Ko se v podjetju pojavi investicijska naloga ali del projekta, se pojavi vprašanje: kakšen vir financiranja uporabiti in kako med množico alternativnih virov izbrati najprimernejšega?
Razvrstitev vrst financiranja je mogoče določiti po več kriterijih:
1. Glede na obdobje, za katero je potrebno financiranje (ki ne sovpada vedno z obdobjem za izvedbo projekta ali reševanje drugih proizvodnih nalog), obstajajo:
Kratkoročno financiranje:
Trajanje: do 1 leta.
Cilji: obnavljanje obratnih sredstev (delni kapital); nakup surovin; financiranje nedokončane proizvodnje, zalog gotovih izdelkov; izplačilo plače itd.
Dolgoročno financiranje:
Trajanje: več kot eno leto.
Cilji: zagotavljanje razvoja in rasti podjetja; uvajanje novih tehnologij, novih izdelkov, opreme; razvoj omrežja s strani distributerjev; razvoj nadzornih sistemov itd.
2. Glede na naravo virov (instrumentov) ločimo notranje in zunanje vire (instrumente) financiranja, katerih razvrstitev v kombinaciji z obdobjem, za katerega je potrebno financiranje, je naslednja:
Kratkoročno domače:
Prestrukturiranje terjatev in obveznosti;
prodaja sredstev;
lastni viri: dobiček, sredstva;
amortizacija;
zmanjšanje ravni zalog.
Kratkoročni zunanji:
Krediti in posojila;
izdajanje zadolžnic in drugih dolžniških instrumentov;
dotacije, subvencije, državne podpore.
Dolgoročno interno:
Najem prostorov, opreme;
prodaja sredstev;
prodaja nedonosnih dejavnosti, stranskih panog;
reinvestiranje dobička, zmanjšanje izplačila dividend.
Dolgoročni zunanji:
Krediti in posojila;
izdaja delnic in obveznic;
menjava;
faktoring, forfaiting;
lizing;
projektno financiranje;
koncesijske pogodbe;
državna poroštva, davčne spodbude, nepovratna sredstva itd.
3. V skladu s strukturo obveznosti in potrebo po vračilu izposojenih sredstev so:
Lastna sredstva:
Izdaja delnic;
dobiček;
sredstva, dodatni kapital;
proračunsko financiranje;
nepovratna sredstva.
Izposojena sredstva:
Izdaja obveznic;
izdaja računov;
krediti in posojila;
lizing;
različne vrste koncesijskih pogodb.
Postopek izbire virov financiranja, ki je za podjetje racionalen (pri reševanju določenega problema ali projekta), lahko razdelimo na pet stopenj:
1. Odgovori na vprašanja: za kaj so sredstva, koliko, za koliko časa, možna varnost ipd.
2. Oblikovanje seznama možnih virov financiranja.
3. Razvrstitev virov financiranja glede na stroške (storitve) posameznega vira v naraščajočem vrstnem redu stroškov.
4. Izračuni učinkovitosti projekta (ukrepa) ob upoštevanju določenega vira financiranja ali njihove kombinacije, začenši z najcenejšim.
5. Izbira najracionalnejše kombinacije virov ne samo z vidika učinkovitosti projekta, temveč tudi ob upoštevanju kriterija vrednosti podjetja (poslov).
Banka se zavezuje, da bo upravljala kratkoročne terjatve podjetja in financirala obratna sredstva, kar vodi v znatno pospešitev poravnav med strankami (prodajalec - kupec), zagotavlja znatno povečanje obsega porabljenih sredstev brez povečanja obveznosti do dobaviteljev. podjetje.
Kakšne so prednosti faktoringa za dobavitelja in proizvajalca? Za začetek upoštevajte prednosti, ki jih proizvajalec prejme:
1. Banka financira vse dobave z odloženim plačilom tako, da glavnino (do 85 %) zneska dostave plača takoj na dan odpreme, preostanek pa tako, kot kupci dejansko plačajo dobave. Financiranje s faktoringom ima vrsto nespornih prednosti, med katerimi je treba v prvi vrsti izpostaviti naslednje:
dobavitelju ni treba vrniti plačanega denarja, saj se stroški faktorja (banke ali faktoring družbe) povrnejo iz plačil kupcev;
financiranje bo trajalo, dokler bo dobavitelj prodajal izdelke;
financiranje se samodejno povečuje z rastjo obsega prodaje. Tako financiranje v okviru faktoringa trajno razbremeni dobavitelja problema pomanjkanja obratnih sredstev, in to brez povečanja njegovih obveznosti do dobaviteljev.
2. Poleg financiranja obratnih sredstev banka prevzema pomemben del dobaviteljevih tveganj, predvsem:
likvidna tveganja - tveganja denarnih vrzeli, pomanjkanja sredstev za pokrivanje pomembnih tekočih stroškov ipd.;
valutna tveganja - prejemanje financiranja od banke za dobave z odloženim plačilom, dobavitelj dobi možnost takojšnje konverzije sredstev za plačilo valutne pogodbe;
obrestna tveganja - provizija banke za storitve faktoringa se plača v rubljih in jo banka lahko spremeni največ enkrat na šest mesecev;
kreditna tveganja - tveganje neplačila dobave s strani kupca.
3. Tretja storitev, ki se imenuje »administrativno vodenje terjatev«, zagotavlja nadzor nad pravočasnim plačevanjem dobav s strani kupcev, poseben postopek opominjanja za zamude pri plačilih, redna, podrobna in priročna poročila o stanju terjatev dobavitelja, vse njegove dobave in plačila s strani svojih kupcev in še veliko več, kar bo dobavitelja rešilo številnih trenutnih težav in zagotovilo objektivne informacije na ravni svetovnih standardov.
Finančna korist dobavitelja pri faktoringu:
1. Pridobivanje dodatnega dobička zaradi priložnosti za povečanje obsega prodaje, ko je od faktorja prejel potrebna obratna sredstva za to;
2. Prihranki pri neupravičenih stroških, povezanih s pridobitvijo bančnega posojila. Za razliko od bančnega kreditiranja dobavitelj s pridobitvijo financiranja svoje prodaje s storitvami faktoringa preneha nositi naslednje stroške:
obresti na posojilo;
davek na dohodek od obresti, ki presegajo stopnjo refinanciranja Centralne banke Ruske federacije;
stroški obdelave posojila;
stroški, povezani z nepredvidenim dvigom obrestnih mer v državi;
stroški nujne mobilizacije sredstev ob zapadlosti posojila ali plačilo obresti, vključno z izgubljenim dobičkom, povezanim z umikom teh sredstev iz obtoka. Poleg tega se financiranje v okviru faktoring storitev plačuje nad bančnim kreditnim limitom, ki ga lahko koristi dobavitelj (npr. za odprtje akreditiva brez kritja, pridobitev garancije, menice). menjalno posojilo itd.);
3. Prihranek zaradi možnosti nakupa blaga od svojih dobaviteljev po nižjih cenah;
4. Zaščita pred izgubljenim dobičkom zaradi izgube kupcev zaradi nezmožnosti zagotavljanja konkurenčnih odlogov plačila kupcem in vzdrževanja zadostne količine blaga v skladišču v primeru pomanjkanja obratnih sredstev;
5. Zaščita pred izgubami, povezanimi z odsotnostjo ali nezadostnostjo nepristranskega nadzora nad prodajo in plačili.
Ker je država zainteresirana za povečanje števila delovnih mest, zmanjševanje socialnih napetosti in polnjenje državnega proračuna na račun dobička malih podjetij (kar je približno 20 % BDP), daje poslovnim subjektom nepreklicne in nepovratne subvencije. .
Državno financiranje ustanavljanja malih podjetij se izvaja prek zaposlitvenih centrov. Državljan, ki je priznan kot brezposeln, lahko predloži svoj poslovni načrt v obravnavo strokovnjakom. Opisuje naj bistvo načrtovane dejavnosti, podaja informacije o potrebnih materialih, opremi, tehnologijah, dobaviteljih, delovni sili in lokaciji podjetja.
Posebno pozornost v poslovnem načrtu je treba nameniti stroškom projekta. Nujno mora temeljiti ne le na subvencioniranih sredstvih, ampak delno tudi na lastniškem kapitalu. Izračunati morate tudi pričakovani dobiček in prihodke, vračilno dobo, donosnost projekta, točko preloma in druge kazalnike uspešnosti.
Ko se poslovni načrt dogovori z zavodom za zaposlovanje, se obrnite na davčno službo z dokumenti za registracijo kot samostojni podjetnik posameznik.
Ko prejmete vstopni list USRIP, se morate vrniti na borzo dela s paketom dokumentov, ki vključuje:
Poslovni načrt;
potni list;
vloga za nepovratna sredstva;
dokumenti, prejeti od davčnega urada.
Po sklenitvi pogodbe o državni podpori se sredstva nakažejo na račun novoodprtega podjetja. V nekaterih zaposlitvenih centrih je možno pogodbo o subvencioniranju skleniti že pred registracijo podjetnika, v vsakem primeru pa se mora samostojni podjetnik registrirati po dogovoru o poslovnem načrtu.
Višina finančne podpore za mala podjetja je odvisna od usmeritve ustanovljenega podjetja.
Pravzaprav lahko vsako malo podjetje prejme subvencijo za poslovno podporo za naslednje postavke izdatkov:
Usposabljanje, prekvalifikacija in izpopolnjevanje strokovnjakov;
sodelovanje na razstavnih in kongresnih dogodkih in promocijah;
licenciranje;
nakup računalniške opreme in druge opreme;
najem poslovnih prostorov;
ustanovitev novega podjetja.
Presojo smotrnosti izdaje subvencije za razvoj podjetja opravijo državni organi na podlagi predloženega poslovnega načrta. V idealnem primeru bi moralo izbrano področje dejavnosti sovpadati z enim od prednostnih področij gospodarskega razvoja v zveznem okrožju.
V večini regij Ruske federacije so prednostne panoge:
Inovativno poslovanje;
proizvodnja v realnem sektorju;
Kmetijstvo.
Da bi povečali možnosti za pridobitev subvencije, strokovnjaki priporočajo, da se na seznamu glavnih nalog ustanavljajočega se podjetja vključi zagotavljanje zaposlitve osebam, ki so prijavljene na borzi dela.
Kreditne linije, namenjene malim podjetjem, zdaj ponujajo skoraj vse vodilne banke v državi. To vključuje specializirane programe. Da bi podprla mala podjetja in jim omogočila večjo dostopnost kreditnih produktov, je država ustanovila Družbo za razvoj malih in srednjih podjetij (MSP).
Ta organizacija nastopa kot garant vračila sredstev pri sklepanju posojilnih pogodb med bankami in podjetniki oziroma pravnimi osebami. V programu podpore malemu gospodarstvu je akreditiranih 36 bank. Po besedah predstavnikov MSP pa se bo njihovo število vztrajno povečevalo.
Posojilo s podporo MSP korporacije zagotavlja naslednje pogoje:
Najvišji znesek posojila je 1 milijarda rubljev;
posojila so zagotovljena za nakup ali posodobitev osnovnih sredstev, dopolnitev obratnega kapitala;
prednostna obrestna mera ne sme biti višja od 11 % za male podjetnike in 10 %, če podjetje spada v segment srednje velikih podjetij;
rok koncesijskega financiranja - ne več kot 3 leta.
Prednost imajo MSP, ki se ukvarjajo z:
Kmetijstvo;
gradbena industrija;
transport;
proizvodnja hrane;
Nudenje komunikacijskih storitev.
Najpogostejša možnost posojila za programe razvoja podjetij je financiranje naložb, običajno v obliki neobnavljajoče se kreditne linije ali standardnega posojila. Za dopolnitev obratnega kapitala se odprejo revolving kreditne linije. Prekoračitev je namenjena pokrivanju denarne vrzeli.
V skoraj vseh primerih se posojilo za razvoj podjetništva v okviru enega od obstoječih programov državne podpore izda pod pogojem, da podjetje uspešno posluje vsaj tri do šest mesecev.
Nekatere banke določajo tudi zgornjo vrstico za obdobje delovanja podjetja.
Finančna podpora za mala podjetja postane možna šele, ko se banki predložijo naslednji dokumenti:
izjava;
fotokopija celotnega sklopa ustanovnih dokumentov in poslovnega načrta;
fotokopija potnega lista lastnika podjetja;
potrdilo o vpisu podjetja v register malih podjetij v Rusiji.
Možnost pozitivne obravnave vloge lahko povečate tako, da v poslovnem načrtu navedete:
Informacije o osebju in plačah zaposlenih;
kazalniki ohranjanja števila zaposlenih, povečevanja njihovega števila in rasti plač;
informacije o pričakovani višini denarnih stroškov in približnih dobah vračila.
Izvajanje programa financiranja malih podjetij s strani države izvaja SME Bank JSC.
Izdeluje se prek mreže partnerjev na dveh ravneh:
banke;
infrastrukturne organizacije: faktoring in lizinške družbe, mikrofinančne institucije.
Če želite prejeti podporo MSP, potrebujete:
1. Na spletni strani banke preverite, ali je podjetje MSP.
2. Določite ustrezno vrsto subvencije: mikroposojilo, bančno posojilo, pridobitev sredstev na lizing, financiranje proti odstopu denarja dolžnikom itd.
3. Obrnite se na udeleženca programa (celoten seznam udeležencev je na voljo na uradni spletni strani SME Bank JSC).
4. Počakajte na odgovor partnerske banke/infrastrukturne organizacije, potem ko preverite skladnost zahteve z zahtevami Programa in merili za izbor partnerjev.
Podjetniki, ki se ukvarjajo z znanostjo, lahko zaprosijo za pomoč Sklada za spodbujanje malega gospodarstva v znanosti in tehnologiji (Bortnikova ustanova). Fundaciji za razvoj domače znanosti se vsako leto nameni 1,5 % sredstev iz državnega proračuna.
Glavne naloge Bortnikove ustanove:
Državna podpora majhnim oblikam podjetij v znanstveni in tehnični sferi;
zagotavljanje informacijske, finančne in druge pomoči inovativnim podjetjem, ki izvajajo projekte za razvoj in razvoj novih tehnologij in znanstveno intenzivnih izdelkov na podlagi intelektualne lastnine v lasti teh organizacij;
razvoj infrastrukture za podporo inovativnemu podjetništvu.
Na spletni strani sklada je predstavljenih 6 podpornih programov, namenjenih različnim segmentom strank in stopnjam sodelovanja:
Umnik je namenjen nadarjenim mladim.
"Start" - namenjen novoustanovljenim podjetjem - majhnim inovativnim podjetjem z letnim prihodkom največ 1 milijona rubljev.
"Razvoj" - namenjen podpori proizvajalcem visokotehnoloških izdelkov.
"Internacionalizacija" - je namenjena podpori projektov domačih proizvajalcev inovativnih tehnologij, katerih izvajanje se izvaja skupaj z organizacijami iz drugih držav.
"Komercializacija" - namenjena malim podjetjem, ki se ukvarjajo s proizvodnjo inovativnih izdelkov.
"Sodelovanje" - je namenjeno podpori sodelovanja velikih podjetij z malimi podjetji na področju inovativnih tehnologij.
V primerih, ko je financiranje namenjeno pridobivanju dobička iz te ponudbe (alokacije), se spremeni v investicijo (oz. investicijsko financiranje). Financiranje naložb je praviloma namenjeno podpiranju podobe, bonitete in dobičkonosnosti podjetja. V bistvu je naložbena vrsta financiranja zasnovana tako, da pritegne drugo vrsto - financiranje trgovine, to je neposredno podporo kapitala podjetja.
