A világ vezető országaiban, mint már említettük, a lízingműveletek a teljes befektetés */3-át teszik ki, volumenük évente átlagosan 12-13%-kal nő. Oroszországban a lízingműveletek részesedése a befektetésekből továbbra is nagyon alacsony (különböző becslések szerint 1-6%). Ugyanakkor a lízingtevékenység egyes területei a fejlődés kezdeti szakaszában vannak: a lízinget ingatlanbefektetéseknél rosszul használják ki, az operatív, megtérülő lízingtípusokat szinte soha.
Az oroszországi lízingügyletek nehéz körülmények között zajlanak. Ez elsősorban a vállalkozások alacsony hitelképességének, a magas költségeknek és a hosszú lejáratú hitelek megszerzésének nehézségeinek tudható be. A lízing fejlődését objektíven hátráltató tényezők közé tartozik a lízingcégek szervezéséhez szükséges induló tőke akut hiánya is; a lízingpiac infrastruktúrájának fejletlensége, különösen a piaci szereplők számára nyújtott jogi, tanácsadói és információs szolgáltatások hiánya; kedvezőtlen (lízing) adórendszer; a lízingtevékenységhez képzett személyzet hiánya és a képzési rendszer hiánya. Általában véve az oroszországi lízingműveletek mértéke nem felel meg a valós igényeknek. Mindeközben a lízing fontos tényezővé válhat a beruházási válság leküzdésében és a termelés korszerűsítésében. Így szakértők szerint a hazai repülőgépek lízingelésével az orosz légitársaságok 2010-re 95%-kal megújíthatják repülőgépparkjukat.
Az orosz piacon ma működő lízingcégek száma egyértelműen nem elég: legalább egy nagyságrenddel többnek kellene lennie. Az orosz cégek messze nem tudják teljes mértékben kihasználni a lízingműveletek sokféleségét. A lízing fejlődését hátráltató főbb problémák között a szakértők a következőket sorolják fel:
♦ magas kamatszint; a hitelek kamatai messze meghaladják az ipar, az építőipar és a mezőgazdaság átlagos profitját;
♦ az induló tőke hiánya és a lízingcégek pénzügyi gyengesége, amelyek nagymértékben függenek az anyabankoktól, és gyakran csak a vállalkozások hitelezési formájaként használják őket;
♦ a hozzáadott érték kettős adóztatása; a jelenlegi eljárás szerint a lízingbeadó által vásárolt berendezések után áfát kell felszámítani, ezen felül a lízingdíjak után áfát kell felszámítani;
♦ - a lízing lényegének, előnyeinek nem kellő ismerete mind a potenciális lízingbeadók, mind a vállalkozók - potenciális lízingbevevők részéről;
♦ a lízingpiac infrastruktúrájának hiánya, a lízingcégek, tanácsadó cégek hálózata, amely minden piaci szereplőt kiszolgálna;
♦ olyan lízinginformációs támogatási rendszer hiánya, amely állandó és hozzáférhető információkat nyújtana a 1111 y zhs 1111 yah l és z and n ing előtti szolgáltatásokról;
♦ elégtelen képzettség és tapasztalt személyzet hiánya a zing cégeknél;
♦ a nemzeti hitelforrások magas költsége;
♦ kedvezőtlen adó-, vám- és valutajogszabályok, amelyek nem teszik lehetővé a lízingelt ingatlan rövid időn belüli visszaszerzését az ügylet megszűnése esetén; ez arra kényszeríti a lízingbeadókat, hogy szigorítsák a tranzakció biztosításának követelményeit, ami gyakorlatilag kizárja a lízingszolgáltatások kisfogyasztóját;
♦ a berendezések másodlagos piacának hiánya;
♦ biztosíték és nagy előleg igénye;
♦ problémák a partnerek hitelképességének meghatározásában.
Oroszországban, más országokhoz hasonlóan, a bérbeadó megtartja a lízingelt ingatlan tulajdonjogát. A biztonsági jogok oroszországi végrehajtására vonatkozó eljárások azonban összetettek és nem megfelelően kidolgozottak. A hitelező nem gyűjtheti be egyszerűen az ingatlanába a zálogtárgyat, bírósági határozatra és árveréses eladásra van szükség. Az orosz bankok és lízingcégek nagyon ritkán tekintik a lízingelt ingatlan tulajdonjogát a lízingügyletben fennálló érdekeik meglehetősen megbízható biztosítékának. Az oroszországi ügyletekre jellemzően akkor kerül sor, ha a szerződés az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvében meghatározott visszaigényelhető tulajdonjogok mellett jelentős és egymást átfedő kiegészítő pénzügyi biztonsági intézkedéseket ír elő.
A gondos hitelelemzés, a jelentős vissza nem térítendő készpénzelőlegek, az ügylethez kapcsolódó kamatbiztosítás a leghatékonyabb eszköz a lízingbevevő lízingfizetési kötelezettségeinek biztosítására.
A lízingszolgáltatások orosz piacán nagy a kockázata annak, hogy nem fizetik a lízingtárgyat. Ez nagyrészt a gyártott termékek túlbecsült értékesítési előrejelzéseinek köszönhető
bérelt berendezések. Ezért a lízingcégek kénytelenek a szerződés tárgyát képező berendezés magas biztosítéki értékét (a berendezés bekerülési értékének 30%-áig), miközben további biztosítékot igényelnek. Ez utóbbi általában a következőket tartalmazza: vállalkozások részesedése; ingatlanok nagy orosz városokban; más bankok garanciái; állampapírok fedezeti értéken; a bérlő tulajdonában lévő ingatlan.
Ezen túlmenően a lízingügyletek biztosítására további intézkedéseket is alkalmaznak: szállítói garanciális megállapodás a lízingbeadó kárának megtérítéséről; a szállító kötelezettsége, hogy a berendezést fix áron vásárolja meg abban az esetben, ha a bérlő a szerződésben vállalt kötelezettségeit nem teljesíti; árgaranciák stb. Ezek a kockázatok elleni védekezési módszerek jelentősen csökkentik a lízingszolgáltatás potenciális fogyasztóinak számát.
A sürgős megoldást igénylő problémához tartozik a lízing információs támogatásának eljárása is. Ennek megoldására javasolt állami szinten biztosítani a lízingügyletek strukturális információs támogatásának eljárási rendjét, elsősorban azokon a kiemelt területeken, ahol a lízingügyletek kiemelt fejlesztése szükséges, az ezen ügyletek garanciáinak kiadására. Ugyanakkor szükség van a hazai és külföldi cégek rendelkezésére álló információkra, amelyek alapján a lízingügyletek résztvevői közötti gazdasági kapcsolatok erősödnének és javulnának. Mint ismeretes, a lízing elsősorban Moszkvában, Szentpéterváron, Nyizsnyij Novgorodban és néhány más nagyvárosban fejlődik. A régiókban rejlő lehetőségeket és erőforrásaikat még mindig nagyon rosszul használják ki a lízingműveletekben. A területi kereskedelmi és iparkamarák sokat tehetnek és kell is tenniük a bérbeadás fejlesztéséért a régiókban.
Általánosságban elmondható, hogy az oroszországi lízingfejlesztéshez pozitív feltételek alakultak ki, amelyek a törvényi, szabályozási és módszertani keretek létrehozásához kapcsolódnak. Egyre nagyobb igény mutatkozik a vállalkozások számára a termelés technikai újrafelszerelésének gyors megvalósítására, versenyképes termékek előállítására. Az előrejelzések szerint a következő években a lízingtevékenység mértéke többszörösére nőhet, és a következő években a lízing erős pozícióba kerülhet a műszaki felújításra és új, versenyképes iparágak létrehozására szánt pénzügyi források között.
A lízing a vállalati forrásszerzés egyik módja, alternatívája a hagyományos hitelnek. A legelterjedtebb séma így néz ki: egy szervezet keresi a szükséges berendezések szállítóját, és egy lízingcéghez fordul. Ez utóbbi az említett berendezéseket saját tulajdonába szerzi és pénzügyi lízingbe adja át az ügyfélnek, aki a kezdeti költség megállapodás szerinti százalékát (10-30%) fizeti a lízingcégnek, és havi lízingdíjakat utal át.
Előnyök a kölcsönnel szemben
A lízing vitathatatlan előnye az adókedvezmények, amelyeket a lízingbevevő cég kap: a lízingfizetések teljes mértékben az adóköteles nyereség csökkenéséhez kötődnek, az ezek utáni áfa pedig csökkenti a fizetendő adót. A lízing előnyei azonban nem korlátozódnak a pozitív adózási következményekre.
Julija Nikolajeva, a CJSC Industrial Leasing Company főigazgatója szerint a lízing főként egy működő vállalkozás tevékenységének bővítését, a termelés újbóli felszerelését vagy újrafelszerelését célozza. A legtöbb esetben olyan eszközként mutatják be, amely lehetővé teszi a fiatal vállalatok fejlődését. A lízing előnyei közé tartozik, hogy hosszú távra is megszerezhető, és a hitellel ellentétben nincs szükség további fedezetre.
Ebben a tekintetben a lízing érdekes lehet azoknak a vállalatoknak, amelyek a szolgáltatási tevékenységből egyes termelési területekre költöznek, hogy további jövedelmezőséget találjanak. Az ilyen cégek meglehetősen jó forgalmat bonyolítanak le, de nem tudnak fedezetet nyújtani, és nem kaphatnak befektetett eszközöket kölcsönből.
A lízingfinanszírozási kérelem elbírálásának folyamata nagymértékben leegyszerűsödött: a szükséges dokumentumok száma és az elbírálás feltételei a legtöbb esetben nem hasonlíthatók össze a bankikkal.
Lízingcégek finanszírozási forrásai
A lízingcégeket különböző forrásokból finanszírozzák:
Banki hitelezés;
Saját tőke és orosz magánbefektetések;
Külföldi befektetések;
Kötvények elhelyezése.
