pénzügyi rendszer- ez a pénzforgalom szervezésének egy olyan formája, amely egy adott országban történelmileg kialakult, és amelyet az állam jogilag rögzített.
Bizonyos elemekből áll (6.8. ábra).
A történelem a pénzrendszerek két fő típusát ismeri: a fémet és a papírhitelt (6.9. ábra).
fém rendszer- ez egy olyan monetáris rendszer, amelyben az univerzális megfelelő és a forgalom eszközének szerepét a fémes (aranyból vagy ezüstből készült) pénz tölti be.
A fémrendszer két típusra oszlik - bimetallismus és monometallismus.
A bimetalizmus egy olyan rendszer, amelyben az univerzális egyenértékű szerepét jogilag egyidejűleg két nemesfémre - az aranyra és az ezüstre - egyenlő alapon osztják ki.
Bár a bimetalizmus rendszere meglehetősen sokáig létezett (Nyugat-Európában a 16. századtól a 19. század elejéig), életképtelennek bizonyult, mivel ellentmond a pénz, mint egyetlen univerzális megfelelőjének. Az univerzális ekvivalens két azonos szerepű fémhez való jogalkotási hozzárendelése nem felelt meg valós piaci értékük arányának.
A bimetalizmus következetlensége és instabilitása fokozatosan hanyatlásához vezetett, és felváltotta az arany monometallizma.
Monometalizmus- ez egy monetáris rendszer, amelyben az univerzális egyenértékű szerepe egy nemesfémhez - az aranyhoz - van hozzárendelve.
Először Angliában (1816), majd Franciaországban - 1876-1878-ban, Oroszországban - 1897-ben vezették be az arany monometalizmust.
Az arany monometalizmusnak négy típusa van: aranystandard, arany nemesfém szabvány, aranytőzsdei szabvány, aranydollár szabvány.
Arany érme szabvány a következő tulajdonságokkal rendelkezik:
Az aranyérme-standard teljes egészében az első világháborúig létezett. Az első világháború után a jelentős aranytartalékkal rendelkező országok (Anglia, Franciaország) bevezették az aranyrúd szabványt, amely kizárta az aranyérmék ingyenes pénzverését és bankjegyekre cseréjét. A bankjegyek cseréje csak aranyrudakra történhetett, de ennek a rudak értéke korlátozta. Például Angliában egy 12,4 kg tömegű rúdért 1700 font sterlinget kellett fizetni, Franciaországban egy 12,7 kg súlyú tuskóért - 215 ezer frankot.
Németország, Ausztria, Norvégia, Dánia és más országok, amelyek nem rendelkeztek jelentős aranytartalékkal, bevezették az aranytőzsdei szabványt. Ugyanakkor a pénznek az arannyal való összekapcsolása nem közvetlenül, hanem egy devizán (mottón) keresztül történik, amelynek arany háttere volt. Például ahhoz, hogy a saját nemzeti valutáját aranyra váltsák, először az ország valutájára kellett beváltani egy aranyrúddal (angol font sterling, francia frank), az utolsót pedig aranyrudakra.
Az 1929-1933-as mély világválság idején. és a válság utáni első években az aranymonometallizmus mindhárom fajtája megszűnt, mivel nem felelt meg az államok nemzetgazdaságaik válságból való kilépésével kapcsolatos feladatainak.
Az aranystandard alatt a nemzeti valuták aranyra cseréjét minden országban eltörölték, és az amerikai dollár aranyra cseréjét csak az IMF-tag országok kormányai és központi bankjai végezték. 1971-ben a dollár aranyra váltása is megszűnt.
1976-ban az IMF-tagországok Jamaicában (Kingston) nemzetközi konferenciát tartottak, ahol bejelentették, hogy áttérnek egy minőségileg új világpénzrendszerre. papír-hitel a következő fő elvek alapján:
Ugyanakkor az egykori klasszikus papírpénz, mint az arany képviselői, demonetizálása miatt mára eltűnt a forgalomból. De az igény továbbra is megmaradt, hiszen az államháztartás hiánya, sokszor óriási. Ennek fedezetére az államkincstár papírpénzt bocsát ki, amelynek nincs aranyfedezete. Ezért államkincstári jegyeknek is nevezik.
hitelpénz- kölcsönszerződés alapján keletkező és működő értékjelek ezek, amelyek a hitelező és az adós viszonyát fejezik ki.
Kezdetben a klasszikus hitelpénz különbözött a papírpénztől (6.10. ábra).
Vannak ilyen típusú hitelpénzek: számla, bankjegy, csekk, hitelkártya, elektronikus pénz (6.11. ábra).
váltó- ez egy szigorúan törvényi formájú írásos váltó, amely feltünteti a pénztartozás összegét és a fizetési határidőt. A váltó feljogosítja tulajdonosát (jogosultját), hogy követeljen az adóstól
(fiók) az adósságot esedékességkor megfizetni.
A számlák egyszerűek és átruházhatók.
ígérvény egy személy által más személy nevére aláírt váltó, amely harmadik személyre át nem ruházható.
Rizs. 6.11. A hitelpénz fajtái
Váltó (tervezet)- ez egy harmadik félre (fizetőre) átruházható váltó, hogy egy bizonyos időn belül tartozást kapjon a fióktól.
A váltó más személyre történő átruházása átruházási jegyzőkönyvvel (lezárással) történik. Harmadik személy átruházhat egy váltót egy negyedik személynek saját átutalási nyilvántartással stb. Így a váltó egy bizonyos pénzformát - hitelpénzt - szerez, amely a forgalmi eszköz és a fizetőeszköz funkcióit tölti be. .
A számlák eredetétől függően kereskedelmi és banki számlákra oszthatók.
kereskedelmi számla- ez egy adósságkötelezettség, amelyet a vállalkozók egymásnak bocsátanak ki halasztott fizetéssel, azaz eladósodott áru adás-vételekor. Ez egy áruhitel. A kereskedelmi számla tulajdonosa pénz helyett felhasználhatja azt harmadik féltől vásárolt áruk kifizetésére.
A bankjegy egy bank váltója, amellyel a bemutatóra szóló bármikor pénzt kaphat, és amellyel a bank helyettesíti a kereskedelmi váltót.
A bankok kereskedelmi váltó könyvelési (vásárlási) műveleteket végeznek, melynek lényege, hogy a váltó tulajdonosa azt a fizetési határidőig benyújthatja a banknak, és a váltó levonása mellett megkaphatja a számlán feltüntetett összeget. kedvezményes kamatnak nevezik. A jövőben a bankok a vásárolt kereskedelmi váltók alapján állítanak ki saját váltókat-bankjegyeket.
Kezdetben a "klasszikus" bankjegyek számos előnnyel rendelkeztek a kereskedelmi számlákkal szemben:
Ezek az előnyök azonban csak az aranyérme-standard időszakában kibocsátott „klasszikus” bankjegyekre voltak jellemzőek.
A "klasszikus" bankjegy korszaka azzal ért véget, hogy megszűnt az aranyérme-pénzforgalom, majd a bankjegyek aranyra cseréje. A bankjegyek kezdték elveszíteni a hitelpénz fontos tulajdonságait, és fokozatosan egyfajta papírpénzzé váltak. Ezt elősegítette, hogy sok pénzre szoruló állam megengedte, hogy a kibocsátó bankok ne csak kereskedelmi váltók, hanem kincstárjegyek (államhitelkötvények) ellenében is bankjegyeket bocsássanak ki, és egyszerűen csak az államháztartási hiány fedezésére. Így a hitelpénz a saját funkciói mellett elkezdte ellátni a papírpénz funkcióit is. Maga a bankjegy a hitel és a papírpénz egyfajta „hibridjévé” vált.
Nyugta- ez a banknál vezetett folyószámla tulajdonosának írásbeli utasítása, hogy készpénzt fizessen vagy utaljon át egy bizonyos összeget a számlájáról egy másik számlára (6.12. ábra).
A fejlett országokban nagyon gyakori a csekkforgalom. Tehát az USA-ban a családok több mint 90% -ának van csekkkönyve, Angliában - 60%. A modern hitelpénz szerkezetében hozzávetőlegesen 3/4 csekk és 1/4 bankjegy.
Hitelkártya- Ez egy névleges fizetési és elszámolási bizonylat, amely igazolja a bankszámla tulajdonosának személyazonosságát, és jogot ad számára, hogy készpénzes fizetés nélkül hitelből vásároljon árut és szolgáltatást.
Napjainkban a fejlett országokban több tucat fajta műanyag hitelkártya (okoskártya) létezik, beleértve áruk és szolgáltatások vásárlását, utazást és kikapcsolódást, nemzetközi fizetéseket (Visa, American Express, Mastercard, Eurocard stb.). ). Az Egyesült Államokban több mint 700 millió hitelkártyát bocsátottak ki, amelyeket az ország családjainak több mint 80%-a használ. A világ fejlett országainak lakosságának pénzügyi szolgáltatásaiban a hitelkártyák aránya több mint 20%.
A betét és az elektronikus pénz egyre elterjedtebb.
Pénz befizetése- ez egyfajta bankpénz, amely bizonyos összegek formájában létezik a gazdálkodó szervezetek banki számláin. Ezeknek nincs materializált kifejezésük, és nem készpénzes fizetéseknél használatosak. Mozgásuk számlákon keresztül történik, és nem haladja meg a bankrendszert. Műszaki eszközök – csekkek, plasztikkártyák, fizetési megbízások stb. – segítségével indítják el őket. Ez a pénzforma gazdaságos és kényelmesen használható, erősíti a bankok ellenőrzését a nagy pénzforrások mozgása felett.
Az elektronikus pénz egy modern betéti pénzfajta.
Elektronikus pénz- ezek a fizetési információk mágneses hordozói, amelyek a papírpénzt, a csekkeket és egyéb monetáris dokumentumokat helyettesítik az ügyfelek és a bankok közötti, elektronikus információs rendszereket használó nem készpénzes fizetéseknél.
