A legáltalánosabb értelemben a befektetések alatt valamilyen pozitív eredmény (gazdasági, társadalmi, szellemi, védelmi stb.) eléréséhez használt pénzügyi és egyéb eszközöket kell érteni. Egy ilyen definíció messze túlmutat a közgazdasági értelmezésen, amely a „befektetés” szót tágan értelmezi úgy, hogy „ma elválunk a pénztől, hogy a jövőben többet kapjunk belőle”, vagy a befektetés a pénz felhasználása több pénz megszerzésére, bevételszerzésre, ill. tőkenyereséget, vagy mindkettőt. Az általunk adott definíció kiterjed a befektetés közgazdasági fogalmára, mint a kapitány növelésének eszközére, valamint arra, hogy a befektető nem gazdasági célokat érjen el. Például az állam, amely költségvetési forrásokat fektet be az asztrofizika fejlesztésébe, valószínűleg nem számít profitra, és sok hasonló példa van. Ezért különbséget kell tenni a befektetés fogalmának általános (tágabb értelemben vett) és gazdasági (szűk értelemben vett) meghatározása között. Ezek közül az első azon az elváráson alapul, hogy a befektetett pénzeszközök ne csak gazdasági, hanem egyéb célokat is elérjenek. A második a befektetési célokat a befektetett források növekedésére redukálja. A szakirodalomban az általunk megjelölt definíciócsoportok változatos változatai találhatók.
Példa egy általános meghatározásra a befektetés fogalmának értelmezése az „Orosz Föderációban tőkebefektetés formájában végzett befektetési tevékenységekről” szóló szövetségi törvényben: „A befektetések készpénz, értékpapírok, egyéb ingatlanok, beleértve a tulajdonjogokat, és egyéb pénzértékkel rendelkező jogok, amelyeket vállalkozási és (vagy) egyéb tevékenység tárgyaiba fektetnek be haszonszerzés és (vagy) egyéb jótékony hatás elérése érdekében. Tőkebefektetésnek minősül az állótőkébe (befektetett eszközökbe) történő befektetés, ideértve a meglévő vállalkozások új építésének, rekonstrukciójának és műszaki felújításának költségeit, gépek, berendezések, szerszámok beszerzését, leltárt, tervezési és felmérési munkákat és egyéb költségeket. A beruházások tehát a legáltalánosabb formában mindannak a költségeit (kiadásait) jelentik, aminek bizonyos gazdasági és egyéb célok elérése jegyében van értékelése. A beruházás fogalma tágabb, mint a tőkebefektetés, de szűkebb, mint a költségek (költségek, ráfordítások) fogalma. A költségek egyszeriek és aktuálisak. Az első a beruházási költségekre vonatkozik, mivel azok hosszú távúak, a második - aktuális, folyamatosan visszatérő költségek - nem beruházási költségek. Például a gyártási folyamatban a folyó költségek a termelési költségben összpontosulnak, amely magában foglalja a munkaköltséget, az amortizációt, az anyagokat stb.
A befektetések felhasználása bizonyos, világosan meghatározott célok elérését célzó beruházási projektek megvalósításán keresztül történik, amelyek olyan intézkedések és cselekvések összességét képviselik, amelyek nem ellentétesek a jogszabályokkal, meghatározott összegű beruházás megvalósítása meghatározott célok (eredmények) elérése érdekében meghatározott kereteken belül. időtartam.
A beruházási projekt fogalmának kissé eltérő (de jelentésében egybeeső) megfogalmazását a tőkebefektetésekkel kapcsolatban a fent említett „Az Orosz Föderációban tőkebefektetés formájában végrehajtott befektetési tevékenységekről” szóló szövetségi törvény tartalmazza, ahol egy befektetés A projekt a tőkebefektetések gazdasági megvalósíthatóságának, volumenének és ütemezésének indoklása, a beruházások, az Orosz Föderáció jogszabályaival és a megfelelően jóváhagyott szabványokkal (normákkal és szabályokkal) összhangban kidolgozott szükséges projektdokumentáció, valamint a beruházások megvalósításához szükséges gyakorlati intézkedések leírása (üzleti terv). Ezen túlmenően a törvény bevezeti a kiemelt beruházási projekt (IP) fogalmát, amely olyan beruházási projektet jelent, amelynek teljes tőkebefektetése megfelel az Orosz Föderáció jogszabályainak követelményeinek, és szerepel a kormány által jóváhagyott listán. az Orosz Föderáció.
Egy beruházási projekt gyakorlati megvalósítása elképzelhetetlen a projektben meghatározott taktikai és stratégiai feladatok megoldását célzó kollektív vagy egyéni céltudatos tevékenység nélkül. Ez a lényege a befektetési tevékenységnek, amelyet a fent említett törvényben úgy értelmeznek, hogy befektetéseket és gyakorlati tevékenységeket hajtanak végre a haszonszerzés és (vagy) más jótékony hatás elérése érdekében. Aligha szükséges túlterhelni, ahogyan ezt néha teszik, a befektetési tevékenység fogalmát azáltal, hogy felsoroljuk azokat a munkákat, amelyeket az IP kiválasztása, megvalósítása és működtetése során végeznek.
A befektetési tevékenység alanyának és tárgyának fogalma szorosan összefügg a befektetés és a szellemi tulajdon fogalmával. Alatt befektetési tevékenység tárgya A befektetési tevékenység alanyai a befektetők, ügyfelek, vállalkozók (munkavégzők), befektetési tevékenységet igénybe vevők, valamint a befektetési tevékenységben részt vevő egyéb magánszemélyek és jogi személyek. végrehajtása az I. P. Jogszabályilag a befektetési tevékenység tárgya jogosult arra, hogy két vagy több szervezet funkcióit kombinálja, hacsak a megállapodás és (vagy) a köztük kötött állami szerződés másként nem rendelkezik.
A befektetési tevékenység tárgyai a termelési és nem termelési területen működő vállalkozások és szervezetek újonnan létrehozott különféle tulajdonai, értékpapírok (részvények, kötvények, tanúsítványok stb.), tudományos és műszaki termékek, tulajdonjogok és szellemi tulajdonjogok, készpénzbetétek.
A befektetések számos típusát a következő fő besorolási kritériumok szerint osztályozzák:
A beruházás tipológiájában a fő a beruházások besorolása a befektetési tevékenység tárgyai (illetve a befektetés tárgyai) szerint. Ennek alapján megkülönböztetünk reál- és pénzügyi befektetéseket (1.1. ábra).
Valódi (tőkeképző) befektetések kézzelfoghatóra és megfoghatatlanra osztva. Az előbbiek tárgyi eszközökbe - épületekbe, építményekbe, gépekbe, berendezésekbe stb. történő beruházásokat foglalják magukban, az utóbbiak (potenciális, néha szellemi) - szabadalmak, licencek megszerzésébe, kutatási munkák kifizetésébe, átképzések megvalósításába való befektetést jelentenek. és fejlesztési programok személyzeti képesítések stb. A statisztikai gyakorlatban reálbefektetéseket nem pénzügyi eszközökbe történő befektetéseknek nevezünk, amelyeket a Nemzetközi Valutaalap módszertana szerint a nem pénzügyi vállalkozások szektora számol el.
