Amikor a tőkésítésről van szó, a tudatosságban asszociatívan felmerül ilyen fogalmak, mint "tőke", növekedése, "költség", hogyan kell értékelni, "teljesítmény", stb. A munkáikban lévő modern szerzők minden ilyen fogalmat tenyésztik, mert Úgy vélik, hogy a különbség nagyon jelentős és kijelenti, hogy sok olyan ember, aki nem foglalkozik a gazdasági kérdésekkel szakmailag használják a feltételek feltételeit nem szándékoznak. E tekintetben hangsúlyozzuk, hogy a vállalkozás tőkésítése a vállalkozás gazdasági fenntarthatóságának megteremtésére / fenntartására és a pénzügyi hatékonyságának további növekedésére vonatkozó szükséges tevékenység.
Meg kell jegyeznünk, hogy jelenleg a tőkésítéssel kapcsolatos független munkák meglehetősen korlátozott összegűek, és csak egyikük arra törekszik, hogy megpróbálja elosztani az orosz piacon a tőkésítés főbb formáit. Ez a Galtseva E.V munkája. "Tőkésítés a szolgáltatási szektor szolgáltatások pénzügyi fenntarthatóságának megerősítésében." A munka szerzője a saját finanszírozási forrásainak növelésének mechanizmusán alapul:
· Valós tőkésítés;
· Marketing vagy szubjektív tőkésítés;
· Piaci vagy fiktív tőkésítés.
Tekintsük mindegyik formát részletesebben.
Valódi tőkésítés. A piacon ténylegesen működő vállalkozás pozitív pénzügyi eredménye van. A nyereség része, amely a vállalat irányításának határozata a beruházásokra irányult, a vállalkozás saját tőkéjének növekedéséhez vezet. Így ez a mérleg felelősségének növekedéséhez vezet, ugyanakkor az egyensúly egyensúlyának növekedése. Lehet, hogy mind a forgatható, mind a beavatkozási eszközöket érinti, és esetleg mindent egyszerre. Ha a Társaság irányítja beruházásait a jelenlegi és a befektetési eszközök feltöltésére, akkor a vállalkozás valódi kapitalizációja, azaz. Növelje az ingatlan valós értékét. A valódi kapitalizáció a vállalat pénzügyi fenntarthatóságának megerősítéséhez vezet, a hitelminősítés növekedése, a marketing vonzerejének növekedése és piaci értékének növekedése.
Marketing vagy szubjektív kapitalizáció. Köszönhetően a szolgáltatási marketing szolgáltatás erőfeszítéseinek és aktív tevékenységeinek, különösen reklámkampánynak, a vállalat piaci értékének túlbecsülhető. Ebben az esetben az egyenleg egyenlege (immateriális javak) növelhető:
· Üzleti hírnév becslések (goodwill);
· Növelje a márka / márka költségeit;
· A szellemi tulajdon és / vagy szabadalmak megszerzése a know-how stb.
Az immateriális javak növekedése miatt a felelősség növekedése következik be, nevezetesen az oszlopok "saját tőke". Ugyanakkor az értékelés szubjektív. Az ilyen típusú tőkésítést szubjektív vagy forgalmazási kapitalizációnak nevezik, és a tőkésítés formáját szabályozzák, szabályként marketing célokra. Ráadásul a vállalatok, a marketingesek, a PR szakemberek sok felső vezetője úgy véli, hogy az üzleti hírnév egy igazi eszköz, amely létrehozza a költséget. Az alacsony ingatlanadó rovására szinte minden vállalkozás növelheti a tőkésítést, és "reprezentatív" egyensúlyt képezhet, amely viszont az orosz piacon a tőkésítés szubjektív (marketing) formájának intenzívebbé válik.
A részvénytársaság piaci kapitalizációja a Társaság kibocsátott részvényeinek teljes piaci értéke, amelyet a kibocsátott részvények számának kiszámítása a piaci árukkal szorozva. Azonban a gyakorlati tevékenységek, a részvénytársaság területén többféle részvények (például közönséges és privilegizált). Ebben az esetben a vállalkozás piaci kapitalizációjának kiszámításához két fő megközelítés létezik: 1) az egyes értékpapírok esetében a mutatók külön-külön kerülnek kiszámításra, majd összegezve, és az eredmény a Társaság piaci kapitalizációjának teljes költsége ; 2) A cég piaci kapitalizációjának kiszámításakor csak a törzsrészvényeket veszik figyelembe, és nem kiválták.
Más szóval, a vállalkozás piaci kapitalizációja az az ár, amelyet a piac kínálhat egy adott vállalat számára. A Társaság piaci kapitalizációjának azonosítása alapján meg kell érteni, hogy nem mindig a vállalat piaci kapitalizációja megfelel a valós értéknek. Ezt az a tény, hogy a tőzsdei idézetek különböző tényezőktől függően folyamatosan változnak (például részvénycsomag vásárlása vagy értékesítése, az akció árának növelése vagy csökkentése, az értékpapírpiacon, stb.). Az 1. táblázat 33 orosz vállalat minősítését mutatja be az adatok alapján a mennyiségi adatok mennyiségi adatait a tőkésítés összege a rubel és a deviza fordítva).