Az elektronikus pénz jelensége minőségi változásukban rejlik, teljesen elvesztik valódi anyagi anyagukat. A pénzeszközök dematerializálódásának trendjét fokozva az elektronikus pénz jelentősen felgyorsítja azok keringését, átláthatóbbá teszi a készpénzáramlást, javítja a banki biztonságot, szociális költségeket takarít meg, ami pozitívan hat az ország gazdasági fejlődésére.
Múlt pénteken közel 2%-kal emelkedett az arany ára – miután megjelentek a munkanélküliségi adatok az Egyesült Államokban. A valóságban az információs zaj és mindenféle esemény csak indok az ár megmozdulására.
Múlt héten az arany árfolyama fokozatosan fellendülésnek indult, miután a közelmúltban a kulcsfontosságú, unciánkénti 1300 dolláros pszichológiai jegyzés alá esett. A március 8-i érmék nagyon népszerűek voltak.
Az Orosz Föderációban kétféleképpen lehet befektetni a fizikai nemesfémekbe: megvásárolni azokat rúd vagy érme formájában. A fizikai aranyba való befektetés érmék formájában és ennek a befektetési módszernek a jövedelmezősége a továbbiakban lesz szó.
Oroszország már évek óta tárgyal az aranyrudak vásárlásakor fizetendő áfa eltörléséről. A Pénzügyminisztérium ezúttal is arról tájékoztatta az Izvesztyija újságot, hogy a közeljövőben még sor kerülhet az áfa eltörlésére.
Az arany ára stabilan 1300 dollár felett tartja magát a kínai újévi ünnepek és ennek következtében a kínai vásárlók hiánya ellenére. Az aranygyőztes érme továbbra is a legnépszerűbb érme.
Az Európában nemesfémeket értékesítő német Heraeus cég optimista előrejelzést tett közzé az ezüstre és a palládiumra vonatkozóan. De az arany is fontos szerepet fog játszani 2019-ben.
A Standard Chartered szerint a jelenlegi 2019 jó év lehet az arany számára. Ennek oka a sárga nemesfém iránti kereslet dinamikájának változása, mivel a befektetők a védelmi eszközök iránt érdeklődnek.
A Zolotoy Zapas cég távkereskedelmi szolgáltatást indított nemesfém érmék vásárlására és eladására. Ez az első olyan webszolgáltatás Oroszországban, amely lehetővé teszi a piaci szereplők számára, hogy kis jutalék ellenében érmékkel kereskedjenek egymással.
Az információs-elemző webhely meglátogatta az "Arany Monetáris Ház" céget, amelynek irodája Moszkvában, a "Lefortovo" üzleti központ épületében található. A ZMD befektetési érmék széles választékával rendelkezik.
A világ legdrágább aranyérméinek listáján csak azok az érmék szerepeltek, amelyeket legalább egyszer eladtak és tulajdonost váltottak. A világ legdrágább érme azonban nem arany, hanem ezüst érme.
Az arany az egyik első fém, amelyet az ember szolgálatába állított. Ez az ősi fém szépségével, szokatlan fizikai és kémiai tulajdonságaival vonzotta az emberek figyelmét. Egyes kutatók szerint az arany szláv neve a "sol" (Sun) gyökből származik.
Az arany tanulmányozásának megértésének relevanciáját a modern gazdaságban meghatározza az a tény, hogy az arany nemesfém, amelynek fő gazdasági jelentősége abban rejlik, hogy hosszú gazdasági periódusokon keresztül monetáris áruként működött, és ezzel együtt más fémek, majd monopólium, a monetáris és valutarendszerek alapja. Az aranyat már ie 1500-ban pénzként használták. Kínában, Indiában, Egyiptomban és Mezopotámia államaiban, az ókori Görögországban pedig a 8-7. IDŐSZÁMÍTÁSUNK ELŐTT.
Az arany különleges szerepet játszik a gazdaságban: az árutermelés körülményei között univerzális megfelelője - a pénz - funkciót tölti be. Az arany ipari felhasználása egyre fontosabbá válik. Az aranyozást a repülés- és űrtechnológiában, a rádióberendezésekben, a röntgen- és sugárterápiás berendezésekben, valamint az elektronikában használják. Az aranyból készült részleteket a műselyem gyártása során használják szálak húzására. Az arany a kémiai folyamatok katalizátora a vegyiparban és az olajfinomító iparban, az orvostudományban számos gyógyszer előállításához használják. Az arany felhasználása meggyőzően beszél a tudományos és technológiai haladás felgyorsításában betöltött fontos szerepéről.
Az ókorban és a középkorban azonban nem az arany volt az egyetlen pénzbeli áru. Az árutermelés fejlődésével a pénz szerepe általánosan a nemesfémekre helyeződött át, és a 19. századra az arany monopólium monetáris áruvá vált. Az arany azonban már a 21. században nem tiszta formájában lépett be pénzként, hanem rendkívül likvid eszközként. Bár az arany fenntartja magának a jogot, hogy „tartalékvalutának” tekintse.
A munka célja az arany gazdaságban betöltött tartalmának és szerepének feltárása, értékének változásának elemzése az emberi civilizáció fejlődése során.
Kutatási célok:
– az arany monetáris szerepének feltárása az emberiség történetében;
– elemezni az arany szerepét a 19. és 20. században;
– mérlegelje az arany jelentőségét a modern gazdaságban;
– elemezni a globális aranypiac dinamikájának főbb mutatóit.
A tanulmány elméleti alapja hazai és külföldi szerzők munkája, melyben az arany gazdaságban betöltött szerepének témakörét dolgozták fel. A szerzők között szerepel Avdokushin E.F., Almazov O.L., Achkasov A.I., Bauer V. Borisov S.M., Burda M., Gegshidze D.L., Knyazev V., Campbell R. McConnell, McConnell KR, Noskova I.Ya., Pogorely SA, Polishcheuk M. , Khasbulatov RI, Makarevics L., Pogorely M. stb.
A kutatás módszertani alapja a rendszerelemző, dialektikus, elemző és összehasonlító elemzési módszerek alkalmazása.
A modern emberi civilizáció, amelynek történelmi fejlődése az első városállamok létrejöttéhez kötődik, körülbelül 5000 éve létezik, és egy ilyen, mindannyiunk számára jelentősnek tűnő és általában a történelem szempontjából jelentéktelen ideig az arany játszotta a legfontosabbat. az árucsere univerzális megfelelőjének – a pénznek – szerepe.
Általánosságban elmondható, hogy a pénz megjelenésének és fejlődésének mozgatórugói: a) az árutermelés szélességben és mélységben történő növekedése, b) a tőke megsokszorozása minden formában, és c) az árutranzakciók volumenének növekedése. Ennek eredményeként a pénz új fajtái és formái jelennek meg, változások következnek be a nemzeti és nemzetközi monetáris rendszerekben.
Tekintsük pénzeszköznek a földkéreg egyik ritka fémének, az aranynak a keletkezési módját, amely a jelen pillanatban is óriási szerepet játszik az emberiség életében.
Az árutermelés az archaikus gazdasági formák és a természetgazdaság kiszorulása miatt széles körben, a munkamegosztás miatt pedig mélységben növekszik. Minden új nagyobb társadalmi munkamegosztás a termelés növekedéséhez, a létrehozott javak fajtáinak növekedéséhez és a csereszféra átalakulásához vezetett. Ennek eredményeképpen az áruk evolúciója következett be, amelyek közvetítő szerepet játszottak a cserében. Fókuszában azon áruk természetes szelekciója állt, amelyek jobb oszthatósággal, nagyobb homogenitással és egyéb olyan tulajdonságokkal rendelkeznek, amelyek megerősítik a pénz két alapvető tulajdonságát, a likviditást és az egyetemes elismertséget.
Az első jelentős társadalmi munkamegosztás - a mezőgazdaság és a szarvasmarha tenyésztés elválasztása - objektíve olyan helyzetet teremt, amelyben a pénz funkcióit a szarvasmarha, a szőrme, a gabona, a kakaóbab, a tea, a só stb. kezdi ellátni. Számos fejlődő országban és a bolygó fejletlen régióiban az állatállomány még mindig a gazdagság legmagasabb szimbóluma, és a pénz funkcióit tölti be.
A második jelentős társadalmi munkamegosztás - a kézművesség speciális gazdasági tevékenységgé válása - oda vezet, hogy a fémek, kezdetben a vas, a réz és az ezüst tökéletes formájukban - az arany - pénzanyaggá válik.
A kereskedői osztály, mint a társadalom speciális osztályának kiválása megalapozza a hitelpénz megjelenését. A nyomtatott bankjegyek megjelenése előtt írásos megbízások és nyugták voltak használatban.
Mindegyik árunak - az aranynak mint pénznek az elődeinek megvoltak a "pluszai" és "mínuszai". Az állatállományt nem lehet részekre osztani, hogy továbbra is pénzként működjenek; a pénz azonban az állatállomány formájában az önnövekedés képességét mutatja, a természetes természetnek köszönhetően maguktól szaporodnak. A puhatestű héja meglehetősen törékeny. A vas rozsdásodik. A só, a réz és az ezüst viszonylag alacsony értékű. A dohány és a szőrmék a hosszú távú tárolás során természetes károsodásnak vannak kitéve, elveszítik fogyasztói tulajdonságaikat.
Kezdetben a fémpénzt rézből (Spártában - vasból) vagy ötvözeteiből készítették drót, rudak, különféle geometriai formák (gyűrűk, háromszögek, négyszögek, sokszögek), háztartási cikkek (kés, kapa) formájában.
A fémfeldolgozási technológiák fejlődésével elkezdték az érméket ezüstből és aranyból verni. Általános elismerésüket a pénz szerepében az biztosította, hogy maguk is áruk, belső értékkel bírtak. Az érme legkényelmesebb formája a kerek volt.
A közvetítő javak spontán fejlődésének mechanizmusát a következők határozzák meg. Itt a természetes kiválasztódás törvénye és a pénzbeli javak természetes tulajdonságainak a társadalmi szükségletekhez való igazítása működik. Ahogy a XVIII. század elején írta. Az ír R. Cantillon szerint „az arany és az ezüst, és csak ezek, kis térfogatúak, egyformán jó minőségűek, könnyen szállíthatók, nem hagynak maguk után hulladékot a csere során, kényelmesen tárolhatók, gyönyörűek és ragyogóak a belőlük készült tárgyakban, és a végtelenségig használható."
