A mutató azt jelzi, hogy a saját forgótőke mekkora hányadát teszi ki a pénz és annak megfelelői. A saját forgótőke rugalmassága a készpénz és a saját forgótőke arányát mutatja.
A mutató magas értéke azt jelzi, hogy a vállalat saját forgótőkéjének felhasználásával képes teljesíteni a legsürgősebb kötelezettségeket. Ha a mutató értéke nulla alatt van, akkor a vállalat stabilitása megbomlik. Ez arra utal, hogy a vállalat kölcsönzött forgótőkétől való függése jelentős. A társaság nem lesz képes önállóan forgótőkét képezni és forgóeszközeit kizárólag saját tőkéből finanszírozni. A kölcsöntőkétől való nagymértékű függés közép- és hosszú távú kockázatokat jelent. A jelenlegi feltételek mellett a cég hatékonyan tud működni, de a hitelfelvétel költségeinek emelkedése, a hitel- és tőkepiaci hozzáférés megszűnése forgóeszköz-finanszírozási problémákhoz vezethet.
A mutató értékének növelése érdekében célszerű a saját tőke összegének növelése és a vagyonszerkezet optimalizálása felé törekedni. Ez csökkenti a hitelezőktől való függőséget a működőtőke-képzés terén.
Saját forgótőke manőverezhetősége = Készpénz / Saját forgótőke
JSC "Web-Innovation-plus"
Mértékegység: ezer rubel
| Egyensúly | 2016.12.31-én | 2015.12.31-én |
| Eszközök | ||
| I. BEFEKTETETT ESZKÖZÖK | ||
| AZ I. SZAKASZ ÖSSZESEN | 76 | 120 |
| II. FORGÓESZKÖZÖK | ||
| Készletek | 34 | 37 |
| Követelések | 15 | 52 |
| Készpénz és készpénznek megfelelő eszközök | 75 | 46 |
| A II. SZAKASZ ÖSSZESEN | 124 | 135 |
| Egyensúly | 200 | 255 |
| Kötelezettségek | ||
| III. SAJÁT TŐKE ÉS TARTALÉKOK | ||
| SZAKASZ ÖSSZESEN III | 40 | 40 |
| IV. HOSSZÚ TÁVÚ FELADATOK | ||
| A IV. SZAKASZ ÖSSZESEN | 70 | 70 |
| V. RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK | ||
| ÖSSZESEN AZ V. SZAKASZBAN | 90 | 145 |
| Egyensúly | 200 | 255 |
A saját forgótőke manőverezhetősége (2016) = 75 / (40+70-76) = 2,21
Saját forgótőke manőverezhetősége (2015) = 46 / (40+70-120) = -4,6
2015-ben a társaság hitelezőktől függött a működő tőke képzésében. Ezt bizonyítja a saját forgótőke manőverezhetőségi mutatója, amely nulla alatt volt. 2016-ban azonban csökkent a befektetett eszközök összege, így a társaságnak volt elegendő saját forrása saját forgótőke kialakításához. Ennek eredményeként megnőtt a saját forgótőke rugalmassága, és a társaság a működő tőkéjének egy részét finanszírozni tudja.
A funkcionális tőke mozgékonysági mutatója a funkcionális tőke részesedése.
A funkcionális tőke (saját forgóeszközök) pedig a csoportok és a rövid lejáratú kötelezettségek különbözete és.
Megjegyzem, hogy gyakran használnak egyszerűbb lehetőséget. Bármelyik használható.
Először meg kell határoznia és , majd be kell cserélnie őket a képletbe:
1210 / sor (mérleg 1200 sora - (P1 plusz P2))
Megnövekedett készletszint a saját forgóeszközökben (funkcionális tőkében)
Csökkent készletszint a saját forgóeszközökben (funkcionális tőkében)
A túlzott mértékű gyarapodás inkább negatív tényező, mivel a vállalkozás túlkészletének növekedését jelzi.
Még a túlzott csökkenés is inkább pozitív tényező.
Megjegyzések
A cikkben szereplő mutatót nem a számvitel, hanem a pénzgazdálkodás szempontjából vizsgáljuk. Ezért néha másként is definiálható. Ez a szerző megközelítésétől függ.
A legtöbb esetben az egyetemek a definíció bármely változatát elfogadják, mivel a különböző megközelítések és képletek eltérései általában legfeljebb néhány százalékon belüliek.
A mutatót a fő ingyenes szolgáltatásban és néhány más szolgáltatásban veszik figyelembe
Ha pontatlanságot, elírást lát, azt is jelezze a megjegyzésben. Igyekszem a lehető legegyszerűbben írni, de ha valami még mindig nem világos, kérdéseket és pontosításokat írhat az oldal bármely cikkéhez a megjegyzésekben.
Üdvözlettel, Alexander Krylov
A tőkerugalmassági mutatót a pénzügyi stabilitás elemzésének részeként alkalmazzuk. Meg kell határozni a vállalkozás kölcsönzött pénztől való függését. Ezenkívül az érték lehetővé teszi a potenciális fizetőképesség meghatározását.
Az agilitási együttható a vállalat hatékonyságának értéke.
Meghatározza a vállalat hitelezőktől való függetlenségének mértékét. Ez magában foglalja a forgótőkét is. A magas arány nagy mennyiségű forgótőkét biztosít.
Ezek az alapok a vállalat aktív fejlődésének egyik feltétele. Az ő költségükön a cég terjeszkedik, modernizálja alkatrészeit. Az együttható meghatározásához el kell osztani a forgótőkét a tőke összegével. Ez a mutató a következő szempontokat tükrözi:
A cég függetlensége alapvető a fejlődéséhez, a csődmegelőzéshez.
A mozgékonysági együtthatók kiszámítása különféle képletekkel történik. A számításokhoz szükséges információkat a társaság mérlegéből veszik. A számításokhoz használt adatoknak a lehető legpontosabbaknak kell lenniük. Csak ebben az esetben lehet megbízható eredményt elérni. Tekintsük a legegyszerűbb számítási képletet (a sorokat a mérlegből veszik):
(1300. sor - 1100. sor) / 1300. sor
Az 1300. sor a szervezet saját tőkéjének összege. A számítások első szakasza (1300. sor - 1100. sor) segít meghatározni a saját forgótőke összegét. Ezt a képletet normál körülmények között használják.
Ha a vállalat kötelezettségei közé tartozik a legtöbb, akkor érdemes más, összetettebb képletet használni. A számítás során egy további mutatót használnak - az 1400-as sort. Tekintsük a második képlet alakját:
((1300. sor + 1400. sor) - 1100. sor) / 1300. sor
Egy másik képletre van szükség, ha a struktúra nagy része rövid lejáratú kötelezettségekből áll:
(1200. sor - 1500. sor) / 1300. sor
Ez a képlet számításokhoz is használható:
((1300. sor + 1400. sor + 1530. sor) - 1100. sor) / (1300. sor + 1530. sor)
FONTOS! A képletet a vállalat jellemzőinek megfelelően kell kiválasztani. Ez pontosabb eredményeket biztosít.
A képlet a következő értékeket használja:
A megfelelő mutatókat a mérlegből veszik.