Az orosz vállalatok kapitalizációja 2010. 01-én
|
A kibocsátó neve |
A piaci kapitalizáció, millió rubel. |
Változás (rur),% |
Piaci kapitalizáció, millió USD |
Változás (USD),% |
Rosneft nk |
Oroszország Sberbank |
Lukoil olajvállalat " |
Surgutneftegaz |
Norilsk Nickel GMK |
Gazprom Neft |
Novolipetsk metallurgyich.k-t |
Severstal |
Tatneft |
Polyus Gold |
Uralali (pr-in min.ud.) |
Sylvinitis (ásványi. Gyümölcs.) |
Mosogató |
Rostelecom |
Polimetál |
Irkutskenergo |
Aeroflot |
Bashkirenergo |
Uralsvyazinform |
Centertecom |
Volgatelecom |
Sziíirtelecom |
Npk irkut " |
Yakutskenergo |
Lenzoloto. |
Tver Energy értékesítés. kiszámít |
Teljes kapitalizáció |
16826440,8 |
571746,448 |
Összefoglalva, a Társaság tőkésítésének értékelésére szolgáló négy alapvető módszert jelöljük:
1. Tőkésítés a megosztott árfolyamra (megosztott kamatejátlás) - a jövedelemáramlás tőkésítése, amely várhatóan megváltozik, és nem korlátozott időben; Vagy egy eszköz kapitalizációja, amely várhatóan ugyanolyan áron kerül értékesítésre, mint a vételár, és ezért nem igényel tőke megtérítését. A tervezett pénzforgalom értékelésére szolgál ugyanazon objektumra, két különböző százalékos vagy diszkontrátát használnak.
2. A jövedelem tőkésítése. A nyereség kapitalizációja (a bevételek tőkésítése) - A gazdálkodó gazdasági potenciáljának értékelése a nettó nyereség jelenlegi költségeinek kiszámításával, amelyet a jövőben kell beszerezni;
3. Egyenes tőkésítés (egyenes vonali kapitalizáció) - Az ingatlanok tőkésségi együtthatójának kiszámításának módszere a tőke feletti visszatérési arányának kamatlába kamatlába;
4. Közvetlen Shared kapitalizáció (Direct teljes kapitalizáció) - A módszer azon alapul, a szétválás nettó működési jövedelem együttható kapunk elemzésének eredménye összehasonlítható tárgyak és összehasonlítjuk jövedelem ezek a tárgyak az árak az értékesítés. .
Referenciák listája:
1. DEDKOVA M.V. "MGUS" Bulletin "kiadás" közgazdaságtan ", №1 2007-re
2. Elemzés, konzultáció és marketing. Elektronikus erőforrás: www.akm.ru
3. Hírek. Információk a befektetők számára. Elektronikus erőforrás: www.investoram.ru
4. Információs portál forexpro. Elektronikus erőforrás: forexpro.com.ua
5. Vállalati menedzsment. Elektronikus erőforrás: www.cfin.ru
6. Ingatlan. Új épületek. Jelzálog. Elektronikus erőforrás: www.rrep.ru
7. Képzési központ "Finam". Elektronikus erőforrás: www.finam.ru
A kapitalizációt az AK & M listán 1USD \u003d 29,430 rubel árusítására vonatkozó szokásos részvényekre számítják ki. (a központi bank menetrendje a számítás napján)
M.V. DedkovaAKB "Becsült Unió Európai Bank"
Az FGOU VPO RGUTIS, magazin "MGUS" kiadásának tudományos kiadása "Közgazdaságtan" kiadása, №1 2007-re
A tőkésítés az egyik olyan kevés gazdasági jelenség egyike, amelyhez a gyakorlatban rendkívül nagy érdeklődés mutatkozik ki, és amelyet a közelmúltig rendkívül nem eléggé nem veszi ki a hazai gazdasági szakirodalomban. A tőkésítés területén a független kutatás csak az elmúlt években jelent meg. Ezek közé tartozik a Permakov A.S. disszertációi Az Ovsyannikova "Befektetési rendelkezés és az olaj- és gázvállalatok tőkésítése" témakörben az Ovsyannikova A.n. Az Oroszország ipari vállalkozások tőkésítése a gazdasági fenntarthatóság növelésének tényezőjeként ", YU.V. YU.V. A Téma "Módszer a Mérnöki Enterprise értékcsökkenési Alapjának", Kazintseva v.v. Az orosz ipari vállalatok piaci kapitalizációja, mint a termelés gazdasági hatékonyságának növekvő tényezője ", Oshepyan D.E. Az "ipari vállalatok tőkésítése" témakörben a Piven v.v. A témában: "A gazdasági tényezők hatásának modellezése az ipari vállalatok piaci kapitalizációjára", Galtseva E.V. A "Tőkésítés a szolgáltatások pénzügyi fenntarthatóságának megerősítésének tényezőjének" témakörében Varko A.Sh. A "APK régió reproduktív potenciáljának befektetési erőforrásainak tőkésítése" témakörben.
