Az árfolyam az egyes országok gazdasága és az ország többi része közötti fő kötőanyag. Minden állam a monetáris egységét használja, amelyet nemzeti pénznemnek neveznek. Más országok monetáris egységei deviza.
A külföldi pénznemet a nemzeti országban értékelik, ami a külföldi deviza egyensúlyi devizaárfolyamát eredményezi. Ha a lakosok (vállalkozások, magánszemélyek, kormányzatok stb.) A települések végrehajtásához gazdasági műveleteket végeznek, akkor csak egy nemzeti valutára és a keresletre szükségük van rá. A nemzetközi gazdaság tanulmányozza a különböző államokban található intézményi egységek közötti gazdasági műveleteket, amelyek mindegyike saját nemzeti valutáját használja. Ezért a nemzetközi számítások végrehajtása megköveteli azokat az országoknak a pénznemét, amelyekkel ezeket a műveleteket elvégzik. Ennek eredményeképpen az egyik ország rezidens lakói mutattak be más országok pénznemére, azaz devizán. A kereslet a lakosság deviza azért történik, mert meg kell fizetni az import a külföldi áruk, a külföldi értékpapírok vásárlása, a tulajdonszerzés külföldön, vagy egyszerűen csak meg akarnak keresni a változó árfolyamok.
Tegyük fel azonban, hogy a lakosság teljes igényének volumene, az országon belüli és külföldi árszint állandó marad, és a tőke nemzetközi mozgása hiányzik. Így a deviza iránti keresletet csak az áruk importálása határozza meg. Ha a deviza az út, és sok nemzeti pénznemnek meg kell fizetnie az egységét, akkor a deviza iránti kereslet, valamint bármely más termék ebben az esetben alacsony lesz. Ha a deviza olcsóbb, akkor egyre több és kevésbé nemzeti valutát kell adni az egységének, és a külföldi deviza iránti kereslet növekszik. Más szóval, a devizaárfolyam növekedésével csökken a kereslet, és a csökkenés során - növekszik.
A deviza javaslata külföldről származik, azoknak az országoknak, amelyekre ez a pénznem nemzeti. Az okok miatt, hogy a nem rezidensek nemzeti valutájukat eladják a lakosok számára, mintegy hasonlóak azoknak az okoknak, amelyek miatt a lakosok külföldi valuta keresletet mutatnak. A nem rezidenseknek meg kell fizetniük az áruk behozatalát a lakosoktól vagy értékpapírjaik vásárlásáért, birtoklása a lakosoktól, vagy pénzt keresnek a devizaárfolyamokon is. Ha feltételezzük, hogy a lakosság teljes igényének volumene, az ország és a külföldön belüli árszintek továbbra is állandóak, és a nemzetközi tőkemozgás hiányzik, a külföldi pénznem kínálata az exportból származó bevételekre korlátozódik. Ha a deviza az út, azaz azaz Sok nemzeti pénznemet vásárolhat, a deviza ajánlata, mint bármely más termék, magas lesz. Ha a deviza olcsóbb, akkor egyre kevesebb, mint a nemzeti valuta képes lesz vásárolni a nem rezidenseket a lakosoktól, és javaslatát a nem rezidensek csökkentik. Más szóval, a devizaárfolyam növekedésével, javaslata csökken, csökken - csökken.
Ha az ellátás és a devizákra vonatkozó javaslatok közötti kölcsönhatás az árfolyam szempontjából tekinthető meg. Ha a nemzeti valuta folyamata nő (kevesebb, mint a nemzeti valuta külföldi egység), akkor a behozatal iránti kereslet, ami azt jelenti, hogy a deviza növelése a fizetéshez.
B Ugyanakkor a nem rezidensek pénznemét kínálja, azaz azaz Érdeklődésüket a nemzeti exportáruk megvásárlásában csökkentik, mert a (külföldi) pénznemének egysége, kevésbé kisebb nemzeti valutát kapnak. Ha a nemzeti valuta leesése (több, mint a nemzeti valuta külföldi egységnek kell lennie), akkor a behozatal iránti kereslet, ami azt jelenti, hogy a deviza csökkenése csökken. B Ugyanakkor a nem rezidensek pénznemét kínálja, azaz azaz Érdeklődésüket a nemzeti exportáruk megvásárlásában növekszik, mert a (külföldi) pénznemének egysége, egyre több nemzeti valuta van.
@ Equilibrium árfolyam (egyensúlyi árfolyam) - devizaárfolyam, amely biztosítja a mérleg egyenlegének elérését, a nemzetközi kereskedelemre, a beáramlásokra vagy a tőke kiáramlására és a túlzott munkanélküliségre vonatkozó korlátozások hiányára.
Más szóval, a fizetési mérleg egyenlege változás következtében
a devizaárfolyamot az alapvető gazdasági minták fellépésének eredményeként kell biztosítani, nem pedig az állami gazdaságpolitika rövid távú intézkedéseinek segítségével. Így az egyensúlyi fizetési mérleg az egyensúlyi árfolyam fenntartásához szükséges kulcsfontosságú gazdasági minta.
A nemzeti valuta egyensúlyi árfolyama a deviza és javaslatainak keresleti görbéinek metszéspontjában jelentkezik, és grafikusan ugyanolyan néz ki, mint az áruk ellátási egyenlegének és kínálatának ütemezése. Ha figyelembe vesszük a nemzeti valuta, az adoláris - külföldi és elhalasztott költségeket, az import és bevétel költségeit a dollárban, és függőleges - a dollár költsége rubel (a rubel árfolyama), akkor az árfolyam az A alatta Bizonyos mennyiségű kereslet a dollárért és annak javaslatait a következőképpen lehet meghatározni (2.2. Ábra). A devizapiac az A ponton egyensúlyban van, ami azt mutatja, hogy a dollár iránti igény megfelel a javaslatának. B Ez az eset történt, amikor a dollár, hagyományosan beszél, 5 rubel, azaz. 5 rubel / dollár alatt. Ha a dollár esik, és csak 4 rubel fog kerülni, akkor a dollár ajánlata csökken, és mozog a pont, annak ellenére, hogy a kereslet számukra növekedni fog, és mozog az S. S. A devizahiány a piacon lesz ]. A javaslat feletti kereslet túllépése miatt a dollár ár növeli, amíg a piac az A. pont egyensúlyává válik. Hasonlóképpen, ha a dollár az ár emelkedik, és 7 rubel lesz, akkor a kereslet el fog esni A dollár ugyanakkor a kurzus növekedni fog, és az E ponton lesz. A kínálat feleslege elérni fogja. B Ez az ár a dollár az egyensúlyi kereslet és javaslatok állapota az A. pontban.
Numerikus szempontból a 2.2 ábrán látható példa a következő. 5 rubel / dollár alatt, megvásárolta és eladott 4 (MLN) dollárt, amikor a tanfolyam leesik
dollár (ami egyenértékű a rubel arányának növekedésével) 4 rubel / dollár, a dollár a dollár 3 (millió) dollár, míg a kereslet 5 (millió) dollár, valutahiány - \u003d -2 (millió) dollár . A dollár növekedésével (a rubel aránya csökkenése) 7 rubel / dollár, a dollár 6 (millió) dollár lesz, és a kereslet csak 2 (millió) dollár lesz. \u003d 4 (MLN.) Dolls.
A globális deviza piac magában foglalja a világ különböző régióiban lokalizált külön piacokat. A devizapiacon a külkereskedelmi számítások, a tőke migráció, a turizmus, valamint a különböző devizakockázatok biztosítása széles választéka van. Másrészt ez egy különleges intézményi mechanizmus, közvetett kapcsolatok a deviza értékesítésére és értékesítésére különböző pénzügyi intézmények között.
A nemzeti devizapiac iránti kereslet és kínálat a különböző pénznemekben kifejezett monetáris követelmények és kötelezettségek ütközése következtében alakul ki, amely közvetíti az áruk, szolgáltatások és a tőke mozgását.
A nemzetközi számítások egy valuta átalakítását igénylik a másikba. Ez a kereskedési műveletek, a tőkemozgás, a turizmus, a külföldi értékpapírok megvásárlása és értékesítése, valamint más olyan folyamatoknak köszönhető, amelyek a globális devizapiac különböző országainak pénznemének cseréjét okozzák. A globális devizapiac mechanizmus, amelynek alapja a résztvevők közvetlen kapcsolatainak rendszere. A globális piac lényege olyan államok, amelyekben a pénznem korlátozások gyakorlatilag hiányoznak. Pénznem piacok - hivatalos központok, ahol a pénznemek beszerzése és értékesítése az ellátás és a kereslet alapján történik. Deviza piacok - A bankok, a bankárházak, a brókercégek és a piacok fő résztvevői által szolgáltatott legnagyobb vállalatok összefoglalása. A valutapiac egyes nemzeti pénznemek átalakítását másoknak.
Ugyanakkor gyakran vannak tranzakciók a jövőbeni pénzváltáshoz (a származékos származékok segítségével, azaz olyan pénzügyi derivatívák, mint például a valuta határidős ügyletek, opciók, swap stb. - Lásd alább) fedezeti célokra, vagyis Az árfolyamok esetleges változásaiból származó kockázatok csökkentették. A tranzakciók többsége arra törekszik, hogy nyereséget nyerjen a gazdaságukból, és ne biztosítsa a lehetséges veszteségeket. Hasonló tranzakciókat választanak spekulatívnak.