Így a nemesfémek számos olyan természetes tulajdonsággal rendelkeznek, amelyek a legalkalmasabbak egy univerzális megfelelője nyilvános funkcióinak ellátására. Ezek a tulajdonságok a következők:
a) homogenitás. Például két azonos tömegű nemesfém darab nem különböztethető meg egymástól, azonos értékű. Ezért az áruk értékének kifejezésére olyan áru a legalkalmasabb, amelynek minden példánya minőségileg azonos és csak mennyiségileg, tömeg szerint különbözik egymástól;
b) oszthatóság. A nemesfémeket, eltérően más pénzbeli anyagoktól (prémek vagy állatállomány), értékvesztés nélkül részekre osztják, ami nagyon fontos egy pénzbeli áru esetében, amelyet különféle értékű áruk cseréjére terveztek;
c) pazarlás. Ez a tulajdonság szorosan kapcsolódik az előzőhöz. A pénzanyag felosztása esetén az összérték nem csökken, nincs hulladék, értékesebb és értéktelenebb részek;
d) hordozhatóság. A pénz kényelmesen használható, ha könnyű, ezért könnyen hordozható. Például nagyon kis tömegű ezüst (és különösen arany) tömege, amely könnyen gazdát cserél, nagy értékkel bír, és ezért viszonylag olcsó áruk nagy tömegeinek forgalmát képes kiszolgálni;
e) könnyű szállítás. A pénz kényelmesen használható, ha könnyen elrejthető;
e) tárolhatóság (kopásállóság). A nemesfémek nincsenek kitéve a romlásnak és az ezzel járó értékvesztésnek, nem eszik meg a levéltetvek, rozsda stb.;
g) egyetemes felhalmozási eszköz, kincs. A nemesfémek a felhalmozás eszközéül szolgálnak függetlenül az országban kialakult politikai rendszertől, az államhatárok változásától, országról országra való mozgástól.
Így a monetáris anyagok természetes szelekciója következtében a pénz szerepe hosszú időre a nemesfémekhez rendelődik.
Egy sajátos áru, amelynek természetes formájával társadalmi monopóliumaként egy ekvivalens forma nő össze, pénzáruvá válik. Ezt a kiváltságot az áruk világában arany nyerte el. A pénzegyenérték mindenre kiterjedővé válik. Ezt a következő tudományos képlet fejezi ki:
(1)
ahol α, β, σ, δ a megfelelő termék mennyisége.
A pénz megjelenésével minden áru ára egységes kifejezést vesz fel, összehasonlíthatóvá válik. A képletet balról jobbra olvasva megtudhatja, hogy az egyes termékek mennyibe kerülnek.
Csak a pénz ára nem az egyetlen érték. Hogy mekkora a csereértékük, azt a képlet jobbról balra történő olvasásával lehet megtudni. A bizonyos mennyiségű arannyal megvásárolható konkrét áruk végtelen sorozata a pénz árának kifejeződése.
A pénz megjelenésével a cserefolyamat klasszikus formát ölt, amelyet a következő képlet fejez ki:
T-D-T. (2)
Az árucsere két szakaszból áll: 1) kezdetben bármely árut pénzre cserélnek, eladnak; 2) ezután egy másik terméket vásárolnak, amely meghatározott hasznos tulajdonságokkal rendelkezik.
A legfontosabb ok, ami miatt az aranypénz lett, az, hogy ez egy természetes anyag, amelynek minden másolata azonos társadalmi tulajdonságú, így a különbségek pusztán mennyiségiek.
Így a pénz az arany, amely egyetemes megfelelője. Az arany mint pénz, amely kiemelkedik az áruk világából, megduplázza tulajdonságait. Kettős használati értékkel (egyrészt ékszerész tevékenység tárgyaként, másrészt általános vásárlóerő anyagi hordozójaként) és kettős értékkel rendelkezik (egyrészt áru, másrészt reprezentatív, általános vásárlóerőt megtestesítő) .
Az arany gazdaságban betöltött szerepe mindenekelőtt szorosan összefügg monetáris szerepével. Folytassuk az arany gazdasági szerepének elemzését a pénzforgalmi rendszerben való részvételének példáján.
A történelem ismeri a pénzforgalom különféle rendszereit. A forgalomban lévő pénz típusától függően a pénzforgalmi rendszereknek két fő típusa van:
- ez a fémpénz (réz-, ezüst- és aranyérmék) forgalomba hozatala, amelyek a pénz minden funkcióját ellátják, a hitelpénz pedig szabadon váltható monetáris fémre;
- ez a papírpénz és a hitelpénz körforgása, amit nem lehet aranyra váltani, és az arany kiszorul a forgalomból.
Viszont attól függően, hogy melyik fém valutafém, pl. A pénzforgalom univerzális megfelelőjeként és alapjaként elfogadott fémes pénzforgalomnak két típusa van:
- bimetalizmus, amelyben a valutafém szerepét két fém - arany és ezüst - játssza;
- monometalizmus, amelyben a valutafém szerepe csak egy fémhez tartozik - vagy aranyhoz vagy ezüsthöz.
A bimetalizmussal, mint pénzrendszerrel az univerzális egyenérték szerepe két fémhez van rendelve: az aranyhoz és az ezüsthöz. Az ezekből a fémekből vert érmék egyenlő alapon keringenek. A bimetalizmus jóval a középkor előtt létezett. De Nyugat-Európában a 16-17. századi primitív tőkefelhalmozás korában széles körben fejlesztették ki. A kapitalista termelés kialakulását a nagy- és kiskereskedelem gyors növekedése kísérte, ami nagy keresletet jelentett a pénzanyag iránt: egyszerre az arany és az ezüst iránt.
A bimetalizmus létét elősegítette az ezüst széleskörű bányászata mind Európában, mind az arany és ezüst 16-18. századi beáramlása Amerikából.
A bimetalizmusnak két típusa van:
- párhuzamos valutarendszer, amikor az arany- és ezüstérmék értékaránya spontán módon, e fémek piaci értékének megfelelően alakult;
- kettős valutarendszer, amelyben a két fém között meghatározott értékarányt (azaz paritást) állapított meg az állam, és az arany- és ezüstérmék verését, eladási okiratokban és egyéb ügyletekben történő elfogadását a 2011. évi CXVI. a megállapított arány.
A bimetalizmus azonban nem elégíti ki a fejlett kapitalista társadalom igényeit, mert ellentmond a pénz természetének, mint egyetlen árucikknek – univerzális megfelelőjének. A bimetalizmus alatt az arany és az ezüst formális egyenlősége ellenére e fémek bármelyike, de valójában egy, egyetemes megfelelője.
A bimetalizmus következetlensége különösen a kettős valutarendszerben volt szembetűnő, amikor az arany és az ezüst értékarányának jogszabályi rögzítése során szembesültek e fémek piaci értékének spontán ingadozásaival. Ez pedig nagyon törékennyé tette ezt a rendszert, mert. Az állam által létrehozott, a tuskóból érmévé történő újraveréskor eljárva előbb-utóbb összeütközésbe kerül ezen fémek piaci értékének spontán változásaival. Tegyük fel, hogy 1 kg arany egyenlő 20 kg ezüst piaci értékével. A törvény szerint 1 kg arany 15 kg ezüstnek felel meg. Ebben az esetben az arany érmévé való újraverése értelmetlen lesz tulajdonosa számára. Másrészt viszont jövedelmező lesz számára, ha az aranyérméket rúdba olvasztja és ezüstre cseréli, 1 kg aranyért 20 kg ezüstöt kapva. Az így kapott ezüstből pedig érméket vernek, amelyek 1:15 arányban kötelező forgalomban vannak.
És fordítva, az arany értékének csökkenése esetén. Ekkor lép életbe Gresham törvénye (egy 1526-os angol államférfi és pénzember), amely kimondja: a „rossz” pénz kiszorítja a „jobb” pénzt a forgalomból. Az ezüst beáramlása Európába (valamint maga az európai termelés) az ezüst piaci árának jelentős csökkenéséhez vezetett az aranyhoz képest. Tehát 1866-1870-ben. az arany és az ezüst piaci aránya 1:15,5 volt, de már 1876 - 1888-ban 1:17,8. Eközben számos európai ország jogszabályai szerint ez az arány változatlan maradt - 1:15,5. Vagyis a törvény szerint az ezüst a piaci értéke felett volt, az arany pedig az alá. Ezért nyereségessé vált a veretlen aranyat piaci arányon ezüstre cserélni. Ennek eredményeként az aranyérmék nemesfémbe kerültek, és az elértéktelenedett ezüst nagy mennyiségben kitöltötte a pénzforgalom csatornáit. Fennállt az a veszély, hogy az aranyérméket az ezüst érmék teljesen kiszorítják. Ez arra késztette az európai országokat (Franciaország, Belgium, Olaszország, Svájc), hogy felhagyjanak a bimetalizmussal. Ráadásul a kereskedelmi forgalom nagymértékű növekedése miatt az ezüstérmék egyre kevésbé váltak kényelmesebb forgalomba. A nagy összegű tranzakciók során hatalmas mennyiségű ezüstpénzre volt szükség. Franciaországban például a 19. század közepén az 1000 frankos ezüstpénz átvevőjének vászonzsákokba kellett tennie az ezüstérméket, és taxit kellett bérelnie a szállításukhoz. Az aranyérmék nagy értékük miatt sokkal kisebb súlyúak voltak, így könnyebben hordozhatóak és könnyebben kezelhetők voltak. Ezen körülmények miatt 1798-ban a történelem során először Angliában vezették be az arany monometálizmust. A 19. század végére pedig más országokban is a no lett az uralkodó pénzrendszer.
A monometalizmus olyan pénzrendszer, amelyben az egyik fém univerzális megfelelője és a pénzforgalom alapja. Vannak réz, ezüst és arany monometalizmusok.
