Valószínűleg egyetlen szó sem okoz akkora rémületet a posztszovjet tér lakóiban, mint az "infláció" kifejezés. Mindenki, aki ma 30 éves vagy annál idősebb, emlékszik arra, hogy a megtakarítások milyen gyorsan leértékelődnek, és a biztos jövőbe vetett bizalom milyen gyorsan feledésbe merülhet. A 2000-es évek nyugodt kezdete után, amikor az élet javulni kezdett, és a rubel végre stabil pozícióba került a viszonylatban, ismét inflációs folyamatok avatkoztak be az oroszok életébe.
Az elmúlt években a laikusok folyamatosan az élelmiszerek, az utazási, a ruházati és a lakhatási és kommunális szolgáltatások drágulását, valamint csökkenést figyeltek meg. A megtakarítások elértéktelenednek, a reáljövedelem pedig nem tart lépést a teljes élethez szükséges pénzeszközök folyó kiadásával. Különösen nehéz helyzetben vannak a lakosság legkevésbé védett rétegei - nyugdíjasok, diákok, várandós nők, nagycsaládosok, árvák és fogyatékkal élők, így nem büszkélkedhettek teljes körű állami támogatással.
Ha az inflációt nem állítják meg, sok orosz a szegénységi küszöb alá kerül
Az inflációs folyamatok felerősödésével pedig „a szegénységi küszöb alá” kerültek. Természetesen az orosz gazdaság válságjelenségeit nem lehet összehasonlítani azzal az időszakkal, amelyet a szocialista birodalom összeomlása idején éltek. A polgárok azonban továbbra is szívesebben figyelik az eseményeket, és figyelemmel kísérik a makrogazdasági szakértők előrejelzéseit. Lássuk, milyen inflációs előrejelzéseket adnak a szakértők 2018-ra.
A Pénzügyminisztériumot és az Orosz Föderáció Központi Bankját képviselő szakértők szokás szerint "ugyanazt a dallamot fújják", ugyanazokat a makrogazdasági előrejelzéseket mutatják be az oroszoknak. Ezen osztályok elemzői szerint 2018-ban a kormány közgazdászai végre meg tudják fékezni az inflációs megnyilvánulásokat, így az év legfeljebb 4%-os pénzleértékelődéssel zárul.
Az infláció visszaszorítását ezek a szakosztályok kiemelt feladatnak tekintik, mert enélkül lehetetlen a kamatcsökkentés, a háztartások belföldi keresletének és a vállalkozók beruházási aktivitásának növekedése. Emlékezzünk vissza, hogy ezek a feladatok egyértelműen szerepelnek a 2017-2019-es nemzeti szintű pénzügyi tervekben.
Ha a kormányzati statisztikai hivatalok által közzétett adatokra koncentrálunk, akkor ez az inflációs szint nyugodtan elérhetőnek tekinthető. Hivatalos jelentések szerint a kormány már 2016-ban 5,4%-ra tudta hozni a pénz leértékelődésének mértékét a tervezett évi 10%-kal szemben. A Pénzügyminisztérium képviselői már rekordnak nevezték ezt a mutatót, ugyanis 2015-ben még 12,9 százalékos inflációt regisztráltak. Szó szerint egy év alatt több mint kétszeresére lehetett csökkenteni.
A jegybank 2017-ben is mérsékelten szigorú monetáris politikát folytat, így a 2018-as 4 százalékos infláció a gazdasági programok megvalósításának teljesen logikus és természetes következményének tűnik. A jegybank és a Pénzügyminisztérium optimizmusa alátámasztja. Elmondta, hogy az orosz gazdaság az elmúlt években soha nem látott ütemben fejlődött, és az inflációs ráták csökkenése még a korábbi évek előrejelzéseinél is gyorsabb.
Érdemes megjegyezni, hogy nem minden kormányzati szerv támogatja az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának és Központi Bankjának optimizmusát. A Gazdaságfejlesztési Minisztérium egyelőre nem számít évi 4 százalékos inflációra. Sőt, előrejelzéseikben ennek a szakosztálynak a képviselői azt mondják, hogy még optimális körülmények között sem sikerül 2019-ben elérni a 4 százalékos inflációt. A maximum, amire a kormánynak számítania kell, 2 év alatt 4,1%. 2017-ben és 2018-ban 4,9, illetve 4,4 százalékos rubel leértékelődést jósolnak.