Így a tőkésítés területén a független kutatás listája olyan kicsi, hogy szinte teljes mértékben adható. A fenti tanulmányok többségében a tőkésítés a vállalat saját tőkéjének növelésének helyzetéből származik. Ugyanakkor a hangsúly elsősorban olyan közös részvénytársaságokra kerül, amelyek részvényei szabad forgalomban vannak. A kapitalizációs értékelés ebben az esetben a részvények tanfolyama alapján történik. Ez a leggyakoribb megközelítés a tőkésítés a hazai piacon, amelyet külföldi gyakorlatból kölcsönzött. Ennek alapján nagyon korlátozott alkalmazási köre van a hazai gazdasági környezetben, ahol a tőke részvényese még nem volt széles körű elterjedt. Következésképpen, ezzel a megközelítéssel a tőkésítés a tanulmány tárgyából, a legtöbb orosz vállalat az objektumból esik.
Csak a Galtsova E.V tanulmányában Megpróbálja megmutatni a tőkésítés különböző formáit az orosz piacon. A kapitalizációs mechanizmustól függően a szerző kiemeli három formáját:
A kapitalizáció összes felsorolt \u200b\u200bformája tükröződik a vállalatok mérlegében a saját finanszírozási forrásaik növelésével (az egyensúly 3. szakasza), de különböző származási forrásokkal és különböző kezdeményezési módokkal rendelkeznek.
Hatékonyan működő vállalkozás szinte mindig pozitív pénzügyi eredménye van a gazdasági tevékenységeknek. Profit, pontosabban az újrabefektetett rész felhalmozódik a mérleg 3 szakaszában, nagyrészt meghatározza a vállalkozás költségeit, és a saját tőke növekedéséhez vezet. A magas kapitalizáció a gazdasági egység azon képességétől szól, hogy jövedelemtermelés, hatékonyan használja az erőforrásokat, bővítse az üzleti tevékenységet, amely viszont a jövőbeli jövedelmezőség feltétele.
Eközben az egyensúly 3 megosztottságának növekedése, a többi dolog egyenlő, a felelősség növekedését jelenti, és ezért a kiegyenlítés főbb vonalzója miatt növeli a gazdasági egység eszközének növekedését. A tevékenység típusától, a vállalkozás stratégiájától és a jelenlegi jelenlegi problémáktól függően, akár nem áram, akár forgalmi eszközök, akár mások és mások növekedése egyszerre. Ha a pénzügyi és gazdasági tevékenységek eredményeképpen a Társaság erősíti a nyereséget, irányítja azt a nem forgó eszközök (elsősorban a munkaerő-eszközei) és a jelenlegi eszközök (a munkahelyi vagy raktárelemek tekintetében) valódi kapitalizáció, az ingatlan valódi értékének növelésében kifejezve. A legtöbb esetben az erőteljes stratégiával rendelkező vállalkozások a hosszú távú jellegű eszközök növekedését fektetnek be, azaz Az 1. szakaszban - a beavatkozási eszközök.
Ebben az esetben a tőkésítés a pénzügyi és gazdasági tevékenységek természetes eredménye, gazdaságilag célkitűzése és finanszírozási források, azaz. Egyensúlyi felelősség. A valódi kapitalizáció a vállalat pénzügyi fenntarthatóságának megerősítéséhez vezet, a hitelminősítés növekedése, a marketing vonzerejének növekedése és piaci értékének növekedése.
A gyakorlatban a belső gazdasági szintű felhalmozási folyamat gyakran az aktív marketingpolitikák és reklámkampányok eredménye, amelyek "szél" a vállalkozás piaci értéke, a valós értéktől. Ebben az esetben az egyensúlyi pénznem növekedése, más dolgok egyenlő, eredetileg az eszközökből, általában az egyensúly immateriális összetevője, például a következő műveletek miatt következik be:
Fokozott vállalati tulajdonság ebben az esetben, más dolgok egyenlő, ez tükröződik a mérlegben különböző verziókban:
Kiegészítő tőke, megmaradt bevételek és részvénytőke, viszont növelik az összesített "saját tőke". Ebben az esetben a kapitalizációt a nyereség-gazdálkodás az eszközök, elsősorban immateriális. A költségbecslések ebben az esetben gyakran tárgyalható, ezért szubjektív jellegűek. A szerződéses becslések miatt megnövekedett ingatlanok, még az engedélyezett tőke újra nyilvántartásba vételének ára is nagyrészt szubjektív működés. Ennek a célnak a műveletei lehetővé teszik a "képviselő" társaság mérlegének kialakítását, mivel az immateriális javak rendkívül kedvezményes eszközök, az ilyen tőkésítés eltűnhet a politikai helyzetben vagy a piaci feltételekben a legkisebb változásokkal. A saját tőke növekedése az engedélyezett tőke bővülése miatt ilyen típusú stabilitást és jogi formatervezést ad, azonban a vállalkozás fejlődésének kiterjedt útja, és nem jelzi a potenciál használatának hatékonyságát. Az ilyen típusú kapitalizáció szubjektív vagy forgalomba hozatali kapitalizációnak nevezik, mivel jellege szubjektív, és ez a tőkésítés formája, általában marketing célú.
A szubjektív (marketing) tőkésítés a közelmúltban nagyon népszerű a PR ügynökségek körében, ami azt a tényt, hogy az üzleti hírnév kulcsfontosságú szerepet játszik a vállalat értékének kialakításában. A tőkésítés ilyen megközelítése a "hírnevének nagyítása" projekt kialakulásához vezetett, amelynek kezdeményezője a PR. A PR-ügynökség által végzett szakértői felmérésben 1072 válaszadó A felső vezetők, a menedzserek és a marketingosztályok, a reklám és a PRS, a pénzügyi elemzők és a nagyvállalatok egyéb szakértője, a válaszadók több mint 60% -a válaszolt arra, hogy az üzleti hírnév valóságos Eszközteremtés.