A „Pribank” lízingcégeknek nincs lehetőségük az ügyfélhez való rugalmas hozzáállásra, és a kérelmek elbírálásának feltételei néha meg is haladják a bank feltételeit, mivel valójában kétszer is elbírálják a kérelmet: magában a lízingcégben és a lízingcégben. bank, amely kölcsönzi" - kommentálja Vlagyimir Kvasenko, a Hitelbrókerek Szövetségének elnöke. Tehát az ilyen cégeknek nincs előnyük a minimális dokumentumkészlettel és a rövid feldolgozási időkkel.
Azok a lízingcégek, amelyek saját vagy más nem banki alappal rendelkeznek, általában hűségesebbek az ügyfélhez, de nem mindig rendelkeznek a szükséges összeggel, és néha elutasítják a nagy projekteket.
Lízingcég kockázatai
A lízingcégeknek két kockázati kategóriája van: hitel- és ingatlan. A hitelkockázat magához a jóváírt vállalkozáshoz, annak kilátásaihoz és fizetőképességéhez kapcsolódik a teljes lízingidőszakra.
Az ingatlankockázatot a lízing keretében vásárolt ingatlanok likviditásának esetleges csökkenése okozza. Az ilyen kockázatokat előlegfizetések, zálogjogok, garanciák szabályozzák.
A lízingcégek egyes képviselői külön kiemelik a biztosítékok felhasználásával járó kockázatokat. Ezt a kérdést általában speciális alkalmazottak irányítják, akik számára a lízingelt eszköz távoli területeken történő használata a legnehezebb.
Ennek megfelelően minél alacsonyabbak a kockázatok, a lízingcég annál kedvezőbb feltételeket tud biztosítani az ügyfélnek. Minél nagyobb a kockázat, annál több további garanciára van szükség.
A lízing problémás kérdései
Ma a lízingcégek számára a legnehezebb irány az ingatlanlízing. Sőt, a piacon óriási kereslet mutatkozik az ilyen típusú szolgáltatásokra, és a lízingcégek vágynak ezek nyújtására. Az egyetlen probléma a kidolgozatlan jogszabályi keret, amely nem határozza meg az ingatlanjogok bejegyzési eljárását lízingügyletek esetén.
További nehézséget jelent, hogy az adóhatóság rendszeresen próbálja megtámadni a lízingbevevők adóelszámolására vonatkozó fent említett eljárást. De eddig a választottbíróságok ellentmondások esetén egyértelműen az adófizetők mellett szólnak.
Azt is meg kell jegyezni, hogy a lízing a banki hitelhez hasonlóan csak bizonyos pozitív pénzügyi múlttal rendelkező vállalkozások számára elfogadható. Az újonnan létrehozott szervezetek számára ez a fajta finanszírozás továbbra is zárva tart.
Natalia Posadova
Fontolja meg a lízingműveletek végrehajtásának főbb problémáit.
A lízing fejlődését Oroszországban a fő akadályozó tényező az állam lízingpolitikájának hiánya volt és marad.
A lízing elsősorban pénzügyi eszköz. Valaminek megvalósításához mindig szükség van egy eszközre. A lízing azonban továbbra is befektetési eszköz, ami azt jelenti, hogy a befektetési politika eszközeként szolgálhat és kell is szolgálnia. Ha az államnak szüksége van lízingre iparpolitikája megvalósításához, és mindenekelőtt a gazdaság egyes ágazataiban jelentősen elavult tárgyi eszközök megújításához, akkor az ehhez, mint pénzügyi eszközhöz való viszonyulásnak megfelelőnek kell lennie. Világosnak kell lennie, hogy az állam a berendezések korszerűsítésére törekszik, és ösztönzi a lízing fejlesztését, mint a probléma megoldásának hatékony eszközét. Ugyanakkor az ösztönzés egyáltalán nem azt jelenti, hogy a költségvetési finanszírozáson keresztül csak az állami lízing fejleszthető. Éppen ellenkezőleg, a lízing, mint befektetési eszköz jelentős távlatokat nyit a tárgyi eszközök megújítása terén nem költségvetési beruházások vonzására.
Lehetséges például a lízingkereslet élénkítése a gazdaság egyes ágazataiban. Mindenesetre az állam iparpolitikája legyen világos a lízing üzletág számára, és a lízing ebben a kérdésben segít az államnak.
A projektfinanszírozással kapcsolatban továbbra is jelentős nehézségeket tapasztalnak a „nem banki” lízingtársaságok vagy a nem kötött lízingtársaságok.
A bankok rendkívül vonakodnak a külső lízingcégek finanszírozásától, és az ilyen finanszírozás volumene nem kelt optimizmust. Nem véletlen, hogy a stabil lízingcégek jelentős része, amelyek projektjeit hatékonyan finanszírozzák a hitelintézetek, egyre inkább e bankok alegységeivé válik, és a lízingprojektek egyfajta banki termék. Ez viszont sokszor leszűkíti a lízing lehetőségeit.
Az oroszországi lízingfejlesztés egyik legfontosabb problémája a lízingcégek tulajdonjogainak érvényesítésével kapcsolatos jelenlegi negatív gyakorlat. Egyrészt az Orosz Föderáció jogszabályaival összhangban a lízingcégeknek vitathatatlan tulajdonjoguk van a lízingbe átadott ingatlanra, egészen a lízingbevevő utolsó lízingdíjának kifizetéséig.
Másrészt, ha a lízingügylet meghiúsul (a lízingbevevő leállt a lízingdíj fizetésével és a szerződés megszűnik), és a lízingbevevő megtagadja a lízingelt ingatlan önként történő visszaadását, a lízingcég tulajdonjogát rendkívül nehézkessé teszi. gyakorlat. Ez csak a bíróságon keresztül lehetséges. A választottbírósági eljárás egy vagy több évre meghosszabbodik (a szerződés megszűnésének pillanatától a végrehajtási okirat kézhezvételéig). A bérelt ingatlan ebben az időszakban főszabály szerint teljes körűen kihasznált, és az érték a visszavonás időpontjára megközelíti a nullát.
Azt is meg kell jegyezni, hogy a választottbírósági eljárások során a bírák szinte mindig megtagadják a lízingcégtől a lízingelt ingatlanokra vonatkozó biztonsági intézkedések alkalmazását, például működési tilalmat, őrizetbe adást stb.
Így rendkívül nehéz helyzetről beszélhetünk egy lízingcég tulajdonjogának érvényesítésénél, ha a lízingbevevő gátlástalan cég. Mind a jogszabályi hiányosságokról (a lízingingatlan lefoglalására irányuló peren kívüli eljárás jogi módszereinek alkalmazásának lehetetlensége - a közjegyzői bejegyzés, a bírósági végzés mechanizmusa), mind a helyszíni bűnüldözési gyakorlatról van szó.
Mint már említettük, a bérelt ingatlanok lefoglalásával kapcsolatos választottbírósági eljárás meglehetősen hosszadalmas folyamat. Ebben az időszakban az ingatlan lízingelésével kapcsolatban teljes körűen bűncselekménynek minősíthető, kívülről érkező cselekmények történnek. Például előfordulhat, hogy ingatlant illegálisan értékesítenek vagy elrejtenek a tulajdonos elől. A belügyi szervek azonban a legtöbb esetben nem fogadják el a károsult (lízingcég) nyilatkozatát, és az ilyen cselekményeket gazdálkodó szervezetek közötti vitaként értelmezik.
A lízingcégek és az adóhatóság közötti perek problémája az áfalevonás jogszerűségéről. Ugyanakkor a HÉA-összegek költségvetésből történő beszámításra vagy visszatérítésre történő elfogadásának megtagadásának fő indoka az, hogy a lízingcégek (lízingberendezések szállítói) partnerei nem fizetik be az áfát a költségvetésbe. Az adóhatóság a harmadik felek felelősségét a lízingcégekre hárítja.
A különböző fokú bíróságok túlnyomó többsége a lízingcégek javára hoz döntést, ami alapvetően nem változtat az adóhatóság álláspontján:
Negatív választottbírósági gyakorlat a lízingtársaságok gátlástalan lízingbevevőkkel szembeni követeléseivel kapcsolatos döntések meghozatalakor, a lízingdíjak teljes kifizetését követelve a törvénynek és a lízingszerződés feltételeinek megfelelően. A lízingdíjak fizetése a lízingszerződés futamidejének közepén megszűnt. A bérleti szerződést felmondták. A bérelt ingatlant visszavonták. A lízingcég a lízingszerződésnek megfelelő követelést nyújt be a lízingbevevővel szemben a meg nem fizetett lízingdíjak megfizetésére. A lízingbevevő viszontkeresetet nyújt be a lízingcéggel szemben a lízingelt ingatlan teljes értékének visszaszolgáltatása iránt, arra hivatkozva, hogy az ingatlant visszaadták, és annak megváltási értékét a részben kifizetett lízingdíjak tartalmazzák.
Ez olyan helyzetet teremt, amely elősegíti a bérlők közvetlen visszaéléseit. Például bérelhet ingatlant. Használjuk egy-két évig. Ezután adja vissza ezt az ingatlant a lízingcégnek, és az ingatlan teljes költségét bírósági úton hajtsa be.A lízingbevevők javára még nem születtek precedensek. De a Legfelsőbb Választottbíróság Elnöksége már többször megvizsgálta az ilyen eseteket. Az ügyek visszakerülnek az elsőfokú bíróságok elé, a SAB határozatainak indokoló része nem kelt optimizmust. A lízingügylet gazdasági lényegét nem veszik figyelembe. Egy precedens értékű döntés rendkívül negatív hatással lesz az egész lízingágazatra.
Nem először az Orosz Föderáció adó- és vámtarifa-politikájának főbb iránymutatásaiban, amelyet az Oroszországi Pénzügyminisztérium tett közzé, az orosz lízing fő preferenciájának eltörlésének kérdése - a lízingingatlanok gyorsított értékcsökkenésének alkalmazásának joga. 3-nál nem magasabb együtthatóval. Az Orosz Föderációban bevezették a lízingingatlan értékcsökkenésének felgyorsítását, mivel a gazdaság szinte minden ágazatában sürgősen frissíteni kellett az állóeszközöket. Ha kis- és középvállalkozásokról beszélünk, akkor itt gyakran a lízing az egyetlen módja a vállalkozás elindításának vagy a berendezés korszerűsítésének.