A 64,5-65,5 egység/dollár „optimista” rubeljegyzés mellett a lakosság reáljövedelme legfeljebb évi 3%-kal nő, azaz elmarad az inflációs hatásoktól. Ezért a gazdaságfejlesztési minisztérium úgy véli, hogy az oroszokhoz befolyt bevételnek nem lesz érdemi hatása az ország gazdaságára, ugyanakkor 2015-ös példáját követő összeomlással nem kell számolni. Nos, egy pesszimista előrejelzés szerint 2017-ben évi 0,6 százalékos bérnövekedést regisztrálnak.
A valós inflációs adatok és az Orosz Föderáció Központi Bankja által bejelentett adatok ritkán esnek egybe Megismételhető az 1990-es évek helyzete, amikor a statisztikai jelentések még az ország depressziós régióiban is normális jövedelmekről beszéltek, de a valóságban csak nyugdíjat és szociális ellátást biztosítottak számukra. Azaz - a költségvetés következő felemésztése. Most azonban, mint ismeretes, a szinte teljesen kimerült Tartalékalap nem teszi lehetővé az önerőből plusz bevételre képtelen lakosság szükségleteinek könnyű fedezését.
Ezt a tézist elvileg megerősíti a Gazdaságfejlesztési Minisztérium, amelynek szakértői azt javasolják, hogy a kormány minimálisra tegyen eleget szociális kötelezettségeinek. Például a közszférában dolgozók számára – a pedagógusok és az egészségügyi dolgozók kivételével – teljes bérindexálási moratóriumot javasolnak a 2017-2019 közötti időszakban.
Valamivel kevésbé optimisták az orosz jövőt illetően. Az ENSZ Gazdasági és Szociális Minisztériumának szakembereinek számításai szerint az oroszországi inflációs folyamatok reálmutatói 2015-ben és 2016-ban 15,9, illetve 10,5 százalékot értek el.
A folytatódó szankciókorlátozások és az olajárak instabilitása mellett a jövőben még nem lehet számolni a válság előtti növekedési ütem gyors fellendülésével. 2018-tól a maximum a GDP-növekedés nullapontjának leküzdése és az infláció némi csökkenése, de legfeljebb 7,1 százalékos szintre.
Nem mondható, hogy ilyen javulást csak kormányzati intézkedésekkel lehet elérni. Számos külföldi ügynökség nyilatkozata szerint az inflációs mutatók gyors csökkenése csak azt jelzi, hogy az orosz gazdaság a stagnálás szakaszába lépett, és a fogyasztói keresletet a bérek befagyása és a sokféle fizetési mód miatt nagyon alacsony értékek jellemzik. szociális juttatások.
A közzétett mutatók jelentős javulása független szakértők szerint a Rosstat által alkalmazott új számítási módszertannal is magyarázható. Így a Nordea Bankot képviselő Denis Davydov elemző szerint a Rosstat által közölt adatok még nem adnak egyértelműséget. A bank nem siet a belső előrejelzések módosításával, 2018 elejére 4,6%-os inflációra koncentrál.
Az ACRA orosz hitelminősítő elemzői szerint az alacsonyabb infláció, amelyre a jegybank képviselői fixálódnak, a reálbérek rugalmasságának csökkenéséhez vezethet, és ennek eredményeként hozzájárulhat a természetes munkanélküliség növekedéséhez. Az ACRA számításai szerint az oroszok reáljövedelme tovább csökken a következő években. 2017-ben 1,1%-kal, 2018-ban - 0,8%-kal csökken, és csak 2020-ra számíthatunk 1%-os növekedésre.