Rizs. 1.1. A befektetések osztályozása befektetési objektumok szerint
Pénzügyi befektetések - ez részvényekbe, kötvényekbe, bankbetétekbe, befektetési jegyekbe és egyéb értékpapírokba történő befektetés. A pénzügyi befektetések közvetlen (reáleszközökbe), portfólió- és másokra oszthatók. Az előbbiek közé tartozik a részvénytársaságok részvényeibe történő befektetés az osztalék megszerzése és a menedzsmentben való részvételi jog megszerzése érdekében. Ezek olyan jogi személyek és magánszemélyek befektetései, akik a szervezet teljes tulajdonában állnak, vagy a szervezet részvényeinek vagy alaptőkéjének legalább 10%-át birtokolják. A portfólióbefektetések közé tartoznak a különböző kibocsátók tulajdonában lévő, különböző típusú értékpapírokba történő befektetések annak érdekében, hogy növeljék a befektetett alapokból származó bevételek valószínűségét. Ide tartozik a részvények, részvények, kötvények, váltók és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok vásárlása. Kevesebb mint 10%-ot tesznek ki a szervezet jegyzett (alap)tőkéjében. Azokat a befektetéseket, amelyek nem esnek a közvetlen és portfólióbefektetések definíciójába, egyébként kell feltüntetni - kereskedelmi hitelek, külföldi kormányoktól az Orosz Föderáció kormányának garanciája mellett nyújtott kölcsönök, egyéb hitelek (nemzetközi pénzügyi szervezetektől származó kölcsönök stb.), bank betétek.
Az ország gazdaságában a reál- és a pénzügyi befektetések aránya a gazdasági fejlettség fontos mutatója. „A primitív gazdaságokban a beruházások nagy része valós, míg a modern gazdaságban a legtöbb befektetést pénzügyi befektetések jelentik. A pénzügyi befektetési intézmények magas fejlettsége nagyban hozzájárul a reálbefektetések növekedéséhez. Általános szabály, hogy a két forma inkább kiegészíti egymást, semmint verseng egymással.”
Az orosz gazdaság befektetéseinek szerkezete a fejlődő piaci kapcsolatokkal rendelkező országra jellemző változásokon megy keresztül. Ezt bizonyítja a nem pénzügyi eszközökbe (reálbefektetések) és a pénzügyi befektetésekbe történő befektetések volumenének dinamikája, amelyet a Rosstat 1995 óta a Nemzetközi Valutaalap módszertana szerint rögzít.
Sajnos az orosz statisztikai évkönyv nem tartalmaz adatokat az immateriális javakba és egyéb nem pénzügyi javakba történő beruházások volumenéről. De tekintettel arra, hogy a nem pénzügyi eszközökbe történő befektetések közel 98%-a tárgyi eszközbe történő befektetés, ez utóbbi volumenének dinamikáját a pénzügyi befektetések dinamikájával fogjuk összehasonlítani.
táblázatban. Az 1.1. táblázat azt mutatja be, hogy 2000-2009 között hogyan változott a szervezetek tárgyi eszköz- és pénzügyi befektetéseinek volumene.
A tárgyidőszakban közel 19,5-szeresére, a pénzügyi befektetések volumene több mint 123-szorosára nőtt a tárgyidőszakban. 2009-ben a pénzügyi beruházások volumene több mint 2,8-szorosával haladta meg a tárgyi eszköz beruházások volumenét. A pénzügyi befektetések gyorsabb növekedésének tendenciája az oroszországi nem pénzügyi eszközökbe történő befektetések növekedéséhez képest a közeljövőben az értékpapírpiac fejlődésével nyilvánvalóan folytatódni fog.
A befektetési feltételek szerint a befektetések rövid távú (legfeljebb egy éves időtartamra), középtávú (egy évtől három évig terjedő) és hosszú távú (három évnél hosszabb időtartamú) befektetésekre oszthatók.
A tulajdoni formák szerint általában megkülönböztetnek állami, magán, külföldi és vegyes befektetéseket. Ez nem merít ki minden tulajdonformát, ezért a statisztikai gyakorlatban az önkormányzati beruházásokat, a fogyasztói együttműködési beruházásokat, a köz- és vallási szervezeteket (egyesületeket) emelik ki erre a jellemzőre. Ezenkívül a vegyes befektetéseket vegyes orosz és közös orosz és külföldi befektetésekre osztják. Véleményünk szerint az ezen az alapon történő besorolás során az állami tulajdon összetételéből ki kell választani a szövetségi vagyont és az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok tulajdonát.
1.1. táblázat Állótőke-beruházások és pénzügyi befektetések dinamikája 2000-2009
Rizs. 1.2. A befektetések osztályozása tulajdonosi forma szerint
A statisztikai gyakorlatban a befektetések felhasználási irányai szerint különböző osztályozásokat alkalmaznak, például a tárgyi eszközbe történő beruházások osztályozhatók tulajdonforma szerint, gazdasági ágazatok szerint stb.
Területi (regionális) alapon külön kell kiemelni a hazai létesítményekbe fektetett hazai beruházásokat, amelyek viszont az ország régiói szerint differenciálódnak; külföldön befektetett külső (külföldi) befektetések.
A gazdaság szférája szerint a termelő és a nem termelő beruházások megkülönböztethetők.
A szakirodalomban a befektetéseket a befektetési kockázat mértéke szerint eltérően osztályozzák. Az egyik osztályozás szerint ez a tulajdonság megkülönbözteti az agresszív, mérsékelt és konzervatív befektetéseket. Közülük az elsőt magas jövedelmezőség, alacsony likviditás és magas kockázati fok jellemzi. A mérsékelt befektetéseket mérsékelt kockázat jellemzi, míg a konzervatív befektetéseket magas likviditású és alacsony kockázatú befektetések jellemzik.
E tulajdonság osztályozásának barátja a magas hozamú, közepes hozamú, alacsony hozamú és nem hozó befektetések 1 .
A beruházások részeként megkülönböztetik az úgynevezett autonóm befektetéseket, amelyek nem járnak a jövedelemszint változásával. Ide tartozik a jelentős összegű állami beruházás, hosszú átfutási idővel, az állami beruházások és a találmányok közvetlen következményei.
Ezeket a beruházásokat meg kell különböztetni az azonos nevű beruházásoktól, amikor a beruházásokat a megvalósításuk összeegyeztethetősége szerint osztályozzuk. Ezzel az attribútummal meg lehet különböztetni azokat a független (önálló) beruházásokat, amelyek a vállalkozás általános befektetési programjában a többi befektetési objektumtól függetlenként, egymástól függőként valósíthatók meg, amelyek megvalósításának sorrendje vagy későbbi működése más befektetési objektumoktól függ, és egymást kizáró , amelyek alternatív választást igényelnek 1.
A főkapitányba történő beruházásokat (tőkebefektetéseket) az épülő létesítmények iparági rendeltetése szerint is osztályozzák:
A nemzetközi gyakorlatban a befektetéseket kockázati, közvetlen, portfólió- és járadékra osztják. A kockázati befektetések közé tartoznak az egyéni vállalkozóknak szánt befektetések. magas kockázatú: a termelő és nem termelő szféra vállalkozások és szervezetek állótőkéjébe történő befektetések közvetlen irányába. A portfólióbefektetés fogalmával már foglalkoztunk. A járadék olyan befektetéseket tartalmaz, amelyek rendszeres időközönként bevételt hoznak a járulékfizetőnek.
