Uvod……………………………………………………………………………………………………3
Razlogi, pomen in cilji vlaganja v tržno gospodarstvo………….4
Zaključek………………………………………………………………………………………………….16
Reference………………………………………………………………………………17
UVOD
Naložba je vlaganje kapitala, finančnih sredstev v programe in projekte, podjetništvo, vrednostne papirje, od katerih se pričakuje, da bo prejel dohodek, ki presega stroške.
Naložbe so najpomembnejši in najbolj redek gospodarski vir, katerega uporaba prispeva k rasti proizvodne učinkovitosti in konkurenčnosti podjetij, ustvarjanju novih delovnih mest, e zaposlenost prebivalstva in raven njegove blaginje. Dolgoročno uspešno poslovanje podjetij, ki zagotavljajo visoke stopnje njihove rasti h gibanja v veliki meri določa stopnja investicijske aktivnosti O sti in obsega investicijske dejavnosti, katere širitev tr e bo ustvaril posebne pogoje, predvsem pa povečal obseg investicij in povečal njihovo učinkovitost. v novicah.
Izraz "naložbe" v Rusiji se je začel široko uporabljati v letih trga e obrazci. Najpogostejši, pogostejši je naslednji koncept naložbe: gre za dolgoročno vlaganje denarnega in drugega kapitala v lastni državi ali v tujini v predmete različnih apoenov. Jaz sem dejavnosti, podjetniške projekte, socialne in ekonomske programe m mi, inovativni projekti z namenom ustvarjanja dohodka oz Z izogibanje drugemu koristnemu učinku.
Tako naložbe izražajo vse vrste premoženja in med l lektorske vrednosti, ki se vlagajo v objekte naložbene sfere z e Lew pridobivanje ekonomskih (dobičkov) in družbenih učinkov. 1
RAZLOGI, POMEN IN CILJI INVESTICIJE V TRŽNO GOSPODARSTVO
V vsakem gospodarskem sistemu naložbe ustvarjajo dodatne pogoje za razvoj stalnega kapitala, ki kot posebna oblika manifestacije rezultatov znanstvenega in tehnološkega napredka vnaprej določa možnost gospodarskega razvoja.
Za deformiran naložbeni model, ki se je razvil v ruskem gospodarstvu, je bila značilna izolacija finančnega in realnega sektorja gospodarstva ter neučinkovita naložbena infrastruktura kot členi mehanizma za preoblikovanje prihrankov v naložbe.
Namen vlaganja je najti in določiti takšen način vlaganja naložb, ki bi zagotavljal zahtevano stopnjo donosnosti in min. in nizko tveganje.
Pomembna komponenta vlaganja je maksimiranje naložbe n sredstev. Absolutno je težko oceniti stopnjo donosnosti alternativnih naložb, zato je priporočljivo uporabiti približno T relativna vrednost - donosnost.
Donos je opredeljen kot razmerje celotnega denarnega toka iz inv e postaja objektu stroškov investicije. Skupni denarni tok bo vsota končne cene (prodajne cene naložbe), začetne cene (nakupne cene naložbe) in dohodka do O ki jih vlagatelj prejme v obliki dividend ob nakupu delnice ali v obliki obresti, ki jih prejme in n vlagatelja z nakupom obveznice.
Druga komponenta je tveganje. Pri naložbeni dejavnosti obstaja tveganje finančnih izgub. Z vlaganjem v določen naložbeni objekt lahko investitor le z določeno mero zaupanja n sposobnost napovedovanja prihodnje donosnosti naložbe. Investitor se dobro zaveda, da lahko pričakovana donosnost naložbe pri bistveno razlikujejo od dejanskega donosa, ki ga bomo opazili po naložbi n nega obdobja. Recimo, da je kupil delnice v upanju, da se njihova cena hitro dvigne. e mi, dejansko pa je cena delnic padla in se temu primerno spremenila O zaloga. Pravzaprav vlagatelj nima 100-odstotnega jamstva pri vrednost načrtovanih prihodkov od naložb in predstavlja osnovo tveganja naložbe in nacionalna dejavnost.
Tržne transformacije v Rusiji so privedle do revizije glavnih modelov naložbenega procesa.
Zdaj poleg države vključuje različne strukture: domače in tuje pravne in fizične osebe, ki lahko delujejo kot neposredni ali portfeljski vlagatelji, pa tudi gospodarske subjekte, ki spodbujajo naložbe - poslovne banke, finančne institucije, dobavitelje opreme, agencije za izvozno zavarovanje. posojila, informacijska in svetovalna podjetja. 2
Nove gospodarske razmere so spremenile državno naložbeno politiko, katere glavna naloga je ustvarjanje ugodne investicijske klime za rast investicijske aktivnosti, podpora konkurenčnim panogam in infrastrukturnim objektom.
Državna politika aktiviranja naložbenih virov ima dve smeri.
Prvič, izboljšanje tradicionalnih virov: lastna sredstva podjetij, amortizacija, proračunska sredstva, ciljna posojila, zunajproračunska sredstva.
Druga smer je povezana z razvojem novih virov: srednjeročnih posojil poslovnih bank, sredstev iz izdaje delnic podjetij, sredstev iz pokojninskih, zavarovalniških in drugih nedržavnih skladov.
Oblikovanje sistema podpore naložbam na makro- in mezoravni je neločljivo povezano s preobrazbo ruskega gospodarskega regionalizma (s krepitvijo vertikale moči, prerazporeditvijo virov in pristojnosti v korist zveznega centra, nadaljnjo širitvijo velikega gospodarstva v regije, vse večji vpliv transnacionalnih omrežnih struktur ipd.) in ga spremlja poglabljanje asimetrije v predmetnem, sektorskem in teritorialnem kontekstu, povečana konkurenca za naložbe, aktualizira iskanje učinkovitih oblik in mehanizmov podpore naložbam. za rusko mezoekonomsko periferijo.
Pri decentralizaciji podpore naložb je prišlo do širitve samostojnosti gospodarskih subjektov pri uporabi investicijskih virov ter do prerazporeditve dela lastninskih pravic na mezo- in mikroravni.
Oblikovanje regionalnih investicijskih virov se je začelo na račun dobičkov podjetij in organizacij, ki prihajajo z davki in prispevki v lokalne proračune in zunajproračunske sklade.
Razvoj regionalne podpore je imel svoje težave: v nekaterih regijah so bili investicijski programi ustavljeni, zaradi česar se je povečal obseg gradnje v teku, druge so se znašle v težkem položaju zaradi koncentracije kapitalsko intenzivnih in nizko dobičkonosne industrije v njih in še druge - regije, ki proizvajajo nafto in plin, so z uporabo državne podpore uspele intenzivirati naložbeni proces in izboljšati družbeno-ekonomske razmere.