Az Orosz Föderáció polgárainak jövedelme az infláció csökkenése mellett is tovább csökken Külön érdemes megjegyezni, hogy a Rosstat és a Romir magánholding képviselői között eltérés mutatkozik, amelynek elemzői olyan módszertant alkalmaznak, amely a különböző áru- és szolgáltatáscsoportok valós árváltozásait tükrözi. 2017 elején Romir számításai 3,2 százalékos inflációról beszélnek. Ennek oka az élelmiszerek (7%) és a szeszes italok drágulása volt, amelyek ára 12%-kal emelkedett. Ugyanakkor ugyanebben az időszakban a Rosstat tájékoztatást ad arról, hogy az infláció mindössze 0,6%-kal nőtt.
Szakértők szerint a rubel árfolyama és az alacsony lakossági kereslet nyomást gyakorol az inflációs mutatókra, mivel ez a makrogazdasági mutató csak két tényező – a globális infláció vagy a fogyasztói kereslet hiánya – hatására csökkenhet ilyen meredeken. A világgazdasági elemzés szerint azonban az inflációs folyamatok globális viszonylatban nem mutatnak akkora zuhanást, mint az Oroszországban bejelentett adatok.
A jelenlegi deflációs folyamatok hátterében a jegybank mesterséges befolyása állhat, vagy rövid távú szezonális jellegűek. Emellett a mesterségesen alacsony infláció kiváló ok a kevesebb indexálásra, a fizetésekre, az ösztöndíjakra és a szociális juttatások minden fajtájára. Ugyanakkor az orosz fogyasztói keresletet elemezve a szakértők arra összpontosítanak, hogy ma az átlagpolgárok költségvetésük mintegy 1/3-át költik élelmiszerre.
Összehasonlításképpen, Európában ez a mutató a családi jövedelmek 15%-ába fér bele. Luxemburgban az összes kiadás 8,6%-át, Hollandiában 10%-át, Nagy-Britanniában 11%-át, Dániában, Norvégiában és Ausztriában 11,9%-át teszi ki. Az Orosz Föderációban Dagesztánt tekintik vezetőnek az élelmiszervásárlásra fordított kiadások terén, ahol a lakosok a költségvetés 58,7%-át költik élelmiszerre, a Krím-félszigeten - 48,5%, Ingusföldön - 44,7% és Burjátországban - 43,7%. A minimumot élelmiszerre költik a moszkvai régióban - a teljes családi költségvetés 26% -a.
Az oroszok költségvetésük 30%-át költik élelmiszerre, további 20%-ot lakhatásra és kommunális szolgáltatásokra! Csak 2016-ban 5%-kal esett vissza az orosz lakosok fogyasztói aktivitása, és a Rosstat által bejelentett élelmiszer-fogyasztás-növekedés csak a legolcsóbb árucsoportokat érintette, köztük a sárgarépát, a hagymát, a burgonyát és a káposztát. A húsra fordított kiadások 30,7%-ról 18,6%-ra csökkentek az élelmiszerekre, a tejtermékekre pedig 22,3%-ról 13,8%-ra. A szakértők szerint ez a tény arra utal, hogy az oroszok "személyes" inflációja magasabb, mint a "kórházi átlaghőmérséklet", amelyet a Rosstat szakemberei számoltak ki.
2017-ben az orosz gazdaság abszolút inflációs rekordot döntött, és ez a rekord a maga módján jó. Ez az egész évre vonatkozó mutató 2,5%-ot tett ki, pedig az állam a költségvetés tervezésekor kiváló, 4%-os mutatóból indult ki. Az alacsony infláció legalább a hétköznapi polgároknak jó, akiket nem idegesít az egekbe szökő bolti árak. Az ilyen alacsony inflációs ráták azonban részben aggasztóak a közgazdászok számára, akik megértik, hogy az alacsony infláció a gyenge gazdasági aktivitást is tükrözi, az ország gazdasági válságának jele. Mi az infláció Oroszországban 2018-ban - vannak-e hivatalos Rosstat-adatok, amelyek ezt a számot tükrözik ma.
Először is érdemes ezzel a kérdéssel kezdeni - elvileg foglalkozik-e a Rosstat az oroszországi infláció szintjének kiszámításával. A helyzet az, hogy ez az osztály némileg eltérő információkat nyújt - a Rosstat kiszámítja a fogyasztói árindexet. Bár ez az érték az egyik legfontosabb mutató az oroszországi infláció számításakor, nem ez az egyetlen.
