Izvedeni finančni instrument oz izpeljanka- to je sporazum (pogodba), po katerem stranke pridobijo pravico ali se zavežejo, da bodo opravile določena dejanja v zvezi z. V tem primeru ima lahko izvedeni finančni instrument več kot eno osnovno sredstvo.
Običajno nudi možnost nakupa, prodaje, zagotavljanja, prejema nekaterih vrednostnih papirjev. Za razliko od neposredne prodajne pogodbe izvedeni finančni instrument formalno in standardizirana , sprva predvideva možnost, da vsaj ena od strank to pogodbo prosto prodaja, torej je ena od možnosti. Cena derivata in naravo njegove spremembe običajno tesno povezana s ceno osnovnega sredstva, ni pa nujno enaka.
V svojem bistvu je izvedeni finančni instrument dogovor med dvema strankama, po katerem prevzameta obveznost ali pridobita pravico do prenosa določenega sredstva ali zneska ob določenem času (ali preden se to zgodi) po dogovorjeni ceni.
Običajno namen nakupa izvedenega finančnega instrumenta ni fizično prejeti osnovno sredstvo, temveč pravočasno prejeti ceno ali valuto sredstva ali pridobiti dobiček od spremembe cene osnovnega sredstva. Končni finančni rezultat za vsako stranko je lahko pozitiven ali negativen.
Posebnost izvedenih finančnih instrumentov je, da skupno število obveznosti po njih ni povezano s skupnim zneskom osnovnega sredstva, s katerim se trguje.
Na Londonska borza Trgovanje s prodajnimi in nakupnimi opcijami se je začelo uporabljati v tridesetih letih prejšnjega stoletja. V ZDA se je opcijsko trgovanje z blagom in delnicami začelo uporabljati v 60. letih 19. stoletja. Prva terminska pogodba Chicago Board of Trade, za katerega obstaja zapis, je bil datiran 13. marca 1851. Leta 1865 je House formaliziral trgovino z žitom z uvedbo pogodb, znanih kot terminske pogodbe. Te pogodbe so standardizirale: kakovost, količino, čas in kraj dobave žita.
Leta 1972 naprej Chicago Mercantile Exchange Ustanovljena je bila nova divizija - Mednarodni devizni trg. Postala je prva specializirana borzna platforma za trgovanje s finančnimi terminskimi pogodbami - valutne terminske pogodbe. Pred tem se je kot osnovno sredstvo terminskih pogodb uporabljalo le blago. Leta 1973 Chicago Board of Trade ustanovljena Chicaška borza opcij. Do konca sedemdesetih let se je s finančnimi terminskimi pogodbami trgovalo na borzah po vsem svetu.
Po statistiki Banka za mednarodne poravnave: če je bil leta 1998 povprečni dnevni promet izvedenih finančnih instrumentov na prostem (ki v mnogih pogledih predstavljajo špekulativni kapital) 475 milijard, potem je leta 2007 - 2544 milijard - kar je 5,4-kratno povečanje v desetih letih.
Odvod so izvedeni finančni instrumenti. So izvedeni finančni instrumenti, ker temeljijo na drugem sredstvu. Izvedeni finančni instrumenti so sami po sebi prazne lupine, njihova vrednost je določena s ceno osnovnega sredstva – produkta, vrednostnega papirja, valute, dolga – torej tistega, iz česar izhajajo.
Za kaj se uporabljajo derivati? Njihov prvi namen je varovanje pred tveganjem, torej prerazporeditev tveganja, varnostna mreža. Vse izvedene transakcije so usmerjene v prihodnost. Varnostna mreža je v tem, da zamrznete določeno, že znano in načeloma situacijo, ki vam je všeč danes, da bi jo uporabili v nezanesljivem jutri.
Drugi pomen derivatov je orodje špekulacij.
Glavne vrste izvedenih finančnih instrumentov so:
Zato iščem kakšnega možička, ki se že zdaj, v marcu, zanima za nakup korenjaka pri meni v avgustu. Recimo, da je Lena Rabbit Production. Množično vzreja kunce. Lena tudi ne ve, kaj se bo zgodilo avgusta. Če je cena v avgustu 50 rubljev na kg korenja, bo kupila več korenja za zajce, zredili se bodo, dali veliko dragocenega krzna in 3-4 kg dietnega mesa. Če je cena 70 rubljev na kg korenja, potem Lena ne bo kupila veliko korenja in polovica zajcev bo umrla od strašne lakote. Če pa je cena 60 rubljev na kg korenja, je to normalno.
Hura, našli smo se. Naši interesi so usklajeni. Strinjam se, da bom avgusta prodal svojega korenjaka za 60 rubljev, Lena pa se strinja, da bo kupila mojega korenjaka za 60 rubljev. Oba se zavedava, da bi morda lahko eden od naju v avgustu sklenil dogovor pod najboljšimi pogoji zase. Zavedamo pa se tudi, da bi lahko nekdo avgusta sklenil pogodbo pod veliko slabšimi pogoji. Nihče ne želi izgubiti veliko. Zato marca sklenemo terminsko pogodbo, da se zavarujemo pred avgustovskimi tveganji. Blago in plačilo bosta nakazana tudi avgusta.
V kockah in puščicah je to, kar smo se dogovorili, videti takole:
Na časovni premici je celoten dogovor videti takole:
Obstajajo dobavljivi in nedobavljivi terminski posli. Dobava naprej je primer, o katerem smo govorili zgoraj - ko proizvajalec (v tem primeru prodajalec to bolje ponazori) dejansko zavaruje svoja tveganja in nato preda povsem pravega korenjaka.
Nedobavljivi terminski rok je zgolj špekulacijsko orodje. Pridelovalcev pravega korenja pri nas ni, korenje se nikamor ne prenaša. Na valuto lahko na primer sklenete nedobavljivo terminsko pogodbo. V tem primeru bom marca z Leno sklenil dogovor, da ji bom avgusta prodal 1 dolar za 24 rubljev. In avgusta ji bom moral prodati 1 dolar za 24 rubljev. In če v avgustu 1 dolar stane 76 rubljev, potem uganite, kdo od nas je zajebal in dosegel manj, kot bi lahko brez njega, in kdo je zmagal, in dobil več, kot bi lahko brez njega.
Za prigrizek: kakšna je razlika med terminskimi in terminskimi pogodbami? Da, nobenega. Samo terminska pogodba se imenuje terminska pogodba, sklenjena na borzi. Terminska pogodba je terminska pogodba, vendar zunaj borze.
