A pénzpiac (angol pénzpiac) egy rövid távú befektetési piac, azaz egy évnél rövidebb időtartamra. Ez a pénzpiac, amely a pénz iránti kereslet és javaslataik kölcsönhatása következtében létrehozza a pénzösszeg egyensúlyi értékét és az egyensúlyi kamatlábat.
A pénzpiacon a pénz "nem értékesített" és "nem vásárolt", mint más áruk. Ez a sajátosság. Amikor a pénzpiacon lévő tranzakciók, a pénzcsere más folyékony pénzeszközökön alternatív értékkel, a névleges kamatláb egységében mérve.
A pénzpiac a gazdasági kapcsolatok rendszere, amely legfeljebb egy évig tart.
Az egy évig meghaladó pénzeszközökre vonatkozó gazdasági kapcsolatok rendszerét a tőkepiac (angol tőkepiac) hívták.
A pénzpiac, a tőkepiac mellett, egy általánosabb pénzügyi kategória része - a pénzügyi piac.
A pénzpiac a pénzügyi piac szegmense, amelyen a pénzügyi eszközöket magas likviditással és nagyon rövid keringéssel kereskedik. A résztvevők használják a rövid lejáratú hitelek megszerzésére vagy biztosítására néhány napig évig.
A pénzpiac a pénzcsere, mint eszközként más likvid eszközökre az alternatív értékre, a névleges kamatláb egységében mérve. Az ilyen csere az árucikk-monetáris kapcsolatok törvényei szerint szerveződik, ahol a pénzvásárlás és az eszköz beszerzése és értékesítése a piaci kapcsolatok témái között történik, figyelembe véve az uralkodó piac igényeit és kínálatát.
A pénzpiac segítségével a vállalkozások működő tőkéjét biztosítják, a bankok rövid lejáratú erőforrásai vannak kialakítva, a betéteket elvégzik, és a rövid lejáratú hiteleket állami, intézmények és magánszemélyek állítják elő. A nemzetközi monetáris és hitelkapcsolatok fejlesztésével nemzetközi monetáris piac alakult ki, ahol a devizával végzett műveleteket végzik.
A pénzpiac következő összetevői megkülönböztethetők:
1. A rövid lejáratú értékpapírok piaca, amelyeken a fő eszközök a kincstár- és kereskedelmi számlák, más típusú rövid lejáratú kötelezettségek (értékpapírok).
2. A bankközi hitelek piacán, amelyeknél a hitelintézetek átmenetileg ingyenes pénzforrásait vonzza és elhelyezi a bankok között, elsősorban a bankközi betétek rövid időre történő formájában. A fő hitelező a piacon a központi bank.
3. A devizapiac olyan szféra, ahol a deviza vásárlása és értékesítése az ellátás és a kereslet alapján történik. Készletre és túlterhelésre osztva (bankközi). A devizapiacra kétféle műveletet jellemeznek: "Spot" (azonnali szállítás a pénznemben) és a "előre" - az elfogadott tanfolyamon (hónap vagy annál hosszabb) keresztül történő szállítás.
A pénzpiaci résztvevők az egyik oldalon az a személy, aki pénzt ad egy évig egy évig (hitelezők), másrészt a személyek kölcsönzött pénzt bizonyos feltételek mellett (hitelfelvevők). Ezen a piacon is külön kategóriája van a résztvevőknek - a pénzügyi közvetítők, amelyek segítségével a pénzeszközök a hitelezőktől a hitelfelvevőkig terjednek. De lehetséges pénzeszközök beszerzése és közvetítők részvétele nélkül.
Mivel a hitelezők és a hitelfelvevők a pénzpiacon:
Bankok.
Nem banki hitelszervezetek.
A különböző típusú vállalkozások és szervezetek jogi személyek.
Bizonyos szervek és szervezetek által képviselt állam.
Nemzetközi pénzügyi szervezetek.
Magánszemélyek.
Mivel a pénzpiac pénzügyi közvetítők:
Bankok.
Irányító társaságok.
Szakmai résztvevők a tőzsdei (brókerek és kereskedők).
Más pénzügyi és hitelintézetek.
A pénzpiac fő hitelezői a kereskedelmi bankok, és a hitelfelvevők ipari és kereskedelmi vállalatok, hitel- és pénzügyi intézmények, államok. A hitelezők jövedelmet kapnak a továbbított összeg százalékában. A hitelfelvevők jövedelmet kapnak a kölcsönzött pénzeszközök felhasználásától kapott további nyereségek formájában. A pénzügyi közvetítők jövedelmük formájában jutalékot díjazás vagy a kamatok közötti különbség vonzása és elhelyezése az alapok. Mindenesetre mindenki elégedett, hiszen minden nyereséget eredményez.
A pénzpiaci eszközök egyes fuvarozók kötelezettségeinek az ügyfelek pénzt előtt a eladók és egyúttal hordozói a megfelelő kereslet eladók pénzt a vásárlók. A pénzpiaci eszközök a következők:
- bankközi hitelek,
- kereskedelmi hitelek,
- betéti tanúsítványok,
- megtakarítási tanúsítványok,
- elfogadott bankellenőrzés,
- jegyzetek,
- Állami rövid lejáratú értékpapírok.
A pénzpiaci eszközök olyan befektetési lehetőségekre vonatkoznak, amelyek alkalmasak a jelenlegi jövedelem megszerzésére, és nem a tőke növekedésére. A pénzpiaci eszközök egyik jellemzője az alacsony pénzügyi kockázatú befektetési létesítményekhez való kapcsolódás.
A tőzsdei tőzsdei hosszú távú megtakarítások hosszú távú beruházásokban vannak. Készpénz piacok lehetővé teszik, hogy küldjön pénzt, hogy rendelkezésre áll egy rövidebb időszak, hogy azok, akik használják őket, és az is jó minőségű viszont nagyon rövid lejáratú betétek pénzt lehet biztosítani kölcsön hosszabb ideig.
A monetáris piacok több funkciót végeznek:
1. Bármikor olyan bankok lesznek, amelyek ideiglenes pénzhiányt és más intézményeket tapasztalnak, amelyek felett vannak; Pénzt fognak lefoglalni egy bankból, és egy másikba kerülnek.
2. A bankok szeretné tartani egy bizonyos részét a saját források olyan formában, amely lehetővé teszi számukra, hogy őket, ha szükséges a lehető leggyorsabban. Ez azt jelenti, hogy az egyéb pénzügyi intézmények betétjei vagy a rövid távú pénzügyi eszközök megvásárlása.
3. Bár a bankok az egyes betétesek számláitól a legtöbb sterling alapjaik nagy részét kapják, nagy mennyiségben is rendelkeznek a vállalatok, a pénzügyi intézmények és a helyi hatóságok számára, amelyek rövid távú többletes készpénzzel kell működniük.
4. A pénzpiac a kormány és a magánszektor közötti híd működését végzi. Ez egy olyan mechanizmus, amely kiegyenlíti az egyensúlytalanságot a banki rendszer egészének és a kormánynak a pénzrendszerének javaslatában.
5. Transzfer a hivatalos kamatlábakról szóló döntéseket.
A pénzpiac szerepe és funkciói a vállalatok működő tőkéjének, a bankok, intézmények, államok és magánszemélyek rövid távú erőforrásainak fenntartása. A bankközi pénzpiacon működő műveletek hitel- és betéti műveletek, átalakítási műveletek, swap műveletek, bankjegy műveletek.
A pénzpiac főszereplői kereskedelmi bankok. A kereskedelmi bankok szerepe a készpénzpiacon, hogy felhalmozza a szabad pénzeszközöket és azok elhelyezését különböző banki eszközökben, valamint minőségi szolgáltatások nyújtásában ügyfeleiknek.
A pénz a szükséges aktív elemként szolgál, valamint a társadalom gazdasági aktivitásának szerves részét, a különböző résztvevők közötti kapcsolatok és a reprodukciós folyamat linkjeit. A pénz lényegét a részvételük jellemzi:
- a különböző típusú társadalmi kapcsolatok végrehajtása;
- a bruttó nemzeti termék (GNP) megoszlása, az ingatlanok megszerzésében;
- Az árukköltségét kifejező árak meghatározása.
A pénz lényege nem lehet változatlan: tükröznie kell a társadalom gazdasági kapcsolatainak fejlődését és a pénzváltozásokat.
A modern körülmények között a bankjegyek és a nem készpénzes pénz pénzük nem rendelkezik saját értékükkel, de a lehetősége, hogy azokat átváltó értékként megőrizzék. Ez azt sugallja, hogy a pénz egyre eltérőbb az árut, és független gazdasági kategóriává vált, miközben megőrzi azokat a tulajdonságokat, amelyek hasonlóságot adnak az árukhoz.
A pénz iránti kereslet a következő esetekben történik:
a) az értékesítési tranzakciók megkötése (az állami gazdaság általános monetáris jövedelme által meghatározott);
b) más pénzügyi eszközök - kötvények, részvények stb. Megszertetése (az osztalék és kamat formájában történő bevétel megszerzésének vágya).
Ezért a pénz iránti kereslet közvetlenül a jövedelem szintjétől és a kamatláb összegétől való fordított függőségtől függ.
A vásárlás és az értékesítés megkötésének igénye a következő tényezőktől függ:
- a piacon lévő áruk és szolgáltatások számáról;
- az eladásuk árából;
- a kumulatív jövedelem nagyságrendjétől, amelyek magánszemélyekkel rendelkeznek;
- a pénz sebességétől, annál gyorsabban fordulnak elő, annál nagyobb a tranzakciók száma, és annál kisebb, hogy a tranzakciókhoz szükségesek;
- a készpénzes tartalék értékétől.
Ha a tranzakciók iránti pénz iránti kereslet viszonylag stabil, és nem függ a kamatlábaktól, akkor a megtakarításokból származó eszközökre vonatkozó pénz iránti kereslet a kamatlábtól függ. Ami magasabb, minél drágább a raktáron lévő pénz tárolása, annál kisebb a kereslet az eszköztől. Az alacsonyabb kamatláb, annál jövedelmezőbb pénzt tartani a készletekben.
A pénzpiac jellemzőinek általánosítása érdekében az úgynevezett monetáris aggregátumokat alkalmazzák. Az Orosz Föderáció központi bankja elfogadta az orosz készpénzpiac hivatalos mutatóit és a következő aggregátumokat:
M0 - Készpénz a forgalomban a bankrendszeren kívül.
M1 ( „Money for Transactions”) - tartalmazza az M0 egység plusz alapok és megtakarítások nemzeti valuta, többek között:
a) a vállalkozások, szervezetek, bérlők, állampolgárok elszámolási számláin foglalkozó településeken és egyenlegekben;
b) a lakosság és a kereskedelmi bankok iránti vállalkozások betétei;
c) a költségvetési, szakszervezeti, nyilvános, biztosítási és egyéb szervezetek pénzeszközei. Ez a jelző úgy van kialakítva, hogy mérje a tényleges keringési eszközök mennyiségét.
M2 - magában foglalja az M1-es egységet, valamint a kereskedelmi bankok lakosságának sürgető betéteit.
Vannak más monetáris aggregátumok is. Tehát az MH magában foglalja a nagy időtartamú betéteket, az értékpapírok megvásárlásának köszönhetően az értékpapírok megvásárlásával kapcsolatos megállapodásokat. A legnépszerűbb monetáris aggregátum L. ml, M2, MH, valamint megtakarítási kötvények, kincstárjegyek és más eszközök.
Az összes aggregátum összegét kumulatív pénzellátásnak nevezik.
A pénz tömege egy olyan készpénz, amely gazdaságban van a pénzben és a nem készpénzben, biztosítva az áruk és szolgáltatások fellebbezését a nemzetgazdaságban.
A pénzellátás az összes pénz rendelkezésre állása a gazdaságban, azaz Ez egy pénz tömeg. A pénzkínálat a következő módon történik:
- Monetáris kibocsátás - A megtámadott pénzkibocsátás kérdése, amelyet az ország központi bankja végez, amelynek funkciói közé tartozik a szervezet és a monetáris forgalom;
- Az ország más bankok és hitelintézetek kezelése révén, amely a hitelrendszer szerves részét képezi, hitelpénzt hozhat létre.
A pénzajánlat az állam által szigorúan ellenőrzött és szabályozott működés.
A monetáris piac a kínálat és a kereslet kölcsönhatásának mechanizmusa. Ha a kereslet egyenlő a javaslatmal, van egy egyensúly a piacon. Más szóval, a pénzpiac egyensúlyi állapotban van, ha a pénz iránti igény megfelel a felajánlott összegnek és a pénzben lévő pénznek a stabilitásának biztosítása érdekében.
Ha a pénzajánlat meghaladja a keresletet, akkor az árak emelkedése kezdődik, az emberek megpróbálják megszabadulni a pénzt, a pénz forgalma felgyorsul, és az árak még gyorsabban nőnek. Ha a pénzajánlat alacsonyabb, mint a kereslet, akkor a gazdaságban lévő fizetési források hiánya van, amely negatívan befolyásolja a számítási rendszert, a bartercsere bekövetkezik.
A pénzpiac olyan piac, amelyen a pénz iránti kereslet és a javaslatuk meghatározza a kamatlábat. A pénzpiacon való egyensúly akkor jön létre, amikor a pénz iránti kereslet megegyezik a javaslattal, amelyet egy bizonyos banki kamatlábon lehet elérni. A pénzpiacon való egyensúly megtakarítása abban az esetben, ha a kamatláb ugyanabba az irányba változik, mint a jövedelem.
A modern gazdaságban a pénzpiac működésének mechanizmusa számos ok miatt nem tudja biztosítani a kínálat és a pénzellátás egyensúlyát. Az állam veszi ezt a szerepet. A pénzpiac állami szabályozását a monetáris politika segítségével végzik, amely a makrogazdasági rendelet egyik fő eszköze.
A monetáris politika három fő eszköze, amelynek segítségével a Központi Bank a monetáris szféra közvetett szabályozását végzi:
- Változtassa meg a számviteli sebességet (vagy refinanszírozási ráta), azaz a központi bank hitelesíti a kereskedelmi bankokat;
- Módosítsa a kötelező tartalékok normáját, azaz a kereskedelmi bankok minimális aránya, amelyet a kereskedelmi bankoknak a központi bankban tartalékok (kamatmentes hozzájárulások) formájában kell tárolniuk;
- A nyílt piacon végzett műveletek: az állami értékpapírok központi bankjának vásárlása vagy értékesítése (a kifejlesztett tőzsdei országokban használt országokban).
