A gyorsan realizálható eszközök (A2) olyan eszközök, amelyeknek bizonyos időbe telik, hogy készpénzzé váljanak. A vállalat fizetőképességének értékelése

A2 - P2 a fizetőképesség második egyenlőtlensége ().

Ez jellemzi a vállalkozás gyors fizetőképességét. Válaszol a kérdésre, ha elegendő a kifizetés.

Más szóval, elegendő -e befizetni a, és.

Ennek az egyenlőtlenségnek a gazdasági értelme annak megértése, hogy a realizálható eszközök milyen gyorsan haladják meg a rövid lejáratú kötelezettségeket, és a szervezet fizetőképes maradhat a közeljövőben.

Számítási képlet (jelentés)

A2 - P2 vagy 1230 sor mínusz 1510 sor mínusz 1540 sor mínusz 1550 sor a mérlegben

Alapértelmezett

Nagyobb vagy egyenlő nullával

Következtetések arra vonatkozóan, hogy mit jelent a mutató változása

Ha a mutató magasabb a normálnál

Ha A2 nagyobb, mint P2, azaz A2 - P2 nagyobb, mint nulla, akkor a társaság a közeljövőben gyors likviditással tud fizetni a kötelezettségekre, gyors likviditású eszközök felhasználásával

Ha a mutató a normál alatt van

Ha A2 kisebb, mint P2, azaz A2 - P2 kisebb, mint nulla, akkor a társaság a közeljövőben nem tud fizetni a kötelezettségekre a jelenlegi sürgősséggel, gyors likviditású eszközök felhasználásával

Ha a mutató növekszik

Általában pozitív tényező

Ha a mutató csökken

Általában negatív tényező

Jegyzetek (szerkesztés)

A cikkben szereplő mutatót nem a számvitel, hanem a pénzgazdálkodás szempontjából tekintjük. Ezért néha különböző módon lehet meghatározni. Ez a szerző megközelítésétől függ.

A legtöbb esetben az egyetemek elfogadják a definíció bármely változatát, mivel a különböző megközelítések és képletek eltérései általában legfeljebb néhány százalékon belül vannak.

A mutatót a fő ingyenes szolgáltatás és néhány más szolgáltatás veszi figyelembe

Ha bármilyen pontatlanságot, elírást lát - kérjük, jelezze a megjegyzésekben. Igyekszem a lehető legegyszerűbben írni, de ha valami még mindig nem világos, kérdéseket és magyarázatokat írhat a webhely bármely cikkéhez tartozó megjegyzésekhez.

Üdvözlettel: Alexander Krylov,

A pénzügyi elemzés:

• Az A1 - P1 definíció az első fizetési képességbeli egyenlőtlenség. Jellemzi a vállalkozás működési (sürgős, azonnali) fizetőképességét. Válasz arra a kérdésre, hogy az A1 azonnali likviditással rendelkező eszközök elegendőek -e a ...
• Meghatározás A jövőbeni kiadásokra és kifizetésekre (vagy becsült kötelezettségekre) képzett céltartalékok 1540 becsült kötelezettség, amelyek várható futamideje nem haladja meg a 12 hónapot.
• A2 meghatározás A forgalomképes eszközök legfeljebb 12 hónapos lejáratú követelések. Egyes forrásokban az A2 csoport gyorsan realizálható eszközei közé tartozik ...
• Fogalommeghatározás P3 A hosszú lejáratú kötelezettségek olyan kötelezettségek, amelyek kifizetését 12 hónapot meghaladó időszakban kell teljesíteni. Nyilvánvaló, hogy ez magában foglalja a hosszú távú ...
• Definíció A3 A lassan kereskedett eszközök alacsony likviditású forgóeszközök. Ha az A1 pénzeszközre konvertálható eszköz ...
• P2. Definíció A rövid lejáratú kötelezettségek olyan kötelezettségek, amelyek kifizetését a kimutatások elkészítésének napjától számított 12 hónapon belül kell teljesíteni, kivéve a ...
• Egyensúlyozza az egyenlőséget Definíció A mérleg egyenlősége (alapvető számviteli egyenlet) a mérlegeszközök (1600. sor) és a mérlegkötelezettségek (1700. sor) kötelező egybeesése. Más szóval, mindig ellenőrizni kell ...

Megérteni amelyeknek jelentést kell tenniük a gazdálkodó pénzügyi helyzetéről és eredményeiről szóló pénzügyi kimutatásokról, hivatkozni kell a pénzügyi mutatókra. Az esélyelemzés- tanulmány a különböző pénzügyi kimutatások cikkei és ugyanazon jelentés különböző cikkei közötti kapcsolatról. Ezen arányok hasznossága annak a ténynek köszönhető, hogy lehetővé teszik, hogy a vállalkozás pénzügyi ügyeit különböző szempontokból, különösen a mérleget és az eredménykimutatást szemlélve tekintsük, és így kibővítsük az összes pénzügyi kimutatás információtartalmát. egy adott vállalkozás. Az együtthatók kiszámításának segítségével a figyelem nem a pénzügyi kimutatások tételeinek abszolút értékeire, hanem, ami még fontosabb, a vállalkozás likviditására, tevékenységére és jövedelmezőségére, pénzügyi szerkezetére és termelési eredményeire összpontosul.

A likviditási mutatók pénzügyi mutatók, amelyek tükrözik a vállalat azon képességét, hogy fizesse napi költségeit, és teljes mértékben és időben teljesítse a rövid távú kötelezettségeit. Általában az alatt likviditás megérteni egy gazdasági egység azon képességét, hogy fedezze napi költségeit és eleget tegyen rövid távú kötelezettségeinek, amint azok esedékessé válnak, és a kölcsönvett pénzeszközök fedezetének mértéke fizetőképesség... Más szavakkal, fizetőképesség-külső (rövid és hosszú távú) kötelezettségeik eszközeik felhasználásával történő teljesítésének képessége. Ez a mutató a pénzügyi kockázatot méri, azaz a csőd valószínűsége.

Általában egy üzleti egység akkor tekinthető fizetőképesnek, ha összvagyona meghaladja a külső kötelezettségeket, azaz minél több teljes eszköz haladja meg a külső kötelezettségeket, annál magasabb a fizetőképesség.

