Z ekonomskega vidika je denar blago in ima svojo vrednost – stopnjo, ki se spreminja glede na ponudbo in povpraševanje. Nihanja deviznih tečajev pa ne vplivajo le na mikroekonomijo posamezne države, ampak tudi na življenje navadnih državljanov. Ameriška valuta je ena najpomembnejših in najbolj krožečih na svetu. Zato finančni analitiki danes pripravljajo napoved tečaja dolarja za leto 2020.
Raznolikost dejavnikov, ki vplivajo na menjalni tečaj dolarja v letu 2020, vodi v situacijo, ko se realni stroški tuje valute razlikujejo od cen na borzi.
Razloge za nihanja lahko razdelimo v dve skupini:
Glede nanje ekonomisti tečaj načrtujejo za tri leta vnaprej.
Na tečaje USD vplivajo predvsem finančne in politične novice iz ZDA. Najpomembnejši kazalniki ameriškega gospodarstva so:
Politični dejavnik vključuje sankcije ZDA proti Ruski federaciji.
Dogodki v svetu, ki se odvijajo zunaj ozemlja držav, vplivajo tudi na nihanja tečaja USD. Tej vključujejo:
ZDA so največji porabnik naravnih virov na svetu. Zato zvišanje cene sodčka nafte vodi v padec dolarja.
Napoved tečaja dolarja za leto 2020 je izračunana iz zgornjih dejavnikov. Hkrati pa obstajajo razlogi, ki vplivajo na razmerje med tujo valuto in rubljem, ki jih ni mogoče vnaprej predvideti. Tej vključujejo:
Pojav takšnih dejavnikov lahko privede do propada dolarja in apreciacije valute.
Da bi ugotovili, koliko bo dolar vreden leta 2020, je treba upoštevati spremembo vrednosti valut v zadnjih letih. Podatki o nihanjih deviznih tečajev v zadnjih 15 letih so predstavljeni v grafu:
V začetku leta 2019 je bil strošek $ 66,8886ք. Močan dvig USD v letu 2015 so povzročili zunanji dejavniki: padec cen nafte in vojaške operacije v Ukrajini.
Ministrstvo za finance je za načrtovanje ruskega proračuna napovedalo menjalni tečaj $ za obdobje 2019-2021. Za pozavarovanje strokovnjaki hkrati izračunajo več scenarijev možnega razvoja dogodkov:
S pozitivnim razvojem dogodkov v začetku leta 2020 bo cena za $ padla na 56-59 rubljev. Negativni scenarij predvideva uvedbo novih sankcij proti Ruski federaciji, pa tudi padec cen nafte. V tem primeru se bo USD dvignil na 100-120 ք.
Najbolj sprejemljiva možnost za rusko gospodarstvo je nevtralen scenarij. To je mogoče s stabilizacijo svetovnega gospodarstva, odsotnostjo novih sankcij in ohranjanjem stroškov "črnega zlata" na trenutni ravni. Če se upoštevajo vsi dejavniki, bo dolar leta 2020 stal 67-69 ք.
APEKON sestavi in javno objavi grafikon za menjalni tečaj USD in drugih valut po mesecih. Svež menjalni tečaj dolarja lahko spremljate vsak dan na njihovem portalu apecon.ru.
Po mnenju Agencije ne bi smeli pričakovati močnega povečanja dolarja v letu 2020. Sprememba cene 1 $ po scenariju APEKON za novo leto 2020 je predstavljena v tabeli (minimum-maksimum):
Pri napovedovanju, kaj se bo z dolarjem zgodilo v bližnji prihodnosti, strokovnjaki upoštevajo različne dejavnike:
APEKON je izračunal stroške $ na ravni 70 ք.
Neodvisni urad za napovedovanje menjalnih tečajev Prognozex.ru daje nekoliko drugačne številke (začetek-konec meseca):
Kreditne organizacije zanima tudi, koliko bo stalo USD. Zato bančni strokovnjaki sestavljajo svoje scenarije za spremembe tečaja. Po zadnjih informacijah Sberbank dolar leta 2020 ne bo rasel.