Az oroszországi inflációról rendszeres jelentéseket készít egy másik ügynökség, nevezetesen a Gazdaságfejlesztési Minisztérium.
A Gazdaságfejlesztési Minisztérium 2018. április 16-án ismertette áprilisra vonatkozó éves inflációs előrejelzését.
Az éves infláció az elmúlt 12 hónap inflációs rátája. Vagyis nem a naptári évre, hanem az elmúlt 365 napra. Például. A 2018. április végi éves infláció azt fogja tükrözni, hogy 2017. május 1. és 2018. április 30. között mennyivel értékelődött le a rubel.
A Gazdaságfejlesztési Minisztérium erre vonatkozó előrejelzése annál is érdekesebb, mert 2018. április elején az orosz nemzeti valuta komoly megrázkódtatáson ment keresztül, amikor a dollár árfolyama kevesebb mint 58 rubelről 64 rubelre ugrott ( és a tőzsdén - akár 65 rubel dolláronként). Nyilvánvaló, hogy a dollár növekedése és a rubel leértékelődése komoly oka az infláció növekedésének Oroszországban.
Ennek ellenére a gazdaságfejlesztési minisztérium nem hajlandó eltúlozni a rubel múlt héten történtek jelentőségét. A tárca közgazdászai által ismertetett előrejelzés szerint 2018 áprilisában az éves infláció 2,3-2,6 százalék lesz.
Amint azt a Gazdaságfejlesztési Minisztérium megjegyezte, a rubel áprilisi esése csak akkor lesz hatással az oroszországi inflációra, ha annak hatása elég hosszú ideig tart. Jelenleg azt látjuk, hogy a dollár és az euró hanyatlik, a rubel igyekszik új egyensúlyt találni. A kérdés csak az, hogy ez az egyensúly hogyan alakul. Ha az orosz fizetőeszköz visszatér korábbi értékeihez, a történtek egyáltalán nem befolyásolják az inflációt.
Ha a tárgyév első három hónapjának inflációs statisztikáit nézzük, az adatok a következők:
Az Orosz Központi Bank által 2018-ra kitűzött inflációs cél 4%.
Jelenleg a gazdaság irányadó ráta segítségével történő szabályozásának köszönhetően az Orosz Föderáció Központi Bankja sikeresen megbirkózik ezzel a céllal. Sőt, március végén, amikor a jegybank igazgatótanácsa ismét felülvizsgálta a kamatlábat, a jegybank vezetője, Elvira Nabiullina hangsúlyozta, hogy az országban eddig a tervezettnél lassabban nő az infláció. Elképzelhető, hogy a Bank of Russia speciális intézkedésekhez is folyamodik, hogy az infláció kissé felgyorsuljon, és elérje a kitűzött évi 4%-ot.
Az ország hétköznapi lakosai számára ez paradoxonnak vagy akár szabotázsnak tűnhet, de valójában a 4 százalékos inflációval semmi baj. Ez jó százalék, ami azt jelzi, hogy jól áll az ország gazdasága. A túl alacsony infláció olyan, mintha az ember testhőmérséklete túl alacsony lenne, súlyos betegség jele.
MOSZKVA, október 9. – RIA Novosti. Az orosz gazdaság szerkezete fenntartja a jelentős inflációs sokkok valószínűségét: a várt idei 3,2 százalék után 2018-2019-ben felgyorsulhat és ismét meghaladhatja a 4 százalékot az árak növekedése az ACRA új márciusi és gazdasági előrejelzése szerint.
„Hacsak nem állnak fenn vis maior események, az infláció 2021-ig körülbelül 4%-os szinten marad, attól kevesebb mint 1%-kal tér el. A modern orosz gazdaság szerkezete azonban hozzájárul az inflációt gyorsító sokkok nagy valószínűségéhez. a külső környezet változásai, természeti katasztrófák, az adók és tarifák növekedése)" – jegyzik meg a jelentés szerzői, Natalya Porokhova és Dmitry Kulikov.