Potem grem, poiščem Leno in ji ponudim novega, izboljšanega napadalca. Predlagam, da danes v marcu sklenem dogovor, da ji bom avgusta po lastni izbiri prodal ali ne prodal korenčka za 60 rubljev. Moja izbira bo odvisna od tržne cene korenja.
Toda Lena tudi ni zamota. Kaj je to: jaz se bom odločil, ali mi bo prodal ali ne, Lenka pa bo popolnoma odvisna od moje odločitve? Zato varuje tudi svoja tveganja. Za možnost izbire, ali bom prodal ali ne, Leni v marcu plačam denar, ki ji bo pokril izgubljeni dobiček, če se vseeno odločim, da ne bom prodal. Tako marca od Lena kupim opcijo za prodajo korenja avgusta.
Če se avgusta odločim za prodajo, potem v obliki kvadratne puščice vse izgleda takole:
Če se v avgustu odločim, da ne bom prodal, potem je v obliki kvadratne puščice to videti takole (črtkana črta označuje relacije, vključene v možnost):
Na časovnici so vsa naša dejanja videti takole:
Radovedni bralec je gotovo opazil, da se število puščic od mene do Lene in od Lene do mene na prvem diagramu ne ujema: imam veliko več. Dvakrat. Pravilno. In vse zato, ker morate plačati tudi za užitek trganja živcev. Poleg tega to zagotavlja interese Lene: že danes ji dam denar, kar pomeni, da je manj verjetno, da jo bom jutri vrgel.
Za prigrizek: obstajajo prodajne opcije, obstajajo nakupne opcije. Prodajna opcija - sam se odločim, ali bom prodal ali ne (zapomnite si tole: "Jaz dam na trg"). To je kot zgornji primer. Klicna možnost - izberem, ali bom kupil ali ne (zapomnite si takole: "Kličem s trga." Neumno, a asociativno). To je nasprotni primer od zgoraj obravnavanega. Tukaj Lena, kupec, meni, prodajalki, marca plača denar za možnost, da avgusta izberem, ali bom kupil ali ne. In vse ostalo je isto.
Še vedno sem Lizka Carrot Enterprise, še vedno proizvajam korenje. Za pridelavo korenja kupujem semena pri nekem Vanji. Plačujem stabilno, vedno 60 rubljev na mesec. In moja proizvodnja korenja mi prinese 55, nato 50, nato 60, nato 70, nato 65. Na splošno so moji stroški fiksni, moj dohodek pa plava.
Načeloma mi ustreza, če mi korenček prinese dohodek 60 rubljev - to pokrije moje stroške za semena. Ko pa korenček prinese 55 ali 50, je zanič. Ko korenček prinese 70 rubljev, je to zelo dobro, vendar bi bilo bolje, če bi mi vedno prinesel 60, bodisi debel ali prazen.
In potem grem iskat nekoga, ki mi bo pomagal, da jih bom vedno imela 60, ne pa debela ali prazna. Pustimo Leno pri miru, saj smo ji že skrhali živce. Poiščite nekoga novega, na primer Katya Bank London Branch.
Predlagam, da ji Katya da svoj plavajoči dohodek od korenja v zameno za njena redna plačila meni v višini 60 rubljev.
Obrnimo se na moje najljubše kvadrate in puščice (črtkana črta označuje relacije, vključene v zamenjavo):
Lahko je tudi obratno, ko so moji prihodki stabilni, stroški (ali plačila dolga) pa plavajo. Karkoli plavajočega lahko spremenim v karkoli fiksnega in obratno Kako to deluje na trgu. Običajno sta udeleženca več kot le dva. Pogosto je treba zamenjati plavajoče
obrestno mero na fiksno, drugi pa mora fiksno obrestno mero spremeniti v spremenljivo. V tem primeru najdejo posrednika (še vedno ista "Katya Bank"), ki pa aktivno zbira obresti za svoje storitve.
Preidimo na kvadratke in puščice. Črtkana črta - razmerja z eno zamenjavo. Barvna pikčasta črta prikazuje, kako je v banki Katya denar ene stranke namenjen drugi stranki.
Za prigrizek Poglejmo si repo – kot stvar, ki je zelo podobna zamenjavam.
To pomeni, da imam delnice. No, imam in imam. Toda človeški pohlep ne pozna meja in zdaj razmišljam, kako bi jih nataknil na tak način, da bi ne samo dividende in upravljanje v podjetju zbrali še nekaj drugega denarja. Še več, zdaj moram zbrati levi denar (no, korenčkova mafija zvije roke), potem pa se nekega dne načeloma strinjam, da izgubim. Toda kush potrebujem zdaj.
Nato grem do Katje in ji ponudim naslednje: prodam ti (ja, v lasti, v celoti v lasti) svoje delnice za primerno ceno, potem pa ti meni prodaš iste delnice nazaj in tudi v lasti. Ne nujno popolnoma enaka. Glavna stvar je ista zadeva.
To pomeni, da je to ena operacija, sestavljena iz dveh transakcij - prodaje tam in prodaje nazaj. Kroženje testa v naravi.
Prvič, prostorsko-časovni kontinuum:
Zdaj pa kvadratki in puščice:
Upoštevajte, da odkar prenesem delnice na Katjo, lahko z njimi naredi karkoli: prejme dividende, proda itd. Hkrati pa lahko po angleškem pravu s Katjo sklenem dogovor, da bo glasovala po mojih navodilih in da bodo tudi osebe, ki jim bo prodala moje delnice, glasovale po mojih navodilih. Lahko skleneš pogodbo, da se vse dividende (no, brez obresti) prenesejo name.
Tako se izkaže, da ob izgubi lastništva delnic ohranim vse pozitivne strani premoženja delnic, vključno z denarjem od dividend. Hkrati na dan 1 prejmem dodaten kuš - nadomestilo za nakup delnic, ki ga potrebujem točno na dan 1. Toda na dan 2 ta kuš izgubim, ker že plačujem za nakup Katjinih delnic. . Ampak to ni strašljivo, saj sem na 1. dan potreboval levi denar.
Tudi glede na to, da delnice prodam na datum 1, ko so imele enako ceno, in kupim na datum 2, ko so bile cene drugačne, lahko na to dobro igram.
Upam, da je bilo zanimivo in razumljivo.
Lisa Romanova
Vlagateljem je danes na voljo dokaj širok nabor finančnih instrumentov in priložnosti, pa tudi na izvedenih instrumentih – derivatih.
Trg izvedenih finančnih instrumentov je eden glavnih in najbolj aktivnih segmentov sodobnega finančnega sistema. Vendar ima večina vlagateljev začetnikov zelo slabo predstavo o tem, kaj so izvedeni finančni instrumenti. Skladno s tem priložnosti, ki se odpirajo vlagatelju s takšnimi orodji, ostajajo neizkoriščene. Ali obratno, vlagatelji prevzamejo nepremišljeno tveganje, saj slabo poznajo tveganja tega instrumenta.