A képlet szerinti számítások eredményeként egy bizonyos együtthatót kapunk. Ez alapján lehet megítélni a cég tevékenységének jellemzőit. Tekintsük egyik vagy másik együttható értékét:
A 0,6-os arány nem feltétlenül jó társaságot jelent. Minden a gazdasági tevékenységének sajátosságaitól függ. Ha a cég hosszú lejáratú (1 éves lejáratú) hitelt vesz fel, a 0,6-os együttható a vállalat hitelfüggőségét jelzi. Ez annak köszönhető, hogy a vállalkozás nyereségét kamatfizetésre fordítják. Emiatt nehézségekbe ütközik a cég korszerűsítése, bővítése. Erre egyszerűen nincs elég pénz.
Fontos! Ha a hitelek többsége rövid lejáratú (legfeljebb egy év lejáratú), a 0,6-nál nagyobb együttható a hitelezőktől való függetlenséget, valamint a termelés korszerűsítéséhez szükséges forrásokat jelzi. Ennek megfelelően ilyen körülmények között a vállalat sikeresen fejlődhet.
Ha egy vállalkozás forgótőke likviditása alacsony, akkor tevékenysége csak akkor tekinthető sikeresnek, ha az arány jelentősen meghaladja a 0,6-ot. Ha ez pontosan 0,6, vagy valamivel meghaladja ezt a szintet, az a termelés javítására fordítható szabad források hiányára utal.
Az együttható értelmezésekor figyelembe kell venni annak az iparágnak a jellemzőit, amelyben a vállalat működik. A különböző iparágak eltérő megtérülési rátát igényelnek.
Alacsony jövedelmezőségűek az ipari, építőipari vállalkozások, kereskedelmi vállalkozások. Ebben az esetben a magasabb együttható normának számít.
Tanácsadó cégek, szépségiparban működő cégek számára a magas jövedelmezőség normális lesz. Ebben az esetben a viszonylag alacsonyabb együttható normális.
Egy mutató alapján lehetetlen megérteni a cég állapotát. A pontos eredmények eléréséhez rendszeresen meg kell határoznia az együtthatókat, és össze kell hasonlítania őket egymással. Az éves dinamika értékének nyomon követése segít nyomon követni a vállalat fejlődésének sikerét. Ha az együttható stabilan növekszik, ez a következő szempontokat jelenti:
Ha az együttható fokozatosan csökken, ez a következő tényeket jelzi:
Hasonló jellemzőket bizonyít a hosszú ideig alacsony (0,3) együttható.
FONTOS! Az együtthatók értékét több hónapon keresztül kell elemezni. Eltérő időszak (hónap, év) dinamikájának elemzése nem biztos, hogy pontos eredményt ad. Az együttható egy hónapon belüli változásának elemzése nem mutat kellő dinamikát. Ebben az esetben a mutató gyakorlatilag nem változik. Ha az együtthatót egész évben elemezzük, akkor az érték szórása túl nagy lesz. Lehetetlen lesz nyomon követni az értékváltozás okát.
FIGYELEM! Mi a teendő, ha az együttható csökken? Az okot kell keresnünk. Kövesse nyomon azt az időszakot, amelyben az érték esett. Ezután elemezni kell, hogy pontosan mi történt ebben az időszakban. Az alacsony együttható oka a vállalat nem megfelelő irányítása is lehet.
Mielőtt arról beszélne, hogy mit tartalmaz saját tőke manőverezhetőségi mutatója, meg kell érteni magát a fogalmat.
Tehát ez elsősorban egy olyan mutató, amely megmutatja, hogy a tőke mekkora része van forgalomban, ezáltal képet alkotva arról, hogy az alapok mekkora része vonható be egyéb befektetésekbe, és mi az, amit aktiválnak. Ahol mozgékonysági tényező kellően magasnak kell lennie, ez lehetővé teszi a vállalat saját forrásainak felhasználását bizonyos igényekre (nyersanyag, alkatrészek beszerzése stb.), miközben nem kerül a csőd szélére.
Ha ez a mutató csökken, akkor ez azt jelzi, hogy a cégnél lassul a kintlévőségek törlesztése, valamint a kivitelezői és beszállítói oldalról szigorodnak az áruhitelek nyújtásának feltételei. És fordítva, ha növekszik, az azt jelenti, hogy nő a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeinek visszafizetési képessége, nő a szervezet hitelképessége.
Úgy tartják, hogy mozgékonysági tényező a vállalkozás rendelkezésére álló forgótőke más finanszírozási forrásokhoz viszonyított arányát jelzi. Nem meglepő, hogy ez a szám nem állandó és változatlan. Ez változhat, és magának a vállalkozásnak az ágazati hovatartozásától és szerkezetétől függ.
A legjobb megoldást akkor veszik figyelembe működő tőke manőverezhetőségi mutatója dinamikában, ha kismértékben is, de növekszik. Az együttható ilyen növekedése csak azt jelzi, hogy a szervezet normálisan működik. Az a tény, hogy ez a mutató csak akkor nőhet, ha a saját forgótőke nő, vagy a további finanszírozási források csökkennek. Közvetlen kapcsolat áll fenn, amely ennek a mutatónak a meredek növekedésével automatikusan más mutatók csökkenését okozhatja. Például a pénzügyi autonómia együtthatója meredeken emelkedik, és a szervezet hitelezőitől való függéséhez vezet.
El kell mondani, hogy pénzügyi szempontból ennek a mutatónak a lehető legmagasabbnak kell lennie, akkor magának a vállalkozásnak is jobb, mert ez azt jelenti, hogy a szervezet szabadon tud manőverezni pénzügyi tevékenységében, és nem fél attól, hogy függővé váljon. rajtuk. Optimálisnak akkor tekinthető mozgékonysági tényező 0,5, bár ebben az esetben egyes szakértők még 0,3-ra is hajlamosak.
Ha arról a képletről beszélünk, amellyel ez a mutató kiszámítható, akkor pontos adatokat kell tartalmaznia egy adott vállalkozás nyereségéről és kiadásairól, ezért jobb ezt a számviteli osztály vagy egy speciális program adataival felvértezni.
Annak érdekében, hogy megtudja, mi lesz az optimális a vállalkozás számára mozgékonysági tényezőössze kell hasonlítani egy adott vállalkozásnál az ágazat más átlagos mutatóival.
Ne felejtse el, hogy vannak esetek, amikor egy ilyen mutató negatív lehet. Ekkor nyugodtan kijelenthetjük, hogy van olyan vállalkozásunk, amely nem képes önállóan biztosítani a költségek és tartalékok képződését, ami azt jelenti, hogy a vállalkozásnak nincs elegendő tőkéje nem csak befektetett, hanem forgóeszközök képzésére is. Ebben az esetben egy fizetésképtelen vállalkozásról van szó.
Így azt látjuk, hogy a vállalkozás tevékenységének részletes tanulmányozása és a manőverezési együttható pontos kiszámítása lehetővé teszi számunkra, hogy megértsük, mennyire ígéretes a vállalkozás tevékenysége, és hogy ez teljes csődhöz és a befektetett források katasztrofális csökkenéséhez vezet-e.
A saját tőke manőverezhetőségi együtthatója azt mutatja meg, hogy a saját tőke mekkora része van forgalomban. Az aránynak elég magasnak kell lennie ahhoz, hogy rugalmasságot tegyen lehetővé a szavatolótőke felhasználásában:
Km = SOS/SK, (1)
ahol SOS - ;
SC - saját tőke.
Km09 év = (36835-83966) / 9336 = -5,048;
Km10 év = (48105-65562) / 11808 = -1,478;
Km11év = (44890-30395)/32385 = 0,448
Ennek az együtthatónak az éles növekedése nem jelezheti a vállalkozás normális tevékenységét, mivel ennek a mutatónak a növekedése a saját forgótőke növekedésével vagy a saját finanszírozási források csökkenésével lehetséges. Az együttható ajánlott értéke 0,2-0,5.
