Sistemul monetar este o formă de organizare a relațiilor valutare între stat și juridic, reglementată de legislația națională sau de acorduri interstatale. Relațiile valutare sunt un tip de relații monetare care apar în timpul funcționării banilor în circulația internațională.
Banii care servesc relațiilor internaționale se numesc monedă.
Există: – naţionale; - global; – sisteme monetare regionale.
Principalele elemente ale sistemului monetar național: 1.moneda națională - unitatea monetară a țării;
2. reglementarea lichidității valutare internaționale a țării – capacitatea unei țări individuale sau a tuturor țărilor de a-și rambursa în timp util obligațiile internaționale; 3. regimul cursului de schimb: fix - Banca Centrală stabilește cursul național. moneda la un anumit nivel în raport cu moneda oricărei țări de care moneda acestei țări este „legată”, cu „coșul valutar”; curs „floating” sau fluctuant – cursul de schimb se modifică relativ liber sub influența cererii și ofertei pentru monedă; 4.condițiile pentru convertibilitatea acestuia, adică schimb pentru valute: a) valute liber convertibile care pot fi schimbate in valute fara restrictii (valuta liber utilizabila); b) valută parțial convertibilă (rubla) - țara menține restricții asupra anumitor tipuri de tranzacții și (sau) pentru deținătorii individuali de valută; c) valute neconvertibile (închise) - țara are aproape toate tipurile de restricții și, mai presus de toate, interdicția de cumpărare și vânzare de valută străină, depozitarea, importul și exportul acesteia; 5. autoritățile naționale care efectuează reglementarea valutară (Banca Centrală, Ministerul Finanțelor, Serviciul Federal de Control valutar și Export, Comitetul Vamal etc.); 6.regimul de paritate valutară – relația dintre două valute.
Evoluție: Din anii 20. secolul XX Funcțiile monedei mondiale, alături de aur, au început să fie îndeplinite de monedele naționale ale Angliei și SUA (monede de rezervă – monede naționale convertibile care îndeplinesc funcțiile unui mijloc internațional de plată și rezervă). Sfârșitul anilor 60, rolul în scădere al dolarului și rolul în creștere al mărcii germane și al yenului japonez în anii 80-90. Din 1970, FMI a introdus o nouă unitate monetară internațională, DST (drepturi speciale de tragere). În cadrul Sistemului Monetar European, creat în 1979, a început să fie emisă unitatea internațională ECU), din 1999 a fost înlocuită cu moneda colectivă euro în formă necash, din 2002 - emisă în numerar.
Formă.
Sistemul monetar mondial. Etape: 1) Sistemul monetar mondial de la Paris a fost bazat pe standardul monedei de aur și garantat legal printr-un acord interstatal în 1867. la conferinţa ţărilor industrializate de la Paris. Cursul de schimb al monedelor naționale ale țărilor participante era strict legat de aur și, prin conținutul de aur al monedei, era corelat între ele la un curs fix. 2) Sistemul monetar mondial genovez, format în 1922, s-a bazat pe standardul de schimb al aurului. Motto-ul era valuta străină sub orice formă. În 1931, dolarul american a devenit singura monedă de rezervă. 3) Sistemul monetar mondial de la Bretton Woods 1944. – a fost stabilit prețul oficial al aurului, au fost fixate cursurile de schimb fixe ale monedelor țărilor participante la cursul dolarului SUA, Banca Centrală a fost obligată să mențină un curs de schimb stabil în raport cu moneda de rezervă prin intervenții valutare, FMI și Banca Mondială au fost formate pentru a ajuta la stabilitatea ratelor de schimb; 4) Structura sistemului monetar mondial modern a fost convenită oficial la conferința FMI de la Kingston (1976), baza: cursuri de schimb flotante și un standard multivalută, aurul și-a pierdut funcțiile banilor.
Un sistem monetar regional, numit Sistemul Monetar European (SME), a fost format în 1979 în cadrul Comunităţii Economice Europene pentru a promova dezvoltarea ţărilor vest-europene. Acest sistem poate fi considerat parte integrantă a sistemului monetar mondial, întrucât țările incluse în UEM sunt membre ale FMI.
Etape: 1) Pe baza ECU, care a fost emis de Institutul Monetar European. Valoarea ECU a fost determinată pe baza unui „coș valutar”, care include monedele a 12 țări. 2) Institutul Monetar European emite ECU în schimbul contribuțiilor din partea țărilor beneficiare de ECU în aur și dolari. 3) În UEM există un regim de flotare comună a cursurilor de schimb ale țărilor membre UEM. 4) O etapă importantă în dezvoltarea UEM a fost semnarea, în noiembrie 1994, a Tratatului de la Maastricht privind formarea unei uniuni monetare (Uniunea Europeană UE), al cărei scop final este crearea unei Bănci Centrale Europene care urmărea un politica monetară unică europeană și a emis o nouă monedă colectivă - EURO.
Introducere………………………………………………………………………………2
Ch. 1. Relații monetare internaționale:
structura, esența, mecanismul………………………………………..……….3
1.1. Sistemul monetar mondial și etapele dezvoltării acestuia…………..………………3
1.2. Cursul valutar și piața valutară………………………………………….…….….6
1.3. Relațiile valutare și sistemul monetar…………………………………………9
Ch. 2. Reglementarea de stat a cursului de schimb…………..14
2.1. Necesitatea și obiectivele reglementării guvernamentale
cursul de schimb………………………………………………………………………..…..14
2.2. Măsuri de reglementare de stat.
Convertibilitatea valutei………………………………………………………18
Concluzie……………………………………………………………………………………………..24
Lista literaturii utilizate…………………………………………………………………26
INTRODUCERE
Toate relațiile economice care apar la nivel internațional sunt mediate de bani, care acționează ca monede. Necesitatea eficientizării decontărilor financiare este necesitatea formării unui sistem monetar internațional care să joace un anumit rol în economia mondială modernă.
Relațiile monetare internaționale sunt unul dintre cele mai complexe domenii ale economiei. Uneori este dificil chiar și pentru un specialist să înțeleagă legile dezvoltării și funcționării acestuia. Cu toate acestea, în contextul tranziției economiei ruse la o economie de piață, fiecare persoană ar trebui să aibă o idee despre cum funcționează sistemul monetar mondial, de ce fluctuează ratele de schimb ale unor valute pentru alte valute și, de regulă, îşi construiesc comportamentul în domeniul economiilor şi cumpărăturilor. Aceste cunoștințe sunt și mai importante pentru întreprinderile ale căror activități sunt legate de operațiuni de export - import și anchetatori, cu transferul de fonduri dintr-o monedă în alta și înapoi: astfel de cunoștințe vor ajuta la evitarea riscurilor inutile, la maximizarea profiturilor și la dezvoltarea unei strategii. pentru comportamentul pe piețele interne și internaționale.
Relațiile valutare au apărut ca urmare a dezvoltării comerțului internațional, ceea ce creează necesitatea schimbului de monede naționale. De exemplu, exportatorii americani care vând mărfuri în Franța vor dolari, nu franci, dar importatorii francezi de mărfuri americane vor franci, nu dolari. Aceasta este o problemă care poate fi rezolvată doar datorită faptului că francezii schimbă franci cu dolari pe piața valutară. În esență, aceasta este principala operațiune în relațiile internaționale. Cu toate acestea, pentru a înțelege cum se desfășoară și ce și ce consecințe decurg din implementarea sa repetată și masivă, este necesar să se urmărească logica economică a apariției și dezvoltării sistemului monetar mondial modern.
CAPITOLUL 1.
Relații monetare internaționale:
structura, esenta, mecanismul.
1.1. Sistemul monetar mondial și etapele dezvoltării sale.
Fiecare țară are propriul său sistem monetar național: acea parte a acestuia, în cadrul căreia se formează resursele valutare și se fac plăți internaționale, se numește „sistemul monetar național”.
Pe baza sistemului monetar național funcționează „sistemul monetar mondial” - o formă de organizare a relațiilor monetare internaționale. Acesta s-a dezvoltat pe baza dezvoltării pieței mondiale și este garantat prin acorduri internaționale.
Sistemul monetar mondial include următoarele „elemente” obligatorii:
Mijloace internaționale de plată;
Mecanism de stabilire și menținere a cursurilor de schimb;
Procedura de echilibrare a platilor internationale;
Condiții de convertibilitate (reversibilitate) a valutelor;
Orele de funcționare ale piețelor valutare și aurului;
Drepturile și obligațiile instituțiilor interstatale care reglementează relațiile valutare.
Desigur, sistemul monetar mondial nu a apărut imediat într-o formă atât de dezvoltată și complexă. A trecut printr-o evoluție îndelungată, care a început în urma revoluției industriale și a formării sistemului economic mondial. În mod convențional, această evoluție poate fi împărțită în trei etape.
Primul sistem monetar mondial a fost un sistem standard de aur. Etalonul aur a început în 1867, când Acordul de la Paris a recunoscut aurul ca mijloc comun de plată în relațiile internaționale. Semnele standardului de aur au fost importul și exportul gratuit de aur, schimbul nelimitat de monedă de hârtie cu aur, conținutul constant de aur al monedei de hârtie și baterea gratuită a monedelor de aur.
Conform standardului aur, deficitul emergent al balanței de plăți a fost acoperit doar de aur, ceea ce a dus invariabil la o scădere a rezervelor de aur ale țării. Deoarece conținutul de aur al monedei de hârtie a fost neschimbat, suma de bani din țară a scăzut inevitabil, ceea ce a condus la o scădere a cererii efective și a prețurilor. Ca urmare, fluxul de aur între țări a reglementat automat balanța de plăți.