A monetáris politika az, hogy az ország központi bankja a kereskedelmi bankok és más hitelintézetek révén szabályozza a pénz tömegét a forgalomban.
A pénzpiacon való egyensúly akkor jön létre, amikor a pénz iránti kereslet megegyezik a javaslattal, amelyet egy bizonyos banki kamatlábon lehet elérni. A pénzpiacon való egyensúly megtakarítása abban az esetben, ha a kamatláb ugyanabba az irányba változik, mint a jövedelem. Például, ha a gazdaságban lévő jövedelem növekszik, ez a pénz iránti kereslet növekedéséhez vezet, és ezért a kamatláb növekedéséhez ebben az esetben a pénz tárolásának alternatív költsége lesz, és csökkenti a kurzust értékpapír, amely csökkenti a spekulatív pénzkereslet, növeli a beszerzési vállalatok és a háztartások, és megadja a lehetőséget, hogy fenntartsák a készpénz piac egy egyensúlyi állapot. Amikor a bevétel csökken, a visszatérési helyzet felmerül.
A gazdaságban lévő pénzellátás növekedése a banki kamatlábak csökkenéséhez vezet.
Az állami hatás egyik leggyakoribb módja a gazdaságra a keynesi monetáris politika nevét kapta, amely a pénzpiac egyensúlyának szisztematikus megsértése.
Ebben a piacon négy fő eszköz található:
Kincstárjegyek;
Fordított számlák (kereskedelmi számlák);
Kereskedelmi papír;
Betéti tanúsítványok.
A kincstári számlákat az állam adja ki, mint egy bizonyos összegű pénz fizetésének kötelezettsége, mint az összes ígéretes számlán. Az arc (névleges) költségeihez viszonyítva kedvezményt termelnek. A számla adósságszerszám, de nem fizetnek kamatot, sem pedig kuponkamat. Egyszerűen van egy olyan arckiérték, amelyet a visszafizetés időpontjában fizetnek, amely gyakran a számla kibocsátásának napjától számított három hónapon belül jön létre.
A kibocsátás időpontjában a jövedelmezőség tényleges szintjét a kamatláb alapján határozzák meg, amely a kedvezményt alátámasztja. Például, ha a jelen pillanatban a fő kamatlába állampapírok 10, akkor a három hónapos számlát névértékű 100 $ fog megjelenni a $ 97,56. Ez lesz a 2,44 dolláros jövedelem, amely 2,5 (3 hónapig) 97,56 dollár összegű, ami évente 10 teljes jövedelem.
Rendszerint a kormány rendszeresen végzi a kincstári számlák kérdését, és amint azt korábban említettük, lehetővé teszi neki, hogy pénzt takarítson meg a forgalomból (mert az ilyen számlák megvásárlása után a bankok továbbra is kevesebb pénzeszközök maradnak) vagy fektessen be őket fellebbezésbe (amikor a kormányok visszavásárlási számlákat visszavásárolják).
Ennek eredményeképpen egy aktív másodlagos piac alakul ki, mivel a bankok ezeket az eszközöket használják annak biztosítása érdekében, hogy erőforrásaik folyamatosan legalább néhány jövedelmet hozzanak létre. A váltó is vásárolt a nagy intézményi befektetők használható, mint a biztosíték, hogy teljesítik a származékos eszközök (követelmények bizonyítani képes ellenállni veszteség az ilyen termékeket a határidős és).
Fordítási jegyzetek (kereskedelmi számlák)
Ezeket a számlákat a vállalatok adják ki, mint az áruk és szolgáltatások kifizetésének adósságinstrumentumait. Az ilyen számlák további hitelképességet kapnak bankgarancia vagy elfogadás formájában. A Bill-t kapó vállalat eltávolíthatja a leginkább kevésbé előnyöket a leginkább, de eladhatja ezt a számlát egy másik bankba, hogy megkapja a szükséges pénzeszközöket. A Buying Bank a megfelelő kedvezményt kapó törvényjavaslatot kapja az adósságkötelezettségek kockázatának pénzügyi kockázatával kapcsolatos pénzügyi kockázatával kapcsolatban. A kedvezmény kiszámításának folyamata hasonló a kincstári számlákkal való eljárással, azonban a diszkontráta tükrözi a működési kockázatot.
Kereskedelmi papír
A kereskedelmi papír hasonló egy egyszerű számlát, bár a törvényjavaslat független eszköz, és a kereskedelmi papírt a finanszírozási program részeként gyártják (vagyis, amint az egy kiadás érvényessége lejárt, a másik azonnal előállított). Tény, hogy a kereskedelmi papír egy alternatíva egy rövid távú banki hitelhez. Ennek megfelelően a kibocsátó a forrás hitelfelvevő, és nem mozdítja el az adósságkötelezettségeit a harmadik oldalon.
Betéti tanúsítványok
A betétigazolás bizonyítvány, amely megerősíti a kibocsátó betét elhelyezését, és egy kereskedelmi célú tárgyat, hasonló a Bank által kiadott megtakarítási könyvhez, amikor az egyes bankszámlára letétbe helyezi. Az ebben az űrlapon lévő betétigazolás kérdése átkerül. Ez egy fix kamatlábbal készül, ami azt jelenti, hogy a kibocsátó kötelezettségeket vállal a szerszám kifizetésére az arckiegészségben, valamint a jövőbeni konkrét ponton. Például a betétigazolás 1 millió dolláros, kamatlábbal és egy év futamidejével felszabadítható. Ezért 1 millió dollárral egyenlő összeget fizetnek a visszafizetési időpontban, azaz 1,1 millió dollár. Az ilyen kifizetéseket "az adósság fő összege".
A tulajdonosi jogot igazoló ilyen dokumentumokat gyakran hordozó formában állítják elő (vagyis nem egy adott tulajdonos nevében regisztrálva), és így a végső értékkel kapcsolatos kedvezményekkel kapcsolatba léphetnek a másodlagos piacgal, Vagyis 1,1 millió dollár. A számlákhoz hasonlóan a kedvezmény mérete tükrözi mind az érvényességi időszak végéig mind a fennmaradó időt, mind a banki piacon érvényes aktuális kamatlábakat.
A pénzpiac intézményi modellje
1. Közvetlen finanszírozási ágazat
Három gazdasági egységcsoport kölcsönhatásban van ebben a modellben:
A) hitelezők - azok, akik saját mentett ideiglenesen ingyenes pénzeszközöket takarítanak meg. Elsősorban családi gazdaságok, cégek, kormányzati struktúrák, testületek, külföldi személyek és jogi személyekké válnak;
b) hitelfelvevők - azok, amelyek ideiglenesen további készpénzforrásokat igényelnek;
c) pénzügyi közvetítők.
A hitelezőktől a hitelezőkig irányított pénz mozgása, valamint az irányított nyilak felé, amelyek tükrözik a készpénzes hitelfelvevőkből származó eszközök mozgását.
A modell és az alanyok részvétele alapján a pénzpiac két ágazatra osztható: közvetlen finanszírozási ágazat és a közvetített finanszírozás ágazata. A közvetlen finanszírozási szektor az eladók és a pénzvásárlók közötti közvetlen kapcsolatokat tükrözi. Az összes tranzakció itt következetes az eladók és a vevők között. Még akkor is, ha brókereket és kereskedőket keresnek. Az utóbbi esetben, a szakmai közvetítők végre tisztán technikai funkciók működnek nevében a felek annak érdekében, hogy felgyorsítsa a műveletek végrehajtásával és azok hatékonyságának növelése révén a magas szintű képzettséget szakmai piaci szereplők.
A közvetlen finanszírozási ágazat két pénzforgalom alapján működik: tőke finanszírozás és monetáris hitelfelvétel. A részvények segítségével a pénzvásárlók örökre vonzzák az alapok befektetőket a forgalomban. És a hitelfelvételi csatornát az alapok vonzza egy bizonyos ideig. Pénzvásárlók ehhez a felhasználási kötvényekhez és más hasonló adósságpapírokhoz.
Általánosságban elmondható, hogy a közvetlen finanszírozási ágazat fontos szerepet játszik. A gazdasági élet alanyai számára a hitelfelvevőkké válnak, az ágazat pénzeszközei bővítik a leginkább jövedelmező hitelfelvételt, és csökkentik a hitelek használatának árát. Pénz eladók lehetőséget kapnak arra, hogy válasszon egy megbízható adós, ez lehetővé teszi, hogy ne kerüljön veszélybe, és súlyosbodása a hitelfelvétel piacon, beleértve a pénzügyi közvetítők közötti, teszi őket csökkenti az árat, és bővíteni a szolgáltatások köre.
A közvetített finanszírozási ágazatot jelentősen kiegészítik a közvetlen finanszírozással, speciális mechanizmust hoz létre a hitelezők és a hitelfelvevők közötti kapcsolatok megvalósításához, akik nem hajthatók végre közvetlen finanszírozási csatornákon keresztül. Különösen a közvetített finanszírozási szektor előnyei a kapcsolatok végrehajtása, amelyek jelentős pénzköltséget igényelnek, az ügyfelek tanulmányozásának megfelelő időpontja, szakmai kockázatértékelés stb.
Ennek alapján két tendencia van a két ágazat között: egyrészt a versenyt a pénzforrásokra és azok elhelyezésére, másrészt az integrációs folyamatok és az integrációs folyamatok hatályba léptetik. A vezető pénzügyi közvetítők voltak a bankok, a biztosítótársaságok, a nyugdíjalapok, a hitel-társadalmak stb. Két csoportra oszthatók: bankok és parabankіvkі intézmények. A bankok döntő szerepéhez tartoznak, mivel közvetítő tevékenységeik nemcsak átmenetileg ingyenes pénzeszközöket gyűjtenek, hanem betétpénzt is létrehoznak, és végrehajtják őket a hitelezési folyamatban. Ezenkívül az összes többi pénzügyi és hitelintézet kiszámításának és pénzkarbantartása, a bankok ideiglenesen használják szabad pénzeszközeit.
A pénzpiac strukturálása több kritérium alapján is folytatható:
1. olyan eszközök típusával, amelyek pénzt keresnek az eladóktól a vásárlókig. Ez a funkció megkülönbözteti a kölcsönzött kötelezettségvállalási piacot és a devizapiacot. Bár ezek a piacok függetlenül attól függetlenül járnak el, de a pénzforgalmat szolgálják, szorosan együttműködnek. Például a kereskedelmi bankok képesek könnyen mozog forrásokat egyik piacról a másikra, vásárolni és eladni mindenféle elő a letéti jegyek érdekében mozgósítja, hogy további helyet nekik az értékpapír-piaci és devizapiaci;
2. A cash flow-k intézményi jeleihez. Minden pénzforgalom lehet értékelni pozitív cash-flow, ha jön a felvételi, és a negatív pénzforgalom, ha készpénzt költenek rajta. A különbség közöttük tiszta pénzforgalom. Intézményi jelei cash-flow, a pénzpiaci van osztva három szektor: tőzsde, bank hitelek piacán, pénzügyi és hitelintézetek piacán.
A tőzsde a nem banki tőke elmozdulását biztosítja. Ezt részvények, kötvények, csontok és egyéb pénzügyi eszközök vezérlik. Közép- és hosszú távú cselekvés, amelyet megvásárolnak és értékesítenek a tőzsdén. A fejlett országok tőzsdei lettek a pénzügyi befektetések fő forrása a fő és működő tőke kibővített reprodukciójában.
3 A pénzpiacon vásárolt pénzeszközök kinevezésének kritériuma szerint két ágazat megkülönböztethető: és. A pénzpiac mechanizmusának működési rendszerében szereplő szerepüket már megvizsgáltuk. A pénzpiac klasszikus piacai voltak a kereskedelmi számlák, a bankközi hitelezés, a másodlagos piacon működő műveletek, az állami rövid távú kötelezettségekkel. Mivel ez a piac a leginkább érzékeny a piac és az állam pénzügyi politikájának megváltoztatására, az ország százalékos aránya formájában az ország százalékos politikai adatbázisát szolgálja. A tőkepiacon a pénzpiacon a kereslet és a pénzkiadomány kevésbé dinamikus, mint a pénzpiacon, így a kamatszint stabilabb, a megvásárolt pénzeszközöket a fő és működő tőke pótlására használják közép- és hosszú távon.
1) Üzleti kereslet - az áruk és szolgáltatásokért fizetendő pénz iránti kereslet,
2) a pénz iránti kereslet, mint szabadköltség (megtakarítások).
Üzleti kereslet, tranzakciók iránti kereslet - DM 1. Minden egyes gazdasági egységnek minden adott pillanatban bizonyos pénzösszeg (monetáris maradványok) kell lennie annak érdekében, hogy szabadon engedhessen tranzakciókat. A háztartásoknak pénzre van szükségük, hogy árukat vásároljanak, fizessenek közüzemi szolgáltatásokat stb. A vállalkozásoknak pénzt kell fizetni a nyersanyagok, anyagok, kifizetések, stb.
A "Cash Balance" kereslet mennyisége a névleges GNP-től, azaz Az üzleti forgalom iránti kereslet közvetlenül arányos a GNP valós volumenével és az árak szintjével. Nyilvánvaló, hogy a növekedés valódi végtermék volumene vezet (a többi tényező) a jövedelem növekedése, amely serkenti a magas költségek és a nagyobb igény pénzt tranzakciókat. Ugyanaz a közvetlen kapcsolat létezik az üzleti vállalkozások és az árak között. Ismeretes, hogy a pénzvásárlási erejét az áruk és szolgáltatások számával mérik, amelyeket megvásárolhat. Ha az árak növekednek, a pénz beszerzési ereje esik, és a valódi jövedelmek ugyanolyan szinten történő megőrzése érdekében a pénz több pénzre lesz szüksége.
Ily módon:
Dm 1 \u003d f (q, p)\u003e 0,
ahol q a bruttó nemzeti termék valós mennyisége;
P egy abszolút árszint.