Részvényadósság-fedezeti mutató (finanszírozási arány).
Ez az arány megegyezik a társaság saját forrásainak a társaság kölcsöntőkéhez viszonyított arányával, megmutatja, hogy a társaság vagyona mennyiben keletkezik saját tőkéből, illetve a társaság, függetlenül a külső finanszírozási forrásoktól, mennyi kölcsöntőkét vesz fel. a társaság 1 rubel után vonzotta be az eszközökbe fektetett saját tőkét.
A képlet szerint számítva:
Kf \u003d (KiR + RPR) / (FO-RPR) (2)
Kf09 év=(9336+484)/(25641+83966-484)=0,09;
Kf10 év=(11808+672)/(49059+65562-672)=0,11;
Kf11 év = (32385+856)/(70066+30395-856)=0,33.
Az együttható értéke egynél kisebb (azaz az ingatlan nagy része kölcsönből keletkezik) - ez a fizetésképtelenség veszélyére utalhat, és megnehezítheti az új hitelfelvételt.
Pénzügyi kockázati mutató (Tőkeáttételi arány).
A tőkeáttételi mutatót, mint az adósságterhelést jellemző együtthatót a kölcsöntőkének a saját tőkéhez viszonyított arányaként határozzuk meg.
Kfr=ZK/SK, (3)
Kfr09 év = (25641+83966)/(82108+36835)=0,92;
Kfr 10 év = (49059 + 65562) / (78324 + 48105) = 0,91;
Kfr 11 év = (70066 + 30395) / (87956 + 44890) = 0,76.
A tőkeáttételi mutató 0,5-nél nagyobb, ami azt jelzi, hogy a vállalatot nagyobb mértékben kölcsönből finanszírozzák.
Pénzügyi stabilitási mutató.
Ez az arány megegyezik a saját tőke és a hosszú lejáratú kötelezettségek mérleghez viszonyított arányával, megmutatja, hogy az eszköznek mekkora részét finanszírozza fenntartható forrásból, vagyis azon finanszírozási források hányadát, amelyet a szervezet a tevékenysége során felhasználhat. hosszú idő.
kfu= Saját tőke + Hosszú lejáratú pénzügyi kötelezettségek,
Egyenleg pénzneme
Kfu09 év = (9336 + 25641) / 118943 = 0,29;
Kfu 10 év = (11808 + 49059) / 126429 = 0,48;
Kfu 11 év = (32385 + 70066) / 132846 = 0,77.
A vállalkozás pénzügyi helyzetének romlását a „saját tőke felfalása és az elkerülhetetlen eladósodás” kíséri. Így csökken a pénzügyi stabilitás, azaz a vállalkozás pénzügyi függetlensége, a saját forrásokkal való manőverezési képesség, a kellő pénzügyi biztonság. zavartalan tevékenységi folyamat érdekében.
Amikor a vállalkozások között szerződéses kapcsolatok jönnek létre, kölcsönös érdekükben áll egymás pénzügyi stabilitása, mint a partner megbízhatóságának ismérve.
A vállalkozás stabilitása összefügg általános pénzügyi szerkezetével, a külső hitelezőktől és befektetőktől való függésének mértékével. Tan, sok vállalkozás tevékenysége során saját tőkéje mellett jelentős kölcsönzött forrásokat vonz. Ha azonban a „részvény – kölcsöntőke” szerkezet jelentős mértékben torzítja az adósságot, a cég csődbe mehet, ha egyszerre több hitelező követeli pénzének visszaszolgáltatását – ez kényelmetlen.
A pénzügyi stabilitást tehát a saját és kölcsöntőke aránya jellemzi. Ez a mutató azonban csak általános értékelést ad a pénzügyi stabilitásról, ezért a világban és a hazai számviteli és elemzési gyakorlatban olyan mutatórendszert alakítottak ki, amely jellemzi a vállalkozás eszközeinek állapotát, szerkezetét, fedezeti forrásokkal való rendelkezésre állását ( kötelezettségek).
Két csoportra oszthatók: a forgótőke állapotát meghatározó mutatókra, illetve a tárgyi eszközök állapotát meghatározó mutatókra.
A likviditás és a pénzügyi stabilitás mutatói kiegészítik egymást, és együtt képet adnak a vállalkozás pénzügyi helyzetének jólétéről: ha a vállalkozás likviditási mutatói rosszak, de a pénzügyi stabilitás nem veszett el, akkor a vállalkozásnak van esélyt a nehéz helyzetből való kilábalásra. De ha mind a likviditási mutatók, sem a pénzügyi stabilitási mutatók nem kielégítőek, akkor egy ilyen vállalkozás valószínűsíthető csődhelyzetben. A pénzügyi instabilitás leküzdése nem egyszerű: idő és befektetés kell hozzá. Egy tartósan beteg, pénzügyi stabilitását vesztett vállalkozás számára bármilyen negatív körülmény végzetes végkimenetelhez vezethet.
4.3.2.1. Mint fentebb említettük, a vállalkozás pénzügyi stabilitását jellemző legfontosabb mutató az a mutató, amely a teljes tőkeösszegnek a vállalkozásnak megelőlegezett összes pénzeszköz eredményéből való részesedését mutatja, pl. a saját tőke teljes összegének a vállalkozás mérlegéhez viszonyított aránya. A gyakorlatban ezt a relatív mutatót ún autonómia együttható Arra használják, hogy megítéljük, mennyire független egy vállalkozás a kölcsöntőkétől.
AUTONÓMIA arány
alaptőke teljes tőkeösszeg
Minél több saját tőkéje van egy vállalkozásnak, annál könnyebben tud megbirkózni a gazdaság gondjaival, és ezt a vállalkozás hitelezői és vezetői is jól megértik. Ez utóbbiak éppen ezért arra törekszenek, hogy évről évre növeljék a társaság saját tőkéjének abszolút összegét. Ilyen lehetőségek elsősorban a jól működő vállalkozások számára állnak rendelkezésre. A nagy nyereség birtokában ezek jelentős részét igyekeznek a vállalkozás forgalmában megtartani úgy, hogy a bruttó és nettó nyereségből mindenféle tartalékot képeznek, vagy a nettó eredmény fel nem osztott részét osztalékra közvetlenül a saját tőkébe utalják át.
Az autonómia együttható esetében kívánatos, hogy értékében meghaladja az 50%-ot. Ebben az esetben a hitelezői nyugodtnak érzik magukat, mert rájönnek, hogy a kölcsöntőke a vállalkozás vagyonával kompenzálható.
Az autonómia együtthatójának származékai olyan mutatók, mint a pénzügyi függőség együtthatója, valamint a kölcsönvett és a saját tőke aránya.
A pénzügyi függőségi mutató lényegében az autonómia mutató fordítottja. Ennek a mutatónak a dinamikus növekedése a kölcsönzött források arányának növekedését jelenti a vállalkozás finanszírozásában. Ha az értéke egyre (100%) csökken, akkor a cég teljes egészében saját forrásból finanszírozza. A mutató értelmezése egyszerű és világos: az 1,11-nek megfelelő együttható (példánkban ezt az év elejétől számítottuk) azt jelenti, hogy minden eszközbe fektetett 1,11 rubelben 11 kopejkát jelent. kölcsönözték. Az év végére a felvett forrásoktól való függés nőtt, és 1,17-et tett ki. Az autonómia együttható 0,90 és 0,85 volt.