Da bi razumeli, kaj so izvedeni finančni instrumenti in zakaj so potrebni, morate najprej razumeti, kaj so, če preprosto povedano, izvedeni finančni instrumenti. To pomeni, da obstaja sredstvo, ki se šteje za osnovno. V skladu z njim se sklene dvostranski sporazum, katerega udeleženci se zavežejo, da bodo sklenili posel pod vnaprej določenimi pogoji.
Kljub zapletenosti besedila se tovrstne pogodbe pogosto pojavljajo v našem vsakdanjem življenju. Mimogrede, najpreprostejši primer je nakup avtomobila v prodajalni avtomobilov po shemi "po naročilu". V tem primeru kupec s koncesijo sklene pogodbo za dobavo avtomobila določenega modela, v določeni konfiguraciji in po določeni fiksni ceni.
Takšna pogodba je elementarni derivat, v katerem naročeni avto nastopa kot sredstvo. Zahvaljujoč sklenjeni pogodbi je kupec zaščiten pred spremembo vrednosti, ki se lahko do dogovorjenega datuma nakupa poveča. Prodajalec prejme tudi določena jamstva - avtomobil redke konfiguracije, ki ga kupi od proizvajalca, bo zagotovo kupljen in ne bo "visel" v njegovi kabini kot "mrtva teža".
Sodobni sistem derivatov se je začel oblikovati v 30. letih 19. stoletja. Izvedeni finančni instrumenti so produkt 20. stoletja. Za izhodišče štejemo leto 1972, ko se je končno izoblikoval mednarodni valutni trg, ki ga poznamo danes. Če se je pred tem v tovrstnih poslih uporabljalo samo pravo blago, je s pojavom in razvojem izvedenih finančnih instrumentov postalo mogoče sklepati pogodbe v zvezi z valutami, vrednostnimi papirji in drugimi finančnimi instrumenti, vse do dolžniških obveznosti posameznih podjetij in celih držav.
Ruski trg izvedenih finančnih instrumentov se je oblikoval v 90. letih prejšnjega stoletja. Kljub dejstvu, da se ta segment aktivno razvija, so zanj značilne težave vseh mladih trgov. Glavna značilnost je pomanjkanje kompetentnega kadra, zlasti med navadnimi akterji na trgu. Vsi udeleženci ne vedo zanesljivo, kaj so derivati in njihove lastnosti. Vse to vpliva na razvoj trga.
Razvrstitev pomaga v celoti razumeti, kaj je derivat in zakaj je potreben. Lahko se gradi na dveh glavnih značilnostih. Prvič, to je vrsta osnovnega sredstva:
terminska pogodba Posel se imenuje transakcija, katere udeleženci se dogovorijo o dobavi sredstva določene kakovosti in v določeni količini v določenem roku. Osnovno sredstvo v terminskih pogodbah je realno blago, katerega menjalni tečaj je dogovorjen vnaprej. Zgornji primer trgovine z avtomobili spada v to kategorijo. Ta primer resnično zajame bistvo v preprostem jeziku, brez floskul.
- dogovor, po katerem mora biti transakcija opravljena v določenem trenutku po tržni ceni na dan sklenitve pogodbe. To pomeni, da če je pri terminski pogodbi strošek fiksen, se lahko v primeru terminske pogodbe spremeni glede na tržne razmere. Predpogoj za terminske pogodbe je le, da bo blago prodano/kupljeno v določenem trenutku.
Pravica, vendar ne obveznost, do nakupa ali prodaje sredstva po fiksni ceni pred določenim datumom. To pomeni, da če imetnik delnic določenega podjetja objavi željo, da jih proda po določeni ceni, lahko oseba, ki se zanima za nakup, sklene opcijski stik s prodajalcem. Pod njegovim pogojem morebitni kupec prodajalcu nakaže določeno vsoto denarja, ta pa se zaveže, da bo kupcu delnice prodal po dogovorjeni ceni.
Vendar pa takšne obveznosti prodajalca ostanejo veljavne le do izteka roka, določenega v pogodbi. Če do določenega datuma kupec ni sklenil posla, gre premija, ki jo je plačal, prodajalcu, ki ima pravico prodati delnice komur koli.
Zamenjaj- dvojna finančna transakcija, pri kateri se nakup in prodaja osnovnega sredstva izvajata hkrati pod različnimi pogoji. V bistvu je zamenjava špekulativni instrument in edini namen takih dejanj je izkoristiti razliko v ceni pogodb.
V razmerah sodobnega finančnega sistema se izvedeni finančni instrumenti in njihove lastnosti uporabljajo na dva načina. Po eni strani je to odlično orodje za varovanje pred tveganjem, torej zavarovanje tveganj, ki vedno nastanejo pri sklepanju dolgoročnih finančnih obveznosti. Najpogosteje pa se uporabljajo za špekulativne zaslužke.
Kako se uporabljajo terminske transakcije, smo že obravnavali zgoraj. To je klasična možnost varovanja pred cenovnim tveganjem. Vendar pa so na sodobnem blagovnem trgu terminske transakcije postale bolj razširjene.
Uporaba terminskih poslov omogoča prodajalcu, da se zavaruje pred finančnimi izgubami, ki lahko nastanejo, če osnovno sredstvo, ki ga ima, ni zahtevano. S sklenitvijo terminske pogodbe je lahko lastnik sredstva trdno prepričan, da ga bo zagotovo prodal in s tem dobil na razpolago pravi denar.
Za kupca je vrednost terminskega posla ta, da prejme garancijo za pridobitev sredstva, ki ga potrebuje za uresničitev svojih načrtov. Na primer, proizvodno podjetje potrebuje stabilno oskrbo s surovinami, saj ustavitev tehnološkega cikla grozi z resnimi izgubami. Zato je za vodstvo koristno, da kupi terminsko pogodbo za dobavo določene količine surovin do določenega datuma in s tem zagotovi nemoteno delovanje podjetja.
Opcije se pogosteje uporabljajo za varovanje pred tveganji, ki nastanejo pri trgovanju na borzi. Da bi razumeli mehanizem njihovega delovanja, razmislite o majhnem primeru. Recimo, da obstaja paket vrednostnih papirjev, ki se prodaja po trenutni ceni 100 rubljev. Vlagatelj je po analizi možnosti paketa prišel do zaključka, da se mora njegova cena v naslednjih treh mesecih povečati za 50% in znašati 150 rubljev. Vendar pa obstaja velika verjetnost finančnih izgub, če se napovedi ne uresničijo.