A szubjektív (marketing) tőkésítés Oroszországban történő fejlesztésében az ingatlan adóztatása elrettentő volt. Igaz, "elrettentés" jelentéktelen volt, tekintettel a legalacsonyabb ingatlanadó-árfolyamra. Jelenleg csak a maradék értékben a mérlegben tükröződő állóeszközök adóztatódnak. Ez azt jelenti, hogy szinte minden vállalkozás növelheti a tőkésítést kis eszközökkel, és "reprezentatív" egyensúlyt alkot, amely viszont az orosz piacon a tőkésítés szubjektív (marketing) formájának intenzívebbé tételéhez vezet.
A fejlett szakaszában a piacgazdaság, ahol a közös állomány kialakulását, ingyenes fellebbezést, és meghatározása a piaci értéke a vállalkozás révén idézetek részvények széles körben elterjedt, és több szempontból elfogadható megértését kapitalizáció az értelmezése Richard Koch. R. Koh úgy véli, hogy a tőkésítés a "Társaság piaci értéke, amelynek részvényeit felsorolja a tőzsdén", amely a cselekvés piaci árának és a társaság részvényeinek teljes számának munkája. A részvények és a részvénytársaság piaci értékének növelése Egész esetben tükröződik ebben az esetben a pénzügyi befektetések újraértékelésének és a passzív kiegészítő tőkében kiegyensúlyozott egyenleg eszközeiben.
A kapitalizáció megnyilvánulási formája nyilvánvaló hasonlóság a szubjektív (marketing) tőkésítéssel. Azonban a tőkésítés ebben az esetben nem indul el az intrafyrnament menedzsment, hanem külső csere struktúrák, amelyek elvégzik az állomány idézeteket. A tőzsdei kereskedelem eredményeit az objektív és szubjektív tényezők hatása alatt alkalmazzák, de a szubjektív tényezők hatása minimalizálódik a társadalmi elismerés.
Az akadémiai kiadványokban az értékpapírokba benyújtott tőke, a jövedelem hozatala, fiktív vagy tőke tőke. Mivel a tőkésítés formája a készletezési műveletek eredményeképpen alakul ki, fiktív kapitalizációnak nevezik. A tőzsdei elemzők inkább a piaci kapitalizáció által a tőkésítés manifesztációjának ezt a formáját szeretné felhívni.
Oroszországban a fiktív vagy a piaci kapitalizáció a közelmúltban kapott fejlesztést a tőzsde aktiválása miatt. Azonban csak egy nagy orosz vállalkozás jellemzi a közös-tőzsdei tulajdonban. A legtöbb hazai vállalkozás, ez az eszköz saját tőkéjük növelésére, ezért a tőkésítés formája még nem áll rendelkezésre.
A tőkésítés kijelentésének felsorolt \u200b\u200bformái mellett az ilyen fogalmak "tulajdonjogi kapitalizáció" és "a kiadások tőkésítése" megkülönböztethetők.
Az ingatlan tőkésítése abszolút és relatív növekedésben nyilvánul meg a tőke jellege - a nem folyó vagyon, amelyek a legvonzóbb rendelkezés a pénzügyi tranzakciók és a vállalat ingatlanainak legjelentősebb összetevője. A nem forgó eszközök legígéretesebb és kezelt része immateriális javak. Ezek közé tartoznak a marketingstratégia, az ügyfélkör, a piaci felügyeleti módszertan és a marketing kutatási eredmények, a know-how, a magas hírnév és szakképzett személyzet, a hosszú távú kapcsolatok a vásárlókkal és még sok más. Az immateriális javak értékelése és a számviteli gondolkodásuk elfogadható eszköz az ingatlanok tőkésálásához.
A kiadások tőkésítése azt jelenti, hogy a jelenlegi költségek egy részének a tőkeköltségekben történő fordítását jelenti. A jelenlegi költségekhez kapcsolódó reklámköltségek példája lehet a tőkésítés klasszikus példája, de az ilyen kiadások eredményeképpen egy márka alakul ki, amelynek értéke milliárd dollárra becsülhető. Az üzleti közösség általános elismerése szerint a márka immateriális eszköz és a vállalat egyik legfontosabb versenyelőnye. Azonban az értékbecslései és az időbeli változások értékbecslése és tendenciái nem illeszkednek az immateriális javak elszámolásában a hagyományos reflexiós szabályokba. Tehát az immateriális javak amortizálódnak, vagyis Az újonnan létrehozott termék / szolgáltatás költségeinek átadása az értékcsökkenés részeiben történik. Az immateriális eszköz lejárta után értéke megnehezült. A márka nem csak az időben elveszíti értékét, hanem építeni is. Az immateriális eszköz bevezetése a korábban felsorolt \u200b\u200bösszes funkcióhoz a márka különleges értékelési eljárást és átértékelést igényel. Csak ebben az esetben a költségek tőkésítése lesz, amelynek eredményeképpen a márka összetételének visszaverődése miatt lehetséges a nem folyó eszközök költségeinek növelése.
