Gospodarski odnosi med različnimi državami se intenzivno razvijajo. V zvezi s tem je pomembno poznati in razumeti zahteve, ki jih ruska zakonodaja uporablja za različne devizne transakcije.
Vrednosti valute vključujejo: denar drugih držav in vrednostne papirje, nominalni strošek ki ni izražena v ruskih rubljih, ampak v drugi valuti.
Posebni nadzorni ukrepi vključujejo ustrezne omejitve.
Lahko so na naslednjih področjih:
Eden od razlogov za njihovo uvedbo je morebitno povečano povpraševanje po nakupu valute drugih držav.
Ti ukrepi se v večini primerov uporabljajo za omejitve uvoznih poslov. Pri čemer možnost pridobitve zahtevani znesek valute za plačilo pogodbe se zagotovi po izvedbi potrebnih dokumentov in pridobitvi ustreznega dovoljenja nadzornih organov.
Druga smer je nadzor izvoznih poslov.
odvisno iz posebne gospodarske situacije država natančno določi, koliko odstotkov prejete valute je podjetje dolžno zamenjati.
Obstajajo številne transakcije, o katerih mora banka poročati regulativnim organom. Tej vključujejo:
Te vrste poslovnih dejavnosti so pod dodatnim nadzorom s strani države.
Obstajajo naslednja področja omejitev:
omejevalni ukrepi običajno spadajo v eno od naslednjih kategorij:
Morebitni omejevalni ukrepi se nanašajo predvsem na to, da kapital zapušča državo ali prihaja od tam.
Valutno pravo določa, da so subjekti obravnavanih pravnih razmerij naslednje osebe:
Država daje tem osebam pravno osebnost, kar pomeni, da imajo pravico biti udeleženci v obravnavanem sistemu.
Ta koncept vključuje dve komponenti:
Glavna novost je bila, da je zdaj drugače opredeljeno, kdo je rezident v smislu te uredbe.
Prej se nekateri državljani Ruske federacije niso šteli za rezidente valute. V zvezi s to okoliščino so zahteve zakonodaje v zvezi z njimi na obravnavanem območju so bili zmanjšani. Zdaj so državljani Ruske federacije brez izjem valutni rezidenti.
Hkrati pa po drugi strani v zvezi z določenimi kategorijami državljani zakonske zahteve na tem področju so se zmanjšale.
Zlasti za večino takih oseb obstaja dovoljenje odpreti neomejeno število računov v ruskih rubljih ali v tuji valuti v bankah zunaj Rusije.
Navedeno je, da bo valutna imuniteta ohranjena za tiste ruske državljane, ki v letnem obdobju bo živel zunaj države najmanj 183 dni. Hkrati na ta status ne bo vplivalo, kolikokrat so vstopili ali zapustili državo.
Prej, pred začetkom veljavnosti teh sprememb, je le en obisk v Rusiji prekinil status nerezidenta in uveljavil ustrezne omejitve, sprejete za tiste, ki so stalno na ozemlju Ruske federacije.
Zakon je omilil za tiste, ki ostanejo zunaj Ruske federacije več kot 183 dni med letom. Za devizne transakcije nakup avtomobilov ali nepremičnin, so z njih odstranjene ustrezne omejitve. To velja za nepremičnine, ki so zunaj ruskih meja. Prej je bilo treba v takih primerih prejeti denar nakazati na račun v eni od ruskih bank.
Večina prebivalcev Rusije ima številne odgovornosti:
V novi različici sprejetega zakona je dovoljeno opravljati transakcije za nakup ali prodajo avtomobila ali nepremičnine, če obe stranki v transakciji nista državljana Ruske federacije, pa tudi v primeru, ko sta rezidenti. in v Rusiji niso živeli več kot 183 dni. Vendar, če je to pravilo kršeno in za nasprotno stranko veljajo valutne omejitve, potem udeležencem grozi globa v višini od 75 % do 100 % zneska transakcije.
Na splošno velja, da spremembe v valutni zakonodaji, ki so se zgodile, dajejo več možnosti za državljane. Hkrati so omejitve postale manj stroge, povečale so se možnosti za prejemanje plač in opravljanje določenih poslov v tuji valuti.
Za več informacij o valutnih omejitvah in predpisih si oglejte spodnji videoposnetek.
Valutni nadzor in omejitve veljajo za najpomembnejše sredstvo za ohranjanje neodvisnosti države na področju denarne in devizne politike države.
Ekonomski pomen deviznih omejitev je na primer v urejanju likvidnosti banke, v zaščiti pred neželenimi kratkoročnimi, pogosto špekulativnimi prelivi kapitala, ki lahko negativno vplivajo na tečaj in zahtevajo devizno intervencijo. S pomočjo valutnega nadzora je mogoče pridobiti točne informacije o gibanju kapitala. Vendar omejitve izolirajo gospodarstvo in s tem zmanjšajo njegovo konkurenčnost, nasprotne stranke pa postavljajo v ugodnejše razmere.
Valutne omejitve (iz angleške devizne omejitve) - sistem regulativnih pravil, vzpostavljenih na upravni ali zakonodajni način. Namenjeni so omejevanju poslov s tujo valuto in drugimi valutnimi vrednostmi: državni nadzor nad deviznimi posli, omejevanje deviznih nakazil v tujino, blokiranje deviznih prihodkov. Predvidena je organizacija in izvajanje valutnega nadzora, predvsem zaradi uravnoteženja plačilne bilance in vzdrževanja tečajev nacionalnih valut.
Uvedba deviznih omejitev je bila posledica izčrpavanja deviznih in zlatih rezerv, pasivnosti plačilne bilance. Prvič so bile valutne omejitve uvedene med prvo svetovno vojno 1914-1918. Med drugo svetovno vojno so jih uvedle skoraj vse države sveta, razen ZDA, Švice in številnih držav Latinske Amerike. V 50. letih. 20. stoletje valutne omejitve v mnogih evropskih državah so se sprostile. Od leta 1958 je bila uvedena konvertibilnost v dolarje francoskega franka in britanskega funta sterlinga. Belgija, Italija in Nizozemska so razširile tudi konvertibilnost svojih valut. Nemčija v 50. letih uvedel najprej delno in nato popolno reverzibilnost nemške znamke.
Oblikovanje deviznega trga v Rusiji se je začelo v pogojih državnega monopola na mednarodno trgovino, nezadovoljivega povpraševanja potrošnikov, tudi po uvozu, in odsotnosti zakonodajnega okvira na področju deviznih transakcij. Zato se ob upoštevanju gospodarskih razmer v Ruski federaciji ponudba tuje valute na deviznem trgu oblikuje predvsem zaradi obvezne prodaje tuje valute s strani izvoznih podjetij in v manjši meri udeležencev na deviznem trgu, in povpraševanje - zaradi uvoznih podjetij in udeležencev na trgu, ki želijo povečati svoja valutna sredstva.
Na splošno se valutne omejitve v vseh državah sveta lahko nadaljujejo v obdobju poslabšanja valutne krize in tukaj država prevzame funkcije urejanja deviznih transakcij.
Valutne omejitve - prepovedi in pravila za opravljanje valutnih transakcij, ki jih določa valutna zakonodaja, ki jih je določila država za zaščito nacionalne valute. Vzpostavitev valutnih omejitev je nujna sestavina pravnega režima valutne regulacije.
Ruska zakonodaja določa valutne omejitve - naslednje vrste: a) koncentracija vseh transakcij s tujo valuto v pooblaščenih bankah, ki imajo funkcije agentov za nadzor valute; b) obračunavanje in zbiranje s strani organov in agentov deviznega nadzora informacij o tekočih deviznih poslih in deviznih poslih v zvezi s gibanjem kapitala in opravljenih v postopku registracije; c) omejitve izvoza kapitala in drugih poslov v zvezi s pretokom kapitala, postopek izdajanja dovoljenj za njihovo opravljanje (z izjemami, ki jih določi Banka Rusije); d) omejevanje pravice rezidentov do razpolaganja z izvoznimi zaslužki v tuji valuti: določitev obveznosti, da jih nakažejo na račun pri pooblaščeni banki v Rusiji in obvezna prodaja 75 % prihodkov v tuji valuti za rublje; e) spremljanje veljavnosti deviznih plačil v korist nerezidentov v okviru zunanjetrgovinskih uvoznih poslov; f) omejitev poravnav v nacionalni valuti s sodelovanjem nerezidentov, vključno s posebnim režimom za račune v rubljih, ki jih odprejo nerezidenti v Rusiji; g) uvedba omejitev za obtok tuje valute na ozemlju Ruske federacije; h) omejitve gibanja gotovine tuje in nacionalne valute ter valutnih vrednosti čez državno mejo.
Od vpliva na valutna razmerja s pomočjo pravnih instrumentov – valutnih omejitev – je treba razlikovati izvajanje ekonomskih ukrepov za izvajanje denarne politike države. Gospodarski ukrepi ne omejujejo pravic in ne vzpostavljajo obveznosti udeležencev v valutnih razmerjih in tudi ne pomenijo uporabe državne prisile. Za izvajanje takšnih ukrepov ni treba izdajati predpisov.
Opredelitev ruske zakonodaje o valutni ureditvi in omejitvah bi se morala začeti z ustavo Ruske federacije. Na področju valutne regulacije so še posebej pomembni členi 8, 34, 35, 71, 74–76. Da, čl. 8 Ustave Ruske federacije vzpostavlja načelo enotnosti gospodarskega prostora Ruske federacije, zagotavlja prost pretok blaga, storitev in finančnih sredstev, podporo konkurenci in svobodo gospodarske dejavnosti, vključno z zunanjo gospodarsko dejavnostjo, ki je praktično nemogoče brez pravice poslovnih subjektov do določene stopnje svobode pri izvajanju deviznih poslov. 8. člen ustreza čl. 34 in 35 Ustave Ruske federacije, ki določata pravico državljanov do svobodne uporabe svojih sposobnosti in premoženja za podjetniške dejavnosti ter pravico do lastništva lastnine v zasebni lasti. Ugotavlja nemožnost odvzema premoženja razen s sodno odločbo. Na področju valutne regulacije so te določbe velikega pomena, saj, prvič, bistveno širijo krog subjektov valutnih razmerij in drugič določajo pravico državljanov do lastništva valutnih vrednosti, lastništva, uporabe in razpolaganja z njimi.
Točka "g" čl. 71 Ustave Ruske federacije navaja valutno regulacijo v pristojnost Ruske federacije, kar pomeni možnost pravne ureditve valutnih razmerij le na zvezni ravni. Hkrati je čl. 76 Ustave določa, da se za subjekte jurisdikcije Ruske federacije sprejemajo zvezni zakoni, ki imajo neposredni učinek na celotnem ozemlju Rusije.
4. del čl. 15 Ustave Ruske federacije, ki priznava mednarodne pogodbe kot sestavni del pravnega sistema Ruske federacije, določa primat.
norme takšnih sporazumov pred zakonskimi akti Rusije. V zvezi s tem je kot enega najpomembnejših virov valutne regulacije treba omeniti Pogodbo o Mednarodnem denarnem skladu, sklenjeno na monetarni in finančni konferenci ZN 22. julija 1944 v Bretton Woodsu v ZDA (Rusija je bila članica IMF od leta 1993). Ta sporazum vsebuje temeljna načela in pravila, ki so jih države članice MDS dolžne upoštevati pri izvajanju svoje denarne politike, pri sprejemanju ukrepov devizne regulacije.
