Pe 18 ianuarie, China a anunțat lansarea tranzacționării cu contracte futures de petrol pentru yuani la Bursa Internațională de Energie din Shanghai. Acest eveniment a fost anunțat de câțiva ani ca o posibilă alternativă la petrodolar și este acum susținut de posibilitatea unui echivalent în aur al monedei chineze. Cu toate acestea, conducerea RPC s-a asigurat împotriva reacției agresive a Statelor Unite, excluzând pentru sine scenariul irakian sau libian.
Faptul este că platforma chineză de tranzacționare cu petrol va include doar o anumită marcă de ulei - aciditate medie. Din punct de vedere calitativ, este cel mai apropiat de uleiul Ural produs în Rusia, așa că nu va concura direct cu mărcile anglo-saxone WTI și Brent, precum și cu livrările din Venezuela, Nigeria și Libia. Cu toate acestea, contractul de la Shanghai este conceput pentru a evalua în mod corespunzător alte tipuri de petrol care nu sunt potrivite pentru rafinăriile din SUA.
Amenințarea la adresa sistemului petrodolar constă în faptul că tranzacționarea futures cu yuani va îmbunătăți lichiditatea acestuia din urmă în străinătate. Avantajul este și convertibilitatea yuanului în aur prin Bursa de Aur din Shanghai, care oferă acestei piețe petroliere un credit de aur și valută străină. Odată cu convertibilitatea în aur a obligațiunilor sale de stat, China poate extinde piața datoriilor suverane făcând obligațiunile sale mai puțin riscante și transformând yuanul într-o monedă convertibilă.
Rusia este, de asemenea, un câștigător în sistemul chinez, deoarece calitatea uleiului din Ural are șansele de a deveni un brand internațional pe linia WTI sau Brent. Odată cu punerea în funcțiune a conductei de petrol din Siberia de Est, Moscova a crescut livrările de petrol către China la 600.000 de barili pe zi. Având în vedere că Gazprom preferă să-și alinieze prețurile contractele de gaze pe termen lung la un preț mai stabil al petrolului decât un preț volatil al gazelor naturale, și politica de gaz a Rusiei este de beneficiu. Acest lucru va permite Rusiei să stabilizeze prețurile internaționale ale gazului înainte de lansarea gazoductului Power of Siberia la sfârșitul anului 2019, cu obligații contractuale în valoare de 400 de miliarde de dolari.
La sfârșitul anului 2017, cifra de afaceri comercială dintre Rusia și China a atins 84,07 miliarde de dolari. China este importantă pentru economia rusă într-un moment în care Statele Unite împiedică creșterea economică blocând atragerea capitalului străin în țară prin sancțiuni. Săptămâna trecută, conducerea Chinei a refuzat să acumuleze active în Rezerva Federală a SUA în legătură cu scăderea dolarului. Aceasta înseamnă că China nu va mai folosi dezechilibrul comercial cu SUA pentru a devaloriza yuanul față de dolar.
Următoarea creștere a ratelor din SUA, determinată de reforma fiscală a lui Trump, va permite Chinei să-și folosească deținerile de trezorerie așa cum consideră de cuviință, fără o influență nejustificată asupra yuanului. Dolarii deținuți de China vor fi folosiți pentru finanțarea proiectului global One Belt, One Road. Potrivit analistului american Tom Luongo, „ambele țări înțeleg problemele și persistă în a lua decizii bune pentru a sprijini mediul macroeconomic în schimbare”. Dacă SUA impun noi sancțiuni împotriva Rusiei, China, ca în 2015, va ajuta economia rusă să furnizeze lichidități.
Tranzacționarea cu contracte futures pe petrol exprimate în yuani a început luni, 26 martie, la Shanghai International Energy Exchange (INE, o subsidiară a Shanghai Futures Exchange).
Pasul minim este de 0,1 yuani pe baril. Volumul contractului este de 1.000 de barili. Marja de tranzacționare este de 7% din valoarea totală a contractului. Fluctuațiile în sus și în jos sunt limitate la 5%.
Aprovizionarea cu petrol în baza unor contracte va fi efectuată din porturile Oman, Qatar, Yemen, Irak și China de Est. Petrolul va fi livrat către mai multe unități de depozitare situate într-o serie de regiuni de coastă ale Chinei. Porturile de încărcare, în funcție de condițiile pieței, pot fi ajustate în continuare.
În timpul primei sesiuni de tranzacționare, contractele futures INE s-au tranzacționat la o medie de 433,8 yuani pe baril (68,3 dolari). Contracte similare din septembrie ale principalelor cotații petroliere, calculate pe baza dolarului, Brent la Bursa de Valori din Londra și WTI din New York s-au tranzacționat la 68,3 USD, respectiv 64 USD.
Investitorii străini sunt încă sceptici cu privire la activele chineze, temându-se de riscurile de reglementare și de o posibilă intervenție guvernamentală, atrage atenția unui analist de la rețeaua socială pentru investitorii eToro din Rusia și CSI.
Deși contractele futures exprimate în yuani nu arată încă ca o alternativă directă la dolar, instrumentul este prea nou și, prin urmare, prezintă un risc ridicat, totuși, în cadrul pieței chineze, va avea loc o deplasare treptată, CEO-ul companiei de investiții Kharitonov Capital Maxim Kharitonov este sigur.