A lízingalbizottság ismételten rendezvényeket tartott a lízing gyorsított amortizációjának lehetséges törlésének problémájával, többek között az Orosz Föderáció Állami Dumájában. Pénzügyi és gazdasági indoklás készült a lízingközösség álláspontjára ebben a kérdésben. Elmondhatjuk, hogy a lízingben a gyorsított amortizáció eltörlésével semmit nem nyer az állami költségvetés, hosszú távon minden adóban jelentősen veszít a lízingből. De a lízingre gyakorolt negatív hatást nehéz lesz túlbecsülni. Az újonnan megkötött lízingügyletek jelentős volumencsökkenéséről beszélhetünk, ami az egész iparág számára gondokat okoz.
Az áfa-visszatérítés problémája nemcsak a külföldi lízingbeadók számára jelent akadályt, hanem elsősorban az orosz lízingcégek számára. A probléma lényege abban rejlik, hogy az adóhatóság minden eszközzel ellenzi, hogy a lízingcégek gyakorolják törvényes áfa-levonási és -visszatérítési jogukat a költségvetésből.
A piaci növekedés lassulásának másik oka a gyors, extenzív növekedés lehetőségeinek kimerülése tűnik a legvonzóbb szegmensekben, így az autólízingben és a járműlízingben. A további növekedéshez szükségessé válik a lízingtermékek alapvető fejlesztése és új piaci rések kialakítása.
Az első szakasz a rövid távú bérlet, amely magában foglalja az ingatlan visszaadását a bérlőnek a szerződés végén. A második szakasz a klasszikus pénzügyi lízingügyletek végrehajtását foglalja magában, teljes megtérüléssel és a szerződés végén a tulajdonjog átruházásával a lízingbevevőre. Általában a piac fejlődésének ez a szakasza nem tart tovább 5-7 évnél.
A harmadik szakaszban "kreatív" pénzügyi lízing kerül végrehajtásra. A bérbeadó különféle ügyleti formákat fejleszt és szervez, az ingatlan tulajdonjogának átruházására vonatkozó opciók alkalmazásában több variáció tapasztalható. Amikor a piac ebben a szakaszban van, akkor a műveletek volumenének növekedése és a lízing részesedése a teljes tőkebefektetésből a legnagyobb dinamika figyelhető meg. A fejlődés első három szakasza szinte minden fejlődő ország lízingpiaca. A negyedik szakasz operatív lízing jegyében zajlik. Új, nem szabványos lízingtechnológiák jelennek meg, nő a lízingbevevőkkel szemben támasztott követelmények, a legtöbb cikknél a másodlagos eszközpiac kialakulása a végéhez közeledik. Ennek eredményeként a lízingszerződések feltételei nagyrészt az ügyfelek egyedi igényeihez igazodnak. Terjednek a kiegészítő feltételekkel (telepítés, üzembe helyezés, mérnöki, logisztikai szolgáltatások nyújtása) kötött ügyletek. A bérbeadók kiegészítik funkciójukat vagyonkezeléssel, remarketinggel és a használt ingatlanok piacán végzett munkával. Ezt a szakaszt a piac főbb mutatóinak stabilizálódása jellemzi. A tranzakciók volumenének növekedési üteme egybeesik az országban a tőkebefektetések növekedési ütemével, stabilizálódik a lízing beruházások arányának mutatója.
Az ötödik szakaszban különféle új termékek jelennek meg, és a már ismert termékek bonyolultabbá válnak. Például választhat a tulajdonjog átruházásának lehetőségei között (eladás, felhívás, kiegészítések joga, a szerződés idő előtti felmondása vagy meghosszabbítása, berendezés cseréje újjal stb.).
Vannak olyan finanszírozási lehetőségek is, mint a lízingportfólió értékpapírosítása, kockázati lízing, egyéb finanszírozási formákkal kombinált lízing. A fejlődés ezen szakaszában lévő országok közé tartozik Németország, Nagy-Britannia, Japán és Ausztrália.
A hatodik szakaszt az ország lízing üzletágának jelentős konszolidációja határozza meg, amely egyesülések, felvásárlások, vegyes vállalatok alapítása, közös projektek megvalósítása, részvénycsere stb. formájában jelentkezik. Erre a szakaszra is jellemző. a lízingmarzs jelentős csökkenésével, ami arra kényszeríti a lízingbe vevőket, hogy keressenek módot az üzleti hatékonyság javítására, többek között üzleti tevékenységük nemzetközi szegmensének bővítésére. Jelenleg a legrégebbi lízingpiac, az Egyesült Államok piaca található.
Nyilvánvalóan a piacfejlődési szakaszok fenti besorolása szempontjából az orosz lízingpiac a harmadik szakaszban van. Ugyanakkor meg kell jegyezni, hogy az orosz lízingpiac szegmensei (lízingcikkek típusai szerint) nagyon heterogének, és eltérő fejlettségi szintek jellemzik őket. Ezért az lenne a legpontosabb, ha azt mondanánk, hogy bizonyos szegmensek még csak a második fejlődési szakaszban vannak, amelyeket a legegyszerűbb tranzakciós sémák jellemeznek (ez jellemző az alacsony versenyhelyzettel vagy kis tranzakciószámú szegmensekre), néhány szegmens a harmadik szakaszban van ( a legtöbb szegmens ingatlantípus szerint), és néhány már a fejlesztés negyedik szakaszában van.
Különösen a járművek és a vasúti gördülőállomány lízingszegmensei mutatják a fejlődés negyedik szakaszának főbb jeleit: a lízingtermékek bonyolultsága, az operatív lízingügyletek terjedése, a „kreatív” lízingtermékek megjelenése, mint például a járművek lízingje. magánszemélyek és lízing szolgáltatások teljes skálájával a flotta támogatására . Ezekre a szegmensekre is jellemző a nagy verseny és a lízingdíjak stabilizálódása, a meglehetősen fejlett másodlagos piac jelenléte.
A legvonzóbb szegmensekben fokozódó verseny és a lízingtermékek egyre összetettebbé válása nyilvánvalóan együtt jár majd a növekedés lassulásával ezekben a szegmensekben. A verseny növekedését nagymértékben elősegíti a külföldi bérbeadók jelenlétének növekedése ezekben a szegmensekben. Ez azonban lehetővé teszi a lízingcégek számára, hogy szolgáltatásaikat új minőségi szintre emeljék.
Egy vállalkozás lízingügyletek hatékonyságának elemzése a JSC "Sigma" példáján
A lízing felhasználása befektetésben
A lízingnek számos osztályozása létezik a különböző kritériumok követői pozíciójából. Próbáljuk meg elképzelni a főbbeket. A pénzügyi lízinget a lízingszerződés hosszú időtartama jellemzi. Ugyanakkor az idő...
Lízing és egyéb hosszú távú finanszírozási formák
Lízing és megvalósításának problémái
Lízing, mint befektetési tevékenység
A lízingszolgáltatások modern piacát a lízing formák változatossága, a lízingszerződések modelljei és a lízingműveleteket szabályozó jogi normák jellemzik...
A lízing, mint a szervezet állótőkéjének képzési forrása
Az előleg vagy biztosíték igénybevétele a lízingszerződésben széles körben alkalmazott rendelkezés. Az előleg összege általában a lízingszerződés értékének körülbelül 20 százaléka. Ami az óvadékot illeti, általában szükség van rá...
Lízing, mint az OPF frissítésének módja
A lízingre jellemző a viszonylag összetett szervezet, nemcsak a résztvevők száma és az általuk ellátott funkciók sajátosságai, hanem maguk a beruházási projektek sajátosságai tekintetében is, amelyek egy komplex szervezeti, ill. jogi ...
Lízingműveletek
A lízingnek többféle típusa, típusa és formája létezik. Oroszországban megengedett a lízing olyan formája, mint a belső lízing, ha a megállapodás felei rezidensek, és a nemzetközi lízing, ha az egyik alany nem rezidens ...
Lízingműveletek
A „Pénzügyi lízingről (lízingről)” szóló szövetségi törvény szerint felelősség a lízingelt eszköz biztonságáért minden típusú vagyoni kárért, valamint a megsemmisülésével, elvesztésével, károsodásával, lopásával és egyéb vagyoni kockázatokkal kapcsolatos kockázatokért. ..
A lízing olyan speciális művelet, amely átmenetileg szabad vagy vonzott pénzügyi források ingatlanszerzésbe történő befektetését biztosítja, majd ezt követően lízing alapon átadja az ügyfélnek ...
A készpénz nélküli pénzforgalom elszámolása, szervezése
Az elszámolások érdekében a JSCB Menatep elszámolási, költségvetési és folyószámlákat nyit ügyfelei számára. Elszámolási számlát nyitnak különböző tulajdonformájú jogi személyek...
Kereskedelmi bankok pénzügyi tevékenysége
A bankokról és banki tevékenységekről szóló törvénynek megfelelően az ukrán bankrendszer kétszintű elven épül fel és működik, és a következő szinteket foglalja magában: Központi Bank - Ukrán Nemzeti Bank (NBU) és ...
Diákok, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázist tanulmányaikban és munkájukban használják, nagyon hálásak lesznek Önnek.
Házigazda: http://www.allbest.ru/
A világ tapasztalatai azt mutatják, hogy a lízingmechanizmus alkalmazása sok országban a vállalkozások legfontosabb finanszírozási forrása, méretétől és fejlettségi szintjétől függetlenül. A lízing különösen fontos a fejlődő és átmeneti gazdasággal rendelkező országok számára, mivel lehetővé teszi a finanszírozás további beáramlását a feldolgozóiparba, ezáltal hozzájárul a hazai termelés növekedéséhez és a rendelkezésre álló pénzügyi mechanizmusok fejlesztéséhez, beleértve a kis- és középvállalkozásokat is. Másrészt a lízing hatékony és rendkívül jövedelmező befektetési eszköz, amely pénzügyi forrásokhoz juttatja azokat a vállalkozásokat, amelyek nem tudnak bankhitelt vonzani.