Analiza virov financiranja omogoča ugotavljanje regionalnih značilnosti podpore naložbam in ugotavljanje, zaradi katerih se je investicijska situacija v nekaterih regijah razvijala uspešneje, za razliko od drugih. Regionalne naložbe imajo dva glavna vira: lastna sredstva subjektov federacije (dobiček, amortizacija, znotrajekonomske rezerve, sredstva, ki jih plačujejo zavarovalni organi) in privabljena, ki so lahko proračunska (RF in regija) in zunajproračunska.
Izvenproračunska sredstva vključujejo: lastna sredstva podjetij, izposojena sredstva, sredstva zunajproračunskih skladov, individualne razvijalce, tuje naložbe, posebna sredstva.
Kot posledica decentralizacije virov financiranja v letih 1990-2003. naložbe v osnovna sredstva so se zmanjšale za več kot 4-krat. Od leta 1996 do 1999 pri financiranju investicij v Rusiji prevladuje delež lastnih sredstev podjetij, medtem ko se delež izposojenih in izposojenih sredstev zmanjšuje.
V 95 % regij v sestavi pritegnjenih sredstev prevladujejo sredstva iz zveznega proračuna. Od leta 1998 so se razmere spremenile: število regij s prevlado pritegnjenih sredstev raste. Povečal se je pomen državnih ciljnih programov in nacionalnih projektov.
V letih 2000-2008 Sredstva zveznega proračuna prevladujejo v višini zbranih sredstev v 54-66 % regij, znesek sredstev iz regionalnih proračunov pa se nenehno znižuje, medtem ko se delež drugih zbranih sredstev (sredstva iz naslova izdaje delnic podjetij, sredstva od pokojninski, zavarovalni in drugi nedržavni skladi) narašča. Delež bančnih posojil v privzetih sredstvih se povečuje in do leta 2008 prevladujejo v proračunskih sredstvih v 15 regijah, predvsem iz osrednjega okrožja. Vse to priča o krepitvi neproračunskih virov investicijske podpore regijam. 3
Rusko gospodarstvo se je, tudi zaradi tujih investicij, razvijalo v smeri surovinskega priveščanja industrializiranih držav, njeni gospodarski in finančni sistemi pa so postali preobčutljivi na nihanja in špekulativne operacije na svetovnih borzah, kar se je pokazalo v času finančne krize na jugovzhodu države. Aziji in v Rusiji poleti 1998.
V tranzicijskih gospodarstvih je nujen pogoj za rast investicij praviloma povečanje stopnje varčevanja, na primer v vzhodnoevropskih državah je bila glavna težava aktiviranja iskanje dodatnih virov za naložbe (z zmanjšanjem porabe države, spodbujanje varčevanja podjetij, rast izvoza), saj je bila v teh državah stopnja varčevanja 4-5 odstotnih točk pod stopnjo varčevanja.
Sistem podpore naložb v Rusiji je sestavljen iz omejene enote virov in načinov financiranja (proračunsko, kreditno, kombinirano in samofinanciranje). Strukture, ki izvajajo te metode, so različni tržni subjekti: investicijski skladi, poslovne banke, proračuni dveh ravni, podjetja, tuji vlagatelji.
V kontekstu globalizacije, ki se je v Rusiji okrepila v procesu tržnih transformacij, prihaja do ločitve investicijskih institucij od razširjene reprodukcije stalnega kapitala (realnega sektorja gospodarstva).
V družbeno-ekonomski strukturi kapitala in lastnine pride do kvalitativnega premika. Zdaj imajo prednost naložbe in s tem finančni kapital in ne produktivni.
Finančni kapital je kot nova osnova gospodarstva postavil proizvodni potencial v funkcionalno odvisnost od obsega in strukture strateških investicij, ne glede na izvor finančnih virov (notranjih ali zunanjih).
Vlaganje v Rusijo je področje, ki je v povojih. Glavni veliki vlagatelji so danes tuja podjetja. Naš investicijski sektor trpi zaradi slabe kakovosti upravljanja, pomanjkanja specifične metodologije dela in nerazvitosti zakonodaje, ki ščiti pravice vlagatelja. Toda kljub tem pomanjkljivostim je institucija naložb v Rusiji nedavno postala območje povečane pozornosti domačih in tujih vlagateljev.
Najbolj priljubljena naložbena področja v Rusiji tradicionalno ostajajo rudarjenje nafte, plina in kovin. Toda v zadnjem času je opazen trend intenzivnega povečevanja rasti zanimanja vlagateljev za rusko industrijo informacijske tehnologije.
Podjetniške naložbe so pomembne. Pri razvoju številnih sodobnih podjetij so velikega pomena naložbe v proizvodnjo, ki vam omogočajo nadgradnjo tehnične opreme, namestitev sodobnih naprav za proizvodnjo določenega izdelka in tudi rekonstrukcijo celotnega podjetja kot celote.
Hkrati bo pritok kapitala podjetjem omogočil:
Posebno mesto zavzemajo tvegane naložbe podjetij, ki omogočajo razvoj novih, visokotehnoloških industrij. V tem primeru se morajo vlagatelji zavedati visokega tveganja tovrstnih naložb.
Namen vlaganja v podjetja je ustvarjanje dobička, medtem ko lahko vlaganje v podjetje vključuje več načinov vlaganja kapitala:
Prava pot za razvoj podjetja je osnova strateškega upravljanja, ki zahteva jasen, dobro razvit mehanizem delovanja organizacije v trenutnih gospodarskih razmerah. Dejavniki, ki vplivajo na raven politike investicijske organizacije, so odvisni predvsem od aktivnosti naložb v gospodarstvu naše države, to so stopnja inflacije in davkov, nizka učinkovitost naložbenih naložb, pa tudi povečanje naložbenega tveganja.
Ključni stebri politike investicijskega podjetja je prepoznavanje velikosti, smeri in organizacije naložb za učinkovitejši rezultat. Če analiziramo vrsto dejavnosti podjetja, lahko opazimo dve izraziti vrsti naložbene politike - to sta kapitalski kapital v portfeljske naložbe, naložbe in naložbe. Obe smeri politike imata svoje posebnosti izvajanja. Na podlagi tega so za normalno delovanje politike investicijske organizacije potrebne redne raziskave na področju notranjih in zunanjih sfer podjetja, za ugotavljanje potreb, iskanje in razvoj naložbenih možnosti.
V okviru razvoja finančnega gospodarstva država pridobi lastnosti enega od makrosubjektov tega gospodarstva.
Skupaj tvorita trg za strateške naložbe, ki ustvarja sporočilo gospodarske rasti, ki sega na vsa področja in nivoje trga.