El își amintește că China plătește deja petrolul în yuani cu un număr de furnizori (Venezuela, Rusia, Iran, Nigeria). Până acum, acesta a fost doar un test, odată cu apariția futures denominate în yuani, totul se poate schimba radical.
Potrivit Bloomberg, care se referă la datele vamale chineze, Rusia a fost cel mai mare furnizor de petrol al Chinei în ultimele 12 luni. În februarie au fost importate 5,05 milioane de tone. Pe locul doi se află Arabia Saudită cu 4,64 milioane de tone, pe locul trei se află Angola (3,74 milioane de tone).
Contractele futures pe petrol în yuani vor contribui la obiectivul pe termen lung al RPC - de a face din yuan o monedă cu adevărat globală folosită în reglementările internaționale, subliniază Mihail Mashchenko.
Maxim Kharitonov notează că, chiar și având în vedere slăbiciunea relativă a economiei de răcire a RPC, stabilitatea yuanului este asigurată de rezervele colosale de aur și de schimb valutar ale Imperiului Celest.
Dolarul, în mare parte „mulțumită” politicii lui Trump de a declanșa războaie comerciale cu cei mai mari parteneri comerciali din UE și Asia, pare din ce în ce mai puțin stabil, ceea ce creează terenul pentru o mai mare diversificare a monedei atunci când se calculează pe piețele de mărfuri, notează expertul.
Comerțul cu petrol cu yuani amenință să submineze puterea petrodolarului
Au trecut opt luni de la lansarea Bursei Internaționale de Petrol din Shanghai (Shanghai International Energy Exchange sau INE), care tranzacționează petrol futures pentru yuani. Imediat înainte de deschidere și imediat după aceasta, în presa mondială au apărut multe articole cu aprecieri și prognoze diametral opuse. Unii analiști au prezis încetarea rapidă a dominației dolarului, care se bazează pe piața petrolului (petrodolar), alții credeau că nimic nu se va schimba.
Totuși, acest subiect a dispărut rapid din câmpul de vedere al presei mondiale și ruse, pe măsură ce au apărut din ce în ce mai multe ocazii informaționale (luptele de la Alep, cazul Skripal, sancțiunile americane, războaiele comerciale, summitul G20 din Argentina etc.). ). Și în zadar: va determina căile șerpuitoare ale dezvoltării economiei mondiale și a politicii, pentru mult timp de acum încolo.
Ce a arătat viața?
INE intră rapid în grupul celor mai mari burse de petrol din lume. Este la egalitate cu New York Mercantile Exchange (NYMEX) și London ICE Futures Exchange, care tranzacționează futures pe petrol, respectiv, WTI american (West Texas Intermediate) și Brent european.
De regulă, adverbul „rapid” este adesea folosit de jurnaliști, care uneori nu sunt contrarii să exagereze viteza unui proces sau să umfle o senzație. Analiștii sunt mai precauți și mai reticenți în a folosi astfel de termeni. Totuși, în acest caz, am considerat posibil să fac o excepție.
Potrivit lui Steven Innes, director de tranzacționare pentru Asia-Pacific la casa de brokeraj Oanda din Singapore, „Ritmul de expansiune a fost exploziv. Contractul petrolier de la Shanghai a devenit un ghimpe neașteptat la poalele reperelor occidentale.
În doar opt luni, tranzacțiile futures pe petrol în yuani din Shanghai au depășit-o pe cele ale Bursei Mercantile din Dubai (DME). A fost nevoie de 10 ani pentru a ocupa locul al treilea în lume în rândul burselor de petrol și pentru a ajunge la cifrele actuale (fondată în 2007 cu scopul de a stabili standardul de referință al petrolului din Orientul Mijlociu Eat / benchmark asiatic). Desigur, Shanghai a depășit bursele de petrol din Tokyo și Singapore, care sunt principalele centre comerciale ale Asiei, după Dubai.
Dacă la sfârșitul lunii martie volumul tranzacționării cu contracte futures pe petrol pe INE era de 20-30 mii de loturi de 1 mie de barili, atunci la începutul lunii mai - 240-250 mii, în iulie - 2,6-2,8 milioane de loturi (14,4% din lume). piață), iar la sfârșitul lunii octombrie - 3,1 milioane (16%), sau, conform companiei din Hong Kong Gavekal Research, de 49 de ori mai mult decât în Dubai.
Mai mult, Bursa de Petrol din Shanghai și-a stors în mod vizibil principalii concurenți - Bursele din New York și Londra. În octombrie, ponderea lor pe piața mondială a futures pe petrol a scăzut, după cum sa indicat mai sus, cu 16% - respectiv de la 60% la 52% (futures pentru petrol WTI) și de la 38% la 32% (Brent).
Raportul de tranzacționare pe primele trei burse
Gama de companii care tranzacționează pe INE se extinde, de asemenea, rapid. Toți comercianții chinezi și marile companii producătoare de petrol, precum Unipec, China National Petroleum Corp (CNPC sau PetroChina) și Zhenhua Oil, au părăsit bursele din New York și Londra pentru cea de la Shanghai. Acum, peste 400 de jucători chinezi și străini sunt deja înregistrați la bursă. Aceștia din urmă testează în principal contracte futures pe petrol în Shanghai, dar intenționează să înceapă tranzacționarea la scară largă.
