Defláció- egy speciális folyamat az ország gazdaságában, az infláció egyenes ellentéte. A következő tényezők jellemzik - a polgárok vásárlóerejének növekedése, az árindex csökkenése, az "extra" pénz egy részének kivonása a forgalomból, a deviza- és külkereskedelmi szféra feletti fokozott kontroll, valamint a állampapírok aktív értékesítése.
A deflációnak négy típusa van:
1. Az elkobzás a legnehezebb és legveszélyesebb típus. Sajátossága a készpénz elkobzása emberektől (cégektől) a bankszektor helyreállítása érdekében. A tulajdonjogok durva megsértése jellemzi.
2. Bankhitel - a bankrendszer frissítésének folyamata, a legmegbízhatatlanabb struktúrák kiszorítása. Akkor fordul elő, amikor tömeges betétkivonás történik a számlákról. Az eredmény a bankok tönkretétele, az értékpapírok értékének csökkenése.
3. Felhalmozások - a készpénz mennyiségének növekedése és a szolgáltatásokra és árukra fordított kiadások meredek csökkenése. Az egyén a felhalmozási szükségletek kielégítése érdekében gyűjt. Ez a fajta deflációs folyamat az ország kormányával szembeni bizalmatlanságra és a gazdasági helyzet romlására utal, és sürgős intézkedéseket tesz szükségessé a kormányzati szervektől.
4. A növekedési defláció egy adott termék iránti kereslet növekedése. Ennek eredménye a termelés növekedése és az árcsökkenés. Ennek eltérő hatása lehet az ország belső és külső gazdaságára.
A deflációs folyamatok fő okai a következők:
1. A nemzeti valuta értékének növekedése.
2. A legtöbb fogyasztási cikk árának csökkenése. Ennek oka a munkatermelékenység növekedése a nemzeti valuta változatlan ára mellett.
3. Forráshiány a kereskedelmi forgalom pénzügyi támogatására. Ebben az esetben a deflációnak a következő okai vannak:
A piacon forgó készpénz mennyiségének meredek csökkenése az infláció elleni védekezés érdekében (adók és diszkontráta emelése, bérnövekedés „befagyasztása”, költségvetési kiadások csökkentése stb.);
Az ország polgárainak pénzfelhalmozása áremelkedésre számítva vagy nagy vásárláshoz (a bankokhoz való jelentkezés minimálisra csökken);
A pénzforgalom meredek csökkenése számos objektív okból.
Kiemeljük a fő A deflációs folyamatok következményei:
1. Az áruk iránti kereslet csökken abban az időszakban, amikor a vásárlók árcsökkenésre számítanak a jövőben. Ennek eredménye az alacsony kereslet miatti árcsökkenés.
2. Csökkennek a fizetési előrejelzések. Az emberek hajlamosak spórolni, de nem költeni.
3. Csökken a banki hitelek volumene. A magas kamatlábak taszítják a hitelfelvevőket, és veszteségessé teszik a hitelezési szolgáltatást.
4. Az áruk fogyasztói pénzt veszítenek a vásárlási költségek csökkenésével.
5. A banki kamatok általában nullára rúgnak. Ugyanakkor nem 0%-on állítják elő. A kamatok emelése lehetővé teszi a bankok számára, hogy pénzt keressenek, de a hitelfelvevőknek veszteségeket okoznak.
6. Csökken a cégek nyeresége, csökken a vagyonuk értéke. A magánbefektetők kizárólag kamatból próbálnak túlélni.
7. Növekszik a munkanélküliségi ráta és csökkennek a bérek, ami negatívan érinti az ország gazdaságát.
A deflációs spirál olyan folyamat, amikor a gazdaság romlása az árak még nagyobb csökkenéséhez vezet, majd defláció és újabb problémák lépnek fel. A spirálsorozatot a következő algoritmus fejezi ki:
1. Csökken a kereslet az alacsonyabb árakra való várakozás miatt.
2. Az emberek abbahagyják a megtakarítások költését.
3. A kínálat magasabb lesz, mint a kereslet.
4. Eső árak.
5. A vállalatok kénytelenek csökkenteni a termelést vagy bezárni.
6. A munkanélküliségi ráta emelkedik.
7. A kereslet tovább csökken.
8. Az árak még jobban esnek.
9. Szinte lehetetlenné válik, hogy kifizesse az adósságait.
10. A bankok nem adnak hitelt, a nagyvállalatok abbahagyják a befektetést.
11. Az emberek pénzt takarítanak meg, nem fektetnek be vagy fektetnek be.
12. Az árak csökkennek.
13. A piac esik, megjelenik a pánik.
14. További árcsökkentések várhatók.
deflációs sokk- az inflációs folyamatok megállításának egyik módja. Ez magában foglalja a pénzforgalom csökkentését, a kereskedelem minden típusának (belső, külső) liberalizálását, az árszabályozást. A deflációs sokk oka a lakosság árukeresletének meredek csökkenése.
deflációs összeomlás- az állami ipar összeomlása a nemzeti valuta (kész- és nem készpénz) forgalomból való kivonása miatt. Megáll az adósságkibocsátás, akut hiány van az adósságpénz forgalomban, a pénzintézetek csődbe mennek.
