Az NPF "Jólét" továbbítja Boris Yordan biztosítási eszközeit. Apple nyugdíjas számára. Miért érdemes megengedni, hogy az NPF befektessen külföldi eszközökbe. Az Orosz Föderáció Értékpapírja

Az NPF meghatározása.

A nem állami nyugdíjalap keretében megértik a szociális biztonsággal foglalkozó nonprofit szervezetet, különleges szervezeti és jogi formanyomtatvánnyal, amelyek tevékenységének legjobb végrehajtására szolgálnak. Az NPFS ugyanazon elv szerint működik, mint az Orosz Föderáció nyugdíjalapja.

Az NPF fő tevékenysége a nyugdíj-megtakarítások felhalmozódása, az eszközök által egyértelműen meghatározott befektetései, a pénzeszközök megfontolása, valamint a nyugdíjalapok halmozódó részének kinevezése és kifizetése.

Egy kis történelem

Az Oroszország nem állami nyugdíjalapok története 1992-ben kezdődik. 1994-re mintegy 350 vállalkozás Oroszországban volt az NPF rövidítése a címben.

Az NPF-számot 2007-ig körülbelül egy szinten tartották, de később jelentősen csökkent a jogszabályok szigorításával kapcsolatban. Sok NPF önállóan vagy úgy döntött, hogy egyesíti a nyugdíjpiacon erősebb résztvevőket.

Az NPF üzemeltetési elvei.

A munka 3 alapelvre épül:

1. NPF - A szervezet non-profit, és ez biztosítja, hogy az alap alapítói semmilyen körülmények között ne kaphassanak pénzügyi osztalékot a nyugdíjalap tevékenységéből.
2. Biztonságos befektetés: Ez azt jelenti, hogy az NPF befektetése, hogy vissza fog térni, és további jövedelmet eredményez. A törvény szerint az NPF-nek nincs joga más szervezetek kölcsönzésére. De a készletpiacokon befektethetnek eszközöket és kötvényeket.
3. A nyugdíjmegtakarítások védelme: Ez az elv azt jelenti, hogy a harmadik felek, köztük az állam nem jogosultak az NPF nyugdíj felhalmozódása. A nem állami nyugdíjalapok jogosultak az Alap betéteseinek pénzeszközeinek tulajdonjoga, és közvetlen felelőssége biztosítja a nyugdíjalapok kifizetését ügyfeleiknek. Így nincs harmadik felek még az NPF-ben felhalmozott megtakarításokat is.

Az NPF tevékenysége.

A nem állami nyugdíjalapoknak joga van a következő kivételes tevékenységeket vezetni:

1. Nem állami nyugdíjbiztosítás (NGO). Ez a fajta tevékenység azt jelenti, hogy a nyugdíjalap összegyűjti a betétesek nyugdíjalapjait, a nyugdíjtartalékokat és nyugdíjakat fizet. Az NPF betétesei, a nem kormányzati szervezetek megállapodásai szerint az Alap javára történő nyugdíjjárulékot fizetnek. A nyugdíjalap viszont az alapokat a jövedelem megszerzése érdekében fekteti be, és amikor az alapítványok a nyugdíj betéteseinek kifizetésére fordultak, további nyugdíjalapokat fizet.
2. Kötelező nyugdíjbiztosítás (OPS). A nem állami nyugdíjalapok az OPS biztosítók, ezt a tevékenységet szerződés alapján végzik, amely a biztosított személy és az NPF. Az NPF biztosítási tevékenysége az, hogy az Alap felhalmozza a betétesek pénzeszközeit, befekteti őket a törvény által meghatározott eszközökbe, és további nyugdíjakat fizet a vonatkozó körülmények előfordulásakor.
3. Szakmai nyugdíjbiztosítás (PPP). Oroszországban tervezik, hogy egy különleges nyugdíjrendszert vezessenek be a káros termelésben alkalmazott polgárok számára. Sok vállalkozás már különleges programokat hoz létre a munkavállalók számára.