Trg strateških naložb postaja funkcija intenziviranja procesa vključevanja Rusije v globalizacijo.
Njihova gospodarska učinkovitost je odvisna od sektorske in teritorialne (regionalne) strukture kapitalskih naložb. V razvoju naložbene strukture v prehodnem obdobju so se razlikovale naslednje faze.
Za prvo fazo - "ustvarjalno uničenje" - pred finančno krizo leta 1998 (zmanjšanje investicijskih izdatkov) - je bila značilna intenzivna strukturna zloma: delež proizvodnega sektorja v investicijah se je zmanjšal s 56,7 na 40,5 %, vendar je delež transporta in komunikacije, trgovina se je povečala, storitveni sektor, kar ni bilo značilno za sovjetsko obdobje razvoja naložb.
Druga faza - po letu 1998 se je delež industrije v strukturi naložb močno povečal zaradi komponente goriva, medtem ko se je predelovalna industrija zmanjšala in v letih 2001-2003. občutno so se povečale stopnje rasti investicij v strojništvo. Značilnost investicijskega razmaha je bila hitra rast investicij v remont zastarele opreme.
Tretja faza - od leta 2003. Spremenila se je porazdelitev investicij po sektorjih gospodarstva: delež investicij v industriji goriv in živil se je nekoliko zmanjšal, v trgovinski in finančni industriji se je stabiliziral, v prometnem sektorju pa se je zmanjšal. vztrajno narašča, kar je v skladu s svetovnimi trendi. 4
Analiza investicijske podpore na mezoravni vključuje sektorske in regionalne vidike.
Slednje je za Rusijo zelo pomembno zaradi obsežnosti ozemlja, raznolikosti razmer in pomanjkanja jasne regionalne politike.
Posledično se je v procesu preoblikovanja trga opazila diferenciacija investicijske klime, kar je povečalo neenakomerno regionalno razporeditev domačega in tujega kapitala.
V letih reform Rusija ni uspela pritegniti niti pričakovanih količin niti zagotoviti ustrezne "kakovostne" tujega kapitala. Na splošno je bil obseg neposrednih tujih naložb v rusko gospodarstvo nepomemben in zanj je bila značilna nestabilna dinamika, saj v odnosih z drugimi državami
Rusija se je zanašala na nezadostne konkurenčne prednosti (predvsem na naravne vire).
Po ocenah UNCTAD je Rusija uvrščena v skupino držav z visokim potencialom za privabljanje NTI in njihovim nizkim prilivom. Država še ni uspela spremeniti priliva neposrednih tujih naložb v učinkovit dejavnik pri aktiviranju investicijskega procesa. Po deležu NTI v BDP zaostaja za svetovnim povprečjem in za številnimi »nastajajočimi trgi«.
Osnovna osnova procesa globalizacije je trgovinsko, gospodarsko in finančno povezovanje. To se je odražalo tudi v vrstah tujih prejemkov v Rusijo: od konca 90. let. velik delež v tujih naložbah zavzemajo druge naložbe ter na račun trgovskih in drugih posojil.
Porazdelitev NTI ima mezoekonomski vidik.
Tako na Primorskem skoraj dve tretjini zalog NTI izvajajo podjetja iz Japonske, Republike Koreje, ZDA in Kitajske. Leta 1998 je Rusija postala polnopravna članica APEC, katere članice so še 20 držav (prednost so ZDA, Kanada, Japonska; NIS: Indonezija, Tajska, Južna Koreja, Singapur, Hongkong in Kitajska). K temu prispeva tudi komplementarnost gospodarstev: regija APEC je bogata s surovinami in viri kapitala ter sodobnimi tehnologijami, potrebnimi za Rusijo. Rusija je vključena v integracijske procese zaradi svojih virov, tehnologije, trgovske in ribiške flote, telekomunikacijskega in rekreacijskega potenciala. Ozemeljska bližina držav regije in daljnovzhodnih regij Rusije prispeva k gospodarskemu partnerstvu, zlasti zaradi prihrankov pri stroških prevoza.
Teritorialno porazdelitev tujih investicij v veliki meri določajo: 1) primerjalne prednosti regij, njihova opremljenost s tradicionalnimi osnovnimi proizvodnimi dejavniki (bogati naravni viri, poceni kvalificirana delovna sila, koncentracija panog, ki jih uporabljajo); 2) konkurenčne prednosti regij (znanstveni, tehnični in infrastrukturni potencial, razvoj tržnih institucij).
Za tuje vlagatelje iz oddaljenih držav je odločilen dejavnik gospodarsko vodstvo in razvoj infrastrukture ozemlja Moskve in regije. V moskovski regiji je veliko raziskovalnih in proizvodnih kompleksov ter eksperimentalnih proizvodnih obratov. Tukaj je največja koncentracija "znanstvenih mest" v Rusiji.
Zato je bila ozemeljska porazdelitev NTI značilna po njihovi koncentraciji (skoraj 80 %) v osrednjem okrožju, Sankt Peterburgu, Sverdlovsku in regiji Tjumen. Analiza razpoložljivosti tujih naložb je pokazala, da tuje vlagatelje privlačijo velike industrijske regije in regije, ki proizvajajo surovine, ter visoka razpršenost njihove industrije.
Za geografsko bližnje države učinek sosedstva omogoča prihranek pri transportnih stroških (montaža iz tujih komponent), obveščanje potencialnih investitorjev, ki sodelujejo v zunanji trgovini na obmejnih območjih, ter usklajevanje in upravljanje iz matične družbe.
Zato so prve naložbe TNC iz sosednjih držav že nameščene v velikih mestih obmejnih regij in ne v Moskvi: v regiji Pskov prevladujejo NTI iz Estonije in Latvije, v Kareliji - s Finske ter švedske, danske, nizozemske britanski vlagatelji pa imajo raje severozahodno zvezno okrožje. To zahteva razvito industrijsko in prometno infrastrukturo.
V 90. letih. svet je doživel velike spremembe na področju industrijske infrastrukture.
Nova stopnja v razvoju infrastrukture je zahtevala velikanske naložbe (4-6 % BDP), katerih vir je vse bolj postajal zasebni kapital, ob ohranjanju položaja države. Prav ta vidik zahteva v Rusiji razlikovanje finančnih spodbud po regijah in razvoj naložb v javno infrastrukturo. Državna podpora infrastrukturi, njena naložba vodi v zasebne naložbe.
Medregionalne razlike v prilivih NTI so povezane z vzorci izbire prvih lokacij za podjetja in nadaljnjih smeri difuzije tujega kapitala. Regionalne strategije skoraj vseh investitorjev iz držav EU opisujejo hierarhično-valovne difuzijske sheme (razen projektov za pridobivanje surovin), kar vodi v postopno zmanjševanje teritorialne koncentracije tujih podjetij v Rusiji.