Jövedelmeik egy része elmentésre kerül, és ezek a megtakarítások készpénzben (készpénz vagy pénzeszközök felhalmozódása a betétszámlákon), vagy különböző pénzügyi eszközök (állampapírok, készletek, kötvények stb.). Mindegyik a megtakarítási formák előnyei vannak. A pénz teljesen folyékony, de ne hozjon jövedelmet. Az értékpapírok kevésbé folyékonyak, de bevételek. Ezért: A pénz iránti kereslet, mint a pénzeszközök megtakarításának vagy igényeinek - DM 2 - a likviditási preferenciától függ.
Ha a gazdasági entitások előnyben részesítik a magasan likvid eszközöket - a pénz iránti kereslet növekszik, ha kevesebb folyadék, de nyereséges - esik. Ezenkívül a pénz és a nem készpénzes eszközök közötti megtakarítások elosztása, az érdekesség mértékétől függően dönt. Ha az érdeklődési arány növekszik, akkor az értékpapírok pálya (árának) csökken, jövedelmezőségük növekszik, és a gazdasági entitások inkább megtakarítást jelentenek a nem készpénzes eszközök formájában - a pénz iránti kereslet, mint a megmentési eszközök. És fordítva.
Dm 2 \u003d f (i)\u003e 0,
Ahol én a kamatszint.
Eonia (Euro Egynapos index átlag)
Hatékony ajánlat;
Az éjszakai sebességet a súlyozott átlagos egynapos ajánlatként számítják ki, amely a vezető európai bankok fedezet nélkül vezették egymást
Az EKB kiszámítása.
Eurepo.
Megadott árfolyam;
Az a ráta, amelyen egy vezető bank pénzeszközöket kínál a bankközi hitelnyújtási ügyletekre az euróban denominált értékpapírok által biztosított és a GC-listában (általános biztosíték,
Feltételek T / N, 1, 2, 3 hét és 1, 2, 3, 6, 9, 12 hónap.
Svájci alapdíjak (svájci referencia-kamatok)
A svájci központi bank (SNB) és a svájci tőzsde (svájci tőzsde) kifejlesztette;
Svájc pénzpiacának "barométerének" szolgálja;
Csak egy ígéret (LIBOR - a nem készpénzes hitelek, azaz a hitelkockázati és likviditási prémiumot figyelembe véve) mérik.
A tranzakciók és idézetek alapján (idézetek szűrjük az algoritmussal) az Eurex Zürich platformon (kb. 150 bank, és LIBOR - 12 bank);
Alapvető fogadások:
- SAR Svájci Átlagos arány - súlyozott mutatók a repo és az idézetek (szűrt) tranzakciók alapján. Naponta háromszor (12.00 óra, 18.00, 18.00 óra);
- SCR SWISS jelenlegi mértéke - átlagára tranzakciók és idézetek (azaz kötetek, ellentétben SAR, nem vesszük figyelembe). Három percenként közzétették.
Az orosz pénzpiac aránya
MIBID (Moszkva bankközi ajánlattételi arány)
A bankközi hitelek vonzása a munkanapon, a jelentéstétel után - jellemzi a piaci szereplők piaci elvárásait;
MIBOR (Mosow Interbank felajánlotta)
A bankközi hitelek nyújtásának megadott ajánlata a munkanapon a piaci szereplők piaci várakozásait jellemzi;
Az átvételi mechanizmus: A megadott fogadások minden nap az Orosz Föderáció központi bankja által kiválasztott bankok által küldött bankok (a 0409325-es formanyomtatványt képviselő hitelintézetek mintájában), azaz 17.00-ig, azaz 17.00-ig Egy óra és fél kilépés a megfigyelésből. A megadott árak számtani átlagaként számítva;
Dátumok: 2-7 nap, 8-30 nap, 31-89 nap, 91-180 nap, 181 nap - 1 év;
A CB-t az aktuális nap 18.30 után kell kiszámítani;
Különbségek LIBOR módszerrel:
- az időben nyújtott időpontok, amelyekben az árak különböző szabványos időszakokra eshetnek;
- az egyes bankok maximális és minimális mutatóinak csökkentésére szolgáló mechanizmus hiánya.
Miacr (Moszkva bankközi tényleges hitelkamat)
A bankközi hitelek elhelyezésének átlagos tényleges aránya - tükrözi a tényleges árhelyzetet;
Az átvételi mechanizmus: A megadott fogadások minden nap az Orosz Föderáció központi bankja által kiválasztott bankok által küldött bankok (a 0409325 / 17.00-as formanyomtatványt képviselő hitelintézetek mintájában szereplő hitelintézetek, azaz egy és fél óra esik a megfigyelésből;
a tényleges arányok tényleges térfogatának közepes felügyelete;
Dátumok: 2-7 nap, 8-30 nap, 31-89 nap, 91-180 nap, 181 nap - 1 év;
A központi bankot az aktuális nap 18.30 után teszik ki.
Mosibor (Moszkva bankközi kamatláb)
A kijelölt tét a 16 nagy bank súlyozott átlaga, a felső és az alsó negyedek levágnak;
Az idézőértéket 11,45 moszkvai idő jelzi; Dátumok: 1 napról 3 hónapig;
A számításhoz kiválasztott mutató alacsony kereslete különböző szintű likviditási, minőségi és érzékelt kockázatot jelent;
2001-ben létrehozott a NAVA kezdeményezésére LIBOR analógként az orosz piacra.
MospRime Rate (Moszkva Prime Ajánlott árfolyam)
A bankközi hitelek ajánlatának indikatív aránya,
bejelentett árbankok (első osztályú pénzügyi intézmények) az orosz piacon, amelyeket hajlandóak első osztályú pénzügyi intézményeket biztosítani;
Az Országos Monetáris Szövetség által az MBC piacának 10 bank vezető szereplőjének kimutatása alapján.
Az idézőértéket 11,45 moszkvai idő jelzi;
2005-ben az EBRD kezdeményezésére hozták létre;
megfelel a LIBOR kiszámításának módszertanának;
A Bank Bankjának fegyelmezése - A fogadások manipulációjának megelőzése: Az EBRD-vel való különleges megállapodás szerint a Bank résztvevője az EBRD-nek az EBRD kérésére 150 millió rubelre kell biztosítania az EBRD-t;
Dátumok: o / n, 1 hét, 2 hét, 1, 2, 3 és 6 hónap;
Mind az országon belül, mind a világpiacokon - 2008. február 5-én - 2008. február 5-én, a Swlapers és származékai (ISDA) nemzetközi szövetsége (ISDA) elismerte az Orosz Föderáció referencia-kamatlábaként az Orosz Föderációban a rubel pénzügyi eszközökkel való használatra (beleértve a származékokat) a világ valuta és a pénzpiacokon.
A japán pénzpiac aránya
Tibor (Tokyo Interbank felajánlotta)
Súlyozott átlagos kamatlába a bankok által a Tokiói bankközi piacon beszélő bankok által a japán Jena-ban és különböző dátumokon - csak 13 határidőre vonatkoznak;
Az arány a 15 első osztályú japán bankhoz tartozó hitelek vonzása alapján alakul ki, amelyet 11 órakor tesznek közzé. A kapott árak, a 2 a legalacsonyabb és a 2 legmagasabb, a fennmaradó értéktől az aritmetikai értéket kapjuk, amelyet megjelentek;
Az árfolyamot a japán banki társulás (JBA) határozza meg, 1995 óta, 11:00 helyi idő alatt a választott bankok által szolgáltatott adatok alapján;
Feltételek: 1 hét, 1-12 hónap;
Készpénz piacok lehetővé teszik, hogy küldjön pénzt, hogy rendelkezésre áll egy rövidebb időszak, hogy azok, akik használják őket, és az is jó minőségű viszont nagyon rövid lejáratú betétek pénzt lehet biztosítani kölcsön hosszabb ideig. Amint láttuk, nem csak a betétek piaca, hanem a rövid lejáratú adósságkötelezettségek vagy pénzügyi eszközök (pénzügyi instrumentumok), amelyek közel vannak a pénzhez, mert alkalmasak a piacon ( Piacképes). Más szóval, hamarosan pénzt kereshetnek a piacon történő értékesítés révén. Ezzel később foglalkozunk.
Tehát a készpénzpiacok több funkciót is végeznek. Először is, bármikor olyan bankok lesznek, amelyek ideiglenes pénzhiányt és más intézményeket tapasztalnak, amelyeknek több mint meghaladják őket; Pénzt fognak lefoglalni egy bankból, és egy másikba kerülnek. Az ilyen mechanizmus megköveteli azokat a bankokat, amelyek az alapok ideiglenes hiányát tapasztalják, meghozhatják azokat a pénzeszközöket, amelyekre szükségük van, és azok, amelyek ideiglenes többletes pénzeszközökkel rendelkeznek.
Másodszor, a bankok mindenképpen meg akarják tartani erőforrásainak bizonyos részét olyan formában, amely lehetővé teszi számukra, hogy szükség esetén a lehető leggyorsabban megkapják őket. Ez azt jelenti, hogy az egyéb pénzügyi intézmények betétjei vagy a rövid távú pénzügyi eszközök megvásárlása.
Harmadszor, bár a bankok az egyéni betétesek (kiskereskedelmi betétek, kiskereskedelmi betétek) nagy részét kapják, a vállalatok, a pénzügyi intézmények és a helyi önkormányzatok nagy mennyiségben is rendelkeznek a rövid távú többletes készpénzzel (nagykereskedelmi eszközök, nagykereskedelmi alapok) ). Hasonlóképpen, ezek az intézmények pénzeszközöket foglalnak el a pénzpiacokon, amikor hiányzik a szavatolótőke.
Végül fellebbezünk a pénzpiacokra, mint a kormány és a magánszektor közötti híd. Egy mechanizmusra van szükség ahhoz, hogy az egyensúlytalanságokat a banki rendszer egészének és a kormánynak a pénzszabályozás javaslata alatt állítsa. Vannak esetek, amikor a rendszer a kereskedelmi bankok szenved a pénzt, mert például a magánszemélyek vagy cégek eltávolítani forrásokat bankszámlák adót fizetni az államnak. A hatóságok hatással lehetnek a kereskedelmi bankok rendszerére rendelkezésre álló pénzösszeg összegére, az államkötvények vagy a kincstári számlák közvetlen értékesítésével a magánszektorra, amelynek pénzt kell fizetnie a kormánynak, hogy fizessen nekik. Ha az állampapírokat közvetlenül a bankok, és nem banki magánszektor (nem banki magánszektor) (nem banki magánszektor) értékesítik (a banki intézmények vagy kormányzati szervezetek kivételével), akkor nem fognak közvetlenül befolyásolni a széleskörű pénzellátást, mivel azóta befolyásolják a bankrendszer kötelezettségeinek (kötelezettségeinek).
Az ilyen műveletek pénzt hiányozhatnak a banki rendszerben. Tegyük fel, hogy a kormány állami kötvényeket bocsátott ki a nyilvánosság értékesítésére. A kötvényekért fizetünk, mondjuk, hogy 500 millió euró, a közönségnek 500 millió eurót kell vállalnia a bankrendszer betétjétől. Ezért ez a pénz hagyná a kereskedelmi bankokat, és kifizetné a kormányt. Minden más dolog egyenlő a banki rendszerben, készpénzhiány alakult volna ki, amelyet a bank használhatna a kereskedelmi bankok hatásának növelésére.
A monetáris piacok mechanizmusokat alkotnak, hogy megbirkózzanak ezekkel a változatos követelményekkel. A piacok két fő részre vannak osztva (most beszélünk a sterling piacról - párhuzamosan, vannak betétek devizában). Van egy olyan piac, amely biztosítja a kormány és a magánszektor közötti kölcsönhatást, amelyet általában a kedvezménypiac (diszkont piac) néven ismert. A múltban egy kicsit másképp dolgozott. És van egy pénz a magánszektor intézményei között, amelyet néha a bankközi piac (bankközi piac) neveznek, bár ügyfelei nem korlátozódnak a bankokra.
A pénzpiac olyan piac, ahol a rövid távú hitelezés és a pénz kölcsönzése, egyesítése, azaz. Pénzügyi intézmények (kereskedelmi bankok, befektetési társaságok, nyugdíjalapok), cégek és államok.
Az árucikkek és a pénzpiac az állandó kölcsönhatás folyamatában van. Az azonos piacon végzett változások az idő múlásával tükröződnek a másik működésében, kivéve a folyékony csapdát.
Az IS - LM modell (beruházások - megtakarítás - likviditási preferencia - pénz) Kereskedelmi és pénzpiaci kerülnek bemutatásra ágazatokban egységes rendszer. Ezt a modellt először J. Hicks javasolta, de széles körben elterjedt a könyv A. Hansen "monetáris elméletének és", majd a Hacxa-Hansen modellt hívta.
Az a görbe tükrözi a kamatlábat és a nemzeti jövedelem szintjét, amelyben az egyensúlyt az árucikkek piacai biztosítják. Az ilyen egyensúly feltétele az összes kereslet és javaslatok egyenlősége.
Az a görbe számos egyensúlyi helyzetet tükrözi az árucikkek piacán. Negatív lejtővel rendelkezik, mivel a kamatláb csökkenése növeli a befektetések volumenét, és ezáltal az összesített keresletet, növelését, azaz Egyensúlyi jövedelemérték.
A következő tényezők befolyásolják a görbe eltolódását:
1. Fogyasztói kiadási szintek;
2. a közbeszerzés szintje;
3. Tiszta adók;
4. A beruházások változása meglévő kamatlábon.
A modell az általános gazdasági egyensúlyi állapoton alapul, amely megfelel a beruházásoknak és megtakarításoknak és a monetáris és pénzügyi piacon fennálló egyensúlynak.