A réz monometalizmusa az ókori Rómában volt (Kr. e. 3-2. század). Az ezüst monometalizmus Hollandiában, Oroszországban, Indiában és számos más országban volt. Kínában - 1936-ig
Az arany monometalizmus Angliában 1736 óta, a 19. század második felétől pedig más nyugati országokban: Németországban, Franciaországban, Belgiumban, Japánban és az USA-ban. Oroszországban - a 19. század végén.
A monometallismus rendszerben az alapfém mellett más alacsonyabb rendű fémek is forgalomban vannak. Mégpedig aranyforgalommal - réz- és ezüstpénzekkel, valamint papír- és hitelpénzzel. A kapitalizmus fejlődésével az arany-monometalizmus fokozatosan monetáris rendszerré válik. Az arany monometalizmusnak három változata ismert: az aranyérme szabvány; arany nemesfém szabvány; aranystandard.
Az aranystandard a monetáris viszonyok rendszere, amelyben minden ország meghatározott mennyiségű aranyban fejezte ki valutájának értékét, és a központi bankoknak vagy kormányoknak rögzített áron kellett aranyat vásárolniuk és eladniuk.
A tizenkilencedik század nagy részében és a huszadik század egy részében az arany központi szerepet játszott a nemzetközi pénzrendszerben. Az aranystandard korszaka 1821-ben kezdődött, amikor nem sokkal a napóleoni háborúk vége után a Brit Birodalom aranyra váltotta át a fontot. Hamarosan az Egyesült Államok ugyanezt tette a dollárral. Az aranystandard 1880 és 1914 között érte el legnagyobb erejét, de az első világháború után soha nem nyerte vissza korábbi státuszát. Utolsó nyomai 1971-ben tűntek el, amikor az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma végleg eltörölte az arany fix áron történő vételének és eladásának gyakorlatát.
Lényegében az aranystandard bevezetése megköveteli, hogy minden részt vevő ország fix árfolyamon váltsa át valutáját aranyra (valamint a fordított eljárás végrehajtását). Például egy dollár értéke 1/20 uncia aranyra, egy font sterling értéke pedig ¼ uncia aranyra állítható be. Az aranytartalom átváltásával meghatározott árfolyam határozza meg az aranyparitást minden devizapiacon forgó deviza esetében. Ebben a példában a dollár és a font sterling közötti árfolyam-paritást fontonként 5 dollárra állítják be, ami 0,2 font sterling per dollárnak felel meg. A 19. században az arany érmék formájában keringett a hazai piacokon, emellett a kereskedelmi bankok tartalékaként szolgált, látra szóló betéteket biztosítva.
Amíg az aranystandardban részt vevő országok mindegyike hajlandó valutáját aranyra váltani, az árfolyamok nem nagyon térhetnek el az aranyparitástól. Az árfolyamokra nehezedő, a paritástól eltérő nyomást ellensúlyozza a transznacionális aranyáramlások az országon belül keringő pénzkínálatra gyakorolt hatása.
Az aranystandardnak azonban voltak hátrányai is. Az aranystandard megállapította, hogy a világgazdaságban keringő pénzmennyiség az arany kitermelésétől és termelésétől függ. Az új aranylelőhelyek felfedezése és termelésének növekedése ilyen körülmények között transznacionális inflációhoz vezetett. Ezzel szemben, ha az aranytermelés elmaradt a reáltermelés növekedésétől, akkor az árszint összességében csökkent.
Kedvezőtlenebb volt, hogy az aranystandard dominanciája alatt lehetetlen önálló monetáris politikát folytatni, amelynek célja a gazdasági rendszereik belső problémáinak megoldása. A háború idején például az aranystandard megléte megakadályozta a hadviselés széles körben elterjedt finanszírozási módjait, amelyek magukban foglalták a papírpénz kibocsátását és az államadósság ezzel egyenértékű pénzzé tételét új kibocsátású értékpapírok eladásával az ország központi bankjának. Bármely ország, amely megpróbálja a katonai kiadásokat pénzkibocsátással finanszírozni, miközben fenntartja aranyra válthatóságát, azonnal azt tapasztalná, hogy aranytartalékai eltűnnek külföldön. Emiatt az USA felhagyott az aranystandard gyakorlatával a polgárháború alatt, az európai hatalmak pedig az első világháborúban. Más országok is eltávolodtak az aranystandard gyakorlatától.
Az első világháború után az aranystandard visszaállítására tett kísérleteket nem koronázta hosszú távú és tartós siker. Miután a nemzetközi monetáris rendszert a nagy gazdasági világválság és a második világháború során súlyos próbák szenvedték el, ideje más fundamentumokat is felhasználni működésének biztosítására.
Fokozatosan az aranystandard (arany pénzverés) elavulttá vált, mivel nem felelt meg a megnövekedett gazdasági kapcsolatok léptékének és a szabályozott piacgazdaság feltételeinek. Az első világháborút a világ pénzrendszerének válsága jellemezte. Az aranyérme-standard megszűnt monetáris és valutarendszerként funkcionálni.
A katonai kiadások (208 milliárd háború előtti aranydollár) finanszírozására, az adókkal, hitelekkel és az inflációval együtt az aranyat világpénzként használták fel. Devizakorlátozást vezettek be. Az árfolyam kényszerítővé, ezért irreálissá vált. A háború kezdetével a hadviselő országok központi bankjai leállították a bankjegyek aranyra cseréjét, és növelték kibocsátásukat a katonai kiadások fedezésére. 1920-ra a font sterling árfolyama az amerikai dollárral szemben 1/3-al, a francia frank és az olasz líra - 2/3-al, a német márka - 96%-kal esett vissza. A valutaválság közvetlen oka a katonai és a háború utáni pusztítás volt.
Angliában, Franciaországban és az Egyesült Államokban bevezették az aranyrúd-szabványt, amelynek értelmében korlátlan mennyiségben cserélték a bankjegyeket aranyra. Angliában például legalább 1700 fontot lehetett 12,4 kg aranyért beváltani. Más országokban, ahol nem voltak nagy aranytartalékok, aranytőzsdei szabványt vezettek be (kb. 30 állam). A mottók a külföldi bankjegyek (bankjegyek) és egyéb deviza fizetési eszközök, amelyek nemzetközi fizetésre szolgálnak. Az aranycsere-szabvány értelmében a nemzeti bankjegyeket más országok valutáira váltották, azokat pedig aranyra. És mivel a bankjegyeket csak korlátozott számú országban váltották aranyra, elsősorban a frank, a font és a dollár volt a mottóvaluta. Így az aranytőzsdei szabvánnyal az USA-ban, Franciaországban és Angliában elkezdték a valuták aranyra való átváltását. Más országok nem válthatták közvetlenül a bankjegyeket aranyra. Ezt csak közvetve, mottókon keresztül lehetett megtenni. Ezért ennek az aranystandardnak mindkét formája lecsupaszított aranystandard volt. nem támaszkodtak az aranyforgalomra, és a bankjegyek aranyra váltása korlátozott volt. Ráadásul szinte minden állam rendszerét az Egyesült Államok, Franciaország és Anglia valutáitól tették függővé. A világ monetáris rendszerének fejlődésének ez a szakasza nem tartott sokáig. A genovai pénzrendszer válságának feltételei fokozatosan kialakultak. Az 1929-1933-as gazdasági világválság robbantotta fel. (A nagy depresszió). Az 1930-as években Franciaországban és Angliában eltörölték a bankjegyek nemesfémre való cseréjét. Az egyetlen ország, amely nemzeti valutáját aranyra cserélte, az Egyesült Államok volt (35 dollár egy troy uncia 31,103 g aranyért).
A második világháború előestéjén egyetlen ország sem maradt stabil valutával. A második világháború a genovai monetáris rendszer mélyülő válságához vezetett:
– minden ország valutakorlátozást vezetett be. Az árfolyamok szinte változatlanok maradtak, bár a pénz vásárlóereje az infláció miatt csökkent.
– további aranytranszfer volt az Egyesült Államokba, mert. az Egyesült Államokból származó nyersanyagok és élelmiszerek szállítását aranyban fizették (1943-ban a Lend-Lease előtt);
– a háború alatt Németország 1,3 ezer tonna aranyat foglalt le a megszállt országokban. A háború előtt 26 ezer tonna aranya volt, az USA-ban 12 ezer tonna, az Egyesült Királyságban pedig 3,6 ezer tonna.
1933 áprilisában az Egyesült Államok elhagyta az aranystandardot; a törlés közvetlen oka a jelentős és egyenetlen áresés volt. Ez hatalmas csődöket okozott. 10 000 bank csődje aláásta az Egyesült Államok monetáris rendszerét, és a dollárjegyek aranyérmére történő cseréjének eltörléséhez vezetett.
1936-ban Franciaország eltörölte az aranystandardot. Hosszabb ideig támogatta, mint más országokban. Az aranystandard mesterséges megőrzése csökkentette a francia cégek versenyképességét.
A második világháború válsághoz és a genovai monetáris rendszer összeomlásához vezetett, amelyet Bretton Woods váltott fel.
Megjegyzendő, hogy a genovai döntések ellenére az 1920-1930-as időszak. amelyet az arany széles körben elterjedt demonetizálása jellemez a nemzeti monetáris rendszerekben. Az arany demonetizálása alatt a „valuta” funkcióinak egy részének vagy egészének megfosztását értjük, elsősorban a nemzeti valuták árfolyam-meghatározó mérőeszközeként való felhasználásának megtagadását, forgalmi és fizetési eszközt. Ezért, mint egységes világrendszer, az arany-mottó-standard, az aranyérme-szabványtól eltérően, nem működött.
A második világháború a genovai pénzrendszer válságának elmélyüléséhez vezetett.