Strokovno mnenje temelji na naslednjih makroekonomskih kazalcih:
Sberbank napoveduje stabilizacijo gospodarstva v Rusiji in rast vlog podjetij za 5-8%.
Gazprombank daje bolj optimistično napoved za novo leto. In če naj bi bile v začetku leta cene na ravni 73 ք, potem lahko do konca leta 2020 stroški padejo na 58 rubljev.
Po mnenju analitikov inštituta naj bi se stroški naftnih derivatov v bližnji prihodnosti stabilizirali. Hkrati se bo dvignila vrednost dolarja. To je posledica dejstva, da bo del prihodkov od prodaje surovin namenjen oblikovanju Sklada nacionalne blaginje Ruske federacije.
M. Oreshkin, minister Ministrstva za gospodarski razvoj Ruske federacije, je napovedal tudi dvig ravni cen za $. Po njegovem mnenju bi se moral USD leta 2020 dvigniti na 70 ք.
Da bi preprečila novo gospodarsko krizo v Ruski federaciji, vlada že razvija ukrepe, ki bodo pripomogli k zajezitvi rasti tuje valute. In čeprav je centralna banka leta 2014 zavrnila zadrževanje nihanj deviznega tečaja z deviznimi intervencijami, bo v skrajnem primeru stabilizacija v $ dosežena z izdajo nacionalne valute.
Za krepitev rublja vlada izvaja naslednje ukrepe:
Ti ukrepi bi morali voditi k zmanjšanju uvoza blaga in krepitvi nacionalnega gospodarstva.
Prvi ljudje, ki se obrnejo na vprašanje, ali se bo dolar dvignil, so strokovnjaki Centralne banke. Po njihovem mnenju ne gre pričakovati močnih skokov ravni cen. Po napovedi Centralne banke Ruske federacije najvišja vrednost $ v letu 2020 ne bo presegla 68 ք.
Vrednost dolarja je odvisna tudi od sprememb v svetovnem finančnem sektorju. Če ga največje države zavrnejo uporabljati v trgovini in izvajajo plačila v drugi valuti, bo to povzročilo zlom ameriškega gospodarstva in propad njihove valute.
Rusija poskuša slediti temu trendu in prodaja domače blago v tujini v rubljih. Razvoj ruskega gospodarstva v zadnjih letih je omogočil okrepitev rublja na svetovnem trgu. Če se bo ta politična in gospodarska usmeritev nadaljevala, bo Rusija v bližnji prihodnosti enakovredna udeleženka pri urejanju svetovnih denarnih tokov.
Kljub pozitivnim napovedim in grafikonom finančnih analitikov, ki označujejo stabilizacijo rublja, želijo državljani zaščititi svoja sredstva pred inflacijskimi tveganji. Poleg nakupa tuje valute obstaja več možnosti za to z različnimi stopnjami tveganja:
S 100-odstotno gotovostjo je tečaja nemogoče napovedati niti za nov teden, da ne omenjam tako dolgoročne perspektive, kot je 2020. Zato bi morali državljani Ruske federacije sami poskrbeti za svoje finance in sprejeti ukrepe za njihovo reševanje in povečanje.
Ministrstvo za gospodarski razvoj je članom vlade predstavilo posodobljeno napoved za leto 2017 in prvo različico napovedi za obdobje 2018–2020. v dveh scenarijih – osnovni in ciljni. Oboje (glej tabelo na strani 04) temelji na podobnih zunanjih pogojih: zlasti cena nafte se zaradi prenehanja sporazuma z OPEC do konca leta 2017 zniža na 40 $/bbl. in ostane na tej ravni – prilagojeni dolarski inflaciji – do konca triletnega obdobja (enak scenarij ima Centralna banka). Oba enako predpostavljata nadaljevanje politike centralne banke ciljanja inflacije, uvedbo proračunskega pravila z mejno ceno 40 $/bbl in indeksacijo carin glede na inflacijo.