A valós (nem pénzügyi) befektetéseket leggyakrabban két csoportra osztják: tárgyi (anyagi) és immateriális beruházásokra. A hazai statisztikai gyakorlatban a nem pénzügyi eszközökbe történő befektetések szerkezetében szokás kiemelni:
Befektetett eszközökbe történő befektetések tartalmazza az állóeszközök létrehozásának és újratermelésének összes költségét, amelyek magukban foglalják: új építés. olyan létesítmények bővítése, rekonstrukciója és korszerűsítése, amelyek a létesítmények kezdeti költségének növekedéséhez vezetnek, és amelyek a szervezet többlettőkéjének, gépek, berendezések, járművek beszerzésének, a fő állomány kialakításának költségeinek, a növekedésnek tulajdoníthatók. évelő ültetvények stb. 2001-től az állótőke-befektetések általános forgalmi adó nélkül kerülnek elszámolásra.
Beruházás immateriális javakba, a Rosstat besorolása szerint. ide tartoznak a szellemi tulajdon tárgyai: szabadalmak, szerzői jogok, a szervezet üzleti hírneve stb.
Nak nek egyéb nem pénzügyi eszközökbe történő befektetések tartalmazza a telkek, természetgazdálkodási létesítmények és egyéb nem pénzügyi eszközök tulajdonjogának megszerzésének költségeit. A földterületek és a természeti erőforrások tárgyainak megszerzésének költségeit az állami földvagyon- és földgazdálkodási szervek által kifizetett vagy elfogadott számlákkal összhangban kiállított okmányok tükrözik.
Befektetések kutatási, fejlesztési és technológiai munkába tartalmazza a befektetett eszközökbe történő befektetésként számviteli munkavégzéssel járó költségeket, amelyek esetében jogi védelem alá eső, de nem az előírt módon végrehajtott eredmény születik, vagy amelyekre nem tárgyi eredmény születik. jogi védelemre a hatályos jogszabályok normái szerint. A nem pénzügyi eszközökbe történő befektetések szerkezetében a legnagyobb súlyt a tárgyi eszközbe történő befektetések képviselik, amint az a táblázatból is látható. 1.2, amely ennek a szerkezetnek a dinamikáját mutatja a 2000-es időszakra vonatkozóan 2009-től.
1.2. táblázat A nem pénzügyi eszközökbe történő befektetések szerkezete* (az összes %-a)|
Befektetések nem pénzügyi eszközökbe.** összesen |
Beleértve |
||||
|
tárgyi eszközökbe történő befektetés |
immateriális javakba történő befektetés |
egyéb nem pénzügyi eszközökbe történő befektetések |
kutatási, fejlesztési és technológiai munkák költségei |
||
A kisvállalkozások tárgyai és az informális tevékenység paraméterei nélkül.
A készletek növekedésébe való befektetés nélkül.
A valós befektetések egyéb besorolásai is használhatók. Például Yu. Blech és U. Goetze valódi befektetéseket ajánl az indokaik előjele (kritériuma) szerint, hogy különbséget tegyen az alkotási, a jelenlegi és a kiegészítő befektetések között (1.3. ábra).
Létrehozandó befektetésekúj vállalkozás vagy egy meglévő fióktelepének megnyitásába fektetnek be. Aktuális beruházások aktuális és nagyobb javításokra, valamint a gép- és berendezéspark cseréjére (korszerűsítésére) küldik. Kiegészítő beruházások a termelés fejlesztésére és a biztonság biztosítására irányulnak a vállalkozás meglévő termelő létesítményeiben.
A fenti besoroláshoz szerkezetileg közel áll a vállalkozás életciklusainak osztályozása. Ennek a jellemzőnek megfelelően megkülönböztetik a kezdeti beruházásokat (nettó befektetéseket) - vállalkozás létrehozásához: kiterjedteket - meglévő vállalkozás bővítéséhez; újrabefektetés - az állóeszközök újratermelésére egy meglévő vállalkozásnál.
Vállalati szinten a valós befektetések funkcionális területei szerint is besorolhatók: logisztika, termelés, értékesítés stb.
Egy másik, ezen a szinten használt besorolás a következő beruházási csoportok felosztását írja elő: berendezések cseréjére, berendezés-korszerűsítésére, termelésbővítésre, diverzifikációra és stratégiai beruházásokra.
Rizs. 1.3. A valós befektetések típusai a "befektetés oka" kritérium szerint
Beruházás a hatékonyság javításába. Céljuk elsősorban a vállalat költségeinek csökkentésének feltételeit megteremteni berendezések cseréjével, személyzet képzésével, vagy a termelő létesítmények kedvezőbb termelési feltételekkel rendelkező régiókba költöztetésével.
Beruházás a termelési kapacitás növelésére. Az ilyen beruházások célja, hogy a meglévő iparágak keretein belül bővítsék az árutermelési lehetőségeket a korábban kialakult piacok számára.
Beruházások új termelőkapacitások létrehozásába. Az ilyen beruházások célja, hogy teljesen új vállalkozásokat hozzanak létre, amelyek olyan termékeket állítanak elő, amelyeket korábban nem gyártott a vállalat (vagy új típusú szolgáltatást nyújtanak), vagy lehetővé teszik a vállalat számára, hogy korábban megtermelt árukkal új piacokra lépjen be.
Beruházások a kormányzati hatósági követelmények teljesítése érdekében. Ez a fajta befektetés akkor válik szükségessé, ha a cég azzal a szükséglettel szembesül, hogy megfeleljen a környezetvédelmi előírásokkal, vagy termékbiztonsággal, vagy egyéb működési feltételekkel kapcsolatos hatósági követelményeknek, amelyeket önmagában a menedzsment fejlesztésével nem lehet elérni.
A befektetések ilyen besorolása a felsorolt csoportok mindegyikére jellemző eltérő kockázati szintre épül.
A vállalkozás befektetési stratégiája szempontjából is javasolt passzív befektetések allokációja, amelyek a legjobb esetben is biztosítják a befektetések jövedelmezőségének romlását. és aktív, amelyek biztosítják a vállalkozás versenyképességének növelését.
A vállalkozás pénzügyi forrásait folyó kiadások és beruházások finanszírozására fordítják.
Befektetések - a pénzügyi, munkaerő- és anyagi erőforrások hosszú távú költségeinek összessége az eszközök és a nyereség növelése érdekében. Ez a fogalom a reálbefektetésekre (tőkebefektetésekre) és a pénzügyi (portfólió) befektetésekre egyaránt kiterjed. A befektetéseket magánszemélyek és jogi személyek egyaránt végrehajtják.