Az 1944-es Bretton Woods-i (USA) ENSZ monetáris és pénzügyi konferencián megállapították a világkereskedelem, valuta-, hitel- és pénzügyi kapcsolatok szervezésének szabályait, és formalizálták a harmadik világ monetáris rendszerét. A konferencián elfogadott alapszabályok (az IMF Alapokmánya) a Bretton Woods Monetary System alábbi alapelveit határozták meg:
– bevezették az arany-mottó szabványt, amely az aranyon és két tartalékvalután – az amerikai dolláron és a font sterlingen – alapul;
- A Bretton Woods-i egyezmény az arany felhasználásának négy formáját írta elő a világ monetáris rendszerének alapjául: a) megőrizték a valuták aranyparitásait, és bevezették azok rögzítését az IMF-ben; b) az aranyat továbbra is nemzetközi fizetési eszközként és tartalékként használták; c) az Egyesült Államok megnövekedett monetáris és gazdasági potenciáljára és aranytartalékaira támaszkodva a dollárt az aranyhoz tette egyenlővé, hogy biztosítsa számára a fő tartalékvaluta státuszát: d) ennek érdekében az Egyesült Államok Kincstára folytatta a dollár cseréjét aranyért külföldi központi bankoknak és kormányzati szerveknek az 1934-ben megállapított hivatalos áron, valutája aranytartalma alapján (35 dollár 1 troy unciánként, ami 31,1035 g-nak felel meg).
Tervezték a valuták kölcsönös konvertibilitásának bevezetését. A valutakorlátozásokat fokozatosan eltörölték, bevezetésükhöz az IMF hozzájárulása kellett.
3. A valuták árfolyam-arányát és konvertibilitását rögzített, dollárban kifejezett devizaparitások alapján kezdték el elvégezni. 10% feletti leértékelés csak az Alap engedélyével volt megengedett. Létrehozták a rögzített árfolyamok rendszerét.
4. A történelem során először jött létre az IMF és az IBRD nemzetközi monetáris és hitelszervezete.
Az Egyesült Államok nyomására, a Bretton Woods-i rendszer keretein belül létrejött a dollárszabvány - MVS, a dollár dominanciájára alapozva (az Egyesült Államok birtokolta a világ aranytartalékának 70%-át) A dollár, az egyetlen valuta aranyra váltható, a devizaparitások bázisa lett, a nemzetközi elszámolások, intervenciók és tartalékeszközök meghatározó eszköze. Megállapították az amerikai dollár aranymetszőjét: 35 dollár 1 troy unciánként. Az Egyesült Államok monopólium-devizahegemóniát hozott létre, félretolva régi riválisát, Nagy-Britanniát.
Így az Egyesült Államok nemzeti valutája egyúttal világpénz is lett, ezért a Bretton Woods-i monetáris rendszert gyakran arany-dollár szabványrendszernek is nevezik.
A Bretton Woods-i megállapodás az arany felhasználásának négy formáját írta elő a világ monetáris rendszerének alapjaként:
megőrizték a devizák aranyparitásait, és bevezették azok rögzítését az IMF-ben;
az aranyat továbbra is nemzetközi fizetőeszközként és tartalékként használták;
megnövekedett monetáris és gazdasági potenciáljára és aranytartalékaira támaszkodva az Egyesült Államok a dollárt az aranyhoz hasonlította, hogy biztosítsa a fő tartalékvaluta státuszát;
ennek érdekében az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma folytatta a dollár aranyra való átváltását a külföldi központi bankok számára az 1934-ben meghatározott hivatalos áron, valutájuk aranytartalma alapján.
Az Egyesült Államok a Bretton Woods-i rendszer alapelveit (a dollár tartalékvaluta státusza, rögzített paritások és árfolyamok, a dollár aranyra való átváltása, az arany alulbecsült hivatalos ára) alkalmazta a világban elfoglalt pozícióinak megerősítésére. . Nyugat-Európa és Japán országai érdekeltek voltak valutáik alulértékelésében az export ösztönzése és a tönkrement gazdaság helyreállítása érdekében. E tekintetben a Bretton Woods-i rendszer negyed évszázadon keresztül hozzájárult a világkereskedelem és a termelés növekedéséhez. A háború utáni monetáris rendszer azonban nem biztosított egyenlő jogokat minden résztvevőjének, és lehetővé tette az Egyesült Államok számára, hogy befolyásolja a nyugat-európai országok, Japán és az IMF többi tagjának monetáris politikáját. Az egyenlőtlen monetáris mechanizmus hozzájárult az Egyesült Államok pozíciójának megerősödéséhez a világban, más országok és a nemzetközi együttműködés rovására. A Bretton Woods-i rendszer ellentmondásai fokozatosan aláásták azt.
Gazdasági, energia-, nyersanyagválságok destabilizálták a Bretton Woods-i rendszert a 60-as években.
Az 1960-as évek vége óta a Bretton Woods-i monetáris rendszer válságban van. 1944-ben kialakított szerkezeti alapelvei már nem feleltek meg a termelés, a világkereskedelem és a megváltozott erőviszonyoknak a világban.
A Bretton Woods-i pénzrendszer válságának megnyilvánulásai a következő formákban jelentkeztek:
- "devizaláz" - "forró" pénz mozgása, instabil valuták tömeges eladása azok leértékelésére számítva és valuták vásárlása - felértékelésre jelöltek;
- "aranyláz" - az instabil valutáktól az arany felé menekülés és árának időszakos emelkedése;
- pánik a tőzsdéken és az értékpapírok árfolyamának zuhanása az árfolyam változása miatt;
— a nemzetközi devizalikviditás problémájának súlyosbodása, különösen annak minősége;
— a valuták tömeges leértékelése és átértékelése (hivatalos és nem hivatalos);
- a központi bankok aktív devizaintervenciója, beleértve a kollektívet is;
— a hivatalos arany- és devizatartalékok éles ingadozásai;
- az IMF-től származó külföldi hitelek és kölcsönök felhasználása valuták támogatására;
- a Bretton Woods-i rendszer szerkezeti elveinek megsértése;
— a nemzeti és államközi valutaszabályozás aktiválása;
- a nemzetközi gazdasági és monetáris kapcsolatok két irányzatának erősödése - az együttműködés és az ellentmondások, amelyek időszakosan kereskedelmi és valutaháborúvá fejlődnek.
Ez a nemzetközi pénzrendszer csak addig létezhet, amíg az Egyesült Államok aranytartalékai képesek voltak a külföldi dollárt arannyá váltani. Az 1970-es évek elejére azonban megtörtént az aranytartalékok újraelosztása Európa javára. Jelentős problémák vannak a nemzetközi likviditással is, mivel a nemzetközi kereskedelem növekedéséhez képest az aranytermelés csekély mértékű. A dollár, mint tartalékvaluta iránti bizalom is csökken az amerikai fizetési mérleg hatalmas hiánya miatt. Új pénzügyi központok jönnek létre (Nyugat-Európa és Japán), ami ahhoz vezet, hogy az USA elveszíti abszolút domináns pozícióját a világban.
Ezért szükség van a meglévő monetáris rendszer alapjainak felülvizsgálatára; 1944-ben kialakított szerkezeti elvei már nem feleltek meg a termelés, a világkereskedelem és a megváltozott világerőviszonyok viszonyainak. A Bretton Woods-i rendszer válságának lényege a nemzetközi gazdasági kapcsolatok nemzetközi jellege és a nemzeti valuták (elsősorban a dollár) megvalósítása közötti ellentmondásban rejlik.
A hosszú átmeneti időszak után, amely során az országok kipróbálhatták a monetáris rendszer különböző modelljeit, egy új nemzetközi monetáris rendszer kezdett kialakulni, amelyet jelentős árfolyam-ingadozások jellemeztek.
Az országok – a Nemzetközi Valutaalap tagjai – Kingstonban kötött megállapodás (1976. január) a negyedik monetáris rendszer alábbi alapelveit formálissá tette.
A modern MVS felépítését 1976 januárjában az IMF Kingstonban (Jamaica) tartott konferenciáján vitatták meg hivatalosan.
Ennek a rendszernek az alapja a lebegő árfolyamok és a több valutára vonatkozó szabvány.
az arany-mottó szabvány helyett bevezették az SDR szabványt;
az arany demonetarizálása legálisan befejeződött: hivatalos ára, aranyparitások megszűntek, a dollár aranyra váltása leállt;
A Bretton Woods-i rendszer romjain fennmaradt IMF-et felszólítják az államközi valutaszabályozás megerősítésére.
A rugalmas árfolyamokra való áttérés három fő cél elérését feltételezte: az inflációs ráták kiegyenlítése a különböző országokban; fizetési mérleg kiegyensúlyozása; az egyes jegybankok önálló hazai monetáris politika lehetőségeinek bővítése.
A jamaicai monetáris rendszer főbb jellemzői: a rendszer policentrikus, i.e. nem egy, hanem több kulcsvalután alapul; eltörölte az arany monetáris paritását; a szabadon átváltható valuta, valamint az SDR-ek és az IMF-beli tartalékpozíciók a nemzetközi elszámolások fő eszközeivé váltak; az árfolyam-ingadozásnak nincs korlátja. Az árfolyam a kereslet és kínálat hatására alakul ki.
Az országok központi bankjai nem kötelesek beavatkozni a devizapiacokon, hogy fenntartsák valutáik rögzített paritását. Devizaintervenciókat hajtanak végre az árfolyamok stabilizálása érdekében.
Az ország maga választja az árfolyamrendszert, de tilos azt arannyal kifejezni.
Az IMF felügyeli az országok árfolyam-politikáját; Az IMF-tagoknak kerülniük kell árfolyamuk manipulálását, hogy megakadályozzák a fizetési mérleg valódi kiigazítását, vagy hogy egyoldalú előnyöket szerezzenek más IMF-tagokkal szemben.
Így az arany szerepéről beszélhetünk az arany teljes demonetizálásáról. Az arany demonetizálása azt jelenti, hogy ez a nemesfém mára megszűnt monetáris fémnek lenni, vagyis megszűnt monetáris funkciókat ellátni és pénz lenni mind a szuverén nemzetállamok keretein belül, mind nemzetközi szinten. A világ monetáris rendszerének helyzete ennek a kardinális változásnak a visszafordíthatatlanságáról beszél. A demonetizálás kész tény. Kizárt annak valószínűsége, hogy az arany visszatér a monetáris és devizafunkciók végrehajtásába. Ezt a közgazdaságtudomány elismeri, és az arany demonetizálásával és áruvá alakításával kapcsolatos minden vita megszűnt.