Az utolsó kifejezés megjelent:
A pénz beszerzési erejének csökkentése az inflációs folyamatok eredményeként;
- a gazdaság dollárosítása, amikor a pénzfelhalmozási funkció lakossága a kulcsfontosságú devizák (főként dollár) rubeljének megosztásával valósítja meg;
- széles körben elterjedt készpénz a nem készpénzhez képest;
- a nem fizetés, a barter és a monetáris helyettesítő eszközök által korlátozott cselekvésű,
- A megtakarítások alacsony szintje a beruházásban, mivel a banki terület nem terjed ki a pénz felhalmozási folyamatára, amely megakadályozza a pénz tőkére történő átalakulását;
- A valós ágazat nyereségességét meghaladó banki százalékos arány, amely csökkenti a hitel iránti keresletet. A kereskedelmi bankok viszont korlátozzák a hitelek ajánlatát a betétek elégtelen növekedése miatt;
- a pénzellátás lehetőségeinek csökkentése a bankszövetkezet alacsony szintjének köszönhetően, amelyet a hitel magas költsége és a pénzeszközök hitelességének keskeny területe okoz;
- Az értékpapírok piaci lehetőségeinek gyengesége egyensúlyozza a banki érdekességét, amelynek eredményeképpen a pénzpiac önszerveződésének mechanizmusa nem működik. Az állam adósságkötelezettségei sok éven át tartották fenn az állami költségvetési hiány visszafizetésének szükségleteit. A piac hozama több mint a megtakarítási bankok megfosztása, amelyek aláássák a pénzpiacot. A pénzpiac hasonló disorganizációja elkezdett eltűnni az 1998-as pénzügyi válság következtében;
- az Oroszország pénzpiacának elégtelen önszerveződése, amelyet kompenzálni kell a központi bank monetáris politikájának követelményeinek növelésével, a készpénzkeringés kiigazítására irányuló erőfeszítéseire;
- a szükséges rugalmasság hiánya a stabilizációs monetáris politika végrehajtásában, mivel az Orosz Föderáció központi bankja, amely a Szovjetunió Állami Bank alapján nőtt, nem volt tapasztalata a piaci körülmények között;
- Nagy infláció, amelyben Oroszországnak merülne fel a piacra való áttéréssel, ami arra kényszerült, hogy merev hitel- és monetáris politikát alkalmazzon, a drága pénzpolitika politikája. Mivel a hanyatlás megszűnt és körvonalazott az 1990-es évek végén, az Orosz Föderáció központi bankja kissé megnövekedett a pénzajánlat, amely megfelelt a "vasszabálynak", amely a pénzösszegnek a GNP.
Az oroszországi pénzpiac államát magas készpénzes részesedés jellemzi a pénzellátás szerkezetében. A fejlett országok külföldi piacainak helyzetével összehasonlítva ezt magyarázzák: a hitelkártyák működéséhez szükséges kereskedelmi hálózat anyagi alapja (számítógépesizációja) hiánya; a populáció bizalmatlansága a pénzügyi intézményeknek, ami befolyásolta az ő tendenciáját, hogy pénzt tartson "az állományban" készpénzben; Az árnyékgazdaság létezése, amelynek keretében a készpénz magasabb anonimitást biztosít a betétszámlák beruházásaihoz képest.
A barter széles körű eloszlása \u200b\u200bOroszországban az ár liberalizáció előestéjén egy teljes árucikkhiányhoz kapcsolódott. Nehéz megvásárolni egy terméket pénzért, meglehetősen nehéz, és a teremtett helyzet kijárata a kölcsönös árucikkek cseréje volt, anélkül, hogy közvetítené a pénzeszközöket, vagy "áruspénzt" (futó, szűkös áruk).
Az árak liberalizációja után a hiány elkezdett eltűnni, de Barter megmaradt. Új oka van - a vállalkozások fizetési válsága. A magas infláció hátterének elleni gazdasági visszaesés a vállalkozások tömeges pénzügyi válságához vezetett: a versenyképességük a veszteséges termelés magas arányához vezetett. 1999-ben a gazdasági növekedés kezdete előtt ez az ilyen vállalkozások részesedése az iparágban elérte a vállalkozások teljes számának felét. A piacgazdaságban a veszteséges vállalkozásokat csődbe küldi, de Oroszországban a csőd mechanizmusa nem indult el. A potenciális csődöket felszínezték, miközben nem volt folyékony pénzeszközök, és nem tudták fizetni az "élő pénz" beszállítókat.
A beszállítók számára az értékesítési válság veszélye, valamint a folyékony pénzeszközök hiánya a közvetlen árucikkek cseréjének marketingjéhez vezetett, amikor az eladó és a vevő cseréje csak termékeikkel. A gazdasági növekedés újraindításával a nem fizetés elkezdődött, de a sarter ma mesterségesen megőrzi számos piaci entitást, mivel lehetővé teszi a vezetés számára, hogy félbeszakuljon az adóktól, és megkapja a személyes gazdagodást.
A pénzkeringés a pénz folyamatos mozgása, működésük a forgalomba hozatali eszközökkel vagy fizetési eszközökkel. A pénz fellebbezése az áruk értékesítését, valamint a hitel (pénz tőke formájában) és fiktív (értékpapírok formájában) értékesítését szolgálja. Következésképpen a monetáris fellebbezés a nem készpénzes monetáris forradalmak (nem készpénzes kifizetések összege 75% -ra) és a készpénzkeringésből áll.
A szervezet pénzforgalom, történelmileg kialakult az országban, és rögzíti a jogszabályi érdekében alkot monetáris rendszer.
Az egyes országok jogszabályait a monetáris rendszer szerkezete határozza meg, amely magában foglalja:
Nemzeti monetáris egység (rubel, dollár, frank, jen stb.), Ami az áruk és szolgáltatások árát fejezte ki;
egy hitel- és papírpénz, cserélhető érmék, amelyek törvényes fizetési lehetőségek készpénzben;
az állami formák és a magánhitelpénzek felhasználásának feltételei (számlák, ellenőrzések);
Pénzkibocsátási rendszer, azaz törvényes határozott eljárás a pénz kiadására;
a nemzeti pénznem külföldi és az állami árfolyamon rögzített és az állami árfolyamon rögzített eljárás;
A monetáris szabályozási kérdésekért felelős állami szervek.
A pénz típusától függően a monetáris rendszerek két fő típusa van: fémes pénzkeringési rendszer; A névleges monetáris jelek forgalmi rendszere.
A pénzpiac a piac, amelyen egy speciális terméket értékesítenek és vásároltak - pénz. A piac fő elemei a pénz iránti kereslet, a pénzadás, a pénzár (hitelkamat).
A pénz szerepét nemcsak készpénzben, hanem a keresletre, sürgős betétekre is elvégzik, ezért a pénzösszeg kiszámítása, a közgazdászok bevezették a koncepciót: M1, M2, M3, M4 (a csökkenés sorrendjében) likviditási fokozatban). Az alkalmazott monetáris aggregátumok összetétele és száma országonként változik.
Az Egyesült Államokban használt besorolás szerint a monetáris aggregátumokat a következőképpen mutatják be: M1 - A bankrendszeren kívüli készpénz, a kereslet betétek, közúti ellenőrzések, egyéb ellenőrző betétek; M2 - M1 egység, valamint nem ellenőrző megtakarítási betétek, sürgős betétek (legfeljebb 100 000 dollár), egynapos beszélgetési megállapodások és mások; M3 - Összesített M2 Plus leb betétek több mint 100 ezer dollár, sürgős megállapodások a fordított váltságdíjakról, betétigazolásokról stb.; M4 - M3 egység plusz Treasury megtakarítási kötvények, rövid távú kormányzati kötelezettségek, kereskedelmi papír stb.
A makrogazdasági elemzés gyakrabban használnak M1 és M2 aggregátumokat. Néha van egy készpénzjelző (M0 vagy C az angol "pénznemről") az M1 részeként, valamint a kvázi-pénzjelző (QM) az M2 és M1 közötti különbségként, azaz azaz M2 és M1, azaz Megtakarítások és sürgős betétek, majd m2 \u003d m1 + qm.
A monetáris aggregátumok dinamikája sok okból függ.
A pénz mennyiségi elmélete meghatározza a pénz iránti keresletet a Tőzsdeegyenlet: MV \u003d PY, ahol M a forgalomban lévő pénz összege; V - a pénzkeringés sebessége; P - Árszint (árindex); Y - A felszabadulás volumene (valódi kifejezésekben).
A konstanzus állapota alatt v, a pénzösszeg mennyiségének megváltoztatása (m) arányos változást kell okozni a névleges GNP (PY). De a klasszikus elmélet szerint az igazi GNP (Y) lassan változik, és csak a termelési és technológiai tényezők nagyságrendjében változik. Feltételezhető, hogy Y folyamatosan változik, és rövid szakaszokon állandó. A névleges GNP oszcillációja tükrözi az árszintek változását és a forgalomban lévő pénzösszeg változásait, így nem befolyásolja a valós értékeket, és tükrözi a névleges változók ingadozását. Ez a jelenség megkapta a "pénz semlegesség" nevét. Modern monetaristák támogatása a „pénz semlegessége” leírni a hosszú távú kapcsolatok dinamikája között pénzkínálat és az árszínvonal, felismerik a hatása a pénz javaslatok valódi értékeket a rövid távra (ezen belül az üzleti ciklus ).
A klasszikus elmélet elsősorban a valós jövedelemmel köti a pénzt.
Keynesian elmélet a pénz iránti kereslet - a likviditási preferenciák elmélete - három olyan motívumot oszt ki, amelyek arra ösztönzik az embereket, hogy készpénz részét tartják készpénz formájában: tranzakciós motívum (a jelenlegi ügyletek készpénzfelvétele); Elővigyázatossági motívum (bizonyos mennyiségű készpénz tárolása előre nem látható körülmények esetén a jövőben); Spekulatív motívum (bizonyos tartalék mentésének szándéka annak érdekében, hogy a lehető legjobban javuljon a legjobban a jövőbeni ismeretekkel összehasonlítva).
A pénz iránti kereslet keynesi elmélete a kamatláb fő tényezője. A készpénz tárolása készpénz formájában bizonyos költségekhez kapcsolódik. Ezek megegyeznek azzal a százalékkal, amelyet a banknak a bankba történő beszerezésével lehet elérni, vagy felhasználhatja őket más pénzügyi eszközök megvásárlására. Minél magasabb a kamatláb, annál nagyobb a potenciális jövedelmet, annál magasabb a pénz formájában történő tárolásának alternatív költsége, és ezért a készpénz iránti igény alacsonyabb.
Összefoglalva két megnevezett megközelítés - Klasszikus és Keynesian - A következő pénzkeresleti tényezők elosztása: a jövedelem szintje; Pénz keringési arány; Százalékos arány.
A portfolió megközelítés pénzkeresletet származó bevétel az a tény, hogy a készpénz csak az egyik összetevője a portfolió pénzügyi eszközök a gazdasági szereplők. Megoldása a kérdés az optimális számát alapok tartható készpénz formájában, a portfolió tulajdonosa származik, amit jövedelem adjanak neki más típusú eszközök, és ugyanabban az időben, hogyan kockázatos tartani alapok egyik vagy másik pénzügyi eszközök formája. A pénz iránti kereslet az általános személynek is rabja, mivel a gazdagság mérete meghatározza az eszközök portfóliójának egészét, ezért minden összetevőjét.
A monetáris bázis (a megnövekedett energia pénz, tartalék pénz) a bankrendszeren kívüli készpénz, valamint a központi (nemzeti) bankban tárolt kereskedelmi bankok tartalékai. Készpénzt a közvetlen része a pénzkínálat, míg a banki tartalékok befolyásolja a bankok számára az új betétek, növelve az ajánlatot a pénzt.
A pénzmultiplikátor (m) a monetáris bázis pénzellátásának aránya. A pénzmultiplikátor a készpénz - betétek (befizetési együttható) és tartalékok aránya révén jeleníthető meg (foglalási árfolyam).
A központi (nemzeti) bank figyelemmel kíséri a pénzellátást, elsősorban a monetáris bázisra gyakorolt \u200b\u200bhatás révén. A monetáris bázis változása viszont sokszoros hatással van a pénzellátásra.
A monetáris politika három fő eszköze van, amelyek segítségével a Központi (nemzeti) Bank közvetett szabályozást végez a monetáris ágazatnak:
A fiók (vagy refinanszírozási ráta) megváltoztatása, azaz a központi (nemzeti) banki hitelek kereskedelmi bankjait;
A kötelező tartalékok normájának megváltoztatása, azaz a kereskedelmi bankok minimális aránya, amelyet a kereskedelmi bankoknak tartalékok formájában kell tárolni (kamatmentes hozzájárulások) a központi (nemzeti) bankban;
Működés Operations: vétele vagy eladása a központi (országos) Bank Állami Értékpapír (használt országokban fejlett tőzsde).
A különálló piaci szegmensek több kritériumban is elvégezhetők:
Olyan eszközök típusával, amelyeket az eladóknak a vásárlóknak történő áthelyezésére használnak;
- a cash flow-k intézményi jelei számára;
- a piacon vásárolt pénz gazdasági céljára.
Az első kritérium szerint, amint azt a 3.2. Bár a szervezeti és jogi szempontból ezek a piacok függetlenül működnek, szoros belső kapcsolat van közöttük. A készpénz könnyen mozoghat az egyik piacról a másikra, ugyanazok az alanyok egyszerre vagy váltakozva végezhetnek műveleteket. Például egy kereskedelmi bank az adósságpiacon a betéti bizonyítványok segítségével mobilizálja azokat az alapokat, amelyek az értékpapírpiacon vagy a devizapiacon. Éppen ellenkezőleg, az értékpapírok értékesítéséből megfordított pénzeszközök hitelkötelezettségek alá helyezhetők, vagy valutaértékeket szerezhetnek.
A pénzforgalom intézményi jeleiben megkülönböztethetők a pénzpiac ezen ágazatai: tőzsdei; Bankhitelek piac; A nem banki pénzügyi és hitelintézetek szolgáltatásainak piaca.
A tőzsde a nem banki hitel tőke mozgása, amelyet az állományértékek (részvények, közepes és hosszú távú kötvények, kötvények, egyéb pénzügyi eszközök folyamatos működési eszközei) vezérelnek. Ennek a piacnak az értéke, hogy bőséges lehetőségeket nyit meg a gazdaságba való befektetés finanszírozására. A nagy fejlett piacgazdaságokban a tőzsde a fő és működő tőke növekedésének fő forrása a kibővített reprodukció folyamatában.
Intézményi testületek, amelyek a tőzsde szabályozását végzik, tőzsdék.
A tőzsdén használt valamennyi pénzügyi eszköz két csoportra osztható:
1) olyan részvények, amelyek a nettó jövedelemre és a vállalat eszközeire igények;
2) az átlagos (1-10 év) adósságkötelezettségei, valamint a cselekvés érvényességének hosszú (10 vagy több éve), amelyek a Tulajdonosnak a kibocsátók kötelezettségeinek kötelezőek a Érdekesség formája bizonyos időtartam után teljes visszafizetésig.