ADATOK 3 A tevékenység irányai nem keresztezik egymást, és megfelelően vannak egymástól. A három irányba halmozott eszközöket külön-külön veszik figyelembe, és nem keverednek össze. Ez garantálja az átlátható NPF pénzügyi rendszert.

Az NPF és a funkciók megbízhatóságának garanciája

Mi garantálja az NPF megbízhatóságát?

Az NPF tevékenysége a társadalmi-felelősségteljes tevékenységre utal, amely magában foglalja az NPF megbízhatóságának legmagasabb követelményeit és tevékenységük ellenőrzését:

• Az NPF tevékenység az Orosz Föderáció Munkaügyi Minisztériuma és a pénzügyi piacok szövetségi szolgáltatása (FSFR).
• A speciálisan létrehozott letétkezelői alap magánellenőrzést végez a befektetési portfólióra vonatkozó jogszabályoknak való megfeleléssel kapcsolatban.
• Az NPF-t az Alapítóbizottság irányítja, amely a Charta szerint alakul ki. A Tanács kidolgozza és jóváhagyja a szabályokat, amelyek alapján az alapítvány végrehajtásra kerül. Az érintett ellenőrző szervek regisztrálják ezeket a szabályokat.

A nem állami nyugdíjalapok eszközeinek elhelyezésére szolgáló tárgyak

Az NPF-nek joga van a nyugdíjalapok befektetése, csak további jövedelem elérése érdekében. Oroszországban az NPF rövid távú befektetőkre utal. A nyugdíjkészletek közzététele, a nyugdíjalap nem fektethet több mint 20% -át az alapok egy objektumban. Ezenkívül az elismert idézetek nélküli értékpapírok részesedése nem haladhatja meg a tartalék teljes összegének 20% -át is. Az NPF-t nem vizsgálták az alapítvány alapítói által kiadott tartalékok több mint 30% -ával.

Az NPF-nek nincs joga a tartalék nyugdíjalapok több mint 50% -ának befektetése a következő eszközökben:

• szövetségi statestorms;
• Az Orosz Föderáció témáinak értékpapírja;
• Vállalati részvények és kötvények;
• Számla;
• Bankbetétek és ingatlanok.

Az NPF befektetési tevékenységét a kockázat mértékére helyezik. Például, tárgyak, a kockázat az alapok, amelyek több mint 50% -kal, a NPF joga eszközeinek legfeljebb 10% -át fenntartja. Ha a veszteség kockázata 25-50%, a rendelkezésre álló tartalékok százalékos aránya 20-ra emelkedik.

A nem állami nyugdíjalapok minden hónapban kötelesek összeállítani és küldeni a befektetési tevékenységüket az ellenőrzéshez.

Fontos jellemzők

Az Orosz Föderáció adókódja olyan állampolgárokat kínál, akik további nyugdíjat gyűjtenek, számos előny. Panziók, amelyeket az NPF fizetnek a betéteseihez, nem adóztatják. Ezenkívül az NPF befektetői személyes számlájára érkező jövedelem nem az adózás hatálya alá tartozik.

Ha az NPF-ben szereplő fióktulajdonos, akkor kénytelen lesz elhagyni az Orosz Föderáció korlátait, a nem állami nyugdíjalapnak fizetett további nyugdíjat, bármilyen esetben megkapja (függetlenül az állampolgárság megváltoztatásától vagy a tartózkodási helyétől függetlenül) ). A külföldön élő nyugdíjasok egyetlen különbsége az, hogy minden évben meg kell erősíteni a betétes, hogy a betétes életben van, és most egészséges.

Válás esetén a nyugdíj-megtakarítások teljes mértékben mentésre kerülnek a hozzájáruláshoz, és lehetetlen visszafizetni őket harmadik felek mellett a bíróságon keresztül.

