Kaj pomenijo bonitetne ocene S&P, Fitch in Moody's? "BB" Zadovoljiva raven kreditne sposobnosti. Kakšna je bonitetna ocena posojilojemalca?

Standard & Poor's. Dolgoročne bonitetne ocene ocenjujejo sposobnost izdajatelja, da pravočasno poravna svoje dolžniške obveznosti. Ocene podjetja so označene s črkami, od AAA, dodeljene izjemno zanesljivim izdajateljem, do D, dodeljene izdajatelju, ki je razglasil neplačilo. Med AA in B so lahko vmesne ocene, označene z znakoma plus in minus (na primer BBB+, BBB in BBB-).

• AAA - izdajatelj ima izjemno visoko sposobnost plačevanja obresti na dolžniške obveznosti in same dolgove.
• AA - izdajatelj ima zelo visoko sposobnost plačevanja obresti na dolžniške obveznosti in same dolgove.
• A - sposobnost izdajatelja za plačilo obresti in dolga je zelo cenjena, vendar je odvisna od gospodarske situacije.
• BBB - plačilna sposobnost izdajatelja se šteje za zadovoljivo.
• BB - izdajatelj je plačilno sposoben, vendar lahko neugodne gospodarske razmere negativno vplivajo na plačilno sposobnost.
• B - izdajatelj je plačilno sposoben, vendar bodo neugodne gospodarske razmere verjetno negativno vplivale na njegovo sposobnost in pripravljenost za plačilo dolgov.
• CCC - izdajatelj ima težave s plačili dolžniških obveznosti in njegove možnosti so odvisne od ugodnih gospodarskih razmer.
• CC - izdajatelj ima resne težave s plačili dolžniških obveznosti.
• C - izdajatelj ima resne težave s plačili dolžniških obveznosti, morda je bil uveden stečajni postopek, vendar se plačila dolžniških obveznosti še vedno izvajajo.
• SD - izdajatelj je zavrnil plačilo nekaterih obveznosti.
• D – Razglašeno je bilo neplačilo in S&P meni, da bo izdajatelj zamudil večino ali vse obveznosti.
• NR - ni ocenjeno.

Kratkoročne bonitetne ocene ocenjujejo verjetnost pravočasnega poplačila kratkoročnih dolžniških obveznosti. Bonitetne ocene kratkoročnega dolga Standard & Poor's so alfanumerične in segajo od najvišje A-1 do najnižje D. Močnejše obveznosti A-1 so lahko označene z znakom plus. Ocene iz kategorije B lahko prilagodimo tudi s številko (B-1, B-2, B-3).

• A-1 - izdajatelj ima izjemno visoko sposobnost odplačevanja te dolžniške obveznosti.
• A-2 - izdajatelj ima visoko sposobnost odplačevanja te dolžniške obveznosti, vendar so te priložnosti bolj občutljive na neugodne gospodarske razmere.
• A-3 – neugodne gospodarske razmere bodo verjetno oslabile sposobnost izdajatelja, da odplača ta dolg.
• B - dolžniška obveznost ima špekulativni značaj. Izdajatelj ga ima možnost odkupiti, vendar so te priložnosti zelo občutljive na neugodne gospodarske razmere.
• C - zmožnost izdajatelja za odplačilo te dolžniške obveznosti je omejena in odvisna od razpoložljivosti ugodnih gospodarskih razmer.
• D - ta kratkoročna dolžniška obveznost je bila ugotovljena v zamudi.

• AAA - Najvišja stopnja kreditne sposobnosti
• AA - Zelo visoka stopnja kreditne sposobnosti
• A - Visoka raven kreditne sposobnosti
• BBB - Zadostna raven kreditne sposobnosti
• BB - Stopnja kreditne sposobnosti je pod zadostno
• B - Bistveno neustrezna kreditna sposobnost
• CCC - Možna privzeta vrednost
• CC - Velika verjetnost neplačila
• C - Privzeta vrednost je neizogibna
• D - Privzeto

Dolgoročne ocene Moody's so mnenja o relativnem kreditnem tveganju dolga s fiksnim donosom s prvotno zapadlostjo enega leta ali več. Odražajo možnost, da neka finančna obveznost ne bo izpolnjena, kot je bilo obljubljeno. Takšne ocene so dodeljene po svetovni (mednarodni) lestvici Moody's in odražajo verjetnost neplačila in morebitne finančne izgube v primeru neplačila.