A fizetőképesség felmérésére az aktív és passzív mérlegtételek változásainak fent említett strukturális elemzése mellett a következő alapvető technikák használhatók:

Likviditási arányok kiszámítása;

A vállalkozás fizetésképtelenségének (fizetésképtelenségének) értékelése.

A likviditási mutatók kiszámításához a gazdálkodó eszközeit a likviditás (realizálhatóság) mértéke, a kötelezettségeket pedig a kifizetések sürgőssége szerint csoportosítják a következő csoportokba.

A1. A legtöbb likvid eszköz- ide tartoznak a vállalkozás készpénzének és rövid távú pénzügyi befektetéseinek minden tétele ( értékpapír). Ezt a csoportot a következőképpen kell kiszámítani:

A1 = 1240 sor + 1250 sor. (15.1)

A2. Gyorsan realizálható eszközök- követelések:

A2 = 1230. o. (15.2)

Ha az elemzést olyan személy végzi, aki rendelkezik a szükséges információkkal a szóban forgó cikk összetételéről és szerkezetéről, például a vállalkozás könyvelő-elemzője, akkor az értékelés meglehetősen pontosan elvégezhető: a valószínűtlen vagy teljesen irreális követelések ki vannak zárva a számításból.

Abban az esetben, ha az elemzést külső információfelhasználó végzi, neki a mérleg mellékletében és a magyarázó megjegyzésben szereplő követelések megfejtésére kell összpontosítania, és ilyen információk hiányában célszerű gondosan közelítse meg a nyilvánosságra nem hozott követelések megbízhatóságának értékelését.

A3. Lassan realizálható eszközök- a mérleg eszköz II. szakaszának tételei, beleértve a készleteket, a hozzáadottérték -adót és az egyéb forgóeszközöket:

A3 = 1210 sor + 1220 vonal + vonal + 1260. o. (15.3)

A4. Nehezen eladható eszközök- a mérleg eszköz I. szakaszának cikkei - befektetett eszközök:

A4 = 1100. oldal. (15.4)

A mérlegkötelezettségeket a fizetésük sürgőssége szerint csoportosítják.

P1. A legsürgősebb vállalások- ide tartoznak a tartozások:

P1 = 1520. o. (15.5)

P2. Rövid lejáratú kötelezettségek rövid lejáratú hitelfelvevők, egyéb rövid lejáratú kötelezettségek:

P2 = 1510. o. + 1550.(15.6)

P3. Hosszú lejáratú kötelezettségek- ezek mérlegtételek, amelyek a mérleg IY és Y szakaszaihoz kapcsolódnak, azaz hosszú lejáratú hitelek és kölcsönvett források, valamint halasztott jövedelem, becsült kötelezettségek:

P3 = 1400 sor + 1530 sor + 1540 sor. (15.7)

P4. Tartós kötelezettségek- a mérlegrész tételei a III. szakaszhoz "Tőke és tartalékok":

A4 = 1300. oldal. (15.8)

A mérleg abszolút likvidnek tekinthető, ha a következő arányok érvényesülnek (beállítással és anélkül):

A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A4 ≤ P4 (15.9)

Ha az első három egyenlőtlenség teljesül ebben a rendszerben, akkor ez a negyedik egyenlőtlenség teljesülését vonja maga után, ezért fontos összehasonlítani az első három csoport eredményeit eszközök és források tekintetében. A negyedik egyenlőtlenség teljesülése a pénzügyi stabilitás minimális feltételének - a vállalkozás saját forgalomban lévő eszközeinek jelenlétét - betartását jelzi.

Abban az esetben, ha a rendszer egy vagy több egyenlőtlensége ellentétes előjelű, mint az optimális változatban rögzített, akkor az egyenleg likviditása többé -kevésbé eltér az abszolútól. Ugyanakkor az eszközök egyik csoportjának forráshiányát az értékbecslés egy másik csoportjának többletével kompenzálja, valós helyzetben a kevésbé likvid eszközök nem helyettesíthetik a több likviditást.

A likvid pénzeszközök és kötelezettségek összehasonlítása lehetővé teszi a következő mutatók kiszámítását:

A jelenlegi likviditás, amely a szervezet fizetőképességét (+) vagy fizetésképtelenségét (-) jelzi a vizsgált időponthoz legközelebb:

A várható likviditás a fizetőképesség előrejelzése a jövőbeli bevételek és kifizetések összehasonlítása alapján:

A mérleg likviditásának elemzése annak ellenőrzésére szorítkozik, hogy a mérlegkötelezettségben szereplő kötelezettségeket fedezik -e olyan eszközök, amelyek készpénzzé alakulásának időszaka megegyezik a kötelezettségek lejáratával.

Összegek összehasonlítása az eszközök és források első csoportját, azaz A1és P1, a folyó fizetések és bevételek arányát tükrözi (legfeljebb 3 hónapos futamidő). A második csoport eredményeinek összehasonlítása eszközök és források tekintetében, azaz A 2 és NS A 2. ábra a jelenlegi likviditás növekedési vagy csökkenési tendenciáját mutatja a közeljövőben (3-6 hónapos futamidő). A harmadik és a negyedik csoport eszközeinek és kötelezettségeinek összesítése összehasonlítja a kifizetések és bevételek arányát a viszonylag távoli jövőben. Az e rendszer szerint elvégzett elemzés teljes mértékben reprezentálja a pénzügyi helyzetet a számlák időben történő kiegyenlítésének lehetősége szempontjából.

A ZAO Iskra jelentési adatai szerinti számítások eredményeit a táblázat tartalmazza. 15.2 . Ezek azt mutatják, hogy ebben a szervezetben a csoportok eredményeinek összehasonlítása eszköz és forrás szerint az elemzett év végén a következő:

{A1< П1; А2 >P2; A3> P3; A4> P4}. (15.12)

Ennek alapján, az egyenleg likviditása elégtelennek minősíthető. A folyó fizetések és bevételek aránya legfeljebb 3 hónapig (azaz A 1 és NS 1) negatív, azaz nincs elég készpénz a kiemelt kötelezettségek teljesítéséhez. Ezenkívül az elemzett időszakban a legsürgősebb kötelezettségek fizetési hiánya nőtt (az első csoport aránya). Az elemzett időszak elején az arány 0,02: 1 (258: 13399), az év végén pedig 0,05-1 (952: 20043) volt. Ez azt jelenti, hogy az év végén a ZAO Iskra csak rövid távú kötelezettségeinek 5% -át tudta kifizetni, ami szűkös pénzügyi helyzetre utal. Ugyanakkor a második csoport eredményeinek összehasonlítása az eszközök és források tekintetében, azaz A 2 és NS A 2. ábra a likviditás növekedésének tendenciáját mutatja 3 hónapról 6 hónapra, de az év végére csökkent.