Možnosti se razlikujejo glede na pot gospodarske rasti: v izhodišču gospodarstvo po okrevanju rasti za 2 % v letu 2017 pade na inercialno pot 1,5 % rasti, kar je približno polovica svetovnega povprečja; njegova ciljna stopnja do leta 2020 presega svetovno povprečje rasti zaradi povečanih investicij.
Iz napovedi izhaja, da ciljni scenarij vključuje davčni manever, o katerem razpravlja vlada - znižanje stopnje zavarovalnih premij in zvišanje DDV - in verjetno pokojninsko reformo.
Osnovna, konzervativna možnost bo osnova za proračun. Minister za gospodarski razvoj Maxim Oreshkin meni, da je cilj realen scenarij: "Ne dvomim, da se premikamo proti cilju [možnost]." Na vprašanje, katere reforme so »vgrajene« v ciljno opcijo, ni odgovoril, saj niti vlada niti predsednik še nista potrdila nobene, je pa opozoril, da do avgusta, ko bo na voljo končna različica napovedi, pride do resnih sprememb. se v njem verjetno ne bodo pojavili.
Po osnovnem scenariju bo gospodarstvo do konca leta 2020 preseglo raven iz leta 2013 za 4,1 %, v ciljnem scenariju za 7,1 %, kar spremlja višja rast realnih dohodkov in plač prebivalstva ter kot kot je navedeno v gradivu Ministrstva za gospodarski razvoj, rast »realnih pokojnin nedelujočega upokojenca« (v osnovnem primeru stagnirajo na ravni približno 1 % rasti, v ciljnem primeru se rast pospeši na 3,5 % za 2020).
Ciljni scenarij vključuje davčni manever, so za Vedomosti potrdili trije zvezni uradniki (glej članek na strani 04). Posledica zvišanja DDV bo skok inflacije v letu 2019: da ne bi preveč odstopala od cilja Centralne banke, naj bi v letu 2018 padla pod ta cilj, kar je ob ohranjanju dokaj zaostrene denarne politike možno. Toda že v letu 2019 ciljna možnost predvideva hitro rast naložb: najprej - za skoraj 7%, leta 2020 - za skoraj 10%, posledično se bo razmerje med naložbami in BDP približalo 20% (od 17%). ). V tej varianti uvoz hitro raste zaradi rasti nakupov tehnologij in opreme, potrebne za posodobitev. Rast investicijskega uvoza (za 7,7-10,5 %) je skoraj dvakrat višja kot v osnovnem primeru in pri skoraj enakem - slabečem - tečaju rublja glede na dolar.
Ciljni scenarij temelji na "obrnuju gospodarske politike v investicijsko dejavnost" glede na gradivo Ministrstva za gospodarski razvoj: ustvarjanje predvidljivih pogojev poslovanja, izboljšanje poslovne klime, podpora izvozu, pa tudi ukrepi za povečanje produktivnosti dela ( posodobitev izobraževanja, povečana tržna konkurenca) in sprememba negativnega demografskega trenda. V osnovnem primeru se zaposlenost še naprej zmanjšuje za 0,1–0,3 milijona ljudi na leto. V cilju raste za 0,2-0,3 milijona ljudi, nizka brezposelnost pa se še nižje znižuje.
Proračun v obeh možnostih do leta 2020 postane skoraj brezprimanjkljaj (primanjkljaj se zmanjša na 0,8 % BDP z 2 % v letu 2017 – prej je bilo predvideno, da bo primanjkljaj v letu 2017 znašal 3,2 % BDP). V ciljnem scenariju pa si proračun zaradi višjih prihodkov, ki niso od nafte in plina, lahko privošči višje izdatke.
V četrtek, 6. aprila, tri ure pred tiskovno konferenco na Ministrstvu za gospodarski razvoj je premier Dmitrij Medvedjev imel sestanek o makronapovedi, udeleženci pa se niso mogli vnaprej seznaniti z gradivom za sestanek, so trije zvezni uradniki je povedal za Vedomosti. Napoved je vladi predložilo ministrstvo za finance skupaj z dopolnitvami proračuna, a dokument uradno ni predložen, pravi eden od njih. Na sestanku je bila napoved splošno sprejeta, so povedali sogovorniki Vedomosti. Davčni manever in druge reforme še niso sprejete, spominja eden od udeležencev sestanka, presenečen nad številkami ciljnega scenarija. Tiskovna predstavnica predsednika vlade Natalija Timakova je potrdila dejstvo sestanka in ni želela komentirati.
