Zmanjšanje tveganja je zmanjšanje verjetnosti in zneska izgub z oblikovanjem strategije za izredne razmere.
Obstajata dve glavni strategiji obvladovanja tveganj: pasivna zaščita in aktivni odziv.
Pasivna zaščita je strategija različnih vrst in načinov zavarovanja. S pasivno zaščito pred tveganji lahko finančni menedžerji izbirajo različne načine zavarovanja, odvisno od virov tveganja in poslov, pri katerih tveganje lahko nastane. Uporabite lahko zavarovanje preko zavarovalnic, postopkov varovanja pred tveganjem, samozavarovanja.
Zavarovalne pogodbe se sklepajo z zavarovalnico:
- določeno premoženje zaradi izgube (uničenja), pomanjkanja ali poškodovanja;
Podjetniška tveganja (izgub pri podjetniških dejavnostih) zaradi kršitve njihovih obveznosti s strani nasprotnih strank podjetja, spremembe pogojev dejavnosti zaradi okoliščin, na katere podjetje nima vpliva, neuspeha pri prejemu pričakovanega dohodka;
- odgovornost podjetja do tretjih oseb za povzročitev škode (na primer zavarovanje odgovornosti prevoznika - prevoznika za škodo, povzročeno potnikom, lastnikom tovora, prejemnikom; zavarovanje odgovornosti podjetij - viri povečane nevarnosti za škodo, ki jo povzročijo vir).
Poleg tega je z zavarovalnico možno skleniti pogodbo za opravljanje vrste storitev obvladovanja tveganj.
3) likvidacija pozicije v terminskih pogodbah ob izročitvi nepremičnine ali vrednostnih papirjev z obratnim (pobotnim) poslom z njimi.
Prvi dve vrsti menjalnih poslov se izvajata v začetni fazi nevtralizacije finančnega tveganja, njihova tretja vrsta pa je v fazi zaključka.
Načelo mehanizma varovanja pred tveganjem z uporabo terminskih pogodb temelji na dejstvu, da če podjetje utrpi finančno izgubo zaradi sprememb cene ob dobavi kot prodajalec realnega sredstva ali vrednostnih papirjev, potem zmaga v enakih zneskih kot kupec. terminskih pogodb za enako količino sredstev ali vrednostnih papirjev in obratno. V zvezi s tem v mehanizmu za nevtralizacijo finančnih tveganj te skupine ločimo dve vrsti operacij z uporabo terminskih pogodb - varovanje pred tveganjem z nakupom in varovanje s prodajo teh pogodb;
Varovanje z možnostmi. Opcija je standardni dokument, ki jamči pravico (in ne obveznost, kot v primeru terminskih in terminskih pogodb) njenega lastnika, da kupi (nakupna opcija) ali proda (prodajna možnost) v določenem obdobju določenega zneska. ustrezno sredstvo po ceni, določeni v opciji. Lastnik opcije lahko uveljavlja pravico, ki je v njej zapisana. Če lastniku opcije ni donosno, da bi jo uporabil, izgubi le premijo (ceno, plačano za opcijo), ki je praviloma majhen del cene osnovnega sredstva, na katerem je opcija izdala.
Opcije, terminske in terminske pogodbe so izpeljani vrednostni papirji (izvedeni finančni instrumenti), s katerimi se lahko trguje na trgu, torej so sami po sebi blago in ne le način zavarovanja poslov.
Samozavarovanje je način zaščite pred tveganjem z oblikovanjem notranjih rezervnih skladov za financiranje morebitnih izgub. To metodo je priporočljivo uporabljati pri visoki verjetnosti škode ali ko je strošek zavarovane nepremičnine relativno majhen v primerjavi s prihodki podjetja, vendar se sredstva, ki bi lahko ustvarila dohodek, preusmerijo v sklade zavarovalnih rezerv, zato upravljavci na eni strani strani jih poskušajo čim bolj zmanjšati, po drugi strani pa zmanjšati tveganje izgub.
Določanje optimalne velikosti rezervnih sredstev je težko. Stroške plačevanja zavarovalnih premij (v primeru sklenitve pogodbe z zavarovalnico) je treba primerjati z izgubo prihodka zaradi preusmeritve sredstev v interni zavarovalni sklad. Poleg tega je treba analizirati izgube, ki jih je družba utrpela zaradi realizacije različnih tveganj v preteklih obdobjih, primerjati pričakovane izgube v prihodnosti s stanjem na zavarovalniškem trgu ter periodično pregledovati raven notranjega zavarovanja. rezerve.
Aktivni odziv vključuje naslednje metode obvladovanja tveganj:
delitev tveganja;
Prenos tveganj;
Zmanjševanje tveganj z izvajanjem različnih tehničnih ukrepov in usposabljanjem osebja;
Diverzifikacija dejavnosti, načrtovanje znotraj podjetja, napovedovanje.
Podjetja lahko uporabljajo tudi kombiniran pristop, torej vse ali del naštetih metod hkrati.
Delitev tveganj se praviloma izvaja z razpršitvijo premoženja podjetja, da bi zmanjšali morebitne izgube v enem dogodku (upoštevati je treba, da se s tem hkrati poveča število tveganih primerov).
Premoženje je mogoče razdeliti na dva načina:
Fizično ločite (na primer odprite račune v različnih bankah za shranjevanje sredstev;
Shranjujte eksplozivne snovi v majhnih količinah v različnih prostorih);
Premoženje razdelite med lastnike (na primer med matično družbo in hčerinske družbe, med korporacijo in skrbniško družbo).
Prenos tveganj vključuje sklenitev pogodb, ki določajo, kakšna tveganja prevzema druga stranka (na primer gradbena pogodba, ko izvajalec prevzame vsa tveganja, povezana z gradnjo; pogodba o skladiščenju in prevozu blaga, po kateri prevoznik prenaša tveganja, povezana s poškodbo ali izgubo blaga).
Tehnični načini za zmanjšanje tveganj lahko vključujejo uporabo različnih tehničnih naprav za preprečevanje nesreč, požarov, kraj in drugih tveganj. Usposabljanje osebja je potrebno za zmanjšanje tveganj v vseh fazah proizvodnega procesa in prodaje izdelkov (del, storitev), saj lahko pomanjkanje tehničnega znanja, malomarnost, malomarnost osebja podjetja povzročijo znatne izgube.