Mindegyik részvénypiaci eszközök mindegyike bizonyos hátrányokkal és előnyökkel rendelkezik a másik felett.
Így jövedelem adósság- rögzítve van, és van egy nagyfokú garancia átvételét. Ez az előny nem rendelkezik készletekkel, de a tulajdonosok közvetlen előnyökkel járnak a vállalat jövedelmezőségének növelését, valamint a vállalat eszközeinek névértékének növekedését, mivel a részvények tulajdonosai a megfelelő részesedései tulajdonosa. Hasonlóképpen, a vállalat szempontjából ilyen jelentős hátránya, mint az adósságtartók követelményeinek kifizetése utáni részvények igényeinek kifizetésének szükségessége. Ezen hátrányai révén a részvények, a fejlett országok piaca, mint általában az adósságkötelezettségek piacán.
A harmadik kritérium szerint - a pénzvásárlás gazdasági célja - a pénzpiac két ágazatra oszlik:
Pénz piac;
- Fő piac.
A pénzpiac rövid ideig pénzt vásárol (legfeljebb egy évig). Ezeket az alapokat a hitelfelvevő (vevő) forgalma, mint pénz, azaz Ahhoz, hogy a már felhalmozott tőke mozgása legyen, hogy gyorsan forgalmasak és visszaadják a hitelezőt. A klasszikus készpénz-piaci műveletek a bankközi hitelezés műveletei, a kereskedelmi számlák számviteléről, a másodlagos piacon működő műveletek, a rövid távú kormányzati kötelezettségekkel, a kereskedelmi bankok és a banki hitelek a kereskedelmi bankok és a banki kölcsönök számára, stb. De mások nem pénzügyiek - az alanyok a pénzpiacra kerülnek, amikor rövid távú készpénz befektetése bankokba vagy más pénzügyi és hitelintézetekbe történő átruházás, vagy rövid lejáratú hitelek vagy egyéb finanszírozásuk.
A pénzpiacot azzal jellemezzük, hogy nagyon érzékeny a gazdaságban és a pénzügyi szektorban bekövetkező változásokra. Ezért a kereslet és az ellátás itt nagyon változó, és a százalékos arány, mint a pénz ára, gyakran változik hatása alatt. Ezért ez a pénzpiaci konjunktúra leginkább igazi mutatója, és alapul szolgál az ország kamatpolitikájának kialakításához. Ez olyan okokat ad arra, hogy figyelembe vegye a pénzpiac ellátásának és kínálatának kialakulásának mechanizmust csak a pénzpiac alapján.
A tőkepiacon a készpénz hosszú ideig (több mint egy év) vásárol.
Ezeket az alapokat a fő és működő tőke tömegének növelésére használják a hitelfelvevők forgalmában.
A klasszikus tőkepiaci műveletek műveletek készlet eszközök - részvények, másodlagos hosszú lejáratú kötvények vásárolt, a tárolás, a hosszú lejáratú betétek és hitelek a kereskedelmi bankok, a műveletek speciális befektetési és pénzügyi vállalkozások stb
A pénzpiac minden témája a tőkepiacon dolgozik - hitelezők, hitelfelvevők és pénzügyi közvetítők. A bankok különösen pénzügyi eszközöket bocsátanak ki (állományok, kötvények) a saját tőke kiépítéséhez, és más raktárkészleteket is vásárolhatnak, ezáltal befektetve ügyfeleiket.
A tőkepiac jellemző jellemzője, hogy a kereslet és a kínálat itt kevesebb mobil, a kamatláb szintje stabilabb marad, nem gondosan reagál a konjunktúra változása a pénzpiacon. Ennek figyelembe kell vennie a bankokat a kamatpolitikájukban, hogy kedvező feltételeket teremtsen a gazdaság befektetésének.
A pénzpiac megkülönböztetése a pénzpiacon és a tőkepiacon nagyon hagyományos.
Végtére is, a hitelfelvevő pénz legfeljebb egy évig nem garantálja azt a tényt, hogy a hitelfelvevő tőkéje ebben az időszakban nem fog növekedni. Ezzel szemben egy évnél hosszabb időtartamú hitelfelvétel nem garantálja, hogy ezt a pénzt nem fogják rövid kifizetések végrehajtására, és nem befolyásolják a pénzpiac konjunktúráját. Azonban e piacok feltételes megkülönböztetése is fontos a működésük szempontjából, mivel lehetővé teszi, hogy célszerűen és hatékonyabbá váljanak.
A pénzpiaci kezdett aktívan fejleszteni, amikor a Minisztertanács kezdték alkalmazni határozott lépéseket, hogy liberalizálják a feleket, a megjelenése a pénzügyi szektor a gazdaság, beleértve a kétszintű bankrendszer, a tőzsdék, befektetési, nyugdíj, biztosító társaságok. A döntő hatást arra a folyamatban állapították meg, amelynek során a piaci infrastruktúra alakult, a jogalkotási keret, a lakosság piac mentalitása.
A pénzpiacon lévő kapcsolatok tárgyai monetáris erőforrások és értékpapírok. A pénzpiac tárgyai: az állam, a különböző tulajdonjogok, az egyes állampolgárok vállalkozásai. A pénzpiac biztosítja a monetáris erőforrások újraelosztását az üzleti vállalkozások és a gazdaság ágazatai között. A pénzpiaci cselekmények a pénzügyi piac egészében, társulnak a befektetési piac, az árucikkek piac, az értékpapírpiac, a hitelminősítő piac. A pénzpiac minden összetevője egymás között szorosan kapcsolódik.
Például a szabad készpénz mennyiségének növekedése a lakosság és a vállalkozás a hitelpiac és az értékpapírok bővítéséhez vezet. Éppen ellenkezőleg, az értékpapírok kérdése "kapcsolatok" a hitelek szükségessége és az átmenetileg ingyenes készpénzes befektetők felhalmozódása. Így a pénzpiacot a piacgazdaság megszervezésének általános és konkrét elvei szabályozzák.
Melyek a pénzpiac lényege? Nyilvánvaló, hogy a kérdésre adott válasz nem korlátozhatja magát a képlethez, hogy ez a "piac, ahol pénzt értékesítenek és megvásárolják". Számos tisztázást igényel.
1. A pénzt meg kell különböztetni a költségek, az árkategória és a pénz, mint vásárlási és értékesítési objektum. Az anyag töltése és ugyanabban az esetben lehet ugyanaz (lehet egy dollár, font, frank, rubel vagy hrivnya). A pénz funkcionális alkalmazása azonban eltérő. Értékértékeként a pénzt más áruk költségével mérik. Mivel az értékesítés tárgya és a pénz értékesítése hozza a jövedelmet, vagyis A pénz funkcionális specializálása mindkét esetben eltérő.
2. A pénzt meg kell különböztetni, mint a jövedelemforrásként való kiszámítás eszközeként. Ez a különbség a pénz funkcionális specializációjának különbségéből is következik. Az első esetben a pénz a kifizetések alszakasza. Fontos jellemzője egy bizonyos állomány jelenléte. A jövedelemforrásként a pénzét a patak jellemzi. A tartalék és a pénzáramlás közötti különbség alapvető pont a pénzpiac megértéséhez.
3. A pénz mindig eszközként működik, vagyis az állomány részét képezi, amelynek értéke megegyezik a jövőbeni jövedelem áramlásának tőkésített költségeivel. Fontos, hogy rámutasson arra, hogy az eszköz nemcsak pénz, hanem értékpapírok is; Minden eszköz biztosítja a szolgáltatás tulajdonosát, de a pénz, mint eszköz, a keringési eszközök formájában van szolgáltatások. Ez a pénz, mint egy eszköz különbözik az összes többi eszköztől.
4. A heterogén eszközök jelenléte az üzleti entitásban mindig kapcsolódik az eszközök portfóliójának kiválasztásával - olyan kombinációval, amely optimális műveleteket biztosít az aktuális irányítási rendszerben.
5. A pénz ára, mint eszköz, attól függ, hogy a jövedelem hozza, amikor a pénz tőkeként készült. A "pénzkeringés" és a "valuta tőke" fogalmai, a jövedelemáramlás a pénz tőke áramlásában mindig a kamatláb, árfolyam, mivel a pénz tulajdonosa, mint eszköz, a részvények jövedelme és Egyéb értékpapírok, amelyek a bankok fizetnek a betétesek számára, és ez a kényszer pénzcserét eredményez más likvid eszközökre, és előre meghatározza a tárolási módszer és az eszközök növekedésének módját is.
Figyelembe véve az azt mondta, hogy megadhatja a pénzpiac meghatározását. A pénzpiac a pénzcsere, mint eszközként más likvid eszközökre az alternatív értékre, a névleges kamatláb egységében mérve. Az ilyen csere az árucikkek és a monetáris kapcsolatok törvényei szerint szerveződik, ahol az eszközként történő pénzvásárlását és értékesítését a piaci kapcsolatok témái között kell elvégezni, figyelembe véve az uralkodó pénz igényeit és kínálatát.
Monetáris kereslet, a pénzügyi tudomány egy bizonyos pénzállomány iránti keresletnek és a bizonyos pénzáramlás iránti keresletnek tekinthető. A kereslet egy bizonyos raktáron, mindig létezik egy bizonyos fix ponton. Ezt a keresletet a különböző fizetési műveletek végrehajtásának szükségessége okozza, az alanyok közötti számítások, a szállított áruk, mások által nyújtott szolgáltatások.
Az érték a következő tényezőktől függ:
1) az áruk és szolgáltatások számáról a piacon;
2) az eladástól;
3) A kumulatív jövedelem nagyságrendjéből, melynek magánszemélye van;
4) a pénz sebességétől;
5) A készpénzes tartalék értékétől, amellyel a piacgazdaság témái maguk is biztosítják magukat.
Ez a fajta kereslet a pénzügyi irodalomban szokásos, hogy működési igény legyen. Ezt általában a képlet alapján számítják ki:
M \u003d -py
ahol az MD készpénzes igény
L - Pénzforgalmi ráta
P - Árszint
Y - jövedelmi szint
A pénzösszeg összege az elégedettségével kapcsolatos költségektől is függ. A téma készpénzes keresletet képez, arra is, hogy bizonyos összegű pénzzel rendelkezzen, annak használat nélkül. Ez az összeg cash flow-t eredményez, amelyet meghatározni kell, mivel nem kapcsolódik az árutömegek mozgásához. Pénz iránti kereslet. Ezt a megtakarítások elosztása okozza, a tények a készpénz formájában maradnak, és mennyit költenek, elsősorban az eszközöket értékpapírok formájában vásárolják meg. Ez egy spekulatív kereslet a pénzért, mert nem tükrözi az áruk vásárlását, és a vágy, hogy növelje a pénzt.
Ugyanakkor, amikor a pénzeszközök hatékony formájának keresése, eszközként a témát a kamatlábak ingadozása vezeti. Az értékpapírpiacon lévő törlők az ilyen ingadozásokhoz kapcsolódnak, amikor a magas értékpapírok aránya olcsó, megvásárolják, a pénz iránti kereslet csökken; Ha az árak alacsony értékpapírok költségesek a vásárlásoktól, tartózkodnak, a likviditási preferenciák növekednek, azzal jellemezve, hogy a pénz iránti kereslet növekszik. Így egy másik függőség nyilvánul meg: minél magasabb az arány, annál alacsonyabb a pénz iránti igény és fordítva. Ezt a függést a következő képlet jellemzi:
L (i)
ahol l likviditási preferencia
І - kamatláb
A monetáris kereslet teljes összege így kialakul, mint a működési és spekulatív kereslet pénzösszegének egysége, és a képlet által képviselhető:
A pénzkínálat, valamint a készpénzes kereslet, a pénzpiac szerves része.
A pénzkínálat a következő módon történik:
1) készpénzkibocsátás - a megtámadott pénzkibocsátás kérdése, amelyet az ország központi bankja végez, amelyek funkciói közé tartoznak a szervezet és a monetáris forgalom;
2) Az ország más bankjai és hitelintézeteinek kezelése révén, amely szerves rész, hitelpénzt hozhat létre. Ezeket a * pénzt az ország központi bankja is elvégzi;
3) A tőzsdei műveletek révén (a tőzsdei műveleteken keresztül a központi bank monetáris politikáját végzik, ez befolyásolja a hitelrendszer új pénz létrehozását).
Ezért a pénzellátás az állam által szigorúan ellenőrzött és szabályozott működés.
A pénz ajánlata mindig egy adott értékű, hogy tanulmányozza a pénzellátást, vannak mérés mutatói. Ezeket monetáris aggregátumoknak nevezik, amelyek magukban foglalják a pénzellátás bizonyos részét, bizonyos időn belül fejlődnek. Az összetevői a pénzkínálat lehetnek különböző elemeket, amelyek eltérnek azoktól a likviditás, a forma fenntartása a jelenlegi készpénzforgalom, a tárolási idő a pénzkínálat. Végső soron az aggregátumok közötti különbség javítja a pénzellátás elemeit végrehajtó funkciók különbségét.
A szakirodalomban négy monetáris aggregátumot osztanak ki: ml, M2, MH és L.
Az ML egység tartalmazza a pénzellátás ilyen elemeit:
Készpénz - fém érmék és papírpénz;
- Tranzakció betétek - betétek, alapok, amelyekből lehet fordítani más személyek a kifizetések formájában végrehajtott ügyletek segítségével ellenőrzi vagy elektronikus pénzátutalások;
- kereslet betétek - nem százalékos betétek, amelyek tulajdonosai jogosultak ellenőrzéseket és elektronikus fordításokat használni;
- Egyéb csekk betétek azok a betétek, amelyek azokat a százalékot hozják meg, amelyek tulajdonosai jogosultak az ellenőrzések és az elektronikus fordítások használatára.
Az M2 egységben az ML felsorolt \u200b\u200belemei az M2 egységben vannak, de a további készítmény képződik:
A pénzpiac befektetési alapja - Független pénzügyi közvetítők, akik PAI-t értékesítenek a nyilvánosságnak, és visszafordítható pénzt használnak, hogy rövid lejáratú értékpapírokat vásároljanak rögzített százalékos arányban;
- betétszámla a pénzpiac - speciális betétek betéti intézetek, hasonló befektetési alapok a pénzpiaci;
- takarékbetét - fűződő érdek, betétek monetáris intézmények, alapok, amelyekből le lehet foglalni, anélkül finom bármikor;
- sürgős betétek - a bírság nélkül eltávolítható százalékos hozzájárulások csak a tarifális megállapodásban megállapított tarifát követően.