Opomba. Za vsako splošno kategorijo ocen – od Aa do vključno Caa – Moody's doda številčne modifikatorje 1, 2 in 3. Sprememba 1 označuje, da je obveznost na vrhu njegove celotne kategorije ocenjevanja; modifikator 2 označuje položaj na sredini razpona, modifikator 3 označuje, da je obveznost na dnu te splošne bonitetne kategorije.

Za določitev razreda oziroma ocene zanesljivosti podjetja kot posojilojemalca bo treba prej izračunane kazalnike likvidnosti, finančnega tveganja in dobičkonosnosti zanj pretvoriti v točke. Vsakemu od koeficientov je dodeljena utež in kategorija (glej tabelo. Bonitetna ocena). Teža je določena s prednostjo enega ali drugega kazalnika, kategorija pa je določena s skladnostjo dejanske vrednosti z normativno.

Bonitetna ocena služi kot utemeljitev za bonitetno oceno ali razred posojilojemalca:

· do 1,25 točke - prvovrstni posojilojemalci, pri katerih kreditiranje ni dvoma;

· od 1,25 do 2,35 točke - drugorazredni posojilojemalci, bo banka pred odločitvijo opravila temeljitejšo analizo, zahtevala visoko kakovostno zavarovanje;

· od 2,36 točke in več - tretjerazredni kreditojemalci, ki so za banko preveč tvegani, jim bodo v večini primerov zavrnili financiranje.

Seveda ta ocena ni dokončna in se lahko prilagodi ob upoštevanju drugih kazalnikov in kvalitativne ocene posojilojemalca. Promet zalog, terjatev in sredstev se lahko uporabi kot dodatni kazalniki. Kvalitativna analiza pomeni preverjanje s strani varnostne službe podatkov, ki jih ni mogoče izraziti z vrednostjo. Če ti dejavniki negativno vplivajo, se lahko ocena zniža.

Banke s podjetji vsakega razreda kreditne sposobnosti gradijo svoja kreditna razmerja na različne načine. Tako lahko poslovne banke odprejo kreditno linijo prvovrstnim kreditojemalcem po kreditni sposobnosti, posojajo na tekoči račun, enkratno izdajajo bianco (nezavarovana) posojila z vzpostavitvijo v vseh primerih nižje obrestne mere od za vse ostale posojilojemalce.

Posojila drugorazrednim kreditojemalcem banke izvajajo na običajen način, tj. ob prisotnosti ustreznih oblik zavarovanj (garancije, zastave, garancije, zavarovalne police). Obrestna mera je torej odvisna od vrste vrednostnega papirja.

Dajanje posojil strankam 3. razreda je za banko povezano z resnim tveganjem. Banke v večini primerov poskušajo takim strankam ne izdajati posojil. Če se banka odloči, da bo stranki 3. razreda izdala posojilo, potem znesek danega posojila ne sme presegati velikosti odobrenega kapitala organizacije. Obrestna mera za posojilo je postavljena na visoko raven.

Na podlagi pridobljenega razreda kreditne sposobnosti se iz tabele 3 izbere obrestna mera, po kateri bo posojilo izdano stranki. Stopnja i1 ustreza 1. razredu kreditne sposobnosti, i2 drugemu in i3 tretjemu. V nadaljevanju bo tečaj, izbran v skladu z razredom, označen z i.

Tabela 3

Posojilni pogoji so odvisni od kreditne sposobnosti kreditojemalca.

Bonitetna ocena je neodvisna in zanesljiva ocena izdajateljeve kreditne sposobnosti, na podlagi katere lahko udeleženci na trgu sprejemajo premišljene finančne odločitve. To lahko povzroči zmanjšanje izdajateljevih stroškov pridobivanja izposojenih sredstev. Za tiste izdajatelje, ki zbirajo sredstva na podlagi jamstev tretjih oseb, lahko bonitetna ocena zmanjša stroške takšnega jamstva ali učinkoviteje zbira sredstva brez nakupa garancije.