V širšem smislu tega koncepta lahko ločimo naslednje vrste financiranja:
Plačano (kompenzirano) - krediti, posojila, leasingi, posojila;
brezplačno (neodplačno) - darilo, donacija, subvencija, dotacija, subvencija itd.
Vse vire financiranja v poslovanju lahko razdelimo na zunanje in notranje.
Notranji vir se nanaša na osebno lastnino podjetja. Prvič, to je dobiček, to je razlika med dohodkom podjetja in stroški blaga ali stroški. Razlikujte med bruto dobičkom (tj. celotnim dobičkom, brez davkov) in preostalim dohodkom (tj. čistim dobičkom, ki ostane po odbitku vseh stroškov). Drugič, to je razumna porazdelitev zalog. Pravočasno kupljeno ali prodano blago vam omogoča pridobivanje dodatnega dobička.
Obstaja veliko zunanjih virov financiranja:
Druga podjetja (element partnerstva je eden glavnih v poslovanju);
delnice (prodaja delnic vam omogoča, da pritegnete finančna sredstva zunaj podjetja);
banke (posojila so najbolj priljubljen vir financiranja);
blagovni krediti (ali trgovski krediti - vrsta kredita, ki ga ne daje banka, ampak drugo podjetje v obliki produkta);
država (proračunsko financiranje ali državni naročilo).
1) Bančno posojilo - denarni znesek, ki ga izda banka za določeno časovno obdobje pod pogoji odplačevanja in plačila določenega odstotka. Vrste posojil: 1) kratkoročna (za obdobje, ki ne presega 1 leta); 2) dolgoročno (več kot eno leto). Kratkoročna posojila se samodejno odplačujejo od prodaje blaga in se lahko zagotovijo celo malim podjetjem brez garancij (na primer, če je podjetje redna in zanesljiva stranka banke). Dolgoročno posojilo se izda za daljše obdobje in se uporablja predvsem za posodobitev ali širitev proizvodnje. To posojilo se izda velikim podjetjem, ki lahko zagotovijo trdna jamstva za vračilo posojila: lastnina podjetja (zemljišče, zgradbe, objekti, stroji in oprema), pa tudi jamstva uspešnih poslovnih partnerjev ali državnih institucij. Dolgoročna posojila se odplačujejo iz prihodnjih prihodkov podjetja.
2) Preoblikovanje posameznega podjetja v partnerstvo.
3) Preoblikovanje osebne družbe v zaprto delniško družbo.
4) Uporaba sredstev iz različnih skladov za podporo malemu gospodarstvu.
Zaradi široke palete možnosti bodo največ pozornosti deležni zunanji viri. Pri iskanju tovrstne naložbe se morate zavedati, da vlagatelje zanimajo visoki dobički, podjetje samo, pa tudi delež lastništva, ki ga bodo prejeli.
Več denarja kot je vloženega, manj nadzora bodo imeli prvotni lastniki podjetja. Posebej se lahko dogovori za odkup po tržni ceni ali določenem koeficientu glede na prihodke podjetja. In razumeti morate, da je to bolj primerno vsaj za srednje velika podjetja in večja. Nekaj je mogoče reči o financiranju malih podjetij, vendar je to bolj izjema kot redna praksa. No, v tem primeru se je treba osredotočiti na izposojena sredstva. Za posel sta najprimernejša lizing in kredit. Mnogi jih primerjajo in pravijo, da so dobesedno enaki, pa niso. Poglejmo zakaj.
Posojila
To so najbolj znani glavni viri financiranja podjetij. Posojilo je posojilo v denarni (redkeje v blagovni) obliki, ki se daje na odplačni način. Predvideva plačilo obresti za njegovo uporabo. Prednost posojila je v tem, da prejemanje in poraba sredstev praviloma nista predmet posebnih pogojev. In v primeru izdaje s strani banke, kjer podjetje servisira, se izda precej hitro in brez odlašanja.
Vendar pa obstajajo nekatere pomanjkljivosti. Tako rok izdaje redko presega tri leta. Zato je za podjetja, ki se osredotočajo na dolgoročni dobiček, to nevzdržno. Pomanjkljivost je tudi zahteva po predložitvi depozita, ki je enakovreden izdanemu znesku. Čeprav redko, so lahko postavljeni nekateri posebni pogoji, na primer odprtje tekočega računa pri banki, ki ponuja posojilo. In to morda ni vedno koristno za podjetje. Prav tako bo podjetje zaradi uporabe standardne amortizacijske sheme ves čas koriščenja posojila prisiljeno plačevati davek na nepremičnine.
Končamo obravnavo virov financiranja za mala podjetja in se osredotočimo na ne zelo priljubljeno in dobro znano orodje, ki pa je zelo vredno, če razumete njegovo bistvo.
Tako je lizing posebna kompleksna oblika podjetniške dejavnosti, ki eni strani omogoča učinkovito posodabljanje rabljenih osnovnih sredstev, drugi pa razširitev meja svoje zastopanosti. In to se zgodi pod pogoji, ki zadovoljijo obe strani. Če govorimo o programih financiranja poslovanja iz zunanjih virov, potem to lahko imenujemo najboljša možnost.
Kakšne so prednosti lizinga? Prvič, pomanjkanje predplačila in zahteva po takojšnjem začetku plačila. Medtem ko morate v primeru posojila plačati od 15 do 60 % pologa. Zahvaljujoč temu lahko podjetje, ki nima pomembnih finančnih sredstev, začne izvajati velik projekt. Poleg tega je uporaba tega orodja veliko lažja kot dokazovanje, da si lahko privoščite posojilo. Prav financiranje poslovnih projektov v fazi njihovega nastanka vam omogoča, da se odločite za lizing. Poleg tega je sporazum bolj fleksibilen. Navsezadnje v tem primeru podjetje samostojno izračuna, koliko dohodka bo imelo in po kakšni shemi bo delovalo. Lahko se dogovorimo, da bo poplačilo dolga prišlo iz sredstev, ki bodo prišla od prodaje izdelkov. In po plačilu celotnega zneska premoženje postane last podjetja.
Notranje financiranje se izvaja na stroške samega podjetja, ki načrtuje izvedbo investicijskega projekta. Uporabljal naj bi lastna sredstva, pa tudi tok sredstev, ki se oblikuje med dejavnostmi podjetja.
Samofinanciranje se praviloma uporablja le pri majhnih projektih, pri večjih pa se pritegnejo ali združijo zunanji investitorji, ki delno uporabljajo oba vira.
Zunanje financiranje vključuje zanašanje na vse vrste zunanjih virov financiranja. Kot zunanji vlagatelj lahko nastopajo finančne institucije, država, nefinančne družbe, tuji vlagatelji in ustanovitelji podjetij.
Spodaj bomo obravnavali le nekatere možnosti za privabljanje financ za izvedbo ideje.
Delničarstvo ne pomeni le nakupa delnic, ampak tudi možnost prenosa zemljišč, opreme, tehnologij in zgradb v lastno uporabo.
Predplačila v obliki oseb, ki so zainteresirane za izvedbo projekta in so pripravljene vložiti svoja sredstva, da bi bile potrošniki blaga in storitev in ne njihovi lastniki. Takim partnerjem so zagotovljene prednostne storitve v zameno za materialno pomoč ali svetovalne storitve.
Dokaj pogost način financiranja poslovnega načrta. Zavarovalni upniki lahko nastopajo tako banke in organizacije kot posamezniki. Bančno posojilo ima možnost, da upošteva značilnosti posojilojemalca. Možnost spreminjanja posojilnih pogojev v ugodnejše razmere za posojilojemalca je pomembna prednost v primerjavi s trgom vrednostnih papirjev in njihovimi standardnimi pogoji.
Glavne delitve bančnih kreditov opazujemo glede na: zavarovanje, namen, pogoje, vrsto obrestnih mer in način odplačevanja.
Po zavarovanju se posojila delijo na zavarovana in nezavarovana. Slednji niso zavarovani ali pa dano zavarovanje ne ustreza zahtevam. Zavarovana posojila so zavarovana s premoženjem, ki izpolnjuje določene zahteve. Ki vključujejo obresti, vse vrste stroškov, višino nadomestila banki po pogodbi in vrednost zavarovanja. Pogoji za registracijo potrebnih dokumentov niso daljši od 150 dni od trenutka nastanka zastavnih pravic.
Po dogovoru v posojilu se upoštevajo naslednje skupine:
1. hipotekarni krediti, dani posameznikom in organizacijam, zavarovani z nepremičninami, za gradnjo, pridobitev ali rekonstrukcijo stanovanj;
2. industrijske: namenjene nakupu proizvodnih in materialnih sredstev v začetni fazi razvoja podjetja;
3. potrošnik: na voljo posameznikom za potrebe popravila nepremičnine, domačih potreb in nakupa stanovanja;
4. kmetijski: za organizacije, ki opravljajo kmetijsko dejavnost.
Te pa delimo po terminih, ločimo dežurstva (na zahtevo) in nujne. Glede na vrsto obrestne mere ločimo posojila s fiksno in spremenljivo obrestno mero. Prvi vključuje določeno stopnjo brez spreminjanja njene vrednosti. Drugi je spremenljiv. Glede na način odplačevanja jih delimo na enkratne in obročne.
Dolgoročni najem nepremičnin, opreme ali prevoza. Obstajata dve glavni vrsti storitev lizinga: kratkoročni in kapitalski. Tovrstno financiranje je najbolj zaželeno tik pred nakupom, saj ne zahteva velikih finančnih sredstev za začetek projekta. Kar je nemogoče kupiti takoj, je povsem mogoče najeti.
Finančni lizing je primeren, kadar so smiselne večje spremembe v proizvodnji, uvajanje nanotehnologij, zamenjava opreme, nabava vozil. Življenjska doba opreme je neposredno odvisna od sklenitve posla, če se pogodba prekine pred dogovorjenim datumom, prejme najemodajalec polno pravico do nadomestila škode. Glavna razlika med lizingom so varčni pogoji pogodbe, saj omogoča, da se sredstva ne črpajo iz prometa podjetja. Postopek papirologije zahteva minimalen paket, kar znatno prihrani čas.
Možnost pridobitve prednostne naložbe na proračunske stroške. Preučite programe podpore podjetništvu v vašem mestu in ob pravilni pripravi vloge ter izpolnjevanju potrebnih pogojev vam je sodelovanje v natečaju zagotovljeno.
Država izvaja aktivnosti za podporo podjetnikom v vlogi finančnega vlagatelja. Glavni instrument tega so regionalni, zvezni, občinski in sektorski programi za podporo in razvoj podjetništva. Ukrepe za razvoj podjetij izvaja Zvezni sklad, ki podpira zvezne in regionalne programe. Finančne zmožnosti sklada se oblikujejo na račun prejemkov iz državnega proračuna.
Zahvaljujoč natančnemu razporedu prejemkov in pravočasnemu vračilu sredstev vsakemu upniku bo vaš poslovni načrt služil kot orodje za odpiranje denarnic vlagateljev. Privlačnost vašega projekta je v koristi investitorja. Samo ob jasnem zavedanju vašega dobička se bo posojilojemalec strinjal s sodelovanjem in prejeli boste način financiranja vašega projekta.
Podjetniki bi morali začeti s preučevanjem vseh oblik podpore malim podjetjem s strani zveznih ali regionalnih oblasti.
Pravico, da zaprosi za subvencijo pri državi, ima ruski državljan, ki se je registriral kot samostojni podjetnik posameznik ali je ustanovitelj LLC. Toda subvencijo za razvoj vašega podjetja lahko prejmete le v prvih dveh letih po registraciji fizične ali pravne osebe - le v tem obdobju se poslovnež šteje za začetnika.
Pri tem ne govorimo o polnem financiranju projekta, ampak o sofinanciranju: država da denar za pomoč, in ne za plačilo vseh stroškov. Ta subvencija je ciljna. Glavne postavke izdatkov, ki jih je država pripravljena plačati, so najemnine, nakup osnovnih sredstev, opremljanje delovnih mest in nakup surovin. V glavnem mestu je največja subvencija 500.000 rubljev, v drugih regijah - 300.000 rubljev. Poročati boste morali o denarju, prejetem od države - predložite dokumente o stroških regulativnemu organu.
Podjetnik lahko od države prejme tri glavne subvencije. Najmanjša subvencija je od 4.000 do 20.000 rubljev. - namenjen pravnim osebam in namenjen za nadomestilo stroškov registracije lastnega podjetja. Druga subvencija je 58.800 rubljev. vključno z davki - izdajo za organizacijo samozaposlitve zvezne oblasti. Največja subvencija je 300.000 rubljev. v regijah - izdajo za organizacijo samozaposlitve mestne oblasti.
Na spletnih straneh uprav in načelnikov občin so vse informacije o tem, kako do sredstev. Toda količina denarja je skoraj vedno omejena in pomoči ne bodo prejeli vsi. Na glavni strani ne bo svetlih pasic, kot je "pridi in vzemi denar od države." V razdelku »struktura oddelka« morate sami najti oddelek, ki nudi pomoč podjetju, in se dogovoriti za sestanek s pravim uradnikom.
Najvplivnejši ljudje na ministrstvih niso ministri ali namestniki, imajo le slavo in pravico do podpisa. Bolj vplivni so predstojniki oddelkov. In najpomembnejši ljudje so vodje oddelkov. Vsak uradnik je zasut s kupom papirjev. Vsako jutro od programa Directum prejme obvestilo, da je rok za odgovor na določeno pismo potekel, uradniki pa imajo cele dneve čas le za odgovor na pisma. Preostali čas večinoma preživijo na sestankih. Začnite sestanek z uradnikom s sporočilom, da ste prebrali vse dokumente, navedite številke in datume odločb. To bo sogovornika takoj postavilo k vam. Povejte, da ste že začeli izpolnjevati zahtevani paket, vendar imate vprašanja. Ko postavljate vprašanja, govorite o svojem poslu ali projektu.
In ne zahtevajte denarja - zavrnili vas bodo! Ponudite sodelovanje. Vprašajte, kako lahko pomagate kot poslovnež: pomagajte z odvetniki, izkušnjami, tiskarno, kupite lopate za subbotnik, končno. V tem primeru vam bo uradnik ponudil pomoč.
Pooblastila Zvezne službe za zaposlovanje vključujejo ne le pomoč državljanom pri iskanju zaposlitve, temveč tudi izdajo subvencij za ustanovitev lastnega podjetja, pri čemer se te subvencije dodelijo brezplačno, čeprav le ob izpolnjevanju številnih pogojev.
Predvsem tisti, ki želijo pridobiti subvencijo za ustanovitev podjetja, se morajo obrniti na zavod za zaposlovanje in se prijaviti – prosilec dobi status brezposelnega in je dolžan upoštevati vsa prosta delovna mesta, ki so mu ponujena. Prosta delovna mesta je treba skrbno zavrniti in v zameno ponuditi razumen poslovni načrt za odprtje lastnega podjetja. Po tem zahtevajte seznam dokumentov, potrebnih za pridobitev subvencije, jih izpolnite in vrnite Zveznemu zavodu za zaposlovanje.