Zvezne zakone o valutni ureditvi sprejme Državna duma (člen 105 Ustave Ruske federacije). Predmet obvezne obravnave v Svetu federacije (člen 106 Ustave Ruske federacije).
Med glavnimi je treba imenovati tudi norme kodificiranih aktov.
Členi 191.192.193 Kazenskega zakonika Ruske federacije določajo kazensko odgovornost za nezakonit promet plemenitih kovin in dragih kamnov, pa tudi za nevračanje sredstev v tuji valuti iz tujine.
Členi zakonika o upravnih prekrških predvidevajo upravno odgovornost za nezakonite transakcije s tujo valuto in plačilne listine v tuji valuti v manjših zneskih.
Poleg tega je bila s sprejetjem zakonika o delu Ruske federacije leta 2003 valutna zakonodaja dopolnjena z normami, ki se nanašajo na podelitev statusa organa za valutni nadzor Državnemu carinskemu odboru Rusije, drugim carinskim organom pa status valutnega nadzora. agenti. Členi delovnega zakonika Ruske federacije opredeljujejo pristojnosti carinskih organov na področju valutnega nadzora.
Pomembno vlogo pri uporabi valutne zakonodaje igra Civilni zakonik Ruske federacije. Na primer, koncepti, kot so delnica, menica, obveznica, ki so bistveni za določitev narave deviznih poslov, so opredeljeni v Civilnem zakoniku Ruske federacije in drugih civilnih zakonih.
Temeljni akti na področju bančne dejavnosti v stiku z deviznim trgom vključujejo:
Zakon Ruske federacije "O Centralni banki Ruske federacije (bank
Rusija), čl. 4 od tega določa, da funkcije Banke Rusije zlasti vključujejo izvajanje valutne regulacije, vključno s transakcijami za nakup tuje valute, organizacijo in izvajanje valutnega nadzora neposredno in prek pooblaščenih bank v skladu z rusko zakonodajo. ;
Zakon Ruske federacije "O bankah in bančni dejavnosti", ki v čl. 5
med bančnimi posli imenuje odpiranje in vzdrževanje deviz
računi fizičnih in pravnih oseb, nakup in prodaja tuj
valuta v gotovinski in negotovinski obliki, obračuni po
v imenu strank itd.;
Zvezni zakon št. 173-FZ z dne 10. decembra 2003 "O valutni ureditvi in valutnem nadzoru" (kakor je bil spremenjen z Zveznim zakonom št. 58-FZ z dne 18. julija 2005) (v nadaljnjem besedilu FZ-173) je sprejel Državna duma 21. novembra 2003, odobril Svet federacije 26. novembra 2003 in podpisal predsednik Ruske federacije 10. decembra 2003.
V skladu z odstavkom 9 h. 1. člena. 1 FZ-173 so naslednja dejanja povezana z deviznimi posli:
a) pridobitev rezidenta od rezidenta in odtujitev s strani rezidenta v korist rezidenta valutnih vrednosti na pravni podlagi, pa tudi uporaba valutnih vrednosti kot plačilnega sredstva;
b) pridobitev s strani rezidenta od nerezidenta ali s strani nerezidenta od rezidenta in odtujitev s strani rezidenta v korist nerezidenta ali s strani nerezidenta v korist rezidenta valutnih vrednosti, valute Ruska federacija in domači vrednostni papirji na pravni podlagi, pa tudi uporaba valutnih vrednosti, valute Ruske federacije in domačih vrednostnih papirjev kot plačilnega sredstva;
c) pridobitev s strani nerezidenta od nerezidenta in odtujitev s strani nerezidenta v korist nerezidenta valutnih vrednosti, valute Ruske federacije in domačih vrednostnih papirjev na pravni podlagi, kot tudi uporaba valutne vrednosti, valuta Ruske federacije in domači vrednostni papirji kot plačilno sredstvo;
d) uvoz na carinsko območje Ruske federacije in izvoz s carinskega območja Ruske federacije valutnih vrednosti, valute Ruske federacije in domačih vrednostnih papirjev;
e) prenos tuje valute, valute Ruske federacije, notranjih in zunanjih vrednostnih papirjev z računa, odprtega zunaj ozemlja Ruske federacije, na račun iste osebe, odprt na ozemlju Ruske federacije, in z računa, odprtega v ozemlje Ruske federacije na račun iste osebe, odprt zunaj ozemlja Ruske federacije;
f) prenos notranjih in zunanjih vrednostnih papirjev s strani nerezidenta valute Ruske federacije z računa (iz oddelka računa), odprtega na ozemlju Ruske federacije, na račun (oddelek računa) iste osebe, odprt v ozemlju Ruske federacije.
Za liberalizacijo valutne zakonodaje Ruske federacije in privabljanje tujega kapitala v Rusko federacijo temelji na splošnem pravnem načelu "dovoljeno je vse, kar ni prepovedano".
V nasprotju s prejšnjim valutnim zakonom FZ-173 določa načela valutne regulacije in valutnega nadzora (3. člen): 1) prednost gospodarskih ukrepov pri izvajanju državne politike na področju valutne regulacije; 2) izključitev neupravičenega vmešavanja države in njenih organov v valutne transakcije rezidentov in nerezidentov; 3) enotnost zunanje in notranje monetarne politike Ruske federacije; 4) enotnost sistema valutne regulacije in valutnega nadzora; 5) zagotavljanje zaščite pravic in gospodarskih interesov rezidentov in nerezidentov s strani države pri opravljanju deviznih poslov.
FZ-173 je temeljni zakon na področju valutne regulacije in valutnega nadzora v Ruski federaciji.
Torej, v čl. 4 FZ-173 jasno razkriva koncept valutne zakonodaje Ruske federacije. Zlasti je bilo ugotovljeno, da je valutna zakonodaja Ruske federacije sestavljena iz FZ-173 in zveznih zakonov, sprejetih v skladu z njim.
Centralna banka Ruske federacije in Vlada Ruske federacije v okviru svojih pristojnosti za izvajanje nalog organov za valutno regulacijo, ki jih predvideva FZ-173, izdata ustrezne akte, ki so zavezujoči za rezidente in nerezidente.
FZ-173 tudi določa, da Centralna banka Ruske federacije, Vlada Ruske federacije, pa tudi zvezni izvršilni organi, ki so posebej pooblaščeni s strani vlade Ruske federacije za izvajanje vseh vrst deviznih poslov, ki jih ureja FZ-173 , brez omejitev.
Za razliko od zakona št. 3615-I z dne 9. oktobra 1992, ki določa postopek dovoljenja za opravljanje deviznih poslov v zvezi s pretokom kapitala, FZ-173 bistveno zmanjša seznam kapitalskih poslov, ki zahtevajo regulacijo: le tiste, ki lahko škodujejo gospodarstvu, destabilizirajo domači devizni trg, povzročijo znaten odliv kapitala. Zlasti čl. 6 FZ-173 določa, da se devizni posli med rezidenti in nerezidenti izvajajo brez omejitev, razen deviznih poslov iz čl. 7, 8 in 11 FZ-173. Omejitve so postavljene za preprečevanje znatnega zmanjšanja zlate in deviznih rezerv, močnih nihanj menjalnega tečaja Ruske federacije, pa tudi za ohranjanje stabilnosti plačilne bilance Ruske federacije. Te omejitve so nediskriminatorne narave in jih organi za valutno regulacijo odpravijo, ko se odpravijo okoliščine, ki so povzročile njihovo vzpostavitev.
Omejitve pri izvajanju posameznih transakcij pretoka kapitala je mogoče uvesti le za preprečitev znatnega zmanjšanja zlatih in deviznih rezerv, močnih nihanj menjalnega tečaja Ruske federacije in tudi za ohranjanje stabilnosti ruske plačilne bilance. . FZ-173 določa razlikovanje med urejanjem transakcij kapitalskih tokov med Vlado Ruske federacije in Centralno banko Ruske federacije (7. in 8. člen).
8. člen FZ-173 je namenjen urejanju deviznih poslov Centralne banke Ruske federacije o pretoku kapitala. Valutni posli pretoka kapitala med rezidenti in nerezidenti iz čl. 8 FZ-173 ureja Centralna banka Ruske federacije, ki lahko določi le zahtevo po uporabi posebnega računa in zahtevo po rezervi. Ni dovoljeno določiti zahteve po uporabi posebnega računa v primerih, ki niso izrecno določeni z zveznim zakonom-173. FZ-173 določa, da lahko Centralna banka Ruske federacije določi zahtevo po rezerviranju zneska, ki ne presega 100% zneska valutne transakcije, ki se izvaja, za obdobje, ki ne presega 60 koledarskih dni.
9. del čl. 8 FZ-173 določa, da so valutne transakcije med rezidenčnimi in nerezidenčnimi fizičnimi osebami z zunanjimi vrednostnimi papirji, vključno s poravnavami in prenosi v zvezi s pridobitvijo in odtujitvijo zunanjih vrednostnih papirjev (pravice, potrjene z zunanjimi vrednostnimi papirji), v višini do 150 tisoč ameriških dolarjev v koledarskem letu se izvajajo brez omejitev (5).
15. člen FZ-173 ureja uvoz v Rusko federacijo in izvoz iz Ruske federacije valutnih vrednosti, valute Ruske federacije in domačih vrednostnih papirjev. FZ-173 določa, da uvoz tuje valute in tujih vrednostnih papirjev v dokumentarni obliki v Rusko federacijo izvajajo rezidenti in nerezidenti brez omejitev, ob upoštevanju zahtev carinske zakonodaje Ruske federacije.
Organi valutnega nadzora v Ruski federaciji so Centralna banka Ruske federacije, zvezni izvršilni organ (-i), ki ga pooblasti (pooblasti) Vlada Ruske federacije. Opozoriti je treba, da so agenti valutnega nadzora pooblaščene banke, ki poročajo Centralni banki Ruske federacije, pa tudi poklicni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev, ki niso pooblaščene banke, vključno z imetniki registrov (registrarji), ki poročajo zveznemu izvršilnemu organu za trg vrednostnih papirjev, carinski organi in teritorialni organi zveznih izvršilnih organov, ki so organi valutnega nadzora.
Vlada Ruske federacije zagotavlja usklajevanje dejavnosti na področju valutnega nadzora zveznih izvršilnih organov, ki so organi valutnega nadzora, in njihovo interakcijo s Centralno banko Ruske federacije. Vlada Ruske federacije zagotavlja interakcijo poklicnih udeležencev na trgu vrednostnih papirjev in carinskih organov, ki niso pooblaščene banke, kot agentov za nadzor valut s Centralno banko Ruske federacije. Centralna banka Ruske federacije sodeluje z drugimi organi valutnega nadzora in zagotavlja interakcijo z njimi, pa tudi s carinskimi organi pooblaščenih bank kot agenti valutnega nadzora v skladu z zakonodajo Ruske federacije.
Pooblaščene banke kot agenti za valutno kontrolo prenašajo podatke carinskim organom za izvajanje nalog agentov valutnega nadzora v obsegu in na način, ki ga določi Centralna banka Ruske federacije.