Mednarodna bonitetna agencija Standard & Poor's (S&P) je hčerinsko podjetje družbe McGraw Hill Corporation, ki se ukvarja z analitičnimi raziskavami finančnega trga. Spada med tri najvplivnejše mednarodne bonitetne agencije. Standard & Poor's kot mednarodna bonitetna agencija dodeljuje kratkoročne in dolgoročne bonitetne ocene.

Bonitetne ocene se lahko dodelijo izdajatelju (vlada države, regionalne in lokalne oblasti, korporacije, finančne institucije, zavarovalnice, skladi itd.) ali ločena dolžniška obveznost.

V državah CIS Standard & Poor's dodeljuje ocene na mednarodni lestvici (za obveznosti v nacionalnih in tujih valutah) in na nacionalnih lestvicah, ki so ustvarjene posebej za vsako posamezno državo (trenutno za Rusijo in Kazahstan).

Indekse Standard & Poor's uporabljajo vlagatelji po vsem svetu za ocenjevanje uspešnosti naložb, pa tudi za osnovo za širok nabor finančnih instrumentov, kot so indeksni skladi, depozitni produkti, terminske pogodbe, opcije in skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF). .

Bonitetna ocena izdajatelja po mednarodni lestvici Standard & Poor's izraža trenutno mnenje o splošni kreditni sposobnosti izdajatelja dolžniških obveznosti, poroka ali poroka, poslovnega partnerja, njegove sposobnosti in namena, da svoje dolžniške obveznosti pravočasno in v celoti izpolni.

Bonitetna ocena dolžniških obveznosti po mednarodni lestvici Standard & Poor's izraža trenutno mnenje o kreditnem tveganju za posamezne dolžniške obveznosti (obveznice, bančna posojila, posojila, drugi finančni instrumenti).

Dolgoročna bonitetna ocena Standard & Poor's ocenjuje sposobnost izdajatelja, da pravočasno izpolni svoje dolžniške obveznosti. Dolgoročne ocene se gibljejo od najvišje kategorije - "AAA" do najnižje - "D". Ocene v razponu od " AA" do "CCS" se lahko dopolni z znakom "plus" (+) ali "minus" (-), ki označuje vmesne bonitetne kategorije glede na glavne kategorije.

Kratkoročna ocena je ocena verjetnosti pravočasnega poplačila obveznosti, ki se na upoštevnih trgih štejejo za kratkoročne. Kratkoročne ocene se gibljejo tudi od 'A-1' za obveznosti najvišje kakovosti do 'D' za obveznosti najnižje kakovosti. Ocene v kategoriji 'A-1' lahko vključujejo znak plus (+), ki poudarja močnejše obveznosti v tej kategoriji.

Poleg dolgoročnih bonitetnih ocen ima Standard & Poor's posebne ocene za prednostne delnice, sklade denarnega trga, sklade vzajemnih obveznic, plačilno sposobnost zavarovalnic in podjetij, ki delajo z izvedenimi finančnimi instrumenti.

Podjetje analizira kapitalske trge v več kot 110 državah.

Moody's uporablja dva različna ocenjevalna sistema ali lestvice za vrednotenje obveznic. Ena od njih - globalna (mednarodna) lestvica Moody's (Moody's Global Scale) - se uporablja za dodeljevanje ocen nefinančnim in finančnim organizacijam, državnim in poddržavim izdajateljem ter strukturiranim finančnim vrednostnim papirjem. Globalna lestvica vzpostavlja korespondenco med različnimi bonitetnimi kategorijami in relativnimi ravnmi matematičnega pričakovanja izgub v različnih časovnih obdobjih. Matematično pričakovanje izgub vključuje oceno verjetnosti neplačila in pričakovanja izgub ob neplačilu.

Kot si je zamislil Moody's, bi moralo biti matematično pričakovanje izgub, povezanih z določenim bonitetnim simbolom in določenim časovnim obdobjem, enako za vse dolžniške obveznosti in izdajatelje, ki jim je bila dodeljena ustrezna bonitetna ocena na svetovni (mednarodni) lestvici. Vse Moody'sove metodologije ocenjevanja, prakse ocenjevanja in sistemi za spremljanje bonitetnih ocen so zasnovani tako, da zagotavljajo doslednost ocen.