- egynapos beszélgetési megállapodások - rövid távú likvid eszközök, amelyek megállapodnak egy társaság vagy egy magánszemély koordinációjáról szóló megállapodások, hogy értékpapírokat vásárolnak a pénzügyi intézménytől annak érdekében, hogy a következő napon visszaállítsa őket egy előre meghatározott áron;
- Egy napos hitelek Eurodollara és egyéb - rövid likvid eszközök hasonló homogén fordított visszavásárlási megállapodások és az alkalmazottak számára műveletek dollár alapok elhelyezkedik mérlegében betéti intézetek (az Egyesült Államokon kívül).
Az MH aggregátum tartalmazza az M2 fenti elemeit, de továbbá a következőket tartalmazza:
Betéti tanúsítványok - 100 ezer dollár és több egység által értékesített nagymértékű betétek tanúsítványai, amelyeket a vállalatok megvásárolnak, és a visszafizetési dátum (valamint az értékpapírok) előtt értékesíthetők;
- sürgős beszélgetési megállapodások - az egynapos megkülönböztetett, azzal jellemezve, hogy érvényességi ideje általában meghaladja a 24 órát, és több hónap;
- Sürgős hitelek az EURODOLRAA-ban - Liquid Eszközök hasonlóak az Eurodollara egynapos hitelekhez, de előre meghatározott időszakban használják.
Az L egységben az MH felsorolt \u200b\u200belemei szerepelnek az egységben, de más értékpapírokat is tartalmaznak.
A részvétel, amelynek részvétele a banki tevékenységekben:
Banki elfogadások - a bank hozzájárulása a műveletek elvégzésére;
- kereskedelmi papír - különböző tartalmak lehetnek;
- kincstári számlákat - az állam kiadja, és a banki gyakorlatban használják;
- Megtakarítási kötvények - megadja a jogot a tulajdonos számára, hogy rögzített jövedelmet kapjon.
A monetáris aggregátumok kapcsolatának általános elképzelése a függelékben szereplő rendszerben jelenik meg. Az egyes aggregátumok elemeinek osztályozása a világ gyakorlatában általánosan elfogadott nemzetközi szabványok szerint történik. A monetáris aggregátumok tanulmányozása a gazdaságban saját jellemzői vannak.
A fentiekben megadott monetáris aggregátumok közül melyik jobb? Nyilvánvaló, hogy a pénzellátás tanulmányozásának céljától és feladataitól függ. Ezért különböző monetáris aggregátumokat vizsgálnak minden esetben.
A pénz lényegét a részvételük jellemzi:
Különböző típusú társadalmi kapcsolatok végrehajtása; A pénz lényege nem lehet változatlan: tükröznie kell a társadalom gazdasági kapcsolatainak fejlődését és a pénzváltásokat;
A bruttó nemzeti termék (GNP) megoszlása, az ingatlanok megszerzésében. Itt van az egyenlőtlenség lényegének megnyilvánulása, mivel a különböző pénzkínálat különböző társadalmi-gazdasági okokból ered;
az áruk költségét kifejező árak meghatározása. Az áruk gyártását (szolgáltatásnyújtás) az emberek a munkavállalók munkásságait használó munkavállalók segítségével végzik. Az előállított áruknak költsége van, amelyet a fegyverek és a munkaügyi tételek átruházott értékének teljes összege és az újonnan létrehozott élő munkaerőköltségek teljes összege határoz meg.
Azonban egy külön gyártó által gyártott termék értékét az ár expresszálja, nem annyira attól függően, hogy az egyéni termelő egyéni költségeitől függ, mennyit a társadalomban bizonyos áruk gyártásának költségeinek költségeitől. Ezért az áruk végrehajtásakor a tulajdonosa csak az árhoz csak az adott termék gyártásához szükséges költségek társadalmilag szükséges szintjén alkalmazható.
Ez azt jelenti, hogy az ár összhangban meghatározott társadalmilag szükséges költségek szintje a gyártás egyes termékek lehetővé teszi az áruk állítás, hogy megkapja egyéb áruk összege megegyezik a termelt áruk értéke. Ez hozzájárul a pénz által végzett egyenértékűség követelményeinek való megfeleléséhez. Ez utóbbi azt is hozza létre, hogy képes legyen szabályozni az egyes áruk és felvásárlások (vásárlások) értékelését a társadalmi termék egy bizonyos részéről. A pénz egy univerzális árucikk egyenértékű.
Ezenkívül a pénz lényegét jellemzik az a tény, hogy ezek:
Szolgálja az egyetemes kicserélt áruk, az ingatlan, a művészet, az ékszerek stb., Stb. Az a tény, hogy az egyes áruk is képesek cserélni másoknak a Barter feltételeit. Mint már említettük, az ilyen csere jellemzőit a kölcsönös szükséglet és az ilyen műveletek egyenértékűségi követelményeinek való megfelelés korlátozza. Csak a pénz az egyetemes közvetlen kicserélt áruk és egyéb értékek tulajdonában van. Különböző társadalmi-gazdasági körülmények között a tulajdonság megnyilvánulása változik. Ha a gazdaság adminisztratív-parancsmodelljével a közvetlenül kicserélt pénzeszközök lehetősége korlátozott volt, akkor a piacgazdaságra való áttérés során ezek a lehetőségek jelentősen bővültek, a pénzváltás értéke nőtt. A változások az árucikkek és a pénzkapcsolatok jellegének és alkalmazásának különbségeinek köszönhetők;
Javítja a költségek megtakarításának feltételeit. A pénzköltségek megtakarításakor, és nem a tárolási költségek költsége csökken, és a károsodást megakadályozzák. Ezért előnyös a pénzköltség fenntartása.
A pénz elemzése során a figyelmet gyakran felhívják kereskedelmi eredetükre, és ennek megfelelően a tanácsadási természetükre. A pénz kereskedelmi eredete valószínűleg nem okoz kétséget. Azonban fokozatosan, beleértve a teljes körű pénz felhasználásából való áttéréssel kapcsolatos átmenetet a monetáris jelek használatához, amelyeknek nincs saját értéke, valamint a nem készpénzes kifizetések fejlesztésével kapcsolatban, elveszítették az ilyen inherenciát az árukban a költségek és a fogyasztói érték rendelkezésre állása.
A modern körülmények között a bankjegyek és a nem készpénzes pénz pénzük nem rendelkezik saját értékükkel, de a lehetősége, hogy azokat átváltó értékként megőrizzék. Ez azt sugallja, hogy a pénz egyre eltérőbb az árut, és független gazdasági kategóriává vált, miközben megőrzi azokat a tulajdonságokat, amelyek hasonlóságot adnak az árukhoz.
|
Bibliográfiai leírás:
Nesterov AK Monetáris piac [elektronikus erőforrás] // oktatási enciklopédia honlapja
A pénzpiac, amely a pénzügyi piac szerves részét képezi, olyan pénzügyi intézmény, amely biztosítja a pénz újraelosztását speciális termékként.
A monetáris piac sokoldalú gazdasági koncepció. A modern gazdasági elmélet szempontjából:
- Ez része a pénzügyi piacnak, a pénz értékesítésére és megvásárlására szolgál, amelyek különleges termék, e piac szerint a kereslet, a javaslat és az ár alakulnak ki ezen a piacon.
A pénzügy elmélete szempontjából:
- Ez egy rövid távú befektetési piac kevesebb, mint egy évig. A pénzpiac meghatározza a pénzösszeg egyensúlyi értékét és az egyensúlyi kamatlábat.
Általánosságban elmondható, hogy ezek a definíciók valószínűleg kiegészítik egymást. A pénzpiac témái arra törekszenek, hogy további pénzeszközöket vonzzanak, vagy javítsák azokat a nyereség kivonása érdekében. A piacon készpénzforrások a profit, tartalékok és felhalmozódás, különböző levonások, működő tőke.
Így átmenetileg ingyenes készpénzt kezelnek ebben a piacon, és a két téma közötti tranzakciók akkor fordulnak elő, ha az egyik szabad pénzzel rendelkezik, a másik pedig szükséges. A tranzakcióknak hiteles formája van, amikor a pénzeszközöket egy adott időszakra nyújtják be a hitelkamatok visszaküldési feltételeire, illetve a pénzügyi eszközök megvásárlására, például a számlákra, a betétigazolásokra, a banki elfogadásokra, a banki elfogadásokra, a rövid távú egyéb formáira kötelezettségek. Egy másik típusú tranzakciók a pénzpiaci pénznem kapcsolatos ügyleteket cseréje önmagában valuták másoknak, amikor a piaci entitások szükséges egyes valuták kötelezettségeik teljesítéséhez.
Szintetizálhat a pénzpiac lényege A következőképpen:
A pénzpiac a pénzeszközök újraelosztására irányuló pénzintézet a gazdaság, az üzleti szervezetek, valamint a kiegyensúlyozott pénzáramlás és a pénzkeringés stabilizálásához.
Monetáris piaci tantárgyak:
A pénzpiac az interakción keresztül számos téma biztosítja a monetáris kapcsolatok működését, az ország monetáris erőforrásainak kibővített forgalmát, az ágazatok és a gazdaság ágazatai közötti állandó mozgását, valamint a kereslet és a kereslet iránti kereslet alapján történő elosztást és újraelosztást. Meg kell jegyezni, hogy ha a pénzpiacon lévő pénz értékesítése vagy átadásakor nem változtatják meg a tulajdonosukat, akik bizonyos körülmények között visszaadhatják őket. Következésképpen, mivel az eladó nem kapja a valós egyenértékű értékesítése során a pénz, akkor a művelet maga jelentősen eltér a szokásos áru ügylet, mivel a vevő nem helyettesítheti az összeget a megfelelő érték, de csak ideiglenesen elhelyezett vásárolt pénzt.
Természetében a pénzpiacon lévő ügyletek tárgya az eladók előtti pénzvásárlók kötelezettségei.
Ugyanakkor a pénz megváltoztatja a karakterüket, és a kiegészítő forgalmi eszközökről a piaci kapcsolatok független céljára fordul. A pénzforgalom és a pénzpiac témái, amikor költözöttek - ez a további jövedelem kitermelése. További jövedelem a vevők ideiglenes használatára vonatkozó díjak fogadásának formájában fordul elő kamatbevétel formájában. Az ilyen ideiglenes pénzvásárlás a termelés, a kereskedelmi tevékenységek kibővítésére szolgál továbbá vonzott alapok rovására.
Ennek megfelelően beszélhetünk a pénz áráról a pénzpiacon.
A pénzpiacon lévő pénz ára hitel százalékos arány, amelyet az érték nem az érték, nem pedig a költségek összessége, hanem a fogyasztói érték, azaz a pénz értéke. Ennek a pénznek a képessége, hogy további jövedelmet hozzon a vevőnek, amely lehetővé teszi, hogy a nyereséget elegendővé tegye a százalékos kompenzáláshoz.
Így a pénz ára a hasznosságuk és mennyisége határozza meg, minél hosszabb ideig a vevő ezt a pénzt fogja használni, annál nagyobb a hasznosságuk, annál nagyobb lesz a befizetések összege a hitel százalékában.
A pénzpiac a pénzügyi piac általános szerkezetének keretében működik.
A pénzügyi piac az eladók és a befektetési értékek pénzügyi forrásai közötti gazdasági kapcsolatok manifesztációja, költség- és fogyasztói értéke között.
A pénzügyi piac a különleges gazdasági (pénzügyi) kapcsolatok megnyilvánulási formái, amelyek különböző szereplők között alakulnak ki a pénzügyi eszközök kialakításáról és cseréjéről egy bizonyos intézményi infrastruktúrán keresztül, amely magában foglalja a speciális pénzügyi intézményeket.
A pénzpiac szerkezete az ábrán látható.
Amint az az ábrán látható, a pénzpiac a nemzeti pénzügyi piac szerves részét képezi, hozzájárul a fejlődéshez, a pénzforrások újraelosztása az országban, növeli a gazdasági eszközök likviditását a gazdaságban. A túlnyomórészt rövid távú műveleteket biztosít az eszközökkel (néhány órától egy évig). A pénzpiac szerkezetében a rövid lejáratú kötelezettségek és hitelek és a valutapiacok piacát külön elválasztják.
A monetáris piac a pénzügyi piac szerves részét képezi, kiemelheti eszközeit. Az általános struktúrában a pénzpiaci eszközök a következők:
1. bankközi hitelek;
2. kereskedelmi hitelek;
3. betétigazolások;
4. Foglalási megállapodás (repo);
5. megtakarítási bizonyítványok;
6. Bill;
7. Állami rövid lejáratú értékpapírok.
Így a monetáris piac a pénzügyi piac strukturális eleme, és a lényegét jellemző szabályok és megrendelések keretében működik. A pénzpiac elválaszthatatlan a pénzügyi és szigorú függőség a pénzügyi piac fejlődésétől. Belső tartalmának megfelelően a monetáris piac egy olyan eszközrendszerrel rendelkezik, amely lehetővé teszi, hogy a modern körülmények között működjön.
Nyilvánvaló, hogy a pénzpiacon számos művelet létezik különböző számítások, köztük a külkereskedelem, valamint a tőke mozgása, amely magában foglalja a devizák bevezetését a monetáris piacon. Külföldi pénznemek a devizapiacon, és ezt követően az eladók és a vásárlók, a pénzügyi közvetítők, a banki intézmények és az állam közötti műveletek során költözött.
A nemzeti készpénzpiacok a világ minden államában vannak, míg a skála meghatározása az e piacon végzett műveletek jellege és hatálya határozza meg. Minden állam külön jogszabályokkal szabályozza pénzpiacát.
Az orosz monetáris piac a kereten belül az egyik leggyorsabban növekvő piac, a műveletek mennyisége januárban körülbelül 1,5 billió. dörzsölés. napi. Jelenleg az orosz pénzpiac szerkezete nagyon mozgatható. A komplex gazdasági körülmények jelenlegi időszakára jellemző. Ezért kell tanulmányozni a pénzpiac állapotát és jellemzőit a jelenlegi gazdasági helyzetben. Ez fontos a jelenlegi makrogazdasági előrejelzések megteremtéséhez.