Az Orosz Föderáció 1999. február 25-i 39-FZ törvénye, "Az Orosz Föderációban tőkebefektetés formájában végrehajtott befektetési tevékenységekről" a befektetések következő meghatározását adja meg:
Beruházások- készpénz, értékpapír, egyéb vagyon, beleértve a tulajdonjogokat, egyéb pénzértékkel rendelkező jogokat, amelyeket vállalkozási és (vagy) egyéb tevékenység tárgyaiba fektetnek be haszonszerzés és (vagy) egyéb jótékony hatás elérése érdekében.
A beruházások biztosítják a vállalkozás dinamikus fejlődését, és lehetővé teszik:
Saját vállalkozási tevékenység bővítése pénzügyi és tárgyi erőforrások felhalmozásával;
Új vállalkozások beszerzése;
Diverzifikáljon új üzleti területekre;
A világgyakorlatban a befektetéseket a
1) az értelmiségiek a szakemberek tanfolyamokon való képzésére és átképzésére, a tapasztalatok, engedélyek és innovációk átadására, valamint közös tudományos fejlesztésekre irányulnak;
2) tőkeképzés - a nagyjavítások költsége, a földvásárlás;
3) közvetlen befektetések olyan jogi személyek és magánszemélyek által, akik jogosultak részt venni a vállalkozás vezetésében, és akik a vállalkozás teljes tulajdonában vannak, vagy a vállalkozás részvényeinek vagy alaptőkéjének legalább 10%-át birtokolják;
4) portfólió - nem ad jogot a befektetőknek arra, hogy befolyásolják a hosszú távú értékpapírokba fektetett cégek és társaságok munkáját, részvények vásárlását;
5) valós - hosszú távú befektetések az anyagtermelés ágazatában;
6) pénzügyi - az állam adósságkötelezettségei;
7) felhalmozás - így hívják azokat a befektetéseket, amelyek célja kincsek felhalmozása. Közéjük tartoznak az aranyba, ezüstbe, egyéb nemesfémekbe, drágakövekbe és a belőlük készült termékekbe, valamint gyűjteménybe történő befektetések.
Ezeknek a befektetéseknek közös sajátossága a folyó bevétel hiánya.
Az ilyen befektetésekből származó nyereséget a befektető csak a befektetési tárgyak értékének növekedése, azaz a vételi és eladási ár közötti különbség miatt kaphatja meg.
Hazánkban sokáig a felhalmozó típusú befektetés volt gyakorlatilag az egyetlen lehetséges befektetési forma, és mindmáig sok befektető számára a tőkeraktározás és -felhalmozás fő módja.
Portfólió befektetés olyan értékpapírok, részvények, részvények vásárlását képviselik, amelyek a szervezet alaptőkéjének legfeljebb 10%-át teszik ki. A portfólióbefektetést a spekulációból származó nyereség elérésére használják. A portfólióbefektetések abban különböznek a közönséges befektetésektől, hogy nyereségük különböző spekulatív műveletekhez, míg a közönséges befektetések a gazdaság reálszektorához kapcsolódnak. Bár vannak olyan esetek, amikor a befektetések nem különböznek egymástól, például abban a helyzetben, amikor egy anyagi javakat kibocsátó szervezet részvényeit szerzik meg.
Közvetlen a portfólióbefektetéseknek pedig gyakorlatilag nincsenek határai. A különböző országok eltérően határozzák meg ezt a határt, általában ez a különbség 10%. A portfólióbefektetés magában foglalja a társaság ügyei feletti kontroll megszerzésének elmulasztását, a társaság irányításából és a gazdasági tevékenységekben való részvételből adódó további előnyöket. A portfólióbefektető célja, hogy a befektetett tőke értékének (például részvények) és a tárgyidőszaki bevételének (például részvényosztalék) növelésével magas hozamot érjen el. Ebben az esetben a befektető nem reál- vagy pénzügyi eszközt fektet be egy befektetésbe, hanem nagyszámú eszközből egy portfóliót hoz létre.
Befektetési portfóliók több típusa van. Ez a kockázat mértékétől és a haszon forrásától függ. Beruházás növekedési portfólió Olyan értékpapírokból alakul ki, amelyek értéke folyamatosan nő. Fix jövedelmű portfólió minimális kockázattal alakul, rendkívül megbízható értékpapírokat tartalmaz, de nem magas, hanem átlagos hozamot hoz. Magas jövedelmű portfólió magas hozamú értékpapírokból, részvények osztalékából származó nyereségből és kötvénykamatból áll, ebben az esetben a bevétel magas. A kombinált jövedelem a tőzsdei veszteségek kizárására jön létre, aminek oka lehet az alacsony kamat- és osztalékfizetés, a piaci érték csökkenése.
A portfólióbefektetésnek van egy sajátossága. Ez abban rejlik, hogy ha egy részvény hozama megváltozik, fennáll annak a veszélye, hogy a befektetési portfólióban szereplő többi részvény hozama megváltozik. Magas tartós jövedelem érhető el magas hozamú és megbízható kötvények vásárlásával és lejáratig tartásával.
Valódi befektetés.Új termelés beindítása lehetetlen új tőke létrehozása nélkül, mint ahogy a termelési folyamat folytatása is megköveteli a tőke helyreállításának és megújításának költségeit, amelyek fizikai elhasználódással vagy a termelőeszközök elavulásával járnak. Ebben az esetben a vállalkozás - befektető, befektetési alapokat - növeli a termelő tőkéjét - a fő termelőeszközöket és a működésükhöz szükséges forgótőkét. Az új tőke létrehozásának vagy a meglévő tőke helyreállításának minden költsége valódi befektetés.
A valódi befektetések pedig a következőkre oszlanak:
anyag: termelőeszközök és korszerűsítésük, felszerelések, ingatlanszerzés, készletek, alkalmazottak képzettsége, társadalmi tevékenység, kutatás-fejlesztési beruházások;
eszmei : föld és egyéb természeti erőforrások használati jogai; befektetések a szellemi tulajdonba (technológiák, licencek, védjegyek, szerzői jogok beszerzése).
A beruházásokhoz mindenesetre forrásokra van szükség. Valós befektetést végrehajtó személy használhatja saját tőkéjét, vagy kölcsönt vehet fel mástól, bizonyos idő elteltével visszafizetési kötelezettséggel, (esetleg) ellenszolgáltatás fejében. A tartozás összegét meghaladó jutalom ösztönzést jelent a források kölcsönadója számára, és befektetésnek is tekinthető abban az értelemben, hogy a forrást visszafizetési kötelezettségért cserébe adják.
Mindent tud a befektetésekről? Beszéljük meg ezek lényegét és alkalmazott értékét. Külön figyelmet fordítunk a befektetési típusokra, érintjük a beruházási kereslet kérdését, a takarékosság paradoxonát is. A cikk anyagainak elolvasása után egy igen kiterjedt gazdasági jelenség alapvető ismereteit kapja -. Az egyes típusok és fogalmak további tanulmányozása könnyebbé és érthetőbbé válik.
E témát tekintve érinteni kell a beruházási kereslet fogalmát. Ezen a szinten kell a vállalkozóknak közös vállalatokba (termelőeszközökbe) fektetni, az amortizációt kifizetni, visszaállítani a meglévő tőke értékcsökkenését, és biztosítani kell annak növekedését is.