Poleg tega, da bi zadovoljil potrebe vlagateljev, Moodys v določenih jurisdikcijah dodeli tudi ocene po nacionalni lestvici, ki so mnenja o relativni kreditni sposobnosti izdajateljev in izdajah dolžniških vrednostnih papirjev znotraj določene države in jih ni mogoče uporabiti za primerjavo z ocenami, dodeljenimi v drugih državah. držav.

Fitch Ratings

Fitch Ratings je mednarodna bonitetna agencija, namenjena zagotavljanju neodvisnih in v prihodnost usmerjenih bonitetnih ocen, raziskav in podatkov svetovnim kreditnim trgom. Zaposleni pri Fitch Ratings, ki delajo v 50 pisarnah po vsem svetu, analizirajo kapitalske trge v več kot 150 državah.

Fitch Ratings ima sedež v New Yorku in Londonu ter je del skupine Fitch. Poleg Fitch Ratings skupina vključuje Fitch Solutions, distribucijsko vejo izdelkov in storitev Fitch Ratings, ki zagotavlja informacije, analize in sorodne storitve. Skupina Fitch vključuje tudi Algorithmics, vodilno svetovno vodilno podjetje na področju korporativnih rešitev za upravljanje tveganj. Skupina Fitch je v večinski lasti Fimalac S.A. s sedežem v Parizu v Franciji.

Fitch že več kot 15 let dodeljuje mednarodne in nacionalne bonitetne ocene bankam, nebančnim finančnim institucijam, zavarovalnicam, izdajateljem podjetniškega sektorja, regionalnim in lokalnim oblastem ter državnim vladam. Fitch ocenjuje tudi izdaje dolgov s fiksnim donosom in strukturirane finančne posle.

Bonitetne ocene Fitcha so mnenje o relativni sposobnosti izdajatelja, da izpolni svoje finančne obveznosti, kot so plačevanje obresti, plačevanje dividend na prednostne delnice, odplačilo glavnice, poravnava terjatev in izpolnjevanje obveznosti nasprotne stranke.

Fitchove bonitetne ocene zajemajo podjetja, državne (vključno z meddržavnimi in podnacionalnimi subjekti), finančne, bančne in zavarovalniške izdajatelje, občinske in druge javnofinančne subjekte, pa tudi vrednostne papirje in druge obveznosti, ki jih izdajajo ti izdajatelji, in končno strukturirano financiranje, zavarovano s terjatvami ali druga finančna sredstva.

Fitch Credit Ratings ne meri neposredno nobenega drugega tveganja, razen kreditnega tveganja. Zlasti ocene ne ocenjujejo tveganj zmanjšanja tržne vrednosti ocenjenega vrednostnega papirja zaradi sprememb obrestnih mer, likvidnosti ali drugih tržnih dejavnikov. Vendar pa je pri plačilnih obveznostih za ocenjene obveznosti mogoče upoštevati tržna tveganja, kolikor to vpliva na sposobnost izdajatelja, da izvede potrebna plačila. Ocene ne odražajo tržnega tveganja v smislu njegovega vpliva na velikost ali pogoje plačilnih obveznosti (npr. v primeru obveznic, vezanih na indeks).

V komponentah neplačila bonitetnih ocen določenih obveznosti ali instrumentov agencija praviloma upošteva verjetnost neplačil ali neplačil na podlagi pogojev dokumentacije tega instrumenta. V nekaterih primerih lahko Fitch ob upoštevanju posebnih dejavnikov dodeli oceno na višji ali nižji ravni, kot je predlagana v dokumentaciji opomb. V takih primerih agencija v ustreznem bonitetnem sporočilu jasno navede podlago za takšno mnenje.

Gradivo je bilo pripravljeno na podlagi informacij iz odprtih virov

Bonitetna agencija (RA) Standard & Poor's (S&P) je mednarodno podjetje, specializirano za raziskave in ocenjevanje kreditne sposobnosti izdajateljev vrednostnih papirjev. Ta agencija ponuja storitev, kot je dodelitev mednarodne bonitetne ocene. Njegove stranke so finančne družbe, podjetja, države. Prisotnost ocene daje izdajateljem priložnost, da ponudijo svojo lastno dokaj širokemu krogu vlagateljev. Bonitetna ocena naredi posojilodajalca bolj slavnega in izboljša njegov ugled.