Ni jasno, na čem temelji domneva o obratu demografskega trenda, pravi Vladimir Gimpelson, direktor Centra za študije dela HSE: "Ne vem, na čem temeljijo takšni izračuni." Za tem morda stoji dvig upokojitvene starosti, priznava, a starosti ni mogoče zvišati naenkrat, ta ukrep pa bo učinkoval šele čez nekaj časa. Pogoji za tako povečanje zaposlenosti - ki je precej visoka predvsem zaradi sencnega trga dela - niso vidni.
Napoved Ministrstva za gospodarski razvoj se zdi pretirano optimistična, Natalia Orlova iz Alfa-Bank je skeptična: »Morda bo ministrstvo za gospodarski razvoj predlagalo strukturne reforme, zdaj pa ni načrta, po katerem bi lahko dosegli takšen gospodarski učinek. .” Kako se lahko investicijski uvoz ob šibkem tečaju pospeši, lahko le ugibamo, Orlova je težko: »Teoretično si lahko predstavljamo, da bo nekaj spodbud za nakup opreme za podjetja, načeloma pa s pospešeno gospodarsko rastjo, gospodarstvo pritegne več kapitala in devizni tečaj se okrepi« .
Težko je napovedati rast ruskega gospodarstva po obzorju leta 2018, saj bo veliko odvisno od sestave vlade, ki se bo oblikovala po predsedniških volitvah, je dan prej dejal predsednik Sberbank German Gref, brez strukturnih reform je potencial gospodarske rasti 1-2 % in ta meja je že določena. Edina stvar, ki lahko kratkoročno vpliva nanj, je podrejenost Rosstatu, se je pošalil o prenosu statistične službe na ministrstvo za gospodarski razvoj: "Lahko spremenite, na primer, številko rasti, ki bo odvisna od tega, kdo Rosstat bo podrejen. To je edina stvar, ki lahko resno vpliva na stopnjo gospodarske rasti.« V odgovor je Oreškin v odsotnosti povabil Grefa, naj vodi strokovno skupino za razvoj statistike, da bi osebno nadzoroval proces sprememb, ki jih bo ministrstvo predlagalo Rosstatu.
Maxim Oreshkin, minister za gospodarski razvoj: "Glavno tveganje, ki ga vidimo v smislu razvoja ruskega gospodarstva v prihodnjih letih, je "trdo pristanek" kitajskega gospodarstva."
Olga KUVSHINOVA, Aleksandra PROKOPENKO
Ministrstvo za finance Rusije je določilo "Glavne usmeritve proračunske, davčne in carinske tarifne politike" za obdobje 2019-21. stroški za nakup tuje valute v višini 8,518 bilijona rubljev. To je, piše Finmarket, 2,2-krat več od izvajanja novega majskega odloka Vladimirja Putina, ki vključuje pospeševanje gospodarstva, boj proti revščini in izboljšanje kakovosti življenja (3,9 bilijona rubljev). Ministrstvo za finance načrtuje nakup dolarjev, evrov in britanskih funtov.
Nakup tuje valute bo postal druga največja proračunska odhodkovna postavka, ki bo presegla porabo tako za obrambo (2 bilijona rubljev) kot za policijo (2,8 bilijona rubljev) in takoj za socialno politiko (4,6 bilijona rubljev). Lani je bilo za te namene porabljenih 900 milijard rubljev, letos je načrtovanih 2,74 bilijona rubljev, prihodnje leto pa 3,42 bilijona rubljev. S stalnim menjalnim tečajem skupaj za 2019-21. Ministrstvo za finance bo poleg 10,6 milijarde lani in 28,3 milijarde, kupljenih januarja-maja letos, lahko kupilo še približno 130 milijard dolarjev.