Az elmúlt években az oroszországi lízingszolgáltatási piac gyors növekedési szakaszon ment keresztül. 2002-2005 folyamán. éves növekedési üteme megközelítőleg 50%. A vállalkozások jelentős része kezdi fontolóra venni a lízingkonstrukciókat, mint projektjeik finanszírozásának egyik fő lehetőségét. Számos jármű-, berendezés- és egyéb állóeszköz-beszállító számára a lízing válik az áruk értékesítésének fontos alternatív módjává. Ezzel kapcsolatban óhatatlanul felmerülnek a következő kérdések: melyek a lízing fő előnyei, milyen irányba fejlődik a közeljövőben.
lízing befektetés Oroszországban
A tanfolyami munka célja az alábbi feladatok megoldásával érhető el:
mérlegelje a lízing fogalmát, lényegét és főbb típusait;
feltárja a lízingműveletek fő előnyeit és hátrányait;
azonosítsa a lízingműveletek végrehajtásának főbb problémáit;
vegye figyelembe az oroszországi lízingműveletek dinamikáját 2012–2012 között;
meghatározza a lízing fejlesztésének kilátásait Oroszországban.
A kitűzött cél és célkitűzések határozták meg a kurzusmunka szerkezetét: a munka bevezetőből, három fejezetből, következtetésből és irodalomjegyzékből áll.
A szakdolgozat megírásakor hazai és külföldi szerzők munkáit használtuk fel a hazai vállalkozások lízinghasználatának problémájáról, valamint a globális interneten bemutatott statisztikai adatokat.
A lízing gazdasági lényegét félreérthetően értelmezik, és sokáig vitatott. A lízing lényegét illetően sem a gyakorlatban, sem az elméletben nincs egyetértés. Általánosságban elmondható, hogy a lízing egy komplex gazdasági és jogi kapcsolatként jellemezhető az ingatlan tulajdonjogának megszerzésére és az azt követő bérbeadásra. A "lízing" szó (angolul lease) - bérlet.
A lízingdíj kiszámításakor figyelembe veszik az ingatlan vételárát, a bérleti szerződés megkötésének időtartamát, a maradványértéket, a lízingbevevő hitelképességét, valamint a hatályos jogszabályokat, különös tekintettel az adózásra és az amortizációs időszakra. figyelembe venni; a lízingdíjak kiszámításakor a kifizetések összege elsősorban a piaci viszonyoktól függ;
A lízingszerződésekben és a lízingszerződésekben eltérően oszlanak meg a kockázatok az ingatlanban feltárt hiányosságokkal kapcsolatban: bérleti szerződés alapján minden olyan hiányosságért, amely az ingatlan használatát akadályozza, a bérbeadó, lízingszerződés esetén pedig főszabály szerint a bérbeadó felel. , nem vállal felelősséget a fenti hiányosságokért . A bérbeadó mentesül az ingatlanra vonatkozó szavatossági kötelezettségek teljesítése alól is;
A „Pénzügyi lízingről (lízing)” szóló szövetségi törvény értelmében a lízing a lízingszerződés végrehajtásával összefüggésben felmerülő gazdasági és jogi kapcsolatok összessége, beleértve a lízingelt eszköz megszerzését. Lízingszerződés alatt értendő "olyan szerződés, amelynek értelmében a lízingbeadó (a továbbiakban: lízingbeadó) kötelezettséget vállal arra, hogy a lízingbevevő (a továbbiakban: bérlő) által megjelölt ingatlan tulajdonjogát ideiglenes birtoklás és használat díja ellenében megszerzi."
Így a lízingtárgyak első követelménye, hogy azokat kizárólag üzleti célokra használják fel. Ez nem tartalmazza az ingatlan lízingszerződés alapján magánszemélyek, valamint közhasznú, nonprofit szervezetek részére történő személyes célú átadását. A lízing tárgyának meghatározásának másik fontos kritériuma a gyártási folyamatban nem fogyasztható dolgok. A lízingelt eszköz nem fogyasztható tulajdonsága alatt azt értjük, hogy a használat során megőrzi természetes tulajdonságait. A telkek és egyéb természeti tárgyak, valamint az olyan ingatlanok, amelyek szabad forgalomba bocsátását a szövetségi törvények tiltják, vagy amelyekre vonatkozóan külön forgalomba hozatali eljárást állapítottak meg, nem lehet bérbe adott tárgy.
1. Lízingbeadó - az a természetes vagy jogi személy, aki kölcsön- vagy saját tőke terhére lízingügylet végrehajtása során ingatlant szerez, és azt a lízingbevevő részére meghatározott díj ellenében, bizonyos összegért lízing tárgyaként adja. időtartamra és meghatározott feltételek mellett a lízingelt eszköz tulajdonjogának a lízingbe vevő tulajdonjogának átruházásával vagy anélkül történő ideiglenes birtokbavételére és használatára.
A lízingdíjak az alapszolgáltatások fizetésén (kamatokon) túlmenően tartalmazzák: az ingatlan értékcsökkenését a szerződés időtartama alatt, a beruházási költségeket (költségeket), a lízingbeadó által ingatlanvásárlásra felhasznált kölcsönök kamatait (lízing). tárgy), a lízingbeadó által a szerződésben meghatározott kiegészítő szolgáltatások megfizetése, az általános forgalmi adó, a lízingszerződés tárgyának biztosítására vonatkozó biztosítási díj, ha azt a lízingbeadó végezte.
|
Osztályozási jellemzők |
A lízing típusai |
||
|
Az ügylet szervezési formája |
Közvetlen, közvetett, visszaváltható, szállítónak történő lízing, albérlet |
||
|
Ingó lízing, ingatlan lízing |
|||
|
Kereskedés időtartama |
Operatív, megújuló, rulírozó, pénzügyi, tőkeáttételes lízing, csoportos |
||
|
A szolgáltatás köre |
Tiszta, csomagolt, részleges, általános |
||
|
Piaci kör |
Belső külső |
||
|
Értékcsökkenési feltételek |
Teljes értékcsökkenéssel, hiányos értékcsökkenéssel |
||
|
A lízingfizetés típusa |
Készpénz, kártérítés, kombinált |
||
|
Hozzáállás az adójóváírásokhoz |
fiktív, valódi |
Forrás:
Pénzügyi lízing esetén az avulási vagy fizikai értékcsökkenési időszak a szokásos értékcsökkenési időszak vége előtt is bekövetkezhet. Ha a használati utasítás a lízingszerződés időtartama alatt nagyjavítást ír elő, akkor a feleknek a szerződésben kell rögzíteniük, hogy ezt a javítást kinek a költségén végzik el. Ezt a problémát háromféleképpen lehet megoldani:
Ha a nagyjavítást a bérbeadó végzi, és a javításig a tárgy tulajdonosa marad, akkor a bérbeadó fizeti a javítást;
Ha a nagyobb javításokat a bérlő költségére hajtják végre, akkor a lízingdíjak összegét csökkenteni kell a javítás tervezett költségével;
Ha a bérlő kezdettől fogva gazdasági tulajdonossá válik, akkor a nagyjavítást saját költségén végzi el.
A pénzügyi lízing (lízing) számos országban fontos hosszú és középtávú finanszírozási forrás a vállalkozások méretétől és fejlettségi szintjétől függetlenül. A lízingmechanizmus további finanszírozási beáramlást biztosít a feldolgozóiparba, hozzájárulva a hazai termelés növekedéséhez, a befektetett eszközök értékesítésének növekedéséhez és a vállalkozások rendelkezésére álló pénzügyi mechanizmusok fejlesztéséhez.
2. Adóoptimalizálás. A lízingszerződés szerinti valamennyi fizetést a lízingbevevő az önköltségi árhoz rendelheti. A lízingdíjak beszámítása az előállítási költségekbe az adóköteles nyereség kiszámításakor a költségvetésnek jövedelemadó formájában fizetendő összegek csökkenéséhez vezet. Emellett a rövidebb amortizációs idő miatt a lízing jelentősen csökkenti a költségvetésbe fizetendő ingatlanadó összegét a berendezések élettartama alapján.
4. A szavatoló tőke hatékony felhasználása. A legtöbb gyártó vállalatnál az alaptevékenységekbe fektetett tőke megtérülése sokszorosa a harmadik féltől származó finanszírozás költségeinek. Ez azt jelenti, hogy a berendezések beszerzésére fordított szavatolótőke felhasználása sem költség, sem időzítés szempontjából gazdaságilag nem indokolt. A lízing lehetővé teszi az állóeszközök feltöltését, miközben fenntartja a lízingbevevő nettó nyereségét, és nem csökkenti pénzügyi hatékonyságát.
6. Új szolgáltatási szint. Ha lízing útján ingatlant szerez, a lízingbevevő automatikusan további szolgáltatások egész sorát kapja a szállításhoz, a biztosítási regisztrációhoz, az állami regisztrációhoz stb. Minden olyan tevékenységet, amelyet a lízingbevevőnek önállóan el kell végeznie saját vagy hitelből eszközvásárlás esetén, a lízing során, a lízingtársaság szakemberei végzik el.