Minél magasabb a megtérülési ráta, annál nagyobb lesz a befektetés összege, és a bank kamatlábat veszik figyelembe a kölcsönzött pénztőke költségének kiszámításához.
A befektető döntését befolyásoló további tényezők az inflációs növekedés üteme, az adók mértéke, a személyi jövedelem, amely megtakarításokból, fogyasztásból és beruházásból áll. Fogyasztás - a létfontosságú szükségletekre fordított kiadások szintje határozza meg. A teljes bevételt részben el lehet fogyasztani, a többit pedig vagy megtakarítjuk, azaz felhalmozzuk egy „esős napra”, vagy befektetjük. Van egy érdekes paradoxon a fogyasztással és a megtakarítással kapcsolatban.
A takarékosság paradoxona Ketchings, Foster, Keynes és Hayek külföldi közgazdászok egyik nagyon találó megfigyelése.
Kiderült, hogy minél több megtakarítás és kevesebb befektetés, annál gyorsabban jön az általános gazdasági visszaesés. Hiszen a válság és a válság előtti időszakok természetes reakciója a megtakarítás, a kevesebb kiadás, a befektetések visszavonása stb. Ennek eredményeként csökken a kereslet, ami a termelés visszaesését, és ezáltal a bérek csökkenését okozza. Ennek eredményeként csökken a mentési képesség. Így jön a gazdasági növekedés és fejlődés visszaesésének következő köre.
A beruházásra való felkészüléshez fel kell mérni, milyen feladatok előtt áll a cég, milyen célokat kell elérni.
Az előkészítés részeként elemzik, hogy melyik paraméter igényel további beruházást:
A befektetési tevékenység nagyon fontos eleme bármely fejlettségi szintű gazdaságnak. A különböző régiók és államok gazdaságainak összekapcsolása keretében az alacsony gazdaságszintű országokban lehet beruházásokat végrehajtani a külföldi tőke terhére stb. A tőkebefektetés az iparágak fejlesztésébe és egy adott iparág hatékonyságának javításába - az életszínvonal emelésének, a gazdasági növekedésnek a szerepe. Befektetési tevékenységet állami és magánvállalatok és szervezetek egyaránt végezhetnek. A befektetési kedv fő tényezői a megtérülési ráták és a kamatláb.
Hiba „válság esetén” a tőke megmentésére törekedni, ahelyett, hogy tőkébe és újratermelésbe fektetnénk. A takarékosság paradoxona szerint az általános felhalmozódás az, ami további recesszióhoz és válságjelenségekhez vezet.
Az állam befektetési környezete bizonyítja vonzerejét a tőke számára. Ha egy ország vállalkozásaiba pénzügyi forrásokat fektetnek bevételszerzés céljából, akkor kedvező gazdasági fejlődésre van kilátás.
Beruházások- ez az alany tőkéjének befektetése valamibe, hogy utólag növelje bevételét.
A folyamat szükséges láncszeme az elhasználódott tárgyi eszközök újakra cseréje. A termelés bővítése ugyanakkor csak olyan új beruházásokkal valósítható meg, amelyek nemcsak új termelési kapacitások létrehozását, hanem a régi berendezések vagy technológiák fejlesztését is célozzák. Ebből adódik a befektetés gazdasági értelme.
A beruházásokat az érték mozgását tükröző folyamatnak, gazdasági kategóriának pedig a tárgyi eszközökbe fektetett érték mozgásához kapcsolódó gazdasági kapcsolatokat tekintjük.
A költségek összessége- ez egy hosszú távú tőkebefektetés a gazdaság különböző területein, amelyet meghatározott időszakra célzott tőkebefektetés formájában hajtanak végre a különböző iparágakban és a gazdaság ágazataiban, valamint az üzleti és más típusú tevékenységekben bevételt termelni. Maga a „befektetés” fogalma a tőke befektetését jelenti a gazdaság ágazataiba, nemcsak a vállalatnál, hanem az országon belül és külföldön is.
Beruházások Pénzt takarít meg holnapra, hogy a jövőben többet kaphasson. A befektetés egy része fogyasztási cikk, ezek raktárban kerülnek elhelyezésre (készletnövelő befektetések).
De a termelés bővítésére (épületek, gépek és szerkezetek beszerzésére) fordított források – ez a beruházás másik része.
2. A befektetések besorolása és típusai
A beruházások a következőkre oszlanak:
1) az értelmiségiek a szakemberek tanfolyamokon való képzésére és átképzésére, a tapasztalatok, engedélyek és innovációk átadására, valamint közös tudományos fejlesztésekre irányulnak;
2) tőkeképzés - a nagyjavítások költsége, a földvásárlás;
3) közvetlen befektetések olyan jogi személyek és magánszemélyek által, akik jogosultak részt venni a vállalkozás vezetésében, és akik a vállalkozás teljes tulajdonában vannak, vagy a vállalkozás részvényeinek vagy alaptőkéjének legalább 10%-át birtokolják;
4) portfólió - nem ad jogot a befektetőknek arra, hogy befolyásolják a hosszú távú értékpapírokba fektetett cégek és társaságok munkáját, részvények vásárlását;
5) valós - hosszú távú befektetések az anyagtermelés ágazatában;
6) pénzügyi - az állam adósságkötelezettségei;
7) felhalmozás - így hívják azokat a befektetéseket, amelyek célja kincsek felhalmozása. Közéjük tartoznak az aranyba, ezüstbe, egyéb nemesfémekbe, drágakövekbe és a belőlük készült termékekbe, valamint gyűjteménybe történő befektetések.
Ezeknek a befektetéseknek közös sajátossága a folyó bevétel hiánya.
Az ilyen befektetésekből származó nyereséget a befektető csak a befektetési tárgyak értékének növekedése, azaz a vételi és eladási ár közötti különbség miatt kaphatja meg.
Hazánkban sokáig a felhalmozó típusú befektetés volt gyakorlatilag az egyetlen lehetséges befektetési forma, és mindmáig sok befektető számára a tőkeraktározás és -felhalmozás fő módja.
Jelek a beruházások a következők:
1) olyan befektetők befektetése, akiknek saját céljaik vannak;
2) a befektetések jövedelemtermelő képessége;
3) a befektetési tárgyakba és eszközökbe történő tőkebefektetés céltudatossága;
4) egy bizonyos befektetési időszak;
5) különböző beruházási források felhasználása, amelyet a megvalósítás folyamatában kereslet, kínálat és ár jellemez.
A modern makroökonómiában a befektetések kialakulásának jellege szerint szokás megkülönböztetni az autonóm és az indukált beruházásokat.
Az új tőke képzését, függetlenül a kamatlábtól vagy a nemzeti jövedelem szintjétől, autonóm befektetésnek nevezzük.
Az autonóm befektetések megjelenése külső tényezőkkel – innovációkkal (innovációkkal) függ össze, amelyek elsősorban a technikai fejlődéshez kapcsolódnak. Ebben a megjelenésben szerepet játszik a külpiacok bővülése, a népességnövekedés, valamint a puccsok és háborúk.
Az önálló beruházásra példa az állami vagy állami szervezetek befektetése. Kapcsolódnak katonai és polgári építmények, utak stb. építéséhez.
Az indukált beruházások körébe tartozik a fogyasztási kiadások növekedéséből adódó új tőke képződése.