A betétes halála esetén a nyugdíjfizetései az örökség sorrendjében rokonok felé indulnak.

Panziók átutalása az NPF-be: Hogyan válhat letétbe

A további nyugdíj megkezdéséhez csak 2 lépéseket kell végrehajtania:

1. Válasszon megfelelő NPF-t, és megállapodást kötjön vele.
2. Küldje el az Orosz Föderáció nyugdíjalapjába az NPF-re való áttérés befejezett alkalmazását.

Válassza ki a panzió lefordításának legmegfelelőbb lehetőségeit, amely segít az NPF minősítéseknek, amelyek tájékoztatást adnak egy vállalat relevanciájáról, például Lukoil-Garant, Sberbank, jólét és mások számára.

Az Orosz Föderáció nyugdíjalapjának nyilatkozatot küldhet a Nyugdíjpénztári Tanszéken a nyilvántartásba vétel helyén, vagy jelentős biztosítja az alkalmazást, és elküldi azt az orosz hozzászólásnak. A második esetben a bélyegző dátuma az alkalmazás dátumának tekintendő.

A nyugdíjrendszer törvénye szerint 2014 óta a nyugdíj felhalmozódó része 6% -ról 2% -ra csökken. A nyugdíjat az NPF-re történő átviteli időtartama az alkalmazás alkalmazásának időpontjától függ, ezért fontos 2013 végéig, hogy a FIU javára válasszon, vagy megállapodást köt a nem állami nyugdíjalapokkal.

Következtetés

A nem állami nyugdíjalapok kényelmes és hasznos struktúrává váltak a kívánt nyugdíj felhalmozódására. A mai napig ez egy stabil és megbízható módja annak, hogy megőrizze és megszorozza azokat a pénzeszközöket, amelyekből a munkaügyi nyugdíj további részét fizetik. Mivel az NPF tevékenységét szigorúan szabályozzák és ellenőrzik a törvény, biztosítják a befektetett alapok biztonságának garanciáját. A nem állami nyugdíjalapok lehetővé teszik az orosz állampolgárok bizalmát, hogy megvizsgálják a jövőt.

- Pénzt kaptak, felvették a kezüket, és kimentek,
lengő, hogy lengő lógó lámpa a hajón "
Isaac Babel. Labor Kaz.

A 2010.1.01.01.01-től 6,8 millió ember részesült a nem állami nyugdíjbiztosítás rendszerében. (Ez megfelel az alkalmazott teljes számának 10% -ának). A nem állami nyugdíjalapok (legnagyobb biztosítási tartalékok és megtakarítások) eszközei folyamatosan nőnek, és már meghaladják a kölcsönös befektetési alapok nettó eszközeit (641 milliárd rubel. 365 milliárd rubel ellen) 78.
A nem állami nyugdíjbiztosítási ágazat az elmúlt 10 évben növekedési szakaszban (a kis alapok megnyitása - 2000-ben 227-től 270-ig), majd csatlakozott a versenyképes kiválasztás útjához, fokozatosan extrudálva a gyenge, nem hatékony résztvevőket, elhagyva A legerősebb és fenntartható (az NPF-szám 2010-ben 165-re csökkent). A pénzügyi instabilitás időszaka 2008-2009 Csak a megadott folyamatok gyorsították.