De asemenea, sunt înregistrați 40 de brokeri internaționali, în principal din Hong Kong și Singapore. Dar există și giganți occidentali, precum J.P. Morgan Securities, GF Financial Markets Limited și Goldman Sachs International. Potrivit brokerului BANDS din Shanghai, peste 30.000 de persoane juridice și persoane fizice și-au deschis deja conturi la bursă, tranzacționând prin intermediul a 400 de brokeri înregistrați.
Este important ca doi (Glencore Plc și Trafigura) dintre cei trei cei mai mari comercianți de petrol din lume să participe la tranzacționarea la bursa din Shanghai prin intermediul brokerilor. Al treilea (Vitol) este pe drum. Yun Shidong, Managing Director al Xinhu Futures, a declarat: „Prima înregistrare a Glencore a reflectat nivelul ridicat de participare și entuziasmul comercianților străini în tranzacționarea futures pe țiței din China”.
Un alt salt înainte a fost furnizarea fizică de petrol pe baza contractelor futures ale Bursei din Shanghai. A fost creată infrastructura necesară de transport și producție, care face posibilă efectuarea livrărilor fizice de petrol în condițiile contractelor futures. Bursa a selectat opt puncte pentru depozitarea în avans a petrolului.
Au existat informații neoficiale că, în baza contractelor din septembrie, companiile chineze cu participare de stat vor furniza consumatorilor 600.000 de barili de țiței. Unipec, un braț comercial al celui mai mare rafinător de petrol din Asia, Sinopec Corp, intenționează să furnizeze 300.000 de barili de țiței Basra Light rezervoarelor de stocare ale Sinopec de pe insula Ceze din estul provinciei Zhejiang și mai departe către o rafinărie chineză din provincia Shandong. CNPC Fuel Oil, Zhenhua Oil și o a treia firmă fără nume vor furniza fiecare câte 100.000 de barili de calitate Basra Light depozitelor din portul Zhanjiang, din sudul Chinei. Chinaoil (o ramură comercială a China National Petroleum Corp) va furniza 100.000 de barili de petrol din Oman rezervoarelor de stocare ale CNPC din orașul Dalian, din nord-estul orașului. Rezervoarele din Dalian sunt conectate prin conducte la rafinăriile din apropiere ale aceleiași companii, în timp ce depozitele de pe insula Ceze sunt conectate la alte rafinării deținute de Sinopec. Doar rezervoarele din Zhanjiang sunt autonome (nu sunt conectate prin conducte la rafinării).
Acum despre perspectivele unei noi burse de petrol. Este prea devreme să spunem că este pe cale să-și depășească rivalii din New York și Londra. Cu toate acestea, majoritatea analiștilor prevăd că va continua să crească constant.
De ce? Această concluzie este condusă, în primul rând, de datele privind nevoile Chinei de importuri de petrol. Mărimea PIB-ului (12,5 trilioane de dolari în 2017, al doilea ca mărime din lume după Statele Unite), ratele sale de creștere, la care orice țară nu poate decât să viseze (6,5-6,9% pe an), asigură creșterea rapidă a importurilor de petrol. . La rândul său, oferă oportunități de reformatare a pieței globale a petrolului.
În ultimii ani, China a fost al doilea mare importator de petrol din lume, după Statele Unite. În 2017, pentru prima dată, a ajuns în fruntea listei importatorilor mondiali de petrol (8,4 milioane b/zi față de 8,1 b/zi pentru SUA) și a creat rezerve strategice de petrol (aproximativ 850 de milioane de barili sau necesar de 100 de zile). Anul acesta, importurile de petrol în țară, conform datelor preliminare, vor crește cu încă 13-15%, China furnizând până la 30% din creșterea aprovizionării mondiale.
Al doilea factor care ne permite să vorbim despre perspective bune de dezvoltare a Bursei de Petrol din Shanghai este războiul comercial SUA-China și sancțiunile SUA, care, într-o formă sau alta, au fost impuse împotriva marilor țări producătoare de petrol. O încercare de a scăpa de controlul american, care se realizează în primul rând prin tranzacții bancare în dolari, va împinge inevitabil aceste țări la bursa din Shanghai, unde tranzacționarea se desfășoară în yuani. Potrivit lui Louis-Vincent, CEO al Gavekal, „Toate acestea forțează China și țările producătoare de petrol să dedolarizeze în mod activ piețele de mărfuri (prin lansarea de contracte futures pe petrol în yuani și semnarea de contracte pe termen lung în yuani).”
În ciuda deprecierii față de dolar în acest an, Louis-Vincent observă că yuanul a fost „surprinzător de stabil” în raport cu prețul aurului. Contractele futures pe aur denominate în CNY au fost introduse în Shanghai și Hong Kong în urmă cu aproximativ doi ani, oferind un potențial sprijin pentru o legătură între moneda chineză și metalul prețios. Cu un număr de țări care abandonează treptat acordările în dolari, semnele unei noi crize iminente în economia mondială și o creștere a ponderii aurului în rezervele de stat, o astfel de conexiune ajută la reducerea riscului valutar, care este o problemă cheie în petrolul din Shanghai. contracta.
Separat, este necesar să menționăm sancțiunile SUA împotriva Iranului, care au un puternic efect stimulativ asupra comerțului cu petrol din Shanghai.
