Upravljanje investicijskih projektov
Uvod
3.3 Komercialna analiza projekta na podlagi programske opreme "Strokovnjak za projekt"
Zaključek
Ustreznost naložbene politike je namenjen financiranju projektov, ki imajo minimalni čas izvajanja in sposoben vložiti največje dobičke. Takšni projekti, ki izpolnjujejo te pogoje, so najpogosteje višji ali rekonstruirani gradbeni predmeti.
Osredotočeni so na proizvodnjo novih storitev, izboljšanje sodobnih stanovanjskih pogojev državljanov, znižanje gradbenih pogojev, uporabo novega materiala in tehnične baze in, kot rezultat, prejemajo dobiček za vlagatelje.
Objekt delo je investicijski projekt.
Namen dela tečaja je preučiti naložbene projekte.
Naloge dela tečaja so:
1. Podrobno upoštevati koncept in glavne značilnosti investicijskih projektov, njihovo razvrstitev in strukturo.
2. Spoznajte koncept in strukturo projektnega vodenja, metod in sistemov za vodenje projektov, načrtovanje upravljanja projektov, funkcij, vodenja projekta na različnih stopnjah življenjskega cikla, ocenjevanja projekta.
3. Razvijte projekt za razširitev podjetja, povečanje embodulacije izdelkov, z vlaganjem v majhen investicijski projekt.
Koncept naložbenega projekta razlaga dva:
kot dejavnost (dogodek), ki vključuje izvajanje kompleksa vseh ukrepov, ki zagotavljajo doseganje določenih namenov;
kot sistem, ki vključuje določen sklop organizacijskih in pravnih in finančnih dokumentov, potrebnih za izvajanje kakršnih koli dejanj ali opisovanju teh ukrepov.
Obstajajo različne klasifikacije investicijskih projektov.
V odnosu do drugega:
neodvisno;
medsebojno izključujeta;
dopolnjevanje.
V smislu izvajanja (ustvarjanje in delovanje):
kratkoročni (do 3 leta);
srednjeročno (3-5 let);
dolgoročno (več kot 5 let).
Luske:
majhni projekti;
veliki projekti;
megaprojects.
Z osnovno usmerjenostjo:
komercialni projekti, glavni cilj je prejemanje dobička;
socialni projekti, usmerjeni, na primer, da bi rešili težave brezposelnosti v regiji itd.;
okoljski projekti, katerih osnova je izboljšanje habitata;
zanesljivi projekti;
projekti tveganja.
Z naravo elementov je projekt razdeljen na:
projektna dokumentacija;
proizvodne zmogljivosti;
industrijski prostori;
tehnološka oprema;
proizvodna tehnologija in delo;
izdelek, delo, storitve.
Glede na naravo samega projekta lahko obstajajo drugi elementi ali enako, vendar podrobneje razdelimo.
Nudenje elementov projekta:
osebje;
blagovni viri;
ozemlje, prostor, umestitev;
stiki, sporazumi, sporazumi;
drugi elementi, ki prispevajo k uspešnemu razvoju in izvajanju
Vrste dejavnosti (procesov) kot elementi projekta:
trženje;
oskrba;
stavba;
oblikovanje;
namestitev opreme;
dostava predmeta v delovanje;
izkoriščanje;
proizvodnja, dela, storitve;
prodaja izdelkov.
Eden od glavnih elementov v strukturi projekta je njegovi udeleženci. Zagotavljajo izvajanje modelov, določenih v projektu. Število udeležencev, odvisno od zapletenosti projekta, je lahko od enega do sto. Vsak od njih ima svoje funkcije, kot tudi nalog, stopnjo udeležbe v projektu in njeno merilo odgovornosti za svoje rezultate.
Struktura projekta upošteva faze življenjskega cikla. Hkrati je organizacija dela strukturnih oddelkov - Izvajalci projektov je določen, tj. Organizacijsko strukturo projekta.
Časovno obdobje med začetkom projekta in njegovo izločanje se imenuje investicijski cikel .
Lahko date dva osnovna pojma projektnega vodenja, ki so najpogosteje v literaturi.
Vodenje projekta je načrtovanje, organizacija, koordinacija, motivacija in nadzor aktivnosti v celotnem življenjskem ciklu projekta z uporabo sistema sodobnih metod in tehnik upravljanja, katerega glavni cilj je zagotoviti učinkovito izvajanje rezultatov, opredeljenih v projektu in obseg dela, stroškov, kakovost in zadovoljstvo udeležencev projekta.
Vodenje projekta predstavlja tudi kot sistemski model, ki je sestavljen iz treh medsebojno povezanih blokov:
1. Nadzor;
2. Nadzorni predmeti;
3. Procesi izvajanja projekta.
Bistvo razvoja načrtovanja in izvedbe projekta je:
1) pri določanju in usklajevanju časa vsebine vsega dela na izvajanju projekta;
2) pri določanju učinkovitih metod in metod za uporabo sredstev vseh vrst, ki so potrebne za izvajanje projekta;
3) Pri vzpostavitvi učinkovite interakcije med vsemi udeleženci in izvajalci projektov.
Načrti se razvijajo na vseh stopnjah izvajanja projekta: od razvoja koncepta projekta, pri sprejemanju odločitev o projektu in razvoj posameznih delov in stopenj, vključno s pogodbenicami, in konča, ko je končana. V procesu načrtovanja so določeni vsi potrebni parametri izvajanja projekta, vključno s trajanjem njenega izvajanja na splošno in posameznih delov, potrebo po finančnih, materialnih, materialnih in delovnih sredstvih, obsegu dela in časovni razpored privabljanja različnih organizacij: projekt , Finančne itd. Načrtovani izračuni bi morali zagotoviti izvajanje projekta pravočasno, z minimalnimi stroški, na visoki ravni izvršitve.
Načrt načrtovanja projekta je neprekinjen, se nadaljuje skozi faze izvajanja projekta pred njegovim zaključkom in zajema vse vrste dela: oblikovanje, nabavo materialov in opreme, podpisovanje pogodb, ustvarjanje izdelkov itd.
Načrt izvajanja projekta je določen na podlagi velikosti in kompleksnosti samega projekta, kot tudi njene značilnosti.
Pri izvajanju projekta se običajno opredelijo štirje glavni načrti. Upoštevajte vsebino vsakega od njih.
Konceptualni načrt. Določeni so cilji in cilji projekta, upoštevani so možne možnosti za organizacijo proizvodnje in načine za doseganje njihovih ciljev, pozitivne in negativne strani vsake možnosti so ocenjene, vse smeri izvajanja projekta z razširjeno strukturo Ustanovijo se, da so stroški stroškov potrebnih virov in potrebe po njih. Ta vrsta načrta se običajno imenuje poslovni načrt. To je prvi in \u200b\u200bosnovni načrt, ki opredeljuje veliko usodo celotnega projekta. Njegov razvoj je treba jemati resno. Na tej stopnji načrtovanja morajo biti končne točke jasno opredeljene in da se njihova ocena poda.
Strateški načrt. Določa postopno načrtovanje izvajanja projekta. Običajno strateški načrt projekta določa:
1) ciljne faze in osnovne kontrolne točke, roki za vstop predmetov in obsega proizvodnje;
2) roke za dokončanje kompleksa dela;
3) Organizacije - izvajalci in postopek za njihovo interakcijo;
4) Postopni korak potreba po faznih, delovnih in finančnih sredstvih.