Postopek ni hiter – veliko je tistih, ki to želijo. Poleg tega država nima namena financirati očitno propadlih projektov, strokovnjaki za storitve pa bodo predloženi poslovni načrt zelo natančno preučili. O vseh stroških projekta boste morali poročati tudi borzi dela. Poleg tega je eden od pogojev za dodelitev denarja zaposlitev dveh občanov, prijavljenih na zavodu za zaposlovanje, s čimer pristojni spodbujajo odpiranje novih delovnih mest. Kljub temu je povsem mogoče dobiti denar.
Pomemben kanal državne pomoči malim podjetjem so tudi jamstveni skladi. Če se obrne nanje, poslovnež ne prejme denarja, temveč garancije za vračilo posojila, ki ga banka izda podjetniku, če ta ne uspe. Shema je naslednja: majhno podjetje se prijavi na banko, ki se po preučitvi možnosti projekta obrne na sam jamstveni sklad in v primeru pozitivne odločitve od sklada prejme garancije za posojilo. Praviloma po odobritvi sklada poslovnež precej enostavno dobi posojilo. Garancije izdajajo številni skladi, pa tudi Korporacija za razvoj malih in srednjih podjetij, ki so neposredno podrejeni Ministrstvu za gospodarski razvoj. Skladi imajo partnerske banke, ki izdajajo posojila. Obrniti se morate na banko, ki sama pošlje potrebne dokumente v sklad in nato obvesti o odločitvi.
Mala podjetja in samostojni podjetniki lahko prejmejo državno pomoč. Toda novopečeni poslovnež mora jasno razumeti, kako bo uresničil svojo idejo, imeti akcijski načrt in začetni kapital. Oblasti lahko podpirajo, a uspeh je stvar podjetnika samega.
Danes obstaja veliko načinov za iskanje denarja za ustanovitev lastnega podjetja, ki nadobudnemu podjetniku omogoča organiziranje majhnega, srednjega ali velikega podjetja.
Razlikovati med zunanjim in notranjim financiranjem. Notranji je poraba lastniškega kapitala (čisti dobiček, odbitki), zunanji pa poraba izposojenega in pritegnjenega kapitala.
Za organizacijo podjetništva so pogosto potrebne zunanje naložbe. To je lahko bančno posojilo, naložba tretje osebe in nepovratna sredstva. O teh funkcijah bomo razpravljali kasneje. V primeru organizacije podjetja z minimalnimi naložbami se lahko uporabi samofinanciranje. Seveda je to najboljša možnost, saj vam ni treba plačevati obresti ali z nekom »deliti« novega vira dohodka.
Dolžniško financiranje danes velja za glavni vir zbiranja denarja. Koristno je, ker ne pomeni delne prodaje podjetja drugi osebi. Pogosto izposojanje kapitala prinese dobre rezultate. Glavni cilj takih naložb ni pridobitev popolnega nadzora, temveč fiksiranje dohodka za obdobje 1-3 let.
Neposredna naložba je naložba v lastniški kapital z namenom ustvarjanja dohodka in pridobitve pravice do udeležbe pri upravljanju podjetja. Investitor ima pravico sodelovati v upravnem odboru, vpliva na oblikovanje in menjavo vodstvene ekipe podjetja, predlaga strategije za razvoj podjetja. Kot kaže svetovna praksa, je neposredna naložba nakup več kot 10% odobrenega kapitala podjetja.
Kako do financiranja je pomembno vprašanje, ki ne skrbi le začetnike, ampak tudi bolj izkušene podjetnike. Možnosti financiranja je treba iskati po izdelavi poslovnega načrta projekta. Gre za izjemno pomemben dokument, brez katerega se lahko nadejamo tujih investicij. Banke in vlagatelji morajo zagotoviti načrt. Za banke je pomembno, da poskrbijo za pravočasno odplačilo posojila. Kar zadeva vlagatelje, bi morali vedeti, po kakšnem času bo podjetje zanje postalo donosno in donosno.
Ko iščete sredstva, morate iti tja, kjer želijo videti vaš načrt. Predstavite ga brez pretiravanja v obsegu prodaje in ga poskušajte narediti drugačnega od drugih načrtov. Če ste lastnik nepremičnine, kjer nameravate ustanoviti podjetje, na primer odpreti tovarno čipsov, pekarno ali kaj podobnega, in vrednost te nepremičnine zadošča za odplačilo posojila, potem lahko računate na posojilo pri skoraj vsaka poslovna banka.
Posojilo poslovnih bank pogosto poteka brez težav, vendar le, če je podjetje že razvito in prinaša stabilen dohodek ali če je posojilojemalec že razvil eno podjetje in bo odprl novo. Če si boste izposodili denar za začetek podjetja iz nič, se pripravite na težave.
Če vas bolj privlačijo male poslovne ideje, ne razmišljate pa o velikem podjetju, vzemite potrošniški kredit pri banki. Številne ruske banke dajejo posojila do 100.000 rubljev brez zavarovanja, brez izkazov poslovnega izida in brez porokov. Za pridobitev resnejših zneskov na kreditu boste potrebovali garancijo, zavarovanje ali potrdila.
Če imate avto, stanovanje, nestanovanjske prostore ali drugo dragoceno premoženje, lahko vzamete zavarovano posojilo. Za razvoj velikih podjetij pogosto sredstva, ki jih ponuja banka, niso dovolj. Ugotavljamo tudi, da lahko samo s 100-odstotnim zaupanjem v uspeh razmišljate o posojanju.
Vlaganje je dober način za pridobitev denarja za ustanovitev lastnega podjetja. Iskanje investitorjev je, da morate najti partnerja, ki je pripravljen delno ali v celoti financirati vaša prizadevanja.
Iskanje investitorja je težka, a povsem realna naloga. Vlagatelji so preudarni in previdni ljudje, ne bodo vam dali denarja za nekaj, kar lahko propade. Če želite privabiti vlagatelje ali partnerje, boste potrebovali skrbno premišljen poslovni načrt, zato je bolje, da se o tem vprašanju obrnete na strokovnjake. Posojilodajalci morajo biti več kot prepričani, da jim bo posel, v katerega vlagajo lasten denar, donosen.
Grand je najboljša alternativa bančnemu posojilu in drugim oblikam financiranja. Prednost je očitna: granda ni treba vračati. Vendar ne pozabite, nepovratna sredstva niso namenjena temu, da bi kar tako zapravljali denar. Tisti, ki plača denar, je zainteresiran, da rešite njegove težave.
Pogosto se proračunska sredstva namenjajo podjetniškim nepovratnim sredstvom za razvoj malih in srednje velikih podjetij. Denar plačajo tisti, ki želijo razviti prednostno vrsto dejavnosti za določeno regijo. Na primer, povsem mogoče je pridobiti nepovratna sredstva za ustanovitev obrata za predelavo odpadkov, raziskovanje novih energetsko varčnih tehnologij, za izboljšanje okolja itd.
Nepovratna sredstva so zagotovljena za inovativne projekte, kjer je resen znanstveni razvoj. Glavni ruski vir nepovratnih sredstev je Državni sklad za pomoč razvoju malih oblik podjetij na znanstvenem in tehničnem področju. Včasih denar dodelijo velika proizvodna podjetja, ki jih zanima tudi razvoj visokih tehnologij.
Pomen neposrednega iskanja najboljših virov financiranja za mala in srednje velika podjetja pojasnjujejo naslednje značilnosti:
1) odpornost na zunanje spremembe, ki se kaže v sposobnosti malih in srednje velikih podjetij, da se uspešneje prilagajajo spreminjajočim se razmeram tržnega gospodarstva;
2) socialno-ekonomski pomen, ki se kaže v dvigu življenjskega standarda;
3) diverzifikacija poslovanja, ki prispeva k razvoju svobodne konkurence in izpodrivanju neučinkovitih panog s trga;
4) osredotočenost na znanstveno intenzivna visokotehnološka področja proizvodnje.
Slednja značilnost je bolj značilna za gospodarstva razvitih tujih držav.
Tako v ruski kot tuji praksi se bančno posojilo uporablja za financiranje malih in srednje velikih podjetij. Ta vir financiranja je učinkovitejši, čim bolj razvit je bančni sistem, posledično pa je posojilo dostopnejše in bolj nadzorovana je njegova poraba.
V ruski praksi je uporaba bančnega posojila neučinkovit način finančne podpore za mala in srednje velika podjetja. To je posledica kompleksnosti kreditnega procesa, ki vključuje analizo finančnega stanja malih in srednje velikih podjetij s strani bank in naknadno spremljanje stanja kreditojemalca.
Postopki ocenjevanja in spremljanja finančnega stanja zahtevajo od bank dodatne stroške, ki jih te raje ne nosijo, zato je kreditiranje malih in srednje velikih podjetij v Rusiji izjemno, v razvitih državah pa je kreditiranje glavni vir financiranja malih in srednjih podjetij. srednje velika podjetja.
Poleg tega visoke obrestne mere, ciljanje in kratki roki posojil podjetjem omejujejo potencial kredita kot glavnega vira financiranja v Rusiji. Mala in srednje velika podjetja si prizadevajo najti cenejše alternativne vire privabljanja finančnih virov v realnostih nacionalnega gospodarstva.
Druga pomembna težava posojanja malim in srednje velikim podjetjem v Rusiji, predvsem zaradi kratkega trajanja, je vzdrževanje tekočih (operativnih) dejavnosti podjetij, povezanih z dopolnjevanjem obratnega kapitala, zaradi česar je nemogoče uresničiti inovativne potencial malih in srednje velikih podjetij, ki potrebujejo dolgoročnejša posojila in večja tveganja za banke. To pojasnjuje nizko stopnjo podpore predvsem malim in srednje velikim podjetjem, usmerjenim v znanstveni razvoj, ter malim in srednje velikim podjetjem, usmerjenim neposredno v proizvodnjo inovativnih izdelkov.
Kreditna sredstva v Rusiji v večji meri zagotavljajo podjetja za trgovino na debelo in drobno ter servisna podjetja, naslednja po razpoložljivosti kreditov so podjetja predelovalne industrije in podjetja, ki poslujejo z nepremičninami.
V sodobnih razmerah omejenega dostopa do tujih trgov ima domači trg še večje težave, kar se odraža v kreditni politiki bank, še posebej v stanju malega in srednjega gospodarstva. Na svetovni lestvici glede na obseg posojil, izdanih malim in srednje velikim podjetjem, se Rusija uvršča med drugo sto.
V skladu z zveznim zakonom št. 209 - FZ "O razvoju malih in srednjih podjetij v Ruski federaciji" mala podjetja vključujejo podjetja z do 100 zaposlenimi, srednja podjetja pa od 100 do 250 zaposlenih. Obstaja tudi skupina mikropodjetij do 15 zaposlenih. Odlok Vlade Ruske federacije št. 556 "O najvišjih vrednostih prihodkov od prodaje blaga (del, storitev) za vsako kategorijo malih in srednje velikih podjetij" določa naslednje najvišje vrednosti prihodkov za prejšnje leto, brez davka na dodano vrednost; za mikropodjetja - 60 milijonov rubljev, za mala podjetja - 400 milijonov rubljev, za srednje velika podjetja - 1000 milijonov rubljev. V ZDA, za primerjavo, skupina mikropodjetij vključuje podjetja z do 20 zaposlenimi; skupini malih podjetij - od 20 do 100 ljudi; v skupino srednjih podjetij - od 100 do 499 ljudi. V državah EU bi morala imeti mikropodjetja najmanj 10 zaposlenih; v malih podjetjih - manj kot 50 ljudi; pri srednjih podjetjih - manj kot 250, pri čemer mejne vrednosti letnega prihodka za mikropodjetja ne presegajo 2 milijona evrov; za mala podjetja - ne več kot 10 milijonov evrov; za srednje - ne več kot 50 milijonov evrov. V ZDA obstaja bolj zapleten sistem za določanje mejnega dohodka malih in srednje velikih podjetij, ki pomeni gradacijo povprečnega letnega dohodka glede na panogo podjetja: povprečne stopnje zaposlenosti in povprečno število strank značilnost teh panog. Na primer, podjetje je majhno v maloprodaji, če povprečni letni prihodek podjetja v zadnjih treh poslovnih letih ni presegel 5 milijonov USD, pri čemer je približno 11 dejavnosti izjema od pravila; v kmetijstvu povprečni letni dohodek malega podjetja v zadnjih 3 poslovnih letih ne sme presegati 500 tisoč dolarjev, z izjemo govedoreje.
Tako so razlike v merilih za razdelitev v kategorije malih in srednjih podjetij v različnih državah v veliki meri podobne, vendar se stopnja razvoja in koristi, ki jih ta podjetja prinašajo, bistveno razlikujejo. To je predvsem posledica razlik v stopnjah finančne podpore tem podjetjem, ki jih določa regulativni in zakonodajni okvir posamezne države, obstoječi sistem podpore poslovanju na vseh ravneh.
V državah EU je skoraj vsako malo in srednje veliko podjetje član strokovnega združenja ali sindikata, katerega obstoj je celovito urejen s številnimi zakonodajnimi normami, vključno s tistimi, ki urejajo finančno podporo malim in srednje velikim sektorjem gospodarstva. . Finančna podpora je celovita in vključuje dajanje nepovratnih sredstev in koncesijskih posojil za nakup opreme, spodbujanje izvoza in inovativnih panog. V Evropski uniji imajo za zagotavljanje finančne podpore ministrstva za industrijo in regionalne vlade najširša pooblastila, aktivno se uporabljajo skladi tveganega kapitala, ki zagotavljajo vire financiranja za obdobja od 5 do 10 let. V povprečju ugodnosti, ki jih prejmejo mala in srednje velika podjetja v državah EU (davčne spodbude, garancije za posojila, zavarovanje izvoznih kreditov), zadoščajo za pokritje 50 % vseh naložb, ki jih potrebujejo podjetja v tem sektorju; v primeru izvoznih kreditov zavarovanje, ugodnosti krijejo več kot 90 % njihove vrednosti. Hkrati je kreditiranje malih in srednje velikih podjetij manj deklarativno kot v Rusiji; obrestne mere za podjetja številne banke določajo individualno, možen pa je tudi individualni načrt odplačevanja kredita ob upoštevanju sezonskosti proizvodnje. Podpora malim in srednje velikim podjetjem v ZDA vključuje orodja za tvegano financiranje, neposredne subvencije iz proračunskih sredstev ter celovito pomoč pri pridobitvi posojila in zagotavljanju posojilnih garancij, ki jih zagotavlja US Small Business Administration (SBA).
Hkrati jamstveni program AMB za posojila pomeni jamstvo za odplačilo 90% posojilnih obveznosti na račun države. Posebej je izpostavljen tudi program finančne pomoči malim in srednje velikim podjetjem v nujnih primerih. Za podjetja, ki po nobenem kriteriju ne izpolnjujejo bančnih pogojev za posojilo, deluje ločen program AMB. Obenem AMB veliko pozornost namenja modernizaciji obstoječih malih podjetij, podpori malim znanstveno intenzivnim podjetjem.
Kljub dejstvu, da zvezni zakon "O razvoju malih in srednje velikih podjetij v Ruski federaciji" daje posebno vlogo pri podpori regionalnim in občinskim oblastem, Rusija ni ustvarila učinkovitega sistema sredstev za zagotavljanje malih in srednjih podjetij. velika podjetja s finančnimi viri. V Združenih državah veliko bolj učinkovito delujejo podružnice neodvisne zvezne agencije SBA z razvejano mrežo regionalnih pisarn.
Razlike v razpoložljivosti finančnih sredstev za mala in srednje velika podjetja določajo stopnjo gospodarskega razvoja držav.