Aurul este o marfă a cărei producție este limitată din cauza rezervelor limitate din natură și a dificultăților de extracție. Din această cauză, în conformitate cu standardul aur, guvernul nu a putut crește în mod arbitrar cantitatea de monedă de hârtie în circulație și astfel să stimuleze inflația. Circulația monetară stabilă și cursurile de schimb stabile au stimulat comerțul internațional, acestea fiind reduse de incertitudinea rezultatelor acestuia. În același timp, fixarea rigidă a schimbului valutar față de aur nu permitea manevrele, mai ales în perioadele de scădere a producției și crize. În astfel de condiții, unele țări au refuzat să schimbe bancnote cu aur.
La începutul secolului al XX-lea. au apărut noi dificultăți în utilizarea etalonului de aur. Expansiunea producției și creșterea masei mărfurilor au impus o creștere a cantității de bani în circulație. Dar, deoarece unitatea monetară era strâns legată de cantitatea de bani, iar rezervele de aur s-au modificat lent, a existat o tendință de scădere a ponderii aurului în masa monetară în rezervele oficiale. Intervenția sporită a guvernului în economie, care a început în această perioadă, a necesitat un mecanism flexibil de modificare a masei monetare din țară, ceea ce era imposibil în conformitate cu standardul aur. Banii din credit au început să înlocuiască din ce în ce mai mult aurul. Procesul început a fost accelerat de Primul Război Mondial, în urma căruia etalonul aur a fost înlocuit cu standardul de schimb aur.
Standardul de schimb de aur se baza pe aur și pe principalele monede care puteau fi schimbate cu aur. A fost adoptat la Conferința Economică Internațională de la Genova din 1922. Noul sistem a menținut paritățile aurului, dar a restabilit regimul cursurilor de schimb liber fluctuante. Reglementarea sistemelor valutare a fost realizată prin implementarea unei politici valutare active, dezvoltarea normelor și regulilor internaționale. În anii următori, a început o anumită stabilizare a relațiilor valutare, dar criza globală din anii 1930 a împiedicat acest proces. Înainte de începerea celui de-al Doilea Război Mondial, practic nicio țară nu avea o monedă stabilă, iar în timpul războiului, toate țările, indiferent de participarea lor la acesta, au introdus restricții valutare și au înghețat cursul de schimb.
Pericolul repetarii crizei valutare care a survenit dupa Primul Razboi Mondial a fortat dezvoltarea unui nou sistem monetar mondial in timpul celui de-al Doilea Razboi Mondial. Trebuie avut în vedere că până atunci liderul dezvoltării mondiale se mutase din Europa în Statele Unite și, de fapt, erau luate în considerare două proiecte: american și englez. Ambele au pornit de la păstrarea etalonului de schimb al aurului, libertatea comerțului și mișcarea capitalului și stabilizarea cursurilor de schimb.
În 1944, ca urmare a acordului, a fost adoptat sistemul monetar Bretton Woods. Acesta prevedea un standard de schimb de aur bazat pe aur și două sisteme de rezerve - lira sterlină și dolarul american și crearea a două organizații monetare internaționale: Fondul Monetar Internațional (FMI) și Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BIRD). . Acest sistem a durat până în 1971, când schimbul de dolari cu aur a fost oprit și cursul de schimb al dolarului a început să se stabilească pe piața valutară sub influența cererii și ofertei. În 1976, țările membre ale FMI au adoptat cel de-al doilea amendament la Carta FMI la Kingston, Jamaica, punând bazele celui de-al patrulea sistem monetar. Conform acestui sistem, aurul a încetat să mai servească drept monedă mondială; a început să fie vândut pe piață la prețuri care reflectă cererea și oferta. Fiecare țară a primit dreptul de a alege orice metodă de stabilire a cursului de schimb.
1.2. Cursul valutar și piața valutară.
Deoarece în timpul decontărilor devine necesar să plătiți facturile în valutele altor țări, trebuie să o cumpărați. Cumpărarea și vânzarea de valute au loc pe piețele valutare. Piața valutară este totalitatea tuturor relațiilor care apar cu privire la o tranzacție valutară. Acesta este un centru înființat oficial, unde are loc cumpărarea și vânzarea de valută străină. Există multe organizații și intermediari individuali care operează pe piața valutară. Piața valutară include în primul rând Banca Centrală, băncile comerciale mari, dealerii nebancari și brokerii. Cea mai mare parte a monedei care circulă pe piață este vândută și cumpărată sub formă de numerar și doar o mică parte reprezintă ponderea cifrei de afaceri în numerar.
Există piețe valutare mondiale, regionale și naționale. Ele diferă prin numărul de valute utilizate, volumul vânzărilor și natura tranzacțiilor valutare. Piețele valutare mondiale sunt situate în Londra, New York, Zurich, Tokyo și Singapore. Ei efectuează tranzacții în cele mai comune valute din circulația globală și, indiferent de fiabilitatea practicii, nu efectuează tranzacții cu monede locale. Pe piețele regionale, tranzacțiile sunt efectuate cu moneda care este cea mai comună pe teritoriul dat. Există o piață valutară națională în aproape fiecare țară. Sistemul monetar național face parte din sistemul monetar al țării, în cadrul căruia se formează și se utilizează resursele valutare și se realizează rulajul de plăți internaționale. Sistemele monetare naționale se formează pe baza legislației naționale, ținând cont de normele dreptului internațional. Caracteristicile lor sunt determinate de condițiile și nivelul de dezvoltare al economiei țării, relațiile sale economice externe și sarcinile dezvoltării sociale. Cursul de schimb se referă la prețul unei unități monetare exprimat în unitatea monetară a altei țări. Există o distincție între cursul cumpărătorului, adică prețul la care banca cumpără valută pentru cursul național, și cursul vânzătorului, la care vinde valută pentru cea națională. Diferența dintre rata vânzătorului și cea a cumpărătorului este o marcă, care este cheltuită pentru a acoperi costurile de organizare a operațiunilor și formează profitul băncilor.
Relațiile monetare internaționale presupun încheierea de tranzacții între două sau mai multe țări, al căror element principal este moneda, adică un mijloc de plată. Guvernul oricărei țări decide în mod independent ce formă de interacțiune cu statele străine să aleagă.
Funcționarea fondurilor pe piața financiară globală este indisolubil legată de un concept precum relațiile valutare internaționale. Sunt considerați dependenți de statul național, întrucât se modifică în funcție de condițiile Forțelor Armate. Deci, să revenim la elementul cel mai important - moneda. Vine în mai multe tipuri:
Dacă vorbim despre rubla rusă, aceasta este parțial convertibilă. Adică, guvernul introduce restricții la schimbul acestei monede, stabilind doar anumite tipuri de valută străină pentru care rubla poate fi schimbată liber. Mai mult, astfel de restricții sunt susținute și controlate de anumite reglementări ale legislației în vigoare.
Relațiile internaționale de decontare valutară nu se pot desfășura folosind valută neconvertibilă, întrucât aceasta se află în liberă circulație doar pe teritoriul țării în care este național. Un exemplu clar este moneda națională, deoarece până în 1992 rubla nu putea fi schimbată în valută străină.
Rolul aurului în relațiile monetare internaționale
După cum știți, majoritatea țărilor au abandonat acum standardul de schimb de aur. Dacă mai devreme metalele prețioase puteau acționa și ca mijloc de plată în temeiul acordurilor internaționale, astăzi sunt recunoscute doar valutele forte. Acestea includ în prezent dolarul american, yenul japonez și euro. Economiștii cred că dolarul își poate pierde poziția de lider în următorul deceniu, deoarece ultima criză a subminat semnificativ încrederea populației altor țări.
În ciuda faptului că aurul nu mai poate fi schimbat direct cu bunuri, iar prețurile în acest echivalent nu sunt stabilite de guvern, acesta nu a fost complet forțat din circulație. Desigur, este imposibil să numărăm metalele prețioase, deoarece funcția de mijloc de plată nu este îndeplinită. Dar există o piață a aurului unde îl poți schimba cu valută convertibilă.
Relațiile monetare internaționale implică tranzacții în care aurul are o importanță nu mică. La urma urmei, în multe situații servește drept garanție a întoarcerii și este un fel de măsură a bunăstării țării. Și ca excepție, acționează și ca mijloc de reglementare în relațiile dintre diferite state. Astfel, putem spune că metalele prețioase ocupă o poziție pasivă în mișcarea capitalurilor oricărei țări, dar în același timp sunt o asigurare împotriva situațiilor neprevăzute.
Popularitatea rezervelor de aur crește în timpul crizelor economice, în special la scară globală. Când cursurile de schimb se schimbă destul de brusc, iar previziunile diferă de realitate, se pune întrebarea cum să organizăm relațiile monetare internaționale într-un mod care să fie benefic pentru fiecare parte. Majoritatea țărilor își completează în mod activ rezervele de aur, deoarece nu există o monedă mai fiabilă decât această monedă mondială extraordinară.
Sistemul monetar internațional. Relațiile valutare- este un ansamblu de relaţii economice care iau naştere în timpul funcţionării banilor în circulaţie internaţională. Subiectele relaţiilor valutare Acestea sunt întreprinderi care desfășoară activități economice străine, bănci, alte organizații, persoane fizice și state individuale reprezentate de organele lor de conducere. Relațiile valutare apar și se dezvoltă pe baza aprofundării diviziunii internaționale a muncii. Ele sunt implementate printr-un anumit mecanism organizatoric care stabilește procedura de emitere și utilizare a decontărilor și plăților internaționale, cursurilor de schimb, drepturilor și obligațiilor subiecților relațiilor valutare.
Relațiile monetare, formate pe baza internaționalizării vieții economice, a dezvoltării pieței mondiale și consacrate în normele juridice de stat, formează sistem valutar. Există sisteme monetare naționale, regionale și mondiale.
Sistemul monetar național face parte din sistemul monetar al țării, în cadrul căruia se formează și se utilizează resursele valutare și se realizează rulaj de plăți internaționale.
