Tečajna naloga mednarodni valutni odnosi. Glavne naloge valutnega nadzora. Valutne omejitve so oblika valutne regulacije in valutnega nadzora, ki sta zakonska prepoved ali ureditev valutnih transakcij

Tečajna naloga

Valuta in valutna razmerja

Uvod

Vsi gospodarski odnosi, ki nastanejo na mednarodni ravni, so posredovani z denarjem, ki deluje v obliki valut. Potreba po racionalizaciji finančnih izračunov je potreba po oblikovanju mednarodnega denarnega sistema, ki ima določeno vlogo v sodobnem svetovnem gospodarstvu.

Mednarodni denarni odnosi so eno najbolj zapletenih področij gospodarstva. V zakonitostih njegovega razvoja in delovanja včasih ni enostavno razviti niti specialistu. Vendar pa bi moral v kontekstu prehoda ruskega gospodarstva v tržno gospodarstvo vsakdo imeti predstavo o tem, kako deluje svetovni monetarni sistem, zakaj nihajo menjalni tečaji nekaterih valut za druge valute in kako pravilno graditi njihovo obnašanje na področju varčevanja in nakupov. To znanje je še toliko bolj pomembno za podjetja, katerih dejavnosti so povezane z izvozno-uvoznimi operacijami in posledično s prenosom sredstev iz ene valute v drugo in obratno: takšno znanje bo pomagalo preprečiti nepotrebna tveganja, povečati dobiček, razviti strategijo obnašanja v domačem

Monetarni odnosi so nastali kot posledica razvoja mednarodne trgovine, kar povzroča potrebo po menjavi nacionalnih valut. Na primer, ameriški izvozniki, ki prodajajo blago v Franciji, hočejo dolarje, ne frankov, francoski uvozniki ameriškega blaga pa imajo franke, ne dolarje. To je težava, ki jo lahko reši le dejstvo, da Francozi na deviznem trgu menjajo franke za dolarje. V bistvu je to glavna operacija v mednarodnih odnosih. Da pa bi razumeli, kako se izvaja in kakšne so posledice njegovega ponavljajočega se množičnega izvajanja, je treba izslediti ekonomsko logiko nastanka in razvoja sodobnega svetovnega monetarnega sistema.

Pomen teme raziskave je posledica naraščajoče stopnje integracije ruskega gospodarstva v svetovne denarne in finančne odnose. Glavni namen menjalnega tečaja je določiti valuto, valutna razmerja, monetarni sistem Ruske federacije in vpliv valute v svetovnem gospodarstvu.

Vsaka nacionalna denarna enota je valuta, pridobi številne dodatne funkcije in značilnosti takoj, ko se začne obravnavati ne v ozkem okviru nacionalnega sistema makroekonomskih koordinat, temveč s položaja udeleženca v mednarodnih gospodarskih odnosih in naselja.

Nacionalni denarni sistem je neločljivo povezan s svetovnim monetarnim sistemom, to je oblika organizacije svetovnih monetarnih odnosov, določena z meddržavnimi sporazumi. Svetovni denarni sistem se je izoblikoval sredi 19. stoletja.

Vsi makro in mikroekonomski vidiki v različnih svetovnih gospodarskih skupnostih so odvisni od dnevnih kotacij glavnih valut na svetu. Vzpostavljajo in oblikujejo povpraševanje po ključnih virih energije. Glavne vrste valut so: evro, dolar, japonski jen, funt šterling, juan. Na gibanje valut v svetu vpliva njihov medsebojni odnos, tako imenovani navzkrižni tečaji, ki pa izhajajo iz političnih in gospodarskih komponent v svetu, dejanj centralne banke, obsega proizvodnje ogljika v svetu, pridelki, geološki vplivi na okolje in bojevnik. Naša država je vključena v svetovne skupnosti in je polnopravna članica svetovne skupnosti. V njem centralna banka z nakupom in prodajo različnih valut oblikuje devizna sredstva.

V tem tečaju bomo obravnavali naslednja vprašanja: Kaj so valutni odnosi? Kako valutna razmerja vplivajo na gospodarstva držav? Kakšnih valutnih razmerij se drži Rusija?

1. Bistvo valute

1.1 Pojem in klasifikacija valute

Beseda "valuta" izhaja iz italijanske "valuta" (cena, vrednost). Pravni koncept "valute" je podan v Zveznem zakonu "O valutnem urejanju in valutnem nadzoru" z dne 10. decembra 2003 št. 173-FZ. To je običajno vsakemu denarju.

Zakon Ruske federacije "O ureditvi valute in nadzoru valute" razlikuje med naslednjimi koncepti:

1.Valuta Ruske federacije

2.vrednosti valut

.Tuja valuta

Izrazi, uporabljeni v tem zakonu, pomenijo naslednje:

. "Valuta Ruske federacije":

a) bankovci v obliki bankovcev in kovancev Banke Rusije, ki so v obtoku kot zakonito plačilno sredstvo v gotovini na ozemlju Ruske federacije, kot tudi navedeni bankovci, umaknjeni ali umaknjeni iz obtoka, vendar predmet zamenjave;

b) sredstva na bančnih računih in bančne depozite;

. "Vrednostni papirji, nominirani v valuti Ruske federacije"- plačilni dokumenti (čeki, menice in drugi plačilni dokumenti), lastniški vrednostni papirji (vključno z delnicami in obveznicami), vrednostni papirji, izvedeni iz lastniških vrednostnih papirjev (vključno s potrdili o lastništvu), opcije, ki dajejo pravico do nakupa lastniških vrednostnih papirjev, in druge dolžniške obveznosti, denominirane v valuta Ruske federacije.

. "Tuja valuta":

a) bankovci v obliki bankovcev, zakladnih menic, kovancev, ki so v obtoku in so zakonito gotovinsko plačilno sredstvo na ozemlju zadevne tuje države (skupine tujih držav), ter navedeni bankovci, umaknjeni ali umaknjeni iz obtoka. , vendar z možnostjo menjave;

b) denarna sredstva na bančnih računih in bančnih depozitih v denarnih enotah tujih držav in mednarodnih denarnih ali obračunskih enotah.

Valuta Ruske federacije je rubelj.

Zaščita in zagotavljanje stabilnosti rublja je glavna naloga Banke Rusije, ki jo opravlja neodvisno od drugih državnih organov. Država (ki jo zastopa Centralna banka) izdaja nacionalno valuto - valuto Ruske federacije in določa različne vrste omejitev (valutne omejitve) za uporabo tuje valute in drugih valutnih vrednosti.

V zvezi s tem ima kroženje in uporaba tuje valute v tuji gospodarski dejavnosti pomembne značilnosti.

Za tuje valute v Rusiji se štejejo vse valute razen ruskih rubljev. Seznam takšnih valut poleg tujih valut razvitih držav (ameriški dolar, evro, švicarski frank) vključuje tudi valuto držav CIS (ukrajinska grivna, kazahstanski tenge itd.).

Poleg tega ima valuta različne stopnje klasifikacije.

1. V zvezi z državo izdajateljico:

· nacionalni

· tuje

· kolektivni (npr. SDR, prej ECU, zdaj euro)

Posebne pravice črpanja (angleško Special Drawing Rights, SDR, SDRs) so umetna rezerva in plačilno sredstvo, ki ga izdaja Mednarodni denarni sklad (IMF). Ima samo negotovinsko obliko v obliki vpisov na bančne račune, bankovci niso bili izdani.:

· Ni niti valuta niti dolg;

· Ima omejeno področje uporabe, kroži samo znotraj MDS;

· Uporablja se za uravnavanje plačilne bilance, polnjenje rezerv in plačila posojil MDS.

To plačilno sredstvo je IMF ustanovil leta 1969 kot dodatek k obstoječim rezervnim sredstvom držav članic. Glavni namen ustvarjanja: premagovanje Triffinovega paradoksa v okviru denarnega sistema Bretton Woods - protislovje med mednarodno naravo uporabe in nacionalno naravo valut.

Tečaj SDR se objavlja vsak dan in temelji na dolarski vrednosti košarice štirih glavnih valut: ameriški dolar, evro, jen in funt šterling. Pred uvedbo evra je bil menjalni tečaj vezan na košarico petih valut: ameriški dolar, nemška marka, francoski frank, jen in britanski funt. Teža valut v košarici se preverja vsakih pet let.

Obrestna mera SDR se pregleduje tedensko. Temelji na tehtanem povprečju obrestnih mer za kratkoročna posojila na denarnih trgih košarice SDR.

ECU (?; ECU) je denarna enota, ki se je uporabljala v Evropskem monetarnem sistemu EGS in EU v letih 1979-1998. Ime ECU prihaja iz angleščine. Evropska denarna enota (evropska denarna enota), pa tudi iz imena francoskih kovancev eku (fr. ecu). Simbol? (Unicode: U+20A0 EURO-CURRENCY SIGN) je stilizirana podoba francoske okrajšave Communaut EC e europeenne. 1 januarja 1999 je bil ECU nadomeščen z evrom v razmerju 1:1.

Razmerje med ekujem in valutami drugih držav je bilo določeno na podlagi tega, da je eku služil kot posplošen predstavnik košarice valut držav, ki so bile takrat del evropskega monetarnega sistema. Eku so uvedli le pri brezgotovinskem plačevanju. Vendar so bili ekuji v nekaterih državah izdani zasebnemu sektorju v obliki kovancev, obveznic in državnih posojil.

ECU je imel veliko značilnosti prave valute:

· je bil polnopravni merilni standard;

· je bila obračunska enota za vse, kar je povezano z EMU, pa tudi za gospodarske in finančne dejavnosti ter računovodstvo v Skupnosti;

· je bilo sredstvo rezervne vrednosti;

· izdan za zavarovanje deviznih rezerv in je bil predmet plačila obresti;

· je bila poravnalno sredstvo v transakcijah med centralnimi bankami držav članic EMU.

Evro (znak valute - €, koda banke: EUR) - uradna valuta v 16 državah evroobmočja (Avstrija, Belgija, Nemčija, Grčija, Irska, Španija, Italija, Ciper, Luksemburg, Malta, Nizozemska, Portugalska, Slovaška, Slovenija, Finska, Francija). Prav tako se valuta uporablja v drugih 9 državah, od katerih je 7 evropskih. Tako je evro enotna valuta za več kot 320 milijonov Evropejcev, skupaj z ozemlji neuradnega obtoka pa za 500 milijonov ljudi. Decembra 2006 je bilo v obtoku za 610 milijard evrov gotovine, s čimer je ta valuta imetnica najvišje skupne vrednosti gotovine v obtoku na svetu, pred ameriškim dolarjem po tem kazalniku.

Evro je bil na svetovnih finančnih trgih kot poravnalna valuta uveden leta 1999, 1. januarja 2002 pa so bili v gotovinski obtok uvedeni bankovci in kovanci. Evro je nadomestil evropsko denarno enoto (ECU), ki se je v evropskem monetarnem sistemu uporabljala od leta 1979 do 1998, v razmerju 1:1.

Evro upravljata in upravljata Evropska centralna banka (ECB) s sedežem v Frankfurtu in Evropski sistem centralnih bank (ESCB), ki ga sestavljajo centralne banke držav članic evroobmočja. ECB je neodvisna centralna banka in ima izključno pravico določanja denarne politike v evroobmočju. ESCB se ukvarja s tiskanjem bankovcev in kovanjem kovancev, distribucijo gotovine med državami evroobmočja, zagotavlja pa tudi delovanje plačilnih sistemov v evroobmočju.

Vse članice Evropske unije so upravičene do vstopa v evroobmočje, če izpolnjujejo določene zahteve denarne politike, za vse nove članice Evropske unije pa je obveznost, da prej ali slej sprejmejo evro, sine qua non za članstvo.

2. Če je mogoče, zamenjajte za drugo valuto:)prosto zamenljiva ;) delno zamenljiv (za določene vrste menjalnih poslov veljajo valutne omejitve);) nekonvertibilna.

Prosto zamenljiva valuta(angleško Freely convertible currency) je valuta, za katero ni omejitev plačil v tej valuti.

Valuta države je prosto zamenljiva, če vlada dovoljuje tujcem in svojim državljanom, da kupijo poljubno količino tuje valute za valuto te države.

Vendar se izraz "prosto zamenljiva valuta" pogosto nanaša na valuto, sprejeto za poravnave v mednarodnem medbančnem sistemu CLS. Od 20. novembra 2013 obstaja sedemnajst takih valut, in to so: evro, ameriški dolar, britanski funt, japonski jen, kanadski dolar, avstralski dolar, hongkonški dolar, južnokorejski won, švedska krona, danska krona, norveška krona, Singapurski dolar, novozelandski dolar, južnoafriški rand, švicarski frank, novi izraelski šekel (od 27. maja 2008), mehiški peso (od 27. maja 2008).

Če dodate valuto na seznam CLS, boste tako posameznikom kot podjetjem omogočili mednarodna plačila v lastni valuti, pri čemer se izognete pretvorbi v dolarje ali drugo konvertibilno valuto.

Delno zamenljiva valuta- nacionalna valuta držav, v katerih veljajo valutne omejitve za rezidente in za nekatere vrste menjalnih poslov. Običajno se delno konvertibilna valuta menja samo za nekatere tuje valute in deluje kot plačilno sredstvo za določene vrste mednarodnih plačilnih transakcij.

nekonvertibilna valuta- nacionalna valuta, ki deluje samo znotraj ene države in se ne menja za valute drugih držav. Določajo ga: zaprtost gospodarskega sistema, nizka stopnja gospodarskega razvoja, nezaupanje mednarodnih partnerjev in finančnih organizacij v stabilnost valute katere koli države.

3. Po razmerju menjalnih tečajev:)močna/trdna (to je odporna na svojo nominalno vrednost in na tečaje drugih valut);

b) šibko / mehko

Trdna valuta- stabilno valuto s stabilnim tečajem, ki v doglednem času ne bo depreciirala. Običajno je trda valuta nacionalna valuta gospodarsko in politično stabilnih držav.

mehko valuto- valuta, ki je nestabilna glede na lastno nominalno vrednost in tečaje drugih valut. Običajno je mehka valuta nacionalna valuta države, ki ima šibko plačilno bilanco.

4. Po stopnji uporabe:)rezervna valuta - tuja valuta, v kateri centralne banke držav kopičijo in hranijo rezerve za mednarodne poravnave pri zunanjetrgovinskih poslih in tujih naložbah.

b) vodilne svetovne valute – sedem glavnih valut s popolno konvertibilnostjo in najpogosteje uporabljenih v mednarodnih transakcijah. (ameriški dolar, evro, švicarski frank, funt šterling, japonski jen, kanadski dolar, avstralski dolar).

5. Glede na funkcionalno vlogo valute:

Pri izvajanju deviznih poslov (zunanjetrgovinske pogodbe, devizna posojila, nakup in prodaja valute, obveznosti, dvostranske poravnave med državami – kliring itd.) je bilo treba opredeliti nekatere izraze, ki označujejo položaj in funkcionalno vlogo posebno valuto, uporabljeno v teh operacijah. S tega vidika se v valutnih odnosih uporabljajo naslednji izrazi:

a)valuta cene;

b)valuta plačila;

c)valuta posojila;

d)valuta odplačevanja posojila;

e)valuta računa;

f)klirinška valuta in itd.

Valuta cene(imenovana tudi transakcijska valuta) je poleg valute plačila eden izmed pogojev, ki sta običajno dogovorjena med izvoznikom in uvoznikom in je določena v zunanjetrgovinski pogodbi ter označuje denarno enoto, v kateri je cena blaga. izražena v zunanjetrgovinski pogodbi ali pa je ugotovljena višina danega mednarodnega kredita. Valuta cene je lahko valuta izvoznika ali uvoznika, posojilodajalca ali posojilojemalca, pa tudi valuta tretjih držav ali katera koli mednarodna obračunska enota (SDR, evro). Praviloma se kot cenovna valuta v mednarodnih pogodbah z organizacijami in podjetji tujih držav običajno uporablja 6-8 konvertibilnih valut (najpogosteje ameriški dolar in evro, britanski funt, avstralski dolar, kanadski dolar, švicarski frank, japonski jen, itd.). Dogovor o valuti pogodbene cene se izvede zaradi zavarovanja tveganja spremembe tečaja valute plačila.

Valuta plačila- to je valuta, v kateri poteka dejansko plačilo blaga v zunanjetrgovinskem poslu ali odplačilo mednarodnega posojila. To je lahko katera koli valuta, dogovorjena med nasprotnima strankama. Pri plačilih v prosto zamenljivi valuti v trgovinskih in gospodarskih odnosih z razvitimi zahodnimi državami se praviloma uporabljajo nacionalne valute teh držav. V trgovini med državami v razvoju se uporabljajo valute razvitih držav.

Valuta plačila je lahko enaka valuti transakcije, lahko pa se od slednje razlikuje. V slednjem primeru pogodba določa postopek za določitev menjalnega tečaja valute transakcije v valuto plačila, pri čemer navaja:

)datum preračuna (na dan plačila ali na dan pred dnevom plačila)

)devizni trg, katerega kotacije so vzete kot osnova

)običajno povprečni tečaj med tečaji ponudbe in povpraševanja (ali enega od njiju)

Valuta posojila- valuto, ki jo dogovorijo in določijo partnerji s posojilno pogodbo. Valuta posojila se morda ne ujema z valuto odplačila posojila. Pri njihovem določanju so velikega pomena sprejeta poravnalna praksa, položaji nasprotnih strank na tem deviznem trgu, njihovi odnosi s kreditnimi institucijami ter dogovorjena valuta posojila. Če se valuta posojila in valuta plačila ne ujemata, posojilna pogodba predvideva tudi postopek pretvorbe ene valute v drugo.

Pri posojanju v šibki valuti tveganje amortizacije dolga nosi posojilodajalec. Pri posojilu v močni valuti posojilojemalec tvega.

Valuta kredita označuje valuto, v kateri so odobreni izvozni krediti. Praviloma se zagotavljajo v nacionalnih valutah izvoznika ali uvoznika, v zadnjih letih pa se krediti dajejo tudi v valutah tretjih držav. Navsezadnje je izbira valute posojila za izvozno-uvozne posle stvar pogajanj. Pogoj valute posojila neposredno vpliva na višino obrestnih mer za posojila in na stroške transakcije.

valuta kriling -dogovorjena valuta za klirinške poravnave med državami, ki so sklenile sporazum, ki zagotavlja vrednostno izravnavo medsebojne menjave. Klirinška valuta deluje samo v brezgotovinski obliki, njen vir je medsebojno kreditiranje dobav s strani držav udeleženk plačilnega sporazuma.

Valutni klirinški sistem predvideva vrsto obveznih elementov, določenih v meddržavnih sporazumih: sistem klirinških računov, obseg kliringa, klirinško valuto, sistem izravnave plačil, shemo dokončnega poplačila dolgov po izteku meddržavne pogodbe. klirinško pogodbo s prehodom na poravnavo v prosto zamenljivi valuti.

Valuta računa -denarna enota, v kateri je izdana menica. Menice, ki krožijo v domačem obtoku razvitih držav, so običajno izdane v valuti te države, v mednarodnem obtoku pa v valuti države dolžnice, države upnice ali tretje države.

Bill (iz nemškega Wechsel) -strogo določen obrazec, ki potrjuje brezpogojno obveznost trasanta (zadolžnica) ali ponudbo drugemu plačniku, navedenemu v menici (menica), da plača določen znesek denarja na določenem mestu po izteku roka, ki ga določa račun. Menica je lahko na prinosnika ali na ime. V obeh primerih pride do prenosa menične pravice s posebnim napisom - indosamentom, čeprav za prenos menice z opombo indosament ni potreben. To bistveno razlikuje zadolžnico od prenosa terjatvenih pravic na podlagi odstopa. Indosament je lahko bianco (brez navedbe osebe, na katero je bila menica prenesena) ali nominalni (z navedbo osebe, na katero naj se izvrši izvršba). Tisti, ki je menico prenesel z indosamentom, odgovarja kasnejšim imetnikom menice enako kot trasant.

1.2 Kotacija valute

tečaj mednarodne valute

Zdaj pa opredelimo pojem "citat". Vzpostavitev menjalnega tečaja tujih valut v nacionalni (ali obratno) se imenuje citat valute.