„2017-ben nemcsak a szigorú monetáris politika segítette az inflációs cél elérését, hanem a kedvező piaci környezet is hozzájárult ehhez” – vélik.
A szakértők ugyanakkor 69%-ra becsülik a valószínűségét, hogy a következő évben legalább egy vis maior esemény átmenetileg növelheti az inflációt. Például az élelmiszerek világpiaci árának rövid távú, hat hónap alatti 10%-os emelkedése 40%-os valószínűséggel következik be, és az inflációhoz való hozzájárulása 0,35 százalékponttal lesz.
A villamos energia és a hő díjainak egyszeri 8%-os indexálásának valószínűsége 20% (hozzájárulás 2,15 p.p.), az átlagos éves olajár hordónkénti 35 dollárra esése egy év alatt 15% (hozzájárulás 5,2 p.p.).
A jelentés készítői emlékeztetnek arra, hogy július óta a megfigyelt inflációs ráták a jegybanki cél alatt vannak. Ez három fő tényező kölcsönhatásának a következménye: a nominális mutatók korlátozott növekedési üteme, amely a kormányzati lépésektől függ (természetes monopóliumok tarifái, az állami szektor bérei, nyugdíjak), a jegybank szigorú monetáris és makroprudenciális politikája konkrét hiteltípusok, magas rövid lejáratú reálkamat) , valamint a rubel árfolyamának erősödése (-14,4% a kettős valutakosárban, 2017 második negyedéve 2016 második negyedévéhez képest).
„Ha az infláció első két tényezője – hivatalos dokumentumokból és tárcavezetői nyilatkozatokból ítélve – megtartja visszatartó hatását, akkor az infláció többi tényezőjének dinamikáját elsősorban a piaci vagy természeti erők határozzák meg, és átmeneti ( 2018 végétől 2019 végéig) a céltól való eltérés” – vélik az ügynökség szakértői.
„Mivel egy ilyen eltérés átmeneti lesz, nem befolyásolhatja az Orosz Nemzeti Bank döntését az irányadó ráta szintjéről (feltéve, hogy az inflációs várakozások tovább csökkennek)” – teszik hozzá.
Az ACRA szakértői azt jósolják, hogy a fogyasztói árak növekedése 2018-ban 4,6%-ra gyorsul, 2019-ben 4,4%-ra lassul, majd 2020-ban visszaáll a 4%-os célszintre. Csak 2021 végére csökken a mutató a cél alá, 3,9%-ra.
A Gazdaságfejlesztési Minisztérium korábban 3,2 százalékra javította a 2017-es inflációs előrejelzést. A jegybank az idei előrejelzést is 3,5-3,8 százalékra módosította, ami belefér az évi 4 százalékos inflációs célba. A szabályozó a célt Oroszország számára defláció elleni biztosításnak nevezi, és úgy véli, hogy az alacsonyabb cél a fogyasztói árak tartós, a gazdaságra veszélyes csökkenésének kockázatát hordozza magában.
Az ACRA szerint az alacsony inflációs rendszerre való átállás különösen az olcsóbb adósságállományhoz és a tervezési horizontok növekedéséhez járul hozzá.
Az alacsony inflációs rendszerre a legérzékenyebbek az orosz gazdaság azon ágazatai lesznek, amelyek értékesítési piacán az árak leginkább az általános inflációs háttértől függenek. Ezek infrastrukturális monopóliumok, amelyeket a szabályozás és a szolgáltatási szektor érint.
Emellett az alacsony inflációs rendszerben, a következő években további csökkenés várható, a banki üzletág nettó kamatmarzsa valószínű. Ennek oka a hitelek kamatlábainak a finanszírozási költségekhez képest gyorsabb esése, amelyet a bankok közötti kötelezettségekért folyó verseny befolyásol.
"Annak ellenére, hogy középtávon a bankrendszer egészében a kamatmarzs valószínűleg 3,5% körül stabilizálódik, a bankok közötti különbség ebben a mutatóban nőni fog, ami az alacsony marzsú bankok gyors "kimosásához" vezet. és kevésbé versenyképes üzleti modell” – mondják az elemzők.