Trenutni načrt. Določa čas dela, potrebe virov, čas dela na posameznih izvajalcih.
Operativni načrt. Več podrobnosti Naloge izvajalca v majhna obdobja časa: mesec, desetletje (teden), dan. Načrti so podrobno opisani za posamezne komplekse dela in izvajalcev. To so pripravljalni, projekt, gradbena dela, razvoj proizvodnje. Ta načrt se lahko prilagodi na podlagi sprememb, ki nastanejo.
Pri analiziranju in utemeljitvi učinkovitosti projektov do ene ali druge stopnje je prisoten faktor negotovosti ali tveganja.
Izračun, analiza in ocena tveganja je pomemben sestavni del projektnega vodenja. Za velike projekte je potrebno skrbno izračun tveganja z uporabo posebnega analitičnega aparata. Za preproste in malo stroškovne projekte, zadostuje za izvedbo strokovne ocene tveganja.
Ocena učinkovitosti projekta je razdeljena na naslednje pristope: \\ t
1. Komercialni (finančni) učinkovitost.
2. Gospodarska učinkovitost.
3. Učinkovitost kot celota na projektu.
Razmislite o gospodarskih kazalnikih, ki se najpogosteje uporabljajo, pri ocenjevanju in analiziranju investicijskih projektov:
Čisti diskontirani dohodek (NPV) ali neto tekoči stroški projekta je opredeljen kot neto denarni tok iz projekta, ki je bil dana sedanji vrednosti, to je razlika med sedanjo vrednostjo vseh dohodkov in stroškov vseh denarnih sredstev v projektu.
Indeks dobičkonosnosti (ROI) kaže na odškodnino prvotno pripisanih sredstev projektu na račun čistega dobička.
Indeks dobičkonosnosti (PI) kaže relativno dobičkonosnost projekta, ali znižane stroške denarnih prejemkov iz projekta na enoto investicij.
Obdobje vračila (T OC) je opredeljeno kot časovno obdobje, v katerem bodo naložbe vrnjene na račun dohodka, ki izhaja iz izvajanja naložbenega projekta.
Da bi projekt priznan učinkovit:
1) neto sedanja vrednost (NPV) projekta mora biti večja od nič;
4) Obdobje vračila je manj kot regulativni.
Pri določanju učinkovitosti projekta na splošno upoštevajte naslednje vrste učinkovitosti: \\ t
1. Učinkovitost proračuna.
2. Družbena učinkovitost.
Proračunska učinkovitost projekta se ocenjuje v primerih, ko država v osebi zveznih ali regionalnih oblasti deluje kot vlagatelj, ali zagotavlja jamstva za zasebne naložbe.
Ocena družbene učinkovitosti projekta vključuje analizo različnih družbenih rezultatov projekta, ki se ne upoštevajo v okviru ocene finančne in gospodarske učinkovitosti. Takšni rezultati se običajno imenujejo posredne posledice ali zunanji učinki.
Glavne vrste socialnih rezultatov projekta vključujejo:
1) Spremenite število delovnih mest;
2) izboljšanje stanovanjskih in življenjskih pogojev delavcev;
3) spremembo delovnih pogojev delavcev;
4) spremembe v strukturi proizvodnega osebja;
5) izboljšanje ravni zdravja prebivalstva;
6) Zadovoljstvo kulturnih in izobraževalnih potreb
Informacijske tehnologije so kombinacija postopkov, ki izvajajo funkcije pridobivanja, akumuliranja, shranjevanja, predelave, analize in prenos informacij v organizacijski strukturi z uporabo računalniške opreme in komunikacij.
Podjetje "VISPREID" opravlja celotno paleto del, ki opravljajo funkcije strank na vseh stopnjah priprave pred projektom, oblikovanjem in gradnjo (rekonstrukcija) v mestu Moskve: od izbire zemljišč za gradnjo (rekonstrukcija) na zagon. V skladu z ustanovitvenimi dokumenti, glavna dejavnost podjetja - gradbeništvo, montažo in zagonskega dela v mestu Moskva. Enterprise LLC "VISPREID" ima skladišče za blago in pisarno na ulici. Cosmonaut Volkov, 16.
Na fazi oblikovanja:
Priprava in usklajevanje projektne naloge z zbiranjem potrebnih izvornih podatkov;
Registracija tehničnih pogojev pri povezovanju zunanjih inženirskih omrežij;
Usklajevanje projektne dokumentacije s pridobitvijo gradbenega dovoljenja.
V fazi gradnje:
Pripravo koledarskega načrta usklajevanja in gradnje z določitvijo ocenjenih stroškov projekta v fazah;
Spremljanje prisotnosti in pravilnosti vzdrževanja primarne izvršilne tehnične dokumentacije v okviru gradnje;
Nadzor nad izvajanjem navodil in predpisov organov za nadzor avtorja in državne gradnje;
Preverjanje razpoložljivosti dokumentacije, ki potrjuje kakovost struktur, ki se uporabljajo na gradnji, izdelkih in materialih;
Dokumentacija o spremljanju opravljenega dela;
Sodelovanje pri dobavi objekta.
Izvaja se na podlagi računovodskih izkazov za leto 2009 družbe LLC "VISPREID". Dodatek št. 1.
Eno od najpomembnejših meril za finančni položaj podjetja je oceniti njeno plačilno sposobnost, v skladu s katero je treba razumeti - sposobnost podjetja, da plačajo svoje zunanje obveznosti. Podjetje se šteje, da je topilo, kjer je znesek kratkoročnih sredstev večji ali enak njenim zunanjim obveznostim.
Zunanje obveznosti so sestavljene iz 4 in 5 particij odgovornosti. Ni dolgoročnih obveznosti v podjetju "VISPREID", in iz kratkoročnih obveznosti, ki jih upoštevamo "kreditni dolg".
Dinamika solventnosti podjetja je določena s spremembo kazalnika čistega obratovnega kapitala, ki je opredeljena kot razlika med vsem obratnim kapitalom in kratkoročnimi obveznostmi:
Izračunali bomo:
Okrasna sredstva so enaka: \\ t
Čist prestolni kapital:
| 2008, tisoč rubljev. | 2009, tisoč rubljev. | |
| Plačilo | 9 315 - 8 913 | 14 114 - 15 025 |
| Skupaj. | 402 | - 911 |
Slika označuje zaskrbljujoč položaj podjetja.
V praksi analitičnega dela uporabite naslednji sistem kazalnikov likvidnosti:
| P / p | Koeficient. | 2008. | 2009. |
| 1 | Koeficient trenutne likvidnosti | 1,05 | 0,94 |
| 2 | Koeficient izterjave solventnosti | -0,07 | - 0,09 |
| 3 | Koeficient nujne likvidnosti | 0,55 | 0,53 |
| 4 | Razmerje absolutne likvidnosti | 0,10 | 0,43 |
| 5 | Razmerje neodvisnosti | 14% | 53% |
| 6 | Koeficient finančne trajnosti | 14% | 53% |
| 7 | Koeficient financiranja. | 0,15 | 0,50 |
| 8 | Koeficient prometa sredstev | 221 dni | 225 dni |
| 9 | Koeficient prometa zalog | 102 dni | 106 dni |
| 10 | Proračunski koeficient terjatev | 54 dni | 52 dni |
| 11 | Koeficient denarnega prometa | 32% | - 1,03% |
Če se podjetje osredotoča na prihodnost, mora razviti naložbene politike. Informacije o časovnem načrtu naložbe v podjetje se lahko pridobijo v skladu z bilančni podatki, kot znesek kapitala in dolgoročne obveznosti ali kot razlika v skupnem znesku sredstev in kratkoročne obveznosti.