Mára az arany már nem tölti be a pénz szerepét: egy áru értékét sehol sem mérik arany egyenértékben; az arany már nem tölti be a felhalmozás funkcióját (nincs szabad bankjegycsere aranyra); az arany nem tölti be a fizetési funkciót; az arany nem látja el a pénz egyetlen funkcióját sem a nemzetközi cserében.
Ma már minden számítás nemzeti valutában történik, amely nem rendelkezik arany fedezettel.
Valójában az arany sehol máshol és semmilyen körülmények között nem tölti be a pénz fő funkcióját - hogy értékmérő legyen az anyagi és egyéb értékek előállításában, forgalmában és fogyasztásában. Az árutermelési és kereskedelmi műveletek komplex konglomerátumában, a világ minden részén, egyetlen olyan eset sem fordul elő, amikor az arany e műveletek monetáris közvetítőjeként működne. Az arany lehet egy adott árutranzakció résztvevője - félkész termék, késztermék, de akár ingot vagy érme pénzbeli formájában is, de pontosan és csak olyan áru szerepében, amely mindig szemben egy pénzbeli megfelelővel, amelynek szükségszerűen hitel- és papíreredete van.
Miután elvesztette egy áru sajátos tulajdonságát, amely a pénzcsere és a pénzforgalom hivatalos alapjaként működik, az arany megszűnt olyan univerzális megfelelője lenni, amely méri és összeméri az összes többi áru értékét. Megszűnt az árskála funkciójában, mert a modern monetáris gazdaság új szervezeti és jogi elvei szerint a nemzeti pénzegységeknek már nincs hivatalos aranytartalma. Ennek megfelelően az arany kikerült az áruk árazásában és az árfolyamképzésben való részvételből, és megszűnt a hivatalos ára, mint gazdasági kategória. Az áruk és szolgáltatások árának, valamint a nemzeti valuták árfolyamának megállapítása ma már mindenhol a papírpénz koordinátáiban történik, és magát a nemesfémet is ugyanabban a pénzben értékelik.
Ha sokáig kivonták az aranyat a belső pénzforgalom csatornáiból, mára a nemzetközi valutaforgalomból is kikerült, végleg megszűnt a forgalmi médium és a fizetőeszköz funkció betöltése - nemzeti és nemzetközi szinten egyaránt. . Ezeket a funkciókat a nemzetgazdaság minden láncszemében ma már kizárólag a hitel- és papírpénz látja el, miközben az aranyat vagy még mindig állami tartalékban tartják, vagy magántulajdonosok fogyasztják, halmozzák fel olyan célokra és érdekekre, amelyek semmilyen módon nem kapcsolódnak az állam kiszolgálásához. normál áru-pénz és fizetési forgalom.
Az aranyérmékért és a nemesfémekért, bármilyen finomak is legyenek, sehol semmit nem lehet közvetlenül megvásárolni, mert mindenhol csak a papírpénz minősül törvényes fizetőeszköznek. Ugyanez mondható el az arany jelenlegi szerepéről az adósok és a hitelezők viszonyában a hitelügyleteknél. Az aranypiacok likviditásának fenntartására nyújtott hitelek egy speciális kategóriáját leszámítva már nem adnak kölcsön aranyat és nemesfémet, és nem is használják fel adósságtörlesztésre. Annak az aranytulajdonosnak, aki a fémet hitelezésre kívánja felhasználni, először el kell adnia azt, azonban ebben az esetben a kölcsön tárgya már nem arany, hanem annak hitelpapír-egyenértékének megfelelő bevétele. Hasonló helyzet áll elő, ha az aranymegtakarításokat hitel törlesztésére fordítják. A fizetőeszköz szerepét itt nem maga a nemesfém, hanem az eladásából kapott hitel és papírpénz tölti be.
A demonetizálás során az arany elvesztette a világpénz funkcióját is, teljesítményét a hitel- és papírpénzegységeknek - nemzeti, valamint mesterségesen felépített kollektív vagy közös valutáknak - adta át. A jelenlegi áru- és szolgáltatáscsere, az országok közötti személyes tőkemozgás, a kölcsönös elszámolások és a külső adósságok szabályozása, a fizetési hézagok finanszírozása - mindezen nemzetközi tranzakciókban az aranyat már nem használják pénzegyenértékként, miután teljes egészében hitel és papír jellegű fizetési módok váltják fel. És amikor néha azt mondják, hogy az aranyat passzív fizetési mérleg fedezésére használják, akkor valójában az eladásából származó valuta felhasználását kell érteni.
Megjegyzendő, hogy a jelenlegi körülmények között, amikor az arany helyett a világpénz funkcióját valuta-fizetőeszközök látják el, gyökeresen megváltozott maga a pénznek a hazai pénzforgalomból a nemzetközi forgalomba való átvitelének folyamata és fordítva. Egykor K. Marx a következőképpen írta le ezt a folyamatot: „A pénz a forgalom belső szféráján túllépve ledobja az ebben a szférában megszerzett lokális formáit - az árak skáláját, érméket, zsetonokat, értékjeleket - és újra megjelenik. eredeti formájukban.nemesfém tuskó. Most, a modern monetáris rendszerben minden fordítva történik. Az államhatárokon átszivárgó és visszahúzódó helyi hitel- és papírpénz nem annyira "nemzeti egyenruhájától" van megfosztva, mint inkább az egyik nemzeti egyenruhát a másikra cseréli. Ami az aranyat illeti, nem kell egyenruhát ledobnia, hogy megvalósuljon. Éppen ellenkezőleg, fel kell öltenie annak a pénzegységnek a nemzeti egyenruháját, amelyért a készpénzfémet mindenképpen el kell adni, hogy a tulajdonosnak megfelelő szolgáltatást nyújthasson.
Annak ellenére, hogy az arany jogilag és gyakorlatilag elvesztette a pénzben rejlő funkciókat, ennek ellenére továbbra is különleges bánásmódban részesül a társadalmi és gazdasági szervezet minden részében, legyen az állami hatóságok, magánvállalkozók vagy egyszerű állampolgárok. Először is, mint egyedi természeti és fizikai tulajdonságokkal rendelkező árucikk, másodszor pedig mint egykori monetáris áru. Sok évszázadon át kialakult, nemzedékről nemzedékre átadott hagyományok, szokások, szokások, attitűdök, szociálpszichológiai tehetetlenség – mindez befolyásolja azokat a sajátosságokat, amelyek az arany szerepét és jelentőségét jellemzik a modern gazdaságban.
Az arany, mint a vevő és a tulajdonos sajátos igényeit kielégítő áru, ma már a következő főbb területeken talál alkalmazást.
Az első terület az ékszerek. Kivételes esztétikai vonzerejének köszönhetően az arany az ókortól napjainkig az ékszerek és egyéb művészi termékek készítésénél is kedvelt anyag. A második terület az arany felhasználása az iparban, a tudományban, az orvostudományban, a mindennapi életben, mint a nemesfém egyedi fizikai paramétereivel rendelkező kezdeti nyersanyag, különösen a legújabb technológiai folyamatokban. A harmadik terület az arany felhalmozása a magántulajdonosok különböző rétegei által, akik az aranyrudakban és érmékben az érték materializálásának kényelmes tárgyát látják. Az arany monetáris múltja határozza meg az arany pénzügyi eszközként való megszerzését, hogy megvédje a befektetett monetáris tőkét és megtakarításait az inflációs leértékelődés kockázatától és egyéb esetleges veszteségektől.
Ami a negyedik szférát, az arany állami tartalékokban való felhalmozódását illeti, jelenleg ennek az egykor legfontosabb szférának a szerepe és jelentősége háttérbe szorult. Az arany, mint a világ valutastandardja eltörlése következtében az állami aranytartalékokat, amelyek korábban a nemzetközi fizetések szabályozására szolgáltak, már nem használják fel erre a célra. Az állami trezorokban lévő arany a legjobb esetben is egy viszonylag könnyen forgalmazott áru tartalékalapjának tekinthető, bár a vezető ipari országok egy időben nem voltak hajlandók pótolni, és továbbra is "fagyott" állapotban tartják hivatalos aranykészleteiket. Ennek eredményeként az új bányászatból és egyéb forrásokból piacra kerülő fém szinte teljes egészében megkerüli az állami szférát, és ilyen vagy olyan formában magántulajdonban telepszik meg.
A modern aranypiac, valamint minden más áru piacának célja egyrészt az aranybányászati termékek értékesítésének biztosítása, másrészt a nemesfém iránti kereslet kielégítése. azon fogyasztók, akik ezeket a termékeket a fent megjelölt célokra történő felhasználás céljából vásárolják. Ugyanakkor az aranynak, mint a piacon keringő árunak van egy olyan kivételes tulajdonsága, amely megkülönbözteti minden más típusú alapanyagtól és anyagtól. A viszonylag jelentéktelen visszafordíthatatlan veszteségeket leszámítva nem tűnik el a fogyasztásban.
Az arany jelenleg négy fő funkciót tölt be a világon:
1) A központi bankok tartalékai. Bár az arany formálisan már nem kötődik a világ egyik fő valutájához, a dollárral, euróval és más valutákkal együtt továbbra is a központi bankok tartalékeszközként tartják számon a nemzeti valuták árfolyamának támogatására. 2002 végén a központi bankok becslések szerint 18 000 metrikus tonna aranyat birtokoltak, ami a bolygó felszínén jelenleg található arany 12%-a.
2) Érmék. A központi bankoknak van egy másik módja is aranytartalékuk „kirakására”: az érmék. Az olyan jól bevált és keresett érmék mellett, mint a kanadai juharlevél és az amerikai arany sas, már Ausztriában, Dél-Afrikában, Ausztráliában, Kínában és Franciaországban kibocsátott érméket is lehet vásárolni. Mivel évente körülbelül 100 tonna aranyra van szükség az érmék veréséhez, ez egy adott évben elenyésző részét képezi az aranypiacnak, de összességében több év alatt ez olyan mennyiséget jelent, amellyel már számolni kell.