V sodobnih razmerah kotacijo izvajajo državne (nacionalne) in največje poslovne banke. Na voljo dva načina kotiranja: neposredni in posredni.

pri naravnost Kotacija, sprejeta v večini držav sveta, vključno z Rusko federacijo, je 1,10,100,1000 ali 10.000 denarnih enot tuje valute izražena v nacionalnih valutah.

· 1 USD (ameriški dolar) = 35,9287 rubljev,

· 1EUR(evro)= 49,7289 RUB,

· 10UAH (ukrajinska grivna) = 31,7953 rubljev,

· 100 CNY (kitajski juan renminbi) = 57,7734 rubljev,

· 10000BYR (beloruski rublji)=36.1456.

Posredna ponudba valute - valutno kotacijo, pri kateri je enota nacionalne valute izražena v tuji valuti. Posredna kotacija - število enot tuje valute, potrebnih za nakup enote nacionalne valute.

obstajati prodajni in nakupni tečaji, razlika med katerima je dobiček banke iz deviznih poslov.

Stopnja prodaje je tečaj, po katerem banke prodajajo tujo valuto za nacionalno valuto.

Nakupna stopnja - to je tečaj, po katerem banke kupujejo tujo valuto za nacionalno.

Pri neposredni ponudbi je prodajni tečaj višji od nakupnega.

Tečaj za kupce. Po tem tečaju bodo banke kupovale valuto. Na primer, menjalni tečaj je 35,75 rubljev za 1 dolarpomeni, da je banka pripravljena od stranke kupiti določeno količino dolarjev po ceni 35,75 rubljev. zadajenota ameriške valute. To razmerje se lahko vzdržuje razmeroma dolgo, vendar se lahko glede na finančno stanje spremeni v enem dnevu.

Prodajni tečaj. Po tem tečaju banka prodaja valuto. Na primer, tečaj prodajalca 36,65 rubljev za 1 dolar pomeni, da je ta banka pripravljena stranki prodati zahtevano količino dolarjev po 36,65 rubljev za vsako enoto ameriške valute. Prodajalčev tečaj je vedno višji od kupčevega. Razlika med tečajem prodajalca in tečajem kupca je dobiček banke pri menjalnih poslih. Možnost pridobitve tega dobička se pojavi zaradi dejstva, da banke dejansko zasedajo monopolni položaj na deviznih trgih glede na veliko število pravnih in fizičnih oseb in skušajo izkoristiti ta položaj, prodati tujo valuto po nižji ceni. višjem tečaju in ga kupite z njihovo nacionalno valuto po nižjem tečaju.

Povprečni tečaj predstavlja aritmetično povprečje tečaja prodajalca in tečaja kupca. Povprečni tečaj se uporablja v ekonomskih primerjavah za določen čas, pa tudi v zunanjetrgovinskih pogodbah za določitev menjalnih tečajev ali metod za njihovo pretvorbo. Povprečni tečaj se uporablja za orientacijo in trgovce na deviznih trgih.

Prečni tečaj (angleško cross rate) je menjalni tečaj dveh valut, določen preko tečaja vsake od njiju do tretje valute, običajno ameriškega dolarja. Navzkrižne tečaje glavnih valut navajajo številne banke, vendar jih je mogoče izračunati neodvisno. Izračun vrednosti navzkrižnih tečajev temelji na tečajih teh valut glede na ameriški dolar. Razmislite o treh možnostih za izračun navzkrižnih tečajev.

1 možnost za valute z neposrednimi kotacijami glede na dolar. Če je ameriški dolar osnova kotacije za obe valuti, je treba za iskanje njunega navzkrižnega tečaja razdeliti tečaje teh valut v dolarjih. Na primer, morate najti navzkrižni tečaj kitajskega juana in ruskega rublja, če je USD/RUR = 35,9287; in 1 USD / 1 CNY = 6,21896,2189=RUR= 35,9287==>

==>1 CNY= 35,9287 RUB: 6,2189 = 5,7773

Tako bo navzkrižni tečaj kitajskega juana in ruskega rublja 5,7773.

Možnost 2 za valute z neposrednimi in posrednimi kotacijami glede na dolar. Če je ameriški dolar osnova kotacije samo za eno od valut, je treba pomnožiti dolarske tečaje teh valut.

Na primer, morate najti navzkrižni tečaj funta šterlinga proti švicarskemu franku. Če je GBP/USD=1,6812; in USD/CHF=0,8811.

Tukaj je tečaj GBP/USD posredna ponudba, tečaj USD/CHF pa neposredna ponudba. Zato…==>

USD=1: 1,6812 GBP;

GBP/CHF=1,6812*0,8811=1,4813

Zato je navzkrižni tečaj funta šterlinga za švicarski frank 1,4813.

3 možnost za valute s posrednimi kotacijami glede na dolar. Če je dolar kotirana valuta za obe valuti, je treba za določitev njunega navzkrižnega tečaja deliti dolarska tečaja teh valut.

Na primer, morate najti navzkrižni tečaj funta šterlinga proti avstralskemu dolarju. Če je GBP/USD=1,6807; in AUD/USD=0,9339.

USD=1: 1,6807 GBP;

USD=1: 0,9339 AUD/AUD=1,6807: 0,9339= 1,7996.

Tako bo navzkrižni tečaj funta šterlinga za avstralski dolar 1,7996.

Vendar je treba upoštevati, da se te metode uporabljajo za izračun povprečnega navzkrižnega tečaja, vse tečaje pa banke kotirajo v obliki dvosmerne kotacije.

Promptni tečaj. Njim Običajno se imenuje vrednost valute ene države, izražena v denarnih enotah druge in določena v času transakcije. V tem primeru mora menjava potekati drugi delovni dan po sklenitvi posla. To obdobje je določeno v povezavi z obsežno svetovno prakso - ravno toliko časa v povprečju traja priprava vseh potrebnih dokumentov in izvedba operacije. Promptni tečaj je neke vrste indikator in kaže, kako visoko ali nizko je vrednotena valuta države v času transakcije zunaj nje. Promptni tečaj se imenuje tudi pogoji, pod katerimi se sama transakcija izvede takoj.

2. Valutna razmerja

2.1 Koncept in razvoj valutnih razmerij

Mednarodni denarni odnosi so se prvič pojavili v 15. stoletju. Italijanski trgovci, ki so iz Belgije uvažali tapiserije iz angleške volne, so bili prisiljeni trgovati zunaj svoje države. Zato so italijanske komercialne banke, ki jih je vodila Hiša Medičejcev, odprle tuje podružnice za izvajanje plačil in dostavo blaga v imenu svojih strank. Baki je opravljal menjalne posle, zbiral depozite in dajal posojila tujim državam in podjetjem. Tako je zgodovina mednarodnih denarnih odnosov stara že okoli 500 let.

Današnji valutni odnosi so se pojavili kot posledica rasti produktivnih sil, ustvarjanja svetovnega trga in svetovnega gospodarskega sistema, internacionalizacije celotnega sistema svetovnih gospodarskih odnosov.

Valutni odnosi - niz finančnih odnosov, ki nastanejo pri izvajanju trgovinskih operacij, posojanja, kapitalskih naložb v delovanju svetovnega gospodarstva. Služijo medsebojni izmenjavi rezultatov dejavnosti nacionalnih gospodarstev.

Mednarodna valutna razmerja so sestavni del mednarodnih ekonomskih odnosov in predstavljajo monetarna razmerja na svetovnih valutnih trgih. Mednarodni denarni odnosi so tesno povezani z drugimi členi mednarodnih ekonomskih odnosov - z mednarodno trgovino, delitvijo dela, internacionalizacijo proizvodnih dejavnikov, ekonomsko integracijo in finančno-kreditnimi odnosi.

Toda kako so valutni odnosi dosegli sedanje stanje razvoja? Vse zahvaljujoč razvoju svetovnega monetarnega sistema. Skupaj obstajajo 4 stopnje oblikovanja MVS.

Prva stopnja

To je obdobje nastanka sistema "zlatega standarda". Ta sistem se je spontano oblikoval v 19. stoletju po industrijski revoluciji na podlagi zlatega monometalizma. Na pariški konferenci leta 1867, na kateri je bilo zlato pravno formalizirano z meddržavno pogodbo, je bilo zlato priznano kot edina oblika svetovnega denarja.

Zlati standard je sistem denarnega obtoka, v katerem je vrednost valute države uradno določena s količino zlata, denar pa je v obliki zlatih kovancev in/ali bankovcev, ki jih je mogoče prosto zamenjati v zlato.8

Pariški denarni sistem je temeljil na naslednjih strukturnih načelih:

Njegova osnova je bil zlati kovani standard.

Vsaka valuta je imela vsebnost zlata in glede na vsebnost zlata v valutah so bile določene njihove zlate paritete. Valute so bile prosto zamenljive v zlato. Zlato se je uporabljalo kot splošno priznan svetovni denar.

Veljal je režim prosto drsečih menjalnih tečajev (tečaji, ki se razvijajo glede na ponudbo in povpraševanje po posamezni valuti), ob upoštevanju tržnega povpraševanja in ponudbe, vendar v okviru zlatih točk. Če je tržni tečaj zlatih kovancev odstopal od paritete glede na vsebnost zlata, so dolžniki svoje mednarodne obveznosti raje odplačevali v zlatu kot v tujih valutah.

Med očitnimi prednostmi zlatega standarda je odsotnost močnih nihanj deviznih tečajev in nizka inflacija. To je zato, ker sistem zlatega standarda zahteva, da vsaka sodelujoča država zamenja svojo nacionalno valuto za zlato (in obratno) po fiksnem tečaju. Prav fiksna vsebnost zlata v denarni enoti onemogoča močna nihanja menjalnega tečaja in velike špekulacije pri prodaji in nakupu tuje valute.9

Ker je zlato redka kovina, ni lahko poljubno povečevati njegove količine, s katero razpolagajo banke in država (za razliko od papirnatega denarja, ki ga je mogoče tiskati, kolikor hočete). In če je temu tako, potem ni bilo mogoče poljubno povečati obsega denarnega obtoka (tj. izdati dodatnega papirnatega denarja v obtok). Po zlatem standardu je papirnati denar prosto zamenljiv za zlato, zato se bo njegov presežek takoj vrnil banki, ki bo sama kaznovana za prekomerno emisijo: namesto zlata bo imela papir (bankovce). In to pomeni, da je pod pravim zlatim standardom inflacija zelo zanemarljiva.

Vendar je imel zlati standard tudi svoje pomanjkljivosti.

Prvič, v tem sistemu obstaja togo razmerje med obsegom denarne ponudbe, ki kroži v svetovnem gospodarstvu, ter obsegom pridobivanja in proizvodnje zlata. Odkritje novih nahajališč zlata in rast njegove proizvodnje je povzročilo svetovno inflacijo, zaostajanje proizvodnje zlata od rasti realne proizvodnje in trgovine pa je povzročilo pomanjkanje gotovine.

Drugič, v okviru zlatega standarda je bilo nemogoče voditi neodvisno nacionalno monetarno politiko, namenjeno reševanju notranjih gospodarskih problemov svoje države. Ta okoliščina je med prvo svetovno vojno prisilila vse evropske države, vključno z Rusijo, da opustijo zlati standard. Konec koncev je bilo treba vojaške izdatke financirati predvsem z galopirajočo izdajo papirnatega denarja, za pretvorbo katerega ne bi bilo dovolj državnih rezerv. Po vojni ni bilo mogoče obnoviti zlatega standarda, čeprav so nekatere evropske države (Anglija, Francija) poskušale to storiti.

Druga faza- Genovski denarni sistem.

Z nastankom drugega svetovnega denarnega sistema se je končala valutna kriza, ki je izbruhnila med prvo svetovno vojno in po njej. Ta sistem je bil formaliziran s sporazumom držav na mednarodni gospodarski konferenci v Genovi leta 1922.

Genovski denarni sistem je deloval po naslednjih načelih:

.Njegova osnova je bilo zlato in moto - tuje valute. Takrat so denarni sistemi 30 držav temeljili na zlato menjalnem standardu. Nacionalni kreditni denar se je začel uporabljati kot mednarodna plačilna in rezervna sredstva. Vendar pa v obdobju med obema vojnama status rezervne valute ni bil uradno dodeljen nobeni valuti, funt šterling in ameriški dolar pa sta izpodbijala vodstvo na tem področju.

.Zlate paritete so ohranjene. Pretvarjanje valut v zlato se je začelo izvajati ne le neposredno (ZDA, Francija, Velika Britanija), ampak tudi posredno, preko tujih valut (Nemčija in še okoli 30 držav).

.Ponovno je vzpostavljen režim prosto nihajočih tečajev.

.Valutno urejanje je potekalo v obliki aktivne denarne politike, mednarodnih konferenc in srečanj.

V naslednjih letih se je začela neka stabilizacija valutnih odnosov, vendar je svetovna kriza v tridesetih letih ta proces preprečila. Pred izbruhom druge svetovne vojne skoraj nobena država ni imela stabilne valute, med vojno pa so vse države, ne glede na sodelovanje v njej, uvedle valutne omejitve in zamrznile menjalni tečaj. Nevarnost ponovitve valutne krize, ki je sledila prvi svetovni vojni, nas je med drugo svetovno vojno prisilila v delo na razvoju novega svetovnega denarnega sistema.

Tretja stopnja- Denarni sistem Bretton Woods.

Denarni sistem iz Bretton Woodsa so zahodne države uokvirile s sporazumom v Bretton Woodsu v ZDA 22. junija 1944. Tudi ta je temeljil na zlatu - moto standard. In prvič je bil status rezervne valute zakonito dodeljen dolarju in funtu. Gospodarska premoč ZDA, ki je leta 1949 koncentrirala 54,6 % kapitalistične industrijske proizvodnje, 33 % izvoza blaga, skoraj 75 % uradnih zlatih rezerv, in oslabitev njihovih konkurentov zaradi druge svetovne vojne sta določila prevladujoči položaj dolarja. Težko monetarno in gospodarsko stanje držav Zahodne Evrope in Japonske, odvisnost teh držav od ZDA, dolarska hegemonija se je pokazala v njihovi "dolarski lakoti" in akutnem pomanjkanju dolarjev. Oblikoval se je monetarni sistem tretjega sveta.

Strukturni principi sistema Bettonwood:

)Status dolarja in funta šterlinga kot rezervne valute.

)Fiksne paritete zlata in menjalni tečaji (lahko nihajo znotraj + - 1% paritete, v zahodni Evropi pa - + -0,75%).

)Konvertibilnost dolarskih rezerv tujih centralnih bank v zlato prek ameriške zakladnice po uradni ceni.

)Podcenjena uradna cena zlata (35 USD za trojsko unčo, ki vsebuje 31,1 grama čistega zlata).

)Prvič v zgodovini sta bili ustanovljeni mednarodni monetarni in kreditni organizaciji MDS in IBRD.

Ta sistem je dolarju zagotovil "monopolni" položaj v svetovnem denarnem sistemu.

V času sistema Bretton Woods sta se svetovno gospodarstvo in trgovina razvijala zelo hitro. To so bila leta »gospodarskega čudeža«: inflacija je ostala na nizki ravni, brezposelnost se je zmanjšala, življenjski standard Evropejcev pa rasel. Toda hkrati ... so bili uničeni temelji sistema Bretton Woods. Dejstvo je, da se je produktivnost dela v ameriški industriji izkazala za nižjo kot v Evropi in na Japonskem. To je povzročilo zmanjšanje konkurenčnosti ameriškega blaga in posledično zmanjšanje njegovega uvoza v Evropo ter, nasprotno, povečanje izvoza evropskega in japonskega blaga v ZDA. Posledično se je v Evropi nabralo veliko število tako imenovanih "evrodolarjev". Zahodnoevropske banke so te dolarje ponavadi vlagale v ameriške zakladnice, kar je povzročilo povečanje ameriškega dolga do drugih držav in ustvarilo velik primanjkljaj v njihovem državnem proračunu. Poleg tega so centralne banke številnih evropskih držav konec 60. let prejšnjega stoletja predstavile del "evrodolarjev" za neposredno zamenjavo za zlato. Zlate rezerve ZDA so začele upadati. Zaradi vsega tega je bila revalorizacija dolarja neizogibna. Zaradi dveh devalvacij (znižanja vsebnosti zlata) dolarja (leta 1971 in 1973) je sistem Bretton Woods dejansko propadel.11

Četrta stopnja- Jamajški valutni sistem.

Po uradni ukinitvi menjave dolarja za zlato (1971) so se »fiksni« menjalni tečaji umaknili »lebdečim«. Tako se je začela četrta faza razvoja svetovnega denarnega sistema, ki je bila pravno formalizirana v sporazumu, podpisanem leta 1976 v Kingstonu (Jamajka), ki je oblikoval naslednja načela:

Namesto zlato menjalnega standarda je bil uveden standard SDR.

)Demonetizacija zlata je bila pravno zaključena: njegova uradna cena in paritete zlata so preklicane, menjava dolarjev za zlato pa je ustavljena. V skladu z jamajškim sporazumom zlato ne bi smelo služiti kot merilo vrednosti in referenčna točka za menjalne tečaje.

)Državam je dana pravica do izbire katerega koli tečajnega režima.

)IMF, ohranjen na ruševinah sistema Bretton Woods, je pozvan, da okrepi meddržavno valutno regulacijo.

Jamajški denarni sistem se je fleksibilneje kot brettonwoodski sistem prilagodil nestabilnosti plačilne bilance in menjalnih tečajev ter novemu razmerju moči v svetu. Hkrati pa njegovo delovanje povzroča vrsto kompleksnih problemov, povezanih zlasti z: neučinkovitostjo standarda SDR; protislovja med pravno demonetizacijo zlata in dejanskim ohranjanjem njegovega statusa nujnega svetovnega denarja; nepopolnost režima drsečega deviznega tečaja itd. Poleg tega so države v razvoju nezadovoljne s svojim odvisnim položajem v svetovnem denarnem sistemu in vztrajajo pri njegovi reformi ob upoštevanju njihovih interesov. Iskanje načinov za izboljšanje se nadaljuje.

2.2 Devizni trg

Menjalne operacije so obstajale v starem svetu in v srednjem veku. Vendar pa so se sodobni valutni trgi pojavili v 19. stoletju. Glavni predpogoji, ki so prispevali k oblikovanju deviznega trga v sodobnem smislu, so bili naslednji:

· širok razvoj različnih mednarodnih gospodarskih odnosov;

· oblikovanje svetovnega denarnega sistema, ki temelji na organizaciji in ureditvi deviznih odnosov, določenih z meddržavnimi sporazumi;

· razširjena uporaba kreditnih sredstev za mednarodne poravnave in plačila;

· povečanje in centralizacija bančnega kapitala, širok razvoj korespondenčnih odnosov med bankami različnih držav, vključno z vodenjem korespondenčnih računov v tuji valuti;

· razvoj informacijskih tehnologij in komunikacijskih sredstev: telegraf, telefon, teleks, kar je poenostavilo stike med deviznimi trgi in skrajšalo čas prejemanja informacij o opravljenih transakcijah.

Razvijajoči se trgi nacionalnih valut in njihova interakcija so oblikovali enoten svetovni valutni trg, na katerem so vodilne valute začele prosto krožiti v svetovnih finančnih središčih.

Valutni trg- to je celota vseh odnosov, ki nastanejo med subjekti deviznih poslov, tj. menjalnica. 1Načeloma je vsak trg najprej menjava vrednosti. In glede na naravo teh vrednot v sodobnem gospodarstvu deluje kompleksna struktura nacionalnih in mednarodnih trgov - blaga, storitev, dela, kapitala in denarja. Na deviznih trgih se valute različnih držav med seboj zamenjajo v različnih oblikah. Zajema tudi posle zavarovanja in diverzifikacije deviznih rezerv. Tudi devizni trgi so neposredno povezani z zunanjo trgovino. Približno 10 % se jih zgodi na valutnih trgih, preostalih 90 % pa v portfeljskih naložbah.

Na deviznem trgu se oblikuje sistem odnosov med različnimi gospodarskimi subjekti. Glavni subjekti deviznega trga so: TNC, poslovne banke, komercialne in industrijske ter finančne družbe, centralne banke, borze, mednarodne in regionalne organizacije, posamezniki in drugi.

Za sodobne svetovne valutne trge so značilne naslednje glavne značilnosti:

1.Mednarodna narava valutnih trgov temelji na globalizaciji svetovnih gospodarskih odnosov, široki uporabi elektronskih komunikacijskih sredstev za transakcije in poravnave.