Analiza posebnosti razvoja ruskega trga s strani tujih podjetij je pokazala, da premike v naložbenih odnosih med Rusijo in EU ne določajo le spremembe naložbenega ozračja v regijah in državi kot celoti, temveč tudi delovanje splošnih vzorcev prostorske difuzije tujih naložb: število ciljnih regij NTI raste, sektorska struktura NTI, pojavljajo se nove oblike naložbenega medsebojnega delovanja.
Tako je za sodoben sistem investicijske podpore ruskim regijam značilna nestabilnost procesov, ki potekajo v njem, kombinacija elementov starega in novega modela, kar ga bistveno razlikuje od stacionarnih regionalnih gospodarstev. 5
ZAKLJUČEK
Naložbe imajo v gospodarstvu zelo pomembno vlogo. Glavna rit a chamy, ki naj bi spodbujal razvoj gospodarstva in zagotavljal Z trajnostno gospodarsko rast.
Nenehne naložbe v največji meri prispevajo k ohranjanju stabilnega razvoja gospodarstva kot a no vloženega podjetja ali organizacije posebej in celotne države kot celote.
Tako naložbe zagotavljajo trajno in e pozitiven razvoj organizacij na dolgi rok, izboljšanje n stroškovno učinkovitost in konkurenčnost svojih izdelkov na trgu, kar posledično e Zagotavlja ustvarjanje novih delovnih mest, zniževanje stopnje brezposelnosti in tsy, izboljšanje blaginje prebivalstva in izboljšanje njegovega življenjskega standarda.
Razvoj gospodarstva celotne države zagotavlja rešitev takšnih problemov, kot so problemi ekologije, zdravstva, razvoja izobraževalnega sistema in drugih.
V današnjih težkih svetovnih gospodarskih razmerah veliko organizacij a Nizacije in zasebni vlagatelji se bojijo vlagati kapital v različne projekte O projekti, ki ovirajo vzpostavitev stabilnosti in razvoj gospodarstva. 6
BIBLIOGRAFIJA
1 Rodimkina A.M. Rusija. Gospodarstvo in družba. - Sankt Peterburg: Založba "Zlatoust". - 2007. - 160 str.
2 Korchagin Yu. A. Sodobno gospodarstvo Rusije. - Rostov na Donu: Založba Phoenix. - 2008. - 672 str.
3 EU in Rusija: od neposrednih naložb do investicijskega sodelovanja / Ed. ur. A.V. Kuznecov. Inštitut za svetovno gospodarstvo in intern. odnosi RAS. - M.: Nauka, 2008. - S. 47-49.
4 Evstigneeva L.P. Gospodarska rast: liberalna alternativa. Inštitut za mednarodno gospodarstvo in polit. raziskave RAN. - M.: Nauka, 2005. - 482 str.
5 Druzhinin A.G., Dzhurbina E. Regionalna paradigma gospodarskega razvoja: dejavnik medproračunskih transferjev. - Rostov na Donu: Založba Ruske državne univerze, 2005. - S. 14-50.
6 Grebnev L. S. Ekonomija. - M.: Založba Logos. - 2010. - 408 str.
STRAN \* ZDRUŽIVANJE 3
Glavni namen investicijske dejavnosti organizirano v podjetju, je zagotoviti resnično priložnost za izvajanje inovacijskega procesa in maksimiranje tržne vrednosti podjetja. Uspešno uresničevanje navedenega cilja se doseže z reševanjem sklopa nalog investicijske dejavnosti, katerih bistvo in povzetek je mogoče opisati takole.
Prva naloga, katerega rešitev se doseže z organizacijo investicijskih dejavnosti v podjetju, je oblikovanje celovito utemeljenega investicijskega programa. Bistvo oblikovanja takšnega programa je določiti seznam tistih naložbenih projektov, ki so bili predhodno obravnavani, utemeljeni, izbrani in vključeni v ta podjetniški program z namenom njihovega nadaljnjega izvajanja. Pri oblikovanju investicijskega programa je treba upoštevati številne specifične okoliščine in omejevalne pogoje, med katerimi so najpomembnejši naslednji:
Druga naloga, katerega bistvo je določiti obseg potreb po investicijskih sredstvih, potrebnih za izvajanje odobrenega investicijskega programa podjetja v določenem načrtovalnem obdobju. Ta problem se rešuje z uravnoteženjem obsega privabljenih naložbenih virov s predvidenim obsegom povpraševanja po njih.
Tretja naloga je iskanje in vnaprej utemeljen izbor virov naložbenih virov, ki bodo pokrili potrebo po njih. Za uspešno rešitev tega problema je še posebej pomembna utemeljitev shem financiranja za posamezne realne projekte in optimizacija strukture virov privabljanja sredstev za investicijske dejavnosti podjetja kot celote ter razvoj sistema ukrepov za privabljanje različnih oblik investicijskega kapitala iz predvidenih virov.
Četrta naloga je namenjen zagotavljanju investicijske podpore za visoke stopnje razvoja poslovnih dejavnosti podjetja, ki se izvaja na podlagi ugotavljanja potreb po investicijskih virih, usmerjenih v doseganje visokih stopenj razširjene proizvodnje nekratkoročnih poslovnih sredstev in na tej podlagi uresničevati strateške cilje za izboljšanje učinkovitosti proizvodnih dejavnosti.
Peta naloga, katerega bistvo je doseči v procesu naložbene dejavnosti največjo donosnost (donosnost) naložb (tako realnih kot finančnih) in investicijske dejavnosti podjetja kot celote s predvideno stopnjo naložbenega tveganja, se rešuje z izbiro najučinkovitejši projekti, ki jih je podjetje sprejelo za izvedbo. Ker je, kot je navedeno zgoraj, najvišja stopnja donosnosti naložbe povezana z enako stopnjo tveganja, je treba doseganje največje donosnosti naložbe zagotoviti v okviru sprejemljive ravni naložbenega tveganja.
Šesta naloga, je zagotoviti minimiziranje naložbenega tveganja nekaterih vrst naložb, če se ohranja predpisana raven njihove donosnosti. Če je raven donosnosti naložb, vloženih v določen naložbeni projekt, načrtovana ali določena vnaprej, je pomembna naloga v teh razmerah zmanjšanje stopnje naložbenega tveganja tako posameznih projektov kot naložbenega programa podjetja kot celote. Zmanjšanje stopnje naložbenega tveganja je mogoče doseči na podlagi diverzifikacije investicijskih projektov in z zavarovanjem teh tveganj.