8. Meglévő hitelkeretek fenntartása. A lízing lehetővé teszi, hogy a lízingbevevő az ingatlant hitel alapon használja anélkül, hogy a bankok által a számára nyitott hitelkeretek felhasználását megváltoztatná. Így a lízing növeli a kölcsönzött források vonzásának lehetőségét, amelyek lejárata általában sokkal kevesebb, mint a berendezések teljes értékcsökkenése.
|
Nemzetközi gyakorlat |
Orosz sajátosságok |
|
|
Viszonylag olcsóbb beruházási finanszírozási forma |
||
|
A méretgazdaságosság és/vagy piaci pozíció miatt a lízingcég alacsonyabb kamatlábú finanszírozást kaphat, vagy jobb pénzügyi feltételeket kínálhat. |
Az orosz lízingcégeket gyakran pénzügyi-ipari csoportok vagy bankok hozzák létre a csoporthoz tartozó vállalatok modernizálása vagy az adózás optimalizálása céljából. Ennek eredményeként a hitelminősítésük rosszabb lehet, mint a potenciális lízingbevevők minősítése. |
|
|
Az adókedvezmények igénybevételének gazdasági hatása. |
A jövedelemadó és az ingatlanadó alapjának csökkentése. |
|
|
A relatív rugalmasság, mint közép- és hosszú távú finanszírozási eszköz |
||
|
Nemzetközi gyakorlat |
Orosz sajátosságok |
|
|
A lízing a beruházási projekt 100%-os finanszírozását foglalja magában, és nem igényel azonnali kifizetést. A lízing fizetése általában az ingatlan bérlőnek való átadása után kezdődik. |
Sok lízingcég az alábbi biztosítékok közül egyet vagy többet kér ügyfeleitől: előleg (általában a bérelt ingatlan vételárának 15-30%-a), kaució vagy egyéb kiegészítő Biztonság. |
|
|
A lízingbevevő tevékenységének további fedezetére vagy egyéb korlátozására (további hitelfelvétel korlátozására) nincs szükség. |
Sok lízingcég harmadik fél garanciáit, vagyoni zálogjogot vagy kiegészítő biztosítást igényel. |
|
|
Lehetőség az árfolyamkockázat csökkentésére a lízingdíjak rögzítésével. |
||
|
A berendezések elavulásának kockázata teljes mértékben a bérbeadót terheli. A bérlőnek lehetősége van folyamatosan frissíteni eszközparkját. |
* Forrás:
A lízing hátrányait a 3. táblázat mutatja be.
3. táblázat - A lízing hátrányai
|
Nemzetközi gyakorlat |
Orosz sajátosságok |
|
|
A lízingfeltételek relatív rugalmatlansága |
||
|
Általában rögzített lízingdíjak (a piaci kamatok csökkenésekor jelenik meg). |
A gyakorlatban esetenként változó kamatozást és rugalmas lízingfizetési ütemezést alkalmaznak – a lízingbevevő pénzforgalmának jellemzőinek megfelelően. |
|
|
A bérbeadó által az ingatlan használatára vonatkozó korlátozások. |
Előfordul, hogy a lízingbeadó további korlátozó feltételeket ír elő (lízing futamideje, használati díjak). |
|
|
Ha a lízing tárgya a lízingszerződés lejárta előtt elévül, a lízingbevevő a szerződés lejártáig fizeti a lízingdíjakat. |
||
|
Adóvonzatok |
||
|
A lízing adókedvezményei alacsonyabbak lehetnek, mint a szavatolótőke terhére történő tőkekiadások hasonló ösztönzői. |
Lehetséges késedelem az áfa bevallásával kapcsolatban a bérbeadó részéről. |
Forrás:
Így a következő következtetések vonhatók le.
A lízing lehetővé teszi a gazdálkodó számára, hogy egy másik vállalkozás pénzeszközeit a cash flow-ban hosszú távon felhasználja. Ez a finanszírozási forma egy lízingcégen keresztül valósul meg, amely egy harmadik fél számára megszerzi az ingatlan tulajdonjogát, és azt meghatározott időtartamra bérbe adja. A lízing kiemelt szerepet játszik a vállalkozások műszaki újrafelszerelésében.
A pénzügyi lízing pozitív jellemzője, hogy a hitelfelvételi eljárás a banki tevékenységhez képest egyszerűbb. A korszerű hazai és külföldi tapasztalatok tanúsága szerint a lízingszerződés alapján lényegesen alacsonyabb a ráfordítási idő és a benyújtáshoz szükséges pénzügyi dokumentáció listája, mint a bankkal kötött hosszú távú hitelszerződés megkötésekor. Ez nagymértékben megfelel a felvett kölcsön szigorúan célzott felhasználásának és megbízható biztosítékának;
Ezenkívül a pénzügyi lízing nem igényel tőketartozás-visszafizetési alapot a szervezetben a lízingtárgy fokozatos értékcsökkenése miatt. Mivel a pénzügyi lízing keretében a tőketartozás kiszolgálása és a lízingelt eszköz értékcsökkenése egyidejűleg történik (azaz a lízingdíjakba beleszámítanak), a lízingidőszak végén a lízingelt tárgyon fennálló tőketartozás költsége az eszköz nullára csökken. Ez mentesíti a szervezetet attól, hogy saját pénzügyi forrásait egy süllyedő alap létrehozására fordítsa,
A pénzügyi lízing felsorolt hitelezési szempontjai lehetővé teszik számunkra, hogy meglehetősen vonzó hiteleszköznek tekintsük a kölcsöntőkének a szervezetbe történő bevonása során, hogy biztosítsák a vállalat gazdasági fejlődését.
A lízing az orosz gazdaság körülményei között nagyon jövedelmező a gépek és berendezések hitelre történő vásárlásához képest abban is, hogy jelentősen csökkenti a befektetési kockázatokat. A körülmény elsősorban abból adódik, hogy a lízingbe vett berendezéssel sokkal nehezebb visszaélni, mint a hitellel. A bérlő csődje esetén pedig a bérbeadó semmit sem veszít. Ha a hitelezőnek ahhoz, hogy a pénzét megkapja, a teljes hosszadalmas csődeljáráson át kell mennie, akkor a lízingbeadó tulajdonában lévő, magas likviditású berendezéseket azonnal el lehet adni neki, vagy át lehet adni egy másik lízingbevevőnek.
A lízing fő hátrányai:
1. A lízingbeadó viseli a berendezések avulásának és a lízingdíj befizetésének kockázatát, a lízingbevevő számára pedig a lízing költsége meghaladja a vételárat vagy a banki kölcsönt. Ezért a lízingügyletet egy alapos előzetes vizsgálat előzi meg.
2. A lízingbevevő, aki nem tulajdonosa befektetett eszközeinek, azt bankhitel igénye esetén nem tudja fedezetként megadni, ami csökkenti az esélyét, hogy kedvezőbb feltételekkel juthasson ilyen kölcsönhöz.
3. Az "olcsó" és stabil forrásforrásokkal nem rendelkező lízingbeadó ki van téve annak a kockázatnak, hogy a lízingbevevő befektetéseinek finanszírozására kénytelen felvenni a kölcsönök kamataiban hirtelen megváltozik, ami szintén növeli a a lízingszerződés költsége. Ezt a kockázatot semlegesíti, ha a lízingcég egy nagy bank fiókja.
Ennek ellenére a lízingben rejlő pozitív aspektusok sokkal nagyobbak, mint a negatívak, és a lízing fejlődésének történeti tapasztalatai sok országban megerősítik a termelés megújításában, a termékértékesítés bővítésében és a beruházási aktivitás fokozásában betöltött fontos szerepét. A lízing különösen vonzóvá válik az adó- és amortizációs kedvezmények bevezetésével.
A lízing a termelésfinanszírozás egyik legprogresszívebb módja, amely a legfejlettebb technológiához biztosít hozzáférést a modern szervezetek számára. A sikeres fejlesztéshez, a befektetési stratégia kidolgozásához a lízingszervezetnek meg kell értenie az orosz piac helyzetét ebben az iparágban, meg kell értenie a főbb problémákat és saját kilátásait.
A lízing méltó helyet foglalt el az Orosz Föderáció gazdaságában más pénzintézetekkel együtt. A lízingügyletek mennyiségét tekintve Oroszország a 6. helyen áll Európában, megközelítve az olyan elismert világelsőket ezen a területen, mint az Egyesült Királyság, Olaszország, Franciaország és Németország. A lízing volumene Oroszországban nagyon gyors ütemben nő. A 2.1. táblázatból látható, hogy a lízingügyletek volumenének növekedési ütemei a 2008-as válságév kivételével emelkednek, bár nem érték el a válság előtti szintet (2007-ben 247,1% volt). 2012-ben pedig 163,6%).
|
A lízingügyletek mennyisége, milliárd rubelben |
||||||||||
|
Növekedési ráták (lánc), %-ban |
||||||||||
|
A GDP fizikai mennyiségének mutatói, %-ban |
||||||||||
|
Szervezetek átlagos jövedelmezősége, %-ban |
||||||||||
|
Állótőke-beruházások növekedési üteme, %-ban |
||||||||||
|
A tárgyi eszközök év végi értékcsökkenési leírásának mértéke, %-ban |
Forrás:
A lízingágazat fejlődési kilátásait befolyásoló másik tényező az oroszországi tárgyi eszközök magas fokú amortizációja, amely 2012 végén 47,1% volt. Ez a tényező a lízingipar hatalmas fejlődési potenciáljáról tanúskodik. Ugyanakkor a lízing részesedése az orosz GDP-ből 2012-ben mindössze 0,81% volt.
A tanulmány eredményei lehetővé tették az oroszországi lízing fejlődését hátráltató főbb problémák azonosítását: az ügyfelek alacsony fizetőképessége és az ezzel összefüggő potenciális ügyfelek lízingszolgáltatási igénye; a pénzügyi források koncentrációja a moszkvai régióban; elégtelen állami beruházás a lízingpiacon.
A lízingágazat fejlődésének másik problémáját egyértelműen megerősítik a Szövetségi Statisztikai Szolgálat által végzett felmérés eredményei. A lízingtevékenység fejlesztésének fő problémája a szabályozási keret tökéletlensége. Ezt a tényezőt 2010-ben a válaszadók 64,1%-a, 2011-ben pedig 50,5%-a emelte ki főként.
A vizsgálat során pontozásra került sor (tízfokú skálán) a lízing oroszországi és európai helyzetéről (5. táblázat).