2.Kontinuirana, neprekinjena narava transakcij tekom dneva izmenično na vseh koncih sveta.

.Enotna narava menjalnih poslov.

.Uporaba poslovanja na deviznem trgu za namen zaščite pred deviznimi in kreditnimi tveganji s pomočjo varovanje pred tveganjem.

.Ogromen delež špekulativnih in arbitražnih poslov, ki so večkrat večji od menjalnih poslov, povezanih s komercialnimi posli. Število valutnih špekulantov se je dramatično povečalo in ne vključuje le bank in finančno-industrijskih skupin, temveč TNK, ampak tudi številni drugi udeleženci, med katerimi so fizične in pravne osebe.

.Volatilnosttečajev, kar pa ni vedno odvisno od temeljnih ekonomskih dejavnikov.

Devizni trg opravlja določene funkcije, ki določajo njegov namen in gospodarsko vlogo. Njegove glavne funkcije so:

Ø zagotavljanje pogojev in mehanizmov za izvajanje denarne politike države;

Ø ustvarjanje predpogojev za subjekte valutnih odnosov za pravočasno izvajanje mednarodnih plačil za tekoče in kapitalske poravnave in s tem spodbujanje razvoja zunanje trgovine;

Ø zagotavljanje dobička za udeležence v valutnih odnosih;

Ø oblikovanje in uravnavanje povpraševanja in ponudbe valute ter regulacija menjalnega tečaja;

Ø zavarovanje valutnega tveganja;

Ø diverzifikacijadevizne rezerve.

Te funkcije se izvajajo tako, da tržni subjekti izvajajo širok nabor deviznih poslov. Valutne transakcije se običajno razumejo kot kakršna koli plačila, povezana z gibanjem valutnih vrednosti med subjekti deviznega trga.

Te operacije so razvrščene po več merilih.

1.Glede na rok plačila za nakup in prodajo valute:

gotovina ali poslovanje s takojšnjo dostavo;

2.Glede na mehanizme za izvajanje operacij:

operacije na kraju samem;

posredovanje;

terminske transakcije;

opcijske operacije.

3.Za predvideni namen:

Transakcije z namenom sprejema valute za izvajanje plačil pri mednarodnih poravnavah;

posli za namene zavarovanja pred valutnimi tveganji (hedging posli);

transakcije zaradi dobička ali špekulativne transakcije.

4.Obrazec za izvedbo:

negotovinski;

gotovina.

5.Po obsegu delovanja:

veleprodaja (izvedena med bankami);

maloprodaja (ki se izvaja med bankami in njihovimi strankami).

3. Monetarni sistem Ruske federacije

V skladu z zveznim zakonom "O centralni banki Ruske federacije" je uradna denarna enota (valuta) Ruske federacije rubelj - zakonito plačilno sredstvo, obvezno za sprejem po nominalni vrednosti na celotnem ozemlju Ruske federacije.

Poravnave med rezidenti se izvajajo v valuti Ruske federacije brez omejitev. Postopek za pridobitev in uporabo valute Ruske federacije s strani nerezidentov v Ruski federaciji določi Banka Rusije v skladu z zakoni Ruske federacije.

Pomemben element denarnega sistema je menjalni tečaj - cena denarne enote ene države, izražena v denarnih enotah drugih držav ali v mednarodnih denarnih enotah.

Glavno načelo politike deviznega tečaja je oblikovanje tržnega deviznega tečaja z uporabo režima drsečega tečaja rublja glede na tuje valute. V kontekstu spreminjajočih se razmer na svetovnih finančnih in blagovnih trgih ta režim pomaga zmanjšati morebiten destabilizacijski vpliv zunanjih dejavnikov na rusko gospodarstvo.

Hkrati so ukrepi tečajne politike usmerjeni v doseganje ravnovesja interesov med izvozniki in uvozniki, kopičenje zlatih in deviznih rezerv, krepitev zaupanja v nacionalno valuto in povečanje privlačnosti naložb v ruska finančna sredstva.

Uradne menjalne tečaje tujih valut za ruski rubelj določi Banka Rusije.

Valutne transakcije so:

) posli v zvezi s prenosom lastništva in drugih pravic na deviznih vrednostih, vključno s posli v zvezi z uporabo tuje valute kot plačilnega sredstva in plačilnih listin v tuji valuti; uvoz in prenos v Rusko federacijo ter izvoz in prenos iz Ruske federacije valutnih vrednosti;

)izvajanje mednarodnih denarnih nakazil;

)poravnave med rezidenti in nerezidenti v valuti Ruske federacije

Glavni organ valutne regulacije v Ruski federaciji je Banka Rusije.

Centralna banka Ruske federacije kot organ valutne regulacije:

)izvaja vse vrste menjalnih poslov;

)določa obseg in postopek obtoka tuje valute in vrednostnih papirjev v tuji valuti v Ruski federaciji;

)določa pravila za poslovanje z valuto in vrednostnimi papirji, pravila za izdajo dovoljenj bankam in drugim kreditnim institucijam za opravljanje deviznih poslov;

)določa postopek nakupa in prodaje tuje valute itd.

Banka Rusije ureja dejavnosti menjalnic, vključno z določitvijo postopka in pogojev za izvajanje svojih dejavnosti s strani menjalnic, in izdaja dovoljenja menjalnicam.

Vodilno mesto na deviznem trgu zaseda Moskovska medbančna borza valut (MICEX).

Glavne naloge MICEX so:

* izvajanje operacij na deviznem trgu in vzpostavitev trenutnega tržnega tečaja rublja v primerjavi s tujimi valutami;

* organiziranje menjave sredstev podjetij v različnih nekonvertibilnih valutah med seboj in za prosto konvertibilne valute po tečajih, ki se oblikujejo na podlagi ponudbe in povpraševanja;

* organizacijska in informacijska podpora poslovanja na denarnem trgu;

* izvajanje poslov z vrednostnimi papirji;

* razvoj tipskih pogodb in pogodb za obdelavo poslov na deviznem in denarnem trgu ter trgu vrednostnih papirjev;

* organizacija in izvajanje poravnav v tuji valuti in v rubljih za transakcije, sklenjene na borzi prek klirinške hiše borze;

* zagotavljanje svetovalnih, informacijskih in drugih storitev za potrebe delničarjev in borznih članov;

* razvoj, implementacija in distribucija programske opreme in avtomatiziranih sistemov za transakcije in poravnave na deviznem in denarnem trgu ter trgu vrednostnih papirjev.

Valutni nadzor - dejavnost države, namenjena zagotavljanju valutne zakonodaje pri izvajanju deviznih poslov.

Namen devizne kontrole je zagotoviti spoštovanje devizne zakonodaje pri izvajanju deviznih poslov.

Valutni nadzor v Ruski federaciji izvajajo posebni organi, ki vključujejo: Vlado Ruske federacije; organi za nadzor valut (Centralna banka Ruske federacije, zvezni izvršni organi); agenti za nadzor valut (pooblaščene banke in organizacije, odgovorne zveznim izvršnim organom).

Zaključek

V kontekstu poglabljanja povezovanja gospodarstev industrializiranih držav igrajo valuta in valutni odnosi vse pomembnejšo in samostojnejšo vlogo v svetovnih gospodarskih odnosih. Imajo neposreden vpliv na dejavnike, ki določajo gospodarski položaj države: stopnjo rasti, proizvodnjo, cene, plače, stopnjo rasti mednarodne menjave itd.

Valutna razmerja so sestavni del ekonomskih odnosov, zato imamo pravico reči, da valutna razmerja delujejo po ekonomskih zakonitostih:

zakon denarnega obtoka;

povpraševanje in ponudba blaga;

druge ekonomske zakonitosti.

Denarni sistem je oblika, v kateri so organizirani denarni odnosi.

Nacionalni valutni sistem določa načela organizacije in urejanja valutnih odnosov znotraj posamezne države. Je del denarnega sistema določene države, vendar je razmeroma neodvisen in ima pravico do preseganja državnih meja. Njegove značilnosti določajo stopnja razvoja in stanje gospodarstva ter zunanjih gospodarskih odnosov države.

Svetovni monetarni sistem zasleduje globalne ekonomske cilje in ima poseben mehanizem delovanja in regulacije. Na različnih stopnjah svojega razvoja je svetovni monetarni sistem pokazal celovitost, njegovi elementi kot objekti mednarodnih monetarnih odnosov pa individualnost in neodvisnost.

Narava delovanja in stabilnost svetovnega monetarnega sistema sta odvisna od stopnje, v kateri njegova načela ustrezajo strukturi svetovnega gospodarstva, razmerju sil in interesom vodilnih držav. Ko se te razmere spremenijo, nastopi občasna kriza svetovnega monetarnega sistema, ki se konča z njegovim razpadom in nastankom novega monetarnega sistema. Ustvarjanje novega svetovnega monetarnega sistema poteka skozi tri glavne faze:

· oblikovanje, oblikovanje predpogojev, določitev načel novega sistema; hkrati pa je ohranjena njegova sukcesivna povezava s prejšnjim sistemom;

· oblikovanje strukturne enotnosti, dokončanje gradnje, postopno aktiviranje načel novega sistema;

· oblikovanje popolnoma delujočega novega svetovnega monetarnega sistema, ki temelji na popolni celovitosti in organski povezanosti njegovih elementov.

Državni denarni sistem Rusije je državno-pravna oblika organizacije in ureditve njenih monetarnih in finančnih odnosov z drugimi državami. Je sestavni del denarnega sistema države. Ta sistem je v procesu nastajanja in še ni v celoti oblikovan. Vendar pa so njegove konture in glavne težnje postale povsem določene. Ruski institucionalni valutni mehanizem se je po svojih glavnih parametrih praktično približal merilom, značilnim za zahodne države.

Razvoj valutnih odnosov v svetu je v teku. Svetovna skupnost nenehno išče najbolj optimalen globalni denarni sistem. Naloga vlade in Centralne banke Ruske federacije je zagotoviti oblikovanje takšnega valutnega sistema, ki bi prispeval k razvoju ruskih valutnih odnosov.

Bibliografija

1.Zvezni zakon Ruske federacije z dne 10. decembra 2003 št. 173FZ "O valutnem urejanju in valutnem nadzoru" // SPS ConsultantPlus.

2.Zvezni zakon "O bankah in bančnih dejavnostih" z dne 02.12.1990 št. 395-1 // ATP ConsultantPlus.

.Zvezni zakon št. 86-FZ z dne 10. julija 2002 (s spremembami 23. julija 2013) "O Centralni banki Ruske federacije (Banka Rusije)" // SPS ConsultantPlus.

.Denar, kredit, banke. Učbenik. / Ed. prof. Lavrushina O.I. - M., 2006

.Denar, kredit, banke: učbenik / M.A. Varlamova, T.P. Varlamova, N.B. Yermasov. - M.: RIOR, 2011. - 128 str.

.Devizni trg in devizne operacije: učbenik / Shchegoleva N.G. (MFPA, 2005, 157 str.)

.Finance in kredit: učbenik / Makarova L.A. (TSTU; 2009, 120 str.)

.Proračunski sistem Ruske federacije. Zapiski predavanj / Burkhanova I.V. (2008, 160 str.)

.Analiza finančnih trgov in trgovanje s finančnimi sredstvi / Fedorov A.V. (2007, 2. izdaja, 233 str.)

.Mednarodni finančni trgi in mednarodne finančne institucije: učbenik / Moiseev S.R. (MFPA, 2003, 245 str.)

mentorstvo

Potrebujete pomoč pri učenju teme?

Naši strokovnjaki vam bodo svetovali ali nudili storitve mentorstva o temah, ki vas zanimajo.
Oddajte prijavo navedite temo prav zdaj, da izveste o možnosti pridobitve posvetovanja.

Valutni sistem je državno-pravna oblika organizacije valutnih odnosov, ki jo ureja nacionalna zakonodaja ali meddržavni sporazumi. Valutni odnosi so neke vrste denarni odnosi, ki izhajajo iz delovanja denarja v mednarodnem obtoku.

Denar, ki služi mednarodnim odnosom, se imenuje valuta.

Razlikovati: - nacionalne; - svet; - Regionalni valutni sistemi.

Glavni elementi nacionalnega denarnega sistema: 1. nacionalna valuta - denarna enota države;

2. uravnavanje mednarodne denarne likvidnosti države - sposobnost posamezne države ali vseh držav, da pravočasno odplačujejo svoje mednarodne obveznosti; 3. tečajni režim: fiksen - centralna banka določa tečaj nat. valute na določeni ravni glede na valuto katere koli države, na katero je valuta te države "vezana", na "košarico valut"; "plavajoči" ali nihajoči tečaj - menjalni tečaj se razmeroma prosto spreminja pod vplivom ponudbe in povpraševanja po valuti; 4. pogoji njegove pretvorljivosti, tj. menjava za tuje valute: a) prosto zamenljive valute, ki jih je mogoče neomejeno zamenjati za tuje valute (prosto uporabna valuta); b) delno zamenljiva valuta (rubelj) - država ohranja omejitve za nekatere vrste transakcij in (ali) za nekatere imetnike valute; c) nekonvertibilne (zaprte) valute - v državi veljajo skoraj vse vrste omejitev in predvsem prepoved nakupa in prodaje tuje valute, njenega skladiščenja, uvoza in izvoza; 5. nacionalni organi, odgovorni za valutno regulacijo (centralna banka, ministrstvo za finance, zvezna služba za valuto in nadzor izvoza, carinski odbor itd.); 6.valutni paritetni režim - razmerje med dvema valutama.

Evolucija: od 20. 20. stoletje funkcije svetovnega denarja sta skupaj z zlatom začeli opravljati nacionalni valuti Anglije in ZDA (rezervne valute so konvertibilne nacionalne valute, ki opravljajo funkcije mednarodnega plačilnega in rezervnega instrumenta). Konec 60. let, upad vloge dolarja in povečanje vloge nemške marke in japonskega jena v 80.-90. Od leta 1970 je IMF uvedel v obtok novo mednarodno denarno enoto SDR (posebne pravice črpanja). V okviru Evropskega denarnega sistema, ustanovljenega leta 1979, se je začela izdajati mednarodna enota ECU), od leta 1999 jo je nadomestila skupna valuta evro v brezgotovinski obliki, od leta 2002 - izdaja v gotovini.

Oblika.

Svetovni denarni sistem. Faze: 1) Pariški svetovni denarni sistem je temeljil na standardu zlatih kovancev in je bil pravno fiksiran z meddržavnim sporazumom leta 1867. na konferenci industrializiranih držav v Parizu. Menjalni tečaji nacionalnih valut sodelujočih držav so bili togo vezani na zlato in so bili prek vsebnosti zlata v valuti medsebojno korelirani po fiksnem tečaju. 2) Genovski svetovni denarni sistem, oblikovan leta 1922, je temeljil na zlatem menjalnem standardu. Tuja valuta v kateri koli obliki je delovala kot moto. Leta 1931 je ameriški dolar postal edina rezervna valuta. 3) Svetovni monetarni sistem Bretton Woods iz leta 1944. - vzpostavljena je bila uradna cena zlata, fiksni menjalni tečaji valut sodelujočih držav do tečaja ameriškega dolarja, centralne banke so bile zavezane vzdrževati stabilen tečaj do rezervne valute z deviznimi intervencijami, IMF in IBRD so bili ustanovljeni za pomoč pri stabilnosti deviznih tečajev; 4) Naprava sodobnega svetovnega monetarnega sistema je bila uradno obravnavana na konferenci MDS v Kingstonu (1976), osnova: plavajoči menjalni tečaji in večvalutni standard, zlato je izgubilo funkcijo denarja.

Regionalni denarni sistem, imenovan Evropski monetarni sistem (EMS), je bil oblikovan leta 1979 v okviru Evropske gospodarske skupnosti z namenom spodbujanja razvoja zahodnoevropskih držav. Ta sistem lahko štejemo za sestavni del svetovnega denarnega sistema, saj so države, vključene v EMU, članice MDS.

Faze: 1) Na podlagi ECU, ki ga je izdal Evropski monetarni inštitut. Vrednost ekuja je bila določena na podlagi "košarice valut", ki vključuje valute 12 držav. 2) Evropski monetarni inštitut izda ECU v zameno za prispevke držav prejemnic ECU v zlatu in $. 3) V EMU velja režim skupnega nihanja menjalnih tečajev držav članic EMU. 4) Pomembna faza v razvoju EMU je bil novembra 1994 podpis Maastrichtske pogodbe o oblikovanju monetarne unije (Evropske unije EU), katere končni cilj je ustanovitev Evropske centralne banke, ki je sledila enotno evropsko denarno politiko in izdal novo skupno valuto - EVRO.

Več o temi 18. Valutni odnosi in denarni sistem: koncept, kategorije, elementi in razvoj .:

POGLAVJE 11 VALUTNA RAZMERJA IN DENARNI SISTEM: POJEM, KATEGORIJE, ELEMENTI IN RAZVOJ
Monetarni odnosi in denarni sistem: koncept, kategorije, elementi
25. Koncept, struktura in elementi denarnih sistemov Monetarni sistem - oblika organizacije odnosov na deviznem trgu na nacionalni / mednarodni ravni (če je med elementi 1 država - nacionalni odnosi, več - mednarodni)

Pošljite svoje dobro delo v bazo znanja je preprosto. Uporabite spodnji obrazec

Študenti, podiplomski študenti, mladi znanstveniki, ki bazo znanja uporabljajo pri študiju in delu, vam bodo zelo hvaležni.

Gostuje na http://www.allbest.ru/

Bistvo denarnega sistema

Mednarodni denarni odnosi so niz družbenih odnosov, ki se razvijejo med delovanjem valute v svetovnem gospodarstvu in služijo medsebojni izmenjavi rezultatov dejavnosti nacionalnih gospodarstev. Mednarodni denarni odnosi posredujejo mednarodne ekonomske odnose, ki se nanašajo tako na področje materialne proizvodnje (tj. primarnih proizvodnih odnosov) kot na področje distribucije, menjave, potrošnje. Med valutnimi razmerji in reprodukcijo obstaja inverzna in neposredna povezava. Njihova objektivna osnova je proces družbene reprodukcije, ki povzroča mednarodno izmenjavo blaga, kapitala in storitev. Stanje valutnih odnosov je odvisno od razvoja gospodarstva - nacionalnega in svetovnega, politične situacije, odnosa med državami in trendov, ki so značilni za mednarodne odnose - partnerstvo in nasprotja.

Mednarodni denarni odnosi so postopoma pridobili določene oblike organiziranosti, ki temeljijo na internacionalizaciji gospodarskih vezi. Monetarni sistem - oblika organizacije in ureditve deviznih odnosov, zapisana v nacionalni zakonodaji ali meddržavnih sporazumih.

Vrste in struktura valutnega sistema

Monetarni sistem je kombinacija dveh elementov - valutnega mehanizma in valutnih odnosov.

Valutni sistem je mogoče obravnavati z ekonomskega in organizacijskega ter pravnega vidika:

Z ekonomskega vidika je to skupek monetarnih in ekonomskih odnosov, ki so se zgodovinsko razvili na podlagi internacionalizacije gospodarskih vezi.

Z organizacijskega in pravnega vidika je to državno-pravna oblika urejanja valutnih odnosov države, ki se je zgodovinsko razvila na podlagi internacionalizacije gospodarskih odnosov in je zapisana v nacionalni zakonodaji ob upoštevanju norm mednarodnega prava. pravo.

Obstajajo nacionalni, svetovni (meddržavni, mednarodni) in regionalni monetarni sistemi.

Zgodovinsko gledano so na začetku nastali sistemi nacionalnih valut, ki so bili določeni z nacionalno zakonodajo ob upoštevanju mednarodnega prava. Sistem nacionalne valute je sestavni del monetarnega sistema države. Njeni glavni značilnosti sta relativna neodvisnost in preseganje državnih meja. Te značilnosti določajo stopnja razvoja in stanje gospodarstva ter zunanjih gospodarskih odnosov države.

Nacionalni denarni sistem je neločljivo povezan s svetovnim denarnim sistemom, ki je zgodovinsko uveljavljena oblika organizacije mednarodnih monetarnih odnosov, določena z meddržavnimi sporazumi (dogovori). Glavna naloga MVS je urejanje področja mednarodnih poravnav in valutnih trgov z namenom zagotavljanja vzdržne gospodarske rasti, zajezitve inflacije, vzdrževanja ravnotežja v menjavi in plačilnem prometu s tujino. Svetovni denarni sistem se je oblikoval do sredine 19. stoletja. Narava delovanja in stabilnost svetovnega monetarnega sistema sta odvisna od stopnje, v kateri njegova načela ustrezajo strukturi svetovnega gospodarstva, razmerju sil in interesom vodilnih držav. Ko se te razmere spremenijo, nastopi občasna kriza svetovnega monetarnega sistema, ki se konča z njegovim razpadom in nastankom novega monetarnega sistema.

Regionalni monetarni sistem nastaja v okviru svetovnega monetarnega sistema razvitih držav: Evropski monetarni sistem (EMS) kot organizacijska in ekonomska oblika odnosov med številnimi državami EU na monetarnem področju. Regionalni denarni sistem v določeni meri odraža posebnosti delovanja gospodarskih odnosov v določenih regijah sveta. Osnova regionalnega in svetovnega monetarnega sistema so mednarodna delitev dela, proizvodnja blaga in zunanja trgovina med državami.

Tabela 1 prikazuje glavne elemente nacionalnega in svetovnega monetarnega sistema.

Tabela 1 Glavni elementi nacionalnega in svetovnega valutnega sistema

Sistem nacionalne valute

svetovni monetarni sistem

Nacionalna valuta

Pogoji za konvertibilnost nacionalne valute

Pariteta nacionalne valute

Režim menjalnega tečaja nacionalne valute

Prisotnost ali odsotnost deviznih omejitev in deviznega nadzora

Nacionalna ureditev devizne likvidnosti

Ureditev pravil za uporabo mednarodnih kreditnih sredstev obtoka

Regulacija mednarodnih plačil

Način nacionalnih trgov zlata in valut

Državni organi za urejanje deviznih odnosov

Mednarodna obračunska enota ali rezervne valute

Pogoji za medsebojno zamenljivost valut

Enoten režim valutnih paritet

Regulacija tečajnih režimov

Meddržavna ureditev valutnih odnosov

Meddržavna regulacija mednarodne valutne likvidnosti

Poenotenje pravil za uporabo mednarodnih kreditnih sredstev obtoka

Poenotenje glavnih oblik mednarodnih plačil

Režim svetovnih valutnih trgov in trgov zlata

Mednarodne organizacije

Vsaka država neodvisno sprejema globalno denarno blago kot ekvivalent izvoženega bogastva, ki služi mednarodnim ekonomskim odnosom. Zlato, nacionalne valute vodilnih svetovnih sil (dolar, funt šterling itd.) Lahko delujejo kot mednarodni denarni produkt, imenujemo jih tudi rezervne valute.

Svetovni denarni sistem temelji na različnih oblikah svetovnega denarja. Svetovni denar je denar, ki služi gospodarskim, političnim in kulturnim mednarodnim odnosom. V svojem razvoju je funkcionalna oblika svetovnega denarja doživela pomembne spremembe.

Stopnje razvoja svetovnega denarnega sistema

Do leta 1914 se je mednarodno gibanje tako dolgoročnega kot kratkoročnega kapitala lahko izvajalo tako rekoč brez državnega nadzora, saj so ostala valutna razmerja razmeroma stabilna, inflacijski procesi v mednarodnem prostoru pa so bili omejeni. To se je zgodilo zaradi dejstva, da so se meddržavne poravnave nenehno prilagajale z mehanizmom zlatega standarda. Pod zlatim standardom je obstajal prost mednarodni promet. Lastniki tuje valute so lahko prosto razpolagali z njo: prodali jo banki ali kateri koli tretji osebi po prosto razvijajočem se tečaju, katerega nihanja so bila omejena na prodajo zlata, njegovo gibanje iz ene države v drugo.. Transformacija nacionalne valute v tujo valuto ali v zlato (ne glede na namen) ni nihče in nič omejeval.

Nihanja tečajev na deviznem trgu v okviru zlatega standarda so bila običajno neznatna. Mehanizem zlate pike ni bil povsem zanesljiv regulator deviznih tečajev. Na primer, samo tri države (Velika Britanija, ZDA in Nizozemska) so do leta 1914 dovolile prost uvoz/izvoz zlata.

Prva svetovna vojna je motila normalno delovanje deviznega trga. Večina držav je uvedla trgovinske in valutne omejitve. Zlato je bilo povsod umaknjeno iz obtoka in mehanizem zlatega standarda je prerasel svojo funkcijo. Leta 1919 so oblasti vodilnih držav prenehale podpirati svoje valute in začelo se je obdobje nenadzorovanih nihanj njihovih tečajev.

Mednarodna konferenca v Genovi leta 1922 je poskušala vzpostaviti nekakšen prehodni sistem. Za normalizacijo delovanja monetarnega sistema je bilo priporočljivo obnoviti delno konvertibilnost nacionalnih valut v zlato samo v obliki plemenitih kovin (zlato je izginilo iz domačega obtoka). Izkazalo se je, da so glavne svetovne zaloge državnega zlata koncentrirane v ZDA, Veliki Britaniji, Franciji in na Japonskem.

Po krizi leta 1929 je prišlo do novega poskusa mednarodnega dogovora. Junija 1933 je v Londonu potekala konferenca, na kateri je sodelovalo 66 držav. Obravnavana so bila vprašanja vrnitve k standardu zlatega kovanca in vzpostavitve tristranskega premirja (carina, valuta in po možnosti mednarodni dolgovi) ter dvig cen, ki bi lahko oživili gospodarsko dejavnost.

Prehod na menjalni sistem zlata je pomenil močno zmanjšanje zlata v mednarodnem obtoku in zahteval nadaljnje izboljšanje mednarodnih kreditnih in plačilnih odnosov. V obdobju med svetovnima vojnama so se razvile različne oblike valutnega kliringa. Leta 1932 je bila sklenjena prva bilateralna klirinška pogodba med Madžarsko in Švico, do leta 1939 pa je bilo že 83 klirinških, 53 plačilnih klirinških in 36 plačilnih pogodb med 38 državami.

Druga svetovna vojna je še okrepila potrebo po državni ureditvi gospodarskega življenja, tudi domačih in mednarodnih kreditnih odnosov, a jih neizogibno tudi razburkala.

V povojnih letih so ZDA ponovno delovale kot upnice Zahodne Evrope in v okviru Marshallovega načrta zagotovile 17 milijard dolarjev. Glavne rezerve svetovnega zakladnega zlata so bile koncentrirane v Ameriki, kar je povzročilo neizogibno spremembo zlatega deviznega standarda v zlato-dolarski standard. Monetarni sistem, ki je temeljil zgolj na zlatu, je povečal soodvisnost nacionalnih gospodarstev.

Državno monopolna ureditev je že v tridesetih, predvsem pa v štiridesetih letih prejšnjega stoletja začela vse bolj prodirati v sfero meddržavnih odnosov.

Po drugi svetovni vojni so se na podlagi predvojnih valutnih blokov oblikovale valutne cone (združenja držav, katerih valute so odvisne od valute države, ki je na čelu cone). Države, vključene v valutno cono, so bile z matično državo povezane z enotnim monetarnim in finančnim režimom ter v bistvu enakim sistemom valutnih omejitev.

Obstajalo je šest valutnih območij: funt, dolar, francoski frank, portugalski eskudo, španska pezeta in nizozemski gulden.

Pod vodstvom ZDA se je leta 1933 pojavilo območje dolarja (zajema države, ki niso uporabljale valutnih omejitev - Bolivijo, Venezuelo, Haiti, Gvatemalo, Honduras, Kanado, Kolumbijo, Mehiko, Nikaragvo, Panamo, Salvador). Njihovo ozemlje je obsegalo 1/5 zemeljske oble. Glavne značilnosti dolarskega območja so naslednje: ohranjanje stalnega razmerja med valuto svoje države in ameriškim dolarjem; pomanjkanje valutnega nadzora pri mednarodnih poravnavah s tujino; shranjevanje večine deviznih rezerv v obliki dolarskih depozitov v ameriških bankah, preko katerih so se izvajale mednarodne poravnave držav cone. Prevlada ameriškega kapitala je delovala kot gospodarska osnova dolarskega območja; velika večina zunanje trgovine držav cone je bila usmerjena na ameriški trg.

Območje francoskega franka je ustvarila Francija, da bi ohranila svoje položaje v kolonialnih, odvisnih državah (Alžirija, Maroko, Tunizija, Madagaskar, Monako, Kamerun). Enotni valutni in carinski režim držav cone, prosta konvertibilnost valut znotraj cone, zagotavljanje francoskega franka in francoskih zakladniških obveznosti so francoskim monopolom omogočili nadzor nad gospodarstvom in monetarnim sistemom teh držav ter iz tega črpati dobiček. Vse gospodarsko poslovanje s tujino je potekalo prek pooblaščenih francoskih bank in Stabilizacijskega denarnega sklada francoske banke. 1. oktobra 1959 je cono zapustila Tunizija, od 1. marca 1960 pa Republika Gvineja. Da bi ohranila svoj vpliv, je Francija vedno bolj uporabljala metode povečevanja državnih kapitalskih naložb v državah cone in proračunskih subvencij.

Kriza valutnih con je ustvarila pogoje za krepitev monetarnih in finančnih vezi držav v razvoju. K temu so prispevali ozka finančna osnova večine mladih držav, velika vloga zunanjega financiranja, neenakomerna porazdelitev zlatih in deviznih rezerv ter nestabilnost plačilnih bilanc in deviznih tečajev.

Hitro kopičenje ogromnih deviznih rezerv držav proizvajalk nafte, zmanjšanje finančne odvisnosti od vodilnih sil je prispevalo k vzpostavitvi regionalnih vezi.

Izkušnje vojnih let in nevarnost njihove ponovitve po drugi svetovni vojni so ZDA in Veliko Britanijo spodbudile, da sta že leta 1943 naredili prve korake k oblikovanju svobodnega, stabilnega in večstranskega monetarnega sistema. Projekt povojne mednarodne ureditve je postal predmet razprave na mednarodni konferenci držav protihitlerjevske koalicije v Bretton Woodsu (ZDA, 1944). Idejni navdih ustanovitve mednarodne organizacije je bil M. Keynes. M. Friedman je postal nasprotnik tega sistema.

V središču brettonwoodskega sistema je bila predvsem skupna regulacija deviznih tečajev, fiksnih in med seboj povezanih. Za upravljanje sistema je bil ustanovljen Mednarodni denarni sklad, ki ga je sprva sestavljalo 44 držav. Vsaka članica organizacije je določila vsebnost zlata v svoji valuti in na tej podlagi določila menjalni tečaj v valutah drugih držav članic. Dovoljena so bila nihanja menjalnega tečaja znotraj 10 %. IMF je zagotovil kratkoročna posojila za poravnavo plačilne bilance.

Skupaj z zlatom je ameriški dolar, edina uradno konvertibilna nacionalna valuta, postal mednarodna rezervna borza. Uradna cena zlata do leta 1971 je bila 35 dolarjev za trojsko unčo. Britanski funt šterling je bil razglašen za "drugo" rezervno valuto. Menjalni tečaji za poslovanje z gotovino v tuji valuti na trgu vsake države ne smejo odstopati od paritet za več kot 1%.

Za lažje mednarodno poročanje so bile ustvarjene posebne pravice črpanja (Special Draw Right ali SDR). Razdelitev SDR med udeležence je potekala v skladu s finančnim prispevkom vsakega od njih. SDR so bile zamenljive za vse valute udeležencev IMF po tečaju, ki je bil najprej izenačen z dolarjem, nato pa nastavljen na 1,2 USD.

Monetarni sistem, ustvarjen v Bretton Woodsu, je ostal učinkovit približno 15 let. Petdeseta leta prejšnjega stoletja so bila razmeroma mirna v smislu postopnega približevanja konvertibilnosti. Le francoski frank je doživel znatno spremembo paritete, saj je bil 27. decembra 1958 devalviran za 14,9 %.

Leta 1961 sta nemška marka in nizozemski gulden revalorizirana. 18. novembra 1967 je britanski funt devalviral z 2,80 dolarja na 2,40 dolarja. Leta 1968 je francoski frank devalviral za 11,1 %, leta 1969 pa se je revalvirala nemška marka.

Na Valutni konferenci 17. in 18. decembra 1971 je bilo v okviru ameriškega Smithsonian sporazuma sklenjeno, da se uradna cena zlata zviša s 35 USD na 38 USD za unčo, kar je pomenilo devalvacijo dolarja za 7,89%. Prevrednotenja so bila: za jen 7,7 %, za nemško marko 4,6 %, za nizozemski gulden in belgijski frank 2,8 %. Sporazum je predvideval razširitev dovoljenih meja nihanja deviznega tečaja z 1 na 2,25% na obeh straneh paritete in nekatere druge ukrepe, namenjene ponovni vzpostavitvi stabilnosti valute.

Januarja 1976 je Kingstonski sporazum o reviziji listine MDS (Jamajka) formaliziral zavrnitev temeljnih načel sistema Bretton Woods. Odpravljena sta bila zlati standard in sistem fiksnih menjalnih tečajev, prepovedana je bila uporaba zlata kot osnove valutnih paritet in uzakonjen je bil sistem drsečih deviznih tečajev. Hkrati so številni partnerji ohranili svojo vezanost na dolar in se odločili, da bodo SDR spremenili v glavno rezervno sredstvo, ključno sredstvo svetovnega denarnega sistema. Kljub temu je kvota SDR v svetovnih deviznih rezervah ostala na ravni 6%.

Eno najpomembnejših načel, na katerih temelji spremenjena listina MDS, je bila odprava uradne cene zlata in njegova odstranitev iz denarnega sistema, mednarodnih poravnav in kreditnih odnosov. Od takrat se je dotok ameriške valute v mednarodni plačilni promet še posebej močno povečal.

Svobodni režim določanja menjalnih tečajev je prispeval k razvoju težnje k policentrizmu na denarnem področju z izrazitimi znaki izgube dolarja kot valute.

Vzporedno z razvojem denarnih in kreditnih odnosov ter njihove ureditve v svetovnem merilu je potekal proces njihove racionalizacije v regionalnem merilu. Postopoma je nastalo protislovje med zunanjo trgovino in valutnimi komponentami integracijskega procesa, ki se je še posebej zaostrilo leta 1973 v povezavi s prehodom svetovnega monetarnega sistema s fiksnih na plavajoče devizne tečaje. Da bi ublažile nasprotja in omejile zmožnost držav, da manipulirajo z menjalnimi tečaji svojih valut v interesu lastnih izvoznikov, so države članice EGS leta 1979 uvedle evropski monetarni sistem. Predvidevala je vzpostavitev ozkega koridorja, znotraj katerega so možna nihanja tečajev nacionalnih valut, in postopno poenotenje monetarnih sistemov vseh sodelujočih držav, pripomoglo k znižanju inflacije in zagotavljanju stabilnosti deviznih tečajev. Mehanizem delovanja sistema je predvideval uporabo ene same obračunske enote Ecu.

Ecu je valuta, ki je bila podprta s košarico nacionalnih valut držav Skupnosti. Delež posameznega udeleženca je bil odvisen od njegovega deleža v skupnem bruto proizvodu in medsebojni menjavi. Na podlagi košarice valut se je oblikoval tudi osrednji tečaj ekuja. Kvote so izgledale takole.

mednarodni odnosi svetovni denarni sistem

Tabela 2. Deleži držav članic EU v košarici valut Ecu (v %)


nemška marka
francoski frank
angleški funt
nizozemski gulden
Italijanska lira
belgijski in luksemburški frank
španska pezeta
danska krona
irski funt
portugalski eskudo
grška drahma

Režim menjalnih tečajev v sistemu je predvideval skupne spremembe valut, imenovane "evropska valutna kača". Meje medsebojnega nihanja so bile postavljene pri 2,25% splošnega centralnega tečaja (za Italijo in Španijo - 6%). Od avgusta 1993 se je zaradi zaostrovanja valutnih težav EU obseg teh nihanj razširil na 15 %.

Eku je deloval kot mednarodno plačilno in rezervno sredstvo, skupaj z nacionalnimi valutami, vendar je obstajal v obliki knjiženj na bančnih računih in negotovinskih prenosov na njih.

Glavne značilnosti evolucije razvoja svetovnega monetarnega sistema so predstavljene v tabeli 3.

V sodobnem razvoju svetovnega denarnega sistema se je pojavilo več razmeroma novih trendov, ki so neposredno vplivali na delovanje valutnih mehanizmov mnogih držav sveta. Eden od teh trendov je poskus uvedbe regionalne valute namesto nacionalnih valut v različnih regijah sveta. Prehod na enotno valuto se lahko izvede bodisi s prehodom na uporabo nacionalne valute vodilne države v regiji kot skupne valute bodisi z oblikovanjem nove mednarodne valute.

Tabela 3. Razvoj svetovnega monetarnega sistema

sistem zlatega standarda	Bretton Woods (1944-1967)	Jamajčan (1978-danes)
Parižan (1867-1914)	Genovščina (1922-1936)
Zlati kovanec	Zolotodevizny	menjava zlata	standard SDR
Vzpostavljena vsebnost zlata v nacionalnih valutah; zlato je opravljalo funkcijo splošno priznanega plačilnega sredstva in svetovnega denarja; bankovci so se prosto menjali za kovance glede na masno vsebnost zlata v slednjih; menjalni tečaji bi lahko odstopali od paritet kovancev znotraj zlatih točk za 1 %; ohranilo se je strogo razmerje med zlatimi rezervami države in obsegom denarne emisije.	Glavni mehanizem plačila so nadomestki za zlato (slogani), ki so lahko nekatere nacionalne valute; pretvorba valut v zlato se je začela izvajati ne le neposredno (ZDA, Velika Britanija, Francija), ampak tudi posredno, preko tujih valut (Nemčija in še okoli 30 držav); ponovno je bil vzpostavljen režim prosto nihajočih tečajev.	Ohranjanje funkcije svetovnega denarja za zlatom ob uporabi rezervnih valut (ameriški dolar, funt šterling); obvezna menjava rezervnih valut za zlato po uveljavljenem tečaju 35 ameriških dolarjev za 1 trojsko unčo; valutna pariteta nacionalne valute je bila določena v zlatu in dolarjih; dopustno odstopanje tečajev od menjalne paritete ni večje od 1 %.	Ameriški dolar je enak drugim rezervnim valutam (nemška marka, švicarski frank, jen); prišlo je do demonetizacije zlata, preklicana je bila njegova uradna cena in kakršna koli vezava valut na zlato; uzakonjen je bil režim drsečih menjalnih tečajev; regionalne denarne unije postanejo polnopravni udeleženci svetovnega monetarnega sistema, čeprav znotraj njih delujejo druga razmerja.

Gostuje na Allbest.ru

Podobni dokumenti

Pojmi, funkcije in elementi valutnih odnosov in valutnega sistema. Bistvene značilnosti in značilnosti pariškega, genovskega, brettonwoodskega in jamajškega valutnega sistema. Rusija v sodobnem svetovnem denarnem sistemu in denarnih tokovih.

seminarska naloga, dodana 13.11.2014

Študija svetovnega monetarnega sistema in njegovega razvoja v smislu izposojanja izkušenj gospodarskega razvoja drugih držav. Splošni vzorci, struktura in načela organizacije svetovnega denarnega sistema. Značilnosti pariškega, genovskega, jamajškega sistema.

povzetek, dodan 15.05.2014

Faze oblikovanja svetovnega monetarnega sistema, njihove značilnosti. Vpliv katastrofe na Japonskem na svetovni denarni sistem. Značilnosti jamajškega svetovnega monetarnega sistema. Vloga valutnega para evro-dolar pri oblikovanju novega svetovnega monetarnega sistema.

seminarska naloga, dodana 30.04.2014

Študija glavnih stopenj in vzorcev razvoja svetovnega monetarnega sistema. Identifikacija značilnosti in pomanjkljivosti jamajškega monetarnega sistema. Analiza razvoja koncepta reforme svetovnega monetarnega sistema za odpravo perečih problemov.

seminarska naloga, dodana 26.04.2013

Bistvo in funkcije svetovnega monetarnega sistema. Svetovne finance - zgodovina in danes. Dolar in Rusija. Grožnje dolarju. Predvideni scenariji za zlom dolarja. Razvoj evropskega monetarnega sistema. Evro v svetovnem denarnem sistemu.

povzetek, dodan 09/12/2006

Značilnosti sodobnega deviznega trga in strukture svetovnega monetarnega sistema. Dejavniki, ki vplivajo na tečaj. Opis glavnih stopenj v razvoju svetovnega monetarnega sistema. Vrste menjalnih tečajev. Svetovna finančna kriza in monetarni sistem.

seminarska naloga, dodana 22.03.2011

Vrste, funkcije valutnega sistema. Razvoj svetovnega monetarnega sistema. Nacionalna ureditev mednarodne valutne likvidnosti. Poenotenje in standardizacija načel valutnih odnosov. Znaki standarda zlatih kovancev. Genovski denarni sistem.

povzetek, dodan 12/08/2014

Koncept in notranja struktura svetovnega denarnega sistema, vzorci in smeri njegovega razvoja. Elementi tega sistema in njihove funkcije, zgodovina in glavne stopnje razvoja. Ocena vloge dolarja pri transformacijah v sistemu.

seminarska naloga, dodana 12.6.2014

Glavni elementi svetovnega in regionalnega monetarnega sistema. Ureditev valutnih omejitev in pogojev za konvertibilnost nacionalne valute. Vrste denarja, ki opravljajo funkcije mednarodnega plačilnega in rezervnega sredstva. Komponente valutne likvidnosti.

test, dodan 30.05.2017

Oblikovanje stabilnih odnosov pri nakupu in prodaji valute ter njihova pravna konsolidacija. Koncept in glavne kategorije valutnih odnosov in valutnega sistema. Glavne funkcionalne oblike svetovnega denarja. Režimi valutnih paritet in menjalnih tečajev.

Toda kako so valutni odnosi dosegli sedanje stanje razvoja? Vse zahvaljujoč razvoju svetovnega monetarnega sistema. Skupaj obstajajo 4 stopnje oblikovanja MVS.

Prva stopnja

Zlati standard je sistem denarnega obtoka, v katerem je vrednost valute države uradno določena s količino zlata, denar pa je v obliki zlatih kovancev in (ali) bankovcev, prosto zamenljivih v zlato. 8

Pariški denarni sistem je temeljil na naslednjih strukturnih načelih:

1. Njegova osnova je bil zlati kovani standard.

2. Vsaka valuta je imela vsebnost zlata in v skladu z vsebnostjo zlata v valutah so bile določene njihove zlate paritete. Valute so bile prosto zamenljive v zlato. Zlato se je uporabljalo kot splošno priznan svetovni denar.

3. Razvil se je režim prosto drsečih deviznih tečajev (tečaji, ki se razvijajo glede na ponudbo in povpraševanje po določeni valuti), upoštevajoč tržno povpraševanje in ponudbo, vendar v okviru zlatih pik. Če je tržni tečaj zlatih kovancev odstopal od paritete glede na vsebnost zlata, so dolžniki svoje mednarodne obveznosti raje odplačevali v zlatu kot v tujih valutah.

Med očitnimi prednostmi zlatega standarda je odsotnost močnih nihanj deviznih tečajev in nizka inflacija. To je zato, ker sistem zlatega standarda zahteva, da vsaka sodelujoča država zamenja svojo nacionalno valuto za zlato (in obratno) po fiksnem tečaju. Prav fiksna vsebnost zlata v denarni enoti onemogoča močna nihanja tečaja in velike špekulacije pri prodaji in nakupu tuje valute. 9

Vendar je imel zlati standard tudi svoje pomanjkljivosti.

Druga faza- Genovski denarni sistem.

Genovski denarni sistem je deloval po naslednjih načelih:

1. Njegova osnova je bilo zlato in moto - tuje valute. Takrat so denarni sistemi 30 držav temeljili na zlato menjalnem standardu. Nacionalni kreditni denar se je začel uporabljati kot mednarodna plačilna in rezervna sredstva. Vendar pa v obdobju med obema vojnama status rezervne valute ni bil uradno dodeljen nobeni valuti, funt šterling in ameriški dolar pa sta izpodbijala vodstvo na tem področju.

2. Zlate paritete so ohranjene. Pretvarjanje valut v zlato se je začelo izvajati ne le neposredno (ZDA, Francija, Velika Britanija), ampak tudi posredno, preko tujih valut (Nemčija in še okoli 30 držav).

3. Ponovno je vzpostavljen režim prosto nihanja deviznih tečajev.

4. Valutna ureditev je bila izvedena v obliki aktivne denarne politike, mednarodnih konferenc, srečanj.

Tretja stopnja- Denarni sistem Bretton Woods.

Strukturni principi sistema Bettonwood:

1) Status dolarja in funta šterlinga kot rezervne valute.

2) Fiksne paritete zlata in menjalni tečaji (lahko nihajo znotraj + - 1% paritete, v zahodni Evropi pa - + -0,75%).

3) Konvertibilnost dolarskih rezerv tujih centralnih bank v zlato prek ameriške zakladnice po uradni ceni.

4) Podcenjena uradna cena zlata (35 USD za trojsko unčo, ki vsebuje 31,1 grama čistega zlata).

5) Prvič v zgodovini sta bili ustanovljeni mednarodni monetarni in kreditni organizaciji MDS in IBRD.

Ta sistem je dolarju zagotovil "monopolni" položaj v svetovnem denarnem sistemu.

Četrta stopnja- Jamajški valutni sistem.

Namesto zlato menjalnega standarda je bil uveden standard SDR.

1) Demonetizacija zlata je bila pravno zaključena: njegova uradna cena, paritete zlata so bile preklicane, menjava dolarjev za zlato je bila ustavljena. V skladu z jamajškim sporazumom zlato ne bi smelo služiti kot merilo vrednosti in referenčna točka za menjalne tečaje.

2) Državam je dana pravica do izbire katerega koli režima menjalnih tečajev.

3) IMF, ohranjen na ruševinah sistema Bretton Woods, je pozvan, da okrepi meddržavno valutno regulacijo.

Uvod

Zaključek

Uvod

Ob koncu 20. stoletja je svetovno gospodarstvo kot skupek nacionalnih gospodarstev ter njihovih gospodarskih in političnih odnosov dobilo novo kakovost: globalizacija postane najpomembnejša oblika in hkrati nova stopnja internacionalizacije gospodarskega življenja. Strokovnjaki IMF opredeljujejo ta pojav kot »naraščajoča gospodarska soodvisnost držav po svetu kot posledica vse večjega obsega in raznolikosti mednarodnih transakcij blaga, storitev in globalnih kapitalskih tokov, pa tudi zaradi vse hitrejšega in širšega širjenja tehnologij. ." Zaradi globalizacije postaja gospodarstvo vedno večjega števila držav in regij organski del svetovnega tržnega gospodarstva in se vključuje v svetovne gospodarske odnose. Institucionalne, pravne in tehnološke ovire, ki ločujejo nacionalna gospodarstva, se rušijo. Kohezijske sile imajo prednost pred odbojnimi. Gospodarsko gledano svet dobiva značilnosti celovitosti na planetarni ravni. V svetovnem gospodarstvu se širi obseg splošnih ekonomskih zakonitosti (mednarodna vrednost, globalna konkurenca itd.) in funkcionalnih razmerij (nadaljnji razvoj mednarodne specializacije in kooperacije).

Gonilne sile globalizacije so bile poglabljanje mednarodne delitve dela na podlagi naraščajoče diferenciacije visokotehnoloških končnih izdelkov in vmesnih proizvodov, razvoj mednarodne prometne infrastrukture, transnacionalizacija gospodarstva in informacijska revolucija, ki temelji na mikroelektroniki. Posledično so se izjemno pospešili mednarodni pretok blaga in storitev, migracije delovne sile, čezmejni tok kapitala, produktivnega in izposojenega, ter prenos proizvodnih tehnologij. Nekdanja relativna izoliranost trgov posojilnega kapitala različnih držav se razjeda.

Mednarodni denarni in finančni odnosi so sestavni del in eno najkompleksnejših področij tržnega gospodarstva. Osredotočajo se na probleme nacionalnega in svetovnega gospodarstva, katerih razvoj zgodovinsko poteka vzporedno in se tesno prepleta. Z internacionalizacijo in globalizacijo svetovnega gospodarstva se povečujejo mednarodni tokovi blaga, storitev, predvsem pa kapitala in posojil.

Aktualnost teme se kaže v dejstvu, da je pod vplivom številnih dejavnikov delovanje mednarodnih monetarnih in finančnih odnosov postalo bolj zapleteno in zanj so značilne pogoste spremembe. Zato je preučevanje svetovnih izkušenj zelo zanimivo za nastajajoče v Rusiji. Postopno vključevanje Rusije v svetovno skupnost zahteva poznavanje splošno sprejetega civiliziranega kodeksa ravnanja na svetovnih trgih valut, posojil, vrednostnih papirjev in zlata.

Namen dela je obravnavati bistvo, stopnje in vzorce razvoja mednarodnih monetarnih in finančnih odnosov. V skladu s ciljem so bile pri delu zastavljene in rešene naslednje naloge:

1. Razmislite o mednarodnih monetarnih odnosih, menjalnem tečaju in dejavnikih, ki nanj vplivajo, teoriji regulacije deviznega tečaja.

2. Preučiti teoretične osnove razvoja IMFO, stopnje in vzorce, pogoje zunanjegospodarskih transakcij.

3. Določite pogoje za delovanje svetovnih valutnih in finančnih trgov: finančni tokovi in centri, tveganja v IMFO.

Predmet raziskovanja so mednarodni monetarni in finančni odnosi. Predmet - teoretična in praktična vprašanja IMFO.

Teoretična osnova dela so bila dela domačih znanstvenikov-ekonomistov: A.D. Šafronova, Borisova E.F., I.P. Nikolaev in drugi.

Pri opravljanju dela so bili uporabljeni učbeniki in učni pripomočki s področja ekonomske teorije, makroekonomije, mednarodnih denarnih in finančnih odnosov ter mednarodnih ekonomskih odnosov, članki v periodičnem tisku, monografije teoretičnih ekonomistov.

1. Mednarodni denarni odnosi in monetarni sistem

1.1 Koncept valutnih odnosov in denarnega sistema

Mednarodni monetarni odnosi - niz družbenih odnosov, ki se razvijejo med delovanjem valute v svetovnem gospodarstvu in služijo medsebojni izmenjavi rezultatov dejavnosti nacionalnih gospodarstev. »Ločeni elementi valutnih odnosov so se pojavili v starem svetu - stari Grčiji in starem Rimu - v obliki meničnega in menjalnega poslovanja. Naslednji mejnik v njihovem razvoju so bili srednjeveški »sejmi menic« v Lyonu, Antwerpnu in drugih trgovskih središčih zahodne Evrope, kjer so se poravnavale menice. V dobi fevdalizma in oblikovanja kapitalističnega načina proizvodnje se je začel razvijati sistem mednarodnih poravnav prek bank.

Razvoj mednarodnih denarnih odnosov je posledica rasti produktivnih sil, nastanka svetovnega trga, poglabljanja mednarodne delitve dela (MRT), oblikovanja svetovnega gospodarskega sistema, internacionalizacije in globalizacije gospodarskih odnosov.

Mednarodni denarni odnosi posredujejo mednarodne ekonomske odnose (IER), ki so povezani tako s sfero materialne proizvodnje, tj. na primarna produkcijska razmerja in na sfero distribucije, menjave, potrošnje. Med valutnimi odnosi in reprodukcijo obstaja neposredna in obratna povezava. Njihova objektivna osnova je proces družbene reprodukcije, ki povzroča mednarodno izmenjavo blaga, kapitala in storitev. Stanje valutnih odnosov je odvisno od razvoja gospodarstva - nacionalnega in svetovnega, politične situacije, razmerja moči med državami in dveh trendov, ki sta neločljivo povezana z mednarodnimi odnosi - partnerstva in protislovij. Ker se politika in ekonomija, diplomacija in trgovina, industrijska proizvodnja in trgovina prepletata v gospodarskih odnosih s tujino, vključno z valutnimi odnosi, zavzemajo valutni odnosi posebno mesto v nacionalnem in svetovnem gospodarstvu. Vključitev svetovnega trga v proces cirkulacije kapitala pomeni preoblikovanje dela denarnega kapitala iz nacionalnega denarja v tujo valuto in obratno. To se zgodi pri mednarodnih poravnavah, valutnih, kreditnih in finančnih transakcijah.

Čeprav so valutna razmerja sekundarna glede na reprodukcijo, so razmeroma neodvisna in imajo nanjo nasproten učinek. V pogojih internacionalizacije gospodarskega življenja se povečuje odvisnost reprodukcije od zunanjih dejavnikov - dinamike svetovne proizvodnje, tuje ravni znanosti in tehnologije, razvoja mednarodne trgovine, dotoka tujega kapitala. Nestabilnost mednarodnih denarnih odnosov, valutne krize negativno vplivajo na proces reprodukcije.

Svetovni monetarni sistem torej zasleduje globalne ekonomske cilje in ima poseben mehanizem za delovanje in regulacijo, tesno je povezan z nacionalnimi monetarnimi sistemi. Ta povezava se izvaja prek nacionalnih bank, ki služijo zunanji gospodarski dejavnosti, in se kaže v meddržavni ureditvi valute in usklajevanju denarne politike vodilnih držav. Medsebojna povezanost nacionalnih in svetovnih denarnih sistemov ne pomeni njune istovetnosti, saj so njihove naloge, pogoji za delovanje in regulacija, vpliv na gospodarstvo posameznih držav in svetovno gospodarstvo različni. Povezanost in razlika med nacionalnimi in svetovnimi monetarnimi sistemi se kažeta v njihovih elementih (Tabela 1).

Tabela 1 - Glavni elementi nacionalnega in svetovnega valutnega sistema

Sistem nacionalne valute	svetovni monetarni sistem
Nacionalna valuta	Rezervne valute, mednarodne denarne enote
Pogoji za konvertibilnost nacionalne valute	Pogoji za medsebojno zamenljivost valut
Pariteta nacionalne valute	Enoten režim valutnih paritet
Režim menjalnega tečaja nacionalne valute	Regulacija tečajnih režimov
Prisotnost ali odsotnost valutnih omejitev, valutni nadzor	Meddržavna ureditev valutnih omejitev
Nacionalna ureditev mednarodne valutne likvidnosti države	Meddržavna regulacija mednarodne valutne likvidnosti
Ureditev uporabe mednarodnih kreditnih sredstev obtoka	Poenotenje pravil za uporabo mednarodnih kreditnih sredstev obtoka
Ureditev mednarodnih poravnav države	Poenotenje glavnih oblik mednarodnih plačil
Režim nacionalnega deviznega trga in trga zlata	Režim svetovnih valutnih trgov in trgov zlata
Državni organi, ki upravljajo in urejajo valutne odnose v državi	Mednarodne organizacije, ki izvajajo meddržavno valutno ureditev

Svetovni denarni sistem temelji na funkcionalnih oblikah svetovnega denarja. Svetovni denar se imenuje tisti, ki služi mednarodnim odnosom (ekonomskim, političnim, kulturnim). Razvoj funkcionalnih oblik svetovnega denarja z določenim zamikom ponavlja pot razvoja nacionalnega denarja - od zlata do kreditnega denarja. Kot rezultat tega vzorca je svetovni monetarni sistem v XXI. temelji na eni ali več nacionalnih valutah vodilnih držav (v tradicionalni ali evrovalutni obliki) ali mednarodni denarni enoti (SDR, ECU, ki jo od leta 1999 nadomešča evro).

Posebna kategorija konvertibilne nacionalne valute je rezervna valuta, ki opravlja funkcije mednarodnega plačilnega sredstva in rezerve, služi kot osnova za določanje menjalnega tečaja in tečaja za druge države, se pogosto uporablja za devizne intervencije, da bi za uravnavanje menjalnega tečaja držav, ki sodelujejo v svetovnem denarnem sistemu. V okviru monetarnega sistema Bretton Woods je bil status rezervne valute uradno dodeljen ameriškemu dolarju in funtu šterling. V okviru jamajškega denarnega sistema je dolar dejansko ohranil status rezervne valute in v tej vlogi se v praksi uporabljata nemška marka, ki sta jo nadomestila evro in japonski jen.

Naslednji element denarnega sistema označuje stopnjo konvertibilnosti valut, tj. menjava za tuje. "Drugačen:

Prosto zamenljive valute, ki jih je mogoče zamenjati za poljubne tuje valute brez omejitev. Za prosto konvertibilne valute se namreč štejejo valute držav, kjer ni valutnih omejitev tekočega plačilnobilančnega poslovanja – predvsem industrijsko razvitih držav in posameznih držav v razvoju, kjer so se razvila svetovna finančna središča ali ki so se MDS zavezale, da ne bodo uvesti valutne omejitve;

Delno zamenljive valute držav, kjer ostajajo valutne omejitve;

Nekonvertibilne (zaprte) valute držav, kjer je uvedena prepoved menjave valut za rezidente in nerezidente.

Element denarnega sistema je valutna pariteta - z zakonom določeno razmerje med obema valutama. Pod monometalizmom - zlato ali srebro - je bila osnova menjalnega tečaja denarna pariteta - razmerje med denarnimi enotami različnih držav glede na vsebnost kovine. Sovpadal je s konceptom valutne paritete.

Sestavni del valutnega sistema je tudi tečajni režim. Obstajajo fiksni menjalni tečaji, ki nihajo v ozkem okviru, spremenljivi tečaji, ki se spreminjajo glede na tržno povpraševanje in ponudbo valute, ter njihove različice.

Več kot 40 let (1934-1976) sta bili cenovna lestvica in pariteta zlata določeni na podlagi uradne cene zlata. To ceno je ameriška zakladnica leta 1934 določila pri 35 USD za unčo in je ostala nespremenjena do devalvacije dolarja: decembra 1971 je bila dvignjena na 38 USD, februarja 1973 pa na 42,22 USD.V valutnem sistemu Bretton Woods je zaradi Zaradi prevlade dolarskega standarda je dolar služil kot referenčna točka za menjalne tečaje drugih držav. Poleg tega je bila zaradi državne regulacije uradna cena zlata v dolarjih prenizka in je močno odstopala od tržne cene, ki je nihala: 40,8 $ leta 1971, 97 $ leta 1973, 160 $ leta 1975, 125 $ leta 1976, 148 $ leta 1977, 193,2 $ leta 1978

Po prenehanju menjave dolarja za zlato po uradni ceni leta 1971 sta vsebnost zlata in zlate paritete valut postala čisto nominalni pojem. IMF jih je prenehal objavljati od julija 1975. Zaradi reforme jamajške valute so zahodne države uradno opustile pariteto zlata kot osnovo menjalnega tečaja. Z ukinitvijo uradnih zlatih paritet je izgubil pomen tudi pojem denarne paritete. V sodobnih razmerah menjalni tečaj temelji na valutni pariteti - razmerju med valutami, določenim z zakonom, in niha okoli njega.

Element monetarnega sistema je prisotnost ali odsotnost valutnih omejitev. Omejitve transakcij z valutnimi vrednostmi so tudi predmet meddržavne ureditve preko MDS.

Kar zadeva obtočne mednarodne kreditne sklade, se ureditev pravil njihove uporabe izvaja v skladu z enotnimi mednarodnimi standardi. Med njimi so ženevske konvencije (menice in čeki). Regulacija mednarodnih plačil se izvaja na ravni nacionalnega in svetovnega denarnega sistema v skladu z Enotnimi običaji in običaji za dokumentarne akreditive in inkase.

Urejanje mednarodne denarne likvidnosti kot elementa denarnega sistema se zmanjša na zagotavljanje mednarodnih poravnav s potrebnimi plačilnimi sredstvi. Mednarodna denarna likvidnost (IML) - sposobnost države (ali skupine držav), da zagotovi pravočasno odplačilo svojih mednarodnih obveznosti s plačilom, sprejemljivim za upnika. Z vidika svetovnega gospodarstva pomeni MVL skupek virov financiranja in posojanja svetovnega plačilnega prometa in je odvisen od oskrbljenosti svetovnega gospodarstva z mednarodnimi rezervnimi sredstvi. Z vidika nacionalnega gospodarstva države se MVL uporablja kot indikator njene plačilne sposobnosti. MVL vključuje štiri glavne komponente: uradne zlate in devizne rezerve države, račune SDR in ECU, ki jih je od leta 1999 nadomestil evro, rezervno pozicijo v IMF (pravica države članice, da samodejno prejme brezpogojno posojilo). v tuji valuti v okviru 25 % svoje kvote). Kazalnik MVL je običajno razmerje med uradnimi zlatimi in deviznimi rezervami in količino letnega uvoza blaga. Vrednost tega kazalnika je omejena, ker ne upošteva vseh prihajajočih plačil za nekomercialne storitve in finančne transakcije, povezane z mednarodnim pretokom kapitala in kreditov.

Tako svetovno gospodarstvo pri svojem delovanju postavlja določene zahteve do svetovnega monetarnega sistema, ki naj bi: zagotavljal mednarodno izmenjavo zadostnega števila zaupanja vrednih plačilnih in poravnalnih skladov; ohraniti relativno stabilnost in elastičnost prilagajanja valutnega mehanizma spremembam razmer v svetovnem gospodarstvu; služi interesom vseh sodelujočih držav. Izpolnjevanje teh zahtev ovirajo protislovja reprodukcije, spremembe v strukturi svetovnega gospodarstva in v razmerju sil na svetovnem prizorišču. Velik vpliv na mednarodne monetarne in finančne odnose imajo vodilne razvite države (predvsem G7), ki nastopajo kot konkurenčne partnerice.

1.2 Devizni tečaj in dejavniki, ki vplivajo na njegovo oblikovanje

Pomemben element denarnega sistema je menjalni tečaj, saj razvoj mednarodnih gospodarskih odnosov zahteva merjenje stroškovnega razmerja valut različnih držav. Menjalni tečaj je potreben za:

Medsebojna menjava valut pri menjavi blaga, storitev, pri pretoku kapitala in posojil;

Primerjava cen na svetovnih in domačih trgih ter kazalnikov stroškov različnih držav, izraženih v domačih ali tujih valutah;

Periodično prevrednotenje deviznih računov podjetij in bank.

Menjalni tečaj - "cena" denarne enote ene države, izražena v tujih denarnih enotah ali mednarodnih denarnih enotah. Navzven je menjalni tečaj udeležencem menjave predstavljen kot koeficient pretvorbe ene valute v drugo, ki ga določa razmerje med ponudbo in povpraševanjem na deviznem trgu. Vendar pa je stroškovna osnova menjalnega tečaja kupna moč valut, ki izraža povprečne nacionalne ravni cen blaga, storitev, naložb.

Ta ekonomska (vrednostna) kategorija je neločljivo povezana z blagovno proizvodnjo in izraža proizvodne odnose med proizvajalci blaga in svetovnim trgom. Ker je vrednost celovit izraz ekonomskih pogojev blagovne proizvodnje, temelji primerljivost nacionalnih denarnih enot različnih držav na vrednostnem razmerju, ki se razvije v procesu proizvodnje in menjave. Proizvajalci in kupci blaga in storitev uporabljajo menjalni tečaj za primerjavo nacionalnih cen s cenami v drugih državah. Kot rezultat primerjave se razkrije stopnja donosnosti razvoja katere koli proizvodnje v določeni državi ali naložb v tujini. Ne glede na to, kako je učinek zakona vrednosti izkrivljen, menjalni tečaj na koncu uboga njegovo delovanje, izraža razmerje med nacionalnim in svetovnim gospodarstvom, kjer se kaže realno razmerje tečajev valut.

Ko se blago prodaja na svetovnem trgu, dobi proizvod nacionalnega dela družbeno priznanje na podlagi mednarodnega merila vrednosti. Tako menjalni tečaj posreduje absolutno menjavo blaga znotraj svetovnega gospodarstva. Stroškovna osnova menjalnega tečaja je posledica dejstva, da končno mednarodna proizvodna cena, na kateri temeljijo svetovne cene, temelji na nacionalnih proizvodnih cenah v državah, ki so glavni dobavitelji blaga na svetovnem trgu.

Zaradi močnega povečanja mednarodnih pretokov kapitala na menjalni tečaj vpliva kupna moč valut ne le v zvezi z blagom, temveč tudi v zvezi s finančnimi sredstvi.

Kot vsaka cena tudi menjalni tečaj odstopa od stroškovne osnove - kupne moči valut - pod vplivom ponudbe in povpraševanja po valutah. Razmerje med ponudbo in povpraševanjem je odvisno od številnih dejavnikov. Večfaktorska narava menjalnega tečaja odraža njegovo povezanost z drugimi ekonomskimi kategorijami - stroški, cena, denar, obresti, plačilna bilanca itd. Poleg tega gre za kompleksen preplet njunih in imenovanja kot odločilnega enega ali drugega dejavnika. Med njimi so naslednji.

1. Stopnja inflacije. Razmerje med valutami glede na njihovo kupno moč (pariteta kupne moči), ki odraža delovanje zakona vrednosti, služi kot nekakšna os menjalnega tečaja. Zato stopnja inflacije vpliva na menjalni tečaj. Višja kot je stopnja inflacije v državi, nižja je stopnja njene valute, razen če drugi dejavniki nasprotujejo.

Odvisnost menjalnega tečaja od stopnje inflacije je še posebej velika v državah z velikim obsegom mednarodne menjave blaga, storitev in kapitala. To je razloženo z dejstvom, da se najtesnejša povezava med dinamiko menjalnega tečaja in relativno stopnjo inflacije kaže, ko se tečaj izračuna na podlagi izvoznih cen. Cene na svetovnem trgu predstavljajo denarni izraz mednarodne vrednosti. Kar zadeva uvozne cene, so manj primerne za izračun relativne paritete kupne moči valut, saj so same v veliki meri odvisne od dinamike tečaja.

2. Stanje plačilne bilance. Aktivna plačilna bilanca prispeva k apreciaciji nacionalne valute, ker. povečano povpraševanje tujih dolžnikov po njem. Pasivna plačilna bilanca ustvarja trend padanja tečaja nacionalne valute, ker. dolžniki ga prodajajo za devize za poplačilo zunanjih obveznosti. Nestabilnost plačilne bilance vodi do nenadnih sprememb v ponudbi in povpraševanju po posameznih valutah.

3. Razlika v obrestnih merah v različnih državah. Vpliv tega dejavnika na menjalni tečaj je razložen z dvema glavnima okoliščinama. Prvič, sprememba obrestnih mer v državi vpliva ceteris paribus na mednarodni pretok kapitala, predvsem kratkoročnega. Zvišanje obrestne mere načeloma spodbuja pritok tujega kapitala, njeno znižanje pa odliv kapitala, tudi domačega, v tujino. Drugič, obrestne mere vplivajo na delovanje deviznega in kapitalskega trga. Banke pri poslovanju upoštevajo razlike v obrestnih merah na domačem in svetovnem kapitalskem trgu zaradi ustvarjanja dobička. Raje dobijo cenejša posojila na tujem kapitalskem trgu, kjer so obrestne mere nižje, in plasirajo devize na domači kreditni trg, če so tam obrestne mere višje.

4. Dejavnosti deviznih trgov in špekulativni devizni posli. Če je tečaj valute nagnjen k padcu, jo podjetja in banke vnaprej prodajo stabilnejšim valutam, kar poslabša položaj oslabljene valute. Valutni trgi se hitro odzivajo na spremembe v gospodarstvu in politiki, na nihanja deviznih tečajev. Tako širijo možnosti valutnih špekulacij in spontanega gibanja "vročega" denarja.

5. Stopnja uporabe določene valute na evropskem trgu in v mednarodnih poravnavah. Tako je v devetdesetih letih prejšnjega stoletja dolar predstavljal 50% mednarodnih poravnav, 70% zunanjega dolga, zlasti držav v razvoju. Zato občasno zvišanje svetovnih cen, naraščajoča plačila dolgov držav prispevajo k apreciaciji dolarja tudi ob upadu njegove kupne moči.

6. Na tečajna razmerja med valutami vpliva tudi pospešitev ali zamuda pri mednarodnih plačilih. V pričakovanju depreciacije nacionalne valute si uvozniki prizadevajo pospešiti plačila nasprotnim strankam v tuji valuti, da ne bi utrpeli izgube ob zvišanju njenega tečaja. Nasprotno pa ob krepitvi nacionalne valute prevlada njihova želja po odlogu plačil v tuji valuti. Ta taktika, imenovana "leads and lags", vpliva na plačilno bilanco in menjalni tečaj.

7. Stopnja zaupanja v valuto na domačem in svetovnem trgu. Določajo ga stanje gospodarstva in politične razmere v državi ter zgoraj obravnavani dejavniki, ki vplivajo na menjalni tečaj. Poleg tega trgovci ne upoštevajo le danih stopenj gospodarske rasti, inflacije, ravni kupne moči valute, razmerja med povpraševanjem in ponudbo valute, temveč tudi možnosti za njihovo dinamiko. Včasih tudi čakanje na objavo uradnih podatkov o trgovinski in plačilni bilanci ali volilnih izidov vpliva na ravnovesje ponudbe in povpraševanja ter na devizni tečaj. Včasih pride do spremembe prioritet na deviznem trgu v korist političnih novic, govoric o odstopu ministrov itd.

8. Denarna politika. Razmerje med tržno in državno regulacijo menjalnega tečaja vpliva na njegovo dinamiko. Oblikovanje menjalnega tečaja na deviznih trgih prek mehanizma ponudbe in povpraševanja po valuti običajno spremljajo močna nihanja deviznih tečajev. Trg razvije realni menjalni tečaj - pokazatelj stanja gospodarstva, denarnega obtoka, financ, kreditov in stopnje zaupanja v določeno valuto. Državna regulacija deviznega tečaja je usmerjena v njegovo zvišanje ali znižanje na podlagi ciljev denarne in ekonomske politike. V ta namen se izvaja določena denarna politika.

Zato je oblikovanje menjalnega tečaja kompleksen večfaktorski proces, ki je posledica razmerja med nacionalnim in svetovnim gospodarstvom ter politiko. Zato se pri napovedovanju menjalnega tečaja upoštevajo obravnavani dejavniki tečaja in njihov dvoumen vpliv na razmerje valut, odvisno od konkretne situacije.

Na podlagi zgoraj navedenega je mogoče sklepati, da ima menjalni tečaj kot orodje za povezovanje kazalnikov stroškov nacionalnega in svetovnega trga aktivno vlogo v IER. Z menjalnim tečajem podjetnik primerja lastne proizvodne stroške s cenami na svetovnem trgu. To omogoča ugotavljanje rezultata zunanjegospodarskega poslovanja posameznih podjetij in države kot celote. Na podlagi tečajnega razmerja med valutami, ob upoštevanju deleža te države v svetovni trgovini, se izračuna efektivni tečaj. Devizni tečaj ima določen vpliv na razmerje izvoznih in uvoznih cen, konkurenčnost podjetij in njihove dobičke.

Ostra nihanja deviznega tečaja povečujejo nestabilnost mednarodnih gospodarskih, tudi monetarnih in finančnih odnosov, povzročajo negativne socialno-ekonomske posledice, izgube za nekatere in dobičke za druge države. Posledice nihanj deviznega tečaja so odvisne od denarnega in gospodarskega potenciala države, njene izvozne kvote, položaja v mednarodnih gospodarskih odnosih. Devizni tečaj je predmet boja med državami, nacionalnimi izvozniki in uvozniki ter je vir meddržavnih nesoglasij. Zaradi tega zavzemajo problemi menjalnih tečajev vidno mesto v ekonomiji.

1.3 Teorije regulacije deviznega tečaja

Zahodne teorije menjalnega tečaja opravljajo dve funkciji: prva (ideološka) je usmerjena v utemeljitev sposobnosti preživetja tržnega gospodarstva; drugi (praktični) - je sestavljen iz razvoja metod za uravnavanje deviznega tečaja kot sestavnega dela denarne politike. Večina teorij menjalnih tečajev ima več skupnih značilnosti:

Zanikanje teorije delovne vrednosti, stroškovne osnove menjalnega tečaja, blagovne narave denarja;

Koncept menjave je pretiravanje vloge sfere cirkulacije ob podcenjevanju proizvodnih dejavnikov. Predmet analize so menjalna razmerja, ki se spreminjajo pod vplivom ponudbe in povpraševanja po valutah. Vzroki za takšne spremembe, ki ležijo v sferi reprodukcije, običajno ostajajo izven okvira teh teorij. Menjalni koncept se kaže v elastičnem, absorpcijskem, monetarnem pristopu zahodnih ekonomistov k analizi menjalnega tečaja;

Povezava kvantitativnih in nominalističnih teorij denarja s koncepti mednarodnega ravnovesja.

Glavno stališče nominalistične teorije denarja (denar je ustvarjanje države) ekonomisti razširijo na menjalni tečaj. Po njihovem mnenju menjalni tečaj nima stroškovne osnove, valutno pariteto pa določa država glede na svojo politiko, to je: kupno moč valut določajo cene, cene so odvisne od količine denarja v obtoku, količino denarja uravnava centralna banka – državni organ. Ustanovitelj državne teorije denarja, nemški ekonomist G. Knapp, je menjalni tečaj obravnaval kot stvaritev države, njegove spremembe razlagal z voljo vlade in zanikal stroškovno osnovo menjalnih tečajev. Takšna zamenjava pravnih kategorij z ekonomskimi izhaja iz mešanja denarja z obračunsko enoto in cenovno lestvico.

Teorija paritete kupne moči. Ta teorija temelji na nominalistični in kvantitativni teoriji denarja. Njegov izvor izhaja iz nazorov angleških ekonomistov D. Huma in D. Ricarda. Ricardo je trdil, da je nizka vrednost funta šterlinga povzročila primanjkljaj v trgovinski bilanci, "... izvoz kovanca je posledica njegove poceni in ni posledica, ampak vzrok neugodnega ravnovesja." Z njegovega vidika je depreciacija denarja »posledica njihovega presežka«, razmerje kupne moči valut pa določa količina denarja v obtoku v posameznih državah. Na tem postulatu temeljijo vse različice teorije paritete kupne moči, vključno s sodobnimi. Glavne določbe te teorije so trditev, da je menjalni tečaj določen z relativno vrednostjo denarja obeh držav, ki je odvisna od ravni cen, slednja pa od količine denarja v obtoku. Ta teorija je namenjena iskanju "ravnotežne stopnje", ki bi podpirala ravnotežje plačilne bilance. To določa njegovo povezavo s konceptom avtomatske samoregulacije plačilne bilance.

Razvoj državne regulacije je razkril nedoslednost ideje o spontanem tržnem gospodarstvu z njeno tezo o samodejni vzpostavitvi ravnovesja. Leta 1932 je Kassel priznal, da je spregledal ovire za to, ki jih je v mednarodni trgovini ustvarila država. Po njegovem mnenju je trditev, da paritete določa zgolj višina izvoznih in uvoznih cen, "huda napaka", paritete pa je treba jemati kot "grob približek". Nadaljnji razvoj teorije paritete kupne moči je šel v smeri dodajanja dodatnih dejavnikov, ki vplivajo na menjalni tečaj in njegovega usklajevanja s kupno močjo denarja. Med njimi so vladne trgovinske in valutne omejitve, dinamika kreditov in obrestnih mer. J. M. Kane je predstavil dodatne dejavnike: psihološke in gibanje kapitala. A. Marshall je dodal koncepta zamika in elastičnosti povpraševanja glede na ceno (t.i. elastični pristop).

Vendar je osnovna ideja, da je menjalni tečaj določen z razmerjem med ravnmi cen obeh držav, v sodobni zahodni ekonomiji ostala nespremenjena. Na primer, P. Samuelson trdi: sprememba razmerja menjalnega tečaja "ceteris paribus je sorazmerna spremembi razmerja med našimi cenami in cenami v tujini" .

Keynesianska teorija regulirane valute je nastala pod vplivom svetovne gospodarske krize 1929-1933, ko se je neoklasična šola, ki je zagovarjala svobodno konkurenco in nevmešavanje države v gospodarstvo, izkazala za nedosledno. V petdesetih in šestdesetih letih 20. stoletja je keynesianizem zavzel prevladujoč položaj v zahodni ekonomiji. V nasprotju s teorijo deviznega tečaja, ki je dopuščala možnost njegovega samodejnega usklajevanja, se je na podlagi keynesiaizma razvila teorija regulirane valute, ki jo predstavljata dve smeri.

Prvo smer - teorijo gibljivih paritet ali manevrski standard - sta razvila I. Fisher in J. M. Keynes. Druga smer - teorija ravnotežnih tečajev ali nevtralnih tečajev nadomešča pariteto kupne moči s konceptom "ravnotežja tečajev". Po mnenju zahodnih ekonomistov je menjalni tečaj, ki ustreza stanju ravnovesja nacionalnega gospodarstva, nevtralen.

Na tej podlagi so se pojavile nove teorije:

Racionalna pričakovanja udeležencev deviznega trga, ki analizira vpliv njihovega obnašanja (nakupa ali prodaje določene valute) na devizne tečaje;

Pretirana reakcija tečaja na gospodarska dogajanja;

Hipoteze o »novicah« kot faktorju določanja stopnje;

Koncept portfeljskega ravnovesja, ki upošteva vpliv vse večjega mednarodnega pretoka kapitala, zlasti v obliki "portfelja" vrednostnih papirjev, na menjalni tečaj.

Teorija nevtralnih deviznih tečajev poudarja tudi vpliv na tečaj dejavnikov, ki jih ni vedno mogoče izmeriti. Med njimi so carine, valutne špekulacije, gibanje "vročega" denarja, politični in psihološki dejavniki.

Teorija ključnih valut. Bistvo te teorije je v želji po dokazovanju: 1) nujnosti in neizogibnosti delitve valut na ključne (dolar in funt šterling), trde (valute drugih držav "skupine desetih" - nemška marka, francoski frank, itd.) in mehke ali "eksotične" valute, ki nimajo aktivne vloge v IER; 2) vodilna vloga dolarja v nasprotju z zlatom (po njihovem mnenju dolar "ni slabši, ampak boljši od zlata"); 3) potrebo po osredotočenju denarne politike vseh držav na dolar in njegove podpore kot rezervne valute, tudi če je to v nasprotju z njihovimi nacionalnimi interesi.

Kriza sistema Bretton Woods je razkrila neutemeljenost trditev o večvrednosti dolarja nad drugimi valutami. Ameriška valuta se je izkazala za prav tako nestabilno kot drugi nacionalni fiat denar. Od šestdesetih let 20. stoletja je zaradi relativne oslabitve položaja ZDA v svetovnem gospodarstvu "lakoto po dolarjih" nadomestila "nasičenost z dolarjem" in dolar je začel slabeti kot rezervna valuta.

Kriza brettonwoodskega sistema je razgalila protislovja med neokeynesianci in neoklasiki, ki so jih obtoževali nezmožnosti obvladovanja gospodarske in valutne krize, inflacije, v zameno pa predlagali oslabitev državne intervencije v gospodarstvu in se omejili predvsem na regulacijo trga. . Zagovorniki monetarizma imajo raje prosto nihajoče menjalne tečaje.

Bistvo teorije drsečih deviznih tečajev je v utemeljitvi naslednjih prednosti režima drsečih deviznih tečajev v primerjavi s fiksnimi: avtomatsko izravnavo plačilne bilance; svobodna izbira metod nacionalne ekonomske politike brez zunanjega pritiska; omejevanje valutnih špekulacij, saj z drsečimi menjalnimi tečaji prevzame značaj igre z ničelno vsoto: nekateri izgubijo, kar drugi dobijo; spodbujanje svetovne trgovine; devizni trg je boljši od države, določa tečajno razmerje valut.

Večina idej teorije spremenljivih obrestnih mer ni bila uresničena: ni bilo mogoče doseči samodejnega uravnoteženja plačilne bilance, učinkovite zaščite pred spontanim gibanjem "vročega" denarja in zatiranja mednarodnega širjenja inflacija. Ameriški specialist L. Drucker je zapisal: "Potrebujemo pravo ekonomsko teorijo, ki temelji na teoriji vrednosti." Manifestacija neuspeha teorij menjalnega tečaja, ki temelji na konceptu mejne koristnosti, je bila pritožba nekaterih zahodnih ekonomistov na učenje K. Marxa o vrednosti dela. Poziv k ponovnemu razmisleku o marksistični teoriji vrednosti dela so izrekli vodja neokeynesijanstva J. Robinson, pa tudi M. Morishama (ZDA), P. Sraffa (Velika Britanija). Predstavniki neokeynesianizma in njegove veje - neo-ricardianizma si prizadevajo za novo branje teorije K. Marxa ob upoštevanju resničnih sprememb v sodobnem tržnem gospodarstvu.

Tako so mednarodni denarni odnosi niz družbenih odnosov, ki se razvijejo med delovanjem valute v svetovnem gospodarstvu in služijo medsebojni izmenjavi rezultatov dejavnosti nacionalnih gospodarstev. Svetovni denarni sistem bi moral: zagotoviti mednarodno izmenjavo zadostnega števila zaupanja vrednih plačilnih sredstev; ohraniti relativno stabilnost in elastičnost prilagajanja valutnega mehanizma spremembam razmer v svetovnem gospodarstvu; služi interesom vseh sodelujočih držav. Pomemben element denarnega sistema je menjalni tečaj, saj razvoj mednarodnih gospodarskih odnosov zahteva merjenje stroškovnega razmerja valut različnih držav.

2. Razvoj svetovnega monetarnega sistema kot dejavnika razvoja mednarodnih monetarnih in finančnih odnosov

2.1 Faze in vzorci razvoja denarnega sistema

Vzorci razvoja denarnega sistema so določeni z merilom reprodukcije, odražajo glavne stopnje v razvoju nacionalnega in svetovnega gospodarstva. To merilo se kaže v občasnem neskladju med načeli svetovnega monetarnega sistema in spremembami v strukturi svetovnega gospodarstva, pa tudi v razporeditvi sil med njegovimi glavnimi centri. V zvezi s tem se občasno pojavi kriza svetovnega monetarnega sistema. To je eksplozija valutnih protislovij, ostra kršitev njenega delovanja, ki se kaže v neskladju strukturnih načel organizacije svetovnega monetarnega mehanizma s spremenjenimi pogoji proizvodnje, svetovne trgovine in razmerja moči v svetu. Ta koncept je nastal s krizo 1. svetovnega monetarnega sistema - zlatega monometalizma. Periodične krize svetovnega monetarnega sistema zavzemajo relativno dolgo zgodovinsko obdobje: kriza zlatega standarda je trajala približno 10 let (1913-1922), genovskega valutnega sistema - 8 let (1929-1936), Bretton Woods - 10 let. leta (1967-1976). .) .

Med krizo svetovnega monetarnega sistema je delovanje njegovih strukturnih načel kršeno in valutna protislovja so se močno zaostrila. Periodičnost krize temelji na prilagajanju njenih strukturnih principov spremenjenim razmeram v svetu. Tragedije in dramatični dogodki, povezani z valutno krizo, ne morejo trajati dolgo brez nevarnosti za reprodukcijo. Zato se uporabljajo različna sredstva za ublažitev akutnih oblik valutne krize in reformo svetovnega monetarnega sistema. Kriza svetovnega monetarnega sistema vodi v zlom starega sistema in njegovo zamenjavo z novim, ki zagotavlja relativno stabilizacijo valute. Ustvarjanje novega svetovnega monetarnega sistema poteka skozi tri glavne faze:

Oblikovanje, oblikovanje predpogojev, določitev principov novega sistema; hkrati pa je ohranjena njegova sukcesivna povezava s prejšnjim sistemom;

Oblikovanje strukturne enotnosti, dokončanje gradnje, postopno aktiviranje principov novega sistema;

Oblikovanje popolnoma delujočega novega svetovnega denarnega sistema, ki temelji na popolni celovitosti in organski povezanosti njegovih elementov.

Obstajajo ciklične valutne krize kot manifestacija gospodarske krize in posebne krize, ki jih povzročajo drugi dejavniki: plačilnobilančna kriza, izredni dogodki itd. V skladu z zlatim standardom so valutne krize običajno nastale v obdobjih vojn in cikličnih gospodarskih kriz, vendar niso dosegle akutnih oblik. Izravnavanje plačilne bilance je v tem obdobju potekalo preko spontanega mehanizma zlatega standarda, nihanje tečajev pa je bilo omejeno na zlate pike. V povezavi s spremembami v cikličnem razvoju gospodarstva v XX. jasna meja med ciklično in posebno valutno krizo je zabrisana.

Razvoj svetovnega denarnega sistema določajo razvoj in potrebe nacionalnega in svetovnega gospodarstva, spremembe v razmerju moči v svetu (tabela 2).

Prvi svetovni denarni sistem je spontano nastal v 19. stoletju. po industrijski revoluciji na podlagi zlatega monometalizma v obliki zlatega standarda. Pravno ga je formaliziral meddržavni sporazum na pariški konferenci leta 1867, ki je zlato priznal kot edino obliko svetovnega denarja. V razmerah, ko je zlato neposredno opravljalo vse funkcije denarja, sta bila denarni in monetarni sistem (nacionalni in svetovni) enakovredni, le da so bili kovanci, ki so vstopali na svetovni trg, sprejeti kot plačilo po teži.

Tabela 2 - Razvoj svetovnega monetarnega sistema

Merila	Parižan VS 1867	Genovske oborožene sile 1922		Bretton Woods AF 1944	Jamajške oborožene sile 1976-1978	Evropski VS 1979 (regionalni)
1. Osnova	standard zlatih kovancev	Zlati moto standard		Zlati moto standard	standard SDR	ECU standard (1979-1988); evro (od 1999)
2. Uporaba zlata kot svetovnega denarja	Zlate paritete Zlato kot rezervno plačilno sredstvo Konvertibilnost valut v zlato				Uradna demonetizacija zlata	Konsolidacija 20 % uradnih zlatih dolarskih rezerv
2. Uporaba zlata kot svetovnega denarja	Konvertibilnost USD v zlato po uradni ceni		Uporaba zlata za delno zavarovanje izdaje ECU, prevrednotenje zlatih rezerv po tržni ceni
3. Tečajni režim	Prosto nihajoči tečaji znotraj zlatih pik	Prosto nihajoči tečaji brez zlatih pik (od 30-ih)	Fiksne paritete in tečaji		Prosta izbira tečajnega režima	Skupno drseči menjalni tečaj znotraj + 2,25, ± 15 % od avgusta 1993. ("Evropska valutna kača"), od leta 1999. samo za 4 države zunaj evroobmočja
4. Institucionalna struktura	Konferenca	Konferenca, srečanja	IMF - organ meddržavne valutne regulacije		IMF; srečanja na vrhu	Evropski sklad za monetarno sodelovanje (1979-1993); Evropski monetarni inštitut (1994-1998); Evropska centralna banka (od 1. julija 1998)

Pariški denarni sistem je temeljil na naslednjih strukturnih načelih.

1. Njegova osnova je bil zlati kovani standard.

2. Vsaka valuta je imela vsebnost zlata (Velika Britanija - od 1816, ZDA - 1837, Nemčija - 1875, Francija - 1878, Rusija - od 1895-1897). V skladu z vsebnostjo zlata v valutah so bile določene njihove zlate paritete. Valute so bile prosto zamenljive v zlato. Zlato se je uporabljalo kot splošno priznan svetovni denar.

3. Veljal je režim prosto gibljivih deviznih tečajev, ki so upoštevali tržno povpraševanje in ponudbo, vendar v okviru zlatih točk. Če je tržni tečaj padel pod pariteto glede na vsebnost zlata, so dolžniki svoje mednarodne obveznosti raje odplačevali v zlatu kot v tujih valutah.

Postopoma je zlati standard (v obliki zlatnikov) zastarel, saj ni ustrezal obsegu okrepljenih gospodarskih vezi in razmeram urejenega tržnega gospodarstva. Prvo svetovno vojno je zaznamovala kriza svetovnega monetarnega sistema. Standard zlatih kovancev je prenehal delovati kot denarni in valutni sistem.

Po obdobju valutnega kaosa, ki je nastal kot posledica prve svetovne vojne, je bil (na predlog anglosaških strokovnjakov) vzpostavljen zlati moto standard, ki temelji na zlatu in vodilnih valutah, zamenljivih v zlato. Moto so se začela imenovati plačilna sredstva v tuji valuti, namenjena mednarodnim poravnavam. Drugi svetovni monetarni sistem je bil pravno formaliziran z meddržavnim sporazumom, doseženim na genovski mednarodni ekonomski konferenci leta 1922. Genovski monetarni sistem je deloval na naslednjih načelih.

1. Njegova osnova je bilo zlato in moto - tuje valute.

2. Zlate paritete so ohranjene.

3. Ponovno je vzpostavljen režim prosto nihanja deviznih tečajev.

4. Valutna ureditev je bila izvedena v obliki aktivne denarne politike, mednarodnih konferenc, srečanj.

Pod vplivom zakona neenakomernega razvoja se je kot posledica prve svetovne vojne monetarno in finančno središče preselilo iz zahodne Evrope v ZDA. ZDA so začele boj za prevlado dolarja, vendar so status rezervne valute dosegle šele po drugi svetovni vojni. Kot posledica krize 1929-1937. Genovski denarni sistem je izgubil relativno elastičnost in stabilnost. Kljub prenehanju menjave bankovcev za zlato v domačem obtoku se je po dogovoru centralnih bank ZDA, Velike Britanije in Francije ohranila zunanja konvertibilnost valut v zlato.

Druga svetovna vojna je povzročila poglobitev krize genovskega denarnega sistema. Razvoj projekta novega svetovnega monetarnega sistema se je začel v vojnih letih (aprila 1943), saj so se države bale šokov, podobnih valutnim krizam po prvi svetovni vojni in v tridesetih letih prejšnjega stoletja. Anglo-ameriški strokovnjaki, ki delujejo od leta 1941, so že od samega začetka zavračali idejo o vrnitvi k zlatemu standardu. Prizadevali so si razviti načela novega svetovnega monetarnega sistema, ki bo sposoben zagotoviti gospodarsko rast in omejiti negativne družbeno-ekonomske posledice gospodarskih kriz. Želja ZDA po utrditvi prevladujočega položaja dolarja v svetovnem denarnem sistemu se je odražala v načrtu G.D. White (vodja oddelka za devizne raziskave, ministrstvo za finance ZDA).

Kot rezultat dolgih razprav o načrtih H. D. Whitea in J. M. Keynesa (Velika Britanija) je formalno zmagal ameriški projekt, čeprav so bile keynesianske ideje meddržavne valutne regulacije tudi osnova brettonwoodskega sistema.

Na monetarni in finančni konferenci ZN v Bretton Woodsu (ZDA) leta 1944 so bila določena pravila za organizacijo svetovne trgovine, valutnih, kreditnih in finančnih odnosov ter formaliziran monetarni sistem tretjega sveta. Na konferenci sprejeti členi sporazuma (Ustanovna listina MDS) so določili naslednja načela monetarnega sistema Bretton Woods.

1. Uveden je bil zlati moto standard, ki temelji na zlatu in dveh rezervnih valutah - ameriškem dolarju in funtu šterling.

2. Brettonwoodski sporazum je predvideval štiri oblike uporabe zlata kot osnove svetovnega monetarnega sistema: a) ohranjene so bile zlate paritete valut in uvedena njihova fiksacija v MDS; b) zlato se je še naprej uporabljalo kot mednarodno plačilno sredstvo in rezerva; c) Združene države Amerike so zaradi povečanega denarnega in gospodarskega potenciala ter zalog zlata izenačile dolar z zlatom, da bi mu zagotovile status glavne rezervne valute; d) v ta namen je ministrstvo za finance ZDA še naprej menjavalo dolar za zlato tujim centralnim bankam in vladnim agencijam po uradni ceni, določeni leta 1934, na podlagi vsebnosti zlata v svoji valuti (35 dolarjev za 1 trojsko unčo, kar je enako 31,1035 g).

3. Tečajno razmerje valut in njihova konvertibilnost se je začela izvajati na podlagi fiksnih valutnih paritet, izraženih v dolarjih. Devalvacija nad 10 % je bila dovoljena le z dovoljenjem Sklada.

4. Prvič v zgodovini sta bili ustanovljeni mednarodni monetarni in kreditni organizaciji MDS in IBRD. MDS daje posojila v tuji valuti za pokrivanje plačilnobilančnega primanjkljaja, da bi podprl nestabilne valute, spremlja skladnost držav članic z načeli svetovnega monetarnega sistema in zagotavlja devizno sodelovanje med državami.

Pod pritiskom ZDA v okviru sistema Bretton Woods je bil vzpostavljen dolarski standard - svetovni denarni sistem, ki temelji na prevladi dolarja. Dolar, edina valuta, zamenljiva v zlato, je postal osnova valutnih paritet, prevladujoče sredstvo mednarodnih poravnav, valuta intervencij in rezervnih sredstev.

Gospodarska, energetska in surovinska kriza je v 60. letih destabilizirala sistem Bretton Woods. Sprememba razmerja moči na svetovnem prizorišču je spodkopala njegova strukturna načela. Od konca šestdesetih let 20. stoletja je gospodarska, finančna, denarna in tehnološka premoč ZDA nad tekmeci postopoma slabela. Zahodna Evropa in Japonska, ki sta okrepili svoj monetarni in gospodarski potencial, sta začeli pritiskati na ameriškega partnerja. Leta 1984 so države skupnega trga predstavljale 36,0% industrijske proizvodnje držav OECD (ZDA - 34,3%), 33,7% izvoza (ZDA - 12,7%). Delež ZDA v zlatih rezervah se je zmanjšal s 75 % leta 1949 na 23 %. Hkrati se je delež držav EU v zlatih rezervah povečal na 38%, v deviznih - na 53% (ZDA -10,8%).

Od konca 60. let prejšnjega stoletja je prišla kriza monetarnega sistema Bretton Woods. Njeni strukturni principi, postavljeni leta 1944, niso več ustrezali proizvodnim razmeram, svetovni trgovini in spremenjenemu razmerju moči v svetu. Bistvo krize sistema Bretton Woods je v protislovju med mednarodno, globalno naravo IER in uporabo nacionalnih valut, ki so podvržene depreciaciji (predvsem dolarja), za njihovo izvajanje.

Valutna kriza se je razvijala v valovih, prizadela je eno ali drugo državo ob različnih časih in z različno močjo.

Iskanje izhoda iz valutne krize se je končalo s kompromisom G-10 v Washingtonu (na inštitutu Smithsonian) 18. decembra 1971. Dosežen je bil dogovor o naslednjih točkah: 1) devalvacija dolarja za 7,89 % in zvišanje uradne cene zlata za 8,57 % (s 35 $ na 38 $ za unčo); 2) prevrednotenje številnih valut; 3) razširitev meja nihanja deviznih tečajev od ± 1 do + 2,25 % njihovih paritet in vzpostavitev centralnih tečajev namesto deviznih paritet; 4) preklic 10% carine v ZDA. Toda ZDA se niso zavezale, da bodo obnovile konvertibilnost dolarja v zlato in sodelovale pri deviznih intervencijah. Tako so obdržali privilegiran status dolarja.

Kriza monetarnega sistema Bretton Woods je povzročila obilico projektov valutnih reform: od projektov oblikovanja enote kolektivnih rezerv, izdaje svetovne valute, zavarovane z zlatom in surovinami, do vrnitve k zlatemu standardu. Njihova teoretična osnova so bili neokeynesianski in neoklasični koncepti. Na prehodu iz 60. v 70. leta 20. stoletja se je pojavila kriza keynesijanstva, na katerem je temeljila valutna regulacija v okviru sistema Bretton Woods. V tem pogledu so postali neoklasicisti bolj aktivni. Nekateri med njimi so se osredotočali na povečanje vloge zlata v mednarodnih monetarnih odnosih do ponovne vzpostavitve zlatega standarda. Rojstni kraj neometalizma je bila Francija v 60. letih, ustanovitelj pa J. Rueff.

Sporazum (januarja 1976) med državami članicami MDS v Kingstonu (Jamajka) in ratificiran s strani zahtevane večine držav članic aprila 1978 je druga sprememba listine MDS formalizirala naslednja načela četrtega svetovnega monetarnega sistema: SDR standard je bil uveden namesto standarda gold-moto; demonetizacija zlata je pravno zaključena: njegova uradna cena, paritete zlata so preklicane, menjava dolarjev za zlato je ustavljena; državam je dana pravica do izbire katerega koli tečajnega režima; IMF, ohranjen na ruševinah sistema Bretton Woods, je pozvan, da okrepi meddržavno valutno regulacijo.

Rezultati delovanja SDR od leta 1970 kažejo, da so bili daleč od svetovnega denarja. Poleg tega so se pojavile številne težave: 1) emisije in distribucija, 2) varnost, 3) način določanja tečaja, 4) obseg uporabe SDR. Krepitev monetarnih in gospodarskih položajev novih centrov - držav zahodne Evrope, predvsem EU, in Japonske - je povzročila trend prehoda s standarda SDR na večvalutni standard, ki temelji na vodilnih valutah. »Skupni trg« je oblikoval lastno valutno središče v obliki EMU, vendar se Zahodna Evropa ni mogla upreti prevladi ZDA na valutnem področju in izriniti dolarja iz mednarodnih obračunov. Težave jamajškega denarnega sistema povzročajo objektivno potrebo po njegovi nadaljnji reformi. Najprej govorimo o iskanju načinov za stabilizacijo menjalnih tečajev, krepitvi koordinacije monetarnih in ekonomskih politik vodilnih sil. Monetarno solidarnost narekuje želja po izboljšanju svetovnega monetarnega mehanizma, ki je eden od virov nestabilnosti v svetovnih in nacionalnih gospodarstvih. Toda rivalstvo treh centrov je osnova valutnih protislovij. Kot odgovor na nestabilnost jamajškega denarnega sistema so države EU ustvarile lasten mednarodni monetarni sistem, da bi spodbudile proces gospodarske integracije.

Tako je valutna kriza eksplozija valutnih protislovij, ostra motnja v delovanju monetarnega sistema, ki se kaže v neskladju strukturnih načel organizacije svetovnega monetarnega mehanizma s spremenjenimi pogoji proizvodnje, svetovne trgovine in razmerje moči v svetu.

2.2 Denarna politika in njene oblike

Kot kažejo svetovne izkušnje, se v razmerah tržnega gospodarstva izvaja tržna in državna regulacija mednarodnih valutnih odnosov. Na deviznem trgu se oblikujeta povpraševanje in ponudba valut ter njihov tečaj. Regulacija trga je podvržena zakonu vrednosti, zakonu ponudbe in povpraševanja. Delovanje teh zakonov v pogojih konkurence na deviznih trgih zagotavlja relativno enakovrednost menjave valut, skladnost mednarodnih finančnih tokov s potrebami svetovnega gospodarstva, povezanih s pretokom blaga, storitev, kapitala in posojila. Preko cenovnega mehanizma in signalov dinamike menjalnih tečajev na trgu gospodarski subjekti spoznavajo zahteve kupcev valut in možnosti njihove ponudbe. Tako trg deluje kot vir informacij o stanju menjalnih poslov.

Vendar je država že dolgo posegla v valutna razmerja - sprva posredno, nato pa neposredno, glede na njihovo pomembno vlogo v svetovnih gospodarskih odnosih. Z ukinitvijo zlatega standarda v 30. letih XX. mehanizem zlatih pik je prenehal delovati kot spontani regulator menjalnega tečaja. Pomembna in ostra nihanja menjalnih tečajev in valutne krize negativno vplivajo na nacionalno in svetovno gospodarstvo ter povzročajo hude socialno-ekonomske posledice.

Regulacija trga in državne valute se dopolnjujeta. Prvi na podlagi konkurence ustvarja spodbude za razvoj, drugi pa je usmerjen v premagovanje negativnih posledic tržne regulacije deviznih odnosov. Meja med tema dvema regulatorjema je določena s koristmi in izgubami v določeni situaciji. Zato se razmerje med njimi pogosto spreminja. V razmerah kriznih pretresov, vojn, povojnega opustošenja prevladuje državna valutna regulacija, včasih zelo stroga. Z izboljšanjem monetarnih in gospodarskih razmer se liberalizira devizno poslovanje, spodbuja se tržna konkurenca na tem področju. Toda država vedno ohranja valutni nadzor, da bi uredila in nadzirala valutne odnose.

V sistemu regulacije tržnega gospodarstva zavzema pomembno mesto denarna politika - niz ukrepov, ki se izvajajo na področju mednarodnih denarnih in drugih ekonomskih odnosov v skladu s trenutnimi in strateškimi cilji države. Usmerjen je k doseganju glavnih ciljev ekonomske politike v okviru »magičnega poligona«: zagotavljanju vzdržnosti gospodarske rasti, zajezitvi rasti brezposelnosti in inflacije ter ohranjanju plačilne bilance.

Usmeritve in oblike denarne politike določajo denarni in gospodarski položaj držav, razvoj svetovnega gospodarstva in razporeditev sil na svetovnem prizorišču. V različnih zgodovinskih obdobjih se v ospredje postavljajo specifične naloge denarne politike: premagovanje valutne krize in zagotavljanje stabilizacije valute; valutne omejitve, prehod na konvertibilnost valute, liberalizacija deviznih transakcij itd. Denarna politika odraža načela odnosov med državami: partnerstvo in nesoglasja, ki povzročajo diskriminacijo šibkejših partnerjev, predvsem držav v razvoju, vmešavanje v notranje zadeve držav. druge države.

Utemeljitev denarne politike je neka teorija, povzdignjena v uradno dogmo. Pravno je denarna politika formalizirana z valutno zakonodajo - nizom pravnih norm, ki urejajo postopek za opravljanje transakcij z valutnimi vrednostmi v državi in v tujini, pa tudi z valutnimi sporazumi - dvostranskimi in večstranskimi - med državami o valutnih težavah. Zgodovinski predhodnik modernih valutnih sporazumov je bila Latinska monetarna unija (1865-1926), katere namen je bil vzpostaviti enotno denarno enoto držav članic, kovanci ene države pa so veljali za zakonito plačilno sredstvo v drugih državah. Pariški sporazum iz leta 1857 je formaliziral ustanovitev prvega svetovnega monetarnega sistema - standarda zlatih kovancev. Nadalje Genovska konferenca leta 1922. formaliziral oblikovanje zlatega moto standarda. Sporazum iz Bretton Woodsa iz leta 1944 je utrdil načela povojnega denarnega sistema. Jamajški monetarni sporazum je vzpostavil načela sodobnega svetovnega monetarnega sistema. V okviru regionalnih povezav se sklepajo tudi valutni dogovori, na primer o ustanovitvi EMU (1979), Evropske ekonomske in monetarne unije z enotno valuto - evrom - na prelomu 20. in 21. stoletja.

Eno od sredstev izvajanja denarne politike je devizna regulacija - državna ureditev mednarodnih plačil in postopka za opravljanje deviznih poslov; izvajajo na nacionalni, meddržavni in regionalni ravni. Neposredna valutna regulacija se izvaja z zakonodajnimi akti in ukrepi izvršilne veje oblasti, posredno - z uporabo ekonomskih, zlasti valutnih in kreditnih metod vplivanja na vedenje gospodarskih subjektov na trgu. Globalizacija gospodarskih odnosov je prispevala k razvoju meddržavne valutne ureditve. Zasleduje naslednje cilje: ureditev strukturnih načel svetovnega monetarnega sistema, koordinacijo monetarne politike posameznih držav, skupne ukrepe za premagovanje valutne krize, uskladitev monetarne politike vodilnih sil v razmerju do drugih držav. Regionalna valutna ureditev se izvaja v okviru gospodarskih integracijskih združenj, na primer v EU, v regionalnih skupinah držav v razvoju.

Meddržavna ureditev v obliki usklajevanja monetarnih, kreditnih in finančnih politik je posledica naslednjih razlogov.

1. Krepitev soodvisnosti nacionalnih gospodarstev, vključno z valutnimi, kreditnimi in finančnimi odnosi.

2. Sprememba razmerja med tržno in državno regulacijo v korist trga v okviru liberalizacije gospodarskih odnosov.

3. Sprememba sil na svetovnem prizorišču: vodstvo ZDA je zamenjala prevlada 3 centrov partnerstva in rivalstva - ZDA, Zahodna Evropa, Japonska, pojavili so se konkurenti - nove industrijske države.

4. Ogromen obseg svetovnih valutnih, kreditnih, finančnih trgov, za katere je značilna nestabilnost zaradi nihanj deviznih tečajev, obrestnih mer, občasnih naftnih šokov, menjalnih, valutnih, bančnih kriz itd. .

Tako se tržna in državna valutna regulacija dopolnjujeta. Prvi na podlagi konkurence ustvarja razvojne spodbude, drugi pa je usmerjen v premagovanje negativnih posledic regulacije trga IMFO. Denarna politika - niz dejavnosti, ki se izvajajo na področju mednarodnih monetarnih in drugih ekonomskih odnosov v skladu s trenutnimi in strateškimi cilji države. Usmeritve in oblike denarne politike določajo denarni in gospodarski položaj držav, razvoj svetovnega gospodarstva in razporeditev sil na svetovnem prizorišču.

Uporabljajo se naslednje oblike monetarne politike: diskontna, moto politika (valutna intervencija), diverzifikacija deviznih rezerv, devizne omejitve, regulacija stopnje konvertibilnosti valute, režim deviznega tečaja, devalvacija, revalorizacija.

Denarna politika se glede na cilje in oblike deli na strukturno in tekočo. Strukturni - niz dolgoročnih ukrepov, namenjenih izvajanju sprememb v MVS, ki se izvajajo v obliki valutnih reform, da bi izboljšali svoja načela v interesu vseh držav, in jih spremlja boj za privilegije za posamezne valute. Tekoča politika - nabor kratkoročnih ukrepov, namenjenih dnevni, operativni regulaciji deviznega tečaja, deviznega poslovanja, dejavnosti deviznega trga in trga zlata.

2.3 Denarni in finančni pogoji poslovanja s tujino

Mednarodne poravnave - ureditev plačil za denarne terjatve in obveznosti, ki izhajajo iz gospodarskih, političnih in kulturnih odnosov med pravnimi osebami in državljani različnih držav. Mednarodne poravnave vključujejo na eni strani pogoje in postopek za izvajanje plačil, ki jih je razvila praksa in so zapisani v mednarodnih dokumentih in običajih, na drugi strani pa vsakodnevne praktične dejavnosti bank pri njihovem izvajanju. Velika večina poravnav se izvede negotovinsko z vknjižbami na bančne račune.

Hkrati imajo največje banke vodilno vlogo pri mednarodnih poravnavah. Stopnja njihovega vpliva v mednarodnih poravnavah je odvisna od obsega zunanjih gospodarskih odnosov matične države, uporabe njene nacionalne valute, specializacije, finančnega položaja, poslovnega ugleda in mreže korespondenčnih bank. Banke za poravnavo uporabljajo svoje podružnice v tujini in korespondenčne odnose s tujimi bankami, ki jih spremlja odprtje računov "loro" (tuje banke v tej banki) in "nostro" (ta banka v tujih). Korespondenčni sporazumi določajo postopek poravnave, velikost provizije, načine polnjenja porabljenih sredstev. Za pravočasno in racionalno izvajanje mednarodnih poravnav banke običajno vzdržujejo potrebne devizne pozicije v različnih valutah v skladu s strukturo in časovnim okvirom prihajajočih plačil ter vodijo politiko diverzifikacije svojih deviznih rezerv. Za doseganje večjih dobičkov si banke prizadevajo vzdrževati minimalna stanja na svojih nostro računih, devizna sredstva pa raje plasirajo na svetovni trg posojilnega kapitala, vključno z evropskim.

Zgodovinska pravilnost razvoja plačilnih in poravnalnih odnosov je podvržena načelu izpodrivanja zlata s kreditnim denarjem ne samo iz domačih, ampak tudi mednarodnih poravnav.

Najbolj zapletene in zahtevajo visoko usposobljenost bančnih uslužbencev so poravnave po mednarodnih trgovinskih pogodbah. Izbira oblik in pogojev plačila je odvisna od hitrosti in garancije prejema plačila, višine stroškov, povezanih z izvajanjem transakcij prek bank. Zato se zunanjetrgovinski partnerji v procesu pogajanj dogovorijo o podrobnostih plačilnih pogojev in jih nato določijo v pogodbi. Pri sestavljanju denarnih, finančnih in plačilnih pogojev pogodb je treba upoštevati nasprotje interesov izvoznika, ki želi prejeti največjo količino valute v najkrajšem možnem času, in uvoznika, ki želi plačati najmanjši znesek. valute, ki pospeši prejem blaga in odloži plačilo do trenutka njegove končne prodaje, se običajno manifestira. Izbira denarnih, finančnih in plačilnih pogojev transakcij je odvisna od narave gospodarskih in političnih odnosov med državami, ravnovesja sil nasprotnih strank, njihove usposobljenosti, pa tudi od tradicije in običajev trgovanja s tem izdelkom. Meddržavni sporazumi določajo splošna načela za poravnavo, podrobni pogoji pa so jasno oblikovani v zunanjetrgovinskih pogodbah. Ti pogoji vključujejo naslednje glavne elemente: valuto cene; valuta plačila; plačilni pogoji; plačilno sredstvo; oblike poravnave in banke, preko katerih se bodo te poravnave izvajale.

Mednarodna plačila so prepletena z menjavo valut in medsebojnim kreditiranjem zunanjetrgovinskih partnerjev. To kaže na razmerje mednarodnih denarnih in poravnalnih operacij. Glede na vrsto prodanega blaga (na primer stroji in oprema), pa tudi v povezavi s povečano konkurenco na trgu prodajalcev in njihovo željo po uporabi kredita za razširitev trgov za nove izdelke, se izvajajo poravnave za zunanjetrgovinske posle z uporabo komercialnega posojila. Komercialno posojilo zagotovi prodajalec blaga kupcu za obdobja od nekaj mesecev do 5-8 let, v nekaterih primerih pa tudi za daljša obdobja. Pri zunanjetrgovinskem poslovanju na račun komercialnega posojila uvoznik izpiše dolžniške obveznosti za odplačilo prejetega posojila v obliki zadolžnice ali da pisno soglasje za plačilo (akcept) na menicah - menicah, ki jih izda izvoznik.

V skladu z ustaljeno prakso se trenutno uporabljajo naslednje glavne oblike mednarodnih plačil: dokumentarni akreditiv, inkaso, bančno nakazilo, odprti račun, predplačilo. Poleg tega se poravnave izvajajo z menicami in čeki. Z mednarodnimi poravnavami so tesno povezane garancijske operacije bank v določenih oblikah poravnave (na primer inkasa, predplačilo, odprt račun), služijo kot dodatno zavarovanje za izpolnjevanje pogodbenih obveznosti s strani zunanjetrgovinskih partnerjev. V zgodovini so se razvile naslednje značilnosti mednarodnih poravnav.

1. Uvozniki in izvozniki, njihove banke vstopijo v določena razmerja, ločena od zunanjetrgovinske pogodbe, povezana z izvršitvijo, posredovanjem, obdelavo lastninskih in plačilnih listin, izvajanjem plačil.

2. Mednarodne poravnave urejajo regulativni nacionalni zakonodajni akti, pa tudi mednarodna bančna pravila in običaji.

3. Mednarodna plačila - predmet poenotenja, zaradi internacionalizacije gospodarskih odnosov, univerzalizacije bančnega poslovanja.

4. Mednarodni obračuni so praviloma dokumentarne narave, tj. izvajajo proti finančnim in komercialnim dokumentom.

5. Mednarodna plačila se izvajajo v različnih valutah. Zato so tesno povezani z menjalnimi posli, nakupom in prodajo valut. Na učinkovitost njihovega izvajanja vpliva dinamika menjalnih tečajev.

3. Tveganja v mednarodnih monetarnih in finančnih odnosih

Udeleženci mednarodnih gospodarskih, tudi monetarnih in finančnih odnosov, so izpostavljeni različnim tveganjem. Med njimi so komercialna tveganja, povezana z: 1) spremembo cene blaga po sklenitvi pogodbe; 2) uvoznikova zavrnitev prevzema blaga, zlasti v obliki povzetkov; 3) napake v dokumentih ali plačilu blaga; 4) zloraba ali kraja tuje valute, plačevanje s ponarejenimi bankovci, čeki itd.; 5) plačilna nesposobnost kupca ali posojilojemalca; 6) nestabilnost deviznih tečajev; 7) inflacija; 8) nihanje obrestnih mer (tabela 4).

Zaradi tehnološke revolucije so se pojavile nove vrste tveganj, predvsem tista, povezana z elektronskimi prenosi. Povečalo se je deželno tveganje, vključno z neprenosom sredstev, predvsem v razmerah dolžniške krize v osemdesetih letih prejšnjega stoletja v Latinski Ameriki, pa tudi v razmerah monetarne in finančne krize 1997-1998. v jugovzhodni Aziji in drugih državah. Pri tem so se banke soočile s problemom preverjanja in ocenjevanja deželnega tveganja ter njegovega kritja.

Tabela 3 - Glavni dejavniki, ki določajo tveganja mednarodnih monetarnih in finančnih odnosov

Posebno mesto med komercialnimi tveganji zavzemajo valutna tveganja - tveganje izgube tečaja zaradi spremembe menjalnega tečaja cene (posojila) glede na valuto plačila v času med podpisom zunanjetrgovinske ali posojilne pogodbe. in plačilo nanj. Vrste valutnega tveganja: 1) operativno - možnost izgube ali izpada dobička; 2) bilanca stanja (translativna) - neskladje med sredstvi in obveznostmi, izraženimi v tujih valutah; 3) negativen vpliv valutnega tveganja na ekonomski položaj podjetja.

Praksa je razvila naslednje pristope k izbiri strategije za zaščito pred temi tveganji.

1. Odločitev o potrebi po posebnih ukrepih zavarovanja tveganj.

2. Ločitev dela zunanjetrgovinske pogodbe ali posojilne pogodbe, odprte valutne pozicije, ki bo zavarovana.

3. Izbira določenega načina in načina zavarovanja tveganj.

Tako so posebno področje tržnih odnosov, kjer je predmet transakcije denarni kapital, svetovni valutni, kreditni, finančni zavarovalniški trgi. Objektivna osnova za razvoj svetovnih valutnih, kreditnih in finančnih trgov so zakonitosti kroženja delujočega kapitala.

Udeleženci mednarodnih gospodarskih, tudi monetarnih in finančnih odnosov, so izpostavljeni različnim tveganjem. Posebno mesto med komercialnimi tveganji zavzemajo valutna tveganja - tveganje izgube tečaja zaradi spremembe tečaja cene glede na valuto plačila v času med podpisom zunanjetrgovinske ali posojilne pogodbe in plačilo na njem.

Zaključek

Razvoj svetovnega trga s svojimi številnimi sektorji povzroča povečanje obsega deviznih, kreditnih in finančnih poravnalnih poslov. Povečuje se pretok dokumentov, število poslovnih listin – plačilnih in enotnih komercialnih in finančnih listin. Poteka izmenjava informacij med udeleženci na trgu, prenos informacij o tečajih in vrednostnih papirjih, obrestnih merah, razmerah na različnih trgih, zanesljivosti partnerjev itd. Tokovi informacij presegajo državne meje. Tako se oblikuje banka podatkov za trg informacijskih storitev v svetovnem merilu.

V okviru OZN je bila oblikovana organizacijska struktura za usklajevanje dela medvladnih in drugih organizacij gospodarskega, trgovinskega, finančnega in telekomunikacijskega profila. Stalne delovne skupine razvijajo nove in izboljšujejo obstoječe standarde za mednarodne valutne, kreditne, finančne in poravnalne transakcije. Začasne delovne skupine občasno obravnavajo problematiko vrednostnih papirjev, potovalnih čekov, zlata in drugih plemenitih kovin, bančnega poslovanja v omrežju SWIFT. Sistem izmenjave informacij ni namenjen le ozkemu krogu strokovnjakov, temveč vsem udeležencem v tržnem gospodarstvu.

Razmere na svetovnih valutnih, kreditnih in finančnih trgih se nenehno spreminjajo pod vplivom številnih dejavnikov. Banke in finančne institucije, ki služijo mednarodnim transakcijam, se odzivajo na spreminjajoče se poslovne pogoje z integracijo tehničnih informacijskih orodij in koordinacijo informacij.

Za izboljšanje učinkovitosti mednarodnih denarnih in poravnalnih operacij je potrebna njihova maksimalna informatizacija. V ta namen je bila leta 1973 v Bruslju ustanovljena delniška družba - Svetovna medbančna finančna telekomunikacijska mreža (SWIFT); uradno deluje od leta 1977. Glavna naloga SWIFT je hiter prenos bančnih in finančnih informacij, njihovo sortiranje in arhiviranje na podlagi računalniške tehnologije. Naša država se je SWIFT pridružila leta 1989. Več kot 230 ruskih bank je članov mednarodnega medbančnega komunikacijskega sistema.

V kratki zgodovini ruskih mednarodnih monetarnih in finančnih odnosov lahko ločimo tri faze. Prvi - do vključno leta 1995, ko je bila Rusija slabo vključena v svetovni trg kapitala in so viri prihajali predvsem v obliki večstranskega in dvostranskega uradnega financiranja. Druga stopnja - 1996-1997. - čas hitre integracije v svetovni kapitalski trg. Tretja faza - konec leta 1997 se Rusija sooča s finančno krizo. Ta proces je kulminiral v krizi 17. avgusta 1998. Ruska finančna kriza je bila tudi gojišče svetovne finančne krize.

Pospešena faza vključevanja Rusije v svetovni kapitalski trg, ki jo je spremljalo hitro nenadzorovano odpiranje domačega trga za nerezidente, se je končala s finančno krizo, ki je državo vrgla v več smereh. V določeni meri je bila to posledica svetovne finančne krize. Toda glavni razlogi so notranji. Kljub temu je povezovanje držav z razvijajočim se finančnim trgom, vključno z Rusijo, objektiven proces, ki pa bi moral biti, kot je pokazala praksa mnogih držav, predmet nadzora in regulacije.

Bibliografija

1. Agapova T.A. Makroekonomija: učbenik. - M .: "Podjetje in storitve", 2007. - 512 str.;

2. Borisov E.F. Ekonomska teorija. Tečajno predavanje za študente. M .: Društvo "Znanje" Rusije. 2006. - 478 str.

3. Bunkina M.K. Makroekonomija: učbenik. – M.: Moskovska državna univerza. Lomonosov "DIS", 2005. - 416 str.;

4. Galperin V.M., Ignatiev S.M. Mikroekonomija v 2 zvezkih - St. Petersburg: School of Economics, 2006 - 475 str.

5. Knyazev Yu. Sodobni pogled na teorijo tržnega gospodarstva// Družba in gospodarstvo. 2008, št. 5, str. 17-53

6. Krasavina L.N. Mednarodni denarni in finančni ter kreditni odnosi: učbenik. - M .: Finance in statistika, 2006. - 490 str.

7. Kruglov V.V. Osnove mednarodnih denarnih in finančnih ter kreditnih odnosov: Učbenik - M .: INFRA-M, 2006. - 432 str.

8. Makroekonomija: učbenik. priročnik za univerze / ur. prof. I. P. Nikolajeva. - M.: UNITI-DANA, 2007. - 231 str.;

9. Matveeva T.Yu. Uvod v makroekonomijo: učbenik. – M.: Državna univerza Visoka ekonomska šola, 2008 – 512 str.

10. Osnove ekonomske teorije: učbenik. priročnik za univerze / ur. prof. I. P. Nikolajeva. - M.: UNITI-DANA, 2008. - 319 str.;

11. Sachs J.D. Makroekonomija. Globalni pristop: per. iz angleščine. – M.: Delo, 2007. – 848 str.

12. Sazhina M.A., Chibrikov G.G. Ekonomska teorija: učbenik za univerze. - 2. izd. – M.: Norma, 2008. – 672 str.

13. Ekonomska teorija / ur. A.I. Dobrynin. - Sankt Peterburg: Piter, 2009. - 544 str.;

14. Ekonomska teorija: učbenik za univerze / ur. N.V. Sumcova. - M .: UNITI-DANA, 2007. - 655 str.;

Podobne objave

Slaba kreditna zgodovina - kaj storiti?

Najboljši naložbeni projekti na internetu z dnevnim plačilom Naložbe od 10 $

Zanesljive naložbe na spletu V kateri internetni projekt se splača vlagati

Najboljši naložbeni projekti na internetu z dnevnim plačilom Donosne naložbe na internetu

Vse o portfelju bančnih posojil Računi portfelja bančnih posojil

Življenjska zavarovalnica Raiffeisen: zavarovalni programi

Overdraft - kaj je to in kako deluje, z enostavnimi besedami

Pridobivanje trgovcev: primerjava bančnih tarif in način povezovanja

Potovalno zavarovanje Raiffeisen

Kaj je s preprostimi besedami