A mérleg likviditásának a fenti rendszer szerint végzett elemzése hozzávetőleges. Részletesebb a fizetőképesség elemzése pénzügyi mutatók segítségével, amelynek számítási algoritmusa adott az 1. függelékben (1. táblázat),és a számítás a táblázatban. 15.3.

A vállalkozás egészének fizetőképességének átfogó értékeléséhez a fizetőképesség általános mutatóját kell használni, amelyet a következő képlet szerint kell kiszámítani:

(15.13)

15.2. Táblázat

A CJSC Iskra mérlegének likviditásának elemzése

E mutató segítségével átfogó értékelést végeznek a szervezet pénzügyi helyzetében bekövetkezett változásokról a likviditás szempontjából. Ennek a mutatónak a változásai jelzésként szolgálhatnak a legmegbízhatóbb partner kiválasztásához a jelentések alapján.

Az elemzett vállalkozás ZAO Iskra mérlegének adatai alapján a fizetőképességet jellemző együtthatók a táblázatban megadott értékekkel rendelkeznek. 15.3

Hogyan lehet felmérni egy vállalat pénzügyi kockázatait a pénzügyi kimutatások alapján

A társaság pénzügyi tevékenysége minden formában számos kockázattal jár, amelyek hatása e tevékenységek eredményeire és a pénzügyi biztonság szintjére jelenleg jelentősen növekszik. A vállalat gazdasági tevékenységét kísérő és pénzügyi fenyegetéseket okozó kockázatok a pénzügyi kockázatok egy speciális csoportjába kerülnek, amelyek a legjelentősebb szerepet töltik be a vállalat teljes „kockázati portfóliójában”. A társaság pénzügyi kockázatainak gazdasági tevékenységre gyakorolt ​​hatásának jelentős növekedését a külső környezet instabilitása okozza: az ország gazdasági helyzete, új innovatív pénzügyi eszközök megjelenése, a pénzügyi kapcsolatok szférájának bővülése. , a pénzügyi piac volatilitása és számos más tényező. Ezért a pénzügyi kockázatok azonosítása, értékelése és nyomon követése a pénzügyi vezetők gyakorlatának egyik sürgős feladata.

A pénzügyi kockázatok felmérésekor a vállalkozás számviteli kimutatásait használják kiinduló információként: a mérleget, amely rögzíti a szervezet vagyoni és pénzügyi helyzetét a beszámolási időpontban; eredménykimutatás, amely bemutatja a beszámolási időszak működési eredményeit. A vállalatok által felmért fő pénzügyi kockázatok:

• a fizetőképesség elvesztésének kockázata;
• a pénzügyi stabilitás és függetlenség elvesztésének kockázata;
• az eszközök és források szerkezetének kockázatait.

A mérleg likviditási (fizetőképességi) kockázatának abszolút mutatókkal történő értékelésére szolgáló modell az 1. ábrán látható. tizenegy.

Likviditási állapot típusa

A 1 ≥ P 1 A 2 ≥ P 2

A 3 ≥ P; A4 ≤ P4

A 1< П 1 А 2 ≥ П 2 ;

A 3 ≥ P 3; A 4 ~ P 4

A 1< П 1 ; А 2 < П 2 ;

A 3 ≥ P 3; A 4 ~ P 4

A 1< П 1 ; А 2 < П 2 ;

A 3< П 3 ; А 4 >P 4

Abszolút likviditás

Megengedett likviditás

Zavart likviditás

A válság likviditása

Rizs. 1 Modell a mérleg likviditási kockázatának értékeléséhez abszolút mutatók segítségével

Ábrán látható a vállalkozás pénzügyi stabilitását veszélyeztető kockázatok értékelése. 2.

A vállalat pénzügyi stabilitásának kockázatának értékelése ábra. 2.

A termeléssel foglalkozó vállalkozások esetében a pénzügyi stabilitás általánosító mutatója a készletek és a költségek kialakításához szükséges források többlete vagy hiánya, amelyet a forrásforrások mérete, valamint a készletek és költségek összege közötti különbségként határoznak meg.

A likviditási és pénzügyi stabilitási kockázatok relatív mutatókkal történő értékelését az ajánlott értékektől való eltérések elemzésével végezzük. Az együtthatók kiszámítását a táblázat tartalmazza. 12.

A szervezet pénzügyi helyzetének átfogó (pontozásos) értékelésének módszertana lényege, hogy a szervezeteket a pénzügyi kockázat szintje szerint osztályozzák, vagyis bármely szervezet hozzárendelhető egy bizonyos osztályhoz a kapott pontok számától függően, pénzügyi mutatóinak tényleges értékei alapján. A szervezet pénzügyi helyzetének szerves pontértékelését a táblázat tartalmazza. 3.

1. évfolyam (100-97 pont) - ezek a szervezetek abszolút pénzügyi stabilitással és abszolút fizetőképességgel.

2. évfolyam (96-67 pont) - ezek normális anyagi helyzetű szervezetek.

3. évfolyam (66-37 pont) - ezek olyan szervezetek, amelyek pénzügyi helyzete átlagosnak tekinthető.

4. évfolyam (36-11 pont) - ezek instabil pénzügyi helyzetű szervezetek.

5. osztály (10-0 pont) - ezek pénzügyi válsággal küzdő szervezetek.