V tem primeru vlagatelj sklene opcijsko pogodbo z imetnikom paketa za obdobje treh mesecev za prodajo sredstva po ceni 100 rubljev. Za to pravico plača imetniku vrednostnih papirjev 10 rubljev. Zdaj, če se bo napoved izkazala za pravilno in se bo cena delnice v bližnji prihodnosti dvignila na 150 rubljev, bo lahko vlagatelj kadar koli pred iztekom opcijske pogodbe kupil paket vrednostnih papirjev za 100 rubljev in sklenil dobiček 50 rubljev.
Če pa je med analizo prišlo do napake in se cena paketa ni povečala, ampak se je, nasprotno, znižala na 60 rubljev, potem ima kupec opcije pravico zavrniti nakup. V tem primeru bo utrpel izgubo v višini 10 rubljev, medtem ko bi v odsotnosti varovanja tveganja z opcijo njegova izguba znašala 40 rubljev.
Podobno lahko ravna lastnik vrednostnih papirjev, ki sklene opcije za pravico do prodaje sredstva po trenutni vrednosti v določenem roku. Postopek lahko vključuje tretje, četrte in pete osebe – ista opcija se lahko preproda drugim udeležencem na trgu, ki lahko z njo razpolagajo kot z navadnim vrednostnim papirjem.
Podobne lastnosti terminskih pogodb, terminskih pogodb in opcij se aktivno uporabljajo v špekulativnih igrah. V 20. stoletju se je trg začel hitro zasičiti z izvedenimi finančnimi instrumenti. Posledično je njegov obseg večkrat presegel trg resničnega blaga. To je bil po mnenju številnih analitikov vzrok zadnje krize, ki je zajela svetovni finančni sistem v začetku tega stoletja.
Zato morajo vlagatelji začetniki imeti dobro predstavo o tem, kaj so izvedeni finančni instrumenti in kako z njimi pravilno delati. V nasprotnem primeru nepismena uporaba takšnih orodij grozi z resnimi izgubami.
"Trgi so ves čas v stanju negotovosti in nihanj, denar pa se služi s preračunavanjem očitnega in stavljanjem na nepričakovano," George Soros, ameriški trgovec, finančnik, investitor, filantrop.
Danes bomo govorili o enem od načinov napovedovanja "očitnega in nepredvidenega".
Odprte pozicije v izvedenih finančnih instrumentih ali odprte obresti so število odprtih pogodb za nakup ali prodajo.
Mnogi trgovci pozorno spremljajo dinamiko odprtih obresti in poskušajo izračunati dejanja velikih igralcev, da bi sprejeli pravo odločitev. S spreminjanjem števila odprtih pozicij se določi trenutek, ko naj se tržna pozicija odpre.
Izvedeni finančni instrument (izvedeni finančni instrument) je instrument, ki zagotavlja možnost nakupa (prodaje) pravice do pridobitve (dobave) osnovnega sredstva (tj. sredstva, ki je osnova finančnega instrumenta) ali prejemanja (plačila) dohodka, povezanega s spremembo v nekem značilnem parametru tega osnovnega sredstva.
Zato za razliko od primarnega finančnega instrumenta izvedeni finančni instrument ne pomeni vnaprej določene transakcije neposredno z osnovnim sredstvom. Tako je s pomočjo izvedenega finančnega instrumenta mogoče prodati (kupiti) ne sama sredstva, temveč pravice do poslovanja z njimi ali prejemanja ustreznega dohodka.
„Derivat“ izpeljanega finančnega instrumenta je določen z dejstvom, da:
Ker je osnovno sredstvo izvedenega finančnega instrumenta določen tržni predmet (blago) ali tržni parameter, se cena izvedenega finančnega instrumenta nenehno spreminja glede na spremembe na trgu. To je glavni razlog, zakaj je lahko izvedeni finančni instrument predmet nakupa in prodaje, tj. samostojen objekt tržnih odnosov.
Osnova številnih finančnih instrumentov in poslov z njimi so vrednostni papirji. Varščina je listina, ki v skladu z določeno obliko in obveznimi podatki potrjuje lastninske pravice, katerih izvrševanje ali prenos je možen le ob predložitvi te listine.
Vrednostni papirji, ki so pogosti v Rusiji, vključujejo:
Izvedeni finančni instrumenti vključujejo:
Terminske in terminske pogodbe so pogodbe o prodaji in nakupu blaga ali finančnega instrumenta za dobavo in poravnavo v prihodnosti. Lastnik terminske ali terminske pogodbe ima pravico do:
Tako je predmet pogajanj pri tovrstnih pogodbah cena. Terminske pogodbe so v bistvu razvoj terminskih pogodb. Terminske pogodbe se glede na vrsto osnovnega sredstva delijo na:
Terminske in terminske pogodbe so v bistvu tako imenovani trdi posli, tj. vsaka od teh pogodb zavezuje pogodbene stranke. Ti dve vrsti pogodb pa se lahko bistveno razlikujeta po svojih ciljih.
Terminska pogodba se najpogosteje sklepa z namenom realne prodaje (nakupa) osnovnega sredstva in zavaruje dobavitelja in kupca pred morebitnimi spremembami cen, t.j. Glavni motiv za posel je želja strank po večji predvidljivosti posledic posla. Pri terminski pogodbi pogosto ni pomembna prodaja (nakup) osnovnega sredstva, temveč dobiček iz naslova spremembe cen, tj. prispel.
Tako so za terminske pogodbe značilne špekulacije in večja stopnja tveganja. Po drugi strani pa je narava varovanja bolj značilna za terminsko pogodbo. Varovanje pred tveganjem (v nasprotju s špekulacijami) razumemo kot transakcijo nakupa in prodaje posebnih finančnih instrumentov, s pomočjo katere se delno ali v celoti nadomestijo izgube zaradi spremembe vrednosti varovanega predmeta (sredstva, obveznosti, transakcije).
Poleg tega obstajajo še druge razlike med terminskimi in terminskimi pogodbami:
Zato lahko prodajalec, če je potrebno, vedno prilagodi svoje obveznosti glede dobave blaga ali finančnih instrumentov z odkupom terminskih pogodb.
Učinkovitost delovanja terminskega trga, njegovo finančno stabilnost in zanesljivost zagotavlja klirinški sistem, v okviru katerega poteka registracija udeležencev na trgu, nadzor nad stanjem na njihovih računih in deponiranje jamstvenih sredstev (v obliki zavarovanja). , se izvede izračun zneska dobitkov (izgub) iz sodelovanja v terminskem trgovanju.Vsi posli se izvajajo prek klirinške (poravnalne) hiše, ki postane tretja oseba v transakciji – tako sta prodajalec in kupec oproščena obveznosti neposredno drug do drugega, vendar za vsakega od njiju obstajajo obveznosti do klirinške hiše.