Diverzifikacija dejavnosti se lahko izvaja v dveh smereh - proizvodni in finančni. Diverzifikacija proizvodnje se izvaja kot posledica resničnih naložb (kapitalskih naložb) v razvoj proizvodnje novih vrst izdelkov, širi paleto izdelkov.
Finančna diverzifikacija se izvaja s pomočjo finančnih naložb. Hkrati je zaradi neposrednih finančnih naložb v pridobivanje drugih podjetij ali znatnega deleža v odobrenem kapitalu, ki omogoča obvladovanje podjetja, pri ustanovitvi hčerinskih družb, združitvi z drugo družbo ali njeno prevzem, ustanovitev finančnih in industrijskih skupin je diverzifikacija proizvodnje običajno dosežena posredno.
Eno najpomembnejših meril za vrednotenje izbrane strategije podjetja je sprejemljivost tveganja, ki je v strategiji. Zato je pri oblikovanju strategije zelo pomembno, da znamo analizirati tveganje. Analiza tveganja omogoča ne samo identifikacijo območij tveganja za dano strategijo, temveč tudi oceno njenih kvantitativnih in kvalitativnih parametrov, torej določitev verjetnosti njegovega pojava in posledic za uspeh strategije.
Algoritem takšne analize praviloma vključuje naslednje korake:
Prepoznavanje možnih tveganj v vseh fazah izvajanja strateškega načrta in na vseh področjih proizvodne in gospodarske dejavnosti;
Določanje verjetnosti nastanka tega tveganja (v ulomkih enote se meri v območju od nič do ena);
Določanje resnosti neželenega dogodka v točkah;
Izračun nevarnosti določenega tveganja za načrt (produkt verjetnosti glede na resnost);
Razvrstitev tveganj glede na stopnjo nevarnosti;
Izračun izgub zaradi nastanka neželenih dogodkov in opredelitev ukrepov za zmanjšanje tveganja.
Za analizo tveganja se uporabljajo naslednje metode: analiza občutljivosti; preverjanje stabilnosti; prilagoditev parametrov načrta; analiza scenarijev; Metoda Monte Carlo, odločitveno drevo. Posebnost uporabe teh metod za analizo tveganja je naslednja. Najprej se naredi formaliziran opis možnih pogojev za izvedbo načrta v obliki različnih scenarijev ali modelov, ki upoštevajo glavne parametre podjetniškega načrta (cilje in omejitve). Drugič, izvede se analiza možnih scenarijev razvoja dogodkov in njihovega vpliva na kazalnike tveganja. Tu so možni trije pristopi k analizi scenarijev.
Prvi pristop temelji na najslabšem možnem scenariju (pesimistični scenarij). Za njegovo uporabo ni potrebno poznavanje verjetnosti neželenih dogodkov in to je prednost tega pristopa. Za ta scenarij je treba razvrstiti vse dejavnike tveganja in odločitve za zmanjšanje tveganja. Načrtovano odločitev po kriteriju pesimizma določimo tako, da za vsako odločitev poiščemo najslabšo oceno za vse situacije in nato izberemo najboljšo izmed njih (najboljšo od najslabših odločitev).
Drugi scenarij ustreza kriteriju optimizma: Optimalna rešitev po kriteriju optimizma se določi tako, da se za vsako rešitev poišče najboljša ocena za vse možne situacije in nato izbere najboljša od njih (najboljša rešitev najboljših).
Tretji pristop temelji na najverjetnejšem scenariju in največjem povprečnem dobičku. Uvrstitev odločitve v tem primeru je povprečno izplačilo, ki ga dobimo za vsako odločitev v vseh situacijah. Izbira temelji na verjetnosti nastanka načrtovane situacije, njena določitev pa je precej težka naloga.
Načrtovanje scenarijev vam omogoča, da ustvarite popoln seznam dejavnikov tveganja, razvrstite možna tveganja in simulirate proces izvajanja načrta razvoja podjetja, ocenite posledice neugodnih situacij z določeno verjetnostjo, načrtujete ukrepe za zmanjšanje njihovega vpliva in na koncu prilagodite načrta med izvajanjem.
Kombinacija teh metod je bistvo procesa načrtovanja tveganj.
Pri načrtovanju scenarija in tveganja je treba upoštevati, da je tveganje vedno povezano s problemsko situacijo. Zato je prepoznavanje vzrokov za težavno situacijo najpomembnejši pogoj za pravilno odločitev z minimalnim tveganjem. Poznavanje vzrokov vam omogoča pravočasno odkrivanje težave ob njenem nastanku in s tem zmanjšanje tveganja za neželene dogodke. V tem primeru se prepoznajo trendi, ki vodijo v nastanek problema. V vsakem trenutku spremljanja razvoja problemske situacije je mogoče prilagoditi načrtovano rešitev.
Pomanjkanje znanja o vzrokih težavne situacije vodi v dejstvo, da se težava lahko pojavi nenadoma. V tem primeru bo manj časa za pravilno odločitev, zato bo tveganje največje. Zato je prevladujoče mnenje, da se tveganje pojavi nenadoma, nepričakovano, zmotno in kaže na odsotnost mehanizma za ugotavljanje vzrokov za težave v podjetju, ki je osnova za strateško načrtovanje.
Napovedati vzroke težav in neugodnih situacij je mogoče na tri načine.
Prvi - z uporabo formalnega modela, ki ustrezno opisuje dogodke v gospodarskih dejavnostih podjetja. Te vrste dejavnosti vključujejo procese, ki se odvijajo v organizacijskih in tehnoloških objektih (montažna linija, avtomatska obdelovalna linija itd.). Prisotnost formalnega modela omogoča presojo, kako se bo stanje načrtovanega procesa spremenilo, ko se bo spremenil eden ali več parametrov njegovega delovanja, kar zmanjša tveganje neželenih dogodkov na minimum.
Druga metoda se uporablja, če ni formalnega modela objekta (procesa), obstajajo pa statistični podatki za obdobje pred obdobjem načrtovanja, kar omogoča ekstrapolacijo na prihodnji razvoj procesov v gospodarski dejavnosti in zunanjem okolju. Te dogodke in škodljive učinke je mogoče z določeno mero verjetnosti predvideti in predvideti v načrtu izravnalnih ukrepov. Zato je v tem primeru velikost tveganja določena s tem, kako natančno je izračunana verjetnost nastanka sprememb v zunanjem in notranjem okolju.