Index	Számítási módszer		Egy komment
1. Teljes likviditási mutató			Megmutatja a vállalat azon képességét, hogy elszámolásokat hajtson végre minden típusú kötelezettség esetén - mind az azonnali, mind a távoli kötelezettségek esetén
2. Abszolút likviditási arány		L 2> 0,2-0,7	Megmutatja, hogy a szervezet a rövid lejáratú tartozások mekkora részét tudja kifizetni a közeljövőben készpénz rovására
3. A "kritikus értékelés" együtthatója		Megengedett 0,7-0,8; lehetőleg L 3 ≥ 1,5	Megmutatja, hogy a szervezet rövid lejáratú kötelezettségeinek melyik részét lehet azonnal visszafizetni a különböző számlákon lévő pénzeszközök, rövid lejáratú értékpapírok, valamint az elszámolásokból származó bevételek rovására
4. Aktuális likviditási mutató		Optimális - nem kevesebb, mint 2,0	Megmutatja, hogy a jelenlegi hitel- és elszámolási kötelezettségek mekkora részét lehet törleszteni az összes forgótőke mozgósításával
5. A működő tőke manőverezési együtthatója		A dinamikában a mutató csökkenése pozitív tény	Azt mutatja, hogy a működő tőke melyik része van rögzítve a készletekben és a hosszú lejáratú követelésekben
6. Részvényhányad		Legalább 0,1	Jellemzi a szervezet pénzügyi stabilitásához szükséges saját forgóeszközeinek elérhetőségét

2. táblázat: A társaság pénzügyi stabilitásának értékeléséhez használt pénzügyi mutatók 3

Index	Számítási módszer		Egy komment
1. Az autonómia együtthatója		A minimális küszöb 0,4. A túllépés a pénzügyi függetlenség növekedését jelzi, a külső források vonzásának képességének növekedését	Jellemzi a kölcsönzött forrásoktól való függetlenséget
2. A felvett és a szavatolótőke aránya		U 2< 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)	Megmutatja, hogy a vállalat mennyi hitelfelvételt vonzott be az eszközökbe fektetett saját tőkéjének 1 rubeléért
3. Részvényhányad		U 3> 0,1. Minél magasabb a mutató (0,5), annál jobb a vállalkozás pénzügyi helyzete	Szemlélteti, hogy a társaság rendelkezik saját pénzügyi stabilitásához szükséges forgóeszközökkel
4. A pénzügyi stabilitás aránya		U 4> 0,6. A mutatók csökkenése azt jelzi, hogy a vállalat pénzügyi nehézségekkel küzd	Megmutatja, hogy egy eszköz mekkora részét finanszírozzák fenntartható forrásokból

Példa

CJSC "Promtekhenergo 2000" - a CJSC "ZETO" ("Elektromos berendezések üzeme") regionális képviselője. A ZETO, amely Oroszország egyik vezető vállalata az elektromos berendezések fejlesztésében és gyártásában, több mint 400 tételt sajátított el az elektromos energiaipar különféle igényeihez több mint 45 éves története során.

A vállalat kockázati kritérium szerinti elemzéséhez a 2004–2006 közötti időszakra vonatkozó jelentéseket használták. "Mérleg" (1. számú nyomtatvány) és "Eredménykimutatás" (2. számú nyomtatvány) alapján. Az elemzés eredményei táblázatokba vannak csoportosítva.

Kezdjük tehát a fizetőképességgel (likviditás). A vállalkozás fizetőképessége jellemzi azt a képességét, hogy időben képes kiegyenlíteni pénzügyi kötelezettségeit a kész fizetőeszközök és egyéb likvid eszközök megfelelő rendelkezésre állása miatt. A fizetőképesség elvesztésének kockázatának értékelése közvetlenül kapcsolódik az eszközök likviditásának és a mérleg egészének elemzéséhez (4-6. Táblázat).

A mérleg likviditásának típusa szerint a 2004-2006 a vállalkozás az elfogadható kockázat zónájába esett: a folyó fizetések és bevételek jellemzik a mérleg normális likviditási állapotát. Ebben az állapotban a vállalkozásnak nehézségei vannak a kötelezettségek legfeljebb három hónapos időtartamon belüli kifizetésével a pénzeszközök elégtelen bevétele miatt. Ebben az esetben az A2 csoport eszközei tartalékként használhatók fel, de ezek készpénzre váltásához több időre van szükség. Az А 2 eszközcsoport a likviditási kockázat mértéke szerint az alacsony kockázatúak csoportjába tartozik, ugyanakkor nincs kizárva az értékvesztés, a szerződésszegés és egyéb negatív következmények lehetősége. Az A4-es csoport nehezen eladható eszközei az eszközök szerkezetében 45% -ot tesznek ki. A magas kockázatú kategóriába tartoznak likviditásuk mértékét tekintve, ami korlátozhatja a vállalat fizetőképességét és a hosszú lejáratú hitelek és befektetések megszerzésének lehetőségét.

Grafikailag a szervezet likvid eszközeinek csoportjainak dinamikája a vizsgálati időszakra az ábrán látható. 3 (ezer rubelben).

A pénzügyi fenntarthatóság egyik jellemzője, hogy a készleteket és költségeket milyen mértékben fedezik bizonyos finanszírozási források. A kockázati tényező jellemzi az eltérést a keringő eszközök szükséges mennyisége, valamint a saját és kölcsönvett források kialakításának lehetőségei között (7., 8. táblázat).

4. táblázat: A mérleg likviditásának elemzése 2004 -ben

Eszközök	Abszolút értékek		Fajsúly ​​(%)		Passzív	Abszolút értékek		Fajsúly ​​(%)
	év elején	az év vége	év elején	az év vége		év elején	az év vége	év elején	az év vége	év elején	az év vége

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

5. táblázat: Mérleg -likviditás elemzése 2005

Eszközök	Abszolút értékek		Fajsúly ​​(%)		Passzív	Abszolút értékek		Fajsúly ​​(%)		Fizetési többlet (+) vagy hiány (-)
	év elején	az év vége	év elején	az év vége		év elején	az év vége	év elején	az év vége	év elején	az év vége
A leglikvidebb eszközök А 1 (ДС + ФВкр)					A legsürgősebb kötelezettségek P 1 (tartozások)
Gyorsan értékesíthető eszközök А 2 (követelések)					Rövid lejáratú kötelezettségek P 2 (rövid lejáratú hitelek és kölcsönök)
Lassan kereskedett eszközök A 3 (készletek és költségek)					Hosszú lejáratú kötelezettségek P 3 (hosszú lejáratú hitelek és kölcsönök)
Nehezen eladható eszközök A 4 (befektetett eszközök)					Tartós kötelezettségek P 4 (valós tőke)