Sedma naloga se zmanjša na optimizacijo likvidnosti naložb, po potrebi se spremenijo zunanji in notranji pogoji za izvajanje naložbene dejavnosti podjetja. Ker v resnici spremembe v zunanjem okolju (investicijska klima v državi, razmere na naložbenem trgu) in dinamika notranjih razmer (spremembe strateških razvojnih ciljev ali finančnega potenciala podjetja) niso redke, kar lahko vodi do zmanjšanja oz. Tudi izguba pričakovane stopnje donosnosti posameznih investicijskih projektov povzroča potrebo po pravočasnem reinvestiranju kapitala v najbolj donosne naložbene objekte, ki zagotavljajo potrebno (načrtovano) raven učinkovitosti investicijske dejavnosti. Najpomembnejši pogoj za zagotavljanje možnosti takšnega reinvestiranja kapitala je optimizacija ravni likvidnosti investicijskega programa, ki ga oblikuje podjetje v okviru njegovih sestavnih investicijskih projektov. Govorimo o optimizaciji likvidnosti, saj lahko njeno maksimiranje povzroči zmanjšanje učinkovitosti naložbene dejavnosti, njeno minimiziranje pa lahko privede do zmanjšanja manevrskih priložnosti za naložbe in celo do izgube plačilne sposobnosti, če se finančno ravnovesje v naložbi poruši. proces.
Osma naloga sestoji na eni strani v oblikovanju zadostnega obsega naložbenih virov in optimizaciji njihove strukture, na drugi strani pa v zagotavljanju finančnega ravnovesja podjetja med njegovimi investicijskimi dejavnostmi. Njena rešitev se izvaja na podlagi uravnoteženja obsega privabljenih naložbenih virov z načrtovanimi obsegi investicijske dejavnosti. Pomembno vlogo igra utemeljitev shem financiranja posameznih investicijskih (in predvsem resničnih) projektov in racionalizacija strukture virov naložbenih virov za izvajanje vseh investicijskih dejavnosti podjetja. Opozoriti je treba, da je vse našteto dosegljivo, če se vzdržuje finančno ravnovesje podjetja. To je posledica dejstva, da se investicijski proces izvaja s precejšnjo preusmeritvijo finančnih sredstev in praviloma za daljše obdobje. Zaradi vsega tega je treba predvideti mero vpliva investicijske dejavnosti na raven finančne stabilnosti in plačilne sposobnosti podjetja.
Nobena država z razvitim tržnim sistemom ne more učinkovito izvajati gospodarskega razvoja brez aktivne naložbene dejavnosti. Zato je naložbe priporočljivo obravnavati: prvič, kot sam proces gibanja vrednosti, in drugič, kot ekonomsko kategorijo, torej razmerja glede gibanja vrednosti.
Sam ekonomski pomen naložbe je utemeljen s cilji, ki jih zasleduje pobuda, povezana z vlaganjem kakršnih koli sredstev.
Glavni namen naložbe je ustvarjanje dohodka z vlaganjem sredstev v določeno vrsto dejavnosti.
Naložbene cilje lahko razvrstimo v skladu s strategijo, ki jo je razvilo podjetje, po kateri so vse naložbene naložbe razdeljene v naslednje skupine:
Doseganje prvega cilja vključuje stabilno prejemanje dodatnega dohodka v določenem časovnem obdobju. Instrumenti tega cilja so predvsem kratkoročni investicijski projekti, pri katerih se izračuna pogostost finančnih prejemkov. Na primer, prejemanje obresti na bančni depozit ali obračunavanje dividend na vrednostne papirje. Običajno se ta vrsta dohodka upošteva pri pripravi načrta za prejem denarnih tokov, saj neposredno vpliva na plačilno sposobnost podjetja in njegovo finančno stabilnost.
Naložbe za diverzifikacijo dejavnosti podjetja ne služijo le povečanju dobičkonosnosti, ampak tudi sredstvo za zmanjšanje podjetniškega tveganja. Tako se na primer v primeru izgube dela dohodka iz glavne dejavnosti zaradi vpliva zunanjih ali notranjih dejavnikov verjetnost popolne izgube dohodka med razpršitvijo bistveno zmanjša. Orodje za doseganje tega cilja je investicijski projekt, ki je namenjen dejavnostim, ki se razlikujejo od glavne vrste proizvodnje (opravljanje storitev, opravljanje del).
Namen naložbenih naložb, ki je usmerjen v povečanje kapitala, je dosežen I s finančnimi naložbami v predmete, ki sčasoma povečujejo svojo začetno vrednost. Izrazit primer tovrstnih naložb so nakupi delnic mladih podjetij, katerih širitev pozitivno vpliva na vrednost njihovih vrednostnih papirjev. Prav tako lahko kot primer v tem primeru navedemo investicijski projekt za pridobitev ali gradnjo nepremičnin za namen njihove nadaljnje uporabe (najem, preprodaja po delih ipd.).
Zagotavljanje likvidnosti sredstev zagotavlja možnost hitre pretvorbe naložb v denar brez večjih izgub vrednosti, po potrebi pa tudi hitre izvedbe naložbenega projekta. Ta cilj je povsem dosegljiv le v primeru, ko se naložbena (prosta) sredstva vlagajo v finančna sredstva, ki imajo dokaj stabilno povpraševanje na delniških in drugih trgih.
Namen naložbe, namenjen zmanjševanju poslovnega tveganja, se zagotavlja z vlaganjem v državne programe. Se pravi, kot kaže svetovna praksa, so različne državne dolžniške obveznosti najbolj varne. V tem primeru je vlaganje v državne prednostne programe za ustvarjanje dodatnega dohodka zgolj pogojno, saj prihodki iz državnega dolga ne presegajo prevladujoče povprečne tržne ravni. Vendar pa cilj opravičuje sredstva, zato vlaganje naložbenih virov minimizira tveganje nepredvidenih izgub, saj je podprto z državnimi jamstvi.
Delnice drugih izdajateljev prispevajo k pridobivanju večjega dohodka, vendar v tem primeru obstaja tveganje ne le, da ne bodo prejeli dobička, temveč tudi izgube naložbenih sredstev.
Ne glede na namen investicijske dejavnosti, jih vse združuje ena sama smer - uporaba prostih sredstev za ustvarjanje dodatnega dohodka. In kot vsaka podjetniška dejavnost je tudi vlaganje povezano z določenim tveganjem, znotraj katerega vlagatelj deluje. Seveda, višji kot je pričakovani donos, večja je verjetnost tveganja. Zato vsak vlagatelj pri izbiri cilja ravna v mejah sprejemljive tveganosti na individualni osnovi. Zmanjšanje naložbenih tveganj, torej doseganje cilja, je možno, če je skrbno izbrana sredstva, ki zagotavljajo donos vloženega kapitala in dobička na prej načrtovani ravni.