3) ékszerek. Az Arany Világtanács szerint az arany ékszerek iránti kereslet lenyűgöző, évi 3 ezer tonnára becsülhető. Ezek a statisztikák azonban félrevezetőek. Valójában az évente előállított arany ékszerek akár 80%-át a Közel- és Távol-Kelet országaiban értékesítik, ahol a lakosság ugyanúgy látja őket, mint a nyugatiak az aranyérméket, vagyis a pénzt.
4) alkalmazás különböző iparágakban. Mint kiderült, az arany egyedülálló tulajdonságokkal rendelkezik, amelyek nélkülözhetetlenné teszik a huszonegyedik század csúcstechnológiáiban. Ezek közé tartozik a jó hideg alakíthatóság, a kiváló visszaverődés, a korrózióállóság és a páratlan hő- és elektromos vezetőképesség. Ezért az elektronikai ipar számítógépek, televíziók, "okos" fegyverek gyártásához használja. Űrhajók építésénél is használják. Nehéz megnevezni egy ilyen típusú összetett technológiát, amely nélkülözhetné. A rakétahajtóművek belső felülete aranyötvözetekkel van bevonva; arany vezetékek kötik össze a nyomtatott áramköri alkatrészeket, és arany érintkezőket használnak a telefonbillentyűzetekben. Ez a lista végtelen és gyorsan bővül. Az évi 50 tonnás fogyasztási ráta mellett azonban az ipari kereslet még nem jelentős része az aranytörténetnek.
Földrajzi mozgás, egyik fizikai formából a másikba költözés, tulajdonosváltás, az egykor bányászott fém azonban megmarad, szolgálatát folytatva az emberi tevékenység egyik vagy másik területén. A prof. A. V. Anikina szerint „csak az arany „örök”: ha egyszer kibányászták, természetes és társadalmi tulajdonságai miatt nem tűnik el, nem kerül a talajba, vízbe, levegőbe. Lehetséges, hogy a jegygyűrűd háromezer évvel ezelőtt Egyiptomban vagy háromszáz éve Brazíliában bányászott aranyból készült. Lehet, hogy ez az arany azóta tuskó, érme, bross, cigarettatartó és isten tudja, mi más formájú…” Ezért az újonnan előállított (elsődleges) fém mellett az arany a korábban felhalmozott készletekből (másodlagos fém) kerül a piacra.
Az 1960-as évek végétől a hetvenes évekig az arany deregulált piaci ára meredeken emelkedett, és 1980 januárjában elérte a történelmi mélypontot, unciánként 850 dollárt. Ezt a visszalépés követte, és a 80-as évek első felében jelentősen csökkent az ára - 1985 februárjában minimum 284 dollár unciánként. A következő, körülbelül három évig tartó bikaciklus során a piaci jegyzések jelentősen emelkedtek (a legmagasabb szintet, unciánként 503 dollárt 1987 decemberében jegyezték fel), majd az arany újra olcsóbb lett.
A következő lefelé mutató szakasz néhány átmeneti megakadástól eltekintve több mint öt évig tartott, és 1993 márciusában ért véget, amikor a londoni jegyzések unciánként 326 dollárra estek az arany árfolyamára. Az ezt követő időszak a harmadik felfelé ívelő ciklusnak tekinthető, hiszen négy évig az arany világpiaci ára magasabb szinten volt, mint 1992-ben és 1993 elején.
1995 ősze óta az arany ára hónapról hónapra emelkedni kezdett, átlépte a 400 dolláros határt, és 1996 februárjának első napjaiban elérte a 415,4 dollár unciánkénti maximális értéket. Ilyen magas áron utoljára hat éve – 1990 elején – adtak el aranyat.
A további árnövekedésre vonatkozó optimista előrejelzések azonban nem váltak valóra, ellenkezőleg, már 1996 második negyedévétől a jegyzések lejjebb mentek, és az év végére 370 dollárra, vagyis még az egy évvel korábbi szint alá süllyedtek. előtt, egy későbbi eséssel 1997-ben.
2007-ben 2476 tonna aranyat bányásztak a világon, 10 tonnával kevesebbet, mint egy évvel korábban, és a minimális mennyiséget 10 év alatt. 2002 óta az aranytermelés stagnál, ami nagyrészt a vis maiornak, az időjárási katasztrófáknak és a zimbabwei gazdasági válságnak köszönhető (1. ábra).
1. ábra - Az aranytermelés dinamikája a világ régiói szerint 2007-ben
2008 elején Dél-Afrikában energiaválság tört ki, amely csökkentette a nemesfémércek kitermelésének és feldolgozásának volumenét.
A londoni valódi arany világpiacának forgalma 2008-ban napi dollármilliárdokat tett ki (3. ábra).
Az aranypiac 2008-ban sem kerülte el a teljes recessziót az összes erőforrás iránti kereslet gyors csökkenése miatt, kivéve az aranyat.
2. ábra - Az aranytermelés dinamikája 2007-ben tonnában
3. ábra – A valódi arany értékesítésének dinamikája Londonban
Miután az év első felében meghaladta az 1000 dolláros unciánkénti árat, az aranyfém ára ezután több mint 40%-ot (700 dollár) esett vissza. Az ilyen meredek visszaesés annak köszönhető, hogy a befektetők elvándoroltak az összes befektetési eszközből az amerikai dollár és az amerikai kincstárjegyek javára. De 2008. december végére az arany ára visszatért az év eleji szintre (850 dollár), és ez a globális recesszió és minden típusú pénzügyi eszköz deflációja összefüggésében van. Ennek eredményeként azok a játékosok, akik 2008 elején úgy döntöttek, hogy aranyba fektetnek, szinte semmilyen anyagi veszteséget nem szenvedtek, ami nem mondható el a részvények, kötvények és más típusú fémekre vonatkozó szerződések tulajdonosairól.
A következő 2. ábra összehasonlító elemzést ad a globális aranyeladások és -termelés összehasonlításával.
2. ábra - A világ aranytartalékainak és a valódi arany londoni eladásainak összehasonlítása
Ellentétben az árupiacon uralkodó globális trenddel ,
Az aranyfém iránti kereslet folyamatosan nőtt az elmúlt hónapokban. Az általános bizonytalanság körülményei között, amikor a befektetők kockázati étvágya minimális, a piaci szereplők új „mentőeszközöket” keresnek befektetéseikhez. Az amerikai dollárba és a benne denominált állampapírokba vetett bizalom pedig az amerikai pénzügyi hatóságok minden újabb lépésével és nyilatkozatával csökken.
Így csak 2008-ban a magánszemélyek és jogi személyek monetáris arany- és rúdvásárlásának volumene az egy évvel korábbi mutatók többszörösét haladta meg. Oroszország sem állt félre. 2008 novemberében a Sberbank arról számolt be, hogy ügyfelei az év eleje óta 6 tonna aranyfémet vásároltak a lakossági piacon, ami 300%-kal több, mint 2007-ben. Ugyanakkor a globális rendszer léptékében a magánbefektetők nemesfém iránti kereslete 2008 III. negyedévében 232 tonnára nőtt (az Arany Világtanács szerint).
Ezzel kapcsolatban felmerül a kérdés: ha ekkora rohanás van az arany minden formája (rudak, érmék, certifikátok, ETF-alapok stb.) piacán, akkor a fém árfolyamának dinamikája miért nem mutat éles változást. felfelé mozgás?
4. ábra - Az arany árának dinamikája 2008 márciusától 2009 januárjáig
Itt pedig egyre több feltételezést lehet hallani arról, hogy a vezető országok jegybankjai a tartalékaikból származó nemesfém tömeges értékesítésével céltudatosan csökkentik az arany jelenlegi piaci árát. A lehetséges cél az, hogy a nemesfém rohamosan dráguló árának hátterében a befektetők elveszíthetik az amerikai államadósság iránti érdeklődésüket, vonzóbb sárga eszközt hagyva ezzel, tovább súlyosbítva az államok gazdasági problémáit. És ahogy az elmúlt év is megmutatta: „Amerikának rossz mindenki számára rossz”.
Természetesen az arany nem helyettesítheti a dollárt teljes értékű tartalékeszközként. A világ nemesfém készletei egyszerűen fizikailag nem elegendőek erre a célra. Nagy magabiztossággal azonban kijelenthetjük, hogy a következő években az aranyfém marad az egyik legmegbízhatóbb és legvonzóbb befektetési tárgy, amellyel pénzt takaríthat meg az esetleges jelentősebb inflációs és egyéb kockázatoktól (főleg az amerikai gazdaságban). Ugyanakkor az aranyvagyon birtokosai egyre kevésbé lesznek hajlandók megválni a birtokukban lévő fémtől. Ezen okok miatt az arany 2009-re vonatkozó előrejelzése az "örök érték" költségének további növekedését feltételezi unciánként 900-1300 dollárra. A szakértők ugyanakkor azt jósolják, hogy jövőre is folytatódik a pozitív dinamika a világ nehéz geopolitikai helyzete, valamint az USA-dollár gyengülése miatt, ami e nemesfém iránti kereslet növekedéséhez vezet.
A tanulmány során az arany funkcióit, a gazdaságban betöltött szerepét, figyelembe véve a folyamatban lévő történelmi változásokat és az emberi civilizáció fejlődését, az emberiség termelési potenciáljának alakulását elemezték.
Mindenekelőtt az arany szerepe a pénz értékével függ össze. Az aranynak mint nemesfémnek minden előfeltétele megvolt ahhoz, hogy az árucsere pénzbeli megfelelőjévé váljon: a) egységesség; b) oszthatóság; nem hulladék; hordozhatóság; könnyű szállítás; e) kitartás; g) a felhalmozás univerzális eszköze.
Az arany, mint pénzfajta átalakulásával és kialakulásával elnyerte az összes klasszikus funkciót: értékmérő, forgalmi eszköz, fizetőeszköz, kincsteremtő eszköz, világpénz.