Azt is meg kell jegyezni, hogy eddig a tőkésítő eszköztár különböző tevékenységekben még nem vizsgálták. A leginkább vizsgált ebben a tekintetben a tőkésítés az iparban. Eközben a szolgáltatási társadalom szempontjából a szolgáltatási szektor különböző ágazatában történő tőkésítése további tanulmányokra van szüksége.
A tőkésítés gyakorlati tapasztalatainak tanulmányozása, átfogó elemzése és elméleti generalizációi fontosak minden piaci szereplő számára: a vállalkozások számára a saját képüket a piacon, a részvényesek számára.
1. Galtseva e.v. Tőkésítés, mint a szolgáltatások nyújtásának pénzügyi fenntarthatóságának megerősítésének tényezője: DIS. Folypát. Gazdaság, tudományok. M., 2005. 137 p.
2. KOH R. menedzsment és finanszírozás az A-tól YA-tól. SPB.: Peter, 1999. 496 p.
3. Szovjet enciklopédikus szótár. 3. ed. M.: Soviet Encyclopedia, 1984. 1600 p.
4. Gazdasági enciklopédia. Politikai közgadaságtan. M.: Soviet Encyclopedia, 1975. T. 4. 672 p.
Piac tőkésítés - Értékelési mutató, amely lehetővé teszi, hogy elemezze a befektetők általános hozzáállását egy adott cégnek. Bár a vállalatok hivatalos weboldalainak oldalán található, az ilyen paraméterek közelében, mint EBITDA vagy P / E, nehéz felhívni egy szorzót az elfogultság miatt. Ez inkább alapvető mutató a pontosabb szorzók kiszámításához, például nettó adósság. A vállalat piaci kapitalizációjának kiszámításáról és a mutató hiányáról olvashat.
A piaci kapitalizáció tükrözi az elhelyezett részvények teljes értékét, amelyek a Társaság befektetők és tulajdonosok birtokában vannak. Az indikátort a vállalat értékének felületi értékelésére alkalmazzák, és egy bizonyos idő alatt elemzik a hangszórókat.
Közös piaci kapitalizáció és tőzsdei részvények a forgalomban. Számos forrás értelmezi a piaci kapitalizációt, mint egy részvény piaci árának szorzása a forgalomban lévő részvények számát, de ez még kevésbé pontos mutató a vállalat értékelésére. Helyes lenne a korrekcióhoz az úgynevezett tőke felhalmozódása, amely magában foglalhatja:
Az ilyen papírok elérhetőségét a vállalat tőkéjében a pénzügyi kimutatások kérik, de az információk a hivatalos weboldalon tapasztalat nélkül találhatók. Ezért javaslom, hogy az optimális képlet vezéreljék:
Piaci kapitalizáció \u003d a törzsrészvények száma * jelenlegi piaci ár + előnyben részesített részvények száma * jelenlegi piaci ár
A kiszámított összes információ szabadon elérhető.
Hasonlítsa össze az iparági vállalatok kapitalizációját, valamint véleményem szerint, nem megfelelő. Például a dinamikája Gazprom részvények, annak ellenére, hogy a nagybetűket szinte 3000000000000 rubelt, a befektetők nem a legvonzóbb, és a költségeket a VTB Bank részvényeinek teljesen kiszámítani kopecks, és ezért nem hasonlítható például a Sberbank részvények .
A tőkésítésen alapuló szorzók: PE arány, PS arány, ár-könyv arány.
A részvények számáról és a jelenlegi költségeinek minden adata mind a vállalatok, mind az analitikai erőforrások weboldalain, és maga a tőzsde. Például a PJSC Uralali-t veszünk. A törzsrészvények száma - 2 936 015 891,
záróár - 144,85 rubel (adat 09/25/2017). Szorozzuk ezeket a számokat maguk között, és megkapjuk a piaci értéket 425,575 milliárd rubel. Ugyanazt a számot és a csere helyét.
Felhívjuk figyelmét, hogy a cég honlapján a nagybetűs vonalon nem jelzi sem a kapitalizációja a cég, de a nagybetűs a cselekvés, vagyis, ha a vállalat törzsrészvény és előnyös, akkor kapjuk a vállalat piaci kapitalizációja, a két szám kell hajtani.
Kimenet. A piaci kapitalizáció kiszámítása az EBITDA szorzók számításával összehasonlítva, a P / E vagy a nettó adósság nagyon egyszerű és egyértelmű. De csak egy általánosított mutatót szolgál fel, és nagy hibákkal rendelkezik. Csak a részvények értékének dinamikájánál a befektetésbe való befektetés idején, nem javaslom. Meg kell vizsgálnod az összes mutatót és szorzót a komplexben.
A piaci kapitalizációt sok más hasznos és szükséges szorzó kiszámításánál használják, amelyeket egy kicsit később írok.
A vállalat tőkésítése, az üzleti tőkésítés, a piaci kapitalizáció ... mindenhol valamilyen kapitalizmus és valamilyen tőkésítés. Mi ez, ez a tőkésítés? Próbáljuk gyorsan és hatékonyan kitalálni.