23. člen FZ-173 opredeljuje pravice in obveznosti organov in zastopnikov deviznega nadzora ter njihovih uradnikov. Prvi del tega člena določa, da imajo organi in agenti valutnega nadzora ter njihovi uradniki v okviru svojih pristojnosti in v skladu z zakonodajo Ruske federacije pravico:
a) izvaja inšpekcijske preglede skladnosti rezidentov in nerezidentov z akti valutne zakonodaje Ruske federacije in akti organov za valutno regulacijo;
b) preverjanje popolnosti in zanesljivosti računovodstva in poročanja o valutnih transakcijah rezidentov in nerezidentov;
c) zahtevati in prejemati dokumente in informacije v zvezi z opravljanjem deviznih poslov, odprtjem in vodenjem računov. Obvezni rok za predložitev dokumentov na zahtevo organov deviznega nadzora in zastopnikov ne sme biti krajši od 7 delovnih dni od dneva vložitve zahteve.
Hkrati je čl. 23 je določeno, da imajo organi valutnega nadzora in njihovi uradniki v okviru svoje pristojnosti pravico izdajati ukaze za odpravo ugotovljenih kršitev aktov valutne zakonodaje Ruske federacije in aktov organov za valutno regulacijo, pa tudi uporabiti ukrepe odgovornosti, ki jih določa zakonodaja Ruske federacije za kršitev aktov valutne zakonodaje Ruske federacije in aktov organov valutnega urejanja.
7. del čl. 23 FZ-173 določa, da so agenti za valutni nadzor in njihovi uradniki dolžni spremljati, ali rezidenti in nerezidenti upoštevajo zakone o valuti Ruske federacije in akte organov za valutno regulacijo, ter organom valutnega nadzora zagotoviti informacije o valutne transakcije, opravljene z njihovo udeležbo, na način, določen z zakonodajo o valuti Ruske federacije in akti organov za valutno regulacijo.
V skladu z delom 8 čl. 23 FZ-173 organi in agenti valutnega nadzora ter njihovi uradniki so dolžni v skladu z zakonodajo Ruske federacije hraniti poslovne, bančne in uradne skrivnosti, ki so jim postale znane pri izvajanju svojih pooblastil.
Vloga zlata v gospodarstvu je predvsem tesno povezana z njegovo denarno vlogo.
Glede na vrsto denarja v obtoku obstajata dve glavni vrsti sistemov denarnega obtoka:
Po drugi strani pa je odvisno od tega, katera kovina je valutna kovina, t.j. sprejeti kot univerzalni ekvivalent in osnova denarnega obtoka, obstajata dve vrsti kovinskega denarnega obtoka:
Bimetalizem, pri katerem vlogo valutne kovine igrata dve kovini - zlato in srebro.
Monometalizem, pri katerem vloga valutne kovine pripada samo eni kovini - zlatu ali srebru.
Bimetalizem. V tem denarnem sistemu je vloga univerzalnega ekvivalenta dodeljena dvema kovinama: zlatu in srebru. Kovanci, skovani iz teh kovin, krožijo enakopravno. Bimetalizem je obstajal že dolgo pred srednjim vekom. Toda v zahodni Evropi je bil široko razvit v dobi primitivne akumulacije kapitala v 16.-17. stoletju. Pojav kapitalistične proizvodnje je spremljala hitra rast velike in male trgovine, ki je povzročila veliko povpraševanje po denarnem materialu: zlatu in srebru hkrati.
Obstajata dve vrsti bimetalizma:
Sistem vzporednih valut, ko se je razmerje vrednosti med zlatniki in srebrniki spontano razvijalo v skladu s tržno vrednostjo teh kovin.
Dvovalutni sistem, v katerem je država vzpostavila določeno vrednostno razmerje med obema kovinama (tj. pariteto), kovanje zlatnikov in srebrnikov, njihov sprejem v prodajnih in drugih transakcijah pa je potekalo po uveljavljeno razmerje.
Vendar bimetalizem ne ustreza potrebam razvite kapitalistične družbe, ker nasprotuje sami naravi denarja kot enotnega blaga – univerzalnega ekvivalenta. Pod bimetalizmom, kljub formalni enakosti zlata in srebra, katera koli od teh kovin, v resnici pa ena, služi kot univerzalni ekvivalent.
Neskladnost bimetalizma je bila še posebej opazna v sistemu dvojne valute, ko se je zakonodajna določitev razmerja vrednosti med zlatom in srebrom soočila s spontanimi nihanji tržnih vrednosti teh kovin. In zaradi tega je bil ta sistem zelo krhek, ker. Ustanovljena s strani države, ki deluje, ko se le-ti ponovno skoujejo iz ingotov v kovance, prej ali slej pride v nasprotje s spontanimi spremembami tržnih vrednosti teh kovin.
Monometalizem je denarni sistem, v katerem ena od kovin služi kot univerzalni ekvivalent in osnova denarnega obtoka. Obstajajo bakreni, srebrni in zlati monometalizem.
Bakreni monometalizem je bil v starem Rimu (3. - 2. stoletje pr.n.št.).
Srebrni monometalizem je bil na Nizozemskem, v Rusiji, Indiji in številnih drugih državah. Na Kitajskem - do leta 1936
Zlati monometalizem je v Angliji od leta 1736, od druge polovice 19. stoletja pa tudi v drugih zahodnih državah: Nemčiji, Franciji, Belgiji, Japonskem in ZDA. V Rusiji - konec 19. stoletja.
Po sistemu monometalizma so poleg navadne kovine v obtoku še druge slabše kovine. Namreč z zlatim obtokom - bakrenimi in srebrniki ter papirnatimi in kreditnimi denarji. Z razvojem kapitalizma zlati monometalizem postopoma postane denarni sistem. Znane so tri vrste zlatega monometalizma:
standard zlatih kovancev;
standard zlatih palic;
zlati standard.
Dejavnik, ki ovira normalno delovanje sistema zlatega monometalizma, je izjemna nestabilnost plačilne bilance.
Rast zunanjega dolga kolonialnih in odvisnih držav povečuje breme njihovih plačil imperialističnim državam in vodi v primanjkljaj v njihovi plačilni bilanci, medtem ko izredno neenakomerna razporeditev svetovnih rezerv zlata preprečuje, da bi ta primanjkljaj pokrili s strani izvoz zlata.
Močno zaostrovanje gospodarskih kriz se odraža tudi v plačilnih bilancah imperialističnih držav, ki jim v obdobjih akutnih kriz nenadoma odvzame velik del svojih zlatih rezerv, kar spodkopava možnost nemotene izmenjave žetonov vrednosti za zlata in povzroča težnjo po preprečevanju ali celo popolni prepovedi prostega izvoza zlata.
Vendar določeno obdobje dejavniki, ki so spodkopavali denarni sistem, še niso delovali tako močno, da bi ga pripeljali do propada: vse do prve svetovne vojne je sistem zlatnikov še naprej deloval.
Splošna kriza kapitalizma je povzročila propad standarda zlatega kovanca. Prenehanje menjave bankovcev za zlato in prepoved njegovega prostega izvoza, razširjena uporaba papirnega denarja s strani držav, ogromna inflacija med prvo svetovno vojno in po njej - to so bili prvi znaki propada zlatnine. standard, ki ga je ustvarila splošna kriza kapitalizma.
Šele z nastopom kratkoročne faze relativne, delne stabilizacije kapitalizma (1924-1928) so se v številnih evropskih državah poskušali vrniti k zlatemu standardu. Toda v razmerah splošne krize se je izkazalo, da je obnovitev nekdanje, "klasične" oblike zlatega monometalizma s prostim kovanjem zlata in svobodno menjavo znakov vrednosti za zlatne kovance nemogoča.
Namesto predvojnega zlatega standarda so bile uvedene nove oblike zlatega standarda:
1) standard zlatih palic, po katerem se bankovci lahko zamenjajo samo za zlato v pališčih (in ne za zlatne kovance), poleg tega z znatnimi omejitvami;
2) zlati menjalni standard, pri katerem se bankovci ne zamenjajo neposredno za zlato, ampak za valuto drugih držav, ki jo je mogoče zamenjati za zlato.
Standard zlate palice je bil uveden v Angliji (leta 1925) in Franciji (leta 1928), medtem ko je večina držav, vključno z Nemčijo (leta 1924), Avstrijo, Dansko, Norveško in drugimi, uvedla menjalni standard zlata.
Eden od razlogov za prehod na nove oblike zlatega standarda je bila izjemno zaostrena po prvi svetovni vojni neenakomerna razporeditev svetovnih zalog zlata. Medtem ko je delež ZDA v svetovnih centraliziranih zlatih rezervah za obdobje 1913-1924. povečal z 31,7 na 46 %, delež evropskih držav se je zmanjšal z 49,3 na 34 %. Ozkost zlate osnove denarnega obtoka v številnih kapitalističnih državah je izključila možnost ponovnega kovanja zlatih kovancev in obnove standarda zlatih kovancev. To velja zlasti za države, kot sta Nemčija in Avstrija.
Drugi razlog za prehod na nove oblike zlatega standarda je bila želja držav po centraliziranju zlata kot pomembnega vojaškega in finančnega vira. Zato so tudi tiste evropske države, ki so imele v času povojnih monetarnih reform v lasti razmeroma velike zlate rezerve (Anglija in Francija), sprejele ukrepe, da so te rezerve vnaprej centralizirale, umaknile zlato iz obtoka in ga ohranile v stanju bojna pripravljenost v centralnih bankah.
Nove oblike zlatega standarda niso imele enake stabilnosti kot predvojni sistem zlatega standarda in so bile izraz globoke krize v denarnem sistemu.
Prvič, zlati standard in zlati menjalni standard sta bila zlati standard brez zlatega obtoka, zato sta bila okrnjen zlati standard.
Medtem ko je zlato pod standardom zlatih kovancev opravljalo vse funkcije denarja, mu je bilo pri zlatih palicah in menjalnih standardih odvzeta možnost opravljanja ene najpomembnejših funkcij – funkcije obtočnega sredstva.
Pri obtoku zlata se količina denarja v obtoku spontano prilagaja potrebam denarnega obtoka – s prenosom denarja iz obtoka v zaklad in obratno; likvidacija prostega kovanja zlata in ukinitev zlatega obtoka sta kršili spontani mehanizem urejanja denarnega obtoka.
Drugič, po novih oblikah zlatega standarda je bila menjava bankovcev za zlato zelo omejena. Torej, po standardu zlatih palic so bili bankovci predmet zamenjave le, če so bili predstavljeni za velik znesek: v Angliji - za znesek, ki je enak 400 trojskim unčam zlata (tj. 12,4 kg), kar je znašalo približno 1700 funtov. Art., v Franciji - v višini najmanj 215 tisoč frankov ali približno 12,7 kg čistega zlata.
Kar zadeva zlati standard, je po njem neposredna pretvorba bankovcev v zlato na splošno postala nemogoča, saj je tuja valuta delovala kot vmesni člen med bankovci in zlatom. Tako so nove oblike zlatega standarda okrnile konvertibilnost bankovcev v zlato, kar je oslabilo stabilnost denarnega sistema.