Washingtonul a impus sancțiuni Teheranului în mai, inclusiv asupra sectorului său financiar și tranzacțiilor în dolari americani, iar un embargo asupra exporturilor de petrol iraniene este în vigoare din noiembrie. Excepțiile pentru livrările sale către opt țări sunt temporare (Chinei i se permite să cumpere 360.000 b/zi de petrol iranian timp de șase luni).
Este clar că Washingtonul va exercita o presiune din ce în ce mai mare asupra companiilor și guvernelor din întreaga lume, inclusiv chinezii, pentru a impune embargoul. Cu toate acestea, puțini se îndoiesc că Teheranul și Beijingul vor încerca să ocolească toate restricțiile.
Producția medie lunară de petrol a Iranului în 2017 a fost de 3,82-3,83 milioane de barili pe zi. În același timp, nivelul exporturilor de petrol a crescut treptat, iar în primăvara anului 2018 a ajuns la 2,6 milioane de barili pe zi. Principalele volume de petrol au fost furnizate statelor asiatice și Europei. Totodată, locul șase în rândul importatorilor de petrol iranian a fost ocupat de China, care în ianuarie-septembrie 2018 a achiziționat în medie 655.000 b/zi din Iran.
O scădere a importurilor iraniene de petrol ar pune China într-o poziție dificilă. CNPC deține participații într-un număr de zăcăminte iraniene și continuă să le dezvolte și să producă petrol acolo. Gigantul petrolier de stat a venit în Iran în 2004 și a achiziționat zăcământul MIS, în care deține acum un pachet de 75%. De asemenea, compania a cheltuit câteva miliarde de dolari pentru dezvoltarea zăcământului North Azadegan, care a început producția în 2016 (80.000 b/zi de țiței împreună cu gaze naturale). Trebuie avut în vedere că, în condițiile actuale, achiziția de petrol iranian este foarte profitabilă din punct de vedere comercial pentru consumatori (presiunea sancțiunilor SUA deschide oportunități largi de reducere a prețurilor, oferind Iranului reduceri).
Intenția de a trece la tranzacționarea petrolului pentru yuani în Shanghai este exprimată nu numai de Iran, ci și de alte țări, chiar și de cele care nu au fost încă sancționate. De exemplu, Indonezia. Compania petrolieră de stat Pertamina a anunțat că va cumpăra țiței (până la 5,7 milioane b/zi) din 2019 pentru alte valute, inclusiv yuanul chinezesc, în loc de dolari.
Poziția monarhiilor din Golful Persic, în primul rând Arabia Saudită, care este cel mai mare exportator de petrol din lume, este de o importanță capitală în tranzacționarea cu „aur negru” la Bursa de Valori din Shanghai. Rezistența Riadului a fost motivul scăderii importurilor de petrol ale Chinei din KSA. Beijingul mizează în mod evident pe o atenuare a poziției KSA în legătură cu „cazul Khashoggi” și pe neliniștea de la Riad cu privire la posibilitatea impunerii de sancțiuni împotriva sa. China ia o serie de măsuri intermediare care extind utilizarea yuanului în cooperarea economică cu Riad. Cele două țări au convenit să înființeze un fond comun de investiții în yuani în valoare de echivalentul a 20 de miliarde de dolari. De asemenea, Sinopec, deținută de stat chineză, este de așteptat să participe la IPO planificată a Saudi Aramco.
Saudiții se așteaptă să revină la poziția de cel mai mare furnizor de petrol al Chinei în 2019 prin semnarea de acorduri cu cele mai mari cinci companii chineze. Aceasta va crește livrările la 1,67 milioane b/zi. În cadrul China International Import Expo de la începutul lunii noiembrie a acestui an de la Shanghai, grupul chinez Sinochem a semnat deja contracte cu Saudi Aramco și Kuwait Petroleum Corp (KPC), fiind de acord să majoreze achizițiile de țiței cu 20% în 2019. Volumul de petrol din Arabia Saudită va fi procesată la rafinăria Sinochem din orașul Quanzhou, provincia Fujian de sud-est, orașul Hongdrong, provincia Shandong și uzina Petrochimică West Pacific (WEPEC) din Dalian. Rezervele din Kuweiti vor merge la Quanzhou și Khundrun. Acorduri similare au fost semnate la expoziție de PetroChina (cu Aramco și KPC) și Sinopec (cu KPC).
Până acum, tranzacționarea pe INE are un efect redus asupra formării prețurilor mondiale la petrol. Dar, în viitor, contractul de la Shanghai va determina mulți parametri de preț. Gradul Dubai, de exemplu, reflectă costul de încărcare a navelor din câmpurile petroliere din Orientul Mijlociu. WTI arată prețul țițeiului transportat către Cushing, Oklahoma, un oraș mic care se află la intersecția mai multor conducte care leagă producătorii de rafinăriile din SUA. La rândul său, contractul de la Shanghai este legat de prețul țițeiului păstrat în rezervoare la una dintre cele opt unități de depozitare aprobate. Acest mecanism este similar cu sistemul de depozitare stabilit folosit de Bursa de metale din Londra și Bursa de futures din Shanghai pentru a expedia și depozita metale neferoase, cum ar fi cuprul și aluminiul.