Značilnosti RA "Standard & Poor's"

Ta subjekt je hčerinsko podjetje ameriškega "McGraw-Hill", ki se ukvarja z raziskavami analitike finančnih trgov.

Zgodovina te organizacije ima približno 150 let. Predstavništva RA "Standard & Poor's" se nahajajo v 23 državah sveta. Ta organizacija je znana tudi kot ustanoviteljica in urednica avstralskega S&P 200 in ameriškega S&P500.

Funkcije RA "Standard & Poor's":

nadzor;

informativni;

regulativni;

prognostična.

Storitve RA "Standard & Poor's":

izvajanje analitičnih informacij in rezultatov njihovih raziskav investitorjem.

Ocene RA "Standard & Poor's"

Ta organizacija uporablja naslednje črke za označevanje dolgoročne ocene tako imenovanih "varnih naložb":

A, A+, A- - takšne bonitetne ocene so označene kot "nadpovprečna zanesljivost", z dovolj učinkovitimi zaščitnimi faktorji. Bonitetna ocena z oznako A- sporoča, da v času gospodarskih kriz obstajajo tveganja neplačila glavnice oziroma dividend nanjo.

ВВВ+, ВВВ, ВВВ- - bonitetne ocene stopnje "zanesljivosti pod povprečjem", pri katerih se verjetnost odplačila posojila in obresti šteje za ustrezno, stopnja tveganja pa se razlikuje glede na stopnjo razvoja države. gospodarstvo.

Špekulativne ali, z drugimi besedami, "junk", neinvesticijske ocene RA "Standard & Poor's":

B+, B, B- - stopnja finančne zaščite je odvisna od zunanjih finančnih in gospodarskih razmer ter od stopenj gospodarskega razvoja države.

Občasno v novicah vidimo, da banke prejemajo določene ocene. Kaj je to in kdo jih imenuje? Dejstvo je, da bonitetne ocene bank dodeljujejo ustrezne bonitetne agencije. Njihovi zaposleni po različnih podatkih razmišljajo o zanesljivosti in perspektivnosti vsake posamezne banke. Če želite narediti natančno napoved, morate preučiti veliko različnih kazalnikov uspešnosti podjetja. Po drugi strani bo ocena banke vplivala na njeno verodostojnost za stranke in partnerje.

Bonitetnih podjetij ne zanima namerno znižanje ocene nekomu. Poleg tega strokovnjaki, ki sodelujejo pri tem delu, ohranjajo popolno zaupnost in sledijo korporativni etiki. Na primer, sorodniki zaposlenih nimajo možnosti povečati ocene svojega podjetja. Posledično so osebni konflikti znotraj organizacije izključeni. Včasih se bonitetne agencije zmotijo ​​v svojih napovedih. Takšni primeri so redki, vendar se zgodijo.

Kaj je bonitetna ocena banke? Ta izraz pomeni oceno možnosti neplačila organizacije, njenega stečaja. Strokovnjaki preučujejo finančno stanje podjetja, da bi ugotovili, ali je sposobno izpolniti svoje obveznosti. V to kategorijo ne spadajo izplačila plač zaposlenim in plačila komunalnih računov. Vsaka bonitetna agencija ima svojo lestvico za določanje bonitetne ocene podjetja. Če pogledate letno objavljeno privzeto statistiko banke, lahko preverite točnost napovedi. Vsaka posamezna panoga je razvila svoje metode za določanje ocene. Na primer, dejavnosti bank, organov samouprave in zavarovalnic se preučujejo na različne načine. Ista banka ima lahko različne ocene v različnih agencijah. Določanje ocene je bolj odvisno od subjektivnega mnenja zaposlenih v agenciji, kot pa od različnih metod. In seveda se vsi spomnimo pregovora "Koliko ljudi - toliko mnenj."