A nyugdíjipar szerkezete és befektetési lehetősége

Az Oroszország pénzügyi helyzetének javítása 2000-ben - 2005-ben. (A monetizáció növekedése, a kifizetési mérleg normalizálása, a tőzsde forradalmainak helyreállítása és a tőzsdei tőkésítés, a magas olajárakhoz kapcsolódó valós ágazat bevételeinek növekedése) a másikhoz képest előre haladva vezetett Pénzügyi intézmények, a nem állami nyugdíjalapok fejlesztése (NPF). Ezután az NPF-piac növekedési üteme lelassult, de a versenyképes mechanizmusok, a piaci szereplők minőségének megszilárdítására és javítására irányuló folyamatok fokozódtak.
Az Oroszország Belügyminisztériumának és Oroszország Szövetségi Pénzügyi Minisztériumának NPF-felügyelői szerint a licencelt NPF-ek száma folyamatosan nőtt 227 (2000. január) 270-ig (2005. január), majd 165-re csökkent (2010. január) ), fenntarthatóan magas az NPF koncentrációja Moszkvában és St. Petersburgban (lásd 6.1. Táblázat.). A részesedése NPF Moszkvában nőtt 42,3% (2000 szeptember) 53,9% (január 2010), St. Petersburg - 6,2% -ról 7,9% -ra csökkent. Egyéb nagy régiók az NPF számában a Sverdlovsk régió és a Tatarstan Köztársaság: részesedése 3% (2010. január). 79.

6.1. Táblázat. Az NPF regionális eloszlása.

Az NPF koncentrációja Moszkvában a biztosítási tartalékok tekintetében magasabb, mint az NPF koncentrációjának szintje (53,9%, 6.1. Táblázat.). A részesedése Moszkva NPFs a biztosítási összeg tartalékok a nem állami nyugdíjbiztosítási ágazat 88,1% (497.400.000.000 rubelt), St. Petersburg NPF - 0,5% (2,8 milliárd rubel), NPF Hanti-Manszijszkban AO - 5,3% ( 29,9 milliárd rubel). 7
A befektetési piac által végrehajtott NPF, oligopolysity, uralja a kis csoport ágazati NPFs kapcsolatos legnagyobb kibocsátók, elsősorban az exportőrök a gáz, olaj, acél, színesfémek és gyémánt, az energia és a közlekedési vállalatok. A legnagyobb NPF összehasonlító jellemzői a beruházások tekintetében 6.2. Táblázat.

6.2. Táblázat. A legnagyobb NPF összehasonlító jellemzői a nyugdíjtartalékok és a nyugdíjmegtakarítások méretéről (2010. 01.

Ennek eredményeképpen az NPF beruházás tekintetében a következő formanyomtatvány ( 6.3. Táblázat.).

6.3. Táblázat. A legnagyobb NPF-ek összehasonlító jellemzői a nyugdíjkészletek és a nyugdíjmegtakarítások méretéről (2003.01.01. És 2003.01.01., 2010. 01.

* A 6.2. Táblázat adatainak megfelelően számítva

5 legnagyobb NPF (teljes számuk 3% -a) a teljes nyugdíjtartalékok és megtakarítások mintegy 70% -át képezik, beleértve. A legnagyobb - NPF "GASHOND" - a teljes összeg 43,2% -a ( táblázatok 6.2 - 6.3). 12 NPF-ben nyugdíjkészletekkel és megtakarításokkal több mint 5 milliárd rubel. A kumulatív nyugdíjtartalékok és megtakarítások 85% -a van. Az NPF - kis pénzügyi intézmények túlnyomó többsége: 112 NPFS formázza a biztosítási tartalékokat és felhalmozódást kevesebb, mint 500 millió rubel. Ezek az NPF-ek (a számok 68% -a) a tartalékok és megtakarítások teljes mennyiségének 2,5% -át teszik ki. Ugyanakkor vitatható a nem állami nyugdíjipar futásának növekedéséről, mivel 2003-ban az NPF kisebb pénzügyi intézmények voltak: 219 NPF (a szám 85,5% -a) 100-nál kevesebb, mint 100 millió rubel. Mindegyik, az összes tartalék kevesebb mint 7% -át tette ki.
A nyugdíjiparban a koncentráció / oligopólium magas szintje, a legnagyobb vállalkozásoktól való függése, a pénzügyi intézmények dominanciája, amely (az alacsony mennyiségű tartalékok és megtakarítások) nem versenyképes piaci szereplők, határozza meg a szükségességet Folytassa az NPF rendszer fejlesztését és szerkezetátalakítását.