A gazdasági növekedés első lendületét az autonóm beruházások adják, amelyek multiplikátorhatást váltanak ki, és már a megnövekedett jövedelem eredményeként indukált beruházások vezetnek a jövőbeni növekedéshez.
Helytelen lenne a nemzeti jövedelem növekedését csak a termelő beruházásokhoz kötni.
Annak ellenére, hogy közvetlenül meghatározzák a termelési kapacitás és a kibocsátás növekedését, mégis meg kell jegyezni, hogy ezt a növekedést jelentős mértékben, bár közvetve, a nem anyagi termelési beruházások is befolyásolják, és a globális trend az, hogy ezek jelentősége a gazdasági potenciál további növekedésében növekszik.
A befektetési célú pénzeszközök elsősorban készpénz formájában vannak.
Vannak állóeszköz-költségek, amelyek egyértelműen tőkeköltségként vagy szokásos működési költségként vannak besorolva.
A tőkeköltségek általában a következőket tartalmazzák:
1) kiegészítések: új tárgyi eszközök, amelyek növelik a termelési kapacitást a meglévő berendezések cseréje nélkül;
2) ugyanazon, megközelítőleg azonos kapacitású tárgyi eszközök pótlására vásárolt berendezések felújítása vagy cseréje;
3) a beruházások javítása vagy korszerűsítése, amely az állóeszközök tényleges cseréjéhez vagy megváltoztatásához vezet.
A termelési költségek tartalmazzák: karbantartás és javítás, értékcsökkenés, biztosítás, adók, ingatlan.
A befektetések hitelnyújtással, közvetlen készpénzkiadásokkal és értékpapír-vásárlással valósulnak meg.
Pénzügyi szempontból a tőkebefektetés-elemzés célja a felesleges beruházások elkerülése a beruházások megfelelő tervezésével és költségvetésével. Ehhez szükséges: a termelési eszközök folyamatos frissítése, a berendezések cseréjének vagy fejlesztésének szükségességének azonosítása.
Ne várjon, még ha még néhány évig működhet is, a tárgyi eszközök végleges elhasználódása veszélyes lehet.
Rendkívül fontos a forrás a beruházások finanszírozásához anélkül, hogy a vállalkozás hosszú távú pénzügyi terveit veszélyeztetné.
Befektetési források mind előállított termelési eszközök. Mindenféle szerszám, gép, berendezés, gyár, raktár, jármű és elosztó hálózat, amelyet az áruk és szolgáltatások előállításához és azok végső fogyasztóhoz történő eljuttatásához használnak.
A befektetési javak (termelési eszközök) különböznek a fogyasztási cikkektől. Az utóbbiak közvetlenül, míg az előbbiek közvetetten elégítik ki az igényeket, biztosítva a fogyasztási cikkek előállítását.
Amikor a gépek, berendezések és egyéb termelési eszközök vásárlására használt pénzre utalnak, a menedzserek gyakran "pénztőkéről" beszélnek. A valódi tőke gazdasági erőforrás, pénz vagy pénzügyi tőke, gépek, berendezések, épületek és egyéb termelőkapacitások. Valójában a befektetések jelentik azt a tőkét, amellyel a vagyon megsokszorozódik.
A befektetések osztályozása:
1) befektetések tekintetében:
a) valódi;
b) pénzügyi;
2) befektetési időszak szerint:
a) rövid távú
b) középtávú;
c) hosszú távú;
3) befektetés céljából:
a) egyenesek;
b) portfólió;
4) befektetések tekintetében:
a) termelés;
b) nem gyártás;
5) a befektetési források tulajdoni formái szerint:
a) privát;
b) állam;
c) külföldi;
d) vegyes;
6) régiónként:
a) az országon belül;
b) külföldön;
7) kockázat szerint:
a) agresszív;
b) mérsékelt;
c) konzervatív.
A befektetési feltételek szerint megkülönböztetünk rövid, közép- és hosszú távú befektetéseket.
A rövid lejáratú befektetéseknél a legfeljebb egy éves időtartamra szóló alapbefektetés a jellemző.
Alatt középtávú befektetések megérteni az alapok befektetését egy-három éves időtartamra, a hosszú távú befektetéseket pedig három vagy több évre.
A tulajdonformák szerint megkülönböztetnek magán-, állami, külföldi és közös (vegyes) befektetéseket. A magán (nem állami) befektetések alatt a magánbefektetők befektetését értjük: állampolgárok és nem állami tulajdonú vállalkozások.
Állami beruházás- ezek a hatóságok és a közigazgatás, valamint az állami tulajdonú vállalkozások által végrehajtott állami beruházások.
Ezeket a központi és helyi hatóságok, valamint az adminisztráció végzi a költségvetés, a költségvetésen kívüli források és a kölcsönzött források terhére.
A fő befektetések közé tartoznak a külföldi állampolgárok, cégek, szervezetek, államok befektetései.
Alatt saját (vegyes) befektetések megérteni a hazai és külföldi gazdasági társaságok beruházásait.
Által regionális különbséget tenni az országon belüli és a külföldi befektetések között.
A hazai (országos) befektetés magában foglalja a pénzeszközök országon belüli befektetését.
Külföldi befektetések (külföldi befektetések) alatt a nem rezidensek (jogi és magánszemélyek) külföldön történő befektetéseit értjük egy másik állam tárgyaiba és pénzügyi eszközeibe.
A közös beruházásokat az ország és a külföldi államok alanyai közösen hajtják végre.
Ágazati alapon a beruházásokat a gazdaság különböző ágazataiban különböztetik meg, mint például: ipar (üzemanyag-, energia-, vegyipar, petrolkémia, élelmiszeripar, könnyű-, fa- és cellulóz- és papíripar, vas- és színesfémkohászat, gépipar és fémmegmunkálás), stb.), mezőgazdaság, építőipar, közlekedés és hírközlés, nagy- és kiskereskedelem, közétkeztetés stb.
A tőkebefektetés formájában megvalósuló befektetéseket bruttóra és nettóra osztjuk.
Bruttó beruházás- az állótőke (befektetett eszközök) és készletek fenntartására, növelésére irányul. Az értékcsökkenési leírásból, amely a tárgyi eszközök amortizációjának kompenzálásához szükséges beruházási források, azok javítása, a termelési felhasználást megelőző szintre való visszaállítása, valamint a nettó beruházásból, azaz a tárgyi eszközök gyarapítását célzó tőkebefektetésből tevődik össze. épületek és építmények építése, új, kiegészítő berendezések gyártása és telepítése, meglévő termelő létesítmények felújítása és javítása.
Mikroszinten a beruházások nagyon fontos szerepet töltenek be. Szükségesek a vállalkozás normális működéséhez, a stabil pénzügyi helyzethez és a gazdálkodó egység nyereségének növekedéséhez.
A beruházások jelentős része a szociokulturális szférába, a tudomány, a kultúra, az oktatás, az egészségügy, a testkultúra és a sport, az informatika ágába, a környezetvédelembe, ezen iparágakban új létesítmények építésére, fejlesztésére irányul. a bennük használt berendezések és technológiák, valamint az innovációk megvalósítása. Vannak befektetések az emberekbe és a humán tőkébe. Ez elsősorban az oktatásba és az egészségügybe, az egyén fejlődését, lelki fejlődését biztosító, az emberek egészségének erősítését, élethosszabbítását biztosító alapok létrehozásába irányuló befektetés.