Tretja metoda temelji na uporabi strokovnih ocen strokovnjakov, ki razvijajo strateški načrt.
1. Načini za zmanjšanje tveganja. Načela reševanja tveganj
2. Varovanje finančnih tveganj
3. Metode zmanjševanja bančnih tveganj
4. Zavarovanje vrednostnih papirjev in poslov z njimi
Literatura
1. Načini za zmanjšanje tveganja. Načela reševanja tveganj
Različna tveganja se blažijo na različne načine in na različne načine.
Sredstva za reševanje tveganja so:
- izogibanje tveganju;
- zadrževanje;
- oddajanje;
Zmanjšanje stopnje tveganja.
Pod izogibanjem tveganju se razume kot preprosto izogibanje odločitvi upravljanja, ki je povezana s tveganjem. Vendar je izogibanje tveganju včasih neposredno povezano z zavračanjem dobička.
Zadrževanje tveganja pomeni prepuščanje tveganja vlagatelju, torej na njegovo odgovornost. Torej je vlagatelj, ki vlaga v tvegano podjetje, vnaprej prepričan, da lahko pokrije morebitne izgube na lastne stroške.
Prenos tveganja pomeni, da investitor odgovornost prenese na neko osebo, na primer na zavarovalnico. V tem primeru pride do prenosa tveganja z varovanjem pred tveganjem.
Zmanjšanje tveganja- to je zmanjšanje verjetnosti in obsega izgub z oblikovanjem strategije za izredne razmere, vključno z ustvarjanjem zavarovalnih rezerv v podjetju, razvojem akcijskega načrta v primeru tvegane situacije itd.
Pri izbiri določenega načina reševanja tveganj investitor mora izhajati iz naslednjega načela:
Ne morete tvegati več, kot si lahko privoščite lastni kapital;
Razmišljati morate o posledicah tveganja;
Za malo ne moreš tvegati veliko.
Izvajanje prvo načelo pomeni, da mora vlagatelj pred vlaganjem:
Določite najvišji možni znesek izgub za to tveganje;
Primerjajte ga z višino vloženega kapitala;
Primerjajte ga z vsemi lastnimi sredstvi in ugotovite, ali bo izguba tega kapitala povzročila stečaj podjetja.
Izvajanje drugo načelo zahteva, da vlagatelj ob poznavanju največjega zneska izgube ugotovi, do česa lahko privede, in se odloči, da tveganje zavrne, prenese na drugo osebo ali takšno odgovornost prevzame nase.
Ukrep tretje načelo se jasno kaže v prenosu tveganja pod odgovornostjo zavarovalnice. V tem primeru mora vlagatelj določiti razmerje med zavarovalno premijo in zavarovalno vsoto, ki je zanj sprejemljivo.
Za dodajanje stopnje tveganja se uporabljajo naslednje metode:
diverzifikacija;
Pridobivanje dodatnih informacij o rezultatih;
Omejevanje;
zavarovanje;
porazdelitev tveganja med udeleženci projekta.
Diverzifikacija(raznolikost) je proces distribucije sredstev s strani vlagatelja med različnimi objekti kapitalskih naložb. Na tem principu temelji dejavnost investicijskih skladov in podjetij, ki svoje vrednostne papirje prodajajo komitentom, prejeta sredstva pa vlagajo v borzne instrumente z namenom ustvarjanja dohodka.
Za vsako vodstveno odločitev, sprejeto v pogojih tveganja, je značilna omejena (v takšni ali drugačni meri) količina informacij o rezultatih te odločitve. Zato je naravno, da je investitor zainteresiran za pridobitev Dodatne informacije o problemu, ki se rešuje. Razmerje med količino relevantnih informacij in tveganjem vodstvene odločitve je tesno in neposredno.
Omejitev- to je določitev najvišjih zneskov stroškov, prodaj, posojil itd. Ta metoda je pomembno sredstvo za zmanjšanje tveganja in se pogosto uporablja:
V bančnem sektorju, na primer pri izdaji posojila ali sklenitvi pogodbe o prekoračitvi stanja;
Poslovni subjekti - pri prodaji blaga na kredit
Vlagatelji - pri določanju višine kapitalskih naložb v različne projekte.
Bistvo zavarovanja se izraža v tem, da se je investitor pripravljen odpovedati delu dohodka, samo da bi se izognil tveganju, torej je pripravljen plačati za zmanjšanje tveganja nekega poslovanja ali odločitve upravljanja. Najpogostejši način za izvajanje te metode zmanjševanja tveganj je sklenitev pogodb z zavarovalnicami.
Porazdelitev tveganja med udeleženci projekta je tudi učinkovit način za zmanjšanje. Sestoji bodisi iz porazdelitve tveganja med udeležencem in izvajalcem projekta bodisi med prodajalcem in kupcem. Odnos med udeležencem in izvajalcem projekta v večini primerov temelji na pogodbenih razmerjih. Zato so pri sklenitvi pogodbe o delu vnaprej določene vse kazni, ki bodo naložene izvajalcu za neizpolnitev pogodbenih obveznosti. Tako bo tveganje porazdeljeno med pogodbene stranke in na nek način kompenzirano.
2. Varovanje finančnih tveganj
Izraz "hedging" v prevodu iz angleščine pomeni "ograja" in se pogosto uporablja v bančništvu, menjalnici in komercialnih dejavnostih za označevanje različnih zavarovalnih metod.
Edward Dollan poda tole interpretacijo varovanja pred tveganjem:
"Zaščita pred tveganjem- gre za sistem sklepanja nujnih poti in poslov ob upoštevanju verjetnih prihodnjih sprememb deviznih tečajev in zasledovanju cilja, da se izognemo neugodnim posledicam teh vplivov.
Nato se je ta izraz začel uporabljati v širšem pomenu kot zavarovanje tveganja pred neugodnimi spremembami cen zaloge za posebne komercialne posle, ki vključujejo dobavo (prodajo) blaga ali sredstev v prihodnosti.
Obstajata dva razreda operacij varovanja pred tveganjem, ki sta osnova za oblikovanje strategij obnašanja vlagateljev na borzi:
varovanje pred tveganjem;
Varovanje navzdol.
Zaščita za povečanje ali zavarovanje z nakupom je menjalni posel za nakup terminskih pogodb. Varovanje pred tveganjem navzgor se uporablja, kadar je treba zavarovati pred morebitnim zvišanjem cen za neko sredstvo v prihodnosti. Omogoča vam, da določite nakupno ceno veliko prej, kot je izdelek kupljen.