Najbolj razširjene terminske pogodbe so na področju trgovanja s kmetijskimi pridelki, kovinskimi izdelki, naftnimi derivati in finančnimi instrumenti.
Opcija (pravica do izbire) je pogodba, sklenjena med dvema strankama - prodajalcem (izdajateljem) in kupcem opcije (njenim imetnikom). Imetnik opcije pridobi pravico v roku, določenem v pogojih opcije:
Vrste možnosti:
Znesek, ki ga plača kupec opcije, se imenuje cena opcije in ta znesek je nepovraten ne glede na to, ali kupec uveljavi pridobljeno pravico ali ne.
Cena osnovnega sredstva, po kateri lahko imetnik opcije kupi (proda) sredstvo, se imenuje izvršilna cena. Vsako blago ali finančni instrumenti lahko delujejo kot osnovna sredstva.
Po svojih značilnostih so opcije standardizirane - najpogosteje se osnovna sredstva (na primer delnice) prodajajo v sklopih (paketih).
Opcija je eden najpogostejših finančnih instrumentov v tržnem gospodarstvu. Formalno so opcije razvoj terminskih pogodb, vendar za razliko od terminskih in terminskih pogodb opcija ne zahteva prodaje (nakupa) osnovnega sredstva, kar lahko v neugodnih pogojih povzroči znatne izgube.
Značilnost opcije je dejstvo, da kot rezultat operacije kupec ne pridobi dejanskih finančnih sredstev ali blaga, temveč le pravico do nakupa (prodaje).
Glede na vrste osnovnih sredstev obstaja več vrst možnosti:
Možnosti niso neposredno povezane z dejavnostmi določenega podjetja za povečanje njegovih finančnih virov, saj imajo precejšnjo mero špekulativnosti. Največ prihodkov iz poslovanja s temi instrumenti imajo borznoposredniške družbe, ki se ukvarjajo s posli z vrednostnimi papirji.
Strategija kupcev in prodajalcev pri poslovanju z opcijami je predvidevanje sprememb tržne vrednosti vrednostnih papirjev in iz tega korist.
Poleg nakupnih opcij in prodajnih opcij kratkoročne, špekulativne narave so v praksi poznane nekatere posebne vrste opcijskih pogodb - pravica do prednostnega nakupa delnic družbe (delniška opcija) in nakupni bon, ki sta pomembni pri sklepanju dolgih opcij. - odločitve o dolgoročnih naložbah.Pravica do prednostnega nakupa delnic družbe (delniška opcija) je specifičen izvedeni finančni instrument, katerega uvedba je bila sprva povezana z željo delničarjev, da povečajo stopnjo nadzora nad delniško družbo in preprečijo zmanjševanje delež dohodka zaradi pojava novih delničarjev z dodatno izdajo delnic.
Ta vrednostni papir označuje število delnic (ali dela delnice), ki jih je mogoče kupiti zanj po fiksni ceni - vpisni ceni. Podoben postopek je pomemben na primer pri preoblikovanju zaprte delniške družbe v odprto družbo.
Pravice prednostnega nakupa delnic kot vrednostnih papirjev samostojno krožijo na borznem trgu, njihova tržna cena pa se lahko bistveno razlikuje od teoretične, kar je predvsem posledica pričakovanj vlagateljev glede naložbene privlačnosti delnic družbe.
Če se pričakuje, da se bo delnica podražila, se bo povečala tudi tržna vrednost nakupne pravice, v tem primeru pa lahko vlagatelji dodatno zaslužijo. Glavni pomen za družbo, ki izdaja tovrstni finančni instrument, je v tem, da je proces odkupa delnic te družbe intenziviran.
Nakupni bon je vrednostni papir, ki daje pravico do nakupa (prodaje) določenega števila finančnih instrumentov v določenem časovnem obdobju. Nakupni bon v dobesednem pomenu pomeni garancijo nekega dogodka (v tem primeru prodaje ali nakupa finančnega instrumenta).
Tako lahko nakup nakupnega bona razumemo kot izvajanje strategije previdnosti s strani vlagatelja in željo po zmanjšanju tveganja v primeru, da sta kakovost in vrednost vrednostnih papirjev po mnenju vlagatelja nezadostni ali težko dostopni. določiti. Na borznem trgu obstajajo različne vrste nakupnih bonov.
Tipična možnost je, da potencialni imetnik nakupnega bona pridobi možnost nakupa določenega števila delnic po določeni ceni in v določenem obdobju.
Poleg tega obstajajo trajni nakupni boni, ki omogočajo nakup finančnega instrumenta kadarkoli. Nakupni bon je brez datuma in odkupne vrednosti.
Nakupni bon lastniku ne daje pravice do obresti, dividend, njegov lastnik pa nima glasovalne pravice pri odločanju, za razliko od lastnika delnice. Nakupni bon se lahko izda hkrati z drugimi finančnimi instrumenti in s tem poveča njihovo naložbeno privlačnost ali ločeno od njih.
Vsekakor čez nekaj časa začne nalog krožiti kot neodvisen vrednostni papir - v tem primeru lahko morebitne operacije z njim prinesejo dohodek in izgubo. Za razliko od nakupnih pravic, ki se izdajo za relativno kratek čas, lahko nakupni bon velja več let.Nakupne bone praviloma izdajajo velika podjetja in razmeroma redko - navadno se nakupni boni izdajo skupaj z izdajo obveznic izdajatelja, s čimer se doseže tako privlačnost posojila kot tudi možnost povečanja osnovnega kapitala družbe v primeru izvrševanje nalogov.
Zamenjava (menjava) je dogovor med dvema subjektoma finančnega trga za zamenjavo obveznosti ali sredstev z namenom zmanjšanja tveganj in stroškov, povezanih z njimi. Najpogostejši vrsti zamenjav sta obrestna in valutna zamenjava. Zamenjave omogočajo združitev prizadevanj dveh strank (podjetij) za servisiranje prejetih posojil, da se zmanjšajo stroški vsakega.
Pred pojavom trga zamenjav (začetek 1980-ih) sta dve stranki uporabljali vzporedna posojila, ko sta se dogovorili za zamenjavo glavnice s plačilom obresti.
Za poenostavitev mehanizma poravnave med strankama je bila razvita operacija zamenjave obrestnih mer, ko si stranki nakažeta le razliko v obrestnih merah od dogovorjenega zneska (glavnice). Tako glavnica ne prehaja iz lastnika, ampak služi kot osnova za izračun obresti.