Nezadostno financiranje malih in srednje velikih podjetij v nacionalnem gospodarstvu pojasnjuje zaostajanje finančnih in ekonomskih kazalnikov, ki so značilni za mala in srednja podjetja, in sili mala in srednja podjetja k iskanju alternativnih virov privabljanja finančnih virov. Alternativa nedostopnemu bančnemu posojilu je izdaja vrednostnih papirjev, ki omogoča pridobivanje dodatnih virov financiranja, tako na dolžniški kot lastniški osnovi.
Glavna načela sprejemanja dolgoročnih naložbenih odločitev temeljijo na iskanju kompromisa med tveganjem in donosom v dolgotrajnem procesu maksimiranja tržne vrednosti podjetja. V dinamičnem tržnem gospodarstvu je uspeh podjetja v veliki meri odvisen od pravilnosti sprejetih investicijskih odločitev.
Skupaj z razvojem strateško pomembnih področij naložbene dejavnosti ima pomembno vlogo v naložbeni strategiji razvoj strategije za oblikovanje naložbenih virov.
Viri financiranja naložbene dejavnosti podjetja so razdeljeni na dve glavni vrsti: obveznosti in lastniški kapital. Obveznosti so zunanji viri virov podjetja. Podobno so obveznosti razvrščene v dve postavki: kratkoročne obveznosti, ki zapadejo v plačilo manj kot leto dni, in dolgoročne obveznosti.
Kratkoročne (kratkoročne) obveznosti vključujejo obveznosti do dobaviteljev ali obveznosti do dobaviteljev (blago in storitve, prejete na kredit), obveznosti do računov (dolžniške obveznosti, račune, ki jih izda podjetje v zameno za storitve ali prejeto blago), vnaprej vračunane obveznosti (obveznosti, ki so vračunane, vendar še niso zajeti: del plače, davka, zaostale obresti), kratkoročni bančni krediti.
Med dolgoročne obveznosti sodijo dolgoročna bančna posojila, izdane obveznice in odloženi davki (v nekaterih primerih država daje podjetjem možnost, da določeno obdobje ne plačujejo redno davkov, ampak plačajo celoten znesek naenkrat, konec določenega obdobja. Tako nabrani davki se imenujejo odloženi ).
Drug vir oblikovanja podjetniških sredstev se imenuje kapital. Vlagatelji, ki so podjetju zagotovili sredstva v obliki kapitala, so v zameno prejeli delnice. Celoten znesek kapitala, ki ga zagotovijo vlagatelji, se imenuje osnovni kapital. Drugi vir nastajanja kapitala je dobiček. Tisti del dobička, ki se ne porabi za poplačilo obveznosti do vlagateljev, ostane na razpolago podjetju in se imenuje zadržani dobiček. Tako obstajata dva vira lastniškega kapitala v podjetju: sredstva, prejeta od vlagateljev s prodajo njihovih delnic, ki se imenujejo osnovni kapital, in sredstva, ki ostanejo kot del dobička, ki se imenujejo zadržani dobiček. Račun osnovnega kapitala je enak nominalni vrednosti delnice, pomnoženi s številom uveljavljajočih se delnic, dodatni vplačani kapital pa je enak presežku iz čistih prihodkov od prodaje delnic po stopnji nad nominalno vrednostjo. Zadržani dobiček je sestavljen iz akumulacije dela dobička preteklih let in je vsota letnih delov dobička, ki ostanejo po izplačilu dividend.
Pri izbiri virov financiranja se običajno držijo naslednjih načel (tabela):
Tabela - Načela izbire virov financiranja investicijskih aktivnosti
| Načelo |
Vire financiranja naložb lahko razvrstimo po naslednjih kriterijih: zunanje; notranji.
Zunanje financiranje vključuje prejem sredstev iz zunanjega vira v zvezi s podjetjem. To vključuje zunanje lastno in zunanje dolžniško financiranje.
Zunanje lastno financiranje vključuje prejem sredstev tako od obstoječih lastnikov kot od novih delničarjev (delničarjev). Hkrati se lahko pretok naložbenih sredstev izvaja tako z izdajo (izdaja delnic), kot tudi na neemisijski način (povečanje lastnikov njihovih delnic (delnic) in razširitev kroga lastnikov).
Financiranje zunanjega dolga vključuje uporabo sredstev izposojenih vlagateljev (banke, investicijski skladi, druga podjetja itd.).
Financiranje zunanjega dolga zajema:
1) posojilno financiranje, ki vključuje naslednje vrste posojil:
Dolgoročno (obveznice, dolžniška posojila, dolgoročna posojila);
Kratkoročni (kredit dobavitelju; kredit stranki; pogodbeni kredit; kredit za računovodske račune);
Posebne oblike kredita (leasing, faktoring, forfetiranje).
2) financiranje z odobritvami ali koncesijami:
Subvencioniranje (subvencije);
Posojila za inovativno dejavnost od države in iz zunajproračunskih specializiranih skladov;
donacija;
Odpoved terjatvam in lastninskim zahtevkom;
Odlog terjatev (kot je plačilo dolga ali davka).
pri domače financiranje investicijski viri se oblikujejo na račun notranjih virov podjetja.
Z notranjim lastnim financiranjem se sredstva za naložbe lahko oblikujejo iz dobička, odbitkov amortizacije in sredstev, prejetih od likvidacije presežnih proizvodnih sredstev. Za te namene se lahko uporabijo tudi sredstva iz različnih skrbniških skladov podjetja ali prejeta od plasiranja obveznic zaposlenim (dolžniško notranje financiranje).
Razmerje med lastnim in izposojenim kapitalom označuje strukturo kapitala podjetja, ki je najpomembnejši pokazatelj njegove dejavnosti. Izbira virov financiranja investicije vključuje analizo možnosti pridobivanja sredstev iz vseh naštetih kanalov.
V podjetju se lahko izvaja več investicijskih projektov hkrati. Konsolidirano načrtovanje predvideva določitev naslednjih kazalnikov za vsak naložbeni projekt in na splošno za njihov celoten sklop:
Skupni obseg investicij za načrtovano obdobje, skupaj, vključno po letih življenjskega cikla projekta;
Struktura investicij (obseg investicij v višini smeri uporabe);
Viri financiranja investicij v okviru notranjih in zunanjih;
denarni tokovi;
kazalniki uspešnosti;
Končni finančni rezultati.
Izračun denarnih tokov družbe pri izvajanju investicijskih projektov je namenjen ugotavljanju načrtovanega obsega prodaje, načrtovane višine neposrednih in splošnih proizvodnih stroškov v stroških prodaje, čistega dobička in čistih denarnih prejemkov.
Izračun kazalnikov uspešnosti vključuje izračun naslednjih analitičnih koeficientov; neto zmanjšan učinek; indeks donosnosti naložb; stopnje dobičkonosnosti; vračilna doba projekta in razmerje učinkovitosti.
Izračun končnih finančnih rezultatov vam omogoča, da določite in načrtujete znesek presežka in pomanjkanja sredstev podjetja, da na tej podlagi zagotovite znesek privabljanja kreditnih sredstev v obtok, pa tudi čas in znesek njihovega odplačila. , plačilo obresti na posojila.
Podroben izračun končnih finančnih rezultatov se izvede v fazi taktičnega načrtovanja. V tej fazi se oblikujejo začetni podatki za pripravo finančnega načrta.
Predavanje 11 Poslovno načrtovanje
cilji in cilji poslovnega načrta
Ocena smotrnosti uvedbe posameznega ukrepa se naredi na podlagi poslovnega načrta. To še posebej velja za inovacije, ki zahtevajo velike investicije za svojo izvedbo.
Tekoče in dolgoročno načrtovanje razvoja podjetja, razvoj (izbor) novih vrst dejavnosti;
Možnosti pridobivanja naložbenih in kreditnih virov ter vračila izposojenih sredstev;
Predlogi za ustanovitev skupnih in tujih podjetij;
Smiselnost zagotavljanja ukrepov državne podpore.
Osnova za razvoj poslovnega načrta je direktivni dokument, ki ga izda vodja podjetja (odredba, ukaz), ki določa in potrjuje:
Vodja razvoja poslovnega načrta;
Sestava izvajalcev in porazdelitev odgovornosti med njimi;
Razvijalec poslovnega načrta (podjetje - pobudnik projekta ali vključene organizacije);
Ocenjeni stroški za delo in viri financiranja (če je potrebno).
Poslovni načrt vključuje: naslovno stran, vsebino, besedilo glavnih delov poslovnega načrta, aplikacije.
Na naslovni strani je navedeno ime investicijskega projekta (v nadaljnjem besedilu: projekt), podjetje, ki je začelo projekt, organizacija, ki pripravlja poslovni načrt, potrdi podpis vodje podjetja in razvojne organizacije, overjen s pečatom. , zahteve glede zaupnosti dokumenta. Če je razvijalec poslovnega načrta podjetje, ki je začelo projekt s sodelovanjem svetovalnih, revizijskih in drugih podjetij, je na dnu naslovne strani navedeno: "Poslovni načrt je razvilo podjetje s sodelovanjem" in navedena so imena vključenih organizacij.
Poslovni načrt mora dati popolno sliko vseh vidikov projekta in mora biti sestavljen iz naslednjih glavnih delov:
- "Povzetek";
- "Značilnosti podjetja in njegova strategija razvoja";
- "Opis izdelkov (storitev)";
- »Analiza prodajnih trgov. Marketinška strategija";
- "Proizvodni načrt";
- "Organizacijski načrt";
- »Načrt izvedbe projekta«;
- "Naložbeni načrt";
- "Napovedovanje finančnih in gospodarskih dejavnosti";
- "Kazalniki uspešnosti projekta";
- "Pravni načrt";
- "Informacije o razvijalcu poslovnega načrta."
Pri razvoju proizvodnega in finančno-ekonomskega dela poslovnega načrta uporabite metode simulacije in diskontiranja, da ocenite vpliv sprememb začetnih parametrov projekta na njegovo učinkovitost in izvedljivost;
Pri ustvarjanju ali rekonstrukciji posameznih panog prikazati vpliv investicijskega projekta na proizvodne dejavnosti podjetja kot celote in obratno;
Pri odločanju o gradnji novega podjetja opravite alternativne izračune in utemeljite njegovo umestitev na obstoječa območja (z rekonstrukcijo) ali nova;
Za projekte, ki se izvajajo s sodelovanjem sredstev ali zagotavljanjem preferenc države, opravite izračune plačil v proračun in izvenproračunske sklade brez dodelitve ugodnosti in z zagotavljanjem ugodnosti, pa tudi državne izgube in nadomestila za te izgube;
Izdelajte poslovni načrt za celotno obdobje izvajanja investicijskega projekta (v nadaljevanju računski horizont). Obdobje izračuna mora praviloma zajemati obdobje odplačevanja posojila plus 1 leto. Dovoljeno je določiti drugo razumno obračunsko obdobje;
Korak prikaza informacij v tabelah, predloženih državnim organom, je enak 1 letu;
Izračune poslovnega načrta projekta, katerega izvedba ne zahteva sredstev v prosto zamenljivi valuti (trdna valuta), je treba opraviti v beloruskih rubljih (napovedane cene prilagojene inflaciji), v drugih primerih v dveh različicah - konvencionalne enote ( c.u.) in beloruskih rubljev. Praviloma je 1 ameriški dolar ali druga prosto zamenljiva valuta sprejeta kot konvencionalna enota.
Spodaj je opis glavnih delov poslovnega načrta.
1. Razdelek "Povzetek".
Povzetek odraža glavno idejo projekta in povzema glavne zaključke in rezultate delov poslovnega načrta. Njegova naloga je, da v jedrnati in dostopni obliki navede bistvo poslovnega načrta. Priporočljivo je navesti informacije o tehnološki novosti projekta (če obstaja), njegovem družbenem pomenu.
Oddelek "Povzetek" je treba razviti na koncu pisanja poslovnega načrta, ko so vsi drugi razdelki popolnoma jasni. Običajni obseg življenjepisa (razen tabele) je 4-7 strani.
2. Oddelek "Značilnosti podjetja in njegova strategija razvoja".
Ta razdelek vsebuje opis panoge in značilnosti podjetja, njegovo vlogo in mesto v hierarhiji panoge in nacionalnem gospodarstvu kot celoti.
Pri opisu podjetja se odražajo naslednja vprašanja:
Zgodovina ustvarjanja;
Glavni dosežki in neuspehi v dejavnostih podjetja;
Slabosti in močne točke proizvodnih in gospodarskih dejavnosti, njihove značilnosti (sezonska narava prodaje izdelkov, serijska ali majhna proizvodnja itd.);
Značilnosti obstoječih osnovnih proizvodnih sredstev in tehnologij;
Izpuščena proizvodnja;
Glavni kazalniki finančne in gospodarske dejavnosti podjetja za preteklo obdobje;
Delež socialne sfere v infrastrukturi podjetja.
Pri opisu strategije razvoja podjetja se odkrijejo naslednja vprašanja:
Glavni cilji in cilji dolgoročnega strateškega razvoja (sproščanje novih izdelkov, izboljšanje kakovosti proizvedenih izdelkov, povečanje obsega proizvodnje, izboljšanje delovnih pogojev, varčevanje z viri, zamenjava osnovnih proizvodnih sredstev, uvajanje novih in visokih tehnologij, nadomeščanje uvoza itd.) .);
Ime Projekta;
Ustreznost in novost predlaganega projekta;
Faze razvoja glavnih faz projekta (R&R, razvoj delovne dokumentacije, uvedba mednarodnega sistema kakovosti, certificiranje izdelkov, razpoložljivost investitorjev, pogodbena in predpogodbena dokumentacija za dobavo opreme itd.);
Konkretni ukrepi za dosego zastavljenih ciljev;
Utemeljitev lastnih virov financiranja projekta (amortizacija, čisti dobiček, prodaja osnovnih sredstev, delnic itd.), ki se lahko uporabijo v začetni fazi njegovega izvajanja;
Informacije o državnih preferencah, dodeljenih podjetju, ki jih bo treba nadomestiti na račun dobička projekta.
3. Razdelek "Opis izdelkov (storitev)".
Ta razdelek vsebuje informacije o izdelkih, ki jih bo proizvajalo podjetje:
Področje uporabe;
Glavne značilnosti (potrošniške, marketinške in funkcionalne);
Skladnost z mednarodnimi in nacionalnimi standardi kakovosti;
Nadzor kakovosti;
Zahteve za garancijsko in pogarancijsko storitev;
Razpoložljivost patentov, licenc, certifikatov;
Novost tehničnih in tehnoloških rešitev, potrošniške lastnosti.
Zagotovljen je akcijski načrt za izboljšanje izdelkov za povečanje njihove konkurenčnosti, ki mora odražati naslednja vprašanja:
Glavne predvidene težave pri razvoju izdelkov (storitev) in pristopi k njihovemu reševanju v fazi razvoja izdelka;
Utemeljitev predlogov za razvoj novih vrst (modifikacij) izdelkov, izboljšanje embalaže;
Utemeljitev predlogov za razvoj (pridobitev) naprednih tehnoloških procesov, opreme;
Namere in predloge za prilagajanje kakovosti izdelkov mednarodnim zahtevam in njihovo certificiranje.
4. Poglavje »Analiza prodajnih trgov. Marketinška strategija.
V tem razdelku so predstavljene ključne točke utemeljitve obsega prodaje izdelkov na podlagi analize prodajnih trgov in razvoja trženjske strategije.