A beruházások felépítése és kockázata NPF

Az Orosz Föderáció Belügyminisztériuma és az Oroszország Szövetségi Pénzügyi Pénzügyi Minisztériuma szerinti NPF-felügyelet szerint az NPF Eszközök portfóliójának szerkezete 1996-2006-ban. volt a következő űrlap ( 6.4. Táblázat.).

6.4. Táblázat. A beruházások felépítése NPF,%

Az aggregált NPF beruházási portfolió struktúrájának dinamikájának elemzésének eredményei 1995-2006 között. Menj le a következőre. Kezdetben a portfólió a szövetségi állampapírokra összpontosított (a leginkább nyereséges), a bankbetétek és a számlák. Ezután, mint a tőzsdei növekedés és az állami bumag nyereségességének csökkentése, a befektetési portfólióban a vállalati értékpapírok aránya folyamatosan megnő (1997-ben 50% -ról 75% -ra 2006-ban). A vállalati értékpapírok részvényei és kötvények részesedései; A számlák részesedése 2001-2006 között jelentősen csökkent (több mint 1,7-szer).
A legnagyobb NPF beruházási portfólióinak (a piac 65% -a) beruházási portfólióinak modern adatai szerepelnek 6.5. Táblázat.. Alapjuk alapján az NPF részesedésében súlyozott eszközök átlagos aránya a nem állami nyugdíjazási biztosítási piacon. Az elemzés eredményei azt mutatják: a) csökkenti a vállalati értékpapírok (részvények és kötvények) összesített arányát 47% -ra (összehasonlításra: 2006-ban az összes NPF-ben való részesedése 65% volt); b) a kockázatos eszközök nagy aránya (részvények és befektetési részvények aránya - 43%); c) a rögzített megtérüléssel rendelkező eszközök alacsony aránya (a különböző kibocsátók kötvényeinek kumulatív részesedése körülbelül 29%); d) A monetáris likviditás jelentős tartalékának felhalmozása (részvény - 21%).
Amint az elemzésből, a nyugdíjalapok befektetésének profilja is látható, annak ellenére, hogy a kockázatmentes eszközök és a csökkentett kockázati szintű szamár jelentős hányada meglehetősen kockázatos. Az NPF beruházási portfóliójának szerkezete követi a részben "likviditási párnák" által kiegyensúlyozott értékpapírok struktúrájának dinamikáját és változásait, amelyek megakadályozzák, hogy megakadályozzák a 2008-as pénzügyi transzmórák ismétlését, amelyek a fellebbezést hordozó pénzügyi eszközök valamennyi kockázatait hordozzák rajta, bár az állam által létrehozott korlátokon belül az eszközök szerkezete.

Az NPF rendszer fejlesztésének kilátásai

A jövőben a nyugdíjiparban a magas koncentráció megőrzése megőrzi, a legnagyobb vállalkozásoktól való függőségét, a kis intézmények előfordulását. A leginkább életképes NPF-ek továbbra is a nagyvállalatok vagy csoportjaik kiegészítő intézményei maradnak. Ugyanakkor a piaci szereplők közötti verseny növekedni fog, az univerzalizáció és a konszolidáció folyamata, a legerősebb és pénzügyileg fenntartható, amely a lakossági ügyfélre összpontosít, felfedezi az irodákat a régiókban, növeli a likviditási tartalékokat a pénzügyi elleni védelem érdekében sokkok stb.
Az orosz értékpapírpiacot kínáló pénzügyi eszközök, amelyek a világ egyik leggyakoribbé válnak, és amelyekben a nyugdíjtartalékok és a nyugdíjkötések befektetnek, elkerülhetetlenül viszonylag nagy kockázatot jelentenek.
Így az üzemeltetési struktúra, az NPF-ipar konszolidációjának folytatása, valamint a túlzott illékony oroszországi értékpapírok túllépése nagy kockázatokat fog megtartani a lakosság nyugdíjazási pénzére.