Kratko varovanje pred tveganjem ali prodajno varovanje- gre za menjalni posel v zvezi s prodajo terminske pogodbe za sredstvo (blago) z namenom zavarovanja pred prihajajočim padcem cen zanj.
Obstoječi trg terminskih pogodb odpira možnost zavarovanja različnih tveganj z varovanjem različnih pogodb. Glavni udeleženci na trgu izvedenih finančnih instrumentov so varovanci pred tveganjem, katerih glavni cilj je zavarovanje pogodb. Poleg tega trg ne more delovati brez trgovci, katerih naloga je ustvarjanje dobička zaradi poslov na borzi (kupovati poceni in prodajati drago).
Za analizo mehanizma varovanja pred tveganjem se je treba podrobneje posvetiti analizi vsebine terminskih pogodb.
Po vrsti so pogodbe za določen čas razdeljene na:
1) terminska pogodba, ki je pogodba za pravočasno dobavo (prodajo) sredstva po zahtevah, dogovorjenih ob podpisu pogodbe. Namen sklenitve terminske pogodbe je dejanska pridobitev (prodaja) tovrstnega sredstva.
Dobavitelj zadevnega sredstva odpre »kratko pozicijo«, torej proda pogodbo, kupec pa »dolgo pozicijo«, torej kupi pogodbo. Ekonomski pomen takega sporazuma je igrati na tržno vrednost sredstva: kupec upa na zvišanje cene v prihodnosti, prodajalec pa na njeno znižanje.
Značilnost terminske pogodbe je, da se izvedba medsebojnih poravnav in odpis dobičkov in izgub izvede po poteku pogodbe (za razliko od terminskih pogodb).
Pomanjkljivosti terminskih pogodb vključujejo dejstvo, da so nestandardne in nizka likvidnost;
2) terminska pogodba predstavljajo tudi pogodbo o prodaji (izročitvi) sredstva v prihodnosti, vendar so za razliko od terminske pogodbe njeni pogoji standardni v vsem razen v ceni.Obseg, čas, kraj, način dobave so univerzalni za vsako terminsko pogodbo. V skladu s tem so zelo likvidni in imajo razširjene možnosti za obtok na sekundarnem trgu. Njihova visoka likvidnost je povezana tudi z možnostjo, da katera koli od nasprotnih strank unovči svojo pozicijo s pobotno pogodbo, ki je nasprotna dogovoru nasprotne stranke, določenem v pogodbi.
Značilnost terminske pogodbe je, da pravzaprav ni prodajno dejanje in ni namenjeno realizaciji, temveč varovanju pogodbe.
Plačilo ali prejem razlike med terminsko ceno (ceno, določeno v pogodbi) in promptno ceno (trenutna tržna cena) postane izvršilna cena terminske pogodbe;
3) opcijska pogodba je pogodba, po kateri eden od njenih udeležencev pridobi pravico do nakupa in prodaje sredstva (blaga) po fiksni ceni za določen čas, drugi udeleženec pa se zaveže, da bo to pravico uveljavljal za denarno nagrado.
Obstajajo tri vrste možnosti:
Nakupna opcija (klic) pomeni pravico, ne pa tudi obveznost kupca, da vnaprej kupi dano sredstvo po fiksni ceni, da se zaščiti pred morebitnim zvišanjem njegove cene;
Putna opcija (put) omogoča prodajalcu prodajo svojih sredstev in jih ščiti pred prihodnjo amortizacijo;
Dvojna opcija (stellage) omogoča kupcu, da kupi ali proda sredstva po vnaprej določeni ceni.
Z opcijskimi pogodbami je mogoče trgovati na dva načina:
evropski slog, ko je treba opcijo prodati na določen datum;
Ameriški slog, ko je možnost prodana v določenem obdobju.
Udeleženca opcijske pogodbe sta imetnik in podpisnik. Nosilec je oseba, ki pridobi pogodbo, podpisnik je oseba, ki prevzame obveznost izpolnitve pogodbe. Bistvena razlika med temi udeleženci je v njihovih zmožnostih: imetnik, če se mu razmere na trgu poslabšajo, lahko zavrne izvršitev pogodbe, vendar podpisnik nima te možnosti, saj na zahtevo imetnik, mora nujno izpolniti pogodbo. Zato vpisovalec nosi večje tveganje. Za to prejme nadomestilo v obliki bonusa, ki se pogaja in izplača ob sklenitvi pogodbe. Če jo imetnik opcije zavrne uveljaviti, se premija, ki je bila dana piscu, ne vrne.
V podjetju, ki se je začelo ukvarjati z grožnjami, se v določeni fazi pojavi razumno vprašanje: kakšne načine ravnanja z grožnjami uporabiti? To se zgodi, ko je določeno delo v podjetju že opravljeno. Glavna tveganja so identificirana in identificirana, ocenjena in analizirana, ugotovljena je verjetnost in nevarnost škodljivih posledic. In zdaj prihaja trenutek, ko mora iniciativna skupina menedžerjev v okviru priprave načrta ustreznih ukrepov izbrati metode za zmanjševanje tveganj. Razmislite o možnih možnostih ukrepanja.
Vodstvo družbe lahko izbere metode zmanjševanja tveganj med petimi tipičnimi skupinami odzivnih možnosti za izvajanje svoje strategije.
Vsako od opredeljenih področij delovanja ima svoj namen. V določenih primerih, na primer, ko se zdijo tveganja morebitnih izgub prevelika, se je treba takšnim grožnjam izogniti z negativno odločitvijo o gospodarskih dogodkih. V drugačni situaciji je priporočljivo, da ne poskušate zmanjšati tveganj, temveč jih za plačilo prenesite na druge organizacije.
Obstaja skupina tveganj, ki jih je ob upoštevanju njihove narave mogoče lokalizirati, omejiti in na poseben način omejiti območje njihove distribucije. Kadar tveganja ni mogoče prenesti ali lokalizirati, je treba upoštevati možnost njegove porazdelitve med objekte in subjekte odločitve upravljanja. Končno se kot posledica menedžerskih ukrepov pojavljajo novi učinki na finančnem, proizvodnem in strateškem področju. V iskanju možnega načina za zmanjšanje verjetnosti posledic z izravnavo groženj se iščejo dodatni ukrepi za zmanjšanje tveganj.