Tretjič, široka uporaba zlatega standarda je pomenila vzpostavitev valutne hegemonije nekaterih kapitalističnih držav nad drugimi: dolar in funt sta postala osnova številnih valut, kar je bilo v interesu ameriškega in britanskega imperializma. Vendar pa je bil sistem zlatoborznega standarda hkrati poln velikih nevarnosti, tako za odvisne valute kot za hegemonske valute. Po eni strani je vsakršno spodkopavanje stabilnosti hegemonističnih valut neizogibno vodilo v spodkopavanje valut držav zlatega standarda, ki so bile podprte s temi hegemonističnimi valutami. Po drugi strani pa je kopičenje deviznih rezerv v državah zlatega standarda predstavljalo tudi potencialno grožnjo hegemonističnim valutam, saj bi te države lahko zahtevale del zlatih rezerv Anglije in ZDA. Nestabilnost novih oblik zlatega standarda je prišla na dan nekaj let po njihovi uvedbi.
vaja 1
Na podlagi sporočenih podatkov plačilne bilance za državo X za leto 2000 podajte razumne odgovore na spodnja vprašanja (številke so v milijardah dolarjev).
|
Izvoz blaga |
+80 |
|
Uvoz blaga |
-60 |
|
Izvoz storitev |
+30 |
|
Uvoz storitev |
-20 |
|
Čisti dobiček iz naložb |
-10 |
|
Neto transferji |
+20 |
|
Priliv kapitala |
+20 |
|
Odliv kapitala |
-80 |
|
Uradne rezerve |
+20 |
1) Kakšna je vrednost trgovinske bilance?
2) Določite stanje stanja uradnih računov države X.
odgovor:
Trgovinska bilanca se oblikuje kot razlika samo med izvozom in uvozom blaga (brez storitev).
Trgovinska bilanca je bila 80-60=20 milijard dolarjev.
Bilanca uradnih obračunov je najpogostejša definicija celotne (končne) plačilne bilance in označuje povečanje (zmanjšanje) likvidnih terjatev do države do nerezidentov ali povečanje (zmanjšanje) uradnih rezerv države v tujih likvidnih sredstvih. To stanje zajema vse postavke, razen postavke "Rezervna sredstva".
Stanje bilance uradnih obračunov je 80-60+30-20-10+20+20-80=-20 milijard dolarjev.
2. naloga
Kako bo dvig tečaja nacionalne valute vplival na interese izvoznikov? V korist uvoznikov? Utemeljite odgovor.
Odgovori
S povečanjem menjalnega tečaja nacionalne valute se bodo stroški domačega blaga za tuje potrošnike povečali (zvišanje cen bo povzročilo zmanjšanje povpraševanja), zato bo to negativno vplivalo na interese izvoznikov. . Hkrati bo s povečanjem menjalnega tečaja nacionalne valute postalo veliko bolj donosno kupovati tuje blago (njihova cena, izražena v rubljih, se bo znižala), t.j. to bo pozitivno vplivalo na dejavnosti uvoznikov.
3. naloga
Kako bo dvig tečaja rublja vplival na fizični obseg ruskega izvoza in uvoza?
— izvoz in uvoz bosta rasla;
- izvoz se bo povečal, uvoz pa zmanjšal;
- zmanjšala se bosta izvoz in uvoz;
- Izvoz se bo zmanjšal, uvoz pa se bo povečal;
»Ne bo sprememb ne pri izvozu ne pri uvozu.
Utemeljite odgovor.
Odgovori
Z apreciacijo rublja se bo izvoz zmanjšal, uvoz pa povečal.
Recimo, da je trenutni tečaj rublja 1$=30 rubljev, medtem ko se pričakuje, da se bo povečal na 1,2$=30 rubljev. (ali 1 $ = 25 rubljev).
Zaradi apreciacije menjalnega tečaja se je rubelj podražil, valuta pa cenejša, t.j. za menjavo valute je treba uporabiti manj rubljev (pri tem je cena tujega blaga, izražena v tuji valuti, ostala enaka). Posledično se bo povečalo povpraševanje po uvoženem blagu (ko se cena zniža, se povpraševanje poveča).
Pri izvozu blaga se bo zgodilo ravno obratno: da bi ga lahko kupili, bodo morali tuji potrošniki zamenjati veliko več valute kot doslej. Izvozno blago se bo podražilo, zato se bo povpraševanje po njih zmanjšalo.
4. naloga
Pogojna država Y ima ob koncu tekočega leta naslednja mednarodna sredstva in obveznosti do tujcev:
Prebivalci države imajo 30 milijard dolarjev dolga, ki so ga izdale tuje države;
Državna centralna banka ima kot uradne rezerve 20 milijard dolarjev zlata in 15 milijard dolarjev sredstev v tuji valuti;
Tuja podjetja so v proizvodne zmogljivosti v državi vložila 40 milijard dolarjev;
Prebivalci tujih držav imajo 25 milijard dolarjev dolga, ki so ga izdala podjetja v državi W.
Ugotovite, ali je država upnik ali posojilojemalec v sistemu mednarodnih gospodarskih odnosov? Če država med letom razvije presežek na tekočem računu plačilne bilance, kakšen bo to vpliv na položaj mednarodnih naložb države?
Odgovori
Stanje tekočega računa se na splošno šteje za referenčno plačilno bilanco, ker določa potrebo države po financiranju, ki je hkrati dejavnik zunanjih gospodarskih omejitev v domači gospodarski politiki. Pozitivno stanje na tekočem računu pomeni, da je država neto upnica v primerjavi z drugimi državami, in obratno, primanjkljaj na tekočem računu pomeni, da država postane neto dolžnik, ki mora plačevati neto uvoz blaga in storitev ter finančne transferje. Dejansko država s presežkom na tekočem računu vlaga del svojih nacionalnih prihrankov v tujino, namesto da bi povečala domačo akumulacijo kapitala.
Stanje na tekočem računu 30-25 = 5 milijard dolarjev. (t.j. država je upnica).
Ravnotežje gibanja kapitala in financ je pravzaprav zrcalna slika stanja tekoče bilance, saj kaže financiranje pretoka realnih virov.
Kapitalsko in finančno stanje: 40 milijard dolarjev.
Rezerve države so znašale 20+15=35 milijard dolarjev.
5. naloga
Japonski proizvajalec avtomobilov izvaža avtomobile v ZDA in jih prodaja za 10.000 dolarjev. Cena proizvodnje 1 avtomobila je 11.000 jenov. Menjalni tečaj je 165 jenov za 1 dolar. Kako se bo spremenil dobiček japonskih izvoznikov (izražen v jenih), če bo jen apreciral na 1,2 $? Je jen visok ali nizek za japonske izvoznike?
Odgovori
Po tečaju 1 $ = 165 jenov bi japonski avtomobil v ZDA stal 10.000 $ (10.000*165 = 1.650.000 jenov), medtem ko bi dobiček proizvajalca avtomobilov, izražen v jenih, znašal 1.650.000-11.000 = 1.639.000.
Če se menjalni tečaj poveča: 1,2$=165 jenov (ali 1$=165/1,2=137,5 jena), bo japonski avto v ZDA stal 10.000 $ (10.000*137,5=1.375.000 jenov), hkrati pa dobiček proizvajalca avtomobilov, izraženo v jenih, se zmanjša in znaša 1.375.000-11.000=1.364.000 jenov.
Zato ima japonski proizvajalec avtomobilov koristi od nižje vrednosti jena v primerjavi z dolarjem (1 dolar = 165 jenov), ker so po nizki ceni japonski avtomobili v ZDA bolj konkurenčni in japonskim proizvajalcem zagotavljajo več dobička.
6. naloga
Upoštevajte naslednje podatke:
|
Poraba tujega blaga in storitev |
100 |
|
Poraba domačega blaga in storitev |
900 |
|
Investicijska poraba za tuje blago in storitve |
20 |
|
Investicijska poraba za domače blago in storitve |
180 |
|
Državna naročila domačega blaga in storitev |
240 |
|
davki |
450 |
|
proračunski primanjkljaj |
60 |
|
Neto izvoz |
200 |
Na podlagi njih kolikšen je skupni izvoz?
Odgovori
Proračunski primanjkljaj je presežek proračunskih odhodkov nad njegovimi prihodki za tekoče leto.
Proračunski primanjkljaj = državni nakupi domačega in uvoženega blaga in storitev – davki
Državna naročila uvoženega blaga in storitev + 240-450=60
Državni nakupi uvoženega blaga in storitev=60 +450-240=270
Neto izvoz je vrednost izvoza minus vrednost uvoza.
Skupni izvoz je 900-240=660
7. naloga
Kako bo to vplivalo na pogoje izvoznih dejavnosti, če se tečaj zniža? O pogojih uvozne dejavnosti? (pozitiven ali negativen). Utemeljite svoj odgovor in ga podprite s konkretnimi primeri.
Odgovori
Z depreciacijo rublja se bo izvoz povečal, uvoz pa zmanjšal (to bo imelo pozitiven učinek).
Recimo, da je trenutni tečaj rublja 1$=30 rubljev, medtem ko se pričakuje, da se bo znižal na 1$=35 rubljev.
Zaradi depreciacije se bo rubelj pocenil, t.j. za zamenjavo tuje valute za rublje je potrebno uporabiti več rubljev (hkrati je cena tujega blaga, izražena v tuji valuti, ostala enaka). Posledično se bo povpraševanje po uvoženem blagu zmanjšalo (ko se cena dvigne, povpraševanje pade).
Pri izvozu blaga se bo zgodilo ravno obratno: da bi ga lahko kupili, bodo morali tuji potrošniki zamenjati veliko manj valute kot doslej. Izvozno blago se bo za tuje potrošnike pocenilo, zato se bo povečalo povpraševanje po njih.
8. naloga
Primanjkljaj plačilne bilance se lahko financira z:
- z devalvacijo nacionalne valute;
- z znižanjem obrestnih mer;
- zaradi rasti premoženja države v tujini;
— s povečanjem zunanjega dolga;
- z uporabo vseh zgoraj navedenih ekonomskih ukrepov.
Pojasni svoj odgovor.
Odgovori
Stanje plačila- bilanca stanja mednarodnega poslovanja je vrednostni izraz celotnega kompleksa zunanjih gospodarskih odnosov države v obliki razmerja med prejemki in plačili.
Primanjkljaj plačilne bilance je mogoče financirati s povečanjem zunanjega dolga. tiste. država pritegne dodatna sredstva (kredite, posojila) za uravnoteženje plačilne bilance.
Primanjkljaj tekočega računa plačilne bilance se lahko financira: s prodajo dela sredstev tujcem, t.j. z vlaganjem tujega kapitala v gospodarstvo določene države v obliki neposrednih ali portfeljskih naložb.
Plačilnobilančni primanjkljaj je mogoče financirati z devalvacijo nacionalne valute (zmanjšanjem zlate in deviznih rezerv države za pokrivanje tekočega plačilnobilančnega primanjkljaja).
Znižanje obrestnih mer vodi v povečano poslovno aktivnost v državi (podjetja lahko pridobivajo poceni posojila in razvijajo proizvodnjo), višjo inflacijo in depreciacijo nacionalne valute (depreciacija nacionalne valute povečuje konkurenčnost domačih proizvajalcev v tujini in vodi v povečanje izvoza). ), ki lahko pomaga tudi pri pokrivanju primanjkljaja plačilne bilance.
Naloga 9
V pogojih fiksnega valutnega koridorja centralna banka države izvaja devizne intervencije na domačem deviznem trgu. Kdaj Centralna banka proda rezervno valuto in kdaj jo kupi? Kaj je namen Centralne banke pri izvajanju tovrstnih poslov?