Vlaganje v tovrstne objekte ne zmanjšuje le tveganosti novih naložb, temveč neposredno vpliva na zmanjšanje tveganja izgub iz glavne dejavnosti. Vendar ne pozabite, da zmanjšanje tveganj na minimalno raven ne odpravi vedno v celoti verjetnosti negativnih posledic. Ta cilj je zasnovan tako, da doseže sprejemljivo raven izgub ob hkratnem zagotavljanju dobičkonosnosti, ki jo pričakuje vlagatelj.
Vsebina investicijske dejavnosti in načela njenega upravljanja tvorijo njene cilje in cilje. Glede na glavni cilj upravljanja investicijske dejavnosti je treba opozoriti, da je neločljivo povezan z glavnim ciljem gospodarske dejavnosti podjetja kot celote in se z njim izvaja v enem samem kompleksu. Z razvojem naložbene teorije so se spremenili tudi pristopi ekonomistov k določanju glavnega cilja investicijske dejavnosti in končno so raziskovalci oblikovali tri glavne pristope.
Predstavniki klasične ekonomske teorije trdijo, da je glavni cilj naložbe in drugih vrst gospodarskih dejavnosti podjetja maksimiranje dobička. Po teoriji A. Smitha bo maksimiranje dobička posameznih poslovnih subjektov vodilo k maksimizaciji vse družbene blaginje. Visok dobiček podjetja je mogoče doseči ob visoki stopnji naložbenega tveganja, ustvarja grožnjo stečaja, zato je v tržnih razmerah maksimiranje dobička ena najpomembnejših nalog investicijske dejavnosti podjetja oz. merila za ocenjevanje učinkovitosti nekaterih vrst svojih naložb.
Po teoriji trajnostne gospodarske rasti, ki se nenehno razvija, je glavni cilj investicijske dejavnosti zagotoviti finančno ravnovesje podjetja v procesu njegovega delovanja in razvoja. Uresničevanje tega cilja zagotavlja dolgoročni razvoj podjetja brez krize in postopno širitev obsega njegove gospodarske dejavnosti v procesu naložb.
Predstavniki sodobne ekonomske teorije menijo, da je glavni cilj investicijske dejavnosti podjetja zagotoviti maksimiranje blaginje lastnikov podjetja, ki se konkretno izraža v maksimiranju tržne vrednosti podjetja. Ta pristop delijo vsi sodobni teoretiki na področju upravljanja naložb, da po njihovem mnenju bolje uresničuje finančne interese lastnikov podjetja (dobiček in tveganje ob upoštevanju časovnega faktorja).
Glede na navedeno je I.A. Blank ugotavlja, da je glavni cilj upravljanja naložb zagotoviti čim večjo blaginjo lastnikov podjetja v tekočem in bodočem obdobju.
Glavni cilj investicijske dejavnosti je zagotoviti najučinkovitejše načine za izvajanje naložbene strategije podjetja. V procesu uresničevanja glavnega cilja bi moral biti mehanizem upravljanja naložb usmerjen v reševanje tako kritičnih nalog ali ciljev, predvsem pa v zagotavljanje:
Visoke stopnje gospodarskega razvoja podjetja, njegova konkurenčnost zaradi učinkovitih naložbenih dejavnosti;
Največja donosnost (ali donosnost) ali doseganje družbenega učinka iz naložbene dejavnosti podjetja;
Zmanjševanje tveganj pri izvajanju investicij in izvajanju investicijskih aktivnosti;
Optimalna likvidnost naložb in možnosti za hitro reinvestiranje kapitala v primeru sprememb zunanjih in notranjih pogojev za izvajanje investicijske dejavnosti;
Zadostna količina investicijskih virov in optimizacija (oblike in metode vseh možnih virov) ter skladnost njihove strukture z napovedjo;
Finančna stabilnost in plačilna sposobnost podjetja v procesu investicijske dejavnosti (napovedi o vplivu investicijske dejavnosti na raven njegove finančne stabilnosti in plačilne sposobnosti)
Poiščite učinkovite načine za pospešitev izvajanja trenutnega investicijskega programa podjetja in investicijskih projektov.
Vse obravnavane naloge investicijske dejavnosti so medsebojno povezane, komplementarne, zato jih je treba obravnavati in upoštevati v povezavi z značilnostmi vsake posebej. Predmet raziskovanja so procesi upravljanja naložb, ki vsebujejo objekt, subjekt in funkcije upravljanja.
Upravljanje naložb na ravni podjetja ob upoštevanju obravnavanega sistema nalog vključuje izvajanje funkcij, predlaganih v tabeli. 1.3.
mizo 1.3. Funkcije sistema upravljanja naložb podjetja
|
Funkcija |
|||
|
Analiza in napovedovanje razvoja naložbenega trga |
Raziskuje se in analizira naložbeni trg države, industrije, regije in vpliv teh dejavnikov na investicijsko dejavnost podjetja (realne in finančne naložbe). Proučujejo se pravni pogoji investicijske dejavnosti podjetja in možne oblike naložb. Na podlagi analize, ciljev, ciljev in ciljev podjetja se oblikuje napoved naložbenega trga kot celote in dejavnosti posameznega podjetja. |
||
|
Razvoj strateških usmeritev investicijske dejavnosti podjetja |
Na podlagi ciljnih področij razvoja (splošna strategija gospodarskega razvoja) podjetja in njegovih naložbenih priložnosti (prisotnost notranjih in možnost privabljanja zunanjih naložbenih virov) ter napovedi naložbenega trga se oblikuje sistem investicijskih dejavnosti. oblikovani: sodelovanje v investicijskih projektih (IP) in ciljnih investicijskih programih države, industrije, regije in njenih glavnih usmeritev na dolgi rok. Določene so najbolj prednostne naloge za kratkoročno obdobje |
||
|
Razvoj strategije za oblikovanje naložbenih virov (finančnih in realnih naložb) podjetja |
Določena je skupna potreba po investicijskih virih, potrebnih za izvajanje naložbene strategije podjetja. Izračunana je možnost oblikovanja naložbenih virov iz vseh možnih virov: lastnih, izposojenih in izposojenih. Določena je smotrnost privabljanja sredstev za izvajanje naložbene strategije. Nujno je treba optimizirati strukturo virov naložbenih virov ter zagotoviti učinkovitost in racionalnost njihove uporabe. Zagotoviti je treba finančno stabilnost in plačilno sposobnost podjetja |