Tako načrt za naslednja tri leta predvideva umik iz obtoka približno 2/3 neto priliva deviz na tekoči račun, izhaja iz gradiva Ministrstva za finance. To, kot pojasnjuje agencija, "bo zmanjšalo občutljivost nihanj deviznih tečajev na dinamiko cen nafte": valuta zapušča trg za rezerve, njena razpoložljivost za podjetja in prebivalstvo pada, dolar pa ne depreciira niti v obraz, da so cene nafte poskočile na triletne rekorde.
Na splošno ta tema ni nova, poudarja Vladimir Rozhankovsky, strokovnjak Mednarodnega finančnega centra. Imenuje se "proračunsko pravilo", ko cena nafte presega številko, določeno v letnem zveznem proračunu, pride do avtomatskega nakupa valute za dopolnitev sredstev in zlatih rezerv. Povečanje nakupa dolarjev in evrov pomeni, da bo ministrstvo za finance v prihodnjih letih podcenilo povprečno letno ceno proračunskega sodčka, tako da se bo za to operacijo porabilo več valute. Iz tega lahko sklepamo tudi: na ministrstvu za finance pričakujejo, da bo nafta v prihodnjih letih kazala enakomerno rast.
Seveda, priznava analitik, je povečanje deviznih rezerv plus za ruski finančni sistem, saj višje kot so, boljša je manevriranja centralne banke in stabilnejši je tečaj rublja. Z ekonomskega vidika pa takšna proračunska politika skoraj zagotovo pomeni zmanjšanje sredstev za socialne programe in stagnacijo dohodkov državljanov. To bo še posebej akutno, če se bodo v tem ozadju davki in carine še naprej povečevali.
Tečaj rublja bo še naprej vedno bolj odvisen od fiskalne politike države in stopnje denarne likvidnosti v sistemu, ki bo v tem scenariju zelo tesen in omejen, ne pa izpeljanka cen nafte, kot je bila prej. Tako, zaključuje Vladimir Rožankovski, bodo napovedi za rubelj postale bolj negotove in obsežnejše. V takem scenariju, pod pogojem, da bo ameriška centralna banka nadaljevala politiko močnega dolarja (kar ni dejstvo!), lahko rubelj oslabi na 72-75 za dolar.
Rusija se že več kot eno leto poskuša znebiti "odvisnosti od nafte", vendar je bilo trenutno mogoče le zmanjšati korelacijo tečaja rublja z naftnimi kotacijami, poudarja analitik eToro v Rusija in CIS Mihail Maščenko. Seveda, pravi, je naša nacionalna valuta zdaj veliko bolj odvisna od pritoka in odliva sredstev nerezidentov, vendar je, prvič, to precej dvomljiv dosežek, in drugič, padec cen surovin še naprej negativno vpliva. vpliva na valuto, čeprav ne v enakem obsegu, kot je bil izrazit kot prej.
Zamisel o nakupu dolarjev, evrov in funtov ni dovolj slaba, meni strokovnjak, treba je le razumeti, kako dolgo bo denar v rezervah in za kaj bo na koncu porabljen. Povsem logično bi bilo diverzificirati gospodarstvo: po protisankcijah se je veliko govorilo o rasti kmetijske industrije na obseg naftne industrije, če bo ta scenarij izpolnjen, bo država postala veliko manj odvisen od zunanjih dejavnikov.
Ne smemo pričakovati spremembe trenutnih razmer na trgu, kjer je nacionalna valuta pod pritiskom tako poslovanja ministrstva za finance kot nerezidentov, ki umikajo sredstva iz držav v razvoju v strahu pred upočasnitvijo svetovnega gospodarstva, je dejal Mihail Maščenko je prepričan. Po njegovih napovedih bo rubelj do konca meseca verjetno še naprej blizu ravni 62,50 za dolar pod pozitivnim vplivom drage nafte in zahvaljujoč nakupu rublja s strani izvoznikov in do konca leta leto ima vse možnosti, da doseže raven 64 rubljev na dolar.