Odgovori
Valutni koridor je meja nihanja deviznih tečajev, ki jo kot način njenega državnega urejanja in vzdrževanja vzpostavi centralna banka z nakupom in prodajo valute. Valutne intervencije centralnih bank so namenjene preprečevanju depreciacije nacionalne valute ali, nasprotno, njenemu povečanju.
Če se rubelj v primerjavi s tujo valuto zniža (prebivalstvo pri izračunih raje uporablja valuto kot rublje; povpraševanje po valuti je večje od njene ponudbe), mora centralna banka to valuto prodati, da zagotovi njeno ponudbo in prepreči nadaljnjo depreciacijo. rublja.
Če se menjalni tečaj rublja glede na tujo valuto poveča (tj. prebivalstvo noče uporabljati valute, jo prodaja za rublje in poskuša opraviti vsa plačila v rubljih), bi morala Centralna banka kupite to valuto (za rublje) da bi zagotovili povpraševanje po njem in preprečili nadaljnjo apreciacijo rublja (na primer, da bi podprli menjalni tečaj v koridorju fiksne valute, podprli domače proizvajalce).
Naloga 10
Stroški podjetja na avto so 90.000 rubljev. Kako se bo spremenil dobiček tovarne od izvoza vsakega avtomobila, če:
Odgovori
Volga avtomobilski obrat izvaža svoje izdelke po ceni 4000 dolarjev na avtomobil. Menjalni tečaj je 30 rubljev za 1 $.
MOSKVA DRŽAVNA UNIVERZA
njim. M.V. Lomonosov
EKONOMSKA FAKULTETA
Oddelek za finance in kredit
TEČAJNO DELO
Tema: "Možne posledice odprave deviznih omejitev"
Izdelala študentka skupine 210 Zaitseva A.N.
Znanstveni svetnik: izredni profesor
Oddelek za finance in kredit Yandiev M.I.
1. Uvod……………………………………………………………………………………………………….2;
2. valutne omejitve: oblike in nameni……………………………………………………………………3;
3. načela valutne regulacije; valutne omejitve, ki trenutno veljajo v Rusiji…………………………………………………………………………………………………6;
4. analiza možnih posledic odprave deviznih omejitev……………………………8;
5. Primerjava možnih posledic odprave deviznih omejitev z glavnimi cilji ekonomske politike…………………………………………………………………..…14;
6. Zaključek…………………………………………………………………………………………………………… 16.
Uvod
Valutne omejitve so ena najpogostejših oblik valutnega nadzora. Zgodovinsko gledano se to orodje uporablja kot glavno pri izvajanju protekcionistične politike zunanje gospodarske dejavnosti države. V procesu globalizacije svetovnih gospodarskih odnosov številne države v razvoju izvajajo politiko liberalizacije valutne zakonodaje in kot del tega odprave valutnih omejitev. Leta 2006 je ta tema postala aktualna za našo državo: oktobra 2005 je na srečanju s tujimi vlagatelji v Washingtonu finančni minister Aleksej Kudrin dejal, da bi lahko valutne omejitve v Rusiji odpravili prej kot leta 2007, 28. marca letos pa je centralna Banka je napovedala znižanje stopnje obvezne prodaje deviznih dobičkov na nič in prepolovitev stopnje rezerv (zdaj je njena vrednost v razponu od 10 do 50 % namesto 20 in 100 % pred uvedbo spremembe) . Do 1. januarja 2007 bo treba odpraviti vse valutne omejitve in reformirati valutni nadzor. Ta proces lahko pospeši centralna banka, to pa olajšajo ukrepi centralne banke in vlade za stabilizacijo bančnega sektorja. Za Rusijo bo zakonodajna konsolidacija ukrepov za liberalizacijo denarne politike še en korak, ki bo državo približal vstopu v STO. Nujnost tega problema me je vodila k izbiri teme predmeta.
Namen tega dela sovpada z naslovom in je ugotoviti možne posledice liberalne politike na področju deviznega urejanja in odprave deviznih omejitev. Logika dela je najprej določiti tiste kazalnike, na katere bo odprava deviznih omejitev neposredno vplivala, nato pa na podlagi dobljenih rezultatov sklepati, kako bo ta ukrep posredno vplival na makroekonomske kazalnike, ki označujejo splošno stanje. ruskega gospodarstva. Poskušal bom najti odgovor na vprašanje, ali bo odprava sedanjih menjalnih omejitev vodila k doseganju glavni cilji ruske gospodarske politike, in sicer:
Diverzifikacija gospodarstva (»odmik od naftne igle«, rast domače proizvodnje in izvoz blaga z visoko dodano vrednostjo).
Na podlagi te analize bo sprejet sklep o potrebi po teh ukrepih.
Valutne omejitve: oblike in nameni
To poglavje daje splošno predstavo o valutnih omejitvah, njihovih oblikah v različnih gospodarskih razmerah in namenu njihovega delovanja.
Valutne omejitve - zakonska ali upravna prepoved, omejitev in ureditev poslovanja rezidentov in nerezidentov z valuto in drugimi valutnimi vrednostmi.
Omejitve valute vključujejo:
1. ureditev mednarodnih plačil in kapitalskih transferjev, repatriacije izvoznih zaslužkov, dobičkov, migracije zlata, bankovcev in vrednostnih papirjev;
3. koncentracija v rokah države tuje valute in drugih valutnih vrednosti.
Oblike valutnih omejitev:
1. centralizacija deviznih poslov v centralni in pooblaščenih (moto) bankah;
2. licenciranje deviznih poslov;
3. popolna ali delna blokada valutnih računov;
4. omejitev konvertibilnosti valute; uvedba različnih kategorij deviznih računov: prosto zamenljivi, interni, po dvostranskih vladnih sporazumih, kliring, blokirani itd.
Obstajata dve glavni področji valutnih omejitev: tekoče in finančno poslovanje plačilne bilance.
Avtor tekoče poslovanje izvajajo se naslednje oblike:
1. blokiranje prihodkov tujih izvoznikov od prodaje blaga v določeni državi, omejevanje njihove zmožnosti razpolaganja s temi sredstvi;
2. obvezna prodaja deviznega zaslužka izvoznikov v celoti ali delno centralni in pooblaščenim (moto) bankam, ki imajo devizno dovoljenje centralne banke;
3. omejena prodaja tuje valute uvoznikom (samo z dovoljenjem);
4. omejitve terminskih nakupov s strani uvoznikov tuje valute;
7. urejanje časovnega razporeda plačil pri izvozu in uvozu z namenom omejevanja poslovanja "lead and legs";
8. množica menjalnih tečajev - diferencirana tečajna razmerja valut za različne vrste transakcij, blagovne skupine in regije.
Pri pasivna plačilna bilanca se uporabljajo naslednji ukrepi za omejevanje izvoza in "bega" kapitala, spodbujanje pritokov kapitala za vzdrževanje menjalnega tečaja:
1. omejevanje izvoza domače in tuje valute, zlata, vrednostnih papirjev, dajanje posojil;
2. nadzor nad delovanjem kreditnega in borznega trga;
3. omejevanje sodelovanja nacionalnih bank pri dajanju mednarodnih posojil v tuji valuti;
4. prisilni umik tujih vrednostnih papirjev v lasti rezidentov in njihova prodaja v tuji valuti;
5. popolno ali delno prenehanje poplačila zunanjega dolga ali njegovega plačila v nacionalni valuti brez pravice do prenosa v tujino.
Pri aktivna plačilna bilanca Za zajezitev pritoka kapitala v državo in povečanje nacionalne valute se uporabljajo naslednje oblike valutnih in kreditnih omejitev pri mednarodnih finančnih transakcijah:
1. deponiranje novih mednarodnih obveznosti bank na brezobrestnem računu pri centralni banki;
3. obvezna menjava valute posojila za nacionalno valuto pri nacionalni centralni banki;
5. uvedba negativne obrestne mere za vloge nerezidentov v nacionalni valuti;
6. omejitev uvoza tuje valute v državo;
7. omejitve terminske prodaje nacionalne valute tujcem;
8. shema obveznih depozitov.
Nameni uvedbe valutnih omejitev namenjen ohranjanju stabilne gospodarske rasti, zlasti:
1. izravnava plačilne bilance;
2. vzdrževanje deviznega tečaja;
3. koncentracija valutnih vrednosti v rokah države za reševanje trenutnih in strateških problemov.
Načela valutne regulacije; valutne omejitve, ki trenutno veljajo v Rusiji
Glavna načela valutne regulacije in valutnega nadzora v Ruski federaciji so:
1) prednost gospodarskih ukrepov pri izvajanju državne politike na področju valutne regulacije;
2) izključitev neupravičenega vmešavanja države in njenih organov v valutne transakcije rezidentov in nerezidentov;
3) enotnost zunanje in notranje monetarne politike Ruske federacije;
4) enotnost sistema valutne regulacije in valutnega nadzora;
5) zagotavljanje zaščite pravic in gospodarskih interesov rezidentov in nerezidentov s strani države pri opravljanju deviznih poslov.
Organa valutne regulacije v Ruski federaciji sta Centralna banka Ruske federacije in Vlada Ruske federacije.
Zvezni zakon "O valutni regulaciji in nadzoru valut" določa ureditev:
· valutne operacije pretoka kapitala;
· valutne transakcije med rezidenti;
· valutne transakcije med nerezidenti;
· valutne transakcije med rezidenti in nerezidenti;
· domači devizni trg;
transakcije z računi rezidentov v bankah, ki se nahajajo zunaj ozemlja Ruske federacije;
transakcije z računi nerezidentov, odprtimi na ozemlju Ruske federacije;
· pravice in obveznosti rezidentov pri izvajanju deviznih poslov;
· uvoz in izvoz v Rusko federacijo ter izvoz iz Ruske federacije valutnih vrednosti, valute Ruske federacije in domačih vrednostnih papirjev;
Rezervacije
· repatriacija s strani rezidentov tuje valute in valute Ruske federacije.
Valutne omejitve, ki jih določa zakon Ruske federacije "O valutni regulaciji in nadzoru valut":
1. stopnja obvezne prodaje deviznih prihodkov (28. marca je bila ta stopnja znižana na nič, s 1. januarjem 2007 pa začne veljati zakon o odpravi te stopnje);
2. Stopnja obvezne rezerve za mednarodne transakcije, ki od 28. marca znaša od 10 do 50 % zneska posla;
3. omejitev izvoza domače in tuje valute, valutnih vrednostnih papirjev, domačih vrednostnih papirjev (posamezniki imajo pravico sočasno izvažati tujo valuto in (ali) valuto Ruske federacije iz Ruske federacije v znesku, ki je enak protivrednosti 10.000 ameriških dolarjev dolarjev).