||
|
Ocena naložbene privlačnosti samostojnih podjetnikov in izbira najučinkovitejših |
Izbrani za študij in analizo investicijskih projektov, ki so najbolj skladni z naložbeno strategijo podjetja; opravi se njihov temeljit pregled, izračunajo se kazalniki ekonomske učinkovitosti vsakega posameznega IP in se izvede njihov izbor po določenih merilih |
||
Nadaljevanje zavihek. 1.3
|
Ocena naložbenih lastnosti posameznih finančnih instrumentov (FI) in izbira najučinkovitejših med njimi |
Upoštevajo se ponudbe finančnih instrumentov (vrednostnih papirjev) na trgu; ocenjujejo se posamezni kazalniki njihovih naložbenih lastnosti; izračuna se njihova realna tržna vrednost; izbrani so najučinkovitejši in |
|
|
Oblikovanje naložbenega portfelja in njegova ocena po kriterijih donosnosti, tveganja in likvidnosti |
3 ob upoštevanju možnosti privabljanja naložbenih virov ter izračunanih kazalnikov donosnosti in stopnje tveganja za vsakega posameznega podjetnika in finančni instrument se opravi izbor za njihovo neposredno izvajanje v naslednjih fazah: Oblikuje se naložbeni portfelj in na splošno optimizira razmerja med realnimi in finančnimi naložbami; Najbolj učinkovit (razmerje med donosnostjo in tveganjem) IP (FI za naložbe) se izbere v okviru vsakega od obrazcev; Ocenjuje se likvidnost portfelja |
|
|
Tekoče načrtovanje in operativno vodenje izvajanja posameznih investicijskih programov in projektov (sistem načrtov in proračunov) |
V pripravi so koledarski načrti za izvedbo posameznih IP in njihovih proračunov. Oblikovane različne vrste načrtov za tekoče načrtovanje in vodenje investicijskih programov in projektov. To omogoča učinkovito upravljanje oblikovanega naložbenega portfelja. |
|
|
Organizacija spremljanja izvajanja posameznih investicijskih programov in projektov na podlagi sistema kazalnikov in ugotavljanje dejavnikov za odstopanje teh kazalnikov |
Oblikuje se sistem kazalnikov, povezanih z izvajanjem posameznega investicijskega programa in posameznih investicijskih projektov; določi se pogostost zbiranja in analize informacij; določeni so glavni dejavniki glede zamude ali odstopanja za vse kazalnike posameznega projekta, kar vam omogoča hitro odzivanje in odpravljanje različnih ovir za učinkovito izvajanje programov in projektov |
|
|
Priprava odločitev o pravočasni prekinitvi (izstopu) uvedbe neučinkovitega IP (prodaja določenih finančnih instrumentov) in reinvestiranju kapitala |
Zaradi sprememb zunanjih in notranjih dejavnikov se lahko izkaže, da je dejanska ali pričakovana učinkovitost posameznih investicijskih projektov (FI) precej nižja od izračunane. Zato se sprejme odločitev o izstopu iz tovrstnih investicijskih projektov (prodaja posameznega FI) in se določijo oblike tega izstopa (realizacija, korporatizacija ipd.). Skladno s tem se naložbeni portfelj prilagodi z izbiro drugega IP ali FI, kjer se sproščeni kapital reinvestira. |
Kontrolna vprašanja in naloge
1. Razširite pojem "naložbe" na makro in mikro ravni.
2. Povejte nam o bruto naložbi in jo opišite.
3. Razširite bistvo čiste naložbe.
4. Navedite naložbe podjetja in njihovo razvrstitev.
b. Opišite vsebino upravljanja naložb.
6. Poimenujte funkcije upravljanja naložb na državni ravni.
7. Kakšna so načela za izvajanje upravljanja naložb?
8. Kaj je glavni cilj investicijske dejavnosti podjetja?
9. Podajte značilnosti glavnih funkcij investicijske dejavnosti.
Literatura
1. Gospodarski zakonik Ukrajine // Uradni bilten Ukrajine. - 2003. - .№ 11. - S. 303-458.
2. Zakon Ukrajine "O vrednostnih papirjih in borzi" // Vedomosti Verkhovna Rada Ukrajine. - 1991. - Št. 38. - S. 1069-1083.
3. Zakon Ukrajine "O investicijski dejavnosti" // Vedomosti Verkhovna Rada Ukrajine. - 1991. - Št. 47. - S. 1351-1359.
4. Zakon Ukrajine "O poslovnih subjektih" // Vedomosti Verkhovna Rada Ukrajine. - 1991. - Št. 49. - S. 1403-1 425.
5. Zakon Ukrajine "O tujih naložbah" // Vedomosti Verkhovna Rada Ukrajine. - 1992. - Št. 26. - S. 818-832.
6. Prazen I.A. Upravljanje naložb. - M.: JV "Item LTD": United London Trade Limited, 1995. - 448 str.
7. Prazen I.A. Strategija in taktika finančnega upravljanja. - M.: SP "Item LTD": ADEF - Ukrajina, 1996. - 534 str.
8. Prazen I.A. Finančno upravljanje: Proc. no. - M.: Nika-Center, 1999. - 528 str.
9. Blech Yu., Goethe V. Investicijski izračuni: Modeli in metode vrednotenja investicijskih projektov: Per. iz angleščine. - Kaliningrad: Amber Tale, 2000. - 414 str.
10. Bocharov V.V. Upravljanje naložb. - Sankt Peterburg: Peter, 2000. - 160 str.
11. Grineva V.M., Koyuda V.A. Razlagalni slovar ekonomskih izrazov: Zbornik. dodatek. - X .: Grif, 2001. - 184 str.
12. Grineva VM "Koyuda V.A., Lepeyko TI., Koyuda A.P. Problemi razvoja investicijske dejavnosti: Monografija / Pod splošnim uredništvom V.M. Grineva. - X., KhDEU, 2002. - 464 str.
13. Dolan E.J., Line D. Trg: makroekonomski model. - Sankt Peterburg, 1992. - 369 str.
14. Vlaganje: Proc. dodatek. / V.N. Grineva, V.A. Koyuda, T.I. Lepeiko, A.P. Koyuda; Pod skupno ur. V.M. Grinev. - 2-gevid., Doopr. in dodatno -X.: Inzhek, 2004. - 404 str.
15. Upravljanje naložb: Proc. dodatek. / V.N. Grineva, V.A. Koyuda, T.I. Lepeiko, A.P. Koyuda, Yu.M. Velik; Pod skupno ur. V.M. Grinev. - X .: Inzhek, 2004. - 368 str.
16. Upravljanje naložb: Proc. dodatek. / V.N. Grineva, V.A. Koyuda, T.I. Lepeiko, A.P. Koyuda, Yu.M. Velik. - 2. izd., Doopr. in dodatno - X .: Inzhek, 2005. - 664 str.