Analiza trga mora vključevati:
Splošne značilnosti trgov, na katerih je načrtovana prodaja blaga (storitev) podjetja, ocena njihove velikosti;
Delež podjetja na različnih trgih;
Dinamika razvoja trga in napoved trendov njegovega spreminjanja v prihodnosti;
Glavni dejavniki, ki vplivajo na spremembo trga;
Osnovne zahteve potrošnikov za izdelke (storitve);
Ocena zmogljivosti konkurentov in osnovnih podatkov o njihovih izdelkih - tehnični nivo, cena, nivo kakovosti;
Tehnološko in finančno stanje konkurenčnih podjetij ter stopnja njihovega vpliva na trg za ta izdelek (storitev);
Prednosti podjetja pred konkurenti.
Pri izdelkih, ki se nameravajo prodajati na tujih trgih, se pri napovedi cene upoštevajo ugodnosti, ki jih zagotavlja zakonodaja, ter omejitve in zahteve, ki jih postavlja država uvoznica.
V ločeni tabeli je seznam razpoložljivih pogodbenih in predpogodbenih dokumentov za nakup izdelkov, ki navaja njihova obdobja veljavnosti, količine in imena potrošniških podjetij ter glavne zahteve kupcev glede kakovosti blaga.
Utemeljitev tržne strategije je podana v posebnem podpoglavju, ki odraža:
Prodajna strategija (usmerjena v povečanje tržnega deleža, širitev obstoječega, prehod na nove trge itd.);
Izračun in utemeljitev cene ob upoštevanju relevantne zakonodaje in politike cenovne regulacije na državni ravni ter tržnega segmenta;
Utemeljitev pravilnosti izbire cenovne strategije (primerjava s ceno konkurentov, pa tudi lastnosti izdelka - novost, kakovost itd.);
Taktika prodaje izdelkov na določenem tržnem segmentu (lastna prodajna mreža, prodajne pisarne, posredniki, distributerji itd.);
Politika poprodajnih storitev (s strani podjetja na kraju samem, servisnih delavnic, servisnih centrov itd.), ki navaja stroške organizacije storitev in prihodke (izgube) iz te vrste dejavnosti;
Ocena sprememb obsega prodaje izdelkov v prihodnosti;
Akcijski načrt za promocijo izdelkov na trge, vključno z glavnimi fazami izvajanja;
Predvidene cene izdelkov.
5. Razdelek "Načrt proizvodnje".
Proizvodni načrt je izdelan za čas trajanja projekta (obračunski horizont). Ta razdelek mora vsebovati naslednje pododdelke:
Program proizvodnje in prodaje izdelkov;
Proizvodne zmogljivosti (zgradbe, strukture, tehnologije, oprema);
logistika;
Stroški (stroški) proizvodnje in trženja izdelkov.
Program proizvodnje in prodaje izdelkov je sestavljen na podlagi trženjskih raziskav in je sestavljen ločeno v obliki tabele, podane v priporočilih za izdelavo poslovnih načrtov.
Če podjetje deluje, je podano:
Analiza skladnosti obstoječih proizvodnih zmogljivosti z obsegom proizvodnega programa;
Utemeljitev potrebe po dodatnih proizvodnih zmogljivostih, potrebnih za izvajanje proizvodnega programa za leto in prihodnost, način njihovega ustvarjanja (gradnja, nakup, najem);
Utemeljitev višine potrebnih sredstev za pripravo proizvodnje;
Ocena razpoložljivosti obstoječih in ustvarjenih proizvodnih območij z inženirskimi komunikacijami;
Seznam in utemeljitev potrebne opreme in tehnologij ob upoštevanju dosežene znanstvene in tehnične ravni, zahtev mednarodnih standardov kakovosti in zanesljivosti ter zahtevanega obsega proizvodnje in potrošniških lastnosti blaga;
Utemeljitev izbire dobaviteljev opreme na podlagi primerjalnih tehničnih lastnosti opreme vodilnih proizvajalcev in pogojev njene dobave, pogojev poprodajnih storitev, garancij in cen;
Informacije o razpoložljivosti pogodbenih in predpogodbenih sporazumov za dobavo opreme in izvedbo (namero za izvedbo) razpisa, o pogojih in rokih dobave, montaže in zagona opreme;
Okoljska presoja projekta - analiza vpliva prihodnje proizvodnje na okolje, obseg odpadkov, predlagana mesta za njihovo odlaganje in predelavo.
V primeru novogradnje je izbira določenega mesta izvedbe projekta upravičena ob upoštevanju geografske lege, obstoječe socialno-ekonomske in inženirsko-komunikacijske infrastrukture (razpoložljivost delovne sile, ceste, inženirske komunikacije, komunikacije, nosilci energije). ), razpoložljivost gradbenih in inštalacijskih objektov, stanovanj itd., kot tudi možne alternative v državi, regiji, kraju.
Pododdelek "Materialna in tehnična podpora" proizvodnje določa možnosti za oskrbo projekta s potrebnimi surovinami, materiali, komponentami, rezervnimi deli ter viri toplote in energije.
Ta pododdelek zagotavlja:
Seznam najpomembnejših dobaviteljev surovin za podjetje;
Pogostost pridobivanja glavnih vrst surovin in materialov (mesečno, sezonsko, kaotično itd., Skladnost s kakovostnimi značilnostmi);
Zahteve dobaviteljev o obliki plačila (predplačilo, barter itd.);
Izračun potreb po surovinah;
Utemeljitev logistične sheme (načini transporta, sredstva nakladanja, razkladanja in skladiščenja, optimizacija stroškov transporta virov);
Utemeljitev in izračun potreb po virih toplote in električne energije, njihov prihranek v primerjavi s trenutno tehnologijo;
Tveganja zagotavljanja virov.
V pododdelku »Stroški (stroški) proizvodnje in trženja proizvodov« je podana utemeljitev za vsako postavko proizvajalnih stroškov (plače, amortizacija, splošni proizvodni in splošni poslovni stroški) ter predvidena njihova gibanja v prihodnosti.
Zbirni izračun potreb po delovnih virih in plačah je sestavljen v obliki tabele.
Obvezen je obračun amortizacije.
Skupni stroški prodanih izdelkov so predstavljeni v obliki tabele.
Pri izdelavi tabele analiziramo posamezne stroškovne postavke glede na celoten strošek proizvodnega programa in med njimi določimo tiste, ki imajo največji delež. Razvijajo se ukrepi za zniževanje stroškov in obvladovanje stroškov izdelkov (storitev). Posebej je priporočljivo sestaviti tabelo skupnih stroškov (surovine in materiali), komponent, toplotnih in energetskih virov itd.), ki bodo predvidoma plačani v prosto zamenljivi valuti.
6. Oddelek "Organizacijski načrt".
V tem delu je v skladu z glavnimi fazami izvajanja projekta podana celovita utemeljitev organizacijskih ukrepov in aktivnosti. Osrednje mesto je namenjeno utemeljitvi organizacijske strukture podjetja in izbiri racionalnega sistema vodenja proizvodnje, kadrov, oskrbe, trženja in podjetja kot celote. Hkrati so navedene zmožnosti pobudnikov projekta za izbiro in usposabljanje osebja, sposobnost vodstvene ekipe za izvedbo tega projekta, določene so potrebne kvalifikacije in število strokovnjakov, uvedena je uvedba večizmenskega dela. upravičen itd.
7. Razdelek "Načrt izvedbe projekta".
Terminski plan izvedbe projekta je načrt časovno usklajenih aktivnosti od odločitve o investiciji in pripravljalnih del do industrijske proizvodnje in odplačevanja dolgov kreditojemalcem. Priporočljivo je, da ga razvijete v obliki časovnega diagrama ali mrežnega diagrama. Med razvojem projekta se upoštevajo alternativne možnosti za časovni načrt izvajanja projekta in najboljši od njih se sprejme za delo ob upoštevanju optimalne kombinacije finančnih in časovnih meril. Pri izdelavi tega načrta je naveden seznam del in potreba po finančnih sredstvih za izvedbo vsakega. Koledarski urnik za izvedbo projekta je sestavljen v skladu s postavitvijo tabele ...
8. Razdelek "Naložbeni načrt".
Stroški naložb so opredeljeni kot vsota stalnega kapitala (stroški kapitala) in neto obratnega kapitala. Hkrati osnovni kapital predstavlja vire, potrebne za gradnjo in opremo podjetja, čisti obratni kapital pa vire, potrebne za njegovo polno ali delno delovanje. Ta razdelek ponuja izračun potrebe po naložbi za vsako vrsto stroškov. Celotni investicijski stroški projekta so podani v obliki posebne tabele.
Pri načrtovanju investicijskih stroškov se posebej izračuna potreba po začetnih obratnih sredstvih, upoštevajo se spremembe, ki lahko nastanejo med delovanjem podjetja. Izračun potrebe po neto obratnem kapitalu se izvede v obliki tabele.
Zbirni podatki o virih financiranja projektov (lastna, izposojena in javna sredstva, neposredne investicije itd.) so prikazani v obliki tabele. Glede na vire lastnih sredstev so podane utemeljitve, podkrepljene z izračuni. Predloži se potrdilo o namerah (sklepih) poslovnih bank, potencialnih investitorjev ipd. o vlaganju v izvedbo projekta (če obstajajo takšne odločitve ali namere).
Če projekt zahteva dodatno državno podporo, so navedeni zahtevani ukrepi državne podpore za izvedbo projekta.
Če je treba beloruske rublje pretvoriti v prosto zamenljivo valuto, je zagotovljena shema za njihovo pretvorbo.
Izvaja se obračun odplačila dolžniških obveznosti po dolgoročnih in kratkoročnih posojilih, proračunskih posojilih, naveden pa je tudi zbirni načrt.
Vse priloge k temu dokumentu so sestavljene kot ločena priloga k poslovnemu načrtu.
9. Oddelek "Napovedovanje finančne in gospodarske dejavnosti".
Glavne tabele za napovedovanje finančnih in gospodarskih dejavnosti proizvodnje (podjetja) vključujejo:
Izračun čistega dobička od prodaje izdelkov;
Izračun denarnega toka;
Oblikovalska bilanca stanja.
Navedeni podatki so sestavljeni v obliki tabel in so vključeni v priloge k poslovnemu načrtu.
V primeru izvedbe projekta v delujočem podjetju se napovedovanje denarnega toka izvaja v dveh različicah: pred izvedbo projekta in med njegovo izvedbo. Ta pristop upošteva pričakovane spremembe prihodkov, dobička in stroškov.
Za projekte, katerih izvedba ne vpliva na obstoječo proizvodnjo, se uporablja metoda napovedi denarnih tokov za ta projekt brez ocene obstoječe proizvodnje. Predmet analize so le tiste spremembe, ki jih povzroči sprejem ali zavrnitev projekta (koncept rasti). V tem primeru se ne upošteva nominalna vrednost ekonomskih kazalnikov projekta, temveč le razlika med novo vrednostjo in obstoječo vrednostjo pred sprejetjem projekta.
Izračun čistega dobička od prodaje izdelkov je sestavljen v obliki tabele. Ta tabela prikazuje letni dobiček ali izgubo. Za analizo preloma ločimo spremenljive in stalne stroške. Razporeditev dobička prikazuje višino dobička, ki se porabi za poplačilo dolgoročnega dolga, refinanciranje, podporo socialni sferi itd.
Napovedovanje denarnih tokov temelji na denarnih pritokih iz poslovnih (proizvodnih), investicijskih in finančnih dejavnosti podjetja ter njihovih odtokih po letih izvajanja projekta. Časovni tok sredstev (izkupiček od prodaje, dolgoročna in kratkoročna posojila ipd.) mora biti usklajen s stroški (odlivi), povezanimi z investicijami, poslovanjem podjetja in finančnimi obveznostmi. Hkrati nista dovoljena tako presežek finančnih prihrankov (neizkoriščen, vendar zahteva plačilo obresti) kot pomanjkanje finančnih sredstev. Denarni tok je sestavljen v obliki posebne tabele.
Bilanca stanja projekta vsebuje glavne postavke, kot so vrednost osnovnih sredstev in obratna sredstva (zaloge surovin in materiala, terjatve, nedokončana proizvodnja in končni izdelki), ter lastniški kapital (lastni), dolgoročni in kratkoročni -ročne obveznosti, ki so potrebne za nemoteno delovanje proizvodnje (podjetja). Ta izjava je sestavljena v skladu s postavitvijo tabele.
10. Razdelek "Kazalniki uspešnosti projekta".
Ocenjeni kazalniki za projekt so izračunani na podlagi spodnje metodologije (glej odstavek 9.1.2).
Namen tega razdelka je oceniti učinkovitost projekta in najverjetnejša tveganja, ki se lahko pojavijo med njegovo izvedbo. Podana je klasifikacija in ocena tveganj na mestu njihovega nastanka (proizvodna, investicijska, inflacijska, organizacijska, komercialna itd.) ter začrtani ukrepi za njihovo zmanjšanje ali preprečevanje. Za prepoznavanje in zmanjševanje tveganja naložb je potrebno izvesti analizo vzdržnosti (občutljivosti) projekta glede na njegove parametre in zunanje dejavnike. Obvezna je multivariatna analiza občutljivosti projekta na spremembe vhodnih kazalnikov (cena, obseg proizvodnje, variabilni in fiksni stroški ter njihove postavke, pogoji financiranja itd.). Ob upoštevanju inflacijskih procesov so določene jasne meje, kdaj je projekt mogoče izvesti in pod kakšnimi pogoji je uspeh malo verjeten.
Kazalniki občutljivosti projekta so predstavljeni v obliki tabel v skladu s priporočili.
11. Oddelek "Pravni načrt".
V pravnem načrtu je opisana organizacijska in pravna oblika bodočega podjetja, opredeljeni so glavni pravni vidiki prihodnje dejavnosti podjetja in značilnosti zunanje gospodarske dejavnosti.
12. Oddelek "Podatki o razvijalcu poslovnega načrta."
Ta razdelek podaja splošen opis in značilnosti organizacij, vključenih v razvoj poslovnega načrta. O nastanku, delovanju in razvoju organizacij, ki sodelujejo pri razvoju poslovnega načrta, so navedeni naslednji podatki:
Zgodovina in leto nastanka;
Glavne dejavnosti;
Izkušnje v storitvenem sektorju;
Glavni dosežki in neuspehi, seznam najpomembnejših naložbenih projektov, za katere je organizacija razvila poslovne načrte;
Seznam glavnih vrst dejavnosti, za katere so bile opravljene storitve (opravljeni izračuni) v okviru tega investicijskega projekta.
Predavanje 12 Sistem operativnega planiranja proizvodnje
Bistvo operativnega in proizvodnega planiranja
Glavna naloga operativnega načrtovanja proizvodnje ali operativnega načrtovanja (OCP) je približati naloge proizvodnega programa vsem strukturnim oddelkom podjetja (zgradbe, delavnice, oddelki, delovna mesta).
Osnova sistema naročil OKP je ciklični načrt od konca do konca, ki označuje vrstni red dela na izdelku, čas njihovega izvajanja in izvajalce. Strojno-montažni sistem temelji na tem, da se naloge dajejo delavnicam v obliki seznama številk artiklov z navedbo časa njihovega komisioniranja. V sistemu s celotnim vozliščem je objekt načrtovanja lahko tehnološko vozlišče ali sklop vozlišč.