Kot je razvidno iz izračunov v letu 2008, je družba imela dober pokazatelj, leta 2009 pa so bile naložbe družbe nedonosne.
Rezultati raziskav, ki jih izvaja Rosstat v letu 2009, kažejo na močno zmanjšanje ravni zaupanja potrošnikov ruskega prebivalstva.
Indeks zaupanja potrošnikov, ki odraža kumulativna pričakovanja potrošnikov prebivalstva, padla v četrtem četrtletju 2008. pred (-20%). V primerjavi z III četrtletja 2008. Indeks se je znižal na 21 odstotnih točk, pri četrtletju IV leta 2008. - za 15 odstotnih točk.
Opažena raven indeksa približno ustreza kazalnikom četrtletja IV iz leta 2000. (-17%).
Graf 1. Indeks sprememb v gospodarstvu Rusije je v letu 2008 znašal (-30%) proti (+ 2%).
Diagram 2. Ocena sprememb v gospodarskih razmerah v Rusiji
Delež anketirancev, ki so navedli poslabšanje gospodarskih razmer v državi, je znašal več kot 55% števila anketirancev (v četrtem četrtletju leta 2008 - 24%). Delež anketirancev pozitivno ocenjevanje sprememb v gospodarskih razmerah je v četrtem četrtletju 2008 znašal 14% v primerjavi s 31%.
Ime projekta: "Povečana širitev proizvoda". Pobudnik projekta: LLC "VISPREID". Projekt Vaja Kraj: Gradbeni trg mesta Moskva "Superstroy". Projekt pomeni prikazati možnosti za razvoj obstoječega podjetja, pa tudi povečanje obsega prodaje pobudnika projekta.
Nadzor na fazi predinvestiranja vsebuje naslednje korake:
1. Določitev naložbenih možnosti projekta;
2. Načrtovanje (priprava koledarskih načrtov);
3. komercialna analiza projekta;
4. nadzor;
5. Uredba.
Kot v vsakem drugem primeru je treba jasno upoštevati ta načrt in, kolikor je to mogoče, najbolj natančno razkriti vse vidike.
Določanje naložbenih možnosti projekta.
Začnimo z opredelitvijo naložbenih priložnosti projekta. Na ravni gospodarstva je treba analizirati celoten naložbeni potencial, pa tudi na splošno zanimanje za vlaganje sredstev. Na ravni podjetja je treba določiti posebne naložbene zahteve posameznih projektnih inženirjev.
Opis podjetja, ki sodeluje v tem projektu
Družba z omejeno odgovornostjo " Waistrade ", Ustvarjen je bil, da bi zagotovili kakovostne storitve za vgradnjo notranjih inženirskih sistemov. Glavna smer podjetja je prezračevalne sisteme in klimatska oprema, namenjena za domačo uporabo kot za industrijo.
Podnebni trg Moskve
Poročilo o socialno-ekonomskem razvoju mesta kaže, da je v 11 mesecih leta 2008 količina dela, opravljenega po vrsti gradnje "gradbeništvo", dosegla 120,9% (tabela 2). Odlične perspektive so povezane z izgradnjo nakupovalnih centrov, hipermarketov, razvoja omrežja na drobno.
Posebnost Moskve je prisotnost velikih proizvajalcev prezračevalne tehnologije. Med njimi, proizvajalci ventilatorjev, dobave in izpušnih plinov, toplotne zavese in ventilatorski grelniki, komponentni prezračevalni sistemi (zračni kanali, oblikovani izdelki, filtrirski filtri, oprema za čiščenje prezračevalnih emisij, merilnikov pretoka, senzorji).
Raziskovalci
Projekt izvaja moskovski gradbeni trg. V študiji potrošnikov bomo temeljili na tržnih študijah, ki jih je izvedla družba "VighTeid".
Potrošniki so fizične in pravne osebe. To so mikropodjetja, gradbene organizacije, poslovni predmeti.
Prezračevalna oprema:
V zadnjih treh letih se je povečala prodaja prezračevalne opreme. To je posledica zategovanja državne kontrole stanovanjskih in nestanovanjskih prostorov.
Merjenje enote: tisoč kosov
Slika 3.
Po ustnem raziskovanju kupcev je LLC VISPREID razkril naslednjo potrebe opreme (400 anketiranih kupcev):
Slika 4.
Tržne raziskave o predlaganih proizvodih kažejo na obstoj velike količine povpraševanja.
Naložbene zahteve družbe
V letu 2009 je bila WASISTAD načrtovan, da vlagajo v majhen, kratkoročni projekt prostega denarja.
Temeljni dejavnik razvoja podjetja bo:
povečanje obsega prodaje prezračevalne in podnebne opreme;
povečajte bazo strank.
Podatki izvor projekta:
Stroški projekta je 4,6 milijona rubljev.
LLC "VISPREID" predlaga, da se poveča goljufija izdelka na naslednjih področjih:
"Prezračevalna oprema"
"Vodovodni oprema"
"Električna oprema"
Projektno načrtovanje je prikazano v študiji izvedljivosti.
Komercialni izračuni se izvedejo z uporabo programske opreme ProjectExpert.
B) Koledarski načrt je opredeljen v TEO tega projekta.
Nakup potrebne opreme:
Nakupovalno mesto - 120 m2 - To je približno štiri nakupovalne strani (30 m2)
Skladišče - 60m2 je približno tri skladišča.
Potrebna oprema za operativno obdobje: \\ t
Tabela 3.
Izhod za oblikovalsko zmogljivost je definiran v enem mesecu. Glede na ugodno lokacijo, gospodarstvo velike oglaševalske kampanje ni načrtovano. V začetni fazi je mogoče izvesti majhne oglaševalske dogodke, namenjene obveščanju potencialnih strank o odprtju novih paviljonov. Glavna zahteva za te dogodke je ciljna usmerjanja oglaševanja na minimalni stroške.
VISPREID LLC načrtuje, da oglašuje tedensko oglaševanje o štirih trgovalnih paviljonih, s celotnim seznamom blaga v časopisu Superstroy.
Prav tako je treba obvestiti informacijsko mizo: medsebojno povezovanje, lokacijo, seznam blaga, stike njihovih trgovalnih mest.
1 - na vsakem trgovalnem kraju in skladiščih (skupaj - 9);
2 - Glavni vhod na gradbeni trg;
Tabela 4.
LLC "VISPREID" načrtuje, da objavi oglase o 4 trgovanju paviljonov, s celotnim seznamom blaga. Prav tako je treba obvestiti informacijsko mizo: razmerje, lokacijo, seznam blaga in stike trgovalnih mest.
C) Prodajni načrt
Načrtovani količinski znesek prodaje, podatki o študiji izvedljivosti družbe LLC Vesrecide, na tisoče kosov / mesec. Po tem urniku imajo izdelki sezonski značaj. Potrebno je urediti oglaševalsko podjetje v skladu z urnikom. Na podlagi tega lahko kvalitativno vzpostavite sistem oskrbe z opremo.
C) Potencialni udeleženci projekta:
podjetje LLC "VISPREID", ki je prikazan v tabeli 5.
Tabela 5.