Véleményük szerint a mérsékelten szigorú monetáris politika még két-három évig folytatódik, de az alacsonyabb inflációs várakozások nyomán a hosszú lejáratú hitelkamatok alacsonyabb szinten rendeződnek. "Ez szükség esetén lehetővé teszi az adósságállomány növelését, miközben az adósságteher a jelenlegi szinten marad" - jósolják a jelentés készítői.
Ami a tervezési horizontot illeti, Porokhova és Kulikov kifejti, hogy az adósságállomány 10%-os infláció mellett nyolc év alatt kétszer, 4%-os infláció mellett tizennyolc év alatt kétszer leértékelődik.
„A posztszovjet időszakban a magas infláció lehetővé tette, hogy a behajthatatlan követeléseket amortizálódásuk után elfelejtsük. Ma, ha a nemfizetés problémája nem oldódik meg, egy ilyen lehetőség hiánya kockázatot jelent a nagy kényszerhitelezők számára. (például a villamosenergia-iparban és a lakás- és kommunális szolgáltatásokban), mivel ez növeli a tartalékképzés és az adósságelengedés költségeit” – figyelmeztetnek.
"A magas infláció lehetővé teszi az orosz vállalatok számára, hogy könnyebben alkalmazkodjanak a válságjelenségekhez, míg az alacsony inflációs rezsimre való átállás megfosztja őket a költségek kezelésének rugalmasságától. Az árak emelkedésekor a munkaerőpiacon vagy a vállalkozói piacán piaci erővel rendelkező vállalat csökkentheti a valós költségeket a bérek vagy a beszállítók árainak befagyasztásával” – áll a jelentésben.
Ilyen piaci erővel rendelkezik például a nagyvállalatok és a közszféra egy része, amely 2014-től 2015-ig a vállalkozók béreinek és szerződéseinek befagyasztása tette lehetővé a valós költségek csökkentését: a nem üzemanyag kitermelésében. ásványok - 6,4%-kal, a közszférában (különösen az oktatásban) - 5,9%-kal.
Az oroszországi infláció 4%-ra lassul 2018-ban, összhangban a kormány alapprognózisával. Az árnövekedés lassulása lehetővé teszi, hogy a jegybank továbbra is csökkentse a kamatlábat, ami a hitelforrások költségeinek további csökkenéséhez vezet. Jövőre azonban egy újabb leértékelési időszak az infláció további mozgatórugója lehet.
A gazdasági válság a rubel gyors leértékelődéséhez és ennek megfelelően az árak emelkedéséhez vezetett. Az éves infláció elérte a 13%-ot, ami az állampolgárok jóléti szintjének jelentős csökkenéséhez vezetett. Ennek eredményeként a Központi Bank kénytelen volt emelni az irányadó rátát, ami megemelte a rubel likviditás költségeit. A hazai gazdaság válság utáni fellendülése lehetővé teszi a szabályozó számára, hogy áttérjen a ráta fokozatos csökkentésére.
2017 júniusában a jegybank az infláció lassulása miatt 9%-ra csökkentette a rátát. Az év végén 4 százalékra lassul az áremelkedés, ami megfelel a célszintnek – hangsúlyozzák a szabályozó képviselői. Ez a tendencia 2018-ban is aktuális marad, hiszen alapvető tényezők járulnak hozzá a hazai gazdaság stabilizálásához.
A hideg időjárási időszak (2017 tavasz-nyár) ellenére, amely a gyümölcsök és zöldségek árának növekedéséhez vezetett, a Központi Bank bízik abban, hogy az árak középtávon stabilizálódnak. A szakértők megjegyzik azokat a tényezőket, amelyek hatása az infláció újabb gyorsulásához vezethet. Az olajpiac dinamikája, a gazdasági fellendülés üteme és a devizapiaci trendek határozzák meg, hogy a 2018-as infláció megfelel-e a jegybank előrejelzésének.