Analiza možnih posledic odprave deviznih omejitev
Glede na dejstvo, da se je dan prej Centralna banka odločila znižati na nič prodajne stopnje deviznih prihodkov in dvakratno znižati stopnjo obvezne rezerve, bom pri svojem delu upošteval vpliv teh ukrepov na gospodarske kazalnike države. . V tej analizi so pojasnjene spremenljivke naslednje:
Svojo analizo začnem z razmislekom razveljavitev zahteve po obvezni prodaji dela deviznega dobička . Do 28. marca 2006 je bil prodajni tečaj 10 % zneska posla. Za analizo možnih posledic uvedbe tega ukrepa je potrebno preučiti podatke o dinamiki obsega trgovanja na enotni trgovalni seji MICEX, podatke o zunanjem gospodarskem prometu Rusije in podatke o dinamiki menjalnega tečaja rublja glede na dolar. To bo omogočilo sklepanje o stanju ponudbe tuje valute na ruskem deviznem trgu, ki je odločilni dejavnik pri oblikovanju tečaja rublja in zlato-deviznih rezerv. Centralna banka Ruske federacije vodi statistiko gibanja sredstev prek pooblaščenih bank od januarja 2003, zato bom za primerljivost zaključkov uporabil podatke o vseh analiziranih kazalcih od tega obdobja. Nameravam potrditi hipotezo, da je bilo v obdobju apreciacije rublja razmerje med obsegom trgovanja na MICEX UTS in ruskim zunanjegospodarskim prometom, to je stopnja prodaje dela deviznih prihodkov, bistveno več kot 10%. zunanji gospodarski promet.
Grafikon 1
Če primerjamo obseg poslov na UTS in tujegospodarski promet za leto 2003, postane jasno, da je bilo razmerje med obsegom poslov na UTS/gospodarskim prometom s tujino komaj 0,1 (10 %). Novembra 2003, torej na predvečer sprejetja zakona, je to razmerje znašalo 0,09 oziroma 9 %, zlato-devizne rezerve pa so se v primerjavi s prejšnjim mesecem zmanjšale za skoraj 680 milijonov dolarjev. Tudi ob stabilni krepitvi rublja v primerjavi z ameriškim dolarjem ni bilo jasnega trenda v dinamiki tega razmerja (obseg trgovanja na UTC / zunanjetrgovinski promet): rast je skozi vse leto nadomestilo zmanjšanje tega kazalnika. Zahteva po obvezni prodaji 10 % deviznih prihodkov je bila uvedena z namenom preprečevanja zmanjševanja zlato-deviznih rezerv in ohranjanja stabilnosti domačega deviznega trga. V prvih treh mesecih leta 2004 je obseg trgovanja na MICEX znašal 14 % tujega gospodarskega prometa, nato se je aprila in maja ta številka znižala na 11 %, kar je verjetno posledica sezonskih dejavnikov, junija in l. v naslednjih mesecih se je povečal obseg trgovanja in razmerje obseg trgovanja na UTS/gospodarski promet. Za vsa nadaljnja obdobja je bila najnižja vrednost tega kazalnika 0,33 (33 %) v juliju in avgustu 2004, vsi nadaljnji minimumi so bili nad to vrednostjo. Razpoložljivi podatki (do decembra 2005) kažejo, da je bilo ob koncu obravnavanega obdobja analizirano razmerje 0,6 (60 %). To nam omogoča sklepanje, da izvozniki in druge osebe, ki se ukvarjajo z zunanjo gospodarsko dejavnostjo, ponavadi prodajajo svojo valuto (devizni dobiček) in kupujejo krepitev ruskih rubljev. Ukrep znižanja norme obvezne prodaje dela deviznega dobička na nič je v teh ugodnih zunanjegospodarskih okoliščinah le formalnost, kar pomeni, da posledic tega ukrepa v teh pogojih ne bo.
Naslednji korak pri analizi posledic liberalne monetarne politike je raziskati učinek odprave zahteve za obvezno rezervo sredstev v pooblaščenih bankah o stanju zlate in deviznih rezerv. Kot že omenjeno, se je 28. marca letos stopnja obveznih rezerv prepolovila, s 1. januarjem 2007 pa bo začela veljati nova določba o popolni odpravi te valutne omejitve.
V skladu z zakonom "o valutni ureditvi in valutnem nadzoru" se operacije z obveznimi rezervami izvajajo prek pooblaščenih bank - kreditnih institucij, ustanovljenih v skladu z zakonodajo Ruske federacije in pooblaščenih na podlagi dovoljenja Centralne banke Ruska federacija, za opravljanje bančnih poslov s sredstvi v tuji valuti (člen 8, člen 1, poglavje 1 Zveznega zakona "o valutni ureditvi in valutnem nadzoru"). Po 4. odstavku 16. člena Zveznega zakona je pooblaščena banka dolžna najkasneje naslednji delovni dan od dneva, ko rezident ali nerezident položi znesek rezervacije, položiti enak znesek na račun pri Centralni Banka Ruske federacije. Zato za analizo posledic odprave obvezne rezerve upoštevam podatke o gibanju sredstev na računih pri pooblaščenih bankah in podatke o zlato-deviznih rezervah.
Graf2
Graf 2 je sestavljen na podlagi podatkov o zlatovalutnih rezervah in podatkov o prejetih sredstvih na račune pooblaščenih bank. Kot je razvidno iz grafa 2, je bila vrednost deleža prejetih sredstev na račune pooblaščenih bank v celotnih zlato-deviznih rezervah v letu 2005 v območju 4,47-7,91 %, februarja 2006 pa 3,85 %. . Najnižja in najvišja vrednost sta bili januarja 2006 3,62 % in decembra 2003 14,81 %. Na splošno je v obravnavanem obdobju opazen trend padanja, kar kaže na zmanjšanje deleža (s 13,74 januarja 2003 na 3,85 % februarja 2006) obveznih rezerv v zlatovalutnih rezervah države in s tem zmanjšanje v prispevku teh sredstev k kopičenju splošnih zlatovalutnih rezerv.
Graf3
V grafikonu 3 je prikazana dinamika zlato-deviznih rezerv in sredstev, prejetih v tuji valuti na račune pooblaščenih bank za obdobje od januarja 2003. Na splošno so se v tem obdobju rezervna sredstva na računih pooblaščenih bank povečala za 680 milijonov s 6,57 na 7,25 milijarde dolarjev. V istem obdobju so se zlate in devizne rezerve povečale za približno 141 milijard dolarjev s 47 milijard na 188 milijard dolarjev, kar pomeni, da je bila rast deviznih rezerv posledica drugih dejavnikov, in sicer visokih cen ruskega izvoza. Prav tako lahko rečemo, da sta stopnja kopičenja zlato-deviznih rezerv in stopnja kopičenja zlato-deviznih rezerv, razen rezervnih sredstev, približno enaka; črte teh dveh kazalnikov sta na grafu na razdalji, ki je enaki vrednosti sredstev rezerv v tem trenutku in sta praktično vzporedni med seboj, kar kaže na rahel vpliv skladov obveznih rezerv na stopnjo rasti celotnega zlata. in devizne rezerve.
Če upoštevamo tudi sredstva, ki jih porabijo pooblaščene banke (rezervacijske zahteve veljajo določen čas, po tem obdobju pa se sredstva vrnejo lastnikom), potem se sklepi ne spremenijo bistveno: stanje gotovine na računih pri pooblaščenih bankah upoštevan bo le delež v skupnih zlatovalutnih rezervah sredstev na računih pooblaščenih bank, stopnja akumulacije zlato-deviznih rezerv minus ta sredstva se ne bo spremenila, razlika med vrednostmi skupne zlato-devizne rezerve in zlato-devizne rezerve minus obvezne rezerve se bodo zmanjšale, torej se bo zmanjšala razdalja med krivuljami, kar je prikazano v grafu 4.
Grafikon 4
grafikon 5
Izračun na podlagi podatkov o sredstvih knjiženih na račune pooblaščenih bank in izračun na podlagi podatkov o stanju denarnih sredstev na računih pooblaščenih bank dajeta različne rezultate: v drugem primeru odprava obvezne rezerve vpliva na stanje zlatovalutnih rezerv v manjši meri. To je zato, ker so vrednosti razmerja (stanka gotovine/zlato in devizne rezerve) manjše od vrednosti razmerja (prejeta sredstva v tuji valuti/zlato in devizne rezerve). V obravnavanem obdobju se je znesek stanja na računih pooblaščenih bank povečal za 1 milijardo z 1,27 na 2,27 milijarde dolarjev. Delež denarnih sredstev v celotnih zlatovalutnih rezervah se je zmanjšal z 2,67 % januarja 2003 na 1,2 % februarja 2006. Najnižja in najvišja vrednosti tega razmerja sta bili februarja 2006 1,2 % in februarja 2003 2,81 %. Kljub različnim odstotkom teh kazalnikov je jasno, da je v obeh primerih delež obveznih rezerv v zlatih in deviznih rezervah majhen (3,85 oz. 1,2 %). Zato lahko na splošno sklepamo, da bo odprava zahteve po obvezni rezervaciji dela sredstev deviznih poslov privedla le do rahlega znižanja zlato-deviznih rezerv za višino obveznih rezerv, vendar pa bo stopnja akumulacije zlato-deviznih rezerv bodo ob ohranjanju ugodnih zunanjih gospodarskih razmer ostale nespremenjene, saj so te stopnje odvisne prav od zunanjih dejavnikov. Glavni razlogi za tako hitro kopičenje zlato-deviznih rezerv v Rusiji so visoke cene nafte in naftnih derivatov, katerih delež v izvozu države po plačilni bilanci za leto 2005 znaša 61 %.
Odprava obvezne rezerve bo povzročila sprostitev dela sredstev agentov, ki se ukvarjajo z zunanjegospodarsko dejavnostjo. Nadaljnje razporeditve teh sredstev ni mogoče napovedati z nedvoumno natančnostjo. Toda na splošno so posledice odprave te zahteve pod pogojem, da se visoke cene nafte in priliv naftnih dolarjev v državo lahko predstavijo kot veriga odnosov:
Odprava obvezne rezerve Sprostitev dodatnih sredstev agentov mednarodne gospodarske dejavnosti Rast ponudbe tuje valute na MICEX UTS Rast tečaja rublja Rast investicij, zmanjšanje neto izvoza Sprememba BDP.
Vpliv liberalne denarne politike na makroekonomske kazalnike, kot so naložbe, BDP, inflacija, bo odvisen od nadaljnjih ukrepov Centralne banke in vlade Ruske federacije, katerih cilj je urediti razmere, torej možne posledice odprave valutnih omejitev. obravnavati v okviru enotne gospodarske politike.
Primerjava možnih posledic odprave deviznih omejitev z glavnimi cilji ekonomske politike
Kot je navedeno zgoraj, so glavni cilji ekonomske politike naslednji:
Zagotavljanje trajnostne pozitivne stopnje rasti proizvodnje (cilj "podvojitve BDP")
Diverzifikacija gospodarstva (»odmik od naftne igle«, rast domače proizvodnje in izvoz blaga z visoko dodano vrednostjo)
Znižanje stopenj inflacije.
Priporočljivo je razmisliti o možnih posledicah liberalne denarne politike ob upoštevanju izvajanja enotnega programa.
1) nižja inflacija
Za dosego tega cilja mora centralna banka zadrževati rast denarne mase tudi ob povečanem prilivu petrodolarjev. Povečanje ponudbe tuje valute na MICEX UTS trgovanju bo ob zajezitvi rasti ponudbe ruskih rubljev zagotovo povzročilo dvig tečaja rublja. Za razvoj dogodkov sta možna dva scenarija:
1. Centralna banka preneha nadzorovati rast tečaja rublja. Takšna dejanja Centralne banke Rusije bi morala voditi k povečanju naložb in zmanjšanju neto izvoza. Glede na to, katera komponenta BDP se bolj spremeni, je lahko sprememba bruto proizvoda pozitivna ali negativna.