2) Zaposleni, potrebni za izvajanje projekta:
Tudi potencialno projektno osebje je novo osebje, ki naj bi se odločili, ob upoštevanju naslednjih zahtev:
razpoložljivost usposabljanja in kvalifikacij za to posebnost;
razpoložljivost delovnih izkušenj v gradbenem sektorju;
komunikacija, sposobnost dela s strankami;
poznavanje regulativnih dokumentov, ki urejajo delo na področju trgovine.
Načrtovani seznam projektnih delavcev je določen v tabeli 6.
Tabela 6.
Če želite simulirati položaj tega projekta, bomo ustvarili nov projekt, ki temelji na programu "ProjectExpert", in navedite njene značilnosti:
Prvi korak. "Ustvarjanje novega projekta"
Drugi korak. "Oblikovanje seznama izdelkov / storitev"
Tri. "Diskontiranje denarnih tokov." Četrti "izbira valute projekta"
Peti "davki"
Korak šest. "Koledarski načrt"
Korak s sedmim "prodajnim načrtom"
Prodaja izdelkov, ki jo načrtuje:
privabljanje novih strank, za oglaševalske možnosti;
maloprodajni izdelek - Mali potrošniki LLC "VISPREID".
Mesečna povprečna prodajna cena 1 enota. Oprema je zasnovana v Teo.
Korak v osmo "kadrovski načrt". Pogojna delitev zaposlenih razkriva 3 vrste: vodstvene položaje, proizvodnjo, trženje.
Korak Deveta "Skupna cena"
Korak desete "rezultati"
Nadzor je proces, v katerem upravljavec primerja dejanske podatke za vsako stopnjo z načrtovanimi kazalniki. To je na podlagi poslovnega načrta mogoče razumeti, ali je čas, stroški in kakovost projekta, ki se izvajajo z želenimi rezultati. V našem projektu so naložbene zahteve družbe "VISPREID":
prejemanje dobička iz projekta z diskontno stopnjo 30%;
največje obdobje vračila je 6 mesecev;
povečanje obsega prezračevalne in podnebne opreme za 20%;
zmanjšanje stroškov za shranjevanje neporabljenega blaga in neuporabljenega dela;
povečajte bazo strank.
Primerjajte želene rezultate z načrtovanimi:
1) Investirala naložbe \u003d 4,593.700 rubljev 00 Kopecks.
Nastalo gotovino za 6 mesecev \u003d 8 166 420 rubljev 00 Kopecks.
Obdobje vračila je 4 mesece.
Mesečni povprečni obseg prodaje izdelkov je:
(9 900/6 mesecev) / 100% \u003d 16,5%
Po določitvi kontrolnih vrednosti se obrnemo na naslednjo stopnjo - izvedbo uredba. Glavna naloga uredbe je, ali so odstopanja tako pomembna, da so potrebne ustrezne spremembe. V tem projektu so odstopanja na voljo le v višini prodaje izdelkov, vendar je treba tukaj izplačati dejstvo, da se pri izračunu dobičkonosnosti podjetja daje minimalne prodajne vrednosti.
Vprašanja, obravnavana v tečaju, nam omogočajo, da pripravimo naslednje sklepe:
I. Struktura investicijskih projektov je odvisna od glavnih sestavin elementov projekta, glede vrste projektne dejavnosti, od sestave udeležencev projekta.
II. Značilnosti podjetja LLC "VISPREID" je pokazala, da so notranji inženirski sistemi glavna dejavnost. Podjetje je obstajalo od leta 2003. Podrobnejša analiza finančnih kazalnikov in investicijskih priložnosti podjetja je pokazala, da:
družba ima velik terjalni dolg. Denarna sredstva je treba sprostiti - to bo pozitivno vplivalo na naložbeno dejavnost podjetja;
investicijski kazalniki so daleč preko meja norme - piše, o neupravičenosti naložbe družbe. Potrebno je revidirati naložbeno politiko podjetja.
Tržne študije so pokazale, da gradbena industrija, tako kot mnogi drugi, v zvezi s kriznim državam gospodarstva države, dopušča upad. Gradnja številnih predmetov "Zamrznjena" zaradi težav pri pridobivanju posojil v bankah.
III. Obvladovanje projekta naložbe v podjetje LLC "VISPREID" vključuje:
Študija podnebne industrije;
Razvoj investicijskega projekta;
Ocena predvidenega projekta;
Izvajanje projekta.
V tem prispevku so bile obravnavane vprašanja, povezana z upravljanjem, organizacija projektov. Posebej plačani upravljanju projekta na različnih fazah, kot tudi vprašanja ocenjevanja projekta.
Projekt, obravnavan v tem tečaju, kaže organizacijo podjetja v majhnem gospodarskem podjetju LLC "VISPREID". Glede na potrebe izračuni, navedeni v projektu, omogočajo določitev potrebnega zneska naložb.
Prispevek uporablja materiale in izobraževalno literaturo o disciplini projektnega vodenja. Opozoriti je treba, da je bila ocena projekta upoštevana brez upoštevanja stopnje vpliva tveganja, ki je prisotna tudi na katerem koli področju dejavnosti. Zato je treba pri organizaciji in načrtovanju novih projektov to obravnavati.
Upravljanje projektov v podjetju daje idejo o razvoju svojih dejavnosti, organizacije dela, načine za spodbujanje blaga na trgu, kadrovske strukture. Projekt je orodje za načrtovanje in napovedovanje finančne in gospodarske dejavnosti podjetja.
In na koncu lahko rečemo, da je projektno vodenje ena od glavnih usmeritev upravljanja organizacije. V prihodnje se bo vloga projektnega vodenja opazno povečala zaradi novih sprememb v gospodarstvu države.
Med delom sem prejel poslovna veščine, ki temeljijo na, res obstoječimi podjetji.
1. Investicijske dejavnosti v prehodnem gospodarstvu: učbenik z 2 h. 1. del. In in. Zilina - Volgograd; Volga, 2007 - 108c.
2. Mala podjetja: Vadnica. Pod Ed.V.I. Gorphinkel - Moskva; Knours, 2009 - 336c.
3. Mala upravljanje podjetij: učbenik. Pod Ed.V.I. Gorphinkel, M.M. Maksimtsov (v soavtorstvu) - Moskva; Univerza Tutorial, 2006
4. Mala podjetja. Organizacija, ekonomija, upravljanje. Pod Ed.V.I. Gorphinkel, V.A. Schwandar - Moskva: UNI, 2008 - 495С.
5. Poslovni načrt. Upravljanje investicijskih projektov. E.N. Stanislavchik - Moskva; Os - 89, 2007 - 127С.
6. Osnove podjetniških dejavnosti: Vadnica za študente višjih izobraževalnih ustanov. A.B. Kruglik, mag. Reshova - Moskva; Akademija IC, 2008 - 315С.
7. Realna upravljanje naložb: Vadnica. Jesti. Rogova, E.A. Tkachenko - St. Petersburg; Werner Reena, 2008 - 256С.
8. Analiza naložb: metode za ocenjevanje učinkovitosti finančnih naložb. In. \\ T Akhmetzyanov; Ed. G.a. Makhovykova - Moskva; Eksmo, 2008 - 264С.