A jegybank optimista előrejelzései az olajárak várható stabilizálódásán és a gazdasági növekedés élénkülésén alapulnak. Jövőre a GDP növekedése eléri az 1,5 százalékot a Gazdaságfejlesztési Minisztérium képviselői szerint. Az árupiacokon kedvezőbb forgatókönyv esetén a hazai gazdaság növekedése 1,7-2%-ra gyorsul.
A gazdasági növekedés újraindulásának kulcstényezője továbbra is az olajárak stabilitása. A szakértők szerint egy hordó "fekete arany" ára nem eshet 50 dollár alá. Az OPEC képviselőinek összehangolt intézkedései biztosítják az olajár mérsékelt emelkedését.
Az olajpiac azonban továbbra is kiegyensúlyozatlan, ami jövőre újabb sokkokhoz vezethet. A szakértők nem zárják ki, hogy hordónként 25-30 dollárra csökkenjen az ár, ha a szállítók nem teljesítik az olajtermelés csökkentésére vonatkozó kötelezettségeiket. Emellett a kvóták által nem korlátozott országok kihasználhatják a piaci feltételeket és növelhetik saját olajkészleteiket.
Az olajár esése negatív hatással lesz a hazai gazdaság fejlődésére. Emiatt a jövő évi 1,5 százalékos GDP-növekedés veszélybe kerül. Emellett a költségvetési bevételek csökkenésére reagálva a kormány kénytelen lesz gyengíteni a hazai fizetőeszköz pozícióját.
Natalia Orlova, az Alfa Bank vezető közgazdásza megjegyzi, hogy a devizajegyzések ingadozása milyen hatással van az inflációs indexre. 2018-ban a Gazdaságfejlesztési Minisztérium bázis előrejelzése az orosz valuta 70 rubel/dollárra való gyengülését feltételezi, ami az infláció felgyorsulásához vezet. A dollár növekedése a fogyasztói kosárban jelentős részét elfoglaló importtermékek drágulásában is megmutatkozik majd. Emiatt a jegybank nehezen tudja elérni az inflációs célt.
Az infláció lassulása a polgárok reáljövedelmének növekedéséhez vezet. Emellett a jegybank csökkentheti a kamatot, olcsó hitelekkel látva el a gazdaságot.
A válság idején felgyorsult infláció negatívan hatott az állampolgárok jólétére. Az emelkedő árak kezdték „felfalni” a lakosság reáljövedelmét, ami a fogyasztás csökkenéséhez vezetett. Ennek eredményeként a gazdaság elvesztette az egyik növekedési tényezőt.
Ezenkívül a növekvő infláció és a Központi Bank megtorló intézkedései a kölcsönzött források költségének meredek növekedéséhez vezettek. A hitelezés visszafogása stagnáláshoz vezetett a gazdaság különböző ágazataiban. A szakértők jövőre újabb hitelkamatcsökkenést jósolnak. Beleértve a jelzáloghitel-kamatok 10% alá eshetnek, ami az ingatlanpiac élénküléséhez vezet.
Az inflációs index 4%-ra történő csökkentése a költségvetési kiadások csökkenését vonja maga után. Ennek eredményeként a kormány csökkentheti a kifizetések éves indexálásának költségeit (beleértve a nyugdíjemelést is), ami csökkenti az államkincstári hiányt. Ebben az esetben a hatóságok a források egy részét átirányíthatják infrastrukturális projektek fejlesztésére, ami további lendületet ad az orosz gazdaságnak.
Jövőre 4 százalékon konszolidálódik az infláció, ami megfelel a kormány és a jegybank előrejelzéseinek. A hazai gazdaság a válság után tovább élénkül, ami az árak növekedésének lassulásához vezet.
A szakértők rámutatnak olyan tényezőkre, amelyek akadályozhatják ennek a forgatókönyvnek a megvalósítását. Ez mindenekelőtt az olajár csökkenése, majd a gazdaság lassulása. Ráadásul a rubel gyengülése negatív hatással lesz az inflációra.
Az infláció lassulása az állampolgárok reáljövedelmének növekedéséhez, a költségvetési kiadások csökkenéséhez és a hitelek olcsóbbá tételéhez vezet.
Nézzen meg egy videót arról, hogy mi az infláció, és milyen típusai léteznek:
