančnih organizacij, ki uporabljajo zadolžnice za različne trgovinske in finančne posle. Torej ta ali ona banka, ki se bolj ali manj temeljito ukvarja s kroženjem blagajniških zapisov, ponuja svoj račun ne le kot vrednostni papir, ki prinaša določen dobiček, ampak tudi na primer kot kreditno in poravnalni instrument. In popolnoma novo področje dela za banke na tem trgu je ustvarjanje in vzdrževanje meničnih poravnalnih shem za financiranje regionalnega proračuna.
Samo banka z velikim premoženjem in, kar je najpomembneje, dobro vzpostavljeno dopisniško mrežo lahko pripravi in, kar je najpomembneje, zažene program zadolžnice. Razvoj blagajniškega obtoka prispeva k oblikovanju in prilagajanju kreditnega sistema na nacionalni ravni.
Zaključek
Torej v zadnjih letih ruski trg vrednostnih papirjev doživlja hiter razvoj. Eno najpomembnejših vlog pri tem imajo poslovne banke.
Na trgu vrednostnih papirjev lahko nastopajo kot finančni posredniki in strokovni udeleženci.
Metodološko najbolj razvito in najbolj urejeno je poslovanje poslovnih bank za izdajo lastnih vrednostnih papirjev. Poslovne banke lahko nastopajo kot izdajatelji lastnih delnic, obveznic, menic, depozitnih in hranilnih potrdil ter drugih vrednostnih papirjev.
Bančne dejavnosti je precej pod strogim nadzorom centrale
Banke Ruske federacije in je predmet temeljite analize drugih zainteresiranih organizacij. Banke nenehno objavljajo rezultate svojih finančnih dejavnosti, bilance stanja, poročajo Centralni banki Ruske federacije o številnih kazalcih. To omogoča objektivno bonitetno oceno njihovega dela, kar povečuje zanesljivost bančnih delnic.
Izdaje bančnih obveznic v Rusiji še niso razširjene. To je razloženo z dejstvom, da vlagatelji še niso sposobni dolgoročnega vlaganja. Mislim pa, da bodo z razvojem trga vrednostnih papirjev in stabilizacijo gospodarstva kot celote bančne obveznice zavzele pomembno mesto na finančnem trgu.
Bančni računi so trenutno že zelo priljubljeni. Številne banke izdajajo ne le zgolj finančne menice (kot analog depozitnega posojila), ampak tudi uporabljajo menice za izvajanje različnih trgovinskih in finančnih transakcij. Obtok bankovcev za Rusijo ima zelo dobre razvojne možnosti.
Torej z razvojem trga vrednostnih papirjev in oblikovanjem bančnega sistema vrednostni papirji poslovnih bank uživajo vedno večje zaupanje in priljubljenost med vlagatelji ter postajajo vse pomembnejši na finančnem trgu.
Literatura
1. Aleksejev M.Yu. Trg delnic in delnic. - M.: Finance in statistika, 1995;
2. Osnovni tečaj za trg vrednostnih papirjev. - M.: Finančna založba
Poslovni ekspres, 1998 - S. 408;
3. Banke, katerih menice so najbolj likvidne // Bilten finančnih informacij. - 1997, - št. 12, - S. 29;
4. Račun in obtok računov v Rusiji /Comp. D.A.Morozov.-M.: AO
"Bankcenter" 1996, 320s.;
5. Karatuev A.G. Vrednostni papirji: vrste in sorte. Vadnica. -
Moskva: Ruska poslovna literatura, 1997, - 256 str.;
6. Vrednostni papirji / Ed. VN. Kolesnikova, V.S. Torkanovski. - M.:
Finance in statistika. - 1998. - 416 str.;
7. Čekidov B.M. Razvoj bančnega poslovanja z vrednostnimi papirji. - M.:
Finance in statistika, 1997. - 336s.
Poslovne banke lahko izdajo naslednje vrste vrednostnih papirjev:
Delnice za namen oblikovanja odobrenega kapitala (sklada);
Lastne dolžniške obveznosti: obveznice, depozitna in varčevalna potrdila, menice - za privabljanje dodatnih izposojenih sredstev.
Postopek izdaje delnic in obveznic poslovnih bank urejajo naslednji regulativni dokumenti:
Pismo Ministrstva za finance Ruske federacije z dne 3. marca 1992 št. 3 "O pravilih za izdajo in registracijo vrednostnih papirjev na ozemlju Ruske federacije",
Navodilo Ministrstva za finance Ruske federacije z dne 3. marca 1992 "O pravilih za izdajo in registracijo vrednostnih papirjev na ozemlju Ruske federacije" (s spremembami dopisov z dne 27. januarja 1993 št. 4, 1993 št. 7 in z dne 15. novembra 1993 št. 132),
Navodilo Centralne banke Ruske federacije z dne 17. septembra 1996, št. 8 "O pravilih za izdajo in registracijo vrednostnih papirjev s strani kreditnih organizacij na ozemlju Ruske federacije" z dodatki.
Poslovne banke izdajajo delnice z namenom oblikovanja lastnega kapitala v obliki odobrenega kapitala, če so ustanovljene v obliki delniške družbe in nato s povečanjem odobrenega kapitala.
Vse izdaje vrednostnih papirjev, ne glede na velikost izdaje in število vlagateljev, so predmet obvezni državni registraciji pri Centralni banki Ruske federacije.
Vse delnice banke, ne glede na serijsko številko in čas izdaje, morajo imeti enako nominalno vrednost (v rubljih), če zagotavljajo glasovalno pravico na skupščini delničarjev. Ta zahteva velja tudi za prednostne delnice, če so te delnice po statutu banke podeljene z glasovalno pravico.
Prva izdaja bančnih delnic mora biti v celoti sestavljena iz navadnih imenskih delnic. Izdaja prednostnih delnic v tem primeru ni dovoljena.
Za povečanje odobrenega kapitala lahko delniška banka delnice izda šele po tem, ko delničarji v celoti vplačajo vse delnice, ki jih je banka prej izdala. Registracijo ponovnih izdaj delnic spremlja registracija prospekta izdaje.
Prospekt izdaje vsebuje osnovne podatke o izdajatelju, njegovem finančnem položaju, podatke o prihodnji izdaji vrednostnih papirjev. Pripravi ga upravni odbor banke, podpiše ga predsednik uprave, glavni računovodja, spenja ga, njegove strani so oštevilčene, vezane in zapečatene s pečatom banke.
Registraciji ponovne izdaje delnic ni dovoljena registracija prospekta izdaje, če sta hkrati izpolnjena dva pogoja: skupni znesek izdaje ne presega 50.000 minimalnih plač na dan odločitve; banka po zaključku izdaje ne bo imela več kot 500 delničarjev.
Za pridobivanje dodatnih sredstev za aktivno poslovanje lahko poslovne banke izdajajo obveznice. Pogoj za izdajo obveznic je polno vplačilo vseh delnic, ki jih je izdala banka (za delniško banko) ali polno plačilo udeležencev njihovih deležev v odobrenem kapitalu banke (za banko z omejeno odgovornostjo). podjetje). Trenutni zakonodajni in regulativni dokumenti prepovedujejo hkratno izdajo delnic in obveznic.
Banke dovolijo izdajo obveznic najpozneje v tretjem letu njihovega obstoja in pod pogojem, da do tega trenutka ustrezno potrdijo dve letni bilanci stanja. Banke lahko izdajo obveznice pred rokom le, če imajo zavarovanje s strani tretjih oseb.
Obveznice se lahko izdajo na ime in na prinosnika, na papirju ali v negotovinski obliki. Banke imajo pravico izdati obveznice samo v valuti Ruske federacije, tj. v rubljih in prodajajo samo za rublje. Najmanjša zapadlost obveznic je 1 leto. V okviru ene izdaje se lahko obveznice prodajajo po različnih cenah, t.j. Zahteva po enotni ceni plasiranja ne velja za obveznice.
Registracija izdaje obveznic poteka podobno kot postopek za izdajo delnic in jo spremlja registracija prospekta izdaje.
Registracijske dokumente za izdajo obveznic mora banka predložiti teritorialnim oddelkom ali Oddelku za vrednostne papirje Centralne banke Ruske federacije v enem mesecu od dneva odločitve o takšni izdaji. Po registraciji in objavi prospekta izdaje ima banka izdajateljica pravico začeti s prodajo izdanih obveznic. Obveznice morajo biti prodane najkasneje v 6 mesecih po registraciji izdaje.
Banke lahko prodajajo obveznice po nominalni vrednosti ali z diskontom. Slednja je vrednost bodočih prihodkov kupca obveznic.
Drugi vrednostni papirji, ki jih izdajajo poslovne banke, so potrdila o vlogi in varčevalna potrdila. Postopek za njihovo izdajo in obtok je določen z Odlokom Centralne banke Ruske federacije z dne 31. avgusta 1998 št. 333-U "Pravilnik o varčevalnih in depozitnih potrdilih kreditnih institucij".
Depozitno ali varčevalno potrdilo je pisno potrdilo banke izdajateljice o pologu sredstev, ki potrjuje pravico vlagatelja ali njegovega naslednika, da po določenem roku prejme znesek depozita (depozita) in obresti nanj.
Pravico do izdaje varčevalnih potrdil imajo poslovne banke pod pogojem, da: delujejo z bančništvom najmanj 2 leti; objava letnih poročil, ki jih potrdi revizijska družba; skladnost z bančno zakonodajo in predpisi Centralne banke Ruske federacije, vključno z direktivnimi ekonomskimi standardi; prisotnost zakonito ustvarjenega rezervnega sklada v višini najmanj 15% dejansko vplačanega zneska odobrenega kapitala in rezerv za kritje kreditnih tveganj, ustvarjenih v skladu z zahtevami Centralne banke Ruske federacije.
Poslovne banke imajo pravico začeti izdajati potrdila šele po odobritvi pogojev za njihovo izdajo in obtok s strani glavnih teritorialnih oddelkov Centralne banke Ruske federacije. Pogoji morajo vsebovati celoten postopek izdaje in kroženja potrdil, opis videza in vzorec (luke) certifikata.
Banke lahko izdajajo potrdila v enem vrstnem redu in v serijah. Hkrati so certifikati lahko imenski in nosilni. Glede na status vlagatelja se potrdila delijo na depozitna in varčevalna potrdila.
Potrdila o vlogi se izdajajo za prodajo samo pravnim osebam, varčevalna potrdila pa fizičnim osebam. Obe vrsti potrdil sta izdani v rubljih. Najdaljši rok obtoka potrdil o vlogi je omejen na 1 leto, prihranki - 3 leta.
Depozitna in varčevalna potrdila so vrsta dohodkovnega zavarovanja, zato ne morejo služiti kot poravnalni ali plačilni instrument za prodano blago ali opravljene storitve. Potrdilo o vlogi se lahko prenese samo s pravne osebe na pravno osebo, varčevalno potrdilo pa s fizične osebe na fizično osebo.
V praksi ruskih bank je postala izdaja lastnih menic zelo razširjena, kar jim omogoča, da povečajo znesek zbranih sredstev, stranke pa prejmejo univerzalno plačilno sredstvo. Postopek izdaje lastnih menic s strani poslovnih bank je urejen s pismom Centralne banke Ruske federacije št. 26 z dne 23. februarja 1995 "O poslovanju komercialnih bank z menicami in spremembah računovodskega postopka za bančne transakcije". z računi".
Bančna menica potrjuje, da je pravna ali fizična oseba položila depozit pri banki v znesku in v valuti, določeni v menici. Banka pa se zavezuje, da bo tak račun odplačala, ko ga predloži v plačilo v roku, ki je na njem označen. Hkrati se na menico obračunajo določene obresti, če se proda po nominalni vrednosti. Pri prodaji menice z diskontom je znesek diskonta prihodnji prihodek imetnika menice. Poslovne banke izdajajo samo zadolžnice v rubljih in tuji valuti.
Račun lahko imetnik računa uporablja za obračune vseh vrst plačil, njegov prenos ni omejen s statusom imetnika računa (fizična ali pravna oseba).
Prenos menice se izvede s pomočjo indosamenta na hrbtni strani menice ali lista, ki se izda poleg menice in se imenuje "allonge".
V skladu z zakonom "O bankah in bančni dejavnosti v Ruski federaciji" lahko banke izdajajo, kupujejo, prodajajo in hranijo plačilne dokumente in vrednostne papirje (čeke, menice), opravljajo druge operacije z njimi tako v rubljih kot v tuji valuti. V skladu z njim je valutni račun plačilni dokument v tuji valuti, nanaša se na valutne vrednosti, transakcije z valutnimi menicami pa se štejejo za valutne transakcije.
Očitne prednosti valutnega računa kot orodja za privabljanje tuje valute vključujejo možnost spreminjanja roka plačila in izbire načina plačila.
Poleg prednosti, ki jih izdajateljem in imetnikom blagajniških zapisov zagotavlja sama oblika blagajniške zapisa, je mogoče možnosti uporabe valutne menice razširiti s povečanjem njene likvidnosti.
Likvidnost menice je mogoče zagotoviti na vsaj dva načina: predčasni odkup menice pri banki izdajateljici; z diskontiranjem menice v eni od poslovnih bank.
Trenutno se denarne blagajne, ki jih izdajo poslovne banke, uporabljajo predvsem kot sredstvo za privabljanje deviznih virov.
Depoziti strank
Depozit (depozit) je denar, položen pri banki ali drugi finančni instituciji. Depoziti so: tekoči (na zahtevo) in nujni. Glavni viri sredstev v depozitih so predvsem sredstva na računih podjetij, na računih plač delavcev in zaposlenih, na računih državnih institucij in podjetij, ki se začasno ne uporabljajo. Depoziti iz točke obtoka na denarnem trgu so razdeljeni na osnovne in veleprodajne. Z vidika umika se razlikujejo naslednje skupine:
transakcijski računi (čekovni ali vpogledni depoziti, znanstveni računi, računi za avtomatske prenose, potrjeni depoziti) potrdila o vlogi, bankovci, obveznice, velike vezane vloge)
medbančne vloge (medbančne vloge (krediti), REPO operacije, posojila Centralne banke) Vloge na vpogled vključujejo sredstva, ki se hranijo na poravnalnih in tekočih računih podjetij, organizacij, institucij in jih je mogoče dvigniti skoraj kadar koli na začetku. zahtevo vlagatelja. Vpogledne vloge prinašajo relativno nizke obresti, vendar se v mnogih primerih obresti sploh ne plačajo. To vrsto depozitov imenujemo tudi čekovni depoziti, saj je mogoče sredstva dvigniti z računa z izdajo čekov.
Vloge na vpogled so namenjene predvsem tekočim poravnavam, ki jih opravi imetnik računa, in to v različnih oblikah: bodisi v gotovini, bodisi s čeki, bodisi s prenosom (ali zadolžnico). Odpiranje takšnega računa hkrati pomeni, da stranka prenese tehnično vodenje svojega plačilnega prometa na banko.
Računi Nau so vrsta čekovnih depozitov, vendar plačujejo majhen odstotek.
Računi za samodejni prenos so depoziti, ki vam omogočajo, da samodejno napolnite svoj račun z varčevalnim računom za kritje dohodnih čekov.
Preverjeni depoziti so računi, za katere plačilna sredstva jamči banka.
Za hranilne vloge je značilna prisotnost knjižice, ki odraža pravila uporabe računa in odraža vse transakcije na računu.
Varčevalni vlogi omogočajo vključitev prihrankov prebivalstva v posojilni sklad države, da se zagotovi njihov ohranjanje in kopičenje. Lastniku hranilne vloge se izda potrdilo o obstoju in gibanju vloge – hranilna knjižica. Denarni zneski, ki so namenjeni plačilu ali jih je stranka položila za nedoločen čas, niso hranilne vloge.
Za mobilizacijo prostega denarja od prebivalstva banke uporabljajo različne vrste hranilnih vlog:
zmagovalni;
Premium;
Otroška tarča;
upokojitev;
Novo leto itd.
Passbook računi so depoziti, ki vlagatelju prinašajo obresti, ki jih je mogoče kadar koli dvigniti in dopolniti, za izvajanje teh poslov pa je treba predložiti plačilno knjižico.
Računi z izpiskom so računi, podobni računom v knjižici, le vlagatelju se izda izpisek.
Depozitni računi denarnega trga se razlikujejo po tem, da se obrestna mera na njih prilagaja tedensko glede na dinamiko tržne mere.