Valutna zamenjava je dogovor o zamenjavi nominalne vrednosti in fiksne obrestne mere v eni valuti za nominalno vrednost in fiksno obrestno mero v drugi valuti, pri čemer ne pride do prave menjave. Tovrstno poslovanje je pomembno, ko podjetje razvija tuje trge - zaradi njegove nejasnosti je pridobivanje posojil tega podjetja na tujem trgu oteženo, s tujim partnerjem pa se sklene pogodba o valutni zamenjavi.
REPO posli - pogodba o izposoji vrednostnih papirjev proti jamstvu za denar ali o izposoji sredstev proti vrednostnim papirjem. Ta pogodba se včasih imenuje pogodba o začasnem nakupu vrednostnih papirjev. Ta pogodba določa dve nasprotni obveznosti za svoje udeležence - obveznost prodaje in obveznost nakupa.
Neposredni REPO posel predvideva, da ena od strank drugi stranki proda paket vrednostnih papirjev z obveznostjo odkupa po vnaprej določeni ceni. Ponovni odkup se izvede po višji ceni od prvotne. Razlika med cenami, ki odraža donosnost transakcije, je običajno izražena kot letni odstotek in se imenuje stopnja REPO.
Namen neposredne REPO operacije je pridobiti potrebna finančna sredstva. Povratni REPO posel vključuje nakup paketa z obveznostjo njegove povratne prodaje; namen takšne operacije je dodelitev prostih finančnih sredstev.
Posli REPO se izvajajo predvsem z državnimi vrednostnimi papirji in so razvrščeni kot kratkoročni posli - od nekaj dni do več mesecev. V določenem smislu lahko repo pogodbo obravnavamo kot zavarovano posojilo.Analiza glavnih finančnih instrumentov nam omogoča, da potegnemo naslednje zaključke glede njihovega namena - finančni instrumenti so zasnovani za izvajanje naslednjih štirih glavnih funkcij:
Vir: "yourforexschool.com"
Izvedeni finančni instrumenti (PIF) so pogodbe, ki dajejo pravico do nakupa in prodaje vrednostnih papirjev pod vnaprej določenimi pogoji. Izvedeni finančni instrumenti niso vrednostni papirji, saj lastniku ne dajejo pravic in priložnosti, ki jih dajejo vrednostni papirji.
Izvedeni finančni instrumenti vključujejo:
Opcija (iz lat. option - izbira) - pogodba, ki daje pravico do nakupa in prodaje vrednostnih papirjev pod vnaprej določenimi pogoji. Obstajajo možnosti:
V tem primeru mora prodajalec opcije upoštevati odločitev kupca.
Možnosti so praviloma izpisane za celoten dnevnik (serija 100 kosov).
Futures so se pojavili v 19. stoletju. Prvič so bili sklenjeni na čikaški blagovni borzi od leta 1865. Sto let pozneje, v 70. letih 20. stoletja, so se terminske transakcije začele izvajati z vrednostnimi papirji, zlatom in trdno valuto.
Futures (iz angleške prihodnosti - prihodnost) je pogodba, po kateri se eden od udeležencev posla zaveže, da bo ob koncu pogodbe drugemu udeležencu prodal (ali kupil) določeno število vrednostnih papirjev po vnaprej določeni ceni.
Za razliko od opcije ta pogodba ne uveljavlja pravice, temveč brezpogojno obveznost osebe, ki je sklenila pogodbo, v vsakem primeru izpolniti pogodbo v roku, ki je v njej določen. Finančno tveganje pri terminski transakciji je veliko večje kot pri opcijski transakciji.
Nalog (iz angleškega naloga - pooblastilo, pooblastilo) se lahko imenuje:
Vir: "finance-place.ru"
Na trgu izvedenih finančnih instrumentov se neposredno finančni instrumenti predstavljajo v obliki vrednostnih papirjev ali neposredno izvedenih finančnih instrumentov. Hkrati, če je finančni instrument vrednostni papir, potem izvedeni finančni instrument - pogodba, razen REPO pogodbe, predvideva izpolnitev ene ali več obveznosti:
Tako izvedeni finančni instrumenti pomenijo določene vrste dogovorov (pogodb):
Osnovna (temeljna) sredstva izvedenih finančnih instrumentov lahko vključujejo različna sredstva, na primer:
Izvedeni finančni instrument ima lahko več kot eno osnovno (osnovno) sredstvo.
Borzna terminska pogodba (pogodba) je pogodba, sklenjena pri borznem trgovanju:
Menjalna terminska pogodba (pogodba) je dobavna pogodba.
Izvenborzna terminska pogodba (pogodba) je pogodba, sklenjena zunaj borznega trgovanja in določa:
Terminska pogodba (pogodba) na prostem trgu je lahko tako dobavna kot poravnalna pogodba.
Vir: "studme.org"
Informacije o odprtih pozicijah v izvedenih finančnih instrumentih (DFI) se dnevno razkrijejo na platformi posredniške borze:
Nakupna opcija je opcijska pogodba, ki zagotavlja:
Prodajna opcija je opcijska pogodba, ki zagotavlja:
Vir: moex.com
Odprto zanimanje se poveča, ko kupec in prodajalec skleneta novo pogodbo. V tem primeru kupec odpre dolgo pozicijo, prodajalec pa kratko.
Če je kupec odprl novo dolgo pozicijo (nakup terminske pogodbe), prodajalec pa novo kratko pozicijo (prodaja terminske pogodbe), bo odprta obrestna mera enaka ena, medtem ko bo dnevni obseg enak dva.
Vir: "true-trend.ru"
Eden od informacijskih parametrov, ki označuje trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti (izvedeni finančni instrumenti – izvedeni finančni instrumenti), je tako imenovani »odprti interes, skrajšano OI. Ta beseda v ruščini prihaja iz angleškega odprtega interesa (OI). Ima sinonim - število odprtih pozicij (OP). Vendar ga uporablja redkeje kot angleški OI, ki se je v cirilici razširil v obliki OI.
Odprte obresti so skupno število odprtih pozicij v izvedenih finančnih instrumentih, izmerjeno v pogodbah. Če kupec in prodajalec odpreta posel s pogojnim izvedenim finančnim instrumentom za 1 pogodbo, potem je običajno reči, da se je odprto zanimanje povečalo za 2 pogodbi (1 pogodba od kupca in 1 pogodba od prodajalca).