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

6. táblázat: 2006. évi mérleg -likviditás elemzése

Eszközök	Abszolút értékek		Fajsúly ​​(%)		Passzív	Abszolút értékek		Fajsúly ​​(%)		Fizetési többlet (+) vagy hiány (-)
	év elején	az év vége	év elején	az év vége		év elején	az év vége	év elején	az év vége	év elején	az év vége
A leglikvidebb eszközök А 1 (ДС + ФВкр)					A legsürgősebb kötelezettségek P 1 (tartozások)
Gyorsan értékesíthető eszközök А 2 (követelések)					Rövid lejáratú kötelezettségek P 2 (rövid lejáratú hitelek és kölcsönök)
Lassan kereskedett eszközök A 3 (készletek és költségek)					Hosszú lejáratú kötelezettségek P 3 (hosszú lejáratú hitelek és kölcsönök)
Nehezen eladható eszközök A 4 (befektetett eszközök)					Tartós kötelezettségek P 4 (valós tőke)

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Rizs. 3. A CJSC "Promtekhenergo 2000" likviditásának elemzése

7. táblázat: A készletek és költségek fedezetének kiszámítása meghatározott finanszírozási források felhasználásával

Index	01.01.04	01.01.05	01.01.06	01.01.07
Készletek és költségek
Saját forgótőke (SOS)
Saját és hosszú távra kölcsönzött források
A fő források összértéke
A) Saját forgótőke többlete (+) vagy hiánya (-)
B) Többlet (+) vagy hiánya (-) saját és hosszú távú kölcsönzött forrásállományok és költségek
C) A készletek és költségek főbb forrásainak összértékének többlete (+) vagy hiánya (-)
A pénzügyi helyzet háromkomponensű mutatója, S

8. táblázat: A pénzügyi helyzet típusa

Körülmények
S = 1, 1, 1	S = 0, 1, 1	S = 0, 0, 1	S = 0, 0, 0
Abszolút függetlenség	Normális függetlenség	Instabil pénzügyi helyzet	Válság pénzügyi helyzete
A pénzügyi instabilitás kockázatának értékelése
Kockázatmentes zóna	Az elfogadható kockázat zónája	Kritikus kockázati zóna	Katasztrofális kockázati zóna

A számítások eredményeképpen következtetést lehet levonni. A vizsgálati időszak végén a készleteket és a költségeket rövid lejáratú kölcsönökkel biztosítják. 2004-2005 abszolút pénzügyi stabilitás jellemezte őket, és megfeleltek a kockázatmentes övezetnek. Az elemzett időszak végén a vállalkozás pénzügyi helyzete romlott, instabillá vált és megfelel a kritikus kockázati zónának. Ez a helyzet a fizetőképesség megsértésével jár, de továbbra is lehetséges az egyensúly helyreállítása a saját tőke feltöltése és a saját forgótőkéjének növelése eredményeként kölcsönök és hitelek vonzásával, csökkentve a követeléseket.

A mérleg likviditásának kockázatértékelés szempontjából számított mutatóival összhangban elmondható, hogy a vizsgált időszak végén a teljes likviditási mutató (L 1 = 0,73) nem fér bele az ajánlott értékekbe, az abszolút likviditási mutatóba. (L 2) negatív tendenciával rendelkezik. A vállalat hajlandósága és mobilitása a rövid távú kötelezettségek teljesítésére a vizsgálati időszak végén (L 2 = 0,36) nem elég magas. Fennáll annak a veszélye, hogy nem teljesítik a szállítókkal szembeni kötelezettségeket. A kritikus értékelés együtthatója (L 3 = 0,98) azt mutatja, hogy a szervezet a követelések egy forgalmának időtartamával megegyező időszakban képes fedezni rövid távú kötelezettségeit, azonban ez a képesség eltér az optimáltól, mivel ennek következtében megengedett a hitelintézetekkel szembeni kötelezettségek elmulasztásának kockázata a zónában.

A jelenlegi likviditási mutató (L 4 = 1,13) lehetővé teszi annak megállapítását, hogy általában nincs előrejelzett fizetési lehetőség. A forgóeszközök összege nem felel meg a rövid lejáratú kötelezettségek összegének. A szervezetnek nincs annyi szabad pénze, és a tulajdonosok érdekeinek helyzetéből a fizetőképesség előre jelzett szintjét tekintve a kritikus kockázat zónájában van.

9. táblázat: A mérleg likviditásának mutatói

Index	2004 r.	2005 év	2006 év	Változások (+, -) 04–05	Változások (+, -) 05-06
1. Általános likviditási mutató (L 1)
2. Az abszolút likviditás aránya (L 2)						L 2> 0,2-0,7
3. A "kritikus értékelés" együtthatója (L 3)						L 3> 1,5 - optimális; L 3 = 0,7-0,8 - normál
4. Aktuális likviditási mutató (L 4)
5. A működő tőke manőverezési együtthatója (L 5)						A dinamikában a mutató csökkenése pozitív tény
6. Szavatolótőke -képzési együttható (L 6)

10. táblázat: A pénzügyi stabilitás mutatói

Index	2004 r.	2005 év	2006 év	Változások (+, -) 04–05	Változások (+, -) 05-06
1. A pénzügyi függetlenség (autonómia) aránya (U 1)
2. A felvett és a szavatolótőke aránya (tőkésítési arány) (U 2)
3. Szavatolótőke -képzési együttható (U 3)						alsó határ - 0,1 ≥ 0,5
4. A pénzügyi stabilitás aránya (U 4)

A kockázatértékelés szempontjából a következők mondhatók el:

2. Az U 3 mutatóra vonatkozó szabályozási követelmények be nem tartása jelzi az alapítók számára, hogy elfogadhatatlan mértékű a pénzügyi függetlenség elvesztésének kockázata.

3. A pénzügyi függetlenség (U 1) és a pénzügyi stabilitás (U 4) együtthatóinak értékei tükrözik a romló pénzügyi helyzet kilátásait.

11. táblázat: A pénzügyi helyzet szintjének besorolása

Pénzügyi állapot mutató	2004 r.		2005 év		2006 év
		Pontok száma	Az együttható tényleges értéke	Pontok száma	Az együttható tényleges értéke	Pontok száma

Vonjunk le következtetéseket.

2. évfolyam (96-67 pont) - 2004 -ben a vállalat normális anyagi helyzetben volt. A pénzügyi mutatók meglehetősen közel állnak az optimálishoz, de bizonyos arányokban van némi elmaradás. A vállalkozás nyereséges, az elfogadható kockázat zónájában van.

3. évfolyam (66-37 pont)-2005-2006 a társaság átlagos pénzügyi helyzetben van. A mérleg elemzése feltárja bizonyos pénzügyi mutatók gyengeségét. A fizetőképesség a minimális elfogadható szint határán van, a pénzügyi stabilitás nem elegendő. Az elemzett szervezettel való kapcsolatokban aligha fenyeget a pénzkiesés, de kötelezettségeinek időben történő teljesítése kétségesnek tűnik. A vállalkozást nagyfokú kockázat jellemzi.

A vizsgálat eredményeit a kockázati kritérium szerint a vizsgálati időszak végén a táblázat tartalmazza. 12.

Feltételezhető, hogy a CJSC Promtekhenergo 2000 meglehetősen nem kielégítő kockázati szintje a vállalkozás elmúlt évek aktív befektetési tevékenységéhez kapcsolódik. A vizsgálati időszak kezdetét a saját forgalomban lévő eszközök meglehetősen magas többlete jellemezte (kb. 21 millió rubel), a vizsgálati időszak végén hiány (12 millió rubel) van. A vállalkozás aktív növekedésének és fejlődésének időszakában azonban ez a helyzet normálisnak tekinthető.

12. táblázat: A vállalat kockázatelemzésének eredményei

Kockázat típusa	Tervezési modell	Kockázati szint
A fizetőképesség elvesztésének veszélye	A mérleg likviditásának abszolút mutatói	Az elfogadható kockázat zónája
	A fizetőképesség relatív mutatói	Az elfogadható kockázat zónája
A pénzügyi stabilitás elvesztésének kockázata	Abszolút mutatók	Kritikus kockázati zóna
	A tőkeszerkezet relatív mutatói	Részvény- és pénzügyi stabilitási mutatók - magas kockázat
A pénzügyi helyzet kockázatának átfogó értékelése	A fizetőképesség és a tőkeszerkezet relatív mutatói	Nagy kockázatú terület

1 Stupakov V.S., Tokarenko G.S. Kockázatkezelés: Tankönyv. juttatás. Moszkva: Pénzügy és statisztika, 2006.

3 Dontsova L.V. Pénzügyi kimutatások elemzése: Tankönyv / L.V. Dontsova, N.A. Nyikiforov. 4. kiadás, Rev. és hozzá. M.: "Delo and Service" kiadó, 2006.

Jegyszám 25.

A likviditás mértékétől függően, azaz a készpénzre való átalakulás sebességét tekintve a vállalkozás eszközei a következő csoportokra oszlanak:

· A leglikvidebb eszközök, a vállalkozás alapjai és a rövid lejáratú pénzügyi befektetések (értékpapírok);

· Gyorsan realizálható eszközök, követelések és egyéb eszközök;

· Lassan mozgó eszközök, készletek és költségek;

· Nehezen értékesíthető eszközök, állóeszközök és egyéb befektetett eszközök.

A mérlegkötelezettségeket a kifizetések sürgőssége szerint csoportosítják:

· A legsürgősebb kötelezettségek (tartozások, valamint a nem időben visszafizetett hitelek);

· Rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú hitelek és felvett források);

· Hosszú lejáratú kötelezettségek (hosszú lejáratú hitelek és kölcsönvett források);

· Tartós kötelezettségek (szavatolótőke-források mínusz a „Halasztott költségek” tétel alatti összeg és a forgótőke-immobilizáció összege az eszköz III. Szakaszának tételei mellett a mérlegkötelezettség 630–660. Sora).

A mérleg likviditásának meghatározásához szükséges összehasonlítani az adott csoportok eredményeit eszköz és forrás szerint. A mérleg abszolút likvidnek tekinthető, ha a következő arányok érvényesülnek: Ax> Pr A2> P2, A3> P3, A4> P4.

Abban az esetben, ha egy vagy több egyenlőtlenségnek ellentétes jele van az optimális változatban rögzítettekkel, akkor az egyenleg likviditása kisebb -nagyobb mértékben eltér az abszolútól. Ugyanakkor az eszközök egyik csoportjának forráshiányát egy másik csoport többlete kompenzálja, bár a kompenzáció ebben az esetben csak értékben történik, mivel valódi fizetési helyzetben a kevésbé likvid eszközök nem helyettesíthetik a likvidebbeket.

A leglikvidebb pénzeszközök és a gyorsan eladható eszközök összehasonlítása a legsürgősebb kötelezettségekkel és rövid lejáratú kötelezettségekkel lehetővé teszi számunkra, hogy megtudjuk az aktuális likviditást. A lassan mozgó eszközök hosszú távú és középtávú kötelezettségekkel való összehasonlítása a várható likviditást tükrözi. A jelenlegi likviditás a vállalkozás fizetőképességét (vagy fizetésképtelenségét) jelzi a következő időszakra. A várható likviditás a fizetőképesség előrejelzése a jövőbeli bevételek és kifizetések összehasonlítása alapján (amelyeknek csak egy része szerepel a megfelelő eszköz- és forráscsoportokban, ezért az előrejelzés meglehetősen hozzávetőleges).

Mérleg likviditás- Ez a vállalat kötelezettségeinek eszközökkel való fedezettségének mértéke, amelynek készpénzre történő átváltásának időszaka megfelel a kötelezettségek lejárati idejének. A vállalkozás fizetőképessége a mérleg likviditási fokától függ. A likviditás fő jele a forgóeszközök költségének formai többlete a rövid lejáratú kötelezettségekkel szemben. És minél nagyobb ez a többlet, annál kedvezőbb a vállalat pénzügyi helyzete a likviditás helyzetéből.

A mérleg likviditásának meghatározásának relevanciája különösen fontos a gazdasági instabilitás körülményei között, valamint a vállalkozás csődje miatti felszámolásakor. Ez felveti a kérdést: van -e elegendő forrása a vállalatnak adósságainak fedezésére. Ugyanez a probléma merül fel, amikor meg kell határozni, hogy a társaság rendelkezik -e elegendő pénzzel a hitelezőkkel való elszámolásra, azaz az adósság likvidálásának (törlesztésének) lehetősége a rendelkezésre álló pénzeszközökkel. Ebben az esetben a likviditásról beszélve azt értjük, hogy a társaságnak a rövid lejáratú kötelezettségek törlesztésére elméletileg elegendő összegű forgótőkéje van.

A vállalkozás mérlegének likviditásának elemzéséhez az eszközöket a likviditás mértéke szerint csoportosítják - a leggyorsabban pénzzé alakítottól a legkevesebbig. A kötelezettségeket a kötelezettségek teljesítésének sürgőssége szerint csoportosítják. Egy tipikus csoportosítást az alábbi táblázat mutat be:

asztal A mérleg eszközeinek és forrásainak csoportosítása a likviditás elemzésére

A mérleg likviditásának értékeléséhez, figyelembe véve az időtényezőt, minden eszközcsoportot össze kell hasonlítani a megfelelő forráscsoporttal.

1) Ha az A1> P1 egyenlőtlenség megvalósítható, akkor ez a szervezet fizetőképességét jelzi a mérleg összeállításakor. A szervezet elegendő ahhoz, hogy fedezze az abszolút és a legtöbb likvid eszköz legsürgősebb kötelezettségeit.

2) Ha az A2> P2 egyenlőtlenség megvalósítható, akkor a gyorsan realizálható eszközök meghaladják a rövid lejáratú kötelezettségeket, és a szervezet fizetőképes lehet a közeljövőben, figyelembe véve a hitelezőkkel történő időben történő elszámolásokat, és pénzeszközöket kapva a termékek hitelből történő értékesítéséből.

3) Ha az A3> P3 egyenlőtlenség megvalósítható, akkor a jövőben az értékesítésekből és kifizetésekből származó pénzeszközök időben történő beérkezése esetén a szervezet fizetőképes lehet egy olyan időszakra, amely megegyezik a forgótőke egy forgalmának átlagos időtartamával. fizetési mérleg.

Az első három feltétel teljesülése automatikusan a feltétel teljesüléséhez vezet: A4<=П4

Ennek a feltételnek a teljesítése tanúskodik a szervezet pénzügyi stabilitásának minimális feltételének betartásáról, saját forgalomban lévő eszközeinek elérhetőségéről.

Az eszközcsoportok és a megfelelő forráscsoportok összehasonlítása alapján ítéletet hoznak a vállalkozás mérlegének likviditásáról

A likvid pénzeszközök és kötelezettségek összehasonlítása lehetővé teszi a következő mutatók kiszámítását:

• jelenlegi likviditás, amely a szervezet fizetőképességét (+) vagy fizetésképtelenségét (-) jelzi a kérdéses pillanathoz legközelebb eső időszakban: A1 + A2 => P1 + P2; A4<=П4
• A várható likviditás a fizetőképesség előrejelzése a jövőbeli bevételek és kifizetések összehasonlítása alapján: A3> = P3; A4<=П4
• a várható likviditás elégtelen szintje: A4<=П4
• a mérleg nem folyékony: A4 => P4

Meg kell azonban jegyezni, hogy a mérleg likviditásának a leírt rendszer szerint elvégzett elemzése hozzávetőleges, részletesebb a fizetőképesség pénzügyi mutatók szerinti elemzése.

1. Aktuális likviditási mutató megmutatja, hogy a vállalat rendelkezik-e elegendő pénzzel, amellyel rövid távú kötelezettségeit év közben ki tudja fizetni. Ez a vállalat fizetőképességének fő mutatója. A jelenlegi likviditási mutatót a következő képlet határozza meg:

K = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

A világ gyakorlatában ennek az együtthatónak az 1-2 tartományban kell lennie. Természetesen vannak olyan körülmények, amelyekben ennek a mutatónak az értéke magasabb lehet, azonban ha a jelenlegi likviditási mutató 2-3-nál nagyobb, ez általában a vállalkozás forrásainak irracionális felhasználását jelzi. A jelenlegi likviditási mutató értéke egy alatt jelzi a vállalkozás fizetésképtelenségét.

2. Gyors arány, vagy a "kritikus értékelés" együtthatója azt mutatja, hogy a vállalkozás likvid eszközei hogyan fedezik rövid lejáratú adósságát. A gyors arányt a következő képlet határozza meg:

K = (A1 + A2) / (P1 + P2)

A vállalkozás likvid eszközei a készletek kivételével a vállalkozás összes forgóeszközét tartalmazzák. Ez a mutató határozza meg, hogy a tartozások mekkora hányadát lehet visszafizetni a leglikvidebb eszközök rovására, azaz azt mutatja, hogy a társaság rövid lejáratú kötelezettségeinek melyik része fizethető azonnal vissza a különböző számlákon lévő pénzeszközök rovására, rövid távon értékpapírok, valamint az elszámolásokból származó bevételek. Ennek a mutatónak az ajánlott értéke 0,7-0,8 és 1,5 között van.

3. Abszolút likviditási arány megmutatja, hogy a tartozások mekkora részét tudja a vállalat azonnal kifizetni. Az abszolút likviditási mutatót a következő képlet segítségével kell kiszámítani:

K = A1 / (P1 + P2)

Ennek a mutatónak az értéke nem eshet 0,2 alá.

4. A mérleg likviditásának egészére vonatkozó átfogó értékeléshez ajánlott használni a társaság mérlegének likviditásának általános mutatója, amely a vállalkozás összes likvid eszközeinek összegének az összes fizetési kötelezettség (rövid távú, hosszú távú, középtávú) összegéhez viszonyított arányát mutatja, feltéve, hogy a likvid eszközök és fizetési kötelezettségek különböző csoportjai szerepelnek a bizonyos súlyokkal feltüntetett összegeket, amelyek figyelembe veszik azok jelentőségét a pénzeszközök beérkezésének és a kötelezettségek visszafizetésének időpontjában. A mérleg likviditásának általános mutatóját a következő képlet határozza meg:

K = (A1 + 0,5 * A2 + 0,3 * A3) / (P1 + 0,5 * P2 + 0,3 * P3)

Ennek az együtthatónak az 1 -nél nagyobbnak vagy egyenlőnek kell lennie.

5. Tőkehányados megmutatja, hogy a társaság saját forgalomban lévő eszközeiből mekkora szükség van a pénzügyi stabilitáshoz. Meghatározása:

K = (A4 - A4) / (A1 + A2 + A3)

Ennek az együtthatónak 0,1 -nél nagyobbnak vagy egyenlőnek kell lennie.

6. Funkcionális tőke rugalmassági arány megmutatja, hogy a működő tőke mekkora részét tartalmazzák a részvények. Ha ez a mutató csökken, akkor ez pozitív tény. Ezt az arányból határozzák meg:

K = A3 / [(A1 + A2 + A3) - (P1 + P2)]

A mérleg likviditásának elemzése során minden egyes figyelembe vett likviditási mutatót a beszámolási időszak elején és végén számítják ki. Ha az együttható tényleges értéke nem felel meg a normál korlátnak, akkor a dinamika (az érték növekedése vagy csökkenése) alapján becsülhető meg. Meg kell jegyezni, hogy a legtöbb esetben a magas likviditás elérése ellentétes a magasabb jövedelmezőség biztosításával. A legracionálisabb politika a vállalkozás likviditásának és jövedelmezőségének optimális kombinációjának biztosítása.

A fenti mutatókkal együtt a likviditás állapotának felméréséhez használhatja a pénzáramlásokon alapuló mutatókat: nettó cash flow (NCF - Net Cash Flow); működési tevékenységekből származó pénzforgalom (CFO - Cash Flow from Operations); működési tevékenységekből származó pénzáram, a forgótőke változásával kiigazítva (OCF - működési cash flow); a működési tevékenységekből származó pénzforgalom, a forgótőke változásaihoz igazítva és a befektetési igények kielégítésével (OCFI - Operation Cash Flow after Investments); szabad cash flow (FCF - Free Cash Flow).

Ugyanakkor, függetlenül a vállalkozás életciklusának szakaszától, a menedzsment kénytelen megoldani az optimális likviditási szint meghatározásának problémáját, mivel egyrészt az eszközök elégtelen likviditása mind a fizetésképtelenség, mind az esetleges csőd, másrészt a túlzott likviditás a jövedelmezőség csökkenéséhez vezethet. Emiatt a modern gyakorlat megköveteli a likviditás állapotának elemzésére és diagnosztizálására szolgáló, egyre fejlettebb eljárások megjelenését.

"Jövőbeli likviditás" a mérleg a lejárati 3. csoportba tartozó kötelezettségek (hosszú lejáratú kötelezettségek) biztosítékát képviseli lassú mozgású eszközökkel. A karakterlánc nagyságának jele "Jövőbeli likviditás" a vállalat fizetőképességének előrejelzése a jövőbeli bevételek és kifizetések összehasonlítása alapján.

Az első 3 egyenlőtlenség teljesítése ebben a rendszerben elkerülhetetlenül 4 egyenlőtlenség teljesítését vonja maga után, ezért gyakorlatilag elengedhetetlen az első három csoport eredményeinek összehasonlítása az eszközök és a források tekintetében. 4 az egyenlőtlenség kiegyensúlyozó jellegű és ugyanakkor mély gazdasági jelentéssel bír: teljesülése a pénzügyi stabilitás minimális feltételének betartásáról tanúskodik - a vállalkozásnak saját forgalomban lévő eszközei vannak.

Az első 3 egyenlőtlenség bármelyikének elmulasztása azt jelzi, hogy a mérleg likviditása eltér az abszolútól.

Ugyanakkor az eszközök egyik csoportjának forráshiányát kompenzálja a többletük egy másik csoport esetében, bár a kompenzáció ebben az esetben csak értékben történik, mivel valós fizetési helyzetben a kevésbé likvid eszközök nem helyettesíthetik a likvidebbeket.

A leglikvidebb eszközök és a gyorsan mozgó eszközök összehasonlítása a legsürgősebb kötelezettségekkel és rövid lejáratú kötelezettségekkel lehetővé teszi számunkra, hogy azonosítsuk a jelenlegi likviditást és fizetőképességet, azaz a közeljövőre. Ha a likviditás mértéke olyan nagy, hogy a legsürgősebb kötelezettségek törlesztése után a többlet pénzeszközök maradnak, akkor felgyorsíthatók a bankokkal, beszállítókkal stb.

A várható likviditást az A3 és a P3 összehasonlításával lehet meghatározni

A több éves likviditási egyenlegek lehetővé teszik a pénzügyi helyzetben bekövetkezett változások értékelését.

Mivel a forgóeszközök készpénzre váltásának mértéke nem azonos, ezért a hazai gyakorlatban a likviditás három relatív mutatóját kell kiszámítani:

1. Aktuális likviditási mutató (fedezeti arány).

A jelenlegi likviditási mutató átfogó értékelést ad a vállalkozás likviditásáról, és megmutatja, hogy a fizetési kötelezettségek milyen mértékben vannak biztosítva forgóeszközökkel, azaz hány rubelnyi, a forgóeszközökbe fektetett pénzügyi forrás esik a rövid lejáratú kötelezettségek 1 rubelére. A Kt.l együttható standard értéke. ≥ 2.

A mutató dinamikában való növekedése a vállalkozás tevékenységében elért pozitív eredményekről tanúskodik.

A jelenlegi likviditási mutató értéke átlagosan a vállalkozás ipari szektorától függ.

Sok iparágban az arány értéke mindkét irányban jelentősen eltérhet, de a jelenlegi likviditási mutató túl magas értéke az iparági átlagértékhez képest nem kívánatos, mivel ez az erőforrások nem hatékony felhasználását jelzi, ami az a készletekbe fektetett pénzeszközök forgalma és az indokolatlan növekedési követelések.

2. Gyors likviditási mutató.

A forgalomban lévő eszközök szűkebb körére számítjuk ki, amikor azok legkevésbé likvid részét - készleteket - kizárjuk a számításból. Ennek oka az a tény, hogy a készletek sürgősségi felszámolása eredményeként beszerezhető készpénz jóval kevesebb, mint a beszerzésük költsége, valamint az is, hogy a készletek készpénzzé alakítása időigényes lehet.

Nyugaton a Kb.l normatív értéke. ³ 1, Oroszországban a gyors likviditási mutató 0,8-1 (Artemenko) és 0,7-0,8 (Markaryan) között változik, a kereskedelmi szervezetekben ennek az aránynak a kritikus értéke 0,4-0,5.

3. Abszolút likviditási arány

Megmutatja, hogy a rövid lejáratú hitelfelvételek mekkora részét lehet azonnal visszafizetni.

Ennek az együtthatónak nagyobbnak kell lennie, mint 0,2-0,25 (Markarian) vagy 0,3-0,8 (Kovalev).

A likviditási mutatók elemzésekor figyelembe kell venni a vállalkozás iparági sajátosságait. Nagyon nehéz minden iparág számára referenciaértéket megállapítani.