9. Ekonomska analiza realnih naložb: učbenik. I.v. LipsITZ, V.V. Cosov - Moskva; Master, 2008 - 382C.
10. Naložbe. K.P. Yankovsky - St. Petersburg; Peter, 2008 - 221c.
11. Enciklopedija finančnega upravljanja: upravljanje investicijskih naložb. I.a. Prazno - Moskva; Omega - L, 2008 - 470s.
12. Naložbe: učbenik. A.YU. Andrianov, g.v. Salvarsky, s.v. Valdaytsev - Moskva; Velby TK, 2008 - 584c.
13. www.firstjob.ru Člen "Upravljanje investicijskih projektov v gradbeništvu". Avtorji: T.V. Urin, O.A. Pavlova.
14. www.wikipedia.ru Wikipedija - Brezplačna elektronska enciklopedija
Priloga 1.
| SREDSTVA | Koda indikatorja | Na začetku obdobja poročanja | Ob koncu obdobja poročanja |
| 1. čezmorska sredstva | |||
| Dolgoročne finančne naložbe | 140 | 6 | 6 |
| Skupaj na oddelek 1 | 190 | 6 | 6 |
| 2. Kratkoročna sredstva | |||
| Zaloge | 210 | 4378 | 6209 |
| Vključno z: | |||
| surovine, materiali in druge podobne vrednosti | 211 | 65 | 101 |
| končni izdelki in izdelki za nadaljnjo prodajo | 214 | 4313 | 6107 |
| Terjatve (plačila, na katerih se pričakujejo v 12 mesecih po datumu poročanja) | 240 | 4032 | 1425 |
| Vključno z: | |||
| kupci in stranke | 241 | 1182 | 896 |
| Cash. | 260 | 906 | 6481 |
| Skupaj v oddelku 2 | 290 | 9315 | 14114 |
| RAVNOVESJE | 300 | 9322 | 14121 |
| Pasivno | Koda indikatorja | Na začetku obdobja poročanja | Ob koncu obdobja poročanja |
| 3. Kapital in rezerve | |||
| Pooblaščeni kapital | 410 | 30 | 30 |
| Zadržani dobiček (odkrita izguba) | 470 | 379 | (934) |
| Skupaj v oddelku 3 | 490 | 409 | (904) |
| 4. Dolgoročne obveznosti | 590 | - | - |
| Skupaj v oddelku 4 | - | - | |
| 5. Kratkoročne obveznosti | |||
| Računi plačati | 620 | 8913 | 15025 |
| Vključno z: | |||
| Dobavitelji in izvajalci | 621 | 3523 | 2412 |
| Dolg do organizacije osebja | 622 | - | 1 |
| Davčni dolgovi in \u200b\u200bpristojbine | 624 | 72 | 50 |
| Drugi upniki | 625 | 5818 | 12563 |
| Skupaj v oddelku 5 | 690 | 8913 | 15025 |
| RAVNOVESJE | 700 | 9322 | 14121 |
Študenti, podiplomski študenti, mladi znanstveniki, ki uporabljajo bazo znanja v svojem študiju in delu, vam bodo zelo hvaležni.
Naložbene zmogljivosti in vrste investicijskih projektov. Razlike v projektih obsega, obdobja izvajanja, kakovost razvoja in izvajanja, izvajanje izvajanja. Glavne značilnosti tehničnih in gospodarskih projektov. Sheme upravljanja projektov.
dodano je 05/20/2014
Razvrstitev naložbenih projektov, metode za ocenjevanje njihove gospodarske učinkovitosti. Analiza stanja živinoreje na kmetijskem podjetju in možnosti za njen razvoj Saltykovo SHCPK. Upravljanje naložbenega projekta podjetja.
delo tečaja, dodano 02/28/2014
Naložbena politika Organizacije. Realne in finančne naložbe. Oblikovanje naložbenega portfelja. Osnove analize naložb. Metode za ocenjevanje učinkovitosti investicijskih projektov. Oblike finančnih naložb in značilnosti njihovega upravljanja.
izpit, dodan 12/14/2010
Koncept in klasifikacija investicijskih projektov, vrste investicij. Pravna podlaga, subjekti in predmeti investicijske dejavnosti. Regionalne značilnosti privabljanja naložb. Glavni viri financiranja investicijskih projektov v Ukrajini.
dodano nalog, dodano 04/26/2014
Metodologija in cilji za analizo investicijskih dejavnosti. Analiza strukture dolgoročnih investicij in virov njihovega financiranja. Vrednotenje učinkovitosti proizvodnih (realnih) investicij. Analiza investicijskih projektov v pogojih inflacije in tveganja.
naloga, dodana 12/04/2010
Fisherjeva točka in njegova vrednost pri izbiri investicijskih projektov. Značilnosti čistih naložbenih strategij. Določitev indeksa dobičkonosnosti, povračitvenega obdobja, pričakovani pritok gotovine in znesek čistega dobička investicijskih projektov.
izpit, dodan 06.12.2014
Klasifikacija metod za ocenjevanje naložbenih projektov. Spremenjena notranjo stopnjo donosnosti. Diskontirana donosnost naložb. Analiza investicijskih projektov v pogojih inflacije. Razpored odnos popusta in tveganja.
izpit, dodan 05/28/2015
Študija bistva investicij - Naložbe v pridobitev predmetov osnovnih sredstev civilnih in industrijskih namenov, da bi ustvarili dobiček iz njihovega delovanja. Značilnosti glavnih metod za upravljanje investicijskih projektov.
področje dela, dodano 31.05.2010
Prehod držav v tržno gospodarstvo je povzročil veliko zanimanje za metode upravljanja v pogojih trga. Ena učinkovita sodobne destinacije na tem področju je upravljanje projektov.
Upravljanje projektov (angleško - upravljanje projektov) - umetnost vodenja in usklajevanja človeških in materialnih virov v celotnem celotnem življenjskem ciklu projekta z uporabo sistema sodobnih metod in tehnik upravljanja, da bi dosegli določene rezultate v sestavi in \u200b\u200bobseg dela, stroškov, kakovost in zadovoljstvo udeležencev projekta. Glavne naloge upravljanja projektov:
Osnova upravljanja je investicijski projekt, ki se šteje kot upravljana sprememba v začetnem stanju katerega koli sistema, je povezana z izgubo časa in sredstev. Študija procesa in ureditve sprememb, IDOS se izvajajo v projektu o pravilih, razvitih v okviru proračuna, in začasne omejitve določa vsebino te kategorije.
Glavne smeri upravljanja investicijskega projekta je:
V praksi obstajajo trije sheme upravljanja investicijskih projektov:
"Osnovni" sistem. Vodja projekta (manager) je predstavnik (zastopnik) stranke, finančna odgovornost za odločitve se ne krije. Morda imajo katero koli podjetje - član projekta. V tem primeru je vodja projekta odgovoren za usklajevanje in upravljanje razvoja in izvajanja projekta, in v pogodbenih odnosih z drugimi udeleženci projekta, ki ga ni. Prednosti - objektivnost upravitelja in slabosti - tveganje za usodo projekta leži s stranko.
Sistem "razširjenega upravljanja". Vodja projekta (vodja) je odgovoren za projekt v fiksni (oceni) ceni. Upravitelj zagotavlja upravljanje in usklajevanje projektnih procesov s sporazumi med IT in udeleženci projekta v okviru fiksne cene. Lahko imajo pogodbo ali svetovalno podjetje (včasih inženirstvo). Svetovalna družba upravlja projekt, koordinira ponudbo in delo na področju inženiringa. Tveganje izvaja izvajalca.
Sistem "na ključ". Vodja projekta (manager) je oblikovanje in gradbeno podjetje, s katerim kupec sklene pogodbo na ključ po dogovorjeni vrednosti projekta.
V sodobni obliki se projektno vodenje razvija od 60-ih 20. stoletja in je bilo prvotno povezano z matričnimi organizacijskimi strukturami in omrežni grafiki. V prihodnje, med njegovim razvojem, je v svoje sfere vključila veliko število drugih vidikov in metod upravljanja, kot so stroški, tveganja, kakovost, delo s projektnimi udeleženci in zainteresiranimi stranmi, organizacija projektnih skupin, odločanje, konflikt Rešitve itd. Danes je "upravljanje projektov" neodvisna usmeritev na investicijskem področju z metodologijo konceptualni aparati in metodami. Danes je projektno vodenje obvladovanje sprememb, znanosti in umetnosti uspešne izvedbe projektov iz porekla ideje do zaključka v organizaciji novega podjetja, rekonstrukcije ali tehničnega orožja, ali pri reformi gospodarstva.
Naložbeni projekti so kompleksni predmeti, v katerih je vključen velik obseg sredstev, povezave. V začetni fazi se lahko v dokumentaciji investicijskega podjetja naštela najmanjša in možna tveganja, delo s finančnimi naložbami. Toda v obdobju izvajanja se pojavijo težave: pomanjkanje finančnih in delovnih sredstev, sprememba položaja na trgu, preskok tečaja. Zato mora vlagatelj jasno spremljati zgodovino življenja svojih naložb. Vse sprejete odločitve se lahko revidirajo tako v fazi oblikovanja kot za izvajanje naložbenega projekta. Glavni namen upravljanja naložb projekta je prejemanje dejanskih dobičkov. Hkrati ima vlagatelj določen sistem upravljanja. Vrsta projekta, obseg kapitala in celo osebne lastnosti igrajo pomembno vlogo pri upravljanju.
Gradbeni investicijski projekti zahtevajo ločeno dokumentacijo. Razvoj podjetij, katerih delo je povezano z vključevanjem naložb tretjih oseb v njihov razvoj, imajo značilnosti upravljavskega režima. Vendar obstajajo splošna načela za delo z naložbami.
Da bi dobiček iz finančnih sredstev, ki so priloženi osnutki skladov, je to potrebno ne le vedeti o posebnosti niše, pravil in metod upravljanja, ampak tudi, da lahko uporabi teorijo v praksi.
Temeljna upravljanje naložb je:
Upravljanje naložb je pomemben, težaven proces, zaporedje analize in odločanja, ki prispeva k doseganju cilja, in sicer za doseganje največje donosnosti naložb.
Vlagatelj ali vodja naložb zahteva naslednje:
Dejavnosti vlagateljev so povezane z obveznimi pravili. Naloge vključujejo diagnostiko dobičkonosnosti, vračila, sledenje tekočim stroškom projekta.
Če je upravljanje investicijskega projekta temeljito, bodo izpolnjeni naslednji pogoji:
Pri izbiri upravljavca naložb je treba razumeti, da to ni le kompetentni upravljalnik in ekonomist. Strokovnjak bi moral imeti strokovno analizo spretnosti, biti sposoben zgraditi model matematičnega razvoja, biti strokovnjak za zakonodajne, davčne, regulativne in dokumentne kroge.
POMEMBNO! Število potrebnih spretnosti ne pomeni, da navadni državljani ne bi smeli delovati kot zasebni vlagatelji. V skladu z osnovnimi pravili - predhodna analiza, zavrnitev sodelovanja v dvomljivih ali neznanih projektih - imajo vse možnosti za uspeh.
Tukaj je treba upoštevati posebnosti državljanov Ruske federacije in sosednjih držav. Šele pred kratkim, spodbujanje naložb in skupno odpravo finančne nepismenosti, se je začela študija materiala. Hkrati se zdi, da so dolgoročne naložbe nezanesljive, zastrašujoče in megleno. To je enostavno razložiti število finančnih piramid v sovjetskem in post-sovjetskem času. Toda s pristojnim pristopom, upravljanje, tržno analizo in zavrnitvijo "verjamejo besedo" v čudovitem dobičku iz naložb, lahko vsak zasebni vlagatelj dobi trden dobiček.
Naložbena strategija je analogna obvladovanja tveganj. Investitor ustvari zaporedje dejanj, rezultat katerega načrtovani cilj postane. Razvija se jasen program izvajanja, ki upošteva največje možnega števila dejavnikov. Obstajajo tri strategije za upravljanje projektov.
Konzervativna strategija. Za ta sistem upravljanja se predvidevajo manjša tveganja. Hkrati pa donos naložb ni visok, približno 20% na leto. Takšne naložbe vključujejo nakupe obveznic, vrednostnih papirjev, vlaganje v zlato, nepremičnine, vzajemne sklade. Ni potrebe po upravljanju naložbe: Kupil sem in čakal na odstotek naložb. Toda stopnja inflacije bo vedno višji dohodek iz naložb, in vračalni rok je dovolj dolg.
Zmerna strategija. Stopnja tveganja - medij, pridelek približno 50% na leto. Pri upravljanju vlagateljev bo potrebna aktivna interakcija z vsemi udeleženci projekta, dobro gospodarsko znanje. Seznam predmetov zmernih naložb vključuje: zaloge, vrednostne papirje nedržavnih podjetij, vzajemni učinki, pamm račune, obetavne startupi, IIS, proizvodnjo.
Agresivna strategija. Z njenim bistvom je to igra za preživetje za vlagatelje z dostojnim finančnim blazino. Ne bo trajalo le široko paleto znanja na različnih področjih, ampak tudi jeklenih živcev, stalna analiza izvajanja naložbenega projekta. Hkrati je nestanovitnost največja. Državljani prejmejo dobičke od naložb od 100 na 1000%, ali izgubijo vse. Predmeti agresivne naložbe projektov vključujejo razvoj novih tehnologij, visokotehnoloških startupov, tržnih usmeritev z negotovimi možnostmi, malo znanih finančnih piramid.
Alpari strankam omogoča dostop do številnih naložbenih predmetov.
Struktura zasebnih naložb v majhne količine in upravljanje z več milijoni sredstev velike družbe je povsem drugačna. Vendar obstajajo osnovna pravila upravljanja. V obeh primerih je treba izračunati korake 10 naprej, pravočasno ocenjujemo trenutno stanje trga, izvajati raziskave. Postopek upravljanja temelji na naslednjih postulatih.
Da bi se izognili težavam z vlaganjem v finančne projekte, je treba ustvariti "zračno blazino", to je del dobička, pridobljenega med izvajanjem programa, da zapustijo morebitna tveganja. Bolje, kot se projekt premakne na nasvet strokovnjakov, kot tudi uporabo več finančnih instrumentov.
Naložbe izrecnih denarnih naložb v različne projekte ali nakup premoženja za izvleček prihodkov in drugih ugodnosti. Osnova investicije je naložba v realnem sektorju gospodarstva, tj. V glavnem in obratnem kapitalu gospodarskih subjektov.
Glavne stopnje naložb so:
Preoblikovanje sredstev v kapitalske stroške, tj. proces preoblikovanja naložb v posebne predmete investicijske dejavnosti (dejansko naložbe);
Preoblikovanje sredstev v povečanje vrednosti kapitala, ki označuje končno porabo naložb in pridobitev nove potrošniške vrednosti (stavbe, strukture, infrastrukture);
Povečanje vrednosti kapitala v obliki dobička, tj. Izvajanje končnega cilja naložb.