Ta kazalnik je postal priljubljen med trgovci z izvedenimi finančnimi instrumenti v povezavi z razkritjem podatkov o transakcijah trgovcev na ameriškem trgu terminskih pogodb in zamenjav s strani ameriške komisije za trgovanje s terminskimi pogodbami (CFTC). Ta poročila se imenujejo The Commitments of Traders (COT) in ta okrajšava je postala del slenga za trgovce in analitike trga izvedenih finančnih instrumentov (proizvodnih instrumentov). Poročila COT so objavljena 4-5 krat mesečno.
Spreten tehnični analitik Larry Williams, ki je postal znan po marketinškem tekmovanju Robbins Cup (1987), ki so ga organizirali sami posredniki, je aktivno promoviral ta poročila COT v svojih knjigah "Dolgoročne skrivnosti kratkoročnega trgovanja" in "Skrivnosti". trgovanja na terminskem trgu«, ki je privabil precejšen kontingent privržencev.Zasebni trgovci v vseh državah sveta še vedno s strahom prenašajo sklicevanja na dela Larryja Williamsa, v katerih je indikator odprtih obresti zasedel pomembno mesto.
Leta 2001 je v Rusiji začel delovati trg izvedenih finančnih instrumentov RTS, ki je prejel tržno ime FORTS (FORTS). Hkrati se je razvijal projekt trga izvedenih finančnih instrumentov na borzi MICEX, vendar ni pridobil popularnosti in je bil kasneje zaprt. Po združitvi platform RTS in MICEX je trg izvedenih finančnih instrumentov vstopil v strukturo Moskovske borze.
Okrajšavo FORTS so odvetniki Moskovske borze vzeli iz uradnega obtoka, vendar se je tako močno uveljavila v glavah udeležencev na trgu, da jo boste tudi v tem članku srečali več kot enkrat. Kazalnik odprtih obresti se je oddajal s strežnikov borze in vstopal v terminale trgovcev, sprejemati pa ga je bilo mogoče tudi prek protokolov neposrednega dostopa (FAST/FIX, Plaza, Plaza2).
Odprto zanimanje za ruski trg izvedenih finančnih instrumentov je dobilo svojo reinkarnacijo in nov val pozornosti oktobra 2012, ko je borza začela objavljati tedenske, kasneje pa dnevne podatke o številu odprtih pozicij. Podatki COT so bili uporabljeni kot predloga za razkritje.
Vendar so bile upoštevane ruske posebnosti in struktura podatkov je vključevala 2 kategoriji - fizične in pravne osebe po številu odprtih pozicij in po številu oseb (udeležencev), ki imajo te odprte pozicije. Za referenco je navedena tudi sprememba in struktura števila oseb z odprtimi pozicijami ter skupno število odprtih pozicij.
Odprte obresti vsebujejo informacije o likvidnosti izvedenih finančnih instrumentov. Večja kot je likvidnost, večje je število odprtih pozicij v tem borznem instrumentu.
Merjenje se izvaja v absolutnih enotah in relativnih (razmerje odprtih obresti in obsega). Informacijo nosi tudi dinamika odprtega interesa – njegovo spreminjanje skozi čas. Dinamiko odprtih obresti najbolj skrbno spremljajo zasebni trgovci, ki verjamejo, da jim to lahko omogoči, da izračunajo dejanja velikih igralcev in nato sprejmejo ustrezne trgovalne odločitve.
Vendar korelacijska analiza kaže nasprotno, da med dinamiko cen borznih instrumentov in spremembo odprtih obresti ni statistične povezave. Sprememba OR ni povezana s smerjo spremembe cen terminskih pogodb, opcij in drugih izvedenih finančnih instrumentov. Toda zapuščina Larryja Williamsa preganja zasebne trgovce in še naprej kopljejo v tej smeri.
Glavna stvar, ki jo lahko nakazuje odprti interes, je stanje likvidnosti izvedenega instrumenta. Odraža tudi kapitalske tokove. Če odprte obresti rastejo, potem nov denar vstopi v izvedeni instrument. Če se zmanjša, se zanimanje igralcev za instrument zmanjša in to pomeni, da zapirajo svoje pozicije.Ključni vpliv na dinamiko odprtih obresti imajo pravne osebe, ki imajo več finančnih možnosti glede vloženega kapitala v izvedene finančne instrumente, kar dokazuje tudi tortni diagram na spodnji sliki.
Zato je treba razumeti, da se odprte obresti lahko uporabljajo kot primarni filter pri izbiri izvedenega finančnega instrumenta. Praviloma, če obstajajo resni trendi v katerem koli instrumentu, se odprto zanimanje zanje poveča.
Odprti interes na ruskem trgu FORTS se oblikuje pod vplivom dejanj pravnih oseb. Na dan 4. julija 2014 je imelo odprte dolge pozicije v terminskih pogodbah na indeks RTS 2.466 fizičnih in 253 pravnih oseb. To je najbolj likviden instrument platforme FORTS.
Konec februarja - začetek marca je na ruskem trgu prišlo do močnega plazu. Po njej se je dvakrat zmanjšalo število posameznikov, ki so imeli dolge pozicije v terminskih pogodbah na indeks RTS. Hkrati se število oseb v kratkem času v navedenem obdobju ni bistveno spremenilo.
Eden od razlogov za to dinamiko so bili številni pozivi k kritju, ki so jih prejemali posamezniki.
Časovna serija odprtih obresti je predmet statistične analize, ki jo lahko izvede vsak zasebni ali profesionalni trgovec. Iskanje statističnih vzorcev in anomalij v dinamiki sprememb v tej seriji je smer aplikativnih raziskav, katerih rezultati se lahko uporabljajo v vsakodnevni praksi trgovanja.
Vir: "market-lab.org"
Odprte obresti so število odprtih terminskih ali opcijskih pogodb. Odprta pogodba je lahko pogodba o nakupu ali prodaji, ki še ni bila izvršena, zaprta ali potekla.
Odprte obresti = vsota kratkih pozicij + vsota dolgih pozicij
Razlika med odprtim interesom in obsegom je v tem, da obseg odraža število kupljenih/prodanih pogodb (promet na trgu), medtem ko odprti interes kaže velikost trga (količina delnic).
Če želite prikazati število odprtih pozicij na grafikonu v QUIK ITS, morate konfigurirati naslednje nastavitve.
Najprej morate preveriti nastavitve za prejemanje podatkov. Izberite menijsko postavko Nastavitve / Splošno / zavihek Pridobivanje podatkov in nastavite stikala v skladu s spodnjo sliko.
Med razpoložljivimi možnostmi izberite število odprtih pozicij in ga dodajte v glave stolpcev. (Priporočamo, da vključite možnost razvrščanja po abecedi in izklopite kratka imena parametrov).