Pri podrobnem sistemu je predmet načrtovanja vsako delovno mesto, vsaka podrobnost, vsaka montažna enota. Različica tega sistema OKP je sistem za načrtovanje zaostankov.
Načrtovanje obratnega kapitala
Načrtovanje potreb podjetja po obratnih sredstvih je sestavni del finančnega načrtovanja. Obseg in strukturo obratnega kapitala (OS) določajo posebnosti in panožna pripadnost podjetja ter naključni dejavniki. Zato je pri načrtovanju običajno delovna sredstva (delna sredstva) deliti na stalna in spremenljiva.
Stalni del obratnih sredstev je tisti del denarnih sredstev, terjatev in zalog, katerih potreba je stalna, tj. spreminja v celotnem obratovalnem ciklu. To so minimalna obratna sredstva, ki jih zahteva podjetje. Spremenljivka Os odraža dodatne potrebe po obratnih sredstvih v obdobjih konic proizvodne in gospodarske dejavnosti ter kot zavarovalne rezerve.
Namen načrtovanja obratnih sredstev je določitev njihove optimalne višine in strukture ter virov kritja, ki zagotavljajo izpolnjevanje nalog strateškega in taktičnega načrta. V teoriji obstaja več modelov načrtovanja obratnega kapitala. Idealno model pomeni, da so kratkoročna sredstva po velikosti enaka kratkoročnim obveznostim (neto obratni kapital je nič). Ta model je najbolj tvegan, saj je v primeru višje sile podjetje prisiljeno prodati del svojih osnovnih sredstev za pokritje tekočih obveznosti. Agresivno model predpostavlja, da dolgoročne obveznosti služijo kot vir kritja minimuma, ki je potreben za poslovanje. V tem primeru je čisti obratni kapital enak konstantnemu delu obratnega kapitala. Variabilni del OS pokrivajo obveznosti do dobaviteljev. konzervativen model predpostavlja, da je variabilni del osnovnih sredstev pokrit z dolgoročnimi obveznostmi. Čisti obratni kapital je enak vrednosti obratnih sredstev. Ti modeli so umetni in najbolj realistični kompromis model, pri katerem so nekratkoročna sredstva, trajni del kratkoročnih sredstev in približno polovica variabilnega dela pokrita z dolgoročnimi obveznostmi. V tem primeru je čisti obratni kapital enak konstantnemu delu in polovici variabilnega dela obratnih sredstev.
Obstoječi obseg metode načrtovanje potreb po obratnih sredstvih: regulativno, poravnalno in analitično; ekonomske in matematične.
Esenca regulativni Metoda je v tem, da se na podlagi vnaprej določenih normativov ter tehničnih in ekonomskih standardov izračuna načrtovana potreba po obratnih sredstvih podjetja. Normativna metoda je najenostavnejša. Če poznate standard in kazalnik obsega, lahko enostavno izračunate kateri koli element obratnega kapitala za načrtovano obdobje.
Esenca poravnavo in analitiko Metoda je v tem, da se načrtovana vrednost obratnih sredstev izračuna na podlagi analize njihove dosežene vrednosti v predplanskem obdobju in indeksa spremembe v planskem obdobju.
Ekonomski in matematični metode vam omogočajo, da razvijete modele, ki odražajo velikost in strukturo obratnega kapitala, ter izberete optimalno med več možnostmi za načrtovane izračune.
Najbolj razširjena standardna metoda
Koeficient obratnega kapitala- to je znesek finančnih sredstev, namenjenih za oblikovanje minimalnih zalog obratnega kapitala in sredstev, ki se ne zmanjšujejo (surovine, material, gorivo, končni izdelki na zalogi itd.).
Za surovine, osnovni in pomožni material, gorivo se normativ določi kot zmnožek zaloge v dnevih in enodnevne porabe za ustrezen element po oceni proizvodnih stroškov.
Stopnja obratnih sredstev v dnevih po vrstah surovin in osnovnih materialov vključuje:
§ prevozna zaloga - čas, ki ga plačana materialna sredstva porabijo na poti (razlika med trajanjem tovornega prometa in časom pretoka dokumentov);
§ tehnološka rezerva - čas raztovarjanja, skladiščenja in priprave za proizvodnjo;
§ čas porabe materiala v tekoči, skladiščni zalogi (50 % povprečnega intervala med dobavami);
§ varnostna zaloga (50 % trenutne zaloge).
Za nedokončano proizvodnjo in gotove izdelke v skladiščih se normativ izračuna kot zmnožek norme zalog v dnevih in enodnevnih stroškov, izračunanih na podlagi bruto proizvodnje in proizvodnih stroškov tržnih proizvodov.
Stopnja obratnih sredstev za nedokončano proizvodnjo se izračuna tako, da se trajanje proizvodnega cikla pomnoži s faktorjem stopnjevanja stroškov (K).
Faktor eskalacije stroškov je vedno manjši od 1. Izračuna se kot razmerje med stroški nedokončanega dela in celotnim zneskom načrtovanih stroškov po formuli:
kjer Ze - enkratni stroški, nastali na začetku proizvodnega cikla (surovine, materiali);
Z P - naknadni stroški do konca proizvodnega procesa (plača, drugi stroški).
Za rezervne dele, male vrednosti in obrabne predmete se norma izračuna kot zmnožek norme obratnih sredstev in tistih kazalnikov, glede na katere se te norme izračunajo (stroški proizvodne in energetske opreme, število zaposlenih).
Standardna zaloga končnih izdelkov (Ngp) se izračuna po formuli:
N GP \u003d Zs (I 0 - Vd), (8.13)
kjer Zs - povprečni dnevni proizvodni stroški, tisoč rubljev;
In 0 - interval odpreme končnih izdelkov, dni;
Vd - čas za obdelavo plačilnih dokumentov, dnevi.
Splošni standard lastnih obratnih sredstev za podjetje je določen kot vsota normativov za posamezne elemente.
3) Načrtovanje razvoja podjetja: inovacije, prestrukturiranje
V praksi je inovacija (inovacija) predmet (proces), uveden v proizvodno in gospodarsko dejavnost kot rezultat znanstvene študije, ki se kvalitativno razlikuje od prejšnjega analoga. Inovativna dejavnost je del znanstvenega in tehnološkega razvoja podjetja, ki je sestavljen iz proizvodnega razvoja inovacij.
Inovacije kot objekt načrtovanja lahko razvrstimo po različnih kriterijih:
§ po vzrokih nastanka (reaktivni, strateški);
§ po predmetu (produktivni, tržni, inovacijski procesi);
§ glede na naravo zadovoljenih potreb (osredotočeni na obstoječe potrebe in oblikovanje novih).
Načrtovanje inovacij je eden od procesov načrtovanja strategije podjetja.
Aktivnosti strategije pri načrtovanju se odražajo v smislu inovativnosti. Proces inovacijskega načrtovanja, ki se izvaja v okviru strateškega načrtovanja, ne vsebuje standardnih postopkov, dokumentov in informacijske podpore, potrebne za sprejemanje odločitev o inovacijah. Kljub temu sta začrtani dve stopnji načrtovanja: iskanje (generiranje) idej; oblikovanje in izbor projektov. Inovacijski načrt je lahko del strateškega načrta in se ne izda kot samostojen dokument. Načrtovanje strategije in utemeljitev načinov njenega izvajanja z inovacijami pa sta različna postopka, ki imata svoje algoritme načrtovanja. Ker inovacijski načrt predvideva različne spremembe v strukturi podjetja, je sestavni del življenjskega cikla podjetja in življenjskega cikla izdelka. Pomembna značilnost inovacijskega načrta je, da ni predpisujoč.
Inovacije so kvalitativne spremembe v proizvodnji. Lahko se nanašajo tako na tehniko in tehnologijo kot na oblike organizacije proizvodnje in upravljanja. Iskanje idej je najpomembnejši korak pri načrtovanju inovacij. Vir idej so lahko zaposleni v podjetju, raziskovalne in razvojne organizacije, kupci, dobavitelji, konkurenti itd. V ta proces je pomembno vključiti vse zaposlene v podjetju že v fazi načrtovanja. To je mogoče doseči tako, da se pustijo "surove" ideje in zagotovijo sredstva za nadaljnje raziskave in razvoj tistih projektov, ki se zdijo najbolj obetavni. To zahteva naslednje:
§ Ustvarjanje organizacijske klime v podjetniški ekipi, ki bi olajšala iskanje netradicionalnih, inovativnih rešitev in načinov njihovega izvajanja.
§ Identifikacija s pomočjo psihologov, sociologov in managerskih svetovalcev dejavnikov, ki blokirajo inovativne, inovativne dejavnosti.
§ ustvarjanje ugodne klime za delo inovatorjev: pridobitev dodatnih pristojnosti odločanja na delovnem mestu; uporaba prilagodljivih načinov delovanja; povečanje njihove verodostojnosti; materialne in moralne spodbude itd.
§ Prost dostop do informacij za vse zaposlene v podjetju, seveda ob upoštevanju zahtev varovanja pred nepooblaščenim dostopom do njih in varovanja poslovnih skrivnosti.
§ Povečanje neformalne komunikacije med zaposlenimi v podjetju, zlasti menedžerji in strokovnjaki. Ugotovljeno je bilo, da če ljudje delajo na kratki razdalji drug od drugega, to intenzivira njihovo komunikacijo in možnost novih idej.
§ Spodbujanje inovativnosti. Sodobno vodstvo v tem vidi učinkovito metodo boja proti birokraciji, rutini in inertnosti mišljenja.
§ Oblikovanje razvejane mreže različnih inovativnih skupin. Zaposleni morajo biti prepričani, da njihove že majhne inovacije vodstvo enači z velikimi, radikalnimi inovacijami.
§ Ohranjanje okolja tolerance do morebitnih napak.
V fazi oblikovanja in izbire projektov se ideje spremenijo v natančno definirane inovacijske projekte. Najprej so izdelane nekatere ključne podrobnosti projekta, ki nam omogočajo, da sklepamo, ali je ta ideja vredna nadaljnje raziskave. Potem, ko idejo potrdi najvišje vodstvo, se dodelijo sredstva za končno oblikovanje projekta, ki je nato podvržen podrobni analizi in izboru. Začetno vrednotenje projekta lahko močno vpliva na usodo projekta, saj velik del teh morda ne doseže stopnje finančne analize v poslovnem načrtovanju. Primarni izbor projektov se izvaja glede na kvalitativne parametre. Očitno nedonosni projekti, ki so v nasprotju s strateškimi cilji in so fizično neizvedljivi, so izključeni.
Na tej stopnji so projekti razvrščeni v vrste:
§ Novogradnja;
§ razvoj obstoječe proizvodnje;
§ zmanjšanje cene;
§ varnost, ekologija;
§ kakovost;
§ zamenjava proizvodnega aparata;
§ širitev komercialnega poslovanja;
§ upravljanje;
§ gospodarski mehanizem: privatizacija, prestrukturiranje, sanacija itd.
Na tej stopnji je vsak projekt izdelan v obliki predloga, ki je osnova za razvoj poslovnega načrta. Na primer, predlog za izdajo novega izdelka mora vsebovati naslednje.
1. Namen projekta:
§ ponujeni izdelek ali storitev;
§ ustanovitev novega proizvodnega obrata ali razširitev obstoječega;
§ vpliv projekta na prodajo in dobiček;
§ možna naložbena tveganja.
2. Kratke informacije o podjetju:
§ cilji dejavnosti;
§ lastnik;
§ način lastninjenja;
§ Dosežki podjetja.
3. Osebje:
§ značilnosti osebja;
§ značilnosti najvišjega vodstva podjetja;
§ izvedena reorganizacija upravljanja;
§ Veščine, ki osebju niso na voljo, vendar so potrebne za izvedbo projekta.
4. Lastnosti izdelkov ali storitev:
§ opis izdelka;
§ način izdelave;
§ Lastnosti izdelka;
§ možnosti za širitev prodaje;
§ prodajne poti;
§ omejitve glede varnosti in varstva okolja;
§ zahtevani patenti, licence in dovoljenja;
§ proizvodno območje;
§ tehnično stanje osnovnih proizvodnih sredstev;
§ potreba po dodatni opremi.
5. Dobavitelji:
§ surovine, materiali, polizdelki, potrebni za proizvodnjo izdelkov;
§ razpoložljivi dobavitelji in pogoji dobave;
§ težave z oskrbo;
§ obseg dobav.
6. Potrošniki:
§ glavni potrošniki izdelkov, storitev;
§ najpomembnejši parametri izdelka za potrošnike;
§ Privlačnost izdelkov za potrošnike.
7. Tekmovalci:
§ seznam tekmovalcev;
§ prednosti in slabosti konkurentov;
§ potencialni konkurenti.
8. Finančni rezultati:
§ možna rast obsega prodaje in stroškov podjetja;
§ morebitne napake pri delu, ki vplivajo na financiranje stanja družbe;
§ sredstva za zaščito pred inflacijo in nepredvidenimi finančnimi težavami.
Ti predlogi so hkrati aplikacije za razvoj poslovnih načrtov. Nabor aplikacij, razvrščenih v skladu z zgornjo klasifikacijo, je inovacijski načrt. Po potrebi se za vse dejavnosti načrta sestavi zbirna tabela, ki vsebuje glavne kazalnike projektov.
Ocena smotrnosti vključitve posameznega ukrepa v načrt se opravi na podlagi izračunov njihove ekonomske učinkovitosti. Največji dogodki, ki zahtevajo znatne količine investicijskih sredstev, morajo opraviti dodatno študijo izvedljivosti, ki se naredi v "poslovnem načrtovanju".
Projektno financiranje
| Načini financiranja investicijskih projektov………………………………………... | 3 |
| Viri financiranja investicijskih projektov…………………………………….. | 3 |
| Primerjalne značilnosti virov financiranja investicijskih projektov... | 4 |
| Notranji viri (lastni kapital)………………………………………………. | 4 |
| Zunanji viri (pritegnjeni in izposojeni kapital)………………………………………… | 4 |
| Lastništvo …………………………………………………………………………………….. | 5 |
| Tvegano financiranje……………………………………………………………………………. | 5 |
| Investicijska posojila………………………………………………………………………… | 7 |
| Naložbena kreditna linija……………………………………………………………….. | 7 |
| Leasing………………………………………………………………………………………………… | 8 |
| Operativni lizing………………………………………………………………………………. | 10 |
| Finančni lizing……………………………………………………………………………….. | 11 |
| Proračunsko financiranje investicijskih projektov………………………………………. | 11 |
| Projektno financiranje…………………………………………………………………………. | 14 |
| Zaključek………………………………………………………………………………………… | 16 |
Načini financiranja investicijskih projektov
Utemeljitev strategije financiranja investicijskega projekta vključuje izbiro načinov financiranja, identifikacijo virov financiranja investicije in njihovo strukturo.
Način financiranja investicijskega projekta deluje kot način privabljanja investicijskih virov, da se zagotovi finančna izvedljivost projekta.
Kot metode financiranja investicijskih projektov lahko štejemo:
◙samofinanciranje, t.j. vlaganje samo na račun lastnih sredstev;
◙korporacija, pa tudi druge oblike lastniškega financiranja;
◙kreditno financiranje (investicijski krediti bank, izdaja obveznic);
◙lizing;
◙proračunsko financiranje;
◙mešano financiranje na podlagi različnih kombinacij obravnavanih metod;
◙projektno financiranje.