V naslednjih 3 letih Rusi morda ne bodo skrbeli za menjalni tečaj rublja. Sodeč po soglasni napovedi Visoke ekonomske šole Nacionalne raziskovalne univerze bo ruska valuta ostala stabilna in bo po inflaciji počasi slabila. Po mnenju 25 bankirjev in vodilnih delavcev bo menjalni tečaj do konca leta 2018 59,3 rubljev na dolar, do konca leta 2019 - 62,2 rubljev na dolar in do konca leta 2020 62,4 rubljev na dolar.
Valery Mironov, namestnik direktorja Razvojnega centra HSE, meni, da bo ruska valuta depreciirala za približno 4 % na leto. Razvila je že odpornost proti zunanjim negativnim vplivom, zato se učinka novih sankcij ni mogoče bati. Rusko valuto bodo podpirale razmeroma visoke cene nafte. Zdaj črno zlato stane približno 65 dolarjev na sod, januarja pa je cena sodčka včasih presegla 70 dolarjev. Strokovnjaki napovedujejo, da bodo v naslednjih 3 letih cene nafte okoli 60 dolarjev.
Ministrstvo za gospodarski razvoj ni tako optimistično kot Višja ekonomska šola. Na oddelku verjamejo, da bo do leta 2020 tečaj 68 rubljev za dolar. Ta položaj je povezan s pričakovanjem cenejše nafte. Ministrstvo za gospodarski razvoj meni, da se bo črno zlato pocenilo na 40 dolarjev za sod. Vendar pa bo agencija aprila revidirala svojo valutno napoved. V primeru zvišanja cen nafte se bodo tečajna pričakovanja zagotovo spremenila. To stališče je izrazil minister za gospodarski razvoj Maxim Oreshkin.
Centralna banka si soglasne napovedi HSE ni upala takoj komentirati. Regulator še vedno noče podpreti rublja z deviznimi intervencijami. Vendar v trenutni situaciji to ni potrebno.
Ministrstvo za finance je od leta 2017 začelo z rubeljskimi intervencijami in to politiko pojasnilo z željo po stabilizaciji krepitve rublja. Strokovnjaki so bili do teh dogodkov precej skeptični. Po besedah vodje CSR Alekseja Kudrina posredovanje ministrstva za finance ne bo moglo opazno oslabiti rublja. Obsežni nakupi tuje valute ustvarjajo umetno visoko povpraševanje po njej. Leta 2017 je oddelek v Rusiji kupil dolarje, evre in funte za skoraj 830 milijard rubljev. Po besedah finančnega ministra Antona Siluanova bo v letu 2018 politika povečevanja deviznih rezerv ostala nespremenjena. Načrtovan je nakup več valut kot v letu 2017. Obseg nakupov lahko doseže 2,8 bilijona rubljev.
Po besedah direktorice Centra za makroekonomske raziskave Julije Tseplyaeve je zaradi posegov ministrstva za finance tečaj zdaj nižji za približno 3 rublje - brez njih bi za dolar dali 52-53 rubljev. Verjame, da bo v prihodnjih letih nizka, ruska valuta pa bo ostala stabilna. Realno se lahko rubelj celo okrepi.
Faktor inflacije je v svoji napovedi omenila tudi glavna analitika Alfa-Bank Natalya Orlova. Po njenih besedah zaradi nizke inflacije ne gre pričakovati močnih nihanj tečaja. Dolar ob koncu 2018-2019 se lahko kupi za 60 rubljev, se bo menjalni tečaj bistveno spremenil do leta 2021 - do 65 rubljev na dolar.
Ob precej visokih cenah nafte, ki jih vidimo v zadnjih mesecih, je propad ruske valute možen le ob izjemnih zunanjih vplivih. Poskusi Američanov, ki jih še naprej strašijo z novimi sankcijami, so še vedno zaman. Tudi objava "Kremeljskega dosjeja" - še enega črnega seznama ruskih uradnikov in poslovnežev - ni vplivala na potek. Videti je, da je na tem območju precej dobro uveljavljen. 56-57 rubljev na dolar.
Kaj se bo zgodilo z menjalnim tečajem rublja v Rusiji v letih 2018, 2019, 2020? Preberite napovedi strokovnjakov o dinamiki valutnega para USD/RUB.