Vezani depoziti - sredstva, ki se hranijo za vnaprej določeno obdobje. V primerjavi s tekočimi vlogami, ki so večinoma kratkoročne, se sklepajo za daljša obdobja (običajno vsaj en mesec). Prednost dolgoročne naložbe za vlagatelja je, da prejme višje obresti.
Razlikujemo med pravimi vezanimi depoziti in depoziti s predhodnim obvestilom o odstopu. Prvi se na vnaprej določen dan vrnejo lastniku - do tega trenutka ima banka pravico, da z njimi v celoti razpolaga. Če depozit ni dvignjen na določen dan, ga lastnik v prihodnosti razpolaga kot tekoči račun. Glede na pogoje, za katere so takšni depoziti sprejeti, se višina obračunanih obresti spreminja. Obstajajo 4 vrste terminov: od 30 do 80, od 90 do 170, od 180 do 359 in več kot 360 dni. Običajno se za depozit z daljšim rokom izplača višja obrestna mera. Če pa poslovne banke pričakujejo znižanje diskontne mere v bližnji prihodnosti, se njihova depozitna politika spremeni: obresti za vloge z daljšim rokom se lahko določijo na ravni obrestnih mer za vloge s kratkimi roki.
Za dvig vezanega depozita s predhodnim obvestilom je treba banki oddati posebno vlogo vlagatelja - obvestilo o dvigu depozita. Rok za oddajo je vnaprej določen.
Obračun obresti, ki jih banka plača vlagateljem za pritegnjena sredstva, je najpomembnejši instrument depozitne politike in glavna postavka poslovnih odhodkov. Banke seveda previsoke obrestne mere ne zanimajo. Vendar ga mora vzdrževati na ravni, ki bi bila privlačna za stranke. Za razvoj učinkovite depozitne politike se je priporočljivo sklicevati na izkušnje tujih poslovnih bank. Pri tej izkušnji je še posebej dragocena prisotnost stabilnega razmerja med zneskom obresti, rokom in zneskom depozita: bolj zanesljive so obveznosti, torej daljši kot je rok in znesek depozita, večji je zajamčeni odstotek. s strani banke.
Dolžniški vrednostni papirji, ki jih izda poslovna banka.
Pri oblikovanju dodatnih izposojenih sredstev lahko banka izda obveznice, depozitna in varčevalna potrdila ter menice.
Za povečanje kreditnega potenciala banke izdajajo obveznice v finančni obtok. Kreditna institucija lahko v skladu z veljavno zakonodajo in statutom s sklepom upravnega odbora, če z statutom ni drugače določeno, izda obveznice za pridobivanje izposojenih sredstev. Izdaja obveznic je dovoljena šele po vplačilu celotnega odobrenega kapitala.
Odločitev o izdaji obveznic sprejme pooblaščeni organ banke na način predvideno z njim listina. Odločitev o izdaji obveznic mora vsebovati:
Namen izdaje obveznic;
Navedba vrste obveznic (imenske ali prinosniške);
skupni znesek izdaje;
Število obveznic;
nominalna vrednost obveznice;
Postopek izplačila dohodka;
Postopek in pogoji plasiranja obveznic;
Plačilni postopek za obveznice itd.
Donos na obveznice se izplačuje z občasnim izplačilom kuponov, z enkratnim izplačilom ob odkupu obveznice ali na drug način, določen s pogoji izdaje obveznice.
V primeru, da izdajatelj obveznice ne izpolni obveznosti plačila obresti ali plačila glavnice po obveznicah, se izterjava teh zneskov izvede prisilno v skladu z normami veljavne zakonodaje. ,
Izdaje bančnih obveznic v vrednosti 10 milijard rubljev ali več so registrirane pri Oddelku za vrednostne papirje Banke Rusije.
Izdaje bančnih obveznic v višini od 5 do 10 milijard rubljev so praviloma registrirane pri Oddelku za vrednostne papirje Banke Rusije.
Preostale izdaje obveznic banke so registrirane v glavnih teritorialnih oddelkih Banke Rusije.
Glede na obliko izdaje so obveznice kreditne institucije lahko imenske in obveznice na prinosnika; obveznice, zavarovane z zastavo lastnega premoženja ali obveznice, zavarovane z zavarovanjem, danim kreditni instituciji za izdajo tretjih oseb, nezavarovane obveznice; obresti in popusti; zamenljive z enkratno zapadlostjo ali obveznice z zapadlostjo po serijah ob določenem času.
Kreditne institucije, ustanovljene v obliki delniške družbe, lahko izdajo obveznice brez zavarovanja najpozneje v tretjem letu obstoja kreditne institucije, če sta do takrat ustrezno potrjeni dve letni bilanci stanja. Velikost izdaje ne sme presegati velikosti odobrenega kapitala kreditne institucije.
Zagotavljanje zavarovanja s strani tretjih oseb pri izdaji obveznic s strani kreditnih institucij, ustanovljenih v obliki delniške družbe, je potrebno v naslednjih primerih:
Obstoj kreditne institucije manj kot dve leti (za celoten znesek izdaje obveznic);
Obstoj kreditne institucije več kot dve leti pri izdaji obveznic za znesek, ki presega velikost odobreni kapital (višina varščine ne sme biti manjša od zneska presežka odobrenega kapitala).
Vpis izdaje obveznic s strani kreditne institucije mora praviloma spremljati registracija prospekta izdaje.
Registraciji izdaje obveznic kreditne institucije ne sme biti priložena registracija prospekta izdaje le, če sta hkrati izpolnjena naslednja dva pogoja:
1) načrtovani obseg proizvodnje ne presega 50.000 minimalnih plač;
2) število kupcev obveznic te izdaje po zaključku ne sme nikoli preseči 500 oseb. Namestitev obveznic, ki jih izda banka, se lahko izvede na naslednje načine:
a) prodaja obveznic (podpis s strani kreditne institucije izdajateljice s kupci kupoprodajnih pogodb za določeno število obveznic). V tem primeru lahko kreditna institucija izdajateljica uporablja storitve posrednikov (finančnih posrednikov), ki delujejo na podlagi posebnih provizij ali navodil kreditne institucije izdajateljice;
b) zamenjava z zamenljivimi obveznicami in drugimi vrednostnimi papirji, ki jih je predhodno izdala kreditna institucija - v skladu s pogoji njihove izdaje in veljavno zakonodajo. Obveznice morajo biti postavljene najkasneje v 6 mesecih po registraciji izdaje. Najnižji plačani delež izdaje obveznic glede na prvotno prijavljeni obseg, katerega doseganje je nujno potrebno za registracijo rezultatov izdaje, ni določen. Pri prodaji obveznic banki izdajateljici ni treba odpreti posebnega varčevalnega računa pri Banki Rusije.
Davek na transakcije z obveznicami ob registraciji in prodaji izdaje obveznic banke plača banka izdajateljica v višini 0,5 % nominalnega obsega izdaje (če registraciji izdaje spremlja registracija izdaje). prospekt) in kupci obveznic v višini 3 rubljev od vsakih tisoč rubljev zneska posla. Banka izdajateljica, kot tudi njene podružnice, hčerinske družbe, druge naložbene strukture, ki sodelujejo pri distribuciji delnic banke izdajateljice, v skladu z veljavno zakonodajo registrirajo transakcije z vrednostnimi papirji, pobirajo davek na transakcije z vrednostnimi papirji od kupcev teh vrednostnih papirjev in davek prenos v proračunski prihodek.
Izdaja depozitnih in varčevalnih potrdil s strani poslovnih bank ureja Dopis Centralne banke z dne 10. februarja 1992 N 14-3-20 "Uredba "O hranilnih in depozitnih potrdilih kreditnih organizacij" (s spremembami 31. avgusta 1998). Za zbiranje dodatnih sredstev banke , skupaj z obveznicami, se vse pogosteje zatekajo k izdaji različnih certifikatov. Ta praksa se uporablja za preprečevanje poslabšanja dinamike cen vrednostnih papirjev prejšnjih izdaj, ki ga lahko povzroči izdaja delnic, ki je tudi razmeroma draga. način za mobilizacijo finančnih sredstev.Poleg tega dodatna izdaja delnic slabi položaj lastnikov kontrolnih potrdil o vlogah in varčevalnih potrdil nima pomembnega vpliva.Posebna pozornost depozitnim potrdilom v procesu oblikovanja ruskih vrednostnih papirjev trg je posledica dejstva, da delujejo kot sredstvo, ki lahko zagotavlja dokaj hitro in zanesljivo storitev za delniške in druge transakcije v razmerah finančne nestabilnosti. prej je depozit ali varčevalno potrdilo pisno potrdilo banke izdajateljice o deponiranju sredstev, ki potrjuje pravico vlagatelja (upravičenca) ali njegovega naslednika. na prejem po izteku določenega obdobja zneska depozita (depozita) in obresti nanj. Certifikati:
lahko enojni in serijski;
Lahko je imensko ali prinosniško;
Ne morejo služiti kot plačilno ali plačilno sredstvo za prodano blago ali opravljene storitve.