Az adósság/részvény arány ~ a teljes bevont tőke és a saját tőkének aránya.
Az első két mutató (az autonómia együttható, valamint a felvett és saját tőke aránya) szemantikai jelentése nagyon közel áll egymáshoz. A gyakorlatban a pénzügyi stabilitás felméréséhez használhatja az egyiket (bármelyiket).
Számunkra úgy tűnik, hogy egy vállalkozás kölcsöntőkétől való függésének mértéke egyértelműbben fejeződik ki a kölcsönvett és a saját tőke arányában. Megmutatja, hogy a vállalat milyen alapokkal rendelkezik több - kölcsönzött vagy saját. Minél nagyobb az együttható az egynél, annál nagyobb a vállalkozás függése a kölcsönzött forrásoktól. A függőség megengedett mértékét az egyes vállalkozások működési feltételei és mindenekelőtt a működő tőke forgási sebessége határozza meg. Ezért az együttható számítása mellett meg kell határozni a készletek és a követelések forgási ütemét az elemzett időszakra vonatkozóan. Ha a kintlévőségek gyorsabban forognak, mint az anyagi forgótőke, az meglehetősen magas pénzbevételi intenzitást jelent a cég számláin, pl. ennek eredményeként - a szavatolótőke növekedése. Emiatt magas anyagi forgóeszköz forgalom és még nagyobb kintlévőség forgalom mellett a felvett és a saját forrás aránya jelentősen meghaladhatja az egyet.
Számításainkban a felvett források és a saját tőke aránya 0,11, illetve 0,17 volt (év elején és végén), ami teljes mértékben korrelál a korábban figyelembe vett mutatókkal: az autonómia együtthatóval és a pénzügyi függőségi együtthatóval.
A beruházás fedezettsége a saját tőke és a hosszú lejáratú kötelezettségek részesedését jellemzi a vállalkozás összes eszközében:
BEFEKTETÉSI FEDEZET =
saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek
teljes tőke
Ez egy lágyabb mutató az autonómia együtthatóhoz képest. A nyugati gyakorlat szerint az együttható normál értéke körülbelül 0,9, 0,75-re való csökkentése kritikusnak tekinthető.
A hosszú lejáratú hitelfelvételek jelentéktelen mennyisége miatt a számított beruházási fedezettségi mutató az autonómia mutató szintjén maradt, i. év eleji értékük 0,90, év végén 0,85 volt.
Mindezek arra utalnak, hogy a saját tőke magas aránya ellenére a tárgyévben negatív változások következtek be. Jelentősen megnövelte a felvett források összegét, és nem hosszú távra, amelyeket a termelés rekonstrukciójára kellett volna fordítani, hanem rövid távon a vállalkozás jelenlegi tevékenységeinek végrehajtására.
4.3.2.2. A forgótőke állapotát elsősorban a forgótőke és azok összetevőinek saját forgótőkével való ellátottságának mutatói tükrözik.
A pénzügyi elemzésben leggyakrabban a forgóeszközök saját forgótőkével való biztonságának együtthatóját használják, amely azt mutatja meg, hogy a vállalat forgótőkéjének mekkora részét képezte saját tőkéből. A mutató standard értéke nem alacsonyabb, mint 0,1.
BIZTONSÁG "FORGÓESZKÖZÖK
saját forgótőke
forgóeszközök
A számítások szerint az év elején forgótőkéjének 9,2%-a a társaság saját tőkéjének terhére, saját tőke terhére képzett. Az év végére ez a szám 14,2%-ra nőtt, i.е. meghaladta standard értékét.
Anyagkészletek biztonsága saját forgótőkével - ez a saját forgótőke és a készletek mennyiségének hányadosa, azaz. annak mutatója, hogy milyen mértékben fedezik a készleteket természetes ésVal veltochnikami és nem igényelnek kölcsönt. Úgy tartják, hogy normatív értékét legalább 0,5-nek kell lennie
A működő tőke állapotát jellemző másik mutató, egy a készletek és a saját forgótőke aránya.
Valójában ez a mutató ellentétes az anyagi tartalékok mutatójával.
A készletek és a saját forgótőke arányának mutatóját a gazdaságilag fejlett országokban használják. Normatív értéke általában nagyobb, mint 1, és az előző mutató normatív értékét figyelembe véve nem haladhatja meg a 2-t. Ennek a kritériumnak a jelentős túllépése a helyzet romlását jelzi, mivel ez azt jelenti, hogy indokolatlanul magas részesedése a holt tőkéből a részvényekben.
A vizsgált vállalkozásnál a készletek és forgótőke arányának év eleji mutatója meglehetősen magas (6,7) volt. Az év végére értéke ugyan csökkent, de elenyészően (5,6-os szintre). Ennek megfelelően az anyagkészletek rendelkezésre állása mutató értékei az év eleji 0,15-ről év végére 0,18-ra változtak.
Ebből a helyzetből a kiutat a készletek egy részének megszüntetése jelentheti. Ennek érdekében a készleteket likviditási kategóriákba kell csoportosítani. Kezdettől fogva jelölje ki a könnyen piacképes készletek és késztermékek csoportját, amelyekre kereslet van. A második csoportba a kevésbé folyékony ipari célú termékeket és a folyamatban lévő termelést kell besorolni. A harmadik csoportba pedig a használaton kívüli késztermékek nehezen értékesíthető készletei, az elavult készletek és az illikvid eszközök tartoznak.
Tekintettel arra, hogy a hatályos jogszabályok szerint a vállalkozás vagyonadóját a befektetett és forgóeszközök teljes készletéből kell levonni, a vállalkozásnak meg kell szabadulnia a nehezen értékesíthető eszközöktől. Így. az elavult készletek és az illikvid eszközök leltárának eredménye szerint kell
le kell írni; igénytelen késztermékek kedvezményesen értékesíthetők.
Mint korábban említettük, a készletek mind a saját forgótőke, mind a rövid lejáratú hitelek és kölcsönök, valamint az árutranzakciók után fizetendő számlák terhére keletkeznek.
A következő, a működő tőke állapotát jellemző mutató az saját tőke manőverezhetőségének mutatója.
A manőverezhetőségi együttható azt mutatja meg, hogy a vállalkozás saját tőkéjének mekkora része van mobil formában, ami lehetővé teszi ezen pénzeszközök viszonylag szabad mozgását. A saját forgóeszközök saját tőkével történő biztosítása instabil hitelpolitika mellett a pénzügyi helyzet stabilitásának garanciája. A manőverezőképességi együttható magas értékei pozitívan jellemzik a pénzügyi helyzetet.
Egyes szerzők ennek a mutatónak az optimális értékét 0,5-nek tekintik, és a készletek saját forgótőkével való ellátásának mutatójához 0,6-nál nem alacsonyabb szintű kritériumot javasolnak. Ezek a feltételezett kritériumok azonban megkérdőjelezhetők.
A saját forgótőkével való készletezés mutatójának szintjét elsősorban a készletek állapotától függően becsüljük meg. Ha ezek értéke jóval meghaladja az ésszerű szükségletet, akkor a saját forgótőke csak a készletek egy részét tudja fedezni, pl. mutató kisebb lesz egynél. Ellenkezőleg, ha a vállalkozás nem rendelkezik elegendő anyagi tartalékkal a tevékenységek zökkenőmentes végrehajtásához, a mutató magasabb lehet egynél, de ez nem a vállalkozás jó pénzügyi helyzetének jele.