Postopek kopičenja finančnih sredstev (čisti dobiček in amortizacija) je nujen predpogoj za naložbene dejavnosti. Slednji označuje naložbe naložbe in praktične ukrepe za dobiček ali doseganje drugačnega uporabnega učinka.
Najpogostejši dejavniki za doseganje investicijskih ciljev so:
Zbiranje potrebnih informacij za študije izvedljivosti (TEO) in poslovni načrt investicijskega projekta;
Študija in napoved možnosti za tržne pogoje za vlagatelja predmetov interesa za vlagatelja;
Izbiro strategije vedenja na trgu investicijskih dobrin;
Prilagodljiva trenutna prilagoditev investicijskih taktik.
Izbira najučinkovitejšega načina vlaganja se začne z jasno opredelitvijo možnih možnosti. Alternativni projekti se med seboj izmenično primerjajo in izberejo najbolj sprejemljivo glede do dobičkonosnosti in varnosti za vlagatelja.
V prvi fazi je priporočljivo ugotoviti, kje je kapital bolj donosen: v proizvodnji, finančnih instrumentih (vrednostnih papirjih), nakup blaga za nadaljnjo prodajo, nepremičnine itd. Zato se pri vlaganju priporočajo naslednja pravila.
Čisti dobiček (PE) iz te naložbe mora presegati svojo vrednost iz prostorov sredstev v bančni depozit.
Dobičkonosnost naložb mora presegati stopnjo inflacije.
Dobičkonosnost tega projekta, ob upoštevanju časovnega faktorja (časovna vrednost denarja), bi morala biti višja od donosnosti alternativnih (medsebojno izključujočih) projektov. Razvrstitev projektov za neodvisno in alternativo je temeljnega pomena pri oblikovanju portfelja realnih naložb podjetja v pogojih pomanjkanja virov financiranja naložb. Velikost zgornje meje obsega dodeljenih sredstev za dolgoročne naložbe je lahko v času napovedi negotovih, odvisno od različnih zunanjih in notranjih dejavnikov, kot je znesek čistega dobička poročanja in prihodnjih obdobij.
Dobičkonosnost sredstev za vlagatelje (PE / A · 100) po povečanju projekta in v vsakem primeru bi morala presegla povprečno bančno obrestno mero (SP) na izposojenih skladih. V nasprotnem primeru bo izvedeni projekt neučinkovit.
Pravilo finančnega deleža rokov ("zlato bančništvo") je, da bi se moral prejemanje in poraba sredstev za naložbe na čas. To velja tako za lastna in izposojena sredstva. Zato so kapitalske naložbe z dolgoročnim vračilnim obdobjem stroškov priporočljive za financiranje zaradi dolgoročnih posojil in posojil, da ne bi dajale lastnih sredstev iz sedanjega prometa že dolgo časa.
Praviloma uravnoteženost tveganja: zlasti tvegane naložbe v kratkoročne in srednjeročne projekte Zaželeno je financirati na račun lastnih sredstev (čisti dobiček in odbitki amortizacije).
Pravilo o dobičkonosnosti kapitalskih naložb: Za kapitalske izdatke je priporočljivo izbrati najcenejše metode financiranja (samopreizkusi), finančni lizing itd. Posojilni kapital je koristen le, če se dobičkonosnost kapitala poveča po projektu.
Obravnavani projekt ustreza glavni strategiji vedenja podjetja na trgu blaga in storitev v smislu oblikovanja racionalnega asortimanega strukture proizvodnje, obdobja vračila kapitalskih naložb, razpoložljivost finančnih virov pokritosti proizvodnje in Stroški obtoka, kot tudi zagotavljanje stabilnosti dohodka od izvajanja projekta.
Vlaganje je dolg proces. Zato je treba pri ocenjevanju investicijskih projektov razmisliti: \\ t
Tveganja projektov (daljše vračilo kapitalskih naložb, bolj tvegani projekt);
Časovna vrednost denarja, od sčasoma, da denar izgubi njihovo vrednost zaradi vpliva faktorja inflacije;
Privlačnost projekta v primerjavi z alternativnimi možnostmi za vlaganje z vidika povečanja dohodka in rasti menjalnega tečaja vrednostnih papirjev emisij delniške družbe z minimalno stopnjo tveganja, saj je ta namen za vlagatelja določanje;
Lestvica projekta: največja naložba, ki jo družba opravlja drugo podjetje (absorpcija); Nekoliko manj obsežna možnost je gradnja novega obrata, ki zahteva primerjavo vseh stroškov z gospodarskimi koristmi (dohodek, dobiček); Nazadnje, najlažja možnost je, da pridobi novo proizvodno linijo (tukaj je na enak način kot med gradnjo novega obrata).
Z uporabo določenih pravil v praksi lahko vlagatelj sprejme razumno naložbeno odločitev, ki izpolnjuje svoje strateške cilje.
Metode za upravljanje investicijskih projektov Organizacije.
Postopek sprejemanja odločitev o upravljanju naložbene narave je primerjava sedanjih in prihodnjih denarnih tokov. Ker je primerjal parametri se nanašajo na različne časovne točke, je ključni problem tukaj problem njihove primerljivosti. Na realno vrednost denarnega toka vpliva stopnja inflacije, stopnjo zadostne donosnosti, stopnja negotovosti in drugih dejavnikov.
Analiza naložb, metode, ki se lahko razdelijo na dve skupini, se uporabljajo:
a) na podlagi diskontiranih ocen;
b) Računovodske ocene.
Postopek vračanja (PP) - Ena od najlažjih in najbolj razširjenih v svetovnem računovodstvu in analitične prakse ne pomeni začasnega naročanja denarnih prihodkov. Algoritem za izračun vračila (PP) je odvisen od enotnosti porazdelitve predvidenega prihodka od naložb. Če je dohodek enakomerno porazdeljen, se vračalni rok izračuna z delitvijo enkratnih stroškov na letni dohodek zaradi njih. Če je dobiček neenakomerno porazdeljen, se obdobje vračila izračuna z neposrednim številom števila let, v katerih se bo naložba vrnila s kumulativnim dohodkom.
Nekateri strokovnjaki pri izračunu indikatorja RR še vedno priporočajo, da upoštevajo začasni vidik. V tem primeru se upoštevajo denarni tokovi, diskontirani v smislu cene naprednega kapitala. Očitno je, da se obdobje vračila povečuje.
Kazalnik obdobja vračila naložb je zelo preprost v izračunih, hkrati pa ima številne pomanjkljivosti, ki jih je treba upoštevati pri analizi.
Prvič, ne upošteva učinka prihodkov po povračilu. Kot primer, obravnavamo dva projekta z istimi izdatki kapitala (10 milijonov rubljev), vendar različne predvidene letni dohodek: na projektu A - 4,2 milijona rubljev. Tri leta; Na projektu B - 3,8 milijona rubljev. Deset let. Oba projekti v prvih treh letih zagotavljata povračilo kapitalskih naložb, zato so s stališča tega merila enake. Vendar pa je očitno, da je projekt B veliko bolj donosen.