Gotovinski obračuni za nakup in prodajo potrdil o vlogi, plačilo zneskov na njih se izvajajo samo na negotovinski način.
Potrdilo o varčevanju se lahko izda samo državljanu Ruske federacije ali druge države, ki uporablja rubelj kot uradno valuto.
Potrdilo o depozitu se lahko izda samo organizaciji, ki je pravna oseba, registrirana na ozemlju Ruske federacije ali na ozemlju druge države, ki uporablja rubelj kot uradno valuto.
Pravica zahtevati potrdilo o depozitu se lahko prenese samo na pravne osebe, registrirane na ozemlju Ruske federacije ali druge države, ki uporablja rubelj kot uradno valuto. Pravica do varčevalnega potrdila se lahko prenese samo na državljane Ruske federacije ali druge države, ki uporablja rubelj kot uradno valuto.
Potrdila morajo biti aktualna. Obdobje obtoka potrdil o vlogi (od dneva izdaje potrdila do dneva, ko lastnik potrdila prejme pravico zahtevati depozit ali depozit po potrdilu) je omejeno na eno leto.
Obdobje obtoka varčevalnih potrdil je omejeno na tri leta. Če je rok za prejem depozita ali depozita na podlagi potrdila zapadel, se takšno potrdilo šteje za povpraševanje, po katerem je banka dolžna takoj na prvo zahtevo lastnika plačati znesek, naveden v njem.
Banka lahko predvidi možnost predčasne predložitve za plačilo urgentnega potrdila. V tem primeru banka lastniku takega potrdila plača znesek potrdila in obresti po znižani obrestni meri, ki jo določi banka ob izdaji potrdila.
Obresti po prvotno določeni obrestni meri v pogojih izdaje in obtoka, ki pripadajo lastniku po izteku roka obtoka depozitnega ali hranilnega potrdila, plača banka, ki je izdala ta potrdila, ne glede na čas njihovega nakupa.
Bančno potrdilo mora vsebovati naslednje obvezne podatke:
Ime "depozitno (ali varčevalno) potrdilo";
Navedba razloga za izdajo potrdila (vplačilo ali varčevalni vlog);
Datum depozita ali varčevalne vloge;
Znesek depozita ali hranilnega vložka, ki ga izda potrdilo (z besedami in številkami);
Brezpogojna obveznost banke, da vrne znesek, vložen v depozit ali prispevek;
Datum, ko upravičenec zahteva znesek iz potrdila;
Obrestna mera za koriščenje depozita ali prispevka;
Znesek zapadlih obresti;
Imena in naslovi banke izdajateljice in (za imensko potrdilo) upravičenca;
Podpisa dveh oseb, ki sta jih banka pooblastila za podpis takšnih obveznosti, zapečatena s strani banke.
Ker v besedilu obrazca potrdila ni nobenih zahtevanih podrobnosti, to potrdilo ni veljavno.
Banka, ki izda potrdilo, lahko vanj vključi druge dodatne pogoje in podatke, ki niso v nasprotju z vsebino zahtevanih podatkov in zakonodajo Ruske federacije.
Obrazec imenskega potrdila o depozitu mora vsebovati mesto za prenosne napise.
Obrazec potrdila mora vsebovati tudi vse pogoje za izdajo, plačilo in obtok potrdila (pogoje in postopek za odstop terjatev po certifikatu). V primeru, da je bila s potrdilom opravljena operacija, ki ni bila predvidena s pogoji iz njegovega obrazca, se taka operacija šteje za neveljavno.
Pri izdaji potrdila banka izpolni vse podatke hrbtenice potrdila. Hrbtenico potrdila podpiše upravičenec ali njegova pooblaščena oseba, ločeno od potrdila in shranjeno v banki. Če za obrazec potrdila ni predvidena hrbtenica, banka vodi register izdanih potrdil, v katerega se vpisujejo enaki podatki kot podatki na običajnem hrbtišču potrdila, vključno s podpisom upravičenca oziroma njegove pooblaščene osebe. Registracijski dnevnik lahko vsebuje druge podatke, ki so potrebni za banko.
prazna potrdila so shranjena v gotovinskih trezorjih ali ognjevarnih trezorjih. Potrdila, ki odražajo operacijo na bilanci, so nameščeni v ločene mape. Registracijske dnevnike in mape s potrdili so shranjene v blagajni ali ognjevarnih omarah.
Prenos pravice do terjatve po certifikatu na imetnika se izvede s samo predložitvijo tega potrdila.
Odstop terjatve po registriranem certifikatu (cesija) je sestavljen na hrbtni strani takega potrdila z dvostranskim sporazumom med osebo, ki odstopa svoje pravice (odstopnik) in osebo, ki te pravice pridobi (prejemnik). Pogodbo o odstopu terjatve na podlagi potrdila o vlogi podpišeta dve osebi, pooblaščeni s strani ustrezne pravne osebe za opravljanje tovrstnih poslov, in ju zapečati pravna oseba.
Vsako pogodbo o odstopu odstopnik oštevilči. Pogodbo o odstopu terjatve po varčevalnem potrdilu podpišeta obe stranki osebno.
Ob dnevu zapadlosti za uveljavljanje depozita ali depozita banka izvede plačilo ob predložitvi potrdila in zahtevka lastnika z navedbo računa, na katerega se sredstva nakažejo. Za državljane se lahko plačilo izvede tako s prenosom zneska na račun kot v gotovini. Banka preverja kontinuiteto številnih pogodb o odstopu terjatve ter ujemanje imena, pečata in podpisov pooblaščenih oseb lastnika v osebnem potrdilu z enakimi podatki v vlogi za dobropis. . V odsotnosti oseb, ki so podpisale potrdilo, lahko vlogo podpišejo druge pooblaščene osebe in ji je treba priložiti ustrezno pooblastilo. Banka izdajateljica mora odobriti pogoje za izdajo in obtok obeh potrdil. Pogoji morajo vsebovati celoten postopek za izdajo in kroženje certifikatov, opis videza certifikata in vzorec (navidezno) potrdila. Pogoje izdaje glede na datum odločitve o izdaji potrdil in ime bančnega organa, ki je sprejel tako odločitev, je treba v treh izvodih predložiti GTU CBR RF na lokaciji korespondenčnega računa v desetih dni, tj organom za registracijo. Registracijski organi v dveh tednih obravnavajo pogoje za izdajo in obtok potrdil, ki jih predložijo poslovne banke, glede njihove skladnosti z veljavno zakonodajo, bančnimi pravili in tem regulativnim aktom.
Registracijski organi lahko prepovejo izdajo, razglasijo izdajo za neveljavno z vračilom vseh sredstev, zbranih z izdajo potrdil vlagateljem, ter zahtevajo tudi predčasno plačilo potrdil v naslednjih primerih:
Pogoji za izdajo potrdil so v nasprotju z veljavno zakonodajo;
Banka ni pravočasno zagotovila pogojev za izdajo potrdil Glavnemu teritorialnemu oddelku Centralne banke Ruske federacije;
Banka pri izdajanju, obtoku in izplačilu potrdil krši veljavno zakonodajo. Glavni teritorialni oddelek Banke Rusije v ločenem dnevniku evidentira pogoje za izdajo potrdil, pri čemer navede ime banke, ki jih je izdala, datum, ko se banka odloči izdati potrdila, datum, ko so pogoji posredovani Glavnemu teritorialnemu oddelku Banke Rusije in navede tudi druge informacije o izdaji (na primer terjatve do banke v zvezi z izdajo potrdil).