V ekonomski literaturi obstajajo različni pogledi na sestavo načinov financiranja investicijskih projektov. Eno glavnih nesoglasij je povezano z razumevanjem pojma »projektno financiranje«. Z vso raznolikostjo razlag tega izraza lahko ločimo njegove široke in ozke razlage:
- v širši definiciji projektno financiranje pomeni skupek oblik in načinov finančne podpore za izvedbo investicijskega projekta. Projektno financiranje obravnavamo kot način mobilizacije različnih virov financiranja in celostne uporabe različnih načinov financiranja posameznih investicijskih projektov; kot financiranje, ki ima strogo ciljno naravo porabe sredstev za potrebe investicijskega projekta;
- v ožjem smislu je projektno financiranje način financiranja investicijskih projektov, za katerega je značilen poseben način zagotavljanja donosa investicij, ki temelji izključno ali pretežno na denarnih prihodkih, ustvarjenih z investicijskim projektom, ter optimalna porazdelitev vseh tveganj, povezanih s projektom, med stranmi, ki sodelujejo pri njegovi izvedbi.
Viri financiranja investicijskih projektov
Viri financiranja investicijskih projektov so sredstva, ki se uporabljajo kot investicijski viri. Delimo jih na notranje (lastni kapital) in zunanje (pritegnjeni in izposojeni kapital).
Notranje financiranje (samofinanciranje) zagotavlja podjetje, ki načrtuje izvedbo investicijskega projekta. Vključuje uporabo lastnih sredstev - odobrenega (delniškega) kapitala, pa tudi tok sredstev, ustvarjenih v okviru dejavnosti podjetja, predvsem čistega dobička in amortizacije. Hkrati mora biti oblikovanje sredstev, namenjenih za izvedbo investicijskega projekta, strogo ciljno usmerjeno, kar se doseže zlasti z dodelitvijo samostojnega proračuna za investicijski projekt.
Samofinanciranje se lahko uporablja samo za izvedbo manjših investicijskih projektov. Kapitalsko intenzivni investicijski projekti se praviloma financirajo ne le iz notranjih, ampak tudi iz zunanjih virov.
Zunanje financiranje vključuje uporabo zunanjih virov: sredstev finančnih institucij, nefinančnih podjetij, prebivalstva, države, tujih vlagateljev, pa tudi dodatne vložke iz finančnih virov ustanoviteljev podjetja. Izvaja se z mobilizacijo izposojenih (lastniško financiranje) in izposojenih (posojilno financiranje) sredstev.
Vsak od uporabljenih virov financiranja ima določene prednosti in slabosti (tabela 9.1). Zato izvedba katerega koli investicijskega projekta vključuje utemeljitev strategije financiranja, analizo alternativnih načinov in virov financiranja ter temeljito izdelavo sheme financiranja.
Sprejeta shema financiranja naj zagotavlja:
◙zadostna višina investicij za izvedbo investicijskega projekta kot celote in na vsakem koraku obračunskega obdobja;
◙optimizacija strukture virov financiranja naložb;
◙zmanjšanje stroškov kapitala in tveganja investicijskega projekta.
Primerjalne značilnosti virov financiranja investicijskih projektov
Notranji viri (lastni kapital)
◙Enostavnost, razpoložljivost in hitrost mobilizacije. Zmanjšanje tveganja plačilne nesposobnosti in stečaja. Večja donosnost zaradi odsotnosti potrebe po plačilih privabljenih in izposojenih virov. Ohranjanje lastništva in upravljanja ustanoviteljev
◙Omejen obseg zbiranja sredstev. Odvajanje lastnih sredstev iz gospodarskega prometa.
◙Omejen neodvisen nadzor nad učinkovitostjo porabe investicijskih virov
Zunanji viri (pritegnjeni in izposojeni kapital)
◙Zmožnost zbiranja sredstev v znatnem obsegu.
◙Prisotnost neodvisnega nadzora nad učinkovitostjo uporabe naložbenih sredstev
◙Zahtevnost in trajanje postopka zbiranja sredstev. Potreba po zagotovitvi jamstev za finančno stabilnost.
◙ Povečano tveganje plačilne nesposobnosti in bankrota. Zmanjšanje dobička zaradi potrebe po plačilu izposojenih in izposojenih virov.
◙Možnost izgube lastništva in upravljanja podjetja
Delničarstvo(ter delniški in drugi vložki v odobreni kapital) zagotavlja lastniško financiranje investicijskih projektov. Lastniško financiranje investicijskih projektov se lahko izvaja v naslednjih glavnih oblikah:
◙izvedba dodatne emisije delnic delujočega podjetja, ki je po svoji organizacijski in pravni obliki delniška družba, za finančno podporo pri izvedbi investicijskega projekta;
◙ pridobivanje dodatnih sredstev (investicijskih vložkov, depozitov, deležev) ustanoviteljev delujočega podjetja za izvedbo investicijskega projekta;
◙ustanovitev novega podjetja, zasnovanega posebej za izvedbo investicijskega projekta.
Dodatna izdaja delnic se uporablja za izvajanje obsežnih investicijskih projektov, investicijskih razvojnih programov, sektorsko ali regionalno diverzifikacijo investicijskih dejavnosti. Uporaba te metode predvsem za financiranje velikih investicijskih projektov je razložena z dejstvom, da so stroški, povezani z izdajo, pokriti le z znatnimi količinami privabljenih virov.
Pridobivanje naložbenih virov v okviru lastniškega financiranja se lahko izvede z dodatno izdajo navadnih in prednostnih delnic. V skladu z rusko zakonodajo nominalna vrednost izdanih prednostnih delnic ne sme presegati 25% ustanovnega kapitala delniške družbe. Menijo, da je izdaja prednostnih delnic kot oblika lastniškega financiranja dražji vir financiranja investicijskih projektov kot izdaja navadnih delnic, saj je za prednostne delnice obvezno izplačilo dividend delničarjem. Obenem dajejo navadne delnice za razliko od prednostnih lastnikom več pravic do sodelovanja pri upravljanju, vključno z možnostjo nadzora nad strogo ciljno porabo sredstev za financiranje investicijskega projekta.
Glavne prednosti korporatizacije kot načina financiranja investicijskih projektov vključujejo naslednje:
◙plačila za uporabo pridobljenih sredstev niso brezpogojna, ampak se izvršijo glede na finančni rezultat delniške družbe;
◙poraba privabljenih investicijskih virov je znatna in časovno neomejena;
◙Izdaja delnic omogoča, da se zagotovi oblikovanje potrebnega obsega finančnih sredstev na začetku izvajanja investicijskega projekta, kot tudi odlog izplačila dividend do obdobja, ko investicijski projekt začne ustvarjati dohodek;
◙delničarji lahko izvajajo nadzor nad namensko porabo sredstev za potrebe investicijskega projekta.
Ena od oblik financiranja investicijskih projektov z ustanovitvijo novega podjetja, zasnovanega posebej za izvedbo investicijskega projekta, je tveganega financiranja. Koncept "tveganega kapitala" (iz angleščine Venture - tveganje) pomeni tvegani kapital, vložen predvsem v nova področja dejavnosti, povezana z visokim tveganjem. Tvegano financiranje omogoča privabljanje sredstev za izvedbo začetnih stopenj izvajanja investicijskih projektov inovativne narave (razvoj in razvoj novih vrst izdelkov in tehnoloških procesov), za katere je značilno povečano tveganje, a hkrati možnost znatno povečanje vrednosti podjetij, ustvarjenih za izvedbo teh projektov. V tem pogledu se tvegano vlaganje razlikuje od financiranja (z nakupom dodatnih delnic, deležev ipd.) obstoječih podjetij, katerih deleže je mogoče pridobiti z namenom nadaljnje prodaje.
Financiranje projekta je sestavni del njegovega izvajanja. Brez privabljanja naložb je nemogoče bodisi začeti poslovni projekt bodisi ga razvijati. Viri financiranja so lahko lastna sredstva, pa tudi naložbe, privabljene od zunaj.
Vse faze projektnega financiranja ustrezajo življenjskemu ciklu samih projektov. Obstaja faza iskanja naložb, je faza investiranja, v prihodnosti pa so potrebe po financiranju v fazi delovanja.
V fazi iskanja financiranja projekta lastnik ideje razmišlja o smiselnosti privabljanja bančnih sredstev, naložb tretjih podjetij. V nekaterih primerih se je smiselno omejiti na lastne finance. Priročno orodje za sprejemanje takšnih odločitev je ekonomska analiza učinkovitosti investicijskega projekta. Vedno ga izvajajo bančne organizacije na podlagi lastne naložbene politike.
Če na podlagi rezultatov bančne analize posamezen projekt dobi perspektivno oceno, potem banka prevzame financiranje tega projekta. Naloga vlagatelja na tej stopnji je izbrati najprimernejše instrumente in metode za vlaganje denarja in izvedbo investicijske transakcije.
Financiranje projekta poteka v interesu poslovanja. Praviloma govorimo o dolgoročni perspektivi, ki zahteva stalno naložbeno podporo.
Če pa govorimo o podjetjih z udeležbo državnega kapitala, potem njihova naloga ni povečati vrednost premoženja za vsako ceno, temveč doseči nek družbeno pomemben rezultat, okoljske koristi, gospodarsko stabilnost države. V tem primeru si bo vodja projekta prizadeval kompetentno in v celoti izvajati nekatere odločitve upravljanja v interesu države. Čeprav so seveda tudi te organizacije zainteresirane za povečanje kapitala svojih delničarjev in gospodarske moči države kot ustanoviteljice.
Državna podjetja običajno izvajajo projekte, ki se izplačajo v daljšem časovnem obdobju. Ti projekti so kapitalsko intenzivni in zahtevajo vključevanje različnih instrumentov financiranja. Hkrati pogosto ni pomembno, v katerem sektorju gospodarstva in v kateri regiji države se izvaja določen projekt. Projektno financiranje je najučinkovitejši pristop za izvajanje nalog v interesu države.
Zakaj se način financiranja investicijskih projektov imenuje projektno financiranje? Čemu služi ta tavtologija? Poglejmo si številne definicije tega pojma.
Tako se imenuje projektno financiranje, ki:
Po upoštevanju vseh teh komponent lahko sestavimo definicijo pojma "projektno financiranje".
Projektno financiranje- način za privabljanje denarnih injekcij v izvajanje poslovnega projekta, ki vključuje uporabo različnih orodij s strani posebej ustvarjenega podjetja za ustvarjanje lastnih denarnih tokov, ki bodo postali jamstvo za vračilo izposojenih sredstev.
Naštejmo še nekaj značilnosti projektnega financiranja kot oblike razvoja poslovnih projektov.
Med prednostmi projektnega financiranja analitiki ločijo naslednje.
Uredniki revije Commercial Director so povedali, katero kreditno institucijo naj raje in kako sodelovati z njo, da bi se izognili skritim provizijam in vsiljenim storitvam.
Lastne naložbe v projekt pomenijo usmeritev dela dobička za uresničevanje ciljev. Vsega dobička seveda ne bo mogoče usmeriti, saj je treba plačati plače zaposlenim, davke in druga obvezna plačila državi ipd. Toda organizacija lahko predvideva dodelitev dela dobička za razvoj lastne proizvodnje ali druge naložbene namene.
Financiranje projekta na račun lastnih virov se izvaja ne le iz dobička. Za to se lahko uporabi tudi amortizacija na osnovna sredstva. Višina amortizacije je za vsakogar drugačna, saj je višina osnovnih sredstev za vsako podjetje drugačna. Nekatera podjetja imajo v lasti veliko sredstev, ki zagotavljajo amortizacijo (zemljišča, intelektualna lastnina in druga sredstva), medtem ko imajo druga amortizacijsko politiko tako šibko, da izbrane metode amortiziranja ne omogočajo prejemanja sredstev niti iz sredstev, ki jih podjetje ima.
Poleg navedenih dveh lahko lastniki oblikujejo še druge vire lastnega financiranja. To je dosegljivo, če ima organizacija razvito operativno načrtovanje porabe sredstev, ki ustvarja določene prihrankovne rezerve. V številnih podjetjih obstajajo takšna sredstva, kot so dobrodelni prispevki, zavarovalnine ob nastanku zavarovalnega dogodka (na primer v primeru škode), pogodbene sankcije (globe, kazni), brezobrestna posojila, nepovratna posojila. posojila, združitve z drugimi podjetji, prevzem stalnega kapitala tretjih oseb.
V okviru notranjega financiranja se intenzivno razvijajo takšni načini zbiranja sredstev, kot so faktoring, razvoj lastne trgovske in distribucijske mreže, sodelovanje pri projektnem financiranju itd.
V bistvu govorimo o dolgoročnih posojilih bančnih organizacij. Sem sodijo tudi sredstva iz izdaje obveznic podjetij, financiranje posojil specializiranih skladov, družb tveganega kapitala, pokojninskih storitev, zavarovalnic, izvoznih kreditnih agencij itd. Zunanji viri so tudi sredstva, ki jih podjetja prejmejo od svojih dobaviteljev in izvajalcev, kupcev in strank.
Najbolj obetavne oblike pridobivanja zunanjega financiranja so lizing, komercialne koncesije, cestnina in forfaiting pogodbe.
Med zunanje vire projektnega financiranja sodijo tudi tuje investicije, ki lahko izvirajo iz tujih držav, gospodarskih družb, posameznikov, mednarodnih institucij. Zunanji viri projektnega financiranja pomenijo tudi druge načine sodelovanja v skupnem poslu, kot so franšizing (nematerialna oblika), pogodba o skupni dejavnosti (naravno-materialna oblika) ipd.
Ta metoda je pomembna zlasti za delniške družbe. Izdaje delnic in obveznic pritegnejo kapital tretjih oseb. In investicijske družbe in skladi lahko pridobijo vire financiranja z izdajo investicijskih certifikatov. Vrednostni papirji se izdajo in plasirajo na upoštevne trge, kjer jih pridobijo potencialni vlagatelji. Lastniški kapital raste tudi zaradi rasti vrednosti delnic.
Strokovno mnenje
Ivan Klykov,
Vodja prakse za združitve in prevzeme/podjetniške finance v skupini KSK
Projekti se lahko financirajo na različne načine. Toda projektno financiranje je lahko zelo uspešen motor gospodarskega napredka. Njegova prednost je v tem, da ni usmerjen le v izvedbo določenega projekta, temveč tudi v podporo domačemu gospodarstvu kot celoti. Trenutno gospodarske razmere v državi ne preživljajo najboljšega obdobja. V nedavni preteklosti so sankcije resno prizadele našo zunanjo trgovino, protisankcije pa so prizadele številne sektorje gospodarstva, odvisne od uvoza. Panog, ki bi ustvarjale izdelke z visoko dodano vrednostjo, ki bi jih lahko uspešno prodajali v tujino, praktično nimamo.
Zato pridobi projektno financiranje tako pomembno - navsezadnje je zasnovano za dolgo obdobje, ne pomeni začetnih resnih naložb in prihodnjega krutega suženjstva (ko je zastavljena vsa osebna lastnina osebe, ki pritegne projektno financiranje). S to možnostjo financiranja projektov bomo končno lahko pobegnili od gospodarstva, ki temelji na virih.
Sodobni finančni instrumenti omogočajo privabljanje naložb pod naslednjimi pogoji.
Zlahka je razumeti, zakaj je projektno financiranje tako donosno in privlačno za današnje podjetnike. Njegove prednosti pred financiranjem podjetij so očitne: primerjajte le pogoje, količine, stopnje in druge pogoje.