Kot je navedeno zgoraj, je ocena za podjetje zelo pomembna. Ima veliko vlogo pri nakupu delnic in drugih vrednostnih papirjev. Banke potrebujejo visoko oceno, ko posojajo določenim podjetjem. Vlagatelji tudi pri vlaganju svojih naložb ne morejo brez ustrezne ocene.

Ta sistem izraža mnenje agencije o kreditni sposobnosti določene banke. To je posledica niza abecednih znakov, ki določajo kategorijo kreditne sposobnosti. Najvišja raven se šteje za "AAA". Povprečna raven se šteje za "C", vendar je označena z "D". Da bi natančneje označili kategorije, sta bila izumljena znaka "+" in "-". Kažejo, kateri strani je vrednost bližje, zgoraj ali spodaj. Če ni prednosti in slabosti, potem to pomeni, da je indikator v sredini skupine.

"AAA"

Ta raven velja za najvišjo, banko samodejno prenese na najvišjo vrednost kreditne sposobnosti. Strokovnjaki njegovo finančno stanje ocenjujejo kot dosledno dobro. Podjetje je sposobno opravljati svoje naloge pravočasno in ne glede na morebitne zunanje vplive. Hkrati ima minimalno raven kreditnega tveganja. Prav tako nima možnosti za bankrot.

"AA"

Tudi ta raven kreditne sposobnosti velja za precej visoko. Podjetje, ki ga je prejelo, ima dosledno dober finančni položaj. Vse svoje obveznosti lahko odplača pravočasno in ni odvisna od vpliva gospodarstva. Stopnja kreditnega tveganja je minimalna.

"A"

Ta kazalnik velja za precej visok. Podeljuje se podjetjem z visoko kreditno sposobnostjo. Položaj banke, ki ga je prejela, je priznan kot dober. Banka lahko v celoti poplača svoje obveznosti, nizka je tudi raven kreditnega tveganja. Ima nizko odvisnost od negativnih učinkov gospodarstva.

"VVV"

Ta bonitetna stopnja je dodeljena bankam z zanesljivo stopnjo kreditne sposobnosti. Finančno stanje je priznano kot sprejemljivo. Organizacija lahko samostojno odplačuje dolgove. V povprečju je odvisna od kakršnih koli ekonomskih dejavnikov. Ima zmerno stopnjo kreditnega tveganja.

"VV"

Ta raven se šteje za zadovoljivo. To nakazuje, da ima banka sprejemljiv finančni položaj. Svoje obveznosti lahko poplača pravočasno in v celoti. Nanjo pa zelo močno vplivajo kakršne koli gospodarske spremembe v državi. Stopnjo kreditnega tveganja lahko imenujemo sprejemljivo.

"V"

Ta kazalnik kreditne sposobnosti se imenuje premalo visok. To pomeni, da ima banka, ki ga je prejela, šibek finančni položaj. Izpolnjevanje lastnih obveznosti je tesno povezano z gospodarskimi razmerami v državi in ​​drugimi zunanjimi dogodki. Kreditna tveganja so nadpovprečna.

"SSS"

Banka s tako bonitetno oceno ima nizko stopnjo kreditne sposobnosti. Njegovo finančno stanje je priznano kot slabo. Svoje obveznosti lahko odplačuje samostojno, vendar le v veliki odvisnosti od zunanjih gospodarskih dejavnikov. Takšna banka ima visoko stopnjo kreditnega tveganja. Zelo lahko se zgodi, da kmalu ne bo mogel sam odplačevati svojih obveznosti.

"SS"

Ta raven kreditne sposobnosti velja za zelo nizko. Finančni položaj banke s takšno oceno je ocenjen kot nezadovoljiv. Izpolnjevanje lastnih obveznosti je v veliki meri odvisno od vpliva gospodarskih dogodkov. Stopnjo kreditnega tveganja lahko imenujemo visoka. Obstaja tudi velika verjetnost neplačila.

"Z"

Ta raven kreditne sposobnosti se šteje za nezadovoljivo. Banka bo imela šibek finančni položaj in zelo visok profil kreditnega tveganja. Ta položaj družbe je blizu neplačila.

Bodite na tekočem z vsemi pomembnimi dogodki United Traders - naročite se na naše