55 A manőverezőképességi együttható mértéke a vállalkozás tevékenységének jellegétől függ: a tőkeintenzív iparágakban normál szintje alacsonyabb legyen, mint az anyagintenzíveké (mivel a tőkeintenzív iparágakban a szavatoló tőke jelentős része forrást jelent termelési eszközök fedezete). Pénzügyi szempontból minél magasabb az agilitási mutató, annál jobb az anyagi helyzet.
Mindkét mutató számlálója a saját forgótőke, ezért általában a forgótőke állapotának javulása attól függ, hogy a készletek és a saját források növekedéséhez képest a saját forgótőke mennyisége meghaladja-e a növekedést. A függőséget az alapján is meg lehet határozni, hogy a vállalat több saját forgótőkével rendelkezik, annál kevesebb befektetett eszköz és befektetett eszköz teszi ki a szavatolótőke-forrás rubelét. Jól látható, hogy nem mindig célszerű törekedni a tárgyi eszközök és a befektetett eszközök csökkenésére (illetve ezek viszonylag lassú növekedésére).
Az év elején a készletarány 0,15, az agilitási mutató 0,01 volt. A saját forgótőke (247%), a készletek drágulásához (201%) képest gyorsabb növekedése következtében a biztonsági mutató 0,18-as szintre emelkedett. A saját tőke rugalmassági mutatója is nőtt (0,03).
Amint az a fentiekből is látszik, a forgótőke állapotát saját forgótőkével való ellátásuk szempontjából vették figyelembe. Ugyanilyen fontos, hogy legyen elképzelésünk magukról a forgóeszközökről, vagy inkább azok összetételéről. Ez különösen érdekes a funkcionális előtolás manőverezhetőségi indexe(saját forgótőke).
készpénz + rövid távú pénzügyi befektetések
saját forgótőke
FŐVÁROS*
A mutató a saját forgótőke azon részét jellemzi, amely készpénz és forgalomképes értékpapír formájában van, i.е. abszolút likviditású alapok. Egy normálisan működő vállalkozásnál ez a mutató nullától egyig változik. Ceteris paribus, a mutató dinamikai növekedése pozitív tendenciának tekinthető.
A kívánt vállalkozásnál az év elején 0,29 volt a manőverezési együttható, év végére pedig 0,22-es szintre csökkent.
4.3.2.3. A vállalkozás pénzügyi stabilitását jellemző mutatók következő csoportjába olyan mutatók tartoznak, amelyek az állóeszközök állapotát határozzák meg.
Tartós vagyon index - a befektetett eszközök és a befektetett eszközök szavatolótőke-forrásokban való részesedését jellemző együttható.
szavatolótőke ingatlanforrásai
Példánkban az állandó eszközindex értéke igen magas: elenyésző mértékben változott az év során (év végi 0,99-ről 0,97-re). A mutató ilyen magas értéke azonban azzal magyarázható, hogy a vállalkozás gyakorlatilag nem rendelkezik saját forgótőkével, amint azt az előző részben tárgyaltuk.
A pénzügyi stabilitás nagyon fontos mutatója az valós érték aránya(más néven a vállalkozás tulajdonában lévő álló- és forgóeszközök reálértékének együtthatója). Meghatározza, hogy az ingatlan értékének mekkora hányadát teszi ki a termelőeszköz. Ez az együttható leginkább a termékeket előállító vállalkozások számára érdekes, bár bizonyos mértékig a kereskedelem számára is fontos. Az együttható kiszámítása úgy történik, hogy a befektetett eszközök (maradványértékkel), a készletek, a befejezetlen termelés, valamint a kisértékű és elhasználódó cikkek (maradványértékkel) összértékét elosztják a társaság eszközeinek (mérleg pénzneme) értékével.
Lényegében ez az együttható határozza meg a vállalkozás termelési potenciáljának szintjét, a termelési folyamat termelési eszközökkel való elérhetőségét. Nagyon fontos, hogy a vállalkozás új partnerekkel – beszállítókkal vagy vevőkkel – kíván szerződéses kapcsolatot létesíteni. Az ilyen beszállítóktól vagy vevőktől származó ingatlanok valós értékének aránya segít a vállalatnak abban, hogy képet alkosson termelési potenciáljukról és a velük való szerződéskötés megvalósíthatóságáról ebből a szempontból.
A gazdasági gyakorlat adatai alapján normálisnak tekinthető annak korlátozása, amikor az ingatlan valós értéke meghaladja a vagyon összértékének 0,5-ét. Példánkban a termelési potenciál szintje nagyon magas (év elején 0,95), év végére 0,92-nek megfelelő szintre csökkent. Maga az ingatlanvagyon értéke 2,2%-kal nőtt. Ezt váltja ki, hogy a tárgyévben 1,6-szorosára nőtt a raktárban lévő áru mennyisége és a kiszállított áruk követelése. Ennek eredményeként a mérlegfőösszegben részesedésük nőtt, míg az ingatlanérték aránya csökkent.
A mutató értékének a kritikus határ alá eső csökkenése esetén célszerű hosszú lejáratú kölcsönzött forrásokat bevonni az ingatlan termelési célú növelésére (ha a vállalkozás beszámolási időszaki tevékenységének pénzügyi eredményei ezt nem teszik lehetővé saját forrásai terhére jelentős mértékben pótolni az ilyen eszközöket).
Értékcsökkenési felhalmozási tényező meghatározza a tárgyi eszközökre, illetve az immateriális javakra vonatkozó értékcsökkenési leírás összegének a tárgyi eszközök, illetve az immateriális javak induló költségeihez viszonyított arányát.
Figyelni kell a tárgyi eszközök értékcsökkenésének mértékére. Bár ennek a mutatónak az abszolút értéke egyáltalán nem jelenti azt, hogy a vállalkozás nagyon elavult, a kezdeti költség ezen részarányának jelentős értéke (20-25%) azt jelzi, hogy a vállalat berendezései, épületei és létesítményei nagyon elhasználódtak. és felújításra szorulnak. Értékelni kell az amortizáció arányának dinamikáját az állóeszközök bekerülési értékében. A csökkenő tendencia azt jelzi, hogy a vállalkozás vezetése törődik a jövővel, és aktívan intézkedik a tárgyi eszközök műszaki felújítása érdekében.
Példánkban a számítások szerint az évre vonatkozó amortizációs felhalmozási tényező 0,49-ről 0,51-re nőtt. Ennek a mutatónak az értékei jelzik az állóeszközök felújításának és műszaki újrafelszerelésének szükségességét.
A fenti mutatókon kívül még egy különálló, a pénzügyi stabilitást jellemző mutató különböztethető meg. Ez forgóeszközök és ingatlanok aránya. Meghatározása a forgóeszközök értékének és az ingatlan értékének hányadosa.
A forgóeszközök és ingatlanok arányának optimális és kritikus értékét a vállalkozás iparági sajátosságai határozzák meg. Abból kiindulva, hogy a vállalkozás minimális pénzügyi stabilitása akkor érhető el, ha a kötelezettségek fedezetét forgóeszközök garantálják, ennek a stabilitásnak a jele a feltétel teljesülése: a forgóeszközök aránya és a reálérték aránya. ingatlan nagyobb, mint az adósság és a saját tőke aránya.