Sistemul monetar regional include valuta relaţiile dintre mai multe ţări sau în cadrul unei anumite regiuni.
Sistemul monetar mondial- acesta este un ansamblu de forme de organizare și reglementare a relațiilor valutare care s-au dezvoltat pe baza dezvoltării pieței mondiale, consacrate în acorduri internaționale.
Principalele elemente ale sistemului monetar național difuzoare:
1) unitate monetară națională;
2) regimul de stabilire a cursului de schimb; conditii de convertibilitate valutara;
3) sistemul pieței valutare și al pieței aurului;
4) procedura de plată internațională a țării;
5) alcătuirea și sistemul de management al rezervelor de aur și valutar din țară;
6) statutul instituţiilor naţionale care reglementează relaţiile valutare.
Sistemul monetar național se formează pe baza legislației naționale ținând cont de dreptul internațional. Caracteristicile funcționării sale sunt determinate de condițiile și nivelul de dezvoltare a economiei țării, precum și de sarcinile dezvoltării sociale.
Baza sistemului monetar național este unitatea monetară a unei țări date. Valută(din el. valutar - litere, preț, valoare) - o unitate monetară utilizată pentru a măsura costul unui produs. Conceptul de „monedă” este folosit în trei sensuri: unitatea monetară a unei țări date (dolar american, franc francez etc.); moneda straina; unitate monetară regională și mijloace de plată (euro, DST).
Funcționează pe baza sistemelor monetare naționale sistem internațional, ale cărui elemente principale sunt:
1) mijloace de plată (moneda națională, aur, unități internaționale de cont DST și euro;
2) mecanismul de stabilire și menținere a cursurilor de schimb;
3) procedura de echilibrare a plăților internaționale;
4) organizații internaționale și un complex de tratate internaționale și norme juridice de stat.
Din punct de vedere istoric, sistemul monetar internațional s-a dezvoltat spre sfârșitul secolului al XIX-lea, când în majoritatea țărilor dezvoltate s-a răspândit moneda de aur tare, folosită pentru deservirea decontărilor și plăților internaționale. Rolul banilor l-au jucat metalele nobile - aur și argint, iar mai târziu - doar aur. Acest sistem a fost numit sisteme standard de aur. A existat sub formă de monede de aur, lingouri de aur și standarde de schimb de aur. Funcționarea sa prevedea utilizarea obligatorie a aurului de o anumită greutate și puritate în plățile internaționale, baterea gratuită a monedelor de aur și circulația acestora pe piața internă, schimbul liber pentru alte valute, calcularea prețurilor tuturor bunurilor în unități de aur, stabilirea legislativă a conținutului de aur al fiecărei unități și absența restricțiilor de import și export de aur.
Prăbușirea finală a sistemului standard de aur a avut loc ca urmare a crizei economice globale din 1929-1933. În toate țările, schimbul intern de bancnote pentru aur sub orice formă a fost abolit și a început o perioadă de dominație a banilor de hârtie și credit. Până la începutul celui de-al Doilea Război Mondial, numai Statele Unite și-au păstrat capacitatea de a-și schimba bancnotele cu metale prețioase.
Primul sistem monetar postbelic a fost oficializat legal în 1944 la Conferința de la Bretton Woods. Esența sistemului Bretton Woods a fost după cum urmează: funcția monedei mondiale a fost reținută de aur în timp ce, în același timp, a folosit unele unități monetare naționale ca monede de rezervă, în primul rând dolarul american, precum și lira sterlină; au fost stabilite conținutul de aur al tuturor valutelor și ratele lor fixe în dolari, dolarul a fost schimbat cu aur la prețul oficial (35 de dolari pe uncie troy - 31,1 g de aur) numai la cererea băncilor străine și agențiilor guvernamentale în acest scop a reglementărilor internaționale; Țările care au semnat Acordul de la Bretton Woods s-au angajat să nu facă modificări unilaterale ale cursurilor de schimb.
Un sistem valutar astfel organizat a combinat principiile reglementării interstatale a relațiilor valutare și liberalizarea comerțului și plăților internaționale, asigurând rate relativ mari de dezvoltare a schimbului și producției internaționale. Cu toate acestea, mecanismul plăților internaționale, bazat pe utilizarea dolarului american ca instrument internațional de decontare și rezervă, conținea condițiile preliminare pentru criză. Schimbarea situației economice din lume a dus la apariția la începutul anilor 60-70. criza mecanismului valutar, care a dus la o nouă etapă în dezvoltarea sistemului monetar.
Etapa actuală în dezvoltarea sistemului monetar mondial asociat cu Acordul Jamaica, semnat în 1976 și intrat în vigoare în 1978. Acest acord a marcat începutul unui nou Sistemul valutar jamaican pe baza desființării prețului oficial fix pentru aur, autorizarea vânzării și cumpărării aurului la prețurile pieței, încetarea schimbului de dolari pentru aur pentru băncile centrale și organele guvernamentale, regimul de flotare liberă a valutelor, i.e. fluctuații spontane ale cursurilor lor, recunoașterea dreptului de a forma grupări monetare regionale (de exemplu, Sistemul Monetar European în Comunitatea Europeană). Unele monede naționale (marca germană, yenul japonez etc.) și unități monetare colective internaționale au început să fie folosite ca monedă mondială. A fost proclamată baza sistemului monetar drepturi speciale de tragere(LA MULȚI ANI).
DST-urile sunt mijloace internaționale de plată și rezerve emise de Fondul Monetar Internațional (FMI) și utilizate pentru plăți internaționale fără numerar prin înregistrări în conturi speciale și ca unitate de cont FMI. Acestea au fost introduse în 1970. Repartizarea drepturilor speciale de tragere ca înregistrări în conturile membrilor FMI depinde de cota acestora din capitalul fondului. DST nu au propria lor valoare sau garanție reală; ele sunt evaluate pe baza unui „coș” de valute, inclusiv dolarul american (45%), euro (29%), yenul (15%), lira sterlină (11%). %).
Euro este una dintre monedele colective. Se estimează pe baza a 12 valute ale țărilor europene, care au depus 2800 de tone de aur (sub formă de evidențe) pentru a-l asigura, și în dolari. Dintr-o unitate de cont, euro în condiții moderne se transformă în bani reali - un instrument de reglementare a plăților internaționale.
În țările din Asia, Africa și America Latină există, de asemenea, mai multe valute colective, dintre care majoritatea sunt unități de cont internaționale. Acestea sunt dinarul arab de decontare al Fondului Monetar Arab, peso andin al Pactului andin, francul CFA - unitatea monetară a țărilor africane - membre ale zonei cu francul francez etc. Recent, a existat o tendință către transformarea acestor monede colective în bani mondiali pentru a servi plățile internaționale.
Structuri monetare și financiare interstatale. Coordonarea relațiilor valutare se realizează la nivel guvernamental prin intermediul organizațiilor monetare și financiare interstatale.
Cel mai important rol în domeniul reglementării valutare îl au structurile monetare și financiare interstatale precum Fondul Monetar Internațional, Banca Mondială și Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică (OCDE).
Fondul Monetar Internațional - organismul central de reglementare al sistemului monetar mondial. Creat în 1944 la Conferința de la Bretton Woods, și-a început activitatea în 1947. Principalele sale sarcini sunt de a promova dezvoltarea comerțului internațional și a cooperării monetare prin reglementarea cursurilor de schimb, menținerea stabilității parităților valutare și furnizarea de resurse de credit țărilor membre FMI ( în prezent există peste 150 dintre ele), emitând fonduri internaționale de plată și rezervă (DST), după cum este necesar.
Alături de FMI, Fondul Monetar Internațional joacă un rol important în reglementarea multilaterală a relațiilor monetare și financiare internaționale. Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare(BIRD). Aprobat concomitent cu FMI în 1944 la Conferința de la Bretton Woods, a început să funcționeze în 1946.
Următoarele instituții funcționează ca sucursale ale BIRD: International Finance Corporation (IFC), International Development Association (MAP), Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA), International Center for the Settlement of Investment Disputes (ICSID).
IFC a fost creat în 1956. Acesta finanțează în primul rând sectorul privat din țările în curs de dezvoltare. Recent, s-a acordat o atenție deosebită acordării de asistență tehnică firmelor private din aceste țări, finanțată cu asistența Fondului de Asistență Tehnică.
MAP a fost creat în 1960. Oferă împrumuturi concesionale și fără dobândă țărilor cel mai puțin dezvoltate. Rambursarea împrumutului începe după o perioadă de grație de zece ani. Creditele sunt acordate pe 35-40 de ani și vizează în principal dezvoltarea infrastructurii, nu doar economice, ci și sociale.
MIGA a fost creat în 1988. Încurajează investițiile străine în economiile țărilor în curs de dezvoltare, oferind garanții investitorilor străini împotriva pierderilor cauzate de riscuri necomerciale.
ICSID a fost fondat în 1966. Promovează investițiile internaționale prin furnizarea de servicii de arbitraj și soluționare a disputelor între guverne și investitori străini.
BIRD, împreună cu cele patru sucursale numite, formează Grupul Băncii Mondiale.
Printre organizațiile interguvernamentale care cooperează activ în sfera monetară și financiară, un rol important îl joacă Organizatia pentru Cooperare si Dezvoltare Economica. Include toate țările industrializate. OCDE determină tendințele de dezvoltare economică a țărilor membre și gradul de influență al politicilor economice interne asupra balanței de plăți a altor țări. În cadrul OCDE, pe baza previziunilor pe care le elaborează, se dau recomandări pentru implementarea politicilor macroeconomice care promovează adaptarea reciprocă a economiilor naționale ținând cont de tendințele de dezvoltare a economiei mondiale.