6.5. Táblázat. A legnagyobb NPF beruházási portfóliójának felépítése (2009 vége - 2010 eleje) 83 - Lásd

Hány ilyen eszköz a "jövő", az Ügynökség nem nyilvánosságra hozza. Az NPF maga a "jövő" A beruházások szerkezete szintén nem nyilvánosságra hozza. Raex Rating Agency először hozzárendelte neki a BB minősítését - egy új módszertanra, bár az alapnak volt egy minősítése, majd emlékeztetett ...

A vállalati és szuverén Raex minősítések igazgatója Alexandra Taranenikova

Raex hitelminősítő intézmény ("szakértő RA") maradt a nyugdíjalap (NPF) "jövőbeli eszközei" - az új módszertan szerint, az Ügynökség egyszerre hatodik lépéssel minősítette őt az alábbiakban: BB- (a régi módszertan szerint) , az alap minősítése volt a). A RAEX üzenet azt mutatta, hogy a minősítés felülvizsgálata nem értelmezhető visszaeséként, de eddig a "jövő" minősítése a legalacsonyabbnak bizonyult a legalacsonyabbak között, amelyek új módszertanban kapták őket, bár a "jövő" A biztosított személyek száma (4,5 millió) és a nyugdíj-megtakarítások szerint az NPF között vonzott (290 milliárd rubel). Néz.

"Az új módszertan kulcsfontosságú pontja az eszközök minősége - elkezdtük értékelni őket sokkal keményebb" - mondja a vállalati és szuverén Raex Ratings igazgatója Alexander Tarannikov. Az ügynökség módosítja a hitel minőségét, a likviditásukat és számos más mutatót követően.

Ha a korrigált eszközöknek a könyv szerinti értékének aránya 0,7 alatt van, az ügynökség negatívan becsüli minőségüket. Ezenkívül a Raex megváltoztatta saját tőkemegfelelési minősítését - most az Ügynökség megvizsgálja a befektetett eszközök minőségét. "A megbízhatóság kritériumának megfelelı eszközöknek ki kell terjedniük az alap működési költségeit. Ebben az esetben úgy véljük, hogy az Alapítvány stabil, és képes lesz finanszírozni magukat "- magyarázza Tarantnikov.

Mindez és befolyásolta a "jövő" új minősítését. Az Alapítvány nagy arányban rendelkezik az alacsony minősítésű tárgyakban, a tőkemegfelelés alacsony szintjének és a kapcsolt felek magas aránya a Raexben. Hány ilyen eszköz a "jövő", az Ügynökség nem nyilvánosságra hozza. A "jövő" önmagában nem teszi közzé beruházásainak szerkezetét.

FG A jövő az NPF jövőjéhez tartozik, mielőtt a katasztrófa előtt a katasztrófa a Római Avdeev Moszkvában. Érdekes, hogy mi fog történni a jövőbeni nyugdíjasok pénzével, akik az NPF jövő JSC nyugdíjmegtakarítását bízták meg?

Az NPF "jövője" a nyugdíjmegtakarítás szempontjából a legnagyobb nem állami alapok közül három. Csak a június végén a folyó év, az Alap 289,6 milliárd nyugdíj megtakarítást mutatott 4,4 millió ember.

Most azonban, hogy kövesse a "jövő" megbízhatóságát a minősítési ügynökségek minősítéseinek segítségével, az érdekeltek meghiúsulnak. NPF "elutasította" a minősítési ügynökséget "szakértő RA".

A piaci szereplők azt sugallják, hogy az értékelés hiánya segíthet a Mintu elrejtésében az alapon elérhető problémák elrejtése, pontosabban az alapok ügyfeleinek problémái, akik bízták a pénzük "jövőjét".