Če ni pritožb glede pogojev za izdajo in obtok potrdil, registrski organi izdajo banki izdajateljici dopis, s katerim potrdijo pogoje za izdajo in obtok potrdil ter kopijo potrjenih pogojev. En izvod odobrenih pogojev za izdajo in obtok potrdil s priloženimi vzorci pošlje registracijski organ Oddelku za vrednostne papirje Banke Rusije. Poslovne banke nimajo pravice izdajati potrdil, preden so njihovi pogoji potrjeni na predpisan način. Komercialne banke izdajajo lastne menice. Zadolžnice so izdane za privabljanje kreditnih sredstev. Lahko sta oba odstotna, t.j. banka proda menico po nominalni vrednosti in se po določenem času zaveže, da bo menico odplačala in plačala obresti nanjo, pa tudi diskont, če banka proda menico z diskontom od nominalne vrednosti in vrne celoten določen znesek v račun v prihodnosti.
Bančne menice imetniki računov uporabljajo za poravnavo tekočih plačil. Naročnik, ki je kupil menico, lahko z njo plača blago in storitve, novi lastnik menice pa ima tudi pravico, da jo prenese na tretjo osebo (s pripisom ustreznega indosamenta). Zato je obtok bančnih računov koristen ne le za banko, ampak tudi za podjetja, saj je priročno orodje za medsebojne poravnave, pa tudi za zvezni in lokalni proračun. Pri izdaji lastnih menic in opravljanju drugih poslov z menicami se poslovne banke ravnajo po Odloku Centralnega izvršnega odbora in Sveta ljudskih komisarjev ZSSR z dne 7. avgusta 1937 N 104/1341 "O uveljavitvi zakona". Pravilnik o prenosljivih in zadolžnicah", Telegram Centralne banke z dne 11. januarja 1996 N 4 -96, Dopis Centralne banke z dne 9. septembra 1991 N 14-3 / 30 O bančnem poslovanju z menicami in splošnimi normativi civilna zakonodaja Ruske federacije, pa tudi zakoni in drugi regulativni akti Ruske federacije, ki urejajo denarna razmerja.
Medbančna posojila.
Medbančni kredit je privabljanje in razporeditev začasno prostih finančnih sredstev kreditnih institucij med bankami.
Vlogo in mesto medbančnega kreditiranja v dejavnosti poslovne banke določajo zgodovinsko uveljavljene funkcije slednje: zbiranje sredstev za poravnalne (tekoče) račune in vezane depozite; zagotavljanje akumuliranih sredstev v posojilih pod pogoji plačil, nujnosti in odplačila; izdelava izračunov.
Poslovna banka lahko glede na okoliščine nastopa na trgu medbančnega posojila tako kot posojilodajalec kot posojilojemalec, kar določa posebno fleksibilnost medbančnega kreditiranja. Medbančno posojanje je eden največjih segmentov finančnega trga, najbolj aktivne operacije pa se izvajajo na trgu "kratkega" denarja. Hkrati zanesljivejše banke zbirajo sredstva po nižji obrestni meri kot manj zanesljive banke, kar je povezano z večjim tveganjem kreditiranja. Zato je treba pri analizi trga medbančnih posojil primerjati svoje obrestne mere in obrestne mere drugih bank ter določiti ceno denarja v skladu z možnimi tveganji. Struktura medbančnega trga:
udeleženci;
finančni instrumenti;
»strani«, na katerih se zaradi usklajevanja ponudbe in povpraševanja po posojilih obrestujejo
regulativni organi;
organizacije, ki ustvarjajo obsežno tržno infrastrukturo.
Sestava udeležencev na medbančnem trgu je precej raznolika. Sem spadajo banke, katerih medbančna posojilna dejavnost je občasna in odvisna od potreb, ki izhajajo iz posebnih finančnih razmer. Najaktivnejši operaterji medbančnega trga vključujejo dve vrsti udeležencev: banke trgovcev in operacijske sisteme.
Banke trgovci delujejo v svojem imenu in lahko delujejo kot posojilojemalci in posojilodajalci. Dohodek trgovca sestoji iz razlike v cenah med kupljenimi in prodanimi krediti. Operacije zagotavljanja in prejemanja kreditnih sredstev na ruskem trgu se izvajajo po naslednji shemi. Banke posojilojemalke s trgovcem podpišejo splošno pogodbo, ki določa vse pogoje za sklepanje bodočih poslov. Banke upnice nakažejo razpoložljiva sredstva na korespondenčni račun trgovca v skladu s ponudbami, določenimi na začetku delovnega dne. Operacijski sistemi so še en aktiven udeleženec na trgu medbančnih posojil. Dejavnosti bank v okviru operacijskih sistemov se bistveno razlikujejo od dela z bankami trgovci. Pri transakcijah nakupa in prodaje medbančnih posojil operacijski sistemi ne nastopajo niti kot posojilojemalci niti kot posojilodajalci. Na podlagi splošnega dogovora banke uporabljajo številne specifične storitve, ki jih zagotavljajo operacijski sistemi. Najprej prejmejo standardne informacije od drugih udeležencev na trgu. Hkrati lahko banka svoje kotacije kadar koli spremeni.
Pomembna razlika med operacijskimi sistemi in trgovsko obliko je v tem, da zagotavljajo veliko širši razpon nujnosti kreditnih virov.
Izbira nasprotne stranke za transakcijo je lahko več oblik, ena od njih je dražba, ki vam omogoča, da določite tržno ceno vira na podlagi koncentrirane ponudbe in povpraševanja. Avkcijsko plasiranje kreditnih sredstev izvaja bodisi neposredno banka upnica bodisi institucija, ki ne nastopa kot nobena od strank v poslu in izvaja te posle na zahtevo upnikov.
Sklenitev posla predvideva vzpostavitev obveznosti nasprotnih strank. V državah z najbolj razvitim medbančnim posojilnim trgom je ta postopek tako standardiziran, da ne zahteva registracije kreditnih razmerij med nasprotnimi strankami. V tem primeru sklenitev posojilne pogodbe poteka v elektronski obliki in ima enako pravno veljavo kot pri papirnati izvedbi. Sodelovanje na medbančnem trgu je formalizirano s splošnim dogovorom.
Splošni dogovor o sodelovanju na medbančnem kreditnem trgu kaže le na namen medsebojnega zagotavljanja kratkoročnih medbančnih posojil na obojestransko koristni osnovi in tehniko tega »zastopanja.
Praksa kaže, da je MBK drag vir. Na medbančnem kreditnem trgu so se sprva uporabljale naslednje vrste obrestnih mer: obrestne mere refinanciranja Centralne banke Ruske federacije; dražbene stopnje in kreditne trgovine; obrestne mere banke brez dražbe.
Sredi leta 1994 številne večje ruske banke (MBO Orgbank, Moscow Interregional banka, Sberbank Ruske federacije, Mednarodna moskovska banka, Promstroybank, Moskovska industrijska banka, Mosbusinessbank, Unicombank, Vneshtorgbank) in informacijske in analitične agencije so odobrile sistem kazalnikov obrestnih mer medbančnega kreditnega trga: napovedano obrestno mero za odobritev posojil - М1ВОК.; objavljena stopnja za pridobivanje posojil - M1VGO; povprečna dejanska obrestna mera za medbančna posojila М1АСК. Kriteriji za izbiro teh bank so bili: zanesljivost bank in teža njihovega prispevka k poslovanju medbančnega trga. V prihodnosti se je razširila sestava bank, ki sodelujejo pri oblikovanju sistema kazalnikov medbančnih obrestnih mer.
Za karakterizacijo dejanske obrestne mere za kratkoročna medbančna posojila Medbančna finančna hiša izračuna tehtano povprečno obrestno mero PM8TAK na podlagi podatkov o transakcijah največjih trgovskih bank, ki niso vključene v prvih devet. Glavni cilj posojanja bankam drug drugemu je vrzel v plačilnem prometu. Medbančno posojilo se lahko zagotovi brez zavarovanja. Vendar je v večini pogodb o medbančnem posojilu določena obveznost zagotavljanja določenega zavarovanja. To velja za korespondenčne pogodbe, ki predvidevajo odpiranje računov s strani bank med seboj, sporazume o prekoračitvah na računu, splošne pogodbe o sodelovanju na medbančnih kreditnih trgih. Vzajemna odgovornost strank za izpolnjevanje pogojev kreditnega posla je nujno določena v kreditnih pogodbah oziroma pogodbah. Oblike odgovornosti so praviloma določen odstotek kazni in odškodnine.
b) člen 912 (drugi del Civilnega zakonika Ruske federacije) uvaja še štiri vrste vrednostnih papirjev:Petnajsta vrsta ruskega zavarovanja je tista, ki je prejela državljanske pravice v skladu z zakonom Ruske federacije "O hipoteki (zastavi nepremičnin)", ki je začel veljati 16. julija 1998. Zadnji od vrednostnih papirjev, ki so na voljo v Rusiji je naložbeni delež(v skladu z Zakonom Ruske federacije "O investicijskih skladih", 2001).
