Emisiune de bani
Emisia de bani (din fr. émission - eliberare) - emiterea de bani noi în circulație, o creștere a masei monetare circulante.
Emisia este o astfel de eliberare de bani în circulație, care duce la o creștere generală a masei monetare în circulație. Problema este numerar și nu.
Emisiune de numerar
Emisia de bani numerar se realizează prin emiterea suplimentară de bancnote - bancnote și monede.
Eliberarea numerarului în circulație are loc în timpul operațiunilor de numerar, atunci când băncile eliberează numerar de la casele lor către clienți (plata salariilor, împrumuturi în numerar către populație etc.), precum și atunci când banca centrală înlocuiește bancnotele vechi cu altele noi.
Emisiune de bani fără numerar
Sistemul bancar ar trebui să asigure economiei naționale fonduri în cantitatea necesară pentru funcționarea sa normală. O creștere a nevoii de bani a economiei din cauza creșterii produsului național, a creșterii nivelului prețurilor sau din alte motive duce la necesitatea unei creșteri corespunzătoare a masei monetare de la bănci, adică a emisiei acestora de bani.
Eliberarea în circulație a banilor fără numerar se realizează zilnic în procesul operațiunilor bancare. Eliberarea în circulație a banilor fără numerar se realizează în timpul operațiunilor de creditare, atunci când băncile acordă împrumuturi clienților lor sub formă nenumerară.
Cu toate acestea, nu orice emisiune de bani în circulație duce la o creștere a masei monetare, adică este o problemă. La efectuarea operațiunilor bancare de numerar și împrumut nu are loc doar emisiunea de bani, ci în același timp aceștia sunt returnați băncilor. Deci, odată cu emiterea de numerar, băncile acceptă în același timp numerar (colectarea veniturilor întreprinderilor comerciale, acceptă numerar la depozite etc.), iar odată cu emiterea de împrumuturi, împrumuturile emise anterior sunt returnate. Emisia va avea loc numai atunci când eliberarea banilor în circulație depășește returnarea acestora la bănci. Astfel, spre deosebire de emisie, emiterea de bani în circulație nu duce întotdeauna la o creștere a masei monetare.
Emisia de bani fără numerar reprezintă o creștere a volumului fondurilor din conturile bancare în procesul de operațiuni active ale băncilor.
Emisiunea de bani fără numerar este primordială în raport cu emisiunea de numerar. Banca emite numerar clienților dacă au bani în conturile bancare și în limita acestor fonduri. Totodată, fondurile fără numerar sunt debitate din contul clientului pentru suma emisă. Pentru a crește volumul retragerilor de numerar de la casele băncilor, este necesar ca mai întâi să crească soldurile de fonduri pe conturile bancare, adică să apară o problemă fără numerar.
Relația dintre emisia de bani non-cash și de numerar
Banii în numerar și fără numerar au o singură natură și sunt strâns interconectați. În cursul funcționării lor, se pot trece de la o formă la alta. Numerarul se transformă în non-numerar atunci când intră în casele băncilor și este creditat în conturile entităților economice. Banii fără numerar se transformă în numerar atunci când clienții băncii retrag o parte din bani din conturile lor și îi primesc sub formă de numerar.
Natura unică a banilor în numerar și fără numerar determină unitatea și interconectarea proceselor lor de emisie. În special, în condiții moderne, atât emisiile de numerar, cât și cele necash sunt de natură creditară, adică mijloacele suplimentare de plată, indiferent de forma lor, intră în circulație pe baza operațiunilor de creditare.
Se întâmplă în felul următor. Funcția principală a băncilor este acumularea de fonduri gratuite și plasarea ulterioară a acestora pe bază de rambursare. Băncile oferă fonduri acumulate în depozite sub formă de împrumuturi întreprinderilor, statului și populației, devenind creditorii acestora. Ca urmare, are loc o multiplicare (înmulțire) a depozitelor, iar suma totală a fondurilor din conturile agenților economici crește. Aceștia din urmă folosesc fondurile suplimentare primite pe credit pentru a-și efectua plățile. Astfel, creanțele băncilor față de debitori sunt convertite în mijloace de plată – are loc așa-numita „monetizare a împrumutului”, adică este transformată în numerar suplimentar în circulație.
Emisiune de bani fără numerar. După cum sa menționat deja, emisiile fără numerar sunt efectuate în procesul de desfășurare a operațiunilor active a băncilor. Totodată, în timpul implementării operațiunilor active, atât de către banca centrală, cât și de către băncile comerciale, se poate produce o creștere a masei monetare non-cash în circulație.
Cu toate acestea, trebuie menționat că în prezent nu există un punct de vedere unic în rândul economiștilor cu privire la rolul băncii centrale în emisia non-cash a sistemului bancar. Principalele poziții pot fi rezumate după cum urmează:
Emisia fără numerar este efectuată în principal de banca centrală; băncile comerciale, în cea mai mare parte, pot redistribui doar bani fără numerar, creați de banca centrală. Capacitatea băncilor comerciale de a crea noi depozite, adică bani fără numerar, este sever limitată de suma de fonduri pe care o au într-un cont corespondent la banca centrală;
Emisia fără numerar este efectuată nu numai de banca centrală - băncile comerciale creează o masă monetară fără numerar în cursul operațiunilor lor active, aproape în același mod ca și banca centrală. Banca centrală ar avea monopol asupra emisiunii fără numerar numai dacă rata rezervelor obligatorii ar fi de 100%. Odată cu rezerva parțială existentă a depozitelor, băncile comerciale pot crea bani fără numerar, al căror volum depășește creșterea inițială a resurselor lor de credit;
Toate emisiile fără numerar sunt efectuate de sistemul băncilor comerciale.
Fondurile fără numerar care alcătuiesc baza monetară a băncii centrale sunt de natură secundară, întrucât sunt obligații ale acesteia față de sistemul bancar. În procesul de creditare, banca centrală nu creează masa monetară, ci redistribuie rezervele unor bănci pentru folosirea temporară a altor bănci sau a guvernului.
În consecință, există puncte de vedere diferite cu privire la măsura în care banca centrală poate controla și reglementa volumul emisiilor non-cash (adică furnizarea de bani non-cash) și, în special, în ce măsură banca centrală poate controla creșterea anumitor componente ale bazei monetare.