Az arany szerepének alakulását a monetáris rendszerek fejlődése alapján tekintették, amelyben a monetáris viszonyok javulásával és az ipar fejlődésével az arany befolyása a pénztartalomra csökkent - az aranyérme-standard, az aranyrúd-standard , az aranydivízió szabvány.
Ha az aranyérme-szabvány szerint minden ország bizonyos mennyiségű aranyban fejezte ki valutájának értékét, és a központi bankoknak vagy a kormányoknak rögzített áron kellett volna aranyat vásárolniuk és eladniuk, akkor a felosztási szabvány szerint nem minden ország tehetné meg. nemzeti bankjegyeket aranyra váltani, és az ilyen országok száma korlátozott volt., ami csökkentette a tiszta arany forgalmát.
A modern – jamaicai – monetáris rendszer legálisan demonetarizálta az aranyat, aminek következtében az arany hivatalos árfolyama, az aranyparitások megszűntek, a dollár aranyra váltása leállt.
Így a valutarendszerek fejlődésével az arany szerepe fokozatosan csökkent, és mára az arany már nem tölti be a pénz szerepét: az árucikk értékét sehol sem aranyegyenértékben mérik; az arany már nem tölti be a felhalmozás funkcióját (nincs szabad bankjegycsere aranyra); az arany nem tölti be a fizetési funkciót; az arany nem látja el a pénz egyetlen funkcióját sem a nemzetközi cserében - minden számítás nemzeti valutában történik, amely nem rendelkezik arany fedezettel.
Meg kell jegyezni, hogy miután elvesztette egy áru sajátos tulajdonságát, amely a pénzcsere és a pénzforgalom hivatalos alapjaként működik, az arany megszűnt olyan univerzális megfelelője lenni, amely méri és összeméri az összes többi áru értékét. Az áruk és szolgáltatások árának, valamint a nemzeti valuták árfolyamának megállapítása ma már mindenhol a papírpénz koordinátáiban történik, és magát a nemesfémet is ugyanabban a pénzben értékelik.
Ugyanakkor az arany, mint a vevő és tulajdonos sajátos igényeit kielégítő áru, ma már a következő főbb területeken talál alkalmazást: ékszer; az arany felhasználása az iparban, a tudományban, az orvostudományban, a mindennapi életben a nemesfém egyedi fizikai paramétereivel rendelkező kezdeti nyersanyagként, különösen a legújabb technológiai folyamatokban; az arany felhalmozása a magántulajdonosok különböző rétegei által, akik az aranyrudakban és érmékben az érték materializálásának kényelmes tárgyát látják. Az arany monetáris múltja határozza meg az arany pénzügyi eszközként való megszerzését, hogy megvédje a befektetett monetáris tőkét és megtakarításait az inflációs leértékelődés kockázatától és egyéb esetleges veszteségektől.
Végezetül meg kell jegyezni, hogy Az elkövetkező években az aranyfém továbbra is az egyik legmegbízhatóbb és legvonzóbb befektetési tárgy marad az esetleges jelentősebb inflációs és egyéb kockázatoktól (különösen az Egyesült Államok gazdaságában) való megtakarításhoz. Ugyanakkor az aranyvagyon birtokosai egyre kevésbé lesznek hajlandók megválni a birtokukban lévő fémtől. Ezen okok miatt az arany 2009-re vonatkozó előrejelzése az "örök érték" költségének további növekedését feltételezi unciánként 900-1300 dollárra. A szakértők ugyanakkor azt jósolják, hogy jövőre is folytatódik a pozitív dinamika a világ nehéz geopolitikai helyzete, valamint az USA-dollár gyengülése miatt, ami e nemesfém iránti kereslet növekedéséhez vezet. Rushailo P. Valuta múlt nélkül // Kommerszant-Dengi, 11. sz. 2005. AZ ARANYVILÁGPIAC FOGALMA, SZERKEZETE ÉS JELLEMZŐI A "PÉNZRENDSZER" FOGALMA A külföldi jogtörténet problematikus kérdései
2015-02-11Az arany évezredek óta kulcsszerepet játszott a nemzetközi kapcsolatokban. Fokozatosan elkezdte betölteni a világpénz funkcióját, amelyet ezt követően 1867-ben a párizsi monetáris rendszerben hivatalossá tettek. Az 1970-es évek közepéig az aranyat így vagy úgy használták tartalék fizetőeszközként. 1976-ban azonban, az úgynevezett Jamaicai Megállapodás aláírása és az új monetáris rendszerre való átállás után, az arany demonetizálása végül befejeződött. Nemzetközi fizetési eszközként megszűnt, de tartalékképzési eszközként továbbra is felhasználták. Az arany hivatalos árának eltörlése oda vezetett, hogy értékét a kereslet-kínálat alapján kezdték meghatározni. Ez viszont az arany világpiaci árának destabilizálódásához vezetett.
Ám minden áringadozás ellenére az aranyat aktívan használták a világpiaci tranzakciók tárgyaként, és a lebegő árfolyamok mellett az arany mint tartalékeszköz értéke még tovább nőtt. Az arany helyzete azonban a világban minden bizonnyal megváltozott, és az új monetáris rendszerre való átállással felmerült a kérdés: mi ez a fém?
Ma már nincs egyértelmű vélemény arról, hogy az arany árucikk-e vagy pénzügyi eszköz. Egyrészt a teljes aranykereslet túlnyomó részét az ékszeripar, valamint az ipar és az orvostudomány adja. Ennek eredményeként az összes arany átment a végső feldolgozáson (vagyis valójában a fogyasztás szakaszán). Ebből a szempontból tehát az arany nem pénzügyi eszköz, mivel az aggregált aranykereslet fő összetevője a végső fogyasztás iránti kereslet.
Van azonban olyan vélemény, hogy az arany inkább pénzügyi eszköz, mint áru. A legtöbb más árutól eltérően az aranyat, más pénzügyi eszközökhöz hasonlóan, befektetés vagy felhalmozás (felhalmozás) céljából vásárolják, nem pedig végső fogyasztásra. Ez az állítás gyakran igaz az ékszerekre és az aranyérmékre is, amelyeket nem csak rendeltetésszerű használat céljából, hanem befektetési tárgyként is meg lehet vásárolni az érték megőrzése vagy a potenciális bevételszerzés érdekében. Ráadásul a valaha kibányászott és feldolgozott arany nagy része megfelelő feltételek mellett bármikor visszatérhet a piacra.
Ezenkívül az arany hitelpiaca sokkal fejlettebb, mint a többi áru hasonló hitelpiaca. Egyes aranytulajdonosok számára érdekes ennek a fémnek a fizikai birtoklása, de legtöbbjük számára ez a kérdés nem annyira alapvető. Maga az arany birtoklása általában nem hoz vagy hoz bevételt, de viszonylag csekély. Az aranytartalékok tulajdonosai bizonyos százalékban hajlandóak kölcsönadni (hasonlóan kölcsönadhatják kötvényeiket vagy egyéb pénzügyi eszközeiket ideiglenes használatra). Ennek eredményeként az arany esetében meglehetősen alacsony és stabil bérleti díjak alakultak ki, és minden más pénzügyi eszközre jellemző az aktív hitelpiac jelenléte, meglehetősen stabil és alacsony kamatozású.
A nemzetközi aranypiac magában foglalja az arany kitermelésének, feldolgozásának (újrahasznosításának) és végső felhasználásának (ipar, ékszer, gyógyászat) piaci szereplői közötti kapcsolatok teljes készletét. Így ezek a kapcsolatok már az arany feltárásának és előállításának szakaszában kialakultak.
Aranytartalékok - az ország magas likviditású külső eszközei, amelyek a monetáris hatóságok ellenőrzése alatt állnak, és bármikor felhasználhatók a következő célokra:
Elmondhatjuk, hogy ma új nemesfémpiac alakult ki Oroszországban. Aktívabban kezdett kialakulni az aranybányászati engedélyek forgalomba hozatalának nemcsak elsődleges, hanem „másodlagos” piacává is. Az elmúlt két évben megváltozott a bankok aranypiaci részvételének motivációja. Ha korábban a bankok arra törekedtek, hogy megfelelő engedélyt szerezzenek az arany exportálásának lehetőségére, vagy ahhoz külföldről vonzzanak pénzügyi forrásokat, akkor jelenleg a bankokat a további magánbefektetések lehetősége vonzza.
Oroszországban meglehetősen kiterjedt infrastruktúra jött létre a nyersanyagok ipari feldolgozására és a késztermékek előállítására, amely lehetővé teszi Oroszország számára, hogy egyenrangú résztvevője legyen a globális nemesfémpiacnak.
Oroszország hatalmas aranykészlettel rendelkezik a belekben, és a feltárt készletek tekintetében a harmadik helyen áll a világon Dél-Afrika és az Egyesült Államok után. Az orosz egyensúlyi aranytartalékok fő része a kelet-szibériai (38,03%) és a távol-keleti (35,61%) gazdasági régiókban összpontosul. A mérlegtartalékok több mint 20%-a az uráli régió területén található. Ugyanakkor az elmúlt évek piaci viszonyrendszerének bevezetése az ország gazdaságába az állami mérlegben lévő tartalékok ellenőrzését tette szükségessé, a betétek egy része a veszteséges objektumok kategóriájába került. Ezt az átértékelést különösen az okozta, hogy a nyersanyag-mérlegben számos esetben a világátlagnál lényegesen alacsonyabb ásványianyag-tartalmú lelőhelyek készletei szerepeltek. Tekintettel az energiaforrások viszonylag magas költségére, a szállításra, az ércek és homok kitermelésének és feldolgozásának elmaradott technológiájára, számos objektum fejlesztési költsége túlzottan magasnak bizonyult. Ennek eredményeként a korábban az állami mérlegben szereplő ásványkészletek egy részét (az elsődleges és a hordalékarany 22%-a) az Orosz Föderáció Természeti Erőforrások Minisztériuma veszteségesként leírta. Ugyanakkor a közelmúltban a gazdasági problémák miatt Oroszország geológiai ipara nem tudja teljes mértékben kompenzálni a visszavont tartalékokat. Az elmúlt években az aranytartalékok mintegy felét sikerült újratermelni.