Az NPF jövőbeli ügyfelei letétbe kerülnek?

Tavaly októberben ismertté vált, hogy a jövőbeni pénzügyi csoport, amely az összes benne szereplő NPF-ekkel szerepel a Moszkvai Hitel Bank által kiadott kölcsön és az O1 Csoport.

Ezután a "jövő" elvégezte a részvények kezdeti elhelyezését a tőzsdén. A részvények 20% -át elfogyott, Mintz 11,7 milliárd rubelt kapott. Ennek az összegnek a része, írta a "Vedomosti", tervezett, hogy levonja az adósság bevonatot az ICD előtt.

Abban az időben az FG "jövő" 78% -át a bank ígérte.

2015 elején az O1 csoport 106 millió eurós adósságot tartott a Moszkvai Hitel Bankból, 4 hónap után - további 9 milliárd rubel. Tavaly tavasszal a bank vette a bankot a Banknak és az FG "jövőben". A zálogjog az NPF "jövőjét" és az NPF "URALSIB" részvényeit szolgálta.

Tehát kiderül, hogy az IPO-ba vonzott alapok az adósság-lefedettséghez mennek, hogy a minaszódtartók megjelentek ...

És itt ismét emlékszem topilin szavak a pénzügyi piramisokrólamely csak az új "injekciók" rovására is létezhet. Végtére is, nem a múlt, óta a "jövő" pénzügyi csoportjának IPO, a május végén, további kibocsátásokat jóváhagytak a részvényesek rendkívüli ülésén!

Az Oroszország Bankja egy olyan javaslatot fog figyelembe venni, amely a nem állami nyugdíjalapok (NPF) külföldi pénzügyi instrumentumokra fektet be. Ezt a közelmúltban jelentették az első helyettes elnöke a Központi Bank Sergei Shvetsov. Bár egyetértett abban, hogy a nyugdíj-megtakarításokat bizonyos belső erőforrásként vették fel, amely hozzájárul az orosz gazdaság fejlődéséhez, maga az ötlet nagyon logikus. Végtére is, a nyugdíjalapokat az országi kockázatoktól, valamint annak lehetőségével kell helyettesíteni, hogy nagyobb megtérülést helyezzenek.

Annak érdekében, hogy elérjék a kívánt szintet diverzifikációs sima a ciklusban a nemzetgazdaságban, természetesen, több eszközökre van szükség, mint az orosz piac kínál ma. Annak ellenére, hogy összetett vitát fognak kísérni egy összetett vita, amelynek fő áramlása a következő évre lesz, a központi bank készsége komolyan gondolkodni a javaslatra, hogy fektessen be a pénzügyi megtakarítások külföldi eszközökbe történő befektetési alapjait pozitív jel az egész iparág számára.

Miért van szükség

Először is, a nemzetgazdaság ciklikusságával szembeni biztosítás. Ha a válság felemelkedik az európai országokban, akkor az amerikai papírra vagy a fejlődő államokba juthat. Mindenesetre az országkockázatokból származó fedezet a szokásos világvédelem. Szinte minden külföldi nyugdíjalap, amely nagy mennyiségű alapot irányít, stabil és magas hozamot mutat be, lehetőséget biztosít a nemzetközi tőzsdékben forgalmazott értékpapírokra. NPF Oroszországban, sajnos, nincs ilyen lehetőség.

Másodszor, sok befektetési guru most beszél, hogy a nyugdíjazási pénznek van értelme befektetni azokban az országokban, ahol a dolgok jól vannak a demográfiai. Ez segít kompenzálni az összes fejlett állam számára jellemző demográfiai kockázatokat.

Harmadszor, az orosz tőzsde állama most nem teszi lehetővé számunkra, hogy fontolja meg az eszközöket, a legvonzóbb a világon. Igen, és az orosz indexek tőkésítése nem összehasonlítás a globális mutatókkal. Például, ha a nagybetűs a tőzsdei Oroszországban kevesebb, mint 50000000000000 rubelt, a költségek társaságok részvényei csak azokra a New York Stock Exchange már meghaladja a $ 22000000000000, és a növekedési potenciál és dinamika vannak nagyon jó .