Un loc important în sistemul monetar internațional îl ocupă Banca Reglementărilor Internaționale(BRI), unind băncile centrale ale țărilor europene, Canada, Australia, Japonia și un grup de bănci comerciale din SUA. Peste 70 de bănci centrale își păstrează rezervele valutare în conturi BRI. Din 1992, regulile de reglementare și supraveghere de stat a activităților bancare elaborate de BRI au fost obligatorii pentru toate băncile comerciale din țările membre OCDE.
Cluburile din Paris și Londra sunt implicate în rezolvarea problemelor datoriei externe. Primul servește ca un supraveghetor al datoriilor guvernamentale, în timp ce al doilea este un comitet consultativ al celor mai mari bănci creditoare private, care negociază cu guvernele debitoare cu privire la restructurarea datoriilor lor private.
Necesitatea armonizării reglementării valutare la nivel regional a condus la crearea în 1979 a Comunității Economice Europene bazată pe țări. sistemul monetar european(UEM), a cărei sarcină principală este stabilizarea cursurilor de schimb, emite unitatea monetară europeană Euro (ECU).
Funcționarea UEM a presupus crearea unui complex economic unic de țări aparținând UE, cu o singură unitate monetară – euro. Prima etapă a acestui proces s-a limitat la definirea participanților la uniunea monetară și fixarea reciprocă a cursurilor lor de schimb. A doua etapă a început cu fixarea cursurilor de schimb și s-a încheiat cu retragerea din circulație a monedelor naționale. În această etapă, euro fără numerar circula împreună cu monedele naționale numerar. A treia etapă a început la 1 ianuarie 2002 și a fost marcată de punerea în circulație a monedei euro în numerar sub formă de bancnote și monede. ECU este înlocuit cu euro la un curs de 1:1, prin urmare, cursul de schimb euro față de alte valute ale UE corespunde cursului de schimb ECU la aceste valute.
Rata de schimb. Convertibilitatea valutară. Unul dintre cele mai importante elemente ale oricărui sistem monetar este Rata de schimb, care arată prețul monedei unei țări exprimat în moneda altei țări. Baza cursului de schimb este paritatea valutară- o relație legal stabilită între două valute.
Cursul de schimb poate fi stabilit prin lege sau determinat în procesul de cotare reciprocă a valutelor. Cotația valutară - o metodă de determinare a cursului de schimb - poate fi directă, atunci când cursul unei unități de monedă națională este exprimat printr-un anumit număr de unități de monedă străină, și indirectă, atunci când cursul de schimb al unei monede străine este determinat prin un anumit număr de unități de monedă națională. Exprimarea cursurilor de schimb a două valute una față de alta prin cursul fiecăreia dintre ele în raport cu o a treia monedă (de obicei dolarul american) se numește citat încrucișat.
Trebuie avut în vedere că în practică se utilizează următoarele tipuri de cursuri de schimb calculate: nominal - cota curentă, real - curs nominal recalculat ținând cont de inflație, efectiv nominal - indice de curs valutar în raport cu monedele țărilor partenere comerciale și efectiv real - rata efectivă nominală ținând cont de modificările prețului.
Funcția principală a cursului de schimb este de a servi drept criteriu pentru eficiența schimbului economic străin. Acționând ca un instrument pentru compararea costurilor costurilor de producție la o întreprindere dată sau într-o țară cu un nivel global de dezvoltare, cursul de schimb arată ce bunuri sunt profitabile să le producem noi înșine, pe care să exportăm, pe care să le importam. Astfel, cursul de schimb are un anumit impact asupra formării structurii producției și consumului social.
Există diverse moduri stabilirea cursurilor de schimb:
Pe baza parităților de aur (sub standardul aur);
Bazat pe un sistem de cursuri de schimb fixe;
Bazat pe un sistem de cursuri de schimb flotante.
In conditii Standarde de aur A fost introdus un curs de schimb fix. S-a bazat pe raportul dintre conținutul de aur al unităților monetare, adică. la paritatea de aur. Monedele legate de aur erau legate între ele la cursuri de schimb fixe. Abaterea cursului de schimb de la paritate a fost foarte mică (± 1%), în cadrul așa-numitelor „puncte de aur”, determinate de costurile transportului aurului în străinătate.
După abolirea etalonului de aur în anii 30. secolul XX sistemul monetar internațional s-a prăbușit într-un număr de blocuri (bloc sterline, dolar, franc etc.). În timpul celui de-al Doilea Război Mondial, plățile internaționale erau de natură de compensare (un sistem de plăți fără numerar prin compensarea creanțelor reciproce).
După încetarea oficială a schimbului de bancnote în aur (1971), cursurile de schimb fixe au făcut loc celor flotante. In conditii cursuri de schimb flotante Cursul de schimb nu este fix oficial și este determinat de cererea și oferta de monedă. Mărimea cererii de valută depinde de nevoile țării de import de bunuri și servicii, cheltuielile turiștilor, diverse tipuri de plăți pe care țara este obligată să le efectueze etc. Oferta de valută este determinată de volumul exporturilor unei țări, de împrumuturile pe care le primește etc. Fluctuațiile cursurilor de schimb depind în principal de: 1) puterea reală de cumpărare a unei anumite monede pe piața internă și 2) cererea și oferta de valute naționale pe piața internațională, care depind de starea balanței comerciale, de fluxurile de capital între țări. ca urmare a modificărilor ratelor dobânzilor la împrumuturile pentru piețele de numerar din diferite țări. Astfel, cursul de schimb este afectat direct sau indirect de întregul ansamblu de relații economice interne și externe. Mai mult, printre factorii care influențează direct dinamica cursurilor de schimb se numără venitul național și nivelul costurilor de producție; puterea reală de cumpărare a banilor și nivelul inflației din țară; starea balanței de plăți; nivelul dobânzilor din țară; încredere în moneda de pe piaţa mondială etc.
Unul dintre cei mai importanți factori care determină fluctuațiile cursului de schimb este statul balanta de platițară, care arată raportul dintre valoarea plăților efective pe care o țară le primește din străinătate și valoarea plăților pe care le efectuează în străinătate într-o anumită perioadă de timp (de obicei un an). Cu o balanță de plăți activă, țara primește mai mulți bani din străinătate decât a plătit ea însăși; cu o balanță pasivă, este opusul.
Latura venituri a balanței de plăți include încasările din comerțul exterior, investițiile de capital în străinătate, veniturile din operațiuni de schimb valutar și creditare etc. Aceleași elemente sunt incluse în partea de cheltuieli a balanței de plăți.
Una dintre cele mai importante componente ale balanței de plăți este balanța comercială, care reflectă încasările și cheltuielile țării pentru exporturi și importuri. Acesta arată mișcarea mărfurilor, serviciilor și plăților non-comerciale. Dacă o țară cheltuiește mai mult decât primește, moneda națională se depreciază.
În prezent, majoritatea țărilor au deficite în balanța lor comercială și de plăți. Fluctuațiile cursului de schimb destabilizază comerțul și plățile internaționale. Prin urmare, începând cu 1985, țările au început să utilizeze interventii coordonate pe piața valutară, sau politica de reduceri, asociate cu modificările ratei dobânzii de actualizare.
În condițiile moderne, convertibilitatea monedelor devine importantă, oferind proprietarilor monedei naționale posibilitatea de a dispune liber de resursele monetare și materiale din țară și din străinătate și de a folosi eficiența diviziunii internaționale a muncii. Se numește o monedă națională care poate fi schimbată liber cu alte monede naționale decapotabil, monedele care nu sunt capabile de un astfel de schimb sunt neconvertibil.
Conform standardului aur, convertibilitatea monedelor se baza pe convertibilitatea lor în aur. În condițiile moderne, convertibilitatea monedelor este considerată în raport cu posibilitățile de schimb direct al acestora între ele. Există convertibilitate totală și parțială, internă și externă. La formular complet convertibilitatea se aplică tuturor categoriilor de proprietari de fonduri fără excepție și tuturor tipurilor de tranzacții economice externe. La reversibilitate parțială Convertibilitatea valutară acoperă doar anumite categorii de proprietari și anumite domenii de activitate economică străină. La convertibilitate externă libertatea deplină de a schimba banii câștigați într-o anumită țară pentru decontări cu țări străine este oferită numai străinilor, în timp ce cetățenii săi și persoanele juridice nu au o astfel de libertate. La convertibilitate internă, dimpotriva, cetatenii unei tari date au libertatile corespunzatoare, iar in raport cu strainii ramane regimul inconvertibilitatii.
Convertibilitatea monedei naționale necesită un tip de economie de piață, deoarece se bazează pe libera dispoziție a fondurilor de către proprietarii acestora. După cum arată internaționalul experienţă, trecerea la convertibilitate începe de obicei cu convertibilitatea externă, deoarece stimulează activitatea investitorilor străini, înlăturând problema repatrierii capitalului importat și exportului de profit și stimulează cererea pentru o anumită monedă.
În Republica Belarus, problema convertibilității rublei belaruse apare din cauza deprecierii acesteia ca urmare a scăderii producției și a inflației. Principalul obstacol în calea introducerii convertibilității rublei belaruse este lipsa unei economii de piață competitive. Trecerea la convertibilitatea valutară în republică ar trebui să se facă treptat; pe măsură ce se creează condițiile necesare pentru aceasta: stabilizarea situației economice și financiare a țării, inclusiv eliminarea dezechilibrelor de pe piața internă, reducerea bruscă a deficitului bugetar și a datoriei publice; îmbunătățirea circulației monetare; realizarea reformei prețurilor; crearea unei piețe angro dezvoltate în republică; formarea pietei de capital; trecerea la metode economice mai eficiente de reglementare a activității economice străine cu ajutorul taxelor vamale, impozitelor, dobânzilor; crearea unei baze moderne de export ca bază materială pentru convertibilitatea rublei.
Soluția la problema convertibilității implică unificarea cursurilor de schimb - o abandonare treptată a pluralității cursurilor de schimb și introducerea unui singur curs de schimb, deoarece cursul de schimb al rublei belaruse este determinat de puterea de cumpărare a rublei ruse. și dolarul, și depinde și de starea balanței de plăți a republicii. Prin urmare, cursul de schimb fluctuează sub influența unei nevoi urgente și constante de ruble sau dolari. Situația este agravată de faptul că republica are balanțe de plăți și comerț negative și o datorie mare. Toate acestea determină cursul de schimb scăzut al rublei belaruse.
Pentru a stabiliza balanța de plăți și a întări cursul de schimb al rublei belaruse, Banca Națională a Republicii Belarus a luat măsuri pentru a ajuta la rezolvarea problemei convertibilității. Acestea, în special, includ stabilirea unui curs de schimb fix pentru rubla belarusă.
Relațiile monetare internaționale sunt un element necesar al economiei globale. Aceasta este relația prin care sunt efectuate toate tranzacțiile de decontare, credit și monetare între diferite țări. Subiecții relațiilor monetare internaționale sunt guvernele de stat, întreprinderile și persoanele fizice implicate în activitate economică străină. Relațiile valutare sunt dezvoltate de organisme speciale interstatale, convenite, formalizate corespunzător și devin obligatorii pentru toți participanții la tranzacțiile economice internaționale.
Sistemul monetar mondial (WMS) este o formă stabilită istoric de organizare a relațiilor monetare internaționale, asigurată prin acorduri interstatale 1 . MMS este un set de metode, instrumente și organisme interstatale cu ajutorul cărora se realizează cifra de afaceri de plată și decontare în cadrul economiei mondiale. Ansamblul formelor de organizare a relaţiilor valutare, consacrate în acordurile interstatale, constituie sistemul monetar internaţional. Apariţia şi evoluţia ulterioară a acestuia reflectă dezvoltarea obiectivă a proceselor de internaţionalizare a capitalului, necesitând condiţii adecvate în sfera monetară internaţională.
Există diferite sisteme monetare naționale, globale și regionale 2 .
Din punct de vedere istoric, au apărut mai întâi sistemele monetare naționale, consacrate în legislația națională ținând cont de normele dreptului internațional 3 . Sistemul monetar național este o parte integrantă a sistemului monetar al țării, deși este relativ independent și depășește granițele naționale. Caracteristicile sale sunt determinate de gradul de dezvoltare și de starea economiei țării și de relațiile economice externe.
Sistemul monetar național este indisolubil legat de sistemul monetar mondial. Sistemul monetar mondial a luat forma la mijlocul secolului al XIX-lea. Natura funcționării și stabilitatea sistemului monetar mondial depind de gradul de conformitate a principiilor acestuia cu structura economiei mondiale, raportul de putere și interesele țărilor conducătoare.
Deși sistemul monetar mondial urmărește obiective economice globale și are un mecanism de operare special, el este strâns legat de sistemele monetare naționale 1 . Această legătură se realizează prin intermediul băncilor naționale care deservesc activitatea economică străină și se manifestă în reglementarea valutară interstatală și coordonarea politicilor valutare ale țărilor lider. Legătura reciprocă a sistemelor monetare naționale și mondiale nu înseamnă identitatea acestora, deoarece sarcinile, condițiile de funcționare și reglementare, influența asupra economiilor țărilor individuale și a economiei mondiale sunt diferite.
Principalele elemente ale sistemului monetar mondial care dezvăluie conținutul acestuia sunt: unitatea monetară - monedă internațională, care este acceptată de toți subiecții relațiilor economice internaționale ca material unic de plată; piața valutară și cursul de schimb; convertibilitatea valutară; soldul de plată.
Legătura și diferența dintre sistemele monetare naționale și mondiale se manifestă în elementele lor 2:
|
Sistemul monetar național |
Sistemul monetar mondial |
|||
|
moneda nationala |
Monede de rezervă, unități de cont internaționale |
|||
|
Condiții pentru convertibilitatea monedei naționale |
Condiții pentru convertibilitatea reciprocă a valutelor |
|||
|
Paritatea monedei naționale |
Regimul unificat al parităților valutare |
|||
|
Regimul valutar național |
Reglementarea regimurilor valutare |
|||
|
Prezența sau absența restricțiilor valutare, controlul valutar |
Reglementarea interstatală a restricțiilor valutare |
|||
|
Reglementarea națională a lichidității valutare internaționale a țării |
Reglementarea interstatală a lichidității valutare internaționale |
|||
|
Reglementarea utilizării fondurilor internaționale de credit de circulație |
Unificarea regulilor de utilizare a fondurilor internaționale de credit de circulație |
|||
|
Reglementarea plăților internaționale ale țării |
Unificarea principalelor forme de plăți internaționale |
|||
|
Regimul pieței valutare naționale și al pieței aurului |
Regimul piețelor valutare mondiale și al piețelor aurului |
|||
|
Autoritățile naționale care guvernează și reglementează relațiile valutare ale țării |
Organizații internaționale care implementează reglementarea valutară interstatală |
|||
FMI include o serie de elemente constructive, printre care se numără următoarele: mărfuri monetare globale și lichiditate internațională; Rata de schimb; piețele valutare; organizații monetare și financiare internaționale; acorduri interstatale 1.
Marfa monetară mondială este acceptată de fiecare țară ca echivalent al bogăției exportate de ea și servește relațiilor internaționale (economice, politice, culturale).
Prima marfă monetară internațională a fost aurul 2 . În continuare, monedele naționale ale principalelor puteri mondiale (banii de credit) au devenit bani mondiali. În prezent, compozițional sau fiduciar (pe baza încrederii în emitent), banii sunt, de asemenea, obișnuiți în această calitate. Acestea includ unități de plată internaționale și regionale (cum ar fi DST și ECU, recent înlocuite cu euro).
Moneda nu este un nou tip de bani, ci un mod special de funcționare a acestuia, atunci când banii naționali mediază comerțul internațional și relațiile de credit. Astfel, banii utilizați în relațiile economice internaționale devin monedă.
Există concepte de „monedă națională” și „monedă străină”.
Moneda națională este înțeleasă ca unitatea monetară a unui stat dat stabilită prin lege. Moneda națională este baza sistemului monetar național. În plățile internaționale, se folosește de obicei valută - unitatea monetară a altor țări. Valuta străină include bancnotele și monedele străine, precum și creanțele exprimate în valută străină sub formă de depozite bancare, cambii și cecuri. Categoria „monedă” asigură legătura și interacțiunea dintre economiile naționale și mondiale.
În plus, este important conceptul de „valută de rezervă”, care înseamnă valută străină în care băncile centrale ale altor țări acumulează și stochează rezerve pentru plăți internaționale pentru tranzacțiile de comerț exterior și investiții străine.
Monede de rezervă includ: dolarul american, euro, yenul japonez.
Monede în funcție de gradul de convertibilitate, de ex. schimb cu cele străine, acestea se disting în: convertibile și neconvertibile.
Pe lângă monedele naționale, în plățile internaționale sunt folosite unități valutare internaționale - DST și ECU, dar ECU poate fi considerat doar ca istorie, deoarece locul lui a fost luat de euro 1.
Drepturile speciale de tragere (DST, Drepturi speciale de tragere) sunt bani fără numerar sub formă de intrări în contul special al unei țări la FMI. Valoarea DST este calculată pe baza unui „coș” standard care include principalele monede mondiale.
În 1979 a apărut ECU (Unitatea Monetară Europeană) - o unitate monetară a sistemului monetar european, existentă sub formă de înregistrări fără numerar în conturile țărilor membre UEM în Institutul Monetar European al Uniunii Europene 2. Valoarea noțională a ECU și DST este calculată pe baza costului mediu ponderat și a modificărilor cursului de schimb al valutelor incluse în coșul valutar. Foarte des, valoarea noțională a DST și ECU este calculată în dolari SUA. Cotațiile zilnice sunt publicate în marile ziare financiare.
Lichiditatea monetară internațională (IML) este capacitatea unei țări (sau a unui grup de țări) de a asigura rambursarea la timp a obligațiilor sale internaționale cu mijloace de plată acceptabile pentru creditor. Structura valutară internațională include următoarele 3 componente: rezervele valutare oficiale ale țărilor; rezerve oficiale de aur; poziție de rezervă în FMI (dreptul unei țări membre de a primi automat un împrumut necondiționat în valută străină în limita a 25% din cota sa în FMI); conturi în DST și ECU (euro).
Indicatorul valutar internațional este de obicei raportul dintre rezervele oficiale de aur și valută și cantitatea importurilor anuale de mărfuri.
Principala instituție monetară și financiară supranațională care asigură stabilitatea sistemului monetar mondial este Fondul Monetar Internațional (FMI) 1 . Sarcina sa este de a contracara restricțiile valutare, de a crea un sistem multinațional de plăți pentru tranzacțiile valutare etc. În plus, organizațiile monetare și financiare internaționale includ o serie de instituții internaționale ale căror activități de investiții și creditare sunt, de asemenea, de natură valutară. Printre acestea se numără Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare, Banca Reglementărilor Internaționale din Basel, Banca Europeană de Investiții etc.
Schimbul internațional pune aceleași probleme care există în fiecare țară. Este nevoie de un produs intermediar în schimb, care să îndeplinească funcțiile de unitate de cont, mijloc de circulație și decontare, mijloc de acumulare și rezervă de valoare.
Fiecare țară are propriul său sistem monetar, iar problema relației sale cu sistemele monetare ale altor țări este greu de rezolvat. La mijlocul secolului al XIX-lea. Fără acorduri internaționale, din cauza necesității de a asigura reglementări comerciale între marile țări industrializate, aurul a apărut ca mijloc de plată general acceptat. Sistemul standard de aur se baza pe principii simple și asigura stabilitatea aproape automată a cursurilor de schimb și a balanței de plăți internaționale. Etalonul de aur a fost un exemplu remarcabil de cooperare internațională între țările industrializate. Fără tratate, fără cadru instituțional, fără întâlniri ale șefilor de guvern, el a asigurat o stabilitate excepțional de lungă a sistemului monetar internațional, promovând totodată dezvoltarea comerțului internațional.
Primul Război Mondial a distrus acest sistem; guvernele au suspendat convertibilitatea monedelor lor naționale în aur, stabilind un curs de schimb forțat.
Sistemul a fost restabilit în 1922 după Conferința de la Genova, unde s-a ajuns la un acord privind un standard de schimb al aurului, în care principalul mecanism de reglementare a plăților internaționale au devenit înlocuitori de aur (motto-uri), care ar trebui să fie niște monede naționale și colective. Etalonul aur prevedea schimbul obligatoriu de bancnote la discreția băncii emitente pentru aur sau pentru monedele țărilor cu etalon aur. Aceste forme reduse ale etalonului aur au durat până la criza economică globală din anii 1930, când au fost abolite în toate țările.
În 1936, toate țările dezvoltate au abandonat practic convertibilitatea monedelor în aur. Escaladarea măsurilor protecționiste și a devalorizărilor induse de concurență 1 efectuate de fiecare țară în detrimentul celeilalte au provocat un adevărat colaps al comerțului internațional. În 1939, volumul său a devenit cu o treime mai puțin decât cu zece ani mai devreme. Izolarea economică și monetară care a urmat a contribuit în mod semnificativ la ascensiunea naționalismului care a declanșat al Doilea Război Mondial.
În timpul războiului, așezările internaționale erau în principal de natură de compensare.
O nouă etapă în dezvoltarea sistemului monetar mondial a fost deschisă în 1944 la Conferința de la Bretton Woods. Sistemul monetar a fost numit Bretton Woods. Pentru prima dată, sistemul monetar internațional s-a bazat pe un acord interguvernamental care a fixat reguli care se aplicau tuturor, a stabilit o cooperare reală între țări în domeniul monetar și a înființat o organizație internațională. Funcțiile acestei organizații includ asigurarea conformității cu principiile consacrate în acordul general și funcționarea normală a sistemului.
Esența sistemului monetar mondial de la Bretton Woods a fost introducerea standardului aur-dolar și convertibilitatea reciprocă a monedelor.
În timpul celui de-al Doilea Război Mondial, Statele Unite au acumulat rezerve uriașe de aur. Încrederea în dolar și în stabilitatea politicii monetare economice americane a crescut. Datorită acestui fapt, a fost posibil să se stabilizeze prețul aurului la 35 USD per uncie troy și să se elimine practic inflația.
Încrederea în dolar a fost întărită și de faptul că băncile în valută străină își puteau schimba dolarii în aur în orice moment. Ca urmare, cursurile de schimb ar putea fluctua liber în limita a 0,75% într-o direcție sau alta de la paritatea lor față de dolar și. deci la aur. Dacă fluctuațiile cursului de schimb au ajuns în acest punct, băncile de stat erau obligate să-și cumpere propria monedă pe piața valutară sau, cu alte cuvinte, să vândă dolari din rezervele lor pentru a crea cerere artificială pentru moneda lor și a crește cursul acesteia. . În urma unei astfel de operațiuni, oferta de bani în interiorul țării a scăzut, dobânzile la împrumuturi au crescut, s-au creat condiții favorabile pentru afluxul de capital străin, iar exporturile s-au extins semnificativ. După un anumit timp, cursul de schimb al acestei monede naționale s-a întărit din nou. Acest mecanism nu diferă brusc de standardul aur anterior, dar avea două tipuri de rezerve: aurul și dolarul.
Dolarul, în conformitate cu sistemul monetar Bretton Woods, a devenit o monedă convertibilă, adică. Moneda națională a Statelor Unite, schimbabilă liber pentru monedele naționale ale altor țări. Monedele care nu sunt capabile de un astfel de schimb sunt numite neconvertibile.
Dolarul a fost singura monedă convertibilă în aur: rezervele de aur americane (20–25 de miliarde de dolari) reprezentau trei sferturi din rezervele oficiale.
Introducerea sistemului monetar Bretton Woods a contribuit la îmbunătățirea relațiilor economice internaționale: economia și comerțul mondial au crescut rapid, indicele inflației a rămas stabil la un nivel relativ scăzut (3% pe an).
Poziția privilegiată a dolarului a permis Statelor Unite să urmeze politici economice indiferent de dinamica cursului de schimb al dolarului și să își finanțeze cheltuielile externe prin emiterea suplimentară a monedei naționale. care a fost prezentat în schimbul aurului. Din 1969, soldul pozitiv al bugetului american a devenit negativ, iar datoria față de alte țări a crescut; în 1970, SUA au redus rata dobânzii la titlurile de trezorerie de la 8% la 3,3%. Statele Unite au refuzat să schimbe în continuare dolarul cu aur la prețul oficial. Aceasta a însemnat prăbușirea sistemului monetar de la Bretton Woods.
Actualul sistem de relații monetare mondiale a fost fondat în 1976 la o reuniune a reprezentanților țărilor FMI la Kingston (Jamaica) și a fost numit Acordul Jamaica, care a intrat în vigoare în 1978. Ceea ce este nou în el în comparație cu sistemul Bretgon Woods care funcționează anterior este următorul:
1) abandonarea funcției aurului ca măsură a valorii unităților valutare și, prin urmare, eliminarea prețului fix al aurului.
2) băncilor li s-a oferit posibilitatea de a cumpăra și vinde în mod liber aur pe piețele private la prețurile predominante;
3) relațiile valutare dintre țări au început să se bazeze pe rate flotante ale unităților lor monetare.
Noul sistem valutar a consolidat respingerea parităților fixe. formând una dintre principalele prevederi ale Bretton Woods, și a oferit țărilor libertate: fiecare țară putea să permită monedei sale să plutească față de celelalte și, astfel, să încredințeze pieței responsabilitatea determinării cursurilor de schimb. Cu toate acestea, FMI a pornit de la faptul că libertatea nu trebuie să ducă la permisivitate. Fiecare țară s-a angajat să colaboreze îndeaproape cu FMI și cu alte țări membre pentru a oferi sprijin pentru reglementări valutare ordonate și pentru a depune eforturi pentru un sistem de rate de schimb stabile.
FMI a păstrat trei principii pentru a ghida țările în politica lor monetară:
1. Interzicerea manipulării cursului de schimb sau a sistemului monetar internațional pentru a se sustrage decontării.
2. Obligația de a interveni, dacă este cazul, pe piețele valutare pentru stoparea dezordinii care poate fi cauzată, printre altele, de fluctuațiile pe termen scurt ale cursului uneia dintre valute.
3. Obligația fiecărei țări de a ține cont în politica sa de intervenție de interesele partenerilor săi, în special ale celor în moneda cărora își desfășoară intervențiile.
Pentru a înțelege mecanismul de funcționare al sistemului monetar mondial modern, este necesar să se ia în considerare conținutul categoriilor pieței valutare, cursul de schimb, convertibilitatea monedelor naționale, balanța de plăți și impactul acestuia asupra piețelor valutare.
Dezvoltarea relaţiilor economice externe necesită un instrument special prin care entităţile care activează pe piaţa internaţională să poată menţine o strânsă interacţiune financiară între ele. Un astfel de instrument este operațiunile bancare pentru schimbul de valută. Cel mai important element din sistemul tranzacţiilor bancare cu valută este cursul de schimb, deoarece dezvoltarea relaţiilor economice internaţionale necesită măsurarea relaţiei valorice dintre monedele diferitelor ţări.
Un curs de schimb este prețul monedei unei țări date exprimat în moneda altei țări sau în unitățile de cont valutare internaționale. 1
Cursul de schimb este necesar pentru stabilirea proporțiilor de schimb valutar în comerțul internațional cu bunuri și servicii, în circulația capitalului sub formă de investiții și împrumuturi, pentru compararea prețurilor pe piețele mondiale de mărfuri și a indicatorilor de valoare ai diferitelor țări, reevaluarea conturile în valută ale firmelor, băncilor, guvernelor și persoanelor fizice.
Deci, cursul de schimb este necesar pentru 2:
schimbul reciproc de valute în comerțul cu bunuri, servicii, în circulația capitalului și împrumuturi. Exportatorul schimbă încasările din valută străină cu moneda națională, deoarece valutele altor țări nu pot circula ca mijloc legal de cumpărare și plată pe teritoriul unui stat dat. Importatorul schimbă moneda națională cu valută pentru a plăti bunurile achiziționate în străinătate. Debitorul cumpără valută străină pentru moneda națională pentru a rambursa datoria și a plăti dobânda la împrumuturile externe;
compararea prețurilor pe piețele mondiale și naționale, precum și a indicatorilor de cost din diferite țări, exprimați în monede naționale sau străine;
reevaluarea periodică a conturilor în valută ale companiilor și băncilor.
Un curs de schimb este raportul de schimb între două valute. La baza cursului de schimb, mai ales în regim fix, se află paritatea valutară - aceasta este relația dintre două valute, stabilită prin lege. În prezent, paritățile sunt utilizate în mod activ în țările UEM.
Conform standardului monedei de aur, cursul de schimb se baza pe paritatea aurului, adică pe raportul dintre două valute în ceea ce privește conținutul de greutate al aurului 1 .
Ipotetic, există cinci sisteme de curs valutar: flotant liber („curat”); înot controlat; rate fixe; zone țintă; sistem hibrid de curs de schimb 2.
Astfel, într-un sistem de flotare liberă, cursul de schimb se formează sub influența cererii și ofertei pieței. În același timp, piața valutară este cea mai apropiată de modelul unei piețe perfecte: numărul de participanți, atât pe partea cererii, cât și pe partea ofertei, este uriaș, orice informație este transmisă în sistem instantaneu și este disponibilă. pentru toți participanții la piață, rolul de denaturare al băncilor centrale este nesemnificativ și inconsecvent.
Într-un sistem gestionat flotant, pe lângă cerere și ofertă, cursul de schimb este puternic influențat de băncile centrale ale țărilor, precum și de diverse distorsiuni temporare ale pieței.
Un exemplu de sistem de curs de schimb fix este sistemul valutar Bretton–Woods din 1944–1971.
În sfârșit, un exemplu de sistem hibrid de curs de schimb este sistemul valutar modern, în care există țări care plutesc liber cursul de schimb, există zone de stabilitate etc. O listă detaliată a regimurilor actuale ale cursului de schimb din diferite țări poate fi găsită, de exemplu, în publicațiile FMI.
Unul dintre cele mai importante concepte utilizate pe piața valutară este conceptul de curs de schimb real și nominal.
Cursul de schimb real poate fi definit ca raportul dintre prețurile mărfurilor din două țări, luate în moneda corespunzătoare.
Cursul de schimb nominal arată cursul de schimb în vigoare în prezent pe piața valutară a țării.
Un curs de schimb care menține constantă paritatea puterii de cumpărare este cursul de schimb nominal, la care cursul de schimb real rămâne neschimbat.
Pe lângă cursul de schimb real, calculat pe baza raportului prețului, puteți utiliza același indicator, dar cu o bază diferită. De exemplu, luând-o ca raport al costurilor forței de muncă în două țări.
Multe cursuri de schimb pot fi clasificate după diferite criterii 1:
CRITERIU |
TIPURI DE CURS DE SCHIMB |
|
1. Metoda de fixare |
plutitor, fix, mixt |
|
2. Metoda de calcul |
Paritate, real |
|
3. Tipul tranzacțiilor |
Tranzacții futures, tranzacții spot, tranzacții swap |
|
4. Metoda de instalare |
Oficial, neoficial |
|
5. Atitudine față de paritatea puterii de cumpărare a monedelor |
Supraestimat, subestimat, paritate |
|
6. Atitudine față de părțile la tranzacție |
Rata de cumpărare, rata de vânzare, rata medie |
|
7. Ținând cont de inflație |
Real, nominal |
|
8. După metoda vânzării |
Curs de vânzare în numerar, curs de vânzare fără numerar, curs de schimb valutar en-gros, bancnotă |
Cursul de schimb al monedei naționale se poate modifica diferit în raport cu diferitele valute în timp. Astfel, poate scădea în raport cu monedele puternice și poate crește în raport cu monedele slabe. De aceea, pentru a determina dinamica cursului de schimb în ansamblu, se calculează indicele cursului de schimb. La calcularea acesteia, fiecare monedă își primește ponderea în funcție de ponderea tranzacțiilor economice externe ale unei țări date care o contabilizează. Suma tuturor greutăților este una (100%). Ratele de schimb sunt înmulțite cu ponderile lor, apoi se însumează toate valorile rezultate și se ia valoarea lor medie.
În condițiile moderne, cursul de schimb se formează, ca orice preț de piață, sub influența cererii și ofertei. Echilibrarea acestora din urmă pe piaţa valutară conduce la stabilirea unui nivel de echilibru al cursului de schimb al pieţei. Acesta este așa-numitul „echilibru fundamental”.
Mărimea cererii de valută este determinată de nevoile țării pentru importul de bunuri și servicii, cheltuielile turiștilor unei anumite țări care călătoresc în țări străine, cererea de active financiare străine și cererea de valută în legătură cu intenţiile rezidenţilor de a realiza proiecte de investiţii în străinătate.
Cu cât cursul de schimb valutar este mai mare, cu atât cererea pentru aceasta este mai mică; Cu cât rata valutei străine este mai mică, cu atât cererea pentru aceasta este mai mare.
Cursurile de schimb au un impact semnificativ asupra comerțului exterior al diferitelor țări, acționând ca un instrument de comunicare între indicatorii de valoare ai pieței naționale și cele mondiale, afectând raporturile prețurilor exporturilor și importurilor și provocând schimbări în situația economică internă, precum și ca schimbarea comportamentului firmelor exportatoare sau concurente cu importurile.
Folosind cursul de schimb, antreprenorul își compară propriile costuri de producție cu prețurile pieței mondiale. Acest lucru face posibilă identificarea rezultatelor operațiunilor economice externe ale întreprinderilor individuale și ale țării în ansamblu. Pe baza raportului cursului de schimb al valutelor, luând în considerare ponderea unei anumite țări în comerțul mondial, se calculează cursul de schimb efectiv. Cursul de schimb are un anumit impact asupra raportului dintre prețurile de export și import, competitivitatea firmelor și profiturile întreprinderilor.
Fluctuațiile bruște ale cursului de schimb sporesc instabilitatea economică internațională, inclusiv relațiile monetare, de credit și financiare, provocând consecințe socio-economice negative, pierderi pentru unele și câștiguri pentru alte țări.
În general, deprecierea monedei naționale oferă exportatorilor acestei țări o oportunitate de a scădea prețurile la produsele lor în valută străină, primind o primă la schimbul încasărilor unei valute străine majorate cu o monedă națională mai ieftină și au posibilitatea de a vinde mărfuri la prețuri sub media mondială, ceea ce duce la îmbogățirea lor din cauza pierderilor materiale ale țărilor lor.
Când moneda se apreciază, prețurile interne devin mai puțin competitive, eficiența exporturilor scade, ceea ce poate duce la o reducere a industriilor de export și a producției naționale în ansamblu. Importurile, dimpotrivă, se extind. Se stimulează afluxul de capital străin și național în țară, iar exportul de profituri din investițiile străine este în creștere. Valoarea reală a datoriei externe exprimată în valută străină depreciată scade.
Multe țări manipulează cursurile de schimb pentru a-și atinge obiectivele, atât în domeniul dezvoltării economice, cât și în domeniul protecției împotriva riscului valutar. Manipularea include o întreagă gamă de activități - de la scăderea artificială sau, dimpotrivă, supraestimarea cursurilor de schimb ale monedelor naționale, utilizarea tarifelor și a licențelor, până la mecanismul de intervenție.
Moneda națională supraevaluată- Aceasta este rata oficială stabilită la un nivel peste rata de paritate. La randul lui, curs de schimb subevaluat– acesta este cursul de schimb oficial stabilit sub cursul de paritate.
Diferența dintre deprecierea monedei externe și cea internă, adică dinamica cursului său de schimb și a puterii de cumpărare este importantă pentru comerțul exterior. Dacă deprecierea inflaționistă internă a banilor depășește deprecierea monedei, atunci, în condițiile egale, importul de bunuri este încurajat în scopul vânzării acestora pe piața internă la prețuri mari. Dacă deprecierea externă a monedei o depășește pe cea internă cauzată de inflație, atunci apar condiții pentru cursul de schimb valutar. dumping– exportul masiv de mărfuri la prețuri sub media mondială, asociat cu decalajul dintre scăderea puterii de cumpărare a banilor și deprecierea cursului de schimb al acesteia, pentru a îndepărta concurenții de pe piețele externe.
Dumpingul valutar se caracterizează prin următoarele 1:
exportatorul, cumpărând mărfuri de pe piața internă la prețuri care au crescut sub influența inflației, le vinde pe piața externă într-o valută mai stabilă la prețuri sub media mondială;
Exportul de mărfuri la scară în masă oferă superprofituri pentru exportatori.
Prețul de dumping poate fi mai mic decât prețul sau costul de producție. Cu toate acestea, un preț prea mic nu este profitabil pentru exportatori, deoarece Concurența cu bunurile naționale poate apărea ca urmare a reexportului acestora de către contrapărțile străine.
Dumpingul valutar, fiind un tip de dumping al mărfurilor, diferă de acesta, deși au o trăsătură comună - exportul de mărfuri la prețuri mici. Dar dacă, cu dumpingul mărfurilor, diferența dintre prețurile interne și cele de export este rambursată în principal pe cheltuiala bugetului de stat, atunci cu dumpingul valutar se datorează primei de export (diferența de curs valutar). Dumpingul valutar a început să fie practicat pentru prima dată în timpul crizei economice globale din 1929–1933. Condiția sa imediată a fost evoluția neuniformă a crizei valutare globale. Marea Britanie, Germania, Japonia și SUA au folosit deprecierea monedelor lor pentru a exporta mărfuri nedorite.
Dumpingul valutar exacerba contradicțiile dintre țări, perturbă legăturile lor economice tradiționale și crește concurența.
Modificările cursurilor de schimb afectează redistribuirea între țări a unei părți din produsul social total, care este vândut pe piețele externe. În condițiile cursului de schimb flotant, impactul cursurilor de schimb asupra prețurilor și asupra procesului de inflație crește.
În prezent, cursul de schimb nu depinde de conținutul de aur, ci de o serie de factori. Acestea sunt 1: puterea de cumpărare a valutelor; indicatori macroeconomici ai țării - PNB, PIB, venit național etc.; gradul de inflație și așteptările inflaționiste; starea balanței de plăți a țării; politică monetară; nivelul ratelor dobânzii; accelerarea sau decelerarea plăților internaționale; condițiile pieței valutare; gradul de încredere în monedă; factori subiectivi etc.
Factorii care influențează cursul de schimb sunt împărțiți în factori structurali (acționând pe termen lung) și de piață (care provoacă fluctuații pe termen scurt ale cursului de schimb).
Factorii structurali includ: competitivitatea mărfurilor țării pe piața mondială și schimbările acesteia; starea balanței de plăți a țării; puterea de cumpărare a unităților monetare și ratele inflației; diferențe ale ratelor dobânzilor în diferite țări; reglementarea de stat a cursului de schimb; gradul de deschidere al economiei.