A külföldi pénznemben való hatalmas összegű kifizetések világának végrehajtása, valamint a származtatott termékekkel való nagy mennyiségű spekulatív valuta tranzakciók vezetése arra a tényre vezet, hogy a valuta piac nagyon nagy, és továbbra is gyorsan növekszik.
Pénznem tanfolyam - egy ország monetáris egységének "ár", külföldi monetáris egységekben vagy nemzetközi valutaegységekben kifejezve (például ECU-európai valutaegység-ECU)
Külsőleg az árfolyamot a csere résztvevői közé adják, mint egy pénznem újraszámításának együtthatóját, amelyet a devizapiac kínálatának és kínálatának aránya határoz meg. Azonban a devizaárfolyam értéke az áruk, szolgáltatások, a beruházások átlagos nemzeti szintjét kifejező pénznemek beszerzési ereje.
Mivel bármilyen ár, az árfolyam eltér az értékalaptól - a pénznemek beszerzési erejét - a pénznemek kínálatának és kínálatának hatása alatt. Az ilyen kereslet és javaslatok aránya attól függ, hogy:
Inflációs ráta;
Fizetési mérleg állapota;
A különböző országokban a kamatlábak közötti különbségek;
A devizapiacok és spekulatív valutaügyletek tevékenysége;
Az eurorasnke és a nemzetközi számítások bizonyos pénznemének használata;
A nemzetközi kifizetések gyorsulása vagy késedelme;
A nemzeti és a világpiacokon lévő pénznemben való bizalom mértéke;
Monetáris politikák
Készlet indexek.
Állomány index - Az értékpapírok egy bizonyos csoportjának változásainak összetett mutatója - "Index kosár".
Általában az indexek abszolút értékei nem fontosak. Az index idővel változásai nagyobb jelentőséggel bírnak, mivel lehetővé teszik számunkra, hogy megítéljük a piaci mozgalom általános irányát, még akkor is, ha az "indexkosár" -on belüli állományárak változhatnak a többirányú. A mutatók mintájából függően az állományindex tükrözheti valamilyen értékpapírcsoport (vagy más eszközök) vagy a piaci (piaci szektorok) viselkedését.
Gyakran az állományindexek ugyanolyan származott pénzügyi eszközök alapja, amelyeket befektetési és spekulatív célokra használnak.
Az Ügynökség szerint Dow Jones & Co. Inc., 2003 végén 2315-ös index volt a világon.
Moszkva Open Tociális Akadémia
Kalmyk Branch
Pénzügyi és Gazdaságtudományi Kar
VÁROS FALAIN KÍVÜLI
Speciális 080105 "Pénzügy és hitel"
TESZT
Fegyelem: Nemzetközi monetáris hitelkapcsolatok
Téma: A pénznem iránti kereslet és annak javaslata
Elista 2009
1. Monetáris mód. A devizaárfolyamok rugalmassága
2. Az árfolyam előrejelzése a vásárlóerő-paritás használatával
A használt irodalom listája
1. Pénznem mód. A devizaárfolyamok rugalmassága
Monetáris rezsim- Ez az árfolyam létrehozásának módja.
Az árfolyam rugalmasságaazt jelenti, hogy képes válaszolni a kínálat és a valuta iránti kereslet arányára. Lényegében az árfolyam rugalmassága tükrözi a monetáris hatóságok létrehozásának módját.
A Nemzetközi Valutaalap 1982-ben összeállította az árfolyamok osztályozását a rugalmasság mértéke szerint.
A. Fix árfolyam.
1. Az egy pénznemre rögzített kurzus a világpiacon a legjelentősebb. Például US Dollar - Argentína, Venezuela, Barbados, Salvador, Ecuador - Amerikában, Nigéria - Afrikában stb. Az ilyen rögzítés azt jelenti, hogy a nemzeti valuta árfolyama a harmadik ország pénznemére pontosan az amerikai dollár változása.
2. Egy másik ország pénznemének jogi fizetési eszközeinek felhasználása. Például San Marino - olasz Lira 1999-ig és az euró - utána, Liberia az amerikai dollár. Ez azt jelenti, hogy az országban nincs nemzeti valuta. Ezért nincs nemzeti monetáris politika, stb.
3. Monetáris tábla - A nemzeti valuta devizára történő rögzítése és a nemzeti valuta kibocsátása teljes körűen devizatartalékokkal rendelkezik. Pénznem fórumon működött Kínában, Hongkongban, Szingapúrban, Litvániában. A devizapóról szóló bevezetése révén rendkívül sikeres volt a gazdasági válságból 1991-1992. Argentína azonban a gazdasági és monetáris politika későbbi hibáit 2000-ben hívták meg a következő mély válság, amely 2002-ben alapértelmezett
4. A teljes pénznem átváltási árfolyamának rögzítése egy devizára. Például:
A francia frankhoz - az őszinte övezet országainak teljes pénzneme (14 ország Közép-Afrika);
US Dollar - 8 ország a kelet-karaktív dollár (Antillar, Antigua, Barbuda, Dominika, Grenada stb.).
5. A fő partner a fő partner. Például Bhután - indiai rúpia; Észtország német jel (Euro 1999 után); Namíbia, Lesotho, Swaziland - Rand Dél-Afrika.
6. A pénznem összeállításához (SDR vagy valuta kosár).
Például Líbia, Mianmar, Seychelles nemzeti pénznemei kurzusai az SDR-hez kötődnek. Az országok saját belátása szerint összeállított kosarakra, Banglades, Jordánia, Ciprus, Marokkó, Thaiföld, Csehország, Szlovákia stb. Az országokhoz kötődnek.
A kosarak összetétele és az abban foglalt pénznemek aránya általában tükrözi az országok részesedését az ezen pénznemben a külkereskedelemben és az ország tőkéjének mozgása miatt.
B. Korlátozott rugalmas kurzus- a nemzeti pénznemek hivatalosan megállapított kapcsolat, amely lehetővé teszi bizonyos deviza ingadozásokat a megállapított szabályoknak megfelelően.
A világszerte tisztában van a korlátozott rugalmas kurzusok meghatározásának számos módja:
1) A korlátozott rugalmas kurzus egy pénznemre a deviza ingadozások korlátozása bizonyos határértékekben (például ± 7,25%) a rögzített paritásról bármely devizára. Például amerikai dollár - UAE, Bahrein, Katar, Szaúd-Arábia;
2) korlátozott rugalmas kurzus a közös devizapolitika keretében. Például 10 EGK ország az 1990-es években. Korlátozzák a központi elszámolási arány ± 2,25% -át.
C. Úszó pénznem- Ez egy olyan kurzus, amely szabadon változik a kínálat és a kereslet hatása alatt, amelyek bizonyos feltételek mellett az állam befolyásolhatja a valuta beavatkozási beavatkozásokat. Az oszcilláció korlátai nem jogilag megalapozottak. Háromféle lebegő árfolyam különböztethető meg:
1) Javított árfolyam automatikusan változik egy bizonyos gazdasági mutatók változásával. Például a jelenlegi árfolyam automatikusan megváltoztathatja az ország és az ország inflációjának megváltoztatását követően - a fő kereskedelmi partner. Ilyen tanfolyamot alkalmaztak Chile, Nicaragua, Ecuador;
2) A kezelhető-lebegő tanfolyam nem a piacot, hanem egy központi bankot hoz létre, de gyakran megváltoztatja. Az ilyen makrogazdasági mutatók figyelembe veszik az ilyen makrogazdasági mutatókat, mint a fizetési mérleg állapotát, a nemzetközi tartalékok volumenét, a párhuzamos valutapiac fejlesztését. Ezt a módszert különböző időtartamú és kifejlesztett (Norvégia, Görögország) és a fejlődő országok (Angola, Kolumbia, Egyiptom, Pakisztán) és az átmeneti gazdaságok (Oroszország, Kína, Horvátország, Kazahsztán, Litvánia, Grúzia stb .);
3) függetlenül lebegő kamatláb - a keresleti arány alapján meghatározott kurzus és a devizapiacon szereplő devizapiacra vonatkozó javaslat az állam nem interferenciájában ebben a folyamatban. Az úszás "tiszta" - átok lehet a központi bank beavatkozása nélkül a devizapiacon, vagy "piszkos" - a központi bank aktív beavatkozásaival.
A kombinált árfolyamok (hibrid árfolyamfajok) lehetségesek és használják a gyakorlatban.
1961-ben a Nobel-díjas Robert Mandell megalapította az optimális valuta tér elméletét. Optimális devizapálya- tartósított árfolyam fenntartása az országok korlátozott csoportja és a lebegő árfolyam között az ország többi részével.
Az optimális az integrációs egyesületben szereplő országok közötti tér, magas érettség mellett. Példa az Európai Unió országai az euró bevezetése előtt. Minél magasabb az integráció szintje, a kurzusok nagyobb rögzítése. A teljes pénznem a merev rögzítésnek tekinthető.
Az állítható (hibrid) valutaárfolyam másik lehetősége a kormány által meghatározott célzók keretein belül mesterséges karbantartása. A célzóna privát esete - Valuta folyosó (Oroszország 1996-1998-ban).