Cea mai comună opinie este că atât banca centrală, cât și băncile comerciale sunt implicate în procesul de emitere fără numerar: dacă banca centrală nu oferă băncilor comerciale fonduri suplimentare pentru a menține circulația numerarului și a crește rezervele, emisiunea fără numerar. a băncilor comerciale va fi sever limitată sau complet oprită.
Astfel, baza emisiilor non-cash a sistemului bancar este creșterea bazei monetare a băncii centrale a țării.
Banca centrală poate crește volumul bazei monetare prin acordarea de împrumuturi băncilor comerciale și guvernului, precum și prin achiziționarea de valută străină. Prin efectuarea unor astfel de operațiuni, banca centrală își mărește activele. În consecință, pasivele sale cresc - numerar în circulație și rezervele băncilor comerciale.
Deci, valoarea bazei monetare și, prin urmare, valoarea resurselor monetare ale băncii centrale, depinde de volumul operațiunilor sale active. Atunci când în procesul de realizare a acestor operațiuni există o creștere a pasivelor băncii centrale, resursele acesteia, pe care le poate folosi pentru operațiuni active, cresc în mod corespunzător. Astfel, operațiunile active și pasive ale băncii centrale sunt strâns legate între ele. Într-un anumit sens, se poate spune că însăși banca centrală creează resurse de credit pentru operațiunile sale. Banca centrală exercită controlul asupra bazei monetare prin reglementarea operațiunilor sale active și pasive, dar acest control nu poate fi complet. De exemplu, banca centrală nu este capabilă să prezică și să reglementeze cu exactitate valoarea împrumuturilor sale către băncile comerciale, deoarece depinde nu numai de deciziile băncii centrale cu privire la oportunitatea acordării de împrumuturi, ci și de deciziile băncilor comerciale. băncile înseși, situația lor financiară. Controlul asupra nivelului rezervelor valutare depinde de regimul cursului de schimb din țară. Cu un curs de schimb fix, pentru a-l menține, banca centrală este adesea nevoită să efectueze operațiuni de cumpărare și vânzare de valută, ceea ce poate duce la o modificare nedorită a nivelului rezervelor valutare.
multiplicator bancar
După cum sa menționat deja, în procesul de emisie fără numerar, împreună cu banca centrală, participă băncile comerciale, care creează bani fără numerar în timpul operațiunilor lor active.
Volumul fondurilor fără numerar create de băncile comerciale depinde de cantitatea de rezerve excedentare pe care le utilizează pentru operațiunile active. Pentru băncile comerciale, rezervele din conturile la banca centrală sunt active lichide, iar pentru banca centrală - pasive, pe care trebuie să le restituie la prima lor cerere. Cu cât rezervele în exces ale băncilor comerciale sunt mai semnificative, cu atât mai multă masă monetară suplimentară fără numerar pot emite în circulație, toate celelalte fiind egale.
Trebuie remarcat faptul că suma maximă de împrumuturi pe care o bancă comercială le poate acorda este limitată de valoarea rezervelor sale excedentare. Acest lucru se datorează faptului că fondurile emise în credit sunt utilizate de clienți pentru plăți și sunt transferate în conturi din alte bănci, ceea ce duce la o scădere corespunzătoare a rezervelor excedentare ale acestei bănci. Dacă luăm în considerare sistemul bancar în ansamblu, atunci rezervele în exces ale unei bănci, care intră în conturile unei alte bănci în procesul de creditare și plăți, cresc volumul depozitelor și, prin urmare, rezervele în exces ale acesteia din urmă. Din această cauză, a doua bancă, la rândul ei, poate crește creditarea, ceea ce va duce în cele din urmă la o creștere a rezervelor în exces ale celei de-a treia bănci. Ca urmare, are loc o extindere multiplă a depozitelor, numită multiplicatorul depozitului (sau al creditului).
Astfel, creșterea depozitelor în sistemul bancar are loc ca urmare a creșterii rezervelor totale excedentare ale băncilor comerciale. Fiind în conturi la banca centrală, aceste rezerve cresc din cauza operațiunilor active ale băncii centrale, ducând la o creștere a bazei monetare, precum și ca urmare a creșterii volumului depozitelor12 ale agenților economici în conturile băncilor comerciale. .
Să luăm în considerare modul în care o creștere a rezervelor băncilor comerciale duce la o multiplicare a depozitelor, adică o emisiune fără numerar a băncilor comerciale.
Pentru claritate și simplificare a modelului de animație, introducem o serie de ipoteze:
Băncile comerciale nu păstrează rezervele în exces, ci le folosesc pentru a acorda împrumuturi clienților lor;
Toate băncile comerciale împrumută întreaga sumă a rezervelor lor excedentare;
Fondurile deținute în conturile de depozit în băncile comerciale nu sunt convertite în numerar și nu rămân în mâinile clienților;
Fondurile emise pe credit sunt creditate în conturile curente (de decontare) ale debitorilor;
Toate fondurile emise sub formă de împrumut de către o bancă, în procesul de cheltuire a acestora de către debitori, sunt transferate în conturi de depozit la o altă bancă și sunt stocate acolo, sporind rezervele sale excedentare.
Funcționarea mecanismului celui mai simplu model al multiplicatorului de depozit poate fi văzută în exemplul următor.
Să presupunem că banca centrală a crescut rezervele în exces ale sistemului bancar prin acordarea unui împrumut Băncii-1 în valoare de 100 de milioane de ruble.
Ca urmare, rezervele în exces ale Băncii-1 au crescut cu 100 de milioane de ruble.
Bank-1 acordă un împrumut pentru această sumă clientului său, crescând astfel volumul depozitelor în sistemul bancar cu 100 de milioane de ruble. Clientul Băncii-1 transferă fondurile primite pe credit către furnizorul său către o altă bancă (Banca-2) în plată pentru bunurile livrate. Drept urmare, Bank-1 nu are rezerve în exces și un depozit în valoare de 100 de milioane de ruble. se mută la Bank-2.
După ce fondurile de la Bank-1 au fost transferate furnizorului, suma din contul său curent la Bank-2 a crescut cu 100 de milioane de ruble. În consecință, depozitele Băncii-2 au crescut cu aceeași sumă. Banca consideră aceste fonduri ca fiind rezerve în exces care pot fi împrumutate, deoarece furnizorul nu intenționează să le folosească pentru decontări. Astfel, volumul total al depozitelor sistemului bancar a crescut cu 100 de milioane de ruble.