2. Drugi scenarij je, da se bo Centralna banka odločila ohraniti obstoječi menjalni tečaj rublja. Ta ukrep bo privedel do povečanja prihodkov od izvoza v rubljih in omejil uvoz v državo. Po drugi strani pa lahko takšna odločitev zmanjša investicijsko privlačnost domače proizvodnje, kar bo posledično pripomoglo k zmanjšanju rasti BDP. Potem bo, tako kot v prvem primeru, sprememba BDP odvisna od vrednosti sprememb neto izvoza in naložb. Ta potek analize temelji na predpostavki, da sta izvoz in uvoz nadomestka, to pomeni, da sprememba menjalnega tečaja rublja vodi do ustreznih sprememb fizičnega obsega izvoza in uvoza.
Obstaja tudi drugačen pogled na vpliv tečaja rublja na izvoz in uvoz. Pripada E.T. Gurvič, znanstveni direktor Ekonomske strokovne skupine, in je, da krepitev rublja ne vodi do zmanjšanja uvoza. Strokovnjak te sklepe sklepa na podlagi dejstva, da se pri nas proizvaja premalo uvozno nadomestnega blaga, nekatere kategorije blaga pa se v Rusiji sploh ne proizvajajo in povpraševanje po njih v celoti pokriva uvoz, kar pomeni, da trditev, da sta izvozno in uvozno blago zamenljiva, ni povsem pravilna. S tem pristopom bodo ukrepi Banke Rusije za vzdrževanje precenjenega menjalnega tečaja rublja privedli do povečanja stroškov uvoza v denarju, vendar bo fizični obseg uvoženega blaga ostal enak. To pomeni, da bo ob upoštevanju nepopolne zamenljivosti ruskega izvoza in uvoza vrednost neto izvoza rasla, hkrati pa bo zadrževala krepitev rublja, ne v obsegu, kot je bil prvotno izračunan na podlagi klasičnih predpostavk.
Prisotnost različnih stališč glede vpliva menjalnega tečaja rublja na neto izvoz in s tem na BDP nam ne omogoča nedvoumnih sklepov o smeri tega vpliva. To zahteva podrobnejšo analizo. Destabilizacijski dejavnik pri sprejemanju naložbenih odločitev je tudi negotovost tečajne politike Centralne banke, kar dokazuje prevlada portfeljskih naložb nad neposrednimi in pomanjkanje stabilne rasti slednjih. Zato bo najverjetnejši izid usmeritev sproščenih sredstev po odpravi obveznosti obveznih rezerv pri kratkoročnih naložbah.
Tako lahko sklepamo, da restriktivni ukrepi denarne politike za zajezitev rasti inflacije ne izključujejo možnosti tako restriktivne politike Centralne banke na področju regulacije tečaja rublja kot liberalne politike, ki vključuje prosto oblikovanje menjalni tečaj. Ta negotovost bo negativno vplivala na naložbeno klimo in spodbudila rast kratkih portfeljskih naložb, ki je špekulativne narave. Izbira te ali one valutne politike s strani Centralne banke bo ustvarila jasno merilo za prihodnje vlagatelje, ki bodo lahko sprejemali naložbene odločitve v razmerah gotovosti in stabilnosti.
2) diverzifikacija gospodarstva in zagotavljanje stabilne rasti proizvodnje
Doseganje teh ciljev je mogoče le s spodbujanjem investicij v panoge, ki proizvajajo blago z visoko dodano vrednostjo. Rast dolgoročnih investicij je možna, kot je navedeno v prejšnjem odstavku, le v pogojih ugodne investicijske klime in stabilnosti pri vodenju gospodarske politike, kar je mogoče doseči z usklajevanjem ukrepov vseh ministrstev in resorjev, pristojnih za to. področje politike. Odprava deviznih omejitev bo pripomogla k rešitvi teh problemov, vendar le ob izvajanju kumulativnih ukrepov gospodarske regulacije.
Zaključek
Analiza možnih posledic odprave deviznih omejitev je bila opravljena ob upoštevanju predpostavke, da bodo visoke svetovne cene naftnih derivatov vztrajale. Če se bo ta pogoj ohranil, se bo kopičenje zlato-deviznih rezerv nadaljevalo, prodaja deviznih zaslužkov se ne bo zmanjšala, obvezne rezerve pa bodo prenesene na proizvajalce. Nadaljnja razporeditev teh sredstev bo odvisna od nadaljnje politike vlade in centralne banke.
O visoki odvisnosti gospodarstva države od zunanjih razmer priča dejstvo, da izvoz nafte in naftnih derivatov predstavlja večino vsega ruskega izvoza. V primeru neugodnega zunanjega šoka in padca svetovnih cen nafte se bo zmanjšal izvozni zaslužek od prodaje naftnih derivatov in priliv deviz v državo. V odsotnosti obveznosti po obveznih rezervah in prodaji deviznih dobičkov odliv kapitala v tujino ne bo več omejen. To bo povzročilo nenadzorovano zmanjševanje zlato-deviznih rezerv in padec tečaja rublja, kar bo posledično posledica zmanjšanja skupnih izvoznih prihodkov v rubljih.
V razmerah nestabilnosti na svetovnem naftnem trgu je Centralna banka popolno odpravo deviznih omejitev preložila na začetek prihodnjega leta, znižala le normative za te zahteve in tako za nekatere obdržala instrumente devizne regulacije v svojih rokah. čas.
Seznam uporabljene literature
1. Zvezni zakon "O valutni ureditvi in nadzoru valut" Omega-L, Moskva, 2005;
2. "Mednarodni denarni in finančni odnosi" urednik L.N. Krasavina, ur. "Finance in statistika", Moskva 2005;
3. "Valutna politika, oblikovanje deviznih tečajev in valutne krize", zbornik člankov, ur. Moskovska javna znanstvena fundacija, Moskva 2005;
Valutne omejitve so zakonska ali upravna prepoved, omejitev in ureditev poslovanja rezidentov in nerezidentov z valuto in drugimi valutnimi vrednostmi.
Nameni valutnih omejitev so:
uskladitev plačilne bilance; vzdrževanje menjalnega tečaja; koncentracija valutnih vrednosti v državi.
Glavna načela valutnih omejitev so:
centralizacija deviznega poslovanja v centralni in pooblaščenih (moto) bankah; licenciranje deviznih poslov - zahteva po pridobitvi predhodnega dovoljenja organov deviznega nadzora za nakup tuje valute s strani uvoznikov in dolžnikov; popolna ali delna blokada deviznih računov; omejevanje konvertibilnosti valut z vzpostavitvijo diferenciranega režima za rezidente in nerezidente.
V skladu s tem obstajajo kategorije valutnih računov: prosto zamenljivi; domača (v nacionalni valuti z uporabo znotraj države); po dvostranskih vladnih sporazumih; blokiran (tj. uradna prepoved prostega razpolaganja s sredstvi na bančnih računih za doseganje določenih gospodarskih ali političnih ciljev).
Valutne omejitve so sestavni del valutnega nadzora, kot ukrepi države za nadzor, registracijo, statistično računovodstvo deviznih transakcij.
Negativna vrednost valutnih omejitev je naslednja:
prvič, kršijo enotnost svetovnega gospodarstva; drugič, ovirajo prost razvoj zunanje trgovine; tretjič, razbijejo svetovni valutni trg na bolj ali manj izolirane valutne sfere. Umetne omejitve plačil v tuji valuti pri zunanjetrgovinskih transakcijah, ki jih uvajajo nekatere države, preprečujejo izvoz blaga iz drugih držav in jih spodbujajo k odzivu.
Pogosto so valutne omejitve združene z neko obliko valutnega dampinga. Na primer, ko ji država z določitvijo uradnega menjalnega tečaja dovoli doplačila, ko centralne banke kupujejo tuje valute od izvoznikov, s tem ustvari sistem izvoznih premij in spodbuja damping, kar vodi v nadaljnje zaostrovanje konkurence na svetovnem trgu.
Obstajajo oblike valutnih omejitev glede na njihova področja uporabe:
Za tekoče poslovanje plačilne bilance delujejo v naslednjih oblikah: blokiranje deviznih prihodkov tujih izvoznikov pri prodaji blaga v določeni državi, omejevanje njihove sposobnosti razpolaganja s temi sredstvi; obvezna prodaja deviznih zaslužkov izvoznikov v celoti ali delno centralni ali moto bankam; omejena prodaja tuje valute uvoznikom (z dovoljenjem organa valutnega nadzora). V nekaterih državah mora uvoznik položiti določen znesek nacionalne valute v banko, da pridobi uvozno dovoljenje; omejitev terminskih nakupov s strani uvoznikov tuje valute; prepoved prodaje blaga v tujini za nacionalno valuto; prepoved plačila za uvoz določenega blaga v tuji valuti; ureditev plačilnih rokov za izvoz in uvoz v razmerah nestabilnosti deviznega tečaja.
Hkrati so predplačila tujim izvoznikom strogo nadzorovana. Na primer, marca 1983 je bilo v Belgiji določeno omejeno obdobje za prodajo tuje valute s strani izvoznikov za nacionalno valuto (30 dni), da bi se izognili uporabi teh sredstev s strani špekulantov proti nacionalni valuti.
Za finančno (kapitalsko) poslovanje plačilne bilance imajo valutne omejitve naslednje oblike: V pasivni plačilni bilanci se uporabljajo naslednji ukrepi za omejevanje izvoza kapitala in spodbujanje pritoka kapitala za vzdrževanje deviznega tečaja: omejevanje izvoz domače in tuje valute, zlata, vrednostnih papirjev in dajanje posojil; nadzor nad delovanjem trga posojilnega kapitala: poslovanje se izvaja le z dovoljenjem Ministrstva za finance in ob posredovanju podatkov o višini danih posojil in neposrednih naložbah v tujini; privabljanje tujih posojil po predhodnem dovoljenju organov valutnega nadzora (zlasti za izdajo posojil), tako da ne bodo negativno vplivali na nacionalni devizni trg, trg posojilnega kapitala in rast denarne mase v državi. cirkulacija; popolno ali delno prenehanje poplačila zunanjega dolga ali dovoljenje za njegovo plačilo v nacionalni valuti brez pravice do prenosa v tujino. Pri aktivni plačilni bilanci se za zajezitev pritoka kapitala in povečanje nacionalne valute uporabljajo naslednje oblike valutnega nadzora finančnih (kapitalskih) transakcij: deponiranje novih tujih obveznosti bank na brezobrestnem računu pri banki. centralna banka. Na primer, v FRG so bile leta 1978 obvezne rezerve kreditnih institucij, ki jih morajo hraniti v Bundesbank, dvignjene na 100 % povečanja tujih obveznosti bank. Na Japonskem so to stopnjo marca 1978 zvišali s 50 na 100 %, da bi ustavili dotok dolarjev v državo, decembra 1978 pa so jo znižali na 50 % po objavi programa ZDA za ohranitev dolarja; prepoved naložb nerezidentov, prodaja nacionalnih vrednostnih papirjev tujcem. Na primer, v Švici v letih 1972-1974. delno, od februarja 1978 do konca leta 1979 pa je bila prodaja kratkoročnih švicarskih vrednostnih papirjev nerezidentom skoraj v celoti prepovedana. Januarja 1978 je ZRN tudi prepovedala prodajo državnih vrednostnih papirjev tujcem za obdobje od 2 do 4 let. Na Japonskem je bila marca 1978 uvedena prepoved nakupa državnih vrednostnih papirjev s strani nerezidentov; obvezna konverzija deviznih posojil pri nacionalni centralni banki (npr. v Švici); prepoved plačevanja obresti na vezane vloge tujcem v nacionalni valuti. Takšna prepoved je v Švici veljala od novembra 1974 do februarja 1980 za prerazporeditev kapitala iz države na trg evrofrankov in depreciacijo nacionalne valute; uvedba negativne obrestne mere za depozite nerezidentov v nacionalni valuti (od 12 do 40 % letno).