Praksa obvladovanja tveganj je relativno mlada. Hkrati so bila metodološko razvita načela in pravila, na podlagi katerih je mogoče izbrati ustrezne metode. Ena takih tehnik je matrični model sprejemljivih odzivov na podlagi verjetnosti tveganja in stopnje njegove pomembnosti. Spodaj je oblika takšne pomožne matrike.
Matrica sprejemljivega upravljanja tveganja
Z razvojem upravljanja s tveganji so v podjetju vključeni vsi glavni načini zmanjševanja tveganja. Vodstvo na podlagi dosedanjih izkušenj oblikuje pravila za ravnanje s tveganji in izbiro metod za odzivanje nanje. Število napak, ki se pojavijo na samem začetku uvajanja novega sistema, se postopoma zmanjšuje. Upoštevajte osnovna pravila izbire.
Načine za zmanjšanje tveganja pred odločitvijo analiziramo glede njihove učinkovitosti na podlagi drugega pravila, ki uporablja vizualno oceno obravnavanih dejavnosti, povezanih z različnimi metodami. Izdela se razpršena grafika, na kateri so postavljene vse načrtovane akcije glede na stroške njihove izvedbe in posledične učinke. Če dobimo učinek, bi moral biti vsaj nad črto učinkovitosti, prikazano na spodnjem diagramu izbire metode.
Vizualni model pomožnega diagrama za izbiro metode dela s tveganji
Izmikanje ali izogibanje tveganju je najbolj radikalen med načini nevtralizacije tveganja. Odločitvi v korist dogodka, ki predstavlja tveganje, se je mogoče izogniti šele v fazi njegove priprave in začetka obravnave za sprejem. Poleg tega je med izvajanjem dejanj izogibanje polno izgub v finančnem načrtu, pravnih posledic in škode ugledu odločevalca. Če je nevarnost posledic tveganja nerazumno visoka, je vredno to možnost preprosto zavrniti, obenem pa zainteresiranemu tako ali drugače dati vedeti, da pozitivne odločitve ne bo.
Pogosto je nesmiselno uporabljati pravo metodo, saj skupaj s tveganjem izgine tudi potencialni dobiček. Vodja se mora zavedati, zakaj se izogiba in kako bo to vplivalo na finančno uspešnost. Ukrepi za zmanjšanje tveganj z izogibanjem vključujejo zavrnitve:
Model izogibanja tveganju
Zgoraj je vizualni model izogibanja. Pogoji za njegovo izvedbo so naslednje teze.
Zakaj v poslovni praksi potrebujemo način prenosa? Minimiziranje tveganj z načinom prenosa v podjetju je izbrano z namenom, da se zanje čim bolj prenese na različne tržne operaterje drugih storitev, ki lahko za plačilo zagotavljajo pogoje za boljši nadzor in odzivanje na tveganja. Te metode vključujejo prenos tveganja:
Vizualni model prenosa tveganja
Ukrepi za zmanjšanje tveganj v obliki prenosa so izvedljivi, če so izpolnjeni naslednji pogoji.
V podjetju se zmanjšanje tveganja v obliki njegove lokalizacije uporablja v situacijah, ko obstaja resnična priložnost za iskanje in identifikacijo njegovih virov. Če je pri aktivnostih, povezanih s potencialnimi grožnjami, mogoče najti sektor, v katerem je nevarnost z vidika verjetnosti škode za gospodarstvo podjetja največja, se osredotočajo nanj. Hkrati se uporabljajo posebne iskalne poti in metode za obvladovanje takšnih nevarnosti, zaradi česar so grožnje minimizirane.
Primer lokalizacije so lahko dejanja velikih podjetij, ki izvajajo zapletene inovativne projekte. V okviru raziskav in razvoja ta podjetja ustvarjajo posebne enote tveganega kapitala v obliki hčerinskih družb. Kot neodvisni in odgovorni subjekti "hčere" izkoriščajo ves potencial "starševske" družbe. Tako je tveganje neuspeha novih razvojev lokalizirano, v primeru njihovega uspeha pa se dobiček maksimizira zaradi celovite podpore.
Naslednji primer je razvoj internih predpisov. To zahteva znatne vodstvene napore. Predpisi pomagajo zmanjšati tveganja s sistemom internih predpisov in omejitev. Ne dovoljujejo operacij, ki presegajo meje standardov. Zaradi lokalizacije se zmanjša pogostost pojavljanja poškodb oziroma zmanjša njena absolutna velikost. Pogoji za izvedbo metode lokalizacije v podjetju so:
Vizualni model lokalizacije tveganja
Če se je tveganjem nerentabilno izogibati in ga je drago prenašati, ko je grožnje zaradi kompleksnosti dejavnikov težko lokalizirati, je treba modelirati njegovo porazdelitev. Porazdelitev tveganj med različnimi predmeti in vrstami podjetniške dejavnosti imenujemo tudi diverzifikacija. Razpršitev tveganj v podjetju se lahko izvaja na naslednjih glavnih področjih:
Vizualni model porazdelitve tveganja
Diverzifikacija tveganj omogoča minimiziranje proizvodnje, poslovanja, naložb in. Za izvajanje te metode je treba jasno identificirati in porazdeliti dejavnike tveganja po njihovih vrstah. Podjetje mora imeti sistem nadzora in spremljanja kazalnikov diverzifikacije.
Kompenzacija tveganja sodi v najbolj zamudno skupino dela z grožnjami. Pri izvajanju teh metod se izvajajo različne vrste vodstvenih odločitev, ki pripravljajo in zagotavljajo kompenzacijo, predvidevanje nastanka tveganih dogodkov. Kompenzacijske metode vključujejo naslednje.
Razvoj strateškega načrta vam omogoča doseganje številnih koristi, ki se kasneje uporabljajo za kompenzacijo tveganj:
Za zmanjšanje negativnih posledic tveganih dogodkov je primeren način rezervacije sredstev. Včasih se imenuje samozavarovanje. Izračuni pogosto kažejo, da je bolj donosno izvesti postopek rezervacije kot zavarovati tveganja pri zunanjih operaterjih. Rezervni skladi se oblikujejo tako v denarju kot v naravi. Na primer, semenski skladi, skladi za krmo itd. so pogosti v kmetijstvu. Financiranje se izvaja proti tveganjem spremembe cen, tarif, uvedbe sankcij in tožb ter drugih situacij, ki jih ni mogoče vnaprej predvideti.