5. táblázat – A lízing helyzetének pontozása Oroszországban és Európában.
|
Összehasonlító mutató |
|||||
|
A lízing piaci koncentrációja |
|||||
|
Az ügyfelek fizetőképessége |
|||||
|
Lízingszolgáltatás iránti kereslet az ügyfelek részéről |
|||||
|
A lízing részesedése az ország GDP-jében |
|||||
|
Állami befektetés a lízingpiacon |
|||||
|
A lízing részesedése a teljes állóeszköz-befektetésből |
|||||
Forrás:
Az értékelés azt mutatja, hogy Európában a helyzet kedvezőbb a lízing fejlődése szempontjából, elsősorban a potenciális ügyfelek magasabb fizetőképessége, a lízingpiac állami szabályozási rendszere miatt.
A lízingpiacon a tranzakciók növekedési üteme 2011-ben a várakozásoknak megfelelően csökkent, ugyanakkor lenyűgöző 79,3%-ot tett ki (az egy évvel korábbi 130,2%-kal szemben). Az év új szerződéseinek volumene elérte az 1300 milliárdot. rubel, teljes mértékben igazolva az "Expert RA" előrejelzését (lásd a 39. számú szakértőt, 2011.10.03.).
A teljes lízingportfólió 2012.01.01-én 1,86 billió volt. rubel (2.3. táblázat). Az új tranzakciók során felmerülő berendezések áfa nélküli költségének összege elérte a 741 milliárd rubelt (18 milliárd eurót).
6. táblázat - A lízingpiac fejlődési mutatói
|
Mutatók |
|||||||
|
Új üzlet volumene, milliárd rubel |
|||||||
|
Növekedési üteme, % |
|||||||
|
A kapott lízingfizetések mennyisége, milliárd rubel |
|||||||
|
Növekedési üteme, % |
|||||||
|
A finanszírozott alapok összege, milliárd rubel |
|||||||
|
Növekedési üteme, % |
|||||||
|
A lízingcégek összesített portfóliója, milliárd rubel |
|||||||
|
Növekedési üteme, % |
|||||||
|
Oroszország nominális GDP-je, milliárd rubel (a Rosstat szerint) |
|||||||
|
Lízing részesedése a GDP-ben, % |
Forrás:
A negyedik negyedévben a tranzakciók aránya az éves tranzakciószámon belül 29% volt a hagyományos 40% helyett. Ezt a visszaesést egyrészt az év harmadik negyedévében lezajlott számos nagy egyszeri tranzakció (például az Első és Második Fuvarozási Vállalat eladása), másrészt a lízingpiactól szokatlan növekedési ütemek lassulása okozta az év harmadik negyedévében. év végén a tőkepiacok instabilitása és az emelkedő finanszírozási ráták miatt.
A hitelek kamatának emelkedése olyan környezetben, ahol a lízingcégek finanszírozási forrásainak 60-75%-át a bankhitelek teszik ki, jelentősen befolyásolja a lízingbeadók árrését és a lízingszolgáltatás elérhetőségét. Különösen az Orosz Föderáció Központi Bankjának szabályozó dokumentumaiban - a 110-I. utasítás (a tartalékképzésre vonatkozóan) és a 254-P. rendeletben - bekövetkezett változások okozhatják a kamatláb növekedését. Az egyéni minősítéssel vagy kifogástalan pénzügyi teljesítménnyel rendelkező lízingbeadók elkerülhetik ezt az emelést.
Az új ügyletek tekintetében 2012-ben az első három piacvezető a VEB-Leasing, a VTB-Leasing és a Sberbank Leasing. Összességében ezek a cégek tették ki az új tranzakciók volumenének 43%-át (2010-ben - 41,1%). A VTB Leasing lett a legnagyobb lízingcég Oroszországban a portfólió mennyiségét és a beérkezett kifizetések összegét tekintve.
2012-ben a növekvő tranzakciós volumen és a lízing iránti nagy kereslet mellett a lízingbeadók aktívan bővítették fiókhálózatukat - a fiókok száma mintegy 30%-kal nőtt. De ennek ellenére Moszkva részesedése az új tranzakciók szerkezetében nemhogy nem csökkent, hanem kismértékben is nőtt - 3,7 százalékponttal 42,1%-ra.
A többi szövetségi körzet részesedése a tranzakciók földrajzi megoszlásában elenyésző mértékben változott, kivéve Szentpétervárt és az uráli szövetségi körzetet. Szentpétervár részesedése 5,8 százalékponttal csökkent, míg az uráli szövetségi körzet részesedése ezzel szemben 9,3 százalékponttal nőtt (ez a részvény-újraelosztás már 2012 első felében megtörtént, és egészen a végéig folytatódott az év ... ja).
Rizsunok2 - Földrajziterjesztéshangerőújajánlatokat
A vizsgálat eredményei alapján a következő következtetések vonhatók le. Az oroszországi lízingiparnak nagyon nagy kilátásai vannak. Fejlődésének kilátásait a tárgyi eszközök magas értékcsökkenési szintje, az adókedvezmények, a gazdasági növekedési ráták, valamint a lízing GDP-ben való csekély aránya adja. Súlyos probléma a jogi keret tökéletlensége ezen a területen, a verseny növekedése, az ügyfelek alacsony fizetőképessége, a pénzügyi források koncentrációja a moszkvai régióban.
A lízing elsősorban pénzügyi eszköz. Valaminek megvalósításához mindig szükség van egy eszközre. A lízing azonban továbbra is befektetési eszköz, ami azt jelenti, hogy a befektetési politika eszközeként szolgálhat és kell is szolgálnia. Ha az államnak szüksége van lízingre iparpolitikája megvalósításához, és mindenekelőtt a gazdaság egyes ágazataiban jelentősen elavult tárgyi eszközök megújításához, akkor az ehhez, mint pénzügyi eszközhöz való viszonyulásnak megfelelőnek kell lennie. Világosnak kell lennie, hogy az állam a berendezések korszerűsítésére törekszik, és ösztönzi a lízing fejlesztését, mint a probléma megoldásának hatékony eszközét. Ugyanakkor az ösztönzés egyáltalán nem azt jelenti, hogy a költségvetési finanszírozáson keresztül csak az állami lízing fejleszthető. Éppen ellenkezőleg, a lízing, mint befektetési eszköz jelentős távlatokat nyit a tárgyi eszközök megújítása terén nem költségvetési beruházások vonzására.
A bankok rendkívül vonakodnak a külső lízingcégek finanszírozásától, és az ilyen finanszírozás volumene nem kelt optimizmust. Nem véletlen, hogy a stabil lízingcégek jelentős része, amelyek projektjeit hatékonyan finanszírozzák a hitelintézetek, egyre inkább e bankok alegységeivé válik, és a lízingprojektek egyfajta banki termék. Ez viszont sokszor leszűkíti a lízing lehetőségeit.
Az oroszországi lízingfejlesztés egyik legfontosabb problémája a lízingcégek tulajdonjogainak érvényesítésével kapcsolatos jelenlegi negatív gyakorlat. Egyrészt az Orosz Föderáció jogszabályaival összhangban a lízingcégeknek vitathatatlan tulajdonjoguk van a lízingbe átadott ingatlanra, egészen a lízingbevevő utolsó lízingdíjának kifizetéséig.
Másrészt, ha a lízingügylet meghiúsul (a lízingbevevő leállt a lízingdíj fizetésével és a szerződés megszűnik), és a lízingbevevő megtagadja a lízingelt ingatlan önként történő visszaadását, a lízingcég tulajdonjogát rendkívül nehézkessé teszi. gyakorlat. Ez csak a bíróságon keresztül lehetséges. A választottbírósági eljárás egy vagy több évre meghosszabbodik (a szerződés megszűnésének pillanatától a végrehajtási okirat kézhezvételéig). A bérelt ingatlan ebben az időszakban főszabály szerint teljes körűen kihasznált, és az érték a visszavonás időpontjára megközelíti a nullát.
Így rendkívül nehéz helyzetről beszélhetünk egy lízingcég tulajdonjogának érvényesítésénél, ha a lízingbevevő gátlástalan cég. Mind a jogszabályi hiányosságokról (a lízingingatlan lefoglalására irányuló peren kívüli eljárás jogi módszereinek alkalmazásának lehetetlensége - a közjegyzői bejegyzés, a bírósági végzés mechanizmusa), mind a helyszíni bűnüldözési gyakorlatról van szó.
Mint már említettük, a bérelt ingatlanok lefoglalásával kapcsolatos választottbírósági eljárás meglehetősen hosszadalmas folyamat. Ebben az időszakban az ingatlan lízingelésével kapcsolatban teljes körűen bűncselekménynek minősíthető, kívülről érkező cselekmények történnek. Például előfordulhat, hogy ingatlant illegálisan értékesítenek vagy elrejtenek a tulajdonos elől. A belügyi szervek azonban a legtöbb esetben nem fogadják el a károsult (lízingcég) nyilatkozatát, és az ilyen cselekményeket gazdálkodó szervezetek közötti vitaként értelmezik.
A lízingcégek és az adóhatóság közötti perek problémája az áfalevonás jogszerűségéről. Ugyanakkor a HÉA-összegek költségvetésből történő beszámításra vagy visszatérítésre történő elfogadásának megtagadásának fő indoka az, hogy a lízingcégek (lízingberendezések szállítói) partnerei nem fizetik be az áfát a költségvetésbe. Az adóhatóság a harmadik felek felelősségét a lízingcégekre hárítja.
Negatív választottbírósági gyakorlat a lízingtársaságok gátlástalan lízingbevevőkkel szembeni követeléseivel kapcsolatos döntések meghozatalakor, a lízingdíjak teljes kifizetését követelve a törvénynek és a lízingszerződés feltételeinek megfelelően. A lízingdíjak fizetése a lízingszerződés futamidejének közepén megszűnt. A bérleti szerződést felmondták. A bérelt ingatlant visszavonták. A lízingcég a lízingszerződésnek megfelelő követelést nyújt be a lízingbevevővel szemben a meg nem fizetett lízingdíjak megfizetésére. A lízingbevevő viszontkeresetet nyújt be a lízingcéggel szemben a lízingelt ingatlan teljes értékének visszaszolgáltatása iránt, arra hivatkozva, hogy az ingatlant visszaadták, és annak megváltási értékét a részben kifizetett lízingdíjak tartalmazzák.