"Az emberek megszabadulnának a bajok felét,
ha egyetértünk a szavak értelmében "
Rene descartes
A "tőkésítés" kifejezést elsősorban a következő üzleti szférákban használják. Először is, a bankszektorban - az emberek gyakran azt mondják, hogy "a hozzájárulás tőkésítése", "kamatmennyiség". A banki vállalkozás tekintetében a hozzájárulás kamatozásának vagy tőkésítésének tőkésítése azt jelenti, hogy a befizetéshez felhalmozódott egy bizonyos érdekes időtartamra felhalmozódott az e határidő teljes összegének összege (például hónap vagy év) ). Ezután a következő kamatot már kiszámítják és felhalmozódnak az új növekvő betét összeg alapján. Kiderül egy bizonyos "létra", és a hozzájárulás jövedelmezősége felgyorsult.
De valójában jobban érdekelnek a kapitalizáció a valós vállalkozás szempontjából, mint például a boltok kiskereskedelmi lánca. Amikor az emberek megmondják a vállalat üzleti tevékenységének vagy kapitalizációjának kapitalizációját, ebbe a koncepcióba teljesen eltérő jelentést jelentenek.
A vállalat vagy az üzleti tevékenység kapitalizálása Hívja piaci értékét. Ezért is gyakran lehet hallani, hogy az emberek azt mondják, hogy a "Társaság piaci kapitalizációja". Ahogy láthatod, minden nagyon egyszerű.
Miért beszélnek a piaci kapitalizációról, a piaci értékről vagy a piaci értékelésről? Mivel ez a leghíresebb értékelés, amely a vágy vágya eladni, és a vevő vágya vásárolni egy adott társaságot a szabad piacon.
Amikor a részvénytársaság piaci kapitalizációjával foglalkozik, amelynek részvényei telt el az elsődleges elhelyezést a tőzsdén, és most szabadon forgatták a nyílt piacon, a vállalat piaci kapitalizációja nagyon egyszerű - meg kell szednünk a A vállalati részvények száma az egy részvény jelenlegi piaci értékén. A részvények értéke folyamatosan ingadozik, és egy hatalmas számú vevők és eladók véleményének kifejezése - pontosan ez az, ami az ingyenes versenypiac véleményét érte el.
Ha a vállalat lehetővé teszi a hibákat, és ügyei rosszabbul mennek, a részvények ára esik, és az üzleti tevékenység piaci kapitalizációja csökken. És fordítva, ha a vállalat meghozza a megfelelő döntéseket, fejleszti, bevételei és bevételei következetesen növekvő, a piac, és különösen az emberek, a magánbefektetők, a befektetési alapok és a bankok, akkor pozitívan értékelik, hogy több részvényt vásárolnak A társaság és a részvényárfolyam növekszik - növekvő és piaci kapitalizáció az üzleti.
De sok olyan vállalat létezik, amelyeknek nincs készlete, és amelyek nem ismertek nyilvánosan a szabad piacon, vagy kevéssé ismertek. Alkalmazzuk a "piaci kapitalizáció" kifejezést az ilyen vállalatoknak, és kiszámíthatjuk?
Természetesen alkalmazható és természetesen tudsz. Bármely vállalat piaci kapitalizációval rendelkezik a méretétől függetlenül, csak a tőkésítés vagy a költségek kiszámításának elvétől, teljesen más. Az ilyen vállalat piaci kapitalizációját általában a 2 legáltalánosabb módszerek közül kell kiszámítani:
Például kiskereskedelmi láncunk 100 millió rubelt szerzett tavaly, az EBITDA 15 millió rubel volt. És tudjuk, hogy hasonló tranzakciók voltak egy 10 multiplikátorral - 15 millió rubelt szaporítunk. 10-re, és megkapjuk a hálózatunk elsődleges piaci értékelését - 150 millió rubel;
Megjósoljuk és bizonyítjuk magának és egy potenciális vevőnek, hogy a jövőben 10 éve összesen 150 millió rubel leszünk. Ingyenes (tiszta) pénz, amely fájdalmasan visszavonható a vállalatból - ez lesz az értéke vagy a piaci kapitalizáció.
Megpróbáltam maximalizálni és hatékonyan elmagyarázni a "tőkésítés" kifejezés jelentését. Természetesen a világ sokkal bonyolultabb és gyakorlatilag az üzletág kapitalizációjának kiszámításakor sokkal több tényezőt vesznek figyelembe, de általában a megközelítés ilyen.
Alexey Grebenyuk
A különböző méretű vállalatok bizonyos lehetőséget biztosítanak a kereskedelem számára, és ebben a leckében számos módon fogunk bemutatni az e vállalatok kilátásainak összehasonlítását.
Először is megmagyarázzuk, hogy milyen piaci kapitalizáció és hogyan lehet meghatározni a vállalat méretét.
Leggyakrabban a vállalat költségét a piaci kapitalizáció segítségével határozzák meg.
A Társaság piaci kapitalizációja a Társaság költsége, amelyet a megtámadott részvények teljes értékének alapján számítanak ki.
A piaci kapitalizáció képlete: a forgalomban lévő részvények száma * A promóció költsége \u003d piaci kapitalizáció
Tehát, ha a vállalat 100 000 részvényt tartalmaz a forgalomban 10 dollárért, a vállalat piaci kapitalizációja 100 000 dollár.