Med ciljnimi rezervnimi skladi lahko navedemo dokaj pogost sklad za znižanje blaga in izdelkov v veleprodajnih in maloprodajnih podjetjih, sklad za odpis slabih terjatev itd. Rezervni sklad je treba v nekaterih primerih ustvariti na zahtevo civilnega prava. V zadnjem času se v sistemu upravljanja s proračunom oblikujejo tudi rezervni skladi, predvsem za fleksibilne tekoče proračune na področju poslovanja.
Model vizualne kompenzacije tveganja
V tem članku smo na splošno obravnavali glavno sredstvo za reševanje tveganj. Predstavljene metode se pogosto uporabljajo v poslovanju. Uporabljajo jih menedžerji, ki so vajeni uspeha doseči z gotovostjo, ki ne marajo nositi neupravičenih izgub. Takšni menedžerji pri uvajanju in izvajanju sistema obvladovanja tveganj občutijo instrumentalno naravo vsake metode. Uporabljeni kvalitativni pristopi k izbiri sredstev so relativno preprosti. In so zelo učinkoviti, saj pomagajo ne le zmanjšati verjetnost tveganj pri strateških in operativnih dejavnostih, ampak tudi precej učinkoviti v projektni praksi.
Po ugotovitvi in oceni stopnje tveganja poslovnega projekta je treba razviti ukrepe za zmanjševanje negativnih posledic tveganj in ukrepe, ki zmanjšujejo stopnjo tveganosti projekta kot celote.
Po oceni ustreznih tveganj se mora podjetje najprej odločiti, kako se nanje odzvati, torej gre za izbiro strategije ravnanja podjetja glede na tveganja, ki nastanejo pri izvajanju projekta. Podjetje lahko prenese določena tveganja, sprejme druga, zmanjša verjetnost kakršnih koli tveganj, nekatere pa lahko zavrne, v kompleksu se temu reče izbira strategije glede na tveganje. V trenutku sprejemanja odločitve o izbiri strategije podjetja v zvezi s tveganjem je treba upoštevati osebnost vodstvenega odločevalca na tej ravni, strategijo upravljanja s tveganji, ki jo je sprejelo podjetje, kot tudi stopnjo nagnjenosti k tveganju, ki jo določa lastnik premoženja ali investitor igra pomembno vlogo.
Odločitev za izbiro strategije ravnanja podjetja v zvezi s tveganjem zahteva resne izračune. Poleg tega ima organizacija najpogosteje možnost izbire: načrtovane ukrepe za zmanjšanje tveganja izvesti sama (s silami svoje organizacije) ali uporabiti storitve tretjih podjetij. V določenih okoliščinah ima vsako od teh dejanj svoje prednosti in slabosti. In ne gre samo za ekonomsko izvedljivost v smislu čistega dobička in izgube. Na primer, če podjetje zaupa nekatere elemente svoje zaščite tretji organizaciji, na nek način ustvarja nova tveganja, povezana z možnostjo uhajanja informacij, v večji meri, ko gre za inovativne poslovne projekte.
Upravljanje s tveganji uporablja naslednje strategije odzivanja na tveganja:
nenaklonjenost tveganju, t.j. prenehanje dejavnosti, ki vodijo v tveganje;
prerazporeditev (prenos) tveganja - zmanjšanje vpliva tveganja na dejavnosti družbe s prenosom le-tega pod določenimi pogoji na partnerja z najboljšimi pogoji za izravnavo negativnih posledic tveganja;
zmanjšanje tveganja - uporaba določenih ukrepov za zmanjšanje verjetnosti in (ali) vpliva tveganja, kar zahteva sprejemanje večjega števila operativnih odločitev glede organizacije in izvajanja tekočih aktivnosti v procesu izvajanja projekta;
eksperimentiranje, tveganje - družba sprejema prisotnost določenega tveganja pri izvajanju projekta in zaradi nepomembnosti izgub ne izvaja nikakršnih ukrepov za zmanjšanje verjetnosti oziroma vpliva tveganja.
Podjetje v procesu izvajanja poslovnega procesa lahko zavrne izvajanje določenih poslov ali dejavnosti, povezanih z visoko stopnjo tveganja, torej izogibanje tveganju. Ta strategija v zvezi s tveganji je najenostavnejša in najbolj radikalna. Po eni strani vam omogoča, da se popolnoma izognete morebitnim izgubam, povezanim s tveganji, po drugi strani pa vam ne omogoča prejemanja dohodkov, povezanih s tveganimi dejavnostmi. Poleg tega je v nekaterih primerih lahko izogibanje tveganju preprosto nemogoče, izogibanje eni vrsti tveganj pa lahko povzroči nastanek drugih. Zato je izogibanje tveganju učinkovito, če:
Druga možna strategija ravnanja družbe v zvezi s tveganji je prenos oziroma prenos tveganja na partnerje v posameznih poslih ali poslovanju, s sklepanjem pogodb. Hkrati se gospodarski partnerji prenesejo na tisti del tveganj družbe, za katerega imajo več možnosti za nevtralizacijo negativnih posledic in praviloma učinkovitejše metode notranjega zavarovanja. Do prenosa tveganja pride, če pogodba, ki jo skleneta stranki, vsebuje posebno določilo o prenosu posameznih (ali vseh) poslovnih tveganj na nasprotno stranko.
Najnevarnejša tveganja po svojih posledicah so predmet prenosa z zavarovanjem, v tem primeru pa je prevzemnik tveganj zavarovalnica. Hkrati je zavarovanje takšno orodje za prenos tveganj, s katerim podjetje povečuje stroške (plačilo zavarovalne premije), ne da bi povečalo učinkovitost svojega delovanja. Hkrati lahko podjetja uporabijo še eno metodo prenosa tveganj - zunanje izvajanje, ki jim omogoča znižanje stroškov izvajanja podpornih funkcij, hkrati pa poveča učinkovitost.