Az OECD adatai a valós jövedelmezőségét beruházások pénztárak arra utal, hogy a leghatékonyabb rendszer azokban az államokban, amelyek aktívan befektetett külföldi papírt. Például a holland pénzeszközei - a legaktívabb játékos ezen a területen - tavaly 7,2% -os valós hozamot mutatott. Az orosz mutatók sokkal szerényebbek - 5,4%. A legmagasabb valós jövedelmezőséget az Örményország (9%), Lengyelország (8,3%) és Horvátország (7,6%) alapja (7,6%) mutatta ki, amely lehetősége van külföldre befektetni.

Egy másik fontos pont - az idén nyáron, a központi bank helyzete, amely korlátozza az egy kibocsátó és a kapcsolódó személyek csoportjának az NPF-hez történő befektetését. Ugyanakkor Oroszországban a piac nagybetűvek nagy része kis számú vállalatra esik. Csak hat kibocsátó (főként az árucikkektől) a tőzsde értékének több mint 40% -át képezi. Ebből következik, hogy a nyugdíjalapok kiválasztása kicsi.

Ennek megfelelően legalább két oka van annak, hogy a külföldi eszközök érdekesek lehetnek: a nagyobb tőkéhez való hozzáférés növelése és az eszközminőséggel kapcsolatos kockázatok csökkentése. Az NPF-képességek bővítése a beruházások tekintetében képes arra, hogy pozitív hatással legyen az orosz gazdaságra az olaj- és gázágazat függőségének csökkentése szempontjából.

Melyek a kockázatok

A leggyakrabban a kérdés merül fel, hogy az NPF-nek problémái vannak-e az Egyesült Államok és az EU országai szankcionálása miatt külföldi eszközökbe történő befektetés. Fontos megjegyezni, hogy természetesen nem lesz a meglévő paradigmák megsemmisítése. Az NPF lehetőségeinek bővítése nem jelenti azt, hogy a nyugdíj-megtakarítások minden eszköze azonnal rohanni fog a külföldi helyszínekre.

A legtöbb alapot továbbra is be kell fektetni az orosz tőzsdén, egy egyszerű okból - senki sem teszi lehetővé, és szükség van a nyugdíjpénztárra is az orosz pénzügyi iparban.

Ha beszélünk kockázatok szankciókat és nem túl meleg kapcsolatokat néhány országban, emlékeztetni kell arra, hogy a legtöbb orosz nemzetközi tartalékok, és ezek alapok és a Központi Bank, és a szuverén alapok fektetett Egyesült Államokban és Európában. Ugyanezek az államok és régiók vezetnek a kibocsátók listájában, amelynek az értékpapír-nyugdíjalapok az egész világban fektetnek be.

Az ilyen beruházásokat alig lehet kockázatosnak tekinteni, mivel a kibocsátási államok megpróbáltatása valahogy befolyásolhatja őket, maguk ellen fordíthatják őket. Ha a kockázatok léteznek, akkor ezek a hagyományos befektetési kockázatok. De mindenhol vannak, és nincs több száz százalékos biztosításuk ellenük.

Az NPF-beruházások relevanciája a külföldi eszközökben az IPC-k bevezetésére irányuló pénzügyi hatóságok (egyéni nyugdíjfőnök) terveivel kapcsolatban, és ez egy lépés az önkéntes nyugdíjbiztosítás fejlesztése felé. Az emberek hozzájárulnak a rendszerhez, és természetesen a befektetés megtérüléséhez kell kapcsolódniuk. Ha ezek a beruházások is biztosítottak az országkockázat ellen, akkor növelni fogják a bizalmat a megtakarítások formájában.