După cum sa menționat mai devreme, banca centrală folosește mecanismul rezervei obligatorii pentru a reglementa suma de bani din economie. Să presupunem că necesarul de rezervă este stabilit la 10%.
În acest caz, din 100 de milioane de ru. depozite suplimentare primite de Bank-2, acesta transferă 10 milioane de ruble în fondul de rezerve obligatorii al băncii centrale. Suma rămasă de 90 de milioane de ruble, care vor fi rezervele sale excedentare, o împrumută clientului său. Acesta din urmă folosește fondurile primite pentru a efectua plăți pentru bunurile achiziționate, în timp ce suma împrumutului este transferată către Banca-3.
Ca urmare a acestui transfer, suma de fonduri atrase de Bank-3 va crește cu 90 de milioane de ruble, iar creșterea totală a depozitelor în sistemul bancar (inclusiv depozitul creat în Bank-2) se va ridica la 190 de milioane de ruble.
Bank-3 din cele 90 de milioane de ruble primite. a atras în plus fonduri de 9 milioane de ruble. deduce în fondul rezervelor obligatorii, iar rezervele rămase în exces în valoare de 81 de milioane de ruble. utilizări pentru împrumuturi ulterioare.
Ca urmare a procesului luat în considerare, creșterea sumei totale a depozitelor în sistemul bancar va continua până când toate rezervele excedentare vor fi transferate în fondul de rezervă obligatorie.
Evident, o creștere unică a rezervelor în exces ale sistemului bancar cu 100 de milioane de ruble. în procesul de multiplicare a depozitelor duce la o creștere totală a depozitelor sistemului bancar cu 1 miliard de ruble. În același timp, volumul depozitelor înmulțite depinde de mărimea ratei rezervelor necesare.
Un proces similar de extindere a depozitelor sistemului bancar va avea loc și în cazul în care banca centrală majorează rezervele libere ale unei bănci comerciale, nu prin acordarea acesteia cu un împrumut, ci ca urmare a cumpărării de titluri sau valută de la aceasta.
Procesul luat în considerare de extindere repetată a depozitelor sistemului bancar indică existența unei relații matematice între creșterea rezervelor bancare în exces și creșterea volumului total al depozitelor sistemului bancar. Această dependență este exprimată prin conceptul de multiplicator bancar (de depozit).
Multiplicator bancar (depozit) - un coeficient care arată de câte ori volumul total al depozitelor în sistemul bancar va crește odată cu creșterea rezervelor în exces ale băncilor comerciale.
Pentru a determina valoarea maximă a creșterii depozitelor (AD), trebuie să înmulțiți suma rezervelor excedentare primite suplimentar de sistemul bancar cu valoarea multiplicatorului bancar:
AD = 100 de milioane de ruble 10 = 1000 de milioane de ruble (1 miliard de ruble).
Cu toate acestea, în realitate, valoarea multiplicatorului bancar este de obicei mai mică decât cea care poate fi calculată folosind formula de mai sus. În practică, fiecare bancă menține o anumită cantitate de rezerve în exces, iar clienții săi retrag numerar din conturile lor. Aceasta înseamnă că multiplicatorul depinde nu numai de rata rezervelor obligatorii stabilită de banca centrală, ci și de alți factori pe care banca centrală nu îi poate controla în mod direct.
De remarcat faptul că odată cu scăderea rezervelor excedentare ale sistemului bancar, are loc o reducere multiplă a depozitelor bancare. Rezervele în exces ale sistemului bancar pot scădea, în primul rând, datorită acțiunilor băncii centrale care vizează limitarea creșterii masei monetare: creșterea rezervelor obligatorii, reducerea creditării băncilor comerciale, creșterea ratei dobânzii la creditele acordate băncilor comerciale. , vânzarea de titluri de valoare și valută străină băncilor comerciale . În al doilea rând, rezervele în exces ale băncilor comerciale pot scădea din cauza faptului că clienții lor preferă, indiferent de motiv, să-și retragă o parte din depozite și să le transforme în numerar.
Emisia este un concept care este utilizat în sfera de activitate bancară și economică. Astăzi se găsește adesea în diverse materiale pe probleme de circulație monetară, piețe de valori și economie în general.
Ce înseamnă acest cuvânt și care este problema?
Cuvântul „emisie” este un termen economic derivat din cuvântul latin "emisia" adică „eliberare”. Este folosit pentru a desemna procesul de emitere a diverselor instrumente financiare - bancnote, valori mobiliare, carduri bancare etc. Numai băncile centrale și trezoreriile au dreptul de a emite acțiuni.
Băncile pot emite bancnote noi de diferite valori, fabricate în fabrici speciale, în volume strict determinate de diverse acorduri și reguli. Trezoreriile emit bonuri de trezorerie și schimbă monede.
Însă cele mai mari volume de emisii se încadrează în ponderea băncilor comerciale care efectuează emiterea de depozit-cec a mijloacelor de plată. Acestea sunt diferite obligații de credit, care sunt apoi acceptate ca plată pentru bunuri și servicii de către orice participant pe piață.
Băncile comerciale efectuează emisii fără numerar în limitele permise de banca centrală sau de trezorerie.
Prin problematica banilor se înțelege de obicei punerea în liberă circulație. Există două tipuri principale de emisii de bani:
- bani gheata;
- fără numerar.
Emisiunea de numerar presupune emiterea de bancnote pe hârtie și monede de diferite valori. Poate fi produs atât pentru a înlocui bancnotele uzate emise anterior, cât și pentru a stimula economia țării.
Emisia de bani fără numerar, de regulă, este asociată cu acordarea de împrumuturi către organizații, întreprinderi și persoane fizice. Sursa sa principală este multiplicatorul bancar - o regulă financiară care permite băncilor comerciale să împrumute clienților lor în sume de multe ori mai mari decât fondurile proprii ale băncilor. 
O altă sursă de emisie fără numerar este o bancnotă sau bilet la ordin, care poate juca și rolul de bani. Atunci când împrumuturile sunt returnate în ambele cazuri, fondurile suplimentare de emisiune sunt anulate.
Emisiunea de valori mobiliare este emisiunea și plasarea pe piață, sau distribuirea între investitori în alt mod a anumitor tipuri de titluri. De regulă, acestea sunt acțiuni sau obligațiuni care dau proprietarului lor dreptul de a primi venituri din fondurile investite.
Datorită problemei, compania primește resurse financiare suplimentare pe care le poate folosi pentru extinderea producției, modernizarea sau rezolvarea altor probleme.
Emitentul poate fi fie o societate pe acțiuni nou înființată, fie o întreprindere deja existentă care a decis să majoreze capitalul autorizat, să schimbe acțiunile proprietarilor etc.
Emisiunea este efectuată de companii private și de organismele financiare de stat: în primul caz, consiliul de administrație al unei societăți pe acțiuni emite valori mobiliare, în al doilea, se emit acțiuni sau obligațiuni de stat.
Emisiunea de acțiuni servește la formarea sau majorarea capitalului social. În cazul în care acțiunile sunt emise de o societate pe acțiuni nou înființată, numărul acestora servește ca instrument de distribuire a acțiunilor participanților și a profiturilor viitoare ale acestora. 
O problemă suplimentară este necesară în cazurile în care o companie trebuie să strângă noi resurse financiare. Totuși, emiterea de acțiuni suplimentare care intră pe piață, mai degrabă decât a fi distribuite între proprietari, reduce acțiunile acționarilor inițiali, astfel încât emisiunea de acțiuni este un instrument financiar care necesită o mare atenție și un calcul precis la utilizarea acestuia.
Cuvântul „emisie” de origine latină - emissio este tradus ca eliberare. În economie, „emisia” se referă la procesul de emitere a diferitelor instrumente financiare în circulație. Cel mai adesea vorbim despre emiterea de bancnote, iar apoi ei spun că este timpul să „porniți tiparul”. Există, de asemenea, emisiunea de carduri bancare și titluri de valoare.
Aceasta este introducerea de noi bani numerar și non-cash în circulație, crescând masa monetară.
Emisia bani gheata banii în Federația Rusă au dreptul de a conduce numai Banca Centrală a Rusiei. Emiterea de noi bancnote pe hârtie și monede de diferite cupiuri are loc pentru a înlocui bancnotele deja uzate sau pentru stimularea economică.
baza fără numerar decontări este o emisiune de depozit-verificare a titlurilor de valoare. Poate fi realizat nu numai de Banca Rusiei, ci și de băncile comerciale. În majoritatea cazurilor, emisiile non-cash implică acordarea de împrumuturi, atât către organizații, cât și către persoane fizice. Totodată, multiplicatorul bancar (regula specială) permite băncilor comerciale să împrumute clienților într-o sumă care depășește semnificativ fondurile proprii ale instituțiilor de credit.
Prin acest tip de emisiune se înțelege emiterea și plasarea pe piață a anumitor tipuri de valori mobiliare, precum și distribuirea de acțiuni sau obligațiuni între investitori, ceea ce conferă proprietarilor acestora dreptul de a primi venituri din fondurile investite.
Emisiunea de valori mobiliare permite întreprinderilor să primească resurse financiare suplimentare care pot fi utilizate la discreția lor (extindere, modernizare).
Bani- parte integrantă a cifrei de afaceri economice. Emiterea de bani, sub formă de numerar sau fără numerar, are loc constant pentru a satisface nevoile pieței. Emisia este eliberarea de bani în circulație. Banca acordă clientului un împrumut - bani fără numerar sunt emiși în circulație. Clientul băncii retrage bani din cont și îi primește la casieria băncii - cifra de afaceri este completată în numerar. Și invers, atunci când debitorii rambursează împrumuturile sau deponenții depun fonduri în cont, cifra de afaceri în numerar scade.
Cuvântul „emisie” ne-a venit din limba latină, tradus emissio – eliberare, emitto – eliberare. O problemă este emisiunea de bani și/sau de valori mobiliare în circulație. În țările dezvoltate, băncile centrale și trezoreriile au dreptul exclusiv de a emite bani. Băncile emitente emit bani de credit, iar trezoreria este angajată în emisiunea de bancnote de trezorerie și de schimb de monede. Fiecare țară are propriul sistem de emitere, care determină regulile de emitere a bancnotelor, precum și mărimea emisiunii de numerar, normele și formele de securitate ale acesteia. Emite formulare.
Eliberarea cardurilor bancare este activitatea băncii în emiterea cardurilor în circulaţie. Eliberarea cardurilor este un nivel important de organizare a afacerii cu carduri de plastic într-o bancă comercială și necesită o abordare profesională și muncă de înaltă calificare a specialiștilor.
Activitățile băncii de emitere a cardurilor în circulație pot fi împărțite în mai multe etape:
Prima etapă este verificarea cererilor depuse pentru emiterea cardurilor și executarea relațiilor contractuale cu clienții. Baza care reglementează relația dintre instituțiile băncii și client este contractul de cont de card.
Următoarele condiții trebuie să fie reflectate în contractul de cont de card:
Potrivit Băncii Rusiei, peste 65% dintre bănci emit și/sau achiziționează carduri de plată (661 din 965 de instituții de credit), numărul de carduri bancare emise de acestea (la 1 iulie 2012) se ridica la 220 milioane, ceea ce este cu 24% mai mult decât în ultimul an.
Peste 80% din cardurile bancare emise au fost emise de sistemele internaționale de plată VISA și Mastercard. Sistemele de plată rusești (Sberkart, Zolotaya Korona, STB Card, Union Card) controlează de la 6% la 12% din piață.
Liderul în emiterea cardurilor bancare de debit în Rusia este Sberbank (aproximativ 45% din emisiunea tuturor cardurilor). La 1 aprilie 2007, volumul emisiunii de carduri Sberbank a ajuns la 18,77 milioane de carduri, crescând cu 7% în primul trimestru al anului 2007. Totodată, numărul cardurilor sistemelor internaționale de plată VISA și MasterCard a fost de 15,63 milioane de carduri (83% din volumul total de emisii), incluzând: MasterCard și Maestro - 9,21 milioane de carduri; VISA și VISA Electron - 6,42 milioane de carduri. Numărul de carduri cu microprocesor Sbercard a fost de 3,14 milioane de carduri.
Potrivit Visa International, la sfarsitul trimestrului 2 din 2007, bancile ruse au emis 39,4 milioane de carduri VISA, cu 47% mai mult decat anul trecut.
Emisiunea monetară, sau fiduciară, este emisiunea de bancnote (în Rusia - ruble). Momentan, problema banilor nu are suport de aur. Deși mai devreme punerea în circulație a bancnotelor se realiza doar atunci când era acoperită cu o rezervă de aur. Emisiunea de numerar în Rusia se supune următoarelor principii: Securitate neobligatorie (raportul dintre aur și rublă nu a fost stabilit oficial). Monopol și unicitate (doar Banca Centrală a Rusiei poate emite fonduri în circulație). Obligație necondiționată (rubla este singurul mijloc de plată stabilit prin lege în Rusia). Schimbabilitate nelimitată (nu există restricții privind valoarea schimbului). legale
reglementarea, atât a emisiunii, cât și a retragerii banilor din circulație, revine Consiliului de Administrație al Băncii Centrale.
Emisia de verificare a depozitului poate fi efectuată atât de Banca Centrală, cât și în mod privat. Această formă de emisiune stă la baza plăților fără numerar. Emisiunea de depozit-cec depășește emisiunea de fonduri monetare ca volum. De obicei, emisia de bani non-cash are loc în timpul eliberării de împrumuturi. Datorită creditelor emise crește așa-numitul multiplicator bancar, ceea ce crește masa monetară.
Emisiunea banilor non-cash apare și în momentul în care factura este utilizată ca mijloc de plată pentru bunuri sau servicii. Și dacă nota este răscumpărată, emisiunea suplimentară este lichidată, adică are loc o contracție a creditului.
Următoarele principii de emitere de numerar sunt în vigoare în Rusia:
Potrivit Băncii Angliei, în decembrie 2013, aproximativ 97% din masa monetară a economiei erau depozite bancare, în mare parte create de băncile private ca urmare a creditării.
Semnificativ este și faptul că o creștere a masei monetare în interesul dezvoltării economice, de regulă, este posibilă numai prin creșterea datoriilor entităților economice față de bănci. În același timp, creșterea masei monetare (și a datoriei) în economia modernă depășește creșterea PIB-ului (vezi Turner, 2014). În același timp, creșterea depășitoare a datoriilor în raport cu PIB-ul determină o criză financiară.
În acest sens, unii economiști propun creșterea ratei rezervelor de cont curent la 100%. Această idee a fost propusă pentru prima dată de Frederick Soddy în anii 1920, iar mai târziu propuneri similare au fost făcute de Irving Fisher și Henry Simons. Diverse versiuni ale acestui tip de reformă au fost propuse și de către Milton Friedman (1960), James Tobin (1987), John Kay (2009) și Lawrence Kotlikoff (2010). În opinia lor, acest lucru va priva băncile de posibilitatea de a crea bani noi sub formă de împrumuturi și va transfera emisiile de bani exclusiv către stat. Economiștii FMI au modelat în 2012 propunerile lui Fisher și au ajuns la concluzia că a existat „o confirmare puternică” a declarației.
avantajele sistemului propus. O dezvoltare ulterioară a propunerilor lui Fisher (în principal legată de specificul circulației monetare în formă electronică) este lucrarea lui Joseph Huber și James Roberts „Creating New Money” (2000). ONG-ul Positive Money a fost creat în Marea Britanie și militează pentru a priva băncilor dreptul de a emite și de a crea „bani suverani”.
Emisiunea de valori mobiliare este emisiunea de acțiuni, obligațiuni și alte varietăți de titluri importante. În plus, toate procedurile trebuie efectuate în strictă conformitate cu legea. Un emitent de valori mobiliare este o companie care emite valori mobiliare.
Scopul principal al emisiunii de titluri de stat este de a atrage resurse financiare suplimentare de către companie. Dacă se folosesc acțiuni pentru aceasta, atunci capitalul autorizat al întreprinderii crește, în cazul obligațiunilor, se aplică condițiile împrumutului. În același timp, toate etapele sunt controlate de organele de stat care reglementează piața valorilor mobiliare.
Se poate recurge la emisiuni pentru emiterea de acte cu noi drepturi, modificarea valorii nominale a acțiunilor aflate deja în circulație, precum și înființarea unei societăți pe acțiuni.
Pe teritoriul Federației Ruse există anumite reguli pentru emiterea de acțiuni, acțiuni suplimentare și obligațiuni. De asemenea, a fost stabilită o procedură de pregătire a acestora. Standardele de emitere a valorilor mobiliare este un document care reglementează toate acțiunile descrise. Acestea vă permit să reglementați emisiunea de acțiuni ale unei societăți pe acțiuni în timpul înregistrării acesteia, titluri de valoare suplimentare care sunt distribuite între acționari, precum și acțiuni suplimentare.
De asemenea, standardele de emitere a valorilor mobiliare determină regulile de emitere a obligațiunilor, care se plasează prin subscriere, și a valorilor mobiliare, pentru plasarea cărora se utilizează conversia. Acțiunile sunt plasate la înființarea unei societăți pe acțiuni printre proprietarii acesteia. Pentru aceasta se folosesc abonamentul și conversia.
Dacă luăm în considerare procedura obișnuită de emitere a valorilor mobiliare, atunci aceasta include următoarele etape de înregistrare a prospectului pentru emisiunea de valori mobiliare:
Procedura de emitere a valorilor mobiliare se desfășoară cel mai bine în secvența descrisă mai sus. Dacă este încălcat, atunci sunt create condiții pentru recunoașterea problemei ca fiind nedreaptă. Ca urmare, poate fi luată o decizie de refuzare a înregistrării de stat a valorilor mobiliare.
La înregistrarea emisiunii de acțiuni, este necesar să se efectueze o mulțime de operațiuni, precum și să se întocmească diverse documentații. Trebuie completat legal corect și fără erori. Cel mai bine este în această etapă să apelați la specialiști care vă vor oferi asistență calificată.
Prospectul pentru emisiunea de valori mobiliare de către bănci și alte organizații are scopul de a dezvălui informații fiabile și complete care vor servi drept bază pentru o decizie obiectivă a investitorilor de a le cumpăra.
De regulă, participanții profesioniști ai pieței de valori sau subscriitorii sunt implicați în emisiune. Aceștia semnează un acord cu emitentul, în urma căruia le cad pe umerii o serie de obligații, care afectează emisiunea de valori mobiliare și plasarea acestora. Asigurătorul primește o taxă pentru serviciile sale.
Asigurătorul deservește întreaga procedură de emitere a valorilor mobiliare: justifică emisiunea, determină parametrii, întocmește documentele solicitate, le înregistrează la agențiile guvernamentale și efectuează plasarea în rândul investitorilor (în acest caz, pot fi implicate organizații terțe).
Adesea, asiguratorii își asumă anumite obligații care sunt asociate cu plasarea emisiunii.
Ele pot fi de următoarele tipuri:
Procesele de emisie pot fi caracterizate din diferite unghiuri. Din punct de vedere al priorității, emisiile sunt de obicei împărțite în primare și secundare.
În general, plasarea acțiunilor se poate realiza prin distribuirea acestora între fondatorii societății pe acțiuni, acțiuni suplimentare între acționari, subscrierea și conversia (schimbul) altor tipuri de valori mobiliare ale societății în acțiuni.
Obligațiunile sunt plasate numai prin subscriere sau conversie.
În procesul de emitere pot fi emise atât titluri nominative, cât și titluri la purtător; atât sub formă documentară cât şi nedocumentară.
Plasarea unei valori mobiliare, înțeleasă ca totalitatea tuturor relațiilor posibile dintre emitentul titlului de valoare și alți participanți la piața valorilor mobiliare, este piața primară a acesteia.
Emisiune, sau emisie (din lat. emissio - eliberare), în filatelie - punerea în circulație a unei anumite mărci poștale ca semn de poștă, precum și totalitatea tuturor exemplarelor tirajului acestei mărci tipărite pentru aceasta într-un o singură comandă de imprimare.
De regulă, timbrele poștale sau seriile lor sunt emise (emise) în același timp, cu toate acestea, există și cazuri de introducere etapă a tirajelor în circulația poștală - atât deja publicate, cât și publicate etapă ( cu o diferență de câteva zile, luni, anual sau chiar mai rar). Setul de copii ale ștampilei (ștampilelor) puse în circulație pe parcursul fiecărei etape este considerată eliberarea lor separată, emisiunea - indiferent dacă aceste emisiuni diferă unele de altele prin aspectul, proprietățile lor.
Aici este important nu numai să se determine tema, parcelele și denumirile problemelor planificate, ci și circulația. Pentru a face acest lucru, este necesar, dacă este posibil, să se țină cont de nevoile oficiului poștal în mărci poștale (aproximativ 10 la sută din tiraj), de numărul de timbre vândute prin abonament și în vânzare gratuită către filateliști, comerțul exterior. Asociația „International Book” - în străinătate, stocul gajat de DIEZPO pentru stocarea pe termen lung pentru implementare în viitor, popularitatea motivelor și a complotelor și alți factori.
Stocurile mari, excesul de ofertă față de cerere reduc popularitatea problemei. Tirajele mari, denumiri mari care nu sunt legate de tarifele poștale, un număr mare de emisiuni anuale, performanța artistică și tipografică scăzută afectează negativ popularitatea timbrelor unei anumite țări, duc la scăderea cererii și, în consecință, a veniturilor poștale. administrare. Cu toate acestea, limitarea artificială a circulației, abuzul de emitere de timbre de mică tiraj, supratipărire, blocuri numerotate care nu sunt disponibile spre vânzare gratuită sau
vândute în condiții speciale, promovează speculațiile și, la rândul lor, duc la o scădere a popularității mărcilor într-o anumită țară.
Astfel, nu numai filateliștii, ci și administrația poștală a fiecărei țări sunt interesate de o activitate de editare de timbre moderată, chibzuită, justificată din punct de vedere economic, sau, așa cum se numește în mod obișnuit, o politică de emisii. De fapt, în deceniile postbelice, postul unui număr de țări, în căutarea unor venituri mari, a doborât șiroaie torenţiale de timbre asupra filateliştilor - poze strălucitoare, cu intrigi deznădăjduite, denumiri mari. Tirajele acestora nu sunt legate de nevoile oficiului poștal, ci sunt destinate doar „drenării în profunzime” a buzunarelor filateliștilor. Filatelistul trebuie să învețe să facă distincția între timbrele emise de administrațiile poștale cu o politică moderată de emitere și timbrele emise în scop speculativ.
Conform definiției Federației Internaționale de Filatelie (FIP), problemele (problemele) dăunătoare sunt apariția mărcilor poștale, al căror scop real este abuzarea de încrederea filateliștilor și profitul de pe urma acestora, și nu necesitatea poștale. Astfel de probleme sunt calificate de FIP drept „dăunătoare pentru filatelie” și sunt considerate speculative.
Astfel de eliberări dăunătoare sunt inițiate nu numai de administrațiile poștale legitime (de exemplu, principatele arabe în 1963–1973), ci și de persoane private și structuri comerciale și pot imita probleme legitime, precum și pot fi publicate în numele unor persoane fictive sau neavând putere deplină asupra vreunui sau teritoriilor emitenților - mărci ale statelor virtuale, „guverne în exil”, grupuri rebele etc. Astfel de produse se numesc ficțiune speculativă și/sau lansări frauduloase.
La congresele sale, FIP îmbunătățește criteriile de identificare a emisiilor nocive, iar pe această bază se formează „lista neagră” FIP. Toate timbrele incluse în această listă nu pot fi expuse la expozițiile filatelice sub auspiciile FIP. Măsuri similare sunt luate de către Biroul Internațional al Uniunii Poștale Universale (UPU), Asociația Mondială pentru Dezvoltarea Filateliei (WARF) și alte organizații.
În plus, marea majoritate a emisiunilor ilegale sunt ignorate de cataloagele de mărci poștale de renume, iar în cazul timbrelor emise în mod legitim, care sunt incluse pe lista neagră de către FIP, cataloagele de obicei nu oferă ilustrații, nu atribuie numere de catalog și sunt limitate la o scurtă notă informativă generală despre natura unor astfel de timbre.emisii.
Emisiunea de fonduri este reglementată prin lege și se desfășoară de către stat, care distribuie această funcție între banca centrală și trezorerie. Banca Centrală emite bani de credit - bancnote (bancnote). Trezoreria emite bilete de trezorerie și schimbă monede.
Emisia- emisia este emisiunea de bani si titluri in circulatie.
Conceptele de „emisiune de bani” și „emisiune de bani” sunt ambigue.
Ca urmare a operațiunilor de creditare ale băncilor, intră în circulație bani noi. De aceea, natura creditară a emisiilor de bani este unul dintre principiile de bază ale organizării sistemului monetar al statului.
Eliberarea banilor în circulație are loc constant. Banii fără numerar sunt emiși în circulație atunci când băncile comerciale acordă împrumuturi clienților lor. Numerarul este pus în circulație atunci când, în procesul de efectuare a tranzacțiilor cu numerar, băncile le eliberează clienților de la casele lor. În același timp, clienții rambursează împrumuturile bancare și predau numerar caselor de operare ale băncilor. Cu toate acestea, este posibil ca suma de bani în circulație să nu crească.
Emisia este înțeleasă ca eliberarea de bani în circulație, ceea ce duce la o creștere generală a masei monetare în circulație. Există o problemă de bani în numerar și non-cash (acesta din urmă se numește emisiune de bani în circulație).
Într-o economie de piață, funcția de emisie este împărțită: emisia de bani fără numerar este efectuată de sistemul băncilor comerciale, emisia de numerar - de către banca centrală de stat. Emisiunea principală de bani fără numerar. Înainte ca numerarul să apară în circulație, acesta trebuie reflectat sub formă de înscrieri în conturile de depozit ale băncilor.
Factorii care determină problema banilor:
· creșterea și extinderea masei de mărfuri, creșterea producției sub influența creșterii numărului de mici producători, orientarea către piață a industriilor mari; activitatea si organizarea comertului, cresterea ofertei de produse si reducerea daunelor si pierderilor de marfa; extinderea structurii pieței de mărfuri prin aducerea pe piață a mărfurilor a căror vânzare era anterior interzisă etc.;
· creșterea prețurilor (nu este asociată cu modificări ale proprietăților și calității bunurilor și serviciilor), tranzacții speculative; politică fiscală inadecvată în absența condițiilor de prețuri competitive; apariția intermediarilor, care adesea nu efectuează finalizarea și circulația mărfurilor; consolidarea monopolurilor și influența mediului infracțional, umflarea artificială a prețurilor și prevenirea încercărilor de reducere a acestora etc.;
· scăderea ratei de rotație a banilor: creșterea ponderii numerarului în structura masei monetare și economisirea populației; slabă organizare a comerțului, deficit și inadecvare a sortimentului ofertei de produse, încetinind circulația mărfii și, în consecință, a banilor; restricții politice și administrative care limitează utilizarea economiilor; riscuri generale etc.
Condițiile care se formează sub influența acestora, precum și o serie de alți factori, provoacă aproape invariabil problema banilor.
Emiterea de bancnote aflate in circulatie sub toate formele conduce la o crestere a masei monetare in circulatie. Principalele forme de emitere:
emisiune de bani de credit - bancnote;
depozit - emisie cec;
emisiunea de valori mobiliare.
Conform Constituției Federației Ruse, problema banilor, adică punerea în circulație a banilor în Federația Rusă este efectuată exclusiv de Banca Centrală a Federației Ruse (clauza 1, articolul 75). Unitatea monetară din Federația Rusă este rubla. Nu este permisă introducerea și emiterea altor bani în Federația Rusă. Constituția Federației Ruse, deși încredințează Băncii Rusiei funcția de a emite bani în circulație, nu limitează puterile Băncii Rusiei la nicio formă de emisiune.
Introducerea altor unități monetare pe teritoriul Federației Ruse și emiterea de surogate monetare sunt interzise.
Banca Centrală are dreptul de monopol de a emite bancnote în circulație (emisiune) - componenta principală a ofertei de numerar. Păstrează rezervele oficiale de aur și de schimb valutar, conduce politica de stat, reglementează sfera monetară și relațiile valutare. Banca Centrală participă la gestionarea datoriei publice și oferă servicii de numerar și decontare bugetului de stat.
Principala operațiune pasivă a băncii centrale și una dintre formele de emisie este emisiunea de bancnote, acceptarea depozitelor de la băncile comerciale și trezorerie și operațiunile de formare a capitalurilor proprii.
1. Emisiune fiduciară - emisiunea de bancnote, bancnote, negarantate prin stocul de metale prețioase (în primul rând aur) al băncii emitente. Din punct de vedere istoric, emisiunea de bancnote era permisă doar dacă exista o rezervă de aur, însă această regulă a fost abandonată treptat. Acum, emisia fiduciară este dominantă.
Principala sursă de resurse ale băncii centrale în majoritatea țărilor este emiterea de bancnote. În stadiul actual, emisiunea de bancnote nu este susținută de aur. Suportul de aur al bancnotelor a fost abolit, deși în unele țări continuă să funcționeze oficial.
Împrumuturile băncii centrale pot fi creditate la băncile comerciale și conturile de trezorerie deschise la banca centrală. În acest caz, nu există o bancnotă, ci o emisiune de depozit a băncii centrale.
Sursele de resurse ale băncilor centrale sunt depozitele Trezoreriei și băncilor comerciale. Băncile comerciale pot plasa o parte din rezervele lor de numerar, inclusiv cele obligatorii, în conturi fără dobândă la băncile centrale. Într-un număr de țări, rezervele obligatorii sunt creditate în conturi speciale, de obicei fără dobândă. Această procedură se aplică, în special, în Rusia. Băncile centrale pot deschide și conturi la termen cu o rată fixă a dobânzii pentru băncile comerciale. De obicei, capitalul propriu al băncii nu reprezintă mai mult de 4% din pasive.
2. Problemă de depozit și cec. Este produs de băncile comerciale și servește drept bază pentru plăți fără numerar. Din punct de vedere al volumului, emisiunea de depozite și cecuri depășește semnificativ emisiunea de numerar.
3. Emisiune de valori mobiliare. Procedura de emitere a titlurilor de capital, cu excepția cazului în care legislația Federației Ruse prevede altfel, include următoarele etape:
Adoptarea de către emitent a unei decizii privind emisiunea de valori mobiliare emisive;
Înregistrarea emisiunii de valori mobiliare emisive;
Pentru forma documentară de emisiune - eliberare de certificate de valori mobiliare;
Plasarea titlurilor de valoare emise;
Înregistrarea unui raport privind rezultatele emisiunii de titluri de capital.
Banca Rusiei emite bani în numerar și fără numerar.
Emisiune de numerar
Problema numerarului este punerea lor în circulație, pentru a crește cantitatea de numerar în circulație.