A pénzforgalmazó rögzítésének fő módszerei:
A devizaárfolyamok ingadozásainak fenntartása a pénznemek közötti rögzített kapcsolat egyes határain. Például Chile 1986-1992-ben. - peso paritás az amerikai dollárhoz, Izrael 1986 óta - paritás a kabát kosárba stb.;
A névleges egységekben a nemzeti devizaárfolyamok ingadozásának korlátainak meghatározása a központi paritás meghatározása nélkül: az oszcillációs határokat egyszerűen meghatározzák. Például Oroszországban az oszcillációk határát 6-8 rubel / dollár tartományban állították be. A már a folyosó, annál keményebbnek kell lennie a karbantartás állampolitikájának;
Bevezetés a határok megváltoztatására vonatkozó szabályok valutális folyosójával együtt. Például Mexikó az 1990-es évek végén: az alsó határ szilárd rögzítése és a felső határ állandó növekedése előre bejelentett értéken.
A pályán a megállapított oszcilláció korlátainak elutasítása esetén a jegybanki deviza beavatkozásokat végez, ha ezek az eltérések rövid távúak. Ha eltéréseket okoznak a makrogazdasági nem egyenletesség, a valuta folyosó határainak változása.
Az árfolyam a különböző országok gazdasága közötti fő kötőanyag. A devizaárfolyam folyamatosan befolyásolja a különböző makrogazdasági tényezőket (infláció, árváltozások, tőkemozgás stb.). Fix devizaárfolyam esetén ezt a befolyást figyelembe kell venni a kurzus szabályozott változásaival, a hosszú távú, nem egyensúlyi kifizetési egyensúly megakadályozása érdekében. Lebegő devizaárfolyam esetén ezeket a tényezőket a piac figyelembe veszi, amely minden adott ponton új árfolyamot alkot.
Fontos, hogy az árfolyam objektíven tükrözi a nemzeti gazdaság közötti kapcsolatot más országok gazdaságaival.
A kurzus, amelyen a kereslet és a devizákra vonatkozó javaslatok egyensúlya megtörtént egyensúlyi árfolyam.
A devizaíró javaslat külföldről származik. A deviza iránti kereslet az országon belül - az importőrök. Ha feltételezzük, hogy a tőkemozgás egyensúlya nulla (tőkebeáramlás egyenlő a kiáramlással), stabil árakkal, a devizaajánlatok egyenlege és az informatikai kereslet.
Fontolja meg az árfolyam megváltoztatását és a deviza iratra vonatkozó bizonyos mennyiségű kereslet és javaslat alapján.
1. réteg rögzített pénznema deviza iránti kereslet és javaslatok megváltoztatása a piacon lévő többlet vagy devizahiány kialakulásához vezet (1. ábra).
Ábra. 1 - Az egyensúly a devizapiacon fix devizaárfolyamon: £ ", dörzsölje / dollárt - árfolyam; S. - az importköltségek és az exportbevételek; P -javaslat görbe; TÓL TŐL- keresleti görbe; DE- egyensúlyi pont
Ha a tanfolyam emelkedik, az ajánlat csökken, és mozog a pontra 1-ben,És a kereslet növekedni fog 1-től. Vonal 1 s 1-ben- Küldési deviza pályázati hiány.
Ha a tanfolyam esik, az ajánlat növeli az 5. pontot ", és a kereslet csökken C 2-re. Vonal 2-től 2-igkülföldi pénznemek felesleges ajánlata.
És hiányossággal, és a többletkínálat során a monetáris hatóságok kötelesek megfelelő monetáris szabályozási intézkedéseket fogadni.
2. réteg Úszó pénznema kínálat és az ellátás térfogatának megváltoztatása a tanfolyam változásához vezet (2. ábra).
Ábra. 2 - Az egyensúly a devizapiacon egy lebegő valuta pályával
A deviza-javaslat állandó kereslet mellett nőtt. A javaslat görbe p 1-re költözött, és az egyensúlyi kurzus a pontra lép A 1.
Ha a kereslet állandó javaslatot nőtt, a keresleti görbe 1, egyensúlyi pontból áll - És 2,a pénznem drágábbá válik.
A devizaáru növekedése az egyensúlyban vagy a tőkemozgás hiányában az export növekedését jelenti. De ugyanakkor ez azt jelenti, az import növekedése egy idegen országban, hogy a kereslet és a partner ország pénznemében ebben az országban. A külkereskedelem egyensúlyhiánya mindkét oldalt érinti.
Külső egyensúly -ez nem a bevételek és kifizetések személyazonossága. Ez egyensúly a jelenlegi műveleteknél, ami nem annyira negatív, hogy az ország nem tudja fizetni a külső adósságokat, és nem olyan pozitív, hogy más államok ne fizessenek ezzel az országgal.
A külső egyensúly elérése számos tényezőtől függ: az árfolyamrendszer, a megtakarítások, a demográfiai tényezők, az inflációs ráta stb. Az egyensúlyi fizetési mérleg különböző árfolyamokkal lehetséges, és az egyensúlyi sebesség nem mindig tükrözi az ország valós gazdasági állapotát.
Létezik azonban optimális árfolyammegfelel az ország makrogazdasági mutatóinak. Egy ilyen kurzus tükrözi az ország gazdaságának valódi állapotát, és nem ad semmilyen ország egyikének egyoldalú előnyeit a külföldi gazdasági kapcsolatokban.
Számos lehetőség van arra, hogy válaszoljon arra a kérdésre, hogy melyik kurzus optimális.
1. Az egyensúly a devizaárfolyam, amely a fizetési mérleg számlájának egyenlegének egyensúlyát eredményezi. A koncepció előnyei az, hogy a jelenlegi műveletek egyensúlyát gyakran a gazdaságpolitika célpontjának tekintik.
Ennek a koncepciónak a fő hátránya az egyensúlyi értékelés pontatlansága. Az árfolyamváltozáshoz tartozó fizetési mérleg reakciója határozatlan időre és határozatlan idő után történik. A fizetési mérleg nulla egyenlege rendkívül ritka.
(2) Az árfolyam alapvető egyensúlyát a jelenlegi fizetési mérleg műveleteinek számlájának egyensúlya révén határozzák meg, figyelembe véve a tőke természetes mozgását.
Előnyök: Az első koncepció meg van adva. Figyelembe kell venni, hogy az optimális valutafolyam nemcsak a nemzetközi kereskedelem hatása, hanem a strukturális tényezők által okozott tőkeáramlás hatása alatt is.
Hátrányok: A fő hátránya megegyezik az első verzióban. A gyakorlatban nem csak az intézkedés, hanem a "természetes tőke mozgalom" fogalmának meghatározására is lehetetlen.
3. Abszolút beszerzési teljesítményparitás: A két ország közötti árfolyam megegyezik az ezen országok árszintjének arányával.
Előnyök: egyértelműen jelzi az árfolyam megerősítésének módját - az infláció csökkenését és az országon belüli nemzeti valuta beszerzési erejének megerősítését.
Hátrányok: Nehéz összehasonlítani a különböző országokban értékesített teljesen azonos áruk kosarakat: Számos olyan áru van, amely nem vonatkozik a világpiacra; A kormányzati korlátozások és a szállítási költségek nemzetközi versenytelenítést tesznek lehetővé.
4. Relatív beszerzési teljesítményparitás: Az országok közötti árfolyamváltozás az árak változásainak arányában ezen országokban, azaz Árindexek.
Előnyök: Talán a valutaárfolyam viselkedésének valódi előrejelzése hosszú távon.
Hátrányok: Ugyanaz, mint a harmadik verzióban.
Tekintettel a fentiekre, megadhatja az optimális egyensúlyi árfolyam következő meghatározását. Optimális, egyensúlyi kurzusaz árfolyam az egyensúlyi kifizetési egyensúly elérése érdekében történik, ha nincsenek korlátozások a nemzetközi kereskedelemre, a beáramlások különleges stimulálására vagy a tőke kiáramlására és a túlzott munkanélküliségre.
Az árfolyam jelentős hatással van a hazai piac jenre. A nyitottabb gazdaság, a jelentős hatás.
A deviza iránti kereslet és a kínálat felmerül az áruk nemzetközi mozgása és a termelési tényezők kiszolgálásának szükségessége miatt. A pénznem iránti kereslet alapja az ugyanazon áruk árai aránya különböző országokban és maga a pénznem ára.
A tőke mozog az országok között közvetlen és portfólióbefektetések formájában. A főváros szívében a portfólióbefektetések formájában - a kamatlábak különbsége és a közvetlen befektetések a beruházások hozamának szintjének különbsége. Ha az országban lévő hozam- és kamatlábak magasabbak, mint másokban, a valuta iránti kereslet növekszik, és a tanfolyam növekszik.
A deviza iránti kereslet a lakosság jövedelmének viszonylagos szintjétől függ. A bevételek növekedése az ügyfelek igényeinek növekedéséhez vezet, közvetve - az árfolyam növekedéséhez.
2. Az árfolyam előrejelzése a vásárlóerő paritással
David Ricardo azt is javasolta, hogy kapcsolat legyen a pénznemek és a pénz belső beszerzési hatalma között. 1918-ban, amikor az a kérdés merült fel a háború utáni helyreállítás az államközi gazdasági kapcsolatok, a svéd közgazdász Kassel azt javasolta, hogy a létesítmény a devizaárfolyamok alapján vásárlóerőparitás vissza kell térnie a nemzetközi piacon az egyensúlyi állapot. Egyetlen hab törvényével összhangban:
hol Pd - az áruk árát a hazai piacon; P Ha. - a külföldi piacon lévő áruk hab; E D. / F. - árfolyam.
Az egységes ár törvénye azt állítja, hogy az országon belüli és a külföldi devizában lévő nemzeti valutában egy és ugyanazon áruk ugyanazt jelentik, ha az ár egy valutában van kifejezve.
Egyetlen ár törvénye alapján az abszolút vásárlóerőparitás (alkalmazások) elmélete származik:
hol P D. - áruk és szolgáltatások árszintje a hazai piacon; R F. - ár PA-termékek és szolgáltatások külföldi piacon.
Az Alkalmazások közötti alapvető különbség az egyetlen árból az, hogy a törvény csak egy termékre vonatkozó árat veszi figyelembe, és az Apps elmélet minden.
Az árak összehasonlításához az országok statisztikai testületei ugyanazokat az áruk kosarakat alkotják.
Az alkalmazások elméletének fő előnye: egyértelműen válaszol a nemzeti valuta folyamatának megerősítésére. Ehhez az infláció csökkentése, amely növelni fogja a hazai pénz beszerzési erejét.
Az APSS elméletének fő (és csak) hiánya: nem működik a gyakorlatban. Először is, annak köszönhetően, hogy az egyetlen ár törvénye nem működik. És az egységes ár törvénye nem működik az áruk, a vámtarifák, az értékesítési piacok szervetlenségének és tökéletlenségének költségeinek eltérései miatt, stb.
Ennek eredményeképpen az egységes ár törvénye, és az abszolút paritásvásárlási erejének elmélete sok éven át elfelejtett.
Az 1970-es években azonban. Az Apps elméletében ismét emlékezett és módosította. A vásárlóerő (OPPS) relatív paritásának elmélete volt. Ennek az elméletnek megfelelően a deviza ingadozások arányosak az árszínvonal viszonylagos változásával két országban.
hol R- árszint; E.- árfolyam. Egy sor átalakulás után kapunk:
hol ÉN. - Az inflációs ráta.
A bázisidőszakban bekövetkezett árfolyam számításához egy kurzust elfogadják abban az időben, amikor stabil vagy egybeesik az időszak átlagos értékével.
Az árszint mérésére számos mutatót használnak leggyakrabban:
Fogyasztói árindex;
A gyártó indexe Nagykereskedelmi árak:
GDP deflátor.
Az OPPS elméletének használata:
A hosszú távú dinamika előrejelzései a névleges devizaárfolyammal;
A magas inflációval a makrogazdasági egyensúlyhiányt értékeljük;
A nemzeti áruk és szolgáltatások valóságköltségeit a paritás alapjaiban határozzák meg.
Az OPPS elmélet alapján a szovjet (orosz) rubelnek az amerikai dollárra vonatkozó becslését különböző szervezetek végezték el (1. táblázat).
Asztalról. Az 1. ábrán látható, hogy a rubel piaci ráta lényegesen alacsonyabb, mint a kiszámított opps.
Asztal 1
Az OPP-k elméletének hátrányai gyakorlatilag ugyanazok, mint az alkalmazások elmélete. A gyakorlatban az alapja alapján kiszámított kurzusok megfelelnek a tényleges korlátozott időszegmenseknek. Azonban az OPP elmélet, annak ellenére, hogy minden nyilvánvaló hátránya, és ma aktívan használják az előrejelzésekre és számításokra. Az általános egyensúly elmélete (a makrogazdasági egyensúly egyensúlya) az 1960-as években keletkezett egyensúlyi árfolyam alapja. Az elmélet létrehozza a valódi belföldi kereslet (ID R) és a valós árfolyam közötti kapcsolatot (E. R.). Az elmélet fő rendelkezései a következő rendszerből (3. ábra) láthatóak.
Ábra. 3 - Az egyensúlyi árfolyam meghatározása az általános egyensúlyi elmélet alapján
Egyenlő valutaút (E. Q.) a metszéspont határozza meg (DE)görbék belső (Ib.) és külső (S)egyensúlyi. Egyensúlyi devizaárfolyam DEugyanakkor az optimális devizaárfolyam a gazdaság adott állapotában.
A nulla ponttól való mozgás mindig a nemzeti valutaárfolyam csökkenését jelenti (a devizaárfolyam növekedése).
Ív EVA (külső egyensúly.) a külső egyensúly a kifizetések egyensúlyának optimális állapotának (azaz az ország, anélkül, hogy bármilyen probléma nélkül elérte negatív kifizetési egyensúlyt, és nem rendelkezik problémával az adós országokból származó pénzeszközök fogadására.
Ív Ib. (belső egyensúly.) a belső egyensúly a belső gazdaság állapotának egyfajta ideális görbéje, amikor a lehető leghatékonyabb infláció és a munkanélküliség a lehető legnagyobb gazdasági növekedést érte el.
Valójában az ország gazdasága soha nem ilyen állapotban van, és lehetetlen elérni egy pontot. DE.Tény, hogy a valós árfolyam bármely ponton négy szegmens.
Görbe belső egyensúly (Ib.) ez mutatja a valós hazai kereslet és a valós árfolyam közötti inverz kapcsolatot: mivel a valós árfolyam emelkedik, a nemzeti áruk iránti kereslet növekszik, mivel a behozatal drágábbá válik.
II és III szegmensek (a görbe jobb oldalán Ib.) megmutatjuk, hogy a termelési volumen az optimális szint alatt van, ami túlzott aggregált kereslethez vezet, és az inflációs növekedésben fejeződik ki.
I és IV szegmensek (balra) Ib.) megmutatjuk, hogy a termelési volumen az optimális szint felett van, a kumulatív kereslet nem elegendő, ami a munkanélküliség növekedésében nyilvánul meg.
A külső egyenleg általában a jelenlegi műveletek egyenlegére csökken.
Külső egyensúlyi görbe (S)közvetlen kapcsolatot mutat a valódi belföldi kereslet között. (Idézés) és valós árfolyam (£,.), Mivel a növekvő valutaárfolyam rontja a külső egyensúlyt, és valódi pénznemkárosodáshoz vezet.
Ha az egyensúlyt az I. vagy II.
Ha az egyenleget a III. Vagy IV. Szegmensekben érik el - a fizetési mérleg hiánya, a tanfolyam túlbecsülhető.
Pont DEmeghatározza az alapvető makrogazdasági törvényeknek megfelelő egyensúlyi kurzust.
Szegmensek a pont körül DE- Ezek négy típusú egyensúlyhiány, amelyben a gazdaság lehet, és amely befolyásolja az árfolyamot. Az egyensúlyi árfolyam elérése a négy szegmens mindegyikében a következőket jelenti.
SzegmensÉN. - Pozitív egyenleg a jelenlegi műveletek hátterében a túltermelés, a belföldi kereslet és a munkanélküliség. Ez alulbecsült pénznem és túlzott korlátozó költségvetési politikát jelezhet. Ritka, elsősorban fejlett országokban (Japán, Németország).
SzegmensII. - A jelenlegi műveletek pozitív egyenlege az előfordulási, túlzott belföldi kereslet és az infláció hátterében. Jelölheti az alulbecsült devizaárfolyamot és a túlzott expanszió költségvetési vagy monetáris politikát. Egy példa Japánban a recessziós időszakban 1993 és 1998 (a termelés visszaesése a háttérben pozitív fizetési mérleg és alulértékeltek jen).
SzegmensIii - A jelenlegi egyensúly hiánya az előfeltételek hátterében, túlzott belföldi kereslet és infláció. Ez jelezheti a túlterhelt valutautakat és a korlátozó költségvetési politikát. Példa - Egyesült Királyság, Svédország, Olaszország és Spanyolország 1987-1992-ben, amikor a jelenlegi egyenleg hiányt a nagy infláció kísérte, amely egyértelműen tanúsítja a nemzeti valuta túlbecslését. Ez Oroszország 1992-1994.
SzegmensIV - a jelenlegi egyenleg hiánya a túltermelés hátterével szemben, a belföldi kereslet és a munkanélküliség hiánya. Túlzott devizaárfolyamot jelez a pénzellátás és a kormányzati kiadások túlzott kiterjesztésével. Ennek egyik példája az Egyesült Államokban 1985-ben, amikor a termelési volumen meghaladta az optimális, a jelenlegi egyensúlyt volt hiányos, és a dollár árfolyam túlbecsülni.
Az általános egyensúly elmélete a gazdasági folyamatok elemzésének leginkább valós módszere, előrejelzése a kurzus és a döntéshozatal alapja.
A deviza iránti kereslet és a kínálat folyamatosan változik a sokféle tényezők hatása alatt, amelyek összességében az ország helyzetét befolyásolja a globális gazdaságban. Ennek megfelelően a nemzeti valuta változásai.
Ha az ország úszó árfolyam üzemmódot használ, annak változása a kereslet és a kínálat piacának kölcsönhatásának eredménye. Ennek eredményeképpen a nemzeti valuta értékcsökkenést (ami azt jelenti, hogy egyidejű árnövekedést jelent a devizaárfolyam), vagy az ár emelkedése (ami deviza értékvesztést jelent).
Kiterjesztés pénzneme (valuta. Értékcsökkenés.) - ez a költségcsökkentés, amikor a lebegő árfolyam üzemmód.
Pénznem emelkedése ár (valuta. felértékelődés) - Ez az érték növekedése egy lebegő árfolyam üzemmódban (4. ábra).
Ábra. 4 - Az árfolyamváltozások az ellátás és az ellátás hatása alatt, lebegő valutafolyamattal
Ha egy S. (ajánlat) folyamatosan, a kereslet növekedése mozgatja a görbét D. d 1-es szintre. Szakasz Au- Kereslethiány. A nemzeti valuta keresletének és javaslatainak a pontra változik A. 1 .
Az árfolyam rögzített módjával való alkalmazkodása a kínálat térfogatának és a kínálatának változásához való alkalmazkodása másként történik. Az árfolyam tehát rögzítve van, ezért a szint E D. / F. nem tudott változni (5. ábra).
Ábra. 5 - Az árfolyam megváltoztatása az ellátás és az ellátás hatása alatt meghatározott devizaárfolyamon
Szakasz Au- Pénznemhiány.
A központi bank a hiány megszüntetése, hogy eladja a tartalékokat, és a javaslatok görbe eltolódnak S 1-re.
Ugyanakkor a forgalomban lévő nemzeti valuta mennyisége csökken, azaz Pénztömeg. A pénzellátás csökkentése azt jelenti, hogy csökkenti a költségeket, beleértve a behozatalt is, és a Z) fokozatosan keveredik vissza D..
A Központi Bank devizatartalékainak létezésében az állam fenntartása, amely a javaslat során hosszú meghaladó kereslet következtében a pályán fennállt, köteles sürgősségi intézkedéseket tenni:
Megtagadja a rögzített tanfolyamot vagy
Nemzeti pénznemet egyensúlyi pályára. A vészhelyzetnek a helyzetnek tekinthető, amikor a tartalékok az áruk és szolgáltatások behozatalának 8 hetes szintjére csökkentek (IMF ajánlások).
Ebben a nehéz időszakban a nemzeti valuta hatalmas visszaállítása a külföldi cserébe - a veszteségek elkerülése érdekében lehetséges.
Az ilyen visszaállítást spekulatív támadásnak nevezik a tanfolyamon.
Spekulatív támadás- A nemzeti valuta javaslatának jelentős növekedése a gyengülő időszaka alatt, ami az ország pénznemtartalékainak elvesztéséhez vezet, miközben megpróbálta támogatni a gyengülő kurzust.
Leértékeléspénznemek - A pénznemben vagy a központi paritásban a jogalkotási csökkenés egy fix árfolyammal.
Átértékeléspénznemek - A devizaárfolyam-árfolyam vagy a központi paritás jogalkotási növekedése fix árfolyam üzemmóddal.
A deviza költségeinek bármilyen változása, mint maga az árfolyam, névleges és valós lehet.
Igazi leértékelés- A nemzeti valuta valós árfolyamának csökkentése a fix árfolyam rendszerében, figyelembe véve az országukban és az országban az árváltozásokat, amelyekre a nemzeti valuta idézett.
A leértékelés pontosan a valódi becslésekben fontos, mivel az áremelkedés mértékének különbsége csökkentheti a leértékelés teljes pozitív hatását.
A használt irodalom listája
1. Nemzetközi monetáris és pénzügyi kapcsolatok / ed. L.N. Gyönyörű. - M.: Finanszírozás és hitel, 2000.
Küldj egy alkalmazást, amely a témát jelzi, hogy megismerje a konzultáció megszerzésének lehetőségét.
A modern körülmények között az árfolyam alakul ki, mint bármely piaci ár, a kínálat és a kereslet hatása alatt.
A deviza iránti kereslet összegét az ország igényei határozzák meg az áruk és szolgáltatások behozatalában, a turisztikai költségek, a különböző típusú kifizetések, amelyek kötelesek egy országot előállítani.
A pénznem mondatokat az ország exportjának exportja, kölcsönök, stb.
A deviza iránti kereslet és tehát az ország gazdasági kapcsolatainak teljes kombinációja, mind a belső, mind a külső, közvetlenül vagy közvetve befolyásolja a valutautakat.
Nézzük meg a devizapiacot az ingyenes lebegő körülmények között, amikor a keresletet és a valutaellátást a szabad verseny törvényei szabályozzák. A modell tisztaságára feltételezzük, hogy a nemzetközi hitelezés, hitelfelvétel, valamint a spekuláció nem létezik.
Ez az előfeltételek azt jelentik, hogy a devizát csak az áruk és szolgáltatások behozatalára vonatkozó tranzakciókban használják. Az importőröknek külföldi pénznemet kell kapniuk külföldön történő kifizetésére. Következésképpen a behozatal a deviza iránti kereslet forrása. Az export, éppen ellenkezőleg, a javaslat forrása. A piacon az exportra vonatkozó javaslat közös a behozatali ellátásban. Így az árfolyamok vannak beállítva.
Az 1. ábra az egyensúlyi állapotban mutatja be a devizapiacot. A devizapiacon a fejlett kereslet és kínálat a piaci valuta egyensúlyi szintjének létrehozásához vezet. Ez az úgynevezett "Alapvető Equilibony".
Az Y tengelyen elhalasztjuk az árfolyamot, például a rubel arányát a dollárra. Ennek megfelelően, a növekedés az árfolyam: az árat emel a rubel és a csökkentés a dollár, és a csökkenés az árfolyam csökkenését jelenti a rubel és a nő az ár a dollár.
Az X tengelyen elhalasztjuk a deviza számát. A kínálat S a rubel exportbevételek teljes költségét képviseli, és az M igény a rubelben lévő behozatal teljes költségét jelenti.
Az ingyenes úszóval az árfolyam az az ár, amely a devizapiacot az egyensúlyi állapotra vezeti (az 1. ábrán az 1. ábrán).
Ha a belső és külső árak szintje állandó marad, akkor a hazai pénznem olcsóbbá válik, az árak külföldre esnek, az áruk iránti kereslet növekszik, illetve az export költsége növekszik, és az importköltségek csökkent. Következésképpen a más országok pénznemeihez képest a nemzeti valuta folyamán történő csökkenése előnyös az exportőrök számára, és az importőrök növekedése.
Tegyük fel, hogy a GNP növekszik. Ez azt jelenti, hogy a lakosság jövedelmének szintje növekszik, és a behozatal iránti kereslet mellett növekszik. Ezután a görbe M mozog az M1 pozícióba (2. ábra). Ebben az esetben az első árfolyamon a belföldi behozatali kereslet értéke az A1 pontban lesz. De az exportbevételek továbbra is összhangban vannak az A. ponttal. Az AA1 exportjából származó behozatal és bevétel közötti különbség a deviza iránti felesleges kereslet. Ha a központi bank nem zavarja, akkor az árfolyamot függetlenül szabályozzák. Növekszik elérni egy új egyensúlyt az A2 pontnál.
33. a fizetési mérleg fogalma. Fizetés elvei. Egyensúly.
Fizetési egyenleg - Ez egy olyan statisztikai jelentés, amelyben rendszeres formanyomtatványt biztosít az adott ország külföldi gazdasági működéséről más országokkal bizonyos ideig, ezért jól meghatározott módszertani elveken és szabályokon alapul.
A kifizetési mérleg összes művelete hitelre (pozitív) és terhelésre van felosztva (negatív). A hitelezési műveletek tükrözik a deviza beáramlását és a terhelési kiáramlást (2. táblázat).
A műveletek kettős működésének elvén alapulva a fizetési mérleg kiegyensúlyozott identitás. A fizetési mérleg előkészítésének alapvető koncepciói a következők:
Az ország gazdasági területe - Ez egy földrajzi terület az ország kormánya joghatósága alatt, amelyen belül a munkaerő, az áruk és a tőke szabadon mozoghat. A gazdasági terület határai nem mindig egyeznek meg az állami területen, mivel a gazdasági területek magukban foglalják a szigeteket, a területi vizeket, a területi enklávokat más országokban (nagykövetségek, konzulátusok, katonai bázisok, tudományos állomások, információk, bevándorlás vagy jótékonysági ügynökségek az ország kormányának ártalmatlanítása, amely ezeket az objektumokat vagy bérleti díjakat birtokolja őket) és az ingyenes gazdasági zónák.
Gazdasági Érdekesség Központja Megállapítják, ha a gazdasági egységnek van olyan tulajdon, ipari helyiségek, struktúrák, amelyeket hosszú ideig a gazdasági műveletek vagy tranzakciók végrehajtása az adott állam területén. A legtöbb esetben a gazdasági érdekek központjának létrehozása meglehetősen a gazdasági tevékenység és a műveletek jele az egyéves időtartam alatt.
Rezidens / nem rezidens. A nemzetközi gyakorlatnak megfelelően a rezidens több mint egy éve háztartási vagy jogi személyiséggel rendelkezik, és gazdasági érdeküknek kell lennie. Úgy véljük, hogy az egyén gazdasági érdeke az országban, ha gazdasági területén található, az informatikai gazdasági tevékenységekre vezet, és legalább egy évig gazdasági műveleteket végez. Az ingatlan tulajdonjogi jogai elegendőek ahhoz, hogy ez a személy gazdasági érdekű központtal rendelkezik egy adott országban. Ha az egyén több mint egy éve az ország gazdasági területén kívül esik, akkor megszűnik, hogy lakóhellyel rendelkezzen. A turisták, idénymunkások, határ menti ingázók, a nemzetközi szervezetek személyzete, a helyi személyzet a külföldi nagykövetségek, a csapatok a hajók és a legénység a repülőgép csak akkor tekinthető lakosok adott ország küldik őket.
Piaci ár. A kifizetések mérlegében végzett műveletek regisztrálása érdekében a piaci árakat használják, azaz Azok az árak, amelyekre a valódi tranzakciókat független vevők és független eladók között kötik meg. Vannak olyan műveletek, amelyek természetesen nem rendelkeznek értékeléssel, vagy nem felelnek meg a piaci árak mechanizmusának feltételeinek:
Becsült egység - A kifizetések egyenlegének előkészítésekor az országnak a belső számításokban és számvitelben használt települési egységet kell használnia. Az adatok dollárba történő újraszámítása érdekében ajánlott a nemzeti devizaárfolyamot a dollárért, amely ténylegesen a piacon a fizetési mérleg időpontjában működik. Ha a külföldi gazdasági műveletek számításainak több árfolyama van, akkor a kifizetési egyenleg számlájának egyenlegét a súlyozott átlagárfolyam alapján állítják elő. Mindenesetre az egyik és ugyanazon árfolyamot kell alkalmazni a kifizetési mérleg egyes összetevőinek újraszámítására. A kifizetési egyenleg előkészítésében kiszámított egységnek kellően stabilnak kell lennie annak érdekében, hogy a számlavezetési időszak alatt megváltozik-e a végső mutatókban. Az országok túlnyomó többségében a fizetési mérleg elszámolása és közzététele a Watute USA-ban készült.
Regisztrációs idő. Mivel a fizetési könyv minden tranzakcióját két bejegyzéssel kell ábrázolni, ezeket a rekordokat egyszerre kell elvégezni, amikor a gazdasági értékek létrehozása, átalakítása, cseréje, továbbítása vagy megszüntetése. A pénzügyi követelmények és kötelezettségek kialakulása általában a tranzakció egyik résztvevőjének tulajdonjogának átmenetével társul. Ha nyilvánvaló, hogy a tulajdonjog átruházásának pillanatai nyilvánvalóak, akkor a vevő és az eladó megfelelő számviteli nyilvántartásának pillanatát tekintik.
A fizetési mérlegre vonatkozó információforrások:
Az építési egyenleg alapelvei
A fizetési mérleg előkészítésének és gyakorlati ajánlásának előkészítésének módszertanának fejlesztését a Nemzetközi Valutaalap végzi. Ez biztosítja összeállításuk és összehasonlíthatóságuk egységességét. Az első kifizetési mérleg iránymutatásait 1948-ban adták ki; A következő, második kiadás már 1950-ben jelent meg. 1961-ben a harmadik kiadás megjelent és 1977-ben - a negyedik; Napjainkban az 1993-ban közzétett vezetés ötödik kiadása az IMF Statisztikai Tanszék által az EU statisztikai részlegének, az OECD, az ENSZ és az MBRR részvételével történik és készül. 2007-re hat kiegészítés történt a legfrissebb vezetéshez. A fizetési mérleg kidolgozásának módszertanának változásait elsősorban a nemzetközi műveletek jellegének, bővítésének és az új pénzügyi eszközök kialakulásának okozza.
Az általános formában a kifizetések egyenlege a valós erőforrások streamjeiből áll - az áruk és szolgáltatások kivitele és behozatala, valamint azok megfelelő pénzügyi forrásai, amelyek behozatalt vagy exportbevételeket fizetnek.
Annak érdekében, hogy a gazdasági elemzésre felhasznált kifizetési egyenleget az adatai bizonyos módon csoportosítják. Mint más statisztikai rendszerekben, a fizetési mérlegben, elsősorban különbséget tesz a jelenlegi műveletek között, amelyek tükröződnek a "jelenlegi műveletek beszámolója" és a tőke, amely tükröződik a "Fiókszámlán és pénzügyi eszközök". A jelenlegi műveletek az áruk, szolgáltatások és bevételek műveletei (a folyó transzfereket a jövedelem újraelosztásának tekintik). A tőke műveletei a befektetési tevékenységekhez kapcsolódnak, és eszközökkel és kötelezettségekkel folytatott műveletek.
A jelenlegi műveletek egyensúlya elvben egyenlőnek kell lennie abszolút értékben, és ellentétes a tőke- és pénzügyi eszközökkel végzett működési mérlegelési egyenleg egyensúlyával.
Azonban nincsenek számviteli követelmények arra vonatkozóan, hogy egyes számlák vagy számlázási számlák két oldalának meg kell felelnie, és az egyes csoportok és a számlák kombinációi közötti mérlegek (egyensúlytalanságok) jelentős érdeklődést mutatnak az elemzők és a kormányzati tisztviselők számára. Amikor a fizetési mérleg "pozitív egyensúlyáról" vagy "hiány" -ról beszélnek, pontosan értelme az ilyen egyenlegeket.
A számviteli szabályokkal összhangban a debütáló nyilvántartás a kötelezettségek vagy a kötelezettségek csökkentését mutatja, és a hitelbevitel növeli a kötelezettségeket vagy az eszközök csökkentését. Amikor az ország árut exportál, csökkenti a készletet, és növeli a követelményeket, amikor az ország behozatala árut importál, annak kötelezettségeinek növekedése és a kabátok csökkennek.
A hitelnyilvántartások:
Az eszközökért, valamint a kölcsönben a tartalékok csökkentését jelenti, mínusz a terhelés - állomány növekedésében.
A FELHASZNÁLÁSOKHOZ, PLUS a növekedés, mínusz csökken.
A külföldi hitelfelvevők által kibocsátott kölcsönök a kifizetési mérlegben a következőképpen tükröződnek (6). Tegyük fel, hogy az ország belélénksága a külföldi hitelfelvevő számára 40 egységben kölcsönt nyújtott. Dollárban egy év alatti érettség. A fizetési mérlegben ez a művelet tükrözi a "Más hosszú távú követelmények" és a "külföldi magánszféra rövid távú követelmények" című részében található terhelési terhelésben.
A fizetési mérleg elszámolása során a statisztikai hibák és az ugrások előfordulhatnak. GUCK, egyes tranzakciók nem regisztrálhatók. A leggyakrabban elszámolatlan a rövid távú pénzügyi követelmények vásárlása és értékesítése. A rövid távú tőke ilyen nem regisztrált mozgása a hibák és áthaladások fő összetevője.
A következő példa a költség értékelése. Így az importdokumentáció tartalmazza az importált áruk pontos árait, de az exportőr eredményeként újabb összeget vagy egyéb árut fizethet. Ez az eltérés sok okból keletkezhet, a kifizetés elutasításával kezdődően, de az áruk összegének kifizetésére benyújtott áruk összegének ellentmondása.
Ilyen problémák miatt a teljes regisztrált terhelés nem egyenlő az általános bejegyzett hitelszámlákkal minden évben. Az ilyen eltérések összehangolása érdekében a mérleg - "hibák és ugrások" maradék "fiókja (szakasza) került bevezetésre. Ha a hitelmaradvány minden számlán meghaladja a terheket, akkor az eltérés összege a "hibák és a pass" fiók terhelésének rögzítésére kerül sor. Így ez a fiók két feladatot végez. Először is, tiszta hibát mutat a fizetési mérleg statisztikájában, és a felhasználók megkapják az egyensúly egyensúlyának megbízhatóságát. Ha a számla részesedése az egyensúlyi pénznem 10% -a, akkor meglehetősen problémás az adatok megbízhatóságáról. Másodszor, biztosítja a mérleg mindkét oldalának elszámolásának követelményét.
Analitikai célokra a 7-9. Oldalon keresztül tükröződő egyensúlyi számlák különböző kombinációit használják. egy.
Az első (és a legegyszerűbb mutató) az áruk és szolgáltatások egyensúlya - kereskedelmi egyensúly. Példánkban -77170-vel egyenlő, ami 170 egység hiányát jelenti. nemzeti valutában. Olyan terhelési egyenleg, amely tükrözi az export feletti behozatal túllépését, azt jelenti, hogy az ország a valódi erőforrásokat (árukat és szolgáltatásokat) megkapja más országokból, mint egy bizonyos időtartamra. A hitelmaradvány jelzi az ellenkező állapotot. Az áruk és szolgáltatások egyensúlya nemcsak a valós erőforrások nettó fordításának értékelése, hanem azért, mert megközelítőleg azt mutatja, hogy a bruttó nemzeti termékben vagy fogyasztásban szereplő "áruk és szolgáltatások" tiszta kivitelének egy része .
A második mutató az aktuális műveletek egyenlege (folyószámla) - tiszta terhelési vagy hitel egyenlege az áruk, szolgáltatások, jövedelem és egyoldalas transzferek, azaz. Az összes számla egyenlege, a pénzügyi követelmények kivételével, vagy a "tőke" számlák (a tőke mozgását tükröző számlák). Mivel a kifizetési egyenleg terhelésének eredménye megegyezik a hitel kimenetelével, a jelenlegi műveletek egyenlegének eredménye megegyezik a fennmaradó számlák egyenlegével, azaz A tőke mozgása elszámolása (a statisztikai hibák kivételével). Így a jelenlegi műveletek számlaegyenlege megközelítőleg megegyezik az ország lakosainak nettó igényeinek változásával a világ többi részére: ez az ország nettó befektetési helyzetének változásainak fő összetevője, vagy "tiszta eszközök - A világ többi részével szemben. (Más komponensek közé tartozik a megfelelő eszközök értékének megváltoztatása.)
A legnehezebb értelmezni a harmadik mutatót - "az ország hivatalos tartalék eszközeit és a hivatalos külföldi követelményeket." Ha figyelembe vesszük a számviteli helyzetből, ezt az egyensúlyt az adott ország hivatalos devizatartalékainak változása és az ország külföldi hivatalos követelményeinek változása közötti különbség határozza meg. Hitelmaradvány a táblázatban. 1 jelzi, hogy a külföldi hivatalos követelmények ebben az országban nőtt több (vagy kevesebb csökkentett), mint a hivatalos devizatartalékok. A terhelési maradék az ellenkezőjét jelzi. Ebben a példában a hitelmaradvány +210 egység. Valójában ez azt jelenti, hogy az ország devizatartalékai csökkentek, vagy növelték hivatalos kötelezettségeit a világ többi részére.
34 A fizetési mérlegben tükröző gazdasági műveletek típusai. Csere. Transzferek. Migráció. "Az imputált" műveletekben.
Az IMF a következő típusú gazdasági műveleteket hozzárendeli, amelyek tükröződnek a fizetési mérlegben:
1. Csere. Ez a fajta tranzakció általában a fizetési mérlegben rögzített műveletek nagy részét alkotja. A Tőzsde foglalkozik abban rejlik, hogy más gazdasági költségekkel más gazdasági költségekkel rendelkeznek, az egyenértékű értéket más formában. Ugyanakkor a gazdasági költséget széles értelemben határozzák meg, mint a valós erőforrások (áruk, szolgáltatások, bevétel) vagy monetáris, valuta és pénzügyi piacok eszközei.
2. Átigazolások. Ezek különböznek az átváltási tranzakcióktól abban, hogy az ügyfél nem biztosít egyenértékű értéket a kapott érték helyett.
3. Migráció. Annak a ténynek köszönhetően, hogy a gazdasági rendszert a gazdasági entitások tekintetében határozzák meg, termelékenységét minden bizonnyal változtatni kell az e gazdasággal kapcsolatos témák számának változása mellett. A migráció akkor merül fel, amikor a háztartás sokáig mozog egy másik országba. Ez a jelenség a kifizetési egyensúly miatt fontos, mivel bizonyos eszközöket is költöznek a háztartásgal együtt, amelyhez az adott országba behozott, ahol a gazdasági egység mozog.
4. "tervezett" műveletek. Bizonyos esetekben az úgynevezett "imputált" gazdasági műveletek figyelembe vehetők a kifizetések egyenlegében, amely nem kíséri a költségek mozgását a lakóhellyel a nem rezidensnek és fordítva. Példa a vállalkozás külföldi részvényesei által kapott nyereség újrabefektetése. Annak ellenére, hogy ezt a műveletet nem egy nemzetközi értékmozgás kíséri, az újrabefektetett jövedelem a részvénytőke részvénytársaság részesedésével arányos jövedelem, arányos a részvénytőke részesedésére, a kifizetési mérlegben, mint a közvetlen befektetésekből származó bevételek Újrabefektetett nyereség "pénzügyi számlán.
35. A fizetési mérlegek csoportosítása. Kereskedelmi egyenleg. Az aktuális műveletek egyenlege. A hivatalos költségek egyensúlya.
A gazdasági tudományban a fizetési mérleg három fő elemzési csoportja van, amelynek eredménye a megfelelő egyenleg: a kereskedelmi egyensúly, a jelenlegi műveletek egyenlege, a hatósági számítások teljes egyensúlya vagy egyensúlya.
Azt mondják, hogy pozitív egyenleg van, amikor a kölcsön meghaladja a terheket és éppen ellenkezőleg - negatív egyenleg vagy hiány, ha a terhelés meghaladja a kölcsönt. Hagyományosan szokásosan beszélni egy olyan funkciót, amelynek megkülönbözteti az eredményét, amelynek eredménye a kifizetési mérleg elemzésének mérete és az egyensúly finanszírozási működése. Így a fizetési mérleg egyenlege bizonyos mértékben szubjektív koncepció, és meghatározása mind az elemzési céloktól, mind az ország szerepétől és a nemzetközi gazdasági kapcsolatokban szereplő szerepétől függ.
A kereskedelmi egyenleget leggyakrabban közzéteszik - az áruk exportjának nettó értékét képviseli (az úgynevezett "látható export) mínusz importjaikat. A kereskedelmi egyenleg változását különböző módon lehet megjegyezni: Úgy gondolják, hogy az import feletti export többlete azt mutatja, hogy az adott ország árui iránti kereslet növekszik. Ha az egész világ megvásárolja az állami export árut, és a vásárlók a hazai piacon is inkább a belföldi áruk importált, az ország gazdasága jó állapotban van. Ezzel szemben a hiány azt mutatja, hogy az ország áru nem versenyképes, és lakosainak meg kell tennie az életszínvonaluk védelmét.
De ugyanakkor meg kell jegyezni, hogy az ilyen elemzés érvényes, ha a kereskedelmi egyensúly megváltoztatásának oka az ország áruk iránti kereslet növekedésének vagy csökkenésének oka. Ugyanakkor vannak más erők a kereskedelmi egyensúlyban, amelyről tovább lesz, de példaként jó befektetési klímát hozhat létre, amely az országba történő beruházás növekedéséhez vezethet, ugyanakkor a növekedés A külföldi beszerzések vásárlása, amely kereskedelmi deficit egyenleghez vezethet, bár valójában az államgazdaság állapota nem romlik.
A jelenlegi műveletek egyenlege a leginkább informatív egyensúly, amely tükrözi az eszközök és a tisztviselő összes olyan eszközét, amely az áruk és szolgáltatások mozgásához kapcsolódik. A jelenlegi fizetési mérleg pozitív egyenlege azt jelenti, hogy az ország hitele több terhelés az áruk, szolgáltatások és ajándékok mozgásának cikkében, és megmutatja a lakossággal kapcsolatos nem rezidens kötelezettségek mennyiségét. Más szóval, pozitív egyenleg azt sugallja, hogy az ország más államokkal kapcsolatos nettó befektető. Ezzel szemben a jelenlegi működési hiány azt jelenti, hogy az ország tiszta adósvá válik az áruk további tiszta behozataláért.
A kifizetések általános egyenlege (a hivatalos számítások egyenlege). Az a tény, hogy a jelenlegi működési hiányt a hosszú távú külföldi tőke vonzásával finanszírozzák, a fizetési mérleg egyensúlyának egyensúlyának kialakulásához vezetett, mint egyensúlyi kritérium. Ezt a koncepciót az USA-ban 1955-ig használták, és az Egyesült Királyságban - 1970 szeptemberig, valamint a jelenlegi műveletek egyenlege, az általános egyenleg a valós dinamikájával kapcsolatos kifizetések mérlegének mérőjét szolgálja Gazdaságfejlesztés (nem a rövid távú tőke mozgása). Ezen koncepció használatával az egyenleg (X-M + LTC) írható, ahol az LTC egyensúly a rövid távú tőke számláin. A fizetési mérleg ilyen meghatározása azonban azt jelenti, hogy a tőke mozgásához kapcsolódó valamennyi művelet rövid távon a funkció alatti műveletek, azaz finanszírozzuk a fizetési mérleg hiányát. A rövid távú hitelszerződések piacainak fejlesztésével az 1970-es években ez a nézőpont megváltozott, és úgy vélte, hogy úgy vélte, hogy csak a hivatalos tartalékokkal végzett műveletek finanszírozási műveletek, amelyek a mérleg egyensúlyának következő koncepciójához vezetett.
36. Az integrációs folyamatok a globális gazdaságban. Integrációs egyesületek formái.
A nemzetközi gazdasági integráció lényege
(Mei) Mei a szomszédos országok gazdaságainak összevonásának folyamata a gazdasági entitások közötti szopott gazdasági kapcsolatok alapján. Az ország előnyeinek alapja az egyes országok szakosodása az MRI-n belül. Stages MEI MEI első szakasza - közvetlen gazdasági kapcsolatok a vállalatok szintjén.
A következő szakaszokban az integrációs fejlesztés folyamatában kisebb, mint a nemzeti, jogi, fiskális és egyéb rendszerek, valamint a tartós struktúrák kialakulása, a vezetői struktúrák bizonyos összeállításához, a MEI hajtóerejének hajtóereje Acts cégek. Elfogadják a tevékenységek optimális skáláját a szokások és a következmények egyéb korlátozásainak optimális skálájának elérésében, mint általában pozitív, de az államok szuverenitásának korlátozásai vannak, amelyek jelentős károkat okozhatnak ezen országok teljes termelési ágazataihoz (Példa: szuverenitásának védelme - UK megtagadás, Görögország, Dánia és Svédország egy pán-európai valuta bevezetéséből - Euro)
Az integrációs egyesületek formái
1. A szabadkereskedelmi övezet (SST) a legegyszerűbb forma. Az SST keretében a kínolt korlátozások törlésre kerülnek, ezek a vámok csökkentik vagy törlődnek. Ugyanakkor, a világ többi része tekintetében minden ország végrehajtja vámpolitikáját. 2. A vámunió a szorosabb együttműködés egyik formája. Ezt jellemzi egy vámtarifa létrehozása és a harmadik országok egységes külkereskedelmi politikájának végrehajtása 3. A teljes piac az államhatárok metszéspontjának "négy szabadságait" jelöli: áruk, szolgáltatások, tőke és munkaerő. Az Európai Unió (EU) tapasztalata, amely a "közös piac" szakaszát végrehajtotta, azt mutatja, hogy a tagállamokhoz intézett irányelvek kötelezőek a végrehajtáshoz, de az egyes országok mindegyike szabadsággal rendelkezik a végrehajtásuk kiválasztásához és módszereivel 4. Gazdasági és valutai Unió. Az integrációs forma, amely "általános piac" teljesül az általános ökocím- és devizpolitikák elvégzéséről szóló megállapodások. Ez az űrlap megakadályozza az egyetlen hazai piac működését, valamint a tagállamok gazdaságpolitikájának összehangolását és összehangolását a közös döntéseken alapuló és végrehajtásuk ellenőrzése, egységes valuta és egységes valuta és monetáris politika helyettesítése 5. Politikai Unió Az Unió továbbfejlesztése és a nemzetközi gazdasági integrációs formák javítása az integrációs egyesület politikai uniójának (egyetlen alkotmány, az országos hatóságok) átalakulásához vezethet a 20. század végéig több tucatnyi az integrációs gazdasági csoportok megjelentek a világban. Cél
Az ország társulásai egyesületeket hoznak létre a társadalmi és gazdasági együttműködés kialakítása, a kereskedelem bővítése és az áruk versenyképességének növelése érdekében a világpiacokon
Hasonlítsa össze a kapitalizmus elveinek fellépését a modern piac iránti kereslet és a valutaáru ellátás tekintetében, mivel a gravitációs törvény fizikai tárgyakról szól. Mind az eladók, mind a vevők folyamatos harcban vannak, akik egy célt keresnek - a piac optimális árának elérése bárhol a világon.
Ha hirtelen az ár a diagram egy irányba halad, akkor a kereskedők elkezdenek keresni azokat az okokat, amelyek megmagyarázhatják. Általános szabályként az árváltozások előfeltételei elég sokak.
Alapvetően bármilyen konkrét árváltozást magyarázunk azzal, hogy a piaci változások iránti kereslet és kínálat. Ha valaki vagy egy másik hír pozitív, akkor az egy vagy egy másik eszköz iránti igény csökken, és a javaslat csökken. Ennek eredményeképpen az árak felfelé haladnak. Ha a hír negatív, akkor a kereslet csökken, és a javaslat növekszik.
A szakértők meghatározzák az ajánlatot, amely hozzáférhető az áruk számának megvásárlásához, és a kereslet az, amire szüksége van. Annak érdekében, hogy a piacon a kereslet és a kínálat milyen módon használható az egyszerűbb fogalmak példájával a közönséges piac szempontjából, amelyeket pénzzel és árukkal az eladókkal cserélnek. El tudod képzelni, hogy növekszik narancs a személyes kertjében, miután értékesíti a legközelebbi piacon. Nem kell eladnia teljesen az összes narancsot, mert még akkor is, ha van valami, és csak az élelmiszerbe használhatja őket, mint a szokásos vevő.
Azonban sokkal nagyobb vágyat árulsz, ha magas árat kínálunk nekik. Tegyük fel, hogy eladsz egy dollárt értékű narancsot. Ebben az esetben csak egy pár táskát kell eladnia. Képzelje azonban, hogy az ár emelkedett. Természetesen valószínűleg még több zsákot szeretne eladni. Tegyük fel, hogy a táska tíz dollár. Ezután eladhatja a kertben termesztett narancsot, pénzt kap és vásárolhat más termékeket. A diagram alatt van, amit "görbe javaslatok" nevezik hasonló kapcsolatot. A piros vonal tükrözi a javaslat növelésének folyamatát, attól függően, hogy az ár felemelkedik.
Másrészt a kereslet is van. Most meg kell fontolnod az eladó és a vevő közötti kapcsolatot az első szempontból. Nyilvánvaló, hogy minél kisebb az adott termék költsége, annál nagyobb a kereslet, vagyis a fent leírt függőség teljesen inverz. Abban az esetben, ha a narancsok dollár áronként kerülnek értékesítésre, a vevő a lehető legnagyobb mértékben vásárol, mert nagyon hasznos lesz neki. És minél nagyobb az ár növeli, annál nagyobb a kereslet gyengül. Végül, amikor a narancs táska ára tíz dollárt fog elérni, a vevő eldönti, hogy jobb, ha nem költenek pénzt a narancsra.
Mindig ellentmondás volt a piacon. Ez azt határozza meg, hogy mely árat fizetnek egy adott termékért, és hogyan lesz a szám.
Így található az ár a szabad piac közegében. A világ minden más világában teljesen ugyanaz. Ezt illusztrálhatja, az alábbi ábra:
A fent leírt példa, amely megmutatja, hogy a piaci változások iránti igénye és kínálata az ártól függően megváltozik, nem igazán nagyon különbözik azoktól a folyamatoktól, amelyeket minden nap a devizapiacon történik. Néha a kereslet és az ellátás nagyon gyorsan változik, ezért a kezdő kereskedőknek nehézségei vannak a részletekkel. Mindazonáltal mindenkinek tudnia kell, hogy a kínálat és a kereslet ereje mindig működik a piacon, függetlenül attól, hogy ez a devizaárfolyamok vagy az ingatlanok árfolyamának grafikonja.
Forex piac A kereslet és ajánlat, amely folyamatosan változik, a világ legnagyobb kereskedelmi platformja. Ezt azzal magyarázza, hogy nagy kereslet és kínálat a devizapiacon az értékesített eszközökkel, és a pénznemek a gazdaság egészének alapját képezik. Valóban, ha a cég az egyik országból a vágy, hogy a kereskedelem egy cég egy másik országban, akkor fel kell cserélni valuta.
Képzelje el a helyzetet, amelyben az ausztrál tartalék bank hirtelen megváltoztatja a kamatlábat. Ugyanakkor a láncreakció kezdődik, mert ezt követően a kereslet és a kínálat azonnal megváltozik. Ha az árak növekednek, akkor a kamatfizetések is emelkednek, mivel a kereskedési pozíciók átvihetők. Tegyük fel, hogy a tranzakciót 17,00-kor nyitva tartó kereskedők 17,00-kor tartják meg, százalékos kifizetést kapnak, mint korábban. Nyilvánvaló, hogy az ilyen pozíciók ösztönzése növekedni fog. Nyilvánvaló, hogy a devizapiac iránti kereslet és kínálat egymástól függ.
Ezért világossá válik, hogy egy ilyen helyzetben sokkal nagyobb számú kereskedő lesz vágy, hogy többet vásároljon, és kevesebbet adjon el, mivel a művelet költsége növekszik.
Az ár megpróbálja megtalálni az egyensúlyi pontot, és továbbra is növekszik, amíg a vásárlók befejeződnek, készen állnak arra, hogy több pénzt fizessenek hozzá. Hasonló ponton az eladók száma meghaladja a vásárlók számát. Ennek megfelelően az ár lefelé halad.
A menetrend azt mutatja, hogy miután egy erős alacsonyabb ár, a vevők akarnak lenni ebben a játékban ismét, emlékezve a magasabb kamatlábak és a bónusz kifizetések megtartott hosszú pozíciói az AUD / USD pár. Természetesen a csökkentett ár sokkal több vevőt vonz. Mivel ez a piaci kereslet és az ellátás a vevők számától függ, annál nagyobb az ár növekedése, amely megmutatja ezt a megnövekedett keresletet. Az ár növekszik attól a pillanattól, hogy a kereskedők vágyakoznak, hogy ilyen szinten vásároljanak vásárlást. Nyilvánvaló, hogy az ár ismét megkezdi az árat.
Ez a példa egyike azon számos illusztrációknak, hogy a kereslet kölcsönhatásba lépjen és az ajánlatot bizonyos idős skálán. Elvileg lehet mérlegelni az ilyen kapcsolatot szinte minden teak valuta pár ütemtervben.
Ha abban a pillanatban megfigyeli a piacot, amikor aktív kereskedelmi időszakban van, akkor a teljes kereskedési időszak folytatásában ilyen jelenség mintáit láthatja. Ez azt mutatja, hogy a piac megpróbálja kiválasztani az árat, amely mindkét oldalt rendezi. Ezt bármikor megfigyelik bármely globális piacon.