A piaci kapitalizáció tehát megmutatja, hogy mennyit fog fizetni a vállalat teljes egészében a részvényeinek jelenlegi árán, vagy más szóval, hogy megszerezze az összes részvényét. Amikor a vállalat részvényeinek ára növekszik vagy csökken, a piaci kapitalizáció növekszik vagy csökken.
A külön kampány költsége nem teszi lehetővé a vállalat egészének értékét. A részesedés alacsonyabb értékével rendelkező vállalat valójában többet költ, mint a magasabb, nagyobb, ha több részvénye van a forgalomban.
Ebben az értelemben a piaci kapitalizáció lehetővé teszi, hogy gyorsan véleményt tegyen a Társaságról anélkül, hogy a mérlegről szóló jelentés, a méltányosság és az adósság összege lenne.
A vállalat költséginformációja lehetővé teszi a befektetők számára, hogy egyes vállalatok csoportosítsák az elosztott beruházásokat. A csoportok közül a következőképpen kerülnek kiosztásra: alacsony, közepes és magas piaci kapitalizációval rendelkező vállalatok.
Az alacsony kapitalizációs vállalatok általában 500 millió dollár és 2 milliárd dollár közötti piaci értékkel rendelkeznek, de ezek az értékek nincsenek rögzítve.
Jellemzően ezek olyan új vállalatok, amelyek nem követik ezt szorosan, vagy akik még nem olyan széles körben ismertek, mint a nagyobb vállalatok.
Az alacsony piaci kapitalizációjú vállalatok jó lehetőségeket nyújthatnak, mivel részvényeik általában sokkal olcsóbbak, mint mások.
A gazdasági instabilitási időszakok kivételével az alacsony tőkenyésztési vállalatok meghaladhatják a nagyszabású vállalatokat a magasabb növekedési potenciál miatt.
A gazdasági növekedés időszakában a kereskedők figyelmet fordíthatnak a kisebb vállalatokra, mivel a sikerhez tartozó bizalom elég nagy, és a magasabb nyereség kedvéért növelhető a megengedett kockázatot.
A kisvállalkozások lehetővé teszik a befektetők számára, hogy részvényeket vásároljanak vagy értékesítsék az intenzívebb személyes részvételt. Például egyes vállalatok ügyfelei több információval rendelkeznek a menedzsmentjével kapcsolatban. Általában ezek az első olyan új termékek vagy szolgáltatások, amelyeket a vállalat biztosít. Talán még akkor is képesek lesznek előre megjósolni a jövőbeli változásokat, csak részt vesznek a vállalat munkájában.
A kisvállalkozások volatilitása egyszerűsítheti a jövőbeli változások előrejelzését. Az alacsony likviditása azt jelenti, hogy a volatilitás gyakran sokkal magasabb lehet, így az ár manőverek skálájának hirtelen növekedése más kereskedők érdekeiről beszélhet a vállalatok részvényeiben.
Az alacsony piaci kapitalizációval rendelkező vállalatok általában nagyobb kockázattal járnak, mivel a leggyakrabban újak. Az esély arra, hogy a kisvállalkozások üzleti tevékenységét kijusson, magasabb, mint a közepes és nagy a hiteles márkákkal.
Alacsony kapitalizáció A vállalatok csak nagyon kis osztalékot fizetnek. Ennek oka az, hogy a jövedelembe kell fektetniük a növekedést. Nem lehet mondani, hogy az ilyen vállalatok egyáltalán nem fizetnek osztalékot, mert néha az új befektetők vonzása, azonban a rendszeres kifizetések kevésbé valószínűek.
A kereskedelmi társaságok részvényeinek alacsony tőkésítés sokkal bonyolultabb lehet, mivel a likviditás, alacsonyabb, mint a vállalatok közepes és magas kapitalizációjú, annak a ténynek köszönhető, hogy azokkal kevesebben. Ennek eredményeképpen a részvények ára sokkal illékonyabbá válhat, és megnehezíti a preferált ár megszerzését.
A közepes tőkésítésű vállalatok azon vállalatok, amelyek piaci kapitalizációja 2 milliárd dollár és 10 milliárd dollár között mozog.
Bizonyos esetekben a közepes tőkésítésű vállalatok a korábbi vállalatok, akiknek a részvényár csökken, de még mindig van lehetőség a növekedésre.
Ha kockázatról beszélünk, a közepes kapitalizációjú vállalat középen fekszik, hiszen valószínűsége az üzleti vállalkozásoknál alacsonyabb, mint az alacsony tőkekövek esetében.
Amikor a vállalat eléri az átlag méretét, általában hozzáférést biztosít a magasabb szintű finanszírozáshoz, nem pedig alacsony, ami előnye lehet a nehéz gazdasági helyzetben.
A közepes tőkésítésű vállalatoknak lehetősége van a növekedésre a termékek fejlesztése és a fogyasztók vásárlása révén, míg a nagyobb vállalatok már elérhetik a természetes növekedés korlátozását.
Ezenkívül következetesen alkotják az osztalékot, mint a kisvállalkozások.
A fenti előnyök az alacsony piaci kapitalizációjú vállalatok számára, az átlagos vállalatoknak még mindig sok előnyükkel rendelkeznek.
Például a középvállalkozások gazdasági növekedési időszakai alatt a növekedési potenciál miatt is jó nyereséget eredményez.