Ez olyan helyzetet teremt, amely elősegíti a bérlők közvetlen visszaéléseit. Például bérelhet ingatlant. Használjuk egy-két évig. Ezután adja vissza ezt az ingatlant a lízingcégnek, és az ingatlan teljes költségét bírósági úton hajtsa be.A lízingbevevők javára még nem születtek precedensek. De a Legfelsőbb Választottbíróság Elnöksége már többször megvizsgálta az ilyen eseteket. Az ügyek visszakerülnek az elsőfokú bíróságok elé, a SAB határozatainak indokoló része nem kelt optimizmust. A lízingügylet gazdasági lényegét nem veszik figyelembe. Egy precedens értékű döntés rendkívül negatív hatással lesz az egész lízingágazatra.
Nem először az Orosz Föderáció adó- és vámtarifa-politikájának főbb iránymutatásaiban, amelyet az Oroszországi Pénzügyminisztérium tett közzé, az orosz lízing fő preferenciájának eltörlésének kérdése - a lízingingatlanok gyorsított értékcsökkenésének alkalmazásának joga. 3-nál nem magasabb együtthatóval. Az Orosz Föderációban bevezették a lízingingatlan értékcsökkenésének felgyorsítását, mivel a gazdaság szinte minden ágazatában sürgősen frissíteni kellett az állóeszközöket. Ha kis- és középvállalkozásokról beszélünk, akkor itt gyakran a lízing az egyetlen módja a vállalkozás elindításának vagy a berendezés korszerűsítésének.
A lízingalbizottság ismételten rendezvényeket tartott a lízing gyorsított amortizációjának lehetséges törlésének problémájával, többek között az Orosz Föderáció Állami Dumájában. Pénzügyi és gazdasági indoklás készült a lízingközösség álláspontjára ebben a kérdésben. Elmondhatjuk, hogy a lízingben a gyorsított amortizáció eltörlésével semmit nem nyer az állami költségvetés, hosszú távon minden adóban jelentősen veszít a lízingből. De a lízingre gyakorolt negatív hatást nehéz lesz túlbecsülni. Az újonnan megkötött lízingügyletek jelentős volumencsökkenéséről beszélhetünk, ami az egész iparág számára gondokat okoz.
A harmadik szakaszban "kreatív" pénzügyi lízing kerül végrehajtásra. A bérbeadó különféle ügyleti formákat fejleszt és szervez, az ingatlan tulajdonjogának átruházására vonatkozó opciók alkalmazásában több variáció tapasztalható. Amikor a piac ebben a szakaszban van, akkor a műveletek volumenének növekedése és a lízing részesedése a teljes tőkebefektetésből a legnagyobb dinamika figyelhető meg. A fejlődés első három szakasza szinte minden fejlődő ország lízingpiaca. A negyedik szakasz operatív lízing jegyében zajlik. Új, nem szabványos lízingtechnológiák jelennek meg, nő a lízingbevevőkkel szemben támasztott követelmények, a legtöbb cikknél a másodlagos eszközpiac kialakulása a végéhez közeledik. Ennek eredményeként a lízingszerződések feltételei nagyrészt az ügyfelek egyedi igényeihez igazodnak. Terjednek a kiegészítő feltételekkel (telepítés, üzembe helyezés, mérnöki, logisztikai szolgáltatások nyújtása) kötött ügyletek. A bérbeadók kiegészítik funkciójukat vagyonkezeléssel, remarketinggel és a használt ingatlanok piacán végzett munkával. Ezt a szakaszt a piac főbb mutatóinak stabilizálódása jellemzi. A tranzakciók volumenének növekedési üteme egybeesik az országban a tőkebefektetések növekedési ütemével, stabilizálódik a lízing beruházások arányának mutatója.
A hatodik szakaszt az ország lízing üzletágának jelentős konszolidációja határozza meg, amely egyesülések, felvásárlások, vegyes vállalatok alapítása, közös projektek megvalósítása, részvénycsere stb. formájában jelentkezik. Erre a szakaszra is jellemző. a lízingmarzs jelentős csökkenésével, ami arra kényszeríti a lízingbe vevőket, hogy keressenek módot az üzleti hatékonyság javítására, többek között üzleti tevékenységük nemzetközi szegmensének bővítésére. Jelenleg a legrégebbi lízingpiac, az Egyesült Államok piaca található.
Nyilvánvalóan a piacfejlődési szakaszok fenti besorolása szempontjából az orosz lízingpiac a harmadik szakaszban van. Ugyanakkor meg kell jegyezni, hogy az orosz lízingpiac szegmensei (lízingcikkek típusai szerint) nagyon heterogének, és eltérő fejlettségi szintek jellemzik őket. Ezért az lenne a legpontosabb, ha azt mondanánk, hogy bizonyos szegmensek még csak a második fejlődési szakaszban vannak, amelyeket a legegyszerűbb tranzakciós sémák jellemeznek (ez jellemző az alacsony versenyhelyzettel vagy kis tranzakciószámú szegmensekre), néhány szegmens a harmadik szakaszban van ( a legtöbb szegmens ingatlantípus szerint), és néhány már a fejlesztés negyedik szakaszában van.
Különösen a járművek és a vasúti gördülőállomány lízingszegmensei mutatják a fejlődés negyedik szakaszának főbb jeleit: a lízingtermékek bonyolultsága, az operatív lízingügyletek terjedése, a „kreatív” lízingtermékek megjelenése, mint például a járművek lízingje. magánszemélyek és lízing szolgáltatások teljes skálájával a flotta támogatására . Ezekre a szegmensekre is jellemző a nagy verseny és a lízingdíjak stabilizálódása, a meglehetősen fejlett másodlagos piac jelenléte.
A legvonzóbb szegmensekben fokozódó verseny és a lízingtermékek egyre összetettebbé válása nyilvánvalóan együtt jár majd a növekedés lassulásával ezekben a szegmensekben. A verseny növekedését nagymértékben elősegíti a külföldi bérbeadók jelenlétének növekedése ezekben a szegmensekben. Ez azonban lehetővé teszi a lízingcégek számára, hogy szolgáltatásaikat új minőségi szintre emeljék.
A világ vezető országaiban a lízingtevékenység a teljes beruházás 73-át teszi ki, volumenük évente átlagosan 12-13%-kal nő. Oroszországban a lízingműveletek részesedése a befektetésekből továbbra is nagyon alacsony (különböző becslések szerint 1-6%). Ugyanakkor a lízingtevékenység egyes területei a fejlődés kezdeti szakaszában vannak: a lízinget ingatlanbefektetéseknél rosszul használják ki, az operatív, megtérülő lízingtípusokat szinte soha.
A pozitív fejlődési tényezők ellenére azonban az orosz lízingpiacnak számos sajátos problémája van. Jelenleg az orosz gazdaság egyes ágazataiban gyakorlatilag lehetetlen a lízing igénybevétele. Ez a tendencia leginkább a hajógyártásban mutatkozik meg, melynek lízingportfóliójában a szegmens részesedése 2011.01.01-én mindössze 2,0% volt. A szakértők megjegyzik, hogy a lízing gyakorlatilag nem működik az orosz hajógyártásban, ami az egyik fő oka az egész iparág hanyatlásának. Az ügy előrehaladása érdekében kormányrendelet-tervezetet dolgoznak ki, amely szerint a lízingdíjak állami támogatását a jegybanki refinanszírozási ráta kétharmadáról 90 százalékára, futamidejét pedig 3-ról 8 évre kell emelni. A lízing fejlődését azonban a fő probléma a lízingszerződés összegének korlátozása, amelynek legalább 2 milliárd rubelnek kell lennie. Csak a nagy hajótulajdonosok tudnak ekkora összeget előteremteni, míg a lízing létfontosságú a kisebb cégek számára, amelyek nem tudnak elegendő hitelforrást bevonni.
Ám az orosz lízingpiac problémáit nem csak a kormányzati szabályozás és bizonyos gazdasági szektorok támogatása jelenti. A 2008-2009-es világméretű pénzügyi válság és annak következményei próbára tettek a lízingbeadók erejét, akik a hazai lízingpiac fiatalsága miatt egy sor új, korábban nem tapasztalt nehézséggel szembesültek.
A banki likviditási válság és a finanszírozási korlátozások kumulatív hatása, a lízingbevevők fizetési fegyelmének erőteljes romlása, valamint a nagyarányú devizakockázatok realizálása két év alatt 68%-os piaczsugorodáshoz vezetett. A felmerült problémák arra kényszerítették a vállalatokat, hogy figyelmüket az üzleti volumen növeléséről a meglévő lízingportfóliójuk kockázatainak kezelésére fordítsák. Erőteljesen megnőtt azoknak a cégeknek a száma, amelyek struktúrájukban külön kockázatkezelési egységet szerveztek, a válság kezdetén már kockázatkezelési egységgel rendelkező cégek további kockázatkezelési eljárásokat vezettek be, új szabályozási dokumentumokat dolgoztak ki. Ez a kockázatkezeléshez való figyelmes hozzáállás, amely lehetővé teszi az orosz lízingcégek számára, hogy új fejlődési szintet érjenek el, megőrizve és növelve saját vagyonukat.
Az oroszországi lízingügyletek nehéz körülmények között zajlanak. Ez elsősorban a vállalkozások alacsony hitelképességének, a magas költségeknek és a hosszú lejáratú hitelek megszerzésének nehézségeinek tudható be. A lízing fejlődését objektíven hátráltató tényezők közé tartozik a lízingcégek szervezéséhez szükséges induló tőke akut hiánya is; a lízingpiac infrastruktúrájának fejletlensége, különösen a piaci szereplők számára nyújtott jogi, tanácsadói és információs szolgáltatások hiánya; kedvezőtlen (lízing) adórendszer; a lízingtevékenységhez képzett személyzet hiánya és a képzési rendszer hiánya. Általában véve az oroszországi lízingműveletek mértéke nem felel meg a valós igényeknek. Mindeközben a lízing fontos tényezővé válhat a beruházási válság leküzdésében és a termelés korszerűsítésében. Így szakértők szerint a hazai repülőgépek lízingelésével az orosz légitársaságok 2010-re 95%-kal megújíthatják repülőgépparkjukat.