Državna obveznica in samo obveznica je enaka vrsta varnosti z edino razliko, ki sestoji v tem, da državne obveznice lahko izda samo država, ampak preprosto obveznica - katera koli pravna oseba.
Če država izda obveznico, se taka obveznica imenuje državna obveznica. Če lokalna samouprava - potem občinska. Pravne osebe izdajajo tudi obveznice: banke - bančne obveznice, druge družbe - pravne osebe. Posamezniki ne izdajajo obveznic.
Hranilna knjižica prinosnika pravzaprav obstaja vrsta bančnega potrdila(skupaj z depozitnimi in varčevalnimi potrdili).
Privatizacijski pregled zaključil svoj obstoj do leta 1996.
Naslednjih osem ekonomskih vrst vrednostnih papirjev je zakonsko (zakonito) dovoljenih za izdajo in obtok v Rusiji: delnice, obveznice, zadolžnice, čeki, bančna potrdila, nakladnice, hipoteke in naložbeni deleži.
Promocija - v skladu z zakonom Ruske federacije "O" - to je "izdajni vrednostni papir, ki zagotavlja pravice njegovega lastnika (delničarja), da prejme del dobička delniške družbe v obliki dividend, sodeluje v upravljanje delniške družbe in dela premoženja, ki ostane po njegovi likvidaciji.«
Ekonomska definicija je vrednostni papir, ki potrjuje enkratni vložek v odobreni kapital gospodarske družbe s pripadajočimi pravicami za lastnika.
Bond- v skladu z Zakonom Ruske federacije "O trgu vrednostnih papirjev" - to je "izbirni vrednostni papir, ki zagotavlja pravico imetnika, da prejme obveznico od izdajatelja v roku, ki ga določa, nominalno vrednost in odstotek te vrednosti ali enakovrednega premoženja, določenega v njej";
Ekonomska definicija je vrednostni papir, ki potrjuje eno samo dolžniško obveznost izdajatelja (države ali katere koli druge pravne osebe), da po določenem obdobju v prihodnosti vrne svojo nominalno vrednost pod pogoji, ki ustrezajo njegovemu imetniku.
menica- vrednostni papir, ki potrjuje pisno denarno obveznost dolžnika za poplačilo dolga, katerega obliko in obtok ureja posebna zakonodaja - menjalno pravo;
Potrdilo o prejemu- vrednostni papir, ki potrjuje pisno navodilo izdajatelja čeka banki, da v času njegove veljavnosti prejemniku čeka izplača v njem določen denarni znesek. Ček je vrsta menice, ki jo črpa samo banka.
bančno potrdilo- vrednostni papir, ki je prosto prometno potrdilo o denarnem depozitu (vloga - za pravne osebe, hranilnice - za fizične osebe) v banki z obveznostjo slednje, da ta depozit in obresti nanj vrne po določenem roku v prihodnosti.
Tovorni list - varščina, ki je dokument standardne oblike, sprejet v mednarodni praksi, za prevoz blaga, ki potrjuje njegovo nakladanje, prevoz in pravico do njegovega prejema.
Hipoteka - to je imenski vrednostni papir, ki potrjuje pravice njegovega lastnika v skladu s hipotekarno pogodbo (hipoteka nepremičnine), da prejme denarno obveznost ali v njej določeno premoženje.
Naložbeni delež- imenski vrednostni papir, ki potrjuje delež njegovega lastnika v lastništvu nepremičnine, ki sestavlja enotni investicijski sklad.
Naštete vrste vrednostnih papirjev, značilne za države z visoko razvitim tržnim gospodarstvom, niso izčrpne, zato je mogoče predvideti, da se bo v prihodnosti število vrst vrednostnih papirjev, ki jih dovoljuje ruska zakonodaja, povečalo.
Ruske vrednostne papirje lahko razvrstimo glede na naslednje glavne značilnosti.
Primerjalne značilnosti (klasifikacija) ruskih vrednostnih papirjevPoleg naštetih vrst vrednostnih papirjev, ki jih lahko imenujemo osnovni ali primarni vrednostni papirji, v svetovni praksi obstajajo vrednostni papirji, ki temeljijo na primarnih, zato se v zvezi z njimi štejejo za izvedene finančne instrumente. Izvedeni ali sekundarni vrednostni papirji vključujejo vrednostne papirje, ki temeljijo na delnicah in obveznicah: depozitna potrdila, bonski boni itd.
Sekundarna ali izpeljana vrednostna vrednost je vrednostni papir, ki lastniku ne podeljuje neposredno lastninskih pravic, temveč pravice do vseh osnovnih vrednostnih papirjev in prek njih do lastninskih pravic.
Depozitno potrdilo - gre za vrednostni papir, ki priča o lastništvu določenega števila delnic tujega izdajatelja, a je izdan za obtok v državi vlagatelja; gre za obliko posrednega nakupa delnic tujega izdajatelja.
zalogo- to je vrednostni papir, ki lastniku daje pravico, da od določenega izdajatelja odkupi določeno število njegovih delnic (obveznic) po ceni, ki jo sam določi v določenem časovnem obdobju.
Obrazec ima skupaj z njihovo bistveno ("kapitalsko") vsebino številne rekvizite oziroma ekonomske značilnosti. Te tržne značilnosti imajo običajno parno nasproten značaj (na primer papirnate ali brezpapirne oblike obstoja vrednostnega papirja), zato so vrednostni papirji razvrščeni glede na to, kateremu znaku iz ustreznega para ustrezajo. Celota teh lastnosti, ki so del vrednostnega papirja, predstavlja njegovo ekonomsko vsebino.
Nabor lastnosti, ki jih ima vsak vrednostni papir, vključuje:
Časovne značilnosti:Glede na različne značilnosti so vrednostni papirji razvrščeni na naslednji način:
Vrednostni papirji, izdani za celotno življenje do njih zavezanca, niso neposredno povezani z nobenim časovnim obdobjem, zato so trajni vrednostni papirji. Te običajno vključujejo zaloge. Vrednostni papirji, izdani za omejeno časovno obdobje, ne glede na to, ali je določeno ob izdaji vrednostnega papirja ali pa bo določeno v času njegovega obtoka, sestavljajo skupino nujnih vrednostnih papirjev.
Časovni vrednostni papirji imajo dobo obstoja, določeno v času njihove izdaje oziroma v postopku za določitev tega obdobja. Običajno so seminarske naloge razdeljene na tri podvrste:
Časovni vrednostni papirji, katerih obdobje obtoka ni urejeno z ničemer, torej obstajajo do trenutka odkupa, katerega datum ob izdaji vrednostnega papirja nikakor ni naveden, temveč le postopek za njihov odkup (odkup ) se ustanovi, se imenujejo preklicne.
Klasična oblika obstoja vrednostnega papirja je papirna oblika, pri kateri vrednostni papir obstaja v obliki dokumenta. Razvoj trga vrednostnih papirjev zahteva prehod številnih vrst vrednostnih papirjev, predvsem lastniških, v brezdokumentarno obliko obstoja.
Lastništvo vrednostnega papirja je lahko nominalno ali prinosniško. Prinosniški vrednostni papir ne določa imena svojega lastnika, njegov obtok pa se izvaja s preprostim prenosom z ene osebe na drugo. Imenski vrednostni papir vsebuje ime svojega lastnika in je poleg tega vpisan v poseben register. Običajno se prenese s sporazumom strank ali s cesijo.
Če se imenski vrednostni papir prenese na drugo osebo z zaznamkom (indosamentom) na njem ali po nalogu njegovega lastnika, se imenuje nalogni vrednostni papir.
Izdajo vrednostnih papirjev lahko spremlja njihova obvezna registracija pri državnih organih ali pa tudi ne. Običajno so emitivni vrednostni papirji predmet državne registracije, saj njihova izdaja vpliva na interese velikega števila udeležencev na trgu. V skladu z rusko zakonodajo so izdane delnice, obveznice, bančna potrdila (registrirana pri Centralni banki) in hipoteke predmet obvezne registracije. Druge vrste ruskih vrednostnih papirjev, ne glede na velikost njihove izdaje, niso predmet državne registracije.