Prețurile petrolului Brent și Dubai depind de o gamă largă de factori. Acestea includ amploarea cererii și consumului global, stocurile, așteptările privind schimbările în producție, ratele dobânzilor și factorii geopolitici care pot prezenta un risc pentru aprovizionare. Gradul de referință Shanghai al petrolului va fi, evident, utilizat în scopuri de stabilire a prețurilor de către țările din Asia de Est - Japonia, Coreea de Sud, India, Singapore și altele. În acest fel el poate schimba ordinea mondială în acest sector.
Sfârșitul duopolului Brent-WTI înseamnă sfârșitul duopolului financiar dolar/euro. Va ajuta la rezolvarea unei alte probleme: internaționalizarea yuanului, adică creșterea utilizării acestuia ca mijloc de decontare pentru comerțul internațional și tranzacțiile de capital. Procesul de internaționalizare a yuanului a decurs la început destul de viguros, dar a încetinit în 2015-2016 pe fondul deprecierii monedei chineze față de dolar. Potrivit SWIFT, yuanul în ultimele luni a reprezentat 1,6-1,7% din decontările interbancare globale privind tranzacțiile comerciale și de capital. Odată cu începerea lucrărilor INE, a apărut potențialul pentru o nouă descoperire și accelerare. Ca urmare a internaționalizării și întăririi petroyuanului, afluxul de investiții în economia chineză va crește.
Care sunt consecințele activității Bursei de petrol din Shanghai pentru piața mondială a petrolului și țările terțe?
Sancțiunile americane (inclusiv sancțiuni secundare împotriva companiilor din țări terțe) și războiul comercial SUA-China dictează în primul rând necesitatea ca partea chineză și partenerii săi să fie deosebit de atenți în comerțul cu petrol și reglementările prin contracte. Este clar că americanii analizează informații statistice deschise, colectează diverse date comerciale despre activitățile bursei din Shanghai cu ajutorul informațiilor spațiale, electronice și sub acoperire, urmăresc rutele tancurilor din țările care au căzut sub sancțiuni etc.
Aceste motive explică tendința guvernului chinez de a ascunde informații exacte despre comerțul cu petrol. Beijingul a închis recent câteva statistici pentru publicul larg. China a publicat statistici lunare privind activitățile sale de rafinare, importurile și exporturile de țiței și produse rafinate de o perioadă relativ lungă de timp. Cu toate acestea, refuză să arate date privind consumul de combustibil de către utilizatorii finali, care este o cifră critică pentru analiză. Într-o țară cu o populație de 1,38 miliarde de oameni, se consumă 12-13 milioane de barili (inclusiv importurile) pe zi, sau 12-13% din tot petrolul mondial, nu este ușor să calculezi aceste date prin semne indirecte. În absența statisticilor oficiale de consum, analiștii îl calculează pe baza indicatorilor rafinării petrolului, mișcărilor stocurilor, comerțului cu petrol și așa mai departe. La sfârșitul lunii mai a acestui an, publicarea statisticilor lunare detaliate privind importurile și exporturile de la Departamentul Vamal din China (nu doar pentru petrol, ci pentru toate mărfurile) a fost suspendată „din motive tehnice”, fără a se specifica un interval de timp. Deși țara continuă să elibereze statistici vamale lunare, care îi permit să-și respecte obligațiile OMC, o linie de date detaliată lipsește de câteva luni. Nu există nicio indicație despre când se va relua.
Acum despre SUA. Pentru această țară, sancțiunile și războaiele comerciale amenință să piardă piața chineză. Potrivit estimării din luna mai a Departamentului pentru Energie al SUA, producția medie lunară de petrol în 2018 va fi de 10,72 milioane b/zi, iar în 2019 - 11,86 milioane b/zi. Trump a declarat exportul său cea mai importantă direcție a politicii economice externe. Piața chineză în creștere rapidă ar putea deveni una dintre direcțiile pentru aprovizionarea externă cu petrol american, dar, din păcate, nu va fi așa. După ridicarea a patruzeci de ani de restricții asupra exporturilor de petrol din Statele Unite, primul transport de petrol american în China a sosit la începutul anului 2016.
În rândul importatorilor de petrol american, China s-a clasat pe locul al doilea (aproximativ 18,4%) după Canada (29%). Volumul mediu zilnic al exporturilor de petrol americane către China în 2017 a fost de 202 mii barili, iar Sinopec și-a anunțat intenția de a crește achizițiile la 533 mii b/zi.
Dar războaiele comerciale au pus capăt acestor planuri. Dacă în medie în ianuarie-iunie 2018 importul mediu lunar de petrol în China din Statele Unite a fost de puțin peste 10 milioane de barili - 340 mii b/zi, atunci în iulie - 10,5 milioane de barili, în august - 9,7 milioane de barili, iar în septembrie - doar 600 de mii de barili. La începutul lunii octombrie, președintele companiei de cisterne China Merchants Energy Shipping, Xie Chunlin, a anunțat oprirea completă a livrărilor. Același lucru este valabil și pentru importurile de gaz natural lichefiat (GNL) din SUA. Volumul livrărilor sale către China în 2017 a fost de 3,6 milioane de tone. China a stabilit o taxă de 10% pe GNL american, care și-a pierdut competitivitatea pe piața chineză.
Și în sfârșit, Rusia.
Există factori care ne separă interesele în unghiuri diferite. Rusia este un exportator de petrol, China este importatorul ei.
Dar sunt mult mai mulți factori care ne unesc. Suntem parteneri strategici ale căror poziții asupra diferitelor probleme internaționale coincid sau sunt foarte apropiate. Rusia este supusă sancțiunilor americane, inclusiv financiare, China este supusă unor taxe majorate din partea Statelor Unite, iar în viitorul apropiat, evident, va experimenta și presiunea sancțiunilor. Contracararea presiunii americane, în special, abandonarea dolarului și transferul plăților în monedele naționale, este sarcina ambelor țări.
În acest context, schimbarea sistemului global de tranzacționare cu petrol aduce o mulțime de lucruri pozitive pentru Rusia. În primul rând, în contextul sancțiunilor americane, care vor dura în mod evident zeci de ani, precum și al probabilității extinderii lor în continuare în sectorul financiar, tranzacționarea petrolului cu yuani ne va consolida securitatea economică. Și în al doilea rând, avem ocazia de a face din Uralul rusesc o notă de referință împreună cu notele „străine” WTI și Brent (acum prețul pentru Urali este determinat în raport cu cotațiile Brent).
Există toate condițiile pentru asta. Din ianuarie până în august 2018, țițeiul a reprezentat 28,8% din totalul exporturilor Rusiei, în timp ce gazele naturale au reprezentat 10,9%, potrivit Rosstat. China a fost cel mai mare importator de petrol, cu 22%. În 2017, țara noastră s-a clasat pe primul loc în rândul furnizorilor de petrol către China (52,5 milioane de tone) cu perspectiva unei creșteri în continuare a aprovizionărilor ca urmare a finalizării construcției celei de-a doua ramuri a conductei de petrol ESPO, care va crește debitul acesteia cu 15 milioane de tone pe an. Desigur, livrările rusești sunt efectuate în baza unor contracte pe termen lung, care conțin o formulă de modificare a prețurilor în funcție de fluctuațiile prețurilor de pe piața mondială. Dar cine ne oprește să ne reconsiderăm condițiile de preț? Ținând cont de aprovizionarea cu petrol a Angola, Iran și Venezuela, care au trecut deja la acorduri în yuani, acordul dintre Rusia și Brazilia va permite Chinei să plătească în moneda națională aproximativ 50% din toate importurile de petrol și să asigure tranzacționarea cu succes a petrolului futures pe Bursa din Shanghai. Până acum, printre cele 404 companii listate la Bursa de Petrol din Shanghai, nu există nici una rusească.
În general, Shanghai Petroleum Exchange are un drum lung de parcurs, dar va câștiga avânt în mod regulat. Tranziția treptată la tranzacționarea petrolului cu yuani va pune sub semnul întrebării puterea petrodolarului și, prin urmare, dominația Statelor Unite pe piețele financiare mondiale și pe alte piețe.
De aceea, la începutul articolului am scris „Shanghai Oil Exchange „explodează” piața mondială”, nu piața petrolului, ci întreaga piață mondială. Ceasul bate și siguranța pentru explozivi a fost deja ridicată.
Fotografii din surse deschise
Luni, tranzacționarea cu contracte futures pe petrol în yuani a început la Shanghai International Energy Exchange (INE), o subsidiară a Shanghai Futures Exchange (SHFE). Beijingul explică refuzul de a plăti în dolari SUA prin faptul că China a devenit cel mai mare importator de aur negru și nu este nevoie să folosești valută la cumpărare. Apariția futures pe petrol în yuani este de așteptat să reducă „teritoriul dolarului” din lume.
China a lansat tranzacția cu contracte futures de petrol bancar la Bursa Internațională de Energie din Shanghai, care este primul futures pe China continentală pentru investitorii străini, a informat agenția de presă chineză Xinhua. Volumul contractului standard la licitație va fi de 1 mie de barili, creșterea minimă a prețului este de 0,1 yuani pe baril. Aprovizionarea cu petrol va fi efectuată din porturile Oman, Qatar, Yemen, Irak (Basra) și China de Est.
Petrolul furnizat va fi amplasat în șapte unități de depozitare situate în regiunile de coastă din provinciile chineze Zhejiang, Shandong, Guangdong, Liaoning, precum și în portul de apă adâncă Shanghai. În special, se știe că INE a rezervat anterior un total de 5,95 milioane de metri cubi (37,42 milioane de barili) pentru depozitarea petrolului tranzacționat la bursă.
Ofertanții străini vor putea deconta în valută străină la cursul de schimb valutar din China din ziua tranzacționării. Regulile de tranzacționare ca monedă străină pentru aceasta stabilesc dolarul american. Anterior, Ministerul chinez de Finanțe a anunțat scutirea nerezidenților care lucrează cu instrumentul de la plata impozitului pe venit timp de până la trei ani.
Fiind cel mai mare importator de petrol din lume, China are nevoie de contracte futures pe petrol pentru a controla prețurile, spun observatorii. Într-o declarație publicată cu câteva zile înainte de începerea tranzacționării, Comitetul de Stat pentru Controlul Valorilor Mobiliare din Republica Populară Chineză a subliniat că futures pe petrol în yuani vor deschide și mai mult piața financiară a țării și vor deveni un instrument de gestionare a riscurilor pentru companiile care operează în petrol. sector. La licitație au participat peste 400 de clienți chinezi și străini. Printre acestea se numără companii precum Unipec Asia Company Limited, Glencore Singapore Pte, North Petroleum International Company Limited și multe altele.
În 2017, China a depășit Statele Unite pentru a deveni cel mai mare importator de petrol din lume, cu achiziții de aproximativ 8,43 milioane de barili. pe zi pe fondul cererii mari și al formării continue a unei rezerve strategice. În special, Wood Mackenzie se așteaptă ca importurile de petrol din China să crească în medie cu 2,1 milioane de barili. pe zi până la sfârșitul anului 2023.
„Lansarea tranzacționării cu contracte futures pe petrol în yuani este un moment decisiv pentru piața futures chineză”, - Interfax citează cuvintele șefului departamentului internațional de compensare J.P. Morgan David Martin.
Tranziția la „petroyuan” ar putea fi unul dintre cele mai importante evenimente de pe piețele petroliere și valutare, spun analiștii. Dacă investitorii străini acceptă noi futures și le includ printre principalele puncte de referință pentru piața mondială de petrol pe lângă Brent și WTI, atunci China poate conta pe o creștere semnificativă a rolului yuanului în comerțul mondial și în economie. De-a lungul timpului, moneda națională chineză poate chiar să înlocuiască dolarul datorită unor astfel de contracte și puterii generale a economiei chineze. Cu toate acestea, scepticii amintesc că acest lucru s-ar putea să nu se întâmple atâta timp cât autoritățile chineze controlează yuanul. Deci, chiar dacă comercianții internaționali sunt de acord să efectueze tranzacții și decontări în yuani, ei vor continua să ia în considerare prețul mondial al petrolului în dolari.
Cu toate acestea, ne putem aminti și de 2015, când în Shanghai au apărut contractele futures pe nichel. Volumul lor de tranzacționare a depășit apoi operațiunile de referință cu nichel la London Metal Exchange (LME) timp de șase săptămâni. Cu toate acestea, în China, rolul jucătorilor speculativi este mai mare decât în Londra sau New York, astfel că toate contractele de mărfuri sunt mai volatile, notează Bloomberg.
„Cota Chinei în consumul de petrol este de 14%. Este mult, dar este ridicol să vorbim despre o schimbare radicală a situației de pe piața instrumentelor de tranzacționare cu petrol. Primele concluzii pot fi făcute doar în unul sau doi ani.”, - spune Mikhail Altynov, director de investiții al Peter Trust.
„În prima zi de tranzacționare, peste 40.000 de contracte au fost tranzacționate la Bursa din Shanghai, în timp ce aproximativ 1 milion de contracte sunt tranzacționate pe ICE, principalul etaj de tranzacționare al Brent.”, - Alen Sabitov, analist junior la Freedom Finance, atrage atenția, considerând că în câțiva ani yuanul va putea revendica o zecime din toate contractele petroliere.
De asemenea, ar trebui să se țină cont de faptul că tranzacționarea cu contracte futures pe petrol nu este atât tranzacționarea cu provizii reale, cât și cu cele virtuale. " De exemplu, consumul mondial real de petrol în 2017 s-a ridicat la peste 95 de milioane de barili, iar volumul zilnic de tranzacționare cu contracte futures pentru petrol WTI și Brent doar pe principalele burse este de peste 1 miliard de barili. Astfel, volumul comerțului zilnic cu derivate petroliere în barili este de multe ori mai mare decât consumul într-un an.”– își amintește Altynov. „Astăzi, 1–4% din cifra de afaceri zilnică în contracte futures se termină cu livrarea fizică”, continuă Artem Deev, analist de top la AMarkets.
Nu este încă clar dacă același lucru se va repeta în China. „Dacă operațiunile speculative și de hedging câștigă treptat avânt, atunci ponderea tranzacțiilor care nu se termină în livrare va crește la 70-80% din cifra de afaceri totală și mai mult. Volumele fizice ale cererii corespund la aproximativ 200 de miliarde de dolari pe an, deși toate tranzacțiile de aprovizionare nu vor merge direct la bursă, dar o creștere a numărului de tranzacții speculative care nu se termină cu livrare poate crește această cifră de potențială cifră de afaceri cu zeci. de ori", - sugerează Deev.
De asemenea, este important să ținem cont de faptul că până acum principala caracteristică a yuanului în comparație cu dolarul este că primul nu este o monedă liber convertibilă, își amintește Aleksey Antonov, analist la Alor Broker.
Potrivit expertului, cel mai probabil se va dovedi că tranzacționarea cu yuani va avea loc, dar comercianții vor recalcula imediat prețurile și rezultatele financiare în dolari, iar dacă o astfel de tranzacționare poate fi considerată tranzacționare cu yuani este o problemă terminologică. „Cred că în primul an sau doi această piață de „yuan” nu va fi deloc vizibilă, până când China nu va slăbi reglementarea cursului de schimb al yuanului, ceea ce nu poate face din mai multe motive economice și politice. Apariția „petroyuanului” în această sumă mică nu va afecta dolarul american, mai ales că Sistemul Rezervelor Federale crește sistematic rata rezervei, iar Trump și administrația sa susțin dolarul prin impunerea de taxe de import și scutiri de taxe pentru companiile americane care operează. in Statele Unite. notează analistul.
Contractele futures pe petrol în yuani vor fi solicitate în principal în Asia, crede Mark Goykhman, un analist de top la TeleTrade. " Și întrucât există cele mai importante volume de consum, noul site este capabil ulterior, la orizontul de mai mulți ani, să întârzie volume semnificative de comerț de la cei doi lideri.”, nu exclude. Moneda comercială, yuanul, va juca, de asemenea, un rol important în acest sens. " Poate înlocui o parte din cererea de dolari, ceea ce va contribui la consolidarea monedei chineze.”, spune analistul.
China modifică în prezent termenii comerțului său cu petrol cu Arabia Saudită. China lucrează la un acord pentru plata petrolului saudit folosind moneda chineză. Această intenție reprezintă o amenințare imediată la adresa securității dolarului american. Dacă această înțelegere dintre China și Arabia Saudită va fi încheiată și petrolul va fi plătit în yuani, va fi un alt pas către prăbușirea petrodolarului, care domină finanțele globale din 1974.
Trebuie amintit că petrodolarul se slăbește deoarece dolarul american își pierde puterea ca monedă de rezervă mondială. Aceasta amintește de povestea când lira sterlină a pierdut treptat teren în timpul declinului Imperiului Britanic. Această recesiune poate dura mult timp, dar ceea ce vedem astăzi este încă un pas către prăbușirea dolarului.
Din 1974, Arabia Saudită a acceptat plata pentru aproape toate exporturile sale de petrol către toate țările numai în dolari SUA. Acest lucru este prevăzut de un acord încheiat între saudiți și Statele Unite pe vremea președintelui Nixon.
În urmă cu aproximativ 15 ani, China a început să consume mai mult petrol decât produce și a început să-l importe din Arabia Saudită. Chiar și astăzi, China încă plătește petrolul saudit în dolari și nu în yuani, ceea ce îi înfurie pe liderii Chinei.
Din 2010, importurile totale de petrol din China s-au dublat aproape. China a depășit SUA pentru a deveni cel mai mare importator de petrol din lume, potrivit Bloomberg News. Pe grafic puteți vedea dinamica acestui proces.
Pe măsură ce China importă din ce în ce mai mult petrol, ideea de a plăti pentru el în yuani, mai degrabă decât în dolari, devine din ce în ce mai relevantă. China nu vrea să cheltuiască dolari pentru a cumpăra petrol. Prin urmare, începe să facă presiuni asupra Arabiei Saudite asupra monedei în care se fac plățile, reducând treptat volumul achizițiilor de petrol din Arabia Saudită.
În prezent, primii trei furnizori importanți de petrol ai Chinei sunt Rusia, Arabia Saudită și statul Angola din Africa de Vest. În completarea acestor trei exportatori majori este o combinație de surse, inclusiv Iran, Irak și Oman, ajutând China să își diversifice canalele de aprovizionare cu petrol.
În ultimii ani, China a redus achizițiile din Arabia Saudită, iar importurile de petrol din Rusia au crescut de la 5% la 15% din totalul importurilor din China.
Ponderea Arabiei Saudite în importurile din China a scăzut de la peste 25% în 2008 la mai puțin de 15% în prezent. Între timp, concurenții săi precum Rusia, Irak și Oman își intensifică exporturile de petrol către China.
Arabia Saudită ar dori să inverseze această tendință, cu toate acestea, astfel de fluxuri mari de petrol nu se schimbă doar pentru că comerțul nu are loc în vid.
Există un motiv bun pentru care exporturile rusești de petrol către China sunt în creștere. Cert este că comerțul și serviciile financiare sunt adesea strâns legate. În ultimii ani, China și-a adâncit semnificativ legăturile comerciale cu Rusia. Și, în plus, plătește petrolul rusesc în yuani. Rusia, la rândul său, folosește acești yuani pentru a cumpăra bunuri din China.
Pe lângă comerțul cu mărfuri, în ultimele șase luni Moscova a înființat o sucursală a Băncii Rusiei la Beijing. De acum încolo, Rusia își poate folosi yuanul chinezesc pentru a cumpăra aur de la Bursa din Shanghai. Într-un fel, comerțul cu petrol chino-rus este acum la un „standard de aur”.
Privind în perspectivă, Arabia Saudită va fi supusă unei presiuni tot mai mari și a unei blocaje pe piața chineză dacă nu va fi de acord să-și vândă petrolul pentru yuani. Cu toate acestea, pentru a face acest lucru, saudiții trebuie să renunțe la dolari americani și sistemul petrodolar dacă doresc să-și mențină și să-și sporească accesul la piața petrolieră din China.
Dacă Arabia Saudită începe să accepte yuanul drept plată pentru petrolul său, petrodolarul va fi într-o poziție imprevizibilă. „yuanul pentru petrol” va schimba complet dinamica monetară a fluxurilor globale de energie. Experții se așteaptă la o slăbire bruscă a dolarului la anunțarea acestei știri.
Majoritatea știrilor pe tema tranzacționării petrolului cu yuani sunt disponibile publicului. Cu toate acestea, dintr-un motiv ciudat, cercurile politice occidentale și comunitatea mass-media dau dovadă de orbire completă, neobservând schimbări atât de grave viitoare. Ideea este atât de incredibilă încât mulți lideri politici pur și simplu o ignoră.
Deocamdată, se poate ignora această politică a Beijingului. Cu toate acestea, într-o zi, America s-ar putea trezi în mijlocul unei crize valutare majore, când valoarea dolarului scade, iar prețul petrolului în dolari crește în consecință.