A lízing, mint a befektetési tevékenység eszköze és formája. A lízing típusai és a lízingügyletek mechanizmusa. A pénzügyi lízingügylet alapvető követelményei és megkötésének szakaszai. A lízing előnyei és hátrányai. A lízingdíj kiszámításának módszerei.
szakdolgozat, hozzáadva 2011.07.27
A lízing helyzete és fejlődési kilátásai a Kazah Köztársaságban és a FÁK-országokban. A lízing gazdasági lényege. Számvitel és adózás. Lízingműveletek vám- és devizaszabályozása, lízingműveletek biztosítása. A lízing befektetési szempontjai.
szakdolgozat, hozzáadva 2008.02.25
Lízingügyletek. A lízing tárgyai és tárgyai. A lízing típusai. A lízing előnyei és hátrányai. Lízingfizetések számítása. A lízing használata a „Carcade” LLC vállalatnál. Javaslatok kidolgozása a vállalkozás lízingműködésének javítására.
szakdolgozat, hozzáadva 2007.11.14
A koncepció egy beruházási projekt. A lízingműveletek formái. A lízing gazdasági tartalma, előnyei és hátrányai. A lízing tevékenység jogi szabályozása. A lízingcégek pénzügyi és kockázatkezelésének aktuális problémái.
szakdolgozat, hozzáadva 2011.01.21
A lízing meghatározása, tárgyai, tárgyai és a főbb előnyök elemzése. A lízing, mint hosszú távú finanszírozási eszköz rövid leírása. A lízing értéke, mint innovatív befektetési módszer. Problémák és módszerek a lízing javítására.
szakdolgozat, hozzáadva 2010.12.23
A lízing lényege és típusai. Lízing, mint finanszírozási forrás kereskedelmi szervezetek számára. Lízingszolgáltatások fejlesztése a Fehérorosz Köztársaságban. Lízingügyletek finanszírozási forrásai. A lízing előnye más befektetési módokkal szemben.
szakdolgozat, hozzáadva 2012.12.27
A lízingműveletek lényegének és típusainak meghatározása. Az oroszországi lízingpiac fejlődésének szervezeti és gazdasági szempontjainak tanulmányozása és jellemzése. Ismerkedés a pénzügyi lízing jellemzőivel. A lízingpiacot befolyásoló főbb tényezők elemzése.
szakdolgozat, hozzáadva 2017.11.14
A lízingkonstrukciók beruházási projektként való alkalmazásának hatékonyságának felmérésének szervezési és módszertani problémái. A lízing főbb típusainak osztályozása, előnyei és hátrányai. A bérleti díj és a lízing jelenlegi helyzete és kilátásai Oroszországban.
szakdolgozat, hozzáadva 2009.05.15
Az oroszországi lízingtevékenység jogi vonatkozásai. A lízing alapfogalmai. A lízingügyletek típusai és hatékonyságuk számítása, a lízing előnyei és hátrányai. Lízingszerződés megkötésének gyakorlati szempontjai. Lízingdíjak és számításuk menete.
szakdolgozat, hozzáadva 2010.07.19
A lízing előnyeinek elemzése a hagyományos vállalkozástámogatási formákhoz képest, típusai és alkalmazási területei. A lízingdíjak jellege és összetétele. Lízingpiac modern körülmények között. A lízingszolgáltatások fejlesztését hátráltató problémák.
Saját pénzügyi források hiányában a lízing az egyik fő pénzügyi eszköz, amely lehetővé teszi a termelés korszerűsítésére irányuló nagyszabású tőkebefektetést.
Az oroszországi lízingpiac növekedési üteme 2006-ban lelassult, és 36%-ot tett ki a 2005-ös 47%-hoz képest. Szakértők szerint a lízing területén ekkor a fő sikereket azokban a szektorokban érték el, amelyeket az állam aktívan támogatott. (repülési ipar és agráripari komplexum).
A 2005-ös lízingműveletek volumenét (több mint 650 millió dollár) főleg Oroszország 40 legnagyobb lízingcége végezte. A lízing teljes volumene 2005-ben körülbelül 2,5 milliárd dollárra becsülhető. (az összes állóeszköz-befektetés mintegy 4,5%-a).
A legnagyobb változások a repülőgépiparban, a légi teher- és személyszállításban, valamint az agráripari komplexumban voltak érzékelhetőek - elsősorban az állami támogatási programoknak köszönhetően. Az országban a lízing fejlődése azt jelzi, hogy az állam érdekelt a hazai tudományintenzív ipar fejlesztésében. Ha nem állami támogatás, akkor 2005-ben például a Dalavia cég nem tudta volna megvásárolni a Tu-214-est. Igaz, nagyon kevés olyan vállalat működik, amely szövetségi lízingkonstrukciók keretében működik, vagy ténylegesen állami támogatást vesz igénybe az agráripari komplexumban. Szakértők szerint a közeljövőben várhatóan ilyen cégek jelennek meg a vasúti közlekedésben a természeti erőforrások kezelése és kiaknázása terén.
A "nem állami" lízingműveletek növekedési ütemének ösztönzése csak az orosz jogszabályokban foglalt számos gátló tényező kiküszöbölésével lehetséges.
Az oroszországi lízingcégekkel jelenleg szembesülő egyik fő probléma a lízingbeadó ingatlanának előzetes visszaszolgáltatására vonatkozó kidolgozatlan eljárások abban az esetben, ha a lízingbevevő nem fizet. A lízingügylet végéig a lízingtárgy jogilag a lízingcég tulajdona. A Polgári Törvénykönyv és más szabályozás azonban nem ad lehetőséget a saját vagyontárgyak előzetes lefoglalására a gátlástalan bérlőtől. A lízingcég csak bírósági úton adhatja vissza ingatlanát. Ismeretes, hogy hazánkban a jogi eljárások 3-4 hónapig vagy tovább is elhúzódhatnak, ráadásul meglehetősen nehéz valós vagyonvisszaadást elérni. A lízingcégnek akár hat hónapig is várnia kell ingatlanára, ezalatt a lízingtárgy gyakran elveszti likviditását.
Az oroszországi lízing fejlődését akadályozó másik nehézség az áfa-visszatérítéssel kapcsolatos problémák. Ahhoz, hogy egy tárgyat bérbe adhasson, egy cégnek először meg kell vásárolnia azt, és áfát kell fizetnie az államnak. Nagy probléma az áfa költségvetésből való visszatérítése. Ez szabad készpénzhiányhoz és a vállalat egyéb projektjeinek felfüggesztéséhez vezet.
A lízing területén hatályos jogszabályok hátrányának tekintik az objektum továbblízingelésének lehetetlenségét is. Az orosz jogszabályok nem írnak elő rendszert az ingatlanok újralízingelésére. A szerződés bármilyen okból történő felmondása esetén a lízingcégnek nincs joga a tárgyat továbbbérletbe adni. Az a tény, hogy az adóhatóság az ügyletet lízingügyletként ismeri el, ami azt jelenti, hogy a lízingcég megkapja az őt megillető összes előnyt (lehetőség a lízingdíjak ráfordításba való beszámítására, a lízingtárgy gyorsított értékcsökkenése, valamint az ingatlanadó csökkentése) csak akkor, ha egy adott ügyfél megrendelésére vásárol egy tárgyat. A szerződés megszakadása esetén vagy újra meg kell vásárolnia, majd bérelnie kell, vagy el kell adnia valakinek.
Tekintettel arra, hogy a lízingügyletekre a jogszabályokban nincs egyértelműen meghatározott fogalom, aktívan fejlődnek az úgynevezett „szürke konstrukciók”, amikor a cégek a lízing esetén nyújtott adókedvezmények „fedezetében” egyszerűen berendezést vásárolnak, gépek stb részletre. Hasonló probléma merül fel abból a szempontból, hogy a jogszabály nem korlátozza a lízingtárgy lízingbevevő általi megvásárlásának előlegét. A tisztességtelenség problémái azonban már a lízingcégek részéről is felmerültek az ilyen típusú tevékenység engedélyezésének megszüntetése után. A szállítók nem tudják elválasztani a lízingcéget az állízingcégtől, amely esetleg nem is lízing, így ez megnehezíti számukra a kedvezmények, halasztások biztosítását az igazi lízingcégeknek.
Az orosz lízing fejlődését a jogszabályi problémákon túl a lízingcégeknek és a gyártóknak hitelező bankok érdeklődésének hiánya is nehezíti. A gyártók és a kereskedők körében nem mindenki érti a lízing jelentőségét az értékesítési volumen növekedésében, hogy a lízingcégek előnyben részesítsék a tárgyi eszközök beszerzését a későbbi lízingeléshez. Legtöbbjük nem ad kedvezményt a lízingcégeknek vásárláskor, részletfizetéskor. A lízingcégek többsége finanszírozási nehézségekkel küzd. A bankok még nem hiteleznek független lízingcégeknek. A bankok és a gyártók lízingkonstrukciókhoz való hozzáállásának változása elsősorban attól függ, hogy a lízingcég a nemfizetés miatti előzetes végzésben visszaadhatja-e ingatlanát.
Számos lízingcég sorsa – mind szövetségi, mind regionális szinten – a közpénzektől függ. Ráadásul a lízingszolgáltatási piac fejlődésének ösztönzésével az állam 50%-os támogatást nyújt a tranzakciós biztosításhoz, vagyis a lízingbevevő csak a biztosítási összeg felét fizeti a biztosítónak, a többit pedig közvetlenül az állam. közvetlenül a biztosítónak. Ennek fényében a lízingpiac növekedési ütemének lassulása (53% - 2007-ben, 21% - 2008-ban) arra késztet bennünket, hogy elgondolkodjunk az orosz költségvetés növekedésétől és a lízing támogatására rendelkezésre álló források mértékétől. egyes becslések szerint ma a lízingpiacon ezen források 30-35%-a költségvetési eredetű.