4.6. táblázat A PÉNZÜGYI FENNTARTHATÓSÁGI MUTATÓK ÖSSZEFOGLALÓ TÁBLÁZATA
|
Indikátor |
Mutató érték |
||
|
év elejétől |
év végén |
||
|
A saját és az arányának jellemzése kölcsönzött alapok |
|||
|
Autonómia együttható |
|||
|
Pénzügyi függőségi mutató |
|||
|
Eladósodottság mértéke |
|||
|
A beruházás fedezettsége |
|||
|
A működő tőke állapotának jellemzése |
|||
|
A jelenlegi aig biztonsági együtthatója a saját forgótőkére |
|||
|
A saját és forgótőkével rendelkező készletek biztonsági együtthatója |
|||
|
A készletek és a saját munkakörnyezet aránya |
|||
|
Készletlefedettségi arány |
|||
|
Saját tőke manőverezhetőségi mutatója |
|||
|
A funkcionális tőke manőverezhetőségi tényezője |
|||
|
A befektetett eszközök állapotának jellemzése |
|||
|
Tartós vagyon index |
|||
|
Ingatlanérték együtthatója |
|||
|
Értékcsökkenési felhalmozási tényező |
|||
|
A forgóeszközök és az ingatlanok aránya |
|||
Táblázat adatok. 4.6 jelzi, hogy a vállalat rendelkezik bizonyos biztonsági résszel. A termelési potenciál magas szintje, az autonómia mutatói azt jelzik, hogy a vállalatnak lehetősége van kijutni a válságból. Ugyanakkor az elmúlt időszakban negatív jelenségek jelentkeztek, nőtt a kölcsönzött források vonzása, köztük a rövid lejáratú banki hitelek és a magas kamatozású hitelek. Erre utal a készletek rendelkezésre állását és lefedettségét jelző mutatók alacsony szintje
h akkor a készletekbe fektetett pénzeszközök jelentős része tétlen. A válsághelyzetből a vállalkozás csak a felesleges és túlzott készletek, befektetett eszközök egy részének eladásával kerülhet ki. alapok.
LIKVIDITÁSI RÁTA
Bevezetés 1. Jelenlegi likviditási mutató (fedezeti mutató)2. Gyors (köztes) likviditási mutató3. Abszolút likviditási mutató4. A saját forgótőke manőverezhetősége5. A saját forgótőke összege6. A forgótőke aránya az eszközökben7. A saját forgótőke aránya a teljes összegükben8. A készletek részesedése a forgóeszközökből9. A saját forgótőke részesedése a készletek fedezésében10. Tartalékfedezeti arány
Mielőtt a vállalkozás likviditását tükröző együtthatókról beszélnénk, célszerű meghatározni a likviditáselemzésben használt alapfogalmakat, valamint e szó forrásait.
Term "likviditás" latinból származik likvidus, ami fordításban folyadékot, folyadékot jelent, i.e. a likviditás ennek vagy annak a tárgynak a könnyű mozgás, mozgás jellemzőjét adja. Term "likviditás" század elején a németből kölcsönözték. és alapvetően banki vonatkozásban használták.
Így, A likviditás az eszközök gyors és könnyű mobilizálási képességét jelentette . A banki likviditás főbb szempontjai a 20. század második felétől jelennek meg a közgazdasági szakirodalomban, az állami bankok veszteséges tevékenysége, valamint a kereskedelmi bankok megalakulása kapcsán. Például a likviditás szempontjából a 19. század végén a közgazdászok az aktív és passzív műveletek feltételei közötti megfelelés megfigyelésének fontosságáról írtak.
Likviditás - az anyagi vagy egyéb értékek egyszerű realizálása, értékesítése, készpénzzé alakítása az aktuális pénzügyi kötelezettségek fedezésére.
Likviditás- az eszközök gyors és egyszerű pénzzé alakíthatósága, névértékük fixen tartása mellett.
Vállalati likviditáselemzés- annak elemzése, hogy a vállalkozás képes-e fedezni valamennyi pénzügyi kötelezettségét.
likviditási ráta- annak mutatója, hogy a vállalat képes-e időben teljesíteni rövid távú pénzügyi kötelezettségeit.
A társaság mérlegének likviditása- a vállalkozás kötelezettségeinek fedezettségi foka az eszközökkel, amelyek készpénzzé alakulásának időtartama megfelel a kötelezettségek lejáratának.
Likviditási kockázat- az eszköz értékesítésével kapcsolatos nehézségek esetén felmerülő kockázat. A likviditási kockázatot az eszköz „valódi értéke” és a díjakat is magában foglaló lehetséges ára közötti különbségként számítják ki.
Likviditás menedzsment- a vállalkozás pénzeszközök elhelyezésére irányuló tevékenysége, amely lehetővé teszi az eszközök rövid időn belüli készpénzzé alakítását.
Jelenlegi likviditási mutató.
Általános értékelést ad az eszközök likviditásáról, megmutatva, hogy a vállalat forgóeszközeinek hány rubelt tesz ki egy rubel rövid lejáratú kötelezettség.
Calculus logika ez a mutató az, hogy a társaság a rövid lejáratú kötelezettségeit főként a forgóeszközök terhére törleszti; így ha a forgóeszközök meghaladják a rövid lejáratú kötelezettségeket, akkor a vállalkozás (legalábbis elméletileg) sikeresen működőnek tekinthető.
A felesleg mérete és be van állítva jelenlegi likviditási mutató. A mutató értéke iparágonként és tevékenységtípusonként változhat, és általában kedvező tendenciának tekintik dinamikájának ésszerű növekedését.
A nyugati számviteli és elemző gyakorlatban a mutató kritikus alsó értéke adott - 2; ez azonban csak tájékoztató jellegű, a mutató sorrendjét jelzi, de nem a pontos normatív értékét.
A jelenlegi likviditási mutató kiszámításának képlete a következőképpen néz ki:
ahol Mindkét-forgóeszközök, az egyenleg szerkezetének értékelésekor figyelembe vett - ez az 1. számú formanyomtatvány mérleg második szakaszának eredménye (290. sor) mínusz 230. sor (követelések, amelyek kifizetése több mint 12 hónap múlva várható a jelentés dátuma).
BWW- rövid lejáratú adósságkötelezettségek- ez a mérleg negyedik szakaszának eredménye (690. sor), mínusz a 640. sor (halasztott bevétel) és a 650. sor (tartalék a jövőbeli kiadásokra és kifizetésekre).
Gyors (köztes) likviditási mutató.
Szemantikai célból a mutató hasonló az aktuális likviditási mutatóhoz; azonban a forgóeszközök szűkebb körére kerül kiszámításra, amikor azok legkevésbé likvid részét kizárjuk a számításból - termelő tartalékok.
A kizárás mögötti logika nemcsak a készletek jóval alacsonyabb likviditásában rejlik, hanem ami ennél is fontosabb, hogy a készletek kényszerértékesítése esetén megszerezhető készpénz lényegesen alacsonyabb lehet, mint a beszerzési költség.
Különösen a piacgazdaságban jellemző helyzet, amikor egy vállalkozás felszámolása során a készletek könyv szerinti értékének 40%-a vagy kevesebb jut hozzá. A nyugati szakirodalomban hozzávetőlegesen alacsonyabb értéket adnak a mutatónak - 1, de ez a becslés is feltételes.
Ezenkívül ennek az együtthatónak a dinamikájának elemzésekor figyelmet kell fordítani azokra a tényezőkre, amelyek a változást okozták.