17. Keynes J. Splošna teorija zaposlovanja, obresti in denarja // Antologija ekonomskih klasikov. - M., 1993. - 362 str.
18. Kovalev V.V. Metode vrednotenja investicijskih projektov. M.: Finance in statistika, 1998. - 144 str.
19. Lipsits I.V., Kossov V.V. Investicijski projekt: metode priprave in analize. - M.: BEK, 1996. - 365 str.
20. McConnell K.R., Brew S.L. ekonomija. - M., 1992. - 1115 str.
21. Perar J. Finančni menedžment: z vajami. - M.: Finance in statistika, 1999. - 480 str.
22. Politična ekonomija: Slovar / Pod. ur. A.N. Ozhereleva in drugi - M .: Politizdat, 1990. - 467 str.
23. Sergejev I.V., Veretennikova I.I. Organizacija in financiranje investicij: Proc. dodatek. - M.: Finance in statistika, 2000. - 272 str.
24. Upravljanje naložb: V 2 zvezkih / V.V. Šeremet, V. Pavljučenko, V.D. Shapiro in drugi - M .: Višje. šola, 1998. T. 1 - 416 str.; T. 2 - 512 str.
25. Fedorenko V.T., Upravljanje naložb: Proc. dodatek. K.: MAUP, 1999. - 191 str.
26. Finančno-ekonomski slovar / Ed. M. Nazarova. - M.: Finstatinform, 1995. - 224 str.
27. Černov V.A. Strategija naložb: Proc. dodatek za univerze. - M.: UNITI - DANA, 2003. - 158 str.
28. Ekonomska enciklopedija. Politična ekonomija / Pogl. ur. A.M. Rumjancev. - M., 1972. - 745 str.
Naložbe - dolgoročne naložbe v sredstva organizacije, da se razširi obseg dejavnosti, poveča dobiček, poveča konkurenčnost in trajnost podjetja.
Upravljanje naložb vključuje: oblikovanje portfelja naložbenih projektov, vstop vanje, nadzor nad naložbenimi predmeti in kasnejši izstop iz naložbenih poslov z namenom fiksiranja dobička vlagatelja. Običajno naložbeni portfelj vključuje več podjetij in finančnih instrumentov (diverzifikacija naložbenega portfelja), kar zmanjšuje splošna tveganja.
Namen naložbe je najti in določiti takšen način vlaganja, ki bi zagotavljal zahtevano stopnjo donosnosti in minimalno tveganje.
Na naložbo vplivajo različni dejavniki:
časovni;
Inflacijski;
Faktor negotovosti ali tveganja.
Časovni faktor. Vlaganje v bistvu pomeni, da dohodka ne uporabljate za tekočo porabo, da bi imeli v prihodnosti večji znesek. Z drugimi besedami, vlagatelj namerava v prihodnosti kot plačilo za to, da denarja ni porabil zase, ampak ga je posodil, v prihodnosti prejeti znesek denarja, ki presega znesek, ki je trenutno rezerviran.
faktor inflacije. Inflacija je enakomerno, enakomerno zvišanje splošne ravni cen. Investitor, ki pričakuje, da se bodo cene blaga in storitev, ki jih potrebuje, dvignile, mora takšno povišanje cen nadomestiti, ko vlaga v eno ali drugo vrsto naložbe. V nasprotnem primeru je zanj nedonosno vlagati.
dejavnik tveganja. Tveganje razumemo kot možnost, da z naložbo ne dobimo želenega rezultata. Kadar naložba vključuje tveganje za vlagatelja, je pomembno, da slednji pri vlaganju v naložbeni predmet nadomesti tveganje.
Glavni cilj naložbe določiti, da mora neposredna naložba naložb investitorju samemu prinesti pričakovani dohodek z minimalno stopnjo tveganja.
Pogoji
Menijo, da mora podjetje za privabljanje naložb:
1. - Imeti dobro uveljavljen in v prihodnost usmerjen akcijski načrt za prihodnost. Vlagatelji želijo vedeti, da bodo njihove naložbe v prihodnosti prinesle donose.
2. - Imeti dober ugled v družbi. Z vlaganjem v podjetje v senci investitorji tvegajo, da ostanejo brez dobička, zato izberejo le tista podjetja, ki vzbujajo zaupanje.
3. - Izvajati odprte, torej transparentne dejavnosti. To zahteva računovodstvo in delo z mediji.
4. - Veliko je odvisno od notranje politike, ki se izvaja v državi, v kateri se podjetje nahaja. Za depozite vlagatelji izberejo najbolj stabilne države.
Vedite za vsak slučaj:
V gospodarski praksi lahko ločimo tri središča kapitalskih naložb: dobiček, podjetje, stroškovno mesto. Dobiček – je center, katerega prihodki dosledno presegajo stroške te dejavnosti. Podvig– to je center, ki še ne prinaša stalnega dohodka, a ga lahko kmalu prinese. To je tvegana naložba v center, ki lahko sčasoma postane vzdržna in se spremeni v dobiček.
Stroškovno mesto- to je središče, skozi katerega poteka denarni tok in rezultat izstopa iz njega je informacija.
Klasifikacija naložb
Po predmetu naložbe:
Prava naložba(neposreden nakup realnega kapitala v različnih oblikah):
1. v obliki opredmetenih sredstev (osnovna sredstva, zemljišča), plačila za gradnjo ali rekonstrukcijo.
2. Kapitalska popravila osnovnih sredstev.
3. Naložbe v neopredmetena sredstva: patente, licence, pravice uporabe, avtorske pravice, blagovne znamke, znanje ipd.
4. Zagotavljanje obratnih sredstev.
finančne naložbe(posredni nakup kapitala preko finančnih sredstev):
1. vrednostni papirji, tudi prek vzajemnih skladov
2. odobrena posojila
3. lizing (za najemodajalca)
Špekulativna naložba(nakup sredstev izključno zaradi morebitne spremembe cene):
2. plemenite kovine (v obliki nerazporejenih računov kovin)
Glede na glavne naložbene cilje:
1. Neposredne naložbe
2. Portfeljske naložbe
Neposredne naložbe- vlaganje sredstev (naložbe) z namenom sodelovanja pri upravljanju podjetja, v katerega je denar vložen, in prejemanje dohodka iz sodelovanja v njegovih dejavnostih.
Portfeljske naložbe- naložbe v vrednostne papirje, oblikovane v obliki portfelja vrednostnih papirjev. Portfeljske naložbe so pasivno lastništvo vrednostnih papirjev, kot so delnice podjetij, obveznice ipd., in ne predvideva sodelovanja vlagatelja pri operativnem upravljanju podjetja, ki je vrednostne papirje izdalo.
Po investicijskem obdobju:
1. kratkoročno (do enega leta)
2. srednjeročni (1-3 leta)
3. dolgoročno (nad 3-5 let)
Glede na obliko lastništva naložbenih sredstev:
1. zasebni
2. stanje
3. tuji