Factorii de piață sunt asociați cu fluctuațiile activității afacerilor din țară, situația politică, zvonurile și prognozele. Acestea includ: activitățile piețelor valutare; tranzacții cu valută speculativă; crize, războaie, dezastre naturale; previziuni; caracterul ciclic al activității de afaceri din țară.
Există o reglementare pe piață și guvernamentală a cursului de schimb. Reglementarea pieței, bazată pe concurență și pe legile valorii, precum și pe cerere și ofertă, se realizează spontan. Reglementarea de stat are ca scop depășirea consecințelor negative ale reglementării pieței a relațiilor valutare și realizarea unei creșteri economice durabile, echilibrului balanței de plăți, reducerea creșterii șomajului și a inflației în țară. Se realizează prin politica monetară - un set de măsuri în domeniul relațiilor monetare internaționale, implementate în conformitate cu obiectivele actuale și strategice ale țării. Din punct de vedere juridic, politica monetară este formalizată prin legislația valutară și prin acordurile valutare dintre state.
Măsurile influenței guvernamentale asupra cursului de schimb includ: 1 a) intervenții valutare; b) politica de reduceri; c) măsuri protecţioniste.
Cel mai important instrument al politicii monetare a statelor este interventii valutare– operațiuni ale băncilor centrale pe piețele valutare pentru cumpărarea și vânzarea monedei naționale față de principalele valute străine.
Echilibrul (din franceză - cântare) este stabilirea echilibrului sau exprimarea cantitativă a relațiilor dintre părțile la orice activitate, care trebuie să se echilibreze între ele.
Toate țările care au relații cu alte țări din economia mondială sunt reflectate în diferite balanțe de plăți internaționale. Astfel de bilanţuri constituie forme stabilite de raportare statistică asupra dezvoltării economice a statului şi a poziţiei sale financiare.
Bilanțurile plăților internaționale sunt situații care reflectă raportul dintre creanțele și obligațiile monetare, încasările și plățile unei țări în raport cu alte țări.
Cerințele generale pentru întocmirea acestor bilanţuri sunt:
– natura agregată (combinată din indicatorii economici);
– contabilizarea soldului net al creanțelor și obligațiilor internaționale;
– colectarea datelor pentru o anumită perioadă.
În practica internațională, există trei tipuri de balanțe de plăți internaționale:
1) sold de decontare;
2) soldul datoriei internaționale;
3) balanța de plăți.
Balanța de decontare reflectă raportarea raportului dintre creanțele și obligațiile unei țări date față de alte țări, indiferent de momentul primirii plăților, adică sunt incluse atât plățile rambursate, cât și cele restante.
Se face o distincție între soldul de decontare pentru o anumită perioadă (raportul dintre acele creanțe și obligații care apar în această perioadă) și pentru o anumită dată (de exemplu, la începutul anului 2003, arată dacă țara este debitoare net). sau un creditor net la această dată și din care articolele principale constau din cerințele și obligațiile sale).
Soldurile de decontare iau în considerare exportul și importul de bunuri și servicii, împrumuturile acordate și primite și investițiile. Soldul acestui sold reflectă poziția contabilă internațională a țării:
– dacă soldul este activ, atunci țara este creditor net și ar trebui să primească în viitor câștiguri valutare;
– dacă soldul este pasiv, atunci țara este debitoare netă, iar pe viitor va trebui să facă plăți în valută.
Bilanțul datoriei internaționale este utilizat pe scară largă în practica internațională și diferă de bilanţ într-un set de articole. Astfel, include rezervele de aur și de schimb valutar ale țării și activele private situate în străinătate.
Balanța de plăți reflectă calitativ și cantitativ amploarea, structura și natura relațiilor economice externe ale țării. Soldurile de plată și decontare au diferențe semnificative:
1) balanța de plăți include doar încasările și plățile efectiv efectuate, în timp ce balanța de decontare ia în considerare și cele restante;
2) balanța de plăți include doar împrumuturile și investițiile efectiv efectuate (primite sau emise), iar balanța de decontare le include pe cele care nu au fost încă efectuate efectiv;
3) balanța de plăți include doar exporturile și importurile plătite de bunuri și servicii, iar balanța de decontare include partea neachitată a tranzacției de comerț exterior. Astfel, soldurile soldurilor de plată și de decontare nu coincid.
Balanța de plăți, așa cum este definită de FMI, este „o declarație statistică pentru o perioadă determinată care arată:
a) tranzacții cu bunuri, servicii și venituri realizate de orice țară cu restul lumii;
b) modificări ale proprietății și alte modificări ale aurului monetar al unei țări, drepturilor speciale de tragere (DST) și creanțelor și obligațiilor financiare față de restul lumii;
c) transferuri unilaterale și înregistrări compensatorii care sunt necesare pentru a echilibra în sens contabil acele tranzacții și modificări care nu sunt acoperite reciproc.”
Balanța de plăți se bazează pe două principii:
1) acoperirea tuturor tranzacțiilor economice externe ale țării pentru o anumită perioadă (lună, trimestru, an);
2) dubla contabilitate a tranzacțiilor (creditul trebuie să se potrivească în cele din urmă cu debitul), drept urmare dezechilibrele din unele elemente sunt echilibrate de alte elemente.
Statisticile internaționale arată că balanțele de plăți ale lumii sunt în mod constant în dezechilibru, adică soldurile contului curent și soldurile finale nu sunt de obicei egale cu zero și, prin urmare, sunt echilibrate de mișcările de capital, tranzacțiile de echilibrare guvernamentale și modificările rezervelor pentru echilibrarea balanței de plăți.
Un sold pozitiv stabil al tranzacțiilor curente întărește poziția monedei naționale și, în același timp, permite o bază financiară puternică pentru exportul de capital din țară, în contrast cu un sold negativ stabil, care slăbește poziția monedei naționale. și împinge țara să atragă tot mai mult capital străin. Dacă un astfel de aflux de capital se realizează nu prin investiții antreprenoriale pe termen lung (directe și de portofoliu), ci prin împrumuturi bancare publice și private pe termen lung și mai ales prin finanțare de urgență și creșterea pasivelor externe, atunci aceasta duce la o creștere rapidă. creșterea datoriei externe a țării și a plăților pe aceasta. Țara începe să trăiască pe credit.
Fluctuațiile puternice ale soldului contului curent (într-o direcție sau alta) provoacă consecințe nefavorabile pentru țară. Astfel, o creștere bruscă a soldului pozitiv creează baza unei creșteri rapide a masei monetare și, prin urmare, stimulează inflația, iar o creștere bruscă a soldului negativ provoacă o scădere „alunecătoare” a cursului de schimb, care aduce haos în străinătatea țării. operațiuni economice. Prin urmare, când vine vorba de balanța balanței de plăți, accentul se pune în primul rând pe deficitul balanței de plăți curente (dacă aceasta s-a format) și pe fluctuațiile puternice ale balanței sale.
Statul reglementează balanța de plăți a țării. Există mai multe metode de influență guvernamentală aici.
1. Controlul direct, inclusiv reglementarea importurilor (de exemplu, prin restricții cantitative) și taxe vamale și alte taxe, o interdicție sau restricții privind transferul în străinătate a veniturilor din investiții străine și a transferurilor de numerar de la persoane fizice, o reducere bruscă a asistenței gratuite, exportul de capital pe termen scurt și lung și etc.
Pe termen scurt, controlul direct are un efect pozitiv; pe termen lung, efectul acestor măsuri este contradictoriu, deoarece creează un „regim de seră” pentru producătorii locali, reduce interesul investitorilor străini în țară din cauza interdicției. la transferul veniturilor acestora și apar dificultăți în atragerea specialiștilor străini, se creează obstacole pentru extinderea rețelei de distribuție a mărfurilor și serviciilor în străinătate pentru exportatorii autohtoni.
2. Deflația (adică lupta împotriva inflației), care are ca scop rezolvarea problemelor economice interne, dar ca efect secundar, se îmbunătățește și situația balanței de plăți.
3. Modificări ale cursului de schimb, care ajută statul să regleze balanța de plăți, dar trebuie avut în vedere că efectul reevaluării/devalorizării este slăbit de elasticitatea exporturilor și importurilor, precum și de inerția comerțului exterior. curge. Prin urmare, se face o distincție între efectele pe termen scurt, mediu și lung ale modificărilor cursului de schimb asupra balanței de plăți.
4. Modificări ale ratei de actualizare a Băncii Centrale, care vizează reglementarea cursului de schimb și a balanței de plăți prin influențarea fluxurilor internaționale de capital, pe de o parte, și a dinamicii împrumuturilor interne, a masei monetare, a prețurilor și a cererii agregate, pe de altă parte. .
5. Diversificarea rezervelor valutare - politica statului, băncilor, CTN-urilor, care vizează reglementarea structurii rezervelor valutare prin includerea diferitelor valute în componența acestora pentru a asigura plățile internaționale, a efectua intervenții valutare și a proteja împotriva schimbului valutar. pierderi. Această politică este de obicei realizată prin vânzarea de valute instabile și cumpărarea unora mai stabile.
Astfel, statul dezvoltă o varietate de modalități de a influența anumite elemente ale balanței de plăți și starea acesteia în ansamblu.
ESENȚA SISTEMULUI VALUTAR MONDIAL Relațiile valutare - esența și caracteristicile lor SISTEMUL FINANCIAR AL ȚĂRII: CONCEPTUL, PRINCIPII DE CONSTRUIRE A SFEREI ȘI LEGĂTURILE DE DEZVOLTARE ÎN CONDIȚIILE PIEȚEI Dezvăluie cerințele legale în domeniul vânzării obligatorii a unei părți din veniturile valutare interne. piața valutară a Federației Ruse
Forme și metode de politică monetară în Rusia în stadiul actual