Lastniški vrednostni papirji se običajno izdajo v velikih serijah, ki so predmet državne registracije. Običajno so to delnice in obveznice. Nelastniški vrednostni papirji so izdani brez državne registracije.
Državni vrednostni papirji— vrednostne papirje, ki jih je izdal . Med vrednostnimi papirji zasedajo posebno mesto.
Država ni kapitalist in sredstev, ki jih pritegnejo vrednostni papirji, ne uporablja za ustvarjanje dohodka, temveč jih samo prerazporeja prek ali prek svojega finančnega sistema, torej deluje kot posrednik. Posledično državni vrednostni papirji niso predstavnik neposredno delujočega kapitala, temveč predstavnik kapitala, ki ga država nima, ki se krožno vrača v gospodarstvo (preko plač javnih uslužbencev, vojske, nakupa blaga, itd.). na primer vojaška oprema itd.). Državni vrednostni papirji so torej posredni zastopnik realnega kapitala.
Glede na stopnjo tveganja se vrednostni papirji pogojno delijo na netvegane in tvegane. Brez tveganja To so papirji, za katere praktično ni tveganja. V svetovni praksi so to kratkoročne (1-3 mesece) državne dolžniške obveznosti (zakladne menice). Vse ostale vrednostne papirje glede na stopnjo tveganja običajno delimo na nizko tveganje e (običajno so to vladni dokumenti), srednje tvegano(običajno podjetniške obveznice) in visoko tveganje(običajno deli). Obstajajo tudi bolj tvegani tržni instrumenti kot navadne delnice in obveznice.
Grafično je mesto glavnih vrst dohodkovnih vrednostnih papirjev glede na razmerje med tveganjem in donosnostjo v njih običajno prikazano takole (slika 2.3).
Po drugi strani je vsaka od vrst osnovnih vrednostnih papirjev razdeljena na podvrste itd.
Glavne vrste vrednostnih papirjev so tržne, kar pomeni, da jih je mogoče prosto prodati in kupiti na trgu. Vendar pa je v številnih primerih lahko obtok vrednostnih papirjev omejen in vrednostnega papirja ni mogoče prodati nikomur drugemu, razen tistemu, ki ga je izdal, nato pa po določenem roku. Takšni papirji se imenujejo netržni.
Po ruskem pravu ima vsak vrednostni papir svojo nominalno vrednost ali nominalno vrednost. Vendar pa je v svetovni praksi dovoljeno izdajati na primer delnice brez denarne nominalne vrednosti ali z ničelno nominalno vrednostjo. V tem primeru je navedeno, kateri delež v odobrenem kapitalu je ena delnica, zato se njena nominalna vrednost, izračunana z deljenjem odobrenega kapitala s številom delnic, vsakič spremeni s spremembo velikosti tega kapitala in ne ne ostane nespremenjena, kot v primeru, ko je nominalna vrednost vrednostnega papirja podana ob sprostitvi. Če je vrednostni papir izdan z navedbo denarne vrednosti, potem to papir s fiksnim apoenom. Če je vrednostni papir izdan brez denarne vrednosti (z ničelno vrednostjo), potem to papir spremenljive nominacije.
Z vidika vnaprej vračunanih prihodkov vrednostni papirji praviloma ustvarjajo dohodek, lahko pa so tudi nedonosni, če so za svojega lastnika preprosto potrdilo za blago ali denar in ne za kapital. Dohodek od vrednostnega papirja se lahko obračuna v obliki dividende (delnice), obresti (dolžniški vrednostni papirji) ali diskonta, to je razlika med nominalno vrednostjo vrednostnega papirja in njegovo nižjo nabavno ceno.
Izdajateljska dejavnost bank v Rusiji se je najbolj izrazila v letih 1994-1995, ko se je bančni sistem aktivno oblikoval. Izdaja lastnih vrednostnih papirjev, kot je prikazano zgoraj, je priročno orodje za privabljanje dodatnih virov.
Njihova privlačnost v primerjavi z drugimi viri (na primer vezanimi vlogami) je posledica naslednjih razlogov:
Predmeti izdajateljskih poslov bank na trgu vrednostnih papirjev so delnice, obveznice, potrdila o hranilnicah in depozitih ter bančni zapisi. Hkrati lahko delnice izdajajo izključno banke, ki so bile ustanovljene (ustanovljene) v organizacijski in pravni obliki delniške družbe. Vse druge naštete vrednostne papirje lahko izdajo vse banke, torej ne glede na njihovo organizacijsko in pravno obliko. Prav te vrednostne papirje bank uporabljajo za privabljanje sredstev upnikov in se imenujejo dolžniške obveznosti banke.
Namen izdaje bančnih delnic, ki so lastniški vrednostni papirji, je oblikovanje trajnega kapitala. S pomočjo delnic banke izvajajo začetno oblikovanje odobrenega kapitala (pri ustanovitvi banke) in ga povečajo (povečajo), da bi zagotovile možnosti za razširitev svoje dejavnosti. Delnice banke so vrednostni papirji vrste izdaje, njihova izdaja in obtok se izvajata v skladu s pravili, ki jih je določila Centralna banka Ruske federacije na podlagi veljavne zakonodaje o delniških družbah in trgu vrednostnih papirjev.
Na podlagi teh pravil lahko kreditne institucije (banke) izdajo imenske in prinosniške delnice v eni od naslednjih oblik:
Nominalna vrednost delnic, ki so jih izdale banke, mora biti izražena v ruskih rubljih. Kreditna institucija lahko izda navadne in prednostne delnice. Navadne delnice, ne glede na serijsko številko in čas izdaje, morajo imeti enako nominalno vrednost in svojim lastnikom zagotavljati enak znesek pravic. Prva izdaja delnic mora biti v celoti sestavljena iz navadnih imenskih delnic, dodatna izdaja pa lahko vključuje izdajo tako navadnih kot prednostnih delnic. Slednji imajo lahko različne nominalne vrednosti, svojim lastnikom dajejo različno količino pravic. Vendar pa skupna nominalna vrednost vseh prednostnih delnic ne sme presegati 25 % osnovnega kapitala kreditne institucije.
Izdaja delnic se izvede na podlagi sklepa organa upravljanja banke, ki ima ustrezna pooblastila. Praviloma je to skupščina delničarjev banke. Kreditna institucija pripravi prospekt za izdajo delnic, ki vsebuje podatke o izdajatelju, njegovem finančnem položaju ter podatke o izdanih in izdajnih vrednostnih papirjih kreditne institucije.
Za zmanjšanje finančnih tveganj in povečanje odgovornosti izdajateljskih bank do vlagateljev so vse izdaje delnic kreditnih institucij (bank) predmet državne registracije pri Centralni banki Ruske federacije.
Vpisu izdaje delnic mora biti priložena registracija prospekta za njihovo izdajo v primerih, ko skupni obseg izdaje delnic presega 50 tisoč minimalnih plač ali se plasiranje delnic kreditne institucije izvede med neomejeno število delnic. osebe ali prej znan krog oseb, katerih število presega 500. Po registraciji izdaje delnic in prospekta izdaje pri ustreznem registracijskem organu mora kreditna institucija vlagateljem razkriti podatke iz prospekta o izdaji v sredstvih javnega obveščanja. . In šele dva tedna po tem ima pravico začeti plasirati svoje delnice.
Kreditna organizacija v obliki odprte delniške družbe ima pravico izvajati tako javno ponudbo (odprto vpis) delnic in njihovo prosto prodajo kot tudi zaprto vpis izdanih delnic. Delnice kreditne institucije, ustanovljene v obliki zaprte delniške družbe, se dajo samo z zaprto vpisom med delničarje CJSC, katerih število ne sme presegati 50 oseb (pravnih in fizičnih oseb). V času ustanovitve banke v kateri koli obliki delniške družbe ni dovoljena prodaja delnic z javno prodajo (izvaja se le zaprta vpis).
Začetna izdaja delnic (delnic prve izdaje kreditne institucije) se šteje za zaključeno, če so delnice vplačane v celoti, to je za 100 % odobrenega kapitala, v 30 dneh od dneva državne registracije kreditne institucije. Pri poznejših izdajah delnic (njihova dodatna izdaja zaradi povečanja osnovnega odobrenega kapitala) se šteje, da je do izdaje prišlo, če je dejansko vplačano povečanje odobrenega kapitala banke najmanj 75 % zneska povečanja. v pooblaščeni sklad, ki je predviden v registracijski listini za izdajo vrednostnih papirjev.