Anterior, în sistemul administrativ-distributiv, volumul de emisii a servit ca obiect de planificare directivă de către stat și nu putea fi depășit. Într-o economie de piață, nu există o planificare directivă, dar băncile centrale prezic dimensiunea emisiunii propuse, folosind previziunile privind rulajele de numerar ale băncilor comerciale și materialele noastre analitice proprii. În același timp, este important nu numai să se stabilească valoarea optimă de emisie estimată, ci și distribuția acesteia pe regiuni individuale ale țării.
Emisiunea numerarului se realizează descentralizat . Acest lucru se datorează faptului că nevoia băncilor comerciale (determină dimensiunea emisiunii) în numerar depinde de nevoia acestora a persoanelor juridice și persoanelor fizice deservite de aceste bănci și este în continuă schimbare. Prin urmare, de fiecare dată să importați bani de la Centru pentru a satisface această nevoie nu numai că ar fi nepotrivit (din cauza costurilor de distribuție în creștere în creștere), ci și imposibil.
Emiterea de numerar este efectuată de Banca Centrală a Federației Ruse și RCC regional, care conțin fonduri de rezervă și case de casă de lucru.
În fondurile de rezervă ale CCR se depozitează o rezervă de bancnote, destinată punerii lor în circulație în cazul creșterii nevoilor economiei acestei regiuni în numerar. Aceste bancnote nu sunt considerate bani în circulație, nu se mișcă, nu se acumulează sub formă de comori, nu servesc ca mijloc de plată, prin urmare sunt de rezervă. La casierie numerarul intră și iese în mod constant de la băncile comerciale. Banii din casieria care circulă sunt în continuă mișcare; sunt considerați bani în circulație.
Dacă suma încasărilor de numerar în contul băncilor comerciale depășește limita stabilită pentru acest CCR, atunci banii sunt scoși din circulație și virati în fondul de rezervă. Când o bancă comercială are nevoie de numerar, are loc procesul invers. Din contul unei bănci comerciale, în limita rezervei sale gratuite, CCR emite suma necesară de numerar. RCC discută com. banca gratuit.
Emisiunea veniturilor în numerar se desfășoară după cum urmează. Să presupunem că majoritatea băncilor comerciale deservite de RCC au o nevoie din ce în ce mai mare de numerar, iar fluxul de bani către casele lor de operare nu crește în mod echivalent. În acest caz, CCR va fi obligat să majoreze emisiunea de numerar în circulație. Pentru a face acest lucru, RCC solicită permisiunea Băncii Centrale a Federației Ruse și, la primirea acesteia, transferă numerar din fondul de rezervă la casa de casă a RCC.
Pentru acest RCC, aceasta va fi o tranzacție emitentă. Cu toate acestea, la emiterea de bani de către un CCR, un alt CCR poate retrage numerar din casa sa de circulație în limita stabilită. Prin urmare, acțiunile unui RCC nu pot fi folosite pentru a evalua emisiile în întreaga țară, care în acest caz acoperă majoritatea regiunilor. Consiliul Băncii Centrale a Federației Ruse întocmește un bilanț zilnic pe baza informațiilor din rețeaua RCC: unde a avut loc emisiunea de numerar, unde a fost retras și doar acolo puteți obține aceste informații.
Banii emiși de CCR în circulație vor merge către casele de operare ale băncilor comerciale. Unde vor fi eliberate clienților acestor bănci, adică va merge la casieriile intreprinderilor sau direct la populatie. În același timp, banii sunt debitați din conturile clienților la cerere.
Emisiune de bani fără numerar
Controlul asupra volumului masei monetare din țară este efectuat de Banca Centrală. Suma de bani în circulație este definită ca suma numerarului și a depozitelor bancare. Prin acordarea de credite, băncile comerciale măresc masa monetară. Sarcina Băncii Centrale este de a limita sau extinde, cu ajutorul politicii monetare în curs de desfășurare, capacitatea băncilor comerciale de a emite bani de credit, în funcție de cât de multă masă monetară este considerată necesară în acest moment.
Prin rezervele unei bănci comerciale se înțelege suma de bani disponibilă pentru a satisface imediat cerințele deponenților. Raportul dintre suma rezervelor și suma depozitelor se numește raportul rezervelor (rata rezervelor). Capacitatea băncilor de a influența mărimea masei monetare care circulă în economie este reglementată de băncile centrale printr-un sistem de rezerve obligatorii , prevederea depunerii de către instituțiile de credit în Banca Centrală a unei anumite părți din fondurile atrase de acestea. Rezervele obligatorii - unul dintre principalele instrumente pentru implementarea politicii monetare de către băncile centrale. Obligând băncile să depună o parte din fondurile pe care le strâng, Banca Centrală limitează astfel capacitățile de credit ale băncilor și reglementează lichiditatea globală a sistemului bancar. Prin modificarea ratei rezervelor, Banca Centrală menține suma de bani aflată în circulație în țară la un anumit nivel.
Valoarea rezervei gratuite a unei bănci comerciale individuale este suma capitalului acesteia; resurse atrase; un împrumut centralizat acordat acestuia de către Banca Centrală; creditul interbancar minus deducerile la rezerva centralizata, care se afla la dispozitia Bancii Centrale, si resursele bancii comerciale insasi.
Capacitatea sistemului bancar comercial de a „crea bani” depinde de mărimea rezervelor obligatorii stabilite de legea țării. Cu cât rezervele obligatorii sunt mai mici, cu atât sistemul bancar poate crea mai mulți bani.
Băncile comerciale pot crește masa monetară, în timp ce o bancă comercială nu poate face acest lucru, doar un sistem de bănci comerciale poate crește suma de bani , folosind mecanismul depozitelor bancare.
Emisiune de valori mobiliare
Operațiunile pe piața liberă sunt cumpărarea și vânzarea de către Banca Rusiei de titluri de stat, tranzacții pe termen scurt cu titluri, urmate de o tranzacție inversă. Limita operațiunilor pe piața liberă este aprobată de Consiliul de Administrație. Achiziţionarea de valori mobiliare înseamnă punerea în circulaţie a banilor, vânzarea valorilor mobiliare - retragerea banilor din circulaţie. Aceasta este cea mai puternică și eficientă metodă de reglementare a circulației banilor, care este folosită mai des decât alte metode în practica mondială.