Zgradite grafikon instrumenta (menijska točka Graf cene in obsega v spustnem meniju s pritiskom na desni gumb miške na instrumentu).
Z desno miškino tipko kliknite grafikon in izberite Dodaj grafikon (indikator).
Kliknite gumb Nov vir. Izbirni gumb nastavite na položaj tabele zgodovine vrednosti parametrov in izberite parameter Število odprtih pozicij. Po tem kliknite gumb Da.
Nato izberite Novo okno in kliknite Da.
V oknu z nastavitvami prikaza grafikona, ki se prikaže, naredite potrebne barvne nastavitve in izberite vrsto grafikona (priporočeni so histogrami). Po končanih nastavitvah kliknite gumb Shrani.
Posledično se bo na grafikonu pojavilo dodatno območje z grafom števila odprtih pozicij.
Če vas zanimajo gospodarske novice, potem verjetno pogosto naletite na takšne koncepte, kot so izvedeni finančni instrumenti oz izvedenih finančnih instrumentov. Danes vam bom razložil, kaj je to, za kaj se uporablja, kako deluje trg izvedenih finančnih instrumentov in kakšne koristi lahko iz tega izvlečete. Te informacije bodo koristne ne le za tiste, ki izvajajo ali načrtujejo trge v prosti prodaji, ampak tudi za vse ostale, samo za splošni razvoj in kompetentno razlago finančnih novic.
Izvedeni finančni instrumenti (ali izvedeni finančni instrumenti) so menjalne pogodbe, po katerih stranke pridobijo pravico ali se zavežejo, da bodo v prihodnosti z določenim zneskom osnovnega sredstva opravile določena dejanja. Običajno je to pravica ali obveznost nakupa ali prodaje osnovnega sredstva po vnaprej določeni ceni, lahko pa obstajajo tudi druge možnosti.
Izvedeni finančni instrument se od tradicionalne kupoprodajne pogodbe razlikuje po tem, da je bolj formalen, njegov nakup ali prodaja se izvede s preprostim pritiskom na gumb trgovalnega terminala in ne zahteva podpisa strank. Izvedeni finančni instrumenti se veliko pogosteje uporabljajo kot sredstva, s katerimi se trguje na borzi, s katerimi se zgolj špekulira, ki ne vključujejo nobene dejanske dobave in izpolnitve obveznosti.
Obstajata dva glavna namena uporabe izvedenih finančnih instrumentov:
2. Špekulativni zaslužki.
Sprva so bili izvedeni finančni instrumenti razviti za prvi namen, trenutno pa se uporabljajo predvsem za drugega.
V nekaterih državah so izvedeni finančni instrumenti enačeni z vrednostnimi papirji, kar pomeni, da se za njihovo uporabo lahko uporabljajo enaki zakoni kot za nakup, prodajo, hrambo vrednostnih papirjev. V drugih državah zanje veljajo ločeni zakoni ali pa zakonodajne podlage sploh še ni (včasih se zgodi).
Skupna značilnost vseh izvedenih finančnih instrumentov je, da so poravnani v prihodnosti (običajno imajo določeno obdobje poravnave ali datum poravnave), do trenutka poravnave pa prosto krožijo na trgu kot borzno sredstvo.
Kot je razvidno iz definicije, je ena glavnih značilnosti izvedenega finančnega instrumenta osnovno sredstvo- realno sredstvo ali indikator, pod katerim je izdano. Osnovno sredstvo je lahko:
- vrednostni papirji;
– Blago svetovnega povpraševanja (nafta, zlato, kovine, žito itd.);
- Obrestne mere;
– Makroekonomski in statistični kazalci;
– sami izvedeni finančni instrumenti;
- Okoliščine, ki kažejo na neizpolnjevanje obveznosti (na primer) itd.
Pravzaprav je lahko osnovno sredstvo za izvedeni finančni instrument skoraj vse, kar je kakorkoli povezano z borzo ali prostim trgom, in ne samo. Vsako leto se pojavijo novi izvedeni finančni instrumenti, ki temeljijo na novih osnovnih sredstvih.
Razmislite, kako deluje trg izvedenih finančnih instrumentov. Najprej sta tu dve pomembni točki:
1. Obseg izvedenih finančnih instrumentov, izdanih za določeno osnovno sredstvo, ni nujno enak obsegu tega osnovnega sredstva, ki dejansko kroži na trgu, in je lahko večji, celo večkrat.
2. Ni nujno, da je izdajatelj izvedenega finančnega instrumenta lastnik osnovnega sredstva, lahko je kateri koli udeleženec borznega trgovanja.
Tako je mogoče trditi, da trg izvedenih finančnih instrumentov ni 100-odstotno povezan s trgom osnovnih sredstev, za katera so izdani: ta dva trga obstajata vzporedno in nista absolutno odvisna drug od drugega.
Pri tem je vrednost izvedenega finančnega instrumenta seveda odvisna od vrednosti osnovnega sredstva in se praviloma spreminja v isto smer. Običajno pa je bistveno, večkrat nižja od vrednosti osnovnega sredstva in znaša od 1 do 10 % njegove vrednosti, redko več.
Na trgu izvedenih finančnih instrumentov in trgu za njihova osnovna sredstva pogosto trgujejo isti trgovci, ki ta instrument uporabljajo za varovanje pred tveganjem ali špekulativne zaslužke. Volatilnost trga izvedenih finančnih instrumentov je praviloma bistveno večja od volatilnosti trga njihovih osnovnih sredstev. Zato njihova uporaba v špekulativne namene po eni strani obljublja več priložnosti za dobiček, po drugi strani pa prinaša več tveganj. Iz tega razloga trgovcem začetnikom ne priporočam uporabe trga izvedenih finančnih instrumentov kot špekulacijskega orodja.
Razmislite o nekaterih najpogostejših vrstah izvedenih finančnih instrumentov.
5. CFD-ji (pogodbe na razliko)– pogodbe, ki vključujejo obveznost prenosa razlike med trenutno vrednostjo osnovnega sredstva in njegovo ceno na datum izteka pogodbe.
Obstajajo tudi druge vrste izvedenih finančnih instrumentov, vendar so ti morda najpogostejši in pogosto uporabljeni.
Zdaj imate nekaj pojma o tem, kaj so izvedeni finančni instrumenti, kako deluje trg izvedenih finančnih instrumentov, kar pomeni, da boste lahko bolj kompetentno interpretirali finančne novice in morda ta orodja uporabljali v svoji osebni praksi zaslužka in vlaganja.
Dodajte spletno mesto med svoje zaznamke, vstopite in izboljšajte svojo finančno pismenost: ta kakovost je danes ena najbolj potrebnih za življenje v današnji realnosti.