A defláció megelőzhető és kiegyenlíthető a következő módszerekkel:
Cégek, vállalkozások, közép- és kisvállalkozások adóterheinek csökkentése;
Az infrastruktúra fejlesztésére fordított kormányzati kiadások növekedése, például utak, nagy létesítmények építése. Ez az intézkedés akkor működik, ha az emberek költik a pénzüket, és a vállalkozók komolyan keresik.
Feltétlenül bízzon a lakosság részéről az ország gazdaságában;
A hitelnyújtás feltételeinek javítása (kamatcsökkentés, hitel futamidejének növelése, alacsonyabb követelmények a hitelfelvevővel szemben);
Adó "kedvezmények" a nagy gazdaságba történő beruházásokhoz.
1. A 20. század 30-as éveinek nagy gazdasági világválsága. Ezt az időszakot számos pénzintézet csődje, az emberek betéteinek elvesztése, a részvénypiacok összeomlása és erőteljes defláció jellemezte. A fő ok a „hitelbuborék” túlzott növekedése és további „durranása”. A nagy gazdasági világválság kezdete erőteljes spekuláció és túltermelés volt.
2. Japán, 20. század 80-as évek vége. Ezt az időt a kereslet éles spekulatív növekedése, a lakásárak emelkedése és a tőzsdei jegyzések meredek emelkedése jellemezte. A „buborék” kipukkanása után sorra mentek csődbe a pénzintézetek, eltűnt a hitel. A kormány lépései a buborék „fújására”, a gazdaság élénkítésére irányultak, de nem sikerült új érdeklődést felkelteni.
A 20. század utolsó tíz éve az ország gazdaságában a stagnálás időszaka volt, amelyből az ország még mindig nem tud kijönni. Az ingatlanok iránti kereslet Japánban továbbra is alacsony, ami az árak éves csökkenéséhez vezet.
3. 2008-as pénzügyi válság. A 2007-2008-as időszakban eljött az az időszak, amikor számos országban a hitelállomány maximális szintre emelkedett. Számos ország elveszítette kötelezettségeinek teljesítésének és kamatfizetési lehetőségét. Egyetlen ország sem maradt készen hitelt adni vagy fogadni egy még nagyobb „buborék” felfújása érdekében. Ezek az évek egy erőteljes fizetésképtelenségi válság kezdete, az ingatlanok iránti kereslet növekedése és az árak meredek emelkedése. Az eredmény a negatív folyamatok aktiválása.
A helyzet mentésére a központi bankok elkezdték csökkenteni a kamatlábakat, hogy fenntartsák a teljes hitelállományt. De ez nem vezetett eredményre. A növekvő munkanélküliség, a gazdasági instabilitás miatt az emberek nem tudnak hitelt felvenni a bankoktól.
Legyen naprakész az összes fontos United Traders eseményről – iratkozzon fel oldalunkra
A cikk elolvasása után megtudhatja a defláció lényegét és fogalmát, a kiváltó okokat, milyen jelenség tekinthető deflációnak: pozitív vagy negatív, mik a következményei stb. Többek között a defláció legmarkánsabb történelmi példáit hozom fel.
Defláció a pénz értékének növelésének folyamata, amelyben az áruk és szolgáltatások értéke csökken. A defláció ellentétes folyamat, mint amit mindannyian ismerünk. Ezzel a jelenséggel nő a pénz vásárlóereje (és a lakosság vásárlóereje nem feltétlenül, sőt csökkenhet is – erről majd később).
Ha az infláció latin fordításban "duzzanat", akkor a defláció - éppen ellenkezőleg, "defláció".
A deflációval az árindex csökken (a különböző országokban ezt a mutatót eltérően lehet nevezni, és sok fajtája van). Egyszerűen fogalmazva, az áruk és szolgáltatások ára a defláció során összességében fokozatosan csökken.
A deflációnak akkor van legnagyobb hatása a gazdaságra, ha hosszú távú jellegű: például év végén határozzák meg, különösen, ha több évig tart. Az ilyen esetek ritkák, de voltak.
A gyakorlatban a defláció gyakran megfigyelhető rövid távon, például bizonyos hónapokban vagy negyedévekben, amikor a fogyasztói árindexet számítják. Ugyanakkor az inflációt továbbra is éves szinten mérjük.
Például Q1 - árindex emelkedés 1,5% (infláció), Q2 - árindex csökkenés 0,8% (defláció), Q3 - árindex 0,5% csökkenés (defláció), Q4 - árindex emelkedés 1% (infláció). Általánosságban elmondható, hogy év végén az infláció 1,5-0,8-0,5+1 = 1,2% volt.
Fontolja meg a defláció fő okait: mi okozhatja ezt a folyamatot.
A mi helyzetünkben a posztszovjet térben a defláció fenti okainak mindegyike elképzelhetetlennek tűnhet, de gazdaságunk teljesen más fejlettségi szinttel rendelkezik. Az erősebb gazdaságú országokban a defláció meglehetősen gyakori.
Ha megkérdezi egyszerű laikusunkat: „Jó vagy rossz a defláció?”, a legtöbben azt mondják, hogy jó. Sokan egyszerűen arról álmodoznak, hogy az árak nem emelkednének folyamatosan, hanem éppen ellenkezőleg, esnének, nem igaz? Valójában azonban a defláció nem kevésbé káros hatással van a gazdaságra, mint a magas infláció, sőt sok esetben még károsabb is.