A befektetések felhasználásának eredményessége nagyban függ azok szerkezetétől.
A beruházások szerkezete alatt azok típusok, felhasználási irányok, finanszírozási források stb. szerinti összetételét értjük.
Jövedelmezőség- ez a legfontosabb struktúraformáló kritérium, amely meghatározza a beruházások prioritását.
A nem állami befektetési források a nyereséges, gyors tőkeforgalommal rendelkező iparágakra irányulnak. Ugyanakkor a befektetett alapok alacsony jövedelmezőségű gazdasági ágazatai továbbra sem teljesen befektetve.
A túlzott befektetés inflációhoz, míg az alulbefektetés deflációhoz vezet.
A gazdaságpolitika ezen szélsőségeit hatékony stratégiával kezelik az adók, a közkiadások, valamint a kormány által végrehajtott monetáris és fiskális intézkedések terén.
A reprodukciós rendszerben társadalmi formájától függetlenül a beruházások játsszák a legfontosabb szerepet a termelési erőforrások megújításában, növelésében, és ebből következően a gazdasági növekedés bizonyos ütemének biztosításában.
A társadalmi újratermelés termelési, csere- és fogyasztási rendszerként való megjelenítésében a beruházások a termelés első szakaszához kapcsolódnak, és képezik fejlődésének anyagi alapját.
3. Reál- és pénzügyi befektetések
A pénzügyi befektetések értékpapírok vásárlása, a reálbefektetések pedig az ipari, mezőgazdasági, építőipari, oktatási stb.
Valós beruházások esetén a kitűzött célok elérésének fő feltétele a megfelelő befektetett eszközök felhasználása a termékek előállítására, majd azok értékesítésére.
Ebbe beletartozik az újonnan alapított vállalkozás szervezeti és technikai struktúráinak felhasználása a befektetés vonzásával létrehozott vállalkozás alapszabályban meghatározott tevékenysége során a nyereség elvonására.
pénzügyi befektetések tőkebefektetést jelentenek különböző pénzügyi befektetési eszközökbe, elsősorban értékpapírokba, a kitűzött stratégiai és taktikai célok elérése érdekében.
A pénzügyi eszközökbe történő befektetés a vállalkozás befektetési tevékenysége során történik, amely magában foglalja a befektetési célok kitűzését, a befektetési program kidolgozását és végrehajtását.
A befektetési program magában foglalja a hatékony pénzügyi befektetési eszközök kiválasztását, bizonyos paraméterek által kiegyensúlyozott pénzügyi eszközök portfóliójának kialakítását és karbantartását.
A befektetési célok meghatározása a pénzügyi befektetési folyamat első és minden további szakaszát meghatározza. A pénzügyi befektetéseket stratégiai és portfóliós befektetésekre osztják.
A stratégiai pénzügyi befektetéseknek segíteniük kell a vállalkozásfejlesztés stratégiai céljainak megvalósítását, mint például a befolyási övezet bővítését, a működés ágazati vagy regionális diverzifikációját, a piaci részesedés növelését a versengő vállalkozások „befogásával”, a vertikális technológiai lánc részét képező vállalkozások felvásárlását. Termelés.
Ezért egy ilyen befektető számára a projekt értékét befolyásoló fő tényező az, hogy a fő tevékenységéhez további előnyöket kap. Ezért a stratégiai befektetők elsősorban a kapcsolódó iparágak vállalkozásaiból állnak. A portfólió-pénzügyi befektetések célja, hogy az átmenetileg szabad készpénz hatékony elhelyezése révén nyereséget érjenek el, vagy semlegesítsék az inflációt.
A befektetési eszközök ebben az esetben jövedelmező típusú monetáris eszközök vagy nyereséges részvénytípusok.
Ez utóbbi befektetési típus a hazai részvénypiac fejlődésével egyre ígéretesebb.
A pénzügyi vezetőtől ebben az esetben a tőzsde összetételének és eszközeinek alapos ismerete szükséges.
A pénzügyi befektetések közé tartoznak a befektetések:
1) részvényekben, kötvényekben, magánvállalkozások és az állam, önkormányzatok által kibocsátott egyéb értékpapírokban;
2) külföldi pénznemben;
3) bankbetétekben;
4) felhalmozási tárgyakban.
A pénzügyi befektetések csak részben irányulnak a reáltőke növelésére, többségük improduktív tőkebefektetés.
A piacgazdaságban a pénzügyi befektetések szerkezetét a magánbefektetések uralják. Az állami beruházások a hiányfinanszírozás fontos eszköze (állami kölcsön felhasználása a költségvetési hiányok fedezésére).
Az értékpapírokba történő befektetés lehet egyéni és kollektív. Az egyéni befektetés állam- vagy vállalati értékpapírok beszerzése a kezdeti forgalomba hozatalkor vagy a másodlagos piacon, a tőzsdén vagy a tőzsdén kívüli piacon.
A kollektív befektetést befektetési társaságok vagy alapok részvényeinek vagy részvényeinek megszerzése jellemzi.
Az értékpapír-befektetés a legnagyobb lehetőségeket és a legnagyobb változatosságot kínálja a befektetőknek.
Ez vonatkozik az értékpapírokkal végzett tranzakciók során végrehajtott minden típusú tranzakcióra, valamint magukra az értékpapírtípusokra is.
Világszerte ezt a fajta befektetést tartják a leginkább megfizethetőnek.
A külföldi valutába történő befektetés az egyik legegyszerűbb befektetési forma.
Nagyon népszerű a befektetők körében, különösen stabil gazdaság és alacsony infláció mellett.
A következő főbb módjai vannak a devizában történő befektetésnek:
1) készpénz vásárlása a valutaváltón;
2) határidős szerződés megkötése valamelyik devizatőzsdén;
3) bankszámla nyitása devizában;
4) készpénzes deviza vásárlás bankokban és pénzváltókban.
A bankbetéti befektetés abszolút előnye ennek a befektetési formának az egyszerűsége és elérhetősége, különösen az egyéni befektetők számára.
A viszonylag önálló befektetési formaként működő pénzügyi befektetések egyúttal összekötő láncszemet is jelentenek a tőke reálbefektetésekké alakításában.
Mivel a részvénytársaságok a vállalkozások fő szervezeti és jogi formáivá válnak, amelyek fejlesztése és termelésbővítése kölcsön- és kölcsöntőke felhasználásával történik (hitelviszonyt megtestesítő és üzleti értékpapírok kibocsátása), a pénzügyi befektetések jelentik a tőke egyik csatornáját. valós termelésbe való beáramlás.
Részvénytársaság alapításakor és szervezésekor az alaptőke felemelése esetén először új részvényeket bocsátanak ki, majd ezt követik a valós befektetések. Így a pénzügyi befektetések fontos szerepet játszanak a befektetési folyamatban.