Sam proces projektnega financiranja je skupek operacij, ki vključujejo interakcijo udeležencev v takšnem financiranju. Ugotovili smo, da je projektno financiranje trenutno ena najbolj perspektivnih oblik podjetniškega vlaganja za sodobno gospodarstvo. Poglejmo, iz katerih članov je sestavljen.
Posebnost projektnega financiranja je ustanovitev posebnega podjetja v okviru projekta. To je ravno nova komercialna struktura, ki še nima svoje finančne zgodovine. To podjetje je zasnovano za nadzor nad izvajanjem projekta, sprejemanje ukrepov za privabljanje naložb in pravilno porazdelitev tveganj v skladu s pogodbami, sklenjenimi v okviru dejavnosti.
Za ustanovitev posebne projektne družbe je potreben investitor, to je oseba, katere sredstva bodo tvorila kapital družbe. Ta investitor bo seveda trdil, da prejema dohodek od dejavnosti projektnega podjetja. Toda dividende nimajo vedno denarne oblike. Vlagatelji lahko razmislijo o drugih možnostih komercialnih koristi od dejavnosti projektnega podjetja.
Posojilodajalec - pravzaprav oseba, na račun katere se izvaja glavno financiranje. V povprečju za projekt porabi 80 % vseh kapitalskih izdatkov. A posojilodajalec ni edini vir izposojenih sredstev, teh je kljub pomanjkanju poroka in zavarovanja projektnega podjetja več. V takih razmerah je posojilodajalec zaskrbljen, kako zaščititi lastna sredstva, nenehno spremlja dejavnosti kreditne družbe in analizira možnosti za njen razvoj.
O sistemu projektnega financiranja smo že veliko povedali. Vendar to ni edina možnost. Tradicionalni način financiranja projektov še vedno ne izgublja tal. Poskusimo primerjati ta dva sistema glede na njune glavne značilnosti.
Tradicionalni finančni sistem projekti obstajajo že zelo dolgo. Najbolj relevanten je tak sistem za tranzicijsko gospodarstvo, v katerem:
V takih razmerah se je rodil tradicionalni sistem projektnega financiranja. Klasična sorta pomeni:
Ta klasična shema financiranja investicijskih projektov je popolnoma primerna za vsako podjetje in za katero koli vrsto poslovnega projekta. Njegova prednost je vsestranskost in gladkost mehanizma.
Sistem projektnega financiranja priljubljena v razvitih državah. Ugodno se primerja s svojo progresivnostjo in ugodnim vplivom na razvoj gospodarstva kot celote. Tudi pri nas se ta sistem delno odraža, a z razvojem in krepitvijo gospodarstva se bo lahko manifestiral z največjo učinkovitostjo. Doslej ni bil v celoti izveden.
Bistvo projektnega financiranja je pritegniti vlagatelje ne z zavarovanjem, temveč z obetavno razvojno strategijo financiranega projekta, ki ne pušča nobenega dvoma o doseganju pričakovanega dohodka. Predvideni dohodek postane zavarovanje finančnih obveznosti do vlagateljev.
Značilnosti projektnega financiranja so naslednje.
To je zanimivo!
Kakšna je prednostna razlika med sistemom projektnega financiranja in klasičnim sistemom projektnega financiranja? Dejstvo, da je v okviru tega stroškovno učinkovitejšega sistema mogoče uporabiti različne oblike kreditiranja, pritegniti različne kreditorje in poskrbeti za donosne načine alokacije investicijskih sredstev. Projektno financiranje je še posebej iskano v okviru izvajanja obsežnih investicijskih projektov.
Posebnost projektnega financiranja je ogromen delež izposojenih sredstev, kar se doseže s privabljanjem posojilodajalcev k neposrednemu sodelovanju pri projektu. Projektno financiranje je ugodno tudi v tem, da se vhodna vlaganja ne odražajo v bilancah stanja ustanoviteljev projekta, ker so namenjena izključno dejavnosti projektnega podjetja in se evidentirajo v njegovi bilanci stanja. Ta pojav se običajno imenuje zunajbilančni kredit. S to metodo obračunavanja dohodnega financiranja se finančna stabilnost udeležencev v očeh drugih upnikov ne zmanjša, kar pomeni, da ni treba preplačati posojila, potrebnega za opravljanje katere koli druge vrste dejavnosti.
Upoštevali smo dva globalna sistema projektnega financiranja: klasični sistem in projektno financiranje. A v resnici je metod in načinov financiranja projektov veliko več. Naštejmo glavne.
1. metodaSamofinanciran
Podjetnik si je zamislil izvedbo novega projekta, ki bo razširil njegovo dejavnost ali ponudil možnost povečanja dobička z aktivnostmi v drugi tržni niši. In za izvedbo načrta lastnik že obstoječega podjetja vzame sredstva iz svojega dobička ali prihrankov, pri čemer poveže amortizacijo. Z eno besedo, uporabljajo se samo notranji viri podjetja. Sami običajno lahko izvajate ne zelo velike projekte. Samofinanciranje ni primerno za nova podjetja in velika podjetja.
Metoda 2Delničarstvo
Ta metoda se pogosto uporablja za izvedbo nekaterih velikih in dragih projektov. Delničarstvo je način, ki je na voljo delniškim družbam, ki imajo možnost izdajati vrednostne papirje (predvsem navadne in prednostne delnice).
3. metodaFinanciranje posojil
Kreditno financiranje projekta se imenuje po vrsti subjekta, ki daje sredstva za razvoj. Govorimo o kreditnih institucijah. Bančno kreditiranje je na voljo za vse vrste organizacij, njegove glavne značilnosti pa so nujnost, plačilnost in odplačnost. Obseg bančne naložbe je neposredno odvisen od privlačnosti projekta in finančne stabilnosti posojilojemalca.
4. metodaProjektno financiranje
Ta metoda vključuje zagotavljanje vračila izposojenega kapitala s pričakovanjem predvidenega dohodka, to je, da se dolžniške obveznosti pri financiranju projekta servisirajo na račun samega projekta. Takoj ko začne delati, gre njegov dobiček za poplačilo danih posojil.
5. metodaProračunsko financiranje
Številni projekti so financirani iz proračuna. Denar iz zveznega ali regionalnega proračuna se lahko predloži tako na vračljivi kot nepovratni osnovi. Kdo lahko prejme sredstva brez obveznosti vračila? Najprej so to gradbeni projekti, ki so odobreni v okviru ustreznih seznamov. Izvajajo se za potrebe zvezne države. Povratno financiranje poteka prek Ministrstva za finance, ki v mejah, ki jih določa Centralna banka Ruske federacije, s pomočjo poslovnih bank nameni sredstva za kreditiranje posojilojemalcev.
6. metodaLeasing
Financiranje se usmerja v projekte, povezane s pridobivanjem premoženja za namene opravljanja podjetniške dejavnosti. Bistvo lizinga je v tem, da določena oseba kupi nepremičnino z lastnimi ali izposojenimi sredstvi, nato pa jo po pogodbi proti plačilu odda v uporabo drugi osebi, ki lahko po izteku pogodbe nepremičnino odkupi pri lizingu. Preostala vrednost.
7. metodaMešane finance
V enem samem programu financiranja projekta je mogoče kombinirati več različnih načinov financiranja.
Strokovno mnenje
Kiril Šalankin,
zasebni investitor, Moskva
Ni mi všeč, ko denar leži naokrog. Denar mora delovati. Zato vlagam v projekte. Moj glavni pogoj je kapitalska udeležba ali soustanoviteljstvo. Pri izbiri svojega prvega projekta sem porabil veliko časa. Iskanje je potekalo tako na internetu kot prek znancev. Tu so koraki, skozi katere sem šel pri iskanju.
1. Seznanitev s projektom in njegovim pobudnikom.
Podrobno se seznanim s predstavljenim opisom projekta, mora biti dovolj argumentiran in prepričljiv. Opis bi me moral spodbuditi k izbiri tega projekta, glede na njegovo perspektivo. Da bi to naredil, preučujem izračune. Toda poleg dobro sestavljenih izračunov poskušam razumeti, kakšne posledice bo prinesla izvedba tega projekta. Denar ni vse. Imam načelo: ne financirajte projektov, ki so lahko nevarni za družbo. In seveda komuniciram z razvijalcem projekta. Konec koncev, če je mogoče prilagoditi sam projekt, njegovega pobudnika ni več. Pomembno je razumeti, ali bomo s to osebo sodelovali.
2. Razprava o poslovnem načrtu.
Bistvo razprave se spušča v iskanje tveganj. Poskušam si predstavljati različne neugodne situacije, ki lahko nastanejo med izvedbo, in vprašam lastnika ideje, kako se rešiti iz takšne in drugačne težave, ki jo je predvidel v primeru tveganj. Po pogovoru mi postane izjemno jasno, ali je svoj posel premislil ali mora še delati na njem.
3. Čas za razmislek.
Če sta se prvi dve etapi končali uspešno, še vedno ne sprejemam prenagljenih odločitev. Potrebujem dva tedna za razmislek. Čas bo minil, pa bom videla, koliko me bo ta ideja podžgala.
Obstajajo tri oblike projektnega financiranja. Najpogostejši se šteje projektno financiranje s polnim regresom na kreditojemalca. Vsa tveganja nosi posojilojemalec. Toda stroški posojila so nizki, projekt je mogoče hitro izvesti. In dobiček od projekta ni dovolj visok, da bi ga cenili. Govorimo o socialnih in kulturnih projektih. Popoln regres do posojilojemalca najdemo tudi pri izvoznih kreditih.
Druga oblika, ki je izjemno redka, je projektno financiranje brez regresa na posojilojemalca. Ta možnost pomeni odsotnost kakršne koli odgovornosti posojilojemalca za prejeta sredstva, torej so vse podkupnine od njega gladke. Ta možnost je pomembna v situacijah, ko ima projekt resnično visok dobiček in posojilodajalec prostovoljno tvega. Takšna posojila so zelo draga, zato jih ob nizki donosnosti projektov nima smisla obravnavati.
Obstaja še tretja oblika projektnega financiranja. Zanj je značilno omejen regres. In to pomeni, da so vsa tveganja znotraj projekta porazdeljena med njegove udeležence. Tveganja se lahko premikajo v različnih fazah izvajanja projekta. Na primer, začetna tveganja nosi posojilojemalec sam, z izvedbo projekta pa banka začne nositi odgovornost za zavarovanje, za tveganja višje sile, pa tudi za komercialna tveganja. Donosnost projekta je odvisna od tega, kako učinkovito se bo vsak od njegovih udeležencev spopadal s svojimi obveznostmi.
Pri nas projektno financiranje šele dobiva zagon. Toda ruski ekonomisti in podjetniki ne razumejo vedno bistva tega procesa. Mnogi menijo, da gre le za vrsto dolgoročnega posojila.
Na Zahodu se ta oblika projektnega financiranja izvaja že dolgo, vendar tudi tam ni enoznačne razlage pojma »projektno financiranje«. Običajno se uporablja v dveh primerih:
Morebitno financiranje projekta poteka po vnaprej izdelanem načrtu. Načrt je sestavljen iz naslednjih glavnih korakov.
1. stopnja Začetna študija projekta, študija njegovih zmogljivosti, analiza spremljajoče dokumentacije.
2. stopnja. Razvoj strategije za izvedbo projekta, iskanje virov naložb, ocena in porazdelitev tveganj (inovacije v gospodarstvu, družbene spremembe, spremembe političnega tečaja, inflacija, spremembe menjalnih tečajev itd.). Na tej stopnji se obravnavajo možnosti za zagotovitev vračila sredstev za projekt in se iščejo optimalni načini za nadzor porabe sredstev.
3. stopnja. Začne se iskanje investitorjev, izbor optimalnih virov in načinov financiranja.
Obseg izvedbe projekta naj bo povezan s sredstvi, na katera lahko pobudnik projekta računa. Če ni toliko sredstev, je včasih priporočljivo znižati letvico, na primer zmanjšati proizvodne zmogljivosti na minimum, ki se bo z obstoječo stopnjo naložb štel za upravičenega.
Leta 2014 je bil z Uredbo Vlade Ruske federacije št. 1044 odobren program za razvoj naložb v Ruski federaciji. Vsebuje seznam pogojev za izdajo posojila:
Za sodelovanje v programu projektnega financiranja se prouči vse predložene poslovne načrte. Poslovni načrt, ki ga je mogoče odobriti, mora izpolnjevati naslednja merila:
V katere sektorje gospodarstva torej država soglaša investirati svoja sredstva? Vlada Ruske federacije je predložila naslednji seznam, ki bo pomemben še pred letom 2018:
Drugi pogoj je, da stroški projekta ne smejo preseči 20 milijard rubljev (vendar to ne vključuje obresti na posojilo).
Znesek izposojenih sredstev ne sme presegati 4/5 stroškov projekta v primeru njegove uspešne izvedbe.
Vsaka banka ima lahko svoj niz dodatnih pogojev, ki jih običajno vedno najdete v lokalnih dokumentih banke. Na primer, sredstva za izvedbo projekta se lahko zagotovijo na podlagi rezultatov analize njegovih kazalnikov uspešnosti.
Da, in pobudniki projekta ter posebni posojilojemalci so predmet podrobne in poglobljene analize. Banki morajo predložiti dokumente, ki potrjujejo:
Pogosto je pobudnik projekta končni prejemnik posojila pri pooblaščeni banki. Pooblaščena banka lahko odobri seznam svojih pogojev, pod katerimi lahko izda posojilo za projekt. Ta merila se lahko nanašajo na odobreni kapital posojilojemalca, njegovo organizacijsko in pravno obliko, finančno stanje, poslovni ugled itd.
Financiranje projekta je nemogoče brez celovite ocene tveganj, povezanih z njim. Zamisel o možnih tveganih situacijah omogoča predvidevanje načinov za odpravo negativnih posledic nastopa takih tveganj. Razumevanje, kako pokriti izgube v primeru tveganja, omogoča, da jih pripišemo enemu ali drugemu udeležencu projekta. Če sta stranki jasni, kakšne bodo posledice različnih neugodnih okoliščin, potem bosta lažje pravočasno sprejeli ustrezne ukrepe za ublažitev teh dejanj.
Praviloma mora tveganje prevzeti tisti udeleženec projekta, ki ga je najbolj sposoben obvladati in omejiti njegove posledice. Projektov brez tveganja praktično ni. Kjer so mogoči veliki dobički, bodo tveganja. Toda vnaprejšnje načrtovanje ukrepov za obvladovanje obstoječih tveganj bo vedno pomagalo obvladovati situacijo in preprečiti večjo škodo.
Projektno financiranje ima zlasti naslednja tveganja:
Banke običajno poskušajo ublažiti tveganja, povezana s projektnim financiranjem, tako da privabijo druge banke, da oblikujejo sindikat. Tveganja so enakomerno porazdeljena med njimi. Toda tveganja je mogoče zmanjšati ne le z delitvijo z dodatnimi udeleženci financiranja, temveč tudi z zavarovanjem le-teh. Pri financiranju projektov se tveganjem ne moremo povsem izogniti, lahko pa jih obvladujemo in učinkovito obvladujemo.
Pri ocenjevanju tveganj bodite izredno previdni, saj lahko napačen pristop k porazdelitvi in zavarovanju tveganj privede do propada celotnega programa financiranja projekta. Med njegovim izvajanjem ne bo mogoče ničesar spremeniti.