Delničarji kreditne institucije izdajateljice imajo prednostno pravico do pridobitve dodatnih delnic, danih z javno vpisom, v višini, sorazmerni z delnicami te kategorije, ki jih imajo v lasti. Po zaključku postopka prodaje delnic banka izdajateljica analizira svoje rezultate in sestavi poročilo o rezultatih izdaje, ki ga je treba predložiti ustreznemu registracijskemu organu (Banki Rusije ali njenemu teritorialnemu oddelku) v odobritev in registracijo. rezultatov izdaje. Slednje je podlaga za knjiženje sredstev, prejetih kot plačilo delnic, na korespondenčni račun banke in za razkritje podatkov iz poročila o rezultatih izdaje delnic v tiskanih medijih, kjer je sporočilo o izdaji delnic s strani te banke je bila predhodno objavljena.
Eden od virov bančnega kapitala je izdaja lastnih dolžniških obveznosti. Tuje banke so ta vir sredstev začele aktivno uporabljati od druge polovice prejšnjega stoletja. Za pridobitev srednje- in dolgoročnega financiranja so banke začele izdajati obveznice v različnih valutah. Obveznice in obveznice so izdajale predvsem velike banke, saj majhne niso imele dostopa do kapitalskega trga. Nacionalne banke so dobile možnost izdaje tovrstnih vrednostnih papirjev v višini 100 % osnovnega kapitala in 50 % presežka kapitala (razlika med prodajnimi tečaji navadnih in prednostnih delnic ter njihovo nominalno vrednostjo).
Ruske poslovne banke uporabljajo svetovne izkušnje pri zbiranju sredstev z izdajo dolžniških obveznosti – obveznic in menic. S pomočjo bančnih računov se sredstva pravnih in fizičnih oseb pritegnejo v rubljih in tuji valuti.
Pri izdaji (izdaji) lastne menice lahko poslovna banka ukrepa:
Za izdajo menic s strani bank ni potrebna registracija, ta postopek urejajo Zvezni zakon "O prenosljivih in zadolžnicah" z dne 11. marca 1997 in predpisi Centralne banke.
Obstajajo različne možnosti za izdajo zadolžnic.
Prva možnost: zadolžnica se izda po tem, ko je stranka vložila ustrezen depozit pri banki. V tem primeru želi banka pritegniti kratkoročne vire z najnižjimi režijskimi stroški, poleg tega pa obstaja možnost spreminjanja roka in valute plačila.
Druga možnost: izdajo računov spremlja izdaja posojila: z banko se sklene posojilna pogodba, po kateri stranka banke prejme ciljno posojilo za nakup bančnih blagajniških zapisov. Pri tem pa zapadlost menice ne sme biti prej od zapadlosti menice. Podatki o zneskih sredstev pravnih in fizičnih oseb, zbranih z izdajo zadolžnic, kažejo na povečanje vloge tega vira sredstev za banke.
Menice se izdajajo za obdobja na zahtevo, do 30 dni, od 31 do 90 dni, od 91 do 180 dni, od 181 dni do leta, od leta do treh let in nad tri leta. V zadnjih letih je prišlo do povečanja pogojev obtoka računov.
V skladu z navodilom Centralne banke Ruske federacije "O pravilih za izdajo in registracijo vrednostnih papirjev s strani kreditnih institucij na ozemlju Ruske federacije" z dne 10. marca 2006 ima kreditna institucija pravico oddati obveznice. po sklepu upravnega odbora (nadzornega sveta), razen če statut določa drugače. V tem primeru je izdaja obveznic dovoljena šele po celotnem plačilu odobrenega kapitala.
Znesek izdaje (nominalna vrednost) ne sme presegati zneska odobrenega kapitala ali zneska zavarovanja, ki ga kreditni instituciji v ta namen zagotovijo tretje osebe. Banka ima pravico izdati imenske in prinosniške obveznice, zavarovane z zastavo lastnega premoženja ali s strani tretjih oseb, pa tudi brez zavarovanja.
Po načinu ustvarjanja dohodka za vlagatelje so lahko obrestni in diskontni (dani po nižji nominalni ceni), zamenljivi v delnice; z enkratno zapadlostjo ali z zapadlostjo po serijah ob določenem času.
Nominalna vrednost obveznic banke je lahko izražena v valuti Ruske federacije ali v tuji valuti, če so v skladu z normami valutne zakonodaje Ruske federacije in predpisi Centralne banke. Z odločitvijo upravnega odbora banke se lahko vpišejo obveznice in drugi izdani vrednostni papirji, ki jih je mogoče zamenjati v delnice z odprtim in zaprtim vpisom, čeprav je zaprta vpis lahko omejena z statutom banke in pravnimi akti Ruske federacije. Če je banka zaprta delniška družba, potem ni upravičena vplačati vrednostnih papirjev, zamenljivih v delnice, z odprtim vpisom ali jih drugače ponuditi v nakup neomejenemu številu oseb. Delničarji banke imajo prednostno pravico do nakupa izdanih vrednostnih papirjev, ki so zamenljivi v delnice, dane z javno ponudbo, v višini, sorazmerni številu delnic posamezne kategorije, ki jo imajo v lasti. Plačilo zamenljivih vrednostnih papirjev se izvede po ceni, ki jo določi upravni odbor glede na njihovo tržno vrednost, vendar ne nižjo od nominalne vrednosti delnic, v katere se pretvorijo vrednostni papirji, dani z vpisom.
Ena od vrst vrednostnih papirjev, ki jih izdajajo banke, so potrdila o vlogi in prihranki. To so vrste vezanega depozita, vrednostni papirji, ki potrjujejo višino depozita pri banki, in pravice vlagatelja (imetnika potrdila) do prejema zneska depozita in obresti, ki so določene v potrdilu pri banki, ki je potrdilo izdala, ali v kateri koli poslovalnici te banke po izteku navedenega roka.
Imetniki potrdila o varčevanju so lahko samo fizične osebe, potrdilo o vlogi - pravne osebe. Pogoji za njihovo izdajo so opredeljeni v Pravilniku o varčevalnih in depozitnih potrdilih, ki ga je potrdila Odlok Banke Rusije št. 333-U z dne 31. avgusta 1998. Izdaja teh vrednostnih papirjev je eden od virov zbiranja sredstev poslovnih bank. Potrdila o vlogah in varčevanju se v Rusiji izdajajo za roke: do 30 dni, od 31 do 90 dni, od 91 do 180 dni, od 181 dni do 1 leta, od 1 leta do 3 let in več kot 3 leta.
Izdaja vrednostnih papirjev s strani bank je predmet registracije. V tem primeru, če se registracija izdaje vrednostnih papirjev izvede brez registracije prospekta izdaje, je postopek izdaje sestavljen iz naslednjih stopenj:
1) Sprejetje odločitve o izdaji s strani izdajatelja.
2) Registracija izdaje vrednostnih papirjev.
3) Izdelava potrdil o vrednostnih papirjih (za dokumentarno obliko izdaje).
4) Postavitev vrednostnih papirjev.
5) Registracija poročila o rezultatih sproščanja.
Če registracijo izdaje vrednostnih papirjev spremlja registracija prospekta, potem postopek izdaje vključuje naslednje korake.
1) Odločitev o izdaji vrednostnih papirjev.
2) Priprava prospekta izdaje.
3) Registracija izdaje vrednostnih papirjev in prospekta.
4) Razkritje informacij v prospektu.
5) Izdelava potrdil o vrednostnih papirjih (za dokumentarno obliko izdaje).
6) Postavitev vrednostnih papirjev.
7) Registracija poročila o rezultatih sproščanja.
8) Razkritje vseh informacij, ki jih vsebuje poročilo o rezultatih izdaje.
Registraciji izdaje vrednostnih papirjev mora biti priložena registracija prospekta za izdajo vrednostnih papirjev, če je izpolnjen vsaj eden od naslednjih pogojev:
Prospekt izdaje pripravi in potrdi upravni odbor ali drug pooblaščeni organ. Potrdilo ga mora neodvisno revizijsko podjetje v naslednjih primerih:
Praksa kaže, da so dolgoročne omejitve v ruski zakonodaji glede izdajanja obveznic s strani bank zmanjšale zanimanje izdajateljev za ta instrument zbiranja sredstev. Hkrati se je v zadnjih letih močno povečal obseg izdanih obveznic.