Drugič, ker ta metoda ne temelji na diskontiranih ocenah, zato ne razlikuje med projekti z enakim zneskom kumulativnega dohodka, temveč z različnimi distribucijami v preteklih letih in različnih diskontnih stopnjah. Torej, s stališča tega merila, projekt A z letnimi dohodki 4000, 6000, 2000 tisoč rubljev. in projekt B z letnim dohodkom 2000, 4000, 6000 tisoč rubljev. Enako, čeprav je očitno, da je prvi projekt bolj zaželen, ker v prvih dveh letih zagotavlja veliko prihodkov.
Tretjič, ta metoda nima lastnosti dodatnosti.
Obstajajo številne situacije, v katerih je lahko primerna uporaba metode, ki temelji na izračunu vračalnega obdobja. Zlasti je to stanje, ko je upravljanje podjetja bolj zaskrbljen zaradi rešitve problema likvidnosti in ne donosnosti projekta - glavna stvar je, da bo naložba plačala in čim prej. Metoda je prav tako dobra v situaciji, ko so naložbe povezane z visoko stopnjo tveganja, zato je skrajšano obdobje vračila, manj tvegano je projekt. To stanje je značilno za industrije ali dejavnosti, ki so neločljivo povezane z veliko verjetnostjo dokaj hitrih tehnoloških sprememb.
Metoda za izračun koeficienta učinkovitosti (ARR) Naložbe imajo dve značilnici: prvič, ne pomeni kazalnikov dohodka popusta; Drugič, prihodek je značilen kazalnik čistega dobička PN (bilančni dobiček na minus odbitkov v proračun).
Algoritem izračuna je izjemno preprost, saj vnaprej opredeljuje široko uporabo tega kazalnika v praksi: koeficient učinkovitosti naložb (ARR) se izračuna z delitvijo povprečnega letnega dobička PN na povprečno naložbo (koeficient se sprejme kot odstotek).
Povprečna naložba je razdeljena z začetnim zneskom kapitalskih naložb za dva, če se domneva, da se po izteku analize analiziranega projekta, vsi kapitalski stroški odpisajo; Če je prisotnost preostalih ali likvidacijskih stroškov (RV) dovoljena, je treba njegovo oceno izključiti.
Ta kazalnik se primerja z razmerjem dobičkonosnosti naprednega kapitala, ki ga izračuna delitev celotnega čistega dobička podjetja za skupni znesek sredstev, ki so napredovali v svojih dejavnostih.
Metoda, ki temelji na razmerju učinkovitosti naložb ima tudi številne pomembne pomanjkljivosti zaradi dejstva, da ne upošteva časovne komponente denarnih tokov.
Zlasti metoda ne razlikuje med projekti z enakim zneskom povprečnega letnega dobička, temveč različne količine dobička po letih, pa tudi med projekti, ki imajo enak povprečni letni dobiček, vendar ustvarjen za drugo število let.
Očistite trenutno vrednost (NPV) V primerjavi z obsegom začetne naložbe (IC) s skupno količino diskontiranih neto denarnih prihodkov, ki jih ustvarjajo med predvidenim obdobjem. Ker se pretok sredstev sčasoma distribuira, se zniža z razmerjem med R, ki ga določi analitik (investitor), ki temelji na letnem odstotku donosa, ki ga želi ali pa ima kapitalsko vlaganje.
Očitno, če:
NPV\u003e 0, projekt je treba sprejeti;
Npv.< 0, то проект следует отвергнуть;
NPV \u003d 0, potem projekt ni niti donosna, niti izguba.
Opozoriti je treba, da je za različne projekte mogoče uporabiti različne diskontne stopnje zaradi značilnosti projektov (dobičkonosna pričakovanja in stopnja tveganja).
Pri napovedovanju prihodkov po letu, je potrebno, če je mogoče, upoštevati vse vrste dohodkov, pa tudi poslovni odhodki, tako proizvodnjo kot neproizvodnjo, ki je mogoče povezati s tem projektom. Ob koncu obdobja izvajanja projekta, je načrtovano, da prejme sredstva v obliki likvidacijskih stroškov opreme in sproščanje dela obratnega kapitala, zaradi prenehanja dejavnosti, ki se upoštevajo kot dohodek zadevnega obdobja.
Opozoriti je treba, da kazalnik NPV odraža napovedano oceno spremembe gospodarskega potenciala podjetja v primeru sprejetja obravnavanega projekta. Ta kazalnik je dodatek v začasnem vidiku, t.j. NPV Različne projekte je mogoče povzeti. To je zelo pomembna lastnina, ki dodeli to merilo vseh drugih in vam omogoča, da jo uporabite kot glavni pri analiziranju optimalnega naložbenega portfelja.
Metoda notranjega dohodka (IRR) Razume se kot vrednost diskontne stopnje, v kateri je NPV projekta nič:
IRR \u003d R, kjer
Pomen izračuna tega koeficienta pri analizi učinkovitosti načrtovane naložbe je naslednji: IRR prikazuje največjo dovoljeno relativno raven izdatkov, ki jih je mogoče povezati s tem projektom. Na primer, če je projekt v celoti financiran s posojilom komercialnega bank, vrednost IRR prikazuje zgornjo mejo dopustne ravni bančne obrestne mere, ki presega, da je projekt nedonošen.
V praksi vsako podjetje financira svoje dejavnosti, vključno z naložbami, iz različnih virov. Kot pristojbina za uporabo finančnih sredstev, napredovala v podjetju, plača obresti, dividende, plačilo itd., Tj. Palice nekaj razumnih stroškov ohranjanja njihovega gospodarskega potenciala. Kazalec, ki označuje relativno raven teh stroškov, se lahko imenuje "cena" naprednega kapitala (SS). Ta kazalnik odraža prispevek, ki se je razvil na svojem vloženem kapitalu, njegovi dobičkonosnosti in se izračuna s formulo povprečnih aritmetičnih tehtanih.
Gospodarski pomen tega kazalnika je naslednji: Podjetje lahko sprejme vse naložbene odločitve, katerih raven donosnosti ni nižja od sedanje vrednosti kazalnika SS (ali cena vira sredstev za ta projekt, če je to ima ciljni vir). Z njim je v primerjavi z indikatorjem IRR, izračunano za določen projekt, medtem ko je razmerje med njimi:
IRR\u003e SS, projekt je treba sprejeti;
Jrr.< СС, то проект следует отвергнуть;
IRR \u003d SS, potem projekt ni niti donosna, niti izguba.
Praktična uporaba te metode je zapletena, v odsotnosti računalniške tehnologije. V tem primeru se metoda zaporednih iteracij uporablja z uporabo tabeliranih vrednosti popustljivih multiplikatorjev.
Metoda indeksa donosnosti naložb (PI) Izračuna na podlagi indikatorja NPV.
Očitno, če:
РI\u003e 1, potem je treba sprejeti projekt;
Pi< 1, то проект следует отвергнуть;
PI \u003d 1, potem projekt ni niti donosna, niti izguba.
Za razliko od indikatorja NPV je indeks dobičkonosnosti relativni kazalnik. Zaradi tega je zelo priročno pri izbiri enega projekta iz številnih alternativ, ki imajo približno iste vrednosti NPV, ali ko je naložbeni portfelj zaključen z največjo skupno vrednostjo NPV.
Pomembno značilnost vseh obravnavanih metod se uporabi za možnost primerjave različnih možnosti razvoja naložb, ki se razlikujejo v trajanju, obliki naložb, velikost potrebnih naložb in časovni razpored njihovega izvajanja.