V tem primeru obresti bodisi plača vlagatelj banki, bodisi banka, ki pritegne depozite v tuji valuti, plača državni instituciji - centralni banki. Ta ukrep je bil uporabljen v letih 1972-1979. v Nemčiji, Švici, Belgiji, na Nizozemskem za zajezitev pritoka kapitala iz tujine; omejitev uvoza tuje valute v državo. Ta ukrep je bil prvič uveden v Švici v letih 1976-1977, leta 1979 pa je bančna zakonodaja bankam prepovedala shranjevanje bankovcev v švicarskih frankih v sefih, ki so jih najeli tujci, kot tudi čeke za velike vsote, izvlečene na njihovo ime po naročilu tujcev. stranke; omejitve terminske prodaje nacionalne valute tujcem. Tako so se v Švici takšne omejitve izvajale od novembra 1974 do marca 1980: za prodajo frankov za obdobje, daljše od 10 dni, je bila omejitev zvišana z 20 na 40 % zneska transakcije od 31. oktobra 1974, za več kot dolgoročne transakcije - od 50 do 80 %; uporaba prisilnih depozitov. V Nemčiji so morala na primer od marca 1972 do septembra 1974 podjetja, ki so se aktivno zatekla k evrokreditom, za katere so bile obrestne mere nižje kot v državi, del zbranega kapitala položiti na brezobrestni račun pri centralni banki države. , Bundesbank.
Uvedbo valutnih omejitev pogosto spremlja vzpostavitev pluralnosti menjalnih tečajev, t.j. uvedba diferenciranih tečajnih razmerij valut za različne vrste transakcij, blagovne skupine in regije. Prvič se je pluralnost menjalnih tečajev začela uporabljati med svetovno gospodarsko krizo 1929-1933. po odpravi zlatega standarda in uvedbi deviznih omejitev. Hkrati je bilo blokiranih veliko deviznih računov, popusti (popusti) glede na uradni tečaj, na primer v Nemčiji, pa so se gibali od 10 do 90 %.
To je zakonska ali upravna prepoved, omejitev in ureditev poslovanja rezidentov in nerezidentov z valuto in drugimi valutnimi vrednostmi. Valutne omejitve - ena od oblik denarne politike. Določene so z valutno zakonodajo države, so predmet meddržavne regulacije, predvsem prek MDS.
===497===
Valutne omejitve zasledujejo različne cilje: izenačitev plačilne bilance, vzdrževanje menjalnega tečaja, koncentracija valutnih vrednosti za reševanje tekočih državnih strateških nalog.
Vsebino valutnih omejitev določajo njihova glavna načela: centralizacija valutnih poslov v centralni in pooblaščenih (moto) bankah; licenciranje deviznih poslov, zahteva po predhodnem dovoljenju organa valutnega nadzora za nakup tuje valute; blokiranje in uvedba različnih kategorij deviznih računov - blokirani, interni (v nacionalni valuti), klirinški, prosto zamenljivi itd.; omejitev konvertibilnosti valut.
V Rusiji je nova valutna zakonodaja v povojih.
Osnova valutne zakonodaje Ruske federacije je zakon \"O valutni ureditvi in valutnem nadzoru\" z dne 9. oktobra 1992. Zakon opredeljuje načela za opravljanje valutnih transakcij v Ruski federaciji, pravice in obveznosti pravnih subjekti in posamezniki v zvezi s posestjo, uporabo in razpolaganjem z valutnimi vrednostmi, odgovornost za kršitev devizne zakonodaje.
Vendar pa zakon o valutni ureditvi Ruske federacije opredeljuje le glavne določbe ureditve valutne sfere. V zvezi s tem so zelo pomembni normativni akti na področju valutne regulacije, ki jih je razvila Centralna banka Ruske federacije.
V skladu z zakonodajo, ki velja na ozemlju Ruske federacije, je treba vse devizne transakcije izvajati samo prek Centralne banke Ruske federacije ali pooblaščenih bank - bank in drugih kreditnih institucij, ki so prejele dovoljenja Centralne banke Ruske federacije. Ruska federacija za opravljanje deviznih transakcij. Operacije nakupa in prodaje valute, ki jih izvajajo ruske organizacije ne prek zgoraj navedenih bank, se štejejo za nezakonite. Vsi rezidenti, ne glede na obliko lastništva, morajo devize, ki jih prejmejo kot rezultat tujegospodarske dejavnosti, knjižiti v dobro na račune pooblaščenih bank.
Posli s tujo valuto in vrednostnimi papirji v tuji valuti se delijo na tekoče devizne posle in devizne posle, povezane s gibanjem kapitala.
Trenutne devizne transakcije vključujejo:
nakazila v Rusko federacijo in iz države v tuji valuti za poravnave brez odloga plačila za izvoz in uvoz blaga, gradenj, storitev, pa tudi za poravnave v zvezi s kreditiranjem izvozno-uvoznih operacij za obdobje največ 180 dni ;
pridobivanje in dajanje finančnih posojil za obdobje, ki ne presega 180 dni;
prenose v Rusko federacijo in iz države obresti, dividend in drugih prihodkov od vlog, naložb, posojil in drugih transakcij, povezanih s gibanjem kapitala;
===498===
nekomercialni prenosi v in iz Ruske federacije, vključno s prenosi zneskov, plač, pokojnin, preživnin, dediščine itd.
Valutne transakcije, povezane s pretokom kapitala, vključujejo:
neposredne naložbe, t.j. naložbe v odobreni kapital podjetja za ustvarjanje dohodka in pridobitev pravic do sodelovanja pri upravljanju podjetja;
portfeljske naložbe, t.j. nakup vrednostnih papirjev;
pri prenosih za plačilo lastninske pravice do zgradb, objektov in drugega premoženja, vključno z zemljiščem in njegovimi podzemlji, ki se po zakonodaji države njegove lokacije pripišejo nepremičninam, ter druge pravice na nepremičninah;
odobritev in prejemanje odloga plačila za več kot 180 dni za izvoz in uvoz blaga, gradenj in storitev;
dajanje in prejemanje finančnih posojil za obdobje več kot 180 dni;
vse druge valutne transakcije, ki niso aktualne.
Valutna zakonodaja rezidentom omogoča opravljanje tekočih poslov brez omejitev, operacije, povezane s pretokom kapitala, pa v skladu s postopkom, ki ga določi Centralna banka Ruske federacije, le z njenim posebnim dovoljenjem.
Po drugi strani imajo lahko nerezidenti račune v tuji valuti in v valuti Ruske federacije v pooblaščenih bankah; pravico do prenosa, uvoza in pošiljanja valutnih vrednosti v Rusko federacijo brez omejitev v skladu s carinskimi pravili; prodaja in kupovanje tuje valute za valuto Ruske federacije na način, ki ga določi Centralna banka Ruske federacije; imajo pravico do prenosa, izvoza in pošiljanja valutnih vrednostnih predmetov Ruske federacije v skladu s carinskimi pravili, če so bile te dragocenosti predhodno prepeljane v Rusko federacijo ali pridobljene v Ruski federaciji v skladu z zakonodajo Ruske federacije.
Organi valutnega nadzora (Centralna banka Ruske federacije in Vlada Ruske federacije) in njihovi zastopniki (pooblaščene banke) izvajajo valutni nadzor, da bi zagotovili skladnost z valutno zakonodajo pri valutnih transakcijah.
Glavna področja valutnega nadzora so:
ugotavljanje skladnosti tekočih deviznih poslov z veljavno zakonodajo ter razpoložljivosti potrebnih licenc in dovoljenj zanje;
preverjanje izpolnjevanja obveznosti rezidentov v tuji valuti do države, pa tudi obveznosti prodaje tuje valute na domačem deviznem trgu Ruske federacije;
preverjanje veljavnosti plačil v tuji valuti;
preverjanje popolnosti in objektivnosti računovodstva in poročanja o deviznih transakcijah, pa tudi o transakcijah nerezidentov v valuti Ruske federacije.
Glavni organ valutnega nadzora v Ruski federaciji je Centralna banka Ruske federacije. kar:
določa obseg in postopek za obtok tuje valute in vrednostnih papirjev v tuji valuti v Rusiji;
===499===
izda predpise, ki so zavezujoči za rezidente in nerezidente;
opravlja vse vrste deviznih poslov;
določa pravila za rezidente in nerezidente Ruske federacije za opravljanje poslov s tujo valuto in vrednostnih papirjev v tuji valuti ter pravila za nerezidente Ruske federacije za opravljanje poslov z valuto Ruske federacije;
določa splošna pravila za izdajanje dovoljenj bankam in drugim kreditnim institucijam za opravljanje deviznih poslov in jih izdaja;
določa enotne oblike računovodstva, poročanja, dokumentacije in statistike deviznih poslov, tudi za pooblaščene banke, ter postopek in pogoje za njihovo predložitev;
opravlja druge funkcije.
Liberalizacija deviznega in zunanjetrgovinskega režima je ob odsotnosti sistema učinkovitih deviznih kontrol prispevala k poslabšanju deviznega položaja države. Posledično se je povečal odliv kapitala iz Rusije. Hitra depreciacija rublja je poglobila inflacijske procese.
Analiza podatkov, pridobljenih na podlagi izkazov 1024 pooblaščenih bank, je pokazala, da so se od novembra 1996 do decembra 1997 močno povečali vsi kazalniki gibanja devizne gotovine preko pooblaščenih bank. Najprej gre za obseg uvoza in prodaje tuje valute v gotovini fizičnim osebam (tabela 17.1).
To ni posledica le povečanja proste gotovine, ki jo prejema prebivalstvo v obliki plačil za leto in drugih plačil ob koncu leta, temveč tudi zaradi nenehnega zanimanja za tujo valuto v gotovini kot popolnoma likvidno in zanesljivo oblika varčevanja.
Decembra 1997 so pooblaščene banke v Rusko federacijo uvozile 4.576,7 milijona dolarjev, hkrati pa so ne le pooblaščene banke, ki so glavni operaterji na tem segmentu deviznega trga, okrepile poslovanje z uvozom deviz v gotovini. Na splošno je za leto 1997 uvoz tuje valute v gotovini znašal 11.192,5 milijarde dolarjev -
Obseg prodaje pooblaščenih bank gotovine tuje valute je decembra 1997 dosegel 11.469 milijonov dolarjev.
Od avgusta 1998 pa je zaradi izbruha krize prišlo do močnega padca prejemkov in prodaj gotovine tuje valute na 2250,0 milijona ameriških dolarjev do decembra 1998 oziroma skoraj 5-krat.
===500===
===501===
Nadaljevanje