Ministrstvo za gospodarski razvoj, ki ga vodi Maxim Oreshkin, ponuja dva scenarija za dinamiko ameriške valute v Rusiji za naslednja tri leta: osnovni in alternativni.
Seveda bo dinamika rublja odvisna od gibanja cen nafte. Torej, če do konca 2017nafta bo padla na 40 dolarjev za sod, dolar naj bi narasel na 68 rubljev. Če bo cena nafte ostala na trenutni ravni, bo rubelj oslabel na 62 rubljev za dolar, napoveduje Oreškin.
Po osnovnem scenariju MED se bo povprečni letni tečaj dolarja do ruskega rublja postopoma povečeval. V letu 2017 bo povprečni letni tečaj 64,4 RUB/USD, v letu 2018 - 69,8 RUB/USD, v letu 2019 - 71,2 RUB/USD in 72,7 RUB/USD - leta 2020.
Kakšen bo menjalni tečaj dolarja ob koncu vsakega leta? V osnovnem scenariju napovedi bo tečaj dolarja ob koncu leta 2017 68 rubljev, konec leta 2018 - 70,8 rubelj. Konec leta 2019 bo menjalni tečaj dolarja 71,6 rubelj, konec leta 2020 pa - 73,8 rubelj.
Po ciljnem scenariju bo tudi dinamika dolarja navzgor, vendar bo tečaj USD/RUB nekoliko nižji. Torej je v tekočem letu napovedana vrednost enaka kot v osnovnem primeru, v letu 2018 bo dolar zrasel na 69,6 RUB/USD, v letu 2019 - do 70,7 RUB/USD, leta 2020 pa bo 71,8 RUB/USD
Tudi tečaj ob koncu leta po ciljnem scenariju velja za nižjega. Tako naj bi bil tečaj dolarja ob koncu leta 2017 na ravni 68 rubljev, konec leta 2018 - na ravni 70,3 rubelj, konec leta 2019 - na ravni 71,2 rublja, konec leta 2020 pa na ravni 72,4 rubelj.
Zakaj ministrstvo za gospodarski razvoj tako vztrajno napoveduje depreciacijo rublja? Ali naj pričakujemo devalvacijo? Trenutno se večina strokovnjakov strinja, da bo vlada zelo previdno in postopoma depreciirala rubelj.
"Najbolj očitna razlaga je, da ministrstvo za finance poskuša nekoliko razvrednotiti rubelj, da bi izboljšalo stanje pri izvrševanju proračuna," dodaja poslovodni partner FOK. Mojzes Furščik. Možna pa je tudi bolj izvirna interpretacija te izjave. Ministrstvo za finance morda razume neizogibnost depreciacije rublja in se boji negativne reakcije na ta proces, zato poskuša igrati pred krivuljo - torej pokazati, da je bilo vse načrtovano, kot je bilo načrtovano, kar pomeni da ni razloga za kritiko in paniko. Ta možnost se mi zdi bolj realna.
Skoraj gotovo je mogoče trditi, da bo odločitev vlade o znižanju tečaja rublja našla podporo v realnem sektorju gospodarstva, v nasprotju s stanjem v letu 2014, ko se je depreciacija, ki se je zdela ugodna tako za domači trg kot tudi za domači trg. izvoznikov, je bila izravnana z močnim dvigom ključne obrestne mere centralne banke.
Profesor Visoke ekonomske šole Nacionalne raziskovalne univerze Dmitrij Evstafjev napovedi finančnih oblasti pojasnjuje takole: »Vlada, ne glede na to, kako jo obravnavamo, mora izbirati. Ali pa družbeno in podobno krepitev rublja, ki lahko pod določenimi pogoji čez nekaj časa začne potrošniško dejavnost. Ali pa nadzorovana depreciacija rublja na precej predvidljive vrednosti, kar bo omogočilo podporo izvoznikom in spet pod določenimi pogoji spodbudilo rast nekaterih pomembnih panog. Seveda je z vidika nalog gospodarskega razvoja druga pot privlačnejša.