Valódi befektetések nem valósulhatnak meg pénzügyi befektetések nélkül, és a pénzügyi befektetések a valódi befektetések megvalósításában kapják meg logikus következtetésüket.
A valódi befektetések közé tartoznak a következő befektetések:
1) állótőkében;
2) készletekbe;
3) immateriális javakba.
Az állóeszköz-befektetések viszont magukban foglalják a tőkebefektetéseket és az ingatlanbefektetéseket.
A tőkebefektetések pénzügyi és anyagi és műszaki erőforrások befektetése formájában valósulnak meg az állóeszközök újratermelésének megteremtésére új építkezések, bővítések, rekonstrukciók, műszaki átépítések, valamint a meglévő termelési kapacitások fenntartása révén.
A világban elfogadott besorolás szerint az ingatlan a földet, valamint mindazt, ami a föld felszíne felett és alatt van, beleértve a hozzá kapcsolódó összes tárgyat, függetlenül attól, hogy természetes eredetű vagy emberi kéz alkotta. .
A tudományos és technológiai haladás hatására a termelés anyagi és technikai bázisának kialakításában a tudományos kutatás, a képzettség, a tudás és a dolgozók tapasztalata szerepe növekszik.
Ezért a modern körülmények között a tudomány, az oktatás, a személyzet képzése és átképzése stb. költségei lényegében produktívak, és bizonyos esetekben beletartoznak a valódi befektetés fogalmába.
A reálbefektetések összetételében tehát kiemelkedik a harmadik elem, az immateriális javakba történő beruházás.
Ide tartoznak: földhasználati jog, természeti erőforrások, szabadalmak, engedélyek, know-how, szoftvertermékek, monopóliumjogok, kiváltságok (beleértve bizonyos típusú tevékenységekre vonatkozó engedélyeket), szervezési költségek, védjegyek, védjegyek, kutatás-fejlesztés - tervezési fejlesztés , tervezési és felmérési munkák stb.
4. Rövid és hosszú távú befektetések
A hosszú távú befektetéseket három vagy több évre, a rövid távú befektetéseket egy évre vagy hosszabb időtartamra fektetik be. A vállalkozás minden tevékenységi területének hatékony irányítása biztosítja a sikeres fejlődést az ésszerű verseny feltételei között. Ez közvetlenül kapcsolódik a hosszú távú befektetés összetett folyamatához is.
Mint tudják, az intézkedések helyes és gyors végrehajtása ezen a területen lehetővé teszi a vállalkozás számára, hogy ne csak ne veszítse el a fő előnyöket a versenytársakkal szembeni küzdelemben a termékei értékesítési piacának megtartása érdekében, hanem a gyártási technológiák fejlesztését is, és ezáltal a további hatékony működés és profitnövekedés.
Az általános koncepció megvalósítása érdekében kidolgozott egységes stratégiai terv keretében minden főbb irányítási funkciót látnak el.
A stratégiai tervezés fontosságát nem lehet túlbecsülni. Az olyan tevékenységi területek irányítása, mint a termelés, a marketing, a befektetés, megköveteli a vállalkozás általános céljával (általános fejlesztési koncepciójával) való összhangot.
Az erőforrások elosztása, a külső környezettel való kapcsolatok (piaci ismeretek), a szervezeti felépítés és a különböző részlegek munkájának egyirányú koordinációja lehetővé teszi a vállalkozás számára, hogy elérje céljait és a lehető legjobban használja fel a rendelkezésre álló forrásokat.
Egyetlen stratégiai terv keretein belül nem könnyű feladat a beruházásfejlesztés módjának megválasztása. A kitűzött célok elérése speciális stratégiák kidolgozásával és megvalósításával jár együtt.
Ezek közé tartozik a hosszú távú befektetési stratégia. Ez egy meglehetősen bonyolult folyamat, mivel számos belső és külső tényező különböző módon befolyásolja a vállalkozás pénzügyi és gazdasági helyzetét.
A tőkebefektetések eredményességének értékelése számos különböző probléma megoldását igényli. A hosszú távú befektetési stratégiát azonban csak alapos kutatás után lehet megválasztani, hogy a vezetői döntések optimális változatának meghozatalát biztosítsák. Egy ilyen megközelítés a stratégiai tervezés első szakaszában arra készteti a szélesebb és sokoldalúbb pillantást a különböző elemzési technikák és modellek alkalmazására, amelyek egy adott stratégiai irány elfogadását indokolják.
A közelmúltban egyre népszerűbb olyan modellek felépítése, amelyek hozzájárulnak a vállalkozások beruházásfejlesztési kilátásainak felméréséhez.
A modellezés lehetővé teszi a vezetők számára, hogy kiválasszák az irányítási objektum legjellemzőbb tulajdonságait, szerkezeti és funkcionális paramétereit, valamint kiemeljék annak főbb kapcsolatait a vállalat külső és belső környezetével.
A modellezés fő feladatai a pénzügyi és befektetési tevékenységek területén a vezetői döntési lehetőségek kiválasztása, a kiemelt fejlesztési területek előrejelzése és a tartalékok meghatározása a vállalkozás egészének hatékonyságának javítása érdekében.
A különféle mátrixok alkalmazása, a rendszerek kiindulási tényezőinek modelljeinek felépítése és elemzése széles körben elterjedt a hosszú távú befektetésben.
A termelési és gazdasági potenciál a műszaki fejlettség mindenkori szintjének megfelelő tárgyi eszközök és technológiák rendelkezésre állását, megfelelő mennyiségű saját forgótőkét, magasan képzett vezetői és termelő személyzetet, valamint megfelelő mennyiségű saját pénzügyi forrást és lehetőségét jelenti. a kölcsönzött pénzeszközökhöz való ingyenes hozzáférést.
A befektetési stratégia megválasztásának három mutatója van: a vállalkozás termelési és gazdasági potenciálja, a piac vonzereje és a termék (építési beruházás, szolgáltatás) minőségi jellemzői. Mindegyikük összetett mutató.
Minden konkrét helyzet egy bizonyos viselkedési vonalat von maga után a hosszú távú befektetésben.
Ha ezeket a közös jellemzők szerint értékeljük, mint például a tőkebefektetések volumene, az állóeszközök újratermelésének típusai, a befektetés ideje, az elfogadható kockázat mértéke és néhány egyéb, akkor öt lehetséges hosszú távú stratégia megkülönböztetése javasolt. beruházás:
1) agresszív fejlődés (aktív növekedés);
2) mérsékelt növekedés;
3) javulás állandó növekedési szinten;
4) a recesszió megfékezése és új termékek fejlesztése;
5) aktív átalakítás vagy felszámolás.
A mérsékelt növekedés stratégiája lehetővé teszi a vállalkozások számára, hogy valamelyest csökkentsék fejlődésük ütemét és a termelési volumen növekedését. Most már nincs szükség arra, hogy viszonylag rövid időn belül jelentősen növelje termelési potenciálját. Ha ez a piac már kialakult, akkor a vállalkozásnak általában be kell fektetnie tevékenységének fokozatos bővítésébe, valamint forrásokat kell elkülönítenie versenyelőnyeinek növelésére, különösen termékei minőségi jellemzőinek javítására, a szolgáltató szektor, ami a versenyharcnak is hasznára válik.