Zunanje izvajanje- prenos dela funkcij servisiranja dejavnosti družbe na drugo izvajalsko družbo. V današnjem svetu se podjetja soočajo s pritiskom trga brez primere. Preživijo in uspejo le tiste organizacije, ki poslujejo na najučinkovitejši način, dosegajo nižje transakcijske stroške in hkrati ohranjajo visoko kakovost izdelkov in storitev. Eden najsodobnejših in najuspešnejših poslovnih modelov za obvladovanje tveganj je zunanje izvajanje. Za običajne (osnovne) štejemo naslednje vrste zunanjega izvajanja: računovodstvo, pravno, kadrovsko, IT-outsourcing, čiščenje prostorov (čiščenje), zunanje izvajanje poslovanja z nepremičninami, zunanje izvajanje logistike ali transporta, zunanje izvajanje kadrov.
Seveda podjetje ne sme zavrniti vseh vrst tveganj, ki nastanejo med izvajanjem projekta, vseh jih ni mogoče prenesti, zato jih večino zmanjša, torej namerno tvega, a se hkrati razvija. načine in metode za zmanjšanje verjetnosti tveganj in zmanjšanje možnih izgub zaradi tveganj. Glavni mehanizmi za zmanjševanje tveganj poslovnih projektov so: diverzifikacija dejavnosti, dobaviteljev, trgov itd.; dejavnosti napovedovanja in načrtovanja; aktivno trženje; organizacija varovanja podjetja; zaščita komercialnih informacij; delo z osebjem podjetja; izvajanje preventivnih ukrepov itd.
Z nastopom določenih tveganj se podjetja preprosto strinjajo in jih sprejmejo brez sprememb, saj je verjetnost njihovega nastanka in možnih izgub za podjetje kot celoto zelo nepomembna in se temu primerno to tveganje ujema z nagnjenjem k tveganju, ki ga je določilo podjetje. V nekaterih primerih, tudi če tveganje ni uporabno, je lahko zmožnost podjetja, da nekaj stori glede nekaterih tveganj, omejena ali pa stroški tega početja morda niso primerljivi z možnimi koristmi. Sprejemanje tveganja mora biti zavestna odločitev, ki temelji na rezultatih analize tveganja in oceni njegovega pomena. Podjetja ne bi smela dovoliti, da bi tveganje privzeto prevzelo zaradi napake pri identifikaciji ali vrednotenju.
Pri izbiri strategije odzivanja na tveganja mora vodstvo podjetja upoštevati naslednje točke:
Praktična uporaba izbranih načinov in metod zmanjševanja tveganj vključuje izvajanje preventivnih in razvoj operativnih ukrepov ter ukrepov za zmanjševanje posledic tveganj. Preventivni ukrepi so zasnovani tako, da zmanjšajo verjetnost nastanka tveganja. Operativna dejanja so takojšnja dejanja glede tveganja, ki nastane v določenem časovnem obdobju. Takšna dejanja zahtevajo visoko strokovnost in so usmerjena v morebitno zmanjšanje možnih posledic tveganja. Če takih ukrepov ne izvedemo dovolj hitro in učinkovito, ostane le še stopiti v fazo zmanjševanja posledic realiziranega tveganja.
Zadnja faza ocenjevanja in analize dejavnikov tveganja poslovanja je razvoj in sprejemanje vodstvenih odločitev, katerih cilj je morebitno zmanjšanje stopnje tveganja. Večino dejavnosti, ki so namenjene zmanjševanju stopnje tveganja, praviloma lahko razvrstimo v naslednje skupine.
Bistvo zavarovanja se izraža v tem, da se vlagatelji odrečejo delu svojih prihodkov, da bi se izognili tveganju, t.j. pripravljeni plačati za zmanjšanje tveganja na nič. Dejansko, če je strošek zavarovanja enak možni izgubi (t.j. zavarovalna polica s pričakovano izgubo 100 tisoč rubljev bo stala 100 tisoč rubljev), bo vlagatelj, ki ni naklonjen tveganju, želel zavarovati tako, da bo v celoti povrniti morebitne finančne izgube, ki jih lahko nosi. Zavarovanje finančnih tveganj je eden najpogostejših načinov za zmanjšanje njegove stopnje
4. Zmanjševanje stopnje tveganja, t.j. zmanjšanje verjetnosti in obsega izgub z uporabo različnih mehanizmov za nevtralizacijo tveganj (slika 5)
V praksi se takšni ukrepi praviloma uporabljajo v kombinaciji, saj so njihova dejanja medsebojno povezana in je želeni učinek mogoče doseči le s kvalificiranim delom na učinkovitem napovedovanju in notranjem načrtovanju, samozavarovanju in zavarovanju, s prenosom dela tveganja na druge. podjetja itd.
Izbira določenega načina reševanja finančnega tveganja je posledica izvajanja naslednjih načel:
Pri izvajanju prvega načela mora vlagatelj pred vlaganjem kapitala določiti največjo možno izgubo pri tem tveganju; primerjati z višino vloženega kapitala in z vsemi lastnimi finančnimi sredstvi ter ugotoviti, ali bo izguba tega kapitala vodila v stečaj.
Znesek izgube iz kapitalskih naložb je lahko enak znesku tega kapitala, manjši ali večji od njega. Pri neposrednih naložbah je praviloma znesek izgube enak znesku tveganega kapitala. Na primer, vlagatelj je vložil 100 tisoč rubljev. v tveganem poslu in v primeru neuspeha je ta denar izgubil. Vendar pa so ob upoštevanju inflacije njegove resnične izgube lahko manjše od zneska možnega kapitala. V tem primeru se znesek izgube določi ob upoštevanju indeksa inflacije.
Pri portfeljskih naložbah, torej pri nakupu vrednostnih papirjev, ki jih je mogoče prodati na sekundarnem trgu, je znesek izgube običajno manjši od zneska porabljenega kapitala. Razmerje med največjo možno višino izgube in višino lastnih finančnih sredstev vlagatelja predstavlja stopnjo tveganja, ki vodi v stečaj. Meri se z uporabo faktorja tveganja:
kjer je Kr - faktor tveganja
Y-največja možna količina izgube, rub.
C- Obseg lastnih finančnih sredstev, ob upoštevanju natančno znanih prejemkov sredstev, rub.
Študija tveganih ukrepov domačih in tujih znanstvenikov je pokazala, da je optimalni koeficient tveganja 0,3, razmerje tveganja, ki vodi v stečaj vlagatelja, pa -0,7 in več.
V skladu z drugim načelom mora vlagatelj poznati najvišji znesek izgube, do katere to lahko privede, in se odločiti, ali bo opustil tveganje, sprejel tveganje na lastno odgovornost ali ga prenesel na drugo osebo.