Az Oroszország pénzpiaci szervezése megfelel a résztvevők tevékenységeinek meglévő lakosságának, beleértve:
Általában a szervezet a pénzpiaci Oroszországban megfelel a jellemző források fejlesztésének a pénzpiacok más országokban, és megfelel a szükséges nemzetközi kritériumokat, amelyek lehetővé teszik, hogy azok bekerüljenek a globális valuta rendszer. Figyelembe véve a nemzeti sajátosságok, promóció, valamint a fejlesztés a Nemzetközi Pénzügyi Központ intézményi modellje a pénzpiaci formálódik Oroszországban különleges környezetben a nemzeti gazdasági rendszer.
Az Oroszország pénzpiacának kialakulásáról és fejlődéséről befolyásolta az 1998-as és 2008-as válságot, valamint a 2015-2017-es makrogazdasági instabilitás feltételeit. Ennek eredményeképpen a rövid távú eszközök dominálnak az orosz pénzpiacon, és maga a piacot megkülönbözteti a globális pénzügyi piacra való nagyfokú integráció.
Globális pénzügyi válság 2008-2009. Változott az orosz pénzpiac működésének szokásos rendszereihez. A struktúrák túlnyomó többsége a piaci szereplők vágyával kapcsolatos, hogy minimalizálja a tevékenységük kockázatát. A válság összefüggésében a gyors és kockázatos nyereség hitelezők törekvése a szándékos és óvatos stratégiákhoz vezetett. A hitelfelvevők kiterjesztették az alkalmazott finanszírozási eszközök tartományát, miközben külföldi ügyfeleik körét és ugyanakkor megerősítették az orosz szervezetekkel való kommunikációt. Ennek eredményeként az orosz pénzpiac tájképe 2008-2009 után. Vásárolt egy új megjelenést. A külső és a belső szegmensek közötti arányok megváltoztak, a hosszú távú finanszírozás felé való elmozdulás felbukkant, a piaci szereplők érdeke nőtt a biztosított hitelezési műveletekhez. Ezek a pozitív strukturális változások képesek növelni az Oroszország pénzpiaci fenntarthatóságát az új sokkok és sokkok kialakulásához.
A 2015-2017-es makrogazdasági instabilitás feltételeiben az Oroszország Bankjának legfontosabb mértékének dinamikája lett a pénzpiac meghatározó hatása. Az OSTIC fázisban 2014 végén az Oroszország Bankja élesen növelte 17% -ra, a gazdaság negatív forgatókönyveinek megelőzésén alapulva. A számítás két év után indokolt volt, a helyzet stabilizálódott, és 2017. április 12-től kezdődően 7,75%, ami alacsonyabb, mint a 2014. július. Ugyanakkor, 2015 február óta a kulcsfogadás folyamatosan csökkent.
A pénzpiaci árfolyam megnövekedett volatilitásának és makrogazdasági instabilitásának feltételeiben elsősorban az Oroszország Bank százalékos folyosón belül voltak, és ebben az időszakban a pénzpiac belső struktúrájának újraelosztása a likviditás szempontjából az eszközök alkalmazása. Bukása óta 2015 volt a stabil dinamikája csökkenti a szerkezet hiány likviditás és nőtt a volatilitás a pénzügyi piacok legfeljebb 2016. január, amikor a második éles fázis tartották.
Az orosz pénzpiaci szervezet sajátosságainak elemzése után arra lehet következtetni, hogy a külső és belső tényezők külső és belső tényezőkkel rendelkeznek. A külső tényezők a nemzetközi pénzügyi piacon való részvétel, valamint a globális gazdaság fejlődésének dinamikájának köszönhető. A belső tényezőket az ország gazdasági és intézményi feltételeinek meghatározása határozza meg. Az aggregátumban a pénzpiac működésének feltételeit alkotják.
Jelenleg az állam jelentős szerepet tölt be az orosz pénzpiaci kudarcok meghibásodásának kiküszöbölésére, többek között a pénzügyi intézmények munkájának javítása révén, amely rendszerképző jellegű, az objektív monetáris politika végrehajtása, az új szabványok bevezetése a szabályozás, a pénzügyi ellenőrzés és a monitoring, valamint a kockázat diverzifikáció.
Az orosz pénzpiac fejlődésének kilátásai mind a meglévő, mind a piaci szereplők által felhasználható új eszközök kialakulásával járhatnak. Egy másik átfogó terület az, hogy korlátozza az Oroszország külföldi spekulánsok pénzpiacának és a belső spekuláció megelőzését a gazdaság különböző ágazataiban.
A készpénzes forgalomban lévő részesedés csökkentése 2020-ig 17% -ra és a számítások elektronikus fizetési és nem készpénzes kifizetésekkel történő végrehajtására irányuló hatalmas áttérés. Meg kell jegyezni, hogy 2017 januárjában a készpénz tényleges aránya az összesített pénzellátásban (M0) 20,1% volt (7,7 trillió rubel), készpénz nélküli pénz - 79,9% (30,7 trillió rubel.). Az M2 teljes mennyisége 38,4 trillió volt. dörzsölés.
A költségvetés 2020-ig viszonylag kiegyensúlyozott, és nem tartalmaz jelentős hiányt, legfeljebb 1% -ot, és belső forrásokból finanszírozza.
Tekintettel az államkötvények piacának fejlődésére, lehetséges megjósolni a belföldi államadósság növekedését és a külső adósság további csökkenését.
Az Oroszország pénzpiacának integrált fejlesztése keretében a fő kilátások három szempontból kapcsolódnak:
Az oroszországi pénzpiac fejlődésének szempontjából ez minimálisra csökkenti a valutafolyamatok ingadozásával járó költségeket, és növeli a pénzügyi és gazdasági műveletek és települések átláthatóságát is. Összességében ez javítja a tőke vonzásának feltételeit a rövid távú kötelezettségvállalási piacra. Ezenkívül a rubelben jelölt eszközökben a gazdasági és pénzügyi tevékenységek nemzetközi vállalatok érdekeinek növelésére irányuló rövid távú eszközök piacának fejlesztése, amely ösztönözni fogja a rubel egészének igényét. Ennek eredményeképpen a pénzpiac fenntarthatósága növeli a negatív jellegű külső hatásokat, amely hozzájárul a stabil transzlációs növekedéshez.
Különálló irányt végezhetnek szuverén gazdasági külpolitikával, amely lehetővé teszi számunkra, hogy megoldjuk a nemzeti célkitűzések megoldását és elősegítjük az orosz befektetések bővítését.
Ezenkívül a perspektivikus irányt a pénzpiacon belüli nemzeti pénzügyi infrastruktúra továbbfejlesztése is tekinthető:
A külső irányt a pénzpiaci fejlődés, a stratégiai kilátások a pénzpiaci Oroszország jár a bővítés gazdasági és pénzügyi együttműködés a fejlődő országokban a megerősítését Oroszország pozícióját EAEU, SCO, BRICS. A legfontosabb objektivitás lefolytatására Oroszország független külpolitikát ellenére a gazdasági szankciók és a változás a főbb vektor külpolitika az európai és az ázsiai régióban, valamint felkészülés a munkakörülmények a többpólusú világban.
E perspektívák végrehajtását az új külső feltételekhez való hozzáigazítás, a strukturális átalakulások hatékonysága és az állam által végrehajtott intézkedések hatékonyságának határozza meg. Mindezek jelentős hatással lesznek a pénzpiacra, és lehetővé teszik, hogy új gazdasági körülmények között kezdjen fejlődni.
A monetáris piacot általában különleges piaci szektornak nevezik, amelyen a pénz iránti kereslet és a javaslatuk határozza meg a kamatláb, a pénz árát.
A pénz specifikussága abszolút folyékony termékként előre meghatározza mozgásuk fontos specifitását a pénzpiac tárgyai között, és a piac működésének mechanizmusának valamennyi eszköze. A hagyományos definíciók "eladás" és "vásárlás", amelyek az árucikkek piacán kifejlesztettek, elfogadhatatlanok a pénzpiacra. A pénz magá magukat itt egy másik státuszban cselekednek az árucikkek piacaihoz képest. Egy másik tartalmat is megszerzi az ilyen piaci kategóriák, mint az ár, a kereslet, az ajánlat.
Minden államban van egy nemzeti monetáris rendszer, azaz A pénzkeringés megszervezése, amely történelmileg és törvény által kifejlesztett. Fő elemei:
Így a pénzpiac fő eleme a pénz. A pénzpiacon megvásárolják és értékesítik őket, amely magában foglalja a pénzintézeteket, amelyek biztosítják a pénz iránti kereslet kölcsönhatását és azok javaslatát, valamint ezekből az intézményektől származó pénzforgalmakat. A pénzpiaci funkció mechanizmusa elemei a pénz iránti igény, a pénzellátás és a pénz ár (kamatláb). " Azonban a "pénzpiac" kifejezés használata a fenntartásokkal. Az a tény, hogy ez a kifejezés a rövid távú nagymértékű, nagymértékű likvid értékpapírok piacát jelenti. Ezenkívül hangsúlyozni kell, hogy a pénz, "nem értékesített" és "nem vásárolt" ugyanabban az értelemben, amelyben az árut értékesítik és megvásárolják. A pénzpiacon végzett tranzakciók során a pénzcsere más likvid eszközökre alternatív értékkel, a névleges kamatláb egységében mérve.
A háztartások, az üzleti tevékenység, a kormány, a kormány, a jelenlegi pénzösszeg a pénz iránti kereslet. Két komponensre esik: a tranzakciók iránti kereslet és a pénz iránti kereslet a gazdagság megőrzésének eszközeként (pénz iránti kereslet).
A pénz iránti kereslet a pénzpiac egyik legfontosabb és legnehezebb jelensége. Tanulmányai kiderült, hogy a modern pénzelmélet központi problémája, és a tudásának sikere az elmélet fejlesztése a XX. Art. Megnyitotta a pénzpiac hatékony szabályozásának lehetőségét mechanizmusokon és monetáris politikán keresztül Eszközök.
Az árucikkek szokásos igényével ellentétben, amely egy bizonyos időszakra vásárolt áruk áramlásaként alakul ki, a pénz iránti kereslet pénzösszegként működik, amely arra törekszik, hogy egy bizonyos ponton ártalmatlanítsa a gazdasági entitásokat. Ha egy ilyen állomány a gazdagság elemének tekinthető, amely gazdasági entitások tulajdonában van, akkor a pénz iránti kereslet értelmezhető úgy, hogy vágya van arra, hogy egy bizonyos része az eszközök (vagyon) folyékony formában. Ha az eszközportfóliók tulajdonosai előnyben részesítik a folyékony formát, akkor a pénz iránti kereslet növekedését jelent, és fordítva. Ilyen (portfólió) megközelítést alkalmaztak a pénz iránti kereslet tanulmányozására J. M. Keynes, aki a likviditás iránti kereslet iránti kereslet értelmezését alkalmazta.
A pénz iránti kereslet értelmezése, mivel a maradékanyag jelenségei előrejelzik a jövedelem iránti kereslet jelentős különbségét, ami áramlási jelenség. Bár ez a két jelenség szorosan összefonódik, mindazonáltal nem egyeznek meg a mozgás volumenével vagy irányával és dinamikájával.
A pénz iránti kereslet értelmezése miatt ez a jelenség fontos a monetáris menedzsment gyakorlatában. A pénz iránti kereslet jelenléte azt jelenti, hogy a határain belüli gazdasági entitások pénzt fognak tartani maguktól, nem fognak "kidobni" a kereskedelem, a valuta vagy a tőzsdei piacon, és nem fogják megtörni az egyensúlyi keletkezést. Ezért a pénz iránti kereslet növekedése bővíti a pénzkibocsátás gazdasági határát, növekedése nem bántja a meghatározott piacokat, kiabálódik, vezet a növekedés növekedése a gazdasági monetizáció a gazdaság.
A tranzakciók iránti kereslet az a tény, hogy a lakosság, a vállalkozások, a kormánynak az áruk és szolgáltatások megvásárlásához szükséges. J. M. Keynes tulajdonított neki és a monetáris tartalék, amely szükséges a nem tervezett vásárlásokhoz (megelőző kereslet).
A pénz iránti kereslet attól függ:
Fontolja meg a pénzösszeg második részét, azaz. Pénzt keresnek a gazdagság megőrzésének eszközeként. Keynes spekulatívnak nevezte. Ezt a keresletet azzal magyarázza, hogy a lakosság jövedelmének részét képezi.
Három megtakarítási lehetőség van:
A megtakarítások utolsó formája az inflációs gazdaságra jellemző. A normálisan működő gazdaságban a választás a pénz és az értékpapírok között történik.
A megtakarítások mindegyike előnyei és hátrányai vannak. A pénz nem hoz jövedelmet, de abszolút folyadékot, vagyis A vásárláshoz és kifizetésekhez azonnal felhasználható költségek nélkül.
Értékpapírok (az összes sokszínűségének egyszerűsítésére, az államkötvényekre csökkentjük) az állandó jövedelmet százalékos arányként, de kevésbé folyadékként. Szükséges az idő, és talán a pénz, hogy egy eszközre fordítsa őket. Van egy bizonyos kockázat az értékpapírok változásaihoz. A pénz és a kötvények közötti választás és meghatározza a százalékos ingadozásokat. A kamatláb növelése a kötvények iránti kereslet növekedéséhez vezet, és ennek megfelelően a pénz iránti kereslet csökkentése (meghatározott mennyiségű megtakarítással). Ezzel szemben a kamatszint csökkenését a kötvények iránti kereslet és a növekedés iránti kereslet csökkenti. A pénz iránti kereslet közötti inverz kapcsolat a gazdagság és a kamatmozgás megőrzésére szolgál.
Így a pénzpiac működésének mechanizmusa a pénz iránti kereslet. Két komponensre esik: a tranzakciók iránti kereslet és a pénz iránti kereslet a gazdagság megőrzésének eszközeként (pénz iránti kereslet). Minden egyes komponens számos tényezőtől függ.