A gyors likviditási mutató kiszámításának képlete a következőképpen néz ki:
Ahol, OA- forgóeszközök, W- tartalékok, KP– rövid lejáratú kötelezettségek
Így ennek a mutatónak a kiszámításának képlete a következő: (Кbl \u003d a késztermékek és a továbbértékesítésre szánt áruk aránya, kintlévőségek (amelyek kifizetése a fordulónapot követő 12 hónapon belül várható, rövid távú pénzügyi befektetések (f. 1) 250. o.) és készpénz (f.1 260. o.) a mérleg negyedik szakaszának eredményére (690. o.) mínusz halasztott bevétel (640. o.) és a jövőbeli kiadások és kifizetések tartaléka (650. o.) .
Abszolút likviditási mutató ( fizetőképesség )
Egy a legszigorúbb kritériumok a vállalkozás likviditása; megmutatja, hogy a rövid lejáratú tartozások mekkora részét lehet azonnal visszafizetni, ha szükséges.
A hazai gyakorlatban a vizsgált likviditási mutatók tényleges átlagértékei általában lényegesen alacsonyabbak a nyugati irodalmi forrásokban említett értékeknél. Mivel ezekre az együtthatókra vonatkozó iparági szabványok kidolgozása a jövő kérdése, a gyakorlatban kívánatos e mutatók dinamikájának elemzése, kiegészítve azt a hasonló gazdasági orientációjú vállalkozásokra vonatkozóan rendelkezésre álló adatok összehasonlító elemzésével.
Az abszolút likviditási mutató kiszámításának képlete a következőképpen néz ki:
Ahol, DC- Készpénz, KP– rövid lejáratú kötelezettségek
Ennek a mutatónak a kiszámításának képlete az arányszámként ábrázolható 260. o (Készpénz) a mérleg negyedik szakaszának eredményére (690. o.) a halasztott bevételek (640. o.) és a jövőbeli kiadások és kifizetések tartalékai (650. o.) nélkül.
A saját forgótőke manőverezhetősége.
A saját forgótőke manőverezhetőségi együtthatója. Ez az együttható megmutatja, hogy a saját forgótőke mennyiségének (a szakirodalomban ezeket néha működő, vagy működő tőkének is nevezik) mekkora része esik a forgóeszközök legmobilabb összetevőjére - a készpénzre. A készpénz mennyiségének és a saját forgótőke értékének (forgóeszközök és kötelezettségek különbözete) aránya határozza meg.
Ha ezt az együtthatót használjuk a közgazdasági elemzésben, emlékeznünk kell a korlátaira. Az orosz gazdaság körülményei között, amely még mindig távol áll a stabilitástól (a stabilitáson elsősorban a stabil jogi és gazdasági feltételek meglétét kell érteni: szabályozási keret, adómechanizmus, árarányok stb.) ezt az együtthatót kell kezelni. nagy óvatosság. Csak normális esetben, a vizsgált tevékenység típusának sajátosságaiból adódóan stabil feltételek mellett alakulnak ki a strukturális kapcsolatok és arányok a vagyonban és a finanszírozási forrásokban, ez a mutató kezd elemző értékre szert tenni. Mindenekelőtt a pénzeszközök átvételének és kiadásainak feltételeiben bekövetkezett változások mutatójaként fog működni.
Ennek az aránynak a csökkenése a kintlévőségek visszafizetésének esetleges lassulását, illetve a beszállítói és kivitelezői kereskedelmi hitelnyújtás feltételeinek szigorítását, a növekedés pedig a jelenlegi kötelezettségek teljesítési képességének növekedését jelzi. Van egy másik megközelítés is a működő tőke manőverezhetőségének felmérésére. Például a rugalmassági mutatót a készletek és a hosszú lejáratú (a beszámoló keltétől számított egy évnél hosszabb lejáratú) követelések értékének és a forgótőke összegének hányadosaként javasolt meghatározni. Ezzel a számítási sémával a saját forgótőke manőverezhetőségi együtthatója megmutatja, hogy volumenük mekkora hányadát teszik ki a gyengén mozgó forgóeszközök.
* Lásd: L. V. Dontsova, N. A. Nikiforov Éves pénzügyi kimutatások összeállítása és elemzése. M: IKI DIS, 1977. S. 43.
A saját forgótőke rugalmassági együtthatójának értéke a vállalkozás jellegétől függ: a tőkeintenzív iparágakban a normál szintnek alacsonyabbnak kell lennie, mint az anyagintenzíveké.
A saját forgótőke manőverezhetőségi együtthatójának kiszámítására szolgáló képlet így néz ki:
ahol, DS - készpénz,FC - működő tőke- a forgóeszközök és kötelezettségek különbözete.
A saját működő tőke összege.
A saját forgótőke értéke tükrözi a vállalkozás forgóeszközeiben birtokolt források arányát, és a pénzügyi stabilitás egyik jellemzője.
A forgótőke aránya az eszközökben.
A forgótőke eszközarányos aránya jellemzi a forgótőke jelenlétét a vállalkozás összes eszközében százalékban.
A számítási képlet a következő:
ahol OS- a vállalkozás forgóeszközei, A - minden eszköz.
A saját forgótőke aránya az összességükben.
ahol SOS- a saját működő tőke értéke ( lásd az 5. pontot),OA- forgóeszközök - a mérleg második szakaszának eredménye.
A tartalékok aránya a forgóeszközökben.
Ez a mutató a készletek forgóeszközökben való részesedését tükrözi – a túl magas részesedés a túlzott készletek vagy a termékek iránti kereslet csökkenésének jele lehet.
Számítási képletígy néz ki: (210.o.+220.o.)/(290.o.-230.o.-217.o.).
A saját forgótőke aránya a készletek fedezésében.
Ez a mutató a készletek bekerülési értékének azt a részét jellemzi, amelyet saját forgótőke fedez, és hagyományosan a pénzügyi helyzet elemzésében is nagy jelentőséggel bír. Az együttható értékének meg kell haladnia az értéket 0,5.
ahol SOS - saját forgótőke , ZZ - készletek és költségek(210. o. + 220. o., mérleg második szakasza)
Készletlefedettségi arány.
A mutató azt jellemzi, hogy milyen költséggel szerezték be a vállalkozás készleteit és költségeit: pozitív értéke azt jelzi, hogy a készletek és költségek biztosítottak. Normál" fedezeti forrásokat, míg negatív értéke azt jelzi, hogy a tartalékok és költségek egy része - százalékban kifejezve - a rövid lejáratú szállítói kötelezettségek terhére történik.
A likviditással szemben a pénzügyi stabilitás egyrészt azt mutatja meg, hogy a szervezet forrásforrásainak szerkezete mennyire optimális a likviditási kockázat minimalizálása szempontjából (vis maior esetén a szervezetnek határidőben és maradéktalanul ki kell fizetnie kötelezettségeit); másodszor, mennyire racionálisan vannak elhelyezve a szervezet pénzeszközeinek forrásai.
A pénzügyi stabilitást abszolút és relatív mutatók jellemzik.
A pénzügyi stabilitás abszolút mutatóinak kiszámítása annak érdekében történik, hogy felmérjük a finanszírozási források elégségességét a szervezet forgótőkéjének kialakításához, i. készletek. Ezen mutatók segítségével meghatározzák a források elosztásának ésszerűségét és a szervezet pénzügyi helyzetének típusát.