Tretje načelo je še posebej jasno, ko se tveganje prenese na drugo osebo. V tem primeru mora vlagatelj določiti razmerje med zavarovalno premijo in zavarovalno vsoto, ki je zanj sprejemljivo.
Zavarovalna premija ali zavarovalna premija je plačilo zavarovanca zavarovalnici za zavarovalno tveganje. Zavarovalna vsota - denarna vsota, za katero je zavarovano materialno premoženje (življenje, zdravje itd.) zavarovanca. Hkrati pa investitor ne bi smel tvegati, če znesek škode presega višino zavarovalne odškodnine, ki je odvisna tudi od zavarovalnih pogojev. Bistvo zavarovanja je v tem, da vlagatelj zavrne del dohodka, da bi se delno ali v celoti izognil tveganju. Zavarovanje tveganj je eden najpogostejših in uporabljenih načinov za zmanjšanje stopnje tveganja.
Za zavarovanje je značilen namen in poraba ustvarjenega denarnega sklada v vnaprej določenih primerih. V procesu zavarovanja se sredstva prerazporedijo med udeležence zavarovalnega sklada.
Verjetnost tveganja dejavnosti same zavarovalnice določajo takšni kazalniki, kot so:
kjer je B znesek plačane zavarovalne odškodnine, rubljev;
n- Število zavarovalnih predmetov, enot;
C - zavarovalna vsota;
m - Število prizadetih predmetov kot posledica zavarovalnega dogodka.
Presežek prihodkov nad odhodki je izražen s koeficientom finančne stabilnosti zavarovalnega sklada:
kjer je Ku - koeficient stabilnosti zavarovalnega sklada;
D-vsota dohodka zavarovalnice za tarifno obdobje, rubljev;
Z - znesek stroškov zavarovalnice za tarifno obdobje, rubljev;
R. - znesek sredstev v rezervnih skladih, rubljev;
Poleg zavarovanja se za zmanjšanje stopnje tveganja v poslovni praksi uporabljajo tudi metode, kot so:
Oglejmo si nekatere od teh metod podrobneje.
Limitacija je postavitev limita, t.j. omejitve stroškov, prodaje, posojil itd. omejevanje je pomembno sredstvo za zmanjševanje stopnje tveganja in ga banke uporabljajo pri dajanju posojil ob sklenitvi pogodbe o prekoračitvi stanja; s strani gospodarskega subjekta - pri prodaji blaga na kredit (s kreditnimi karticami), s potovalnimi čeki in evročeki; s strani vlagatelja - pri ugotavljanju višine kapitalske naložbe ipd.
Diverzifikacija je proces porazdelitve vloženih sredstev med različne nepovezane objekte. Osnovno načelo procesa diverzifikacije lahko povzamemo v znanem pregovoru: "Jajc ne moreš dati v en koš."
Načelo razpršenosti temelji na dejavnosti investicijskih skladov, ki svoje delnice prodajajo strankam, prejeta sredstva pa se vlagajo v različne vrednostne papirje, kupljene na borzi in prinašajo stabilen povprečni dohodek. Diverzifikacija vam omogoča, da se izognete delu tveganja pri razporeditvi kapitala med različnimi dejavnostmi. Tako nakup delnic različnih delniških družb s strani vlagatelja namesto delnic ene družbe poveča verjetnost prejema povprečnega dohodka in s tem zmanjša stopnjo tveganja.
Diverzifikacija je najbolj smiseln in relativno cenejši način za zmanjšanje finančnega tveganja.
Toda najpogosteje si organizacija ne postavlja globalnih težav za zmanjšanje tveganja, poskuša vsaj ohraniti svojo raven.
Ohranjanje tveganja na trenutni ravni ne pomeni vedno opustitve kakršnih koli ukrepov za povrnitev škode, čeprav je taka možnost zagotovljena. Organizacija lahko ustvari posebne rezervne sklade (samozavarovalne sklade ali sklade tveganj), iz katerih se v primeru neugodnih situacij nadomestijo izgube. Ta način obvladovanja tveganj se imenuje samozavarovanje. Samozavarovanje je povezano z rezervacijo sredstev za kritje nepredvidenih stroškov in kritje škode na račun dela lastnih sredstev. Samozavarovanje s pomočjo internih ukrepov je priporočljivo pri nevarnosti uničenja premoženja, katerega vrednost je majhna v primerjavi s finančno uspešnostjo celotnega podjetja ali nevarnosti uničenja večje količine istovrstnega premoženja. To lahko vključuje tudi pridobivanje posojil in posojil za nadomestilo izgub in obnovo proizvodnje, prejemanje državnih subvencij itd.
Za bančništvo je precej pogosta metoda zmanjševanja tveganja listinjenje (iz angleškega securities - vrednostni papirji) - sodelovanje dveh bank v kreditni transakciji. V takih primerih se posojilna transakcija izvede v dveh fazah:
Bistvo listinjenja je, da ti dve fazi izvajata dve različni banki.
V tujini je pogost način za zmanjševanje tveganja varovanje pred tveganjem (v prevodu – zaščita pred izgubami) – ustvarjanje protivalutnih, komercialnih, kreditnih in drugih zahtev in obveznosti.
Pri izbiri enega od načinov zmanjševanja tveganja mora vlagatelj ovrednotiti tudi pogoje, v katerih se odloča o ustreznosti vlaganja sredstev, t.j. ugotavlja se zanesljivost izbranega scenarija dogodkov. Očitno je mogoče odločitve sprejemati pod različnimi pogoji:
Precej pogosto se vlagatelj odloča, ko so rezultati negotovi in temeljijo na omejenih informacijah. Seveda, če bi imel vlagatelj bolj popolne informacije, bi lahko naredil boljšo napoved in zmanjšal tveganje. Zaradi tega so informacije blago. Informacije so zelo dragocena dobrina, za katero je investitor pripravljen plačati veliko denarja, in če je tako, potem vlaganje v informacije postane eno od področij podjetništva. Stroški popolnih informacij se izračunajo kot razlika med pričakovanimi stroški pridobitve, ko so na voljo popolne informacije, in pričakovanimi stroški, ko so informacije nepopolne.
Posebej koristen je pridobivanje trženjskih informacij, ki označujejo stanje na trgu, nihanja cen, spremembe ponudbe in povpraševanja.