A pénz iránti kereslet az a pénzösszeg, amely szeretne lakosságot és államot, hogy megfeleljen az igényeiknek. A pénz iránti kereslet magában foglalja:
A pénz elméletileg hagyományosan két fő megközelítés létezik a pénz iránti keresletet alkotó tényezők értékeléséhez.
Az első megközelítés a következő képletben bemutatott klasszikus kvantitatív elméleten alapul:
ahol m a forgalomban lévő pénz összege;
V az átlagonként átlagosan egy monetáris egység keringésének sebessége;
P - árszint;
Q az áruk fizikai mennyisége.
Ebből következik, hogy a pénzösszeg mennyisége a következő fő tényezőktől függ:
A pénz iránti kereslet szorosan kapcsolódik a pénzforgalom sebessége miatt, amely fordítottan arányos a függőséggel arányos: minden monetáris egység, amely a forgalomban van, külön gazdasági entitásának ártalmatlanítása lesz, külön gazdasági entitás rendelkezésére áll , fellebbezése lassabb lesz, és fordítva. Ettól függően következtetések következtetéseket merülnek fel, amelyek fontosak a gyakorlati fontosságúak:
A második megközelítés alapja az a tény, hogy a változás az árszint és a termelési volumen alapján történik, a különböző tényezők, köztük az összeget, és a sebesség a fellebbezés nem mindig a legfontosabb. Nagy figyelmet fordítanak a politika az állami kiadások, termelés serkentése révén adókedvezmények és egyéb pénzügyi kedvezmények.
A pénz iránti kereslet iránti iratokban a pénz iránti keresletet alkotó tényezők között, mint például:
Ezen kívül, a modern elmélet arány figyelembe veszi az inflációs tényező, amely egyértelműen megkülönbözteti az olyan fogalmak, mint a reál és nominális jövedelem, a valós és a nominális kamatláb, a reál és nominális mennyiségű pénzkínálat.
A monetáris piac szerepel az ország pénzáramlásainak teljes népességében.
A gazdasági szereplők pénzügyi tevékenysége során fontos szerepet játszik a pénzpiac pénzügyi eszközei, amelyek biztosítják az áruk és szolgáltatások vásárlói közötti pénzeszközök elosztásának és újraelosztását. Az egyik formában vagy más pénzügyi eszköz alapja a pénz.
Pénzez az általános érték, az absztrakt szociális munka és az árutovábbítási termelők szükséges formájának kiviteli alakja.
Az evolúció folyamatában a pénz folyamatosan megváltozott, és a mai állapotuk nem végleges és végső fázis. A társadalom fejlődésének egy bizonyos szakaszában megjelent egy egyenértékű érték: egy termék megkülönböztethető az áruk halmazától, amelyre az összes többi csere bekövetkezik. Az egyenértékű terméknek meg kell felelnie az ilyen követelményeknek:
Beszélgetés és kapcsolás;
Hordozhatóság;
Egyenletesség.
A pénz kezdeti formája volt a különböző fajta kagyló, szarvasmarha stb. Aztán a fémek helyettesítik őket. Az arany és az ezüst kiemelve a fémek környezetéből, mivel azok az, akik tulajdonságokkal rendelkeznek az áruk univerzális egyenértékében. Arany, ezüst és réz érmék jönnek ki a bárok, gyűrűk, homok. Az indiai Tsar Giges (Y11 Century BC) első aranyérmének megjelenése volt a pénz kialakulásának végső szakasza, mint egyetemes érték egyenértékű.
Így a pénz történelmileg kiállt az áruk közös világából, és először maguk is egyidejűleg mind a szokásos, mind a konkrét áru - pénz. A közönség kialakulásával az ártatlan, nem fémes pénz megjelent. Cserélte a pénzformát hitelpénz.
Történelmileg az első típusú hitelpénzt adósságkötelezettségként számolták be, és a tulajdonosnak a megjelölt összefoglalót fizető adós követelését követő időszak lejártát követően a tulajdonos. A törvényjavaslatot egy másik személynek is továbbíthatnák, így bizonyos pénzfunkciót vállalnának az univerzális egyenértékű szerepének elvégzése nélkül.
A XIV. Század végére. A bankjegy egyfajta hitelpénzt jelentett, amely az arany-monometallizmus feltételei szerint nem volt több, mint egy bankár. A bankjegyek kibocsátását először bármely bank végezte, de fokozatosan a kibocsátó szerepe átvette az államot.
A XVI-XVII. Században. A készpénz nélküli számítások jelennek meg. A hitelpénz új formája jelenik meg - az ellenőrzés, amely a bank számlájának írásbeli sorrendje, hogy fizessen vagy lefordítsa az ellenőrző birtokosa egy bizonyos összegű pénzt.
Ma egyre inkább használják elektronikus pénzamelyek nem rendelkeznek anyagi fuvarozókkal, és képviselik a nyilvántartást a tulajdonosuk számláján. A számításokat az internetes fiókból és az internetes szolgáltatásokból származó leírási alapok végzik.
A pénz a következőket hajtja végre funkciók:
Az érték mértéke;
Forgalmi eszközök;
Fizetési eszköz;
Felhalmozódási eszközök;
Világpénz.
A pénzfunkció, mint költségmérés lehetővé teszi az áruk költségeinek becslését és az árak összegének meghatározását. A pénzben kifejezett áruk költsége az az ár.
A pénzfunkció a keringési eszközként valós pénzt végez, amely közvetíti a vevő és az eladó közötti kapcsolatot a klasszikus képlet: az áruk - a pénz - az áruk. Ebben a funkcióban a pénz modern piaci kapcsolatokat képez, és közvetlen csereértékként működik.
A fejlesztés a monetáris kapcsolatok vezetett arra a tényre, hogy néha a folyamat az áru átvétele osztották attól a pillanattól kezdve a fizetési érte. Ebben az esetben az új pénz megjelenik - fizetési vagy elszámolási kötelezettségek (számla, hitel, pénz, stb.). Abban az időben az áru átvételekor a Vevő beszámol az eladónak a pénzbeli kötelezettségek, amelyek azt jelzik, mikor, hol a szükséges összeget kerül át. Itt a pénz végrehajtja a fizetési eszköz funkcióját.
Történelmileg a pénzfunkció, mint a felhalmozódási eszközök, megjelent az első, de további fejlesztés után, miután a pénz fizetési ügynökként jelent meg. Az ideiglenesen ingyenes készpénz megtakarításgá válik, majd felhalmozódásgá alakul. Ez utóbbiak a befektetés fő forrása, ezért szükséges az ország gazdaságának fejlesztéséhez.
A pénz, mint a világ pénzét a külföldi gazdasági kapcsolatok. Az első szakaszokban arany formájában használták őket. A modern körülmények között számos állam vagy globális hitel pénz stabil pénznemei globális pénzként működhetnek. Ebben a kapacitásban mind a négy korábbi funkciót végeznek, azaz a megadott pénzfunkció olyan, mintha egyesítené.
Pénz piac - Ez a pénz tőke újraelosztása. A pénzpiac az egész pénzügyi piac alapja, mivel az egész állam monetáris forgalmát szolgálja.
A pénzfunkciók alapján azonosíthatja a főt a pénzpiac funkciói:
Fizetési funkció - A piac hozzájárul a különböző számítások végrehajtásához a résztvevők között a műveletek végrehajtásának folyamatában;
Kereskedelmi hitelezés biztosítása - a monetáris kötelezettség által fizetett kifizetés késedelme, vagyis a csere törvényjavaslat lehetővé teszi a kereskedelmi szervezetek kereskedelmi hitelezését;
Az elosztási funkció az alapok folyamatos újraelosztását jelenti a gazdaság területei között;
A Számviteli funkció lehetősége arra, hogy számviteli számlákat a kereskedelmi bankban, és legyőzze őket a Kazah Köztársaság Nemzeti Bankja által.
A pénzpiac résztvevői közötti pénzforgalom folyamatában bizonyos kapcsolatok merülnek fel azon források újraelosztására, amelyek az úgynevezett monetáris kapcsolatok rendszerét alkotják:
Üzleti vállalkozások és foglalkoztatottak rájuk;
Az iparágon és a vállalkozásokon belüli osztályok;
Beszállítók és fizetők;
Üzleti egységek és állam;
Állami, regionális, helyi költségvetés és extrabudetáris alapok;
Üzleti entitások és hitelrendszer;
Üzleti szervezetek és tőzsdék, biztosítási szervezetek, ingatlanalapok és egyéb eszközök vagy kapcsolatok a pénzügyi és hitelrendszerben;
Lakosság és állam, valamint a közszervezetek és a pénzügyi infrastruktúra eszközök.
Mindez tükrözi a pénzforrások túlcsordulásának folyamatát az alapokhoz, beleértve a tőkemövetkezést, a gazdasági és társadalmi fejlődés hatékonyságának terjesztését, felhasználását és értékelését.
A pénzügyi piacon csak azok a készpénz, amely tőke formájában jár el. De nem pénzt mutatnak be a tőkével. A pénz tőké alakul, ha következő feltételek vannak:
Először is, átmenetileg szabad készpénznek kell lennie;
Másodszor, potenciálisan szerepelnie kell a gazdasági forgalomba, amely képes az eredetileg beágyazott összegre történő bevétel biztosítására.
A pénzpiac szerkezete
A pénzpiac szerkezetét két szempontból tekintik. Intézményi pénzpiaci struktúra Magában foglalja a pénzügyi intézmények kombinációját, amellyel a tőke túlcsordulása a gazdaság gömbjeiből a túlzott tőkével hiányzik a hiányzó területeken. Az intézményi struktúra Pénzpiaci a Kazah Köztársaság tartalmaz: Nemzeti Bank Kazahsztán, második szintű bankok és egyes pénzügyi és hitelintézetek kapcsolatos kiszámítani és csere műveletek.
Instrumentális pénzpiac Az ország fizetési rendszerének jellemzőitől és egy konkrét monetáris eszközétől függ.
A fejlett monetáris szférával rendelkező országokban a pénzpiac fő része a rövid távú értékpapírok ágazata. A szabványosított pénzügyi eszközök nagykereskedelme, mint a számlák, betétigazolások, bankszámlák, határidős szerződések. Azokban az országokban, ahol a rövid lejáratú értékpapírágazatot kisebb mértékben fejlesztik, a bankközi hitelpiac részesedése a pénzpiaci struktúrában érvényesül.
A pénzpiaci eszközök fő tulajdonsága nagyfokú likviditás, Vagyis a képességek gyorsan pénzt keresnek.
Figyelembe véve a pénzpiac szerkezeteA számvitel, a bankközi és a devizapiacok elosztása lehetséges.
Ábra. 1. A pénzpiac szerkezete
A számviteli piacra Az, amelyben a fő eszközök a kincstári és kereskedelmi számlák, más típusú értékpapírok, amelyek fő jellemzői magas likviditás és mobilitás.
Bankközi piac - a pénzügyi piac egy része, ahol a hitelintézetek átmenetileg ingyenes pénzforrásait vonzza és elhelyezi a bankok között a bankközi betétek formájában rövid időre.
A nemzetközi települések sajátossága az eszközök minden országának általánosan elfogadott általánosan elfogadott. Ezért a külkereskedelmi számítások előfeltétele, az államközi kifizetések pénznemének cseréje a másikra a deviza vásárlása vagy eladása formájában fizető vagy címzett. Pénznempiac - A hivatalos központ, ahol a külföldi pénznemek vásárlása és értékesítése az ellátás és a kereslet alapján történik. A devizapiacok olyan nemzetközi bérleti díjat szolgálnak fel, amely a különböző országok jogi személyek és egyének monetáris kötelezettségeinek kifizetéséhez kapcsolódik különböző pénznemekben.
Van egy fogalom a "cash-piac", amely szükséges a vállalatok és szervezetek jelenlegi tevékenységének biztosításához, valamint a rövid lejáratú beruházások végrehajtásához . Pénzpiac Magában foglalja a készpénzpiacot, a készpénz nélküli kifizetések piacát és az adósságbevételek és számlák piacát. A piac működésében a kereskedelmi bankok jelentős szerepet játszanak.
Ábra. 2. Készpénzpiaci szerkezet
A készpénzpiacokat egy nagy elosztó képviseli szublarkok A főbbek a következők: a vállalkozások és szervezetek számláiban (betétek piaca), a fizetési eszközpiac (átutalások, műanyag kártyák, utazók ellenőrzése stb.). A betéti piac jelenleg a kereslet és a sürgős betétek növekedése jellemzi. Az egyik aktív fejlődő piac a banki technológiákon alapuló fizetési eszközpiac. Sok bank kínál mind fizetési rendszerét, mind nemzetközi (Visa, Eurocard / MasterCard stb.). A bankkártya-tulajdonosok számának növekedése ellenére továbbra is messze maradnak a köztársaság lakosságának többségében, hogy az ATM-ekben készpénzt kapjanak. A Kazahsztán Cash Market egyik jellemzője az egyének általánossági készpénzben történő számításában való felhasználás. Annak érdekében, hogy 2013 januárját legyőzze ezt a tendenciát. A Kazah Köztársaság Nemzeti Bankja szigorította a piaci szereplők Kártya-termináljainak kötelező rendelkezésre állásának követelményeit.
Azáltal, hogy egymásnak nyújtott kölcsönöket, megkerülve a lakosságot, a közjegyzői irodák által hitelesített adósságbevételeket készít, amelyeket a pénzpiac pénzügyi eszközének is tekintenek. Az országban lévő számlák piaca gyakorlatilag nem működik, és a jövőbeni mezőgazdasági termékek által biztosított adósságbevételek elosztottak.
A fejlesztés a pénzpiaci nagyban meghatározza az állam a pénzkínálat az országban, amely egy sor készpénz és készpénz-beszerzési és fizetési termékek, biztosítva a fellebbezést az áruk és szolgáltatások a gazdaságban. A szerkezet a pénzkínálat, az aktív rész van hozzárendelve, amikor az összeget ténylegesen szolgáló gazdasági forgalom, és a passzív rész, amely magában foglalja a pénzügyi megtakarítások, számlaegyenleg, amelyek potenciálisan szolgálhat számított alapok.
A szerkezet a pénzkínálat aggregált komponenseket megkülönböztetni a monetáris aggregátumok, hogy a csoport különböző fizetési és elszámolási alapok szerint a likviditás mértéke.
A Kazah Köztársaságban a készpénzkezelés szerkezete a következő.