A közepes méretű vállalatok potenciálja leggyakrabban könnyebben értékelhető, mivel számviteli jelentése és pénzügyi jelentései sokkal kevésbé és könnyebbek az olvasáshoz, mint a nagyvállalatokhoz hasonlóan. Ennek köszönhetően könnyebb meghatározni, hogy milyen új termékek vállalatok működnek, és mi a jövőjük előrejelzései.
Az átlagos piaci kapitalizációjú vállalatoknak több módja van arra, hogy hozzáférjenek az anyagi finanszírozáshoz, ezért ha egy új termék fejlesztése komoly jövedelem növekedéséhez vezet, ennek eredménye jó nyereség lehet a kereskedő számára, amely részvényeket vásárolhat ez a cég.
A közepes méretű vállalatok növekedési lehetősége alacsonyabb lehet, mint a kicsi.
Bár kevésbé kockázatos, mint az alacsony kapitalizációs vállalatok, még mindig kockázatosabbak, mint a nagyok. Ez azért van, mert az átlagos vállalatok erősebbek, mint a gazdasági körülmények súlyos változásai, mint a nagyok.
Annak ellenére, hogy a közepes méretű vállalatok előnyei a növekedési potenciálban a nagy, közepes méretű vállalatok stagnálás. Határozza meg, hogy melyik az átlagos vállalatok valóban növekedni fognak, előfordulhat, hogy nem lehet nagyon egyszerű.
A közepes tőkésítésű vállalatok szintén kevésbé folyékonyak, mint a magas.
A magas kapitalizációjú vállalatok, más néven első osztályú, piaci kapitalizáció 10 milliárd dollár felett.
A nagy kapitalizációjú vállalatok általában a legbiztonságosabb befektetésnek tekintik azok számára, akik stabil nyereséget szeretnék kapni, mivel általában az osztalékot rendszeresebben fizetnek, mint az alacsony vagy közepes tőkésítésű társaság.
A nagyvállalatok hozzáférhetnek az intenzívebb finanszírozáshoz és a nagy alapokhoz, amelyek az illékony gazdasági körülmények között fenntarthatóbbá teszik őket. A gazdasági fellebbezések során a biztonságuk miatt a beruházások számának jelentős növekedése a biztonságuk miatt lehetséges.
A likviditási cégek nagy kapitalizációja is magasabb, ami kisebb volatilitás és a nagyobb esélye részesülő pontosan az ár, amit szeretne kereskedni.
A hasonló méretű vállalat általában képes tovább befektetni a termékfejlesztésre, amely mögött már márka van. Ha a nagyvállalkozások bejelentik egy új technológia vagy termék felszabadulását a fejlett fejlemények alapján, ez általában a kereskedők és a befektetők pozitív válaszához vezet.
A magas tőkésítésű vállalatokból származó előnyök kivonása nehezebb, mint az alacsony vagy közepes vállalatoknál, mivel nehéz megtalálni a megfizethető információkat róluk, ami nem ismert minden kereskedelemben.
Azok, akik a nagyvállalatok kereskedelmében kívánnak előnyt kapni, rendszerint részletesen elemzik ezt a céget, hogy megtudja, hogy a vállalat alulértékelt-e vagy sem. Néha eléggé történik, mivel egyes kereskedők nagyobb figyelmet fordítanak az elemzésre, mint mások.
Például a nagy kapitalizációs vállalatok nagyon nagy és nehéz megérteni a jelentéseket a tevékenységekről és a nyereségről. A kereskedő, aki részletes elemzést folytat ezen információkról, megtalálja a vállalat alulértékelését, és megkapja a kereskedelem szükséges feltételeit.
A nagyvállalatoknak a legkisebb növekedési lehetőségeik vannak, mivel általában a természetben megvásárolható ügyfelek maximális számát érte el.
Ennek köszönhetően, hogy ezek a részvények a legnépszerűbbek és hitelesek, a költségek általában a legmagasabbak, vagyis valószínűleg nem tudsz sok ilyen részvényt vásárolni.
A nagyvállalatokba való befektetés még mindig a kockázathoz kapcsolódik, és a sikeres munka története ellenére nincs garancia arra, hogy egy kisebb kockázattal rendelkező első osztályú portfólió hosszú idő alatt stabil nyereséget eredményez.
Például valamikor a bankok stabil, nagy kapitalizációjú vállalatoknak tekintették. Azonban 2008 óta sok bank meredeken esett a részvény ára, hogy felfüggesztették az osztalékfizetés és a puszta létét is fenyegeti a hirtelen bizonytalanság a bankszektorban.
A különböző kapitalizációjú vállalatok közötti portfólió eloszlása \u200b\u200belősegítheti a helyzetet, amelyben túloldalú lesz. A nagyvállalatok túlzott használata korlátozza a potenciális növekedést, míg a túlzott alacsony használata túl kockázatos lehet.
Amikor kereskedni fog részvényekkel vagy befektetni bennük, jó ötlet nem lesz kitéve csak a piac egyik aspektusa.
Sok kereskedők és a befektetők azt állítják, hogy a nagy cégek a portfolió megszerzése állandó profit, hanem hagy egy olyan kisebb, akiknek magas növekedési potenciállal rendelkező és nagy lehetőség a nyereség.
Ebből a leckeből megtudta, hogy ...
