Odprto zanimanje
Odprte obresti se določijo glede na skupno število nerealiziranih ali nelikvidiranih pogodb do konca dneva. Uradni podatki o odprtem interesu na blagovnih terminskih trgih se poročajo z enodnevno zamudo in se zato z enako zamudo prikazujejo na grafikonih.
Prav v teh spremembah kazalnikov odprtega interesa (navzgor ali navzdol), ki omogočajo ugotavljanje stopnje aktivnosti tržnih udeležencev, je vrednost odprtega interesa kot orodja za napovedovanje.
Odprte obresti se dramatično spremenijo na dan izteka pogodbe. Tako kot cene, odprto zanimanje kaže izrazite sezonske spremembe, ki jih je treba upoštevati.
Kako se spreminjajo odprti interesi? Da bi razumeli, zakaj je razlaga sprememb odprtega interesa tako pomembna, morate dobro razumeti, kako vsaka posamezna transakcija vpliva na spremembo tega kazalnika. Vsakič, ko se na borzi sklene trgovina, se lahko odprti interes poveča, zmanjša ali ostane enak. Poglejmo, kako se te spremembe zgodijo.
V prvem primeru tako kupec kot prodajalec odpreta nove pozicije in nastane nova pogodba. V drugem primeru kupec odpre novo dolgo pozicijo, prodajalec pa zapre staro, prav tako dolgo. Izkazalo se je, da eden od njih sklene novo pogodbo, drugi odpove staro. Zato ni opaziti spremembe v skupnem številu pogodb. V tretjem primeru se zgodi enako, vendar z eno razliko: prodajalec odpre novo kratko pozicijo, kupec pa pokrije staro kratko pozicijo. Zaradi tega, da eden od trgovcev vstopi v posel, drugi pa iz njega izstopi, tudi ni sprememb. V četrtem primeru oba trgovca likvidirata svoje stare pozicije in beležimo zmanjšanje odprtih obresti.
Na splošno, če oba udeleženca odpreta nova delovna mesta, se odprto zanimanje poveča. Če likvidirajo svoje stare pozicije, se zmanjša. Vendar, kot smo že ugotovili, če eden od trgovcev odpre novo pozicijo, drugi pa zapre staro, bodo kazalniki odprtih obresti ostali nespremenjeni. S pregledom neto spremembe odprtih obresti na koncu dneva lahko ugotovimo, ali denar vstopa na trg ali zapušča. Odgovor na to vprašanje je zelo pomemben, saj vam omogoča, da ugotovite, ali je trenutni trend cen močan ali šibek.
Osnovno načelo za razlago kazalnikov obsega in odprtega interesa
Pravila za razlago teh kazalnikov stanja na trgu so enaka, čeprav le zaradi njihove pomembne podobnosti. Vendar je treba opozoriti na nekatere njihove značilnosti. Kljub temu bomo začeli s podobnostmi in oblikovali splošno pravilo za razlago kazalnikov obsega in odprtih interesov.
Ob hkratnem povečanju obsega in odprtem interesu se smer stabilnega gibanja cene verjetno ne bo spremenila (ne glede na to, ali je navzgor ali navzdol). Vendar pa lahko zmanjšanje obsega in odprto zanimanje pomenita bližnji konec trenutnega trenda.
Iz argumentov, ki jih je podal Larry Williams (Futures Trading Secrets: "Dealing with Insiders" (7. poglavje), lahko sklepamo, da:
Razloge za to vsebuje ista teorija Dow, ko začne cena rasti ali padati, mali trgovci (najmanj pogumni) čakajo in ko se trend dalj časa drži v določeni smeri, vstopijo na trg, tako lahko rečemo, da ko se bo OI že povečal ali zmanjšal, bo kmalu prišel trenutek, ko bodo vsi vstopili na trg in ne bo nikogar drugega, ki bi trg premaknil v isto smer.
Zdaj se je treba še naučiti, kako uporabiti te zaključke.
Kot lahko vidite na sliki, je grafikon odprtih obresti podoben grafikonu cen, včasih ponavlja vrhove, včasih pa je naprej.
Vendar je precej težko na oko določiti, kdaj je ROI velika in kdaj majhna. Navsezadnje ni nujno, da OI doseže nove vzpone in padce, da bi opazil spremembo trenda na trgu.
Omeniti velja, da OI, tudi skozi prizmo kazalnikov, ni idealen indikator spremembe trenda, uporabljati ga je treba v kombinaciji z drugimi.
Da bi trgovanje postalo resnično uspešno in prineslo dober dobiček, se mora trgovec naučiti razumeti in občutiti trg, izvesti celovito analizo trenutnega stanja. Sposobnost biti izjemno pozoren, izbirčen in discipliniran močno poveča vašo sposobnost dobrega krmarjenja pri spremljanju deviznega trga in vas približa prejemu želenega dohodka. Ko so se naučili razumno uporabiti rezultate tehnične in temeljne analize, se nekateri trgovci ne ustavijo pri tem, napredujejo in te podatke okrepijo s preučevanjem odprtih Forex pozicij.
Razpoloženje, ki ga oblikuje večina udeležencev na Forex trgu, je mogoče ugotoviti s pomočjo podatkov o številu odprtih nakupnih in prodajnih transakcij za zahtevano sredstvo. Izraz odprta pozicija na trgu Forex označuje čakajočo transakcijo.
Posredniki zagotavljajo informacije o odprtih poslih za vsak valutni par, pri čemer navajajo število trgovcev, ki so odprli dolge ali kratke pozicije. Teh podatkov ne bi smeli obravnavati kot posebne signale za vstop na trg, temveč kot dodatek k analizi in potrditvi vaših odločitev.
Tako so odprte pozicije (z drugimi besedami, odprte obresti) pokazatelj tržnega razpoloženja, ki je izražen v odstotkih in odraža razliko v številu udeležencev na trgu, ki so odprli pozicije za nakup in prodajo valutnih sredstev Forex.
Ogromno število udeležencev na mednarodnem trgu Forex, njegova visoka likvidnost in razpršenost po vsem svetu ne omogoča zbiranja splošnih točnih informacij o vseh odprtih transakcijah na splošno. Vsak posrednik prejme podatke o svojih strankah, zato prejmemo le relativne informacije in na to ne smemo pozabiti pri ustvarjanju našega sistema.
Številne banke vse informacije odkrito objavljajo na spletnih mestih ali v storitvah. Enostaven dostop vam bo omogočil, da ga preučite in uporabite za predvideni namen. Podatki o čakajočih naročilih bodo trgovcu pomagali pravočasno vstopiti na trg in sodelovati z oblikovalci trga. Na primer, če nacionalna banka izda naročilo za prodajo v čakanju, bi pričakovali, da se bo menjalni tečaj znatno znižal, ko pride ogromen znesek. Ko je trgovec razumno zaznal takšno gibanje, lahko odpre kratko pozicijo za prodajo z naknadnim nakupom.
Drugi trgovci uporabljajo odprte pozicije bank za podaljšanje transakcije. Na primer, ko banke ob objavi nekaterih pomembnih novic začnejo povečevati obseg trgovine in cena poveča svoje gibanje, trgovec pa ima odprt posel, ga ne morete zapreti in čakati na interes banke. oslabiti.
Po tem morate pridobiti dobiček in zapreti pozicijo. Takšen sistem, ki temelji na obnašanju največjih udeležencev na trgu, lahko znatno poveča kakovost vaše podrobne analize trga in izboljša rezultate trgovanja.
Na internetu je veliko informatorjev, ki na spletu ponujajo podatke o razmerju odprtih pozicij trgovcev na Forex trgu. Takšne informatorje lahko prenesete tudi od svojega posrednika. Lahko imajo različna imena, na primer:
Ti viri imajo lahko različen izvor in so popolnoma drugačne oblike. Takšni informatorji lahko potrdijo gibanje trenda ali opozorijo na njegovo verjetno spremembo. S preudarno uporabo tako pomembnih dodatnih podatkov bo trgovec lahko širše razumel vedenje udeležencev na trgu in predvidel nadaljnji razvoj. Toda preden se odločite, morate dobiti potrditev.
Razumevanje odprtih pozicij Forex je odlično orodje za trgovce, da s pridobljenimi informacijami izvedejo podrobno analizo valutnega trga Forex in to znanje uporabijo za izboljšanje dobičkonosnosti svojega trgovanja.
| Posrednik | Temelji | Regulator | Min. depozit |
| Alpari (Forex) | 1998 | CySEC, CBR, FinaCom | 1 USD |
Študija kazalnikov obsega valutnih terminskih pogodb je pomembno merilo pri ocenjevanju razpoloženja na trgu, ki pa ima pomembno vlogo pri delu s terminskimi posli. Točke odprtja in zapiranja trgaForex odvisno tudi od tega, kakšno bo razpoloženje Forexa v enem ali drugem trenutku in kam bo šel trend.
Zakaj je relevantno? Dejstvo je, da enake promptne cene delujejo kot terminske pogodbe, vendar se v prihodnosti pričakuje njihova uporaba po fiksni obrestni meri sklenjene pogodbe v določenem časovnem obdobju. Poleg tega so terminske transakcije centralno urejene, tako da je večino pogodb mogoče spremljati na enem mestu, kar sploh ni podobno trgu terminskih pogodb. V slednjem primeru se naročila zaključijo v dveh dneh, medtem ko lahko nerešeni posli trajajo do tri mesece!
Izračuna se glede na število odprtih pozicij in pomaga izračunati relativni obseg transakcij za določeno sredstvo, pa tudi v smeri rasti ali upada njegove vrednosti. Ker zadevne transakcije ostajajo odprte, je zadevni kazalnik ustrezno poimenovan.
Tukaj je nekaj dejavnikov, ki so povezani s tem elementom analize:
Najlažji način za iskanje točke odpiranja in zapiranja poslov na trgu Forex z naraščajočim odprtim zanimanjem, saj vztraja stalen trend navzgor ali navzdol. Forex (osnovni tečaj) pomeni poznavanje elementov pravilnega vstopa v dražbo, na kar je vredno biti še posebej pozoren. Če opazite, da se splošni interes hitro dvigne, potem biki trenutno obvladujejo trg.
je skupno število odprtih pogodb (nezaprtih in nedostavljenih), ki obstajajo na določen dan z dostavo na določen dan. Odprti interesi so pogosto povezani s trgom izvedenih finančnih instrumentov (terminalne terminske pogodbe in opcije), kjer se število odprtih pogodb spreminja iz dneva v dan, v nasprotju z borzo, kjer je število delnic konstantno število od njihove izdaje.
Za vsakega prodajalca terminske pogodbe mora obstajati kupec. En prodajalec in en kupec skupaj skleneta eno pogodbo. Zato je skupno odprto zanimanje na trgu za določene terminske pogodbe enako skupnemu številu nakupov oziroma skupnemu številu prodaj in ne njihovemu skupnemu številu.
Odprto zanimanje se včasih zamenjuje z obsegom trgovanja, vendar sta ta izraza popolnoma različni stvari. Na primer, na dan, ko jih en trgovec, ki ima 10 terminskih pogodb, proda novemu trgovcu, ki vstopa na trg, ta transakcija ne povzroči spremembe vrednosti odprtih obresti za to prihodnost; ker predhodno odprtim ni bila dodana nobena nova pogodba. Vendar pa prodaja 10 pogodb poveča število trgovanih količin za vrednost 10 pogodb. Vrednost odprtega interesa se spremeni, ko na trg vstopijo novi kupci in prodajalci, ki sklenejo novo pogodbo
Odprte obresti so merilo pretoka denarja na terminski trg. Povečanje odprtega zanimanja kaže na vstop novega ali dodatnega denarja na trg, zmanjšanje pa na to, da denar odteka s trga.
Kako se odprti interesi uporabljajo pri trgovanju?
V priljubljeni literaturi o delniškem trgovanju velja, da je treba povečanje odprtega interesa raje razlagati kot nakupni signal, medtem ko se zmanjšanje odprtega interesa običajno razlaga kot medvedji znak.
Odprto zanimanje se uporablja tudi kot indikator zagona moči trenda. Ker naraščajoče odprte obresti pomenijo več denarja, ki vstopa na trg, bi to moralo pomeniti povečano pozornost trgu, zato se to stanje običajno razlaga kot znak, da se trenutni tržni trend krepi in se bo verjetno nadaljeval. Po drugi strani pa zmanjšanje odprtega interesa odraža brezbrižnost vlagateljev in upadajoč zagon, kar kaže, da bo trenutni trend kmalu izčrpan.
V čem je ulov?
Razlaga naraščajočega odprtega zanimanja kot krepitve trenda v ozadju odpiranja pozicij zaradi priliva novega denarja na trg je lahko zabloda. Če želite razumeti njegovo naravo, razmislite WHO odpira te nove pogodbe? Izkušeni strokovnjaki ali čustveni začetniki?
Opravimo praktično analizo kazalnikov odprtih interesov na terminskem trgu za delnico Gazproma. Pojdimo na spletno stran Moskovske borze, na stran statistike trgovanja v trenutni pogodbi GZU6.
Upoštevajte delež ponudnikov: število posameznikov je za red večje. Razmerje kot v svetu plenilcev in plena.
Zanimivost tega vira informacij je, da so podatki o odprtih interesih razčlenjeni po ponudnikih – posameznikih in podjetjih. Privrženci Wyckoffove metode in strategije VSA seveda predvidevajo, da posameznike v glavnem zastopa javnost (začetniki, množica), pravne osebe pa banke, skladi in druge organizacije, kjer kapital upravljajo poklicni trgovci. In s tega vidika se odpre zanimiva slika ...
Zberimo podatke o spremembah odprtih interesov po dnevih v Excelovo preglednico:
Statistika cen in odprtih obresti, kjer:
Sestavimo graf in ga analiziramo:
Primer uporabe podatkov o odprtih pozicijah.
Na desni strani zadnjega grafikona je opazno, da je javnost po trgovanju 18. v svoji množici povečala število odprtih longs, bistroumna in malo profesionalcev pa kratkih, kar nakazuje, da se pripravljajo na bližajoči se upad. . In s to idejo v mislih bralec grafikona opazuje, kako se seja odpre 19., ki jo zaznamuje navidezni dvig ali nezmožnost rasti cene po znatnem naporu (označeno s puščico). Najverjetneje je javnost ob tem gibanju navzgor še bolj hrepenila - samo zato, da bi videla, kako se cena zahrbtno umakne in izenači ves napredek. In potem po signalu »brez povpraševanja« prekine podporo na poti navzdol.
namesto izhoda. Kako uporabljati podatke o odprtih pozicijah?
Analiza odprtih interesov je lahko koristno orodje, če menite, da je trg tekmovanje med strokovnjaki (pametni denar, insajderji, izkušeni trgovci, insajderji, močne roke) in javnostjo (množice, novinci, šibke roke). Pri analizi razmerja med ceno in obsegom ter oblikovanju lastnega mnenja o trenutnem stanju na trgu se lahko trgovec obrne na podatke iz odprtega interesa, da potrdi svojo presojo (ali jo podvomi). Ko je identificiral naraščajočo dinamiko odprtih interesov, se mora odločiti, kdo stoji za porastom? Strokovnjaki ali širša javnost, ki bodo verjetno izgubili denar na borzi?
P.S. Med pisanjem tega članka se je končala trgovalna seja v petek, 19. Cena terminskih pogodb GZU6 je padla s 13925 na 13804, javnost (posamezniki) pa si je ustvarila nedonosne longe.
Jim Wyckoff
Obseg terminskih pogodb in odprte obresti so dejavniki, na katere morate biti pozorni in jih nenehno spremljati pri trgovanju s terminskimi pogodbami iz več razlogov.
Najprej opredelimo ta dva izraza.
Odprte obresti so skupno število neporavnanih terminskih pogodb (ali opcij nanje) z premijo v določenem času, ki še niso potekle. To je pokazatelj stopnje likvidnosti določenega terminskega trga, ki vpliva na zmožnost nakupa ali prodaje po določeni ceni ali blizu nje.
Koncept odprtega zanimanja se lahko zdi zapleten, zlasti za začetnike. Na kratko, tako se izračunajo odprte obresti: če naslednji kupec (dolgi) in prodajalec (kratka) odpreta svojo pozicijo in skleneta posel, se odprti interes poveča za eno. Če pa trgovec, ki je že dolgo, proda novemu udeležencu na trgu, ki čaka na priložnost, da se podaljša, potem odprto zanimanje ostane na enaki ravni. Če pa trgovec, ki je že dolgo, proda novemu udeležencu na trgu, ki čaka na priložnost za zaprtje svoje kratke pozicije, se odprti interes zmanjša za eno.
Obseg je število poslov s terminsko pogodbo (ali opcijo na njej), izvedenih v določenem časovnem obdobju. Običajno govorijo o obsegu določene trgovalne seje.
Kadar sta obseg in odprti interesi na nizki ravni, bi moralo biti trgovanje na takem trgu zelo previdno. Z drugimi besedami, to je nelikviden trg. Zato bo težko doseči pravočasno izvedbo in celo po ugodni ceni. Kar zadeva visoko likvidne trge, so najmanj dovzetni za manipulacije trgovcev.
Večina veteranskih terminskih trgovcev se strinja, da sta obseg in odprti interes sekundarni dejavniki, ki pomagajo potrditi signale tehničnih indikatorjev. Z drugimi besedami, trgovci svojih trgovinskih odločitev ne sprejemajo samo na podlagi podatkov o obsegu trgovanja in odprtih interesih, temveč jih uporabljajo v povezavi s tehničnimi kazalniki za potrditev ali zavrnitev svojih signalov.
Na primer, če pride do močnega "prebijanja" na terminskem trgu, ki se spremeni v bikovski zagon, bo to dober signal za nakup le, če ga spremlja velik obseg trgovanja. Če pa močan prebojni impulz spremlja majhen obseg trgovanja, je to sumljivo. Če oblikovanje nove najvišje ali nizke cene spremlja šibek obseg, potem to najverjetneje pomeni, da se bo gibanje kmalu izčrpalo ali pa se je že izčrpalo. Če gibanja proti obstoječemu trendu spremlja povečan obseg, lahko to kaže na skorajšnji konec trenda. Ta pojav se imenuje divergenca.
Osnovno pravilo je, da se z razvojem trenda obseg poveča. V naraščajočem trendu bi moral biti volumen večji med bikovskimi impulzi in manjši med korekcijskimi gibi navzdol. Nasprotno, pri padajočem trendu bi moral biti volumen večji med medvedjim zagonom in manjši med korekcijskimi gibi navzgor.
Spremembe vrednosti odprtih obresti lahko pomagajo tudi pri potrditvi trgovalnih signalov tehničnih kazalnikov. Odprto zanimanje lahko trgovcu omogoči vpogled v nove finančne prilive ali krčenja na trgu. To lahko pomaga pri spremljanju trendnih trgov.
Drugo osnovno pravilo trgovanja je, da če se obseg in odprti interes povečata, se bo trend verjetno nadaljeval v isti smeri. In če se te številke znižujejo, se je trend najverjetneje končal.
Vendar pa obstaja ena razlika med odprtimi obrestmi in obsegom trgovanja: odprte obresti so lahko sezonske (lahko so višje ali nižje v določenih obdobjih leta). Pri analizi odprtega zanimanja je zelo pomembno sezonsko povprečje. Če se cena dvigne in skupaj z njo naraste skupni odprti interesi in presežejo sezonsko povprečje (povprečna vrednost v 5 letih), potem to pomeni, da na trg vstopa nov denar agresivnih kupcev, kar potrjuje moč bikovskega trenda.
Če pa se cene dvignejo in odprte obresti padejo pod sezonsko povprečje, potem to povečanje povzročijo imetniki nedonosnih dolgih pozicij, ki jih likvidirajo, zato denar zapusti trg. To je običajno medvedji znak, ki nakazuje, da se bo naraščajoči trend kmalu spremenil v padajoči.
Podobna situacija se zgodi v padajočem trendu. Če se ob razvoju padajočega trenda odprto zanimanje dvigne in preseže sezonsko povprečje, potem to pomeni, da so na trg vstopili agresivni prodajalci, kar je medvedji znak. Toda če se odprti interesi zmanjšajo in padejo pod povprečje v medvedjem trendu, potem to pomeni, da se bo kmalu končalo, ker biki likvidirajo svoje nedonosne dolge pozicije.
Tu sta še dve pravili za odprto zanimanje:
Zelo veliko odprto obresti pri najvišjih cenah lahko povzroči močan kolaps.
Odprto zanimanje, ki se nabere med konsolidacijo (bočno gibanje pred zlomom), lahko okrepi preboj cene.
Številni trgovci s terminskimi pogodbami radi preučujejo podatke Komisije za trgovanje s terminskimi pogodbami (CFTC) COT (Commitments of Traders) za spremembe v odprtem interesu, da bi razumeli, kaj počnejo veliki špekulanti in komercialni trgovci.
Podrobnejše informacije o podatkih COT najdete na uradni spletni strani CTFC.
O avtorju
Jim Wyckoff trguje z delnicami, terminskimi pogodbami in opcijami že več kot 20 let. Rojen in živi v Iowi.
Leta 1984 je diplomiral na Univerzi v Iowi, smer novinarstvo in ekonomija.
Jim je bil tudi novinar za Futures World News in je vrsto let poročal s čikaških in newyorških borz, kjer je pokrival trenutno stanje za vsako terminsko pogodbo.
Kmalu po tem, ko je Jim začel svojo kariero kot finančni novinar, je začel študirati. Z analizo cenovnih vzorcev in različnih tehničnih kazalnikov je ugotovil, da ta pristop k analizi in trgovanju na trgih deli udeležence na trgu na »profesionalne insajderje« in samo posamezne trgovce.
Njegovo poznavanje trgov in mukotrpno delo pri nadaljnjem študiju tehnične analize ga je pripeljalo do več prestižnih položajev, vključno z mestom glavnega tehničnega analitika za zelo znana podjetja.
Po njegovem mnenju njegova naloga ni le pomagati trgovcem pri »ustvarjanju« dobička, temveč jih tudi naučiti razumeti bistvo trgov in trgovati na njih, saj v svetu trgovanja ni meja za spretnost, zato obstaja vedno, za kaj si prizadevati in česa se naučiti.