Módszertan a szervezet pénzügyi helyzetének meghatározásához a következő lépéseket tartalmazza:
1. Meghatározzák a készletek és költségek összegét (ZZ = 1210. o.)
2. A finanszírozási tartalékok és költségek meghatározása:
2.1. Saját forgótőke (SOS)
SOS \u003d saját tőke – befektetett eszközök,
ahol saját tőke = 1300 + 1530 sor;
Befektetett eszközök = 1100. sor.
2.2. A fenntartható finanszírozási források vagy működő tőke (CF) értéke
KF \u003d Saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek (1400. sor) - Befektetett eszközök
2.3. Teljes forrásérték (VI)
VI \u003d Saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek + rövid lejáratú kölcsöntőke (1510. sor) - Befektetett eszközök
3. A finanszírozási források többletét vagy hiányát tartalékok és költségek határozzák meg:
3.1. Saját forgótőke: Fsos = SOS - ZZ
3.2. Működési tőke: Fkf \u003d KF - ZZ (F) \u003d (0; 1; 1)
fsos< 0 Фкф ≥ 0 Фви ≥ 0
▪ instabil pénzügyi helyzet: (Ф) = (0; 0; 1)
fsos< 0 Фкф< 0 Фви ≥ 0
▪ pénzügyi válság: (F) = (0; 0; 0).
fsos< 0 Фкф< 0 Фви< 0
Az abszolút stabilitás azt mutatja, hogy a szervezetnek elegendő saját forrása van nemcsak a befektetett eszközök képzéséhez, hanem a szükséges mennyiségű tartalék biztosításához is.
Normál stabilitás mellett a tartalékok egy része a hosszú lejáratú kötelezettségek terhére keletkezik. A likviditási kockázat ebben az esetben gyakorlatilag hiányzik.
Instabil pénzügyi helyzet mellett: szinte minden forrásból keletkeznek tartalékok. A kockázat növekszik, ha a készletforgalom időtartama hosszabb, mint a rövid lejáratú hitel felvételének időtartama.
Egy pénzügyi válságban lévő szervezet teljes mértékben függ a kölcsönzött finanszírozási forrásoktól. A saját tőke, a hosszú és rövid lejáratú hitelek, kölcsönök nem elegendőek a működő tőke finanszírozásához, i.e. a készletek feltöltése a szállítói tartozások visszafizetésének lassulása miatt következik be.
Az elemzés eredményeit táblázat formájában mutatjuk be (lásd 1.10. táblázat).
1.10. táblázat
A szervezet pénzügyi helyzetének típusának felmérése
Következtetés az 1.10. táblázat szerint. A bemutatott számítások a szervezet pénzügyi helyzetének enyhe javulását jelzik - válságról instabilra. Ha a 2010-2011 a szervezet tartalékainak egy részét a tartozások visszafizetésének lassítása finanszírozta, majd 2012-ben a helyzet kedvezőbbé vált: a szervezet további finanszírozási forrásokhoz jutott rövid lejáratú hitelfelvétel formájában. A szervezetben a saját forgótőke és a hosszú lejáratú kötelezettségek azonban továbbra sem elegendőek, annak ellenére, hogy ezek a mutatók a vizsgált időszakban növekedtek.
Általánosságban elmondható, hogy a szervezet likviditási kockázata magas, ami a szervezet eszközeinek szerkezetének megsértésével magyarázható a tartalékok túlbecsült részarányában.
Rizs. 1.7. A Tool LLC pénzügyi stabilitási mutatóinak dinamikája 2010-2012-ben
Következtetés az 1.11. táblázat szerint. A pénzügyi aktivitási mutató értéke a teljes vizsgált időszakban nem éri el a normatív értéket, ami a kölcsönzött források arányának növekedésével jár együtt a teljes tőke szerkezetében.
Az autonómia és a pénzügyi stabilitás együtthatóinak értékei közel állnak egymáshoz, mivel a szervezet hosszú távú kötelezettségeinek értéke nem jelentős. A szervezet hosszú lejáratú kötelezettségeinek elégtelensége miatt a pénzügyi stabilitási mutató nem éri el a normatív értéket Az autonómia együttható megfelel a normának, ami a saját tőke emelésével jár.
A saját forgótőkéhez kapcsolódó arányok (rugalmassági együtthatók, forgóeszközök rendelkezésre állása és saját forgótőke-állomány) a normál tartományon belül vannak, mivel ebből a szervezetnek elegendő forrása van a folyó tevékenységek elvégzéséhez.
1 oldal
A rugalmassági együttható megmutatja, hogy a szavatolótőke mekkora hányada van mobil formában, amely lehetővé teszi azok szabad manipulálását, növelve a vásárlásokat, megváltoztatva a termékskálát. Az együttható magas értéke csökkenti a gyorsan öregedő gépek és berendezések veszélyét.
A manőverezhetőségi együttható (K12) azt mutatja meg, hogy a vállalat saját forgótőkéjének mekkora része van mobil formában.
A manőverezési együttható nem változott, ami a társaság mobil formában lévő szavatolótőkéjének értékének változatlanságát, illetve ezen pénzeszközök azonos szintű manőverezési képességének megőrzését jelzi.
A manőverezhetőségi együttható azt mutatja meg, hogy a saját tőkében mekkora részt foglal el a leginkább mobil - saját forgótőke. Minél magasabb ez a mutató, annál hitelképesebbnek tekintik a vállalatot.
A manőverezhetőségi együttható 0 05-ről 0 37-re nőtt, ami a vállalkozás szavatolótőkéjének mobilitásának növekedését és a pénzeszközök mozgásának szabadságának bővülését jelzi.
A manőverezési együttható a vizsgált időszakban kismértékben csökkent - 0 3-ról 0 277-re, ami a CJSC Company mobil formában lévő szavatolótőkéjének csökkenését jelzi. Ráadásul az együttható értéke a vizsgált időszakra nem felel meg a szabályozási határértéknek, de lényegesen kisebb annál.
Az agilitási együttható azt mutatja meg, hogy a szavatolótőke mekkora hányada van mobil formában, ami lehetővé teszi azok szabad manipulálását, növelve a vásárlást és a termékpaletta változtatását. A magas együttható csökkenti a gyorsan öregedő gépek és berendezések veszélyét.
A működő (forgó) tőke manőverezhetőségi együtthatója a fizetőképesség informatívabb mutatója, kiegészítve a fent tárgyalt fizetőképességi és likviditási mutatókat.
A saját tőke manőverezhetőségi együtthatója a saját forgótőke és a saját források teljes összegének aránya.
A működő tőke manőverezhetőségi együtthatója - azt tükrözi, hogy a működő tőke mekkora része van befagyasztva készletekben.
A saját tőke manőverezhetőségi együtthatója alapján meg lehet ítélni, hogy ennek mekkora részét fordítják folyó tevékenységek finanszírozására, pl. forgótőkébe fektetett, és mekkora részét aktiválják. Ennek a mutatónak az értéke jelentősen változhat a vállalkozás ágazati hovatartozásától függően.
A saját tőke manőverezhetőségi együtthatója alapján meg lehet ítélni, hogy ennek mekkora részét fordítják folyó tevékenységek finanszírozására, pl. forgótőkébe fektetett, és mekkora részét aktiválják. Ennek a mutatónak az értéke jelentősen változhat a kereskedelmi szervezet iparági hovatartozásától függően.
КМд - a vállalati eszközök manőverezhetőségének tényezője; OA - a vállalkozás forgóeszközeinek összege; A - a vállalkozás összes képzett eszközének teljes összege.