A defláció fontos jele annak, hogy az állam gazdasága beindult. Tekintsük a defláció fő negatív következményeit:
Mint látható, a defláció következményei nagyon súlyosak lehetnek, ezért helytelen azt állítani, hogy amikor az árak esnek, az jó. Az államgazdaság normális működéséhez és fejlődéséhez továbbra is az inflációra van szükség, nem a deflációra, de ennek ésszerűnek és kontrolláltnak kell lennie.
Befejezésül a defláció legszembetűnőbb történelmi példáit szeretném megvizsgálni.
Most már tudja, mi a defláció, mik az okai és a következményei, és remélem, megérti, hogy amikor az árak folyamatosan esnek, az semmiképpen sem pozitív jelenség a gazdaság számára.
Fejlessze pénzügyi ismereteit, és tanulja meg a személyes pénzügyek hatékony felhasználását. Hamarosan találkozunk!
A defláció az infláció ellentéte. Ha az infláció során a pénz ára csökken, akkor a defláció során a pénz értékének és vásárlóerejének növekedése nő az országban.
Például Maria 100 ezer rubelt rejtett el egy matracban (soha ne tegye ezt). A pénz egy évig hevert. Idén 3 százalékos volt a defláció. Ez azt jelenti, hogy az áruk 3%-kal olcsóbbak lettek. Mary rejtekhelyének ára emelkedett. Most 100 000-rel többet vásárolhat, mint tavaly.
Első pillantásra jónak tűnik. Egy rubel ára nő, az árak csökkennek, ami azt jelenti, hogy több árut vásárolhat ugyanazért a pénzért. Valójában azonban a deflációnak számos negatív vonatkozása van az ország gazdaságára nézve. A vásárlók kevesebb pénzt kezdenek költeni. Az emberek elgondolkodnak azon a kérdésen: miért költenénk most pénzt, ha holnap minden olcsóbb lesz? A pénzzel végzett tranzakciók száma csökken.
A defláció a közelgő gazdasági válság első jele. Annak köszönhetően, hogy az emberek kevesebb árut vásárolnak, a piacon a kínálat jelentősen meghaladja a keresletet. Az árukat a raktárakban tárolják. Növekszik a termelés, nő a munkanélküliség, az ország költségvetése szenved.
Például a "Dust.net" cég drága porszívókat gyárt. A defláció megemeli a rubel árát, ezért a porszívók ára csökken. A vásárlók figyelik az áresést, és várják a maguk számára legkedvezőbb feltételeket. A porszívók iránti kereslet csökken, az áru a boltok polcain, a cég raktáraiban van. A termelés leáll, mert túl sok az áru. A gyárakban az emberek munka nélkül ülnek, de bért kell fizetni. Először is, a cég vezetése csökkenti a fizetéseket. Aztán elkezdi elbocsátani a dolgozókat. Végül a cég profithiány miatt bezár. Az állam nem kap tőle adót. Abban a helyzetben, amikor csak egy ilyen cég van, az állam nem visel nagy veszteséget. De amikor több száz ilyen cég van, a költségvetést megfosztják az adókból befolyt milliárdoktól.
A pénz drágulásának hátterében egyre nehezebb új hitelt felvenni a banktól, és nehezebbé válik a már felvett hitel visszafizetése. A cégek nem tudnak új pénzt szerezni fejlesztésre.
A megszorító politikát akkor alkalmazzák, amikor az ország költségvetése hiányos. Az állam elkezdi csökkenteni az állami alkalmazottak fizetését, csökkenteni a szociális csomagokat, csökkenteni a nyugdíjakat, emelni az adókat, megtiltja a tőke exportját az országból, stb. A lakosok jövedelmének csökkenése miatt a cégek az áruk árának csökkentésére kényszerülnek. Defláció van.
A megszorító politikát hatástalannak tartják. A jövedelem- és adóemelések folyamatos csökkentése állandó deflációs spirálba sodorja az országot. Cégek bezárnak, nő a munkanélküliség. A társadalomban kormányellenes hangulat uralkodik.
A vállalatok folyamatosan keresik a módját, hogy csökkentsék az alkalmazottak fizetésének költségeit. Ha a költségek szintje csökkenthető, a termelési kapacitás nő. Ha az áruk termelékenysége meghaladja a piaci keresletet, akkor defláció lép fel.
Például a Cheerful Morning cég kávéfőzőket gyárt. Az alkalmazottak költségeinek csökkentése érdekében a menedzsment Oroszországból Bangladesbe helyezi át a termelést. Bangladesben olcsóbb a munkaerő. A cég nem havi 50 ezer kávéfőzőt kezd gyártani, hanem 100 ezret.Túl sok áru van a piacon. A vezetőség bezárja az utolsó oroszországi üzemet, és csökkenti a kávéfőzők árait. Ennek eredményeként Bangladesben az új üzemnek köszönhetően csökkent a munkanélküliségi ráta, Oroszországban pedig nőtt.
Ha a bankok a kamatcsökkentés mellett döntenek, a vállalatok olcsóbban vehetnek fel hitelt. Ez a termelés növekedéséhez vezet. Ha ezt a folyamatot nem irányítják, a piacon lévő áruk mennyisége meghaladja a keresletet. Ez alacsonyabb árakat eredményez.
Az infláció növekedése során a jegybank a pénzmennyiség egy részét kivonhatja a forgalomból. Kevesebb pénz van forgalomban, és ezek ára emelkedik. Emiatt a cégek magas költségük miatt nem vehetnek fel hitelt fejlesztésre. Az értékesítést az alacsonyabb nyersanyagárak ösztönzik. Defláció van.
A forgalomból kivonva a jegybank kockáztat. Előbb-utóbb a kivont pénzt vissza kell bocsátani a forgalomba. Ez azt jelenti, hogy az infláció az egekbe fog szökni, a pénz olcsóbb lesz, és a készpénzesek szenvedni fognak. Ez kettős csapást mér a gazdaságra: a defláció időszakában a drágult hitelek után fizetni kényszerülő hitelfelvevők szenvednek, infláció idején pedig készpénzt tartanak kezükben, amelynek értéke erősen csökken.
Még nincs miért aggódni. A szeptemberi defláció mindössze 0,1% volt. Ennek oka a zöldségek és gyümölcsök árcsökkenése. Beérett a termés, kicsivel több termék van a piacon, mint amennyire a vásárlóknak szüksége van. Emiatt az árak csökkentek. Ha azonban valamilyen oknál fogva megnő a defláció mértéke, érdemes átgondolni, mit kezdjünk a megtakarításainkkal. A legjobb módszer az, ha egy megbízható bankban letétet nyit, és követi a fogyasztói piac árváltozásainak dinamikáját.
Defláció Oroszországban: mi ez és hogyan működik
A cikk egy, a befektetők által szélesebb körben ismert téma (áruk és szolgáltatások árszintjének emelése) folytatásaként és továbbfejlesztéseként jelenik meg a blogon. Ma részletesebben foglalkozunk a defláció témájával, és megfontoljuk a következő kérdéseket:
Már több mint 6 éve írok blogot. Ez idő alatt rendszeresen teszek közzé beszámolókat a befektetéseim eredményeiről. Most az állami befektetési portfólió több mint 1 000 000 rubel.
Kifejezetten az olvasók számára fejlesztettem ki a Lusta Befektetői Tanfolyamot, amelyen lépésről lépésre megmutattam, hogyan teheted rendbe személyes pénzügyeidet, és hogyan fektesd be hatékonyan megtakarításaidat több tucat eszközbe. Azt javaslom, hogy minden olvasó legalább az első hetet végigcsinálja a képzésen (ingyenes).
A defláció az áruk és szolgáltatások általános árszintjének csökkenése, a nemzeti valuta értékének és vásárlóerejének növekedése. Más szóval, ez az infláció szöges ellentéte, amikor az utóbbi negatívvá válik. Latinból defláció fordítása "elfújni", míg infláció- "felfújni". Könnyű lenne erre a meghatározásra korlátozódni, azonban egy reálgazdaságban minden sokkal bonyolultabb. Ez első ránézésre jó a fogyasztónak, mi a baj az árak csökkentésével? Valójában a defláció káros a gazdasági növekedésre és a pénzügyi rendszer egészségére. Ha az infláció bevételhez vezet, akkor a defláció következménye a megkeresett pénz nominális összegének csökkenése. A lakosság fizetőképessége csökken, miközben a termelés változatlan marad. Szerencsére ez meglehetősen ritka jelenség, és nem minden országban tapasztalják. A történelemben két klasszikus példa van a deflációra:
A defláció általában a fejlett gazdaságokra jellemző, ahol magas a verseny. Felsorolom legjellemzőbb tulajdonságait:
A közgazdászok több olyan jelenséget is megneveznek, amelyek bizonyos körülmények között deflációhoz vezethetnek. Az első ok, furcsa módon, jó a társadalom számára, és az emberi civilizáció fontos vívmánya. A munka termelékenységének növekedéséről és az azt követő többletmunka felszabadításáról, vagy munkanélküliségről beszélünk. Hasonló jelenséget figyelünk meg a robotizáció formájában a modern fejlett gazdaságokban, amelyet különösen aktívan elleneznek. Ám az új, áttörést jelentő technológiák megjelenése nem feltétlenül vezet deflációhoz, ehhez a reálgazdaságban és a pénzügyekben számos aránytalanságnak kell bekövetkeznie.
A második ok a pénzkínálat csökkenésének nevezhető. Ennek oka lehet a kormány és a jegybank fiskális megszorítása. A lakosság követi ezt a példát, és szintén halmozott viselkedési mintára vált, és félreteszi a megtakarításokat egy esős napra. Ez a 90-es évek elején Japánban történt, ahol a megtakarítási pszichológia egybeesett a keleti mentalitás sajátosságaival. Az ország továbbra sem tud kikerülni a deflációs spirálból, hiába "öntöttek" jen billióit a gazdaságba monetáris élénkítés céljából.
Sem az infláció, sem a defláció önmagában nem katasztrófa az egészséges pénzügyi rendszer számára. Például a stabil gazdaság jele a 2-3%-os infláció. A probléma ezeknek a folyamatoknak az ellenőrzésében van, és abban, hogy a kormány képes-e időben és megfelelően reagálni a torzulásokra. A defláció elleni monetáris intézkedések viszonylag sikeres alkalmazására példának nevezném az Egyesült Államok pénzügyi hatóságainak vészhelyzeti intézkedéseit a 2008-as válság kapcsán. Az ország több billió dollárral növelte belső adósságállományát, de a válságtűz hamar készpénzinjekciókkal telt meg, és a gazdaság egy éven belül ismét növekedési pályára állt.
Az európai hatóságok eddig nem tudtak megbirkózni a deflációs folyamatokkal, többek között amiatt, hogy a monetáris ösztönző programot idővel meghosszabbították, és kisebb részletekben hajtották végre. Így a gazdaságtörténet a defláció elleni küzdelem két fő eszközét dolgozta ki: a pénzkínálat növelését és 0%-ra való csökkentését. Önmagában mindkét intézkedés hiperinflációval fenyeget, de intelligens alkalmazása hatékonynak bizonyult.
Egyes feltörekvő gazdaságokban egy olyan kombinált jelenség is elterjedt, amely egyszerre ötvözi a gazdasági betegségeket, az inflációt és a deflációt. A stagfláció (stagnáció plusz infláció) még pusztítóbb folyamat, amikor egy depressziós gazdaságban egyszerre csökken a fogyasztás és egyszerre emelkednek az árak. Ez különösen igaz a gazdaság monopolizált szerkezetére, amelyben alacsony a verseny. Sajnos mi Oroszországban első kézből ismerjük ezt a jelenséget. Ennek az az oka, hogy az infláció oka nem a gyors gazdasági növekedés, hanem a természetes monopóliumok áremelkedése. A keresletcsökkenés eredménye az infláció lassulása, amely deflációba torkollhat. Nézzük meg közelebbről, hogy lehetséges-e a defláció Oroszországban, és hogyan lehet ellene küzdeni.
Az orosz gazdaság deflációjának megvannak a maga sajátosságai. Ez legalább három tényezőnek köszönhető:
Ezért a modern Oroszországban a defláció rövid távú és ágazati jellegű. Ilyen például a fogyasztói árak csökkenése bizonyos típusú importtermékek esetében, amelyekre nincs kereslet az előző nap erőteljesen megemelkedett rubelárak miatt (a 2015-ös dollárugrás utáni magas bázis hatása), valamint a piac szezonális csökkenése. zöldségek és gyümölcsök árai a betakarítási időszakban. Ennek ellenére fennáll a hosszú távú defláció veszélye Oroszországban. Honnan jöhet, mert nehéz elhinni! Íme a fő előfeltételek:
A gyenge növekedés és az alacsony kereslet ugyanakkor folyó fizetési mérleg többlettel, alacsony államadóssággal, magas kamatokkal és költségvetési megszorításokkal párosul. A fentiek mind a kormány és a jegybank szigorú monetáris politikájáról tanúskodnak, ami más országokban deflációhoz vezetett. Ha ennek ellenére a defláció valósággá válik Oroszországban, lehetséges-e a leküzdésére alkalmazni a klasszikus recepteket: az irányadó ráta meredek csökkenését és a pénzkínálat növekedését? A válasz nem.
A monopolizált gazdaság, amelynek GDP-jének 70%-át állami vállalatok állítják elő, problémákkal küzd a villamos energia, az üzemanyag, a rakományszállítás, a lakhatás és a kommunális szolgáltatások tarifáinak növekedése. Ezért sem a pénz pumpálása a pénzügyi rendszerbe, sem a kamatláb jelentős csökkentése ilyen körülmények között kategorikusan nem ellenjavallt. A következő években várhatóan gyorsabban csökken az infláció Oroszországban, amely az elmúlt 10 évben a hivatalos adatok szerint 14-ről 4 százalékra csökkent. Nehéz lesz az orosz infláció nulla alá süllyedni a gazdaság ilyen szerkezete mellett. Az alacsony szénhidrogénárak és a szankciók miatti kereslet tartós csökkenése azonban több éven át deflációhoz vagy akár stagflációhoz vezethet.
Az elemi gyakorlati előnyök szempontjából az infláció jövedelmezőbb annak a befektetőnek, aki stratégiájában hitelforrásokat használ fel. Leértékeli az adósságot, és csökkenti a szolgáltatás költségeit. Természetesen mérsékelt inflációra gondolok, hiszen az ellenőrizetlen hiperinfláció a befektetőt, mint fogyasztót fogja sújtani. A defláció éppen ellenkezőleg, azok számára előnyös, akik a betéteken és a betéteken történő megtakarításra összpontosítanak. A kamatláb csökkentése a befektető által rögzített jövedelmezőség hátterében további előnyt jelent.
Ha az infláció sújtja a lakosság jólétét, így a rubelt is, akkor a defláció elsősorban az állami költségvetésre és a nagyvállalatokra veszélyes. A cikk anyagaiból azonban arra a következtetésre jutunk, hogy nem szabad magunkat hízelegnünk a deflációval, mert az végül hátrányos következményekkel jár, munkanélküliség és általános jövedelemcsökkenés formájában. Tekintettel a fent leírt kockázatokra, egy magánbefektetőnek azt tanácsoljuk, hogy elemezze a hírfolyamot az infláció emelkedése és az esetleges defláció jelei szempontjából. Indikátorként használható például a rendszeresen publikált PPI (Producer Price Index) és CPI (Fogyasztói árindex) termelői árindex.
Értéküket az ipari és fogyasztási cikkek kosarainak értékeként számítják ki, az előző negyedévi értékükhöz viszonyítva. Most látható, hogy ezek az indexek alacsony szinten vannak az eurózónában, Japánban, Kínában pedig csökkennek. Az Oroszországra vonatkozó releváns statisztikákat itt tesszük közzé: gks.ru. A PPI és CPI indexeket a Forex piacon történő kereskedésben és befektetésben is használják: az indexek növekedése a megfelelő deviza növekedéséhez, árának csökkenéséhez vezet.
Arra kérem a blog olvasóit, hogy kommentben írják meg véleményüket az oroszországi defláció kockázatáról. Beszéljük meg.
Minden profit!
Sokan azt hiszik, hogy az infláció az élet szerves része. Bizonyos gazdasági helyzetekben azonban az ellenkező jelenség, az úgynevezett defláció lép fel.
A defláció az áruk árának csökkenése, és bár ez nagyszerű dolognak tűnhet a fogyasztók számára, valójában nem az. A defláció a romló gazdasági feltételek mutatója. A defláció általában magas munkanélküliséggel jár, ami viszont a bérek jelentős csökkenéséhez vezet. Emellett a defláció időszakában jelentősen csökken a vállalkozások nyeresége, aminek következtében a vállalatoknak nagyon megnehezítik további tőkét bevonni üzleti tevékenységük, új technológiák fejlesztéséhez.
A deflációt gyakran összekeverik a dezinflációval. Míg a defláció az áruk és szolgáltatások árának csökkenése a gazdaság minden szektorában, addig a dezinfláció olyan helyzet, amikor az infláció csökken, vagy teljesen leáll. A dezinfláció azonban általában nem előzi meg a deflációs időszakot. Valójában a defláció ritka jelenség, amely nem fordul elő a normál üzleti ciklus során, ezért a befektetőknek fel kell ismerniük a gazdaság bajának jeleként.
A deflációt számos olyan tényező okozhatja, amelyek a keresleti és kínálati görbe eltolódásából fakadnak. Ne feledje, hogy minden áru és szolgáltatás ára nagymértékben függ a kereslet és kínálat változásaitól, ami azt jelenti, hogy ha a kereslet a kínálathoz képest csökken, az árak ennek megfelelően csökkennek. Emellett a nemzeti valuta kereslet-kínálatának változása is fontos szerepet játszik az áruk és szolgáltatások árának meghatározásában az országban.
Bár a deflációnak számos oka van, a következő okok játszanak a legnagyobb szerepet:
1. A tőkepiacok szerkezetének megváltoztatása
Amikor a különböző vállalatok ugyanazokat az árukat vagy szolgáltatásokat értékesítik, általában csökkentik termékeik árát, hogy versenyezzenek. Gyakran megváltozik a gazdaság tőkeszerkezete, és a vállalatok könnyebben hozzáférnek a részvény- és kötvénypiacokhoz, amelyeket új vállalkozások finanszírozására vagy a termelékenység javítására használhatnak fel.
A vállalatok több okból juthatnak könnyű pénzhez, például alacsonyabb kamatlábak, banki politika változása vagy a befektetők kockázati hangulatának megváltozása miatt. Miután azonban a vállalatok ezt a tőkét a termelékenység növelésére használják fel, a megnövekedett termékkínálat csökkentése érdekében árcsökkentésbe kezdenek, ami ennek következtében deflációhoz vezethet.
2. A teljesítmény javítása
Az innovatív megoldások és az új technológiák hozzájárulnak a termelékenység növeléséhez, ami végső soron alacsonyabb árakhoz vezet. Míg egyes találmányok csak bizonyos iparágak termelékenységét érintik, mások mélyreható hatást gyakorolhatnak az egész gazdaságra.
Például sok feltörekvő gazdaság küzd a piacgazdasági modellhez való alkalmazkodással. A megélhetés érdekében sok állampolgár volt hajlandó nagyon alacsony fizetésért dolgozni, és az amerikai vállalatok megragadják ezt a lehetőséget, és gyárakat nyitnak ezekben az országokban, hogy jelentősen csökkentsék költségeiket és növeljék a termelékenységet. Ez elkerülhetetlenül az árukínálat növekedéséhez és azok költségeinek csökkenéséhez vezet, ami az Egyesült Államokban a 21. század eleji deflációs időszak eredménye volt.
3. Csökkent valutakínálat
Ha a valutakínálat csökken, az árak csökkennek, ami azt eredményezi, hogy az emberek megengedhetik maguknak, hogy több árut vásároljanak. Hogyan csökkenhet a valutakínálat? Az egyik gyakori ok a Központi Bank politikája.
Például a Federal Reserve System létrehozásakor jelentősen csökkentette a pénzkínálatot az Egyesült Államokban. Ennek eredményeként ez 1913-ban súlyos deflációhoz vezetett. Ezenkívül sok országban a kiadásokat hitelekből finanszírozzák. Nyilvánvaló, hogy amikor a hitelezők csökkentik a hitelezést, a fogyasztók kevesebbet költenek, így a gyártók árcsökkentésre kényszerítik az eladások helyreállítása érdekében.
4. Megszorító intézkedések
A defláció oka lehet az alacsonyabb kormányzati, üzleti vagy fogyasztói kiadások. Ez azt jelenti, hogy a kormányzati kiadások csökkentése súlyos deflációhoz vezethet. Például amikor Spanyolország 2010-ben megszorító intézkedéseket kezdeményezett, jelentősen megnőtt annak a kockázata, hogy a defláció kicsúszik az irányítás alól.
5. Deflációs spirál
Miután a defláció megmutatta szörnyű fejét, számos okból nagyon nehéz lehet ellenőrizni. Először is, amikor a fogyasztók elkezdik csökkenteni a költségeket, az üzleti nyereség is csökken. Sajnos ez azt jelenti, hogy a vállalkozások kénytelenek csökkenteni a béreket és csökkenteni saját vásárlásaikat. Ez viszont kiadáscsökkentést okoz más ágazatokban, mivel más vállalkozásoknak és alkalmazottaknak kevesebb pénzük van elkölteni. Bármennyire is szörnyen hangzik, a helyzet tovább romlik, és a ciklust nagyon nehéz megtörni.
Az infláció csak az árak növekedése. Ez azt jelenti, hogy kevesebbet vásárolhat a pénzén. A legtöbb közgazdász úgy véli, hogy az infláció normális mértéke évi 2-3% körül van. A negatív inflációt deflációnak nevezik, és az általános árszint csökkenését okozzák.
A defláció egy szörnyű télhez hasonlítható: a károk jelentősek lehetnek, és a hatások még sok évszakban érezhetőek. Sajnos egyes országok soha nem gyógyulnak fel teljesen a defláció okozta károkból. Hongkong például soha nem tért magához az ázsiai gazdaságokat 2002-ben sújtó deflációs hatásból.
A defláció a következő hatások egyikével járhat a gazdaságban:
1. Vállalkozási bevételek csökkenése
A vállalkozásoknak jelentősen csökkenteniük kell termékeik árát, hogy versenyképesek maradjanak. Nyilvánvaló, hogy az alacsonyabb árak miatt bevételeik csökkenni kezdenek. Az üzleti bevételek gyakran zsugorodnak és fellendülnek, de a deflációs ciklusok gyakran megismétlődnek.
Sajnos ez azt jelenti, hogy a vállalkozásoknak egyre többet kell csökkenteniük az árakat a hosszan tartó defláció időszakában. Ha a vállalkozások magas termelékenységgel működnek is, nyereségük végül úgyis csökkenni fog, mivel az alapanyagköltség csökkenését az alacsonyabb bevételek ellensúlyozzák.
2. Fizetéscsökkentések és elbocsátások
Amikor a nyereség csökkenni kezd, a vállalatoknak meg kell találniuk a költségeik csökkentésének módját, hogy nyereségesek maradjanak. Kiadásaikat a bérek és a munkahelyek leépítésével csökkenthetik. Ez érthető módon súlyosbítja a deflációs ciklust, mivel több potenciális fogyasztó költ kevesebbet.
3. A fogyasztói kiadások változása
A defláció és a fogyasztói kiadások közötti kapcsolat összetett és gyakran nehezen megjósolható. Amikor a gazdaság deflációs időszakon megy keresztül, a vásárlók gyakran alacsonyabb áron vásárolnak árukat. Kezdetben a fogyasztási cikkek nagymértékben növekedhetnek. Ha azonban a vállalatok elkezdik csökkenteni a bérköltségeket, a fogyasztók is csökkentik kiadásaikat. Természetesen, amikor csökkentik a kiadásaikat, a deflációs ciklus felerősödik.
4. A beruházások csökkentése
Amikor a gazdaság egy sor defláción megy keresztül, a befektetők hajlamosak a készpénzt az egyik legjobb befektetési eszköznek tekinteni. A befektetők kizárólag a valuta értékének emelkedése miatt fogják figyelni tőkéjük növekedését. Ugyanakkor a befektetők sokkal kevesebbet fognak kapni a betéti kamatokból, mivel a jegybankok csökkentik a kamatokat a defláció leküzdése érdekében.
Ugyanakkor sok más befektetés negatív hozamot generálhat, vagy nagyon ingadozó lehet, mivel a befektetők félnek, a vállalatok pedig veszteségeket könyvelhetnek el. Ahogy a befektetők kilépnek a részvényekből, a részvénypiacok elkerülhetetlenül esnek.
5. A hitelezés csökkentése
Defláció esetén a hitelezők különböző okok miatt kezdik leállítani hitelezési programjaikat. Először is, az olyan vagyontárgyak, mint az ingatlanok, veszítenek értékükből, és az ügyfelek nem tudják ugyanazzal a fedezettel támogatni adósságukat. Végső soron a hitelfelvevő nem tudja visszafizetni adósságkötelezettségeit, a hitelezők pedig nem tudják visszaszerezni befektetésüket elkobzás révén.
Ezenkívül a hitelezők megértik, hogy a hitelfelvevők pénzügyi helyzete valószínűleg megváltozik. Ahogy a munkaadók elkezdik leépíteni a munkaerőt. A jegybankok csökkentik a kamatlábakat, hogy a fogyasztókat hitelfelvételre és több költésre ösztönözzék, de sokuk továbbra sem lesz jogosult hitelre.
Többször hallottunk már történeteket, láttunk filmekben vagy olvastunk a sajtóban arról, hogy ez vagy az a befektető, kereskedő, spekuláns hogyan szerzett vagyont a tőzsdén. Mostanában szinte mindenki hozzáfér ehhez a nagyon érdekes, jövedelmező, de nagyon kockázatos üzlethez a modern technológiáknak és speciális szoftvereknek köszönhetően. De vajon mindig is így volt? Mikor keletkezett a tőzsde és hogyan alakult a történelemben?
Szerencsére a defláció hatása csökkenthető. A defláció elleni küzdelem azonban fegyelmezett hozzáállást igényel, hiszen magától nem múlik el. A nagy gazdasági világválság előtt széles körben azt hitték, hogy a defláció végül magától elmúlik. A közgazdászok azonban azt javasolták, hogy a kormány avatkozzon be ebbe a folyamatba, hogy megtörje a deflációs spirált.
A nagy gazdasági világválság idején az Egyesült Államok kormánya különféle módszerekkel próbálkozott a defláció leküzdésére, amelyek többsége hatástalannak bizonyult. Franklin D. Roosevelt elnök például úgy vélte, hogy a deflációt az áruk és szolgáltatások túlkínálata okozza, ezért megpróbálta csökkenteni az erőforrások kínálatát a piacon. A defláció leküzdésének egyik módja az volt, hogy mezőgazdasági területet vásárolt, hogy a gazdák ne termeljenek túl sok élelmiszert, hogy eladják a piacon. Ezek a „megoldások” azonban csak ártottak a gazdaságnak, és valószínűleg rontották a deflációt.
A jegybankok jelentős befolyást gyakorolnak az infláció és a defláció kezelésére az ország pénzkínálatának megváltoztatásával. Például a Federal Reserve mennyiségi lazítást alkalmaz a defláció megelőzésére. Míg az ország pénzkínálatának túlzott bővítése inflációhoz vezethet, a pénzkínálat mérsékelt bővülése hatékony eszköz lehet a defláció elleni küzdelemben.
A központi bankok defláció elleni küzdelemre irányuló erőfeszítései bizonyos esetekben hatékonyak, de nem minden esetben. A jegybanki politika legnagyobb korlátja, hogy nem csökkenthetik a kamatot, amikor azok 0% közelében vannak. A kamat nullára csökkentése után a jegybanknak nincs más eszköze a problémák kezelésére. Valójában még mindig nincsenek világos és érthető szabályok a defláció leküzdésére.
Bár a defláció meglehetősen ritka jelenség a gazdaságban, a történelem során nem egyszer előfordult. Például kiemelhetünk néhányat a történelem leghíresebb és legjelentősebb deflációs esetei közül:
1. Ipari forradalom
A 19. század végén a vállalkozások új technológiákat kezdtek alkalmazni a termelésben, ami lehetővé tette számukra a munka hatékonyságának növelését. Ennek eredményeként az árukínálat jelentősen megnőtt, és ennek következtében ezen áruk ára csökkent. Az ipari forradalom utáni termelékenység növekedése ugyan pozitívan hatott a gazdaságra, de deflációhoz vezetett.
2. Nagy depresszió
A nagy gazdasági világválság volt az amerikai történelem legnehezebb pénzügyi időszaka. Ebben a nehéz időszakban a munkanélküliségi ráta új rekordokat döntött, a tőzsde összeomlott, a fogyasztók elvesztették megtakarításaik nagy részét. Ezenkívül a nagy teljesítményű iparágakban, például a mezőgazdaságban és a bányászatban dolgozók nagy mennyiségű terméket állítottak elő, de nem kaptak ezért tisztességes fizetést. Ennek eredményeként még az alapvető szükségleti cikkekre is kevesebb pénzük volt, annak ellenére, hogy az eladók csökkentették az árakat.
3. Depresszió 1920-1921
Körülbelül nyolc évvel a nagy gazdasági világválság kezdete előtt az Egyesült Államokban az első világháború utóhatásai miatt rövid ideig tartó depresszió volt. Ekkor a fegyveres erők egymillió tagja tért vissza a polgári életbe, és a munkaadók a nagy létszám miatt elkezdték csökkenteni a béreket. A katonaság visszatérése előtti munkaerőpiac nagyon meleg volt, így az új munkaerő megjelenésével a szakszervezetek elvesztették hatalmukat, nem tudtak magas béreket követelni, aminek következtében a vállalkozások költségcsökkentésbe kezdtek.
4. Európai adósságválság
Az európai adósságválság számos bonyodalmat okoz a világgazdaságban. A válságra válaszul a kormányok megszorító intézkedéseket fogadtak el, például csökkentették az alacsony jövedelmű családoknak nyújtott állami támogatást. Ezek az intézkedések azonban jelentősen csökkentették ezen országok GDP-jét. Emellett a bankok csökkentették a hitelek kibocsátását, ami a pénzkínálat szűkülését okozta az országban. Ennek eredményeként Európa súlyos deflációval küzd.
